ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 29r Commodities Monitor Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Το αρνητικό κλίµα στην αγορά ενέργειας διατηρείται στο προσκήνιο ως αποτέλεσµα της µειωµένης ζήτησης µε επακόλουθο τη δηµιουργία σηµαντικών αποθεµάτων. ΧΑΛΚΟΣ Καθοδική παραµένει η τάση της τιµής. Το ιεθνές Συµβούλιο Χαλκού (International Copper Study Group) εκτιµά ότι το 29 θα υπάρξει πλεόνασµα επεξεργασµένου χαλκού στην αγορά ύψους 277. µετρικών τόνων. ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ Υπό το τρέχον µακροοικονοµικό κλίµα και υπό την προϋπόθεση ότι δεν αναµένονται σηµαντικές αλλαγές στη ζήτηση του µετάλλου, πλην της εξαγγελθείσας από την Κρατική Υπηρεσία Αποθεµάτων (State Reserves Bureau) της Κίνας κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου, τα περιθώρια σηµαντικής ανοδικής αντίδρασης κρίνονται περιορισµένα. ΧΡΥΣΟΣ Η τρέχουσα δυσµενής οικονοµική συγκυρία υποστηρίζει την ελκυστικότητα του πολύτιµου µετάλλου. ΕΙΚΤΗΣ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ REUTERS - JEFFERIES CRB Daily Q.CRB BarOHLC, Q.CRB, Last Trade 14/1/29, 222.39, 222.87, 22.5, 22.63 1/1/1969-12/2/29 (NYC) Price 42 39 36 33 3 27 24 21 18 15 12 197 1972 1974 1976 1978 198 1982 1984 1986 1988 199 1992 1994 1996 1998 2 22 24 26 28 197 198 199 2 Πηγή: Thomson Reuters.12 Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών τ. 21 326 8265, marketanalysis@alpha.gr ΡΗΤΡΑ ΑΠΟΠΟΙΗΣΕΩΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΣΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΣΕΛΙ Α
Τρέχουσα Τάση. ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Το αρνητικό κλίµα στην αγορά ενέργειας διατηρείται στο προσκήνιο ως αποτέλεσµα της µειωµένης ζήτησης µε επακόλουθο τη δηµιουργία σηµαντικών αποθεµάτων. Χαρακτηριστική είναι η δήλωση του Επικεφαλής της ιεθνούς Επιτροπής Ενέργειας (ΙΕΑ) ότι ενδέχεται να µειωθεί περαιτέρω η εκτίµηση του Οργανισµού αναφορικά µε τη παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου για το 29. Daily QCLc1 Cndl, QCLc1, Last Trade 14/1/29, 38.72, 39.45, 37.97, 38.27 SMA, QCLc1, Last Trade(Last), 5 14/1/29, 47.98.% 23.6% 38.2% 5.% 61.8% 147.42 12.18 13.33 89.71 76.9 1.% 31.99 1/1/23-3/2/29 (NYC) Price Bbl 13.12 MARSI, QCLc1, Last Trade(Last), 14, Wilder Smoothing, 14 14/1/29, 44.576 Value Bbl 23 24 25 26 27 28 123 29 2 Σηµαντικά επίπεδα στήριξης τα $32,4/βαρέλι (χαµηλό 19/12) και $3/βαρέλι (ψυχολογικό όριο). Σε περίπτωση ανοδικής αντίδρασης αντίσταση εντοπίζεται στα $43,63/βαρέλι και $5,4/βαρέλι (υψηλό 6/1). Σηµαντικές Εξελίξεις εκεµβρίου. Παρέµεινε καθοδική η τάση της τιµής του αργού πετρελαίου στην αγορά εµπορευµάτων της Νέας Υόρκης κατά τη διάρκεια του εκεµβρίου. Η ύφεση στην οποία περιήλθαν και επίσηµα οι ΗΠΑ σε συνδυασµό µε την µειούµενη ζήτηση πετρελαίου έναντι του προηγούµενου έτους δηµιούργησαν τις κατάλληλες συνθήκες για την υποχώρηση της τιµής σε χαµηλά ($32,4/βαρέλι) από το Φεβρουάριο 24. Επιπλέον η σηµαντική µείωση της παραγωγής που εξαγγέλθηκε από τον OPEC δεν κατάφερε να αντισταθµίσει το αρνητικό επενδυτικό κλίµα. 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 $53 χαµηλό $36,2). Σε µηνιαία βάση το εκέµβριο η τιµή του πετρελαίου WTI υποχώρησε κατά 18,6%. Σε ετήσια βάση η τιµή του πετρελαίου WTI υποχώρησε κατά 53,53%. Οι ιεθνείς Οργανισµοί κατά τη διάρκεια του εκεµβρίου συνέχισαν να αναθεωρούν καθοδικά τις εκτιµήσεις τους αναφορικά µε τη παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου για τα έτη 28 και 29. Στο µηνιαίο δελτίο εκεµβρίου ο OPEC αναθεώρησε χαµηλότερα την εκτίµησή του αναφορικά µε τη παγκόσµια ζήτηση για τα έτη 28 και 29. Σύµφωνα µε τις τελευταίες εκτιµήσεις το 28 η ζήτηση πετρελαίου θα διαµορφωθεί στα 85,83 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση Νοεµβρίου: 86,19 εκ.βαρ./ηµέρα). Για το 29 ο OPEC εκτιµά ότι η ζήτηση πετρελαίου θα διαµορφωθεί στα 85,68 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση Νοεµβρίου: 86,68 εκ.βαρ/ηµέρα). Η στατιστική υπηρεσία (EIA) του Υπουργείου Ενέργειας των ΗΠΑ αναθεώρησε χαµηλότερα την εκτίµησή της για τη παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το τρέχον έτος στα 85,75 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση Νοεµβρίου: 85,89 εκ.βαρ./ηµέρα). Συγχρόνως η EIA εκτιµά ότι η ζήτηση πετρελαίου το 29 θα διαµορφωθεί στα 85,3 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση Νοεµβρίου: 85,93 εκ.βαρ./ηµέρα). Τέλος η ιεθνής Επιτροπή Ενέργειας (International Energy Agency) αναθεώρησε χαµηλότερα την πρόβλεψή της αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου για τα έτη 28 και 29. Ο ιεθνής Οργανισµός εκτιµά ότι η ζήτηση του αγαθού το 28 θα διαµορφωθεί στα 85,8 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση Νοεµβρίου: 86,2 εκ.βαρ./ηµέρα), παρουσιάζοντας συρρίκνωση κατά,2% (ή 2. βαρέλια) έναντι του 27. Κύριο χαρακτηριστικό των προβλέψεων εκεµβρίου της ΙΕΑ συνιστά το ότι ο ιεθνής Οργανισµός αναµένει συρρίκνωση της ζήτησης πετρελαίου το 28 για 1 η φορά από το 1983. Αντίστοιχα για το 29 προβλέπει ότι αυτή θα διαµορφωθεί στα 86,3 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση Νοεµβρίου: 86,5 εκ.βαρ./ηµέρα) υψηλότερα κατά,5% έναντι του 28. Η διακύµανση της τιµής του ΣΜΕ WTI το εκέµβριο διαµορφώθηκε στα $22,22/βαρέλι (υψηλό $54,62 χαµηλό $32,4) έναντι $23,52/βαρέλι το Νοέµβριο. Αντίστοιχα η διακύµανση της τιµής του ΣΜΕ Brent το εκέµβριο διαµορφώθηκε στα $16,8/βαρέλι (υψηλό 2 Ιανουάριος 29
16 14 WTI: ΙΣΤΟΡΙΚΗ & ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ $/βαρέλι Ιστορική Τιµή Προθεσµιακή Τιµή 8 7 WTI - ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ & ΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ $/βαρέλι $/βαρέλι 1 8 12 1 8 6 4 6 5 4 3 2 6 4 2 2 1 Μηνιαία µεταβολή (RHS) Προθεσµιακή Τιµή (LHS) -2-4 16 14 WTI - ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ $/βαρέλι 1/9 1/8 7/8 12 1 8 6 4 2/9 6/9 1/9 2/1 6/1 1/1 2/11 6/11 1/11 2/12 6/12 1/12 2/13 6/13 1/13 4/9 4/91 4/92 4/93 4/94 4/95 4/96 4/97 4/98 4/99 4/ 4/1 4/2 4/3 4/4 4/5 4/6 4/7 4/8 4/9 4/1 2/9 12/9 1/1 8/11 6/12 4/13 2/14 37 35 ΗΠΑ: ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙA ΑΠΟΘΕΜΑΤA ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ χιλ. βαρ. Εβδοµαδιαία Αποθέµατα Μ.Ο. 5 ετών 33 31 29 27 25 1/1 6/1 11/1 4/2 9/2 2/3 7/3 12/3 5/4 1/4 3/5 8/5 1/6 6/6 11/6 4/7 9/7 2/8 7/8 12/8 22 215 21 ΗΠΑ: ΖΗΤΗΣΗ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ (Μ.Ο. 4 ΕΒ ) χιλ. βαρ. 15 1 WTI: TIMH & ΚΑΘΑΡΕΣ ΚΕΡ ΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ 16 14 12 25 2 195 19 185 18 1/5 3/5 5/5 7/5 9/5 11/5 1/6 3/6 5/6 7/6 9/6 11/6 1/7 3/7 5/7 7/7 9/7 11/7 1/8 3/8 5/8 7/8 9/8 11/8 5-5 -1 Καθαρές Κερδοσκοπικές Θέσεις (LHS) Τιµή ($/βαρέλι) (RHS) 1/5 3/5 4/5 6/5 8/5 9/5 11/5 12/5 2/6 4/6 5/6 7/6 9/6 1/6 12/6 1/7 3/7 5/7 6/7 8/7 9/7 11/7 1/8 2/8 4/8 5/8 7/8 9/8 1/8 12/8 1 8 6 4 2 Πηγή: Bloomberg, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών Ιανουάριος 29 3
Τρέχουσα τάση. ΧΑΛΚΟΣ Η καθοδική τάση στην αγορά του χαλκού ενδέχεται να διατηρηθεί. Με τα αποθέµατα του µετάλλου στις αποθήκες του LME να διαµορφώνονται στο υψηλότερο επίπεδο (374.85 τόνοι) από τον 1/24 σε συνδυασµό µε τη βιοµηχανική δραστηριότητα σε Ευρωζώνη, ΗΠΑ και Κίνα, επιβεβαιώνεται η αρνητική εικόνα του µετάλλου. Το ιεθνές Συµβούλιο Χαλκού (International Copper Study Group) εκτιµά ότι το 29 η παγκόσµια παραγωγή επεξεργασµένου χαλκού θα διαµορφωθεί στους 19,2 εκ. µετρικούς τόνους µε τη παγκόσµια κατανάλωση να διαµορφώνεται στους 18,9 εκ. µετρικούς τόνους, µε αποτέλεσµα τη δηµιουργία πλεονάσµατος 277. µετρικών τόνων στην αγορά. µε τη διαρκή υποχώρηση της βιοµηχανικής παραγωγής σε ανεπτυγµένες (ΗΠΑ & Ευρωζώνη) και αναπτυσσόµενες (Κίνα), αποτελούν την αιτία για τη διατήρηση του αρνητικού περιβάλλοντος στην αγορά των µετάλλων. Η διακύµανση της τιµής του 3µηνου προθεσµιακού συµβολαίου χαλκού το εκέµβριο διαµορφώθηκε στα $892,75/τόνο (υψηλό $3.71 χαµηλό $2.817,25) έναντι $1.6/τόνο το Νοέµβριο. Σε µηνιαία βάση το εκέµβριο η τιµή του µετάλλου υποχώρησε κατά 15,2%. Στη µείωση των τιµών συνέβαλαν η αύξηση των αποθεµάτων χαλκού στο Λονδίνο και η ραγδαία επιδείνωση των δεικτών PMI µεταποίησης και βιοµηχανικής παραγωγής Νοεµβρίου στη Κίνα. Daily QMCU3=LX 1/1/24-3/2/29 (LON) 6 ΚΙΝΑ: PMI ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗ 25 BarOHLC, QMCU3=LX, Last Trade 14/1/29, 3,38., 3,41., 3,3., 3,317. SMA, QMCU3=LX, 1 14/1/29, 4,725.15 SMA, QMCU3=LX, Last Trade(Last), 5 14/1/29, 3,412.45.% 8,938.8 Price T 8,5 8, 55 % 2 23.6% 7,448.18 7,5 7, 5 15 38.2% 6,526.1 6,5 5.% 5,78.7 6, 45 1 5,5 61.8% 5,35.39 5, 4,5 4 5 1.% 2,622.59 4, 3,5 3, 2,5 35 PMI (LHS) Βιοµηχανική Παραγωγή (RHS) 1/5 3/5 5/5 7/5 9/5 11/5 1/6 3/6 5/6 7/6 9/6 11/6 1/7 3/7 5/7 7/7 9/7 11/7 1/8 3/8 5/8 7/8 9/8 11/8 2,.12 RSI, QMCU3=LX, Last Trade(Last), 9, Wilder Smoothing 14/1/29, 54.491 Value T 4 2.123 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 24 25 26 27 28 Παρόµοια ήταν και η εικόνα αναφορικά µε το βιοµηχανικό κλάδο σε ΗΠΑ και Ευρωζώνη κατά τη διάρκεια του Νοεµβρίου. 6 ΕΙΚΤΕΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΕΥΡΩΖΩΝΗΣ - ΗΠΑ Από πλευράς τεχνικής ανάλυσης στήριξη εντοπίζεται στα $2.825/τόνο (χαµηλό 24/12) και $2.65/τόνο (14/1/24). Αντίσταση εντοπίζεται στα $3.57/τόνο (υψηλό 7/1) και $3.84/τόνο (υψηλό 26/11/28). 55 5 45 Σηµαντικές Εξελίξεις εκεµβρίου. 4 ιατηρήθηκαν οι καθοδικές τάσεις το εκέµβριο αναφορικά µε το 3µηνο συµβόλαιο παράδοσης χαλκού στην αγορά µετάλλων του Λονδίνου (LME). Το εξαιρετικά δυσµενές µακροοικονοµικό περιβάλλον που διαµορφώνεται σε παγκόσµια κλίµακα, σε συνδυασµό 35 3 3/6 6/6 9/6 ΗΠΑ: είκτης Βιοµηχανίας ISM Ευρωζώνη: είκτης Βιοµηχανίας PMI 12/6 3/7 6/7 9/7 12/7 3/8 6/8 9/8 4 Ιανουάριος 29
Η αύξηση των εισαγωγών επεξεργασµένου χαλκού από την Κίνα το Νοέµβριο στους 142. τόνους ανεδείχθη ανεπαρκής προκειµένου να ανακοπεί η καθοδική τάση 129. τόνους, δεν ανέκοψε την καθοδική τάση της τιµής του µετάλλου. Οι εισαγωγές επεξεργασµένου χαλκού το Νοέµβριο διαµορφώθηκαν υψηλότερα κατά 1% σε µηνιαία βάση (Οκτώβριος: 129. τόνοι) και 37% σε ετήσια βάση (Νοέµβριος 27: 13.41). 25, ΚΙΝΑ: ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ ΕΠΕΞΕΡΓ ΑΣ Μ ΕΝΟΥ ΧΑΛΚΟΥ 2-28 τόνοι 2, 15, 1, 5, Πηγή: Thomson Reuters 1/ 4/ 7/ 1/ 1/1 4/1 7/1 1/1 1/2 4/2 7/2 1/2 1/3 4/3 7/3 1/3 1/4 4/4 7/4 1/4 1/5 4/5 7/5 1/5 1/6 4/6 7/6 1/6 1/7 4/7 7/7 1/7 1/8 4/8 7/8 1/8 Σύµφωνα µε το ιεθνή Οργανισµό Χαλκού (International Copper Study Group), το πλεόνασµα επεξεργασµένου χαλκού σε παγκόσµιο επίπεδο για τη περίοδο Ιανουάριος Σεπτέµβριος 28 διαµορφώθηκε στους 12. τόνους (Ιανουάριος Σεπτέµβριος 27: 72. τόνοι). Ιανουάριος 29 5
9 8 7 ΧΑΛΚΟΣ: ΙΣΤΟΡΙΚΗ & ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ 9 8 ΧΑΛΚΟΣ: ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ 6 7 5 4 6 3 5 2 1 Ιστορική Τιµή Προθεσµιακή Τιµή 4 3 1/9 1/8 7/8 4/86 4/88 4/9 4/92 4/94 4/96 4/98 4/ 4/2 4/4 4/6 4/8 4/1 4/12 1/9 5/9 9/9 1/1 5/1 9/1 1/11 5/11 9/11 1/12 5/12 9/12 1/13 5/13 9/13 1/9 11/9 9/1 7/11 5/12 3/13 1/14 ΧΑΛΚΟΣ: ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ & ΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 38 37 36 35 34 33 32 Μηνιαία µεταβολή (RHS) Προθεσµιακή Τιµή (LHS) 31 35 3 25 2 15 1 5 4 35 3 25 2 15 1 5 ΧΑΛΚΟΣ: ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 1/6 2/6 3/6 5/6 6/6 8/6 9/6 1/6 12/6 1/7 3/7 4/7 6/7 7/7 8/7 1/7 11/7 1/8 2/8 4/8 5/8 7/8 8/8 9/8 11/8 12/8 Απ οθέµατα (LHS) Τιµή () (RHS) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 ΧΑΛΚΟΣ: TIMH & ΚΑΘΑΡΕΣ ΚΕΡ ΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ 15 9 1 8 7 5 6 5-5 4-1 3-15 2-2 1-25 1/6 4/6 7/6 1/6 2/7 5/7 8/7 11/7 2/8 6/8 9/8 12/8 Καθαρές Κερδοσκοπικές Θέσεις (LHS) Τιµή () (RHS) Πηγή: Bloomberg, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών 6 Ιανουάριος 29
Τρέχουσα τάση. ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ Η συνεχής υποχώρηση της τιµής του 3µηνου προθεσµιακού συµβολαίου αλουµινίου υποστηρίζεται από τη διαρκή αύξηση των αποθεµάτων στις αποθήκες του LME. Το τρέχον επίπεδο των 2,4 εκ. τόνων (υψηλό από το Σεπτέµβριο 1994) δεν αφήνει αµφιβολία για την έλλειψη αγοραστικού ενδιαφέροντος αναφορικά µε την πρώτη ύλη από την αγορά. Daily QMAL3=LX Cndl, QMAL3=LX, Last Trade 13/1/29, 1,52., 1,525., 1,466., 1,494. SMA, QMAL3=LX, Last Trade(Last), 5 13/1/29, 1,73.56 RSI, QMAL3=LX, Last Trade(Last), 9, Wilder Smoothing 13/1/29, 37.753 1/1/23-27/1/29 (LON).% 3,377.5 Price T 3,1 3, 23.6% 2,899.47 2,9 2,8 2,7 38.2% 2,64.2 2,6 2,5 2,4 5.% 2,365.23 2,3 2,2 61.8% 2,126.44 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1.% 1,353.4.12 23 24 25 26 27 28 29 2 Value T 4 2.123 Από πλευράς τεχνικής ανάλυσης διαφαίνεται ότι η τιµή του αλουµινίου διέγραψε σχεδόν το σύνολο (1% Fibonacci retracement $1.353 $3.377) της µεσοπρόθεσµης ανοδικής τάσης από το 24 έως τα µέσα 28 σε διάστηµα µόλις 6 µηνών. Υπό το τρέχον µακροοικονοµικό κλίµα και υπό την προϋπόθεση ότι δεν αναµένονται σηµαντικές αλλαγές στη ζήτηση του µετάλλου, πλην της εξαγγελθείσας από τις 25/12/28 αγοράς 3. τόνων από την Κρατική Υπηρεσία Αποθεµάτων (State Reserves Bureau) της Κίνας κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου, τα περιθώρια σηµαντικής ανοδικής αντίδρασης είναι περιορισµένα. Στήριξη εντοπίζεται στα $1.435/τόνο (χαµηλό 16/12) και $1.377/τόνο (χαµηλό 1/9/23). Αντίσταση εντοπίζεται στα $1.65 (υψηλό 7/1) και $1.787 (υψηλό 1/12/28). Η διακύµανση της τιµής διαµορφώθηκε στα $356,5 (υψηλό $1.787 χαµηλό $1.43,5) το εκέµβριο, έναντι $386 το Νοέµβριο. Σε µηνιαία βάση το εκέµβριο η τιµή του 3µηνου συµβολαίου παράδοσης αλουµινίου παρουσίασε υποχώρηση κατά 13%. Αντίστοιχα σε ετήσια βάση οι απώλειες διαµορφώθηκαν σε 36%. Οι µειώσεις παραγωγής που ανακοινώθηκαν από αρκετές εταιρίες (Rio Tinto Alcan, Norsk Hydro) δεν ήταν αρκετές προκειµένου να αντιστραφεί η καθοδική τάση. Η ανεξάρτητη εταιρία µελετών CRU εκτιµά πλεόνασµα αλουµινίου ύψους 1,8 εκ. τόνων το 28, στοιχείο που δικαιολογεί τη σταθερά καθοδική τάση της τιµής του µετάλλου από τον Αύγουστο του τρέχοντος έτους. Από τις σηµαντικότερες ειδήσεις στην αγορά αλουµινίου αποτέλεσαν τα στοιχεία αναφορικά µε τις εισαγωγές του αγαθού µηνός Νοεµβρίου από την Κίνα. Η χώρα ήταν καθαρός εισαγωγέας πρωτογενούς αλουµινίου (primary aluminium), καθώς εισήγαγε 6.428 τόνους, µε τις εξαγωγές να διαµορφώνονται στους 854 τόνους. 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, -2, -4, τόνοι ΚΙΝΑ: ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Πηγή: Thomson Reuters, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών 2/5 3/5 4/5 5/5 6/5 7/5 8/5 9/5 1/5 11/5 12/5 1/6 2/6 3/6 4/6 5/6 6/6 7/6 8/6 9/6 1/6 11/6 12/6 1/7 2/7 3/7 4/7 5/7 6/7 7/7 8/7 9/7 1/7 11/7 12/7 1/8 2/8 3/8 4/8 5/8 6/8 7/8 8/8 9/8 1/8 11/8 ιαφορά Κίνα: Εξαγ ωγές Πρωτογενούς Αλουµινίου Κίνα: Εισαγωγές Πρωτογενούς Αλουµινίου Το ιεθνές Ινστιτούτο Αλουµινίου (International Aluminium Institute) ανέφερε ότι η παγκόσµια παραγωγή του µετάλλου εξαιρουµένης της Κίνας το Νοέµβριο διαµορφώθηκε στους 2.82 εκ. µετρικούς τόνους (µέτρηση Οκτωβρίου: 2.187 εκ. µετρικοί τόνοι). Συγχρόνως η παραγωγή της Κίνας διαµορφώθηκε το Νοέµβριο στους 991 εκ. µετρικούς τόνους (µέτρηση Οκτωβρίου :1.16 εκ. µετρικοί τόνοι). Σηµαντικές εξελίξεις εκεµβρίου. Σηµαντικές οι απώλειες του 3µηνου προθεσµιακού συµβολαίου αλουµινίου στην αγορά µετάλλων του Λονδίνου το εκέµβριο. Ιανουάριος 29 7
35 ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ: ΙΣΤΟΡΙΚΗ & ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ Ιστορική Τιµή Προθεσµιακή Τιµή 34 32 ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ: ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ 3 3 28 25 26 24 2 22 2 15 18 1 16 14 1/9 1/8 7/8 7/87 7/89 7/91 7/93 7/95 7/97 7/99 7/1 7/3 7/5 7/7 7/9 7/11 7/13 2/9 6/9 1/9 2/1 6/1 1/1 2/11 6/11 1/11 2/12 6/12 1/12 2/13 6/13 1/13 25 2 15 1 5 ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ: ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ & ΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ Μηνιαία Μεταβολή (RHS) Προθεσµιακή Τιµή (LHS) 12 1 8 6 4 2 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ: ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ Αποθέµατα (LHS) Τιµή () (RHS) 35 325 3 275 25 225 2 175 1/9 11/9 9/1 7/11 5/12 3/13 1/6 2/6 3/6 3/6 4/6 5/6 6/6 7/6 8/6 9/6 1/6 11/6 12/6 1/7 2/7 3/7 4/7 5/7 6/7 7/7 8/7 9/7 1/7 1/7 11/7 12/7 1/8 2/8 3/8 4/8 5/8 6/8 7/8 8/8 9/8 1/8 11/8 12/8 1/9 Πηγή: Bloomberg, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών 8 Ιανουάριος 29
Τρέχουσα Τάση ΧΡΥΣΟΣ Μεικτές τάσεις διαµορφώνονται αναφορικά µε τη πορεία του πολύτιµου µετάλλου. Η τρέχουσα δυσµενής οικονοµική συγκυρία υποστηρίζει την ελκυστικότητα του πολύτιµου µετάλλου, ωστόσο η πορεία του $ΗΠΑ και η απουσία πληθωριστικών πιέσεων αναµένεται να επηρεάσουν τη βραχυπρόθεσµη τάση. αγοραστικό ενδιαφέρον που εκδηλώθηκε υπέρ του πολύτιµου µετάλλου. Αξίζει να αναφερθεί ότι οι καθαρές κερδοσκοπικές θέσεις long υπέρ του χρυσού διαµορφώθηκαν το εκέµβριο σε υψηλό 3 µηνών (119.788 συµβόλαια) επιβεβαίωσαν την ελκυστικότητα του χρυσού ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο. Daily QXAU= Cndl, QXAU=, Bid 14/1/29, 82.95, 828.65, 818.9, 826.1 SMA, QXAU=, Bid(Last), 1 14/1/29, 89.88.% 1,31.76 SMA, QXAU=, Bid(Last), 5 14/1/29, 88.32 SMA, QXAU=, Bid(Last), 2 14/1/29, 851.87 23.6% 948.64 1/1/28-1/2/29 (GMT) Pric e Ozs 1, 96 38.2% 5.% 61.8% 897.23 855.67 814.11 92 88 84 8 76 72 1.% 679.58.12 RSI, QXAU=, Bid(Last), 9, Wilder Smoothing 14/1/29, 39.98 Value Ozs 1 16 1 18 3 17 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 1 16 1 16 3 17 1 16 1 16 2 Q1 28 Q2 28 Q3 28 Q4 28 Q1 29 2.123 Επίπεδα στήριξης αποτελούν τα $81,6 (χαµηλό 11/12), $74 (χαµηλό 5/12) και $7 (χαµηλό 13/11). Σε περίπτωση ανοδικής αντίδρασης επίπεδα αντίστασης παρουσιάζονται στα $889,5 (υψηλό 29/12) και $931 (υψηλό 1/1/8). Σηµαντικές Εξελίξεις εκεµβρίου. Αξιόλογα κέρδη κατέγραψε το πολύτιµο µέταλλο κατά τη διάρκεια του εκεµβρίου. Οι τιµές spot και Συµβολαίου Μελλοντικής Εκπλήρωσης χρυσού διαµορφώθηκαν υψηλότερα ως αποτέλεσµα των δυσµενών µακροοικονοµικών εξελίξεων σε παγκόσµιο επίπεδο. Η διακύµανση της τιµής spot χρυσού διαµορφώθηκε στα $148,75/ουγγιά (υψηλό $89,49 χαµηλό $741,74) ενώ τα µηνιαία κέρδη διαµορφώθηκαν στο 7,8%. Αντίστοιχα η διακύµανση της τιµής του ΣΜΕ άµεσης παράδοσης διαµορφώθηκε το εκέµβριο στα $146/ουγγιά (υψηλό $886 χαµηλό $74). Σε µηνιαία βάση το εκέµβριο η τιµή του ΣΜΕ χρυσού κατέγραψε κέρδη 8,34%. Αντίστοιχα σε ετήσια βάση τα κέρδη διαµορφώθηκαν στο 5,5%. Η περαιτέρω επιδείνωση που κατέδειξε η πλειοψηφία των µακροοικονοµικών στοιχείων σε Ευρωζώνη και ΗΠΑ, αποτέλεσαν την κυριότερη αφορµή για το Ιανουάριος 29 9
12 $/ουγγιά ΧΡΥΣΟΣ - ΙΣΤΟΡΙΚΗ & ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ 12 $/ουγγιά ΧΡΥΣΟΣ - ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ 1 11 8 6 1 4 9 2 Προθεσµιακή Τιµή Ιστορική Τιµή 1/86 4/87 7/88 1/89 1/91 4/92 7/93 1/94 1/96 4/97 7/98 1/99 1/1 4/2 7/3 1/4 1/6 4/7 7/8 4/21 8 7 1/29 1/28 7/28 1M 3M 6M 1M 14M 18M 22M 3M 42M 54M 88 87 86 85 ΧΡΥΣΟΣ - ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ & ΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 2-2 -4 25 2 ΧΡΥΣΟΣ: ΤΙΜΗ & ΚΑΘΑΡΕΣ ΚΕΡ ΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ 15 95 85 84 83 82 ` -6-8 -1 15 1 75 65 81 8-12 -14 5 55 45 79 78 $/ουγγιά $/ουγγιά 1M 3M 6M 1M 14M 18M 22M 3M 42M Μηνιαία Μεταβολή (RHS) Προθ.τιµή (LHS) -16-18 1/5 2/5 4/5 5/5 6/5 8/5 9/5 1/5 12/5 1/6 3/6 4/6 5/6 7/6 8/6 9/6 11/6 12/6 2/7 3/7 4/7 6/7 7/7 8/7 1/7 11/7 1/8 2/8 3/8 5/8 6/8 8/8 9/8 1/8 12/8 Καθαρές Κερδοσκοπικές Θέσεις (LHS) 35 ΤΙΜΗ $/ουγγιά (RHS) Πηγή: Bloomberg, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών 1 Ιανουάριος 29
ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΙΜΩΝ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ & ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ BRENT ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 43.3 77.46 144.49 91.7-7.22-44.41-7.2-52.72 WTI CRUDE ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 36.86 81.19 145.8 92.69-2.7-54.44-74.5-6.9 ΝΙΚΕΛΙΟ 3Μ forward ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 1,35 12,135 21,85 28,5 -.48-14.71-52.63-63.1 ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ 3M forward ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 1,513 2,215 3,341 2,475 -.7-31.69-54.71-38.87 ΧΑΛΚΟΣ 3M forward ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 3,245 4,79 8,27 7,3 2.21-32.255-6.76-55.55 ΧΡΥΣΟΣ spot ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 819.775 833.5 964.2 895.4244 -.44-1.72-15.9-8.56 ΧΡΥΣΟΣ future contract ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 816.3 838.9 96.6 897.7 -.16-2.54-14.89-8.923 BAMBAKI future contract ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 46.88 54.61 79.3 79.9 7.97-14.14-4.67-41.31 Πηγή: Bloomberg, Τιµές αλουµινίου, χαλκού, νικελίου ηµεροµηνία 12/1/29. Τιµές Brent, WTI Crude, Χρυσός (spot & future contract) και βάµβακος ηµεροµηνία 13/1/29 Μ: Μήνας, Y: Έτος, : Ποσοστιαία Μεταβολή. Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών www.alpha.gr 21 326 8265 marketanalysis@alpha.gr Πάνος Ρεµούνδος Μαρία Κουτουζή Κώστας Καµαρινόπουλος Στέλλα Κορκοντζέλου Μανώλης Σφακάκης 21 326 8272 21 326 8285 21 326 8286 21 326 8287 21 326 8288 premoundos@alpha.gr mkoutouzi@alpha.gr kkamarinopoulos@alpha.gr skorkontzelou@alpha.gr esfakakis@alpha.gr Oι απόψεις, τιµές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές, αντανακλούν καλόπιστα γενόµενες παραδοχές και εκτιµήσεις µας όπως και τη διαθέσιµη σε µας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδοµένα της αγοράς, έχουν δε απλώς ενηµερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καµία περίπτωση προτροπή για πραγµατοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδοµένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιµέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο τα δεδοµένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Τράπεζα και δεν παρέχεται καµία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Ως εκ τούτου, δεν παρέχουµε οποιαδήποτε διαβεβαίωση ότι οι παραδοχές και εκτιµήσεις µας είναι οι µόνες σωστές, ή ότι η διαθέσιµη σε µας πληροφόρηση είναι πλήρης και ακριβής. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγµή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση. Κάθε επενδυτική απόφαση πρέπει να λαµβάνεται µε ίδια κρίση του επενδυτή και να βασίζεται σε προσωπική ενηµέρωση και αξιολόγηση του αναλαµβανόµενου κινδύνου. Η Alpha Τράπεζα Α.Ε. δεν παρέχει (άµεσα ή έµµεσα) συµβουλευτικές υπηρεσίες, παρά µόνον κατόπιν ρητής έγγραφης συµφωνίας παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών, τόσο δε η Τράπεζα όσο και οι διευθυντές, τα στελέχη και οι εργαζόµενοι σε αυτή δεν φέρουν καµία ευθύνη για οποιαδήποτε άµεση ή έµµεση απώλεια ή ζηµία που µπορεί να προκύψει από τη χρήση του παρόντος εντύπου.