σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς 1
Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου της... 3 Α. Συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες για τον Όµιλο και την Εταιρεία... 3 Β. Σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη διάρκεια της κλειόµενης χρήσεως και επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις... 5 Γ. Στοιχεία και εκτιµήσεις για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων της Εταιρείας και του Οµίλου για την τρέχουσα οικονοµική χρήση... 6. ραστηριότητες του Οµίλου και της Εταιρείας στον τοµέα ερευνών και ανάπτυξης... 6 Ε. Υποκαταστήµατα του Οµίλου... 6 ΣΤ. Ίδιες µετοχές που κατέχονται από τον Όµιλο... 8 Ζ. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων... 8 Η. Σηµαντικές συναλλαγές που καταρτίσθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και του Οµίλου και συνδεδεµένων προσώπων... 12 Θ. Σηµαντικά γεγονότα που συνέβησαν από τη λήξη της χρήσεως µέχρι την ηµεροµηνία συντάξεως της παρούσας εκθέσεως... 13 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή.14-16... 17 Ενοποιηµένη και Εταιρική Κατάσταση Συνολικών Εσόδων... 18 Ενοποιηµένη και Εταιρική Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης... 19 Ενοποιηµένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων... 20 Εταιρική Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων... 21 Ενοποιηµένη και Εταιρική Κατάσταση Ταµειακών Ροών... 22 Σηµειώσεις επί των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων... 24 1. Γενικές πληροφορίες για την Εταιρεία και τον Όµιλο... 24 2. Βάση σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων... 24 2.1 Γενικά... 24 2.2 Καταστατικές Οικονοµικές Καταστάσεις... 24 2.3 Χρήση εκτιµήσεων... 25 2.4 Έγκριση των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων... 25 2.5 Νέα πρότυπα, διερµηνείες και τροποποίηση υφιστάµενων προτύπων... 25 3. οµή του Οµίλου... 44 4. Ακολουθούµενες Λογιστικές Αρχές... 44 4.1 Βάση ενοποιήσεως... 44 4.2 Νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης και Μετατροπή Ξένων Νοµισµάτων... 45 4.3 Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία... 45 4.4 Ασώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία... 47 4.5 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων ενεργητικού... 48 4.6 Επενδύσεις σε ακίνητα... 49 4.7 Αποθέµατα... 49 4.8 Χρηµατοοικονοµικά µέσα... 49 2
4.9 Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις... 51 4.10 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα... 51 4.11 Μετοχικό Κεφάλαιο... 51 4.12 άνεια... 51 4.13 Χρηµατοδοτικές και Λειτουργικές Μισθώσεις... 52 4.14 Φόρος εισοδήµατος (τρέχων και αναβαλλόµενος)... 52 4.15 Προβλέψεις για παροχές προς τους εργαζοµένους... 53 4.16 Κρατικά ασφαλιστικά προγράµµατα... 54 4.17 Προβλέψεις και Ενδεχόµενες Απαιτήσεις, Υποχρεώσεις... 54 4.18 Αναγνώριση εσόδων... 55 4.19 Έξοδα... 55 4.20 Κέρδη/(ζηµιές) ανά µετοχή... 55 4.21 Τµηµατική ανάλυση των δραστηριοτήτων του Οµίλου... 56 5. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων... 57 5.1 Κίνδυνος αγοράς... 57 5.2 Πιστωτικός κίνδυνος... 58 5.3 Κίνδυνος ρευστότητας... 59 5.4 ιαχείριση κεφαλαιουχικού κινδύνου... 61 5.5 Εύλογη Αξία... 62 6. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της διοίκησης... 62 7. υνατότητα οµαλής συνέχισης της λειτουργικής δραστηριότητας του Οµίλου... 64 8. Τµηµατική ανάλυση των δραστηριοτήτων του Οµίλου... 66 8.1 Ανάλυση κατά δραστηριότητα... 66 8.2 Λοιπές πληροφορίες Κατάστασης Οικονοµικής Θέσης... 68 9. Κόστος πωλήσεων... 69 10. Λοιπά έσοδα εκµεταλλεύσεως... 69 11. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας... 70 12. Έξοδα λειτουργίας διαθέσεως... 70 13. Λοιπά λειτουργικά έξοδα... 70 14. Κόστος χρηµατοδότησης (καθαρό)... 71 15. Έσοδα (έξοδα) επενδύσεων... 71 16. Φόρος εισοδήµατος... 72 17. Κέρδη / (ζηµιές) ανά µετοχή... 75 18. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις... 76 19. Ασώµατες ακινητοποιήσεις... 77 20. Υπεραξία (Goodwill)... 78 21. Συµµετοχές σε θυγατρικές εταιρείες... 78 22. Επενδύσεις σε ακίνητα... 79 23. Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις... 79 3
24. Χρηµατοοικονοµικά µέσα-συµφωνία ανά κατηγορία παρουσίασης... 80 25. Αποθέµατα... 81 26. Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις... 81 27. Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία αποτιµώµενα στην εύλογη αξία τους µέσω της κατάστασης συνολικών εσόδων... 83 28. Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα... 83 29. Μετοχικό Κεφάλαιο... 83 30. Αποθεµατικά κεφάλαια και αποθεµατικό επανεκτίµησης ακινήτων... 84 31. Ίδιες µετοχές... 84 32. άνεια... 84 33. Προβλέψεις για παροχές προς τους εργαζοµένους... 87 34. Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις... 89 35. Λοιπές Προβλέψεις... 89 36. Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις... 89 37. Συναλλαγές και Υπόλοιπα µε Συνδεδεµένα Πρόσωπα... 90 38. εσµεύσεις, Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και Ενδεχόµενα Στοιχεία Ενεργητικού... 91 38.1 Ενδεχόµενες υποχρεώσεις από επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές... 91 38.2 Ενδεχόµενες υποχρεώσεις από εγγυητικές επιστολές... 91 38.3 εσµεύσεις από λειτουργικές µισθώσεις... 91 38.4 Λοιπές ενδεχόµενες υποχρεώσεις... 92 39. Μεταγενέστερα των Οικονοµικών Καταστάσεων Γεγονότα... 93 4
Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου της ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ επί των Ενοποιηµένων και Ατοµικών Οικονοµικών Καταστάσεων για τη χρήση από 1/1/2011 έως Κύριοι Μέτοχοι, Σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 σας υποβάλλουµε την παρούσα Έκθεση ιαχειρίσεως του ιοικητικού Συµβουλίου για την εταιρική χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011. Η παρούσα έκθεση παρέχει συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες για την οικονοµική κατάσταση και τα αποτελέσµατα της Εταιρείας ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ και του Οµίλου εταιρειών αυτής, περιγραφή των σηµαντικών γεγονότων που έλαβαν χώρα κατά τη τρέχουσα οικονοµική χρήση και την επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις, περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων, παράθεση των σηµαντικών συναλλαγών που καταρτίσθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και του Οµίλου και συνδεδεµένων προσώπων και παράθεση ποιοτικού χαρακτήρα στοιχείων και εκτιµήσεων για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων της Εταιρείας και του Οµίλου για την επόµενη οικονοµική χρήση. Α. Συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες για τον Όµιλο και την Εταιρεία Η σοβαρή διεθνής χρηµατοοικονοµική κρίση, η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη, επηρέασε σε µεγάλο βαθµό την επιχειρηµατική δραστηριότητα της Εταιρείας και του Οµίλου γεγονός που αποτυπώνεται και στα συνηµµένα οικονοµικά αποτελέσµατα. Κύκλος εργασιών Ο κύκλος εργασιών του Οµίλου και της Εταιρείας, κατά το έτος του 2011, ανήλθε σε 40.773 για τον Όµιλο και σε 10.349 για την Εταιρεία, εµφανίζοντας µείωση 44,3 % και 65,2 % αντίστοιχα σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση του 2010. Σε επίπεδο Οµίλου η µείωση οφείλεται κυρίως στην µείωση των πωλήσεων (αυτοκινήτων και ανταλλακτικών) της Μητρικής και της θυγατρικής εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ λόγω της χρηµατοοικονοµικής κρίσης που επικρατεί. 3
Καθαρές ζηµιές προ φόρων Οι καθαρές ζηµιές προ φόρων του Οµίλου και της Εταιρείας, κατά το έτος του 2011, ανήλθαν σε (25.779) για τον Όµιλο και σε (10.305) για την Εταιρεία, εµφανίζοντας επιδείνωση (7.403) και (3.451) αντίστοιχα σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση του 2010. Σε επίπεδο Οµίλου η αύξηση των ζηµιών οφείλεται κυρίως στη µείωση των πωλήσεων της Μητρικής και της θυγατρικής εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ. Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Οι ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες του Οµίλου και της Εταιρείας κατά τη διάρκεια της κλειόµενης οικονοµικής χρήσεως ανήλθαν σε 5.359 και 7.034 αντίστοιχα, εµφανίζοντας σηµαντική βελτίωση σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση κατά την οποία ανήλθαν σε (9.534) και σε (4.906) αντίστοιχα, γεγονός που οφείλεται κυρίως στις ταµειακές ροές από τα αποθέµατα και τις µη δανειακές υποχρεώσεις. Επενδύσεις σε πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία Οι επενδύσεις σε πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της Εταιρείας την κλειόµενη χρήση ανήλθαν σε 1.604 και 46 αντίστοιχα έναντι 10.261 και 191 αντίστοιχα κατά την προηγούµενη χρήση. Συντελεστής µόχλευσης Ο συντελεστής µόχλευσης του Οµίλου κατά την κλειόµενη χρήση αυξήθηκε (επιδεινώθηκε) σε 107,05 % από 85,83 % κατά την προηγούµενη χρήση και για την Εταιρεία αυξήθηκε (επιδεινώθηκε) σε 113,99 % από 95,43 % κατά την προηγούµενη χρήση. Ο συντελεστής υπολογίζεται ως το καθαρό χρέος διαιρούµενο µε το συνολικό κεφάλαιο. Το καθαρό χρέος υπολογίζεται ως ο συνολικός δανεισµός (συµπεριλαµβάνονται βραχυπρόθεσµα και µακροπρόθεσµα δάνεια όπως εµφανίζονται στην Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης) µείον τα χρηµατικά διαθέσιµα. Το συνολικό κεφάλαιο υπολογίζεται ως τα ίδια κεφάλαια που εµφανίζονται στον Ισολογισµό συν το καθαρό χρέος. Πιο συγκεκριµένα: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Συνολικός ανεισµός 124.873 124.911 70.335 73.866 Μείον: Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 1.596 1.929 722 269 Καθαρό χρέος 123.277 122.982 69.613 73.598 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (8.117) 20.302 (8.543) 3.524 Σύνολο κεφαλαίου 115.160 143.285 61.070 77.122 Συντελεστής µόχλευσης 107,05% 85,83% 113,99% 95,43% 4
Η µεταβολή του συντελεστή µόχλευσης για τον Όµιλο και την Εταιρεία κατά την κλειόµενη χρήση οφείλεται κατά κύριο λόγο στην πραγµατοποίηση ζηµιογόνων αποτελεσµάτων µετά από φόρους συνολικού ποσού (28.404) και (12.067) αντίστοιχα. Οι βασικοί χρηµατοοικονοµικοί δείκτες του Οµίλου για τις χρήσεις 2011 και 2010 έχουν ως ακολούθως: είκτης Γενικής Ρευστότητας ιαθέσιµα + Απαιτήσεις + Αποθέµατα 28.702 55.196 28% 58% Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 103.064 95.387 Ο δείκτης γενικής ρευστότητας µειώθηκε κατά την κλειόµενη χρήση σε 28 % (2010: 58 %), γεγονός που οφείλεται κυρίως α) στην µείωση των αποθεµάτων και των απαιτήσεων και β) στην αύξηση του βραχυπρόθεσµου δανεισµού. Ο Όµιλος και η Εταιρεία, όπως αναλυτικά αναφέρεται στη σηµείωση 32, προχώρησε στην ανακατάταξη του µακροπρόθεσµου δανεισµού της στη γραµµή "Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις πληρωτέες την επόµενη χρήση" των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων. είκτης Περιθωρίου κέρδους Μικτά Κέρδη Χρήσεως 6.727 11.496 16% 16% Καθαρές Πωλήσεις Χρήσεως 40.773 73.241 Ο δείκτης περιθωρίου κέρδους διατηρήθηκε για τον Όµιλο στα ίδια ακριβώς επίπεδα σε σχέση µε τη χρήση 2010, 16 %. Κέρδη/(Ζηµιές) ανά Μετοχή Σύνολο Καθαρών Κερδών / (Ζηµιών) Χρήσεως Μέσος Αριθµός Μετοχών (96,4257) (44,4942) Τα κέρδη/(ζηµιές) ανά µετοχή ανήλθαν σε (96,4257) κατά την κλειόµενη χρήση έναντι (44,4942) την προηγούµενη χρήση (ποσά σε ). Β. Σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη διάρκεια της κλειόµενης χρήσεως και επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις Τα σηµαντικότερα γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη διάρκεια της κλειόµενης οικονοµικής χρήσεως, καθώς και η επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις έχουν ως ακολούθως: 5
ιαφυγόντα κέρδη Η Εταιρεία και ο Όµιλος στα πλαίσια της διαχείρισης των στοιχείων του ενεργητικού τους, ασφαλίζουν το σύνολο των παγίων εγκαταστάσεών τους, αλλά και των εµπορευµάτων τους σε αναγνωρισµένου κύρους Όµιλο (consortium) ασφαλιστικών εταιρειών. Η εν λόγω ασφαλιστική κάλυψη, παρέχει την δυνατότητα αποζηµίωσης της Εταιρείας και του Οµίλου σε περίπτωση όπου γεγονότα εκτός του ελέγχου της δηµιουργούν συνθήκες απώλειας εσόδων. Όπως έχει ήδη αναφερθεί και στις σηµειώσεις των οικονοµικών καταστάσεων προηγούµενων χρήσεων, ένα τέτοιο γεγονός συνέβη την 2/09/2009 (τροµοκρατική ενέργεια κατά του ΧΑ), το οποίο επηρέασε σηµαντικά την οµαλή λειτουργία της Εταιρείας και του Οµίλου. Η Εταιρεία και ο Όµιλος διεκδικούσαν ποσά για διαφυγόντα κέρδη λόγω του ανωτέρω γεγονότος από τον ασφαλιστικό Όµιλο συνολικού ποσού 1.205 και 2.916 αντίστοιχα. Τελικά εντός της κλειόµενης χρήσης η Εταιρεία και ο Όµιλος, για την ανωτέρω διεκδίκηση εισέπραξαν ποσό 212 και 1.104 αντίστοιχα, και µετά το γεγονός αυτό δεν υφίσταται καµία επιπλέον απαίτηση για αποζηµίωση σχετικά µε την τροµοκρατική ενέργεια. Γ. Στοιχεία και εκτιµήσεις για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων της Εταιρείας και του Οµίλου για την τρέχουσα οικονοµική χρήση Η σοβαρή διεθνής χρηµατοοικονοµική κρίση, η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη, έχει επεκταθεί στην πλειοψηφία των τοµέων της παγκόσµιας οικονοµίας και έχει επηρεάσει αρνητικά την επιχειρηµατική δραστηριότητα της Εταιρείας και του Οµίλου. Στα πλαίσια αυτά η ιοίκηση έχει αναλάβει δράσεις που θα διασφαλίσουν τη συντήρηση των οικονοµικών µεγεθών µέσω κυρίως της συγκράτησης των δαπανών.. ραστηριότητες του Οµίλου και της Εταιρείας στον τοµέα ερευνών και ανάπτυξης Η Εταιρεία και ο Όµιλος δεν δραστηριοποιούνται στον τοµέα ερευνών και ανάπτυξης. Ε. Υποκαταστήµατα του Οµίλου O Όµιλος κατά τη διάρκεια της κλειόµενης χρήσης διατηρεί εγκαταστάσεις και υποκαταστήµατα στις εξής διευθύνσεις. Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους, Αθήνα, Έδρα Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους, Αθήνα, (Υποκατάστηµα Μητρικής Εταιρείας) 6
Αγίων Αναργύρων 23-25, Κηφισιά, (Υποκατάστηµα Μητρικής Εταιρείας) Αγίων Αναργύρων 23-25, Κηφισιά, (Φορολογική Αποθήκη Μητρικής Εταιρείας) Αχαρνών 373-375, Αθήνα, (Υποκατάστηµα 1 Μητρικής Εταιρείας) Αχαρνών 373-375, Αθήνα, (Υποκατάστηµα 2 Μητρικής Εταιρείας) Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους, Αθήνα, (Υποκατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 9ο ΧΛΜ ΕΟ Θεσ/νίκης-Ν. Μουδανίων (Κατάστηµα - Συνεργείο Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Αθηνών 108, Αθήνα, (Υποκατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Πατρίδα, Βέροια, Κατάστηµα - Συνεργείο (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Νέα Περιφερειακή Οδός Βέροιας-Νάουσας, Βέροια, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Μοναστηρίου 184, Θεσσαλονίκη, Κατάστηµα - Συνεργείο (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 3ο ΧΛΜ. Ε.Ο. Γιαννιτσών - Θεσσαλονίκης, Γιαννιτσά (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 3ο ΧΛΜ. Ε.Ο. Γιαννιτσών Θεσσαλονίκης, Γιαννιτσά, Συνεργείο (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Ηλέκτρας Αποστόλου, Θεσσαλονίκη, Αποθήκη (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Ικάρου 89-91, Ηράκλειο (Συνεργείο Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 8ο ΧΛΜ. Ε.Ο. Λάρισας - Τρικάλων, Λάρισα, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 2ο ΧΛΜ Γιαννιτσών-Εδέσσης, Γιαννιτσά, Κατάστηµα - Συνεργείο (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Αχαρνών 373-375 και εστούνης, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Γρηγορίου Λαµπράκη 626, Κερατσίνι, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Αθηνών-Πειραιώς 83 και Καστανίτσης, Κατάστηµα, Συνεργείο (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Αγίων Αναργύρων 23, Κηφισιά, Ανταλλακτικά (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Αγίων Αναργύρων 23-25, Κηφισιά, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΕΛΒΑΤ 7
ΑΕΒΕΑ) Εθν. Πέλεκα, Θέση Τρίκλινο, Κέρκυρα (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΡΕΚΟΡ ΚΟΡΦΟΥ) Εθν. Παλαιοκαστρίτσας, Θέση Σολάρι, Κέρκυρα (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΡΕΚΟΡ ΚΟΡΦΟΥ Αχαρνών 373-375, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας CINEPARK Α.Ε.) ΣΤ. Ίδιες µετοχές που κατέχονται από τον Όµιλο Ο Όµιλος κατά τη λήξη της κλειόµενης χρήσεως κατείχε 139.990 ίδιες µετοχές της Μητρικής Εταιρείας (139.990 κατά τη λήξη της προηγούµενης χρήσεως), η αξία των οποίων εµφανίζεται αφαιρετικά των ιδίων κεφαλαίων του Οµίλου. Ζ. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Ο Όµιλος εκτίθεται σε διάφορους χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, οι κυριότεροι εκ των οποίων είναι οι διακυµάνσεις επιτοκίων, ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος τιµής χρεογράφων και ο κίνδυνος ρευστότητας. Οι πολιτικές διαχειρίσεως των κινδύνων του Οµίλου έχουν ως στόχο την ελαχιστοποίηση των αρνητικών επιπτώσεων που µπορεί να έχουν οι κίνδυνοι αυτοί στη χρηµατοοικονοµική θέση και απόδοση του Οµίλου. Η διαχείριση κινδύνου διενεργείται από την Οικονοµική ιεύθυνση του Οµίλου, οι πολιτικές της οποίας εγκρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Η Οικονοµική ιεύθυνση αναγνωρίζει, υπολογίζει και αντισταθµίζει χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους σε στενή συνεργασία µε τις λειτουργικές µονάδες του Οµίλου. Το ιοικητικό Συµβούλιο καταρτίζει αρχές για τη συνολική διαχείριση κινδύνου, καθώς και πολιτικές που καλύπτουν συγκεκριµένες περιοχές όπως κίνδυνο επιτοκίου, πιστωτικό κίνδυνο, τη χρήση χρηµατοοικονοµικών εργαλείων και επενδύσεις υπερβάλλουσας ρευστότητας. Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος δεν εκτίθεται σε σηµαντικό συναλλαγµατικό κίνδυνο καθώς το µεγαλύτερο µέρος των περιουσιακών του στοιχείων και υποχρεώσεων είναι σε Ευρώ. Οι συναλλαγές του Οµίλου σε ξένο νόµισµα αφορούν κυρίως αγορές γεωργικών µηχανηµάτων από τρίτες χώρες. Κίνδυνος τιµής Η Εταιρεία και ο Όµιλος εκτίθεται σε κίνδυνο τιµών ακινήτων λόγω των σηµαντικών 8
επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, οι οποίες περιλαµβάνονται στην κατάσταση οικονοµικής θέσης στις κατηγορίες των ενσώµατων ακινητοποιήσεων και των επενδύσεων σε ακίνητα. Η σχετική έκθεση περιορίζεται σηµαντικά από το γεγονός ότι το σύνολο σχεδόν της ακίνητης περιουσίας αφορά ακίνητα στα οποία στεγάζονται αντιπροσωπείες πώλησης αυτοκινήτων και συνεργεία τα οποία εκµεταλλεύεται η εταιρεία και δεν υπάρχει για αυτά σχέδιο εκποιήσεως στο άµεσο µέλλον. Επίσης, ο σχετικός κίνδυνος που απορρέει από το χαρτοφυλάκιο επενδυτικών ακινήτων που κατέχει ο Όµιλος, περιορίζεται ουσιαστικά από την υιοθετούµενη στρατηγική της ιοικήσεως αναφορικά µε τις εν λόγω επενδύσεις, η οποία αφορά στην πραγµατοποίηση επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία µακροπρόθεσµου επενδυτικού ορίζοντα και την αποκόµιση βραχυπρόθεσµου οικονοµικού οφέλους, κυρίως µέσω της µισθώσεως των σχετικών ακινήτων σε επιλεγµένους µισθωτές. Ο Όµιλος εκτίθεται σε κίνδυνο τιµών χρεογράφων λόγω των επενδύσεων του σε οντότητες, οι οποίες περιλαµβάνονται στην κατάσταση οικονοµικής θέσης στην κατηγορία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων αποτιµώµενων στην εύλογη αξία τους µέσω της κατάστασης συνολικών εσόδων. Η ιοίκηση του Οµίλου παρακολουθεί τακτικά την πορεία των τιµών εκείνων των χρεογράφων τα οποία διαπραγµατεύονται σε οργανωµένες αγορές (χρηµατιστήριο) και αναλαµβάνει τις κατάλληλες κατά περίπτωση δράσεις µε στόχο πάντα την εξασφάλιση ικανοποιητικών αποδόσεων σύµφωνα µε τον χρονικό ορίζοντα εκάστης επενδύσεως. Ο Όµιλος εκτίθεται σε µεταβολές της αξίας των εµπορευµάτων που διακινεί λόγω του έντονου ανταγωνισµού που επικρατεί στην αγορά. Κίνδυνος επιτοκίου Ο Όµιλος δεν έχει σηµαντικά έντοκα στοιχεία ενεργητικού και συνεπώς το εισόδηµα και οι λειτουργικές ταµειακές ροές είναι ουσιωδώς ανεξάρτητα από τις αλλαγές στην αγορά των επιτοκίων. Η έκθεση σε κίνδυνο επιτοκίων των υποχρεώσεων και επενδύσεων παρακολουθείται σε προϋπολογιστική βάση. Η χρηµατοδότηση του Οµίλου έχει διαµορφωθεί σύµφωνα µε ένα προκαθορισµένο συνδυασµό σταθερών και κυµαινόµενων επιτοκίων, προκειµένου να µετριαστεί ο κίνδυνος από τη µεταβολή των επιτοκίων., εάν τα επιτόκια των δανειακών υποχρεώσεων ήταν 0,50 % 9
υψηλότερα/χαµηλότερα και οι υπόλοιπες µεταβλητές παρέµεναν σταθερές, τα µετά φόρων αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως και τα Ίδια Κεφάλαια του Οµίλου θα εµφανίζονταν µειωµένα/αυξηµένα κατά το ποσό των 500 περίπου, κυρίως λόγω των υψηλότερων/χαµηλότερων εξόδων χρεωστικών τόκων που θα προέκυπταν από τις δανειακές υποχρεώσεις µε κυµαινόµενο επιτόκιο. Πιστωτικός κίνδυνος Οι κύριες πηγές εσόδων του Οµίλου αποτελούνται από την εµπορία αυτοκινήτων (καινούργιων και µεταχειρισµένων), από την εµπορία ανταλλακτικών, από την παροχή υπηρεσιών συντήρησης αυτοκινήτων, από την εκµετάλλευση ακινήτων και σταθµών εµπορικών αυτοκινήτων. Ο Όµιλος προκειµένου να περιορίσει τους πιστωτικούς κινδύνους αξιολογεί την πιστοληπτική ικανότητα των πελατών. Η χρηµατοοικονοµική κατάσταση των πελατών παρακολουθείται διαρκώς από το Τµήµα Πιστωτικού Ελέγχου. Η εξασφάλιση των απαιτήσεων διενεργείται επίσης, µέσω της ευρείας διασποράς της πελατειακής βάσης. Επίσης, ορισµένες εταιρείες του Οµίλου προκειµένου να περιοριστεί ο πιστωτικός κίνδυνος ζητούν από τους επίσηµους διανοµείς αυτοκινήτων εγγυητικές επιστολές τραπεζών, το ύψος των οποίων καθορίζεται αναλόγως του όγκου συναλλαγών που αναµένεται να πραγµατοποιήσει ο κάθε πελάτης. Τέλος, αναφέρεται ότι σε όποια περίπτωση θεωρείται ότι υφίσταται υψηλός κίνδυνος µη εξασφάλισης απαιτήσεων διενεργούνται επαρκείς προβλέψεις, ώστε η µέγιστη έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο να αντανακλάται από το ύψος κάθε στοιχείου του Ενεργητικού. Κίνδυνος ρευστότητας Συνετή διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας προϋποθέτει επαρκείς εξασφαλίσεις χρηµατικών διαθεσίµων και τη διαθεσιµότητα χρηµατοδότησης µέσω επαρκών πιστωτικών ορίων. Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στην ενδεχόµενη αδυναµία του Οµίλου να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις κατά τη λήξη τους. Κατά τη λήξη της κλειόµενης χρήσεως, εφαρµόζοντας το.λ.π 1 "Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων", ο Όµιλος και η Εταιρεία προχώρησαν στην ανακατάταξη δανείων, ποσού 15.100 και 10.000 αντίστοιχα, από τη γραµµή της Κατάστασης Οικονοµικής Θέσης "Μακροπρόθεσµα δάνεια" στη γραµµή "Βραχυπρόθεσµα δάνεια" δεδοµένου ότι κατά την 31 εκεµβρίου 2011 δεν πληρούνταν χρηµατοοικονοµικοί όροι (covenants), που ρυθµίζουν τις σχετικές τραπεζικές υποχρεώσεις και παράλληλα προβλέπεται δικαίωµα καταγγελίας εκ µέρους των δανειστών για την περίπτωση αυτή, που θα καθιστούσε τις δανειακές 10
υποχρεώσεις αυτές άµεσα εξοφλητέες. Ο Όµιλος βρίσκεται σε διαδικασία διαπραγµάτευσης µε τα πιστωτικά ιδρύµατα για τον επανακαθορισµό των όρων των υποχρεώσεων αυτών. Επιπλέον, κατά τη λήξη της κλειόµενης χρήσεως το σύνολο των βραχυπροθέσµων υποχρεώσεων για τον Όµιλο και την Εταιρεία υπερέβαινε το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων κατά το ποσό των 74.295 και 51.573 αντίστοιχα, εκ των οποίων ποσό 15.100 και 10.000 αντίστοιχα προέρχεται από την ανακατάταξη των µακροπρόθεσµων τραπεζικών υποχρεώσεων που αναφέρονται ανωτέρω, λόγω της µη τήρησης συγκεκριµένων χρηµατοοικονοµικών δεικτών εντός καθορισµένων ορίων (covenants). Από τα ανωτέρω προκύπτει ότι η Εταιρεία και ο Όµιλος κατά τη λήξη της κλειόµενης χρήσεως αντιµετώπιζαν αυξηµένο κίνδυνο ρευστότητας. Επίσης, τα Ίδια Κεφάλαια της Μητρικής Εταιρείας, λόγω των αυξηµένων ζηµιών µετά από φόρους ( 12.067), 2010: ( 5.884), έχουν καταστεί κατά την αρνητικά ( 8.543) και συνεπώς συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρµογής των διατάξεων του άρθρου 48 του κωδ. Ν. 2190/1920. Τέλος αναφέρεται ότι και τα Ίδια Κεφάλαια του Οµίλου κατά την έχουν καταστεί αρνητικά ( 8.117). Η ιοίκηση του Οµίλου, µε σκοπό την εύρεση των απαιτούµενων πόρων για την κάλυψη των λειτουργικών του αναγκών την ενίσχυση της ρευστότητάς του και αφετέρου για την άρση των προϋποθέσεων εφαρµογής των διατάξεων του άρθρου 48 του Κ.Ν. 2190/20 για τη µητρική εταιρεία, θα προβεί, εντός της τρέχουσας οικονοµικής χρήσεως, στις απαραίτητες ενέργειες µεταξύ των οποίων περιλαµβάνονται: 1. Ο Όµιλος βρίσκεται σε προχωρηµένο στάδιο επίτευξης συµφωνίας µε τις Τράπεζες που συνεργάζεται για την αναχρηµατοδότηση και επιµήκυνση των µακροπρόθεσµων και των βραχυπρόθεσµων τραπεζικών του υποχρεώσεων. Με την ολοκλήρωση της εν λόγω συµφωνίας αναµένεται η απαιτούµενη ενίσχυση της ρευστότητας του Οµίλου και της Εταιρείας ώστε να δύνανται να συνεχίσουν απρόσκοπτα την οµαλή άσκηση της επιχειρηµατικής δραστηριότητάς τους. 2. Τη διοικητική και οργανωτική αναδιάρθρωση του οµίλου εταιρειών µε σκοπό την επίτευξη οικονοµιών κλίµακας και τον περιορισµό του λειτουργικού κόστους. 3. Την κατά περίπτωση αξιοποίηση παγίων περιουσιακών στοιχείων, στην περίπτωση που υπάρξουν συµφέρουσες επενδυτικές προτάσεις. 4. Τη λήψη µέτρων για τη βελτιστοποίηση είσπραξης των απαιτήσεων του. 11
Η αποτελεσµατική διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας και η εξεύρεση όλων των αναγκαίων κεφαλαίων για την εµπρόθεσµη ικανοποίηση των συµβατικών υποχρεώσεων του Οµίλου κρίνεται ως καθοριστικής σηµασίας παράγοντας για τη συνέχιση της οµαλής λειτουργίας του στο µέλλον. Η ιοίκηση επισκοπεί τις κυλιόµενες προβλέψεις των ρευστών διαθεσίµων µε βάση τις προσδοκώµενες ταµειακές ροές του Οµίλου. Στον επόµενο πίνακα παρατίθεται ανάλυση των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων, σύµφωνα µε τις συµβατικές ηµεροµηνίες διευθέτησης αυτών. Μέχρι 1 έτος Από 1 έως και 2 έτη Από 3 έως και 5 έτη Πάνω από 5 έτη άνεια 90.877 11.673 22.323 0 Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 11.180 0 0 0 Μέχρι 1 έτος Από 1 έως και 2 έτη Από 3 έως και 5 έτη Πάνω από 5 έτη άνεια 81.125 6.265 35.294 2.228 Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 13.250 0 0 0 Η. Σηµαντικές συναλλαγές που καταρτίσθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και του Οµίλου και συνδεδεµένων προσώπων Οι σηµαντικότερες συναλλαγές που καταρτίσθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και του Οµίλου µε συνδεδεµένα πρόσωπα, όπως αυτά ορίζονται στο.λ.π. 24, κατά τη διάρκεια της κλειόµενης χρήσεως έχουν ως ακολούθως: ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΠΡΟΣΩΠΑ Α. Συνδεδεµένα πρόσωπα Έσοδα από συνδεδεµένα πρόσωπα Κατά τη χρήση 1/1- Έξοδα προς συνδεδεµένα πρόσωπα Ο ΟΜΙΛΟΣ Απαιτήσεις από συνδεδεµένα πρόσωπα ποσά σε χιλιάδες ευρώ Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα πρόσωπα ΙΝΦΟΚΡΑΦΤ ΕΠΕ 47 1.119 228 284 I.S.F. A.E. 0 1.357 0 3.754 ΠΑΡΕΛΙΩΝ 6 0 108 1 Σύνολο 54 2.476 336 4.039 12
ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΠΡΟΣΩΠΑ Α. Συνδεδεµένα πρόσωπα Έσοδα από συνδεδεµένα πρόσωπα Κατά τη χρήση 1/1- Έξοδα προς συνδεδεµένα πρόσωπα Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Απαιτήσεις από συνδεδεµένα πρόσωπα ποσά σε χιλιάδες ευρώ Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα πρόσωπα ΣΤΑΚΟΡ 3.204 578 89 5 ΕΛΒΑΤ 19 944 355 0 ΡΕΚΟΡ ΚΟΡΦΟΥ 277 1 241 0 CINE PARK 0 5 90 0 ΙΝΦΟΚΡΑΦΤ ΕΠΕ 1 389 228 0 I.S.F. A.E. 1 0 15 0 ΠΑΡΕΛΙΩΝ 0 1.357 0 1.598 Σύνολο 3.502 3.274 1.018 1.603 Οι πάσης φύσεως συναλλαγές και αµοιβές των Μελών της ιοίκησης και των ιευθυντικών Στελεχών του Οµίλου και της Εταιρείας κατά την κλειόµενη χρήση ανήλθαν σε 681 και 373 αντίστοιχα. υφίστανται απαιτήσεις του Οµίλου και της Εταιρείας από και προς Μέλη της ιοίκησης και ιευθυντικά Στελέχη συνολικού ποσού 8 και 0 αντίστοιχα καθώς και υποχρεώσεις του Οµίλου και της Εταιρείας συνολικού ποσού 54 και 4 αντίστοιχα. Θ. Σηµαντικά γεγονότα που συνέβησαν από τη λήξη της χρήσεως µέχρι την ηµεροµηνία συντάξεως της παρούσας εκθέσεως Πέραν των ήδη µνηµονευθέντων γεγονότων, δεν υπάρχουν άλλα µεταγενέστερα του ισολογισµού της 31ης εκεµβρίου 2011 γεγονότα, που θα µπορούσαν να επηρεάσουν ουσιωδώς την οικονοµική θέση του Οµίλου και της Εταιρείας: Αθήνα, 29 Μαΐου 2012 Με εκτίµηση, Ο Αντιπρόεδρος του.σ. & ιευθύνων Σύµβουλος Μιχαήλ Ιωάννου Κορτέσης 13
ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους Μετόχους της Εταιρείας «ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ» Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της Εταιρείας «ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ», οι οποίες αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιηµένη κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31ης εκεµβρίου 2011, τις εταιρικές και ενοποιηµένες καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. 14
Βάση για Γνώµη µε Επιφύλαξη Από τον έλεγχο µας προέκυψε ότι δεν κατέστη εφικτή, έως και το πέρας του ελέγχου µας, η συγκέντρωση επαρκών ελεγκτικών τεκµηρίων σχετικά µε την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων που περιλαµβάνεται στους λογαριασµούς του Πάγιου Ενεργητικού «Ιδιοχρησιµοποιούµενα ενσώµατα πάγια στοιχεία» ποσού 70.801 χιλ., «Υπεραξία» ποσού 3.700 χιλ. και «Επενδύσεις σε ακίνητα» ποσού 37.892 χιλ. του Οµίλου και στους λογαριασµούς του Πάγιου Ενεργητικού «Ιδιοχρησιµοποιούµενα ενσώµατα πάγια στοιχεία» ποσού 2.121 χιλ., «Συµµετοχές σε θυγατρικές εταιρείες» ποσού 43.218 χιλ. και «Επενδύσεις σε ακίνητα» ποσού 7.648 χιλ. της Εταιρείας, µε συνέπεια την αδυναµία προσδιορισµού του ανακτήσιµου ποσού και της όποιας υφιστάµενης αποµείωσης της αξίας των προαναφερόµενων περιουσιακών στοιχείων. Γνώµη µε Επιφύλαξη Κατά τη γνώµη µας, εκτός από τις επιπτώσεις του θέµατος που µνηµονεύεται στην παράγραφο Βάση για Γνώµη µε Επιφύλαξη, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας «ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ» και των θυγατρικών αυτής κατά την 31 εκεµβρίου 2011 και τη χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις ταµειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Έµφαση Θεµάτων Εφιστούµε την προσοχή σας στην επεξηγηµατική σηµείωση 7 των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων στην οποία αναφέρονται τα εξής: 1) Το σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρείας έχει καταστεί αρνητικό και συνεπώς συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρµογής των διατάξεων του άρθρου 48 του κωδ. Ν. 2190/1920. 2) Ο Όµιλος και η Εταιρεία, λόγω µη τήρησης κατά την 31.12.2011 ορισµένων χρηµατοοικονοµικών δεικτών υφιστάµενων τραπεζικών υποχρεώσεων συνολικού ποσού 15.100 χιλ. και 10.000 χιλ. αντίστοιχα εντός προκαθορισµένων ορίων, προχώρησε στην ανακατάταξή τους από το λογαριασµό της Κατάστασης Οικονοµικής Θέσης "Μακροπρόθεσµα άνεια" στο λογαριασµό "Βραχυπρόθεσµα άνεια". 3) Κατά τη λήξη της κλειόµενης χρήσεως το σύνολο των βραχυπροθέσµων υποχρεώσεων του Οµίλου και της Εταιρείας υπερέβαινε το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών τους στοιχείων κατά 74.295 χιλ. και 51.573 χιλ. αντίστοιχα, εκ των οποίων ποσό 15.100 χιλ. και 10.000 χιλ. αντίστοιχα προέρχεται από την ανακατάταξη των µακροπρόθεσµων τραπεζικών υποχρεώσεων σε βραχυπρόθεσµων, όπως σχετικά αναφέρεται στην ανωτέρω παράγραφο αρ. 2. Η ιοίκηση της Εταιρείας βρίσκεται σε προχωρηµένες συζητήσεις µε τις πιστώτριες τράπεζες µε σκοπό την αναχρηµατοδότηση του υφιστάµενου τραπεζικού δανεισµού και τη βελτίωση της ρευστότητας της Εταιρείας και του Οµίλου. Οι προαναφερόµενες συνθήκες υποδηλώνουν την ύπαρξη σηµαντικής αβεβαιότητας σχετικά µε τη δυνατότητα συνέχισης της δραστηριότητας της Εταιρείας και του Οµίλου, η οποία εξαρτάται από την επιτυχή ολοκλήρωση της αναχρηµατοδότησης του υφιστάµενου δανεισµού τους. Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε τα θέµατα αυτά. 15
Αναφορά επί άλλων Νοµικών και Κανονιστικών θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43 α, 108 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 7 Ιουνίου 2012 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Γεώργιος Ιωάννη Μποζίκας Αρ. Μ. ΣΟΕΛ: 29711 Delta Ανώνυµη Εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Αχιλλέως 8 & Λ. Κατσώνη, 17674 Καλλιθέα Αρ. Μ. ΣΟΕΛ: 153 16
ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΑΠΟ 1η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2011 ΕΩΣ 31η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2011 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 17
Ενοποιηµένη και Εταιρική Κατάσταση Συνολικών Εσόδων Σηµείωση 1/1- Ο ΟΜΙΛΟΣ 1/1-1/1- Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 1/1- Πωλήσεις 8 40.773 73.241 10.349 29.704 Μείον: Κόστος πωλήσεων 9 (34.047) (61.745) (8.311) (24.786) Μικτό κέρδος 6.727 11.496 2.038 4.918 Λοιπά έσοδα εκµεταλλεύσεως 10 4.243 4.891 1.791 1.880 10.970 16.387 3.829 6.798 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 11 (6.782) (8.408) (2.180) (2.913) Έξοδα λειτουργίας διαθέσεως 12 (12.244) (16.225) (3.792) (5.810) Λοιπά λειτουργικά έξοδα 13 (5.716) (3.326) (1.929) (564) Λειτουργικά αποτελέσµατα (13.773) (11.572) (4.072) (2.489) Κόστος χρηµατοδότησης 14 (11.963) (6.760) (6.233) (3.784) Αποτελέσµατα συνήθων εργασιών (25.736) (18.333) (10.305) (6.274) Έσοδα / (Έξοδα) επενδύσεων 15 (43) (43) 0 (581) Αποτελέσµατα προ φόρων (25.779) (18.376) (10.305) (6.854) Φόρος εισοδήµατος 16 (2.625) 414 (1.762) 970 Αποτελέσµατα µετά φόρων (28.404) (17.962) (12.067) (5.884) Αποδιδόµενα σε: - Ιδιοκτήτες µητρικής (21.374) (9.863) (12.067) (5.884) - ικαιώµατα µειοψηφίας (7.030) (8.100) 0 0 Λοιπά συνολικά έσοδα µετά φόρων: Αναπροσαρµογή αξίας ακινήτων σε εύλογες αξίες Φόρος εισοδηµάτων επί των λοιπών συνολικών εσόδων Σύνολο λοιπών συνολικών εσόδων µετά φόρων Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά φόρων 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (28.404) (17.962) (12.067) (5.884) Αποδιδόµενα σε: - Ιδιοκτήτες µητρικής (21.374) (9.863) (12.067) (5.884) - ικαιώµατα µειοψηφίας (7.030) (8.100) 0 0 Κέρδη / (Ζηµιές)ανά µετοχή ( ανά µετοχή) Βασικά 17 (96,4257) (44,4942) (33,3668) (16,2700) Οι σηµειώσεις από τη σελίδα 24 έως και τη σελίδα 93 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων. 18
Ενοποιηµένη και Εταιρική Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµείωση Πάγιο ενεργητικό Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 18 70.801 74.088 2.121 2.634 Ασώµατες ακινητοποιήσεις 19 53 65 6 10 Υπεραξία (Goodwill) 20 3.700 3.700 0 0 Συµµετοχές σε θυγατρικές εταιρείες 21 0 0 43.218 29.719 Επενδύσεις σε ακίνητα 22 37.892 36.569 7.648 7.648 Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις 23 100 169 196 190 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 16 0 1.207 0 1.207 Σύνολο πάγιου ενεργητικού 112.547 115.798 53.188 41.408 Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα 25 18.723 32.212 9.346 14.444 Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις 26 8.384 21.055 2.377 23.661 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία αποτιµώµενα στην εύλογη αξία τους µέσω της κατάστασης συνολικών εσόδων 27 67 110 0 0 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 28 1.596 1.929 722 269 Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 28.769 55.307 12.446 38.374 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 141.317 171.105 65.634 79.781 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο 29 3.255 3.255 3.255 3.255 ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 29 6.159 6.159 6.159 6.159 Αποθεµατικό επανεκτίµησης ακινήτων 30 5.188 5.188 0 0 Αποθεµατικά κεφάλαια 30 2.771 2.771 3.092 3.092 Υπόλοιπο κερδών (ζηµιών) εις νέο (33.913) (10.121) (21.049) (8.981) Ίδιες µετοχές 31 (1.217) (1.217) 0 0 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ιδιοκτητών µητρικής (17.757) 6.035 (8.543) 3.524 ικαιώµατα Μειοψηφίας 9.640 14.267 0 0 Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων (8.117) 20.302 (8.543) 3.524 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια 32 33.996 43.786 9.263 17.980 Προβλέψεις για παροχές στους εργαζοµένους 33 1.601 1.589 287 602 Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις 16 10.393 9.773 480 0 Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 34 80 92 9 9 Λοιπές Προβλέψεις 35 300 175 120 80 Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 46.369 55.415 10.158 18.670 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 36 11.180 13.250 2.852 1.386 άνεια 32 90.877 81.125 61.072 55.886 Βραχυπρόθεσµες φορολογικές υποχρεώσεις 1.008 1.012 95 315 Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων 103.064 95.387 64.019 57.587 Σύνολο υποχρεώσεων 149.434 150.802 74.177 76.257 ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 141.317 171.105 65.634 79.781 Οι σηµειώσεις από τη σελίδα 24 έως και τη σελίδα 93 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων. 19
Ενοποιηµένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο Τακτικό αποθεµατικό Αποθεµατικά φορολογικών νόµων Λοιπά Αποθεµατικά Αποθεµατικά επανεκτίµησης ακινήτων Υπόλοιπο εις νέο Ίδιες µετοχές ικαιώµατα τρίτων Σύνολο Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2010 σύµφωνα µε τα.π.χ.α. 2.847 6.159 614 2.187 90 5.188 (10.765) (1.059) 32.780 38.041 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσεως 2010 µετά από φόρους 0 0 0 (76) 0 0 (9.787) 0 (8.100) (17.962) Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 408 0 0 (44) 0 0 (365) 0 0 0 Αύξηση ιδίων µετοχών (λόγω κεφαλαιοποίησης αποθεµατικών και χορήγησης δωρεάν µετοχών σε θυγατρική) 0 0 0 0 0 0 0 (158) 0 (158) Μεταβολή ποσοστού συµµετοχής υφιστάµενων θυγατρικών 0 0 0 0 0 0 10.796 0 (10.413) 382 Υπόλοιπα κατά την 31η εκεµβρίου 2010 σύµφωνα µε τα.π.χ.α. 3.255 6.159 614 2.067 90 5.188 (10.121) (1.217) 14.267 20.302 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσεως 2011 µετά από φόρους 0 0 0 0 0 0 (21.374) 0 (7.030) (28.404) Μεταβολή ποσοστού συµµετοχής υφιστάµενων θυγατρικών 0 0 0 0 0 0 (2.418) 0 2.402 (15) Υπόλοιπα κατά την 31η εκεµβρίου 2011 σύµφωνα µε 3.255 6.159 614 2.067 90 5.188 (33.913) (1.217) 9.640 (8.117) τα.π.χ.α. Οι σηµειώσεις από την σελίδα 24 έως και την σελίδα 93 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων. 20
Εταιρική Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ Μετοχικό κεφάλαιο ιαφορά υπέρ το άρτιο Επιχορηγήσεις παγίων περιουσιακών στοιχείων Τακτικό αποθεµατικό Έκτακτα Αποθεµατικά και Αποθεµατικά φορολογικών νόµων Λοιπά Αποθεµατικά Υπόλοιπο εις νέο Σύνολο Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2010 σύµφωνα µε τα.π.χ.α. 2.847 6.159 0 614 2.187 90 (2.809) 9.087 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσεως 2010 µετά από φόρους 0 0 0 0 (76) 0 (5.808) (5.884) ιανοµή δωρεάν µετοχών από θυγατρικές 0 0 0 0 0 321 0 321 Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 408 0 0 0 (44) 0 (365) (0) Υπόλοιπα κατά την 31η εκεµβρίου 2010 σύµφωνα µε τα.π.χ.α. 3.255 6.159 0 614 2.067 412 (8.981) 3.524 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσεως 2011 µετά από φόρους 0 0 0 0 0 0 (12.067) (12.067) Υπόλοιπα κατά την 31η εκεµβρίου 2011 σύµφωνα µε τα.π.χ.α. 3.255 6.159 0 614 2.067 412 (21.049) (8.543) Οι σηµειώσεις από την σελίδα 24 έως και την σελίδα 93 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων. 21
Ετήσια Οικονοµική Έκθεση Ενοποιηµένη και Εταιρική Κατάσταση Ταµειακών Ροών Λειτουργικές δραστηριότητες: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 1/1-1/1-1/1-1/1- Κέρδη προ φόρων (συνεχιζόµενες δραστηριότητες) (25.779) (18.376) (10.305) (6.854) Πλέον (µείον) προσαρµογές για: Αποσβέσεις 1.605 1.911 378 400 Προβλέψεις 4.075 1.698 1.467 479 Ζηµιές (κέρδη) από εκποίηση παγίων περιουσιακών στοιχείων 206 770 9 25 Ζηµιές (κέρδη) από επενδύσεις 43 46 0 581 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 11.963 6.760 6.233 3.784 (7.887) (7.192) (2.218) (1.585) Πλέον/ µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων 11.119 14.746 3.728 7.458 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (2.540) 13.580 7.373 13.559 Μείωση / (αύξηση) µακροπροθέσµων απαιτήσεων 58 (631) (6) (450) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) 11.065 (22.850) 1.090 (19.867) (Μείον): Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβληµένα (5.945) (6.605) (2.881) (3.817) Καταβληµένοι φόροι (511) (583) (52) (203) Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 5.359 (9.534) 7.034 (4.906) Eπενδυτικές δραστηριότητες: Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων 0 (0) 0 (2.540) Αγορά ενσώµατων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (1.604) (4.741) (46) (191) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άυλων παγίων 1.770 2.524 176 378 Τόκοι εισπραχθέντες και έσοδα χρεογράφων 62 87 34 64 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) 228 (2.130) 164 (2.289) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες: Εξοφλήσεις δανείων (28.401) (11.644) (23.868) (9.205) Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια 22.523 22.955 17.124 16.092 Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηµατοδοτικές µισθώσεις (43) (27) 0 (4) Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσεως (α)+(β)+(γ) (5.920) 11.284 (6.744) 6.883 (333) (380) 454 (312) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσεως 1.929 2.309 269 580 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσεως 1.596 1.929 722 269 Οι σηµειώσεις από την σελίδα 24 έως και την σελίδα 93 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων. 22
Περιγραφή της Επιχείρησης ιοικητικό Συµβούλιο: Ιωάννης Κορτέσης του Μιχαήλ, Πρόεδρος.Σ Μιχαήλ Κορτέσης του Ιωάννου, Αντιπρόεδρος & ιευθύνων Σύµβουλος Γεώργιος Βρεττός του Φραγκίσκου, Μέλος.Σ. Ευστάθιος Μπιζίµης του Ιωάννου, Μέλος.Σ. Έδρα Εταιρείας: Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους 41 104 42 ΑΘΗΝΑ Ελλάδα ΑΡ.Μ.Α.Ε.: 4385/01/B/86/4383 Ελεγκτική Εταιρεία: Delta Ανώνυµη Εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Αχιλλέως 8 & Λάµπρου Κατσώνη, Καλλιθέα 176 74, Αθήνα Ελλάδα 23
Σηµειώσεις επί των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες για την Εταιρεία και τον Όµιλο Ο Όµιλος Εταιρειών ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ δραστηριοποιείται κυρίως στην εµπορία αυτοκινήτων και ανταλλακτικών και στην παροχή υπηρεσιών για την επισκευή και συντήρηση αυτοκινήτων. Η έδρα της Μητρικής Εταιρείας ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ (ή Εταιρεία ή η Μητρική Εταιρεία) βρίσκεται επί της οδού Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους αριθµός 41 στην Αθήνα. 2. Βάση σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων 2.1 Γενικά Οι συνηµµένες ετήσιες ατοµικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως 1/1- έχουν καταρτισθεί βάσει της αρχής του ιστορικού κόστους, µε εξαίρεση ορισµένες κατηγορίες ενσώµατων πάγιων περιουσιακών στοιχείων (οικόπεδα και κτίρια), των επενδυτικών ακινήτων καθώς και ορισµένων χρηµατοοικονοµικών στοιχείων τα οποία αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους. Επίσης, οι εν λόγω οικονοµικές καταστάσεις έχουν καταρτισθεί βάσει της αρχής της συνέχισης της λειτουργίας της Εταιρείας και των Εταιρειών του Οµίλου. Οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως 1/1- έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) που έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση καθώς και τις ιερµηνείες που έχουν εκδοθεί από τη Μόνιµη Επιτροπή ιερµηνειών και ήταν σε ισχύ την 31η εκεµβρίου 2011. Οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε χιλιάδες ευρώ. Σηµειώνεται ότι τυχόν µικρές αποκλίσεις οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις. 2.2 Καταστατικές Οικονοµικές Καταστάσεις Η Εταιρεία και οι θυγατρικές της τηρούν τα λογιστικά βιβλία τους σύµφωνα µε τον Ελληνικό Εµπορικό Νόµο (Κ.Ν. 2190/1920) και την ισχύουσα φορολογική νοµοθεσία. Οι συνηµµένες ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις είναι βασισµένες στις οικονοµικές καταστάσεις που 24
καταρτίζουν οι εταιρείες του Οµίλου σύµφωνα µε την ισχύουσα φορολογική νοµοθεσία, επί των οποίων έχουν διενεργηθεί όλες οι κατάλληλες εξωλογιστικές εγγραφές προκειµένου να συµφωνούν µε τα.π.χ.α.. 2.3 Χρήση εκτιµήσεων Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα.π.χ.α. απαιτεί όπως η ιοίκηση των Εταιρειών του Οµίλου να προβαίνει στη διενέργεια εκτιµήσεων και υποθέσεων, οι οποίες επηρεάζουν τα υπόλοιπα των κονδυλίων του ενεργητικού, των ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων και της κατάστασης συνολικών εσόδων, καθώς και τη γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων. Οι εκτιµήσεις και υποθέσεις αυτές βασίζονται στην υπάρχουσα εµπειρία και σε λοιπούς παράγοντες και δεδοµένα τα οποία θεωρούνται εύλογα και αναθεωρούνται σε τακτά χρονικά διαστήµατα. Η επίδραση των αναθεωρήσεων των υιοθετηµένων εκτιµήσεων και υποθέσεων αναγνωρίζεται στη χρήση κατά την οποία πραγµατοποιούνται ή και σε επόµενες εάν η αναθεώρηση επηρεάζει όχι µόνο την παρούσα αλλά και επόµενες χρήσεις. Οι τοµείς που απαιτούν υψηλότερου βαθµού κρίση καθώς και οι τοµείς όπου οι υποθέσεις και εκτιµήσεις είναι σηµαντικές για τις οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται στην παράγραφο "Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοίκησης" στη Σηµείωση 6. 2.4 Έγκριση των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων Οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011 (1/1- ) εγκρίθηκαν προς δηµοσιοποίηση από το ιοικητικό Συµβούλιο την 29 Μαΐου 2012. 2.5 Νέα πρότυπα, διερµηνείες και τροποποίηση υφιστάµενων προτύπων Οι λογιστικές αρχές είναι σύµφωνες µε αυτές που χρησιµοποιήθηκαν για την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων για τη χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου 2010, εκτός από την υιοθέτηση των νέων προτύπων που είναι υποχρεωτικά για χρήσεις µε έναρξη την 1η Ιανουαρίου 2011. 25
A) Νέα πρότυπα και τροποποιήσεις υφιστάµενων προτύπων που υιοθετήθηκαν Τα νέα πρότυπα, οι τροποποιήσεις και οι βελτιώσεις υφιστάµενων προτύπων, των οποίων η εφαρµογή είναι υποχρεωτική για τις χρήσεις µε έναρξη την 1 Ιανουαρίου 2011, παρατίθενται παρακάτω..π.χ.α. 7, Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις τροποποίηση (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2011). Η εν λόγω τροποποίηση τονίζει την αλληλεπίδραση µεταξύ των ποσοτικών και ποιοτικών γνωστοποιήσεων σχετικά µε την φύση και την έκταση των κινδύνων που συνδέονται µε τα χρηµατοοικονοµικά µέσα..λ.π. 1, Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων τροποποίηση (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2011). Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι µια οικονοµική οντότητα θα παρουσιάσει ανάλυση για τα λοιπά συνολικά έσοδα για κάθε στοιχείο των ιδίων κεφαλαίων, είτε στην κατάσταση µεταβολής ιδίων κεφαλαίων ή στις σηµειώσεις των οικονοµικών καταστάσεων. Ο Όµιλος και η Εταιρεία εµφανίζουν την ανάλυση που καθορίζεται από την εν λόγω τροποποίηση στη συνηµµένη κατάσταση συνολικών εσόδων..π.χ.α. 3, Επιχειρηµατικές συνενώσεις τροποποίηση (ισχύει από 1 Ιουλίου 2010). (α) Μεταβατικές προϋποθέσεις αναφορικά µε το ενδεχόµενο τίµηµα για επιχειρηµατικές συνενώσεις οι οποίες λάβανε χώρα πριν την ηµεροµηνία εφαρµογής των αναθεωρηµένων ΠΧΑ. ιευκρινίζει ότι οι τροποποιήσεις στο ΠΧΑ 7, Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις, ΛΠ 32, Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση, και ΛΠ 39, Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και επιµέτρηση, οι οποίες αποκλείουν την εξαίρεση από ενδεχόµενο τίµηµα, δεν εφαρµόζονται σε ενδεχόµενο τίµηµα που προκύπτει από επιχειρηµατικές συνενώσεις των οποίων οι ηµεροµηνίες εξαγοράς προηγούνται της εφαρµογής του ΠΧΑ 3 (όπως τροποποιήθηκε το 2008). (β) Επιµέτρηση των δικαιωµάτων µειοψηφίας. Η επιλογή της επιµέτρησης των δικαιωµάτων µειοψηφίας στην εύλογη αξία ή κατά το ποσοστό της εν λόγω µειοψηφικής συµµετοχής στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της αποκτηθείσας εταιρείας, εφαρµόζεται µόνο στα µέσα χρηµατοοικονοµικής συναλλαγής τα οποία αντιπροσωπεύουν τα δικαιώµατα των ιδιοκτητών και παρέχουν δικαίωµα στους κατόχους τους κατά το ποσοστό των καθαρών περιουσιακών στοιχείων σε περίπτωση ρευστοποίησης. Τα υπόλοιπα στοιχεία των δικαιωµάτων µειοψηφίας επιµετρούνται στην εύλογη αξία εκτός αν προβλέπεται κάποια άλλη βάση επιµέτρησης από τα ΠΧΑ. (γ) Μη αντικαταστάσιµες και εκουσίως αντικαταστάσιµες πληρωµές βασιζόµενες σε συµµετοχικούς τίτλους. Η εφαρµογή της οδηγίας στο ΠΧΑ 3 αφορά όλες τις συναλλαγές πληρωµών βάσει 26
συµµετοχικών τίτλων οι οποίες αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα µίας επιχειρηµατικής συνένωσης, συµπεριλαµβανοµένων και των αντικαταστάσιµων και των εκουσίως αντικαταστάσιµων πληρωµών βάσει συµµετοχικών τίτλων. Η τροποποίηση δεν έχει κάποια επίδραση στις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρείας..Λ.Π. 27, Ενοποιηµένες και ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις τροποποίηση (ισχύει από 1 Ιουλίου 2010). Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι επακόλουθες τροποποιήσεις από το ΛΠ 27 στο ΛΠ 21, Η επίδραση των µεταβολών των τιµών συναλλάγµατος, ΛΠ 28, Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις, και ΛΠ 31, Συµµετοχές σε κοινοπραξίες, έχουν εφαρµογή για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2009, ή νωρίτερα όταν το ΛΠ 27 εφαρµόζεται νωρίτερα. Η τροποποίηση δεν έχει κάποια επίδραση στις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρείας. ΛΠ 34, Ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση τροποποίηση (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2011). Η τροποποίηση παρέχει καθοδήγηση για να εξηγήσει πώς θα εφαρµοστούν οι αρχές γνωστοποίησης στο ΛΠ 34 και προσθέτει απαιτούµενες γνωστοποιήσεις αναφορικά µε τις: (α) περιστάσεις που ενδέχεται να επηρεάσουν τις εύλογες αξίες των χρηµατοοικονοµικών µέσων και την ταξινόµησή τους, (β) µεταφορές χρηµατοοικονοµικών µέσων µεταξύ διαφορετικών επιπέδων στην ιεραρχία εύλογων αξιών, (γ) µεταβολές στην ταξινόµηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων, (δ) µεταβολές στις ενδεχόµενες υποχρεώσεις και στα περιουσιακά στοιχεία. Η τροποποίηση δεν έχει κάποια επίδραση στις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρείας. ΛΠ 32, Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση - τροποποίηση (ισχύει από 1 Φεβρουαρίου 2010). Η παρούσα τροποποίηση παρέχει επεξηγήσεις σχετικά µε τον τρόπο µε τον οποίο ορισµένα δικαιώµατα πρέπει να ταξινοµηθούν. Συγκεκριµένα, δικαιώµατα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής για την απόκτηση συγκεκριµένου αριθµού ιδίων συµµετοχικών τίτλων της οικονοµικής οντότητας για ένα συγκεκριµένο ποσό οποιουδήποτε νοµίσµατος αποτελούν συµµετοχικούς τίτλους εάν η οικονοµική οντότητα προσφέρει αυτά τα δικαιώµατα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής αναλογικά σε όλους τους υφιστάµενους µετόχους της ίδιας κατηγορίας των ιδίων, µη παραγώγων, συµµετοχικών τίτλων. Η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρείας. 27
ιερµηνεία 19, ιαγραφή χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων µε συµµετοχικούς τίτλους (ισχύει από 1 Ιουλίου 2010). Η διερµηνεία 19 αναφέρεται στο λογιστικό χειρισµό από την οικονοµική οντότητα που εκδίδει συµµετοχικούς τίτλους σε έναν πιστωτή, προκειµένου να διακανονιστεί, ολόκληρη ή εν µέρει, µια χρηµατοοικονοµική υποχρέωση. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο και στην Εταιρεία. B) Νέα πρότυπα, τροποποιήσεις και βελτιώσεις υφιστάµενων προτύπων και διερµηνείες που τέθηκαν σε εφαρµογή εντός του 2011 αλλά δεν σχετίζονται µε τις λειτουργίες και τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρείας (παρ όλα αυτά υπάρχει πιθανότητα να επηρεάσουν την λογιστική αντιµετώπιση για µελλοντικές συναλλαγές και γεγονότα) Τα νέα πρότυπα, οι διερµηνείες, οι τροποποιήσεις και οι βελτιώσεις υφιστάµενων προτύπων, των οποίων η εφαρµογή είναι υποχρεωτική για τις χρήσεις µε έναρξη την 1 Ιανουαρίου 2011 αλλά δεν σχετίζονται µε τις λειτουργίες του Οµίλου και της Εταιρείας, παρατίθενται παρακάτω. ΛΠ 24, Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών - αναθεώρηση (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2011). Η παρούσα αναθεώρηση επιχειρεί να µειώσει τις γνωστοποιήσεις των συναλλαγών ανάµεσα σε συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου (government-related entities) και να αποσαφηνίσει την έννοια του συνδεδεµένου µέρους. Συγκεκριµένα, καταργείται η υποχρέωση των συνδεδεµένων µερών δηµοσίου να γνωστοποιήσουν τις λεπτοµέρειες όλων των συναλλαγών µε το δηµόσιο και µε άλλα συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου, αποσαφηνίζει και απλοποιεί τον ορισµό του συνδεδεµένου µέρους και επιβάλλει την γνωστοποίηση όχι µόνο των σχέσεων, των συναλλαγών και των υπολοίπων ανάµεσα στα συνδεδεµένα µέρη αλλά και των δεσµεύσεων τόσο στις ατοµικές όσο και στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Καθώς η αναθεώρηση αυτή επιφέρει µόνο επιπλέον γνωστοποιήσεις, δεν έχει κάποια επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρείας. ΠΧΑ 1, Πρώτη εφαρµογή των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς τροποποίηση (ισχύει από 1 Ιουλίου 2010). Η τροποποίηση εξασφαλίζει την ίδια βοήθεια σε αυτούς που εφαρµόζουν για πρώτη φορά τα ΠΧΑ, όπως δόθηκε σε αυτούς που έχουν υιοθετήσει ήδη τα ΠΧΑ, µετά την υιοθέτηση των τροπολογιών στο ΠΧΑ 7. Επίσης διευκρινίζει τις διατάξεις µετάβασης των τροποποιήσεων του ΠΧΑ 7. ΠΧΑ 1, Πρώτη εφαρµογή των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς βελτίωση (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2011). (α) Η λογιστική πολιτική αλλάζει εντός του έτους της υιοθέτησης. ιευκρινίζει ότι, εάν κάποιος που υιοθετεί τα ΠΧΑ για πρώτη φορά αλλάξει τον λογιστικό χειρισµό του ή τη χρήση των 28