ΤΡΟΠΟΛΟΓΙΕΣ EL Eνωμένη στην πολυμορφία EL 2014/0020(COD) Σχέδιο έκθεσης Gunnar Hökmark (PE v02-00)

ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ 2014-2019 Επιτροπή Οικονομικής και Νομισματικής Πολιτικής 2014/0020(COD) 3.2.2015 ΤΡΟΠΟΛΟΓΙΕΣ 300-608 Σχέδιο έκθεσης Gunnar Hökmark (PE546.551v02-00) σχετικά με την πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά τα διαρθρωτικά μέτρα για τη βελτίωση των πιστωτικών ιδρυμάτων της ΕΕ (COM(2014)0043 C7-0024/2014 2014/0020(COD)) AM\1048902.doc PE546.889v02-00 Eνωμένη στην πολυμορφία

AM_Com_LegReport PE546.889v02-00 2/183 AM\1048902.doc

300 Jakob von Weizsäcker Άρθρο 6 τίτλος Απαγόρευση ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Απαγόρευση ορισμένων εμπορικών και σχετιζόμενων δραστηριοτήτων 301 Marco Valli, Marco Zanni Άρθρο 6 τίτλος Απαγόρευση ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Απαγόρευση των εμπορικών δραστηριοτήτων Or. it 302 Fabio De Masi Άρθρο 6 τίτλος Απαγόρευση ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Απαγόρευση ορισμένων δραστηριοτήτων AM\1048902.doc 3/183 PE546.889v02-00

303 Marco Valli, Marco Zanni Άρθρο 6 παράγραφος 1 εισαγωγικό μέρος 1. Απαγορεύεται στις οντότητες που αναφέρονται στο άρθρο 3: 1. Απαγορεύεται στα πιστωτικά ιδρύματα που καθορίζονται στο άρθρο 3: Or. it 304 Sylvie Goulard, Norica Nicolai Άρθρο 6 παράγραφος 1 εισαγωγικό μέρος 1. Απαγορεύεται στις οντότητες που αναφέρονται στο άρθρο 3: 1. Απαγορεύεται στις οντότητες που αναφέρονται στο άρθρο 3, εκτός εάν γίνεται μέσω χωριστής οντότητας η οποία πληροί τις προϋποθέσεις που προβλέπονται στα άρθρα 13 και 14 και της οποίας η διαδικασία ίδρυσης πληροί τους όρους του άρθρου 18: Αυτεξήγητη τροπολογία. 305 Fulvio Martusciello Άρθρο 6 - παράγραφος 1 - στοιχείο α α) να ασκούν δραστηριότητες α) να ασκούν δραστηριότητες PE546.889v02-00 4/183 AM\1048902.doc

διαπραγμάτευσης για ίδιο λογαριασμό διαπραγμάτευσης για ίδιο λογαριασμό, όπως προβλέπεται στο άρθρο 5 παράγραφος 4, εκτός εάν έχει ιδρυθεί ειδική θυγατρική εταιρεία προς τούτο 306 Jakob von Weizsäcker Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β εισαγωγικό μέρος β) με δικά τους κεφάλαια ή με δανειακά κεφάλαια και με μοναδικό σκοπό την αποκόμιση κέρδους για ίδιο λογαριασμό: β) με δικά τους κεφάλαια ή με δανειακά κεφάλαια και με κύριο σκοπό την αποκόμιση κέρδους για ίδιο λογαριασμό: 307 Neena Gill Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β εισαγωγικό μέρος β) με δικά τους κεφάλαια ή με δανειακά κεφάλαια και με μοναδικό σκοπό την αποκόμιση κέρδους για ίδιο λογαριασμό: β) με δικά τους κεφάλαια ή με δανειακά κεφάλαια: 308 Fabio De Masi Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β εισαγωγικό μέρος AM\1048902.doc 5/183 PE546.889v02-00

β) με δικά τους κεφάλαια ή με δανειακά κεφάλαια και με μοναδικό σκοπό την αποκόμιση κέρδους για ίδιο λογαριασμό: β) με δικά τους κεφάλαια ή με δανειακά κεφάλαια και με σκοπό την αποκόμιση κέρδους για ίδιο λογαριασμό: 309 Markus Ferber Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο i i) να αποκτούν ή να διατηρούν μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ όπως ορίζονται από το άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο α) της οδηγίας 2011/61/ΕΕ i) να αποκτούν ή να διατηρούν μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ με σημαντικό βαθμό μόχλευσης: υπερβαίνεται δηλαδή η οριακή αξία του συνολικού ανοίγματος που γίνεται μέσω παραγώγων με βάση το άρθρο 51 παράγραφος 3 της οδηγίας 2009/65/EΚ Σύμφωνα με προσέγγιση βασισμένη στον κίνδυνο, πρέπει να απαγορευθούν μόνο επενδύσεις σε ΟΕΕ με υψηλό βαθμό μόχλευσης. Συνεπώς, δεν πρέπει να απαγορευθούν επενδύσεις σε ΟΕΕ με προφίλ κινδύνου αντίστοιχο με των ΟΣΕΚΑ. 310 Philippe Lamberts εξ ονόματος της Ομάδας Verts/ALE Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο i i) να αποκτούν ή να διατηρούν μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ όπως ορίζονται από το i) να επεκτείνουν την πίστωση ή τις εγγυήσεις ή να αποκτούν ή να διατηρούν PE546.889v02-00 6/183 AM\1048902.doc

άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο α) της οδηγίας 2011/61/ΕΕ μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ όπως ορίζονται από το άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο α) της οδηγίας 2011/61/ΕΕ 311 Burkhard Balz Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο i i) να αποκτούν ή να διατηρούν μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ όπως ορίζονται από το άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο α) της οδηγίας 2011/61/ΕΕ i) να αποκτούν ή να διατηρούν μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ που είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή αλλοδαπών ΟΕΕ, με μόχλευση πάνω από τα κατώτατα όρια τα οποία ορίζονται στο άρθρο 111 του κατ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 231/2013 312 Sylvie Goulard, Norica Nicolai Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο i i) να αποκτούν ή να διατηρούν μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ όπως ορίζονται από το άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο α) της οδηγίας 2011/61/ΕΕ i) να αποκτούν ή να διατηρούν μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ με σημαντικό βαθμό μόχλευσης όπως ορίζονται από το άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο α) της οδηγίας 2011/61/ΕΕ Υπάρχουν διαφορετικά είδη ΟΕΕ με διαφορετικούς βαθμούς μόχλευσης, κάποιοι διαθέτουν AM\1048902.doc 7/183 PE546.889v02-00

χαμηλό βαθμό. Συνάδει με τον κανόνα Volcker. 313 Markus Ferber Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο ii ii) να επενδύουν σε παράγωγα, παραστατικούς τίτλους, δείκτες ή οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο η απόδοση του οποίου συνδέεται με μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ ii) να επενδύουν σε παράγωγα, παραστατικούς τίτλους, δείκτες ή οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο η απόδοση του οποίου συνδέεται με μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ με σημαντικό βαθμό μόχλευσης: υπερβαίνεται δηλαδή η οριακή αξία του συνολικού ανοίγματος που γίνεται μέσω παραγώγων με βάση το άρθρο 51 παράγραφος 3 της οδηγίας 2009/65/ΕΚ Σύμφωνα με προσέγγιση βασισμένη στον κίνδυνο, πρέπει να απαγορευθούν μόνο επενδύσεις σε ΟΕΕ με υψηλό βαθμό μόχλευσης. Συνεπώς, δεν πρέπει να απαγορευθούν επενδύσεις σε ΟΕΕ με προφίλ κινδύνου αντίστοιχο με των ΟΣΕΚΑ. 314 Michael Theurer Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο ii ii) να επενδύουν σε παράγωγα, παραστατικούς τίτλους, δείκτες ή οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο η απόδοση του οποίου συνδέεται με μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ ii) να επενδύουν σε παράγωγα, παραστατικούς τίτλους, δείκτες ή οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο η απόδοση του οποίου συνδέεται με μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ με μόχλευση σημαντικού βαθμού, όπως ορίζεται στο άρθρο 111 του κατ εξουσιοδότηση PE546.889v02-00 8/183 AM\1048902.doc

κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 231/2013 Η παρούσα τροπολογία βελτιώνει τον ορισμό των οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων στο πλαίσιο της εφαρμογής τους προκειμένου να συνάδει με τις υφιστάμενες κανονιστικές ρυθμίσεις της οδηγίας σχετικά με τους διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων (ΔΟΕΕ). 315 Burkhard Balz Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο ii ii) να επενδύουν σε παράγωγα, παραστατικούς τίτλους, δείκτες ή οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο η απόδοση του οποίου συνδέεται με μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ ii) να επενδύουν σε παράγωγα, παραστατικούς τίτλους, δείκτες ή οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο η απόδοση του οποίου συνδέεται με μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ που είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή αλλοδαπών ΟΕΕ, με μόχλευση πάνω από το όριο που προβλέπεται στο άρθρο 111 του κατ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 231/2013 316 Sylvie Goulard, Norica Nicolai Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο ii ii) να επενδύουν σε παράγωγα, παραστατικούς τίτλους, δείκτες ή οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο η απόδοση του οποίου συνδέεται με ii) να επενδύουν σε παράγωγα, παραστατικούς τίτλους, δείκτες ή οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο η απόδοση του οποίου συνδέεται με AM\1048902.doc 9/183 PE546.889v02-00

μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ με σημαντικό βαθμό μόχλευσης Υπάρχουν διαφορετικά είδη ΟΕΕ με διαφορετικούς βαθμούς μόχλευσης, κάποιοι διαθέτουν χαμηλό βαθμό. Συνάδει με τον κανόνα Volcker. 317 Markus Ferber Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο iii iii) να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ. iii) να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ με σημαντικό βαθμό μόχλευσης: υπερβαίνεται δηλαδή η οριακή αξία του συνολικού ανοίγματος που γίνεται μέσω παραγώγων με βάση το άρθρο 51 παράγραφος 3 της οδηγίας 2009/65/ΕΚ Σύμφωνα με προσέγγιση βασισμένη στον κίνδυνο, πρέπει να απαγορευθούν μόνο επενδύσεις σε ΟΕΕ με υψηλό βαθμό μόχλευσης. Συνεπώς, δεν πρέπει να απαγορευθούν επενδύσεις σε ΟΕΕ με προφίλ κινδύνου αντίστοιχο με των ΟΣΕΚΑ. 318 Philippe Lamberts εξ ονόματος της Ομάδας Verts/ALE Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο iii PE546.889v02-00 10/183 AM\1048902.doc

iii) να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ. iii) να επεκτείνουν την πίστωση ή τις εγγυήσεις ή να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ. 319 Fulvio Martusciello Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο iii iii) να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ. iii) να κατέχουν τον έλεγχο, σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΚ) αριθ. 139/2004, σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ. 320 Burkhard Balz Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο iii iii) να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ. iii) να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ που είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή αλλοδαπών ΟΕΕ, με μόχλευση πάνω από το όριο που προβλέπεται στο άρθρο 111 του κατ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 231/2013. AM\1048902.doc 11/183 PE546.889v02-00

321 Sylvie Goulard, Norica Nicolai Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο iii iii) να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ. iii) να κατέχουν μερίδια ή μετοχές σε μια οντότητα που επιδίδεται σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή αποκτά μερίδια ή μετοχές ΟΕΕ με υψηλό βαθμό μόχλευσης. Υπάρχουν διαφορετικά είδη ΟΕΕ με διαφορετικούς βαθμούς μόχλευσης, κάποιοι διαθέτουν χαμηλό βαθμό. Συνάδει με τον κανόνα Volcker. 322 Fabio De Masi Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο iii α (νέo) iii α) να προβούν σε δανεισμό ή έκδοση εγγυήσεων προς ΟΕΕ 323 Jakob von Weizsäcker, Jonás Fernández, Hugues Bayet, Peter Simon, Renato Soru Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο iii α (νέo) PE546.889v02-00 12/183 AM\1048902.doc

iii α) να προβούν σε δανεισμό, να χορηγήσουν εγγυήσεις προς ΟΕΕ ή να κατέχουν οποιοδήποτε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο πέραν αυτών που αναφέρονται στο σημείο ii) της παρούσας παραγράφου και έχουν εκδοθεί από ΟΕΕ. Εάν χορηγηθεί στις τράπεζες η δυνατότητα μόχλευσης των ΟΕΕ, δεν υπάρχει εμφανές πλεονέκτημα ως προς τη δέουσα κατανομή κεφαλαίων και ενδέχεται να προκύψουν συστημικοί κίνδυνοι στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό (π.χ. Long Term Capital Management - μακροπρόθεσμη διαχείριση κεφαλαίου). Η βασική αιτία αυτού είναι ότι τα χαρακτηριστικά κινδύνου του κεφαλαίου και του χρέους συγκλίνουν σε περιόδους πίεσης. Συνεπώς, η χορήγηση πίστωσης σε ΟΕΕ θα μπορούσε να οδηγήσει σε ανοίγματα στον κίνδυνο παρόμοια με εκείνα που σημειώνονται στην περίπτωση κατοχής κεφαλαίου σε ΟΕΕ σε περιόδους πίεσης. 324 Fabio De Masi Άρθρο 6 παράγραφος 1 στοιχείο β σημείο iii β (νέo) iii β) να συμμετέχουν σε δραστηριότητες υπερβολικής κερδοσκοπίας. 325 Sylvie Goulard, Norica Nicolai Άρθρο 6 παράγραφος 1 α (νέα) AM\1048902.doc 13/183 PE546.889v02-00

1a. Ανεξάρτητα από την παράγραφο 1 στοιχείο β σημείο i), οι οντότητες που αναφέρονται στο άρθρο 3 μπορούν: - να παρέχουν κεφάλαιο εκκίνησης σε ΟΕΕ με σημαντικό βαθμό μόχλευσης, έως 3%, για περίοδο ενός έτους με δυνατότητα δύο επεκτάσεων από την ημερομηνία δέσμευσης του κεφαλαίου ή - να διατηρήσουν τουλάχιστον ένα μερίδιο αμοιβαίων κεφαλαίων συμβατικής μορφής. Με στόχο τη χορήγηση κεφαλαίου εκκίνησης και τη συνέπεια με τον κανόνα Volcker. 326 Marco Valli, Marco Zanni Άρθρο 6 παράγραφος 2 2. Η απαγόρευση του στοιχείου α) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζεται: α) σε χρηματοπιστωτικά μέσα που εκδίδονται από κεντρικές κυβερνήσεις κρατών μελών, ή από τις οντότητες που παρατίθενται στο σημείο 2) του άρθρου 117 και στο άρθρο 118 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 β) στην περίπτωση όπου μια οντότητα που αναφέρεται στο άρθρο 3 πληροί όλους τους ακόλουθους όρους: i) χρησιμοποιεί τα ίδια κεφάλαια ως μέρος των διαδικασιών διαχείρισης ταμειακών διαθεσίμων της διαγράφεται PE546.889v02-00 14/183 AM\1048902.doc

ii) αποκλειστικά κατέχει, αγοράζει, πωλεί ή με οποιονδήποτε άλλο τρόπο αποκτά ή διαθέτει μετρητά ή ταμειακά ισοδύναμα του ενεργητικού. Τα ταμειακά ισοδύναμα του ενεργητικού πρέπει να είναι επενδύσεις πολύ υψηλής ρευστότητας που κατέχονται στο βασικό νόμισμα των ιδίων κεφαλαίων, να είναι άμεσα μετατρέψιμα σε συγκεκριμένο ποσό μετρητών, να υπόκεινται σε ασήμαντο κίνδυνο μεταβολής της αξίας, να έχουν ληκτότητα που δεν υπερβαίνει τις 397 ημέρες και να παρέχουν απόδοση όχι μεγαλύτερη από την απόδοση των κρατικών ομολόγων υψηλής ποιότητας διάρκειας τριών μηνών. Or. it 327 Philippe Lamberts εξ ονόματος της Ομάδας Verts/ALE Άρθρο 6 παράγραφος 2 2. Η απαγόρευση του στοιχείου α) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζεται: α) σε χρηματοπιστωτικά μέσα που εκδίδονται από κεντρικές κυβερνήσεις κρατών μελών, ή από τις οντότητες που παρατίθενται στο σημείο 2) του άρθρου 117 και στο άρθρο 118 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 β) στην περίπτωση όπου μια οντότητα που αναφέρεται στο άρθρο 3 πληροί όλους τους ακόλουθους όρους: i) χρησιμοποιεί τα ίδια κεφάλαια ως μέρος των διαδικασιών διαχείρισης ταμειακών διαθεσίμων της ii) αποκλειστικά κατέχει, αγοράζει, πωλεί ή με οποιονδήποτε άλλο τρόπο αποκτά ή διαγράφεται AM\1048902.doc 15/183 PE546.889v02-00

διαθέτει μετρητά ή ταμειακά ισοδύναμα του ενεργητικού. Τα ταμειακά ισοδύναμα του ενεργητικού πρέπει να είναι επενδύσεις πολύ υψηλής ρευστότητας που κατέχονται στο βασικό νόμισμα των ιδίων κεφαλαίων, να είναι άμεσα μετατρέψιμα σε συγκεκριμένο ποσό μετρητών, να υπόκεινται σε ασήμαντο κίνδυνο μεταβολής της αξίας, να έχουν ληκτότητα που δεν υπερβαίνει τις 397 ημέρες και να παρέχουν απόδοση όχι μεγαλύτερη από την απόδοση των κρατικών ομολόγων υψηλής ποιότητας διάρκειας τριών μηνών. Οι συναλλαγές με τίτλους πολύ υψηλής ρευστότητας (κρατικούς ή άλλους) πρέπει να επιτρέπονται στο πλαίσιο του κύριου πιστωτικού ιδρύματος, υπό τον όρο ότι το κύριο πιστωτικό ίδρυμα θα αποδείξει ότι είναι απαραίτητο προκειμένου να καλύψει τις ανάγκες συνετής διαχείρισης των κινδύνων, του κεφαλαίου, της χρηματοδότησης και της ρευστότητας όσον αφορά τις δραστηριότητες του κύριου πιστωτικού ιδρύματος που δεν σχετίζονται με διαπραγμάτευση (ο ορισμός των ταμειακών ισοδυνάμων του ενεργητικού μεταφέρθηκε στο άρθρο στο οποίο περιγράφονται οι δραστηριότητες διαπραγμάτευσης που επιτρέπονται). 328 Pervenche Berès Άρθρο 6 - παράγραφος 2 - στοιχείο α α) σε χρηματοπιστωτικά μέσα που εκδίδονται από κεντρικές κυβερνήσεις κρατών μελών, ή από τις οντότητες που παρατίθενται στο σημείο 2) του άρθρου 117 και στο άρθρο 118 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 διαγράφεται PE546.889v02-00 16/183 AM\1048902.doc

329 Paul Tang Άρθρο 6 - παράγραφος 2 - στοιχείο α α) σε χρηματοπιστωτικά μέσα που εκδίδονται από κεντρικές κυβερνήσεις κρατών μελών, ή από τις οντότητες που παρατίθενται στο σημείο 2) του άρθρου 117 και στο άρθρο 118 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 διαγράφεται Οι πρόσφατες προσπάθειες ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ συνιστούν μείζονα ευκαιρία για την περαιτέρω μείωση των δεσμών μεταξύ των τραπεζών και των κυβερνήσεων των κρατών μελών. Το πρόγραμμα της ΕΚΤ δίνει τη δυνατότητα στις τράπεζες να μειώσουν το δημόσιο χρέος τους. Τα κρατικά ομόλογα βρίσκονται ήδη σε ευνοϊκή κατάσταση όσον αφορά το χρηματοπιστωτικό σύστημα, λόγω του χαμηλού συντελεστή στάθμισής τους στο πλαίσιο της Βασιλείας ΙΙΙ. Οι τράπεζες μπορούν να διατηρούν κρατικά ομόλογα υψηλής ποιότητας, ως ταμειακά ισοδύναμα, σύμφωνα με τις αιτιολογικές σκέψεις 18 και 19 της οδηγίας. Με την απαλοιφή του στοιχείου αυτού, αποθαρρύνουμε τις τράπεζες από τη διατήρηση δημοσίου χρέους μεγαλύτερου από ό,τι κρίνεται σκόπιμο από την άποψη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. 330 Sylvie Goulard, Norica Nicolai Άρθρο 6 - παράγραφος 2 - στοιχείο α α) σε χρηματοπιστωτικά μέσα που εκδίδονται από κεντρικές κυβερνήσεις κρατών μελών, ή από τις οντότητες που παρατίθενται στο σημείο 2) του άρθρου 117 και στο άρθρο 118 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 διαγράφεται AM\1048902.doc 17/183 PE546.889v02-00

Όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα πρέπει να υπόκεινται σε εποπτική αξιολόγηση. 331 Michael Theurer, Cora van Nieuwenhuizen Άρθρο 6 παράγραφος 2 στοιχείο β εισαγωγικό μέρος β) στην περίπτωση όπου μια οντότητα που αναφέρεται στο άρθρο 3 πληροί όλους τους ακόλουθους όρους: β) στην περίπτωση όπου μια οντότητα που αναφέρεται στο άρθρο 3 συμμετέχει σε διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό μέσω ξεχωριστής νομικής οντότητας ή πληροί όλους τους ακόλουθους όρους: Με την παρούσα τροπολογία θα είναι δυνατό να συνεχιστεί η διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό σε ξεχωριστή νομική οντότητα εντός ενός τραπεζικού ομίλου αντί να απαγορευθεί εξ ολοκλήρου. Κάτι τέτοιο θα μείωνε τον κίνδυνο ακούσιων συνεπειών στη ρευστότητα της αγοράς εξαιτίας της παντελούς απαγόρευσης, αλλά θα διασφάλιζε την προστασία των καταθετών και θα δημιουργούσε πρόσθετη διαφάνεια. 332 Jakob von Weizsäcker Άρθρο 6 παράγραφος 2 στοιχείο β σημείο ii ii) αποκλειστικά κατέχει, αγοράζει, πωλεί ή με οποιονδήποτε άλλο τρόπο αποκτά ή διαθέτει μετρητά ή ταμειακά ισοδύναμα του ενεργητικού. Τα ταμειακά ισοδύναμα του ενεργητικού πρέπει να είναι επενδύσεις πολύ υψηλής ρευστότητας που κατέχονται στο βασικό νόμισμα των ιδίων κεφαλαίων, να είναι άμεσα μετατρέψιμα σε ii) αποκλειστικά κατέχει, αγοράζει, πωλεί ή με οποιονδήποτε άλλο τρόπο αποκτά ή διαθέτει μετρητά ή ταμειακά ισοδύναμα του ενεργητικού, χωρίς να προβαίνει σε ανοικτές πωλήσεις. Τα ταμειακά ισοδύναμα του ενεργητικού πρέπει να είναι επενδύσεις πολύ υψηλής ρευστότητας που κατέχονται στο βασικό νόμισμα των ιδίων PE546.889v02-00 18/183 AM\1048902.doc

συγκεκριμένο ποσό μετρητών, να υπόκεινται σε ασήμαντο κίνδυνο μεταβολής της αξίας, να έχουν ληκτότητα που δεν υπερβαίνει τις 397 ημέρες και να παρέχουν απόδοση όχι μεγαλύτερη από την απόδοση των κρατικών ομολόγων υψηλής ποιότητας διάρκειας τριών μηνών. κεφαλαίων, να είναι άμεσα μετατρέψιμα σε συγκεκριμένο ποσό μετρητών, να υπόκεινται σε ασήμαντο κίνδυνο μεταβολής της αξίας, να έχουν ληκτότητα που δεν υπερβαίνει τις 397 ημέρες, να παρέχουν απόδοση όχι μεγαλύτερη από την απόδοση των κρατικών ομολόγων υψηλής ποιότητας διάρκειας τριών μηνών και να μην συνδέονται με μετοχές ή μερίδια ΟΕΕ. 333 Markus Ferber Άρθρο 6 παράγραφος 2 στοιχείο β α (νέο) β α) σε δραστηριότητες με σκοπό τη διαχείριση ρευστότητας, επιτοκίου, νομίσματος και πιστωτικών κινδύνων ενός δικτύου ιδρυμάτων που ανήκουν στο ίδιο θεσμικό σύστημα προστασίας υπό την έννοια του άρθρου 113 παράγραφος 7 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013. 334 Michael Theurer Άρθρο 6 παράγραφος 2 στοιχείο β α (νέο) β α) στη διαχείριση ρευστότητας, επιτοκίου, νομίσματος και πιστωτικών κινδύνων ενός ομίλου ή δικτύου σύμφωνα με το άρθρο 113 παράγραφοι 6 και 7 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 [ΚΚΑ] ή AM\1048902.doc 19/183 PE546.889v02-00

το άρθρο 16 παράγραφος 1 του κανονισμού XXX [πράξη κατ εξουσιοδότηση ΚΚΡ]. Πρέπει να διευκρινισθεί ότι η παροχή υπηρεσιών με στόχο τη συνετή διαχείριση κεφαλαίου, ρευστότητας και χρηματοδότησης προς μέλη τραπεζικού ομίλου/δικτύου δεν υπόκειται σε διακρίσεις. 335 Michael Theurer Άρθρο 6 παράγραφος 2 α (νέα) 2a. Η απαγόρευση που προβλέπεται στο στοιχείο β της παραγράφου 1 δεν ισχύει για δραστηριότητες όπως η χρηματοδότηση εκκίνησης, η μετάβαση στοιχείων ενεργητικού και οι από κοινού επενδύσεις. Με την παρούσα τροπολογία οι τράπεζες θα μπορούν να στηρίξουν την ίδρυση νέων οργανισμών. Πρόκειται για κοινές δραστηριότητες οι οποίες διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη διαδικασία ίδρυσης νέων επενδυτικών οργανισμών (δραστηριότητες με στόχο την ίδρυση οργανισμών αυτού του είδους και όχι την αποκόμιση κέρδους αφ εαυτού) και η απαγόρευση άσκησής τους θα έβλαπτε τον τομέα των οργανισμών συνολικά. 336 Γεώργιος Κύρτσος Άρθρο 6 παράγραφος 2 α (νέα) PE546.889v02-00 20/183 AM\1048902.doc

2a. Η απαγόρευση που προβλέπεται στο στοιχείο β της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζεται εάν ο όγκος των εν λόγω δραστηριοτήτων είναι χαμηλότερος του 3% των ίδιων κεφαλαίων του κύριου πιστωτικού ιδρύματος, υπολογιζόμενων σε ενοποιημένη βάση. Ο όγκος των δραστηριοτήτων αυτών που είναι υψηλότερος του 3% των ίδιων κεφαλαίων του κύριου πιστωτικού ιδρύματος, υπολογιζόμενων σε ενοποιημένη βάση, θα εξαλειφθεί σταδιακά σε περίοδο διάρκειας πέντε ετών μετά την έναρξη ισχύος του παρόντος κανονισμού. 337 Neena Gill Άρθρο 6 παράγραφος 3 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) διαγράφεται AM\1048902.doc 21/183 PE546.889v02-00

αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 338 Marco Valli, Marco Zanni Άρθρο 6 παράγραφος 3 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. διαγράφεται Or. it 339 Markus Ferber Άρθρο 6 παράγραφος 3 PE546.889v02-00 22/183 AM\1048902.doc

3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στην παράγραφο 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΣΕΚΑ κλειστού τύπου και τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, ούτε όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς σημαντικό βαθμό μόχλευσης, όπου δηλαδή δεν υπερβαίνεται η οριακή αξία του συνολικού ανοίγματος που γίνεται μέσω παραγώγων με βάση το άρθρο 51 παράγραφος 3 της οδηγίας 2009/65/EΚ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. Σύμφωνα με προσέγγιση βασισμένη στον κίνδυνο, πρέπει να απαγορευθούν μόνο επενδύσεις σε ΟΕΕ με υψηλό βαθμό μόχλευσης. Συνεπώς, δεν πρέπει να απαγορευθούν επενδύσεις σε ΟΕΕ με προφίλ κινδύνου αντίστοιχο με των ΟΣΕΚΑ. 340 Frank Engel Άρθρο 6 παράγραφος 3 AM\1048902.doc 23/183 PE546.889v02-00

3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς σημαντική μόχλευση, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ και ειδικότερα στο άρθρο 111 του κατ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 231/2013 της Επιτροπής, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. Or. fr Η πρόταση της Επιτροπής αποσκοπεί στον αποκλεισμό των ΟΕΕ ανοικτού τύπου, ωστόσο οι ΟΕΕ παρουσιάζουν μικρότερο κίνδυνο καθώς παρουσιάζουν μεγαλύτερη ρευστότητα και διαφάνεια. Επιπλέον, ορισμένοι ΟΕΕ με μόχλευση επιτρέπουν τη δημιουργία νεοσύστατων επιχειρήσεων και την ανάπτυξη μεσαίων επιχειρήσεων. Συνεπώς, για να υλοποιηθεί ο στόχος της Επιτροπής, θα πρέπει επίσης να διευκρινιστεί ότι οι περιορισμοί ισχύουν μόνο για τους ΟΕΕ με σημαντική μόχλευση, όπως ορίζεται στο άρθρο 111 του κανονισμού αριθ. 231/2013. 341 Thomas Mann Άρθρο 6 παράγραφος 3 PE546.889v02-00 24/183 AM\1048902.doc

3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στην παράγραφο 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ), ούτε τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, ούτε εφαρμόζονται στους ΟΕΕ με άνοιγμα το οποίο συνάδει με το άρθρο 51 παράγραφος 3 της οδηγίας 2009/65/EΚ για τους ΟΣΕΚΑ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 342 Syed Kamall, Beatrix von Storch, Sampo Terho Άρθρο 6 παράγραφος 3 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ στην περίπτωση που οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή, εάν δεν 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο στοιχείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ κλειστού τύπουχωρίς σημαντικό βαθμό μόχλευσης όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ και στο άρθρο 111 του κανονισμού 231/2013, ούτε εφαρμόζονται AM\1048902.doc 25/183 PE546.889v02-00

είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/EΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. Δεδομένου του ζωτικού ρόλου που διαδραματίζουν στην πραγματική οικονομία οι εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου της ΕΕ, οι οποίες ρυθμίζονται από τον κανονισμό για τις ευρωπαϊκές εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου (EUVECA), είναι σημαντικό να εξαιρεθούν από την απαγόρευση της διαπραγμάτευσης για ίδιο λογαριασμό. 343 Fulvio Martusciello Άρθρο 6 παράγραφος 3 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο στοιχείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ κλειστού τύπου, ούτε εφαρμόζονται σε οργανισμούς οι οποίοι ρυθμίζονται από την οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο PE546.889v02-00 26/183 AM\1048902.doc

άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX], ούτε και στους οργανισμούς που δεν διαθέτουν μόχλευση σημαντικού βαθμού όπως ορίζεται στον κατ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 231/2013 και την οδηγία 2011/61/EΕ. 344 Danuta Maria Hübner, Philippe De Backer, Luděk Niedermayer Άρθρο 6 παράγραφος 3 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο στοιχείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ κλειστού τύπουχωρίς σημαντικό βαθμό μόχλευσης, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ και στο άρθρο 111 του κανονισμού 231/2013, ούτε εφαρμόζονται στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. AM\1048902.doc 27/183 PE546.889v02-00

Μια δυαδική διάκριση μεταξύ των οργανισμών με «μόχλευση» και «χωρίς μόχλευση» δεν ενδείκνυται και ένας τέτοιος αυστηρός διαχωρισμός ενδέχεται να αποκλείει από το πεδίο εξαίρεσης τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια τα οποία επενδύουν στην πραγματική οικονομία και δεν συνιστούν συστημικό κίνδυνο δεδομένων των χαμηλών ποσών μόχλευσης που χρησιμοποιούν. Η εξαίρεση για τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια πρέπει να στηριχθεί στη διάκριση μεταξύ ΟΕΕ με σημαντικό βαθμό μόχλευσης και ΟΕΕ που δεν διαθέτουν σημαντικό βαθμό μόχλευσης. «Η σημαντική μόχλευση» έχει ήδη οριστεί στην οδηγία σχετικά με τους διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων. 345 Mady Delvaux Άρθρο 6 παράγραφος 3 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο στοιχείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ που δεν χρησιμοποιούν μόχλευση σημαντικού βαθμού όπως ορίζονται στο άρθρο 111 του κατ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 231/2013 της Επιτροπής, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. PE546.889v02-00 28/183 AM\1048902.doc

Εάν δοθεί στις τράπεζες η δυνατότητα να κατέχουν / να διαπραγματεύονται μόνο όσον αφορά ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, είναι πιθανόν κάτι τέτοιο να έχει ακούσιες συνέπειες στην αγορά των ΟΕΕ. Πρέπει να εστιάζεται μόνο σε ΟΕΕ που είναι πραγματικά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, ιδίως σε εκείνα που χρησιμοποιούν μόχλευση σε σημαντικό βαθμό. Πολλοί ΟΕΕ είναι απλώς συνηθισμένοι οργανισμοί οι οποίοι ακολουθούν επενδυτικές πολιτικές με προφίλ κινδύνου το οποίο είναι πλήρως σύμμορφο με τους ΟΣΕΚΑ (αλλά δεν επιδιώκουν να λάβουν έγκριση ως ΟΣΕΚΑ δεδομένου ότι δεν απευθύνονται σε λιανικούς επενδυτές). Για αυτούς τους οργανισμούς, δεν υφίσταται κίνδυνος να χρησιμοποιηθούν για να παρακαμφθεί η απαγόρευση της διαπραγμάτευσης για ίδιο λογαριασμό. 346 Burkhard Balz Άρθρο 6 παράγραφος 3 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο στοιχείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΣΕΚΑ, τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, ή τους ΟΕΕ στους οποίους η επενδυτική πολιτική δεν επιτρέπει μόχλευση μεγαλύτερη του ορίου που προβλέπεται στο άρθρο 111 του κατ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 231/2013 εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. AM\1048902.doc 29/183 PE546.889v02-00

347 Cora van Nieuwenhuizen Άρθρο 6 παράγραφος 3 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο σημείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, εφόσον οι εν λόγω ΟΕΕ είναι εγκατεστημένα στην Ένωση ή, εάν δεν είναι εγκατεστημένοι στην Ένωση, διατίθενται στο εμπόριο στην Ένωση σύμφωνα με τα άρθρα 35 ή 40 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. 3. Οι περιορισμοί που ορίζονται στο στοιχείο β) της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζονται όσον αφορά τους ΟΕΕ χωρίς μόχλευση και κλειστού τύπου, όπως ορίζονται στην οδηγία 2011/61/ΕΕ, τους ΟΣΕΚΑ, άλλους οργανισμούς που διατίθενται στο εμπόριο για επενδυτές λιανικής και σε ΟΕΕ στους οποίους η εντολή τους δεν επιτρέπει μόχλευση μεγαλύτερη από την προβλεπόμενη στο άρθρο 51 παράγραφος 3 της οδηγίας 2009/65/EΕ όπως αναφέρεται στο άρθρο 128 παράγραφος 2 στοιχείο β) του κανονισμού (EΕ) αριθ. 575/2013, στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 345/2013, στα ταμεία κοινωνικής επιχειρηματικότητας που πληρούν τις προϋποθέσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 3 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 346/2013, και στους ΟΕΕ που έχουν εγκριθεί ως ΕΜΕΚ σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. [XXX/XXXX]. Οι ΟΕΕ με επίπεδα μόχλευσης παρόμοια με των εταιρειών ΟΣΕΚΑ πρέπει να έχουν παρόμοια μεταχείριση. 348 Jakob von Weizsäcker PE546.889v02-00 30/183 AM\1048902.doc

Άρθρο 6 παράγραφος 3 α (νέα) 3a. Κάθε οντότητα που αναφέρεται στο παρόν άρθρο θα συμπεριλαμβάνει στην ετήσια έκθεσή της επεξήγηση του τρόπου με τον οποίο πληροί τις προϋποθέσεις της παραγράφου 1. 349 Cora van Nieuwenhuizen Άρθρο 6 παράγραφος 3 α (νέα) 3a. Η απαγόρευση που προβλέπεται στο στοιχείο β της παραγράφου 1 δεν εφαρμόζεται εάν ο όγκος των εν λόγω δραστηριοτήτων είναι χαμηλότερος του 2% των ίδιων κεφαλαίων του κύριου πιστωτικού ιδρύματος, υπολογιζόμενων σε ενοποιημένη βάση. Ο όγκος των δραστηριοτήτων αυτών που είναι υψηλότερος του 2% των ίδιων κεφαλαίων του κύριου πιστωτικού ιδρύματος, υπολογιζόμενων σε ενοποιημένη βάση, θα εξαλειφθεί σταδιακά σε περίοδο διάρκειας πέντε ετών μετά την έναρξη ισχύος του παρόντος κανονισμού. 350 Fulvio Martusciello Άρθρο 6 παράγραφος 3 α (νέα) AM\1048902.doc 31/183 PE546.889v02-00

3a. Ο διαχωρισμός που προβλέπεται στην παράγραφο 1 δεν εφαρμόζεται σε δραστηριότητες δανεισμού σε οργανισμούς που αναφέρονται στην παράγραφο 3. 351 Jakob von Weizsäcker Άρθρο 6 παράγραφος 4 4. Το διοικητικό όργανο κάθε οντότητας που αναφέρεται στο άρθρο 3 διασφαλίζει ότι τηρούνται οι απαιτήσεις που ορίζονται στην παράγραφο 1. 4. Το διοικητικό όργανο κάθε οντότητας που αναφέρεται στο άρθρο 3 και όλα τα μέλη αυτού μεμονωμένα διασφαλίζουν επί μονίμου βάσεως ότι τηρούνται οι απαιτήσεις που ορίζονται στην παράγραφο 1. 352 Sylvie Goulard, Norica Nicolai Άρθρο 6 παράγραφος 4 4. Το διοικητικό όργανο κάθε οντότητας που αναφέρεται στο άρθρο 3 διασφαλίζει ότι τηρούνται οι απαιτήσεις που ορίζονται στην παράγραφο 1. 4. Το διοικητικό όργανο κάθε οντότητας που αναφέρεται στο άρθρο 3 διασφαλίζει ότι τηρούνται οι απαιτήσεις που ορίζονται στην παράγραφο 1. Συγκεκριμένα, το πιστωτικό ίδρυμα ή η μητρική εταιρεία η εγκατεστημένη στην ΕΕ πρέπει να υποβάλλει έκθεση με ποιοτικές και ποσοτικές πληροφορίες στην αρμόδια PE546.889v02-00 32/183 AM\1048902.doc

αρχή και να διαθέτει εν ισχύι κατάλληλες διαδικασίες εύλογου σχεδιασμού με στόχο τη συμμόρφωση στις προϋποθέσεις που προβλέπονται στην παράγραφο 1. Οι διαδικασίες θα συμπεριλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, τα εξής: - κατάρτιση, επεξεργασία και παρακολούθηση δραστηριοτήτων στο εσωτερικό του πιστωτικού ιδρύματος - θέσπιση κατάλληλων ορίων κινδύνου ανά μονάδα, για δραστηριότητες συναλλαγών - υπολογισμό του συνόλου κερδών και ζημιών για κάθε μονάδα που συμμετέχει σε δραστηριότητες συναλλαγών - αξιολόγηση, σε τακτική βάση, του προγράμματος συμμόρφωσης - εναρμόνιση των αποδοχών του προσωπικού με τη συνετή διαχείριση των ενεχόμενων κινδύνων. Είναι σημαντικό να διευκρινισθούν οι διαδικασίες. 353 Marco Valli, Marco Zanni Άρθρο 6 παράγραφος 5 5. Οι απαιτήσεις των παραγράφων 1 έως 4 εφαρμόζονται από την [Η ΥΕ παρακαλείται να συμπληρώσει την ακριβή ημερομηνία, 18 μήνες από τη δημοσίευση του κανονισμού]. 5. Οι απαιτήσεις των παραγράφων 1 έως 4 εφαρμόζονται από την [Η ΥΕ παρακαλείται να συμπληρώσει την ακριβή ημερομηνία, 12 μήνες από τη δημοσίευση του κανονισμού]. Or. it AM\1048902.doc 33/183 PE546.889v02-00

354 Marco Valli, Marco Zanni Άρθρο 6 παράγραφος 6 6. Η Επτροπή εξουσιοδοτείται να εκδίδει κατ εξουσιοδότηση πράξεις σύμφωνα με το άρθρο 36 προκειμένου να εξαιρεί από την απαγόρευση που αναφέρεται στο στοιχείο α) της παραγράφου 1: α) χρηματοπιστωτικά μέσα άλλα από αυτά που αναφέρονται στο στοιχείο α) της παραγράφου 2 τα οποία εκδίδονται από τις αρχές τρίτης χώρας που εφαρμόζει εποπτικές και κανονιστικές ρυθμίσεις τουλάχιστον ισοδύναμες με εκείνες που εφαρμόζονται στο εσωτερικό της Ένωσης, στα ανοίγματα έναντι των οποίων συντελεστής στάθμισης 0 % σύμφωνα με το άρθρο 115 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 β) χρηματοπιστωτικά μέσα που εκδίδονται από περιφερειακές κυβερνήσεις των κρατών μελών, στα ανοίγματα έναντι των οποίων εφαρμόζεται συντελεστής στάθμισης 0 % σύμφωνα με το άρθρο 115 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013. διαγράφεται Or. it 355 Syed Kamall, Sampo Terho Άρθρο 7 Άρθρο 7 διαγράφεται PE546.889v02-00 34/183 AM\1048902.doc

Κανόνες για τις αποδοχές Με την επιφύλαξη των κανόνων που θεσπίζονται στην οδηγία 2013/36/ΕΕ, η πολιτική αποδοχών των οντοτήτων που αναφέρονται στο άρθρο 3 πρέπει να είναι σχεδιασμένη και να εφαρμόζεται κατά τρόπο ώστε να μην ενθαρρύνουν ή ανταμείβουν, άμεσα ή έμμεσα, τη διενέργεια, από οποιοδήποτε μέλος του προσωπικού, των δραστηριοτήτων που απαγορεύονται στο άρθρο 6 παράγραφος 1. Δεδομένου ότι η διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό θα απαγορευθεί σύμφωνα με το άρθρο 6, δεν είναι σαφές γιατί θα έπρεπε τα πιστωτικά ιδρύματα να συνεχίσουν να διαθέτουν πολιτικές αποδοχών οι οποίες ενθαρρύνουν τις εν λόγω απαγορευμένες δραστηριότητες. Παρά την απαγόρευση που προβλέπεται στο άρθρο 6 της Επιτροπής, η ύπαρξη του άρθρου 7 της Επιτροπής, ενώ φαίνεται περιττή υπό το πρίσμα της απαγόρευσης, ενδέχεται να θεωρηθεί ότι αναγνωρίζει σιωπηρά τη συνέχιση τέτοιων δραστηριοτήτων. 356 Olle Ludvigsson Άρθρο 7 παράγραφος 1 Με την επιφύλαξη των κανόνων που θεσπίζονται στην οδηγία 2013/36/ΕΕ, η πολιτική αποδοχών των οντοτήτων που αναφέρονται στο άρθρο 3 πρέπει να είναι σχεδιασμένη και να εφαρμόζεται κατά τρόπο ώστε να μην ενθαρρύνουν ή ανταμείβουν, άμεσα ή έμμεσα, τη διενέργεια, από οποιοδήποτε μέλος του προσωπικού, των δραστηριοτήτων που απαγορεύονται στο άρθρο 6 παράγραφος 1. Με την επιφύλαξη των κανόνων που θεσπίζονται στην οδηγία 2013/36/ΕΕ, η πολιτική αποδοχών των οντοτήτων που αναφέρονται στο άρθρο 3 πρέπει να είναι σχεδιασμένη και να εφαρμόζεται κατά τρόπο ώστε να μην ενθαρρύνουν ή ανταμείβουν, άμεσα ή έμμεσα, τη διενέργεια, από οποιοδήποτε μέλος του προσωπικού, των δραστηριοτήτων που απαγορεύονται στο άρθρο 6 παράγραφος 1. Οι κοινωνικοί εταίροι θα παρέχουν συμβουλευτικές υπηρεσίες, όταν κρίνεται απαραίτητο, στη διάρκεια AM\1048902.doc 35/183 PE546.889v02-00

αυτής της διαδικασίας, τηρουμένων των δικαιωμάτων τους στη σύναψη και εφαρμογή συλλογικών συμφωνιών. Είναι σημαντικό να τονιστεί ότι οι κοινωνικοί εταίροι θα πρέπει, και στο πλαίσιο αυτό, να διαδραματίζουν τον ρόλο που κατέχουν συνήθως. 357 Pervenche Berès Άρθρο 7 α (νέο) Άρθρο 7 α Οι αρμόδιες αρχές θα έχουν την εξουσία να απαγορεύουν συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά προϊόντα που απειλούν την εύρυθμη λειτουργία και την ακεραιότητα των χρηματοοικονομικών αγορών ή τη σταθερότητα ολόκληρου ή μέρους του χρηματοοικονομικού συστήματος της Ένωσης. Οι αρμόδιες αρχές θα συμβουλεύονται την ΕΑΤ προτού λάβουν οποιαδήποτε απόφαση. Η ΕΑΤ μπορεί να αποφασίσει προσωρινά να απαγορεύσει ή να περιορίσει ορισμένες χρηματοοικονομικές δραστηριότητες σύμφωνα με το άρθρο 9 του κανονισμού αριθ. 1093/2010. 358 Jakob von Weizsäcker Kεφάλαιο 3 τίτλος PE546.889v02-00 36/183 AM\1048902.doc

Διαχωρισμός ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Διαχωρισμός ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων και άλλα μέτρα 359 Philippe Lamberts, Ernest Urtasun εξ ονόματος της Ομάδας Verts/ALE Kεφάλαιο 3 τίτλος Διαχωρισμός ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Διαχωρισμός εμπορικών δραστηριοτήτων που απαγορεύεται να ασκεί το κύριο πιστωτικό ίδρυμα 360 Marco Valli, Marco Zanni Κεφάλαιο 3 τίτλος Διαχωρισμός ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Διαχωρισμός των εμπορικών δραστηριοτήτων Or. it 361 Fabio De Masi Kεφάλαιο 3 τίτλος AM\1048902.doc 37/183 PE546.889v02-00

Διαχωρισμός ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Διαχωρισμός εμπορικών και κύριων πιστωτικών δραστηριοτήτων 362 Burkhard Balz Kεφάλαιο 3 τίτλος Διαχωρισμός ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Μέτρα αναφορικά με ορισμένες εμπορικές δραστηριότητες 363 Krišjānis Kariņš Kεφάλαιο 3 τίτλος Διαχωρισμός ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Αξιολόγηση ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων 364 Sylvie Goulard, Norica Nicolai Kεφάλαιο 3 τίτλος PE546.889v02-00 38/183 AM\1048902.doc

Διαχωρισμός ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων Πλαίσιο ορισμένων εμπορικών δραστηριοτήτων 365 Fabio De Masi Άρθρο 8 τίτλος Πεδίο δραστηριοτήτων Κύριες πιστωτικές δραστηριότητες 366 Jakob von Weizsäcker Άρθρο 8 παράγραφος 1 εισαγωγικό μέρος 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι εμπορικές δραστηριότητες πρέπει να περιλαμβάνουν δραστηριότητες εκτός από: 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι εμπορικές δραστηριότητες πρέπει να περιλαμβάνουν ειδική διαπραγμάτευση, επενδύσεις σε τιτλοποίηση και ιδιότητα αναδόχου τιτλοποίησης, διαπραγμάτευση παραγώγων ανεξάρτητα από το εάν αποτελεί μέρος της συνετής διαχείρισης του κεφαλαίου, της ρευστότητας και της χρηματοδότησης, και κάθε άλλη δραστηριότητα εκτός από: AM\1048902.doc 39/183 PE546.889v02-00

367 Philippe Lamberts εξ ονόματος της Ομάδας Verts/ALE Άρθρο 8 παράγραφος 1 εισαγωγικό μέρος 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι εμπορικές δραστηριότητες πρέπει να περιλαμβάνουν δραστηριότητες εκτός από: 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι εμπορικές δραστηριότητες τις οποίες απαγορεύεται να ασκεί ένα κύριο πιστωτικό ίδρυμα πρέπει να περιλαμβάνουν δραστηριότητες εκτός από εκείνες που επιτρέπονται για το κύριο πιστωτικό ίδρυμα βάσει του άρθρου 5 στοιχείο α (νέο): Στο άρθρο 5 στοιχείο α (νέο), το οποίο πρότειναν οι Πράσινοι, προβλέπεται η «λευκή λίστα» των δραστηριοτήτων που επιτρέπονται σε ένα κύριο πιστωτικό ίδρυμα. Ως εκ τούτου, βάσει της προσέγγισης αυτής, οποιαδήποτε άλλη ενέργεια θεωρείται δραστηριότητα διαπραγμάτευσης κάποιου είδους και πρέπει να διαχωριστεί για όλες τις τράπεζες που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής (ή να απαγορευθεί, εάν πρόκειται για διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό). Κατά συνέπεια, τα λοιπά σημεία στο άρθρο 8 διαγράφονται, καθώς χρησιμοποιούνται ως βάση του θετικού ορισμού στο άρθρο 5 στοιχείο α (νέο). 368 Marco Valli, Marco Zanni Άρθρο 8 παράγραφος 1 εισαγωγικό μέρος 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι εμπορικές δραστηριότητες πρέπει να περιλαμβάνουν δραστηριότητες εκτός από: 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι δραστηριότητες που διεξάγουν τα κύρια πιστωτικά ιδρύματα περιλαμβάνουν αποκλειστικά τις ακόλουθες δραστηριότητες: Or. it PE546.889v02-00 40/183 AM\1048902.doc

369 Fabio De Masi Άρθρο 8 παράγραφος 1 εισαγωγικό μέρος 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι εμπορικές δραστηριότητες πρέπει να περιλαμβάνουν δραστηριότητες εκτός από: 1. Τα κύρια πιστωτικά ιδρύματα δεν θα ασκούν άλλες δραστηριότητες εκτός από: 370 Othmar Karas Άρθρο 8 παράγραφος 1 εισαγωγικό μέρος 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι εμπορικές δραστηριότητες πρέπει να περιλαμβάνουν δραστηριότητες εκτός από: 1. Για τους σκοπούς του παρόντος κεφαλαίου, οι εμπορικές δραστηριότητεςδεν πρέπει να περιλαμβάνουν τις ακόλουθες δραστηριότητες: Για λόγους συνέπειας, και προκειμένου να αποφευχθεί η σύγχυση σε σχέση με την επόμενη τροπολογία, αναπαρήχθη η τροπολογία του εισηγητή. 371 Philippe Lamberts εξ ονόματος της Ομάδας Verts/ALE Άρθρο 8 παράγραφος 1 στοιχείο α AM\1048902.doc 41/183 PE546.889v02-00