ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΤΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΑΠΟΦΑΕΩΝ 8 Ο εξάμθνο Χθμικϊν Μθχανικϊν Δανάθ Διακουλάκθ, Κακθγιτρια ΕΜΠ diak@chemeng.ntua.gr Άγγελοσ Τςακανίκασ, Επ. κακθγθτισ ΕΜΠ atsaka@central.ntua.gr ΧΡΗΜΑΣΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΤΗ
Άδεια Υρήζης Το παρόν εκπαιδεσηικό σλικό σπόκειηαι ζε άδειες τρήζης Creative Commons. Για εκπαιδεσηικό σλικό, όπως εικόνες, ποσ σπόκειηαι ζε άδεια τρήζης άλλοσ ηύποσ, ασηή πρέπει να αναθέρεηαι ρηηώς.
Περιεχόμενα 3 1. Νομικι μορφι επιχειριςεων 2. Πθγζσ Χρθματοδότθςθσ 3. Λογιςτικζσ καταςτάςεισ 3.1. Ιςολογιςμόσ 3.2. Αποτελζςματα Χριςεωσ 3.3. Κατάςταςθ ταμειακϊν ροϊν 4. Χρθματοοικονομικοί δείκτεσ
Χρθματοοικονομικι ανάλυςθ (1/2) 4 «Μια επιχείρθςθ, εκτόσ από ανκρϊπουσ, μθχανζσ, γνϊςθ, ιδζεσ, οργάνωςθ, χρειάηεται και χριματα για να μπορζςει να υποςτθρίξει ι να χρθματοδοτιςει τθ λειτουργία τθσ και τθν υλοποίθςθ των ςχεδίων τθσ».
Χρθματοοικονομικι ανάλυςθ (2/2) 5 Ποιεσ είναι οι πθγζσ χρθματοδότθςθσ; Πϊσ αξιοποιοφνται τα χριματα που αντλεί από τισ διάφορεσ πθγζσ; Πϊσ παρακολουκεί (θ ίδια και άλλοι ενδιαφερόμενοι) τθ ροι χρθμάτων μζςα ςτθν επιχείρθςθ; Πϊσ αξιολογοφνται θ οικονομικι κατάςταςθ και οι προοπτικζσ τθσ; Χρθματοοικονομικι ανάλυςθ (financial analysis) Χρθματοοικονομικι διοίκθςθ (financial management)
Διεκνισ ταξινόμθςθ μεγζκουσ επιχειριςεων 6 1-9 άτομα: πολφ μικρζσ Και <2 εκατ. κφκλο εργαςιϊν 10-49 άτομα: μικρζσ Και <10 εκατ. κφκλο εργαςιϊν 50-250: μεςαίεσ Και <50 εκατ. κφκλο εργαςιϊν 250+: μεγάλεσ
Βαςικά μεγζκθ επιχειριςεων ςτθν Ελλάδα το 2013 7 Μέγεθορ Επιχειπήζεων Πολύ μικρές Αριθμός 629 811 Επιχειπήζειρ πλήθορ Ελλάδα Μερίδιο (%) ΕΕ27 Μερίδιο (%) 96.2 92.4 Αριθμός Απαζχόληζη χιλ. άηομα Ελλάδα Μερίδιο (%) ΕΕ27 Μερίδιο (%) διζ. Πποζηιθέμενη αξία διζεκ. Ελλάδα Μερίδιο (%) ΕΕ27 Μερίδιο (%) 1.131 55,2 29,1 16 33,1 21,6 Μικρές 21 669 3,3 6,4 398 19,5 20,6 11 22,5 18,2 Μεζαίες 2 464 0,4 1,0 228 11,1 17,2 8 16,5 18,3 Σύνολο ΜΜΕ 653 944 99,9 99,8 1.757 85,8 66,9 34 72,1 58,1 Μεγάλες 423 0,1 0,2 291 14,2 33,1 13 27,9 41,9 Σύνολο 654 367 100 100 2.047 100 100 48 100 100 Πίνακασ 1: εκτιμιςεισ για το 2013 Υψθλότερθ ςυνειςφορά τθσ απαςχόλθςθσ ςε ΜΜΕ Χαμθλότερθ ςυνειςφορά ςτο ΑΕΠ από τισ μεγάλεσ επιχειριςεισ
Είδθ νομικϊν μορφϊν επιχειριςεων (1/6) 8 Ατομικι επιχείρθςθ (~ 80% των επιχειριςεων ςτθν Ελλάδα) Επιχειριςεισ όπου ζνα άτομο είναι ιδιοκτιτθσ και ιδρυτισ Ζχει τθν ευκφνθ όλων των αποφάςεων και των ςυνεπειϊν τουσ. Εάν δεν μεταβιβαςτεί ςε κάποιο άλλο πρόςωπο, παφει να υπάρχει με τθ ςυνταξιοδότθςθ ι το κάνατο του ιδιοκτιτθ τθσ.
Είδθ νομικϊν μορφϊν επιχειριςεων (2/6) 9 Ατομικι επιχείρθςθ (~ 80% των επιχειριςεων ςτθν Ελλάδα) Δεν απαιτείται κάποιο ελάχιςτο κεφάλαιο για τθν ίδρυςι τθσ, παρά μόνο θ άςκθςθ κάποιασ επαγγελματικισ δραςτθριότθτασ και θ ζδρα Απεριόριςτθ ευκφνθ του ιδιοκτιτθ. Οι υποχρεϊςεισ τθσ εταιρείασ προσ τουσ πιςτωτζσ τθσ επεκτείνεται και ςτα προςωπικά του περιουςιακά ςτοιχεία
Είδθ νομικϊν μορφϊν επιχειριςεων (3/6) 10 Ομόρρυκμθ Εταιρεία (ΟΕ) Οι εταίροι (δφο τουλάχιςτον) ζχουν απεριόριςτθ και εξ ολοκλιρου ευκφνθ για τισ υποχρεϊςεισ τθσ εταιρείασ Απεριόριςτθ ευκφνθ: ο ομόρρυκμοσ εταίροσ ευκφνεται για τισ υποχρεϊςεισ τθσ εταιρείασ με όλθ του τθν περιουςία και όχι μζχρι του ποςοφ που ζχει διακζςει ςτθν εταιρεία ι μζχρι οποιουδιποτε άλλου ποςοφ. Εξ ολοκλιρου ευκφνθ ςθμαίνει ότι ο εταίροσ, αν χρειαςκεί, καλείται να καλφψει τισ υποχρεϊςεισ τθσ εταιρείασ για ολόκλθρο το ποςό και όχι κατά το ποςοςτό τθσ εταιρικισ του μερίδασ
Είδθ νομικϊν μορφϊν επιχειριςεων (4/6) 11 Ετερόρρυκμθ Εταιρεία (ΕΕ) Ετερόρρυκμοι εταίροι: ευκφνονται για τα χρζθ μόνο ωσ του ποςοφ τθσ ειςφοράσ τουσ Αν κάποιοσ εταίροσ αποχωριςει, τότε αυτι μπορεί να διαλυκεί ι να γίνει ότι ορίηει το καταςτατικό τθσ. Είναι δυνατι θ μεταβίβαςθ μεριδίων οριςμζνων εταίρων, όταν για μία τζτοια μεταβίβαςθ ςυμφωνοφν όλοι οι εταίροι ΟΕ και ΕΕ περίπου το 11% των επιχειριςεων ςτθν Ελλάδα
Είδθ νομικϊν μορφϊν επιχειριςεων (5/6) 12 Εταιρεία Περιοριςμζνθσ Ευκφνθσ (ΕΠΕ) Εταιρεία κεφαλαίου ι κεφαλαιουχικοφ τφπου Το κεφάλαιο τθσ ΕΠΕ είναι χωριςμζνο ςε ίςα μερίδια και κάκε εταίροσ ευκφνεται μζχρι το ποςό τθσ ςυμμετοχισ του. Απαιτείται αρχικό κεφάλαιο κακϊσ και δθμοςίευςθ ιςολογιςμοφ Περίπου το 2,5% των επιχειριςεων ςτθν Ελλάδα
Είδθ νομικϊν μορφϊν επιχειριςεων (6/6) 13 Ανϊνυμθ Εταιρεία (ΑΕ) 3,3% των επιχειριςεων ςτθν Ελλάδα Οι εταίροι ζχουν περιοριςμζνθ ευκφνθ ζωσ το ποςό τθσ ειςφοράσ τουσ και δεν αφορά τθν προςωπικι τουσ περιουςία Το κεφάλαιο τθσ εταιρείασ είναι χωριςμζνο ςε ίςα μερίδια, τισ μετοχζσ. Κάκε εταίροσ ζχει ζναν αρικμό μετοχϊν. ΑΕ και ΕΠΕ: ~56000 επιχειριςεισ (5,8% του ςυνόλου)
Μια νζα μορφι επιχείρθςθσ (1/2) 14 Ιδιωτικι κεφαλαιουχικι εταιρεία (ΙΚΕ): θ εταιρεία του ενόσ ευρϊ Ανάμεςα Α.Ε. και Ε.Π.Ε. με ελαςτικότερθ φορολόγθςθ Η ιδιωτικι κεφαλαιουχικι εταιρία είναι εμπορικι, ακόμθ και αν ο ςκοπόσ τθσ δεν είναι εμπορικι επιχείρθςθ. Οι εταίροι υπάγονται ςε περιοριςμζνθ ευκφνθ για τισ οφειλζσ τθσ εταιρείασ (επίςθσ δεν είναι υποχρεωτικι θ αςφάλιςθ όλων ςε οποιοδιποτε αςφαλιςτικό ταμείο, παρά μόνο του διαχειριςτι).
Μια νζα μορφι επιχείρθςθσ (2/2) 15 Η διάρκεια τθσ εταιρείασ είναι οριςμζνου χρόνου. Αν δεν ορίηεται ακριβισ χρόνοσ ςτο καταςτατικό, θ εταιρεία διαρκεί 12 ζτθ από τθ ςφςταςι τθσ. Παράταςθ είναι δυνατι με απόφαςθ των εταίρων τθσ. Η ιδιωτικι κεφαλαιουχικι εταιρία οφείλει εντόσ μθνόσ από τθ ςφςταςι τθσ να αποκτιςει εταιρικι ιςτοςελίδα
Ανϊνυμθ Εταιρία 16 Μετοχζσ: ίςα μερίδια ςτα οποία κατανζμεται το ςυνολικό κεφάλαιο τθσ επιχείρθςθσ Τίτλοι ιδιοκτθςίασ τθσ επιχείρθςθσ Οι μετοχζσ ι τμιμα μετοχϊν ενόσ εταίρου μεταβιβάηονται ελεφκερα Μζτοχοι: άτομα, άλλεσ επιχειριςεισ, τράπεηεσ, αςφαλιςτικά ταμεία Ειςθγμζνεσ AE: μζςω του χρθματιςτθρίου μπορεί να γίνει μζτοχοσ όποιοσ είναι διατεκειμζνοσ να τοποκετιςει χριματα ςτθν επιχείρθςθ υμμζτοχοι: δεν ςυμμετζχουν ςτο κεφάλαιο αλλά ζχουν ενδιαφζρον ι ςυμφζρον παρακολοφκθςθσ τθσ χρθματοοικονομικισ τθσ κατάςταςθσ (εργαηόμενοι, προμθκευτζσ, πελάτεσ, τράπεηεσ, τοπικι κοινωνία κλπ)
Χρθματοδότθςθ επιχείρθςθσ (1/2) 17 Η επιχείρθςθ κα αντλιςει χριματα (κεφάλαια) από πολλζσ διαφορετικζσ πθγζσ. Βαςικι διάκριςθ: Εςωτερικζσ πθγζσ Εξωτερικζσ πθγζσ Επιλογι του κατάλλθλου μίγματοσ με βάςθ όρουσ (κόςτοσ), διακεςιμότθτα και προχποκζςεισ.
Χρθματοδότθςθ επιχείρθςθσ (2/2) 18 Επιςτροφι κεφαλαίου ςτο χρθματοδότθ (με ι χωρίσ κόςτοσ). Διάκριςθ ανάλογα με χρόνο επιςτροφισ: Βραχυπρόκεςμθ: κάλυψθ τρεχουςϊν αναγκϊν, γριγορθ επιςτροφι Μακροπρόκεςμθ: κάλυψθ επενδυτικϊν αναγκϊν, μεγάλοσ χρονικόσ ορίηοντασ επιςτροφισ Υπάρχουν και ζμμεςεσ μορφζσ χρθματοδότθςθσ
Εςωτερικζσ Πθγζσ (1/2) 19 Παρακράτθςθ κερδϊν Με απόφαςθ μετόχων (ΓΣ) μζροσ ι ςφνολο των κερδϊν παραμζνουν ςτθν επιχείρθςθ για τθ χρθματοδότθςθ τθσ λειτουργίασ ι επενδυτικϊν ςχεδίων: Αποκεματικά Δεν ζχει κόςτοσ. Μπορεί να αποφζρει κζρδοσ ςτο μζλλον αν αξιοποιθκεί κατάλλθλα Επιςτρζφεται με τθ διάλυςθ τθσ εταιρίασ ςτουσ μετόχουσ Πϊλθςθ περιουςιακϊν ςτοιχείων Κατά προτεραιότθτα μθ παραγωγικϊν πόρων π.χ. οικόπεδα και κτίρια. Δυνατι και θ πϊλθςθ εξοπλιςμοφ ι μονάδων (αναγκαςτικά ι ςφμφωνα με ςυγκεκριμζνθ ςτρατθγικι). Το κόςτοσ είναι θ μείωςθ των περιουςιακϊν τθσ ςτοιχείων με πικανζσ μακροπρόκεςμεσ αρνθτικζσ επιπτϊςεισ.
Εςωτερικζσ πθγζσ (2/2) 20 Πιςτωτικι πολιτικι Διαπραγμάτευςθ με πελάτεσ για ταχφτερθ πλθρωμι, μείωςθ εκπτϊςεων ι διευκολφνςεων. Δεν ζχει κόςτοσ (εκτόσ από τον κίνδυνο απϊλειασ του πελάτθ) Πολιτικι προμθκειϊν Διαπραγμάτευςθ με προμθκευτζσ για διευκολφνςεισ ωσ προσ το χρόνο πλθρωμισ, εκπτϊςεισ. Δεν ζχει κόςτοσ. Πολιτικι αποκεμάτων Αποκζματα πρϊτων υλϊν και προϊόντων δεςμεφουν κεφάλαιο. Διατιρθςθ αποκεμάτων ςτο βζλτιςτο φψοσ. Δεν ζχει κόςτοσ. Όμωσ, ζλλειψθ αποκεμάτων δθμιουργεί αδυναμία παραγωγικισ λειτουργίασ και εξυπθρζτθςθσ πελατϊν.
Εξωτερικζσ πθγζσ 21 Βραχυπρόκεςμθ Κεφάλαιο κίνθςθσ: ανοιχτόσ τραπεηικόσ λογαριαςμόσ (με ανϊτατο όριο) για κάλυψθ τρεχουςϊν υποχρεϊςεων. Επιςτροφι με κόςτοσ (τόκοσ) Μακροπρόκεςμθ Αφορά χρθματοδότθςθ επενδυτικϊν ςχεδίων και καταγράφεται ωσ: o o Κδια κεφάλαια: ανικουν ςτουσ μετόχουσ τθσ επιχείρθςθσ (πρόςωπα ι φορείσ που αποτελοφν διαφορετικζσ νομικζσ οντότθτεσ από τθν επιχείρθςθ) και επιςτρζφονται με τθ διάλυςθ τθσ εταιρίασ Ξζνα κεφάλαια: προζρχονται από άλλουσ φορείσ και επιςτρζφονται ςε προκακοριςμζνο χρονικό διάςτθμα με κόςτοσ (τόκοσ)
Χρθματοδότθςθ ωσ Κδια Κεφάλαια (1/2) 22 Αρχικό μετοχικό κεφάλαιο Αφξθςθ μετοχικοφ κεφαλαίου: ζκδοςθ νζων μετοχϊν με ςυγκεκριμζνουσ αγοραςτζσ ι μζςω χρθματιςτθρίου Επιχοριγθςθ: δθμόςια δωρεάν χρθματοδότθςθ επενδφςεων που κεωροφνται ότι ςυνειςφζρουν ςτθν κοινωνικι ευθμερία (κζςεισ εργαςίασ, απομακρυςμζνεσ περιοχζσ, προςταςία περιβάλλοντοσ κλπ)
Χρθματοδότθςθ ωσ Κδια Κεφάλαια (2/2) 23 Εταιρίεσ Επιχειρθματικοφ/Καινοτομικοφ Κεφαλαίου (venture capital): ςυνδυάηουν χρθματοδότθςθ και παροχι τεχνογνωςίασ. Στοχεφουν ςε καινοτομικζσ επιχειριςεισ με πικανότθτεσ υψθλϊν κερδϊν και υψθλό ρίςκο. Αποδεςμεφονται ςφντομα πουλϊντασ τισ μετοχζσ τουσ και επανεπενδφοντασ ςε άλλθ επιχείρθςθ Επιχειρθματικοί Άγγελοι (Business Angels): ιδιϊτεσ με ςθμαντικά προςωπικά κεφάλαια και διάκεςθ πιο μακροχρόνιασ παραμονισ ι/και ςυμμετοχισ ςτθ διοίκθςθ τθσ επιχείρθςθσ
Χρθματοδότθςθ ωσ Ξζνα Κεφάλαια 24 Σραπεηικά δάνεια: θ πιο ςυνικθσ μορφι εξωτερικισ χρθματοδότθςθσ για επενδυτικά ςχζδια νζων ι υφιςτάμενων επιχειριςεων. Η αίτθςθ για δάνειο αξιολογείται με βάςθ ςυγκεκριμζνο επιχειρθςιακό ςχζδιο (business plan) και τθ γενικότερθ χρθματοοικονομικι κατάςταςθ τθσ επιχείρθςθσ Επιςτροφι με κόςτοσ (τόκοσ) Ομολογιακά δάνεια: Εκδίδονται από μεγάλεσ (ειςθγμζνεσ ςτο Χρθματιςτιριο) επιχειριςεισ (με μεςολάβθςθ τραπεηϊν). Απευκφνονται και ςτο ευρφ κοινό. Η επιχείρθςθ αναλαμβάνει τθν υποχρζωςθ να πλθρϊςει τον ομολογιοφχο με ςυγκεκριμζνο τόκο και ολόκλθρο το ποςό μετά τθ λιξθ.
Ζμμεςεσ μορφζσ χρθματοδότθςθσ 25 Χρθματοδοτικι μίςκωςθ (Leasing): ενοικίαςθ εξοπλιςμοφ για προκακοριςμζνο διάςτθμα με ςυγκεκριμζνο τίμθμα. Μετά από αυτό το διάςτθμα ο εξοπλιςμόσ περνάει ςτθν κυριότθτα τθσ επιχείρθςθσ. Επιδοτιςεισ και φορολογικζσ διευκολφνςεισ: Επιδότθςθ επιτοκίου για μακροπρόκεςμα τραπεηικά δάνεια Αφξθςθ ςυντελεςτι απόςβεςθσ Μείωςθ φορολογικοφ ςυντελεςτι Δεν επθρεάηουν τθν κεφαλαιουχικι διάρκρωςθ τθσ επιχείρθςθσ Επιδροφν ςτο λειτουργικό κόςτοσ τθσ επιχείρθςθσ
Λογιςτικι επιχειριςεων 26 Οι επιχειριςεισ πρζπει: να παρακολουκοφν (λόγοι ςωςτισ διαχείριςθσ) να δθμοςιοποιοφν (λόγοι διαφάνειασ) τθ διάρκρωςθ του κεφαλαίου τουσ το κόςτοσ και το κζρδοσ τθσ λειτουργίασ τουσ τον τρόπο διάκεςθσ του κζρδουσ Ο τρόποσ παρακολοφκθςθσ είναι ενιαίοσ για όλεσ τισ επιχειριςεισ και ακολουκεί τουσ κανόνεσ και τισ ςυμβάςεισ τθσ λογιςτικισ Οι λογιςτικζσ καταςτάςεισ ζχουν ςτόχο να ενθμερϊςουν: Μετόχουσ, κράτοσ, τράπεηεσ, προμθκευτζσ, πελάτεσ κλπ.
Οι λογιςτικζσ καταςτάςεισ τθσ επιχείρθςθσ (1/2) 27 Ο ιςολογιςμόσ τθσ επιχείρθςθσ Φωτογραφίηει τθ διάρκρωςθ του κεφαλαίου τθσ επιχείρθςθσ μία δεδομζνθ χρονικι ςτιγμι. Ιςολογιςμοί δθμοςιοποιοφνται κατά κανόνα ςτο κλείςιμο του ζτουσ= λιξθ χριςθσ Η Ανάλυςθ αποτελεςμάτων χριςθσ + πίνακασ διάκεςθσ κερδϊν Παρουςιάηει τισ λογιςτικζσ ροζσ από και προσ τθν επιχείρθςθ ςτθ διάρκεια τθσ διαχειριςτικισ περιόδου (ζτουσ) και το λογιςτικό αποτζλεςμα που προκφπτει (κζρδοσ ι ηθμιά)
Οι λογιςτικζσ καταςτάςεισ τθσ επιχείρθςθσ (2/2) 28 Κατάςταςθ ταμειακϊν ροϊν Αποτυπϊνει τισ πραγματικζσ ροζσ χριματοσ από και προσ τθν επιχείρθςθ ςτθ διάρκεια τθσ διαχειριςτικισ περιόδου και το πραγματικό (μθ λογιςτικό) αποτζλεςμα
Ο Ιςολογιςμόσ 29 Αναφζρεται ςε μία οικονομικι μονάδα (επιχείρθςθ) και ςτθ λιξθ μίασ λογιςτικισ περιόδου (ζτοσ) Φωτογραφίηει τθν οικονομικι διάρκρωςθ τθσ επιχείρθςθσ τθ ςυγκεκριμζνθ χρονικι ςτιγμι (31/12) Προςδιορίηει τισ πθγζσ και χριςεισ του κεφαλαίου Προςδιορίηει τα δικαιϊματα επενδυτϊν και πιςτωτϊν Η δομι του ιςολογιςμοφ ςτθρίηεται ςτθν ιςότθτα: Πθγζσ κεφαλαίου = Χριςεισ κεφαλαίου Κδια κεφάλαια + Δάνεια = Περιουςιακά ςτοιχεία Πακθτικό = Ενεργθτικό
Πθγζσ και Χριςεισ κεφαλαίου 30 Πάγια Κδια Κεφάλαια ΕΠΙΧΕΙΡΗΗ Κυκλοφοροφν Ξζνα Κεφάλαια ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟ = Χριςεισ ΠΑΘΗΣΙΚΟ = Πθγζσ Εικόνα 1: Πθγζσ και χριςεισ κεφαλαίου
Ενεργθτικό 31 Ενεργθτικό: θ επίςθμθ καταγραφι του ςυνόλου των περιουςιακϊν ςτοιχείων τθσ επιχείρθςθσ (π.χ. παραγωγικζσ εγκαταςτάςεισ, ζτοιμα προϊόντα ), ςτθ λιξθ μιασ διαχειριςτικισ περιόδου Πάγιο ενεργθτικό (μακροχρόνια αξιοποίθςθ) Κυκλοφοροφν ενεργθτικό (βραχυχρόνια αξιοποίθςθ) Κόςτοσ Κδρυςθσ Εγκατάςταςθσ Λοιποί μεταβατικοί λογαριαςμοί
Πακθτικό 32 Πακθτικό: θ επίςθμθ καταγραφι του ςυνόλου των κεφαλαίων που χρθςιμοποιεί θ επιχείρθςθ (π.χ. από μετόχουσ, από Τράπεηεσ), ςτθ λιξθ μιασ διαχειριςτικισ περιόδου Κδια κεφάλαια Ξζνα κεφάλαια Λοιποί μεταβατικοί λογαριαςμοί
Πάγιο Ενεργθτικό 33 Περιλαμβάνει οικόπεδα, κτίρια, μθχανιματα, δθλαδι περιουςιακά ςτοιχεία που δεν ρευςτοποιοφνται εφκολα. Αναγράφονται ςτθν αξία αγοράσ (αξία κτιςθσ) - Αφαιροφνται οι αποςβζςεισ = Κακαρά πάγια (ςυνιςτϊςα του ενεργθτικοφ) Συμπεριλαμβάνει ακόμθ: Άυλα περιουςιακά ςτοιχεία (π.χ. διπλϊματα ευρεςιτεχνιϊν) Συμμετοχζσ ςε άλλεσ επιχειριςεισ Πάγιο ενεργθτικό: Κακαρά πάγια + Άυλα + υμμετοχζσ
Κυκλοφοροφν Ενεργθτικό 34 Περιλαμβάνει ρευςτά ι εφκολα ρευςτοποιιςιμα περιουςιακά ςτοιχεία: Αποκζματα: πρϊτων υλϊν, θμιζτοιμων και ζτοιμων προϊόντων που βρίςκονται ςτισ 31/12 ςτισ αποκικεσ Απαιτιςεισ: χρζθ πελατϊν, δθλαδι επιταγζσ ι άλλα χρεϊγραφα που πρόκειται να ρευςτοποιθκοφν o Επιςφαλείσ απαιτιςεισ: χρεϊγραφα που είναι αμφίβολο αν κα ειςπραχκοφν Διακζςιμα: τα χριματα που βρίςκονται ςτο ταμείο ι ςε τραπεηικοφσ λογαριαςμοφσ Κυκλοφοροφν: Αποκζματα + Απαιτιςεισ + Διακζςιμα
Κδια κεφάλαια 35 Περιλαμβάνουν τισ οφειλζσ τθσ επιχείρθςθσ προσ τουσ μετόχουσ. Θα πρζπει να επιςτραφοφν ς αυτοφσ ςτο τζλοσ ηωισ τθσ επιχείρθςθσ. Μετοχικό κεφάλαιο: το αρχικό κεφάλαιο που κατζκεςαν οι μζτοχοι Αναπροςαρμογζσ τθσ αξίασ τθσ μετοχισ ι επιχορθγιςεισ Αποκεματικά κεφάλαια που προζρχονται από τα κζρδθ τθσ επιχείρθςθσ o Ζνα ποςοςτό των κερδϊν υποχρεωτικά αποκεματοποιείται Αποτελζςματα εισ νζον : κζρδθ που δεν μοιράςτθκαν ςτουσ μετόχουσ αλλά και δεν αποκεματοποιικθκαν (κα αποφαςιςκεί ο τρόποσ διάκεςθσ τουσ τον επόμενο χρόνο) Κδια: Μετοχικό + Αναπροςαρμογζσ + Αποκεματικά + Κζρδθ εισ νζον
Ξζνα κεφάλαια (Τποχρεϊςεισ) 36 Περιλαμβάνουν τισ οφειλζσ τθσ επιχείρθςθσ προσ εξωτερικζσ πθγζσ χρθματοδότθςθσ. Θα πρζπει να επιςτραφοφν ςε μεγαλφτερο ι μικρότερο χρονικό διάςτθμα (πριν το τζλοσ ηωισ τθσ) Μακροπρόκεςμεσ: δάνεια με χρονικι διάρκεια > 1 ζτοσ Βραχυπρόκεςμεσ: οφειλζσ ςε τράπεηεσ (κεφάλαιο κίνθςθσ), ςε προμθκευτζσ, ςε πελάτεσ ζναντι προκαταβολϊν, φόροι, ειςφορζσ κλπ. Τα δάνεια ςταδιακά επιςτρζφονται ςτο δανειςτι: χρεολφςια. Η επιχείρθςθ επιβαρφνεται με τον τόκο του δανείου που αποτελεί κόςτοσ τθσ επιχείρθςθσ. Τποχρεϊςεισ: Μακροπρόκεςμεσ + Βραχυπρόκεςμεσ
Κεφάλαιο κίνθςθσ 37 Κεφάλαιο Κίνθςθσ = Κυκλοφοροφν Ενεργθτικό (ΚΕ)- Βραχυπρόκεςμεσ Υποχρεϊςεισ (ΒΥ) Το κεφάλαιο κίνθςθσ αντιπροςωπεφει το ποςό των αναγκαίων ρευςτϊν για να αντιμετωπίςει τισ τρζχουςεσ ανάγκεσ τθσ κακθμερινισ λειτουργικισ ρευςτότθτασ τθσ επιχείρθςθσ Μια επιχείρθςθ μπορεί να είναι πλοφςια ςε περιουςιακά ςτοιχεία αλλά να εμφανίηει ζλλειψθ ρευςτότθτασ
Η δομι του ιςολογιςμοφ 38 ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟ ΚΟΣΟ ΙΔΡΤΗ Αξία κτιςθσ - Αποςβζςεισ ΠΑΓΙΑ ΣΟΙΧΕΙΑ Αξία κτιςθσ - Αποςβζςεισ = Κακαρά πάγια υμμετοχζσ Άυλα ςτοιχεία ΚΤΚΛΟΦΟΡΟΤΝ Αποκζματα Απαιτιςεισ Σαμείο & κατακζςεισ ΜΕΣΑΒΑΣΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΜΟΙ ΤΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟΤ ΠΑΘΗΣΙΚΟ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό Αναπροςαρμογζσ, Επιχορθγιςεισ Αποκεματικά (Τακτικά, Ζκτακτα) Κζρδθ εισ νζον ΤΠΟΧΡΕΩΕΙ Μακροπρόκεςμεσ Βραχυπρόκεςμεσ Τράπεηεσ Προμθκευτζσ Φόροι, τζλθ, ειςφορζσ κλπ ΜΕΣΑΒΑΣΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΜΟΙ ΤΝΟΛΟ ΠΑΘΗΣΙΚΟΤ ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΗ = ΤΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟΤ ΤΠΟΥΡΕΩΕΙ
Παράδειγμα ιςολογιςμοφ 39 ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟ τιλ. ΠΑΘΗΣΙΚΟ τιλ. Πάγια 1200 Ίδια Κεθάλαια 1050 Αξία κτήσηρ 1600 Μεηοτικό 720 Αποσβέσειρ 450 Αποθεμαηικά 250 Καθαρά Πάγια 1150 Αποηελέζμαηα εις νέον 80 Σσμμεηοτές 50 Κσκλοθορούν 578 Τποτρεώζεις 732 Αποθέμαηα πρώηων σλών 55 Μακροπρόθεζμες 492 Αποθέμαηα προϊόνηων 120 Βρατσπρόθεζμες 240 Απαιηήζεις από πελάηες 338 Τπάπεζερ 90 Ταμείο & καηαθέζεις 65 Ππομηθεςτέρ 115 Φόποι, τέλη, εισυοπέρ 35 Μεηαβαηικοί Λογαριαζμοί 12 Μεηαβαηικοί Λογαριαζμοί 8 ΤΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟΤ 1790 ΤΝΟΛΟ ΠΑΘΗΣΙΚΟΤ 1790 Πίνακασ 2: Παράδειγμα ιςολογιςμοφ
Αδυναμίεσ ιςολογιςμϊν (1/2) 40 Αγνόθςθ αφανϊν περιουςιακϊν ςτοιχείων: ειδίκευςθ προςωπικοφ know-how τθσ επιχείρθςθσ φιμθ και πελατεία Τα ςτοιχεία που εμφανίηονται με το κόςτοσ κτιςθσ τουσ αναπροςαρμόηονται κατά καιροφσ με αποφάςεισ τθσ πολιτείασ
Αδυναμίεσ ιςολογιςμϊν (2/2) 41 Χριςθ ςτοιχείων ιςτορικοφ κόςτουσ: Τα ςτοιχεία καταχωροφνται ςφμφωνα με τθν αξία που ζχουν τθ ςτιγμι τθσ πράξθσ ι ςυναλλαγισ. Χρθςιμοποιοφν δθλαδι δφο διαφορετικζσ βάςεισ αποτίμθςθσ: o o τρζχουςεσ αξίεσ (ταμείο, υπόλοιπο πελατϊν, προκαταβολζσ κλπ) ιςτορικό κόςτοσ (κόςτοσ κτιςθσ παγίων, αποκεμάτων, μετοχικό κεφάλαιο κλπ.)
Αποτελζςματα χριςθσ (1/2) 42 Η κατάςταςθ των αποτελεςμάτων χριςθσ (ι εκμεταλλεφςεωσ) παρζχει πλθροφορίεσ για τθν οικονομικι απόδοςθ τθσ επιχείρθςθσ ςε μία λογιςτικι περίοδο (χριςθ) Η ανάλυςθ ςτθρίηεται ςτθ βαςικι ςχζςθ: Αποτζλεςμα (κζρδοσ) = Ζςοδα (πωλιςεισ) Ζξοδα (κόςτοσ) Τα αποτελζςματα χριςθσ παρζχουν και μία ανάλυςθ των βαςικϊν ςυνιςτωςϊν του κόςτουσ και τθσ ευελιξίασ τθσ επιχείρθςθσ Τα ζςοδα από πωλιςεισ αναφζρονται ωσ κφκλοσ εργαςιϊν (τηίροσ)
Αποτελζςματα χριςθσ (2/2) 43 + Κφκλοσ εργαςιϊν (πωλιςεισ) (αφαιρουμζνων των εκπτϊςεων) - Κόςτοσ πωλιςεων (βιομθχανικό κόςτοσ) = Μικτά αποτελζςματα εκμεταλλεφςεωσ - Ζξοδα διοίκθςθσ - Ζξοδα διάκεςθσ προϊόντων - Ζξοδα ζρευνασ και ανάπτυξθσ ± Τόκοι δανείων (+πιςτωτικοί, -χρεωςτικοί) ± Ζκτακτα ζςοδα, ζξοδα - Αποςβζςεισ μθ παραγωγικοφ εξοπλιςμοφ = Κακαρά αποτελζςματα χριςθσ πρό φόρων Παραγωγικι λειτουργία Διοικθτικι λειτουργία Εμπορικι λειτουργία Αναπτυξιακι λειτουργία Χρθματοοικονομικι λειτουργία
Πίνακασ διάκεςθσ κερδϊν (1/2) 44 Ο Πίνακασ Διάκεςθσ Κερδϊν παρζχει πλθροφορίεσ για τον τρόπο διάκεςθσ των κερδϊν τθσ χριςθσ, όπωσ αποφαςίηεται ςτθ ΓΣ των μετόχων. Αφαιροφνται αποτελζςματα (ηθμιζσ) ι προςτίκενται κζρδθ εισ νζον από προθγοφμενεσ χριςεισ
Πίνακασ διάκεςθσ κερδϊν (2/2) 45 Τρείσ δυνατότθτεσ διάκεςθσ: Κζρδθ προσ διανομι (μερίςματα): κατανζμονται ςτουσ μετόχουσ, βγαίνουν ζξω από τθν επιχείρθςθ Αποκεματικά: προςτίκενται ςτα ίδια κεφάλαια o Τακτικά (ζνα ελάχιςτο % κερδϊν επιβάλλεται από το νόμο να αποκεματοποιείται) o Ζκτακτα Κζρδθ εισ νζον (ζτοσ): προςτίκενται ςτα ίδια κεφάλαια αλλά μποροφν να φφγουν τον επόμενο χρόνο: Αναβάλλεται θ απόφαςθ διάκεςθσ για τον επόμενο χρόνο
Κατάςταςθ ταμειακϊν ροϊν (1/2) 46 Αποτυπϊνει τισ πραγματικζσ (και όχι) λογιςτικζσ ροζσ χριματοσ από και προσ τθν επιχείρθςθ. Αποτελεί τθ βάςθ για τθν αξιολόγθςθ μίασ επζνδυςθσ Οι διαφορζσ με τθν κατάςταςθ αποτελεςμάτων: Αποςβζςεισ: αφοφ υπολογιςκοφν και αφαιρεκοφν οι φόροι, προςτίκενται εκ νζου (δθλαδι αγνοοφνται αφοφ δεν πρόκειται για πραγματικι δαπάνθ) Χρεολφςια: αφαιροφνται ςτο τελευταίο βιμα γιατί αποτελοφν πραγματικι εκροι. Δεν αποτελοφν λογιςτικό κόςτοσ (επιςτρζφονται χριματα που ζχουν ειςπραχκεί). Προςτίκενται ειςροζσ από αφξθςθ κεφαλαίου (ίδια ι δάνεια) και αφαιροφνται εκροζσ για αγορά παγίων ι μερίςματα μετόχων.
Κατάςταςθ ταμειακϊν ροϊν (2/2) 47 + Κύκλορ Επγαζιών (Πωλήζειρ) - Κόζηορ Πωλήζεων = Μικτά Αποτελέσματα - Έξοδα Διοίκηζηρ - Έξοδα Διάθεζηρ πποϊόνηων - Έξοδα Έπεςναρ & Ανάπηςξηρ ± Τόκοι ± Έκηακηα έζοδα, έξοδα - Λοιπέρ Αποζβέζειρ = Καθαρά Αποτελέσματα τρήσεως προ υόρων - Φόποι + Αποζβέζειρ (ζςμπ. οι ενζωμαηωμένερ ζηο κόζηορ πωλήζεων) - Χπεολύζια + Νέα δάνεια ή αύξηζη μεηοσικού κεθαλαίος - Αγοπέρ παγίων - Μεπίζμαηα μεηόσων = Καθαρή Ταμειακή Ροή Εικόνα 2: Κατάςταςθ ταμειακϊν ροϊν
Χρθματο-οικονομικοί δείκτεσ (1/2) 48 Μια ςειρά ιςολογιςμϊν/αποτελεςμάτων χριςθσ δίνει τθ δυνατότθτα ανάλυςθσ και αξιολόγθςθσ τθσ πορείασ και δυναμικισ των επιχειριςεων, με τθ χριςθ Χρθματοοικονομικϊν Δεικτϊν Οι ΧρΟικ δείκτεσ αποτυπϊνουν μακθματικά τθ ςχζςθ μεταξφ δυο απόλυτων μεγεκϊν του ιςολογιςμοφ ι/και του λογαριαςμοφ αποτελεςμάτων χριςθσ Στατικά, αξιολογοφνται ςε ςυνάρτθςθ με τθ κεωρία, τθν εμπειρία και τθν υπάρχουςα ςυγκυρία. Δυναμικά, θ εξζλιξθ ενόσ δείκτθ αποδίδει τθν καλι ι κακι πορεία τθσ επιχείρθςθσ.
Χρθματο-οικονομικοί δείκτεσ (2/2) 49 Θα πρζπει να γίνεται ςφγκριςθ και με μζςο όρο κλάδου (ι βαςικοφσ ανταγωνιςτζσ)
Βαςικζσ κατθγορίεσ δεικτϊν 50 Δείκτεσ διάρκρωςθσ κεφαλαίων: αποτελοφν μζτρο τθσ υγιοφσ κεφαλαιουχικισ δομισ και τθσ μακροχρόνιασ βιωςιμότθτασ τθσ επιχείρθςθσ Δείκτεσ ρευςτότθτασ: μετροφν τθν ικανότθτα τθσ επιχείρθςθσ να καλφπτει τισ τρζχουςεσ λειτουργικζσ τθσ ανάγκεσ Δείκτεσ δραςτθριότθτασ: μετροφν το βακμό αποτελεςματικισ χρθςιμοποίθςθσ των πόρων τθσ επιχείρθςθσ Δείκτεσ αποδοτικότθτασ: μετροφν τθν ικανότθτα τθσ επιχείρθςθσ να αποφζρουν κζρδθ τα επενδυμζνα κεφάλαια
Δείκτεσ διάρκρωςθσ κεφαλαίων 51 Δείχνουν τθ ςχζςθ μεταξφ των δφο βαςικϊν ςυνιςτωςϊν των ςυνολικϊν κεφαλαίων (ςυνολικά κεφάλαια=πακθτικό=ενεργθτικό) Δείκτεσ κεφαλαιακισ δομισ Μζτρο του μίγματοσ κεφαλαίων τθσ επιχείρθςθσ Μζτρο τθσ δανειακισ επιβάρυνςθσ
Δείκτεσ διάρκρωςθσ κεφαλαίων (1/2) 52 Εκφράηονται με πολλοφσ τρόπουσ: Κδια κεφάλαια/υνολικά (δείκτθσ αυτονομίασ) Επιδιϊκεται υψθλι τιμι o Όχι όμωσ και πολφ υψθλι τιμι κακϊσ αυτό φανερϊνει όχι και τόςο αποδοτικι διάρκρωςθ Πλιρθσ απουςία ξζνων κεφαλαίων δεν είναι εφικτι και δεν δείχνει υγιι διάρκρωςθ (αδυναμία ανάπτυξθσ, ςυντθρθτικι επιχειρθματικι ςυμπεριφορά) Αρνθτικζσ τιμζσ ιδίων κεφαλαίων: προβλθματικζσ επιχειριςεισ
Δείκτεσ διάρκρωςθσ κεφαλαίων (2/2) 53 Κδια κεφάλαια/ξζνα κεφάλαια Επιδιϊκεται τιμι >1 Μακροπρόκεςμεσ υποχρεϊςεισ/υνολικά Αυξανόμενεσ και πολφ υψθλζσ ΜΥ κζτουν ςε κίνδυνο τθ βιωςιμότθτα τθσ επιχείρθςθσ Η άντλθςθ ξζνων κεφαλαίων βελτιϊνει τισ δυνατότθτεσ για μεγζκυνςθ, αλλά και θ υψθλι δανειακι επιβάρυνςθ, ςθμαίνει ότι θ επιχείρθςθ μπορεί μελλοντικά να δυςκολευτεί να ανταποκρικεί ςε μια ςτακερι εκροι μετρθτϊν για εξόφλθςθ πιςτωτϊν
Δείκτεσ ρευςτότθτασ 54 Δείχνουν τθ ςχζςθ μεταξφ κυκλοφοροφντοσ ενεργθτικοφ και βραχυπρόκεςμων υποχρεϊςεων: Γενικισ ρευςτότθτασ= Σφνολο Κυκλοφοροφντοσ/Βραχ.Υποχρεϊςεισ o Επιδιϊκεται τιμι ~ 2 Ειδικισ ρευςτότθτασ: δείχνει τθ δυνατότθτα άμεςθσ κάλυψθσ βραχ.υποχρεϊςεων = (Κυκλοφοροφν- αποκζματα)/βραχ.υποχρεϊςεισ o Επιδιϊκεται τιμι ~ 1 Βραχυπρόκεςμθ φερεγγυότθτα τθσ επιχείρθςθσ: θ ικανότθτά τθσ να εκπλθρϊνει τισ βραχυπρόκεςμεσ υποχρεϊςεισ
Δείκτεσ δραςτθριότθτασ (1/2) 55 Δείχνουν τθν αποτελεςματικότθτα διαχείριςθσ των πόρων τθσ επιχείρθςθσ: Πόςο εντατικά χρθςιμοποιεί θ επιχείρθςθ τα περιουςιακά ςτοιχεία τθσ για τθν πραγματοποίθςθ πωλιςεων Κφκλοσ εργαςιϊν/ενεργθτικό (δείκτθσ ανακφκλωςθσ ενεργθτικοφ ι κυκλοφοριακι ταχφτθτα: πόςεσ φορζσ πουλάει το ενεργθτικό τθσ) Επιδιϊκεται μεγάλθ τιμι. Χαρακτθριςτικό του κλάδου Χαμθλι τιμι ςθμαίνει υπερεπζνδυςθ για το μζγεκοσ των πωλιςεων που πραγματοποιεί: ι κα πρζπει να βελτιϊςει το βακμό αξιοποίθςθσ των περιουςιακϊν ςτοιχείων τθσ ι να ρευςτοποιιςει μζροσ τουσ
Δείκτεσ δραςτθριότθτασ (2/2) 56 Σαχφτθτα είςπραξθσ απαιτιςεων= o Πωλιςεισ/Απαιτιςεισ Μεγάλθ τιμι υποδθλϊνει γριγορθ είςπραξθ Διαιρϊντασ τισ 365 θμζρεσ του χρόνου με τθν τιμι του δείκτθ προκφπτει το μζςο διάςτθμα δζςμευςθσ κεφαλαίου Σαχφτθτα εξόφλθςθσ υποχρεϊςεων= o Κόςτοσ πωλιςεων/βραχυπρόκεςμεσ υποχρεϊςεισ Μεγάλθ τιμι υποδθλϊνει γριγορθ εξόφλθςθ Διαιρϊντασ τισ 365 θμζρεσ του χρόνου με τθν τιμι του δείκτθ προκφπτει το μζςο διάςτθμα αξιοποίθςθσ κεφαλαίου
Δείκτεσ αποδοτικότθτασ (1/3) 57 Δείχνουν τθν ικανότθτα πραγματοποίθςθσ κερδϊν Περικϊριο μικτοφ κζρδουσ = Μικτά κζρδθ εκμετάλλευςθσ / Πωλιςεισ o Βαςικόσ δείκτθσ λειτουργικισ αποτελεςματικότθτασ: θ ικανότθτα να ελζγχει το κόςτοσ λειτουργίασ θ/και να επιτυγχάνει ςυμφζρουςεσ τιμζσ για τα προϊόντα τθσ o Υψθλι τιμι: ςε ςχετικοφσ όρουσ μια επιχείρθςθ, επιτυγχάνει καλζσ αποδόςεισ για τα προϊόντα τθσ (αγοράηει «φκθνά και πουλάει ακριβά») o Χαμθλι τιμι: μικρό περικϊριο, άρα μπορεί να αντιςτακμιςτεί μόνο με μεγάλο όγκο πωλιςεων o Δείχνει το περικϊριο για δαπάνεσ διοίκθςθσ, διαφιμιςθσ, εξυπθρζτθςθσ τόκων, ζρευνασ & ανάπτυξθσ
Δείκτεσ αποδοτικότθτασ (2/3) 58 Δείχνουν τθν ικανότθτα πραγματοποίθςθσ κερδϊν Περικϊριο κακαροφ κζρδουσ = Κακαρά κζρδθ εκμετάλλευςθσ / Πωλιςεισ o Δείχνει το κζρδοσ που αποφζρει κάκε μονάδα προϊόντοσ τισ επιπτϊςεισ αφξθςθσ των πωλιςεων ςτθν κερδοφορία
Δείκτεσ αποδοτικότθτασ (3/3) 59 Αποδοτικότθτα ςυνολικϊν κεφαλαίων= (Κακαρά κζρδθ + Τόκοι)/ Ενεργθτικό Η αποδοτικότθτα από τθν πλευρά τθσ εκνικισ οικονομίασ Ο πιο ςυνθκιςμζνοσ δείκτθσ απόδοςθσ κεφαλαίων, θ κερδοφορία Αποδοτικότθτα περιουςιακϊν ςτοιχείων: Η ικανότθτα τθσ επιχείρθςθσ να παράγει κζρδθ ανεξάρτθτα από τισ πθγζσ των κεφαλαίων τθσ Εναλλακτικά: Κακαρά κζρδθ προ τόκων ι/και φόρων, προ φόρων, μετά από φόρουσ Αποδοτικότθτα ιδίων κεφαλαίων = Κακαρά κζρδθ εκμετάλλευςθσ / Κδια κεφάλαια Η αποδοτικότθτα από τθν πλευρά του ιδιϊτθ επενδυτι, θ απόδοςθ των ίδιων κεφαλαίων
Παράδειγμα για υπολογιςμό δεικτϊν Ιςολογιςμόσ 60 Εικόνα 3: Ιςολογιςμόσ
Παράδειγμα για υπολογιςμό δεικτϊν Αποτελζςματα χριςθσ 61 Εικόνα 4: Αποτελζςματα χριςθσ
Παράδειγμα για υπολογιςμό δεικτϊν Διάκεςθ κερδϊν 62 Πίνακασ 3: Διάκεςθ κερδϊν
φνoψθ μεγεκϊν 63 ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟ 2006 2005 ΠΑΘΗΣΙΚΟ 2006 2005 Πάγια 23277.2 23028.4 Μετοχικό κεφ.+αναπρ 3908.8 3908.4 -Αποςβζςεισ 18867.2 18093.8 Αποθεματικά 5751.7 5707.1 Κακαρά Πάγια 4410.0 4934.6 Κζρδη εισ νζον 2057.3 1206.3 φνολο Παγίων 4529.5 5103.8 Κδια κεφάλαια 11717.8 10821.8 Κυκλοφοροφν 20346.4 23551.4 Τποχρεϊςεισ 9821.3 14657.4 Αποθζματα 272.9 259.8 Μακροπρόθεςμεσ 0 2.1 Απαιτήςεισ 19442.3 22104.5 Βραχυπρόθεςμεσ 9821.3 14655.3 Διαθζςιμα 631.2 1187.2 Λοιποί λογαριαςμοί Λοιποί λογαριαςμοί 3367.7 3208.5 ΤΝΟΛΟ 24906.8 28687.7 ΤΝΟΛΟ 24906.8 28687.7 Πίνακασ 4: Σφνοψθ μεγεκϊν (1) ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΑ ΧΡΗΗ 2006 2005 Πωλήςεισ 69728.2 67817.9 -Κόςτοσ πωλήςεων 58138.1 55017.7 Μικτά αποτελζςματα 11590.1 12800.2 Δαπάνεσ διοίκθςθσ κλπ 10414.7 9512.4 -χρεωςτικοί τόκοι 35.1 17.8 Άλλα ζςοδα/ζξοδα +1604.0-534.7 Αποςβζςεισ 773.4 897.0 Κακαρά αποτελζςματα 1970.9 1838.3 Πίνακασ 5: Σφνοψθ μεγεκϊν (2)
Δείκτεσ (1/3) 64 Διάρκρωςθσ κεφαλαίου 2006 2005 Κδια κεφάλαια/φνολο = 47% 37.8% Ιδια κεφάλαια/ξζνα = 1.2 0.74 Μακροπρόκεςμεσ/φνολο = 0 0 Βελτιϊνεται θ κεφ. διάρκρωςθ τθσ επιχείρθςθσ Παρακρατοφνται κζρδθ εισ νζον (αφξθςθ ιδίων) Μειϊνονται οι βραχυπρόκεςμεσ υποχρεϊςεισ τθσ Ρεσστότητας Γενικισ = 2.1 1.6 Ειδικισ = περίπου ίδια Ικανοποιθτικι και βελτιοφμενθ ρευςτότθτα Μειϊνονται οι υποχρεϊςεισ περιςςότερο από το κυκλοφοροφν
Δείκτεσ (2/3) 65 Αποτελεσματικότητας 2006 2005 Κφκλοσ εργαςιϊν/ενεργθτικό = 2.8 2.4 o Αξιοποιείται ικανοποιθτικά το ενεργθτικό Πωλιςεισ/απαιτιςεισ = 3.6 3.1 Ημζρεσ δζςμευςθσ κεφαλαίου = 102 109 o Αντιμετωπίηει ςθμαντικζσ κακυςτεριςεισ για τθν είςπραξθ οφειλϊν από πελάτεσ. Μικρι βελτίωςθ το 2006 Κόςτοσ πωλ./βρ.τποχρ. = 5.9 3.2 Ημζρεσ αξιοποίθςθσ κεφαλαίου = 62 97 o Είναι ςχετικά καλόσ πελάτθσ για τουσ προμθκευτζσ του. Μζςοσ όροσ για τθν πλθρωμι: 2 μινεσ (ζναντι 3 μθνϊν το 2005)
Δείκτεσ (3/3) 66 Αποδοτικότθτασ 2006 2005 Μικτά κζρδθ /Πωλιςεισ = 16.6 % 18.9 % Κακαρά κζρδθ /Πωλιςεισ = 2.8 % 2.7 % (Κακαρά κζρδθ +Σόκοι)/φνολο = 8 % 6.5 % Κακαρά κζρδθ/κδια = 16.8 % 17.0 % o Ικανοποιθτικι κερδοφορία και για τον ιδιϊτθ και για το ςφνολο τθσ οικονομίασ
Κατάλογοσ αναφορϊν εικόνων (1/2) 67 Εικόνα 1: Πθγζσ και χριςεισ κεφαλαίου Εικόνα 2: Κατάςταςθ ταμειακϊν ροϊν, Υλικό με μθ προςδιοριςμζνθ προζλευςθ. Σε περίπτωςθ που είςτε κάτοχοσ του κφριου δικαιϊματοσ προβείτε ςε επικοινωνία με τθ Μονάδα Υλοποίθςθσ Ανοικτϊν Ακαδθμαϊκϊν Μακθμάτων.
Κατάλογοσ αναφορϊν εικόνων (2/2) 68 Εικόνα 3: Ιςολογιςμόσ, Υλικό με μθ προςδιοριςμζνθ προζλευςθ. Σε περίπτωςθ που είςτε κάτοχοσ του κφριου δικαιϊματοσ προβείτε ςε επικοινωνία με τθ Μονάδα Υλοποίθςθσ Ανοικτϊν Ακαδθμαϊκϊν Μακθμάτων. Εικόνα 4: Αποτελζςματα χριςθσ, Υλικό με μθ προςδιοριςμζνθ προζλευςθ. Σε περίπτωςθ που είςτε κάτοχοσ του κφριου δικαιϊματοσ προβείτε ςε επικοινωνία με τθ Μονάδα Υλοποίθςθσ Ανοικτϊν Ακαδθμαϊκϊν Μακθμάτων.
Κατάλογοσ αναφορϊν πινάκων (1/3) 69 Πίνακασ 1: Eκτιμιςεισ για το 2013, SBA Fact Sheet 2014 Πίνακασ 2: Παράδειγμα ιςολογιςμοφ, Υλικό με μθ προςδιοριςμζνθ προζλευςθ. Σε περίπτωςθ που είςτε κάτοχοσ του κφριου δικαιϊματοσ προβείτε ςε επικοινωνία με τθ Μονάδα Υλοποίθςθσ Ανοικτϊν Ακαδθμαϊκϊν Μακθμάτων.
Κατάλογοσ αναφορϊν πινάκων (2/3) 70 Πίνακασ 3: Διάκεςθ κερδϊν, Υλικό με μθ προςδιοριςμζνθ προζλευςθ. Σε περίπτωςθ που είςτε κάτοχοσ του κφριου δικαιϊματοσ προβείτε ςε επικοινωνία με τθ Μονάδα Υλοποίθςθσ Ανοικτϊν Ακαδθμαϊκϊν Μακθμάτων. Πίνακασ 4: Σφνοψθ μεγεκϊν (1), Υλικό με μθ προςδιοριςμζνθ προζλευςθ. Σε περίπτωςθ που είςτε κάτοχοσ του κφριου δικαιϊματοσ προβείτε ςε επικοινωνία με τθ Μονάδα Υλοποίθςθσ Ανοικτϊν Ακαδθμαϊκϊν Μακθμάτων.
Κατάλογοσ αναφορϊν πινάκων (3/3) 71 Πίνακασ 5: Σφνοψθ μεγεκϊν (2), Υλικό με μθ προςδιοριςμζνθ προζλευςθ. Σε περίπτωςθ που είςτε κάτοχοσ του κφριου δικαιϊματοσ προβείτε ςε επικοινωνία με τθ Μονάδα Υλοποίθςθσ Ανοικτϊν Ακαδθμαϊκϊν Μακθμάτων.
Υρημαηοδόηηζη Το παρόν εκπαιδεσηικό σλικό έτει αναπηστθεί ζηα πλαίζια ηοσ εκπαιδεσηικού έργοσ ηοσ διδάζκονηα. Το έργο «Ανοικηά Ακαδημαϊκά Μαθήμαηα Ε.Μ.Π.» έτει τρημαηοδοηήζει μόνο ηη αναδιαμόρθωζη ηοσ εκπαιδεσηικού σλικού. Το έργο σλοποιείηαι ζηο πλαίζιο ηοσ Δπιτειρηζιακού Προγράμμαηος «Δκπαίδεσζη και Για Βίοσ Μάθηζη» και ζσγτρημαηοδοηείηαι από ηην Δσρωπαϊκή Ένωζη (Δσρωπαϊκό Κοινωνικό Ταμείο) και από εθνικούς πόροσς.