Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ.
Εξέλιξη - Αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων 1972-1988 Ιστορικό Νόμος 608/70 επιτρέπει επενδύσεις : εξωτερικού 20% / σε μη εισηγμένες 20% 1972 Ιδρύονται οι δύο πρώτες ΑΕΔΑΚ με δύο Α/Κ Πετρελαϊκή κρίση, υπερπληθωρισμός- Παρατεταμένη κρίση στην Χρηματιστηριακή Αγορά Μέση ετήσια αύξηση Ενεργητικού περιόδου 1,9 εκατ. Ενεργητικό στο τέλος της περιόδου 31 εκατ. Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 1
Εξέλιξη - Αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων 1989-2009 Ιστορικό 1989: Τα Α/Κ εξαπλώνονται Διπλασιασμός του ενεργητικού σε 1 έτος (1989-61 εκατ. ) Νέες κατηγορίες Α/Κ : Ομολογιακά & Διαχείρισης Διαθεσίμων (1990) Ενεργητικό τέλους περιόδου 430,5 εκ. 1991: Ν.1969/91 εφαρμογή σχετικής κοινοτικής οδηγίας (85/611) για τους Οργανισμούς Συλλογικών Επενδύσεων (ΟΣΕΚΑ) 1991-1996: *Απόδοση Γ.Δ.Χ.Α.: 2,88 %,. Απόδοση μέσου όρου κατηγορίας: 10,89% 1996: ορίζονται 5 κατηγορίες Α/Κ (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς) Ιδρύεται η πρώτη ΕΠΕΥ (Ν.2396/96) Ενεργητικό τέλους περιόδου 11,36 δισ. * Μέσες ετήσιες αποδόσεις της περιόδου 31/12/1991 31/12/1996 Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 2
Εξέλιξη - Αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων 1989-2009 Ιστορικό 1997-99: Τέλος δεκαετίας: οι ΑΕΔΑΚ δεκαπλασιάζονται, τα Α/Κ ξεπερνούν τα 200 1999: Εισαγωγή ΑΕΕΑΠ Ενεργητικό τέλους περιόδου 35,01 δισ. 09/2000: Ίδρυση ΑΕΔΑΚ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΩΝ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ 2000-03: Σημαντικές απώλειες ενεργητικού & αποδόσεων, Απώλειες για τα Α/Κ, Απογοήτευση για τους επενδυτές 2004-07 εισαγωγή Fof Προσφορά πληθώρας Α/Κ ξένων Επενδυτικών Οίκων Ενεργητικό τέλους περιόδου 21 δισ. Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 3
Εξέλιξη - Ελληνική Αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων 1972-31/3/2009 Επαγγελματική Διαχείριση Σήμερα 40 Αριθμός ΑΕΔΑΚ Αριθμός Α/Κ Κεφάλαια Υπό Διαχείριση (δισ. ) 35,02 400 30,89 31,72 30,39 30 26,53 26,79 25,37 28,78 26,64 24,53 300 21,50 20 200 352 329 322 11,37 265 269 260 265 262 258 268 10 7,19 3,93 208 186 150 161 10,42 9,05 100 δισ. 0 116 2,52 96 73 20 21 24 25 29 29 29 30 0,00 0,00 0,01 0,01 0,49 0,64 0,01 0,01 0,01 0,02 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0,03 2 3 0,43 7 11 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 3 7 18 39 26 26 28 29 26 25 26 22 22 22 0 Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 4
Μέλη ΕΘΕ 2009 Επαγγελματική Διαχείριση Σήμερα Αριθμός Εταιρειών 37 Αριθμός εργαζομένων 679 Εκ των οποίων Πιστοποιημένοι : Επίπεδα σπουδών 1,77% Διδακτορικό 33,28% Μεταπτυχιακό 231 ΣΥΝΟΛΟ 27,69% ΑΕΙ 8,84% ΤΕΙ ΑΓΟΡΑΣ 28,42% ΛΥΚΕΙΟ Μέλη με δραστηριότητα εκτός Ελλάδος: 5 Σημείωση : Τα στοιχεία των πιστοποιημένων μελών δεν αφορούν στο σύνολο της αγοράς. Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 5
Μέλη ΕΘΕ 2009 Επαγγελματική Διαχείριση Σήμερα Αριθμός Α.Ε.Δ.Α.Κ. 22 Αριθμός εργαζομένων 576 Συνολικό ενεργητικό Πιστοποιημένοι εργαζόμενοι Επίπεδα σπουδών 1,74% 32,64% Διδακτορικό Μεταπτυχιακό 10,41δισ. 190 28,30% ΑΕΙ Αριθμός Α.Ε.Ε.Χ. 7 Αριθμός εργαζομένων 18 Συνολικό ενεργητικό 234,2 εκ. Πιστοποιημένοι εργαζόμενοι 4 Επίπεδα σπουδών 5,56% Διδακτορικό 11,11% Μεταπτυχιακό 44,44% ΑΕΙ 9,20% ΤΕΙ 5,56% ΤΕΙ ΑΕΔΑΚ 28,13% ΛΥΚΕΙΟ ΑΕΕΧ 33,33% ΛΥΚΕΙΟ Σημείωση : Τα στοιχεία των πιστοποιημένων μελών δεν αφορούν στο σύνολο της αγοράς. Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 6
Μέλη ΕΘΕ 2009 Επαγγελματική Διαχείριση Σήμερα Αριθμός Α.Ε.Π.Ε.Υ. 6 Αριθμός εργαζομένων 82 εκ των οποίων Πιστοποιημένοι : Επίπεδα σπουδών 1,22% 43,90% Διδακτορικό Μεταπτυχιακό 37 18,29% ΑΕΙ Αριθμός Α.Ε.Ε.Α.Π. 2 Αριθμός εργαζομένων 3 εκ των οποίων Πιστοποιημένοι : Επίπεδα σπουδών 0,0% 0,0% Διδακτορικό Μεταπτυχιακό 0 66,67% ΑΕΙ 6,10% ΤΕΙ 33,33% ΤΕΙ ΑΕΠΕΥ 30,49% ΛΥΚΕΙΟ ΑΕΕΑΠ 0,0% ΛΥΚΕΙΟ Σημείωση : Τα στοιχεία των πιστοποιημένων μελών δεν αφορούν στο σύνολο της αγοράς. Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 7
Ευρώπη Οικονομικά μεγέθη ( ) Η Ελληνική πραγματικότητα 60.000 Κατά κεφαλήν AUM Κατά κεφαλήν ΑΕΠ (ppp adjusted) 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 Πηγή: Economist.com, EFAMA, CIA Factbook (05/2009) Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 8
Η Ελληνική πραγματικότητα Ευρώπη Οικονομικά μεγέθη ( ) Κατά κεφαλήν AUM/ Κατά κεφαλήν ΑΕΠ Γαλλία Δανία Ελβετία Αυστρία Γερμανία Σουηδία Βέλγιο Φινλαδία Ηνωμένο Βασίλειο Ισπανία Ιταλία Νορβηγία Πορτογαλλία Ολλανδία Ουγγαρία Σλοβενία Ελλάδα Σλοβακία Πολωνία Τσεχία Τουρκία Ρουμανία Βουλγαρία 3,05% 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% Πηγή: Economist.com, EFAMA, CIA Factbook (05/2009) Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 9
Η Ελληνική πραγματικότητα Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Εξέλιξη Ενεργητικού & αριθμού Α/Κ (31/03/1991-31/03/2009) 5.000 4.000 26 26 28 29 33 30 27 29 28 31 35 30 22 23 25 3.000 17 20 2.000 10 12 14 14 15 10 1.000 3 5 5 0 0 Αριθμός Α/κ Αξία Ενεργητικού (εκατ.ευρώ) Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 10
Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Εξέλιξη Ενεργητικού & αριθμού Α/Κ (31/03/1991-31/03/2009) Η Ελληνική πραγματικότητα 14.000 90 12.000 10.000 64 78 80 77 72 70 65 69 71 69 80 70 60 8.000 50 6.000 4.000 2.000 7 11 14 18 20 25 29 31 40 40 30 20 10 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 0 Αριθμός Α/κ Αξία Ενεργητικού (εκατ.ευρώ) Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 11
Συγκριτική Απεικόνιση Εξέλιξης Αξίας Μηνιαίων Καταβολών 31/3/1991-31/03/2009 Η Ελληνική πραγματικότητα ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΧΑ Απόδοση ΜΤΧ εσωτερικου 100.000 80.000 60.000 40.000 31.913 20.000 22.949 0 03/91 03/92 03/93 03/94 03/95 03/96 03/97 03/98 03/99 03/00 03/01 03/02 03/03 03/04 03/05 03/06 03/07 03/08 03/09 Μέθοδος Τελικό Ποσό Σωρευτική Απόδοση Πολλαπλασιασμός Κεφαλαίου χ Φορές Κέρδος ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΧΑ 22.949 6,25% 1,1 1.349 Μέση Απόδοση Μετοχικών Εσωτερικού Α/Κ 31.913 47,75% 1,5 10.313 1.ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Χ.Α., Υπολογισμός Γ.Δ.Χ.Α. με βάση τις ιστορικές μηνιαίες μεταβολές του Γ.Δ.Χ.Α. ( 3/91-3/09) 2.Υπολογισμός μέσης απόδοσης κατηγορίας Μετοχικών Α/Κ εσωτερικού με βάση τις ιστορικές μηνιαίες μεταβολές της περιόδου (3/91-3/09) Πηγή: IMF, Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 12 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ.
Συγκριτική Απεικόνιση Εξέλιξης Αξίας Μηνιαίων Καταβολών 31/3/1991-31/03/2009 Η Ελληνική πραγματικότητα 60.000 Επιτόκια Καταθέσεων Ταμιευτηρίου Απόδοση Ετήσιων Εντόκων Γραμματίων Απόδοση Ομολογιακών εσωτερικου 40.000 39.221 38.236 30.776 20.000 0 03/91 03/92 03/93 03/94 03/95 03/96 03/97 03/98 03/99 03/00 03/01 03/02 03/03 03/04 03/05 03/06 03/07 03/08 03/09 Μέθοδος Τελικό Ποσό Σωρευτική Πολλαπλασιασμός Απόδοση Κεφαλαίου χ Φορές Κέρδος Ετήσια Έντοκα Γραμμάτια 38.236 77,02% 1,8 16.636 Κατάθεση Ταμιευτηρίου 30.776 42,48% 1,4 9.176 Μέση Απόδοση Ομολογιακών Εσωτερικού Α/Κ 39.221 81,58% 1,8 17.621 1.Επιτόκιο Ταμιευτηρίου, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος βάση του ιστορικού επιτοκίου του Ταμιευτηρίου ( 3/91-3/09) 2.Ετήσια Έντοκα Γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου, Υπολογισμός απόδοσης σε μηνιαία βάση ( 3/91-3/09) 3.Υπολογισμός μέσης απόδοσης κατηγορίας Ομολογιακών Α/Κ εσωτερικού με βάση τις ιστορικές μηνιαίες μεταβολές της περιόδου (3/91-3/09) Πηγή: IMF, Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 13 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ.
Συγκριτική Απεικόνιση Εξέλιξης Αξίας Μηνιαίων Καταβολών 31/3/1991-31/03/2009 Η Ελληνική πραγματικότητα 60.000 Απόδοση Μικτών εσωτερικου 40.000 37.399 20.000 0 03/91 03/92 03/93 03/94 03/95 03/96 03/97 03/98 03/99 03/00 03/01 03/02 03/03 03/04 03/05 03/06 03/07 03/08 03/09 Πολλαπλασιασμός Μέθοδος Τελικό Ποσό Σωρευτική Απόδοση Κέρδος Κεφαλαίου χ Φορές Μέση Απόδοση Μικτών Α/Κ Εσωτερικού 37.399 73,14% 1,7 15.799 1.Υπολογισμός μέσης απόδοσης κατηγορίας Μικτών Α/Κ εσωτερικού με βάση τις ιστορικές μηνιαίες μεταβολές της περιόδου (3/91-3/09) Πηγή: IMF, Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 14 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ.
Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 3ετών (03/2006 03/2009) -20% -25% -30% -35% σωρευτική απόδοση 3ετών -40% -45% -50% -55% Δείκτης MSCI World Μ.Ο. Κατηγορίας Μετοχικών Εσωτ. Δείκτης MSCI Europe -60% Γενικός Δείκτης Χ.Α. -65% -70% 16% 18% 20% 22% 24% 26% 28% 30% 32% διακύμανση 3ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 15
Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 5ετών (03/2004 03/2009) Κίνδυνος / Απόδοση 20% 10% 0% σωρευτική απόδοση 5ετών -10% -20% -30% Δείκτης MSCI World Μ.Ο. Κατηγορίας Μετοχικών Εσωτ. Δείκτης MSCI Europe Γενικός Δείκτης Χ.Α. -40% -50% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% διακύμανση 5ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 16
Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 10ετών (03/1999 03/2009) Κίνδυνος / Απόδοση 20% 10% 0% -10% σωρευτική απόδοση 10ετών -20% -30% -40% -50% Δείκτης MSCI World Δείκτης MSCI Europe Μ.Ο. Κατηγορίας Μετοχικών Εσωτ. Γενικός Δείκτης Χ.Α. -60% -70% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25% 26% διακύμανση 10ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 17
Κίνδυνος / Απόδοση Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 3ετών (03/2006 03/2009) 0% -10% -20% σωρευτική απόδοση 3ετών -30% -40% -50% Μ.Ο. Κατηγορίας Μικτών Εσωτ. ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝ ΑΦΟΡΑΣ 50% Γ.Δ.Χ.Α.+50% SBEUL -60% Γενικός Δείκτης Χ.Α. -70% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% διακύμανση 3ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 18
Κίνδυνος / Απόδοση Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 5ετών (03/2004 03/2009) 30% 20% 10% σωρευτική απόδοση 5ετών 0% -10% -20% Μ.Ο. Κατηγορίας Μικτών Εσωτ. ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝ ΑΦΟΡΑΣ 50% Γ.Δ.Χ.Α.+50% SBEUL -30% Γενικός Δείκτης Χ.Α. -40% 0% 5% 10% 15% 20% 25% διακύμανση 5ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 19
Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 10ετών (03/1999 03/2009) Κίνδυνος / Απόδοση 30% 20% σωρευτική απόδοση 10ετών 10% 0% -10% -20% -30% Μ.Ο. Κατηγορίας Μικτών Εσωτ. ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝ ΑΦΟΡΑΣ 50% Γ.Δ.Χ.Α.+50% SBEUL -40% -50% Γενικός Δείκτης Χ.Α. -60% 2% 6% 10% 14% 18% 22% 26% διακύμανση 10ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 20
Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 3ετών (03/2006 03/2009) Κίνδυνος / Απόδοση 20% 15% Δείκτης SBEUL σωρευτική απόδοση 3ετών 10% 5% Μ.Ο. Κατηγορίας Ομολογιακών Εσωτ. 0% -5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% διακύμναση 3ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 21
Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 5ετών (03/2004 03/2009) Κίνδυνος / Απόδοση 30% 25% Δείκτης SBEUL σωρευτική απόδοση 5ετών 20% 15% 10% 5% Μ.Ο. Κατηγορίας Ομολογιακών Εσωτ. 0% -5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% διακύμναση 5ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 22
Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού - Κίνδυνος/Απόδοση 10ετών (03/1999 03/2009) Κίνδυνος / Απόδοση 65% 60% Δείκτης SBEUL 55% σωρευτική απόδοση 10ετών 50% 45% 40% Μ.Ο. Κατηγορίας Ομολογιακών Εσωτ. 35% 30% 25% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 5,5% διακύμναση 10ετών Πηγή: Alpha Trust Risk Monitoring & Reporting dept., Bloomberg Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 23
Παράγοντες που επιδρούν στην απόφαση Επιλογής Διαχειριστή 10 σημαντικότερα κριτήρια της διαδικασίας επιλογής Διαχειριστή Κατάταξη Διαφάνεια Επενδυτικής Διαδικασίας 1 Έλεγχος Κινδύνου (Risk Control) 2 Απόδοση 3 Αμοιβή Διαχείρισης: διαφάνεια αμοιβών 4 Σταθερότητα επενδυτικής ομάδας 5 Εξυπηρέτηση Πελάτη 6 Κατανόηση Στόχων & Αναγκών 7 Ποιότητα ενημέρωσης/επικοινωνίας 8 Αμοιβή Διαχείρισης: επίπεδο αμοιβών 9 Οικονομική επιφάνεια του Διαχειριστή 10 Πηγή: IPE European Institutional Asset Management Survey 2009 Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 24
Παράγοντες που επιδρούν στην απόφαση αφαίρεσης Διαχειριστή Παράγοντες που επιδρούν στην απόφαση αφαίρεσης Διαχειριστή 2008 Μη ικανοποιητική απόδοση 1 Αδυναμία ελέγχου ρίσκου 2 Αλλαγή επενδυτικής στρατηγικής ή κατανομής επενδύσεων 3 Έλλειψη διαφάνειας στην πολιτική διαχείρισης 4 Στρατηγική ή Κατανομή Επενδύσεων 5 Αναδιοργάνωση του ομίλου του Διαχειριστή 6 Ανεπαρκής ενημέρωση/επικοινωνία 7 Συνεχείς αλλαγές στα πρόσωπα της επενδυτικής ομάδας 8 Επίπεδα κόστους 9= Συμβουλευτική ανικανότητα του διαχειριστή 9= Παραβίαση των επενδυτικών ορίων 11 Εσωτερική αναδιοργάνωση του προσωπικού ομίλου του πελάτη 12 Συνεχείς αλλαγές στο προσωπικό επικοινωνίας 13 Πηγή: IPE European Institutional Asset Management Survey 2009 Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης I Ιούλιος 2009 I Σελίδα 25
ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ.