ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ΤΗΣ «STEELMET S.A.» A.M. 115252741U ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2005

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ΤΗΣ «STEELMET S.A.» A.M. 115252741U ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2005 Οι ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της STEELMET S.A (Bulgaria) περιλαµβάνουν τον Ισολογισµό, το Λογαριασµό Αποτελεσµάτων της χρήσης, την Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων, την Κατάσταση Ταµειακών Ροών και τις Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων που αφορούν τη ιαχειριστική Περίοδο από 1 ης Ιανουαρίου 2005 µέχρι και τη 31 η εκεµβρίου 2005. Οι ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης. ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Η ανάλυση των πωλήσεων σε της STEELMET S.A. έχει ως εξής: Ποσά σε 2005 Επί Πωλήσεων 2004 Επί Πωλήσεων Μεταβολή % Ελλάδα 5.706.208 12,02% 5.188.024 11,83% 9,99% Ευρωπαϊκή Ένωση (λοιπά κράτη-µέλη) Λοιπά Ευρωπαϊκά κράτη (εκτός Ε.Ε.) 7.726.973 16,27% 5.335.751 12,16% 44,82% 34.050.206 71,71% 33.346.091 76,01% 2,11% Σύνολο 47.483.387 100,00% 43.869.866 100,00% 8,24% H άνοδος που παρουσίασε ο κύκλος εργασιών της εταιρείας οφείλεται κυρίως στην αύξηση των εξαγωγών προς τα κράτη-µέλη της Ε.Ε. (εκτός της Ελλάδας). Βάσει του στρατηγικού σχεδιασµού της εταιρίας η αύξηση του κύκλου εργασιών κατά τα επόµενα έτη αναµένεται να προέλθει από την ανάπτυξη της εσωτερικής αγοράς στην Βουλγαρία καθώς επίσης και από την περαιτέρω ανάπτυξη τόσο των αγορών της Ε.Ε. όσο και των αγορών των οµόρων κρατών (Σερβία-Μαυροβούνιο, Ρουµανία) αλλά και των αγορών της Ουκρανίας και της Ρωσίας. 1

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Τα αποτελέσµατα της εταιρείας παρουσίασαν σηµαντική αύξηση το 2005, σε σχέση µε το 2004 η οποία οφείλεται στην αύξηση του όγκου των πωλήσεων κατά 20%. Τα βασικά στοιχεία των οικονοµικών αποτελεσµάτων έχουν ως εξής: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ (ποσά σε ) 2005 2004 Μεταβολή % Καθαρά Κέρδη προ Φόρων Τόκων & 4.941.180 4.273.440 15,63% Αποσβέσεων % επί Πωλήσεων 10,41% 9,74% Καθαρά Κέρδη προ Φόρων & 4.575.135 3.901.731 17,26% Αποσβέσεων % επί Πωλήσεων 9,64% 8,89% Καθαρά Κέρδη προ Φόρων 3.420.639 2.799.509 22,19% % επί Πωλήσεων 7,20% 6,38% ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ Οι προσθήκες Παγίων ανήλθαν κατά το 2005 σε 1,9 εκατοµµύρια και αφορούσαν κυρίως επένδυση σε καινούργια γραµµή διέλασης. Επίσης επενδύθηκαν 3,5 εκατοµµύρια για την κατασκευή κτιρίου γραφείων µε σκοπό την εµπορική εκµετάλλευση (ενοικίαση). ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ Το Κυκλοφορούν Ενεργητικό της εταιρείας παρουσιάζει αύξηση κατά 1.178.570 η οποία προκύπτει από την αύξηση των αποθεµάτων τέλους χρήσης κατά 819.934 και των ταµειακών διαθεσίµων κατά 1.497.105, ενώ οι εµπορικές απαιτήσεις µειώθηκαν κατά 1.138.469. Το σύνολο των υποχρεώσεων της εταιρείας παρουσιάζει αύξηση κατά 2.364.021 κυρίως λόγω αυξήσεως του βραχυπρόθεσµου δανεισµού κατά 3.982.567 και µείωσης των υποχρεώσεων προς προµηθευτές κατά 1.573.161. Οι βασικοί αριθµοδείκτες που εκφράζουν την οικονοµική θέση της εταιρείας κατά το τέλος του 2005, διαµορφώθηκαν σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος, ως εξής: Ισολογισµοί Συντελεστές 31.12.05 31.12.04 - Ρευστότητας 1,34 1,45 - ανειακής Επιβάρυνσης 0,66 0,59 - Αποδόσεως Ιδίων Κεφαλαίων 12,04% 11,03% 2

ΛΟΙΠΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Εγκαταστάσεις και ακίνητη περιουσία α. Ιδιόκτητο εργοστάσιο διέλασης αλουµινίου και αποθήκες στη Σόφια, περιοχή Ιλιέντσι, συνολικής επιφάνειας 16.225 m2 (παραγωγική µονάδα 15.675 m2 και κτίριο γραφείων διοίκησης 550 m2) επί οικοπέδου 29.687 m2. β. Ιδιόκτητο οικόπεδο εκτάσεως 81.172 m2 το οποίο γειτνιάζει µε το προαναφερθέν. γ. Ιδιόκτητοι αποθηκευτικοί χώροι και κτήριο γραφείων στη Βάρνα, στη βιοµηχανική ζώνη Ζαπάντνα, συνολικής επιφάνειας 2.702 m2, επί οικοπέδου εκτάσεως 4.400 m2. δ. Ιδιόκτητο κτίριο γραφείων (προς εµπορική εκµετάλλευση) στη Σόφια, περιοχή Μπιρίσοβα Γκράντινα, συνολικής επιφάνειας 7.336 m2 (5.151 + 2.185), επί οικοπέδου εκτάσεως 3.062 m2. Η συνολική αξία κτήσεως µετά τις αναπροσαρµογές και τις προσθήκες ανέρχεται στο ποσόν των 25.410.712. Το ποσό των 21.871.308 εµφανίζεται στον ισολογισµό ως «Ενσώµατα πάγια», ενώ το υπόλοιπο 3.539.404 ως «Επενδύσεις σε ακίνητα» και αφορά το ακίνητο στη Σόφια, περιοχή Μπιρίσοβα Γκραντίνα. ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ α. Υποκατάστηµα στην Βάρνα, βιοµηχανική ζώνη Ζαπάντνα. β. Υποκατάστηµα στο Πλόβντιβ, λεωφ. Κουκλένσκο 13. γ. Υποκατάστηµα στο Μπουργκάς, στη βιοµηχανική ζώνη. δ. Υποκατάστηµα στο Μπλαγκόεγκραντ. ε. Υποκατάστηµα στη Στάρα Ζαγκόρα, στη βιοµηχανική ζώνη. στ. Υποκατάστηµα στο Ρούσε ζ. Υποκατάστηµα στο Πλέβεν, στη βιοµηχανική ζώνη. η. Υποκατάστηµα στο Χάσκοβο. 3

ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ Ανωτέρω παρουσιάσθηκαν οι Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσεως του 2005 που έχουν καταρτισθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης. Για τη χρήση 2005 προτείνεται η µη διανοµή µερίσµατος προς τους Μετόχους. Σόφια, 7 Μαρτίου 2006 ΤΟ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ANTON PETROV 4

Ι Balance Sheet STEELMET S.A. AM 115252741 U Amounts in Euros 31/12/2005 31/12/2004 ASSETS Non-current assets Fixed assets 17.298.341 16.570.703 Intangible assets 753 106.529 Investments in real estate 3.539.404 0 Other receivables 311.850 381.424 21.150.347 17.058.656 Current assets Stocks 15.202.764 14.382.830 Commercial and Other receivables 15.627.475 16.765.944 Cash on hand and equivalent cash accounts 1.663.703 166.598 32.493.942 31.315.372 Total assets 53.644.290 48.374.028 OWNER'S EQUITY Owner's equity paid to shareholders Share capital 18.496.705 18.496.705 Other reserves 456.558 285.762 Profits/(losses) carried forward 9.458.490 6.723.046 Total 28.411.754 25.505.513 Minority rights 0 0 Total owner's equity 28.411.754 25.505.513 LIABILITIES Long-term liabilities Loans Liabilities from leasing activities 204.067 3.668 676.612 4.924 Deferred tax liabilities 528.346 479.039 Liabilities for personnel compensation due to retirement 20.168 17.910 Subsidies 140.079 79.281 896.328 1.257.766 Short-term liabilities Suppliers and other liabilities 5.447.684 7.020.845 Current tax liabilities 349.653 67.491 Loans 18.491.446 14.508.879 Liabilities from leasing activities 47.425 13.535 24.336.208 21.610.750 Total liabilities 25.232.537 22.868.515 Total owner's equity and liabilities 53.644.290 48.374.029 5

ΙΙ Income Statement Amounts in Euros STEELMET S.A. AM 115252741 U 12 months until 31/12/2005 12 months until 31/12/2004 Sales 47.483.387 43.869. 866 Cost of Sales -38.967.910-37.240.763 Gross profit 8.515.477 6.629.103 Selling expenses -4.063.759-3.324.438 Administrative expenses -832.604-717.854 Other operating income/(expenses) (net) 167.571 584.407 Operating results 3.786.684 3.171.218 Financial expenses net -366.045-371.709 Income from dividends 0 0 Profits/Losses from affiliated companies 0 0 Profits before taxes 3.420.639 2.799.509 Income tax -514.399-442.159 Net profits of the period from ongoing activities 2.906.240 2.357.350 Distributed to: Shareholders of the parent company Minority rights 2.906.240 0 2.357.350 0 2.906.240 2.357.350 ΙΙΙ Changes In Equity Amounts in Euros Paid to the shareholders of the parent company Reserves at reasonable value Results carried forward Foreign exchange differences due to consolidation Share capital Other reserves Total CONSOLIDATED Balance as of 1 January 2004 6.496.705 179.000 4.365.696 11.041.402 Foreign exchange differences Profit/(loss) that was recognised directly in owner s equity 0 0 0 0 0 Net profit of the period 2.357.350 2.357.350 Total recognised net profit of the period 0 0 0 2.357.350 0 2.357.350 Issuance of share capital/ (reduction) 12.000.000 12.000.000 Transfer of reserves 106.761 106.761 12.000.000 0 106.761 0 0 12.106.761 Balance as of 31 December 2004 18.496.705 0 285.761 6.723.046 0 25.505.513 Balance as of 1 January 2005 18.496.705 0 285.761 6.723.046 25.505.513 25.505.513 Foreign exchange differences 0 Net profit of the period 2.906.240 2.906.240 2.906.240 Total recognised net profit of the period 0 0 0 2.906.240 2.906.240 Transfer of reserves 170.796-170.796 0 0 0 170.796-170.796 0 2.906.240 Balance as of 31 December 2005 18.496.705 0 456.557 9.458.490 28.411.753 28.411.753 6

IV Cash flow statement STEELMET S.A. AM 115252741 U Amounts in Euros 1/1 to 31/12/2005 1/1 to 31/12/2004 Cash flows from operating activities Cash flows from operating activities 4.105.836-6.355.126 Interest paid -647.584-582.869 Income tax paid -325.736-237.055 Net cash flows from operating activities 3.132.516-7.175.051 Cash flows from investment activities Purchase of tangible assets -1.933.384-3.427.933 Investments in real estate -3.539.404 0 Sale of tangible fixed assets 13.180 5.468 Interest received 281.539 211.164 Net cash flows from investment activities -5.178.069-3.211.301 Cash flows from financing activities Issuance of common shares 0 12.000.000 Loans received 26.607.959 11.047.759 Loan settlement -23.074.555-12.662.650 Changes in leasing principle 9.253-14.159 Net cash flows from financing activities 3.542.657 10.370.950 Net (decrease)/increase in cash on hand and equivalent cash accounts 1.497.105-15.402 Cash on hand at the beginning of the period 166.598 182.000 Foreign exchange differences in cash on hand Cash on hand at the end of the period 1.663.703 166.598 7

MOPPETS LIMITED ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 8

MOPPETS LIMITED ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Αξιωµατούχοι και επαγγελµατικοί σύµβουλοι 1 Εκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 2 Εκθεση ελεγκτών 3-4 Κατάσταση αποτελεσµάτων 5 Ισολογισµός 6 Κατάσταση ταµειακής ροής 7 Κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια 8 Σηµειώσεις στις οικονοµικές καταστάσεις 9-10 Πρόσθετες πληροφορίες Πιστοποιητικό 9

1 MOPPETS LIMITED ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ιοικητικό Συµβούλιο Άντρη Αθανασίου Θεόδωρος Βάλµας Gautam Kapoor Μιχαήλ Κονταράτος Σακελλαρίου Γραµµατέας Εrgofinance Limited Ελεγκτές Limited Clerides Charalambides & Associate Τραπεζίτες Λαϊκή Κυπριακή Τράπεζα Λίµιτεδ 10

2 MOPPETS LIMITED ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ To ιοικητικό Συµβούλιο υποβάλλει την ετήσια έκθεσή του µαζί µε τις ελεγµένες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005. ΚΥΡΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ Η κύρια δραστηριότητα της εταιρείας είναι η παροχή συµβουλευτικών υπηρεσιών. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Τα αποτελέσµατα για το έτος παρουσιάζονται στη σελίδα 5. ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ ΠΛΗΡΩΘΕΝΤΑ Τα µερίσµατα που πληρώθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους είναι ως ακολούθως: Σύνολο Ανα µετοχή Προτεινόµενο µέρισµα για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004 75.000 129.750 7,50 12,975 Προµέρισµα έτους 25.000 43.500 2,50 4,35 ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ 100.000 173.250 10,00 17,325 Τα σηµερινά µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της εταιρείας αναφέρονται στη σελίδα 1. ΕΛΕΓΚΤΕΣ Οι κ.κ. Clerides Charalambides & Associates Limited, εκδήλωσαν την επιθυµία να εξακολουθήσουν να προσφέρουν τις υπηρεσίες τους ως ελεγκτές της εταιρείας και ψήφισµα που θα εξουσιοδοτεί το ιοικητικό Συµβούλιο να καθορίσει την αµοιβή τους θα κατατεθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση. Λεµεσός, 10 Ιανουαρίου 2006 ιοικητικός Σύµβουλος 11

3 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ MOPPETS LIMITED Έκθεση επί των οικονοµικών καταστάσεων Έχουµε ελέγξει τις οικονοµικές καταστάσεις της MOPPETS LIMITED στις σελίδες 5 µέχρι 10 που αποτελούνται από τον ισολογισµό στις 31 εκεµβρίου 2005, την κατάσταση αποτελεσµάτων, την κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια και την κατάσταση ταµειακής ροής για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, και τις σχετικές σηµειώσεις. Αυτές οι οικονοµικές καταστάσεις είναι ευθύνη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας. Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη πάνω σ αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις µε βάση τον έλεγχο µας. Η έκθεση αυτή γίνεται αποκλειστικά προς τα µέλη της Εταιρείας, ως σώµα, σύµφωνα µε το Άρθρο 156 του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ.113. Η ελεγκτική µας εργασία έχει αναληφθεί ώστε να µπορέσουµε να εκθέσουµε στα µέλη της Εταιρείας εκείνα τα θέµατα που απαιτούνται από εµάς σε µια έκθεση ελεγκτή και για κανένα άλλο σκοπό. Στο µέγιστο βαθµό που επιτρέπεται από το νόµο, δεν αποδεχόµαστε ή αναλαµβάνουµε ευθύνη προς οποιονδήποτε εκτός της Εταιρείας και τα µέλη της Εταιρείας ως σώµα, για την ελεγκτική µας εργασία, για αυτή την έκθεση, ή για τις γνώµες που έχουµε σχηµατίσει. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν όπως προγραµµατίζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο για να πάρουµε λογικές διαβεβαιώσεις κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις δεν έχουν ουσιώδη λάθη. Ενας έλεγχος περιλαµβάνει την εξέταση, πάνω σε δειγµατοληπτική βάση, αποδεικτικών στοιχείων που υποστηρίζουν τα ποσά και άλλες πληροφορίες στις οικονοµικές καταστάσεις. Ενας έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που χρησιµοποιήθηκαν, των σηµαντικών υπολογισµών που έγιναν από το ιοικητικό Συµβούλιο καθώς και την αξιολόγηση της γενικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι ο έλεγχός µας παρέχει µια λογική βάση για τη γνώµη µας. Κατά τη γνώµη µας, οι οικονοµικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονοµικής κατάστασης της MOPPETS LIMITED στις 31 εκεµβρίου 2005 και της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης και της ταµειακής ροής της για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς και της απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ.113, της Κύπρου. 12

4 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ MOPPETS LIMITED Έκθεση επί άλλων νοµικών απαιτήσεων Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, αναφέρουµε τα πιο κάτω: Έχουµε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαµε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου µας. Κατά τη γνώµη µας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας συµφωνούν µε τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώµη µας και όσα καλύτερα έχουµε πληροφορηθεί και σύµφωνα µε τις εξηγήσεις που µας δόθηκαν οι οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούµενες από τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, πληροφορίες µε τον απαιτούµενο τρόπο. Κατά τη γνώµη µας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου στη σελίδα 2 συνάδουν µε τις οικονοµικές καταστάσεις. Εγκεκριµένοι Λογιστές Λεµεσός, 10 Ιανουαρίου 2006 13

5 MOPPETS LIMITED ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 2005 2004 Σηµ. ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΑ 5 65.805 115.159 87.800 151.894 ιαχειριστικά έξοδα ( 17.908) ( 31.339) ( 851) ( 1.472) ΚΕΡ ΟΣ ΑΠΟ ΕΡΓΑΣΙΕΣ 47.897 83.820 86.949 150.422 Τόκοι εισπραχθέντες 282 493 108 187 Έξοδα χρηµατοδότησης ( 1.024) ( 1.859) ( 620) ( 918) ΚΕΡ ΟΣ ΕΤΟΥΣ ΠΡΙΝ ΤΗ ΦΟΡΟΛΟΓΊΑ 47.155 82.454 86.437 149.691 Φορολογία 6 ( 4.790) ( 8.383) ( 8.505) ( 14.713) ΚΑΘΑΡΟ ΚΕΡ ΟΣ ΕΤΟΥΣ 42.365 74.071 77.932 134.978 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 και 10 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 14

6 MOPPETS LIMITED ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2005 2005 2004 Σηµ. ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Kυκλοφορούν ενεργητικό Χρεώστες εµπορίου 31.671 55.406 42.909 74.232 Εταιρικός φόρος επιστρεπτέος 2.044 3.561 806 1.395 Μετρητά στην τράπεζα 4.910 8.592 55.508 96.030 Σύνολο ενεργητικού 38.625 67.559 99.223 171.657 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Κεφάλαιο και αποθεµατικά Μετοχικό κεφάλαιο 7 10.000 17.000 10.000 17.000 Κέρδη που κρατήθηκαν 18.291 32.474 926 1.903 28.291 49.474 10.926 18.903 Τρέχουσες υποχρεώσεις Πιστωτές εµπορίου 6.612 11.572 - - ΦΠΑ πληρωτέος 2.984 5.222 12.697 21.966 Έξοδα πληρωτέα 738 1.291 600 1.038 Μερίσµατα πληρωτέα - - 75.000 129.750 10.334 18.085 88.297 152.754 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 38.625 67.559 99.223 171.657... ) ) ιοικητικοί Σύµβουλοι )... Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 και 10 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 15

7 MOPPETS LIMITED ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΟΗΣ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΡΟΗ ΑΠΟ ΕΡΓΑΣΙΕΣ 2005 2004 Κέρδος έτους πριν τη φορολογία και τις µεταβολές στο κεφάλαιο κίνησης 47.155 82.454 86.437 149.691 Χρεώστες εµπορίου 11.238 18.826 (42.909) (74.232) Άλλοι χρεώστες - - 159 272 Φ.Π.Α. πληρωτέος (9.713) (16.744) 12.697 21.966 Πιστωτές εµπορίου 6.612 11.572 (432) (732) Έξοδα πληρωτέα 138 253 (277) (462) Ταµειακή ροή από εργασίες 55.430 96.361 55.675 96.503 Φορολογία που πληρώθηκε ( 6.028) (10.549) ( 9.311) (16.108) Καθαρή ταµειακή ροή από εργασίες 49.402 85.812 46.364 80.395 ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΡΟΗ ΑΠΟ ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΙΚΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Μερίσµατα πληρωθέντα (100.000) (173.250) - - Καθαρή (µείωση)/αύξηση στα µετρητά στη τράπεζα (50.598) (87.438) 46.364 80.395 Μετρητά στη τράπεζα στην αρχή του έτους 55.508 96.030 9.144 15.635 Μετρητά στη τράπεζα στο τέλος του έτους 4.910 8.592 55.508 96.030 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 και 10 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 16

8 MOPPETS LIMITED ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 (Συσσωρευµένες ζηµίες)/ Μετοχικό κεφάλαιο Κέρδη που κρατήθηκαν Σύνολο 1 Ιανουαρίου 2004 10.000 17.000 ( 2.006) ( 3.325) 7.994 13.675 αρό κέρδος έτους - - 77.932 134.978 77.932 134.978 σµατα - - (75.000) (129.750) (75.000) (129.750) 31 εκεµβρίου 2004/ ουαρίου 2005 10.000 17.000 926 1.903 10.926 18.903 αρό κέρδος έτους - - 42.365 74.071 42.365 74.071 σµατα - - (25.000) ( 43.500) (25.000) (43.500) 31 εκεµβρίου 2005 10.000 17.000 18.291 32.474 28.291 49.474 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 και 10 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 17

MOPPETS LIMITED ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ Η Moppets Limited ιδρύθηκε στην Κύπρο στις 8 Αυγούστου 2003 µε περιορισµένη ευθύνη. Η κύρια δραστηριότητα της εταιρείας είναι η παροχή συµβουλευτικών υπηρεσιών. 2. ΙΘΥΝΟΥΣΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Η εταιρεία είναι πλήρως εξαρτηµένη εταιρεία της «ΕΤΕΜ Α.Ε. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ» που είναι εγγεγραµµένη στην Ελλάδα. 3. BΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ Οι οικονοµικές καταστάσεις, που ετοιµάστηκαν µε βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, αφορούν το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 και εκφράζονται σε Κυπριακές λίρες. 4. ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Οι ακόλουθες λογιστικές αρχές εφαρµόστηκαν µε συνέπεια αναφορικά µε στοιχεία που θεωρούνται ουσιώδη σε σχέση µε τις οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας. Bάση ετοιµασίας Οι οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάστηκαν µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους. Ξένα νοµίσµατα Συναλλαγές σε νοµίσµατα εκτός από Κυπριακές λίρες καταχωρούνται µε βάση τους συναλλαγµατικούς συντελεστές που ισχύουν την ηµεροµηνία της συναλλαγής. Ποσά εισπρακτέα και υποχρεώσεις σε νοµίσµατα εκτός Κυπριακές λίρες µετατρέπονται µε βάση τους συναλλαγµατικούς συντελεστές που ισχύουν την ηµεροµηνία του ισολογισµού και τα κέρδη ή ζηµίες από τη µετατροπή συµπεριλαµβάνονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. 18

10 MOPPETS LIMITED ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 5. ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΑ Τα εισοδήµατα αντιπροσωπεύουν ποσά εισπρακτέα για παροχή συµβουλευτικών υπηρεσιών κατά τη διάρκεια του έτους και αναφέρονται µετά την αφαίρεση εµπορικών εκπτώσεων. 6. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ 2005 2004 Εταιρικός φόρος έτους 4.762 8.334 8.494 14.694 Αµυντική εισφορά που παρακρατήθηκε στην πηγή 28 49 11 19 4.790 8.383 8.505 14.713 Η εταιρεία υπόκειται σε εταιρικό φόρο µε βάση τον σταθερό συντελεστή 10% σε ολόκληρο το φορολογητέο εισόδηµα και σε αµυντική εισφορά προς 10% στους εισπραχθέντες τόκους από τραπεζικούς λογαριασµούς καταθέσεων. 7. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2005 2004 Εγκεκριµένο, εκδοθέν και πλήρως εξοφληµένο 10.000 συνήθεις µετοχές της 1 η καθεµία 10.000 17.000 10.000 17.000 19

MOPPETS LIMITED ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 ΠΡΟΣΘΕΤΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Κατάσταση Εισοδήµατα, διαχειριστικά έξοδα και έξοδα χρηµατοδότησης 1 Πιστοποιητικό 2 Κατάσταση 1 20

MOPPETS LIMITED ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΑ, ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΑ ΕΞΟ Α ΚΑΙ ΕΞΟ Α ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΗΣΗΣ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 2005 2004 Σελίδα Εισοδήµατα Συµβουλευτικές αµοιβές εισπραχθέντες 5 65.805 115.159 87.800 151.894 ιαχειριστικά έξοδα Μισθοί και άλλα ωφελήµατα 15.607 27.312 - - Έξοδα διαχείρισης 836 1.463 615 1.064 Λογιστικά έξοδα 750 1.312 - - Αµοιβή ελεγκτών 450 788 600 1.038 Αµοιβή ελεγκτών προηγούµενου έτους 265 464 ( 364) ( 630) Έξοδα χρηµατοδότησης 5 17.908 31.339 851 1.472 Τραπεζικά έξοδα 420 735 120 209 Συναλλαγµατική ζηµία που δεν πραγµατοποιήθηκε 604 1124 500 709 5 1.024 1.859 620 918 21

Κατάσταση 2 MOPPETS LIMITED ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 Απ όσα γνωρίζω και πιστεύω, πιστοποιώ ότι: 1. Όλα τα εισοδήµατα του έτους καταχωρήθηκαν ορθά στα λογιστικά βιβλία που παρουσιάστηκαν στους ελεγκτές κ.κ. Clerides Charalambides & Associates Limited. 2. Όλα τα έξοδα του έτους αφορούν δαπάνες που έγιναν εξολοκλήρου και αποκλειστικά για την εταιρεία και καταχωρήθηκαν ορθά στα λογιστικά βιβλία που παρουσιάστηκαν στους ελεγκτές. 3. Όλες οι συναλλαγές που επηρεάζουν την κατάσταση της επιχείρησης για το έτος καταχωρήθηκαν ορθά στα λογιστικά βιβλία και παρουσιάστηκαν στους ελεγκτές τα αντίστοιχα δικαιολογητικά. 4. Όλα τα αποθεµατικά καταχωρήθηκαν µε ορθό τρόπο και έγιναν όλες οι αναγκαίες προβλέψεις στα λογιστικά βιβλία που υποβλήθηκαν στους ελεγκτές. 5. Όλο το ενεργητικό και παθητικό καταχωρήθηκε µε ορθό τρόπο στις 31 εκεµβρίου 2005 στα λογιστικά βιβλία που υποβλήθηκαν στους ελεγκτές. 6. Στις 31 εκεµβρίου 2005 δεν υπήρχαν κεφαλαιουχικές δεσµεύσεις για προσθήκες στα στοιχεία του πάγιου ενεργητικού εκτός από εκείνες που φαίνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. 7. Η εταιρεία δεν έχει αξιόλογες ενδεχόµενες υποχρεώσεις που πηγάζουν από αγωγές ή άλλα θέµατα. 8. εν συνέβηκαν οποιαδήποτε γεγονότα από τις 31 εκεµβρίου 2005 που θα µπορούσαν να επηρεάσουν αισθητά την αληθινή και δίκαιη εικόνα των οικονοµικών καταστάσεων την ηµεροµηνία αυτή εκτός από εκείνα που φαίνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. ιοικητικός Σύµβουλος Λεµεσός, 10 Ιανουαρίου 2006 22

MOPPETS LIMITED ΠΡΟΣ ΙΟΡΙΣΜΟΣ ΦΟΡΟΛΟΓΗΤΕΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 Σελίδα Κ Κέρδος ως ο λογαριασµός αποτελεσµάτων 5 47.155 50% των τόκων που εισπράχθηκαν από τραπεζικούς λογαριασµούς καταθέσεων ( 139) Συναλλαγµατική ζηµία που δεν πραγµατοποιήθηκε 604 Φορολογητέο εισόδηµα 47.620 σεντ Εταιρικός φόρος προς 10% 4.762,00 Προσωρινός φόρος που πληρώθηκε (6.000,00) Εταιρικός φόρος επιστρεπτέος (1.238,00) 23

ETEM SCG DOO BALANCE SHEET ON 31.12.2005. Account Account As of 31 December 2005 Number Description in CSD in Euro Non-current assets: 019+023+028 Office furniture and equipment 3.586.917,08 41.952,25 2390 Less: Accumulated depreciation 574.955,51 6.724,63 Office furniture and equipment, net 3.011.961,57 35.227,62 3.011.961,57 35.227,62 Current assets: 103 Tools 64.625,61 755,86 140 Adances to suppliers 0,00 0,00 1320-1329 Wholesales goods 48.162.148,08 563.299,98 150 Advance payments to suppliers 197.322,42 2.307,86 20001 Trade receivables assoicate entiites 2.116.809,00 24.758,00 202 Domestic trade debtors 45.651.919,58 533.940,58 203 Foreign trade debtors 0,00 0,00 270 Previouse VAT paid by received invoices 56.484,45 660,64 27,28 Prepayments and accrued income 1.707.473,35 19.970,45 241+243+244 Cash and cash equivalent 5.649.653,58 66.077,82 103.606.436,07 1.211.771,18 Total assets 106.618.397,64 1.246.998,80 Shareholders' equity 301 Share capital -6.565.879,52-97.531,57 350 Accumulated losses - prior years 5.764.644,74 67.422,75 351 Accumulated income this year to 31.12. 3.984.131,03 46.598,02 3.182.896,25 16.489,20 Translation difference from conversion of financial statements using historical rate 0,00 20.737,66 Total Shareholders equity 3.182.896,25 37.226,86 Current liabilities: 4191 Long term bank loan/financial leasing 0,00 0,00 422 Short term loans - domestic -46.000.000,00-538.011,70 43101 Trade payable associate companies -26.307.393,26-307.688,81 433 Domestic trade creditors -1.748.941,70-20.455,46 434 Foreign trade creditors -34.877.001,73-407.918,15 430 0,00 450 0,00 0,00 460 Interests -783.760,60-9.166,79 461 0,00 0,00 463 Other liabilities to employees -8.580,00-100,35 466 0,00 0,00 467 0,00 0,00 469 0,00 0,00 473 0,00 0,00 479 0,00 0,00 0,00 0,00 45-46 Other liabilities 0,00 0,00 481- Tax on income (profit) 0,00 489 Other liabilities for taxes and contributions -75.616,60-884,40-109.801.293,89-1.284.225,66 Total liabilities and shareholders' equity -106.618.397,64-1.246.998,80 24

ETEM SCG DOO INCOME STATEMENT SINCE 01.01.-31.12.2005. Account As of 31 December 2005 Description in CSD in Euro Revenues from Wholesales Sales of merchandise 130.335.007,36 1.572.905,11 Purchase price of sold goods 108.434.711,33 1.308.608,60 Income from wholesales 21.900.296,03 264.296,51 Revenues from services Trade receivlabes associate entitietes 2.116.040,04 25.536,73 Sales of services rendered 212.249,61 2.561,46 Total revnues from services: 2.328.289,65 28.098,20 Other income/(expenses): Positive exchange differences 286.141,14 3.453,20 Other financial revenues 3.107.760,12 37.504,98 3.393.901,26 40.958,18 Total revenues 27.622.486,94 333.352,89 Less: Operating expenses -31.606.617,97-381.434,06 Net (loss) -3.984.131,03-48.081,17 25

Company Name ETEM Systems S.R.L. Tangible Fixed Assets Current Period Jan05-Dec05 Tangible Fixed Assets 110.100,93 Land, Buildings & Technical Installations Machinery and Other Equipment 81.236,31 Other Fixed Assets 27.614,24 Assets under construction and advance payments 1.250,38 Intangible Assets 5.352,38 Accumulated Depreciation (-) -9.199,56 Inventories 1.440.993,30 Trade Debtors 457.568,11 Trade Debtors (excluded intragroup echanges) 457.568,11 Intragroup Debtors Other Debtors 296.540,81 Cash and Banks 261.310,78 Total Assets 2.562.666,75 Shareholder's Equity -43.605,48 Share Capital 25.227,77 Reserves Results Carried Forward -68.833,25 Bank Liabilities 274.675,13 Long Tems Bank Liabilities Short Term Bank Liabilities 274.675,13 Trade Creditors 2.323.541,92 Trade Creditors (excluded intragroup exchanges) 127.524,16 Intragroup Creditors 2.196.017,76 Other Creditors 8.055,19 Total Liabilities 2.562.666,76 26

Company Name ETEM Systems S.R.L. Jan05-Dec05 Sales 1.096.567,80 Sales (intragroup excluded) (+) 1.096.193,19 Intragroup Sales (+) 374,61 Direct Selling Expenses (-) -9.376,43 Net Sales 1.087.191,37 Cost of Sales (+) 718.866,50 Gross Marging 368.324,87 Other Revenues (+) Operating Expenses -431.786,38 Administrative Expenses (-) -42.779,25 Selling Expenses (-) -389.007,13 Other operating income (+) 203,66 Other operaiting expenses (-) -2.005,95 Operating Result -65.263,80 Financial Result -3.569,44 Interest Earned (+) 628,74 Interest Paid (-) -4.239,74 Other financial income - expenses (+/-) 41,56 Depreciation (+) 9.199,56 (minus) depreciation included in Cost of Sales and operationg expences (-) -9.199,56 0,00 Profit/ Loss before income tax -68.833,24 27

Ι Balance Sheet STEELMET SA AM 831757874 U Amounts in Euros 31/12/2005 31/12/2004 ASSETS Non-current assets Fixed assets 183.497 166.138 Investments in companies that are consolidated based on the net worth method Current assets 504.078 687.575 504.078 670.216 Commercial and Other receivables 404 2.578 Cash on hand and equivalent cash accounts 109.910 67.326 110.314 69.904 Total assets 797.889 740.120 OWNER'S EQUITY Owner's equity paid to shareholders Share capital 175.565 175.565 Other reserves 361.730 361.730 Profits/(losses) carried forward -4.798-10.108 Total Minority rights 532.496 0 527.186 0 Total owner's equity 532.496 527.186 LIABILITIES Short-term liabilities Suppliers and other liabilities 265.393 212.934 265.393 212.934 Total liabilities 265.393 212.934 Total owner's equity and liabilities 797.889 740.120 ΙΙ Income Statement Amounts in Euros STEELMET SA AM 831757874 U 12 months until 31/12/2005 12 months until 31/12/2004 Sales 76.769 0 Cost of Sales -67.250 0 Gross profit 9.519 0 Selling expenses 0 0 Administrative expenses -3.822-1.144 Other operating income/(expenses) (net) -650 0 Operating results 5.047-1.144 Financial expenses net 263 23 Income from dividends 0 0 Profits/Losses from affiliated companies 0 0 Profits before taxes 5.310-1.121 Income tax -0 0 Net profits of the period from ongoing activities 5.310-1.121 Distributed to: Shareholders of the parent company 5.310-1.121 Minority rights 0 0 5.310-1.121 28

ΙΙΙ Changes In Equity Amounts in Euros Paid to the shareholders of the parent company Reserves at reasonable value Results carried forward Foreign exchange differences due to consolidation Share capital Other reserves Total CONSOLIDATED Balance as of 1 January 2004 175.565 0 361.730-8.987 0 528.307 Net profit of the period -1.121-1.121 Total recognised net profit of the period 0 0 0-1.121 0-1.121 Balance as of 31 December 2004 175.565 0 361.730-10.108 0 527.186 Balance as of 1 January 2005 175.565 0 361.730-10.108 0 527.186 Net profit of the period 5.310 5.310 Total recognised net profit of the period 0 0 0 5.310 0 5.310 Balance as of 31 December 2005 175.565 0 361.730-4.798 0 532.496 IV Cash flow statement STEELMET SA AM 831757874 U Amounts in Euros 1/1 to 31/12/2005 1/1 to 31/12/2004 Cash flows from operating activities Cash flows from operating activities 59.680 22.769 Interest paid -133-287 Income tax paid 0 0 Net cash flows from operating activities 59.547 22.483 Cash flows from investment activities Purchase of tangible assets -17.359-20.339 Interest received 396 310 Collection of settlements of loans granted to affiliated entities 0 0 Net cash flows from investment activities -16.963-20.030 Cash flows from financing activities Net cash flows from financing activities 0 0 Net (decrease)/increase in cash on hand and equivalent cash accounts 42.584 2.453 Cash on hand at the beginning of the period 67.326 64.873 Foreign exchange differences in cash on hand Cash on hand at the end of the period 109.910 67.326 29