ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ III ΒΑΣΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΚΑΙ ΤΡΟΠΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΟΥΣ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ (SOLVENCY)

Transcript

1 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ III ΒΑΣΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΚΑΙ ΤΡΟΠΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΟΥΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ (SOLVENCY) ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ (SHORT TERM SOLVENCY) ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ (Liquidity) Kυκλοφοριακό Ενεργητικό - Bραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ή ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΚΙΝΗΣΕΩΣ (WORKING CAPITAL) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ (CURRENT RATIO) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΕΙΔΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ (ACID TEST - QUICK RATIO) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ I (ABSOLUTE LIQUID RATIO I) Ίδια Κεφάλαια+Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις - Καθαρά Πάγια (Χρησιμοποιείται κυρίως κατά τις τραπεζικές αξιολογήσεις) Κυκλοφοριακό Ενεργητικό - Bραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Κυκλοφορικό Ενεργητικό (εκτός Αποθεμάτων) / Bραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις (Χρεόγραφα+Διαθέσιμα / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις - προκαταβολές πελατών+έξοδα χρήσης δεδουλευμένα. 231

2 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΙΙ (ABSOLUTE LIQUID RATIO II) Ταμειακές Ροές από λειτουργικές δραστηριότητες/ βραχυπρόθεσμες υποχρεώσειςπροκαταβολές πελατών+έξοδα χρήσης δεδουλευμένα ΑΜΥΝΤΙΚΟ ΔΙΑΣΤΗΜΑ (DEFENSIVE INTERVAL) (Απαιτήσεις+Χρεόγραφα+Διαθέσιμα) / Ημερήσια Έξοδα MΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ (LONG TERM SOLVENCY) ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ (CAPITAL STRUCTURE) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΞΕΝΑ ΠΡΟΣ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (DEBT-EQUITY RATIO), Ή ΙΔΙΑ ΠΡΟΣ ΞΕΝΑ (ΔΑΝΕΙΑΚΗ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗ) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΑ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (OWNERS EQUITY TO TOTAL ASSETS) Ή ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΠΡΟΣ / ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΑΚΡ/ΣΜΟΥ ΔΑΝΕΙΣΜΟΥ ΠΡΟΣ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (RATIO OF LONG TERM DEBT TO SHAREHOLDERS FUNDS) Ξένα / Ίδια Κεφάλαια ή Ίδια / Ξένα Κεφάλαια Ίδια Κεφάλαια / Συνολικά Κεφάλαια ή Συνολικά / Ίδια Κεφάλαια Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις / Ίδια Κεφάλαια ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΠΑΓΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ Καθαρά Πάγια / Σύνολο Ενεργητικού ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΠΑΓΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΙΔΙΩΝ Καθαρά Πάγια / Ίδια Κεφάλαια ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΛΥΨΗΣ ΠΑΓΙΩΝ ΜΕ ΔΙΑΡΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (Ίδια Κεφάλαια+Μακροπρόθεσμα Κεφάλαια) / Καθαρά Πάγια ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ-ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (GEARING RATIO) Τραπεζικές Υποχρεώσεις / Ίδια κεφάλαια 232

3 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΛΥΨΗΣ ΤΟΚΩΝ (INTEREST COVER) Κέρδη προ τόκων και φόρων / Χρηματοοικονομικά Έξοδα ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ (PROFITABILITY) ΓΕΝΙΚΗ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ (GENERAL PROFITABILITY) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΜΕΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ (GROSS PROFIT MARGIN) (Πωλήσεις - Κόστος Πωληθέντων) / Πωλήσεις ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ Καθαρά κέρδη προ φόρων / Πωλήσεις ΚΕΡΔΟΥΣ (NET PROFIT MARGIN-RETURN ON SALES) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΕΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ΠΡΟΣ Μεικτό κέρδος / Κόστος Πωληθέντων ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ (MARK-UP) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΚΕΡΔΩΝ Λειτουργικά Κέρδη / Πωλήσεις ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Κόστος λειτουργίας / Πωλήσεις ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ (OPERATING PROFIT RATIO) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΕΙΔΙΚΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ Έξοδα Μισθοδοσίας ή Έξοδα Διοικητικής Λειτουργίας ή Έξοδα Λειτουργίας Πωλήσεων / Πωλήσεις ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ (OVERALL PROFITABILITY) 233

4 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (RETURN ON EQUITY ROE) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ) (ROA) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ) (ROA*) Καθαρά αποτέλεσμα προ φόρων / Ίδια Κεφάλαια Κέρδη μετά από φόρους Προνομιούχες μετοχές / Μ.Ο. (μετοχικό και αποθεματικά) % Κέρδη μετά από φόρους / Συνολικά Κεφάλαια Κέρδη προ φόρων+χρηματοοικονομικά Έξοδα Ξένου Κεφαλαίου (1-φ) / Συνολικά Κεφάλαια ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (RETURN ON CAPITAL EMPLOYED-ROCE) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ AΝΑΚΥΚΛΩΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΠΩΛΗΣΕΩΝ (ΤΥΠΟΣ DU PONT) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ, (FINANCIAL LEVERAGE) ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ (CAPITAL MARKET PROFITABILITY) (Καθ. Κέρδη+Χρηματοοικονομικά Έξοδα) / (Ίδια Κεφάλαια+Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Καθαρά κέρδη / Σύνολο Ενεργητικού= Περιθώριο καθαρού κέρδους αναλογία ενεργητικού/πωλήσεων= Καθαρά κέρδη/πωλήσεις Πωλήσεις / Σύνολο Ενεργητικού Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων (ROE) / Καθαρή Αποδοτικότητα των Συνολικών Κεφαλαίων (ROA*) 234

5 ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (EARNINGS PER SHARE) ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΑΞΙΑ (PRICE TO BOOK VALUE RATIO- P/BV) ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (PRICE /EARNINGS RATIO P/E) (Κέρδη μετά από φόρους - προνομιούχες μετοχές+δικαιώματα μειοψηφίας) / Σταθμισμένος αριθμός μετοχών Τρέχουσα τιμή/ Λογιστική-εσωτερική αξία Τρέχουσα Τιμή/ Κέρδη ανά μετοχή ΜΕΡΙΣΜΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (DIVIDENDS PER SHARE) Μερίσματα / Αριθμός μετοχών ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ Μέρισμα ανά μετοχή / Τρέχουσα Τιμή (DIVIDENDS YIELD) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΩΝ ΚΕΡΔΩΝ Σύνολο μερισμάτων / Καθαρά Κέρδη (DIVIDENDS PAYOUT) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ (PRICE TO SALES RATIO - P/S) Τρέχουσα Τιμή / πωλήσεις ΚΕΡΔΗ (P/E) ΠΡΟΣ ΜΕΣΟ ΕΤΗΣΙΟ ΡΥΘΜΟ ΑΥΞΗΣΗΣ ΤΩΝ ΠΩΛΗΣΕΩΝ (PRICE TO EARNINGS GROWTH - PEG) ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ (PRICE TO CASH FLOW RATIO - P/CF) [(Αναμενόμενα κέρδη τελευταίου έτους / κέρδη αρχικού έτους) (1 / (n-1) ) ]-1, n είναι ο συνολικός αριθμός των ετών που καλύπτει η συγκεκριμένη χρονική περίοδος Τρέχουσα Τιμή / Λειτουργικές ή Ελεύθερες Ταμειακές Ροές 235

6 ΔIOIKHTIKH ΕΠΙΔΟΣΗ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ (RECEIVABLES TURNOVER RATIO) ΜΕΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ (AVERAGE COLLECTION PERIOD) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ (INVENTORY TURNOVER RATIO) ΜΕΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΠΑΡΑΜΟΝΗΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ (STOCK HOLDING PERIOD) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΠΡΟΣ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ (CREDITORS PAYABLE TURNOVER RATIO) ΜΕΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΩΝ (AVERAGE PAYMENT PERIOD) ΜΕΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΥ ΚΥΚΛΟΥ (OPERATING CYCLE) ΜΕΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΕΜΠΟΡΙΚΟΥ ΚΥΚΛΟΥ (TRADING CYCLE) Ετήσιες Πωλήσεις / Μέσες Απαιτήσεις Μέσες Απαιτήσεις= [(Πελάτες, Γραμμάτια & Επιταγές Εισπρακτέες, Τρέχουσας και προηγούμενης Χρήσης /2 365/ Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Είσπραξης Απαιτήσεων Κόστος Πωληθέντων / Αποθέματα μέσα 365 Αποθέματα μέσα= Αποθέματα Τρέχουσας και Προηγούμενης Χρήσης) /2 365/Αριθμοδείκτης Κυκλοφορίας Αποθεμάτων Ετήσιες Αγορές / Μέσο υπόλοιπο προμηθευτών Μέσο υπόλοιπο προμηθευτών=(προμηθευτές, Γραμμάτια & Επιταγές Πληρωτέες Τρέχουσας και προηγούμενης Χρήσης) /2 365 / Αριθμοδείκτης Κυκλοφορίας Υποχρεώσεων προς Προμηθευτές Μεση Διάρκεια Εισπράξεων Απαιτήσεων+Μέση Διάρκεια Παραμονής Αποθεμάτων Μεση Διάρκεια Λειτουργικού Κύκλου - Μέση Διάρκεια Εξόφλησης Προμηθευτών ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (ASSET TURNOVER) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΠΑΓΙΩΝ Πωλήσεις / Σύνολο Ενεργητικού Πωλήσεις/ Καθαρά Πάγια 236

7 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΗΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΥΞΗΣΗΣ ΑΠΑΙΤΟΥΜΕΝΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΗΣ Πωλήσεις / Ίδια Κεφάλαια Πωλήσεις / Καθαρό Κεφάλαιο Κίνησης Αύξηση πωλήσεων Δείκτης κεφάλαιο κίνησης προς πωλήσεις ΔΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ (GROWTH) % ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ (ΠΩΛΗΣΕΩΝ) (Τρέχουσα χρηση-προηγούμενη) / Προηγούμενη ΚΕΡΔΩΝ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ (Τρέχουσα χρηση-προηγούμενη) / Προηγούμενη ΚΕΡΔΩΝ ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ (Τρέχουσα χρηση-προηγούμενη) / Προηγούμενη ΕΝΣΩΜΑΤΩΝ ΠΑΓΙΩΝ (Τρέχουσα χρηση-προηγούμενη) / Προηγούμενη ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Τρέχουσα χρηση-προηγούμενη) / Προηγούμενη 237