ΤΡΟΠΟΛΟΓΙΕΣ EL Eνωμένη στην πολυμορφία EL 2012/0029(COD) Σχέδιο έκθεσης Kay Swinburne (PE v01-00)

Transcript

1 ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ Επιτροπή Οικονομικής και Νομισματικής Πολιτικής 2012/0029(COD) ΤΡΟΠΟΛΟΓΙΕΣ Σχέδιο έκθεσης Kay Swinburne (PE v01-00) σχετικά με την πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για τη βελτίωση του διακανονισμού αξιογράφων στην Ευρωπαϊκή Ένωση και τα κεντρικά αποθετήρια τίτλων (ΚΑΤ) και για την τροποποίηση της οδηγίας 98/26/ΕΚ (COM(2012)0073 C7-0071/ /0029(COD)) AM\ doc PE v01-00 Eνωμένη στην πολυμορφία

2 AM_Com_LegReport PE v /186 AM\ doc

3 127 Sharon Bowles Αιτιολογική σκέψη 1 (1) Τα κεντρικά αποθετήρια τίτλων (ΚΑΤ), από κοινού με τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους, συνεισφέρουν σε μεγάλο βαθμό στη διατήρηση υποδομών επεξεργασίας που διαφυλάσσουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές και εμπνέουν εμπιστοσύνη στους συμμετέχοντες στην αγορά ότι οι συναλλαγές αξιογράφων εκτελούνται κατάλληλα και έγκαιρα, ακόμη και κατά τη διάρκεια περιόδων ακραίων πιέσεων. (1) Τα κεντρικά αποθετήρια τίτλων (ΚΑΤ), από κοινού με τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους, συνεισφέρουν σε μεγάλο βαθμό στη διατήρηση υποδομών επεξεργασίας που διαφυλάσσουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές και εμπνέουν εμπιστοσύνη στους συμμετέχοντες στην αγορά ότι οι συναλλαγές αξιογράφων εκτελούνται κατάλληλα και έγκαιρα, ακόμη και κατά τη διάρκεια περιόδων ακραίων πιέσεων. Λαμβάνοντας υπόψη τη συστημική σημασία των υποδομών της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των ΚΑΤ και των κεντρικών αντισυμβαλλόμενων, είναι σημαντικό να ενισχυθεί ο ανταγωνισμός όσον αφορά την εκκαθάριση και τη διαπραγμάτευση χρηματοπιστωτικών μέσων, στο πλαίσιο του οποίου οι επενδυτές θα έχουν τη δυνατότητα να μετακινούνται με ευκολία μεταξύ παρόχων υπηρεσιών προκειμένου να διασφαλιστεί η συνέχεια των υπηρεσιών και των συναλλαγών και να αποφευχθεί τυχόν υπέρμετρη εξάρτηση από υποδομές αγοράς που είναι «υπερβολικά μεγάλες για να αποτύχουν», τις οποίες θα κληθεί να διασώσει ο φορολογούμενος πολίτης. Με αυτό τον τρόπο, θα μειωθεί επίσης το κόστος επένδυσης και δανεισμού, θα εξαλειφθούν τυχόν ανεπάρκειες και θα προαχθεί η καινοτομία στις αγορές της Ένωσης. AM\ doc 3/186 PE v01-00

4 128 Sari Essayah Αιτιολογική σκέψη 1 α (νέα) (1α) Η δημιουργία μιας ολοκληρωμένης αγοράς διακανονισμού αξιογράφων, χωρίς διάκριση μεταξύ εθνικών και διασυνοριακών συναλλαγών αξιογράφων πρέπει να αποτελέσει στόχο για την ορθή λειτουργία της εσωτερικής αγοράς. Η καθοδηγούμενη από την αγορά μετάβαση από τα εθνικά συστήματα διακανονισμού σε μια περισσότερο ολοκληρωμένη αγορά έχει, για διάφορους λόγους, αποδειχθεί πολύ αργή. Εκτιμάται ότι η λειτουργία των συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων πρέπει να είναι περισσότερο ανοιχτή στον ανταγωνισμό και στη συμμετοχή των χρηστών ώστε να επιτρέπει ταχύτερη ανάπτυξη αποδοτικότερων μοντέλων διακανονισμού και προτύπων διαλειτουργικότητας με γνώμονα την αγορά. Μολονότι ο παρών κανονισμός εστιάζει κυρίως στην ενίσχυση του ανταγωνισμού και την αντιμετώπιση των συστημικών κινδύνων, αναγνωρίζεται ότι δεν κάνει παρά το πρώτο βήμα προς ένα πλήρως ολοκληρωμένο περιβάλλον επεξεργασίας των συναλλαγών. Συνεπώς, θα πρέπει να δοθεί μια καταληκτική ημερομηνία για τη μετάβαση. Ωστόσο, προτού ληφθούν περαιτέρω μέτρα, πρέπει να ενισχυθεί η αποτελεσματικότητα των διακανονισμών και να αναπτυχθούν βέλτιστες πρακτικές με γνώμονα την αγορά. Θα πρέπει να είναι δυνατή η αποδοτική και έγκαιρη επεξεργασία των αξιογράφων υπό μορφή λογιστικής εγγραφής, χωρίς επικαλυπτόμενες διαδικασίες και διασφαλίζοντας αποτελεσματική πληροφόρηση για την κάλυψη των διαφόρων αναγκών των δημοσίων αρχών. Έμπνευση μπορεί PE v /186 AM\ doc

5 επίσης να αντληθεί από την ανάπτυξη του ενιαίου χώρου πληρωμών σε ευρώ όπου επιτυγχάνεται το ίδιο με χρηματικές συναλλαγές. 129 Sari Essayah Αιτιολογική σκέψη 2 (2) Λόγω της θέσης τους στο τέλος της διαδικασίας διακανονισμού, τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων που τελούν υπό τη διαχείριση των ΚΑΤ έχουν συστημική σημασία για τη λειτουργία των αγορών κινητών αξιών. Καθώς βρίσκονται στην κορυφή της αλυσίδας κατοχής αξιογράφων μέσω της οποίας οι συμμετέχοντες σε αυτά αναφέρουν το χαρτοφυλάκιο αξιογράφων των επενδυτών, τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων που τελούν υπό τη διαχείριση των ΚΑΤ λειτουργούν ταυτόχρονα ως απαραίτητο εργαλείο για τον έλεγχο της ακεραιότητας μιας έκδοσης, διαδραματίζοντας σημαντικό ρόλο στη διατήρηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών. Επιπλέον, τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων των ΚΑΤ εμπλέκονται ενεργά στην ασφάλιση πράξεων νομισματικής πολιτικής καθώς και στη διαδικασία ασφάλισης μεταξύ πιστωτικών ιδρυμάτων και ως εκ τούτου αποτελούν σημαντικούς φορείς των αγορών ασφαλειών. (2) Λόγω της καίριας θέσης τους στο πλαίσιο της διαδικασίας διακανονισμού, τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων που τελούν υπό τη διαχείριση των ΚΑΤ έχουν συστημική σημασία για τη λειτουργία των αγορών κινητών αξιών. Καθώς είναι υπεύθυνα για την τήρηση λογαριασμών αξιογράφων σε ανώτατο επίπεδο, τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων και τα συστήματα λογαριασμών που τελούν υπό τη διαχείριση των ΚΑΤ λειτουργούν ταυτόχρονα ως απαραίτητο εργαλείο για τον έλεγχο της ακεραιότητας μιας έκδοσης, αποτρέποντας την αδικαιολόγητη δημιουργία ή μείωση των αξιογράφων που εκδίδονται και διαδραματίζοντας έτσι σημαντικό ρόλο στη διατήρηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών. Επιπλέον, τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων των ΚΑΤ εμπλέκονται ενεργά στην εξασφάλιση της παροχής ασφαλειών για πράξεις νομισματικής πολιτικής καθώς και στη διαδικασία ασφάλισης μεταξύ πιστωτικών ιδρυμάτων και ως εκ τούτου αποτελούν σημαντικούς φορείς των διαδικασιών ασφάλισης. AM\ doc 5/186 PE v01-00

6 130 Jürgen Klute Αιτιολογική σκέψη 2 α (νέα) (2α) Ένα από τα βασικά διδάγματα της χρηματοπιστωτικής κρίσης είναι ότι η ρύθμιση των αγορών κεφαλαίου υπήρξε ανεπαρκής και ότι οι εν λόγω αγορές δεν κατόρθωσαν να διαθέσουν με αποδοτικό τρόπο τις αποταμιεύσεις σε παραγωγικές επενδύσεις. Αντ αυτού, εκείνο που συνέβη ήταν η ακραία κερδοσκοπία με δυνητικά επικίνδυνα χρηματοπιστωτικά προϊόντα. Ως εκ τούτου, πρέπει να μειωθεί η υπέρμετρη στήριξη στις αγορές κεφαλαίου για τη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας και να υποστηριχθούν περισσότερο παραδοσιακά μοντέλα χρηματοδότησης. Οι παράγοντες των αγορών κεφαλαίου θα πρέπει, ως εκ τούτου, να ενεργούν κατά τρόπο που εξυπηρετεί την κοινωνία στο σύνολό της και όχι μερικούς μόνο κερδοσκόπους των χρηματοπιστωτικών αγορών. Κάθε υποδομή επεξεργασίας των συναλλαγών θα πρέπει να ενσωματώνει και να εφαρμόζει αυτές τις βασικές αρχές. 131 Sari Essayah Αιτιολογική σκέψη 5 (5) Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν μέσω ενός κανονισμού ορισμένες ομοιόμορφες υποχρεώσεις που θα επιβληθούν στους (5) Μια ανοιχτή εσωτερική αγορά αξιογράφων πρέπει να παρέχει πλήρη δυνατότητα πρόσβασης, δηλαδή PE v /186 AM\ doc

7 συμμετέχοντες στην αγορά όσον αφορά κάποιες πτυχές του κύκλου και της μεθόδου διακανονισμού και να προβλεφθεί ένα σύνολο κοινών απαιτήσεων για τα ΚΑΤ που διαχειρίζονται συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι κανόνες ενός κανονισμού, όντας άμεσα εφαρμόσιμοι, θα διασφαλίσουν ότι όλοι οι διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ υπόκεινται σε πανομοιότυπες, άμεσα εφαρμόσιμες υποχρεώσεις και κανόνες. Ένας κανονισμός θα αυξήσει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα του διακανονισμού στην Ένωση, αποτρέποντας αποκλίνοντες εθνικούς κανόνες που δύνανται να προκύψουν ως αποτέλεσμα της μεταφοράς μιας οδηγίας στην εθνική νομοθεσία. Ένας κανονισμός θα μειώσει την κανονιστική πολυπλοκότητα για τους διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ, η οποία προκύπτει από τους διαφορετικούς εθνικούς κανόνες, και θα δώσει τη δυνατότητα στα ΚΑΤ να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε διασυνοριακή βάση χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με διάφορες εθνικές απαιτήσεις, όπως αυτές που αφορούν την αδειοδότηση, την εποπτεία και την οργάνωση ή τους κινδύνους των ΚΑΤ. Ένας κανονισμός που επιβάλλει πανομοιότυπες απαιτήσεις στα ΚΑΤ θα πρέπει να συνεισφέρει επίσης στην εξάλειψη των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. οποιοσδήποτε επενδυτής θα πρέπει να μπορεί να επενδύει σε όλα τα αξιόγραφα της ΕΕ με την ίδια ευκολία και χρησιμοποιώντας τις ίδιες οικείες διαδικασίες που χρησιμοποιούνται για τα εγχώρια αξιόγραφα. Θα πρέπει να επαρκούν οι υπηρεσίες ενός και μόνο θεματοφύλακα για έναν επενδυτή που επιθυμεί να επενδύσει σε οποιοδήποτε αξιόγραφο της ΕΕ. Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν μέσω ενός κανονισμού ορισμένες ομοιόμορφες υποχρεώσεις που θα επιβληθούν στους συμμετέχοντες στην αγορά όσον αφορά κάποιες πτυχές της διαδικασίας και της μεθόδου διακανονισμού και να προβλεφθεί ένα σύνολο κοινών απαιτήσεων για τα ΚΑΤ που διαχειρίζονται συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι κανόνες ενός κανονισμού, όντας άμεσα εφαρμόσιμοι, θα διασφαλίσουν ότι όλοι οι διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ υπόκεινται σε πανομοιότυπες, άμεσα εφαρμόσιμες υποχρεώσεις, πρότυπα και κανόνες. Ένας κανονισμός θα αυξήσει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα του διακανονισμού στην Ένωση, αποτρέποντας αποκλίνοντες εθνικούς κανόνες που δύνανται να προκύψουν ως αποτέλεσμα της μεταφοράς μιας οδηγίας στην εθνική νομοθεσία. Ένας κανονισμός θα μειώσει την κανονιστική πολυπλοκότητα για τους διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ, η οποία προκύπτει από τους διαφορετικούς εθνικούς κανόνες, και θα δώσει τη δυνατότητα στα ΚΑΤ να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε διασυνοριακή βάση χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με διάφορες εθνικές απαιτήσεις, όπως αυτές που αφορούν την αδειοδότηση, την εποπτεία και την οργάνωση ή τους κινδύνους των ΚΑΤ. Ένας κανονισμός που επιβάλλει πανομοιότυπες απαιτήσεις στα ΚΑΤ θα πρέπει να συνεισφέρει επίσης στην εξάλειψη των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. AM\ doc 7/186 PE v01-00

8 132 Sharon Bowles Αιτιολογική σκέψη 5 (5) Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν μέσω ενός κανονισμού ορισμένες ομοιόμορφες υποχρεώσεις που θα επιβληθούν στους συμμετέχοντες στην αγορά όσον αφορά κάποιες πτυχές του κύκλου και της μεθόδου διακανονισμού και να προβλεφθεί ένα σύνολο κοινών απαιτήσεων για τα ΚΑΤ που διαχειρίζονται συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι κανόνες ενός κανονισμού, όντας άμεσα εφαρμόσιμοι, θα διασφαλίσουν ότι όλοι οι διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ υπόκεινται σε πανομοιότυπες, άμεσα εφαρμόσιμες υποχρεώσεις και κανόνες. Ένας κανονισμός θα αυξήσει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα του διακανονισμού στην Ένωση, αποτρέποντας αποκλίνοντες εθνικούς κανόνες που δύνανται να προκύψουν ως αποτέλεσμα της μεταφοράς μιας οδηγίας στην εθνική νομοθεσία. Ένας κανονισμός θα μειώσει την κανονιστική πολυπλοκότητα για τους διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ, η οποία προκύπτει από τους διαφορετικούς εθνικούς κανόνες, και θα δώσει τη δυνατότητα στα ΚΑΤ να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε διασυνοριακή βάση χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με διάφορες εθνικές απαιτήσεις, όπως αυτές που αφορούν την αδειοδότηση, την εποπτεία και την οργάνωση ή τους κινδύνους των ΚΑΤ. Ένας κανονισμός που επιβάλλει πανομοιότυπες απαιτήσεις στα ΚΑΤ θα πρέπει να συνεισφέρει επίσης στην εξάλειψη των στρεβλώσεων του (5) Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν μέσω ενός κανονισμού ορισμένες ομοιόμορφες υποχρεώσεις που θα επιβληθούν στους συμμετέχοντες στην αγορά όσον αφορά κάποιες πτυχές του κύκλου και της μεθόδου διακανονισμού και να προβλεφθεί ένα σύνολο κοινών απαιτήσεων για τα ΚΑΤ που διαχειρίζονται συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι κανόνες ενός κανονισμού, όντας άμεσα εφαρμόσιμοι, θα διασφαλίσουν ότι όλοι οι διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ υπόκεινται σε πανομοιότυπες, άμεσα εφαρμόσιμες υποχρεώσεις και κανόνες. Ένας κανονισμός θα αυξήσει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα του διακανονισμού στην Ένωση, αποτρέποντας αποκλίνοντες εθνικούς κανόνες που δύνανται να προκύψουν ως αποτέλεσμα της μεταφοράς μιας οδηγίας στην εθνική νομοθεσία. Ένας κανονισμός θα μειώσει την κανονιστική πολυπλοκότητα για τους διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ, η οποία προκύπτει από τους διαφορετικούς εθνικούς κανόνες, και θα δώσει τη δυνατότητα στα ΚΑΤ να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε διασυνοριακή βάση χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με διάφορες εθνικές απαιτήσεις, όπως αυτές που αφορούν την αδειοδότηση, την εποπτεία και την οργάνωση ή τους κινδύνους των ΚΑΤ. Ένας κανονισμός που επιβάλλει πανομοιότυπες απαιτήσεις στα ΚΑΤ θα πρέπει να συνεισφέρει επίσης στην εξάλειψη των στρεβλώσεων του PE v /186 AM\ doc

9 ανταγωνισμού. ανταγωνισμού. Συνεπώς, ο παρών κανονισμός θα πρέπει να εφαρμόζεται με συμμετρικό τρόπο σε περίπτωση που ένα ΚΑΤ αποκτήσει άδεια λειτουργίας τραπεζικού ιδρύματος ή που μια τράπεζα αποκτήσει άδεια διαχείρισης ΚΑΤ. ΚΑΤ μπορεί να εγκατασταθεί σε οποιοδήποτε κράτος μέλος. Κανένα κράτος μέλος ή ομάδα κρατών μελών δεν θα πρέπει να υφίσταται διακρίσεις, άμεσα ή έμμεσα, ως τόπος παροχής υπηρεσιών ΚΑΤ και διακανονισμού. Καμία διάταξη του παρόντος κανονισμού δεν θα πρέπει να περιορίζει ή να εμποδίζει ένα ΚΑΤ εντός μιας δικαιοδοσίας να προβαίνει σε διακανονισμό ενός προϊόντος εκπεφρασμένου στο νόμισμα άλλου κράτους μέλους ή στο νόμισμα τρίτης χώρας. 133 Olle Schmidt, Sharon Bowles Αιτιολογική σκέψη 5 (5) Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν μέσω ενός κανονισμού ορισμένες ομοιόμορφες υποχρεώσεις που θα επιβληθούν στους συμμετέχοντες στην αγορά όσον αφορά κάποιες πτυχές του κύκλου και της μεθόδου διακανονισμού και να προβλεφθεί ένα σύνολο κοινών απαιτήσεων για τα ΚΑΤ που διαχειρίζονται συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι κανόνες ενός κανονισμού, όντας άμεσα εφαρμόσιμοι, θα διασφαλίσουν ότι όλοι οι διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ υπόκεινται σε πανομοιότυπες, άμεσα εφαρμόσιμες υποχρεώσεις και κανόνες. Ένας κανονισμός θα αυξήσει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα του (5) Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν μέσω ενός κανονισμού ορισμένες ομοιόμορφες υποχρεώσεις που θα επιβληθούν στους συμμετέχοντες στην αγορά όσον αφορά κάποιες πτυχές του κύκλου και της μεθόδου διακανονισμού και να προβλεφθεί ένα σύνολο κοινών απαιτήσεων για τα ΚΑΤ που διαχειρίζονται συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι κανόνες ενός κανονισμού, όντας άμεσα εφαρμόσιμοι, θα διασφαλίσουν ότι όλοι οι διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ υπόκεινται σε πανομοιότυπες, άμεσα εφαρμόσιμες υποχρεώσεις και κανόνες. Ένας κανονισμός θα αυξήσει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα του AM\ doc 9/186 PE v01-00

10 διακανονισμού στην Ένωση, αποτρέποντας αποκλίνοντες εθνικούς κανόνες που δύνανται να προκύψουν ως αποτέλεσμα της μεταφοράς μιας οδηγίας στην εθνική νομοθεσία. Ένας κανονισμός θα μειώσει την κανονιστική πολυπλοκότητα για τους διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ, η οποία προκύπτει από τους διαφορετικούς εθνικούς κανόνες, και θα δώσει τη δυνατότητα στα ΚΑΤ να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε διασυνοριακή βάση χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με διάφορες εθνικές απαιτήσεις, όπως αυτές που αφορούν την αδειοδότηση, την εποπτεία και την οργάνωση ή τους κινδύνους των ΚΑΤ. Ένας κανονισμός που επιβάλλει πανομοιότυπες απαιτήσεις στα ΚΑΤ θα πρέπει να συνεισφέρει επίσης στην εξάλειψη των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. διακανονισμού στην Ένωση, αποτρέποντας αποκλίνοντες εθνικούς κανόνες που δύνανται να προκύψουν ως αποτέλεσμα της μεταφοράς μιας οδηγίας στην εθνική νομοθεσία. Ένας κανονισμός θα μειώσει την κανονιστική πολυπλοκότητα για τους διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ, η οποία προκύπτει από τους διαφορετικούς εθνικούς κανόνες, και θα δώσει τη δυνατότητα στα ΚΑΤ να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε διασυνοριακή βάση χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με διάφορες εθνικές απαιτήσεις, όπως αυτές που αφορούν την αδειοδότηση, την εποπτεία και την οργάνωση ή τους κινδύνους των ΚΑΤ. Ένας κανονισμός που επιβάλλει πανομοιότυπες απαιτήσεις στα ΚΑΤ θα πρέπει να συνεισφέρει επίσης στην εξάλειψη των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. ΚΑΤ μπορεί να εγκατασταθεί σύμφωνα με τον παρόντα κανονισμό σε οποιοδήποτε κράτος μέλος. Κανένα κράτος μέλος ή ομάδα κρατών μελών δεν θα πρέπει να υφίσταται διακρίσεις, άμεσα ή έμμεσα, ως τόπος παροχής υπηρεσιών ΚΑΤ και διακανονισμού. Καμία διάταξη του παρόντος κανονισμού δεν θα πρέπει να περιορίζει ή να εμποδίζει ένα ΚΑΤ εντός μιας δικαιοδοσίας να προβαίνει σε διακανονισμό ενός προϊόντος εκπεφρασμένου στο νόμισμα άλλου κράτους μέλους ή στο νόμισμα τρίτης χώρας. 134 Olle Schmidt, Sharon Bowles Αιτιολογική σκέψη 5 α (νέα) PE v /186 AM\ doc

11 (5α) Ο παρών κανονισμός θα πρέπει να αναγνωρίζει και να υποστηρίζει τα υφιστάμενα μοντέλα ΚΑΤ όλων των κρατών μελών και τις παρεχόμενες από αυτά υπηρεσίες, που έχουν αναπτυχθεί με σκοπό να ανταποκρίνονται στις ειδικές ανάγκες των εθνικών χρηματοπιστωτικών αγορών, των εθνικών οικονομιών και εταιρειών, και να συμμορφώνονται με το εθνικό δίκαιο των κρατών μελών. Ο παρών κανονισμός δεν θα πρέπει να επιφέρει μεταβολές στα υφιστάμενα μοντέλα ή υπηρεσίες ΚΑΤ, εκτός εάν δεν πληρούν τους στόχους του κανονισμού ή ενέχουν αδικαιολόγητους κινδύνους. 135 Sharon Bowles Αιτιολογική σκέψη 6 (6) Στις 20 Οκτωβρίου 2010, το Συμβούλιο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας απηύθυνε έκκληση για αρτιότερες βασικές υποδομές της αγοράς και ζήτησε την αναθεώρηση και ενίσχυση των υφιστάμενων προτύπων. Η Επιτροπή Συστημάτων Πληρωμών και Διακανονισμού (CPSS) της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (ΤΔΔ) και η Διεθνής Οργάνωση Επιτροπών Εποπτείας Χρηματιστηρίων (IOSCO) βρίσκονται στη διαδικασία ολοκλήρωσης σχεδίων παγκόσμιων προτύπων. Τα σχέδια αυτά πρόκειται να αντικαταστήσουν τις συστάσεις της ΤΔΔ του 2001, οι οποίες υιοθετήθηκαν μέσω μη δεσμευτικών (6) Στις 20 Οκτωβρίου 2010, το Συμβούλιο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας απηύθυνε έκκληση για αρτιότερες βασικές υποδομές της αγοράς και ζήτησε την αναθεώρηση και ενίσχυση των υφιστάμενων προτύπων. Η Επιτροπή Συστημάτων Πληρωμών και Διακανονισμού (CPSS) της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (ΤΔΔ) και η Διεθνής Οργάνωση Επιτροπών Εποπτείας Χρηματιστηρίων (IOSCO) ολοκλήρωσαν τα παγκόσμια πρότυπα. Τα πρότυπα αυτά αντικατέστησαν τις συστάσεις της ΤΔΔ του 2001, οι οποίες υιοθετήθηκαν μέσω μη δεσμευτικών κατευθυντηρίων γραμμών σε ευρωπαϊκό επίπεδο το 2009 από το AM\ doc 11/186 PE v01-00

12 κατευθυντηρίων γραμμών σε ευρωπαϊκό επίπεδο το 2009 από το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) και την Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών των Ευρωπαϊκών Αγορών Κινητών Αξιών (ΕΕΡΑΑΚΑ). Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) και την Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών των Ευρωπαϊκών Αγορών Κινητών Αξιών (ΕΕΡΑΑΚΑ). Ο παρών κανονισμός θα συμπληρώσει αυτές τις νέες αρχές παγκόσμιων προτύπων. 136 Sylvie Goulard Αιτιολογική σκέψη 6 (6) Στις 20 Οκτωβρίου 2010, το Συμβούλιο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας απηύθυνε έκκληση για αρτιότερες βασικές υποδομές της αγοράς και ζήτησε την αναθεώρηση και ενίσχυση των υφιστάμενων προτύπων. Η Επιτροπή Συστημάτων Πληρωμών και Διακανονισμού (CPSS) της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (ΤΔΔ) και η Διεθνής Οργάνωση Επιτροπών Εποπτείας Χρηματιστηρίων (IOSCO) βρίσκονται στη διαδικασία ολοκλήρωσης σχεδίων παγκόσμιων προτύπων. Τα σχέδια αυτά πρόκειται να αντικαταστήσουν τις συστάσεις της ΤΔΔ του 2001, οι οποίες υιοθετήθηκαν μέσω μη δεσμευτικών κατευθυντηρίων γραμμών σε ευρωπαϊκό επίπεδο το 2009 από το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) και την Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών των Ευρωπαϊκών Αγορών Κινητών Αξιών (ΕΕΡΑΑΚΑ). (6) Στις 20 Οκτωβρίου 2010, το Συμβούλιο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας απηύθυνε έκκληση για αρτιότερες βασικές υποδομές της αγοράς και ζήτησε την αναθεώρηση και ενίσχυση των υφιστάμενων προτύπων. Τον Απρίλιο του 2012, η Επιτροπή Συστημάτων Πληρωμών και Διακανονισμού (CPSS) της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (ΤΔΔ) και η Διεθνής Οργάνωση Επιτροπών Εποπτείας Χρηματιστηρίων (IOSCO) δημοσίευσαν αρχές σχετικά με τις υποδομές των χρηματοπιστωτικών αγορών. Οι αρχές αυτές αντικαθιστούν τις συστάσεις των CPSS-IOSCO για τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων του Νοεμβρίου του 2001, οι οποίες εφαρμόστηκαν σε επίπεδο Ένωσης μέσω των συστάσεων για τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων και τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους που υιοθετήθηκαν από κοινού τον Μάιο του 2009 από το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) και την Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών των Ευρωπαϊκών Αγορών Κινητών Αξιών (ΕΕΡΑΑΚΑ). PE v /186 AM\ doc

13 Αιτιολόγηση Η τροπολογία λαμβάνει υπόψη την υιοθέτηση των αρχών των CPSS-IOSCO και διευκρινίζει την αναφορά στους ΕΣΚΤ-ΕΕΡΑΑΚΑ. 137 Olle Schmidt Αιτιολογική σκέψη 6 (6) Στις 20 Οκτωβρίου 2010, το Συμβούλιο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας απηύθυνε έκκληση για αρτιότερες βασικές υποδομές της αγοράς και ζήτησε την αναθεώρηση και ενίσχυση των υφιστάμενων προτύπων. Η Επιτροπή Συστημάτων Πληρωμών και Διακανονισμού (CPSS) της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (ΤΔΔ) και η Διεθνής Οργάνωση Επιτροπών Εποπτείας Χρηματιστηρίων (IOSCO) βρίσκονται στη διαδικασία ολοκλήρωσης σχεδίων παγκόσμιων προτύπων. Τα σχέδια αυτά πρόκειται να αντικαταστήσουν τις συστάσεις της ΤΔΔ του 2001, οι οποίες υιοθετήθηκαν μέσω μη δεσμευτικών κατευθυντηρίων γραμμών σε ευρωπαϊκό επίπεδο το 2009 από το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) και την Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών των Ευρωπαϊκών Αγορών Κινητών Αξιών (ΕΕΡΑΑΚΑ). (6) Στις 20 Οκτωβρίου 2010, το Συμβούλιο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας απηύθυνε έκκληση για αρτιότερες βασικές υποδομές της αγοράς και ζήτησε την αναθεώρηση και ενίσχυση των υφιστάμενων προτύπων. Τον Απρίλιο του 2012, η Επιτροπή Συστημάτων Πληρωμών και Διακανονισμού (CPSS) της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (ΤΔΔ) και η Διεθνής Οργάνωση Επιτροπών Εποπτείας Χρηματιστηρίων (IOSCO) δημοσίευσαν αρχές σχετικά με τις υποδομές των χρηματοπιστωτικών αγορών. Οι αρχές αυτές αντικαθιστούν τις συστάσεις των CPSS-IOSCO για τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων του Νοεμβρίου του 2001, οι οποίες εφαρμόστηκαν στην Ευρωπαϊκή Ένωση μέσω των συστάσεων για τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων και τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους που υιοθετήθηκαν από κοινού τον Μάιο του 2009 από το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) και την Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών των Ευρωπαϊκών Αγορών Κινητών Αξιών (ΕΕΡΑΑΚΑ). AM\ doc 13/186 PE v01-00

14 138 Olle Schmidt Αιτιολογική σκέψη 8 (8) Ένα από τα βασικά καθήκοντα του ΕΣΚΤ είναι η προώθηση της ομαλής λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών. Σε αυτό το πλαίσιο, τα μέλη του ΕΣΚΤ ασκούν εποπτικά καθήκοντα διασφαλίζοντας αποτελεσματικά και άρτια συστήματα εκκαθάρισης και πληρωμών. Τα μέλη του ΕΣΚΤ συχνά ενεργούν ως διακανονιστές για το σκέλος των μετρητών των συναλλαγών αξιογράφων. Επίσης, είναι σημαντικοί πελάτες των ΚΑΤ, που συχνά διαχειρίζονται την ασφάλιση των πράξεων νομισματικής πολιτικής. Τα μέλη του ΕΣΚΤ θα πρέπει να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο, συμμετέχοντας στη διαδικασία αδειοδότησης και εποπτείας των ΚΑΤ, αναγνώρισης ΚΑΤ τρίτων χωρών και χορήγησης άδειας για τις συνδέσεις των ΚΑΤ. Θα πρέπει επίσης να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο συμμετέχοντας στη θέσπιση ρυθμιστικών και εκτελεστικών τεχνικών προτύπων, κατευθυντήριων γραμμών και συστάσεων. Οι διατάξεις του παρόντος κανονισμού ισχύουν με την επιφύλαξη των αρμοδιοτήτων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών (ΕθνΚΤ) για τη διασφάλιση αποτελεσματικών και άρτιων συστημάτων εκκαθάρισης και πληρωμών εντός της Ένωσης και σε άλλες χώρες. (8) Ένα από τα βασικά καθήκοντα του ΕΣΚΤ είναι η προώθηση της ομαλής λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών. Σε αυτό το πλαίσιο, τα μέλη του ΕΣΚΤ ασκούν εποπτικά καθήκοντα διασφαλίζοντας αποτελεσματικά και άρτια συστήματα εκκαθάρισης και πληρωμών. Τα μέλη του ΕΣΚΤ συχνά ενεργούν ως διακανονιστές για το σκέλος των μετρητών των συναλλαγών αξιογράφων. Επίσης, είναι σημαντικοί πελάτες των ΚΑΤ, που συχνά διαχειρίζονται την ασφάλιση των πράξεων νομισματικής πολιτικής. Τα μέλη του ΕΣΚΤ θα πρέπει να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο και να συμμετέχουν στη διαδικασία αδειοδότησης και εποπτείας των ΚΑΤ, αναγνώρισης ΚΑΤ τρίτων χωρών και χορήγησης άδειας για τις συνδέσεις των ΚΑΤ. Προκειμένου να αποφευχθούν τυχόν παράλληλες ομάδες κανόνων, θα πρέπει επίσης να διαδραματίζουν ρόλο και να συμμετέχουν, όπου χρειάζεται, στη θέσπιση ρυθμιστικών και εκτελεστικών τεχνικών προτύπων, κατευθυντήριων γραμμών και συστάσεων. Οι διατάξεις του παρόντος κανονισμού ισχύουν με την επιφύλαξη των αρμοδιοτήτων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών (ΕθνΚΤ) για τη διασφάλιση αποτελεσματικών και άρτιων συστημάτων εκκαθάρισης και πληρωμών εντός της Ένωσης και σε άλλες χώρες. Η πρόσβαση των μελών του ΕΣΚΤ σε πληροφόρηση είναι σημαντική για τη δέουσα άσκηση της εποπτείας των υποδομών των χρηματοπιστωτικών αγορών και της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, καθώς και για τη λειτουργία των κεντρικών τραπεζών. PE v /186 AM\ doc

15 139 Sylvie Goulard Αιτιολογική σκέψη 8 (8) Ένα από τα βασικά καθήκοντα του ΕΣΚΤ είναι η προώθηση της ομαλής λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών. Σε αυτό το πλαίσιο, τα μέλη του ΕΣΚΤ ασκούν εποπτικά καθήκοντα διασφαλίζοντας αποτελεσματικά και άρτια συστήματα εκκαθάρισης και πληρωμών. Τα μέλη του ΕΣΚΤ συχνά ενεργούν ως διακανονιστές για το σκέλος των μετρητών των συναλλαγών αξιογράφων. Επίσης, είναι σημαντικοί πελάτες των ΚΑΤ, που συχνά διαχειρίζονται την ασφάλιση των πράξεων νομισματικής πολιτικής. Τα μέλη του ΕΣΚΤ θα πρέπει να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο, συμμετέχοντας στη διαδικασία αδειοδότησης και εποπτείας των ΚΑΤ, αναγνώρισης ΚΑΤ τρίτων χωρών και χορήγησης άδειας για τις συνδέσεις των ΚΑΤ. Θα πρέπει επίσης να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο συμμετέχοντας στη θέσπιση ρυθμιστικών και εκτελεστικών τεχνικών προτύπων, κατευθυντήριων γραμμών και συστάσεων. Οι διατάξεις του παρόντος κανονισμού ισχύουν με την επιφύλαξη των αρμοδιοτήτων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών (ΕθνΚΤ) για τη διασφάλιση αποτελεσματικών και άρτιων συστημάτων εκκαθάρισης και πληρωμών εντός της Ένωσης και σε άλλες χώρες. (8) Ένα από τα βασικά καθήκοντα του ΕΣΚΤ είναι η προώθηση της ομαλής λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών. Σε αυτό το πλαίσιο, τα μέλη του ΕΣΚΤ ασκούν εποπτικά καθήκοντα διασφαλίζοντας αποτελεσματικά και άρτια συστήματα εκκαθάρισης και πληρωμών. Τα μέλη του ΕΣΚΤ συχνά ενεργούν ως διακανονιστές για το σκέλος των μετρητών των συναλλαγών αξιογράφων. Επίσης, είναι σημαντικοί πελάτες των ΚΑΤ, που συχνά διαχειρίζονται την ασφάλιση των πράξεων νομισματικής πολιτικής. Τα μέλη του ΕΣΚΤ θα πρέπει να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο και να συμμετέχουν στη διαδικασία αδειοδότησης και εποπτείας των ΚΑΤ, αναγνώρισης ΚΑΤ τρίτων χωρών και χορήγησης άδειας για τις συνδέσεις των ΚΑΤ. Προκειμένου να αποφευχθούν τυχόν παράλληλες ομάδες κανόνων, θα πρέπει επίσης να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο και να συμμετέχουν στη θέσπιση ρυθμιστικών και εκτελεστικών τεχνικών προτύπων, κατευθυντήριων γραμμών και συστάσεων. Οι διατάξεις του παρόντος κανονισμού ισχύουν με την επιφύλαξη των αρμοδιοτήτων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών (ΕθνΚΤ) για τη διασφάλιση αποτελεσματικών και άρτιων συστημάτων εκκαθάρισης και πληρωμών εντός της Ένωσης και σε άλλες χώρες. Η πρόσβαση των μελών του ΕΣΚΤ σε πληροφόρηση είναι καθοριστικής σημασίας για τη δέουσα άσκηση της AM\ doc 15/186 PE v01-00

16 Αιτιολόγηση εποπτείας των υποδομών των χρηματοπιστωτικών αγορών, καθώς και για τη λειτουργία μιας κεντρικής τράπεζας έκδοσης. Στόχος της τροπολογίας είναι να υπογραμμίσει τη σημασία της στενής και ισότιμης συνεργασίας μεταξύ της ΕΑΚΑΑ και του ΕΣΚΤ, κατά την εκπόνηση σχεδίων τεχνικών προτύπων. Αναφέρεται επίσης στην πρόσβαση των σχετικών ενδιαφερομένων σε πληροφόρηση. 140 Kay Swinburne Αιτιολογική σκέψη 8 (8) Ένα από τα βασικά καθήκοντα του ΕΣΚΤ είναι η προώθηση της ομαλής λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών. Σε αυτό το πλαίσιο, τα μέλη του ΕΣΚΤ ασκούν εποπτικά καθήκοντα διασφαλίζοντας αποτελεσματικά και άρτια συστήματα εκκαθάρισης και πληρωμών. Τα μέλη του ΕΣΚΤ συχνά ενεργούν ως διακανονιστές για το σκέλος των μετρητών των συναλλαγών αξιογράφων. Επίσης, είναι σημαντικοί πελάτες των ΚΑΤ, που συχνά διαχειρίζονται την ασφάλιση των πράξεων νομισματικής πολιτικής. Τα μέλη του ΕΣΚΤ θα πρέπει να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο, συμμετέχοντας στη διαδικασία αδειοδότησης και εποπτείας των ΚΑΤ, αναγνώρισης ΚΑΤ τρίτων χωρών και χορήγησης άδειας για τις συνδέσεις των ΚΑΤ. Θα πρέπει επίσης να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο συμμετέχοντας στη θέσπιση ρυθμιστικών και εκτελεστικών τεχνικών προτύπων, κατευθυντήριων γραμμών και συστάσεων. Οι διατάξεις του παρόντος κανονισμού ισχύουν με την επιφύλαξη των (8) Ένα από τα βασικά καθήκοντα του ΕΣΚΤ είναι η προώθηση της ομαλής λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών. Σε αυτό το πλαίσιο, τα μέλη του ΕΣΚΤ ασκούν εποπτικά καθήκοντα διασφαλίζοντας αποτελεσματικά και άρτια συστήματα εκκαθάρισης και πληρωμών. Τα μέλη του ΕΣΚΤ συχνά ενεργούν ως διακανονιστές για το σκέλος των μετρητών των συναλλαγών αξιογράφων. Επίσης, είναι σημαντικοί πελάτες των ΚΑΤ, που συχνά διαχειρίζονται την ασφάλιση των πράξεων νομισματικής πολιτικής. Τα μέλη του ΕΣΚΤ θα πρέπει να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο, συμμετέχοντας στη διαδικασία αδειοδότησης και εποπτείας των ΚΑΤ, αναγνώρισης ΚΑΤ τρίτων χωρών και χορήγησης άδειας για τις συνδέσεις των ΚΑΤ. Θα πρέπει επίσης να διαδραματίζουν ενεργό ρόλο συμμετέχοντας στη θέσπιση ρυθμιστικών και εκτελεστικών τεχνικών προτύπων, κατευθυντήριων γραμμών και συστάσεων. Οι διατάξεις του παρόντος κανονισμού ισχύουν με την επιφύλαξη των PE v /186 AM\ doc

17 αρμοδιοτήτων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών (ΕθνΚΤ) για τη διασφάλιση αποτελεσματικών και άρτιων συστημάτων εκκαθάρισης και πληρωμών εντός της Ένωσης και σε άλλες χώρες. αρμοδιοτήτων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών (ΕθνΚΤ) για τη διασφάλιση αποτελεσματικών και άρτιων συστημάτων εκκαθάρισης και πληρωμών εντός της Ένωσης και σε άλλες χώρες και δεν θα πρέπει να περιλαμβάνουν τα ορισθέντα ιδρύματα πληρωμών που αναφέρονται στην οδηγία 98/26/ΕΚ, τα οποία έχουν συστηθεί κατόπιν κοινής τους συμφωνίας. Αιτιολόγηση Η CLS Bank International αποτελεί ξεχωριστό ίδρυμα που δεν θα πρέπει να υπάγεται στο πεδίο εφαρμογής του παρόντος κανονισμού. 141 Sari Essayah Αιτιολογική σκέψη 9 (9) Οι κεντρικές τράπεζες των κρατών μελών ή τυχόν άλλοι φορείς που ασκούν παρόμοια καθήκοντα σε ορισμένα κράτη μέλη, όπως για παράδειγμα οι εθνικοί φορείς των κρατών μελών που έχουν αναλάβει ή που παρεμβαίνουν στη διαχείριση του δημόσιου χρέους μπορούν να παρέχουν οι ίδιοι ορισμένες υπηρεσίες που τους καθιστούν ΚΑΤ. Τέτοιου είδους ιδρύματα θα πρέπει να εξαιρούνται από τις απαιτήσεις αδειοδότησης και εποπτείας, αλλά θα πρέπει να εξακολουθούν να υπόκεινται σε όλες τις απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας που ισχύουν για τα ΚΑΤ. Δεδομένου ότι οι κεντρικές τράπεζες ενεργούν ως διακανονιστές για τους σκοπούς του διακανονισμού, θα πρέπει επίσης να εξαιρούνται από τις απαιτήσεις που προβλέπονται στον τίτλο IV του (9) Οι κεντρικές τράπεζες των κρατών μελών ή τυχόν άλλοι φορείς που ασκούν παρόμοια καθήκοντα σε ορισμένα κράτη μέλη, όπως για παράδειγμα οι εθνικοί φορείς των κρατών μελών που έχουν αναλάβει ή που παρεμβαίνουν στη διαχείριση του δημόσιου χρέους μπορούν να παρέχουν οι ίδιοι ορισμένες υπηρεσίες που τους καθιστούν ΚΑΤ. Τέτοιου είδους ιδρύματα θα πρέπει να εξαιρούνται από τις απαιτήσεις αδειοδότησης και εποπτείας, αλλά θα πρέπει να εξακολουθούν να υπόκεινται στις κατάλληλες απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας που ισχύουν για τα ΚΑΤ. Δεδομένου ότι οι κεντρικές τράπεζες ενεργούν ως διακανονιστές για τους σκοπούς του διακανονισμού, θα πρέπει επίσης να εξαιρούνται από τις απαιτήσεις που προβλέπονται στον τίτλο IV του AM\ doc 17/186 PE v01-00

18 παρόντος κανονισμού. παρόντος κανονισμού. 142 Sharon Bowles Αιτιολογική σκέψη 10 α (νέα) (10α) Τα ΚΑΤ έχουν συστημική σημασία και, ως εκ τούτου, όταν μια λειτουργία ή υπηρεσία που εκτελείται από ΚΑΤ ρυθμίζεται στο πλαίσιο άλλης νομοθεσίας, είναι σκόπιμη η εφαρμογή της πλέον αυστηρής νομοθεσίας. Εντούτοις, δεν θα πρέπει να υπάρχουν, για παράδειγμα, πολλαπλές υποβολές αναφορών σχετικά με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις. Η ΕΑΚΑΑ και η ΕΑΤ θα πρέπει να γνωμοδοτούν σχετικά με τη νομοθεσία που εφαρμόζει η αρμόδια αρχή. 143 Sari Essayah Αιτιολογική σκέψη 11 (11) Η καταχώριση των αξιογράφων υπό τη μορφή λογιστικών εγγραφών συνιστά ένα σημαντικό βήμα για την αύξηση της αποτελεσματικότητας του διακανονισμού και τη διασφάλιση της ακεραιότητας μιας έκδοσης αξιογράφων, ιδίως στο πλαίσιο της αυξανόμενης πολυπλοκότητας των μεθόδων κατοχής και μεταβίβασης. Για (11) Η καταχώριση των αξιογράφων υπό τη μορφή λογιστικών εγγραφών συνιστά ένα σημαντικό βήμα για την αύξηση της αποτελεσματικότητας και της ασφάλειας της κατοχής αξιογράφων και του διακανονισμού των συναλλαγών αξιογράφων. Βοηθά, επίσης, στη διασφάλιση της ακεραιότητας μιας PE v /186 AM\ doc

19 λόγους ασφάλειας, ο παρών κανονισμός προβλέπει την καταχώριση όλων των κινητών αξιών υπό τη μορφή λογιστικών εγγραφών. Ο παρών κανονισμός δεν θα πρέπει να επιβάλει συγκεκριμένη μέθοδο για την αρχική καταχώριση της λογιστικής εγγραφής, η οποία μπορεί να λάβει τη μορφή ακινητοποίησης μέσω της έκδοσης ενιαίου τίτλου ή άμεσης αποϋλοποίησης. Ο παρών κανονισμός δεν θα πρέπει να επιβάλει το είδος του ιδρύματος που οφείλει να καταχωρεί τα αξιόγραφα υπό τη μορφή λογιστικών εγγραφών μετά την έκδοσή τους και επιτρέπει σε διάφορους φορείς, συμπεριλαμβανομένων υπεύθυνων μητρώου, να εκτελούν αυτό το καθήκον. Εντούτοις, εάν τα εν λόγω αξιόγραφα τελούν υπό διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης που ρυθμίζονται από την οδηγία 2004/39/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 21ης Απριλίου 2004, για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων, για την τροποποίηση των οδηγιών 85/611/ΕΟΚ και 93/6/ΕΟΚ του Συμβουλίου και της οδηγίας 2000/12/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου και για την κατάργηση της οδηγίας 93/22/ΕΟΚ του Συμβουλίου ή εάν παρέχονται ως ασφάλεια δυνάμει των προϋποθέσεων της οδηγίας 2002/47/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 6ης Ιουνίου 2002 για τις συμφωνίες παροχής χρηματοοικονομικής ασφάλειας, τα εν λόγω αξιόγραφα θα πρέπει να καταχωρούνται σε ένα σύστημα λογιστικών εγγραφών ΚΑΤ ούτως ώστε να διασφαλίζεται, μεταξύ άλλων, ότι όλα τα σχετικά αξιόγραφα μπορούν να διακανονιστούν σε ένα σύστημα διακανονισμού αξιογράφων. έκδοσης αξιογράφων. Ιδίως σε ένα ολοένα περισσότερο διασυνοριακό πλαίσιο με αυξανόμενη πολυπλοκότητα των μεθόδων κατοχής και μεταβίβασης, οι ηλεκτρονικές καταγραφές και επικαιροποιήσεις έχουν ουσιαστική σημασία. Για λόγους ασφάλειας, ο παρών κανονισμός προβλέπει την καταχώριση όλων των κινητών αξιών υπό τη μορφή λογιστικών εγγραφών. Ο παρών κανονισμός δεν θα πρέπει να επιβάλει συγκεκριμένη μέθοδο για την αρχική καταχώριση της λογιστικής εγγραφής, η οποία μπορεί να λάβει τη μορφή ακινητοποίησης μέσω της έκδοσης ενιαίου τίτλου ή άμεσης αποϋλοποίησης. Ο παρών κανονισμός δεν θα πρέπει να επιβάλει το είδος του ιδρύματος που οφείλει να καταχωρεί τα αξιόγραφα υπό τη μορφή λογιστικών εγγραφών μετά την έκδοσή τους και επιτρέπει σε διάφορους φορείς, συμπεριλαμβανομένων υπεύθυνων μητρώου, να εκτελούν αυτό το καθήκον. Εντούτοις, εάν τα εν λόγω αξιόγραφα τελούν υπό διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης που ρυθμίζονται από την οδηγία 2004/39/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 21ης Απριλίου 2004, για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων, για την τροποποίηση των οδηγιών 85/611/ΕΟΚ και 93/6/ΕΟΚ του Συμβουλίου και της οδηγίας 2000/12/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου και για την κατάργηση της οδηγίας 93/22/ΕΟΚ του Συμβουλίου, τα εν λόγω αξιόγραφα θα πρέπει να καταχωρούνται σε ένα σύστημα λογιστικών εγγραφών ΚΑΤ, βάσει αυστηρής συμφωνίας μεταξύ του ΚΑΤ και του φορέα αρχικής έκδοσης, ούτως ώστε να διασφαλίζεται, μεταξύ άλλων, ότι όλα τα σχετικά αξιόγραφα μπορούν να διακανονιστούν σε ένα σύστημα διακανονισμού αξιογράφων. Ο παρών κανονισμός δεν θα επιβάλλει το είδος του μοντέλου διακράτησης, άμεσης ή συλλογικής, ή μείγμα και των δύο, που θα τηρούν τα ΚΑΤ. AM\ doc 19/186 PE v01-00

20 144 Antolín Sánchez Presedo Αιτιολογική σκέψη 12 (12) Προκειμένου να διασφαλιστεί η ασφάλεια του διακανονισμού, κάθε συμμετέχων σε ένα σύστημα διακανονισμού αξιογράφων που πωλεί ή αγοράζει ορισμένα χρηματοοικονομικά μέσα, ήτοι κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς, μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και δικαιώματα εκπομπής, θα πρέπει να διακανονίζει την οφειλή του την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού. (12) Προκειμένου να διασφαλιστεί η ασφάλεια του διακανονισμού, κάθε συμμετέχων σε ένα σύστημα διακανονισμού αξιογράφων που πωλεί ή αγοράζει ορισμένα χρηματοοικονομικά μέσα, ήτοι κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς, μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και δικαιώματα εκπομπής, θα πρέπει να διακανονίζει την οφειλή του την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού. (Δεν αφορά το ελληνικό κείμενο.) 145 Sari Essayah Αιτιολογική σκέψη 13 (13) Οι μεγαλύτερες περίοδοι διακανονισμού συναλλαγών κινητών αξιών προκαλούν ασάφεια και αυξημένο κίνδυνο για τους συμμετέχοντες σε συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι αποκλίνουσες διάρκειες των περιόδων διακανονισμού στα διάφορα κράτη μέλη εμποδίζουν τη συμφωνία και αποτελούν πηγή σφαλμάτων για τους εκδότες, τους επενδυτές και τους διαμεσολαβητές. Συνεπώς είναι απαραίτητη η πρόβλεψη (13) Η διάρκεια των περιόδων διακανονισμού συναλλαγών κινητών αξιών προκαλεί ασάφεια και αυξημένο κίνδυνο για τους συμμετέχοντες σε συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι αποκλίνουσες διάρκειες των περιόδων διακανονισμού στα διάφορα κράτη μέλη εμποδίζουν τη συμφωνία και αποτελούν πηγή σφαλμάτων για τους εκδότες, τους επενδυτές και τους διαμεσολαβητές. Συνεπώς είναι απαραίτητη η πρόβλεψη PE v /186 AM\ doc

21 μιας κοινής περιόδου διακανονισμού, η οποία θα διευκολύνει τον καθορισμό της προβλεπόμενης ημερομηνίας διακανονισμού και θα διευκολύνει την εφαρμογή μέτρων για την εξασφάλιση του διακανονισμού. Η προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού συναλλαγών σε κινητές αξίες που έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης ρυθμιζόμενους από την οδηγία 2004/39/ΕΚ θα πρέπει να είναι το αργότερο η δεύτερη εργάσιμη ημέρα μετά τη διαπραγμάτευση. μέγιστης κοινής περιόδου διακανονισμού, η οποία θα διευκολύνει τον καθορισμό της προβλεπόμενης ημερομηνίας διακανονισμού και θα διευκολύνει την εφαρμογή μέτρων για την εξασφάλιση του διακανονισμού. Η προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού συναλλαγών σε κινητές αξίες που έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης ρυθμιζόμενους από την οδηγία 2004/39/ΕΚ θα πρέπει να είναι το αργότερο η δεύτερη εργάσιμη ημέρα μετά τη διαπραγμάτευση. Μετά το 2017, η περίοδος αυτή θα πρέπει να μειωθεί σε μία εργάσιμη ημέρα μετά τη διαπραγμάτευση, και μετά το 2020 ο διακανονισμός θα πρέπει να γίνεται την ίδια ημέρα με τη διαπραγμάτευση. Τα συμβαλλόμενα μέρη στις συναλλαγές μπορεί να συμφωνήσουν σε διμερές επίπεδο σχετικά με βραχύτερες και μακρύτερες περιόδους παράδοσης. Οι απλές μεταβιβάσεις άνευ πληρωμής θα πρέπει να εγγράφονται την επόμενη εργάσιμη ημέρα, εκτός εάν έχει προηγηθεί διαφορετική συμφωνία με τον αποστολέα, όμως μετά το 2020 θα πρέπει να πραγματοποιείται την ίδια ημέρα. 146 Sharon Bowles, Olle Schmidt Αιτιολογική σκέψη 13 (13) Οι μεγαλύτερες περίοδοι διακανονισμού συναλλαγών κινητών αξιών προκαλούν ασάφεια και αυξημένο κίνδυνο για τους συμμετέχοντες σε συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι αποκλίνουσες διάρκειες των περιόδων διακανονισμού στα διάφορα κράτη μέλη (13) Οι μεγαλύτερες περίοδοι διακανονισμού συναλλαγών κινητών αξιών προκαλούν ασάφεια και αυξημένο κίνδυνο για τους συμμετέχοντες σε συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι αποκλίνουσες διάρκειες των περιόδων διακανονισμού στα διάφορα κράτη μέλη AM\ doc 21/186 PE v01-00

22 εμποδίζουν τη συμφωνία και αποτελούν πηγή σφαλμάτων για τους εκδότες, τους επενδυτές και τους διαμεσολαβητές. Συνεπώς είναι απαραίτητη η πρόβλεψη μιας κοινής περιόδου διακανονισμού, η οποία θα διευκολύνει τον καθορισμό της προβλεπόμενης ημερομηνίας διακανονισμού και θα διευκολύνει την εφαρμογή μέτρων για την εξασφάλιση του διακανονισμού. Η προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού συναλλαγών σε κινητές αξίες που έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης ρυθμιζόμενους από την οδηγία 2004/39/ΕΚ θα πρέπει να είναι το αργότερο η δεύτερη εργάσιμη ημέρα μετά τη διαπραγμάτευση. εμποδίζουν τη συμφωνία και αποτελούν πηγή σφαλμάτων για τους εκδότες, τους επενδυτές και τους διαμεσολαβητές. Συνεπώς είναι απαραίτητη η πρόβλεψη μιας κοινής περιόδου διακανονισμού, η οποία θα διευκολύνει τον καθορισμό της προβλεπόμενης ημερομηνίας διακανονισμού και θα διευκολύνει την εφαρμογή μέτρων για την εξασφάλιση του διακανονισμού. Η προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού συναλλαγών σε κινητές αξίες που έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης ρυθμιζόμενους από την οδηγία 2004/39/ΕΚ θα πρέπει να είναι το αργότερο η δεύτερη εργάσιμη ημέρα μετά τη διαπραγμάτευση. Για ορισμένες κινητές αξίες ενδέχεται να απαιτούνται μεγαλύτερες περίοδοι διακανονισμού λόγω της μη ευχερούς ρευστοποίησης των εν λόγω κινητών αξιών ή/και λόγω των συγκεκριμένων χαρακτηριστικών της συναλλαγής. 147 Antolín Sánchez Presedo Αιτιολογική σκέψη 13 (13) Οι μεγαλύτερες περίοδοι διακανονισμού συναλλαγών κινητών αξιών προκαλούν ασάφεια και αυξημένο κίνδυνο για τους συμμετέχοντες σε συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι αποκλίνουσες διάρκειες των περιόδων διακανονισμού στα διάφορα κράτη μέλη εμποδίζουν τη συμφωνία και αποτελούν πηγή σφαλμάτων για τους εκδότες, τους επενδυτές και τους διαμεσολαβητές. Συνεπώς είναι απαραίτητη η πρόβλεψη μιας κοινής περιόδου διακανονισμού, η (13) Οι μεγαλύτερες περίοδοι διακανονισμού συναλλαγών κινητών αξιών προκαλούν ασάφεια και αυξημένο κίνδυνο για τους συμμετέχοντες σε συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι αποκλίνουσες διάρκειες των περιόδων διακανονισμού στα διάφορα κράτη μέλη εμποδίζουν τη συμφωνία και αποτελούν πηγή σφαλμάτων για τους εκδότες, τους επενδυτές και τους διαμεσολαβητές. Συνεπώς είναι απαραίτητη η πρόβλεψη μιας κοινής περιόδου διακανονισμού, η PE v /186 AM\ doc

23 οποία θα διευκολύνει τον καθορισμό της προβλεπόμενης ημερομηνίας διακανονισμού και θα διευκολύνει την εφαρμογή μέτρων για την εξασφάλιση του διακανονισμού. Η προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού συναλλαγών σε κινητές αξίες που έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης ρυθμιζόμενους από την οδηγία 2004/39/ΕΚ θα πρέπει να είναι το αργότερο η δεύτερη εργάσιμη ημέρα μετά τη διαπραγμάτευση. οποία θα διευκολύνει τον καθορισμό της προβλεπόμενης ημερομηνίας διακανονισμού και θα διευκολύνει την εφαρμογή μέτρων για την εξασφάλιση του διακανονισμού. Η προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού συναλλαγών σε κινητές αξίες που έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης ρυθμιζόμενους από την οδηγία 2004/39/ΕΚ θα πρέπει να είναι το αργότερο η δεύτερη εργάσιμη ημέρα μετά τη διαπραγμάτευση. (Δεν αφορά το ελληνικό κείμενο.) 148 Antolín Sánchez Presedo Αιτιολογική σκέψη 15 (15) Ένας από τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους για την αντιμετώπιση των περιπτώσεων αδυναμίας διακανονισμού είναι να απαιτείται από τους υπερήμερους συμμετέχοντες να υποβάλλονται σε αγορά, βάσει της οποίας τα αξιόγραφα που έπρεπε να παραδοθούν πρέπει να αγοραστούν στην αγορά μετά την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού και να παραδοθούν στον αποδέκτη συμμετέχοντα. Ο παρών κανονισμός θα πρέπει να προβλέπει ομοιόμορφους κανόνες όσον αφορά ορισμένες πτυχές της συναλλαγής αγοράς για όλες τις κινητές αξίες, τα μέσα χρηματαγοράς, τα μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και τα δικαιώματα εκπομπής, όπως η χρονική στιγμή, η προθεσμία προειδοποίησης, η τιμολόγηση και οι κυρώσεις. (15) Ένας από τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους για την αντιμετώπιση των περιπτώσεων αδυναμίας διακανονισμού είναι να απαιτείται από τους υπερήμερους συμμετέχοντες να υποβάλλονται σε αγορά, βάσει της οποίας τα αξιόγραφα που έπρεπε να παραδοθούν πρέπει να αγοραστούν στην αγορά μετά την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού και να παραδοθούν στον αποδέκτη συμμετέχοντα. Ο παρών κανονισμός θα πρέπει να προβλέπει ομοιόμορφους κανόνες όσον αφορά ορισμένες πτυχές της συναλλαγής αγοράς για όλες τις κινητές αξίες, τα μέσα χρηματαγοράς, τα μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και τα δικαιώματα εκπομπής, όπως η χρονική στιγμή, η προθεσμία προειδοποίησης, η τιμολόγηση και οι κυρώσεις. (Δεν αφορά το ελληνικό κείμενο.) AM\ doc 23/186 PE v01-00

24 149 Olle Schmidt, Sharon Bowles Αιτιολογική σκέψη 18 (18) Σε μια ευρωπαϊκή αγορά διακανονισμού χωρίς σύνορα, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν οι αρμοδιότητες των διαφόρων αρχών που εμπλέκονται στην εφαρμογή του παρόντος κανονισμού. Τα κράτη μέλη θα πρέπει να ορίσουν συγκεκριμένα τις αρμόδιες αρχές που είναι υπεύθυνες για την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού, στις οποίες θα πρέπει να ανατεθούν οι εξουσίες εποπτεία και διερεύνησης που είναι απαραίτητες για την άσκηση των καθηκόντων τους. Κάθε ΚΑΤ θα πρέπει να υπόκειται στην αδειοδότηση και εποπτεία της αρμόδιας αρχής της έδρας του, η οποία είναι στην κατάλληλη θέση και θα πρέπει να έχει την εξουσία να εξετάζει τη λειτουργία των ΚΑΤ σε ημερήσια βάση, να διεξάγει τακτικούς ελέγχους και να λαμβάνει κατάλληλες ενέργειες όταν κρίνεται απαραίτητο. Ωστόσο, η εν λόγω αρχή θα πρέπει να συμβουλεύεται σε πρώιμο στάδιο και να συνεργάζεται με άλλες αρμόδιες αρχές, στις οποίες περιλαμβάνονται οι αρχές που είναι αρμόδιες για την εποπτεία καθενός από τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων του ΚΑΤ και, εάν συντρέχει περίπτωση, οι σχετικές κεντρικές τράπεζες που ενεργούν ως διακανονιστές για κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων και οι αρμόδιες αρχές άλλων οντοτήτων του ομίλου. Η συνεργασία αυτή συνεπάγεται την άμεση ενημέρωση των εμπλεκόμενων αρχών σε περίπτωση καταστάσεων εκτάκτου ανάγκης που επηρεάζουν τη (18) Σε μια ευρωπαϊκή αγορά διακανονισμού χωρίς σύνορα, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν οι αρμοδιότητες των διαφόρων αρχών που εμπλέκονται στην εφαρμογή του παρόντος κανονισμού. Τα κράτη μέλη θα πρέπει να ορίσουν συγκεκριμένα τις αρμόδιες αρχές που είναι υπεύθυνες για την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού, στις οποίες θα πρέπει να ανατεθούν οι εξουσίες εποπτεία και διερεύνησης που είναι απαραίτητες για την άσκηση των καθηκόντων τους. Κάθε ΚΑΤ θα πρέπει να υπόκειται στην αδειοδότηση και εποπτεία της αρμόδιας αρχής της έδρας του, η οποία είναι στην κατάλληλη θέση και θα πρέπει να έχει την εξουσία να εξετάζει τη λειτουργία των ΚΑΤ σε ημερήσια βάση, να διεξάγει τακτικούς ελέγχους και να λαμβάνει κατάλληλες ενέργειες όταν κρίνεται απαραίτητο. Ωστόσο, η εν λόγω αρχή θα πρέπει να συμβουλεύεται σε πρώιμο στάδιο και να συνεργάζεται με άλλες αρμόδιες αρχές, στις οποίες περιλαμβάνονται οι αρχές που είναι αρμόδιες για την εποπτεία καθενός από τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων του ΚΑΤ και, εάν συντρέχει περίπτωση, οι σχετικές κεντρικές τράπεζες που ενεργούν ως διακανονιστές για κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων και οι αρμόδιες αρχές άλλων οντοτήτων του ομίλου. Η συνεργασία αυτή συνεπάγεται την άμεση ενημέρωση των εμπλεκόμενων αρχών σε περίπτωση καταστάσεων εκτάκτου ανάγκης που επηρεάζουν τη PE v /186 AM\ doc

25 ρευστότητα και τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος σε οποιοδήποτε από τα κράτη μέλη όπου είναι εγκατεστημένο το ΚΑΤ ή οι συμμετέχοντές του. Σε περίπτωση που ένα ΚΑΤ παρέχει τις υπηρεσίες του σε κράτος μέλος διαφορετικό από το κράτος όπου έχει την έδρα του, είτε μέσω της ίδρυσης υποκαταστήματος είτε μέσω άμεσης παροχής υπηρεσιών, η κύρια υπεύθυνη για την εποπτεία του εν λόγω ΚΑΤ είναι η αρμόδια αρχή της έδρας του. ρευστότητα και τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος σε οποιοδήποτε από τα κράτη μέλη όπου είναι εγκατεστημένο το ΚΑΤ ή οι συμμετέχοντές του. Σε περίπτωση που ένα ΚΑΤ παρέχει τις υπηρεσίες του σε κράτος μέλος διαφορετικό από το κράτος όπου έχει την έδρα του, είτε μέσω της ίδρυσης υποκαταστήματος είτε μέσω άμεσης παροχής υπηρεσιών, η κύρια υπεύθυνη για την εποπτεία του εν λόγω ΚΑΤ είναι η αρμόδια αρχή της έδρας του. Σύμφωνα με τα άρθρα 8, 16 και 30 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1095/2010, η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να συμμετέχει στον συντονισμό των δραστηριοτήτων των αρμόδιων αρχών, για την περαιτέρω βελτίωση της συνέπειας στα αποτελέσματα των εποπτικών ελέγχων. Η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει επίσης, κατά περίπτωση, να ζητεί γνώμες ή συμβουλές από την ομάδα συμφεροντούχων κινητών αξιών και αγορών που αναφέρεται στο άρθρο 37 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1095/2010 και να διοργανώνει και να διεξάγει περιοδικά αξιολογήσεις από ομοτίμους σχετικά με συγκεκριμένα ζητήματα που αφορούν την εποπτεία των ΚΑΤ με διασυνοριακές δραστηριότητες και συνδέσεις διαλειτουργικότητας. 150 Sari Essayah Αιτιολογική σκέψη 19 (19) Οποιοδήποτε νομικό πρόσωπο εμπίπτει στον ορισμό ενός ΚΑΤ θα πρέπει να λάβει την άδεια των αρμόδιων εθνικών αρχών πριν ξεκινήσει τις δραστηριότητές του. Προκειμένου να ληφθούν υπόψη (19) Οποιοδήποτε νομικό πρόσωπο παρέχει βασικές υπηρεσίες ΚΑΤ, όπως ορίζονται στο Τμήμα Α του παραρτήματος, θα πρέπει να λάβει την άδεια των αρμόδιων εθνικών αρχών πριν AM\ doc 25/186 PE v01-00

26 διαφορετικά επιχειρηματικά μοντέλα, ένα ΚΑΤ θα πρέπει να ορίζεται έχοντας ως βάση αναφοράς ορισμένες βασικές υπηρεσίες, οι οποίες συνίστανται σε υπηρεσίες διακανονισμού, που συνεπάγονται τη λειτουργία ενός συστήματος διακανονισμού αξιογράφων, συμβολαιογραφικές υπηρεσίες και υπηρεσίες κεντρικής διατήρησης λογαριασμών τίτλων. Ένα ΚΑΤ θα πρέπει τουλάχιστον να διαθέτει ένα σύστημα διακανονισμού αξιογράφων και να παρέχει μία ακόμη βασική υπηρεσία. Κατά συνέπεια, από τον παρόντα ορισμό θα πρέπει να εξαιρούνται οι οντότητες που δεν διαθέτουν συστήματα διακανονισμού αξιογράφων, όπως οι υπεύθυνοι μητρώου ή οι δημόσιες αρχές και φορείς που είναι υπεύθυνοι για το σύστημα μητρώου που έχει καθιερωθεί δυνάμει της οδηγίας 2003/87/ΕΚ. Ο ανωτέρω συνδυασμός είναι απαραίτητος για να διαδραματίζουν τα ΚΑΤ τον ρόλο τους στον διακανονισμό αξιογράφων και για να διασφαλίζεται η ακεραιότητα μιας έκδοσης αξιογράφων. ξεκινήσει τις δραστηριότητές του. Προκειμένου να ληφθούν υπόψη διαφορετικά επιχειρηματικά μοντέλα, ένα ΚΑΤ θα μπορούσε να παρέχει μείγμα βασικών υπηρεσιών, οι οποίες συνίστανται σε υπηρεσίες διακανονισμού, που συνεπάγονται τη λειτουργία ενός συστήματος διακανονισμού αξιογράφων, στην αρχική έκδοση αξιογράφων και υπηρεσίες κεντρικής διατήρησης λογαριασμών τίτλων. Ένα ΚΑΤ θα πρέπει τουλάχιστον να διαθέτει ένα σύστημα διακανονισμού αξιογράφων και να τηρεί λογαριασμούς αξιογράφων σε ανώτατο επίπεδο. Τα ΚΑΤ θα πρέπει να είναι σε θέση να προβαίνουν σε εξωτερική ανάθεση των λειτουργιών στο πλαίσιο των υπηρεσιών που παρέχουν. Κατά συνέπεια, από τον ορισμό του ΚΑΤ θα πρέπει να εξαιρούνται οι οντότητες που δεν διαθέτουν συστήματα διακανονισμού αξιογράφων, όπως οι υπεύθυνοι μητρώου ή οι δημόσιες αρχές και φορείς που είναι υπεύθυνοι για το σύστημα μητρώου που έχει καθιερωθεί δυνάμει της οδηγίας 2003/87/ΕΚ. Ο ανωτέρω συνδυασμός είναι απαραίτητος για να διαδραματίζουν τα ΚΑΤ τον ρόλο τους στον διακανονισμό αξιογράφων και για να διασφαλίζεται η ακεραιότητα μιας έκδοσης αξιογράφων. 151 Kay Swinburne Αιτιολογική σκέψη 19 (19) Οποιοδήποτε νομικό πρόσωπο εμπίπτει στον ορισμό ενός ΚΑΤ θα πρέπει να λάβει την άδεια των αρμόδιων εθνικών αρχών πριν ξεκινήσει τις δραστηριότητές του. Προκειμένου να ληφθούν υπόψη (19) Οποιοδήποτε νομικό πρόσωπο εμπίπτει στον ορισμό ενός ΚΑΤ θα πρέπει να λάβει την άδεια των αρμόδιων εθνικών αρχών πριν ξεκινήσει τις δραστηριότητές του. Προκειμένου να ληφθούν υπόψη PE v /186 AM\ doc