EUROBANK EFG FACTORS Α.Ε.Π.Ε.Α. ΑΡ. Μ. Α.Ε /01ΑΤ/Β/99/39/03. Οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε την 31 εκεµβρίου 2008

Transcript

1 EUROBANK EFG FACTORS Α.Ε.Π.Ε.Α. ΑΡ. Μ. Α.Ε /01ΑΤ/Β/99/39/03 Οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε την 31 εκεµβρίου 2008

2 Περιεχόµενα Έκθεση διαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου Σελ. 3 Κατάσταση αποτελεσµάτων Σελ. 5 Ισολογισµός Σελ. 6 Κατάσταση µεταβολών της καθαρής θέσεως Σελ. 7 Κατάσταση ταµειακών ροών Σελ. 8 1 Γενικές πληροφορίες Σελ. 9 2 Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών αρχών Σελ 9 3 ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Σελ Πιστωτικός κίνδυνος Σελ Κίνδυνος αγοράς Σελ Συναλλαγµατικός κίνδυνος Σελ Επιτοκιακός κίνδυνος Σελ Κίνδυνος ρευστότητας Σελ Κεφαλαιακή επάρκεια Σελ Προσδιορισµός των εύλογων αξιών Σελ Σηµαντικές εκτιµήσεις και παραδοχές Σελ 22 5 Καθαρά έσοδα από τόκους Σελ 22 6 Καθαρά έσοδα από προµήθειες Σελ 23 7 Λοιπά έσοδα Σελ 23 8 Αµοιβές και έξοδα προσωπικού Σελ 23 9 Γενικά διοικητικά έξοδα Σελ Αποµείωση απαιτήσεων πελατών Σελ Φόρος εισοδήµατος Σελ Ταµείο και Ταµειακά ιαθέσιµα Σελ Απαιτήσεις κατά πελατών Σελ Άυλα πάγια στοιχεία Σελ Ενσώµατα πάγια στοιχεία Σελ Αναβαλλόµενες φορολογικές Απαιτήσεις - Υποχρεώσεις Σελ Λοιπά στοιχεία ενεργητικού Σελ Υποχρεώσεις προς πιστωτικά ιδρύµατα Σελ Υποχρεώσεις προς πελάτες Σελ Υποχρεώσεις από Οµολογιακά άνεια Σελ Απαιτήσεις - Υποχρεώσεις από παράγωγα Σελ Υποχρεώσεις για τρέχοντα φόρο εισοδήµατος Σελ Υποχρεώσεις προς το προσωπικό κατά την συνταξιοδότηση Σελ Λοιπές υποχρεώσεις Σελ Μετοχικό Κεφάλαιο Σελ Τακτικό Αποθεµατικό Σελ Αποτελέσµατα εις νέον Σελ Υποχρεώσεις από λειτουργικές µισθώσεις Σελ Συναλλαγές µε συνδεόµενα µέρη Σελ Ενδεχόµενες υποχρεώσεις Σελ Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία ισολογισµού. Σελ 33 Έκθεση ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Σελ 34 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων - 2 -

3 ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΕΤΟΥΣ 2008 ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ Α.Ε. ΜΕ ΤΗΝ ΕΠΩΝΥΜΙΑ EFG FACTORS A.E. ΠΡΑΚΤΟΡΕΙΑΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΕΤΗΣΙΑ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ EFG FACTORS A.E. Κύριοι Μέτοχοι, Σας παραθέτουµε στοιχεία της εταιρείας που αφορούν την δραστηριότητά της κατά τη χρήση ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Η εν λόγω εταιρική χρήση είναι η ένατη κατά σειρά και περιλαµβάνει τη χρονική περίοδο από την 1 Ιανουαρίου 2008 έως και την 31 εκεµβρίου Οι οικονοµικές καταστάσεις της ως άνω χρήσης όπως δηµοσιεύονται και υποβάλλονται στη Γενική Συνέλευση συντάχθηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης. Αναλυτικές πληροφορίες για τις ακολουθούµενες βασικές Λογιστικές Αρχές αναφέρονται στις Επεξηγηµατικές Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων της 31 εκεµβρίου Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας στη συνεδρίαση της 16ης Μαρτίου Το ιοικητικό Συµβούλιο σας γνωρίζει τα ακόλουθα : Οικονοµική επισκόπηση: Το 2008 ήταν µια χρονιά δυναµικής ανάπτυξης της Eurobank EFG Factors στις αγορές του Factoring και Forfaiting τόσο στην Ελλάδα όσο και στις χώρες όπου έχει παρουσία. Η εταιρική χρήση 01/01/ /12/2008 έκλεισε µε σηµαντικά θετικά αποτελέσµατα και προοπτικές για την περαιτέρω ανάπτυξη της εταιρείας. Το σύνολο των εκχωρούµενων απαιτήσεων ανήλθε σε χιλ. έναντι χιλ. της προηγούµενης χρήσης, αύξηση 42,88 % ως αποτέλεσµα της διαρκούς προσφοράς εξειδικευµένων προϊόντων Factoring και Forfaiting προς τους πελάτες µας. Απόρροια αυτού είναι επίσης η σηµαντική αύξηση κατά 61,31% που παρουσίασαν οι χρηµατοδοτήσεις προς τους πελάτες µας και διαµορφώθηκαν σε χιλ. στο τέλος του 2008 (2007 : ). Η εταιρεία κατέχει και το 2008 ηγετική θέση στην Ελληνική αγορά Factoring και Forfaiting, επιτυγχάνοντας την αύξηση του τζίρου µε παράλληλη αύξηση του ενεργού πελατολογίου της κατά 17%. Σηµαντική αύξηση παρουσίασε η εταιρεία και στο ιεθνές Factoring µε ετήσιο όγκο εκχωρούµενων απαιτήσεων χιλ. και σύµφωνα µε τα επίσηµα στοιχεία της F.C.I., το µερίδιο αγοράς υπολογίζεται σε 54,24% (49,63 % Εξαγωγικό και 70,15% Εισαγωγικό) για το έτος Η σηµαντική ετήσια αύξηση σε µερίδιο αγοράς της εταιρείας, έφερε ανάλογο αποτέλεσµα στα συνολικά κέρδη (προ φόρων) όπου ανήλθαν σε έναντι του περυσινού έτους (2007), αύξηση 42,35 %. Τον εκέµβριο του έτους 2008 και παρά την υφιστάµενη παγκόσµια οικονοµική ύφεση, η εταιρεία ολοκλήρωσε επιτυχώς την αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου εκδίδοντας νέες µετοχές συνολικής αξίας 15,000,000. Το σύνολο του Μετοχικού Κεφαλαίου µαζί µε την διαφορά υπέρ το άρτιο ανέρχεται σε από το 2007 ενώ τα συνολικά ίδια κεφάλαιά της εταιρείας ανέρχονται πλέον σε από Το ανθρώπινο δυναµικό της εταιρείας την 31/12/2008 αριθµούσε συνολικά 61 άτοµα στην Ελλάδα και 9 άτοµα στη Βουλγαρία στο Κατάστηµα της Σόφιας (2007 : 59 Ελλάδα και 10 Βουλγαρία). Σηµαντικά γεγονότα: Στο ιδιαίτερα ανταγωνιστικό περιβάλλον, η Eurobank EFG Factors πέτυχε κατά το έτος 2008 ρυθµούς ανάπτυξης εργασιών µεγαλύτερους της συνολικής εγχώριας αγοράς Factoring και Forfaiting, µέσω της συνεχούς βελτιούµενης ποιότητας υπηρεσιών και της προσφοράς καινοτόµων προϊόντων. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων - 3 -

4 Την 1η θέση πανευρωπαϊκά στον τοµέα του Εξαγωγικού Factoring κατέκτησε η Eurobank EFG Factors, ενώ αντιστοίχως στην παγκόσµια κατάταξη καταλαµβάνει την 4η θέση στον τοµέα του ιεθνούς Factoring (Εισαγωγικό & Εξαγωγικό). Τη σηµαντική αυτή διάκριση έλαβε η εταιρεία, βάσει ορισµένων ποιοτικών και ποσοτικών κριτηρίων, κατά τη διάρκεια του 40ου ετήσιου διεθνούς συνεδρίου της Factors Chain International (F.C.I.). Η Eurobank EFG Factors, παράλληλα µε τις εγχώριες δραστηριότητες της, συνεργάζεται άµεσα µε τις θυγατρικές εταιρείες ή τµήµατα Factoring του Οµίλου Eurobank EFG στη Βουλγαρία, Τουρκία και Ρουµανία, ενισχύοντας την παρουσία και εµπλουτίζοντας το χαρτοφυλάκιο του Οµίλου στις χώρες της Νέας Ευρώπης. Το πελατοκεντρικό σύστηµα N-Factor, το Factoring CRM καθώς και το σύστηµα Forfaiting F.I.S., εσωτερικά αναπτυγµένες λογισµικές εφαρµογές έχουν εγκατασταθεί επιτυχώς τόσο στην Ελλάδα όσο και στις συνεργαζόµενες µονάδες του εξωτερικού και υποστηρίζουν πλήρως τις υπηρεσίες Factoring και Forfaiting του Οµίλου Eurobank EFG. Η µητρική µας Eurobank EFG, ως ένα από τα πλέον καινοτόµα τραπεζικά ιδρύµατα, και µε κύριο στόχο τη βέλτιστη ικανοποίηση των πελατών, δηµιούργησε ένα νέο Τοµέα µε την ονοµασία Corporate Transaction Banking (CTB). Πυρήνας / Μέλη της νέας αυτής οµάδας είναι η εταιρείας µας Eurobank EFG Factors καθώς και οι ιευθύνσεις Trade Finance και Payments & Cash Management. Κύριος στόχος της είναι η αποτελεσµατική κάλυψη των αναγκών των πελατών στην Ελλάδα και στις θυγατρικές της στο εξωτερικό τόσο σε θέµατα ρευστότητας, πληρωµών, όσο και στη διαχείριση και είσπραξη απαιτήσεων και διαθεσίµων. Προοπτικές: Η αυξανόµενη ανάγκη των επιχειρήσεων για ρευστότητα καθώς και για διαχείριση, είσπραξη και ασφάλιση των εµπορικών τους απαιτήσεων, καθιστά το Factoring και το Forfaiting αναγκαίο χρηµατοοικονοµικό εργαλείο για την περαιτέρω ανάπτυξή τους, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό. Παράλληλα, η αυξανόµενη προτίµηση των χρηµατοπιστωτικών οµίλων για παροχή βραχυπρόθεσµων χρηµατοδοτήσεων βασιζόµενων στην εφοδιαστική αλυσίδα του πελάτη µε στόχο τόσο την καλύτερη διασφάλιση των πιστώσεων τους όσο και την αποτελεσµατικότερη διαχείριση της ρευστότητας οδηγεί την αγορά Factoring και Forfaiting σε νέα επίπεδα ανάπτυξης. Η συµµετοχή της εταιρείας στον Τοµέα Corporate Transaction Banking για την ανάπτυξη των εργασιών της, σε συνδυασµό µε τη βελτιστοποίηση των λογισµικών εφαρµογών για τη διαχείριση λειτουργικών και πιστωτικών κινδύνων θα εδραιώσουν την Eurobank EFG Factors στην κορυφή της πυραµίδας των υπηρεσιών Factoring και Forfaiting. Παράλληλα, ανάπτυξη θα παρουσιαστεί µέσω των διεθνών δραστηριοτήτων της εταιρείας, ως στρατηγικός συνεργάτης των θυγατρικών εταιρειών ή τµηµάτων Factoring του Οµίλου Eurobank EFG στη Βουλγαρία, Τουρκία και Ρουµανία κυρίως µέσω σταυροειδών πωλήσεων, περαιτέρω διερεύνηση του πελατολογίου και του προσφερόµενου φάσµατος προϊόντων. Επίσης, θα πρέπει επισηµάνουµε και να σας πληροφορήσουµε ότι η εταιρεία δεν κατέχει χρεόγραφα, έχει περιορισµένες καταθέσεις σε συνάλλαγµα και δεν διαθέτει ιδιόκτητα ακίνητα. Επίσης από τη λήξη της χρήσεως έως σήµερα, δεν συνέβησαν γεγονότα τέτοια που να αλλοιώνουν την οικονοµική εικόνα της εταιρείας, ή να υπαγορεύουν αναπροσαρµογή των στοιχείων του Ισολογισµού. Με δεδοµένη την παρούσα έκθεση καθώς και τις οικονοµικές καταστάσεις που έχετε στα χέρια σας, παρακαλείσθε να πάρετε θέση επί των θεµάτων της ηµερήσιας διάταξης της παρούσας Γενικής Συνέλευσης. Τελειώνοντας την έκθεσή µας θεωρούµε απαραίτητο να εκφράσουµε τις ευχαριστίες µας προς το σύνολο του προσωπικού για την συµβολή του στην ανοδική πορεία της εταιρείας. Αγ. Παρασκευή, 30 Μαρτίου 2009 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΑΝ ΡΕΑΣ ΧΑΣΑΠΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΟΠΟΥΛΟΣ Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων - 4 -

5 EUROBANK EFG FACTORS A.E. Κατάσταση αποτελεσµάτων 9η διαχειριστική χρήση (1ης Ιανουαρίου - 31ης εκεµβρίου 2008) (Ποσά σε ευρώ) Χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου Σηµείωση Τόκοι και εξοµοιούµενα έσοδα , ,45 Τόκοι και εξοµοιούµενα έξοδα 5 ( ,83 ) ( ,75 ) Καθαρά έσοδα από τόκους , ,70 Έσοδα από προµήθειες , ,84 Προµήθειες έξοδα 6 ( ,45 ) ( ,94 ) Καθαρά έσοδα από προµήθειες , ,90 Λοιπά έσοδα (έξοδα) 7 (24.032,40 ) ,17 Σύνολο εσόδων , ,77 Αποµείωση απαιτήσεων πελατών 10 ( ,24 ) (66.192,13 ) Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 8 ( ,47 ) ( ,84 ) Γενικά διοικητικά έξοδα 9 ( ,06 ) ( ,99 ) Αποσβέσεις 14,15 ( ,64 ) ( ,36 ) Σύνολο εξόδων ( ,17 ) ( ,19 ) Κέρδη προ φόρων , ,45 Φόρος εισοδήµατος 11 ( ,85 ) ( ,21 ) Καθαρά κέρδη µετά από φόρους , ,24 Αγ. Παρασκευή, 30 Μαρτίου 2009 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΑΝΑΠΛ/ΤΗΣ ΓΕΝ. /ΝΤΗΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΟΙΚΟΝ/ΚΩΝ - ΙΟΙΚ/ΚΩΝ - ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝ ΡΕΑΣ ΧΑΣΑΠΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΟΠΟΥΛΟΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΚΟΥΡΟΥΣΗΣ Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων - 5 -

6 EUROBANK EFG FACTORS A.E. Ισολογισµός της 31ης εκεµβρίου η διαχειριστική χρήση (1ης Ιανουαρίου - 31ης εκεµβρίου 2008) (Ποσά σε ευρώ) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµείωση Ταµείο και διαθέσιµα ,06 521,99 Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων , ,59 Απαιτήσεις κατά πελατών , ,61 Άυλα πάγια στοιχεία , ,94 Ενσώµατα πάγια , ,03 Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά µέσα 21 0, ,94 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις , ,95 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού , ,12 Σύνολο Ενεργητικού , ,17 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Υποχρεώσεις προς πιστωτικά ιδρύµατα , ,58 Υποχρεώσεις προς πελάτες , ,13 Υποχρεώσεις από Οµολογιακά άνεια , ,33 Υποχρεώσεις για φόρο εισοδήµατος , ,64 Υποχρεώσεις προς το προσωπικό κατά την συνταξιοδότηση , ,00 Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα ,89 0,00 Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις 16 0, ,98 Λοιπές υποχρεώσεις , ,30 Σύνολο υποχρεώσεων , ,96 ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ Μετοχικό Κεφάλαιο , ,00 ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο , ,00 Τακτικό αποθεµατικό , ,69 Αποτελέσµατα εις νέον , ,52 Σύνολο καθαρής θέσης , ,21 Σύνολο υποχρεώσεων και καθαρής θέσης , ,17 Αγ. Παρασκευή, 30 Μαρτίου 2009 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΑΝΑΠΛ/ΤΗΣ ΓΕΝ. /ΝΤΗΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΟΙΚΟΝ/ΚΩΝ - ΙΟΙΚ/ΚΩΝ - ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝ ΡΕΑΣ ΧΑΣΑΠΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΟΠΟΥΛΟΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΚΟΥΡΟΥΣΗΣ Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων - 6 -

7 EUROBANK EFG FACTORS A.E. Κατάσταση µεταβολών της καθαρής θέσεως Ποσά σε ευρώ Μετοχικό ιαφορά από Τακτικό Αποτελέσµατα Σύνολο Κεφάλαιο έκδοση µετοχών αποθεµατικό εις νέον υπέρ το άρτιο Υπόλοιπο , , , , ,97 Μέρισµα χρήσης ( ,00) ( ,00) Αύξηση κεφαλαίου 21/ , , ,00 Έξοδα αύξησης κεφ. (72.000,00) (72.000,00) Αποτέλεσµα περιόδου , ,24 Τακτικό Αποθεµατικό ,80 ( ,80) 0,00 Υπόλοιπο , , , , ,21 Υπόλοιπο , , , , ,21 Μέρισµα χρήσης ( ,00) ( ,00) Αύξηση κεφαλαίου 21/ , , ,00 Έξοδα αύξησης κεφ. (29.700,00) (29.700,00) Αποτέλεσµα περιόδου , ,49 Τακτικό Αποθεµατικό ,21 ( ,21) 0,00 Υπόλοιπο , , , , ,70 Αγ. Παρασκευή, 30 Μαρτίου 2009 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΑΝΑΠΛ/ΤΗΣ ΓΕΝ. /ΝΤΗΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΟΙΚΟΝ/ΚΩΝ - ΙΟΙΚ/ΚΩΝ - ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝ ΡΕΑΣ ΧΑΣΑΠΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΟΠΟΥΛΟΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΚΟΥΡΟΥΣΗΣ Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων - 7 -

8 EUROBANK EFG FACTORS A.E. Κατάσταση ταµειακών ροών περιόδου 1ης Ιανουαρίου - 31ης εκεµβρίου 2008 (Ποσά σε ευρώ) Ταµιακές Ροές Λειτουργικών ραστηριοτήτων Οικονοµικές καταστάσεις χρήσης 2008 Σηµείωση Κέρδη προ φόρων , ,45 Προσαρµογές για : Έξοδο τόκων χρήσης , ,75 Αποσβέσεις 14, , ,36 Προβλέψεις 10, , ,13 Άλλα µη ταµειακά έξοδα (έσοδα) 0,00 (5.543,74 ) Κέρδος εκµεταλλεύσεως πριν τις µεταβολές του Κεφ. Κινήσεως , ,95 Μείωση (Αύξηση) απαιτήσεων ( ,64 ) ( ,33 ) Αύξηση (Μείωση) υποχρεώσεων ( ,45 ) ,57 Τόκοι πληρωθέντες ( ,52 ) ( ,08 ) Φόροι πληρωθέντες ( ,46 ) ( ,95 ) Καθαρές Ταµιακές Ροές από Λειτουργικές ραστηριότητες ( ,02 ) ( ,84 ) Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές παγίων στοιχείων 14,15 (31.676,59 ) (67.420,22 ) Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (31.676,59 ) (67.420,22 ) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Οµολογιακά άνεια , ,19 Αποπληρωµή Οµολογιακού δανείου 20 ( ,31 ) ( ,40 ) Πληρωµή µερίσµατος ( ,00 ) ( ,00 ) Αντληθέντα κεφάλαια από πιστωτικά ιδρύµατα ,24 ( ,09 ) Αύξηση κεφαλαίου µείον έξοδα φόρου , ,00 Καθαρές ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες , ,70 Καθαρή αύξηση (µείωση) ταµειακών ροών ,71 ( ,36 ) Ταµείο και ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της περιόδου , ,94 Ταµείο και ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της περιόδου , ,58 1. Γενικές πληροφορίες Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων - 8 -

9 Η εταιρεία συστάθηκε στις 18 Νοεµβρίου 1999 µε την επωνυµία EFG FACTORS ΠΡΑΚΤΟΡΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ Α.Ε. και µε διακριτικό τίτλο EFG FACTORS. Στις η Γ.Σ. της εταιρείας ενέκρινε την τροποποίηση άρθρων του καταστατικού µεταξύ των οποίων και την επωνυµία της εταιρείας σε EUROBANK EFG FACTORS ΠΡΑΚΤΟΡΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ Α.Ε. και µε διακριτικό τίτλο EUROBANK EFG FACTORS. Η ανωτέρω απόφαση της Γ.Σ. καταχωρήθηκε στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιρειών της Νοµαρχίας Αθηνών στις (Φ.Ε.Κ 316/ ). Έχει έδρα στην Αγ. Παρασκευή, οδός Καποδιστρίου 3 και είναι καταχωρηµένη στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιρειών µε αριθµό 44428/01ΑΤ/Β/99/39/03. Η διάρκεια της εταιρείας είναι ενενήντα εννέα ετών υπολογιζόµενη από την ηµέρα καταχώρισης στο µητρώο ανωνύµων εταιρειών, της διοικητικής απόφασης που εγκρίνει την ίδρυσή της. Η διάρκεια της Εταιρείας µπορεί να παραταθεί ή συντοµευτεί µε απόφαση της Γενικής Συνέλευσης. Αποκλειστικός σκοπός της Εταιρείας είναι η διενέργεια πράξεων πρακτορείας επιχειρηµατικών απαιτήσεων σύµφωνα µε τις διατάξεις του ν. 1905/1990, όπως ισχύει, και γενικά όλων των εργασιών που επιτρέπει η νοµοθεσία στις εταιρείες πρακτορείας επιχειρηµατικών απαιτήσεων και συγκεκριµένα: α) Η νοµική ή και λογιστική παρακολούθηση επιχειρηµατικών απαιτήσεων τρίτων, υφισταµένων ή και µελλοντικών, έναντι οφειλετών, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό. β) Η είσπραξη επιχειρηµατικών απαιτήσεων τρίτων, έναντι οφειλετών, τόσο στην Ελλάδα, όσο και στο εξωτερικό κατ εξουσιοδότηση ή και για λογαριασµό των τρίτων δικαιούχων. γ) Η ανάληψη επιχειρηµατικών απαιτήσεων τρίτων, κατόπιν, είτε εξόφλησης κατά την λήξη τους, είτε προεξόφλησης, µε ή χωρίς δικαίωµα αναγωγής. δ) Η διαχείριση επιχειρηµατικών απαιτήσεων τρίτων και η ολική ή µερική κάλυψη του πιστωτικού τους κινδύνου. Η εταιρεία ανήκει στον Όµιλο της Τράπεζας EFG EUROBANK ERGASIAS, η οποία συµµετέχει στο µετοχικό της κεφάλαιο µε ποσοστό 100%. Το ιοικητικό Συµβούλιο είναι ενιαµελές και η θητεία του είναι τριετής, αρχίζει την ηµέρα της Γενικής Συνέλευσης που τα εξέλεξε ήτοι την 23 Απριλίου 2007 και λήγει µε την εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου από την τακτική Γενική Συνέλευση που θα συνέλθει εντός του έτους Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί από το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας την 30 Μαρτίου Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών αρχών Οι βασικές λογιστικές αρχές που εφαρµόσθηκαν κατά την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων περιγράφονται κατωτέρω. Αυτές οι αρχές έχουν εφαρµοσθεί µε συνέπεια για όλες τις περιόδους που παρουσιάζονται, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά. 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης οικονοµικών καταστάσεων Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί από τη διοίκηση σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) και τις ιερµηνείες της Επιτροπής ιερµηνειών των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τα ΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων. (Σ ΛΠ). Οι αρχές που παρουσιάζονται παρακάτω έχουν εφαρµοστεί µε συνέπεια σε όλες τις περιόδους εκτός από τις περιπτώσεις που αφορούν ταξινόµηση και µέτρηση χρηµατοοικονοµικών προϊόντων (παράγωγα). Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, η οποία έχει τροποποιηθεί έτσι ώστε να περιλαµβάνει την αποτίµηση των χρηµατοοικονοµικών προϊόντων (παράγωγα) σε εύλογη αξία. Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε ΠΧΠ απαιτεί την υιοθέτηση εκτιµήσεων και παραδοχών. Επίσης απαιτεί την άσκηση κρίσης από τη ιοίκηση κατά τη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών της εταιρείας. Οι περιοχές που εµπεριέχουν µεγαλύτερο βαθµό άσκησης κρίσης ή όπου οι εκτιµήσεις και παραδοχές είναι σηµαντικές για την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων, παρουσιάζονται στη Σηµείωση 4. Οι οικονοµικές καταστάσεις προετοιµάζονται σε Ευρώ ( ), που είναι το νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης της εταιρείας. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων - 9 -

10 2.2 Συµψηφισµός χρηµατοοικονοµικών µέσων Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού συµψηφίζονται και το καθαρό ποσό παρουσιάζεται στον ισολογισµό, όταν υπάρχει νοµικό δικαίωµα συµψηφισµού των ποσών που αναγνωρίστηκαν και παράλληλα υπάρχει η πρόθεση να γίνει διακανονισµός σε καθαρή βάση. 2.3 Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα Τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού σε ξένο νόµισµα, µετατρέπονται σε ευρώ µε βάση τις τιµές συναλλάγµατος που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, και οι συναλλαγµατικές διαφορές αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα, καταχωρούνται µε βάση τις τιµές συναλλάγµατος που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία της συναλλαγής. Όλες οι συναλλαγµατικές διαφορές καταχωρούνται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. 2.4 Ταµειακά και άλλα ισοδύναµα διαθέσιµα Τα Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα, περιλαµβάνουν µετρητά στο ταµείο, καταθέσεις όψεως σε τράπεζες, άλλες βραχυπρόθεσµες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού κινδύνου, µε αρχικές ηµεροµηνίες λήξης τριών ή λιγότερων µηνών. 2.5 Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία Τα ακίνητα, οι εγκαταστάσεις και ο εξοπλισµός, παρουσιάζονται στο κόστος κτήσεως µετά την αφαίρεση των συσσωρευµένων αποσβέσεων και των τυχόν ζηµιών αποµείωσης. Οι εγκαταστάσεις και ο εξοπλισµός, εξετάζονται περιοδικά για αποµείωση, και οποιαδήποτε ζηµία αποµείωσης αναγνωρίζεται απευθείας στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Οι µεταγενέστερες δαπάνες καταχωρούνται σε επαύξηση της λογιστικής αξίας των ενσώµατων παγίων ή ως ξεχωριστό πάγιο µόνο εάν είναι πιθανό ότι τα µελλοντικά οικονοµικά οφέλη που θα εισρεύσουν στην Εταιρεία και το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Το κόστος επισκευών και συντηρήσεων καταχωρείται στην κατάσταση αποτελεσµάτων της περιόδου που πραγµατοποιούνται. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται µε βάση τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης κατά τη διάρκεια της προβλεπόµενης ωφέλιµης ζωής τους ως ακολούθως: - Βελτιώσεις σε ακίνητα τρίτων: κατά τη διάρκεια του συµβολαίου εκµίσθωσης ή της προβλεπόµενης ωφέλιµης ζωής εάν είναι µικρότερη - Ηλεκτρονικοί υπολογιστές και λογισµικά προγράµµατα: 3-5 έτη - Λοιπά έπιπλα και εξοπλισµός: 6-7 έτη - Οχήµατα: 5 έτη 2.6 Άυλα πάγια περιουσιακά στοιχεία Κόστη που σχετίζονται µε την εσωτερική (in-house) συντήρηση υφιστάµενων λογισµικών προγραµµάτων, αναγνωρίζονται ως έξοδα όταν προκύπτουν. Κόστη που σχετίζονται µε την ανάπτυξη αναγνωρίσιµων και µοναδικών λογισµικών προγραµµάτων που ελέγχονται από την εταιρεία και αναµένεται ότι θα επιφέρουν οφέλη µεγαλύτερα του κόστους πέραν του ενός έτους, αναγνωρίζονται ως άυλα πάγια στοιχεία και αποσβένονται µε τη σταθερή µέθοδο κατά τη διάρκεια της προβλεπόµενης ωφέλιµης ζωής τους. Το λογισµικό αποσβένεται σε 3-4 χρόνια. 2.7 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού (i) Προκαταβολές σε πελάτες Η εταιρεία προκαταβάλει χρήµατα στην πελατεία της, παρέχοντας υπηρεσίες διαχείρισης που απορρέουν από υπογραφείσες συµβάσεις factoring. Η εταιρεία προεξοφλεί επίσης χρεόγραφα εταιρειών που απορρέουν από υπογραφείσες συµβάσεις forfaiting που αποκτούνται για ακαθόριστο χρονικό διάστηµα, τα οποία µπορεί να πωληθούν, λόγω ανάγκης ρευστότητας, ή αλλαγών στα επιτόκια, ή στις συναλλαγµατικές ισοτιµίες, µε στόχο την µεγιστοποίηση της απόδοσης. (ii) Λογιστικός χειρισµός και υπολογισµός Οι αγορές και πωλήσεις χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού αποτιµώνται µε την µέθοδο προεξόφλησης του πραγµατικού επιτοκίου, στην εύλογη αξία µέσω του λογαριασµού αποτελεσµάτων. Τα χρεόγραφα καταχωρούνται κατά την ηµεροµηνία συναλλαγής, δηλαδή την ηµεροµηνία κατά την οποία η εταιρεία δεσµεύεται να αγοράσει ή να πωλήσει το στοιχείο ενεργητικού. Οι προκαταβολές αναγνωρίζονται όταν εκταµιεύονται µετρητά στους πιστούχους. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων

11 Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού που δεν παρουσιάζονται σε εύλογη αξία µέσω του λογαριασµού αποτελεσµάτων, αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία. Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού, παύουν να αναγνωρίζονται όταν ασκηθούν τα δικαιώµατα είσπραξης των ταµειακών ροών τους ή όταν η εταιρεία έχει ουσιαστικά µεταβιβάσει τους κινδύνους και τις αποδόσεις ή ανταµοιβές που συνεπάγεται η ιδιοκτησία. 2.8 Αποµείωση χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού Η εταιρεία, σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού, εξετάζει κατά πόσο υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού ή µια οµάδα χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού έχουν υποστεί αποµείωση. Ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού ή οµάδα χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού υπόκεινται σε αποµείωση όταν, και µόνο όταν, υπάρχει αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης, ως αποτέλεσµα ενός η περισσοτέρων γεγονότων που συνέβησαν µετά την αρχική αναγνώριση του περιουσιακού στοιχείου («ζηµιογόνο γεγονός»), και το ζηµιογόνο γεγονός (ή γεγονότα) έχει επίδραση στις αναµενόµενες µελλοντικές ταµειακές ροές του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού ή οµάδας χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού, και µπορεί να υπολογιστεί αξιόπιστα. Η αντικειµενική ένδειξη ότι ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού ή οµάδα χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού έχει υποστεί αποµείωση, περιλαµβάνει δεδοµένα που περιέρχονται στην προσοχή της εταιρείας σχετικά µε τα ακόλουθα ζηµιογόνα γεγονότα: α) σηµαντική οικονοµική δυσχέρεια του οφειλέτη, β) παραβίαση συµβολαίου, όπως αθέτηση ή καθυστέρηση στην πληρωµή τόκων ή κεφαλαίου, γ) η εταιρεία, για οικονοµικούς ή νοµικούς λόγους που σχετίζονται µε την οικονοµική δυσχέρεια του πιστούχου, προβαίνει σε ρυθµίσεις που υπό άλλες συνθήκες δεν θα παρείχε, δ) υπάρχει πιθανότητα να αρχίσει διαδικασία πτώχευσης ή άλλη χρηµατοοικονοµική αναδιοργάνωση του πιστούχου, ε) δεδοµένα που υποδηλώνουν ότι υπάρχει µετρήσιµη µείωση στις προβλεπόµενες µελλοντικές ταµειακές ροές µιας οµάδας χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού, µεταγενέστερα της αρχικής τους αναγνώρισης, ακόµα και αν και η µείωση δεν µπορεί να συνδεθεί µε συγκεκριµένα στοιχεία όπως: - δυσµενείς µεταβολές στο καθεστώς αποπληρωµής (payment status) των πιστούχων της οµάδας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού - οικονοµικές συνθήκες σε εθνικό ή τοπικό επίπεδο που συσχετίζονται µε καθυστερήσεις στην εξυπηρέτηση των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού της οµάδας. στ) Αν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης των χορηγηθέντων προκαταβολών, το ποσό της ζηµίας αποµείωσης υπολογίζεται ως η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας του στοιχείου ενεργητικού και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών (εξαιρουµένων των µελλοντικών ζηµιών από πιστωτικούς κινδύνους που δεν έχουν πραγµατοποιηθεί) προεξοφληµένων µε το αρχικό πραγµατικό επιτόκιο του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού. Το τρέχον ποσό του περιουσιακού στοιχείου, µειώνεται µέσω της χρήσης ενός λογαριασµού πρόβλεψης για αποµείωση, και το ποσό της ζηµίας αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Αν προκαταβολές σε πελάτες, φέρουν κυµαινόµενο επιτόκιο, το προεξοφλητικό επιτόκιο για τον υπολογισµό της ζηµίας αποµείωσης, είναι το τρέχον πραγµατικό επιτόκιο που καθορίζεται στο συµβόλαιο. 2.9 ανεισµός Οι υποχρεώσεις λόγω δανεισµού αρχικά αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους, η οποία προσδιορίζεται από τα εισρεόµενα κεφάλαια, συµπεριλαµβανοµένων των εξόδων έκδοσης. Μεταγενέστερα οι υποχρεώσεις λόγω δανεισµού αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος και η διαφορά µεταξύ των αρχικά εισρεοµένων κεφαλαίων και της αξίας κατά την λήξη του δανεισµού καταχωρούνται στον λογαριασµό αποτελεσµάτων κατά την χρονική διάρκεια του δανεισµού µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα που δεν πληρούν τα κριτήρια για αντισταθµιστική λογιστική. Tα παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αναγνωρίζονται αρχικά στον ισολογισµό στην εύλογη αξία κατά την ηµεροµηνία σύναψης του συµβολαίου και ακολούθως επαναποτιµούνται στην εύλογη αξία τους. Ως εύλογη αξία θεωρείται η αγοραία αξία τους, λαµβάνοντας υπόψη πρόσφατες συναλλαγές στην αγορά, ενώ στις περιπτώσεις που δεν υπάρχει αγοραία αξία, η εύλογη αξία υπολογίζεται βάσει µοντέλων προεξοφληµένων ταµειακών ροών. Όταν η εύλογη αξία είναι θετική, τα παράγωγα περιλαµβάνονται στο ενεργητικό, ενώ όταν η εύλογη αξία είναι αρνητική περιλαµβάνονται στο παθητικό. Κέρδη και ζηµίες προερχόµενες από µεταβολές στην εύλογη αξία των παραγώγων χρηµατοοικονοµικών µέσων, απεικονίζονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων της περιόδου στην οποία προκύπτουν Μισθωµένα Πάγια Λογιστική για µισθώσεις όταν η εταιρεία είναι ο µισθωτής Μισθώσεις όπου ουσιωδώς οι κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας παραµένουν στον εκµισθωτή καταχωρούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Πληρωµές που αφορούν λειτουργικές µισθώσεις, αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων αναλογικά κατά τη διάρκεια της µίσθωσης. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων

12 2.12 Τρέχουσα και αναβαλλόµενη φορολογία Η αναβαλλόµενη φορολογία υπολογίζεται µε βάση τη µέθοδο της πλήρους υποχρέωσης (liability method) για όλες τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν µεταξύ της φορολογικής βάσης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, και των αντίστοιχων λογιστικών αξιών τους, όπως εµφανίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος καθορίζεται χρησιµοποιώντας τους αναµενόµενους µελλοντικούς φορολογικούς συντελεστές που είχαν τεθεί σε ισχύ ή είχαν ουσιωδώς τεθεί σε ισχύ µέχρι την ηµεροµηνία του ισολογισµού και αναµένεται να είναι σε ισχύ την περίοδο που οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις θα καταστούν απαιτητές και οι υποχρεώσεις πληρωτέες Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στην έκταση που είναι πιθανόν ότι θα υπάρχουν µελλοντικά φορολογητέα κέρδη, έναντι των οποίων οι προσωρινές διαφορές µπορούν να χρησιµοποιηθούν. Ο φόρος εισοδήµατος επί των κερδών, υπολογίζεται µε βάση τη φορολογική νοµοθεσία που έχει θεσπιστεί στη χώρα όπου διεξάγονται οι εργασίες της εταιρείας και χρεώνεται ή πιστώνεται στην κατάσταση αποτελεσµάτων εκτός και αν αφορά στοιχεία που χρεώνονται ή πιστώνονται απευθείας στα ίδια κεφάλαια οπότε και η αναβαλλόµενη φορολογία λογιστικοποιείται απευθείας στα ίδια κεφάλαια Έσοδα και έξοδα από τόκους Τα έσοδα και έξοδα από τόκους αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων σε δεδουλευµένη βάση για όλα τα τοκοφόρα µέσα, χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Το πραγµατικό επιτόκιο, είναι το επιτόκιο που προεξοφλεί ακριβώς τις εκτιµώµενες µελλοντικές ταµειακές εκροές ή εισροές κατά τη διάρκεια της αναµενόµενης ζωής του χρηµατοοικονοµικού µέσου ή, όπου κρίνεται κατάλληλο, σε µικρότερη περίοδο, στην καθαρή λογιστική αξία του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού. Για τον υπολογισµό του πραγµατικού επιτοκίου, οι ταµειακές ροές υπολογίζονται λαµβάνοντας υπόψη όλους του όρους του συµβολαίου του χρηµατοοικονοµικού µέσου, αλλά όχι τις µελλοντικές ζηµίες από πιστωτικό κίνδυνο. Ο υπολογισµός περιλαµβάνει τις αµοιβές και τις µονάδες βάσης που πληρώθηκαν ή εισπράχθηκαν µεταξύ των αντισυµβαλλόµενων µερών του συµβολαίου και που αποτελούν αναπόσπαστο µέρος του πραγµατικού επιτοκίου, τα κόστη συναλλαγών και όλα τα άλλα υπέρ και υπό το άρτιο ποσά. Όπου ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού ή µια οµάδα παρόµοιων χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού αποµειώνεται, τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται χρησιµοποιώντας το επιτόκιο που προεξοφλεί τις µελλοντικές ταµειακές ροές, για σκοπούς υπολογισµού της ζηµίας αποµείωσης Αµοιβές και προµήθειες Οι αµοιβές και προµήθειες αναγνωρίζονται γενικά σε δεδουλευµένη βάση. Προµήθειες και αµοιβές, σχετικά µε συναλλαγές µε Factors του εξωτερικού, έξοδα από εµβάσµατα και τραπεζικά έξοδα, αναγνωρίζονται µε τη ολοκλήρωση της εν λόγω συναλλαγής και την αποστολή του χρεωστικού σηµειώµατος 2.15 Προβλέψεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η εταιρεία έχει µια υπάρχουσα νοµική ή τεκµηριωµένη υποχρέωση ως αποτέλεσµα γεγονότων του παρελθόντος και είναι πιθανό να απαιτηθεί εκροή πόρων για διακανονισµό της υποχρέωσης το ποσό της οποίας µπορεί να εκτιµηθεί µε αξιοπιστία. Γίνεται επανέλεγχος των προβλέψεων πριν την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων ώστε να αντανακλούν τις βέλτιστες τρέχουσες εκτιµήσεις. Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις για τις οποίες δεν είναι πιθανή η εκροή πόρων γνωστοποιούνται εκτός εάν δεν είναι σηµαντικές. Οι ενδεχόµενες απαιτήσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται εφόσον η εισροή οικονοµικών ωφελειών είναι πιθανή Παροχές στο προσωπικό (i) Συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις Η εταιρεία συµµετέχει σε προγράµµατα συνταξιοδότησης καθορισµένων εισφορών σύµφωνα µε τα οποία καταβάλλει σταθερές εισφορές σε ασφαλιστικά ταµεία. Η εταιρεία δεν έχει άλλες υποχρεώσεις για πληρωµές συντάξεων πέραν των εισφορών που καταβάλλει. Οι εισφορές της εταιρείας στα προγράµµατα συνταξιοδότησης καθορισµένων εισφορών, αναγνωρίζονται ως παροχές προς το προσωπικό κατά την περίοδο που αφορούν. (ii) Αποζηµιώσεις αποχώρησης προσωπικού Σύµφωνα µε το ελληνικό εργατικό δίκαιο, όταν οι υπάλληλοι παραµένουν στην υπηρεσία µέχρι τη συνήθη ηλικία συνταξιοδότησης, δικαιούνται εφάπαξ αποζηµίωσης η οποία υπολογίζεται µε βάση τα χρόνια υπηρεσίας τους και τις Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων

13 απολαβές τους κατά την ηµεροµηνία συνταξιοδότησης. Έχει σχηµατιστεί πρόβλεψη για την αναλογιστική αξία της εφάπαξ αποζηµίωσης, χρησιµοποιώντας τη µέθοδο της προβλεπόµενης πιστωτικής µονάδας. Σύµφωνα µε τη µέθοδο αυτή, το κόστος για αποζηµιώσεις αποχώρησης αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων κατά τη διάρκεια των χρόνων υπηρεσίας των υπαλλήλων, σύµφωνα µε αναλογιστικές αποτιµήσεις που πραγµατοποιούνται κάθε χρόνο. Η υποχρέωση της αποζηµίωσης αποχώρησης υπολογίζεται ως η παρούσα αξία των αναµενόµενων µελλοντικών ταµειακών εκροών, χρησιµοποιώντας επιτόκια κρατικών οµολόγων, µε όρους λήξης που προσεγγίζουν τους όρους της σχετικής υποχρέωσης. Αναλογιστικά κέρδη ή ζηµίες που προκύπτουν από τον υπολογισµό της αποζηµίωσης αποχώρησης αναγνωρίζονται απευθείας στο λογαριασµό των αποτελεσµάτων της χρήσης. (iii) Προγράµµατα για συµµετοχή στα κέρδη και επιδόµατα Η εταιρεία περιοδικά ανταµείβει µε µετρητά (bonus) υπαλλήλους µε υψηλή απόδοση, κατά βούληση. Παροχές σε µετρητά (bonus) οι οποίες απαιτούν έγκριση µόνο από την ιοίκηση, αναγνωρίζονται ως δεδουλευµένα έξοδα προσωπικού. Η διανοµή κερδών στους υπαλλήλους για την οποία απαιτείται έγκριση από τη Γενική Συνέλευση, αναγνωρίζεται ως έξοδο προσωπικού στη χρήση που εγκρίνεται από τους µετόχους της εταιρείας Μετοχικό Κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές καταχωρούνται στα ίδια κεφάλαια. Τα έξοδα αυξήσεως κεφαλαίου παρουσιάζονται καθαρά από φόρους, αφαιρετικά στα ίδια κεφάλαια ως µείωση του προϊόντος έκδοσης. Η διανοµή µερισµάτων στους µετόχους αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις οικονοµικές καταστάσεις όταν η διανοµή εγκρίνεται από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων Συναλλαγές µε συνδεόµενα µέρη Τα συνδεόµενα µέρη περιλαµβάνουν την Μητρική Τράπεζα, συγγενείς, συνδεδεµένες εταιρείες του Οµίλου της Μητρικής Τράπεζας. Όλες οι συναλλαγές που διενεργούνται µε συνδεόµενα µέρη, είναι µέσα στα συνήθη πλαίσια των εργασιών και γίνονται µε καθαρά εµπορικούς όρους Συγκριτικά στοιχεία Τα συγκριτικά στοιχεία, όπου κρίθηκε αναγκαίο, έχουν αναπροσαρµοσθεί ώστε να συνάδουν µε τις αλλαγές στην παρουσίαση που υιοθέτησε η εταιρεία για την παρούσα χρήση Νέα ΠΧΠ και διερµηνείες (Ε ΠΧΠ διερµηνείες) Νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες: Συγκεκριµένα νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά τη διάρκεια της παρούσας χρήσης ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση της εταιρείας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων, τροποποιήσεων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω. Πρότυπα υποχρεωτικά για την χρήση 31 εκεµβρίου 2008 ΛΠ 39 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» και ΠΧΠ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις» Επαναταξινόµηση χρηµατοοικονοµικών µέσων (εφαρµόζεται µεταγενέστερα από την 1 η Ιουλίου 2008) Η τροποποίηση επιτρέπει σε µια οικονοµική οντότητα να επαναταξινοµήσει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία (µε εξαίρεση όσα κατηγοριοποιήθηκαν από την επιχείρηση στην εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων κατά την αρχική τους αναγνώριση) σε διαφορετική κατηγορία από την «εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων» σε συγκεκριµένες περιπτώσεις. Η τροποποίηση, επίσης, επιτρέπει σε µια οικονοµική οντότητα να µεταφέρει από την κατηγορία «ιαθέσιµα προς πώληση» στην κατηγορία «άνεια και Απαιτήσεις» ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο που θα µπορούσε να πληροί τον ορισµό «άνεια και Απαιτήσεις» (εάν δεν είχε καταταχθεί ως διαθέσιµο προς πώληση), εφόσον η οικονοµική οντότητα έχει την πρόθεση και την δυνατότητα να διακρατήσει το εν λόγω χρηµατοοικονοµικό στοιχείο στο εγγύς µέλλον. Η παραπάνω τροποποίηση δεν θα έχει καµία επίπτωση στις οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας. ιερµηνείες υποχρεωτικές για την χρήση 31 εκεµβρίου 2008 ΕΕΧΠ 11 - ΠΧΠ 2: Συναλλαγές Ιδίων Μετοχών Εταιρείας (εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Μαρτίου 2007) Η διερµηνεία διασαφηνίζει τον χειρισµό σε περιπτώσεις που οι υπάλληλοι µίας θυγατρικής εταιρείας λαµβάνουν µετοχές της εταιρείας. Επίσης διευκρινίζει εάν ορισµένες συναλλαγές πρέπει να λογίζονται ως συναλλαγές µε διακανονισµό µε συµµετοχικούς τίτλους ή συναλλαγές µε διακανονισµό τοις µετρητοίς. Η διερµηνεία δεν θα επηρεάσει τις οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων

14 ΕΕΧΠ 12 - Συµφωνίες Παραχώρησης (εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου 2008) Η διερµηνεία αναφέρεται στις εταιρείες που συµµετέχουν σε συµφωνίες παραχώρησης. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στην εταιρεία. ΕΕΧΠ 14 Όρια Περιουσιακών Στοιχείων Καθορισµένων Παροχών, Ελάχιστο Απαιτούµενο Σχηµατισµένο κεφάλαιο και η αλληλεπίδρασή τους (εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου 2008) Η διερµηνεία αναφέρεται σε παροχές µετά την έξοδο από την υπηρεσία και σε άλλα µακροχρόνια προγράµµατα καθορισµένων παροχών προς τους εργαζόµενους. Η διερµηνεία διασαφηνίζει πότε οικονοµικά οφέλη µε τη µορφή επιστροφών από το πρόγραµµα ή µειώσεων µελλοντικών εισφορών στο πρόγραµµα πρέπει να θεωρηθούν ως διαθέσιµα, πώς η ύπαρξη ελαχίστου απαιτούµενου σχηµατισµένου κεφαλαίου ενδεχοµένως θα επηρέαζε τα διαθέσιµα οικονοµικά οφέλη µε τη µορφή µειώσεων µελλοντικών εισφορών και πότε η ύπαρξη ελαχίστου απαιτούµενου σχηµατισµένου κεφαλαίου θα δηµιουργούσε υποχρέωση. Εφόσον η εταιρεία δεν έχει τέτοια προγράµµατα παροχών για τους εργαζόµενους, η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στην εταιρεία. Πρότυπα υποχρεωτικά µετά από την χρήση 31 εκεµβρίου 2008 ΛΠ 1 (Αναθεωρηµένο) «Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων» (εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου 2009) Το ΛΠ 1 έχει αναθεωρηθεί για να αναβαθµίσει τη χρησιµότητα των πληροφοριών που παρουσιάζονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι πιο σηµαντικές αλλαγές είναι: η κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων να περιλαµβάνει µόνο συναλλαγές µε µετόχους, η εισαγωγή µιας καινούργιας κατάστασης συνολικού εισοδήµατος ( comprehensive income ) που συνδυάζει όλα τα στοιχεία εσόδων και εξόδων τα οποία αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων µε τα «λοιπά εισοδήµατα» ( other comprehensive income ) και επαναδιατυπώσεις ( restatements ) στις οικονοµικές καταστάσεις ή αναδροµικές εφαρµογές νέων λογιστικών πολιτικών να παρουσιάζονται από την αρχή της νωρίτερης συγκριτικής περιόδου. Η εταιρεία θα εφαρµόσει τις παραπάνω τροποποιήσεις και θα κάνει τις απαραίτητες αλλαγές στην παρουσίαση των οικονοµικών της καταστάσεων για το έτος ΠΧΠ 2 (Τροποποίηση) «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών» Προϋποθέσεις Κατοχύρωσης και Ακυρώσεις (εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου 2009) Η τροποποίηση διευκρινίζει τον ορισµό των «προϋποθέσεων της κατοχύρωσης (vesting conditions)», µε την εισαγωγή του όρου «προϋποθέσεις µη κατοχύρωσης (non-vesting conditions)» για όρους που δεν αποτελούν όρους υπηρεσίας ή όρους απόδοσης. Επίσης, διευκρινίζεται ότι όλες οι ακυρώσεις είτε προέρχονται από την ίδια την οντότητα είτε από τα συµβαλλόµενα µέρη, πρέπει να έχουν την ίδια λογιστική αντιµετώπιση. Η εταιρεία δεν αναµένει ότι αυτή η τροποποίηση θα έχει επίδραση στις οικονοµικές τις καταστάσεις. Τροποποιήσεις σε πρότυπα που αποτελούν ένα τµήµα του προγράµµατος ετήσιων βελτιώσεων του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται στα ΠΧΠ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ που δηµοσιεύτηκε τον Μάιο Οι παρακάτω τροποποιήσεις, εφόσον δεν ορίζεται διαφορετικά, ισχύουν για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου ΛΠ 1 (Τροποποίηση) «Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι κάποια από τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που έχουν καταταχθεί ως προοριζόµενο για εµπορική εκµετάλλευση σύµφωνα µε το ΛΠ 39 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» αποτελούν παραδείγµατα κυκλοφορούντων στοιχείων ενεργητικού και βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων αντίστοιχα. Η εταιρεία θα εφαρµόσει την τροποποίηση αυτή από την 1 η Ιανουαρίου 2009, ωστόσο αναµένει ότι δεν θα επηρεάσει τις οικονοµικές της καταστάσεις. ΛΠ 19 (Τροποποίηση) «Παροχές σε εργαζόµενους» Οι αλλαγές στο πρότυπο αυτό είναι οι ακόλουθες: Μια τροποποίηση στο πρόγραµµα που καταλήγει σε µια µεταβολή στην έκταση στην οποία οι δεσµεύσεις για παροχές επηρεάζονται από µελλοντικές αυξήσεις των µισθών είναι µια περικοπή, ενώ µια τροποποίηση που µεταβάλλει τις παροχές που αποδίδονται στη προϋπηρεσία προκαλεί ένα αρνητικό κόστος προϋπηρεσίας εάν καταλήγει σε µείωση της παρούσας αξίας υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών. Ο ορισµός της απόδοσης περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος έχει τροποποιηθεί για να ορίσει ότι τα έξοδα διαχείρισης του προγράµµατος εκπίπτουν στον υπολογισµό της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος µόνο στην έκταση που τα έξοδα αυτά έχουν εξαιρεθεί από την επιµέτρηση της υποχρέωσης καθορισµένων παροχών. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων

15 Ο διαχωρισµός µεταξύ βραχυπρόθεσµων και µακροπρόθεσµων παροχών σε εργαζόµενους θα βασισθεί στο εάν οι παροχές θα τακτοποιηθούν εντός ή µετά τους 12 µήνες παροχής της υπηρεσίας των εργαζοµένων. Το ΛΠ 37 «Προβλέψεις, Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και Ενδεχόµενα Περιουσιακά Στοιχεία» απαιτεί οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις να γνωστοποιούνται και όχι να αναγνωρίζονται. Το ΛΠ 19 έχει τροποποιηθεί για να είναι συνεπές. Η εταιρεία θα εφαρµόσει αυτές τις τροποποιήσεις από την 1 η Ιανουαρίου Οι τροποποιήσεις αυτές δεν αναµένεται να έχουν επίδραση στις οικονοµικές της καταστάσεις 3. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Η εταιρεία εκτίθεται σε χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους όπως πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας και κίνδυνο αγοράς. Η διαχείριση των κινδύνων γίνεται από τη διοίκηση της εταιρείας, βασιζόµενη στην υποστήριξη συγκεκριµένων διευθύνσεων της Μητρικής Εταιρείας, EFG EUROBANK ERGASIAS A.E. 3.1 Πιστωτικός κίνδυνος Η εταιρεία εκτίθεται σε πιστωτικό κίνδυνο όταν το αντισυµβαλλόµενο µέρος αδυνατεί να αποπληρώσει τα ποσά που οφείλει, είτε ως υπόχρεος από εµπορικές συναλλαγές (αγοραστής), είτε ως οφειλέτης λόγω είσπραξης προκαταβολής εκ των εκχωρηµένων απαιτήσεων (προµηθευτής). Η εταιρεία διαµορφώνει επίπεδα αποδεκτού πιστωτικού κινδύνου, µε βάση τη χρηµατοοικονοµική ανάλυση του πιστούχου ή της οµάδας πιστούχων, τον κλάδο της επιχειρηµατικής του δραστηριότητος, την θέση του στην αγορά και την διασπορά των πιστωτικών κινδύνων του. Οι Υπηρεσίες Factoring διακρίνονται από πλευράς κινδύνου σε : 1) Factoring µε δικαίωµα αναγωγής 2) Factoring χωρίς δικαίωµα αναγωγής, 3) Factoring µόνο είσπραξη. Το δικαίωµα αναγωγής της εταιρείας Factoring να στραφεί και έναντι στον προµηθευτή (πιστούχο) για την είσπραξη των απαιτήσεών της, µετριάζει τον πιστωτικό κίνδυνο που αναλαµβάνει έναντι του οφειλέτη. Η παροχή Υπηρεσιών Factoring, χωρίς δικαίωµα αναγωγής δηλώνει ότι ο πιστωτικός κίνδυνος έχει αναληφθεί από την εταιρεία Factoring, σε περίπτωση οικονοµικής αδυναµίας του οφειλέτη (αγοραστή). Η EUROBANK EFG FACTORS προκειµένου να παράσχει Υπηρεσίες Factoring χωρίς δικαίωµα αναγωγής αναλύει διεξοδικά την πιστοληπτική κατάσταση του οφειλέτη (αγοραστή), τις εµπορικές του συναλλαγές σε βάθος χρόνου, αξιολογεί την θέση του στην αγορά, τις εµπορικές ιδιαιτερότητες των αγαθών ή υπηρεσιών του οφειλέτη και ανάλογα αποδέχεται (ή απορρίπτει) την προσφορά των Υπηρεσιών προσδιορίζοντας εκάστοτε και το πιστωτικό όριο του οφειλέτη. Την 31 εκεµβρίου η εταιρεία είχε απαιτήσεις από χορηγηθείσες προκαταβολές για υπηρεσίες Factoring χωρίς δικαίωµα αναγωγής συνολικού ποσού ήτοι ποσοστό 67 % των συνολικών προκαταβολών για το 2008 έναντι ποσού ,63 ήτοι ποσοστό 60 % για το 2007 αντίστοιχα. Η EUROBANK EFG FACTORS, για τις Υπηρεσίες Factoring χωρίς δικαίωµα αναγωγής που παρέχει στην πελατεία της, ασφαλίζει συγχρόνως τον πιστωτικό κίνδυνο σε ασφαλιστική εταιρεία, εφόσον κρίνει ότι υπάρχει έστω και µικρή πιθανότητα µελλοντικής οικονοµικής αδυναµίας του οφειλέτη. Η εταιρεία δεν έχει συγκέντρωση κινδύνου σε κανένα πελάτη της ή οφειλέτη πάνω από το 10% του συνόλου των απαιτήσεων. Η EUROBANK EFG FACTORS επαναξιολογεί τα πιστωτικά και τα χρηµατοδοτικά όρια που έχει εγκρίνει µε βάση την πιστοληπτική ικανότητα του πελάτη και των οφειλετών του σε τακτά χρονικά διαστήµατα, προκειµένου να διαπιστωθεί και επαληθευθεί ότι ανταποκρίνονται στις ανάγκες του πελάτη αλλά και τα όρια της πιστοληπτικής του δυνατότητας. Απαιτήσεις που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο 31 εκεµβρίου εκεµβρίου 2008 Στοιχεία εντός ισολογισµού που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Απαιτήσεις κατά πελατών Απαιτήσεις χωρίς καθυστέρηση και αποµείωση , ,00 Απαιτήσεις σε καθυστέρηση χωρίς αποµείωση 0,00 0,00 Απαιτήσεις σε καθυστέρηση µε αποµείωση 0, ,77 Σύνολο , ,77 Αποµείωση 0,00 ( ,70 ) Σύνολο , ,07 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων

16 31 εκεµβρίου εκεµβρίου 2007 Στοιχεία εντός ισολογισµού που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Απαιτήσεις κατά πελατών Απαιτήσεις χωρίς καθυστέρηση και αποµείωση , ,93 Απαιτήσεις σε καθυστέρηση χωρίς αποµείωση 0,00 0,00 Απαιτήσεις σε καθυστέρηση µε αποµείωση 0, ,15 Σύνολο , ,08 Μείον : προβλέψεις για αποµείωση 0,00 ( ,47 ) Σύνολο , ,61 (α) Απαιτήσεις χωρίς καθυστέρηση και αποµείωση Η πιστωτική διαβάθµιση του χαρτοφυλακίου που δεν καθυστέρησαν και δεν αποµειώθηκαν στις 31 εκεµβρίου 2008 και 2007 µπορεί να αξιολογηθεί µε βάση το σύστηµα πιστωτικής διαβάθµισης του Οµίλου. Οι παρακάτω πληροφορίες βασίζονται στο σύστηµα αυτό. 31 εκεµβρίου εκεµβρίου 2008 ιαβάθµιση Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Απαιτήσεις κατά πελατών Αποδεκτός κίνδυνος , ,15 Υπό παρακολούθηση και ειδική αναφορά 0,00 0,00 Σύνολο , ,00 31 εκεµβρίου εκεµβρίου 2007 ιαβάθµιση Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Απαιτήσεις κατά πελατών Αποδεκτός κίνδυνος , ,26 Υπό παρακολούθηση και ειδική αναφορά ,67 Σύνολο , ,93 (β) Απαιτήσεις σε καθυστέρηση µε αποµείωση 31 εκεµβρίου εκεµβρίου 2007 Απαιτήσεις Πελατών Απαιτήσεις Πελατών Απαιτήσεις αποµειωµένες ανά περίπτωση , ,15 Σύνολο , ,15 Κάλυψη από εγγυήσεις , ,78 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων

17 Συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου Ελλάδα Χώρες υτικής Ευρώπης Χώρες Νέας Ευρώπης Άλλες χώρες Σύνολο Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Απαιτήσεις κατά πελατών - Μεγάλες επιχειρήσεις , , , , ,50 - Μεσαίες επιχειρήσεις , , , , ,92 - Μικρές επιχειρήσεις ,80 0,00 0,00 0, ,80 Χρεόγραφα 31 εκεµβρίου , , , , ,22 31 εκεµβρίου , , , , ,19 Τοµείς δραστηριότητος Εµπόριο και Υπηρεσίες Βιοµηχανία Πιστωτικά ιδρύµατα Κατασκευές Σύνολο Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Απαιτήσεις κατά πελατών - Μεγάλες επιχειρήσεις , ,37 0, , ,50 - Μεσαίες επιχειρήσεις , ,38 0, , ,92 - Μικρές επιχειρήσεις , ,37 0,00 0, ,80 Χρεόγραφα 31 εκεµβρίου , ,12 0, , ,22 31 εκεµβρίου , , , , , Κίνδυνος Αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς προκύπτει από ανοικτές θέσεις σε επιτόκια ή ξένο συνάλλαγµα ή από συνδυασµό αυτών, τα οποία εκτίθενται σε γενικές και ειδικές διακυµάνσεις στην αγορά Συναλλαγµατικός κίνδυνος Η εταιρεία χορηγεί προκαταβολές στην πελατεία της για τις εκχωρηµένες σε αυτήν απαιτήσεις, στο νόµισµα τιµολόγησης των εκχωρηµένων συναλλαγών. Ο κίνδυνος όµως που αναλαµβάνει η εταιρεία είναι περιορισµένος, λόγω της πολιτικής της να αντλεί την απαραίτητη ρευστότητα από λογαριασµούς αλληλόχρεου δανεισµού, σε νόµισµα αντίστοιχο των χορηγηθέντων προκαταβολών στην πελατεία της. Ο συναλλαγµατικός κίνδυνος περιορίζεται µόνο στα δικά της συναλλαγµατικά διαθέσιµα από τα κέρδη περιόδου τα οποία σε τακτά χρονικά διαστήµατα µετατρέπονται σε ευρώ, το βασικό νόµισµα της εταιρείας. Ευαισθησία από συναλλαγµατικό κίνδυνο. Τα ξένα νοµίσµατα που διαχειρίζεται κυρίως η εταιρεία για την κάλυψη των αναγκών της πελατείας της είναι το δολάριο Αµερικής USD και η λίρα Αγγλίας GBP. Για την κάλυψη του συναλλαγµατικού κινδύνου έναντι ανατίµησης του ή υποτίµησής του µε το νόµισµα βάσης, σταθµίζονται οι απαιτήσεις σε συνάλλαγµα µε τις αντίστοιχες υποχρεώσεις προκειµένου να εξισωθούν οι κίνδυνοι από την µεταβολή της ισοτιµίας. Επιπρόσθετα για τη διαφύλαξη την νοµισµατικής ισοτιµίας από µελλοντική αναγνώριση απαιτήσεων ή υποχρεώσεων γίνεται χρήση χρηµατοοικονοµικών παραγώγων swap. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 33 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων