ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ

Transcript

1 ΗοΙdings σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς Βεβαιώνεται ότι οι συνημμένες Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της «ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» την 28η Μαρτίου 2013 και έχουν δημοσιοποιηθεί μέσω του τύπου και την ανάρτησή τους στο διαδίκτυο στη διεύθυνση Επισημαίνεται ότι τα δημοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονομικά στοιχεία στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη ορισμένα γενικά οικονομικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής θέσης και των αποτελεσμάτων της Εταιρείας και του Ομίλου, σύμφωνα µε τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης. Επίσης επισημαίνεται ότι, χάριν απλοποίησης, στα δημοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονομικά στοιχεία έχουν γίνει ορισμένες συμπτύξεις και ανακατατάξεις κονδυλίων. Βασιλική Σταματάκη Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου & Δ/νουσα Σύμβουλος ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ

2 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου... 5 Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου... 6 Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Ενοποιημένη Κατάσταση Συνολικών Εσόδων Ενοποιημένη και Εταιρική Κατάσταση Οικονομικής Θέσης Ενοποιημένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Εταιρική Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Ενοποιημένη και Εταιρική Κατάσταση Ταμειακών Ροών Σημειώσεις επί των Ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων Γενικές πληροφορίες για την Εταιρεία και τον Όμιλο Βάση σύνταξης των Οικονομικών Καταστάσεων Γενικά Καταστατικές Οικονομικές Καταστάσεις Χρήση εκτιμήσεων Έγκριση των Ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων Νέα πρότυπα, διερμηνείες και τροποποίηση υφιστάμενων προτύπων Δομή του Ομίλου Ακολουθούμενες λογιστικές αρχές Βάση ενοποιήσεως Επενδύσεις σε συγγενείς εταιρείες Νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης και Μετατροπή Ξένων Νομισμάτων Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία Ασώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία Λογισμικά προγράμματα Άδειες εκμετάλλευσης Μισθωτικά δικαιώματα Συνενώσεις επιχειρήσεων, Υπεραξία και μεταβολές σε ποσοστά μειοψηφίας Απομείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων ενεργητικού Κόστος Δανεισμού Επενδύσεις σε ακίνητα Αποθέματα Χρηματοοικονομικά μέσα Χρηματοοικονομικά στοιχεία αποτιμώμενα στην εύλογη αξία τους μέσω της κατάστασης συνολικών εσόδων Δάνεια και απαιτήσεις Επενδύσεις κατεχόμενες ως την λήξη Διαθέσιμα προς πώληση χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού και ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις Διαθέσιμα Μετοχικό Κεφάλαιο Δάνεια Γενικά Μετατρέψιμο Ομολογιακό Δάνειο Χρηματοδοτικές και Λειτουργικές Μισθώσεις Φόρος εισοδήματος (τρέχων και αναβαλλόμενος) Μερίσματα Προβλέψεις για παροχές προς τους εργαζομένους Κρατικά ασφαλιστικά προγράμματα Προβλέψεις και Ενδεχόμενες Απαιτήσεις, Υποχρεώσεις Κρατικές επιχορηγήσεις Αναγνώριση εσόδων Έξοδα Λειτουργικές μισθώσεις

3 Χρηματοδοτικές μισθώσεις Κόστος χρηματοδότησης Κέρδη ανά μετοχή Τμηματική ανάλυση των δραστηριοτήτων του Ομίλου Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων Κίνδυνος αγοράς Κίνδυνος αγοράς Συναλλαγματικός κίνδυνος Κίνδυνος τιμής Κίνδυνος επιτοκίου Πιστωτικός κίνδυνος Κίνδυνος ρευστότητας Διαχείριση κεφαλαίου Προσδιορισμός των εύλογων αξιών Σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις της διοίκησης Δυνατότητα ομαλής συνέχισης της λειτουργικής δραστηριότητας του Ομίλου Πληροφόρηση λειτουργικών τομέων δραστηριότητας Ανάλυση κατά δραστηριότητα Δεδομένα χρήσεως 1/1/ Δεδομένα χρήσεως 1/1/ Λοιπές πληροφορίες Κατάστασης Οικονομικής Θέσης Λοιπές πληροφορίες Κατάστασης Οικονομικής Θέσης (κατά την ) Λοιπές πληροφορίες Κατάστασης Οικονομικής Θέσης (κατά την ) Κόστος πωλήσεων Λοιπά έσοδα εκμεταλλεύσεως Έξοδα διοικητικής λειτουργίας Έξοδα λειτουργίας και ανάπτυξης Έξοδα λειτουργίας διαθέσεως Λοιπά λειτουργικά έξοδα Κόστος χρηματοδότησης (καθαρό) Έσοδα (έξοδα) επενδύσεων Φόροι εισοδήματος Κέρδη / (Ζημιές) ανά μετοχή Ενσώματες ακινητοποιήσεις Ασώματες ακινητοποιήσεις Υπεραξία (Goodwill) Συμμετοχές σε θυγατρικές εταιρείες Συμμετοχές σε συγγενείς εταιρείες Διαθέσιμα προς πώληση χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού Επενδύσεις σε ακίνητα Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Χρηματοοικονομικά μέσα-συμφωνία ανά κατηγορία παρουσίασης Αποθέματα Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Χρηματοοικονομικά στοιχεία αποτιμώμενα στην εύλογη αξία τους μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων χρήσεως Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεματικά κεφάλαια Ίδιες μετοχές Μερίσματα Δάνεια Προβλέψεις για παροχές προς τους εργαζομένους Λοιπές προβλέψεις Επιχορηγήσεις παγίων περιουσιακών στοιχείων Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Συναλλαγές και Υπόλοιπα με Συνδεδεμένα Πρόσωπα Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 3

4 43 Δεσμεύσεις και Ενδεχόμενες Υποχρεώσεις Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις από επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές Χορηγηθείσες εγγυήσεις Δεσμεύσεις από λειτουργικές μισθώσεις Λοιπές ενδεχόμενες υποχρεώσεις Μεταγενέστερα των Οικονομικών Καταστάσεων Γεγονότα ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΟΥ ΑΡΘΡΟΥ 10 Ν. 3401/ ΔΙΑΘΕΣΙΜΟΤΗΤΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 4

5 Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου (σύμφωνα με την παρ. 2 του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007) Δηλώνεται με την παρούσα εξ όσων γνωρίζουμε ότι οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της AXON ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ για τη χρήση 1/1/2012-, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία της Κατάστασης Οικονομικής Θέσης, της Κατάστασης Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων και της Κατάστασης Συνολικών Εσόδων της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, σύμφωνα με τα οριζόμενα στην παράγραφο 2 του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007. Δηλώνεται επίσης εξ όσων γνωρίζουμε ότι η ετήσια έκθεση του διοικητικού συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Αθήνα, 28 Μαρτίου 2013 Σταματάκη Βασιλική Κοντομού Μαρία Παρασκευή Πάκα Πρόεδρος του Δ.Σ. και Δ/νουσα Σύμβουλος Μέλος του Δ.Σ. Μέλος του Δ.Σ. Δηλώσεις Μελών Διοικητικού Συμβουλίου 5

6 Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ επί των Ενοποιημένων και Εταιρικών Οικονομικών Καταστάσεων για τη χρήση από 1/1/2012 έως Κύριοι Μέτοχοι, Σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3556/2007, του Κ.Ν 2190/1920 και τις σχετικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σας υποβάλλουμε την παρούσα Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου για την χρήση 2012 (1/1/2012-). Επίσης η παρούσα έκθεση περιλαμβάνει την Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης του άρθρου 2 παρ. 2 του Ν. 3873/2010. Η παρούσα έκθεση παρέχει συνοπτικές χρηματοοικονομικές πληροφορίες για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα της Εταιρείας ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ και του Ομίλου εταιρειών αυτής, περιγραφή των σημαντικών γεγονότων που έλαβαν χώρα κατά την τρέχουσα οικονομική χρήση και την επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις, περιγραφή των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων, παράθεση των σημαντικών συναλλαγών που καταρτίσθηκαν μεταξύ της Εταιρείας και του Ομίλου και συνδεδεμένων προσώπων καθώς και παράθεση ποιοτικού χαρακτήρα στοιχείων και εκτιμήσεων για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων της Εταιρείας και του Ομίλου για την νέα οικονομική χρήση. Επίσης παρέχονται πληροφορίες σχετικά με τις μετοχές, το μετοχικό κεφάλαιο και σημαντικές συμφωνίες που ήταν σε ισχύ κατά τη λήξη της κλειόμενης οικονομικής χρήσεως. Τέλος εμπεριέχεται Δήλωση Εταιρικής διακυβέρνησης για την κλειόμενη χρήση σύμφωνα με τον Ν. 3873/2010 άρθρο 2 παρ. 2. Α. Συνοπτικές χρηματοοικονομικές πληροφορίες για τον Όμιλο και την Εταιρεία Η κλειόμενη χρήση, όπως και το 2011, ήταν κατά γενική ομολογία μια δύσκολη χρονιά για τις δραστηριότητες του Ομίλου, αλλά και για το σύνολο των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της Ελληνικής αγοράς. Παρά το εξαιρετικά δυσμενές οικονομικό και επιχειρηματικό περιβάλλον, ο κλάδος της υγείας, μέσω συγκεκριμένων ενεργειών, πέτυχε την ενίσχυση βασικών οικονομικών μεγεθών. Κατά τη διάρκεια της κλειόμενης χρήσης η Διοίκηση του Ομίλου έχει εντατικοποιήσει τις προσπάθειες της για επιτυχή ολοκλήρωση ενεργειών που θα επιφέρουν βελτίωση της ρευστότητας του. Η εξέλιξη των βασικών οικονομικών μεγεθών αποτυπώνεται και στα συνημμένα οικονομικά αποτελέσματα (τα ποσά που παρατίθενται είναι σε χιλιάδες ευρώ). Κύκλος εργασιών Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου και της Εταιρείας, κατά την λήξη της τρέχουσας οικονομικής χρήσεως, ανήλθε σε για τον Όμιλο και σε 0 για την Εταιρεία. Την προηγούμενη χρήση ο κύκλος εργασιών είχε διαμορφωθεί σε και 0 αντίστοιχα. Αναλυτικότερα, οι συνολικές πωλήσεις του κλάδου υγείας αυξήθηκαν κατά 9,2 % ( ) γεγονός το οποίο οφείλεται κατά κύριο λόγο α) στην επιτυχή υλοποίηση της σύμβασης που σύναψε η θυγατρική εταιρεία του Ομίλου EUROMEDICA Α.Ε.Π.Ι.Υ. με το Εθνικό Μεταβατικό Συμβούλιο της Λιβύης για την ιατρική περίθαλψη Λίβυων τραυματιών του εμφυλίου πολέμου κατά το τελευταίο τρίμηνο της προηγούμενης χρήσεως. Επιπλέον, ο κλάδος χρηματοοικονομικών συναλλαγών παρουσίασε αύξηση πωλήσεων της τάξεως του 32,0 % ( 236) παρά τη μείωση του όγκου των χρηματιστηριακών συναλλαγών, Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 6

7 λόγω της συνεχόμενης πτωτικής τάσης των τιμών των μετοχικών αξιών, στους χρηματιστηριακούς δείκτες της αγοράς αξιών, του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Τέλος, ο κλάδος πληροφορικής, τεχνολογίας και ειδικών εφαρμογών, παρουσίασε αύξηση πωλήσεων της τάξεως του 61,4 % ( 3.410) γεγονός που οφείλεται κατά κύριο λόγο στην αποπεράτωση εντός της κλειόμενης χρήσεως μεγάλου μέρους των υπό εκτέλεση έργων. Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (Ε.B.I.T.D.A.) Τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (E.B.I.T.D.A.) σε ενοποιημένο επίπεδο ανήλθαν σε ποσό (2011: (12.419)) παρουσιάζοντας σημαντική βελτίωση έναντι της προηγούμενης χρήσεως. Αντίστοιχα, τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (E.B.I.T.D.A.) της Εταιρείας ανήλθαν σε (5.119) (2011: (6.573)) παρουσιάζοντας βελτίωση ύψους 22,12 % σε σχέση με την προηγούμενη χρήση. Η αύξηση των ενοποιημένων κερδών προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (E.B.I.T.D.A.) αποδίδεται κυρίως στη αύξηση του ενοποιημένου κύκλου εργασιών, στη μικρή μείωση των εξόδων διοίκησης σε σχέση με την περσινή χρήση και στη σημαντική μείωση των εξόδων λειτουργίας διαθέσεως. Πιο αναλυτικά όσον αφορά τις λειτουργικές δαπάνες, το κόστος πωλήσεων μειώθηκε παρά την αύξηση του κύκλου εργασιών, με συνέπεια την σημαντική αύξηση του περιθωρίου μικτού κέρδους κατά 111,7 %. Οι δαπάνες διοίκησης μειώθηκαν κατά 4,7 %, οι δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης παρέμειναν σταθερές ενώ τα έξοδα λειτουργίας διαθέσεως μειώθηκαν κατά 50,8 % κυρίως λόγω του σχηματισμού μικρότερης πρόβλεψης απομείωσης απαιτήσεων συνολικού ποσού (2011: ) και διαγραφή λοιπών απαιτήσεων συνολικού ποσού 189 (2011: 4.380). Επιπλέον εντός της τρέχουσας χρήσεως, στο πλαίσιο εφαρμογής των διατάξεων της παρ. 4 του άρθρου 34 του Ν. 4038/2012, εκδόθηκε ο Ν. 4132/ καθώς και η Κοινή Υπουργική Απόφαση της 19/2/2013, με την οποία καθορίστηκε το ποσοστό έκπτωσης για τις σωρευμένες οφειλές έως την, των ασφαλιστικών ταμείων που εντάχθηκαν στον Ε.Ο.Π.Υ.Υ. προς τους συμβεβλημένους ιδιώτες παρόχους υπηρεσιών υγείας. Σύμφωνα με τις ανωτέρω αποφάσεις, το ποσοστό έκπτωσης καθορίστηκε σε ποσοστό 8% για τις ιδιωτικές κλινικές και τα κέντρα αποκατάστασης και σε ποσοστό έως 15% για τα διαγνωστικά κέντρα. Για τον λόγο αυτό ο Όμιλος, διενήργησε πρόβλεψη για την έκπτωση που θα χορηγηθεί, ύψους Επιπλέον, εντός της κλειόμενης χρήσης τελεσιδίκησε η αγωγή της θυγατρικής Εταιρείας SONAK Α.Ε.Β.Ε. κατά του Ελληνικού Δημοσίου (βλ. σχετικά Σημείωση 43.1 των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων). Το εν λόγω γεγονός επέδρασε θετικά στα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (E.B.I.T.D.A.) κατά ποσό το οποίο περιλαμβάνεται στο κονδύλι «Λοιπά έσοδα εκμεταλλεύσεως» (βλ. σχετικά Σημείωση 10 των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων). Κέρδη (Ζημίες) προ φόρων κλειόμενη χρήση ο Όμιλος πραγματοποίησε ζημιές προ φόρων, ποσού (49.948), σε σχέση με την περσινή χρήση, όπου o Όμιλος πραγματοποίησε ζημίες προ φόρων, ποσού ( ). Όσον αφορά στην Εταιρεία, πραγματοποιήθηκαν ζημίες προ φόρων ποσού (1.682), έναντι ζημιών ύψους (98.090) κατά την περσινή χρήση. Η μεταβολή που παρουσιάζεται σε επίπεδο Ομίλου οφείλεται, εκτός των προαναφερθέντων στην ανωτέρω παράγραφο: (α) στην μείωση του κόστους χρηματοδότησης κατά ποσό 3.632, η οποία οφείλεται κυρίως στην αναγνώριση χρηματοοικονομικού εσόδου ποσού σύμφωνα με την απόφαση του διαιτητικού δικαστηρίου σχετικά με την υλοποίηση της σύμβασης παραγωγής συστημάτων υψηλής τεχνολογίας από την θυγατρική εταιρεία SONAK ΑΕΒΕ και Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 7

8 (β) στη σημαντική μείωση των επενδυτικών ζημιών οι οποίες ανήλθαν σε (27.778) έναντι ( ) της περσινής χρήσης. Τα υψηλά αρνητικά επενδυτικά αποτελέσματα του Ομίλου για την κλειόμενη χρήση αφορούν (α) κατά την απομείωση λοιπών στοιχείων ενεργητικού (βλ. σχετικά Σημείωση 16), (β) κατά ζημιές από πρόβλεψη υποτίμησης επενδυτικών ακινήτων (βλ. σχετικά Σημειώσεις 16 και 25), γ) κατά 270 ζημιές από πώληση θυγατρικών (βλ. σχετικά Σημειώσεις 16 και 22) και (δ) κατά 488 την απομείωση της αξίας των διαθέσιμων προς πώληση επενδύσεων (βλ. σχετικά Σημείωση 24). Τα επενδυτικά αποτελέσματα της Εταιρείας ανήλθαν σε κέρδη έναντι ζημιών κατά την περσινή χρήση και αφορούν (α) κέρδος ποσού (2011: 0) από αναστροφή μέρους της αναγνωρισθείσας σε προηγούμενες χρήσεις ζημίας απομείωσης της αξίας της επένδυσης στη θυγατρική εταιρεία SONAK ΑΕΒΕ, (β) ζημία ποσού 566 (2011: ) λόγω απομείωσης της αξίας της επένδυσης στις θυγατρικές εταιρείες AXON ΧΡΗΜΑΣΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. κατά ποσό 554 και EUROMEDICA ALBANIA A.E. ποσού 12 και (γ) ζημία ποσού (2011: 6.798) λόγω υποτίμησης της αξίας ιδιόκτητων επενδυτικών ακινήτων (βλ. σχετικά Σημειώσεις 16 & 25). Η κατάσταση συνολικών εσόδων του Ομίλου και της Εταιρείας, εντός της κλειόμενης χρήσεως έχει επιβαρυνθεί σημαντικά με μη επαναλαμβανόμενα (non recurring) έξοδα τα οποία αναλύονται στον ακόλουθο πίνακα: Μη επαναλαμβανόμενα έξοδα Χρήση 1/1- Ο ΟΜΙΛΟΣ Χρήση 1/1- Χρήση 1/1- Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Χρήση 1/1- Πρόβλεψη έκπτωσης απαιτήσεων από τον ΕΟΠΥΥ Διαγραφές απαιτήσεων Πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις Ζημιά από απομείωση επενδύσεων σε συγγενείς επιχειρήσεις Ζημιά από απομείωση επενδύσεων σε θυγατρικές επιχειρήσεις Ζημιές από απομείωση διαθεσίμων προς πώληση χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού Ζημιές από απομείωση υπεραξίας και στοιχείων ενεργητικού Ζημιά απομείωσης (αποτίμησης) αξίας ακινήτων Απομείωση ενσώματων ακινητοποιήσεων Φορολογικά και λοιπά πρόστιμα και προσαυξήσεις Σύνολο Σύμφωνα με τον ανωτέρω πίνακα, οι ζημιές προ φόρων του Ομίλου και της Εταιρείας, μη λαμβάνοντας υπόψη τα μη επαναλαμβανόμενα (non recurring) έξοδα, θα ανέρχονταν σε (1.825) (2011: (50.778)) και (1.116) (2011: (9.726)) αντίστοιχα ενώ τα Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων θα ανέρχονταν σε (2011: (7.832)) και (2011: 6.573) αντίστοιχα. Συντελεστής μόχλευσης Ο συντελεστής μόχλευσης του Ομίλου παρουσίασε επιδείνωση κατά την σε σχέση με τη λήξη της προηγούμενης χρήσεως. Ο συντελεστής υπολογίζεται ως το καθαρό χρέος διαιρούμενο με το συνολικό απασχολούμενο κεφάλαιο. Το καθαρό χρέος υπολογίζεται ως ο συνολικός δανεισμός (συμπεριλαμβάνονται τα βραχυπρόθεσμα, τα μακροπρόθεσμα και τα πληρωτέα στην επόμενη χρήση δάνεια, όπως αυτά εμφανίζονται στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης) μείον τα χρηματικά διαθέσιμα. Το συνολικό κεφάλαιο υπολογίζεται ως τα ίδια κεφάλαια που εμφανίζονται στην κατάσταση οικονομικής θέσης πλέον του καθαρού χρέους. Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 8

9 Πιο συγκεκριμένα: Ο ΟΜΙΛΟΣ Σύνολο δανείων (Σημείωση 36) Μείον: Χρηματικά διαθέσιμα (Σημείωση 31) (8.627) (7.091) Καθαρό χρέος Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων (30.988) Σύνολο απασχολούμενου κεφαλαίου Συντελεστής μόχλευσης 107,60% 93,74% Η μεταβολή του εν λόγω δείκτη οφείλεται κατά κύριο λόγο: (α) στην αύξηση του καθαρού χρέους κατά , λόγω της αύξησης των δανειακών υποχρεώσεων καθώς και της μείωσης χρηματικών διαθεσίμων για την αποπληρωμή εμπορικών υποχρεώσεων του καθώς και στην αποπληρωμή συμβατικών υποχρεώσεων από δανειακές συμβάσεις και (β) στη μείωση των ιδίων κεφαλαίων του Ομίλου που οφείλεται κατά κύριο λόγο στην πραγματοποίηση ζημιογόνων συνολικών εσόδων μετά από φόρους συνολικού ποσού (60.153), καθώς και στη θετική επίδραση από τη μεταβολή του ποσοστού συμμετοχής σε υφιστάμενες θυγατρικές εταιρείες ποσού Σημειώνεται επίσης ότι ο Όμιλος παρακολουθεί τον ανωτέρω συντελεστή καθώς συνδέεται με την αναπροσαρμογή του περιθωρίου επιτοκίου (spread) των υπογεγραμμένων δανειακών συμβάσεων. Λοιποί χρηματοοικονομικοί δείκτες Στους παρακάτω πίνακες απεικονίζονται για τον Όμιλο οι βασικότεροι αριθμοδείκτες: ΠΙΝΑΚΑΣ ΒΑΣΙΚΩΝ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ 2012 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Ή ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ = ΜΙΚΤΟ ΚΕΡΔΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ = = 27,60% ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ = ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Μ.Ο. ΣΥΝΟΛΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ = = 0, ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ Ή ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ = ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΡΓΗΤΙΚΟ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ = = 0, ΠΙΝΑΚΑΣ ΒΑΣΙΚΩΝ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Ή ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ = ΜΙΚΤΟ ΚΕΡΔΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ = = 14,43% ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ = ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Μ.Ο. ΣΥΝΟΛΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ = = 0, ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ Ή ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ = ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΡΓΗΤΙΚΟ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ = = 0, Διάρθρωση μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε ,50 (ποσό σε ) και διαιρείται σε άυλες κοινές με δικαίωμα ψήφου ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,30 έκαστη (ποσό σε ). Οι μετοχές της Εταιρείας διαπραγματεύονται στην Αγορά αξιών του Χρηματιστηρίου Αθηνών και συγκεκριμένα στην κατηγορία Επιτήρησης. Η ως άνω διάρθρωση του μετοχικού Κεφαλαίου διαμορφώθηκε κατόπιν της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της Εταιρείας, την 29/6/2012, στο πλαίσιο άρσης των προϋποθέσεων του Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 9

10 άρθρου 47 του Κ.Ν. 2190/1920 όπου αποφασίστηκε η μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της κατά το ποσό των , με μείωση της ονομαστικής αξίας εκάστης μετοχής από (ποσό σε ευρώ) 1,22 σε 0,30, με σκοπό τον ισόποσο συμψηφισμό ζημιών. Η εν λόγω απόφαση εγκρίθηκε με την αριθ. Κ2-4899/ απόφαση του Υπουργείο Ανάπτυξης Ανταγωνιστικότητας Υποδομών Μεταφορών και Δικτύων Β. Σημαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά την κλειόμενη χρήση και επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις Απομείωση αξίας επενδύσεων και υπεραξίας Απομείωση της υπεραξίας Η Διοίκηση του Ομίλου κατά την, λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες συνθήκες αγοράς καθώς και το αναθεωρημένο πενταετές επιχειρηματικό πλάνο του Ομίλου, διενήργησε έλεγχο απομείωσης στα περιουσιακά στοιχεία (σε ενοποιημένο επίπεδο) λειτουργικών μονάδων δημιουργίας ταμειακών ροών πλέον της επιμερισμένης σε αυτά υπεραξίας. Με βάση τον εν λόγω έλεγχο προέκυψε ότι το ανακτήσιμο ποσό των ως άνω υπολειπόταν της αντίστοιχης αξίας χρήσης (value in use), κατά περίπτωση, με συνέπεια την απομείωση στοιχείων ενεργητικού του Ομίλου και της Εταιρείας κατά (2011: ) και 0 (2011: 0) αντίστοιχα (βλ. σχετικά Σημείωση 21). Απομείωση και αναστροφή απομείωσης της αξίας των συμμετοχών σε θυγατρικές εταιρείες Η Διοίκηση του Ομίλου διενήργησε έλεγχο απομείωσης της αξίας των συμμετοχών της σε θυγατρικές εταιρείες, βάσει του αναθεωρημένου επιχειρηματικού πλάνου του Ομίλου, το οποίο χρησιμοποιήθηκε για τη διενέργεια του ελέγχου απομείωσης της υπεραξίας που αναφέρεται στην προηγούμενη παράγραφο. Η ζημιά απομείωσης που αναγνωρίστηκε, ποσού 566 για θυγατρικές εταιρείες στις εταιρικές οικονομικές καταστάσεις, αφορά την απομείωση του ποσού της λογιστικής αξίας, το οποίο υπερβαίνει το ανακτήσιμο ποσό των εν λόγω εταιρειών και επιβάρυνε την κατάσταση συνολικών εσόδων και συγκεκριμένα το κονδύλι Έσοδα / (Έξοδα) επενδύσεων (βλ. σχετικά Σημείωση 16). Επιπλέον, το ανακτήσιμο ποσό της επένδυσης στη θυγατρική εταιρεία SONAK Α.Ε.Β.Ε. υπερέβαινε την αντίστοιχη λογιστική αξία αυτής κατά το ποσό των κατά το οποίο αναπροσαρμόσθηκε το λογιστικό υπόλοιπο αυτής και αναγνωρίσθηκε ισόποσο κέρδος στην κατάσταση συνολικών εσόδων και συγκεκριμένα το κονδύλι Έσοδα / (Έξοδα) επενδύσεων. Οι προαναφερόμενες ζημίες και κέρδη δεν επέφεραν επίδραση στα αντίστοιχα κονδύλια της ενοποιημένης κατάστασης συνολικών εσόδων. Απομείωση των διαθέσιμων προς πώληση χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού Επιπλέον, η Διοίκηση του Ομίλου διενήργησε αποτίμηση των μη εισηγμένων επενδύσεων οι οποίες έχουν χαρακτηρισθεί ως διαθέσιμα προς πώληση χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού καθώς, λόγω της επιδείνωσης των συνθηκών και εν γένει της ελληνικής οικονομίας, συνέτρεχαν οι σχετικές ενδείξεις. Από τον εν λόγω έλεγχο προέκυψε απομείωση της αξίας των διαθέσιμων προς πώληση χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού, ποσού 488 και 0 στον Όμιλο και την Εταιρεία αντίστοιχα όπως αναλυτικά αναφέρεται στη Σημείωση 24. Επιπλέον, εντός της χρήσεως η αξία της εισηγμένης στο Χρηματιστήριο Αθηνών επένδυσης στην εταιρεία ΙΑΣΩ Α.Ε., υπερτιμήθηκε κατά και η επίδραση καταχωρήθηκε απευθείας στην καθαρή θέση. Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 10

11 Αποτίμηση της ιδιόκτητης ακίνητης περιουσίας σε εύλογες αξίες Η Διοίκηση του Ομίλου, εντός των πλαισίων των υιοθετημένων λογιστικών πολιτικών, ανέθεσε σε αναγνωρισμένους ανεξάρτητους εκτιμητές ακινήτων την αποτίμησηεπανεκτίμηση της ιδιόκτητης ακίνητης περιουσίας του Ομίλου κατά την στην εύλογη αξία αυτής. Μετά την εν λόγω αποτίμηση το λογιστικό υπόλοιπο των ενσώματων ακινητοποιήσεων του Ομίλου μειώθηκε κατά Η υποαξία των ενσώματων παγίων που προέκυψε, είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση των λοιπών συνολικών εσόδων και ιδίων κεφαλαίων του Ομίλου κατά το ποσό των (10.481) μετά την αφαίρεση της σχετικής αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης για τον Όμιλο ποσού Επιπλέον, κατά την αποτίμηση ακινήτων του Ομίλου προέκυψε υποαξία ποσού (11.555), η οποία αναγνωρίσθηκε στην κατάσταση συνολικών εσόδων στο κονδύλι "Λοιπά λειτουργικά έξοδα" με συνέπεια τη μείωση των αποτελεσμάτων μετά φόρων του Ομίλου κατά το ποσό των (9.244), μετά την αφαίρεση της σχετικής αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης για τον Όμιλο και την Εταιρεία ποσού Μεταβολές στη δομή του Ομίλου κατά τη διάρκεια της κλειόμενης χρήσεως Εντός της κλειόμενης χρήσεως δεν υπήρξαν σημαντικές μεταβολές όσον αφορά στη δομή του Ομίλου. Στη σημείωση 3 των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων εμφανίζονται αναλυτικά οι μεταβολές του κόστους κτήσεων καθώς και των ποσοστών συμμετοχής που πραγματοποιήθηκαν εντός της χρήσεως. Μεταβολές στην ακίνητη περιουσία των εταιρειών του Ομίλου Η θυγατρική εταιρεία ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΔΥΤΙΚΗΣ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑΣ, με σκοπό την αποτελεσματικότερη διαχείριση καθώς και την αποκόμιση οικονομικού οφέλους που θα ενισχύσει την ρευστότητα της, εντός της τρέχουσας χρήσεως και συγκεκριμένα την 7/3/2012 προέβη στη σύναψη ιδιωτικού συμφωνητικού εκμίσθωσης του ιδιόκτητου ακινήτου της. Η σύμβαση τέθηκε εν ισχύ την 1η Απριλίου 2012 και η διάρκειά της ορίσθηκε σε τέσσερα (4) έτη. Ως εκ τούτου το εν λόγω ακίνητο, αναπόσβεστης αξίας 2.631, ανακατατάχθηκε από την κατηγορία των ιδιοχρησιμοποιούμενων ενσώματων πάγιων στην κατηγορία των επενδυτικών ακινήτων. Το εν λόγω ακίνητο κατά την αποτιμήθηκε σε και η μεταβολή της αξίας επιβάρυνε την κατάσταση συνολικών εσόδων. Γ. Σημαντικά γεγονότα που συνέβησαν από τη λήξη της χρήσεως μέχρι την ημερομηνία συντάξεως της παρούσας εκθέσεως Απόκτηση επιπλέον ποσοστού συμμετοχής Η θυγατρική εταιρεία του Ομίλου EUROMEDICA την 22/1/2013 προέβη στην ολοκλήρωση της εξαγοράς (οριστικοποίηση ήδη εξοφλημένου προσυμφώνου) επιπλέον ποσοστού συμμετοχής στην υφιστάμενη θυγατρική εταιρεία με την επωνυμία ΙΔΙΩΤΙΚΟ ΔΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟ ΑΛΕΞΑΝΔΡΕΙΟ ΙΑΤΡΙΚΗ Α.Ε., με την ανάληψη ονομαστικών μετοχών, έναντι συνολικού τιμήματος 230. Λαμβάνοντας υπόψη την εν λόγω εξαγορά το ποσοστό συμμετοχής της του Ομίλου AXON ανήλθε σε 54,79% (2012: 38,03 %). Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 11

12 Δ. Στοιχεία και εκτιμήσεις για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων της Εταιρείας και του Ομίλου για το 2013 Ο Όμιλος ΑΧΟΝ δραστηριοποιείται με σημαντικά ποσοστά συμμετοχής σε τρεις τομείς: τον τομέα υγείας που εκπροσωπείται από τον όμιλο EUROMEDICA, τον τομέα πληροφορικής, τεχνολογίας και ειδικών εφαρμογών που εκπροσωπείται κυρίως από την SONAK Α.Ε.Β.Ε. και τον τομέα χρηματιστηριακών συναλλαγών που εκπροσωπείται από την AΧΟΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ.. Συνεπώς, οι προοπτικές ανάπτυξης του Ομίλου AXON βρίσκονται σε συνάρτηση με τη διεύρυνση των δραστηριοτήτων των τομέων αυτών. Η Διοίκηση, παρά τις αντίξοες τρέχουσες οικονομικές συνθήκες, παρακολουθεί με προσοχή τις εξελίξεις και σε συνεργασία με τις διοικήσεις των θυγατρικών εταιρειών της εξετάζει και αξιοποιεί πολιτικές που θα ενισχύσουν την ανάπτυξη και θα επιφέρουν ξανά την επιθυμητή οργανική κερδοφορία. Τα σημαντικότερα άμεσα υλοποιήσιμα σχέδια της Διοικήσεως σχετικά με την επιχειρηματική στρατηγική του Ομίλου για την νέα οικονομική χρήση παρατίθενται ως κάτωθι: Προοπτικές του Τομέα υγείας Οι θυγατρικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στο Τομέα Υγείας με βασικότερη την EUROMEDICA A.E.Π.Ι.Υ, κατά το παρελθόν, στα πλαίσια εκσυγχρονισμού και επέκτασης των δραστηριοτήτων τους, δέσμευσαν σημαντικά κεφάλαια για την υλοποίηση του επενδυτικού του προγράμματος το οποίο αφορούσε την απόκτηση σύγχρονου ιατρικού εξοπλισμού και κυρίως τη διεύρυνση του δικτύου εταιρειών. Ωστόσο, αυτό οδήγησε σε σημαντική αύξηση των δανειακών του αναγκών. Οι αυξημένες δανειακές υποχρεώσεις σε συνδυασμό με τα έντονα προβλήματα ρευστότητας των δημοσίων ασφαλιστικών φορέων αποτέλεσαν τους κύριους λόγους για τους οποίους οι εταιρείες του τομέα υγείας αντιμετωπίζουν αυξημένο κίνδυνο ρευστότητας. Επιπλέον, η μείωση του διαθέσιμου καταναλωτικού εισοδήματος την τελευταία διετία λόγω της εφαρμογής του προγράμματος σταθεροποίησης του δημοσιονομικού ελλείμματος επηρέασε την ζήτηση των υπηρεσιών υγείας. Η Διοίκηση του Ομίλου λαμβάνει υπόψη τις εγχώριες και διεθνείς οικονομικές εξελίξεις και υιοθετεί τα απαιτούμενα μέτρα ώστε να περιορίσει τις αρνητικές επιπτώσεις της προαναφερόμενης κρίσης. Η σχετικά μικρή ελαστικότητα ωστόσο που χαρακτηρίζει την ζήτηση των υπηρεσιών υγείας, σε συνδυασμό με το ολοκληρωμένο δίκτυο υγείας, την ευρεία γεωγραφική διασπορά, τη σωστή οργάνωση, την κοινή διαχείριση, τη μεταφορά τεχνογνωσίας, την συμπληρωματικότητα των δραστηριοτήτων, την ενιαία επιστημονική κατεύθυνση, την υψηλή εξειδίκευση, το υψηλού κύρους ιατρικό και νοσηλευτικό προσωπικό, καθώς και ο άρτιος τεχνολογικός εξοπλισμός τελευταίας γενιάς, η ανάπτυξη, ο εκσυγχρονισμός, η συνεχής αναβάθμιση και εξέλιξη, η εδραιωμένη στην συνείδηση της ελληνικής κοινής γνώμης εταιρικής ονομασίας EUROMEDICA καθώς και οι εξαγγελίες των αρμοδίων φορέων για περιορισμό των μονάδων δημόσιας υγείας, αποτελούν θετικά στοιχεία, κατά την εκτίμηση της Διοίκησης του Ομίλου, ικανά για την επίτευξη των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ποσοτικών και ποιοτικών στόχων του. Τα σημαντικότερα άμεσα υλοποιήσιμα σχέδια της Διοικήσεως σχετικά με την επιχειρηματική στρατηγική των εταιρειών του Τομέα υγείας για την τρέχουσα οικονομική χρήση 2013 έχουν ως ακολούθως: Αποτελεσματική διαχείριση του κίνδυνου ρευστότητας μέσω της επιτυχούς ολοκλήρωσης επαναδιαπραγμάτευσης των δανειακών του υποχρεώσεων και των πιστωτικών όρων με τους κύριους προμηθευτές. Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 12

13 Περαιτέρω περιορισμός του λειτουργικού κόστους του Ομίλου, κεντρική διαπραγμάτευση βασικών συμβάσεων και περιορισμός των μη παραγωγικών δαπανών με σκοπό την βελτίωση της οργανικής κερδοφορίας. Επέκταση των δραστηριοτήτων του Ομίλου στον τομέα του ιατρικού τουρισμού με τη δυνατότητα προσφοράς συνολικών πακέτων περίθαλψης στους ασθενείς του εξωτερικού. Εντατικοποίηση των απαιτούμενων εργασιών έναρξης λειτουργίας της γενικής κλινικής της θυγατρικής εταιρείας EUROMEDICA ΙΟΝΙΟΣ ΓΕΝΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΚΑΙ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΦΟΡΕΩΝ ΥΓΕΙΟΝΟΜΙΚΗΣ ΜΕΡΙΜΝΑΣ με σκοπό την άμεση έναρξη λειτουργίας της. Συνέχιση των εργασιών κατασκευής κέντρου αποκατάστασης κλειστής και ανοικτής νοσηλείας από τη θυγατρική εταιρεία με την επωνυμία ΚΕΝΤΡΟ ΙΑΤΡΙΚΗΣ ΑΠΟΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΚΑΒΑΛΑΣ - ΛΥΔΙΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ, δυναμικότητας έως 80 κλινών, στην περιοχή της Καβάλας. Σημειώνεται ότι οι εργασίες του εν λόγω κέντρου βρίσκονται στην τελική φάση και αναμένεται η έναρξη λειτουργίας του εντός του τρίτου τριμήνου της τρέχουσας χρήσεως. Συνέχιση των εργασιών κατασκευής κέντρου αποκατάστασης κλειστής και ανοικτής νοσηλείας από τη θυγατρική εταιρεία με την επωνυμία ΘΗΣΕΥΣ ΚΕΝΤΡΟ ΑΠΟΘΕΡΑΠΕΙΑΣ ΚΑΙ ΑΠΟΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ, δυναμικότητας έως 60 κλινών, στην περιοχή της Αττικής. Επιτυχή ολοκλήρωση των συζητήσεων της Διοίκησης για τη λήψη νέων χρηματοδοτικών πιστώσεων. Επίσης η Διοίκηση του Ομίλου, σχετικά με την επιχειρηματική στρατηγική των εταιρειών του Τομέα υγείας, λαμβάνοντας υπόψη τόσο τις ιδιαίτερα δυσμενείς συνθήκες όσο και τα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα του, αποφάσισε στα πλαίσια της στρατηγικής διεύρυνσης του επιχειρηματικού προσανατολισμού του να δώσει περισσότερη έμφαση στην είσοδο και εδραίωση του σε επιλεγμένες αγορές εκτός Ελλάδος. Προς αυτή την κατεύθυνση ανώτατα στελέχη έχουν ξεκινήσει εκτεταμένους κύκλους επενδυτικών επαφών σε χώρες όπως η Σαουδική Αραβία, το Κατάρ, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, την Νιγηρία, το Ομάν, το Ιράκ και η Λιβύη. Η Διοίκηση του Ομίλου μελετά την επέκτασή στις προαναφερθείσες αγορές, τόσο μέσω αυτόνομης επιχειρηματικής παρουσίας όσο και μέσα από συμπράξεις με ιδιωτικούς ή δημόσιους φορείς των συγκεκριμένων χωρών. Ταυτόχρονα, γίνονται προσπάθειες για διασύνδεση των μονάδων του Ομίλου στην Ελλάδα με κατοίκους ξένων χωρών στο πλαίσιο σχετικών συμφωνιών, στοχεύοντας στην παροχή υψηλής ποιότητας υπηρεσιών υγείας σε ξένους υπηκόους. Πρόσφατο επιτυχημένο παράδειγμα υπήρξε η περίθαλψη τραυματιών από την Λιβύη σε μονάδες υγείας του Ομίλου. Θα πρέπει επιπλέον να αναφερθεί ότι εντός της κλειόμενης χρήσεως ολοκληρώθηκε η σύσταση του Ενιαίου Οργανισμού Παροχής Υπηρεσιών Υγείας (Ε.Ο.Π.Υ.Υ.). Η σύσταση του Ενιαίου Οργανισμού, στον οποίο εντάχθηκαν εξ αρχής τα τέσσερα (4) μεγαλύτερα δημόσια ασφαλιστικά ταμεία (Ι.Κ.Α., Ο.Α.Ε.Ε., Ο.Γ.Α., Ο.Π.Α.Δ.) και στην συνέχεια και άλλα ασφαλιστικά ταμεία, σε συνδυασμό με την αλλαγή του τρόπου τιμολόγησης των υπηρεσιών υγείας από τις ιδιωτικές κλινικές λόγω της εφαρμογής του Κλειστού Ενοποιημένου Νοσηλίου (Κ.Ε.Ν.), αναμένεται να επιδράσει θετικά στην ρευστότητα του Ομίλου. Σημαντικό βήμα προς την κατεύθυνση αυτή αποτελεί η νομοθετική δέσμευση, καθώς και οι πιέσεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου και της Ευρωπαϊκής Ένωσης για περιορισμό του Δημοσίου Ελλείμματος και αποπληρωμή των εσωτερικών υποχρεώσεων του Δημοσίου, για αποπληρωμή των παλαιότερων υποχρεώσεων των ασφαλιστικών ταμείων που εντάχθηκαν στον Ε.Ο.Π.Υ.Υ., εντός των καθορισμένων προθεσμιών. Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 13

14 Προοπτικές του Τομέα χρηματιστηριακών συναλλαγών Ο Τομέας των χρηματιστηριακών συναλλαγών του Ομίλου, που εκπροσωπείται από την θυγατρική εταιρεία ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ, επηρεάστηκε κατά την κλειόμενη χρήση από τις κάτωθι εξελίξεις: 1. Η ελληνική οικονομία σημείωσε για μια ακόμα χρονιά ύφεση με το πρώτο εξάμηνο της χρήσης 2012 να είναι από τα χειρότερα χρηματιστηριακά καθώς η πολιτική αβεβαιότητα, τα σενάρια εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ αλλά και η μεγάλη απομείωση των στοιχείων του ενεργητικού οδήγησαν σε απαξίωση την ελληνική αγορά χρήματος και κεφαλαίου. Η χρηματιστηριακή απαξίωση φαίνεται και από την πρόθεση της μεγαλύτερης εταιρείας σε κεφαλαιοποίηση να μεταφέρει την έδρα της από την Ελλάδα και να την οδηγήσει στην Ελβετία και να πραγματοποιήσει παράλληλη εισαγωγή των τίτλων της στο χρηματιστήριο του Λονδίνου. 2. Συνέπεια των ανωτέρω ήταν η μεγάλη εκροή καταθέσεων το πρώτο εξάμηνο του έτους, εικόνα η οποία αντιστράφηκε αλλά μόνο εν μέρει στο δεύτερο εξάμηνο με τη δημιουργία τρικομματικής κυβέρνησης. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με το Private Sector Involvement, στο εξής PSI, και τη μεγάλη αύξηση των επισφαλειών οδήγησε πολλές τραπεζικές μετοχές στο να αποτιμώνται με αρνητικά ίδια κεφάλαια και να έχουν ανάγκη άμεσης ανακεφαλαιοποίησης. Η ανησυχία της αγοράς για ενδεχόμενη κρατικοποίηση ορισμένων τραπεζών οδήγησε σε πραγματική κατάρρευση των μετοχών τους. Η παραδοσιακή στρατηγική των Ελλήνων μικροεπενδυτών να διακρατούν στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο τους τραπεζικές μετοχές τους οδήγησε σε εξαιρετικά σημαντικές απώλειες. Παράλληλα, η διάσπαση σε καλή και κακή τράπεζα των μετοχών της Αγροτικής Τράπεζας και του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου οδήγησε τους επενδυτές που κατείχαν μετοχές των ως άνω πιστωτικών ιδρυμάτων να περιμένουν το αποτέλεσμα της εκκαθάρισης για να εξετάσουν αν θα λάβουν κάποιο αντίτιμο ή θα υποστούν καθολική απώλεια του επενδυμένου κεφαλαίου τους. Η εξέλιξη αυτή ενίσχυσε την επιφυλακτικότητα των επενδυτών ως προς τις τραπεζικές μετοχές αλλά και εν γένει δημιούργησε μια αποστροφή προς όλο το ελληνικό χρηματιστήριο καθώς οι περισσότεροι δεν μπορούσαν να αποδεχτούν καθολική απώλεια του χαρτοφυλακίου τους από τίτλους που ήταν συνυφασμένοι με το ελληνικό δημόσιο. Τα παραπάνω γεγονότα αποτέλεσαν τροχοπέδη στην προσέλκυση νέων επενδυτών αλλά και στην προσπάθεια εισροής νέων κεφαλαίων από υπάρχοντες κωδικούς- πελάτες. 3. Το επενδυτικό περιβάλλον που επικρατούσε στην Ελλάδα οδήγησε στην ανάγκη ενίσχυσης του τμήματος διεθνών αγορών με περισσότερα προϊόντα. Στο γεγονός αυτό βοήθησε και η ανάγκη των επενδυτών να προσπαθήσουν να αντισταθμίσουν το χαρτοφυλάκιο τους από το ενδεχόμενο εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ. Έτσι προσφέρθηκαν στους επενδυτές ομολογιακά προϊόντα χωρών του εξωτερικού με υψηλή πιστοληπτική αξιολόγηση και υψηλή μερισματική απόδοση (κουπόνια). Παράλληλα δόθηκε η δυνατότητα να επενδύσουν σε αγορές του εξωτερικού είτε σε νομίσματα είτε σε εμπορεύματα είτε ακόμα σε μετοχές και δείκτες. Σημαντική υπήρξε η συνεισφορά στα έσοδα από τη δραστηριοποίηση της AXON ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. και την παροχή υπηρεσιών επενδυτικών συμβουλών και διαχείρισης χαρτοφυλακίου από τα αντίστοιχα τμήματα, δραστηριότητες τις οποίες η θυγατρική αναπτύσσει δυναμικά τα τελευταία χρόνια. Στο δύσκολο αυτό χρηματιστηριακό περιβάλλον κάποιες εταιρίες ανέστειλαν τη λειτουργία τους και άλλες έγιναν ΕΠΕΥ ή απορροφήθηκαν από άλλες χρηματιστηριακές. Η AXON ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. μείωσε περαιτέρω το λειτουργικό της κόστος, βελτίωσε την ποιότητα του δυναμικού της και την ποιότητα των υψηλών υπηρεσιών της, παρέχοντας το μεγαλύτερο σύνολο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Το 2013 αναμένεται να είναι άλλη μια χρονιά στην οποία οι πολιτικές αποφάσεις- πολιτικό περιβάλλον αλλά και η νομισματική πολιτική των κεντρικών τραπεζών θα είναι από τα Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 14

15 κυρίαρχα ζητήματα και θα επηρεάσουν τις διεθνείς αλλά και την ελληνική χρηματαγορά. Οι εκλογές σε Κύπρο, Ιταλία και Γερμανία αλλά και οι αποφάσεις για ποσοτική χαλάρωση από την κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας θα βρεθούν στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος. Παράλληλα, στην άλλη όχθη του Ατλαντικού θα επηρεάσουν τις αγορές εξελίξεις όπως ο ρυθμός ανάκαμψης της αμερικανικής οικονομίας, η αγορά εργασίας και κατοικίας, η ανάπτυξη της κινεζικής οικονομίας και η διάθεση ή μη της ομοσπονδιακής τράπεζας των ΗΠΑ να προβεί σε παύση των μέτρων ποσοτικής χαλάρωσης. Στην ελληνική αγορά κύριο γεγονός θα αποτελέσει η ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων αλλά και η συνεχιζόμενη προσπάθεια για επίτευξη δημοσιονομικών στόχων σύμφωνα με το μνημόνιο. Στο πλαίσιο αυτό η Διοίκηση της θυγατρικής αναμένει τις πρώτες μεγάλες ιδιωτικοποιήσεις με άμεσο αντίκτυπο στην ελληνική χρηματαγορά αυτή του ΟΠΑΠ αλλά και της ΔΕΠΑ- ΔΕΣΦΑ (κατέχουν το 35% τα Ελληνικά Πετρέλαια). Παράλληλα στο πλαίσιο συζήτησης για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους αναμένονται συζητήσεις για την συμμετοχή και του επίσημου τομέα (Official Sector Involvement) μετά τη διεξαγωγή των γερμανικών εκλογών το Σεπτέμβριο. Στο περιβάλλον αυτό, η θυγατρική εταιρεία καταβάλλει κάθε προσπάθεια για την καλύτερη εξυπηρέτηση των αναγκών των πελατών της αλλά και την ικανοποίηση των μετόχων. Η AXON ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. συνεργάζεται πλέον με τους πιο καταξιωμένους brokers σε παγκόσμιο επίπεδο έχοντας σε χρήση τις κορυφαίες πλατφόρμες συναλλαγών και συνεργατών σε Μετοχές, ETFs, Ομόλογα, Παράγωγα και FOREX με συνεργάτες όπως τους Interactive Brokers την Saxo Bank, την Bloomberg, Barclays, G-Trade, KBC, Bank of NY, και έτσι προβαίνει σε αγοραπωλησίες άμεσα και αξιόπιστα. Η AXON ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει επίσης πολύ μεγάλη γκάμα Ομολογιακών Τίτλων. Τα κατηγοριοποιεί σε επίπεδο γεωγραφικής διασποράς Πιστοληπτικής ικανότητας Χρονικού ορίζοντα καθώς και διαφορετικού είδους - Κρατικά και άλλα Εταιρικά ομόλογα. Ο πρώτος πυλώνας της στρατηγικής της θυγατρικής, δεδομένης της αστάθειας στην ελληνική οικονομία, επικεντρώνεται σε αγορές μετοχών βραχυπρόθεσμου ορίζοντα στο ελληνικό χρηματιστήριο με την εκμετάλλευση των διακυμάνσεων έτσι ώστε να επιτευχθεί η βέλτιστη απόδοση των χαρτοφυλακίων και η αύξηση του όγκου συναλλαγών με την συνεπακόλουθη αύξηση του κύκλου εργασιών. Η δραστηριοποίηση της θυγατρικής εταιρείας σε άλλους τόπους επένδυσης εκτός Ελλάδος σε πολλά διαφορετικά προϊόντα στις διεθνείς αγορές, αποτελεί τον δεύτερο πυλώνα ανάπτυξης της εταιρείας και εκτιμούμε πως θα βοηθήσει περαιτέρω στη σταθεροποίηση αλλά και τη συστηματική αύξηση των εσόδων της εταιρείας. Ο τρίτος πυλώνας αφορά τα περιθώρια ανάπτυξης της εταιρείας ως προς την παροχή υπηρεσιών διαχείρισης χαρτοφυλακίων, αλλά και ως προς την παροχή επενδυτικών συμβουλών, αφενός διότι έτσι θα αυξηθούν ακόμη περισσότερο τα έσοδα της εταιρείας αφετέρου διότι θα βελτιωθεί η θέση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Εκτίμηση της Διοίκησης της θυγατρικής είναι πως το έτος 2013 θα υπάρξει σταθερή και υγιής βελτίωση των μεγεθών της AXON ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. εξαιτίας της αύξησης των δραστηριοτήτων σε ευρεία γκάμα προϊόντων στις διεθνείς αγορές αλλά και της διαφαινόμενης μείωσης των κινδύνων της ελληνικής οικονομίας η οποία θα συμβάλει στην εξισορρόπηση των τιμών και, συνεπακόλουθα, στην αύξηση των εσόδων της εταιρείας. Προοπτικές του τομέα πληροφορικής, τεχνολογίας και ειδικών εφαρμογών Η θυγατρική εταιρεία SONAK AEBE διένυσε ήδη την 24 η εταιρική χρήση με δραστηριότητα στον χώρο των ηλεκτρονικών προγραμμάτων και της πληροφορικής. Οι κύριοι πελάτες της εταιρείας είναι το Υπουργείο Εθνικής Αμύνης και μεγάλοι Οίκοι του Εξωτερικού όπως είναι η γερμανική Εταιρεία KRAUSS- MAFFEI WEGMANN Gmbh & Co.Kg. η αμερικάνικη Εταιρεία RAYTHEON SYSTEMS COMPANY, η σουηδική Εταιρεία SAAB MICROWAVE SYSTEMS AB, η αγγλική Εταιρεία VOSPER SHIPBUILDING INTERNATIONAL LTD και άλλες Εταιρείες του Εξωτερικού. Το ανεκτέλεστο έργο των Συμβάσεων που έχει υπογράψει η SONAK AEBE Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 15

16 έως με τους πελάτες της ανέρχεται στο ποσό περίπου των εκ. και το οποίο αναμένεται να υλοποιηθεί μέσα στα επόμενα 2 έως 3 έτη με αποτέλεσμα την αλματώδη αύξηση του κύκλου εργασιών της και της κερδοφορίας της στα επόμενα έτη. Παράλληλα η Διοίκηση της θυγατρικής προσβλέποντας στην ισχυροποίηση της εταιρείας στην Αγορά έχει προσανατολιστεί στην διασπορά του πελατολογίου της και στην διεύρυνση του πελατολογίου της και σε άλλες εταιρείες του Εξωτερικού. Με βάση τα ανωτέρω η Διοίκηση της θυγατρικής εκτιμά ότι η οργανική κερδοφορία της θα βαίνει βελτιούμενη ανακτώντας τα αρνητικά ίδια κεφάλαιά της και για τις προσεχείς χρήσεις η εταιρεία θα διευρύνει τις δραστηριότητές της και θα επιτύχει σημαντική άνοδο των πωλήσεων και υψηλότερη κερδοφορία. Περαιτέρω, αναφορικά με την υπόθεση προσφυγής της θυγατρικής σε διαιτησία ενώπιον του Διαιτητικού Δικαστηρίου για σύμβαση έργου που είχε υπογράψει με το ΥΠ.ΕΘ.Α, το ιστορικό της υπόθεσης και οι έως και σήμερα εξελίξεις έχουν ως εξής: Την 27/11/2007 η εταιρεία SONAK ΑΕΒΕ (ή αιτούσα εταιρεία) κατέθεσε αίτηση προσφυγής σε διαιτησία ενώπιον του Διαιτητικού Δικαστηρίου κατά του Ελληνικού Δημοσίου (ή αγοράστρια) για σύμβαση η οποία αφορούσε την προμήθεια συστημάτων υψηλής τεχνολογίας. Σύμφωνα με την από 19/10/2001 υπογεγραμμένη σύμβαση μεταξύ των συμβαλλομένων μερών της προμηθεύτριας εταιρείας «SONAK AEBE» και της αγοράστριας εταιρείας «ΔΗΜΟΣΙΟ» η συμβατική τιμή της προμήθειας των αμυντικών αυτών συστημάτων ανέρχεται στο ποσό όπου ο προμηθευτής σύμφωνα με τις προβλεπόμενες από τη σύμβαση πληρωμές έχει εισπράξει τα οποία αντιστοιχούν στην αρχική προκαταβολή του 50% επί της συνολικής αξίας μετά την αφαίρεση των νόμιμων κρατήσεων. Σύμφωνα με το άρθρο 12 της Συμβάσεως το οποίο αναφέρεται στην εγγύηση της καλής λειτουργίας και στην εγγυοδοσία ο προμηθευτής έχει καταθέσει στον αγοραστή (Δημόσιο) 3 εγγυητικές επιστολές της ALPHA BANK αξίας Επίσης, βάσει του άρθρου 21 της Σύμβασης σε περίπτωση αποτυχίας των διαπραγματεύσεων μεταξύ των συμβαλλομένων, για την επίλυση της διαφοράς, αμφισβήτησης ή διαφωνίας που αναφέρεται στην εφαρμογή ή ερμηνεία των όρων και την έκταση των δικαιωμάτων ή υποχρεώσεων που προκύπτουν από την παρούσα σύμβαση θα λύεται μεταξύ των συμβαλλομένων και σε περίπτωση αποτυχίας θα επιλύεται με διαιτησία σύμφωνα με τις κείμενες διατάξεις της Ελληνικής Νομοθεσίας. Η θυγατρική εταιρεία ενεργοποιώντας το άρθρο 21 της σύμβασης, προσέφυγε σε διαιτησία ενώπιον του Διαιτητικού Δικαστηρίου με την οποία ζήτησε: (1) να γίνει δεκτή η αίτηση της προσφυγής σε Διαιτησία, (2) να καταβάλλει η αγοράστρια στην αιτούσα ποσό νομιμοτόκως από 26/4/2003 ή από 1/9/2006 ή από την επίδοση της προσφυγής, (3) να καταβάλλει ποσό κατ έτος από την επίδοση της προσφυγής μέχρι την ολοσχερή εξόφληση, (4) να καταδικασθεί στην καταβολή του συνόλου της δαπάνης της διαιτητικής δίκης (αμοιβές διαιτητών και έξοδα) και στην αμοιβή των δικηγόρων και (5) να καταδικασθεί στη δήλωση βουλήσεως προς την ALPHA BANK για την απαλλαγή της από κάθε υποχρέωση. Στο πλαίσιο της εκκρεμούς αυτής διαιτησίας, το Μονομελές Πρωτοδικείο Αθηνών με την υπ. Αριθ. 7685/ απόφασή του έκανε καθ ολοκληρία δεκτή την από 1/2/08 αίτηση της εταιρείας για την εξαίρεση του διαιτητή που είχε ορίσει το αντίδικο Δημόσιο. Κατόπιν αυτού, το Δημόσιο αναγκάσθηκε να ορίσει άλλον διαιτητή. Εν τέλει το Διαιτητικό Δικαστήριο συγκροτήθηκε σε σώμα και συνεδρίασε για πρώτη φορά στις 2/6/2009. Κατά τη συνεδρίαση αυτή ορίστηκαν οι προθεσμίες για την διεξαγωγή της Διαιτητικής Διαδικασίας (κατάθεση προτάσεων και εγγράφων, τυχόν άσκηση ανταγωγής από το Δημόσιο, εξέταση μαρτύρων κ.λ.π.). Ακολούθως, το Ελληνικό Δημόσιο άσκησε ενώπιον του Διαιτητικού Δικαστηρίου την από αίτηση-προσφυγή του κατά της SONAK AEΒΕ, η οποία συνεκδικάστηκε με την ως άνω Προσφυγή της θυγατρικής. Με την προσφυγή αυτή το Δημόσιο ζήτησε να του επιδικασθεί νομιμοτόκως το ποσό των , εκ των οποίων τα αφορούσαν Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 16

17 χρηματική ικανοποίηση λόγω ηθικής βλάβης. Στις 10 Δεκεμβρίου 2009 κατατέθηκαν ενώπιον του Διαιτητικού Δικαστηρίου που συνεστήθη σύμφωνα με το άρθρο 21 της σύμβασης 027Α/01 μεταξύ ΥΠΕΘΑ/ΓΔΕ και SONAK AEBE για την προμήθεια 18 Παρεμβολέων και 11 Κ.Α., οι Προτάσεις-Αντίκρουση της ενστάσεως ελλείψεως δικαιοδοσίας, επίσης οι προτάσεις επί της αντίθετης Προσφυγής, καθώς και τα σχετικά αυτών και οι ένορκες βεβαιώσεις των μαρτύρων, συνοδευόμενα από την παρουσίαση της ζημίας του Προμηθευτή. Η όλη υπόθεση βρέθηκε στο στάδιο της αποδεικτικής διαδικασίας, και εξετάστηκαν δε κατά την ακροαματική διαδικασία, που έλαβε χώρα στις 16/3/2010 και 30/3/2010, μάρτυρες που πρότειναν τα διάδικα μέρη. Στις 17/09/2010 ορίστηκαν τεχνικός πραγματογνώμονας και οικονομικός πραγματογνώμονας, οι οποίοι προχώρησαν σε έλεγχο των στοιχείων, τεχνικών και οικονομικών αντιστοίχως, της από 27/11/2007 προσφυγής της εταιρείας SONAK AEBE, και κατέθεσαν εντός διμήνου από την ημερομηνία ορκωμοσίας την έκθεσή τους ενώπιον του Διαιτητικού Δικαστηρίου. Η όλη υπόθεση μετά την ολοκλήρωση και κατάθεση της τεχνικής και οικονομικής προγματογνωμοσύνης που έλαβε χώρα στις 17/1/2011, εκ μέρους των πραγματογνωμόνων που είχαν ορισθεί από το Διαιτητικό Δικαστήριο και ενώ βρισκόταν στο στάδιο περατώσεως της αποδεικτικής διαδικασίας, το δικαστήριο έκρινε ότι πρέπει να εξεταστούν σε ακροαματική διαδικασία αμφότεροι πραγματογνώμονες τόσο από τους διαδίκους όσο και από τους τεχνικούς συμβούλους αυτών. Η εν λόγω εξέταση έλαβε χώρα στις 11/04/2011 και παρασχέθηκε από το Δικαστήριο στους διαδίκους προθεσμία μέχρι τις 10/06/2011 για τον σχολιασμό των μαρτυρικών καταθέσεων και περαιτέρω προθεσμία μέχρι 05/07/2011 για προσθήκη και αντίκρουση επί του συνόλου των ισχυρισμών των μερών. Μετά την ολοκλήρωση του συνόλου της αποδεικτικής διαδικασίας, η υπόθεση κατέστη ώριμη προς έκδοση αποφάσεως εκ μέρους του Διαιτητικού Δικαστηρίου. Στις 26/10/2012 εξεδόθη η απόφαση του Διαιτητικού Δικαστηρίου σύμφωνα με την οποία: -Έγινε δεκτή κατά πλειοψηφία εν μέρει η από 27/11/2007 αίτηση προσφυγής σε διαιτησία της θυγατρικής εταιρείας SONAK AEBE. Καταδικάστηκε το καθ' ού Δημόσιο να καταβάλλει στη θυγατρική εταιρεία το ποσό των 2.834, με νόμιμο επιτόκιο υπερημερίας 6%, από την επόμενη της επίδοσης της Αιτήσεως Προσφυγής σε διαιτησία, ήτοι από 28/11/2007 μέχρι την ολοσχερή εξόφληση. -Υποχρεώθηκε το Δημόσιο να επιστρέψει στη θυγατρική εταιρεία τις από Νο 101/Δ93222/175240, από Νο 101/Δ93417/ και από Νο 101Δ93221/ Εγγυητικές Επιστολές της Τράπεζας Alpha Bank, άλλως, σε περίπτωση μη επιστροφής των Εγγυητικών Επιστολών, υποχρεώθηκε το Δημόσιο να καταβάλλει στη θυγατρική εταιρεία το ποσό των στις 4 Νοεμβρίου κάθε έτους, αρχής γενομένης από τις 4/11/2010 και για κάθε επόμενο έτος. -Απορρίφθηκε η από Πρόσθετη Αίτηση της θυγατρικής εταιρείας καθώς και η από 15/10/2009 αντίθετη αίτηση- προσφυγή σε διαιτησία που Δημοσίου. Σημειώνεται ότι κατά την το ανωτέρω επιδικασθέν ποσό των είχε διαμορφωθεί με νόμιμο επιτόκιο υπερημερίας 6% στο ποσό των Η δε συνολική απαίτηση της θυγατρικής εταιρείας από το Ελληνικό Δημόσιο ανερχόταν στο ποσό των 7.352, το οποίο περιλαμβάνει ποσό το οποίο πρέπει να καταβάλει το Ελληνικό Δημόσιο στη θυγατρική εταιρεία αρχής γενομένης από 04/11/2010 για κάθε επόμενο έτος (ήτοι Χ 3 έτη). Από την τελεσιδικία της προαναφερόμενης υπόθεσης προέκυψε κέρδος για τη θυγατρική εταιρεία SONAK ΑΕΒΕ συνολικού ποσού ( ως προαναφερόμενο συνολικό επιδικασθέν ποσό πλέον των καθαρών σχετικών περιουσιακών στοιχείων με την εν λόγω σύμβαση προς εκκαθάριση) το οποίο αναγνωρίσθηκε στη κατάσταση συνολικών εσόδων της κλειόμενης χρήσεως στα κονδύλια «Λοιπά έσοδα εκμεταλλεύσεως» κατά ποσό και «Κόστος χρηματοδότησης (καθαρό)» κατά ποσό Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 17

18 Ε. Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων Ο Όμιλος εκτίθεται σε διάφορους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, οι κυριότεροι εκ των οποίων είναι οι απρόβλεπτες διακυμάνσεις επιτοκίων, ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος τιμής χρεογράφων και ο κίνδυνος ρευστότητας. Οι πολιτικές διαχειρίσεως των σχετικών κινδύνων του Ομίλου έχουν ως στόχο την ελαχιστοποίηση των αρνητικών επιπτώσεων που μπορεί να έχουν οι κίνδυνοι αυτοί στην χρηματοοικονομική θέση και απόδοση του Ομίλου. Το Διοικητικό Συμβούλιο καταρτίζει γραπτώς αρχές για τη συνολική διαχείριση κινδύνου καθώς και πολιτικές που καλύπτουν συγκεκριμένες περιοχές όπως κίνδυνο επιτοκίου, πιστωτικό κίνδυνο, τη χρήση παράγωγων και μη χρηματοοικονομικών εργαλείων και επενδύσεις υπερβάλλουσας ρευστότητας. Κίνδυνος αγοράς Οι μακροοικονομικές και δημοσιονομικές συνθήκες της ελληνικής οικονομίας, σύμφωνα και με τις προβλέψεις τις Ευρωπαϊκής Ένωσης, αναμένεται να επιδεινωθούν περαιτέρω εντός της τρέχουσας χρήσεως. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι ο ρυθμός ανάπτυξης θα προσεγγίσει το -4,7% ενώ η ανεργία το 30%. Επίσης εντός της χρήσεως, και συγκεκριμένα την 18/12/2012, ο ΕΟΠΥΥ αναθεώρησε την τιμολογιακή του πολιτική. Με βάση αυτή, οι ασφαλισμένοι επιβαρύνονται με συμμετοχή επί των νοσηλίων, η οποία ανέρχεται για τους μεν ασφαλισμένους του ΟΓΑ σε 50% ενώ για τους ασφαλισμένους των λοιπών ασφαλιστικών ταμείων σε ποσοστό 30%. Η Διοίκηση του Ομίλου, αναγνωρίζοντας ότι εν λόγω δυσκολίες ενδέχεται να επηρεάσουν την δραστηριότητα και την χρηματοοικονομική κατάστασή αναθεωρεί διαρκώς το πρόγραμμα ενεργειών του με στόχο για να διατηρήσει ο Όμιλος το μερίδιο αγοράς του. Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο Όμιλος εκτίθεται σε περιορισμένο συναλλαγματικό κίνδυνο καθώς το σημαντικότερο μέρος των περιουσιακών του στοιχείων και υποχρεώσεων είναι εκπεφρασμένο σε ευρώ. Αναφορικά με περιορισμένες εμπορικές συναλλαγές που διενεργούνται κυρίως από τη θυγατρική εταιρεία SONAK Α.Ε.Β.Ε. ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ & ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ σε νόμισμα διαφορετικό του λειτουργικού (κυρίως σε δολάρια Η.Π.Α.), αφορούν έσοδα που προέρχονται από συναλλαγές με οίκους του εξωτερικού για την κατασκευή έργων και παροχή υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας σχετικά με ηλεκτρονικά συστήματα και προγράμματα πάνω σε αμυντικά οπλικά συστήματα. Την 31 Δεκεμβρίου 2012, εάν το δολάριο Η.Π.Α. σε σχέση με το ευρώ είχε υποτιμηθεί/ανατιμηθεί κατά 5 %, τα μετά φόρων αποτελέσματα της κλειόμενης χρήσεως και τα ίδια κεφάλαια του Ομίλου θα ήταν χαμηλότερα/υψηλότερα κατά ποσό 18 λόγω των χρεωστικών/πιστωτικών συναλλαγματικών διαφορών που θα καταχωρούνταν στην κατάσταση συνολικών εσόδων της χρήσεως. Η Διοίκηση του Ομίλου παρακολουθεί τις μεταβολές των ισοτιμιών των ξένων νομισμάτων σε σχέση με το ευρώ και αξιολογεί την ανάγκη λήψεως μέτρων για την αντιστάθμιση των σχετικών συναλλαγματικών κινδύνων. Κίνδυνος τιμής Ο Όμιλος εκτίθεται σε κίνδυνο τιμών ακινήτων λόγω των σημαντικών επενδύσεων του σε ακίνητη περιουσία οι οποίες περιλαμβάνονται στην ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 18