Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 30 Οκτωβρίου 2015 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ Γερμανία Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD EUR/CHF EUR/GBP USD/JPY Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ Ευρωζώνη 0.05 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P Dow Jones NASDAQ EUROSTOXX DAX ΓΔ Nikkei MSCI EM, $ Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο Χρυσός Dry Baltic Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Investment Strategy Unit Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) PiraeusBankInvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:30 JN Sep Jobless Rate 3.40% 3.40% 1:30 JN Sep Natl CPI YoY 0.20% 0.00% 1:30 JN Sep Natl CPI Ex Food, Energy YoY 0.80% 0.90% 2:05 UK Oct GfK Consumer Confidence :00 GE Sep Retail Sales MoM -0.40% 0.40% 9:00 GE Sep Retail Sales YoY 2.50% 4.10% 09:45 FR Sep Consumer Spending MoM 0.00% 0.30% 09:45 FR Sep Consumer Spending YoY 1.60% 2.60% 11:00 IT Sep P Unemployment Rate 11.90% 11.90% 12:00 EC Sep Unemployment Rate 11.00% 11.00% 12:00 EC Oct CPI Estimate YoY -0.10% 0.00% 12:00 GR Aug Retail Sales YoY -8.70% -9.00% 12:00 EC Oct A CPI Core YoY 0.90% 0.90% 14:30 US Sep Personal Income 0.30% 0.20% 14:30 US Sep Personal Spending 0.40% 0.20% 14:30 US Sep PCE Deflator MoM 0.00% -0.10% 15:45 US Oct Chicago Purchasing Manager :00 US Oct F U. of Mich. Sentiment :00 US Oct F U. of Mich. Current Conditions Τελευταία Ενημέρωση: 30/10/ :14

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας Ευρωζώνη ΗΠΑ Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 580 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR 1.16 Οικονομία Κατατέθηκε χθες στη Βουλή το νομοσχέδιο για τα προαπαιτούμενα. Αναμένεται το αργότερο μέχρι αύριο η κατάθεση του νομοσχεδίου για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Στη Γερμανία ο δείκτης τιμών καταναλωτή παρέμεινε αμετάβλητος τον Οκτώβριο σε μηνιαία βάση, σύμφωνα με την πρώτη εκτίμηση, ενώ αναμενόταν ότι θα υποχωρήσει 0,1%. Τον Σεπτέμβριο είχε υποχωρήσει 0,2%. Σε ετήσια βάση, ο δείκτης ενισχύθηκε 0,3%, ενώ οι εκτιμήσεις ήταν για αύξηση 0,2%. Η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε σε τριμηνιαία βάση με ρυθμό 1,5% κατά το 3ο τρίμηνο του έτους, ελαφρά χαμηλότερο των εκτιμήσεων για ρυθμό ανάπτυξης 1,6% και μετά από ανάπτυξη 3,9% στο 2ο τρίμηνο. Η ιδιωτική κατανάλωση ενισχύθηκε στο 3ο τρίμηνο κατά 3,2% έναντι εκτιμήσεων για αύξησή της κατά 3,3% και μετά από ενίσχυση 3,6% στο προηγούμενο τρίμηνο. Τροχοπέδη στην ανάπτυξη του 3ου τριμήνου αποτέλεσε η μεταβολή των εταιρικών αποθεμάτων. Στις ΗΠΑ χαμηλότερα των εκτιμήσεων, στις 260 χιλ διαμορφώθηκαν οι αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας την εβδομάδα που έληξε στις 27 Οκτωβρίου, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 1000 αιτήσεις σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα. Ο μέσος όρος των τελευταίων 4 εβδομάδων έχει υποχωρήσει στις 259 χιλ, στο χαμηλότερο επίπεδο από το Δεκέμβριο του Ασθενή ήταν τα στοιχεία για τις εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ που υποχώρησαν για 2ο συνεχή μήνα το Σεπτέμβριο. Σε μηνιαία βάση, σημείωσαν πτώση 2,3% έναντι εκτιμήσεων για αύξηση 1%. Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα την Πέμπτη για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση, με την απόδοση της δεκαετίας να σημειώνει άνοδο 7 μ.β στο 2,17% στον απόηχο της προχθεσινής συνεδρίασης της Fed όπου άφησε να εννοηθεί πως είναι πιθανή η αύξηση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Απώλειες και για τα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα με την απόδοση της δεκαετίας να αυξάνεται 9 μ.β. στο 0,53%, μετά τη μεγαλύτερη της αναμενόμενης άνοδο του πληθωρισμού τον Οκτώβριο στη Γερμανία. Οι απώλειες ενισχύθηκαν από την κίνηση των treasuries. Μετοχές Οριακές μεταβολές για τις αμερικάνικες μετοχές με την αγορά να προεξοφλεί άνοδο των επιτοκίων στην συνεδρίαση του Δεκεμβρίου μετά και τα καλύτερα μακροοικονομικά στοιχεία όσον αφορά στις καταναλωτικές δαπάνες. Η Allergan ($304,38, +5,9%) επιβεβαίωσε την διεξαγωγή συζητήσεων για πιθανή εξαγορά της από την Pfizer ($34,77, -1,9%). Πιέσεις στον κλάδο των ημιαγωγών (Analog Devices -3%, Nvidia -3,4%, Skyworks Solutions -3,7%) μετά τις ασθενείς προβλέψεις της NXP Semiconductors ($73, -19,7%) για τις πωλήσεις του 4ου τριμήνου εξαιτίας της κάμψης της παγκόσμιας ζήτησης. Εν μέσω μικρών διακυμάνσεων ο δείκτης Stoxx 600 έκλεισε τελικά αμετάβλητος με τους κλάδους πρώτων υλών και τραπεζών να οδηγούν την αγορά χαμηλότερα. Υποχώρησαν άνω του 6% οι Deutsche Bank και Barclays μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων. Κέρδη κατέγραψε η βιομηχανία Bayer AG (+2,1%) μετά τα καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα. Στο 10% διαμορφώθηκε η άνοδος για την Nokia Oyj που ανακοίνωσε σχέδιο να επιστρέψει 4δις στους επενδυτές εν μέσω μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών. Κέρδη κατέγραψε ο δείκτης Nikkei (+0,8%) με την ΚΤ της Ιαπωνίας να αφήνει τα επιτόκια αμετάβλητα αν και στην εξαμηνιαία έκθεση της αναθεώρησε καθοδικά τις εκτιμήσεις της για το δομικό δείκτη τιμών καταναλωτή για ακόμη μία φορά. Στην Κίνα, ο Shanghai Composite έχασε την αρχική άνοδο με την αγορά να αντιδρά ουδέτερα στην απόφαση του Κομμουνιστικού Κόμματος να καταργήσει την πολιτική του ενός παιδιού για τα ζευγάρια USD ανά EUR Πηγή: Bloomberg, 30/10/2015 Εμπορεύματα Κέρδη κατέγραψε το πετρέλαιο για δεύτερη συνεχομένη ημέρα. Η τιμή του crude έκλεισε 0,26% υψηλότερα, στα $46,06 ανά βαρέλι. Ο χρυσός υποχώρησε για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα. Η τιμή του έκλεισε στα $1145,95, καταγράφοντας πτώση 0,88%. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε έναντι του δολαρίου, ανακάμπτοντας από το πρόσφατο χαμηλό που κατέγραψε την Τετάρτη (1,0897) μετά την απροσδόκητη άνοδο που σημείωσε ο δείκτης οικονομικής εμπιστοσύνης της Ευρωζώνης για 4ο κατά σειρά μήνα και τον χαμηλότερο ρυθμό ανάπτυξης του ΑΕΠ στις ΗΠΑ για το 3ο τρίμηνο. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,0977 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας άνοδο 0,49%. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τρι 27-Οκτ 11:00 EC Sep M3 Money Supply YoY 4.80% 4.90% 5.00% 4.90% 11:30 UK 3Q A GDP QoQ 0.70% % 0.50% 11:30 UK 3Q A GDP YoY 2.40% % 2.30% 14:30 US Sep Durable Goods Orders -2.00% -3.00% -1.50% -1.20% 14:30 US Sep Durables Ex Transportation 0.00% -0.90% 0.00% -0.40% 15:00 US Aug S&P/CS 20 City MoM SA -0.20% % 0.11% 15:00 US Aug S&P/CS Composite-20 YoY 4.96% 4.91% 5.10% 5.09% 15:00 US Aug S&P/CaseShiller 20-City Index NSA :45 US Oct P Markit US Composite PMI :45 US Oct P Markit US Services PMI :00 US Oct Consumer Confidence Index :00 US Oct Richmond Fed Manufact. Index Τετ 28-Οκτ 1:50 JN Sep Retail Sales MoM 0.00% % 0.70% 9:00 GE Sep Import Price Index MoM -1.50% % -0.70% 9:00 GE Sep Import Price Index YoY -3.10% % -4.00% 9:00 GE Nov GfK Consumer Confidence :45 FR Oct Consumer Confidence :00 IT Oct Consumer Confidence Index :00 US Oct-28 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 0.25% % 0.25% 20:00 US Oct-28 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 0.00% % 0.00% Πεμ 1:50 JN Sep P Industrial Production MoM -1.20% % 1.00% 1:50 JN Sep P Industrial Production YoY -0.40% % -0.90% 10:55 GE Oct Unemployment Claims Rate SA 6.40% % 6.40% 12:00 EC Oct Economic Confidence :00 EC Oct Business Climate Indicator :00 EC Oct Industrial Confidence :00 EC Oct Services Confidence :00 EC Oct F Consumer Confidence :30 US Oct-24 Initial Jobless Claims 259k k 260k 14:30 US 3Q A GDP Annualized QoQ 3.90% % 1.50% 14:30 US Oct-17 Continuing Claims 2170k 2181k 2160k 2144k 14:30 US 3Q A Personal Consumption 3.60% % 3.20% 14:30 US 3Q A GDP Price Index 2.10% % 1.20% 14:30 US 3Q A Core PCE QoQ 1.90% % 1.30% 15:00 GE Oct P CPI MoM -0.20% % 0.00% 15:00 GE Oct P CPI YoY 0.00% % 0.30% 15:00 GE Oct P CPI EU Harmonized MoM -0.30% % 0.00% 15:00 GE Oct P CPI EU Harmonized YoY -0.20% % 0.20% 16:00 US Sep Pending Home Sales MoM -1.40% % -2.30% 16:00 US Sep Pending Home Sales NSA YoY 6.70% 6.60% 7.30% 2.50% Παρ 30-Οκτ 1:30 JN Sep Jobless Rate 3.40% % 3.40% 1:30 JN Sep Natl CPI YoY 0.20% % 0.00% 1:30 JN Sep Natl CPI Ex Food, Energy YoY 0.80% % 0.90% 2:05 UK Oct GfK Consumer Confidence :00 GE Sep Retail Sales MoM -0.40% -0.70% 0.40% 0.00% 9:00 GE Sep Retail Sales YoY 2.50% 2.10% 4.10% 3.40% 09:45 FR Sep Consumer Spending MoM 0.00% % 09:45 FR Sep Consumer Spending YoY 1.60% % 11:00 IT Sep P Unemployment Rate 11.90% % 12:00 EC Sep Unemployment Rate 11.00% % 12:00 EC Oct CPI Estimate YoY -0.10% % 12:00 GR Aug Retail Sales YoY -8.70% % 12:00 EC Oct A CPI Core YoY 0.90% % 14:30 US Sep Personal Income 0.30% % 14:30 US Sep Personal Spending 0.40% % 15:45 US Oct Chicago Purchasing Manager :00 US Oct F U. of Mich. Sentiment :00 US Oct F U. of Mich. Current Conditions :00 US Oct F U. of Mich. Expectations Δευ 2-Νοε 1-Νοε CH Oct Manufacturing PMI Νοε CH Oct Non-manufacturing PMI :35 JN Oct F Nikkei Japan PMI Mfg :45 CH Oct Caixin China PMI Mfg :00 JN Oct Vehicle Sales YoY -3.00% :00 RU Oct Markit Russia PMI Mfg :45 IT Oct Markit/ADACI Italy Manufacturing PMI :50 FR Oct F Markit France Manufacturing PMI :55 GE Oct F Markit/BME Germany Manufacturing PMI :00 GR Oct Markit Greece Manufacturing PMI :00 EC Oct F Markit Eurozone Manufacturing PMI :30 UK Oct Markit UK PMI Manufacturing SA :45 US Oct F Markit US Manufacturing PMI :00 US Sep Construction Spending MoM 0.70% :00 US Oct ISM Manufacturing :00 US Oct ISM Prices Paid Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 30/10/2015 Πηγή: Bloomberg Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 07:59 Airbus Group Se :00 Bnp Paribas Bef-mkt Anheuser-Busch Inbev Sa/Nv Bef-mkt Chevron Corp Bef-mkt Colgate-Palmolive Co Bef-mkt Moody'S Corp Bef-mkt Seagate Technology Bef-mkt Abbvie Inc :00 Legg Mason Inc :00 Cvs Health Corp :00 Exxon Mobil Corp σ. 3

4 Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας Ευρωζώνη Γερμανία Εβδομάδων Γερμανία Ιαπωνία Μήνα Ιαπωνία Μ.Βρετανία Μηνών ΜΒ Γαλλία Μηνών Ελλάδα 6, Μηνών Ισπανία Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία Κρατικά ($) Πορτογαλία Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) EUR/USD ΗΠΑ (IG) 1, GBP/USD ΗΠΑ High Yield 1, USD/JPY Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ USD/CAD Ισπανία Γερμανία EUR/JPY Ιταλία EUR/CHF Ιαπωνία Πορτογαλία EUR/GBP Ιρλανδία Μ.Βρετανία EUR/NOK Ελλάδα Γαλλία Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία USD/CNY itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία USD/RUB iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία USD/BRL itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία USD/INR iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα USD/TRY Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1, ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες S&P 500 2, Τεχνολογία Dow Jones 17, Κοινής ωφελείας NASDAQ 5, Υγεία Russell , Ενέργεια VIX Index Χρηματοικονομικά S&P 500 Growth 1, Τηλεπικοινωνίες S&P 500 Value Βιομηχανία Ευρώπη STOXX Μη Κυκλικά 17.8 Κυκλικά προϊόντα EUROSTOXX 50 3, Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6, Πρώτες ύλες 2, DAX-30 (Γερμανία) 10, Τεχνολογία CAC-40 (Γαλλία) 4, Κοινής ωφελείας SMI (Ελβετία) 8, Υγεία IBEX 35 (Ισπανία) 10, Ενέργεια MIB 30 (Ιταλία) 22, Χρηματοικονομικά MSCI Growth Τηλεπικοινωνίες MSCI Value Βιομηχανία 1, Ιαπωνία Nikkei 19, Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα , , Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 FTSE Large Cap S&P % 7.9% % 22.5% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap Euro stoxx % 7.4% % 14.0% 3.1% 3.3% Τράπεζες Dax % 9.9% % 14.3% 2.7% 3.0% MSCI EM, $ FTSE % 3.8% % 21.3% 3.9% 4.0% MSCI Eastern I Ελλάδα % % 9.6% 2.5% 2.8% RTS ($) - Ρωσία Nikkei % 7.2% % 9.6% 2.1% 2.3% ISE Τουρκία 78, Ανατολική Ευρώπη % 11.2% % 13.4% 3.7% 4.4% MSCI Latam, $ 1, Russia RTS % 11.3% % 14.5% 4.3% 4.9% Bovespa - Βραζιλία 45, Λατινική Αμερική % 18.9% % 19.2% 3.6% 3.6% MSCI Asia, $ Brazil Bovespa % 8.0% % 20.3% 4.4% 4.4% CSI - Κίνα 3, Ασία % 5.5% % 14.5% 2.8% 3.0% Sensen - Ινδία 26, China % 4.7% % 13.7% 3.4% 3.6% ASX - Αυστραλία 5, India % 16.8% % 20.6% 1.6% 1.9% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 30/10/ :14 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters Χρυσός Dry Baltic Ασήμι Πετρέλαιο Χαλκός Φυσικό Αέριο Αλουμίνιο Σιτάρι Νικέλιο Καλαμπόκι σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Στοιχεία επικοινωνίας Investment Strategy Unit Λάμπρος Γιώργος Head of ISU lamprosg@piraeusbank.gr Ανδρίκος Παναγιώτης Business Analyst andrikosp@piraeusbank.gr Βασιλακοπούλου Ξένια Business Analyst vasilakopouloup@piraeusbank.gr Διακουμάκου Ευαγγελία Analyst diakoumakoue@piraeusbank.gr Παπαδοπούλου Λουΐζα Business Analyst papadopouloul@piraeusbank.gr Σιωρά Χριστίνα Manager siorac@piraeusbank.gr Στεφάνου Κατερίνα Assistant Manager stefanoua@piraeusbank.gr Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 6