Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 29 Ιανουαρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1, Γερμανία 0, Ελλάδα 9, Ισπανία 1, Ιταλία 1, Πορτογαλία 2, Ιρλανδία 1, Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD 1,0940 0,4 0,7 EUR/CHF 1,1092 0,3 1,9 EUR/GBP 0,7618-0,5 3,4 USD/JPY 118,82 0,1-1,2 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ ,5 Ευρωζώνη 0,05 Μ. Βρετανία 0,50 Ιαπωνία 0,10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P ,6-7,4 Dow Jones ,8-7,8 NASDAQ ,9-10,0 EUROSTOXX ,1-8,8 DAX ,4-10,3 ΓΔ 542-0,6-14,1 Nikkei ,8-8,0 MSCI EM, $ 722 0,9-9,1 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο 33,2 2,8-10,3 Χρυσός 1115,3-0,9 5,1 Dry Baltic 325,0-3,6-32,0 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση JN 0:00 BOJ Annual Rise in Monetary Base  80t -- JN 0:00 Bank of Japan Monetary Policy Statement 1:30 JN Dec Jobless Rate 3,30% 3,30% 1:30 JN Dec Natl CPI YoY 0,30% 0,20% 2:05 UK Jan GfK Consumer Confidence 2,0 1,00 8:30 FR 4Q A GDP YoY 1,10% 1,20% 9:00 GE Dec Retail Sales MoM 0,20% 0,40% 9:00 GE Dec Retail Sales YoY 2,30% 1,90% 9:45 FR Jan P CPI EU Harmonized MoM 0,20% -1,00% 9:45 FR Jan P CPI EU Harmonized YoY 0,30% 0,40% 11:00 EC Dec M3 Money Supply YoY 5,10% 5,20% 12:00 EC Jan CPI Estimate YoY 0,20% 0,40% 12:00 EC Jan A CPI Core YoY 0,90% 0,90% 12:00 GR Nov Retail Sales YoY -3,90% -2,80% 15:30 US 4Q A GDP Annualized QoQ 2,00% 0,80% 15:30 US 4Q A Personal Consumption 3,00% 2,00% 16:45 US Jan Chicago Purchasing Manager 42,9 45,30 17:00 US Jan F U. of Mich. Sentiment 93,3 93,00 17:00 US Jan F U. of Mich. Current Conditions 105, :00 US Jan F U. of Mich. Expectations 85,7 -- Τελευταία Ενημέρωση: 29/1/ :22 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0,7 2,4 0,6 2,3 0,5 2,2 0,4 2,1 0,3 0,2 2,0 0,1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 1,9 0,0 1,8 Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 500 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR 1,10 1,10 1,09 1,09 1,08 1,08 1,07 USD ανά EUR 1,07 Πηγή: Bloomberg, 29/1/2016 Οικονομία Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στη Γερμανία υποχώρησε 0,8% τον Ιανουάριο σε μηνιαία βάση, σύμφωνα με τις προσδοκίες, ύστερα από προηγούμενη μείωση 0,1%. Ο εναρμονισμένος δείκτης υποχώρησε 0,9% ενώ τον προηγούμενο μήνα είχε μείνει αμετάβλητος. Οι λιανικές πωλήσεις στη Γερμανία συρρικνώθηκαν απροσδόκητα τον Δεκέμβριο σε μηνιαία βάση ύστερα από προηγούμενη και αναμενόμενη άνοδο 0,4%. Ο δείκτης του οικονομικού κλίματος της Ευρωζώνης σημείωσε χαμηλό 5 μηνών, καθώς υποχώρησε στο 105 τον Ιανουάριο, από 106,7 τον Δεκέμβριο, ενώ οι προσδοκίες ήταν για μικρή υποχώρηση στο 106,4. Οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ υποχώρησαν περισσότερο του αναμενόμενου, στις 278 χιλ την προηγούμενη εβδομάδα έναντι 294 χιλ προηγουμένως και ενώ οι προσδοκίες ήταν για υποχώρηση στις 281 χιλ. Η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας ανακοίνωσε ότι μειώνει το επιτόκιο στους τρεχούμενους λογαριασμούς που διατηρούν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στην κεντρική τράπεζα, στο -0,1% από το +0,1%. Στόχος είναι να μειωθεί το κόστος δανεισμού για να τονωθεί ο πληθωρισμός. Επίσης, η Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητο το πρόγραμμα αγοράς τίτλων στα 80 τρις γιεν ετησίως. Ομόλογα Κέρδη κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα την Πέμπτη, με την απόδοση της δεκαετίας να σημειώνει πτώση 2 μ.β στο 1,98%, μετά τη μεγαλύτερη της αναμενόμενης πτώση των παραγγελιών διαρκών αγαθών τον Δεκέμβριο στις ΗΠΑ. Τα κέρδη περιορίστηκαν από την είδηση πως Ρωσία και ΟΠΕΚ εξετάζουν τη μείωση της παραγωγής πετρελαίου. Tα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα κατέγραψαν κέρδη με την απόδοση της δεκαετίας να υποχωρεί 4 μ.β στο 0,40%, ακολουθώντας τα αρνητικά πρόσημα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Αντίθετα απώλειες σημείωσαν τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας. Μετοχές Υψηλότερα κινήθηκαν οι αγορές στην Αμερική με σημαντικότερη συνεισφορά από το κλάδο της ενέργειας. Πρωταγωνίστρια η Facebook ($109,11, +15,52%) στον απόηχο των αποτελεσμάτων της όπου είχε για πρώτη φορά καθαρά κέρδη τριμήνου υψηλότερα του $1 δις. Πρόκειται για την μοναδική μεγάλη εταιρία υψηλής τεχνολογίας με θετική απόδοση απ την αρχή του έτους, περίπου 4%. Επίσης υψηλότερα των αναμενόμενων τα κέρδη για την Caterpillar ($61,08, +4,73%) και την PayPal ($34,24, +8,39%) ενώ στον αντίποδα βρέθηκαν εταιρίες με αποτελέσματα ή προβλέψεις έτους χαμηλότερα των εκτιμώμενων όπως η EBay ($23,13, -12,5%), η Abbott Laboratories ($36,71, -9,29%) και η Qualcomm ($43,59, -8,29%). H Amazon ($635,35, +8,91%) φημολογείται ότι θα παρουσιάσει μια διαδικτυακή υπηρεσία μουσικής που θα ανταγωνισθεί το Spotify ενώ μετά το κλείσιμο ανακοίνωσε κέρδη ($1/μετοχή) σημαντικά χαμηλότερα των εκτιμώμενων ($1,55/μετοχή) και έχασε στο after market περισσότερο από 13%. Μετά από εναλλαγές προσήμου ο δείκτης Stoxx Europe 600 έκλεισε με πτώση 1,6% εν μέσω μικτών εταιρικών αποτελεσμάτων και κατώτερων του αναμενομένου στοιχείων για την εμπιστοσύνη στις οικονομικές και επιχειρηματικές προοπτικές της Ευρωζώνης. Πτώση 3,8% σημείωσε η Roche και 4,8% η Hennes & Mauritz AB, με τα αποτελέσματά τους να μην τυγχάνουν θετικής αποδοχής από τους επενδυτές. Κέρδη 8,7% για την Anglo American Plc, καθώς η παραγωγή χαλκού αυξήθηκε 23% στο 4ο τρίμηνο. Κέρδη 5,3% για την Repsol, καθώς η εταιρία αναβάθμισε την εκτίμησή της για τα ετήσια καθαρά κέρδη. Κατά 2,8% ενισχύθηκε ο Nikkei καθώς η απόφαση της BoJ να υιοθετήσει αρνητικό επιτόκιο για ορισμένους λογαριασμούς που τηρούν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στην ΚΤ οδήγησε σε σημαντική υποτίμηση το γεν έναντι του δολαρίου. Ενισχύθηκε 3,1% ο δείκτης Shanghai στην Κίνα, αφού η ΚΤ της χώρας προχώρησε σε νέα ένεση ρευστότητας, προσφέροντας επιπλέον 100δις γουάν στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Εμπορεύματα Ενδοσυνεδριακά το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο άνω του 7%, λόγω δημοσιευμάτων ότι η Ρωσία πρόκειται να προχωρήσει σε συζητήσεις με τις χώρες του ΟΠΕΚ για μείωση της παραγωγής. Τα κέρδη ωστόσο περιορίστηκαν και το crude έκλεισε ενισχυμένο κατά 2,85% στα $33,22/βαρέλι. Μετά από 3 μέρες ανόδου υποχώρησε χθες ο χρυσός. Καταγράφοντας απώλειες 0,85%, έκλεισε στα $1115,34/ ουγκιά. Συνάλλαγμα Το ευρώ εξακολούθησε χθες να ενισχύεται έναντι του δολαρίου για 4η διαδοχική ημέρα. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,0940 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας άνοδο 0,43%. Το γεν αποδυναμώθηκε σήμερα έναντι του δολαρίου μετά την απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ιαπωνίας, με την ισοτιμία USDJPY να ενισχύεται άνω του 1,5% και να κινείται στην περιοχή του 120,8. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ωρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τετ 27-Ιαν 9:00 GE Feb GfK Consumer Confidence 9,4 -- 9,3 9,4 9:45 FR Jan Consumer Confidence :00 IT Jan Consumer Confidence Index 117,6 117, ,9 17:00 US Dec New Home Sales 490k 491k 500k 544k 17:00 US Dec New Home Sales MoM 4,30% 1,90% 2,00% 10,80% 21:00 US Jan-27 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 0,25% -- 0,25% 0,25% 21:00 US Jan-27 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 0,50% -- 0,50% 0,50% Πεμ 1:50 JN Dec Retail Trade YoY -1,00% -1,10% 0,20% -1,10% 1:50 JN Dec Retail Sales MoM -2,50% -- 1,00% -0,20% 9:00 GE Dec Import Price Index MoM -0,20% -- -1,10% -1,20% 9:00 GE Dec Import Price Index YoY -3,50% -- -3,10% -3,10% 11:30 UK 4Q A GDP QoQ 0,40% -- 0,50% 0,50% 11:30 UK 4Q A GDP YoY 2,10% -- 1,90% 1,90% 12:00 EC Jan Economic Confidence 106,8 106,7 106, :00 EC Jan Business Climate Indicator 0,41 0,39 0,4 0,29 12:00 EC Jan Industrial Confidence ,5-3,2 12:00 EC Jan Services Confidence 13,1 12,8 11,9 11,6 12:00 EC Jan F Consumer Confidence -6, ,3-6,3 15:00 GE Jan P CPI MoM -0,10% -- -0,80% -0,80% 15:00 GE Jan P CPI YoY 0,30% -- 0,40% 0,5 15:00 GE Jan P CPI EU Harmonized MoM 0,00% -- -1,00% -0,90% 15:00 GE Jan P CPI EU Harmonized YoY 0,20% -- 0,40% 0,40% 15:30 US Jan-23 Initial Jobless Claims 293k 294k 281k 278k 15:30 US Jan-16 Continuing Claims 2208k 2219k 2218k 2268k 15:30 US Dec P Durable Goods Orders 0,00% -0,5% -0,70% -5,15 15:30 US Dec P Durables Ex Transportation 0,00% -0,5% -0,10% -1,20% 17:00 US Dec Pending Home Sales MoM -0,90% -1,10% 0,90% 0,10% 17:00 US Dec Pending Home Sales NSA YoY 5,10% 4,90% 4,80% 3,10% Παρ 29-Ιαν 1:30 JN Dec Jobless Rate 3,30% -- 3,30% 3,30% 1:30 JN Dec Natl CPI YoY 0,30% -- 0,20% 0,20% 1:30 JN Dec Natl CPI Ex Fresh Food YoY 0,10% -- 0,10% 0,10% 1:30 JN Dec Natl CPI Ex Food, Energy YoY 0,90% -- 0,90% 0,80% 1:50 JN Dec P Industrial Production MoM -0,90% -- -0,30% -1,40% 1:50 JN Dec P Industrial Production YoY 1,70% -- -0,60% -1,60% 2:05 UK Jan GfK Consumer Confidence :00 JN Dec Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 1,20% -- 1,30% 1,30% 8:30 FR 4Q A GDP QoQ 0,30% -- 0,20% 0,20% 8:30 FR 4Q A GDP YoY 1,10% -- 1,20% 1,30% 9:00 GE Dec Retail Sales MoM 0,20% 0,40% 0,40% -0,20% 9:00 GE Dec Retail Sales YoY 2,30% 2,40% 1,90% 1,50% 9:45 FR Jan P CPI EU Harmonized MoM 0,20% -- -1,00% -- 9:45 FR Jan P CPI EU Harmonized YoY 0,30% -- 0,40% -- 11:00 EC Dec M3 Money Supply YoY 5,10% -- 5,20% -- 12:00 EC Jan CPI Estimate YoY 0,20% -- 0,40% -- 12:00 EC Jan A CPI Core YoY 0,90% -- 0,90% -- 12:00 GR Nov Retail Sales YoY -3,90% -- -2,80% -- 15:30 US 4Q A GDP Annualized QoQ 2,00% -- 0,80% -- 15:30 US 4Q A Personal Consumption 3,00% -- 2,00% -- 16:45 US Jan Chicago Purchasing Manager 42, , :00 US Jan F U. of Mich. Sentiment 93, :00 US Jan F U. of Mich. Current Conditions 105, :00 US Jan F U. of Mich. Expectations 85, JN Jan-29 BOJ Annual Rise in Monetary Base  80t JN Bank of Japan Monetary Policy Statement Δευ 1-Φεβ 3:00 CH Jan Manufacturing PMI 49, ,5 -- 3:45 CH Jan Caixin China PMI Mfg 48, ,1 -- 4:00 JN Jan F Nikkei Japan PMI Mfg 52, :50 FR Jan F Markit France Manufacturing PMI :55 GE Jan F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 52, :00 EC Jan F Markit Eurozone Manufacturing PMI 52, :00 GR Jan Markit Greece Manufacturing PMI 50, :30 UK Jan Markit UK PMI Manufacturing SA 51, :30 US Dec Personal Income 0,30% :30 US Dec Personal Spending 0,30% :30 US Dec PCE Core MoM 0,10% :30 US Dec PCE Core YoY 1,30% :45 US Jan F Markit US Manufacturing PMI :00 US Jan ISM Manufacturing 48, :00 US Jan ISM Prices Paid 33, :00 US Jan ISM New Orders 49, :00 US Dec Construction Spending MoM -0,40% Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 29/01/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Air Products & Chemicals Inc 1,705 Bef-mkt Honeywell International Inc 1,584 Bef-mkt American Airlines Group Inc 1,969 Bef-mkt Chevron Corp 0,473 Bef-mkt Colgate-Palmolive Co 0,720 Bef-mkt Praxair Inc 1,468 Bef-mkt Tyco International Plc 0,420 Bef-mkt Simon Property Group Inc 1,118 Bef-mkt Seagate Technology 0,710 Bef-mkt Mastercard Inc-Class A 0,695 Bef-mkt Abbvie Inc 1,121 Bef-mkt Baxalta Inc 0,556 13:00 Whirlpool Corp 3,910 13:45 Consol Energy Inc -0,093 14:00 Xerox Corp 0,283 Πηγή: Bloomberg 14:00 Phillips 66 1,257 σ. 3

4 Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 440 0,2 0,6 2,6 2,6 2,6 Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 0, Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας -0,261 0,391 0,485-0,809 0,045 Ευρωζώνη 248 0,1 0,5 1,4 1,4 1,4 Γερμανία -0, Εβδομάδων -0,251 0, ,001 0,111 Γερμανία 502 0,3 0,6 2,2 2,2 2,2 Ιαπωνία -0, Μήνα -0,231 0,428 0,509-0,785 0,051 Ιαπωνία 268-0,1 0,1 0,4 0,4 0,4 Μ.Βρετανία 0, Μηνών -0,159 0,618 0,589-0,751 0,082 ΜΒ 594 0,3 0,3 2,4 2,4 2,4 Γαλλία -0, Μηνών -7-0,082 0,865 0,737-0,688 0,112 Ελλάδα ,9-2,2-9,6-9,6-9,6 12 Μηνών 0,022 1,150 1,011-0,618 0,218 Ισπανία 0, Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0, Κρατικά ($) 704 0,4 1,1 0,4 0,4 0,4 Πορτογαλία 0, Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 211 0,2 0,4 0,2 0,2 0,2 EUR/USD 1,0940 0,4 1,3 0,7 0,7 0,7 ΗΠΑ (IG) ,0 0,1-0,3-0,3-0,3 GBP/USD 1,4362 0,9 0,7-2,5-2,5-2,5 ΗΠΑ High Yield ,3 0,8-2,0-2,0-2,0 USD/JPY 118,82 0,1 0,0-1,2-1,2-1,2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1,0138-0,1-0,2 1,2 1,2 1,2 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,7084 0,8 1,2-2,8-2,8-2,8 Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ 1, USD/CAD 1,4029-0,5-0,6 1,4 1,4 1,4 Ισπανία Γερμανία 0, EUR/JPY 129,99 0,5 1,3-0,5-0,5-0,5 Ιταλία EUR/CHF 1,1092 0,3 1,1 1,9 1,9 1,9 Ιαπωνία 0, Πορτογαλία EUR/GBP 0,7618-0,5 0,6 3,4 3,4 3,4 Ιρλανδία Μ.Βρετανία 1, EUR/NOK 9,4235-0,1-0,1-1,9-1,9-1,9 Ελλάδα Γαλλία 0, Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1, USD/CNY 6,5753 0,0-0,1 1,3 1,3 1,3 itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία 1, USD/RUB 76,3000-2,3-2,3 5,2 5,2 5,2 iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία 2, USD/BRL 4,0697-1,0-0,6 2,7 2,7 2,7 itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία 1, USD/INR 68,2250 0,3 0,9 3,1 3,1 3,1 iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα 9, USD/TRY 2,9692-1,1-1,1 1,8 1,8 1,8 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.532,7 0,1-0,3-7,8-7,8-7,8-15,5 4,4 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 237,7 0,2-2,1-13,1-13,1-13,1-27,4 3,7 S&P ,4 0,6-0,7-7,4-7,4-7,4-11,3 4,5 Τεχνολογία 662,3 1,5-1,5-8,2-8,2-8,2-11,9 8,2 Dow Jones ,8-0,1-7,8-7,8-7,8-12,4 4,5 Κοινής ωφελείας 226,4 1,6 1,7 2,9 2,9 2,9-10,1 10,0 NASDAQ 4.506,7 0,9-1,8-10,0-10,0-10,0-13,9 5,0 Υγεία 756,3-2,3-3,5-9,2-9,2-9,2-15,4 2,6 Russell ,3 0,1-1,7-11,7-11,7-11,7-22,6 4,7 Ενέργεια 423,6 3,2 1,6-5,5-5,5-5,5-30,7 12,6 VIX Index 22,42-3,0 0,4 23,1 23,1 23,1-57,9 106,1 Χρηματοικονομικά 284,7 0,1-0,9-11,5-11,5-11,5-17,5 2,8 S&P 500 Growth 1.078,6 0,7-1,2-7,3-7,3-7,3-10,3 4,3 Τηλεπικοινωνίες 155,4 0,1 2,5 3,6 3,6 3,6-3,8 14,3 S&P 500 Value 811,0 0,4-0,2-7,4-7,4-7,4-14,3 4,7 Βιομηχανία 424,8 0,6 0,0-8,3-8,3-8,3-14,8 3,8 Ευρώπη STOXX ,9-1,6-1,0-8,5-8,5-8,5-19,3 Μη Κυκλικά 4,5 Κυκλικά προϊόντα 509,9 581,6 1,0 1,2 1,0 0,0-1,6-6,3-1,6-6,3-1,6-6,3-3,2-10,4 11,6 6,3 EUROSTOXX ,4-2,1-1,4-8,8-8,8-8,8-22,3 4,3 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 5.931,8-1,0 0,5-5,0-5,0-5,0-16,7 5,2 Πρώτες ύλες 1.701,7-0,8-0,4-11,3-11,3-11,3-36,0 5,6 DAX-30 (Γερμανία) 9.639,6-2,4-1,3-10,3-10,3-10,3-22,2 3,5 Τεχνολογία 334,8-2,9-2,5-5,9-5,9-5,9-11,7 17,8 CAC-40 (Γαλλία) 4.322,2-1,3-0,3-6,8-6,8-6,8-18,2 5,8 Κοινής ωφελείας 294,4-0,8 1,5-3,1-3,1-3,1-14,0 6,7 SMI (Ελβετία) 8.153,3-2,0-1,4-7,5-7,5-7,5-14,5 2,7 Υγεία 727,5-3,2-2,8-8,5-8,5-8,5-17,2 2,2 IBEX 35 (Ισπανία) ,7-1,5-10,0-10,0-10,0-27,7 4,7 Ενέργεια 253,8 1,6 3,8-3,3-3,3-3,3-26,9 14,1 MIB 30 (Ιταλία) ,5-4,4-15,1-15,1-15,1-24,7 2,0 Χρηματοικονομικά 694,1-2,1-3,4-15,0-15,0-15,0-27,5 2,1 MSCI Growth 118,7-1,9-1,2-7,6-7,6-7,6-14,9 5,0 Τηλεπικοινωνίες 326,7-2,9-2,4-5,9-5,9-5,9-18,2 5,2 MSCI Value 102,7-1,2-0,7-9,1-9,1-9,1-25,4 5,4 Βιομηχανία 1.610,0-1,5-0,4-7,0-7,0-7,0-18,2 5,1 Ιαπωνία Nikkei ,8 3,3-8,0-8,0-8,0-16,4 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 9, , ,2-0,9-1,9 0,7-0,9-2,9-9,4-2,9-9,4-2,9-9,4-8,6-20,7 14,9 4,7 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 542,2-0,6 1,5-14,1-14,1-14,1-42,7 4,4 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 150,8-1,0 1,7-17,8-17,8-17,8-46,8 7,0 S&P ,37 16,48 7,1% 12,4% 4,8 4,4 22,1% 22,2% 2,2% 2,4% FTSE Mid Cap 666,6-1,2 1,3-18,4-18,4-18,4-32,3 6,3 Euro stoxx 16,53 14,9 5,9% 11,0% 2,4 2,2 14,1% 14,2% 3,3% 3,6% Τράπεζες 41,4-1,8 1,7-29,7-29,7-29,7-95,6 13,1 Dax 30 14,39 13,1 6,8% 9,4% 2,2 2,0 14,3% 14,3% 2,9% 3,2% MSCI EM, $ 722,2 0,9 1,6-9,1-9,1-9,1-32,4 5,2 FTSE ,41 15,09 1,7% 17,8% 3,8 3,6 20,8% 23,1% 4,1% 4,6% MSCI Eastern I 105,1 3,2 4,9-4,8-4,8-4,8-34,3 15,4 Ελλάδα 11,38 8,882-91,9% 0,9 0,9 8,1% 9,1% 2,4% 2,5% RTS ($) - Ρωσία 727,1 3,2 5,2-4,0-4,0-4,0-33,4 19,8 Nikkei ,07 14,62 7,1% 8,5% 1,4 1,4 9,6% 9,8% 2,2% 2,4% ISE Τουρκία ,5 3,1 1,0 1,0 1,0-19,7 6,2 Ανατολική Ευρώ 9,121 8,117 0,6% 19,4% 1,3 1,2 13,7% 14,4% 4,3% 4,9% MSCI Latam, $ 1.666,4 1,2 2,8-8,9-8,9-8,9-40,0 7,5 Russia RTS 6,362 5,599-5,2% 20,2% 1,3 1,1 15,9% 16,9% 4,7% 5,7% Bovespa - Βραζιλία ,7 1,6-10,9-10,9-10,9-34,0 4,3 Λατινική Αμερικ 15,62 13,55 18,9% 13,4% 2,8 2,6 18,7% 19,9% 3,3% 4,1% MSCI Asia, $ 365,3 0,3 0,6-9,5-9,5-9,5-30,5 3,8 Brazil Bovespa 12,47 10,45 9,4% 16,8% 2,7 2,5 19,6% 20,9% 4,2% 5,2% CSI - Κίνα 2.959,9 3,7-4,9-20,7-20,7-20,7-45,0 4,2 Ασία 14,04 12,14 4,3% 10,7% 2,0 1,7 14,4% 14,5% 3,1% 3,4% Sensen - Ινδία ,0 1,2-5,3-5,3-5,3-17,7 3,7 China 11,75 10,6 3,5% 10,5% 1,4 1,2 13,6% 13,7% 3,6% 4,0% ASX - Αυστραλία 5.005,5 0,6 1,8-5,5-5,5-5,5-16,5 4,2 India 16,13 13,78 16,3% 16,2% 3,4 2,9 20,3% 20,5% 1,9% 2,2% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 29/1/ :22 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 165,2 0,63 0,86-6,20-6,20-6,20-29,25 6,70 Χρυσός 1115,3-0,85 1,58 5,08 5,08 5,08-13,27 6,59 Dry Baltic 325,0-3,56-8,19-32,01-32,01-32,01-73,40 0,00 Ασήμι 14,2-1,57 1,24 3,11 3,11 3,11-21,15 4,38 Πετρέλαιο 33,2 2,85 3,20-10,31-10,31-10,31-46,92 26,84 Χαλκός 4537,8-1,30 1,93-3,71-3,71-3,71-29,64 5,29 Φυσικό Αέριο 2,2-0,32 2,01-6,63-6,63-6,63-29,73 29,57 Αλουμίνιο 1516,5-0,85 2,14 0,73 0,73 0,73-22,60 5,76 Σιτάρι 472,3-0,89-0,68 0,48 0,48 0,48-23,30 4,65 Νικέλιο 8553,0-0,78-1,39-2,59-2,59-2,59-44,37 4,89 Καλαμπόκι 365,5-1,02-1,28 1,88 1,88 1,88-16,70 5,48 σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: Επενδυτική Στρατηγική Ανδρίκος Παναγιώτης andrikosp@piraeusbank.gr Τηλ: Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: σ. 6