Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 28 Απριλίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1, Γερμανία 0, Ελλάδα 8, Ισπανία 1, Ιταλία 1, Πορτογαλία 3, Ιρλανδία 0, Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1,1322 0,2 4,2 EUR/CHF 1,0995 1,0 EUR/GBP 0,7786 0,5 5,6 USD/JPY 111,46 0,1-7,3 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0,25-0,5 Ευρωζώνη 0 Μ. Βρετανία 0,50 Ιαπωνία -0,10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P ,2 2,5 Dow Jones ,3 3,5 NASDAQ ,5-2,9 EUROSTOXX ,3-4,2 DAX ,4-4,1 ΓΔ 585-2,5-7,4 Nikkei ,7-12,5 MSCI EM, $ 843 0,1 6,2 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 45,3 2,9 22,4 Χρυσός 1245,8 0,2 17,4 Dry Baltic 715,0 1,6 49,6 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση JN BOJ Policy Rate -0,1% -0,1% 2:30 JN Mar Natl CPI YoY 0,3% % 2:50 JN Mar P Industrial Production MoM -5,2% 2,8% 10:55 GE Apr Unemployment Claims Rate SA 6,2% 6,2% 12:00 EC Apr Economic Confidence 103,0 103,5 12:00 EC Apr Business Climate Indicator 0,1 0,1 12:00 GR Feb Retail Sales YoY -3,8% -2,0% 12:00 EC Apr F Consumer Confidence -9,3-9,3 15:00 GE Apr P CPI MoM 0,8% -0,1% 15:00 GE Apr P CPI YoY 0,3% 0,2% 15:30 US Apr-23 Initial Jobless Claims 247k -- 15:30 US 1Q A GDP Annualized QoQ 1,4% 0,7% 15:30 US Apr-16 Continuing Claims 2137k -- 15:30 US 1Q A Personal Consumption 2,4% 1,7% Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 28/4/ :11 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0,4 2,0 0,3 1,9 0,3 0,2 1,8 0,2 1,7 0,1 0,1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 1,6 1,5 Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 500 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR 1,15 1,14 1,14 1,13 1,13 1,12 1,12 1,11 USD ανά EUR 1,11 Πηγή: Bloomberg, 28/4/2016 Οικονομία Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η ΚΤ των ΗΠΑ στο εύρος 0,25%-0,5% όπως αναμενόταν. Οι αξιωματούχοι της FED αναγνώρισαν περαιτέρω βελτίωση στην αγορά εργασίας παρά την πρόσφατη οικονομική επιβράδυνση. Η επιτροπή συνεχίζει να παρακολουθεί τις δυσκολίες που υπάρχουν στην παγκόσμια οικονομία, ωστόσο απέσυρε μια φράση που είχε συμπεριλάβει στην προηγούμενη ανακοίνωση της σχετικά με τους κινδύνους που δημιουργούν. Οι αξιωματούχοι επανέλαβαν πως η αύξηση των επιτοκίων θα γίνει με σταδιακό ρυθμό ωστόσο το ύφος της ανακοίνωσης ενίσχυσε ελαφρώς τις πιθανότητες για αύξηση στην συνεδρίαση του Ιουνίου. Οι πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν το Μάρτιο 1,4% σε μηνιαία βάση, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις, κι ανήλθαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10μηνών. Ο δείκτης GfK καταναλωτικής εμπιστοσύνης στη Γερμανία ενισχύθηκε το Μάρτιο, σε συμφωνία με τις εκτιμήσεις, στο 9,7 από 9,4 που ήταν τον προηγούμενο μήνα. Η βρετανική οικονομία αναπτύχθηκε με ρυθμό 0,4% σε τριμηνιαία βάση κατά το α τρίμηνο του έτους, σε συμφωνία με τις εκτιμήσεις. Ο ρυθμός ανάπτυξης ωστόσο ήταν χαμηλότερος σε σχέση με το αυτόν του προηγούμενου τριμήνου. Στα 121,47δις ευρώ διαμορφώθηκαν οι καταθέσεις επιχειρήσεων και νοικοκυριών στην Ελλάδα, καταγράφοντας για τρίτο συνεχή μήνα τον Μάρτιο. Ομόλογα Κέρδη κατέγραψαν τα αμερικάνικα κυβερνητικά ομόλογα για πρώτη φορά σε 8 συνεδριάσεις. Η απόδοση της δεκαετίας υποχώρησε κατά 8 μ.β. στο 1,85%. Μικρά κέρδη και για τα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα με την απόδοση της 10ετίας να υποχωρεί 1μ.β. στο 0,29% Μετοχές Αντιστράφηκαν οι απώλειες στην Αμερική με τον Nasdaq μόνο να κλείνει αρνητικά μετά τις δηλώσεις της FED που αύξησαν ελαφρώς τις πιθανότητες ανόδου των επιτοκίων τον Ιούνιο. Η Apple ($97,82, -6,3%) ήταν η εταιρία με τη χειρότερη απόδοση στον Dow Jones, «χάνοντας» $42 δις από την κεφαλαιοποίηση της μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της. Αύξησε όμως το μέρισμα της κατά 10% και το πρόγραμμα επιστροφής κεφαλαίου κατά $50 δις. Πτώση και για το Twitter ($14,86, -16,3%) με έσοδα χαμηλότερα των αναμενομένων και μείωση της εκτίμησης εσόδων του παρόντος τριμήνου. Η μετοχή υποχωρεί 35% από την αρχή του έτους. Η Boeing ($137,08,+2,9 %) είχε κέρδη ανά μετοχή $1,74 έναντι εκτίμησης $1,82 και η αστοχία αποδόθηκε στο κόστος του προγράμματος ανεφοδιασμού δεξαμενοπλοίων αλλά η εταιρία επιβεβαίωσε την εκτίμηση κερδοφορίας για το έτος. Αποτελέσματα υψηλότερα των εκτιμώμενων για την AT&T ($38,72,+1,7 %), την EBay ($25,27,+3,2 %), την General Dynamics ($143,61,+3,5 %) και την ανταγωνίστρια Northrop Grumman($207,00,+1,7 %). H DreamWorks Animation ($32,20, +18,7%) ενδέχεται να εξαγορασθεί από την Comcast ($61,30, +0,4%). 2η ημέρα μικρών κερδών για τον δείκτη Stoxx Europe 600 (+0,3%) με τον ενεργειακό κλάδο να ευνοείται από τις ανοδικές τιμές πετρελαίου. Κέρδη 6,1% για την Statoil με την Νορβηγική εταιρία να ανακοινώνει αναπάντεχα κέρδη ενώ και η Γαλλική Total ενισχύθηκε μετά τα καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα. Αμετάβλητη διατήρησε την πολιτική της η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας απογοητεύοντας τους επενδυτές που περίμεναν νέα μέτρα στήριξης. Το άλμα στο γεν οδηγεί τον Nikkei 3,5% χαμηλότερα. Πτώση 1% σημειώνει και ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ανήλθε χθες στο υψηλότερο επίπεδο από το Νοέμβριο. Το crude κατέγραψε άνοδο 2,95% και η τιμή του έκλεισε στα $45,33 ανά βαρέλι μετά την ανακοίνωση για νέα πτώση της παραγωγής στις ΗΠΑ για έβδομη συνεχόμενη εβδομάδα. Άνοδο για 3η συνεχή μέρα σημείωσε χθες ο χρυσός, λόγω της αποδυνάμωσης του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε στα $1245,83 ανά ουγγιά, ενισχυμένη 0,19%. Συνάλλαγμα Το δολάριο αποδυναμώθηκε έναντι του ευρώ για τρίτη συνεχόμενη ημέρα. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1322 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας άνοδο 0,22%. Το δολάριο υποχωρεί σήμερα το πρωί κοντά στο 3% έναντι του γιεν στο 108,11, από 111,71 που ήταν πριν την απόφαση της κεντρικής τράπεζας της Ιαπωνίας να αφήσει την πολιτικής της αμετάβλητη. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τρι 26-Απρ 15:30 US Mar P Durable Goods Orders -3,00% -3,10% 1,90% 0,80% 15:30 US Mar P Durables Ex Transportation -1,30% -- 0,50% -0,20% 16:00 US Feb S&P/Case-Shiller US HPI MoM SA 0,52% 0,47% -- 0,41% 16:00 US Feb S&P/CS 20 City MoM SA 0,80% 0,79% 0,80% 0,66% 16:00 US Feb S&P/CS Composite-20 YOY NSA 5,75% 5,68% 5,50% 5,38% 16:00 US Feb S&P/Case-Shiller US HPI YOY NSA 5,43% 5,34% -- 5,29% 16:45 US Apr P Markit US Services PMI 51, ,0 52,1 16:45 US Apr P Markit US Composite PMI 51, ,7 17:00 US Apr Consumer Confidence Index 96,2 96,1 95,8 94,2 17:00 US Apr Richmond Fed Manufact. Index Τετ 9:00 GE Mar Import Price Index MoM -0,60% -- 0,30% 0,70% 9:00 GE Mar Import Price Index YoY -5,70% -- -6,20% -5,90% 9:00 GE May GfK Consumer Confidence 9,4 -- 9,4 9,7 11:00 EC Mar M3 Money Supply YoY 5,00% 4,90% 5,00% 5,00% 11:30 UK 1Q A GDP QoQ 0,60% -- 0,40% 0,40% 11:30 UK 1Q A GDP YoY 2,10% -- 2,00% 2,10% 17:00 US Mar Pending Home Sales MoM 3,50% 3,40% 0,50% 1,40% 17:00 US Mar Pending Home Sales NSA YoY 5,10% 5% 0,80% 2,90% 21:00 US Apr-27 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 0,50% -- 0,50% 0,50% 21:00 US Apr-27 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 0,25% -- 0,25% 0,25% Πεμ 28-Απρ JN Apr-28 BOJ Policy Rate -0,10% -- -0,10% -0,10% 2:30 JN Mar Natl CPI YoY 0,30% -- 0% -0,10% 2:50 JN Mar P Industrial Production MoM -5,20% -- 2,80% 3,60% 2:50 JN Mar P Industrial Production YoY -1,20% -- -1,60% 0,10% 10:55 GE Apr Unemployment Claims Rate SA 6,20% -- 6,20% -- 12:00 EC Apr Economic Confidence , :00 EC Apr Business Climate Indicator 0, , :00 EC Apr Industrial Confidence -4, :00 EC Apr Services Confidence 9, , :00 GR Feb Retail Sales YoY -3,80% -- -2,00% -- 12:00 EC Apr F Consumer Confidence -9, , :00 GE Apr P CPI MoM 0,80% -- -0,10% -- 15:00 GE Apr P CPI YoY 0,30% -- 0,20% -- 15:30 US Apr-23 Initial Jobless Claims 247k :30 US 1Q A GDP Annualized QoQ 1,40% -- 0,70% -- 15:30 US Apr-16 Continuing Claims 2137k :30 US 1Q A Personal Consumption 2,40% -- 1,70% -- 18:00 US Apr Kansas City Fed Manf. Activity Παρ 29-Απρ 8:30 FR 1Q A GDP YoY 1,40% -- 1,10% -- 9:00 GE Mar Retail Sales MoM -0,40% -0,30% 0,30% -- 9:00 GE Mar Retail Sales YoY 5,40% -- 2,00% -- 9:45 FR Apr P CPI YoY -0,10% -- -0,10% -- 12:00 EC Mar Unemployment Rate 10,30% -- 10,30% -- 12:00 EC Apr CPI Estimate YoY ,10% -- 12:00 EC Apr A CPI Core YoY 1,00% -- 0,90% -- 12:00 EC 1Q A GDP SA QoQ 0,30% -- 0,40% -- 12:00 EC 1Q A GDP SA YoY 1,60% -- 1,50% -- 15:30 US Mar Personal Income 0,20% -- 0,30% -- 15:30 US Mar Personal Spending 0,10% -- 0,20% -- 16:00 US Apr ISM Milwaukee 57, :45 US Apr Chicago Purchasing Manager 53, :00 US Apr F U. of Mich. Sentiment 89, , :00 US Apr F U. of Mich. Current Conditions 105, :00 US Apr F U. of Mich. Expectations 79, Δευ 2-Μαι 1-Μαΐ CH Apr Manufacturing PMI 50, , Μαΐ CH Apr Non-manufacturing PMI 53, :00 JN Apr F Nikkei Japan PMI Mfg :50 FR Apr F Markit France Manufacturing PMI 48, :55 GE Apr F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 51, :00 EC Apr F Markit Eurozone Manufacturing PMI 51, :45 US Apr F Markit US Manufacturing PMI :00 US Apr ISM Manufacturing 51, :00 US Apr ISM New Orders 58, :00 US Mar Construction Spending MoM -0,50% % -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 28/04/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Bristol-Myers Squibb Co 0,653 Bef-mkt Coca-Cola Enterprises 0,399 Bef-mkt Dow Chemical Co/The 0,824 Bef-mkt Time Warner Cable 1,744 Bef-mkt Mastercard Inc-Class A 0,850 Bef-mkt Abbvie Inc 1,133 14:00 Ford Motor Co 0,476 14:00 Altria Group Inc 0,684 15:00 Viacom Inc-Class B 0,724 16:30 Colgate-Palmolive Co 0,629 Aft-mkt Gilead Sciences Inc 3,148 Πηγή: Bloomberg Aft-mkt Amazon.Com Inc 1,603 σ. 3

4 Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 460 0,6 0,3-0,5-0,5 4,2 ΗΠΑ 0, Εβδομάδας -0,357 0,400 0,487-0, Ευρωζώνη 257 0,1-0,3-1,2-1,2 2,3 Γερμανία -0, Εβδομάδων -0,352 0, ,111 Γερμανία 521 0,1-0,4-0,9-0,9 3,0 Ιαπωνία -0, Μήνα -0,343 0,438 0,509-0, Ιαπωνία 275-0,5-0,6 2,5 Μ.Βρετανία 0, Μηνών -0,252 0,634 0,591-0, ΜΒ 622 0,3-0,2-1,4-1,4 3,2 Γαλλία -0, Μηνών -10-0,143 0,912 0,746-0, Ελλάδα ,3-3,4-1,9-1,9-2,2 12 Μηνών -14 1,243 1,027-0, Ισπανία Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία Κρατικά ($) 746 0,4-0,1 1,4 1,4 7,5 Πορτογαλία 0, Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 216-0,1 0,4 0,4 2,8 EUR/USD 1,1322 0,2 0,9-0,5-0,5 4,2 ΗΠΑ (IG) ,5 0,2 1,3 1,3 6,1 GBP/USD 1,4543-0,3 1,0 1,3 1,3-1,3 ΗΠΑ High Yield ,3 0,4 3,5 3,5 7,0 USD/JPY 111,46 0,1-0,3-1,0-1,0-7,3 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0,9711-0,2-0,8 1,0 1,0-3,1 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,7591-2,0-1,5-0,9-0,9 4,2 Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ 1, USD/CAD 1,2599-0,6-3,1-3,1-9,0 Ισπανία Γερμανία 0, EUR/JPY 126,22 0,4 0,6-1,5-1,5-3,4 Ιταλία EUR/CHF 1,0995 0,1 0,5 0,5 1,0 Ιαπωνία Πορτογαλία EUR/GBP 0,7786 0,5-1,8-1,8 5,6 Ιρλανδία Μ.Βρετανία 1, EUR/NOK 9,2408 0,2-0,1-1,8-1,8-3,8 Ελλάδα Γαλλία 0, Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1, USD/CNY 6,4980 0,1 0,7 0,7 0,1 itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία 1, USD/RUB 65,1250-0,5-2,1-2,6-2,6-10,2 iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία 3, USD/BRL 3,5271-0,1-1,1-1,8-1,8-10,9 itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία 0, USD/INR 66,4525-0,1 0,3 0,3 0,5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα 8, USD/TRY 2,8189-0,1-1,0 0,1 0,1-3,4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.686,0 2,3 2,3 1,4-7,1 15,5 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 300,2 0,7 1,2 6,5 6,5 9,7-7,5 31,0 S&P ,2 0,2 0,2 1,7 1,7 2,5-1,9 15,7 Τεχνολογία 712,8-0,8-1,4-3,3-3,3-1,2-5,1 16,4 Dow Jones ,3 0,2 2,0 2,0 3,5-1,7 17,4 Κοινής ωφελείας 244,6 1,4 1,8-2,9-2,9 11,2-3,4 18,9 NASDAQ 4.863,1-0,5-0,9-0,1-0,1-2,9-7,0 15,5 Υγεία 823,2-0,1-0,9 5,0 5,0-1,2-8,0 13,5 Russell ,1 0,3 0,7 3,6 3,6 1,6-10,9 22,4 Ενέργεια 509,8 1,7 2,0 10,2 10,2 13,7-16,5 35,5 VIX Index 13,77-1,4 4,2-1,3-1,3-24,4-74,2 26,6 Χρηματοικονομικά 319,3 0,1 0,5 5,1 5,1-0,8-7,4 21,5 S&P 500 Growth 1.164,7-0,3-0,4 0,1-3,2 14,0 Τηλεπικοινωνίες 168,3 1,9 1,8-2,5-2,5 12,3-3,2 23,9 S&P 500 Value 920,4 0,6 0,7 3,5 3,5 5,1-2,7 18,8 Βιομηχανία 495,0 0,7 1,0 2,3 2,3 6,8-0,2 21,0 Ευρώπη STOXX ,3 0,3 3,2 3,2-4,8-15,4 Μη Κυκλικά 15,1 Κυκλικά προϊόντα 536,2 632,6 0,4-0,1 0,8 0,3-1,4 0,7-1,4 0,7 3,4 1,9-2,7-2,6 17,4 18,0 EUROSTOXX ,4 0,3-0,3 4,2 4,2-4,2-16,9 17,1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6.319,9 0,6 0,2 2,3 2,3 1,2-11,0 14,9 Πρώτες ύλες 2.035,0 0,7-1,4 6,4 6,4 6,1-23,5 28,1 DAX-30 (Γερμανία) ,8 0,4-0,7 3,4 3,4-4,1-14,5 18,4 Τεχνολογία 328,7 1,4 0,5-2,3-2,3-7,6-12,3 15,6 CAC-40 (Γαλλία) 4.559,4 0,6-0,2 4,0 4,0-1,7-13,3 17,1 Κοινής ωφελείας 299,1 1,3 2,1 3,9 3,9-1,6-12,7 12,5 SMI (Ελβετία) 8.096,8 0,2-0,2 3,7 3,7-8,2-15,1 9,0 Υγεία 727,4 0,3-1,2 5,0 5,0-8,5-17,0 11,1 IBEX 35 (Ισπανία) ,5 1,1 7,0 7,0-2,2-20,1 20,5 Ενέργεια 285,4 2,0 1,8 9,7 9,7 8,8-17,8 28,3 MIB 30 (Ιταλία) ,4 0,3 3,5 3,5-12,5-22,4 18,9 Χρηματοικονομικά 712,7-0,5-0,2 5,8 5,8-12,7-25,5 18,3 MSCI Growth 121,8 0,2-0,2 1,9 1,9-5,2-12,3 12,4 Τηλεπικοινωνίες 324,6-0,2-0,3-0,3-6,5-18,7 9,8 MSCI Value 108,6 0,4-0,1 5,1 5,1-3,9-20,5 18,4 Βιομηχανία 1.753,7 0,6 2,2 2,2 1,3-10,8 19,2 Ιαπωνία Nikkei ,7-5,2-0,6-0,6-12,5-20,5 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 12, , ,1-0,1 0,5 0,5 1,1 1,1-0,7-6,7-6,5-17,8 17,6 13,0 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 584,6-2,5-3,5 1,3 1,3-7,4-31,9 38,9 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 162,2-3,4-4,7 1,4 1,4-11,6-37,4 50,8 S&P ,74 17,86 3,0% 13,1% 4,6 4,1 21,7% 22,0% 2,1% 2,3% FTSE Mid Cap 645,2-3,9-5,8 4,1 4,1-21,0-32,6 25,2 Euro stoxx 16,81 15,06 5,8% 11,1% 2,4 2,2 13,4% 13,7% 3,5% 3,7% Τράπεζες 46,3-7,5-10,7 3,6 3,6-21,4-93,7 158,2 EuroStoxx Bks 18 8,59 4,4% 13,4% 0,7 0,7 6,8% 7,5% 4,8% 5,3% MSCI EM, $ 843,2 0,1-0,2 0,8 0,8 6,2-21,1 22,8 Dax 30 14,13 12,78 5,2% 9,0% 2,1 1,9 13,8% 13,8% 2,9% 3,3% MSCI Eastern I 128,1-0,5-1,6 1,0 1,0 16,1-19,9 40,6 FTSE ,99 16,30-11,0% 25,0% 4,4 4,0 21,9% 21,6% 4,1% 4,4% RTS ($) - Ρωσία 927,1-0,4-0,5 5,8 5,8 22,5-15,1 52,7 Ελλάδα 12,39 8,11-22,2% 0,9 0,8 7,8% 9,1% 2,7% 3,0% ISE Τουρκία ,4-0,5 2,5 2,5 19,0-3,7 25,1 Nikkei ,60 13,71 3,7% 7,8% 1,4 1,3 8,9% 9,3% 2,4% 2,7% MSCI Latam, $ 2.264,1 1,7 2,7 4,4 4,4 23,7-18,5 46,0 Russia RTS 8,29 6,74-24,2% 35,4% 1,2 1,0 15,1% 16,1% 3,9% 4,6% Bovespa - Βραζιλία ,6 3,0 8,8 8,8 25,7-7,0 47,1 Λατινική Αμερικ 17,26 15,00 18,4% 13,2% 2,9 2,7 17,7% 18,5% 2,8% 3,3% MSCI Asia, $ 410,2-0,1-0,6-0,1-0,1 1,6-21,9 16,5 Brazil Bovespa 15,42 13,17 1,7% 14,2% 2,9 2,7 18,4% 19,8% 3,3% 4,0% CSI - Κίνα 3.147,7-0,6-0,9-2,2-2,2-15,6-41,5 11,6 Ασία 15,27 12,61 0,9% 9,4% 2,0 1,8 14,1% 14,1% 3,0% 3,2% Sensen - Ινδία ,5 0,4 2,3 2,3-0,7-9,3 15,3 China 13,68 10,14-1,2% 6,6% 1,2 1,1 13,1% 13,1% 3,6% 4,0% ASX - Αυστραλία 5.222,7 0,7-0,3 2,8 2,8-1,4-12,7 11,0 India 17,41 14,88 13,4% 16,5% 3,3 2,9 19,7% 19,9% 1,9% 2,1% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 28/4/ :11 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 182,5 0,55 1,58 7,02 7,02 3,60-21,86 17,85 Χρυσός 1245,83 0,19 1,08 1,06 1,06 17,37-3,06 19,06 Dry Baltic 715,0 1,56 3,92 66,67 66,67 49,58-41,49 146,55 Ασήμι 17,3 1,05 2,30 11,80 11,80 25,26-2,43 26,80 Πετρέλαιο 45,3 2,93 3,66 18,23 18,23 22,38-27,56 74,01 Χαλκός 4915,5-1,18-2,57 0,88 0,88 4,31-23,78 14,06 Φυσικό Αέριο 2,0-1,82-6,78 1,84 1,84-14,63-35,75 23,84 Αλουμίνιο 1641,5-0,24-0,42 8,80 8,80 9,03-16,22 14,47 Σιτάρι 474,3-1,15 1,55 0,16 0,16 0,90-22,98 8,96 Νικέλιο 9166,0 0,11 1,18 8,49 8,49 4,40-36,41 21,24 Καλαμπόκι 380,8-0,39 2,42 8,32 8,32 6,13-13,22 9,88 σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: Ανδρίκος Παναγιώτης andrikosp@piraeusbank.gr Τηλ: Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: σ. 6