ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΜΕ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ

Transcript

1 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΜΕ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ («Απορροφώμενο Α/Κ») ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY (Αρ. αδείας Ε.Κ. 456/ ) ΑΠΟ ΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ («Απορροφόν Α/Κ») ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ (Αρ. αδείας Ε.Κ. 64/ , ΦΕΚ 590Β/ ) (σύμφωνα με το άρθρο 17 του Ν. 3283/2004) ΑΘΗΝΑ, 22 Μαΐου 2013

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ I. ΈΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ II. III. IV. ΔΕΔΟΜΕΝΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΘΟΔΟΣ ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΥ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΡΙΔΙΩΝ V. ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ A. Έκθεση Διαχειρίσεως του Απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου στις μετά τη συγχώνευση B. Έκθεση Διαχειρίσεως του Απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου στις πριν τη συγχώνευση Γ. Έκθεση Διαχειρίσεως του Απορροφώμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου στις πριν τη συγχώνευση 2

3 EΡΝΣΤ & ΓΙΑΝΓΚ (ΕΛΛΑΣ) Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Α.Ε. 11 ο χλμ. Εθνικής Οδού Αθηνών Λαμίας Αθήνα Tηλ: Φαξ: I. ΈΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τη Διοίκηση της ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ για λογαριασμό των μεριδιούχων των Αμοιβαίων Κεφαλαίων «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» και «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». Με την από 1 η Νοεμβρίου 2012 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ μας ανατέθηκε η διενέργεια του ελέγχου της συγχώνευσης με απορρόφηση των ανωτέρω Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Η συγχώνευση θα πραγματοποιηθεί σύμφωνα με το άρθρο 17 του Ν.3283/2004 «Ανώνυμες εταιρίες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις». Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας Η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της έκθεσης συγχώνευσης και των Ετήσιων Εκθέσεων Διαχειρίσεως των Αμοιβαίων Κεφαλαίων την σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις» σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Διενεργήσαμε τις ελεγκτικές διαδικασίες σύμφωνα με την από 1 η Μαρτίου 2013 επιστολή ανάθεσης. Ο έλεγχός μας διενεργήθηκε σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου και ειδικότερα με το Διεθνές Πρότυπο Ελέγχου 800 «Ειδικά Ζητήματα Έλεγχοι Οικονομικών καταστάσεων που καταρτίζονται σύμφωνα με πλαίσια Ειδικού Σκοπού». Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστd ε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Συγχώνευσης και οι Εκθέσεις Διαχειρίσεως των συγχωνευόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Συγχώνευσης και στις Εκθέσεις Διαχειρίσεως των συγχωνευόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Συγχώνευσης και των Εκθέσεων Διαχειρίσεως των συγχωνευόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που 3

4 σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Συγχώνευσης και των Εκθέσεων Διαχειρίσεως των συγχωνευόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η Έκθεση Συγχώνευσης και οι Εκθέσεις Διαχειρίσεως των συγχωνευόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων Διαχειρίσεως την 31 η Δεκεμβρίου 2012, είναι καταρτισμένες από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με το Ν.3283/2004 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 28 του νόμου αυτού, όπως καθορίζεται από τις διατάξεις της ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 22 Μαΐου 2013 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Χριστόδουλος Σεφέρης Α.Μ. ΣΟΕΛ Ernst & Young (Hellas) A.E. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές (Α.Μ. ΣΟΕΛ 107) 11 ο χλμ Εθνικής Οδού Αθηνών-Λαμίας Μεταμόρφωση Αττικής 4

5 II. ΔΕΔΟΜΕΝΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ Η ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων ως διαχειρίστρια εταιρεία των Αμοιβαίων Κεφαλαίων «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» και «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ», με το υπ αριθμό 228 πρακτικό του Διοικητικού Συμβουλίου της, την 1 η Νοεμβρίου 2012 και με τη σύμφωνη γνώμη της Τράπεζας Κύπρου Δημόσια Εταιρεία ΛΤΔ ως θεματοφύλακα των αμοιβαίων που διαχειρίζεται αποφάσισε να προχωρήσει στη συγχώνευση των παραπάνω Αμοιβαίων Κεφαλαίων με απορρόφηση του «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» από το «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». Η ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων την 27 η Νοεμβρίου 2012 κατάρτισε Σύμβασης Συγχώνευσης η οποία περιλαμβάνει τους λόγους για τους οποίους συγχωνεύονται τα αμοιβαία κεφάλαια και τους στόχους που αυτή εξυπηρετεί, την ονομασία του Απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου, προβλεπόμενη ημερομηνία συγχώνευσης, την απόφαση περί αναστολής εξαγοράς μεριδίων τους και την απαγόρευση έκδοσης νέων και τους όρους διενέργειας της συγχώνευσης Στη Σύμβασης Συγχώνευσης ορίσθηκε ως ημερομηνία πραγματοποίησης της συγχώνευσης η 31 η Δεκεμβρίου 2012 και ότι η σχέση ανταλλαγής μεριδίων των Αμοιβαίων Κεφαλαίων θα προσδιοριστεί με βάση την καθαρή τιμή μεριδίου κάθε Αμοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία θα προκύψει από την αποτίμηση του ενεργητικού των συγχωνευόμενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων την Ημερομηνία Συγχώνευσης. Ειδικότερα, στη Σύμβαση Συγχώνευσης καθορίζεται ότι ο κάτοχος μεριδίων του Απορροφώμενου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα λάβει αριθμό μεριδίων του Απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου, ίσο με το γινόμενο του αριθμού μεριδίων που κατέχει την Ημερομηνία Συγχώνευσης επί το πηλίκο της διαίρεσης: Καθαρή τιμή μεριδίου του Απορροφώμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου την Καθαρή τιμή μεριδίου του Απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου την Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς με την Απόφαση της 6/1147/ της Εκτελεστικής Επιτροπής παρείχε την άδεια για τη συγχώνευση των αμοιβαίων κεφαλαίων «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» από το «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» δι απορροφήσεως του πρώτου από το δεύτερο και ενέκρινε τη σχετική Σύμβαση Συγχώνευσης. Μετά την έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς η Σύμβαση Συγχώνευσης τέθηκε στην διάθεση των μεριδιούχων στα σημεία διάθεσης των μεριδίων των συγχωνευμένων αμοιβαίων κεφαλαίων. Επίσης, περίληψη της Σύμβασης Συγχώνευσης των Αμοιβαίων Κεφαλάιων δημοσιεύθηκε την 30 η Δεκεμβρίου 2012 σε δύο ημερήσιες οικονομικές εφημερίδες «ΗΞΠΡΕΣ» και «ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ», καθώς και σε δύο ημερήσιες πολιτικές εφημερίδες, «ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ» και «ΕΘΝΟΣ» προς ενημέρωση του επενδυτικού κοινού. 5

6 Εκτίμηση Στοιχείων Ενεργητικού των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Τα οικονομικά στοιχεία των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που συγχωνεύονται, όπως προκύπτουν από τα λογιστικά τους βιβλία, τα οποία τηρούνται σε τιμές κτήσεως, με ημερομηνία έχουν ως εξής: A. KAΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΕ ΑΞΙΕΣ ΚΤΗΣΗΣ (ποσά σε ΕΥΡΩ) Αμοιβαία Κεφάλαια ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟ Α. ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Χρεόγραφα Ομόλογα Εισηγμένα σε Οργανωμένη Αγορά ,85 0,00 Ομόλογα που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης σε Οργανωμένη Αγορά , ,56 Χρηματικά Διαθέσιμα Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ , ,68 Μεταβατικοί λογαριασμοί ενεργητικού , ,14 ΣΥΝΟΛΟ (Α) , ,38 Β. ΠΑΘΗΤΙΚΟ Πιστωτές διάφοροι (3.243,56) (88,85) Υποχρεώσεις από φόρους τέλη (1.787,23) (216,38) Λογαριασμοί περιοδικής κατανομής (7.971,76) (2.270,71) ΣΥΝΟΛΟ (Β) (13.002,55) (2.575,94) ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (Α) + (Β) , ,44 6

7 Β. KAΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΕ ΤΡΕΧΟΥΣΕΣ ΑΞΙΕΣ (ποσά σε ΕΥΡΩ) Αμοιβαία Κεφάλαια ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟ Α. ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Χρεόγραφα Ομόλογα Εισηγμένα σε Οργανωμένη Αγορά ,20 0,00 Ομόλογα που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης σε Οργανωμένη Αγορά , ,38 Χρηματικά Διαθέσιμα Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ , ,68 Μεταβατικοί λογαριασμοί ενεργητικού , ,14 ΣΥΝΟΛΟ (Α) , ,20 Β. ΠΑΘΗΤΙΚΟ Πιστωτές διάφοροι (3.243,56) (88,85) Υποχρεώσεις από φόρους τέλη (1.787,23) (216,38) Λογαριασμοί περιοδικής κατανομής (7.971,76) (2.270,71) ΣΥΝΟΛΟ (Β) (13.002,55) (2.575,94) ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (Α) + (Β) , ,26 Γ. KΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝΤΑ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Πλήθος Μεριδίων ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ,259 ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟ ,365 Σημειώνεται ότι τα Παραρτήματα (V. Παραρτήματα) αφορούν στις αναλυτικές αποτιμήσεις που περιλαμβάνουν την εκτίμηση των στοιχείων του Ενεργητικού των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που συγχωνεύονται. 7

8 III. ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Οι αρχές αποτίμησης των επενδύσεων των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που εφάρμοσε η διαχειρίστρια εταιρεία περιλαμβάνονται στις Ετήσιες Εκθέσεις Διαχειρίσεως των Αμοιβαίων Κεφαλαίων της 31 η Δεκεμβρίου 2012, οι οποίες επισυνάπτονται (V. Παραρτήματα). IV. ΜΕΘΟΔΟΣ ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΥ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΡΙΔΙΩΝ Αναφορικά με τον καθορισμό της σχέσης ανταλλαγής παραθέτονται οι ακόλουθοι υπολογισμοί : Προσδιορισμός της καθαρής τιμής των μεριδίων, σε τρέχουσες τιμές της των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που συγχωνεύονται ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές ΕΥΡΩ Κυκλοφορούντα μερίδια Τρέχουσα τιμή μεριδίου ΕΥΡΩ ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ , ,259 2,0131 ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟ , ,365 2,4079 ΑΠΟΡΡΟΦΟΝ ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ,42 Τα ανωτέρω στοιχεία λήφθηκαν από τις επισυναπτόμενες στην παρούσα έκθεση καταστάσεις (V. Παραρτήματα). Καθορισμός σχέσης ανταλλαγής μεριδίων Η ανταλλαγή των μεριδίων των απορροφώμενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων με μερίδια του απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί με τις εξής σχέσεις: Με βάση τις τρέχουσες τιμές των μεριδίων, όπως άλλωστε προβλέπεται από τους όρους συγχώνευσης στη σχετική Σύμβαση Συγχώνευσης. Δηλαδή θα έχουμε: Τρέχουσα τιμή μεριδίου του «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ» 2,4079 = = 1, Τρέχουσα τιμή μεριδίου του «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND 2,0131 PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» 8

9 Έτσι ένα (1) μερίδιο του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» αντιστοιχεί σε 1, (2,4079/2,0131) μερίδια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». Για τη μετατροπή των συνολικών κυκλοφορούντων μεριδίων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» σε ισοδύναμα μερίδια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» θα έχουμε : Κυκλοφορούντα μερίδια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» επί το λόγο τρεχουσών τιμών μεριδίων = ,365 * 1, = ,463 ισοδύναμα μερίδια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». Τυχόν διαφορές μεταξύ του συνολικού αθροίσματος των ισοδύναμων μεριδίων, μετά τη συγχώνευση με απορρόφηση και των μεριδίων της αποτίμησης του απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις δεκαδικών ψηφίων. Mε βάση το λόγο συμμετοχής του Καθαρού Ενεργητικού του απορροφώμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου στο Καθαρό Ενεργητικό του απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Δηλαδή θα έχουμε: Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ» ,26 = = 0, Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND ,16 PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» Δηλαδή το Καθαρό Ενεργητικό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» συμμετέχει στο Καθαρό Ενεργητικό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» κατά ποσοστό 0, Με το ίδιο ποσοστό θα συμμετέχει και στα συνολικά κυκλοφορούντα μερίδια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». Δηλαδή οι μεριδιούχοι του Αμοιβαίου κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» έναντι των μεριδίων που κατείχαν πριν την Πράξη της Συγχώνευσης θα λάβουν ισοδύναμα μερίδια του Αμοιβαίου «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». Έτσι θα έχουμε: Κυκλοφορούντα μερίδια του απορροφώντος επί το λόγο συμμετοχής Καθαρών Ενεργητικών μεταξύ του «ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY» και «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» είναι ,259* 0, = ,463 ισοδύναμα μερίδια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». 9

10 Τυχόν διαφορές μεταξύ του συνολικού αθροίσματος των ισοδύναμων μεριδίων, μετά τη συγχώνευση με απορρόφηση και των μεριδίων της αποτίμησης του απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις δεκαδικών ψηφίων. Μερίδια και αξίες απορροφώμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου μετά την πράξη συγχώνευσης Ύστερα από τα παραπάνω στοιχεία, τα μερίδια και οι αντίστοιχες αξίες του απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου, μετά την Πράξη Συγχώνευσης, θα έχουν ως εξής: ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές ΕΥΡΩ Κυκλοφορούντα μερίδια Τρέχουσα τιμή μεριδίου ΕΥΡΩ , ,259 2,0131 ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟ , ,463 2,0131 ΑΠΟΡΡΟΦΟΝ ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ , ,739 2,

11 V. ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ Α. Έκθεση Διαχειρίσεως του Απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου στις μετά τη συγχώνευση ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 ΤΟΥ ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟY AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY Aπ. Ε.Κ.64/ Εταιρεία Διαχειρίσεως : Θεματοφύλακας : Ελεγκτές : Κύπρου Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία ΛΤΔ Ernst & Young (Hellas) A.E. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές 11

12 1. Κατάσταση Στοιχείων Ενεργητικού & Παθητικού (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 2 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) Στοιχεία Ενεργητικού ΕΥΡΩ Ποσοστό % Κινητές Αξίες Κινητές Αξίες Εισηγμένες Σε Οργανωμένη Αγορά ,20 2,10% Κινητές Αξίες Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ,48 66,98% Σύνολο Κινητών Αξιών ,68 69,08% Καταθέσεις σε Πιστωτικά Ιδρύματα Προθεσμιακές καταθέσεις σε EUR : Τράπεζα Eurobank Ergasias Α.Ε ,90 9,56% Eθνική Τράπεζα Α.Ε ,00 2,68% Τράπεζα Κύπρου Λτδ ,20 8,03% Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε ,49 9,46% Σύνολο Προθεσμιακών Καταθέσεων σε EUR ,59 29,73% Άλλα Περιουσιακά Στοιχεία Μεταβατικοί Λογαριασμοί Ενεργητικού (Δεδουλευμένοι τόκοι) ,64 1,61% Σύνολο Άλλων Περιουσιακών Στοιχείων ,64 1,61% Σύνολο Στοιχείων Ενεργητικού ,91 100,42% Στοιχεία Παθητικού Πιστωτές Διάφοροι (3.332,41) (0,09%) Υποχρεώσεις Από Φόρους Τέλη (2.003,61) (0,05%) Λογαριασμοί Περιοδικής Κατανομής (10.242,47) (0,27%) Σύνολο Στοιχείων Παθητικού (15.578,49) (0,42%) Καθαρή Αξία Ενεργητικού ,42 100,00% 2. Αριθμός Υφιστάμενων Μεριδίων (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 3 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) ,739 12

13 3. Καθαρή Τιμή Μεριδίου (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 4 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) 2, Διάκριση κινητών Αξιών Χαρτοφυλακίου (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) Κινητές Αξίες Εισηγμένες Σε Οργανωμένη Αγορά ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΣΕ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ ΣΕ ΕΥΡΩ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Υ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΙ ΚΑΘ. ΕΝΕΡΓ. BANK OF CYPRUS 18/05/11-30/06/16 (6.5%) , ,20 2,10% 2,09% Σύνολο Κινητών Αξίων Εισηγμένων Σε Οργανωμένη Αγορά ,20 2,10% 2,09% Κινητές Αξίες Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΣΕ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ ΣΕ ΕΥΡΩ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΙ ΚΑΘ. ΕΝΕΡΓ. ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΟΕΔ GDP LINKED15/10/ ,00 0, ,33 0,45% 0,45% ASSICURAZIONI GENERALI 16/9/ /9/2024 (5.125%) 500,00 106, ,00 1,42% 1,42% BARCLAYS BANK PLC 4/3/2004-4/3/2019 (4.50%) 1.700,00 100, ,60 4,59% 4,57% BAYER AG 29/7/ /7/2105 (5.00%) 1.100,00 105, ,90 3,12% 3,10% BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 15/6/ /10/2013 (2.50%) 700,00 99, ,50 1,88% 1,87% BUONI POLIEN DEL TES 01/02/02-13 (4.75%) , ,40 0,73% 0,72% BUONI POLIENNALI DEL TES 1/8/2011-1/7/2014 (4.25%) , ,00 1,94% 1,94% CITIGROUP INC 30/11/ /11/2017 (1.458%) 2.500,00 93, ,00 6,28% 6,25% COMPAGNIE DE ST GOBAIN 8/10/2010-8/10/2018 (4.00%) 500,00 109, ,00 1,47% 1,46% DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 24/1/ /1/2033 (7.50%) 1.150,00 155, ,40 4,79% 4,77% EFSF 8/3/ /3/2013 (0.40%) 830,00 100, ,35 2,23% 2,22% EFSF 8/3/ /3/2014 (1.00%) 2.506,70 100, ,23 6,79% 6,76% EFSF TBILL 17/12/ /6/2013 (0.00%) 1.381, , ,49 3,70% 3,69% ELECTRICITE DE FRANCE 11/9/ /9/2024 (4.625%) 1.000,00 117, ,00 3,15% 3,14% EUROPEAN INVESTMENT BANK 15/10/ , ,00 0,69% 0,69% GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) 25/10/ /2/2018 (6.605%) 1.860,00 118, ,08 5,93% 5,91% ING GROEP NV 23/12/ /3/2015 (4.125%) , ,80 2,92% 2,90% OTE PLC 8/4/2011-8/4/2014 (7.25%) 2.000,00 98, ,00 5,29% 5,27% RWE AG 14/2/ /2/2033 (5.75%) 1.000,00 134, ,00 3,60% 3,58% SANTANDER INTL DEBT SA 12/8/ /8/2014 (3.50) 1.000,00 101, ,00 2,71% 2,70% SIEMENS FINANCIERINGSMAT 14/9/ /9/2066 (5.25%) 1.000,00 111, ,00 2,98% 2,97% SPANISH GOV. BOND 31/10/10-13 (2.50%) , ,40 0,32% 0,32% Σύνολο Κινητών Αξίων Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ,48 66,98% 66,70% 13

14 Σύνολο Κινητών Αξιών ,68 69,08% 68,79% Σημειώσεις 1. Οι ομολογίες που διαπραγματεύονται στο εσωτερικό και στο εξωτερικό σε Ευρώ αποτιμήθηκαν με βάση τις τιμές την 31/12/2012 πλέον των τυχόν καταβεβλημένων τόκων κατά την αγορά τους. Οι τιμές την 31/12/2012χρησιμοποιήθηκαν ανάλογα με τη διαθεσιμότητα τους την ημερομηνία αυτή ως εξής: α) Τιμή Bloomberg BGN τιμή αγοράς β) Τιμή Bloomberg BVAL τιμή αγοράς γ) Τιμή Bloomberg CBBT τιμή αγοράς Οι δουλευμένοι τόκοι των ομολογιών από την κτήση τους ή την προηγούμενη επέτειο τους περιλαμβάνονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς ενεργητικού. Οι δεδουλευμένοι τόκοι μείον τους τόκους που τυχόν καταβλήθηκαν κατά την αγορά τους, εμφανίζονται στα έσοδα της περιόδου 01/01/ /12/ Η αποτίμηση του ομολόγου έκδοσης Τράπεζας Κύπρου αορίστου διάρκειας και εισηγμένο στο Χ.Α. (Ομολογιακά δάνεια επιχειρήσεων σε Ευρώ), έγινε με βάση την τιμή κλεισίματος της 31/12/2012. Οι δεδουλευμένοι τόκοι, μείον τους τυχόν τόκους που κατεβλήθηκαν κατά την αγορά τους εμφανίζονται στα έσοδα της περιόδου 01/01/ /12/ Οι καταθέσεις προθεσμίας που περιλαμβάνονται στα Χρηματικά Διαθέσιμα αποτιμήθηκαν στην αξία κτήσης. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των προθεσμιακών καταθέσεων σε Ευρώ έχουν υπολογιστεί με το συμφωνηθέν επιτόκιο και έχουν λογιστεί στα έσοδα περιόδου 01/01/ /12/ Οι εταιρείες που συμπεριλαμβάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την Οδηγία 83/349/ΕΟΚ, όπως ισχύει, ή από τους διεθνώς αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο σύμφωνα με το Ν. 4099/2012, άρθρο 61 παρ. 5, δεν επενδύει αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου. 5. Το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού επιμετρήθηκε βάσει δημοσιευμένων τιμών. 6. Η μείωση της αξίας του ομολογιακού χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου οφείλεται κυρίως στη συμμετοχή του στη διαδικασία απομείωσης του ελληνικού δημόσιου χρέους (PSI) αλλά και στην αλλαγή του επενδυτικού σκοπού του σύμφωνα με την Απόφαση της ΕΚ 15/1106/ Επενδυτικό σκοπό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αποτελεί η επίτευξη εισοδήματος και κεφαλαιακών κερδών, σε συνδυασμό με την ανάληψη χαμηλού επενδυτικού κινδύνου, από επενδύσεις, σε κρατικούς και εταιρικούς τίτλους σταθερού εισοδήματος (ομόλογα, ομολογίες), οι οποίοι διαπραγματεύονται στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.για την πραγματοποίηση του σκοπού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, το ενεργητικό του επενδύεται, σε ποσοστό τουλάχιστον 65%, σε επιλεγμένους κρατικούς και εταιρικούς τίτλους υψηλής, κατά κανόνα, πιστοληπτικής αξιολόγησης που είναι διαπραγματεύσιμοι κυρίως σε Ευρωπαϊκές αγορές και δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και τίτλους σταθερού εισοδήματος, τραπεζικές καταθέσεις και μερίδια ή μετοχές Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ), όχι όμως άνω του 10% σε μετοχές και μετοχικούς ΟΣΕΚΑ. 14

15 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/378/ Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς) & (άρθρο 60 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 8 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) α) Ο σκοπός της χρήσης παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων κατά τη διάρκεια της περιόδου 01/01/ /12/2012 ήταν η αποτελεσματική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και η αντιστάθμιση κινδύνου. β) Η χρήση των παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων υπόκειται στους περιορισμούς που προβλέπονται από την απόφαση 3/378/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. γ) Η αποτίμηση των κλειστών θέσεων των Παραγώγων Χρηματοοικονομικών Προϊόντων που δεν διαπραγματεύονται σε Οργανωμένη Αγορά Εξωτερικού.έγινε σε όλη τη διάρκεια του 2012 στις εκάστοτε τιμές που λήφθηκαν από την Merrill Lynch, την Goldman Sachs και τα σχετικά αποτελέσματα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το λογιστικοποιημένο αποτέλεσμα από τη χρήση των μη εισηγμένων Παραγώγων Χρηματοοικονομικών Προϊόντων Εξωτερικού ήταν κέρδος Ευρώ 75, δ) Ο βαθμός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων για την περίοδο 01/01/ /12/2012 δεν ήταν σημαντικός. ε) Η εταιρεία χρησιμοποιεί διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που της επιτρέπουν να ελέγχει και να υπολογίζει ανά πάσα στιγμή τους κινδύνους των θέσεων και την επίδρασή τους στη συνολική έκθεση κινδύνου του χαρτοφυλακίου, στ) χρησιμοποιεί διαδικασίες που της επιτρέπουν την ακριβή και αντικειμενική αποτίμηση της αξίας των εξωχρηματιστηριακών παραγώγων ζ) κοινοποιεί τακτικά στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και με τρόπο που η τελευταία καθορίζει με απόφασή της, τους τύπους των παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, τους υποκείμενους κινδύνους, τα ποσοτικά όρια και τις επιλεγείσες μεθόδους εκτίμησης των κινδύνων από πράξεις σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα, για κάθε ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζεται. 15

16 Β. Έκθεση Διαχειρίσεως του Απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου στις πριν τη συγχώνευση ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 ΤΟΥ ΚΥΠΡΟΥ EURO BOND PREMIUM ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟY AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY Aπ. Ε.Κ.64/ Εταιρεία Διαχειρίσεως : Θεματοφύλακας : Ελεγκτές : Κύπρου Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία ΛΤΔ Ernst & Young (Hellas) A.E. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές 16

17 1. Κατάσταση Στοιχείων Ενεργητικού & Παθητικού (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 2 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) Στοιχεία Ενεργητικού ΕΥΡΩ Ποσοστό % Κινητές Αξίες Κινητές Αξίες Εισηγμένες Σε Οργανωμένη Αγορά ,20 2,18% Κινητές Αξίες Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ,10 66,35% Σύνολο Κινητών Αξιών ,30 68,53% Καταθέσεις σε Πιστωτικά Ιδρύματα Προθεσμιακές καταθέσεις σε EUR : Τράπεζα Eurobank Ergasias Α.Ε ,90 9,94% Eθνική Τράπεζα Α.Ε ,00 2,79% Τράπεζα Κύπρου Λτδ ,52 7,64% Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε ,49 9,84% Σύνολο Προθεσμιακών Καταθέσεων σε EUR ,91 30,21% Άλλα Περιουσιακά Στοιχεία Μεταβατικοί Λογαριασμοί Ενεργητικού (Δεδουλευμένοι τόκοι) ,50 1,62% Σύνολο Άλλων Περιουσιακών Στοιχείων ,50 1,62% Σύνολο Στοιχείων Ενεργητικού ,71 100,36% Στοιχεία Παθητικού Πιστωτές Διάφοροι (3.243,56) (0,09%) Υποχρεώσεις Από Φόρους Τέλη (1.787,23) (0,05%) Λογαριασμοί Περιοδικής Κατανομής (7.971,76) (0,22%) Σύνολο Στοιχείων Παθητικού (13.002,55) (0,36%) Καθαρή Αξία Ενεργητικού ,16 100,00% 2. Αριθμός Υφιστάμενων Μεριδίων (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 3 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) , Καθαρή Τιμή Μεριδίου (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 4 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) 2,

18 4. Διάκριση κινητών Αξιών Χαρτοφυλακίου (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) Κινητές Αξίες Εισηγμένες Σε Οργανωμένη Αγορά ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΣΕ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ ΣΕ ΕΥΡΩ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΔΙΑΡΘΡΩΣ Η ΕΠΙ ΚΑΘ. ΕΝΕΡΓ. BANK OF CYPRUS 18/05/11-30/06/16 (6.5%) , ,20 2,18% 2,17% Σύνολο Κινητών Αξίων Εισηγμένων Σε Οργανωμένη Αγορά ,20 2,18% 2,17% Κινητές Αξίες Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΣΕ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ ΣΕ ΕΥΡΩ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΙ ΚΑΘ. ΕΝΕΡΓ. ΔΙΑΡΘΡΩΣ Η ΕΝΕΡΓΗΤΙΚ ΟΥ ΟΕΔ GDP LINKED15/10/ ,00 0, ,20 0,45% 0,45% ASSICURAZIONI GENERALI 16/9/ /9/2024 (5.125%) 500,00 106, ,00 1,48% 1,48% BARCLAYS BANK PLC 4/3/2004-4/3/2019 (4.50%) 1.700,00 100, ,60 4,77% 4,76% BAYER AG 29/7/ /7/2105 (5.00%) 1.100,00 105, ,90 3,24% 3,23% BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 15/6/ /10/2013 (2.50%) 700,00 99, ,50 1,95% 1,94% BUONI POLIENNALI DEL TES 1/8/2011-1/7/2014 (4.25%) , ,00 2,02% 2,02% CITIGROUP INC 30/11/ /11/2017 (1.458%) 2.500,00 93, ,00 6,53% 6,51% COMPAGNIE DE ST GOBAIN 8/10/2010-8/10/2018 (4.00%) 500,00 109, ,00 1,53% 1,52% DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 24/1/ /1/2033 (7.50%) 1.100,00 155, ,60 4,77% 4,75% EFSF 8/3/ /3/2013 (0.40%) 700,00 100, ,50 1,95% 1,95% EFSF 8/3/ /3/2014 (1.00%) 2.306,70 100, ,23 6,50% 6,47% EFSF TBILL 17/12/ /6/2013 (0.00%) 1.381, , ,49 3,85% 3,84% ELECTRICITE DE FRANCE 11/9/ /9/2024 (4.625%) 1.000,00 117, ,00 3,28% 3,27% GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) 25/10/ /2/2018 (6.605%) 1.860,00 118, ,08 6,17% 6,15% ING GROEP NV 23/12/ /3/2015 (4.125%) , ,00 2,68% 2,67% OTE PLC 8/4/2011-8/4/2014 (7.25%) 2.000,00 98, ,00 5,50% 5,48% RWE AG 14/2/ /2/2033 (5.75%) 1.000,00 134, ,00 3,74% 3,73% SANTANDER INTL DEBT SA 12/8/ /8/2014 (3.50) 1.000,00 101, ,00 2,82% 2,81% SIEMENS FINANCIERINGSMAT 14/9/ /9/2066 (5.25%) 1.000,00 111, ,00 3,10% 3,09% Σύνολο Κινητών Αξίων Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ,10 66,35% 66,11% Σύνολο Κινητών Αξιών ,30 68,53% 68,28% 18

19 Σημειώσεις 1. Οι ομολογίες που διαπραγματεύονται στο εσωτερικό και στο εξωτερικό σε Ευρώ αποτιμήθηκαν με βάση τις τιμές την 31/12/2012 πλέον των τυχόν καταβεβλημένων τόκων κατά την αγορά τους. Οι τιμές την 31/12/2012χρησιμοποιήθηκαν ανάλογα με τη διαθεσιμότητα τους την ημερομηνία αυτή ως εξής: α) Τιμή Bloomberg BGN τιμή αγοράς β) Τιμή Bloomberg BVAL τιμή αγοράς γ) Τιμή Bloomberg CBBT τιμή αγοράς Οι δουλευμένοι τόκοι των ομολογιών από την κτήση τους ή την προηγούμενη επέτειο τους περιλαμβάνονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς ενεργητικού. Οι δεδουλευμένοι τόκοι μείον τους τόκους που τυχόν καταβλήθηκαν κατά την αγορά τους, εμφανίζονται στα έσοδα της περιόδου 01/01/ /12/ Η αποτίμηση του ομολόγου έκδοσης Τράπεζας Κύπρου αορίστου διάρκειας και εισηγμένο στο Χ.Α. (Ομολογιακά δάνεια επιχειρήσεων σε Ευρώ), έγινε με βάση την τιμή κλεισίματος της 31/12/2012. Οι δεδουλευμένοι τόκοι, μείον τους τυχόν τόκους που κατεβλήθηκαν κατά την αγορά τους εμφανίζονται στα έσοδα της περιόδου 01/01/ /12/ Οι καταθέσεις προθεσμίας που περιλαμβάνονται στα Χρηματικά Διαθέσιμα αποτιμήθηκαν στην αξία κτήσης. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των προθεσμιακών καταθέσεων σε Ευρώ έχουν υπολογιστεί με το συμφωνηθέν επιτόκιο και έχουν λογιστεί στα έσοδα περιόδου 01/01/ /12/ Δεν έχει γίνει χρήση παραγώγων για το διάστημα από 01/01/ /12/ Οι εταιρείες που συμπεριλαμβάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την Οδηγία 83/349/ΕΟΚ, όπως ισχύει, ή από τους διεθνώς αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο σύμφωνα με το Ν. 4099/2012, άρθρο 61 παρ. 5, δεν επενδύει αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου. 6. Το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού επιμετρήθηκε βάσει δημοσιευμένων τιμών. 7. Η μείωση της αξίας του ομολογιακού χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου οφείλεται κυρίως στη συμμετοχή του στη διαδικασία απομείωσης του ελληνικού δημόσιου χρέους (PSI) αλλά και στην αλλαγή του επενδυτικού σκοπού του σύμφωνα με την Απόφαση της ΕΚ 15/1106/ Επενδυτικό σκοπό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αποτελεί η επίτευξη εισοδήματος και κεφαλαιακών κερδών, σε συνδυασμό με την ανάληψη χαμηλού επενδυτικού κινδύνου, από επενδύσεις, σε κρατικούς και εταιρικούς τίτλους σταθερού εισοδήματος (ομόλογα, ομολογίες), οι οποίοι διαπραγματεύονται στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.για την πραγματοποίηση του σκοπού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, το ενεργητικό του επενδύεται, σε ποσοστό τουλάχιστον 65%, σε επιλεγμένους κρατικούς και εταιρικούς τίτλους υψηλής, κατά κανόνα, πιστοληπτικής αξιολόγησης που είναι διαπραγματεύσιμοι κυρίως σε Ευρωπαϊκές αγορές και δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και τίτλους σταθερού εισοδήματος, τραπεζικές καταθέσεις και μερίδια ή μετοχές Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ), όχι όμως άνω του 10% σε μετοχές και μετοχικούς ΟΣΕΚΑ. 19

20 Γ. Έκθεση Διαχειρίσεως του Απορροφώμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου στις πριν τη συγχώνευση ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 ΤΟΥ ΚΥΠΡΟΥ DUAL STRATEGY ΣΥΝΘΕΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY Aπ. Ε.Κ. 456/ Εταιρεία Διαχειρίσεως : Θεματοφύλακας : Ελεγκτές : Κύπρου Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία ΛΤΔ Ernst & Young (Hellas) A.E. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές 20

21 1. Κατάσταση Στοιχείων Ενεργητικού & Παθητικού (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 2 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) Στοιχεία Ενεργητικού ΕΥΡΩ Ποσοστό % Κινητές Αξίες Κινητές Αξίες Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ,38 82,68% Σύνολο Κινητών Αξιών ,38 82,68% Καταθέσεις σε Πιστωτικά Ιδρύματα Προθεσμιακές καταθέσεις σε EUR : Τράπεζα Κύπρου Λτδ ,68 17,83% Σύνολο Προθεσμιακών Καταθέσεων σε EUR ,68 17,83% Άλλα Περιουσιακά Στοιχεία Μεταβατικοί Λογαριασμοί Ενεργητικού (Δεδουλευμένοι τόκοι) 1.842,14 1,28% Σύνολο Άλλων Περιουσιακών Στοιχείων 1.842,14 1,28% Σύνολο Στοιχείων Ενεργητικού ,20 101,79% Στοιχεία Παθητικού Πιστωτές Διάφοροι (88,85) (0,06%) Υποχρεώσεις Από Φόρους Τέλη (216,38) (0,15%) Λογαριασμοί Περιοδικής Κατανομής (2.270,71) (1,58%) Σύνολο Στοιχείων Παθητικού (2.575,94) (1,79%) Καθαρή Αξία Ενεργητικού ,26 100,00% 2. Αριθμός Υφιστάμενων Μεριδίων (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 3 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) , Καθαρή Τιμή Μεριδίου (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 4 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) 2, Διάκριση κινητών Αξιών Χαρτοφυλακίου (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) Κινητές Αξίες Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣ Α ΤΙΜΗ ΣΕ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ ΣΕ ΕΥΡΩ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΙ ΚΑΘ. ΕΝΕΡΓ. ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΟΕΔ GDP LINKED15/10/ , ,13 0,48% 0,47% 21

22 EFSF 12/03/ , ,00 14,00% 13,76% EFSF 12/03/ , ,85 9,02% 8,86% ING GROEP NV 23/03/2015 (4,125%) , ,80 8,87% 8,71% SPANISH GOV. BOND 31/10/10-13 (2.50%) , ,40 8,31% 8,17% EUROPEAN INVESTMENT BANK 15/10/ , ,00 17,81% 17,50% BUONI POLIEN DEL TES 01/02/02-13 (4.75%) , ,40 18,79% 18,46% DEUTSCHE TELEKOM FIN 24/01/33 (7,50%) , ,80 5,39% 5,29% Σύνολο Κινητών Αξίων Που Αποτελούν Αντικείμενο Διαπραγμάτευσης Σε Οργανωμένη Αγορά ,38 82,68% 81,23% Σύνολο Κινητών Αξιών ,38 82,68% 81,23% Σημειώσεις 1. Οι ομολογίες που διαπραγματεύονται στο εσωτερικό και εξωτερικό σε Ευρώ αποτιμήθηκαν με βάση τις τιμές την 31/12/2012. πλέον των τυχόν καταβεβλημένων τόκων κατά την αγορά τους. Οι τιμές την 31/12/2012 χρησιμοποιήθηκαν ανάλογα με τη διαθεσιμότητά τους την ημερομηνία αυτή ώς εξής: α) Τιμή Bloomberg BGN τιμή αγοράς β) Τιμή Bloomberg BVAL τιμή αγοράς γ) Τιμή Bloomberg CBBT τιμή αγοράς Οι δουλευμένοι τόκοι των ομολογιών από την κτήση τους ή την προηγούμενη επέτειο τους περιλαμβάνονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς ενεργητικού. Οι δεδουλευμένοι τόκοι, μείον τους τόκους που τυχόν καταβλήθηκαν κατά την αγορά τους, εμφανίζονται στα έσοδα της περιόδου 01/01/ /12/ Οι καταθέσεις προθεσμίας που περιλαμβάνονται στα Χρηματικά Διαθέσιμα αποτιμήθηκαν στην αξία κτήσης. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των προθεσμιακών καταθέσεων σε Ευρώ έχουν υπολογιστεί με το συμφωνηθέν επιτόκιο και έχουν λογιστεί στα έσοδα περιόδου 01/01/ /12/ Οι εταιρείες που συμπεριλαμβάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την Οδηγία 83/349/ΕΟΚ, όπως ισχύει, ή από τους διεθνώς αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο σύμφωνα με το Ν. 4099/2012, άρθρο 61 παρ. 5, δεν επενδύει αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου. 4. Το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού επιμετρήθηκε βάσει δημοσιευμένων τιμών. 5. Καθώς το σύνθετο αμοιβαίο κεφάλαιο εκπλήρωνε τον επενδυτικό σκοπό του, πραγματοποιούταν ταυτόχρονα η αποεπένδυση από τα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα και η σταδιακή μείωση έκθεσης σε ομολογιακές αξίες. Η διαφοροποίηση στην κατανομή των αξιών συντελέστηκε επίσης εξαιτίας της προγραμματισμένης απορρόφησης του από το ΚΥΠΡΟΥ Euro Bond Premium Ομολογιακό σύμφωνα με την Απόφαση της ΕΚ 6/1147/ , η οποία πραγματοποιήθηκε στις Επενδυτικό σκοπό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αποτελεί η επίτευξη των υψηλότερων δυνατών αποδόσεων, προς υπερκάλυψη του αρχικού ενεργητικού του σε μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα, μέσω της υπεραξίας των επενδύσεων που πραγματοποιεί και των προσόδων που εισπράττει, κυρίως από ομόλογα και ομολογίες. Για την πραγματοποίηση του σκοπού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, το ενεργητικό του επενδύεται, σε ποσοστό τουλάχιστον 65% και σε κρατικά ομόλογα και ομολογίες ή/και σε ομολογιακούς τίτλους εταιρειών, διαπραγματευόμενους σε οργανωμένες αγορές, που έχουν εκδοθεί, είτε με την εγγύηση κράτους μέλους του ΟΟΣΑ, από δημόσιους οργανισμούς, υπερεθνικά ιδρύματα και από επιχειρήσεις και διαπραγματεύονται σε οργανωμένες διεθνείς κεφαλαιαγορές. Επίσης έχει συνάψει στο πλαίσιο της αποτελεσματικής διαχείρισης του χαρτοφυλακίου του, συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης πενταετούς διάρκειας στον Δείκτη DJ Eurostoxx 50 με αναγνωρισμένους επενδυτικούς οίκους, οι οποίοι εξειδικεύονται σε τέτοιου είδους συναλλαγές και οι οποίοι ενεργούν ως αντισυμβαλλόμενοι. 22

23 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/378/ Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς) & (άρθρο 60 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 8 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) α) Ο σκοπός της χρήσης παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων κατά τη διάρκεια της περιόδου 01/01/ /12/2012 ήταν η αποτελεσματική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και η αντιστάθμιση κινδύνου. β) Η χρήση των παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων υπόκειται στους περιορισμούς που προβλέπονται από την απόφαση 3/378/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. γ) Η αποτίμηση των κλειστών θέσεων των Παραγώγων Χρηματοοικονομικών Προϊόντων που δεν διαπραγματεύονται σε Οργανωμένη Αγορά Εξωτερικού.έγινε σε όλη τη διάρκεια του 2012 στις εκάστοτε τιμές που λήφθηκαν από την Merrill Lynch, την Goldman Sachs και τα σχετικά αποτελέσματα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το λογιστικοποιημένο αποτέλεσμα από τη χρήση των μη εισηγμένων Παραγώγων Χρηματοοικονομικών Προϊόντων Εξωτερικού ήταν κέρδος Ευρώ 75, δ) Ο βαθμός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων για την περίοδο 01/01/ /12/2012 δεν ήταν σημαντικός. ε) Η εταιρεία χρησιμοποιεί διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που της επιτρέπουν να ελέγχει και να υπολογίζει ανά πάσα στιγμή τους κινδύνους των θέσεων και την επίδρασή τους στη συνολική έκθεση κινδύνου του χαρτοφυλακίου, στ) χρησιμοποιεί διαδικασίες που της επιτρέπουν την ακριβή και αντικειμενική αποτίμηση της αξίας των εξωχρηματιστηριακών παραγώγων ζ) κοινοποιεί τακτικά στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και με τρόπο που η τελευταία καθορίζει με απόφασή της, τους τύπους των παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, τους υποκείμενους κινδύνους, τα ποσοτικά όρια και τις επιλεγείσες μεθόδους εκτίμησης των κινδύνων από πράξεις σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα, για κάθε ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζεται. 23