Ε Κ Θ Ε Σ Η Δ Ι Α Χ Ε Ι Ρ Ι Σ Ε Ω Σ

Transcript

1 Ε Κ Θ Ε Σ Η Δ Ι Α Χ Ε Ι Ρ Ι Σ Ε Ω Σ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΛΒΑΛ Α.Ε ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2005 ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ 14/6/2006 Κύριοι Μέτοχοι, Έχομε την τιμή να σας υποβάλλομε προς έγκριση τις Οικονομικές Καταστάσεις της Εταιρίας μας, καθώς επίσης και την έκθεση διαχειρίσεως, για τη χρήση από την 1η Ιανουαρίου μέχρι την 31η Δεκεμβρίου ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ Κατά το 2005 η παραγωγή και οι πωλήσεις κυμάνθηκαν, ουσιαστικά στα επίπεδα του 2004, εξέλιξη η οποία θεωρείται εύλογη, καθώς ήδη από το προηγούμενο έτος το εργοστάσιο λειτουργεί κοντά στο ανώτατο όριο της παραγωγικής δυναμικότητάς του με τη δεδομένη σύνθεση του παραγομένου προϊόντος. Συγκεκριμένα, ο όγκος πωλήσεων ανήλθε στους 187 χιλ. τόνους έναντι 189 χιλ. τόνων του Ο καθαρός κύκλος εργασιών της εταιρίας παρουσίασε αύξηση 6,7% ανερχόμενος στα 466,7 εκ. ευρώ, που οφείλεται όμως κυρίως στην σημαντική αύξηση της μέσης τιμής LME του ακατέργαστου αλουμινίου κατά 10,7% (από το 2004 σε το 2005). Λόγω της διαδικασίας Hedging που ακολουθείται, η άνοδος της τιμής του αλουμινίου δεν επηρεάζει άμεσα τα μικτά κέρδη της εταιρίας. Εν τούτοις, οι αυξητικές τάσεις των τιμών του αλουμινίου οι οποίες εντάθηκαν κατά το τελευταίο τρίμηνο του έτους επέφεραν αύξηση των τελικών τιμών των προϊόντων με συνέπεια την υστέρηση της ζήτησης, γεγονός που αντανακλάται στην μείωση του όγκου πωλήσεων και στη διαμόρφωση των αποτελεσμάτων χρήσεως. Το μικτό κέρδος προ αποσβέσεων ανήλθε σε 49,5 εκ. ευρώ μειωμένο κατά 4,5% σε σχέση με το 2004 και τα κέρδη προ φόρων μειώθηκαν κατά 16%, περίπου, στα 8,5 εκ. ευρώ. Σημειώνεται ότι το 2005 είναι το πρώτο έτος εφαρμογής των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Παρουσίασης και για λόγους σύγκρισης έχουν αναμορφωθεί και οι Οικονομικές Καταστάσεις του Πλήρης ανάλυση της μετάβασης στα ΔΠΧΠ περιλαμβάνεται στις Οικονομικές Καταστάσεις. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΓΟΡΑΣ - ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ Κατά το επισκοπούμενο έτος 2005 τα δεδομένα του διεθνούς οικονομικού περιβάλλοντος δεν βελτιώθηκαν αλλά αντιθέτως κάποια από αυτά επιδεινώθηκαν. Οι ανοδικές τάσεις των Ευρωπαϊκών οικονομιών παρέμειναν αναιμικές ενώ παράλληλα η διατήρηση της τιμής του αργού πετρελαίου (αλλά και του φυσικού αερίου) σε υψηλά επίπεδα επιβάρυνε το ενεργειακό κόστος καθώς και το κόστος αγοράς σημαντικών υλικών παραγωγής όπως, χρώματα-βερνίκια βαφής ειδικών προϊόντων αλουμινίου, λάδια έλασης κλπ. Η μέση ισοτιμία του δολαρίου σε σχέση με το ευρώ διατηρήθηκε στο 1,24 $/, δηλαδή στο ίδιο, περίπου, επίπεδο με το 2004, ενώ παράλληλα αυξήθηκε η αναλογία των δολαριακών πωλήσεων της εταιρείας. Εξάλλου, η αυξημένη κατά 10.7% μέση τιμή του ακατέργαστου αλουμινίου σε σχέση με το 2004 επηρέασε αρνητικά το κεφάλαιο κίνησης. 1

2 ΠΑΡΑΓΩΓΗ-ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Το 2005 η παραγωγή ανήλθε σε 192 χιλ., περίπου, τόνους έναντι 188 χιλ. τόνων του 2004, ενώ οι συνολικές πωλήσεις κατ όγκο μειώθηκαν οριακά σε τον., έναντι τον. του 2004, λόγω κάποιων καθυστερήσεων στις φορτώσεις κατά το τέλος του έτους, με ανάλογη αύξηση των αποθεμάτων των ετοίμων προϊόντων. Αντίθετα οι διαμορφωθείσες αξίες ανήλθαν κατά το έτος 2005 σε ,3 χιλ. ευρώ έναντι ,3 χιλ. ευρώ. δηλ. παρουσίασαν αύξηση κατά 6,7%. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑΙ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΠΟΣΟΤΗΤΕΣ ΕΙΣ ΤΟΝΝΟΥΣ ΑΞΙΑΙ ΕΙΣ ΧΙΛ.ΕΥΡΩ ΔΙΑΦΟΡΑΙ (%) ΕΙΣ ΟΓΚΟΝ & ΕΙΣ ΑΞΙΑ 1. ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ / /2004 ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ , ,07 9,43% 14,68% ΕΞΑΓΩΓΑΙ , ,57-3,55% 3,84% ΣΥΝΟΛΟΝ , ,64-1,14% 6,01% 2. ΛΟΙΠΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ & ΛΟΙΠΑ ΕΣΟΔΑ ΑΠΟ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΑΙ ΤΟΜΟΛΟΓΗΜΕΝΕΣ ΔΑΠΑΝΕΣ , , ,79% ΦΟΡΤΩΣΕΩΝ ΓΕΝΙΚΟΝ ΣΥΝΟΛΟΝ , ,27-1,14% 6,70% ΕΞΑΓΩΓΕΣ Και κατά το 2005 το 80%, περίπου, των πωλήσεων κατευθύνθηκαν στις αγορές του εξωτερικού, σε περίπου 65 χώρες. Συγκεκριμένα σε χώρες της Ε.Ε (46,48%), χώρες της Άπω Ανατολής (11,9%), κυριότερες των οποίων είναι η Κίνα (2,8%), και η Ταίβάν (2%), χώρες της Μ. Ανατολής (10,3%) με κυριότερη την Σαουδική Αραβία (4,7%), λοιπές χώρες (28,11%) κυριότερες των οποίων είναι οι ΗΠΑ και ο Καναδάς (24,8% συνολικά), και σε λοιπές χώρες της Κ. Ευρώπης (3,2%). AKINHTA-ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ Η εταιρεία λειτουργεί ένα υπερσύγχρονο εργοστάσιο, εγκαταστημένο στα Οινόφυτα Βοιωτίας, επί οικοπέδου 377,8 χιλ. τ. μ. αξίας 23,51 εκ., το οποίο είναι καλυμμένο με βιομηχανικά κτίρια, αποθήκες και έργα υποδομής, συνολικής έκτασης 125 χιλ. τ.μ. και αξίας, 48,25 εκ.. Επίσης η εταιρεία κατέχει οικόπεδο 2,3 χιλ. τ.μ. στην περιοχή της Ελευσίνας, αξίας 227,7 χιλ. και οικόπεδα 86,6 χιλ. τ.μ. στην Θίσβη Βοιωτίας, αξίας 530,34 χιλ.. Επίσης η εταιρία κατέχει οικόπεδο εντός του Δήμου Οινοφύτων έκτασης, τ.μ. εντός του οποίου έχουν οικοδομηθεί εργατικές κατοικίες 728 τ.μ. συνολικής αξίας 502,8 χιλ. ευρώ. Στο Μαρούσι, λειτουργεί Κέντρο για την προώθηση της Ανακύκλωσης Αλουμινίου. Η συνολική δαπάνη για επενδύσεις, στο εργοστάσιο Οινοφύτων, κατά το 2005 ανήλθε σε 14 εκ. ευρώ περίπου, ενώ τέθηκε σε λειτουργία εξοπλισμός αξίας 8 εκ. ευρώ. Αυτές οι επενδύσεις αφορούν βελτιωτικές παρεμβάσεις και εκσυγχρονισμούς, κυρίως στα έλαστρα και στις τελικές γραμμές παραγωγικές (σχιστικές μηχανές, γραμμή βαφής κλπ). 2

3 ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ-ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Εντός του 2005 καταβλήθηκαν 233,1 χιλ. ευρώ για την αύξηση των συμμετοχών της εταιρείας και αφορούσαν, συμμετοχή της εταιρίας στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής εταιρίας ΒΙΕΞΑΛ ΕΠΕ κατά 23,1 χιλ ευρώ και 210 χιλ ευρώ έναντι της συμμετοχής μας στην νεοϊδρυθείσα εταιρία Κ.ΑΝ.ΑΛ. Α.Ε.. Τα χρεόγραφα που κατέχει η εταιρεία, δεν μεταβλήθηκαν σε σχέση με το ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Στο Π ά γ ι ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό εμφανίζεται μείωση των ενσώματων ακινητοποιήσεων κατά 13 εκ. ευρώ, που αποτελεί την διαφορά μεταξύ των αποσβέσεων και των επενδύσεων, όπως περιγράφηκαν ανωτέρω. Οι συμμετοχές παρουσίασαν αύξηση κατά 236,9 χιλ. ευρώ, όπως αναλύθηκε ανωτέρω. Στο Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό, η αξία των αποθεμάτων στις ήταν σημαντικά αυξημένη σε σχέση με την αφενός λόγω της προαναφερόμενης ποσοτικής αύξησης των ετοίμων και αφετέρου λόγω της αύξησης της τιμής του αλουμινίου. Η αύξηση της τιμής του αλουμινίου οδήγησε και σε αυξημένη αξία απαιτήσεων. Στο Π α θ η τ ι κ ό τα Ίδια Κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 13,4 εκ. ευρώ, αφενός λόγω των κερδών μετά από φόρους του έτους και αφετέρου λόγω της αποτίμησης των χρηματοοικονομικών παραγώγων για κάλυψη κινδύνου και μειώθηκαν κατά 2,5 εκ. ευρώ λόγω των διανεμηθέντων μερισμάτων. Οι μακροπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις μειώθηκαν κατά 27 εκ. ευρώ, μετά την εξόφληση των προγραμματισμένων δόσεων του ομολογιακού δανείου, αλλά οι βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις αυξήθηκαν κατά 20,5 εκ. ευρώ για την κάλυψη των αυξημένων αναγκών σε κεφάλαιο κίνησης, όπως αναφέρθηκε παραπάνω. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ Οι συντελεστές, οι οποίοι εκφράζουν την οικονομική θέση της Εταιρίας είχαν την ακόλουθη εξέλιξη μεταξύ των ετών 2005 και ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΕΣ Κυκλοφορούν Ενεργητικό -ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΟΣ : = 2,65 3,54 Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις Ίδια Κεφάλαια -ΔΑΝ. ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ : = 1,93 1,97 Σύνολο Υποχρεώσεων Ίδια Κεφάλαια -ΚΑΛΥΨΕΩΣ ΠΑΓIΩΝ : = 1,09 1,03 Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ Οι αποσβέσεις της χρήσης 2005 ανήλθαν συνολικά σε 26,82 εκ. ευρώ και είναι αυξημένες κατά 329 χιλ. ευρώ έναντι αυτών του έτους Εξ αυτών 25,74 εκ. ευρώ βάρυνε το κόστος πωληθέντων και επηρέασε αναλόγως τα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσεως. 3

4 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Τα καθαρά αποτελέσματα της χρήσης 2005 όπως εμφανίζονται στην Κατάσταση Λογαριασμού Αποτελεσμάτων προέκυψαν βάσει των παρακάτω αναλυμένων κονδυλίων. Το συνολικό ύψος των πωλήσεων εκ 466,74 εκ. ευρώ περιλαμβάνει, τις πωλήσεις προϊόντων οι οποίες αναφέρθηκαν στο σχετικό πίνακα πωλήσεων εκ 442,12εκ. ευρώ και ανήκουν, κυρίως, στο ΣΤΑΚΟΔ (παραγωγή αλουμινίου) και τα λοιπά έσοδα 24,62 εκ. ευρώ. Μετά την αφαίρεση του κόστους πωληθέντων προϊόντων και υλικών και την προσθήκη των διαφόρων εσόδων, τα μικτά κέρδη εκμεταλλεύσεως ανέρχονται σε 24,04εκ. ευρώ. Εξ αυτών αφαιρουμένων των Εξόδων Διοικητικής Λειτουργίας 9,43 εκ. ευρώ και των Εξόδων Διαθέσεως 6,38 εκ. ευρώ, συνολικά δηλαδή 15,8 εκ. ευρώ τα μερικά κέρδη εκμεταλλεύσεως ανέρχονται σε 8,14 εκ. ευρώ. Στη συνέχεια προστίθεται η διαφορά μεταξύ των χρεωστικών τόκων, και των εσόδων εκ συμμετοχών, χρεογράφων και πιστωτικών τόκων, εκ 376,8 χιλ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη προ φόρων (αφού αφαιρέθηκε πρόβλεψη διάθεσης κερδών σε μέλη του δ.σ. και στα στελέχη ύψους 1,1 εκ. ευρώ) διαμορφώνονται σε 8,52 εκ. ευρώ. Μετά την αφαίρεση του τρέχοντος και του αναβαλλόμενου φόρου τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανέρχονται σε 7,6 εκ. ευρώ. Από τα κέρδη αυτά, καθώς και από μέρος του υπάρχοντος υπολοίπου εις νέον προτείνονται προς διανομή: ΔΙΑΘΕΣΗ ΚΑΘΑΡΩΝ ΚΕΡΔΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 2005 Τακτικό Αποθεματικό ,37 Μέρισμα ,00 Αφορ. Αποθεμ. Ν.2601/ ,54 Αφορ. Αποθεμ. Από εφ' άπαξ καταβ. φόρων 1.490,33 ΣΥΝΟΛΟ ,24 Το καθαρό μέρισμα αντιστοιχεί σε ευρώ 0,02 ανά μετοχή, για μετοχές. ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Όπως αναφέρθηκε και παραπάνω, το εργοστάσιο Οινοφύτων λειτουργεί ήδη κοντά στο 100% της δυναμικότητάς του, αλλά η προσπάθεια της βελτίωσης της παραγωγικότητας και ποιότητας, και της μείωσης των επιστροφών θα συνεχισθούν με αυξημένη ένταση κατά το έτος Ειδικότερα, είναι σε εξέλιξη η εγκατάσταση ενός προηγμένου λογισμικού συστήματος προγραμματισμού της παραγωγής επιδιώκοντας τη βελτιστοποίηση της χρήσεως των παραγωγικών πόρων με αποτέλεσμα την μείωση του κόστους παραγωγής. Έμφαση επίσης δίδεται στην αναμόρφωση του μίγματος των παραγόμενων προϊόντων με στόχο την προώθηση ειδικών προϊόντων για τα οποία διαφαίνεται αυξημένο ενδιαφέρον στη διεθνή αγορά. Ο όγκος παραγωγής και πωλήσεων εκτιμάται ότι θα αυξηθεί οριακά μεν, λόγω κυρίως της σχεδόν πλήρους απασχολήσεως της παραγωγικής δυναμικότητας του εργοστασίου, ο κύκλος εργασιών όμως, προβλέπεται να αυξηθεί με υψηλότερο ρυθμό λόγω των αυξητικών τάσεων των τελικών τιμών των προϊόντων αλουμινίου που σημειώνονται ήδη κατά τους πρώτους μήνες του τρέχοντος έτους. 4

5 Πέρα από την προσπάθεια αύξησης της παραγωγικότητας, εφαρμόζεται ήδη μία διαδικασία εξορθολογισμού των δαπανών, σε όλα τα επίπεδα της εταιρίας. Παράλληλα καταβάλλεται προσπάθεια ανακυκλώσεως χρησιμοποιηθέντων υλικών παραγωγής με στόχο την περαιτέρω μείωση του κόστους. Επιδιώκεται ακόμη, η αναμόρφωση και ενοποίηση του συστήματος προμηθειών σε επίπεδο Ομίλου εταιριών ώστε να επιτυγχάνονται οικονομίες κλίμακας και ευνοϊκότερες συνθήκες αγοράς. Επίσης, εφαρμόζεται ένα ευρύ πρόγραμμα ποιοτικής αναβάθμισης του ανθρώπινου δυναμικού της εταιρίας με τη συνεχή εκπαίδευση και ενημέρωση των στελεχών της στις σύγχρονες τεχνολογίες και διεθνείς τάσεις. Αν οι προσπάθειες αυτές συνοδευτούν με ευνοϊκότερες διεθνείς συγκυρίες, όπως η ενίσχυση της οικονομικής ανόδου στην Ευρώπη (ήδη τα μηνύματα για την ανάκαμψη της Γερμανικής οικονομίας φαίνονται για πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια σαφώς αισιόδοξα), η σταθεροποίηση των τιμών του ακατέργαστου αλουμινίου, η υποχώρηση των διεθνών τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου αλλά και η ευνοϊκότερη διαμόρφωση της ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου, θα πρέπει να αναμένονται θετικότερα αποτελέσματα για το Μετά τα ανωτέρω σας παρακαλούμε, κύριοι Μέτοχοι να εγκρίνετε τις Οικονομικές Καταστάσεις της εταιρίας, καθώς επίσης και την παρούσα έκθεση για την χρήση από 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2005 και να αποφασίσετε σχετικά με τα υπόλοιπα θέματα της Γενικής Συνέλευσης. ΑΘΗΝΑ, 9 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006 ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΙΩΑΝΝΗΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΠΟΥΛΟΣ Η ανωτέρω έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, που αποτελείται από σελίδες 5, είναι αυτή που αναφέρεται στο πιστοποιητικό ελέγχου που χορήγησα με ημερομηνία 10/3/2006 ΑΘΗΝΑ 10 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΝΑΣΤΟΠΟΥΛΟΣ Α.Μ. ΣΟΕΛ ΕΡΝΣΤ & ΓΙΑΝΓΚ (ΕΛΛΑΣ) ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ Α.Ε. ΕΡΝΣΤ & ΓΙΑΝΓΚ ΕΛΛΑΣ 5

6 Ε Κ Θ Ε Σ Η ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 2005 ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ 14/6/2006 Κύριοι Μέτοχοι, Έχουμε την τιμή να θέσουμε υπ όψιν σας τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις καθώς και την παρούσα έκθεση για την χρήση από 1ης Ιανουαρίου μέχρι 31ης Δεκεμβρίου ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΟΥ ΤΡΟΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΣΕΩΣ Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις προέκυψαν από την ενοποίηση των αντίστοιχων στοιχείων της μητρικής εταιρίας ΕΛΒΑΛ Α.Ε. και των θυγατρικών αυτής ΒΙΕΞΑΛ Ε.Π.Ε, ΕΤΕΜ Α.Ε, ELVAL COLOUR A.E, ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. και ΒΕΚΤΩΡ Α.Ε. με έδρα την Αθήνα, ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε. με έδρα την Αρτάκη Χαλκίδας, STEELMET ROMANIA με έδρα την Ρουμανία, την BLYTHE LIMITED με έδρα την Κύπρο και την BRIDGNORTH με έδρα την Αγγλία. Επίσης κατά την σύνταξη των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων έγινε και ενσωμάτωση με την μέθοδο της καθαρής θέσης των συγγενών εταιριών ΔΙΑΠΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε, ΑΝΑΜΕΤ Α.Ε, ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε., ΕΛ.Κ.Ε.ΜΕ Α.Ε., ΒΕΠΕΜ Α.Ε., METAL GLOBE, καιtepro METAL A.G. Η συμμετοχή στις λοιπές εταιρίες, ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ Α.Ε, ALPHA TRUST A.E., με έδρα την Αθήνα, ΕΒΕΤΑΜ Α.Ε. με έδρα το Βόλο, ΔΙΑ.ΒΙ.ΠΕ.ΘΙ.Β Α.Ε., με έδρα ΒΙ.ΠΕ Θίσβης Βοιωτίας και ALURAME SRL με έδρα την Ιταλία συμπεριλαμβάνεται στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις στο κόστος κτήσεως διότι η συμμετοχή σ αυτές είναι μικρότερη από 20%. Ο κύκλος εργασιών της ενοποιημένης κατάστασης αποτελεσμάτων χρήσεως ύψους χιλ. ευρώ προήλθε αφού έγινε απάλειψη διεταιρικών πωλήσεων εκ χιλ. ευρώ. 2. ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Από τις εγγραφές της ολικής ενοποίησης και της ενσωμάτωσης με την μέθοδο της καθαρής θέσης προέκυψαν Δικαιώματα Μειοψηφίας στο μετοχικό κεφάλαιο εκ χιλ. ευρώ και στα Αποθεματικά και κέρδη εκ χιλ. ευρώ., ήτοι συνολικό ποσό χιλ. ευρώ, τα οποία εμφανίζονται στο Παθητικό. Οι λογαριασμοί πελάτες ποσού χιλ. ευρώ και προμηθευτές ποσού χιλ. ευρώ, που εμφανίζονται στο Ενεργητικό και το Παθητικό αντίστοιχα του ενοποιημένου Ισολογισμού, προήλθαν αφού προηγουμένως έγινε απάλειψη διεταιρικών απαιτήσεων - υποχρεώσεων ύψους χιλ. ευρώ. 1

7 3. ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε χιλ. ευρώ. του ενοποιημένου κύκλου εργασιών, ποσό χιλ. ευρώ επετεύχθη από την μητρική εταιρία ΕΛΒΑΛ Α.Ε το δε υπόλοιπο κατά, χιλ. ευρώ από την BLYTHE LIMITED, χιλ. ευρώ από την ΒΙΕΞΑΛ ΕΠΕ, χιλ. ευρώ από την ΕΤΕΜ Α.Ε, χιλ. ευρώ από τη ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε., χιλ. ευρώ από την ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε., 466 χιλ. ευρώ από την ΕLVAL COLOUR Α.Ε., χιλ. ευρώ από την ΒΕΚΤΩΡ Α.Ε., χιλ. ευρώ από την BRIDGNORTH ALUMINIUM L.t.d. και χιλ. ευρώ από την STEELMET ROMANIA. 4. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Τα καθαρά κέρδη της χρήσεως 2005 προ φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας ανήλθαν σε χιλ. ευρώ. Εκ των κερδών της χρήσεως ποσό χιλ. ευρώ προέρχεται από καθαρά κέρδη προ φόρων της μητρικής εταιρίας ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (αφαιρουμένων των διεταιρικών αποτελεσμάτων), 697,94 χιλ. ευρώ από καθαρά κέρδη προ φόρων της ΒΕΚΤΩΡ Α.Ε., χιλ. ευρώ από καθαρά κέρδη προ φόρων της ΕΤΕΜ Α.Ε, 704,63 χιλ. ευρώ από καθαρά κέρδη προ φόρων της ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε, 309,15 χιλ. ευρώ από καθαρά κέρδη προ φόρων της ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε., χιλ. ευρώ από καθαρά κέρδη προ φόρων της ΕLVAL COLOUR Α.Ε., 361 χιλ. ευρώ από καθαρά κέρδη προ φόρων της STEELMET ROMANIA, 633 χιλ. ευρώ κέρδη από την BRIDGNORTH ALUMINIUM LTD, χιλ. ευρώ κέρδη από την BLYTHE LIMITED και 19,7 χιλ. ευρώ κέρδη της ΒΙΕΞΑΛ ΕΠΕ.. 5. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ Οι συντελεστές οι οποίοι εκφράζουν την Οικονομική θέση του ομίλου είναι οι ακόλουθοι : ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΕΣ Κυκλοφορούν Ενεργητικό -ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΟΣ : = 2,27 2,56 Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις Ίδια Κεφάλαια -ΔΑΝ. ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ : = 1,35 1,36 Σύνολο Υποχρεώσεων Ίδια Κεφάλαια -ΚΑΛΥΨΕΩΣ ΠΑΓIΩΝ : = 1,05 0,99 Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ To εργοστάσιο Οινοφύτων λειτουργεί ήδη κοντά στο 100% της δυναμικότητάς του, ενώ στην Μ. Βρετανία η BRIDGNORTH ALUMINIUM αύξησε την παραγωγή ταινίας λιθογραφίας, επεκτάθηκε σε νέα προϊόντα και ταυτόχρονα επετεύχθει μείωση του συντελεστή επιστροφής, της παραγωγικότητας και της ποιότητας των παραγομένων προϊόντων. Βέβαια η προσπάθεια της βελτίωσης της παραγωγικότητας και ποιότητας, και της μείωσης των επιστροφών θα συνεχισθούν με αυξημένη ένταση και κατά το έτος

8 Ειδικότερα, στο εργοστάσιο Οινοφύτων, είναι σε εξέλιξη επί μέρους προγράμματα βελτίωσης της παραγωγικότητας και μείωσης των δαπανών. Έμφαση επίσης δίδεται στην αναμόρφωση του μίγματος των παραγόμενων προϊόντων με στόχο την προώθηση ειδικών προϊόντων για τα οποία διαφαίνεται αυξημένο ενδιαφέρον στη διεθνή αγορά. Ο όγκος παραγωγής και πωλήσεων εκτιμάται ότι θα αυξηθεί οριακά μεν, λόγω κυρίως της σχεδόν πλήρους απασχολήσεως της παραγωγικής δυναμικότητας του εργοστασίου. Στο εργοστάσιο της BRIDGNORTH, αναμένεται να αυξηθεί ακόμη περισσότερο η παραγωγή ταινιών λιθογραφίας. Αν οι προσπάθειες αυτές συνοδευτούν με ευνοϊκότερες διεθνείς συγκυρίες, όπως η ενίσχυση της οικονομικής ανόδου στην Ευρώπη (ήδη τα μηνύματα για την ανάκαμψη της Γερμανικής οικονομίας φαίνονται για πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια σαφώς αισιόδοξα), η σταθεροποίηση των τιμών του ακατέργαστου αλουμινίου, η υποχώρηση των διεθνών τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου αλλά και η ευνοϊκότερη διαμόρφωση της ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου, θα πρέπει να αναμένονται θετικότερα αποτελέσματα για το Μετά τα ανωτέρω σας παρακαλούμε, κύριοι Μέτοχοι να εγκρίνετε τις οικονομικές καταστάσεις καθώς επίσης και την παρούσα έκθεση για την χρήση από 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2005 και να αποφασίσετε σχετικά με τα υπόλοιπα θέματα της Γενικής Συνέλευσης ΑΘΗΝΑ 09 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006 ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΙΩΑΝΝΗΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΠΟΥΛΟΣ Η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως του Διοικητικού Συμβουλίου αποτελείται από 3 σελίδες, είναι αυτή που αναφέρεται στο Πιστοποιητικό ελέγχου που χορήγησα με ημερομηνία 10/3/2006 ΑΘΗΝΑ, 10 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΝΑΣΤΟΠΟΥΛΟΣ Α.Μ. ΣΟΕΛ ΕΡΝΣΤ & ΓΙΑΝΓΚ ( ΕΛΛΑΣ) ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ Α.Ε ΕΡΝΣΤ & ΓΙΑΝΓΚ ΕΛΛΑΣ 3

9 Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις (Απλές και Ενοποιημένες) σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης («ΔΠΧΠ») της 31ης Δεκεμβρίου 2005 Ο Πρόεδρος Δ.Σ. Ένα Μέλος του Δ.Σ. Ο Γενικός Διευθυντής Ο Οικονομικός Διευθυντής ΙΩΑΝΝΗΣ Β.ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΠΟΥΛΟΣ ΓΡ. ΔΗΜ. ΚΩΝΣΤΑΝΤΑΚΟΠΟΥΛΟΣ ΛΑΜΠΡΟΣ ΔΗΜ. ΒΑΡΟΥΧΑΣ ΝΙΚ. Ζ. ΨΥΡΑΚΗΣ ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε. 3954/06/Β/86/13 Λ.Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών

10 Περιεχόμενα Σελίδα ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ ΤΗΣ 31ΗΣ ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2005 ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ 2. ΣΥΝΟΨΗ ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΑΡΧΩΝ 2. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων 2.2. Αρχές Ενοποίησης και συμμετοχές 2.3. Πληροφόρηση κατά τομέα 2.4. Συναλλαγματικές μετατροπές 2.5. Ενσώματα πάγια 2.6. Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 2.7. Απομείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων 2.8. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία 2.9. Αποθέματα Εμπορικές απαιτήσεις Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Μετοχικό κεφάλαιο Δανεισμός Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος Παροχές στο προσωπικό Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Αναγνώριση εσόδων Μισθώσεις Διανομή μερισμάτων 3. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ 3.1. Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου 3.2. Προσδιορισμός των ευλόγων αξιών 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΚΡΙΣΕΙΣ ΤΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ 5. ΜΕΤΑΒΑΣΗ ΣΤΑ ΔΠΧΠ 5.1. Συμφωνία ιδίων κεφαλαίων της 1ης Ιανουαρίου 2004 και της 31ης Δεκεμβρίου Συμφωνία Ισολογισμών της 1ης Ιανουαρίου Συμφωνία Ισολογισμών της 31ης Δεκεμβρίου Συμφωνία Καταστάσεων Αποτελεσμάτων της χρήσεως Συμφωνία Καθαρών Κερδών της χρήσεως

11 Περιεχόμενα Σελίδα 6. ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ 7. ΕΝΣΩΜΑΤΑ ΠΑΓΙΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 8. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ 9. ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 10. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ 11. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ 12. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ 13. ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ 14. ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 15. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 16. ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 17. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟΔΥΝΑΜΑ 18. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 19. ΛΟΙΠΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ 20. ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ 21. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΑΡΟΧΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΛΟΓΩ ΕΞΟΔΟΥ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ 22. ΕΠΙΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ 23. ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 24. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ 25. ΕΞΟΔΑ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ 26. ΠΑΡΟΧΕΣ ΣΕ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΥΣ 27. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΣΟΔΑ / (ΕΞΟΔΑ), ΚΑΘΑΡΑ 28. ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 29. ΛΟΙΠΑ ΕΣΟΔΑ / (ΕΞΟΔΑ) ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ, ΚΑΘΑΡΑ 30. ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ ΑΠΟ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ 31. ΔΕΣΜΕΥΣΕΙΣ 32. ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ / ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 33. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ 34. ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ 35. ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΜΕΝΟΥ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ 36. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ

12 Ισολογισμοί της 31ης Δεκεμβρίου 2005 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σημείωση 31/12/ /12/ /12/ /12/2004 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώματα πάγια Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε ακίνητα Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται με καθαρή θέση Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται με ολική ενοποίηση Χρηματοοικονομικά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση Λοιπές επενδύσεις Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις Παράγωγα Λοιπές απαιτήσεις Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέματα Εμπορικές και Λοιπές απαιτήσεις Παράγωγα Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Σύνολο ενεργητικού ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόμενα στους μετόχους Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικό υπέρ το άρτιο Συναλλαγματικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών Λοιπά αποθεματικά Κέρδη/ (ζημιές) εις νέον Σύνολο Δικαιώματα μειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δάνεια Υποχρεώσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις Παράγωγα Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις Δάνεια Υποχρεώσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις Παράγωγα Προβλέψεις Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 63 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. 1

13 Καταστάσεις λογαριασμού αποτελεσμάτων ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σημ. 12μήνες έως 31/12/ μήνες έως 31/12/ μήνες έως 31/12/ μήνες έως 31/12/2004 Πωλήσεις Κόστος Πωληθέντων Μεικτό Κέρδος Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκμετάλλευσης (καθαρά) Αποτελέσματα εκμετάλλευσης Χρηματοοικονομικά έξοδα - καθαρά Έσοδα από μερίσματα Κέρδη/ Ζημιές από συγγενείς επιχειρήσεις Κέρδη προ φόρων Φόρος εισοδήματος Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόμενες δραστηριότητες Κατανεμημένα σε : Μετόχου ς της μητρικής Δικαιώματα μειοψηφίας Κέρδη ανά μετοχή που αναλογούν στους μετόχους της μητρική ς για την περίοδο (εκφρασμένα σε ανά μετοχή) Βασικά και μειωμένα 34 0,080 0,306 0,061 0,225 Αποσβέσεις περιόδου Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 63 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. 2

14 Καταστάσεις μεταβολών ιδίων κεφαλαίων Ποσά σε Ευρώ Αποθεματικά εύλογης αξίας Αποδιδόμενα στους μετόχους της μητρικής Αποτελέσματα εις νέον Συναλλαγματικές διαφορές ενοποίησης Δικαιώματα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθέματικα Σύνολο ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Συναλλαγματικές διαφορές Καθαρό κέρδος περιόδου Σύνολο αναγνωρισμένου καθαρού κέρδους περιόδου Αύξηση - μείωση % συμμετοχής σε θυγατρικές Μεταφορά αποθεματικών Μέρισμα Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Εφαρμογή ΔΛΠ 32 & Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Συναλλαγματικές διαφορές Κέρδος / (ζημιά) που αναγνωρίστηκε άμεσα στα ίδια κεφάλαια Καθαρό κέρδος περιόδου Σύνολο αναγνωρισμένου καθαρού κέρδους περιόδου Αύξηση % συμμετοχής σε θυγατρικές Μεταφορά αποθεματικών Μέρισμα Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου

15 Αποδιδόμενα στους μετόχους της μητρικής Δικαιώματα Σύνολο Ιδίων Ποσά σε Ευρώ Αποθεματικά Αποτελέσματα εις Μετοχικό κεφάλαιο εύλογης αξίας Λοιπά αποθέματικα νέον Σύνολο Μειοψηφίας Κεφαλαίων ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Καθαρό κέρδος περιόδου Σύνολο αναγνωρισμένου καθαρού κέρδους περιόδου Μεταφορά αποθεματικών (από διανομή) Μέρισμα Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Εφαρμογή ΔΛΠ 32 & Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Κέρδος / (ζημιά) που αναγνωρίστηκε άμεσα στα ίδια κεφάλαια Καθαρό κέρδος περιόδου Σύνολο αναγνωρισμένου καθαρού κέρδους περιόδου Μεταφορά αποθεματικών Μέρισμα Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 63 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. 4

16 Kαταστάσεις ταμειακών ροών Σημ. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 1/1 εως 31/12/2005 1/1 εως 31/12/2004 1/1 εως 31/12/2005 1/1 εως 31/12/2004 Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Καταβληθέντες τόκοι Καταβληθής φόρος εισοδήματος Καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώματων περιουσιακών στοιχείων Αγορές άϋλων περιουσιακών στοιχείων Επενδύσεις σε ακίνητα Πωλήσεις ενσώματων παγίων Πωλήσεις συμμετοχών Μερίσματα εισπραχθέντα Αγορά χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση Τόκοι που εισπράχθηκαν Αύξηση συμμετοχής σε συγγενείς Αύξηση συμμετοχής σε Θυγατρικές Αύξηση συμμετοχής σε λοιπές συμμετοχές Λοιπά Καθαρές ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Μερίσματα πληρωθέντα σε μετόχους της μητρικής Δάνεια αναληφθέντα Αποπληρωμή δανεισμού Μεταβολές κεφαλαίου χρηματοδοτικών μισθώσεων Μερίσματα πληρωθέντα σε δικαιώματα μειοψηφίας Εισπράξεις από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (αναλογία μειοψηφίας) Αμοιβές στα στελέχη & Δ.Σ Καθαρές τάμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή (μείωση)/ αύξηση στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Ταμειακά διαθέσιμα στην αρχή της περιόδου Συναλλαγματικές διαφορές στα ταμειακά διαθέσιμα Ταμειακά διαθέσιμα στο τέλος της περιόδου Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 63 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων. 5

17 Σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις περιλαμβάνουν τις απλές οικονομικές καταστάσεις της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ (εφ εξής «ΕΛΒΑΛ» ή «Εταιρεία») και τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (μαζί ο «Όμιλος»). Τα ονόματα των θυγατρικών εταιρειών παρουσιάζονται στη Σημείωση 10 των οικονομικών καταστάσεων. Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις υπόκεινται σε έγκριση από την Τακτική Γενική Συνέλευση της εταιρίας η οποία αναμένεται να συνεδριάσει την 14η Ιουνίου Ο Όμιλος δραστηριοποιείται, παραγωγικά, στην Ελλάδα, την Μ. Βρετανία και στην Βουλγαρία (μέσω της ΕΤΕΜ Α.Ε.), και προωθεί τα προϊόντα του διεθνώς, με κυριότερους προορισμούς την Ε.Ε., τις ΗΠΑ και την Α. Ανατολή. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Αθήνα και οι κύριες εγκαταστάσεις της είναι στο 57ο χιλ. Εθν. Οδού Αθηνών-Λαμίας, Οινόφυτα, Βοιωτίας. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι Οι μετοχές της Εταιρείας διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών. Η Εταιρεία είναι μέλος του Ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. Οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δημοσίευση από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας την 9 η Μαρτίου Σύνοψη σημαντικών λογιστικών αρχών 2.1. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων Οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της ΕΛΒΑΛ της χρήσης που έληξε την 31η Δεκεμβρίου 2005, έχουν συνταχθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΠ). Οι οικονομικές καταστάσεις συντάσσονταν σύμφωνα με τις Ελληνικές Γενικά Παραδεκτές Λογιστικές Αρχές ( ΓΠΛΑ ) έως την 31 Δεκεμβρίου Οι ΓΠΛΑ διαφέρουν σε κάποια σημεία από τα ΔΠΧΠ. Κατά την σύνταξη αυτών των καταστάσεων, η Διοίκηση τροποποίησε κάποιες από τις μεθόδους λογιστικής, παρουσίασης, αποτίμησης και ενοποίησης που χρησιμοποιούσε σύμφωνα με τις Ελληνικές Γενικά Παραδεκτές Λογιστικές Αρχές ώστε να συνάδουν με τα ΔΠΧΠ. Τα στοιχεία του 2004 παρουσιάζονται αναπροσαρμοσμένα βάσει των τροποποιήσεων αυτών. Σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Νομοθεσία 1606/2002 και βάσει του Νόμου 3229/04 (όπως τροποποιήθηκε από το Νόμο 3301/04) οι Ελληνικές εταιρείες που είναι εισηγμένες σε οποιοδήποτε Χρηματιστήριο Αξιών (εσωτερικού ή εξωτερικού) υποχρεούνται να ετοιμάζουν τις θεσμικές οικονομικές τους καταστάσεις για τις χρήσεις που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2005 και εντεύθεν, σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ. Βάσει του ΔΠΧΠ 1 και της προαναφερθείσας Ελληνικής νομοθεσίας, οι ανωτέρω εταιρείες είναι υποχρεωμένες να παρουσιάσουν συγκριτικές οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ, τουλάχιστον για μία χρήση (31 Δεκεμβρίου 2004). 6

18 Η Εταιρεία εφάρμοσε το ΔΠΧΠ 1 «Πρώτη Εφαρμογή των ΔΠΧΠ» στην προετοιμασία των συνημμένων οικονομικών καταστάσεων. Βάσει των αντίστοιχων διατάξεων του ΔΠΧΠ 1, υιοθετήθηκαν οι ακόλουθες εξαιρέσεις: Η Εταιρεία αποφάσισε να μην εφαρμόσει το ΔΠΧΠ 3 «Συνενώσεις Εταιρειών» αναδρομικά, στις συνενώσεις εταιρειών που προέκυψαν προγενέστερα της ημερομηνίας μετάβασης στα ΔΠΧΠ (1η Ιανουαρίου 2004). Κατά συνέπεια και σύμφωνα με τις διατάξεις του ΔΠΧΠ 1 «Πρώτη Εφαρμογή των ΔΠΧΠ» σχετικά με τις προγενέστερες συνενώσεις επιχειρήσεων ο Όμιλος: 1) διατήρησε την ίδια ταξινόμηση με τις οικονομικές καταστάσεις που συνέτασσε βάσει των ΓΠΛΑ, 2) αναγνώρισε το σύνολο του ενεργητικού και του παθητικού κατά την ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ που είχε αποκτηθεί ή αναληφθεί σε συνενώσεις επιχειρήσεων εκτός: - συγκεκριμένων χρηματοοικονομικών απαιτήσεων και χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων που δεν είχαν αναγνωριστεί σύμφωνα με τα προηγούμενα λογιστικά πρότυπα και, - στοιχείων ενεργητικού και στοιχείων παθητικού τα οποία δεν είχαν αναγνωριστεί στον ενοποιημένο ισολογισμό του Ομίλου σύμφωνα με τα προηγούμενα λογιστικά πρότυπα και τα οποία, επιπλέον, δεν πληρούν τα κριτήρια αναγνώρισης σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ στον ατομικό ισολογισμό της εξαγορασθείσας. 3) εξαίρεσε/ διέγραψε από τον ενοποιημένο ισολογισμό έναρξης κάθε στοιχείο το οποίο αναγνωρίσθηκε σύμφωνα με τα προηγούμενα λογιστικά πρότυπα και το οποίο δεν πληρεί τα κριτήρια αναγνώρισης ως στοιχείο του ενεργητικού ή του παθητικού σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ. Η Εταιρεία αποφάσισε να εκτιμήσει τα γήπεδα, τα κτίρια και τον μηχανολογικό εξοπλισμό κατά την ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ σε εύλογες αξίες και χρησιμοποίησε τις εύλογες αξίες αυτές ως τεκμαρτό κόστος κατά την συγκεκριμένη ημερομηνία. Όσον αφορά τη πρόβλεψη αποζημίωσης προσωπικού λόγω εξόδου συνταξιοδότησης, το σύνολο των σωρευμένων αναλογιστικών ζημιών και κερδών αναγνωρίσθηκαν κατά την ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ, ενώ για τις αναλογιστικές ζημίες και κέρδη που προέκυψαν κατά το 2004 χρησιμοποιήθηκε η μέθοδος του περιθωρίου («corridor approach»). Οι συσσωρευμένες συναλλαγματικές διαφορές που προέκυψαν κατά την νομισματική μετατροπή ισολογισμών των θυγατρικών εξωτερικού θεωρήθηκαν μηδενικές κατά την ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ (συμπεριλήφθηκαν στο υπόλοιπο κερδών εις νέον) και το κέρδος ή ζημία από μεταγενέστερη πώληση οποιασδήποτε θυγατρικής του εξωτερικού δεν θα περιλαμβάνει διαφορές αποτίμησης που προέκυψαν προγενέστερα της ημερομηνίας μετάβασης στα ΔΠΧΠ και θα περιλαμβάνει κάθε μεταγενέστερη διαφορά αποτίμησης. Οι εκτιμήσεις της Εταιρείας με βάση τα ΔΠΧΠ κατά την ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ ήταν σε συνέπεια με τις εκτιμήσεις που έγιναν για την ίδια ημερομηνία με βάση τις ΓΠΛΑ (μετά από τις όποιες αναμορφώσεις για την απεικόνιση διαφορών στις λογιστικές αρχές), εκτός αν υπήρχαν σαφείς ενδείξεις ότι αυτές οι εκτιμήσεις ήταν λανθασμένες. 7

19 Ο Όμιλος έκανε χρήση της εξαίρεσης που προβλέπεται από το ΔΠΧΠ 1 και εφάρμοσε τα ΔΛΠ 32 και ΔΛΠ 39 από την 1 Ιανουαρίου 2005, διατηρώντας την ίδια ταξινόμηση για τα στοιχεία που εμπίπτουν στο πρότυπο αυτό με τις οικονομικές καταστάσεις που συνέτασσε βάσει των ΓΠΛΑ, στις συγκριτικές οικονομικές καταστάσεις της χρήσης που έληξε την 31η Δεκεμβρίου Συμφωνία και περιγραφή της επίδρασης της μετάβασης από τις ΓΛΠΑ στα ΔΠΧΠ στα ίδια κεφάλαια και τα αποτελέσματα της Εταιρείας και του Ομίλου παρατίθενται στην Σημείωση 5. Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, εκτός από τα γήπεδα, τα κτίρια και τον μηχανολογικό εξοπλισμό, τα οποία κατά την ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ (1η Ιανουαρίου 2004) αποτιμήθηκαν στην εύλογη αξία τους και αυτή η εύλογη αξία χρησιμοποιήθηκε ως «τεκμαρτό κόστος» (deemed cost) κατά την προαναφερθείσα ημερομηνία. Η ετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα µε τα ΔΠΧΠ απαιτεί τη χρήση ορισμένων σημαντικών λογιστικών εκτιμήσεων και την άσκηση κρίσης από τη Διοίκηση στη διαδικασία εφαρμογής των λογιστικών αρχών. Επίσης απαιτείται η χρήση υπολογισμών και υποθέσεων που επηρεάζουν τα αναφερθέντα ποσά των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τη γνωστοποίηση ενδεχόμενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά εισοδημάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια του έτους υπό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υπολογισμοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της Διοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγματικά αποτελέσματα μπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισμούς. Οι περιοχές που εμπεριέχουν μεγάλο βαθμό υποκειμενικότητας και είναι περίπλοκες, ή οι υποθέσεις και εκτιμήσεις που είναι σημαντικές για τις χρηματοοικονομικές καταστάσεις αναφέρονται στην Σημείωση 4. Έχει γίνει έκδοση νέων ΔΠΧΠ, τροποποιήσεων και διερμηνειών, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές χρήσεις που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2006 ή μεταγενέστερα. Η εκτίμηση της Διοίκησης του Ομίλου και της Εταιρίας σχετικά με την επίδραση από την εφαρμογή αυτών των νέων προτύπων και διερμηνειών παρατίθεται παρακάτω: ΔΛΠ 19 (τροποποίηση) Παροχές Προσωπικού (ισχύει από ) Αυτή η τροποποίηση παρέχει στις εταιρίες την επιλογή μίας εναλλακτικής μεθόδου αναγνώρισης των αναλογιστικών κερδών και ζημιών. Πιθανόν να επιβάλλει νέες προϋποθέσεις αναγνώρισης για περιπτώσεις όπου υπάρχουν προγράμματα συνταξιοδότησης με συμμετοχή πολλών εργοδοτών (multi-employer plans) για τις οποίες δεν υπάρχουν επαρκείς πληροφορίες για την εφαρμογή της λογιστικής καθορισμένων παροχών. Επίσης, προσθέτει νέες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων. Η συγκεκριμένη τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στον όμιλο. ΔΛΠ 39 (τροποποίηση) Λογιστική Αντιστάθμισης Ταμιακών Ροών για προβλεπόμενες ενδοομιλικές συναλλαγές (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006). Η συγκεκριμένη τροποποίηση επιτρέπει τον κίνδυνο συναλλαγματικής διαφοράς από μια υψηλής πιθανότητας προβλεπόμενη ενδοομιλική συναλλαγή, να χαρακτηριστεί ως στοιχείο προς αντιστάθμιση στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις υπό τον όρο ότι: (α) η συναλλαγή είναι σε νόμισμα διαφορετικό από το λειτουργικό της εταιρίας, η οποία συμμετέχει στη συναλλαγή και (β) ο κίνδυνος της συναλλαγματικής διαφοράς θα επηρεάσει την ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων. Αυτή η τροποποίηση δεν είναι σχετική με τις λειτουργίες του Ομίλου, καθώς ο Όμιλος δεν έχει ενδοομιλικές συναλλαγές που θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν ως στοιχείο προς αντιστάθμιση. 8

20 ΔΛΠ 39 (τροποποίηση) Επιλογή Εύλογης Αξίας (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006). Η τροποποίηση αυτή αλλάζει τον ορισμό των χρηματοοικονομικών εργαλείων που έχουν ταξινομηθεί σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων και περιορίζει τη δυνατότητα ταξινόμησης χρηματοοικονομικών εργαλείων σε αυτή την κατηγορία. Ο Όμιλος θεωρεί ότι η συγκεκριμένη τροποποίηση δεν θα έχει σημαντική επίπτωση στην κατάταξη των χρηματοοικονομικών εργαλείων, καθώς ο Όμιλος και η Εταιρία θα είναι σε θέση να εναρμονιστούν με τα τροποποιημένα κριτήρια για τον προσδιορισμό των χρηματοοικονομικών εργαλείων στην τρέχουσα αξία τους μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων. Ο Όμιλος και η Εταιρία θα εφαρμόσουν την τροποποίηση αυτή από 1 Ιανουαρίου ΔΛΠ 39 και ΔΠΧΠ 4 (τροποποίηση) Συμβόλαια Χρηματοοικονομικής Εγγύησης (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006). Η τροποποίηση αυτή απαιτεί τις εκδοθείσες χρηματοοικονομικές εγγυήσεις, εκτός από αυτές οι οποίες έχουν αποδειχθεί από την Εταιρία ότι είναι ασφαλιστικά συμβόλαια, να αναγνωρισθούν αρχικά στην εύλογη αξία, και μεταγενέστερα να αποτιμώνται στη μεγαλύτερη αξία μεταξύ (α) του αναπόσβεστου υπολοίπου των σχετικών αμοιβών που έχουν εισπραχθεί και αναβληθεί και (β) της δαπάνης που απαιτείται να ρυθμίσει την δέσμευση κατά την ημερομηνία ισολογισμού. Η Διοίκηση έχει καταλήξει στο συμπέρασμα, ότι αυτή η τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στον Όμιλο και την Εταιρία. ΔΠΧΠ 1 (τροποποίηση) Πρώτη Εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης και ΔΠΧΠ 6, Έρευνα και Αξιολόγηση Ορυκτών Πόρων (ισχύουν από 1 Ιανουαρίου 2006). Οι τροποποιήσεις αυτές δεν είναι σχετικές με τις λειτουργίες του Ομίλου. ΔΠΧΠ 6 Εξερεύνηση και εκτίμηση ορυκτών πόρων Δεν έχει εφαρμογή στον Όμιλο και δεν θα επηρεάσει τις οικονομικές του καταστάσεις. ΔΠΧΠ 7 Χρηματοοικονομικά εργαλεία: Γνωστοποιήσεις και συμπληρωματική προσαρμογή στο ΔΛΠ 1, Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων, Γνωστοποιήσεις Κεφαλαίου (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2007). Το ΔΠΧΠ 7 εισάγει επιπλέον γνωστοποιήσεις με σκοπό τη βελτίωση της παρεχόμενης πληροφόρησης σχετικά με τα χρηματοοικονομικά εργαλεία. Απαιτεί την γνωστοποίηση ποιοτικών και ποσοτικών πληροφοριών σχετικά με την έκθεση σε κίνδυνο προερχόμενη από χρηματοοικονομικά εργαλεία. Ειδικότερα, προκαθορίζει ελάχιστες απαιτούμενες γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με τον πιστωτικό κίνδυνο, τον κίνδυνο ρευστότητας και τον κίνδυνο αγοράς (επιβάλλει την ανάλυση ευαισθησίας σχετικά με τον κίνδυνο αγοράς). Το ΔΠΧΠ 7 αντικαθιστά το ΔΛΠ 30 (Γνωστοποιήσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις Τραπεζών και Χρηματοπιστωτικών Ιδρυμάτων) και τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων του ΔΛΠ 32, (Χρηματοοικονομικά Στοιχεία Γνωστοποιήσεις και Παρουσίαση). Έχει εφαρμογή σε όλες τις εταιρίες που συντάσσουν οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ. Η προσαρμογή στο ΔΛΠ 1 εισάγει γνωστοποιήσεις σχετικά με το ύψος των κεφαλαίων μίας επιχείρησης καθώς και για τον τρόπο που γίνεται η διαχείριση αυτών. Ο Όμιλος και η Εταιρία εκτίμησε την επίδραση του ΔΠΧΠ 7 και της προσαρμογής στο ΔΛΠ 1 και κατέληξε ότι οι επιπλέον γνωστοποιήσεις που απαιτούνται από την εφαρμογή τους είναι η ανάλυση ευαισθησίας σχετικά με τον κίνδυνο αγοράς και οι γνωστοποιήσεις κεφαλαίου. Ο Όμιλος θα εφαρμόσει το ΔΠΧΠ 7 και την τροποποίηση του ΔΛΠ 1 από την 1 Ιανουαρίου

21 Διερμηνεία 3 Δικαιώματα Εκπομπής Αερίων Η Διερμηνεία 3, Δικαιώματα Εκπομπής Αερίων αποσύρθηκε από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) τον Ιούνιο του Η εταιρεία εν τη ελλείψει συγκεκριμένων οδηγιών σχετικά με την λογιστική παρακολούθηση των Δικαιωμάτων Εκπομπής Αερίων, έχει εφαρμόσει εναλλακτικά τη μέθοδο της καθαρής υποχρέωσης για τον υπολογισμό του κόστους από δικαιώματα εκπομπής αερίων, όπως αναφέρεται στη Σημείωση 32. Διερμηνεία 4, Προσδιορισμός επιχειρηματικών συμφωνιών που περιλαμβάνουν χρηματοδοτική μίσθωση (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006). Η Διερμηνεία 4 απαιτεί να γίνεται προσδιορισμός του εάν μία επιχειρηματική συμφωνία είναι ή περιλαμβάνει χρηματοδοτική μίσθωση ή όχι. Συγκεκριμένα απαιτεί να γίνεται εκτίμηση των ακόλουθων δεδομένων: α) εάν η εκπλήρωση της συμφωνίας εξαρτάται από την χρήση συγκεκριμένου παγίου(ων) και β) εάν η συμφωνία δίνει στον μισθωτή το δικαίωμα χρήσης του παγίου και μόνο. Η Διοίκηση εκτιμά ότι η Διερμηνεία 4 δεν αναμένεται να επηρεάσει τη λογιστική απεικόνιση των υφιστάμενων επιχειρηματικών συμφωνιών. Διερμηνεία 5, Δικαιώματα σε Συμμετοχές σε Ταμεία Θέσης Εκτός Λειτουργίας, Αποκατάστασης και Περιβαλλοντικής Αποκατάστασης (ισχύει από 1η Δεκεμβρίου 2006). Η Διερμηνεία 5 δεν έχει εφαρμογή στον Όμιλο και την Εταιρεία. Διερμηνεία 6, Υποχρεώσεις που προκύπτουν από την συμμετοχή σε συγκεκριμένες αγορές - Ηλεκτρικός και Ηλεκτρονικός Εξοπλισμός προς απόρριψη (ισχύει από 1η Δεκεμβρίου 2005). Η Διερμηνεία 6 δεν έχει εφαρμογή στον Όμιλο και την Εταιρεία. Διερμηνεία 8, Πεδίο εφαρμογής ΔΠΧΠ 2 Δεν έχει εφαρμογή στον Όμιλο και δεν θα επηρεάσει τις οικονομικές του καταστάσεις Αρχές Ενοποίησης και συμμετοχές (α) Θυγατρικές Θυγατρικές είναι οι επιχειρήσεις στις οποίες ο Όμιλος άμεσα ή έμμεσα, ελέγχει την οικονομική και λειτουργική τους πολιτική. Οι θυγατρικές ενοποιούνται πλήρως (ολική ενοποίηση) από την ημερομηνία που αποκτάται ο έλεγχος επ αυτών και παύουν να ενοποιούνται από την ημερομηνία που τέτοιος έλεγχος δεν υφίσταται. Οι εξαγορές θυγατρικών εταιρειών λογίζονται βάσει της μεθόδου εξαγοράς. Το κόστος κτήσης μιας θυγατρικής υπολογίζεται ως η εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων που αποκτώνται, των μετοχών που εκδόθηκαν και των υποχρεώσεων που αναλήφθηκαν κατά την ημερομηνία της εξαγοράς, πλέον τυχόν κόστους άμεσα συνδεδεμένου με την συναλλαγή. Τα αναγνωρίσιμα περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις και ενδεχόμενες υποχρεώσεις που αποκτώνται σε μία επιχειρηματική συνένωση επιμετρώνται κατά την εξαγορά στις εύλογες αξίες τους ανεξαρτήτως του ποσοστού συμμετοχής. Το κόστος εξαγοράς πέραν της εύλογης αξίας των επί μέρους στοιχείων που αποκτήθηκαν, καταχωρείται ως υπεραξία. Αν το συνολικό κόστος της εξαγοράς είναι μικρότερο από 10

22 την εύλογη αξία των επί μέρους στοιχείων που αποκτήθηκαν, η διαφορά καταχωρείται άμεσα στα αποτελέσματα. Διεταιρικές συναλλαγές, υπόλοιπα και μη πραγματοποιημένα κέρδη από συναλλαγές μεταξύ των εταιρειών του Ομίλου απαλείφονται. Οι μη πραγματοποιημένες ζημιές, επίσης απαλείφονται, εκτός εάν η συναλλαγή παρέχει ενδείξεις απομείωσης, του μεταβιβασθέντος περιουσιακού στοιχείου. Οι λογιστικές αρχές των θυγατρικών έχουν τροποποιηθεί ώστε να είναι ομοιόμορφες με αυτές που έχουν υιοθετηθεί από τον Όμιλο. (β) Συγγενείς επιχειρήσεις Συγγενείς είναι οι επιχειρήσεις, στις οποίες ο Όμιλος έχει ουσιώδη επιρροή, αλλά όχι έλεγχο, το οποίο γενικά ισχύει όταν τα ποσοστά συμμετοχής κυμαίνονται μεταξύ 20% και 50% των δικαιωμάτων ψήφου. Οι επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις λογιστικοποιούνται με την μέθοδο της καθαρής θέσης και αρχικά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσεως. Ο λογαριασμός των επενδύσεων σε συγγενείς επιχειρήσεις περιλαμβάνει και την υπεραξία που προέκυψε κατά την εξαγορά (μειωμένη με τυχόν ζημίες απομείωσης). Στις εταιρικές οικονομικές της καταστάσεις, η Εταιρεία αποτιμά τις συμμετοχές σε θυγατρικές και συγγενείς εταιρείες στο κόστος κτήσης αυτών μειούμενο με τυχόν απομείωση της αξίας των συμμετοχών. Το μερίδιο του Ομίλου στα κέρδη ή τις ζημιές των συνδεδεμένων επιχειρήσεων μετά την εξαγορά αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα. Οι συσσωρευμένες μεταβολές επηρεάζουν την λογιστική αξία των επενδύσεων σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις. Στην περίπτωση που το μερίδιο του Ομίλου επί των ζημιών μιας συγγενούς υπερβεί την αξία της επένδυσης στην συγγενή, δεν αναγνωρίζονται επιπλέον ζημιές, εκτός εάν έχουν γίνει πληρωμές ή έχουν αναληφθεί περαιτέρω δεσμεύσεις για λογαριασμό της συγγενούς. Μη πραγματοποιημένα κέρδη από συναλλαγές μεταξύ του Ομίλου και των συνδεδεμένων επιχειρήσεων απαλείφονται κατά το ποσοστό συμμετοχής του Ομίλου στις συνδεδεμένες επιχειρήσεις. Μη πραγματοποιημένες ζημιές απαλείφονται, εκτός εάν η συναλλαγή παρέχει ενδείξεις απομείωσης του μεταβιβασθέντος περιουσιακού στοιχείου. Οι λογιστικές αρχές των συνδεδεμένων επιχειρήσεων έχουν τροποποιηθεί ώστε να είναι ομοιόμορφες με αυτές που έχουν υιοθετηθεί από τον Όμιλο Πληροφόρηση κατά τομέα Ως επιχειρηματικός τομέας ορίζεται μία ομάδα περιουσιακών στοιχείων και λειτουργιών που παρέχουν προϊόντα και υπηρεσίες, τα οποία υπόκεινται σε διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις από εκείνα άλλων επιχειρηματικών τομέων. Ως γεωγραφικός τομέας, ορίζεται μία γεωγραφική περιοχή, στην οποία παρέχονται προϊόντα και υπηρεσίες και η οποία υπόκειται σε διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις από άλλες περιοχές Συναλλαγματικές μετατροπές (α) Λειτουργικό νόμισμα και νόμισμα παρουσίασης. Τα στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων των εταιρειών του Ομίλου επιμετρώνται βάσει του νομίσματος του πρωτεύοντος οικονομικού περιβάλλοντος, στο οποίο κάθε εταιρεία λειτουργεί («λειτουργικό νόμισμα»). Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ, που είναι το λειτουργικό νόμισμα και το νόμισμα παρουσίασης της μητρικής Εταιρείας. 11

23 (β) Συναλλαγές και υπόλοιπα Οι συναλλαγές σε ξένα νομίσματα μετατρέπονται στο λειτουργικό νόμισμα με την χρήση των ισοτιμιών που ισχύουν κατά την ημερομηνία των συναλλαγών. Κέρδη και ζημιές από συναλλαγματικές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από την εκκαθάριση τέτοιων συναλλαγών κατά την διάρκεια της περιόδου και από την μετατροπή των νομισματικών στοιχείων που εκφράζονται σε ξένο νόμισμα με τις ισχύουσες ισοτιμίες κατά την ημερομηνία ισολογισμού, καταχωρούνται στα αποτελέσματα. Οι συναλλαγματικές διαφορές από μη νομισματικά στοιχεία που αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους, θεωρούνται ως τμήμα της εύλογης αξίας και συνεπώς καταχωρούνται όπου και οι διαφορές της εύλογης αξίας. (γ) Εταιρείες του Ομίλου Η μετατροπή των οικονομικών καταστάσεων των εταιρειών του Ομίλου (καμία εκ των οποίων κατά την 31η Δεκεμβρίου 2005 δεν είχε νόμισμα υπερπληθωριστικής οικονομίας), οι οποίες έχουν διαφορετικό λειτουργικό νόμισμα από το νόμισμα παρουσίασης του Ομίλου γίνεται ως εξής: i. τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις μετατρέπονται με τις ισοτιμίες που ισχύουν κατά την ημερομηνία του ισολογισμού, ii. τα έσοδα και τα έξοδα μετατρέπονται με τις μέσες ισοτιμίες της περιόδου, εκτός εάν η μέση ισοτιμία δεν είναι λογική προσέγγιση της συσσωρευμένης επίδρασης των ισοτιμιών που ίσχυαν κατά τις ημερομηνίες των συναλλαγών, στην οποία περίπτωση τα έσοδα και έξοδα μετατρέπονται με τις ισοτιμίες που ίσχυαν τις ημερομηνίες των συναλλαγών, και iii. οι προκύπτουσες συναλλαγματικές διαφορές καταχωρούνται σε αποθεματικό των ιδίων κεφαλαίων και μεταφέρονται στα αποτελέσματα με την πώληση των επιχειρήσεων αυτών. Στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από την μετατροπή της καθαρής επένδυσης σε επιχείρηση εξωτερικού, καταχωρούνται στα ίδια κεφάλαια. Κατά τη πώληση επιχείρησης εξωτερικού, οι συσσωρευμένες συναλλαγματικές διαφορές μεταφέρονται στα αποτελέσματα χρήσεως ως μέρος του κέρδους ή ζημίας από τη πώληση. Η υπεραξία και οι προσαρμογές των εύλογων αξιών που προκύπτουν από την εξαγορά επιχειρήσεων στο εξωτερικό, αντιμετωπίζονται ως στοιχεία ενεργητικού και παθητικού της επιχείρησης εξωτερικού και μετατρέπονται με τις ισοτιμίες της ημερομηνίας ισολογισμού. 12