Διεθνείς Τάσεις & Πρακτικές στη Διαχείριση Χαρτοφυλακίων Συνταξιοδοτικών Ταμείων

Μέγεθος: px

Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Διεθνείς Τάσεις & Πρακτικές στη Διαχείριση Χαρτοφυλακίων Συνταξιοδοτικών Ταμείων"

Ἀνδρέας Κρεστενίτης
7 χρόνια πριν
Προβολές:

1 Διεθνείς Τάσεις & Πρακτικές στη Διαχείριση Χαρτοφυλακίων Συνταξιοδοτικών Ταμείων 2 η Ημερίδα «Διαχείριση Αποθεματικών Ασφαλιστικών Ταμείων» 24 Οκτωβρίου 2017

2 ATZENTA 01 Ενεργητικό Συνταξιοδοτικών Ταμείων 02 Προκλήσεις 03 Νέες Πρακτικές 04 Τάσεις στη Διαχείριση Επενδύσεων 05 Ολοκληρωμένες & Εξατομικευμένες Λύσεις 2

3 01 Ενεργητικό Συνταξιοδοτικών Ταμείων 3

4 01 Ενεργητικό Συνταξιοδοτικών Ταμείων Παγκοσμίως τα συνταξιοδοτικά ταμεία έχουν ενεργητικό $ 36 τρις Gini coefficient 72% Οι μεγαλύτερες αγορές είναι US, UK, Japan Ενεργητικό Ταμείων/ ΑΕΠ Ολλανδία 168% Αυστραλία Ελβετία US UK 126% 123% 121% 108% Καναδάς 103% 4

5 01 Ενεργητικό Συνταξιοδοτικών Ταμείων Defined Contribution: 48% του συνόλου Ιδιωτικά συνταξιοδοτικά σχήματα: $ 26 τρις 52% 48% Defined Contribution Defined Benefits 5

6 02 Προκλήσεις 6

τρις. Αυξημένες κανονιστικές υποχρεώσεις, κόστη Χαμηλότεροι ρυθμοί ανάπτυξης,

7 02 Προκλήσεις Δημογραφικές αλλαγές Οι συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις του Δημόσιου Τομέα 190% ΑΕΠ Μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις $78 τρις, Συνολικό χρέος $44 τρις. Αυξημένες κανονιστικές υποχρεώσεις, κόστη Χαμηλότεροι ρυθμοί ανάπτυξης, χαμηλά επιτόκια, χαμηλότερες αποδόσεις Υψηλές αποτιμήσεις στις διεθνείς κεφαλαιαγορές 7

8 03 Νέες Πρακτικές 8

9 03 Νέες Πρακτικές Στροφή προς ιδιωτικά σχήματα. Υπολογίζεται ότι $5-10 τρις τα επόμενα χρόνια να οδηγηθούν σε συνταξιοδοτικές λύσεις ιδιωτικών σχημάτων Pensions Risk Transfer, Buy-in Buy-out Στροφή προς Defined Contribution μετάθεση του επενδυτικού ρίσκου στον ασφαλισμένο. Αυξημένη διακυβέρνηση Liability Driven Investments Κεντρικός ρόλος στη Διαχείριση Κινδύνων 9

10 04 Τάσεις στη Διαχείριση Επενδύσεων 10

11 04 Τάσεις στη Διαχείριση Επενδύσεων Αύξηση έκθεσης σε Εναλλακτικές Επενδύσεις 1996: 4-5% του συνολικού ενεργητικό 2016: 24% του συνολικού ενεργητικού 11

12 04 Τάσεις στη Διαχείριση Επενδύσεων Αύξηση έκθεσης σε Εναλλακτικές Επενδύσεις 1996: 4-5% του συνολικού ενεργητικό 2016: 24% του συνολικού ενεργητικού Αναζήτηση Μεγαλύτερης Αξίας: More Active, More Passive Ταλαντούχοι Διαχειριστές, Smart Beta 12

13 04 Τάσεις στη Διαχείριση Επενδύσεων Αύξηση έκθεσης σε Εναλλακτικές Επενδύσεις 1996: 4-5% του συνολικού ενεργητικό 2016: 24% του συνολικού ενεργητικού Αναζήτηση Μεγαλύτερης Αξίας: More Active, More Passive Ταλαντούχοι διαχειριστές, Smart Beta ESG Environmental, Social & Governance Στην Ευρώπη στο 40% του ενεργητικού των Ταμείων ενσωματώνει αρχές ESG Στο Governance δίνεται η μεγαλύτερη προτεραιότητα 13

14 04 Τάσεις στη Διαχείριση Επενδύσεων Αύξηση έκθεσης σε Εναλλακτικές Επενδύσεις 1996: 4-5% του συνολικού ενεργητικό 2016: 24% του συνολικού ενεργητικού Αναζήτηση Μεγαλύτερης Αξίας: More Active, More Passive Ταλαντούχοι διαχειριστές, Smart Beta ESG Environmental, Social & Governance Στην Ευρώπη στο 40% του ενεργητικού των Ταμείων ενσωματώνει αρχές ESG Στο Governance δίνεται η μεγαλύτερη προτεραιότητα 14

15 04 Εναλλακτικές Επενδύσεις 50/30/20 60/40 15

16 Κύρια επιχειρήματα: Διαφοροποίηση των πηγών παραγωγής απόδοσης Χαμηλή συσχέτιση με τις παραδοσιακές κατηγορίες επένδυσης Μείωση μεταβλητότητας των αποδόσεων Βελτίωση σχέσης κινδύνου / απόδοσης 04 Εναλλακτικές Επενδύσεις Βασικά μειονεκτήματα: Περιπλοκότητα Χαμηλή Ρευστότητα 16

17 04 More Active, More Passive α Active: αναζήτηση ταλέντων. Το επιτυχημένο Active Management επιφέρει 1% excess return ετησίως compounded return 35% σε ορίζοντα 30ετίας Δύσκολη εργασία Passive: ETFs, αναπαραγωγή cap-weighted δεικτών $ 4 τρις το 2017, $ 800 δις. το 2007 $ 1.5 τρις τα συνταξιοδοτικά ταμεία σε ETFs Passive+: Smart Betas Εναλλακτικός τρόπος «κατασκευής» δείκτη, τον οποίο παρακολουθούν με συστηματική και διαφανή διαδικασία μείωση κόστους εκμετάλλευση inefficiencies δεικτών 17

18 04 Environmental, Social & Governance 18

η εταιρία είναι σε emerging market A/K με μεθοδολογίες ESG υπεραποδίδουν Διαχειριστές ενσωματώνουν παραμέτρους ESG στις επενδυτικές μεθοδολογίες τους Θεσμικοί

19 04 Environmental, Social & Governance Εταιρείες υιοθετούν πρακτικές ESG. Προσπάθεια να αυξήσουν τα intangible assets και να μειώσουν την πιθανότητα για αρνητικά externalities Βελτίωση σε ESG συνδέεται με άνοδο τιμής μετοχής, ειδικά αν η εταιρία είναι σε emerging market A/K με μεθοδολογίες ESG υπεραποδίδουν Διαχειριστές ενσωματώνουν παραμέτρους ESG στις επενδυτικές μεθοδολογίες τους Θεσμικοί επιλέγουν επενδύσεις, στρατηγικές, διαχειριστές με ESG κριτήρια Οι εταιρίες που ακολουθούν πρακτικές ESG συνδέονται με υψηλότερες επενδυτικές αποδόσεις σε σύγκριση με εταιρίες που δεν εφαρμόζουν αρχές ESG Αποφυγή ακραίων αρνητικών γεγονότων (Tail Risks) 19

20 05 Ολοκληρωμένες & Εξατομικευμένες Λύσεις 20

21 05 Ολιστική Προσέγγιση Εξατομικευμένη διαχείριση χαρτοφυλακίου Αποτίμηση Διαχείριση Ρίσκου Αναφορές Αξιολόγηση αποδόσεων / κινδύνων Δυνατότητα συμμετοχής στην Επενδυτική Επιτροπή Λοιπές υπηρεσίες Επενδύσεις βάσει Υποχρεώσεων Καταπιστευματική Διαχείριση TEA Ανοιχτή Αρχιτεκτονική Tailor Made Α/Κ - White Labeling Πρότυπα Επενδυτικά Χαρτοφυλάκια Εξειδίκευση στην Ελληνική αγορά 21

22 05 Διακρίσεις Οι διακρίσεις της Πειραιώς Asset Management ΑΕΔΑΚ αναδεικνύουν την: εξειδικευμένη γνώση, τη μακρά εμπειρία και ικανότητα που διαθέτουν οι διαχειριστές της συνεχή προσπάθειά μας για τη διαρκή αναβάθμιση και εξέλιξη των επενδυτικών επιλογών που προσφέρουμε προσήλωσή μας στην κατάκτηση του σεβασμού και της αναγνώρισης του κάθε πελάτη μας, με υψηλής ποιότητας διαχείριση των κεφαλαίων που μας εμπιστεύεται 1 st Place Best Mutual Fund Management Company Business Awards ΧΡΗΜΑ th Place Best Mutual Fund Management Company Fund Managers Awards 2 nd Place Best Mutual Fund Management Company Fund Managers Awards nd Place Best Asset & Wealth Management Company Business Awards ΧΡΗΜΑ nd Place Best Mutual Fund Management Company Fund Managers Awards Launch of Cooperation for Company s Mutual Funds Morningstar Rating 2017 Morningstar, Inc. All rights reserved. Morningstar and the Morningstar logo are either trademarks or service marks of Morningstar, Inc. 22

23 Ευχαριστώ για την προσοχή σας

24 Δήλωση Αποποίηση ευθύνης Το παρόν έντυπο αποσκοπεί αποκλειστικά στην παροχή γενικών πληροφοριακών στοιχείων. Οι περιλαμβανόμενες σε αυτό πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες κατά γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπόψη τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται, ευθέως ή εμμέσως, ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Το παρόν έντυπο δεν αποτελεί σύμβαση ή οποιουδήποτε είδους δέσμευση, ούτε συνιστά ενημερωτικό δελτίο. Το παρόν δε συνιστά έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Με την επιφύλαξη αντίθετης δήλωσης, όλες οι παρατιθέμενες στο παρόν απόψεις, δηλώσεις και πληροφορίες ανήκουν στην ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. («Εταιρία»), η οποία εποπτεύεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, και μπορούν ανά πάσα στιγμή να τροποποιηθούν, σε περίπτωση μεταβολής των συνθηκών της αγοράς. Οι παρεχόμενες πληροφορίες δεν επιτρέπεται να αντιγράφονται, αναπαράγονται, τροποποιούνται ή διανέμονται, χωρίς την προηγούμενη έγγραφη έγκριση της Εταιρίας. Λαμβάνοντας υπόψη των ανωτέρω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι επενδύσεις συνεπάγονται κινδύνους. Η αρχική αξία της επένδυσης και η απόδοσή της είναι δυνατό να σημειώνουν άνοδο ή πτώση, με ενδεχόμενη απώλεια του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Οι ενδιαφερόμενοι επενδυτές καλούνται, πριν τη λήψη οποιασδήποτε επενδυτικής απόφασης, να ανατρέχουν και να διαβάζουν προσεκτικά τις Βασικές Πληροφορίες για τους Επενδυτές και το ενημερωτικό δελτίο των ΟΣΕΚΑ και να σταθμίζουν, με τη βοήθεια και συμβουλή εξειδικευμένων επαγγελματιών συμβούλων, την καταλληλότητα κάθε επένδυσης και τις φορολογικές συνέπειες που αυτή ενδέχεται να έχει. Το έντυπο των Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές, το ενημερωτικό δελτίο και οι τελευταίες εκθέσεις των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Πειραιώς διατίθενται στην ελληνική γλώσσα, δωρεάν στην έδρα της Εταιρίας, στην ιστοσελίδα της και σε οποιοδήποτε κατάστημα της Τράπεζας Πειραιώς. Ως προς το εδρεύον στο Λουξεμβούργο α/κ PiraeusInvest, το έντυπο των Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές στην ελληνική γλώσσα, καθώς και το ενημερωτικό δελτίο και οι τελευταίες εκθέσεις του στην αγγλική γλώσσα διατίθενται, επίσης, δωρεάν στην έδρα της Εταιρίας, στην ιστοσελίδα και σε οποιοδήποτε κατάστημα της Τράπεζας Πειραιώς. Οι παρεχόμενες με το παρόν έντυπο πληροφορίες δεν συνοδεύονται από καμία εγγύηση, είτε ρητή είτε έμμεσα δηλωμένη. Οι ΟΣΕΚΑ δεν έχουν εγγυημένη απόδοση και οι προηγούμενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τυχόν μελλοντικές. Με δεδομένους τους οικονομικούς κινδύνους και τους κινδύνους της αγοράς, δεν μπορεί να υπάρξει καμία διαβεβαίωση ότι οι ΟΣΕΚΑ θα επιτύχουν τους επενδυτικούς τους στόχους. Η απόκτηση και η εξαγορά μεριδίων ΟΣΕΚΑ υπόκεινται στους εκάστοτε ισχύοντες περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων.

Σχετικά έγγραφα

Αμοιβαία Πορεία. Συνεχίζουμε με σταθερά βήματα την πορεία μας προς την κορυφή. Περιεχόμενα. Ιούνιος Newsletter

Αμοιβαία Πορεία. Συνεχίζουμε με σταθερά βήματα την πορεία μας προς την κορυφή. Περιεχόμενα. Ιούνιος Newsletter Ιούνιος 2018 Newsletter Αμοιβαία Πορεία Περιεχόμενα σ.1 > Συνεχίζουμε με σταθερά βήματα την πορεία μας προς την κορυφή σ.2 > Κορυφαίες διακρίσεις για την Πειραιώς Asset Management ΑΕΔΑΚ σ.3 > Νέα ιστοσελίδα