ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ

Transcript

1 ΑΡΙΣΤΟΤΕΛΟΥΣ 14, ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ, ΤΗΛ : , , FAX : e - mail : info@spedeth. gr website : www. spedeth. gr ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΤΟ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ ΤΟΥ ΜΗΧΑΝΙΚΟΥ ΣΕ ΑΔΙΕΞΟΔΟ ΠΡΟΣΦΥΓΗ ΣΤΟ Δ.Ν.Τ. - ΜΕΤΡΑ ΕΞΟΔΟΥ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΡΙΣΗ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ - ΣΕΝΑΡΙΑ - ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΕΙΣΗΓΗΤΗΣ: Κωνσταντίνος Σταματόγιαννης Πιστοπ. Οικονομικός Αναλυτής Ε.Κ. Β2036 Διπλ. Οικονομολόγος Μηχανολόγος Μηχανικός

2 Πρόγραμμα Σταθερότητας ΠΣΑ χωρίς προσφυγή Greek Problems - Timetable 4 / 2010 Πιθαν ότητα 1-2 months 2-3 months 1-2 months 1-2 months Οικονομικοί χειρισμοί 20% Εφαρμογή ΠΣΑ - Μη προσφυγή σε ΕΕ / ΔΝΤ Κάλυψη αναγκών Απριλίου - Μαίου με επιτόκια >7,5% Μερική δημοσιονομική επιτυχία - Βαθύτερη ύφεση - Υστέρηση εσόδων - Συζήτηση δαπανών Αύξηση Spreads - Βίαια προσαρμογή δαπανών μισθοδοσίας / ασφάλισης Επιβολή μέτρων Aπεργίες - βανδαλισμοί - πτώση κυβέρνησης - ΧΡΕΟΚΟΠΙΑ - ΕΚΛΟΓΕΣ - ΚΥΒ.Εθν.Ενότητας = 10% Μέγιστο ώφελος σε Ελληνικά Ομόλογα και μακροχρόνιες υψηλότοκες τοποθετήσεις σε Ευρώ = 10% Διατήριση στην Ελλάδα του ΕΛΑΧΙΣΤΟΥ =ΑΝΑΓΚΑΙΟΥ κεφαλαίου -- τα υπόλοιπα σε Γερμανία - Ελβετία - Αυστρία - Ολλανδία ---- Χρυσό / Αγορά μετοχών στο βάθος της κρίσης Επίτροπος ΔΝΤ / ΕΕ = >Υπουργός Οικονομικών + Μηχανισμός στήριξης (Συγκεκαλυμμέ νη Χρεοκοπία) Εφαρμογη ΠΣΑ + Νέα μέτρα 80% περικοπών δαπανώνφορολόγησης Εκχώρηση λειτουργίας ΥπΕθΟ-ΥπΟικ σε ΕΕ - Υποχρεωτική προσαρμογή εσόδων - Δαπανών στο επίπεδο προσδιοριζομένου δανεισμού από επίτροπο. Συνθήκες διαχείρισης ΔΝΤ. Ισχυρός αποπληθωρισμός >-3% - ύφεση>4%. Συνεχείς κοινωνικές αναταραχές - ισχυρή άνοδος ανεργίας - εγκληματικότητα. Πιθανή πλέον η άγρια φορολόγηση περιουσιών καθότι ο δανεισμός είναι προσδιορισμένος και μη εξαρτόμενος από την εγχώρια περιουσιακή βάση. Εκδοση Ευρωομολόγου με μέσο ώφελος σε βάθος χρόνου περί τα 5ΔιςΕ/έτος - αναδιάρθρωση χρέουςεπιμήκυνση λήξεων. Ανοιγμα ψαλίδας μεταξύ εχόντων και μισθωτών Σχετική επιτυχία προγράμματος (έλλειμα 9%) - Κατάθεση ΠΥ 2011 με μέτρα προσαρμογής σε έλλειμα 5% και πιθανή κατάληξη σε 6% με οριακά αποδεκτές αντιδράσεις Αποτυχία στόχων - Ελλειμα >10% - Υφεση >4%. Στραγγαλισμός ρευστότητας. Νέες ισχυρές μειώσεις δαπανών μισθοδοσίας - ασφάλισης - περίθαλψης - Βίαιες λαικές αντιδράσεις Αποσυντονισμός οικονομίας - κατάρρευση συναλλαγών - ανεξέλεγκτη ύφεση 50% Διατήριση στην Ελλάδα του ΕΛΑΧΙΣΤΟΥ =ΑΝΑΓΚΑΙΟΥ κεφαλαίου -- τα υπόλοιπα σε Γερμανία - Ελβετία - Αυστρία - Ολλανδία ---- Χρυσό λόγω της φορολόγησης περιουσιών/ Αγορά μετοχών στο βάθος της κρίσης -- Πιθανά ωφέλη από την κατοχή Ελληνικών Ομολόγων υψηλού επιτοκίου παρά την πιθανή φορολόγηση 20% Διατήριση στην Ελλάδα του ΕΛΑΧΙΣΤΟΥ =ΑΝΑΓΚΑΙΟΥ κεφαλαίου -- τα υπόλοιπα σε Γερμανία - Ελβετία - Αυστρία - Ολλανδία ---- Χρυσό -- Μηνιαία εμβάσματα από εξωτερικό στα επίπεδα αναγκών 10% Πρόταση ΔΝΤ - ΕΕ για έξοδο από Ευρωζώνη με σκοπό την δημιουργία πληθωρισμού / money illusion και αποκατάσταση ανταγωνιστικότητας οικονομίας σε πολύ χαμηλότερο βιοτικό επίπεδο Εξοδος από Ευρωζώνη 10% Μετά από πρόταση ΔΝΤ / ΕΕ Βασικός λόγος εξόδου: Αδυναμία χειρισμού διπλού ελλείματος (Δημοσιονομικό+Ισοζύγιο) Θετικά : Μειώσεις Μηδενική διατήριση περιουσιακών στοιχείων στην Ελλάδα. κόστους παραγωγής μέσω υποτίμησης νέου νομίσματος - πληθωρισμού // Αποκατάσταση ανταγωνιστικότητας // Το σύνολο σε ασφαλείς χώρες σεβασμού της περιουσίας Επιμήκυνση πολιτικής ανηθικότητας με αποφυγή διαρθρωτικών αλλαγών Αρνητικά: Υποτίμηση / Μείωση (Ger-Swiss-Austria-Hol-Skand) ---- Χρυσό / Μέγιστη βιοτικού επιπέδου / Ανοδος πληθωρισμού / Αύξηση κόστους συναλλαγών (συνάλλαγμα) / Αύξηση Country risk / ευκαιρία αγοράς μετοχών και ακινήτων στο βάθος της Ανασφάλεια ισοτιμίας / Χρέος σε Ευρώ μετατρέπεται σε συναλλαγματικό χρέος και αυξάνει. Ισχυρές περιουσιακές κρίσης (2-3 έτη) / Κέρδη από Ελληνικά ομόλογα σε Ευρώ ανακατατάξεις ανάλογα με στιγμιαία ύπαρξη περιουσιών κατοίκων (Gr ή εξωτερικό) ευρισκόμενα σε αλλοδαπό θεματοφύλακα. Greek Problems as part of World Economy Problems Πιθαν ότητα 6-9 months Β! Εξαμηνο Οικονομικοί χειρισμοί Κοινή Δημοσιονομική Πολιτική Ευρωομόλογο 20% Εφαρμογή ΠΣΑ κατά το 2010 με επαρκή επιτυχία ώστε να επιτευχθεί ο αναγκαίος δανεισμός Ενεργοποίηση της πρόβλεψης της ΕΕ κατά την δημιουργία του Ευρώ γιά κοινή Δημοσιονομική πολιτική το Μέγιστο ώφελος από την διατήρηση των χρημάτων στις Επιλογή Υπουργού Ευρωπαικής Οικονομίας κατά πάσα πιθανότητα με γερμανική υπόδειξη, ο οποίος θα είναι και μακροχρονιότερες δυνατές προθεσμιακές καταθέσεις ή σε ο μοναδικός αρμόδιος γιά τον δανεισμό σε Ευρωομόλογα των χωρών(νομαρχιών) εντός Ευρωζώνης. Ο εκάστοτε Ελληνικά 10ετή Ομόλογα (μέγιστο Spread = μέγιστο κέρδος ΥπΟικ των επιμέρους χωρών, ως καλύτερος γνώστης των τοπικών συνθηκών, υπεύθυνος γιά την συλλογή των γιά δεκαετία σε σύγκριση με τον μέσο όρο μετά την κοινή φόρων (εσόδων) και την διανομή αυτών συν τα εγκεκριμένα και κεντρικά εκταμιευθέντα δάνεια πολιτική) Παράταση μέχρι 2ο Σκέλος Παγκόσμιας Υφεσης - Υποβάθμιση Ratings USA-GB 80% Split Α-Β? Εφαρμογή ΠΣΑ κατά το 2010 με επαρκή επιτυχία ώστε να επιτευχθεί ο αναγκαίος δανεισμός Παγκόσμια Οικονομική κρίση με εμπλοκή Κίνας - Ιαπωνίας ως δανειστών των USA, προστατευτισμός, αναταραχή ισοτιμιών, έκρηξη χρυσού,βαθύτατη ύφεση - Deflation. Α) Επιτυχής συντονισμένη Ευρωπαική ρύθμιση Β) Αυτόνομες πολιτικές που οδηγούν τις πλέον αδύναμες χώρες (πιθανόν το σύνολο των PIIGS) σε ακραίες κοινωνικές αναταραχές - βέβαιη χρεοκοπία και έξοδο από την Ευρωζώνη Α) Μέγιστο ώφελος σε Ελληνικά Ομόλογα και μακροχρόνιες υψηλότοκες τοποθετήσεις σε Ευρώ Β)Διατήριση στην Ελλάδα του ΕΛΑΧΙΣΤΟΥ=ΑΝΑΓΚΑΙΟΥ κεφαλαίου -- τα υπόλοιπα σε Γερμανία - Ελβετία - Αυστρία - Ολλανδία ---- Χρυσό / Αγορά μετοχών στο βάθος της κρίσης

3 Παρουσίαση στοιχείων Ελληνικής Οικονομίας 20/4/ Προυπολογισμός 2. Χρέη Καταθέσεις 4. Ισοζύγιο 5. Δανεια Διαγραφές Εξωτερικό Χρέος Δημόσιο Χρέος Πρ Δημοσίων Επενδύσεων 6. Λιανικές πωλήσεις 7. Βιομηχανία (Κύκλος εργασιών Παραγωγή) 8. Πωλήσεις Οχημάτων 9. Εξέλιξη κατασκευών 10. Τουρισμός (Αεροπορικές αφίξεις Συνάλλαγμα) 11. Ανεργία 12. Δημογραφικό Κ.Σταματόγιαννης Πιστοπ.Οικον.Αναλυτής Ε.Κ. Β2036. ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΔΙΑΓΡΑΜΜΑΤΩΝ Προυπολογισμός Πιθανές αποκλίσεις κατά συνολικά 2% αν η ύφεση παραμείνει σε επίπεδα <-2%) - πλήρης εκτροχιασμός αν η ύφεση αποδειχθεί >-4% με πιθανό έλλειμα της τάξης του 15% και στάση πληρωμών. Χρέη - Καταθέσεις ΑΕΠ Ισοζύγιο Πιστωτική επέκταση - διαγραφές Λιανικές πωλήσεις Βιομηχανική παραγωγή - κύκλος εργασιών Οικοδομική δραστηριότητα Ο συνολικός δανεισμός της Ελληνικής Οικονομίας έχει ξεπεράσει τα 750Δις Ε και το 315% του ΑΕΠ. Το σύνολο των χρεών στο εσωτερικό ανέρχεται σε 230% του ΑΕΠ με ύψος καταθέσεων στο επίπεδο του ΑΕΠ. Το ακαθάριστο εξωτερικό χρέος ανέρχεται σε 165% του ΑΕΠ, το χρέος των νοικοκυριών έφθασε το 50% του ΑΕΠ, των επιχειρήσεων και το χρηματοοικονομικό περί το 65% έκαστο. Το 2009 διαμορφώθηκε σε -1,96% σε πραγματικούς όρους και -0,7% σε ονομαστικούς. Η κυβερνητική πρόβλεψη για το 2010 είναι +1,7% σε ονομαστικούς όρους και -0,3% σε πραγματικούς. Οι προσωρινές μου προβλέψεις 2010: Ονομαστικά -2%, Πραγματικά -4% Το έλλειμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών 2009 διαμορφώθηκε σε 26,7 ΔιςΕ ή 11,2% του ΑΕΠ σε συνθήκες ύφεσης, κρίσιμη απόδειξη της βέβαιης επερχόμενης χρεοκοπίας ακόμη και αν τιθασευθούν τα δημοσιονομικά ελλείματα, αν δεν εφαρμοσθούν πολιτικές άμεσης απόδοσης που να αυξάνουν το εγχωρίως παραγώμενο προιόν είτε προς αύξηση εξαγωγών είτε προς υποκατάσταση εισαγωγών Η πιστωτική επέκταση 2009 κινήθηκε στα επίπεδα του 4% και πιθανότατα και το 2010 παρά τις παράλογες κυβερνητικές ευχές για >10%, το δε ποσοστό διαγραφής δανείων βρίσκεται σε προφανή αναντιστοιχία με τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (Τρ.Ελλάδος), με αποτέλεσμα εικονικές αποτιμήσεις Τραπεζών και αφανή υπονόμευση της κεφαλαιακής τους βάσης. Είναι πιθανές προσαρμογές ισολογισμών, ιδίων κεφαλαίων και ΑΜΚ κατα το Η πτώση λιανικών πωλήσεων κατά 9% κατά το 2009 και 11,4% κατ'όγκο υποδηλώνει μεγάλο πρόβλημα τόσο στην λειτουργία καταστημάτων λιανικής και στην αλυσίδα χρηματοδότησης, όσο και στην τελική καταγραφή του ΑΕΠ 2009 (βαθύτερη της προυπολογισθείσας ύφεση) με αποτέλεσμα τον επαναπροσδιορισμό στόχων ΠΥ και αριθμοδεικτών/χρεών Η πτώση βιομηχανικής παραγωγής κυλιόμενου 12μηνου προς το καλύτερο 12μηνο(12/07) ανέρχεται σε 13,8%, η δε πτώση κύκλου εργασιών κυλιόμενου εξαμήνου προς 2008 σε 27%, υποδηλώνοντας πιθανόν και υπεραποθεματοποίηση ή σοβαρές μειώσεις τιμών με προφανή χρηματοοικονομικά προβλήματα το 2010 Η οικοδομική δραστηριότητα εμφανίζει εικόνα αποσύνθεσης με μειώσεις της τάξης του 50% από κορυφή του τόσο σε άδειες όσο και σε επιφάνειες και όγκους και παράλληλη ύπαρξη αδιάθετων ακινήτων. Η ισχυρότερη υποχώρηση εμφανίζεται σε επιφάνεια κατασκευών. Αντίστοιχα μειώσεις σε εργασία, φόρους μεταβιβάσεων και εισφορές ΙΚΑ Πωλήσεις οχημάτων Τουρισμός Ανεργία Δημογραφικό Εταιρικά αποτελέσματα Συνεχής υποχώρηση πωλήσεων οχημάτων επί 2ετία (>30%) με πιθανή συνέχιση κατά το 2010 λόγω των μέτρων Ειδικού ΦΚ και απόσυρσης του 2009 που δημιούργησαν τεχνητή εμπροσθοβαρή ζήτηση Μείωση Τουρισμού 2009 κατά 7,3% σε αφίξεις και 12% σε επίπεδο συναλλάγματος με προοπτική σοβαρής περαιτέρω υποχώρησης κατά το 2010 λογώ μηδενικής μεγέθυνσης ΑΕΠ Ευρωζώνης, μειωμένων κρατήσεων μέχρι στιγμής και αυξήσεων κρατήσεων στις χώρες χαμηλού κόστους Ραγδαία άνοδος ανεργίας 11,3% (1/2010) αν συνυπολογισθεί και το μεγάλο ποσοστό απασχολούμενων στον δημόσιο τομέα και πολύ μικρό ποσοστό απασχολούμενων στο σύνολο του ενήλικου πληθυσμού (47,8%) σε σύγκριση με ΗΠΑ (58%) και Γερμανία (68%). Η τραγικές δημογραφικές εξελίξεις παρά τον συνυπολογισμό και των μεταναστών οδηγούν σε αδυναμία υποστήριξης τόσο του ασφαλιστικού όσο και απορρόφησης των αδιάθετων κατοικιών που υπολογίζονται σε περίπου Τα κέρδη των εισηγμένων το 2009 παρουσίασαν σαφή επιδείνωση σε σύγκριση με το 2008 με αποτέλεσμα μεγάλη απόκλιση των εισπραττόμενων φόρων νομικών προσώπων το Για το 2010 και με βάση τα όσα κυβερνητικά μέτρα έχουν δημοσιοποιηθεί και αποσκοπούν αποκλειστικά στην αύξηση εσόδων αλλά και την εξέλιξη των μη εξυπηρετούμενων προβλέπεται κατάρρευση κερδοφορίας

4 Τον Σεπτέμβριο του 2009 ολοκληρώθηκε η αναθεώρηση ΑΕΠ των ετών Η αναπροσαρμογή του ΑΕΠ 2008 ήταν πτωτική κατά 1,55%. Η πτώση του ΑΕΠ/ύφεση 2009 (-1,73%) διαμορφώθηκε σε -0,69% σε ονομαστικούς όρους και -1,96% σε αποπληθωρισμένους. Μετά την καθοδική αναθεώρηση του ΑΕΠ εκκρεμεί να επανυπολογισθούν και να αναθεωρηθούν ανοδικά και οι δείκτες όλων των χρεών της Οικονομίας, που δεν έχουν συμπεριληφθεί στον ΠΥ2010. Η στασιμότητα πιστωτικής επέκτασης επί 14μήνες (2% αύξηση υπολοίπων δανείων) και οι ισχυρά αρνητικοί ρυθμοί λιανικών πωλήσεων και κύκλου εργασιών στη βιομηχανία θα αποτυπωθούν με επιδείνωση των ρυθμών ΑΕΠ και αύξηση εξ αυτού των ποσοστών δανειακών επιβαρύνσεων, μειώσεις κερδοφορίας και συνεπώς φορολογικών εσόδων. Η μείωση των ρυθμών διαγραφής δανείων 2008 και 2009 σε αντίθεση με τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια υποδηλώνουν προσπάθεια βραχυπρόθεσμης χρηματιστηριακής αλλοίωσης και προφανώς θα προκαλέσουν εκπλήξεις στο μέλλον, έστω και εκβιαστικά (μέσω παρεμβάσεων ΤτΕ/ΕΚΤ). Η χρηματοδότηση της πιστωτικής επέκτασης, αλλά και του Δημοσίου Χρέους γίνεται κατά κύριο λόγο κατά την τελευταία τετραετία από εξωτερικό δανεισμό και όχι από αντίστοιχη αύξηση της εσωτερικής αποταμίευσης. ΓΕΝΙΚΟΣ ΚΡΑΤΙΚΟΣ ΠΡΟΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2010 Κατάθ ΠΥ2010 Προβλεψη ΚΣ ΕΤΟΣ Π Π ΕΣΟ ΤΑΚΤ.ΠΡΟΥΠΟΛΟΓ ΔΑ % ΑΕΠ 26,6% 27,2% 26,8% 27,4% 26,2% 24,5% 23,3% 23,3% 23,8% 21,5% 21,6% 20,5% 22,0% 20,4% 22,5% ΔΗΜΟ ΠΡ.ΔΗΜΟΣ.ΕΠΕΝ ΣΙΟΥ ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΟΔΩN ΔΑΠΑ ΤΑΚΤ.ΠΡΟΥΠΟΛΟΓ-T ΝΕΣ Δαπάνες ΤΠ % ΑΕΠ 18,0% 17,9% 18,1% 17,9% 20,0% 20,5% 21,4% 21,5% 20,8% 20,1% 21,1% 24,6% 23,3% 25,0% 24,2% ΔΗΜΟ ΠΡ.ΔΗΜΟΣ.ΕΠΕΝ Πρ Δημ.Επ % ΑΕΠ 5,3% 5,9% 6,2% 6,0% 5,0% 5,5% 5,7% 4,2% 4,2% 3,86% 4,02% 3,96% 4,22% 4,00% 4,08% ΣΙΟΥ ΣΥΝ.ΠΡΩΤΟΓ.ΔΑΠ ΠΡΩΤΟΓΕΝΕΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΤΟΚΟΙ ΔΗΜΟΣΙΟΥ ΧΡΕΟΥΣ ΕΠΙΤΟΚΙΟ ΕΚΤΟΚΙΣΜΟΥ 8,50% 8,00% 7,67% 6,98% 6,27% 5,48% 5,16% 4,83% 4,42% 4,14% 4,65% 4,70% 4,73% 4,70% 4,83% ΣΥΝΟΛΟ ΔΑΠΑΝΩΝ ΧΡΕΩΛΥΣΙΑ(ΙΝFO) Δημοσιονομικό Ελλειμα Δημοσιονομικό Ελλειμα %ΑΕΠ 3,13% 2,49% 2,90% 1,05% 3,40% 6,43% 7,64% 6,25% 4,22% 4,61% 6,09% 12,23% 9,23% 12,77% 10,48% ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΓΕΝ.ΚΥΒ ESA ΔΗΜ.ΧΡΕΟΣ ΓΕΝ.ΚΥΒ.% ΑΕΠ 116,5% 115,7% 115,9% 111,8% 121,6% 119,8% 120,1% 119,8% 116,7% 105,5% 109,7% 125,3% 133,6% 126,3% 140,0% Α.Ε.Π. Old Μεταβολή ΑΕΠ % 6,66% 7,48% 8,56% 8,48% 8,27% 10,04% 7,52% 7,63% 17,07% 4,80% 0,42% 1,70% -0,69% -1,98% Α.Ε.Π. New adj 9/ Μεταβολή ΑΕΠ nominal % 6,66% 6,49% 6,18% 6,96% 10,10% 7,76% 5,14% 7,73% 7,59% 5,61% 0,42% 1,70% -0,68% -1,98% Real growth 3,10% 3,40% 3,90% 4,20% 3,40% 5,97% 4,62% 2,24% 4,52% 4,47% 2,01% -1,96% -0,30% -1,96% -4,00% ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ 4,77% 2,64% 3,10% 3,4% 3,6% 3,5% 2,9% 3,5% 3,2% 2,89% 4,16% 1,2% 2,0% 1,2% 2,0% ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΚΕΝΤΡ.ΔΙΟΙΚ % ΑΕΠ 106,0% 104,9% 103,9% 99,8% 112,4% 109,6% 108,8% 107,9% 104,9% 94,8% 99,2% 113,4% 120,8% 114,5% 127,3% Νέο Χρέος Γενικής Κυβέρνησης Νέο Χρέος Γεν Κυβέρνηση %ΑΕΠ 7,04% 7,60% 8,31% 5,06% 18,54% 7,47% 11,18% 8,09% 5,42% 5,85% 9,06% 15,97% 10,44% 15,81% 11,17% Νέο Χρέος Λοιπών (Νοικ+Επιχ) Νέο Χρέος Λοιπών %ΑΕΠ 4,69% 4,76% 11,13% 12,24% 9,58% 12,03% 13,26% 16,05% 17,05% 19,24% 15,47% 4,34% 4,34% 2,95% Συν Νέο Χρέος Κυβ+Νοικ+Επιχ Συν Νέο Χρέος Κ+Ν+Επ % ΑΕΠ 11,72% 12,36% 19,44% 17,31% 28,12% 19,50% 24,44% 24,14% 22,48% 25,10% 24,53% 20,31% 20,15% 14,12% Αμυντικές Δαπάνες Αμυντικές Δαπάνες %ΑΕΠ 0,85% 0,71% 0,56% 1,38% 1,06% 0,77% 0,47% 0,58% 0,75% 1,31% 1,11% 1,33% 1,16% Χρέη GR εντός και εκτός Ελλάδος 312,6% 320% Συνολο χρεών GR Εκ.Ευρω Συνολο χρεών GR %Gdp 285,3% 310% 300% 290% % ,4% 270% ,3% 239,9% 260% 250% 240% 230% ,2% 202,2% 208,4% 220% 210% %

5 240% 230% 220% 210% 200% 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% Συνολο Χρεών Εσωτερικού - Καταθέσεων εσωτερικού %ΑΕΠ Συνολο Χρεών Εσωτερικου %ΑΕΠ Καταθέσεις στα ΝΧΙ in Greece ΕΣΩΤ %ΑΕΠ % Συνολο Χρεών Εσωτερικού - Ακαθ.Εξωτερικό Χρέος %ΑΕΠ 230% 220% 210% 200% Συνολο Χρεών Εσωτερικου %ΑΕΠ Ακαθάριστο Εξωτερικό χρέος %ΑΕΠ 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% % Χρέη Νοικοκυριών-Επιχειρήσεων-Χρηματοοικονομικά σαν %ΑΕΠ 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Χρέος Νοικοκυριά %Gdp Χρέος Επ ιχειρήσεις %Gdp Χρέος Χρηματοοικονομικά %Gdp

6 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΤρΣ(Δισ Ευρώ) Ελλειμα Tρ.Σ. ΙΣΟΖΥΓΙΟ % Μεταβ 48,0% 44,0% 40,0% 36,0% 32,0% 28,0% 24,0% 20,0% 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% 0,0% -4,0% -8,0% -12,0% -16,0% -20,0% -24,0% -28,0% 2006 Φ-07 Ι-07 Ο-07 Δ-07 Φ-08 Ι-08 Ο-08 Δ-08 Φ-09 Ι-09 Ο-09 Δ-09 Φ Εξέλιξη Δανείων Σύνολο Δανείων Επιχειρήσεις Νοικοκυριά 2006 Φ-07 Ι-07 Ο-07 Δ-07 Φ-08 Ι-08 Ο-08 Δ-08 Φ-09 Ι-09 Ο-09 Δ-09 Φ Δημόσιο Χρέος Γενικής Κυβέρνησης (Εκ.Ευρώ) ,5% 115,7% ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΓΕΝ.ΚΥΒ ESA ΔΗΜ.ΧΡΕΟΣ ΓΕΝ.ΚΥΒ.% ΑΕΠ 115,9% 111,8% ,6% 119,8% ,1% 119,8% 116,7% 105,5% ,7% ,3% Π 133,6% 148% 142% 136% 130% 124% 118% 112% 106% 100%

7 Αποδοχές Δημοσίου - Πληθωρισμός ΑΠΟΔΟΧΕΣ Inflationindex αποδοχών Δαπάνες Προυπολογισμού Πρ.Δημ.Επενδύσεων ,0% ,5% ,9% ,2% ,0% ,5% 5,7% ΠΡ.ΔΗΜΟΣ.ΕΠΕΝ. Πρ Δημ.Επ % ΑΕΠ 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% ,0% 4,5% ,2% 4,2% 3,86% 4,02% 3,96% 4,22% ,0% 3,5% Λιανικές Πωλήσεις Δείκτης (ΚΜΟ 12μηνών) Λιανικές πωλήσεις Index Λιανικές πωλήσεις Ind όγκου Δεκ-07 Φεβ-08 Απρ-08 Ιουν-08 Αυγ-08 Οκτ-08 Δεκ-08 Φεβ-09 Απρ-09 Ιουν-09 Αυγ-09 Οκτ-09 Δεκ-09 Φεβ-10

8 140 Δείκτης Κύκλου Εργασιών Βιομηχανίας (ΚΜΟ 6μηνών) Κ.Εργ. Βιομηχανία % Μεταβ ΚΜΟ 3m 95 Δεκ-07 Φεβ-08 Απρ-08 Ιουν-08 Αυγ-08 Οκτ-08 Δεκ-08 Φεβ-09 Απρ-09 Ιουν-09 Αυγ-09 Οκτ-09 Δεκ-09 Φεβ-10 Greece - Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής (2005=100) , , , ,8 96, Κιν.Μ.Ορ.3μ , ,9 Ιαν-04 Μαρ-04 Μαϊ-04 Ιουλ-04 Σεπ-04 Νοε-04 Ιαν-05 Μαρ-05 Μαϊ-05 Ιουλ-05 Σεπ-05 Νοε-05 Ιαν-06 Μαρ-06 Μαϊ-06 Ιουλ-06 Σεπ-06 Νοε-06 Ιαν-07 Μαρ-07 Μαϊ-07 Ιουλ-07 Σεπ-07 Νοε-07 Ιαν-08 Μαρ-08 Μαϊ-08 Ιουλ-08 Σεπ-08 Νοε-08 Ιαν-09 Μαρ-09 Μαϊ-09 Ιουλ-09 Σεπ-09 Νοε-09 Ιαν-10 Μαρ Πωλήσεις οχημάτων κμο3μ / επιβατικών κμο12μ Επιβατικά Αριθμός Οχήματα Αριθμός Ιαν-07 Μαρ-07 Μαϊ-07 Ιουλ-07 Σεπ-07 Νοε-07 Ιαν-08 Μαρ-08 Μαϊ-08 Ιουλ-08 Σεπ-08 Νοε-08 Ιαν-09 Μαρ-09 Μαϊ-09 Ιουλ-09 Σεπ-09 Νοε-09 Ιαν-10 Μαρ-10

9 Αριθμός αδειών Επιφάνει α m 2 Ογκος m 3 Αριθμός αδειών Επιφάν εια m 2 Ογκος m 3 Συναλλαγές ακινήτων Total ΑΤΤΙΚΗ ,5% 40,3% 33,4% ,4% -24,2% -19,3% ,5% -8,0% -5,7% Μέσω Τραπεζών ,4% -17,9% -17,1% ,2% -24,1% -25,9% / ,3% -56,5% -53,2% Ογκος m Επιφάνεια m Αριθμός αδειών Συναλλαγές ακινήτων % 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% -2% 0% 2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% -22% Αεροπορικές αφίξεις και συνάλλαγμα Αεροπορικές Αφ ίξεις % Μεταβ Ταξ.Συναλλαγμα % Μεταβ Ιαν-08 Μαρ-08 Μαϊ-08 Ιουλ-08 Σεπ-08 Νοε-08 Ιαν-09 Μαρ-09 Μαϊ-09 Ιουλ-09 Σεπ-09 Νοε-09 Ιαν-10 Μαρ-10

10 11,5% 11,0% 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% Eργαζόμενοι - Ανεργοι %Ανεργία Εργαζόμενοι %Πληθυσμού 52,0% 51,5% 51,0% 50,5% 50,0% 49,5% 49,0% 48,5% 48,0% 47,5% 6,5% 2006 Φ-07 Ι-07 Ο-07 Δ-07 Φ-08 Ι-08 Ο-08 Δ-08 Φ-09 Ι-09 Ο-09 Δ-09 Φ-10 47,0% Eργαζόμενοι - Ανεργοι σε χιλ Ανεργοι 340 Εργαζόμενοι Φ-07 Ι-07 Ο-07 Δ-07 Φ-08 Ι-08 Ο-08 Δ-08 Φ-09 Ι-09 Ο-09 Δ-09 Φ Greek Population in % % 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31%