Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Οικονοµικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) της 30 ης Σεπτεµβρίου 2007

Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Οικονοµικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) της 30 ης Σεπτεµβρίου 2007 Ο Πρόεδρος.Σ. Ένα Μέλος του.σ. Ο Γενικός ιευθυντής Ο Οικονοµικός ιευθυντής ΜΙΛΤΙΑ ΗΣ ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ ΜΑΡΚΟΣ ΠΑΝΑΓΗΣ ΛΙ ΩΡΙΚΗΣ ΠΑΠΑΝΙΚΟΛΑΟΥ ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΣΤΡΑΤΙΩΤΗΣ Α..Τ.: N 032204 Α..Τ.: ΑΒ 599873 Α..Τ.: Ξ 036869 Α..Τ.: Ι 139251 Α.Μ. 5343 Α ΤΑΞΗΣ ΕΤΕΜ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε: 7777/06/Β/86/17 Λ. Μεσογείων 2-4 Αθήνα

Περιεχόµενα Ενδιάµεσοι Συνοπτικοί Ισολογισµοί... 3 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων... 4 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων... 5 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων... 6 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών... 7 Σηµειώσεις επί των Ενδιάµεσων Συνοπτικών Οικονοµικών Καταστάσεων... 8 1. Γενικές πληροφορίες... 8 2. Αρχές σύνταξης των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων... 8 3. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως... 10 4. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση... 11 5. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση... 11 6. Ενσώµατα Πάγια... 12 7. Άϋλα Περιουσιακά στοιχεία... 13 8. Επενδύσεις σε ακίνητα... 13 9. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία... 14 10. ανεισµός... 15 11. Χρηµατοδοτική Μίσθωση... 16 12. Λειτουργικές Ταµειακές Ροές... 16 13. εσµεύσεις... 17 14. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Απαιτήσεις... 17 15. Συνδεδεµένα Μέρη... 18 16. Κέρδη ανά µετοχή... 18 17. Φόρος εισοδήµατος... 19 18. Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού... 19 19. Μερίσµατα... 19 20. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού... 20

Ενδιάµεσοι Συνοπτικοί Ισολογισµοί Ποσά σε Ευρώ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµείωση 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα Πάγια 6 97.034.560 93.691.918 71.491.778 71.490.833 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 7 248.689 488.081 222.699 458.609 Επενδύσεις σε ακίνητα 8 5.272.976 5.448.711 1.919.099 1.995.708 Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση 4 1.306.656 1.234.686 686.907 686.907 Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποιήση 5 - - 23.852.684 19.979.595 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση 370.644 370.644 370.644 370.644 Παράγωγα 9 567.489 710.733 567.489 710.733 Λοιπες Απαιτήσεις 700.565 599.887 561.674 453.431 105.501.579 102.544.660 99.672.974 96.146.460 Κυκλοφορούν Ενεργητικό Αποθέµατα 68.592.896 52.667.635 37.492.317 28.529.156 Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις 64.432.724 58.427.753 57.274.326 49.126.046 Απαίτηση από φόρο εισοδήµατος - - 387.306 - Παράγωγα 9 181.275 463.002 181.275 463.002 Ταµειακά ιαθέσιµα και ισοδύναµα 5.496.973 5.075.268 2.510.452 3.525.176 138.703.868 116.633.658 97.845.676 81.643.380 Σύνολο Ενεργητικού 244.205.447 219.178.318 197.518.650 177.789.840 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια Κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο 9.302.855 9.302.855 9.302.855 9.302.855 Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο 32.349.082 32.349.082 32.349.082 32.349.082 Συναλ/τικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών -222 54.589 - - Λοιπά αποθεµατικά 19.979.458 19.724.629 18.807.122 18.965.903 Κέρδη εις νέον 35.113.578 34.956.783 23.929.221 24.993.585 Σύνολο 96.744.751 96.387.938 84.388.280 85.611.425 ικαιώµατα µειοψηφίας 173.022 - - - Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 96.917.773 96.387.938 84.388.280 85.611.425 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια 10 59.264.286 54.482.993 54.550.000 51.150.000 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 11 1.419 30.505 - - Παράγωγα 9 16.076 54.672 16.076 54.672 Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις 9.269.186 8.690.642 8.859.366 8.658.317 Υποχρ/σεις παροχών προσ/κού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 1.061.067 954.601 1.018.027 916.678 Επιχορηγήσεις 544.575 689.719 544.575 689.719 Προβλέψεις - 130.148 654.901 498.059 70.156.609 65.033.280 65.642.945 61.967.445 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 27.591.061 24.016.830 19.035.511 14.923.088 Υποχρέωση για φόρο εισοδήµατος 90.123 2.401.108-597.775 Λοιπές φορολογικές υποχρεώσεις 187.833 317.799 113.281 240.522 άνεια 10 49.237.103 30.974.218 28.338.633 14.449.585 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 11 24.945 47.145 - - 77.131.065 57.757.100 47.487.425 30.210.970 Σύνολο υποχρεώσεων 147.287.674 122..790.380 113.130.370 92.178.415 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 244.205.447 219.178.318 197.518.650 177.789.840 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 20 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 3

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων Ποσά σε Ευρώ Σηµειώσεις 9 µήνες έως 30/09/2007 3 µήνες από 9 µήνες έως 01/07 εως 30/09/2006 30/09/2007 3 µήνες από 01/07 εως 30/09/2006 Πωλήσεις 125.909.784 41.411.455 111.540.685 37.846.129 Κόστος Πωληθέντων -103.293.581-34.557.949-90.700.162-31.165.874 Μεικτό Κέρδος 22.616.203 6.853.506 20.840.523 6.680.255 Έξοδα διάθεσης -14.114.689-4.417.824-12.158.174-3.831.094 Έξοδα διοίκησης -3.803.004-1.234.695-2.734.596-889.209 Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 1.518.195 373.605 1.260.894 576.594 Αποτελέσµατα Εκµετάλλευσης 6.216.705 1.574.593 7.208.647 2.536.546 Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα -4.416.687-1.786.108-2.871.854-902.126 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 524.614 86.454 301.529 31.217 Έσοδα από µερίσµατα 61.020 0 63.585 0 Κέρδη από συγγενείς επιχειρήσεις 63.164-82.587 225.682 39.575 Κέρδη προ φόρων 2.448.816-207.648 4.927.589 1.705.212 Φόρος εισοδήµατος 17-83.958 210.890-817.492-143.626 Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες 2.364.858 3.242 4.110.097 1.561.586 Κατανεµηµένα σε: Μετόχους της µητρικής 2.390.574 3.242 4.110.097 1.561.586 ικαιώµατα µειοψηφίας -25.716 - - - 2.364.858 3.242 4.110.097 1.561.586 Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά 16 0,080 0,000 0,137 0,052 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 20 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 4

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων Ποσά σε Ευρώ Σηµειώσεις 9 µήνες έως 30/09/2007 3 µήνες από 01/07 εως 30/09/2007 9 µήνες έως 30/09/2006 3 µήνες από 01/07 εως 30/09/2006 Πωλήσεις 85.196.933 25.868.155 72.350.980 25.473.580 Κόστος Πωληθέντων -73.583.438-22.683.945-60.609.286-21.688.423 Μεικτό Κέρδος 11.613.495 3.184.210 11.741.694 3.785.157 Έξοδα διάθεσης -9.538.018-3.037.005-8.089.096-2.527.232 Έξοδα διοίκησης -2.310.492-729.156-1.662.346-564.193 Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 532.597 140.196 600.100 305.131 Αποτελέσµατα Εκµετάλλευσης 297.582-441.755 2.590.352 998.863 Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα -3.433.102-1.364.405-2.326.196-825.923 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 305.357 175.621 119.738 0 Έσοδα από µερίσµατα 3.859.193 0 97.729 0 Κέρδη προ φόρων 1.029.030-1.630.539 481.623 172.940 Φόρος εισοδήµατος 17-461.934 343.189-71.536 189.081 Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες 567.096-1.287.350 410.087 362.021 Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά 16 0,019-0,043 0,014 0,012 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 20 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 5

Ποσά σε ευρώ Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Μετοχικό Κεφάλαιο & ιαφορά υπέρ το άρτιο Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Αποθεµατικά Λοιπά Αποτελέσµατα εύλογης αξίας Αποθεµατικά εις νέον Συναλ/µατικές ιαφορές ενοποίησης Σύνολο ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2006 41.651.937 373.122 20.421.971 31.318.013 37.663 93.802.707-93.802.707 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - 17.270 17.270-17.270 Κέρδος που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 234.094 - - - 234.094-234.094 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 4.110.096-4.110.096-4.110.096 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 234.094-4.110.096 17.270 4.361.461-4.361.461 Μεταφορά αποθεµατικών - - 368.423-368.423 - - - - Μέρισµα - - -1.950.599-1.950.599-1.950.599 Υπόλοιπο στις 30 Σεπτεµβρίου 2006 41.651.937 607.217 18.839.795 35.059.687 54.933 96.213.568-96.213.568 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - -344-344 - -344 Κέρδος που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ιδία κεφάλαια - 277.617 - - 277.617-277.617 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - -102.903 - -102.903 - -102.903 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 277.617 - -102.903-344 174.370-174.370 - Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2006 41.651.937 884.834 18.839.795 34.956.783 54.589 96.387.938 96.387.938 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2007 41.651.937 884.834 18.839.795 34.956.783 54.589 96.387.938-96.387.938 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - -54.811-54.811 - -54.811 Ζηµιά που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - -466.130 - - -466.130 - -466.130 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 2.390.574-2.390.574-25.716 2.364.858 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - -466.130-2.390.574-54.811 1.869.632-25.716 1.843.916 Συµµετοχή µετόχων µειοψηφίας σε νεοιδρυθείσα θυγατρική 198.738 198.738 Αύξηση % συµµετοχής σε θυγατρική - - - -12.362 - -12.362 - -12.362 Μεταφορά αποθεµατικών - - 720.960-720.960 - - - - Μέρισµα - -1.500.458 - -1.500.458-1.500.458 - - 720.960-2.233.780 - -1.512.820 198.738-1.314.082 Υπόλοιπο στις 30 Σεπτεµβρίου 2007 41.651.937 418.703 19.560.755 35.113.578-222 96.744.751 173.022 96.917.773 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2006 41.651.937 373.122 19.999.406 22.731.854-84.756.319-84.756.319 Κέρδος που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 234.094 - - - 234.094-234.094 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 410.087-410.087-410.087 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 234.095-410.087-644.181-644.181 Μεταφορά Αποθεµατικών 77.798-77.798 - - - - Μέρισµα -1.950.599 - - -1.950.599 - -1.950.599-1.872.801-77.798-1.950.599-1.950.599 Υπόλοιπο στις 30 Σεπτεµβρίου 2006 41.651.937 607.217 18.126.605 23.064.142-83.449.901-83.449.901 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 232.081 - - - 232.081-232.081 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 1.929.443-1.929.443-1.929.443 Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2006 41.651.937 839.298 18.126.605 24.993.585-85.611.425-85.611.425 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2007 41.651.937 839.298 18.126.605 24.993.585-85.611.425-85.611.425 Ζηµιά που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ιδία κεφάλαια - -289.783 - - - -289.783 - -289.783 Καθαρό κέρδος περιόδου - - 567.096-567.096 567.096 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - -289.783-567.096-277.313-277.313 Μεταφορά Αποθεµατικών - - 131.003-131.003 - - - - Μέρισµα - - - -1.500.458-1.500.458-1.500.458 Υπόλοιπο 30 Σεπτεµβρίου 2007 41.651.937 549.514 18.257.608 23.929.221-84.388.280-84.388.280 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 20 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 6

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών Ποσά σε ευρώ Σηµ. 1/1 έως 30/09/2007 1/1 έως 30/09/2006 1/1 έως 30/09/2007 1/1 έως 30/09/2006 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 12-8.605.988 5.096.660-9.811.579 10.351.617 Καταβληθέντες τόκοι -2.944.054-2.776.085-2.055.673-2.021.138 Καταβληθής φόρος εισοδήµατος -1.442.360-587.022-645.787-55.590 Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες -12.992.402 1.733.553-12.513.039 8.274.889 Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων 6-8.545.074-7.480.176-4.064.709-3.660.638 Αγορές άϋλων περιουσιακών στοιχείων 7-58.809-135.806-50.441-124.920 Επενδύσεις σε ακίνητα 8 0-57.927 0 0 Πωλήσεις ενσώµατων παγίων 38.239 52.503 155.013 0 Μερίσµατα εισπραχθέντα 61.020 63.585 3.534.650 97.729 Τόκοι που εισπράχθηκαν 227.561 301.529 8.304 78.073 Αύξηση συµµετοχής σε Θυγατρικές 5-0 -3.873.089-7.019.640 Αύξηση συµµετοχής σε λοιπές συµµετοχές - -20.040-0 Λοιπά - 101-101 Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες -8.277.063-7.276.231-4.290.272-10.629.295 Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσµατα πληρωθέντα σε µετόχους της µητρικής -1.500.461-1.950.599-1.500.461-1.950.599 Συµµετοχή µετόχων µειοψηφίας σε νεοίδρυθείσα θυγατρική 198.738 0 0 0 Μακροπρόθεσµα άνεια αναληφθέντα 21.395.959 22.907.082 20.000.000 20.000.000 Αποπληρωµή Μακροπρόθεσµου δανεισµού -11.600.000-7.850.000-11.600.000-7.850.000 Καθαρή Μεταβολή Βραχυπρόθεσµου δανεισµού 13.248.219-5.961.904 8.889.048-5.803.615 Μεταβολές κεφαλαίου χρηµατοδοτικών µισθώσεων -51.286 20.780 - - Καθαρές ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 21.691.169 7.165.359 15.788.587 4.395.786 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 421.705 1.622.681-1.014.724 2.041.380 Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή του έτους 5.075.268 3.109.227 3.525.176 788.615 Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος του έτους 5.496.973 4.731.908 2.510.452 2.829.995 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 20 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων 7

Σηµειώσεις επί των Ενδιάµεσων Συνοπτικών Οικονοµικών Καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν τις ενδιάµεσες απλές οικονοµικές καταστάσεις της ETEM Α.Ε. (η Εταιρεία ) και τις ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (µαζί ο «Όµιλος»). Οι κυριότερες δραστηριότητες του Οµίλου είναι παραγωγή και πώληση αρχιτεκτονικού, βιοµηχανικού προφίλ αλουµινίου καθώς και σύνθετων πάνελ («Etalbond»). Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην Ελλάδα και στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων και Ευρώπης. Οι µετοχές της Εταιρείας διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών Β Κτίριο, Αθήνα. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι www.etem.gr Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας την 05/11/2007. Μητρική εταιρεία είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε, της οποίας οι µετοχές διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία όπως και η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. Η άµεση και έµµεση συµµετοχή της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. στην ΕΤΕΜ Α.Ε. στις 30 Σεπτεµβρίου 2007 ήταν 58,15% (31/12/2006: 58,15%). 2. Αρχές σύνταξης των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της εταιρίας της 9µηνης περιόδου που έληξε την 30 η Σεπτεµβρίου 2007 έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο («ΛΠ») 34 «Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις». Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν όλες τις πληροφορίες και γνωστοποιήσεις που απαιτούνται στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις και πρέπει να ληφθούν υπόψη σε συνδυασµό µε τις οικονοµικές καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2006, που είναι διαθέσιµες στην ιστοσελίδα του Όµίλου µε ηλεκτρονική διεύθυνση www.etem.gr. Οι λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για την προετοιµασία και την παρουσίαση των συνηµµένων ενδιάµεσων καταστάσεων είναι συνεπείς µε τις λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας και του Οµίλου για τη χρήση που έληξε στις 31 εκεµβρίου του 2006, εκτός από την υιοθέτηση των νέων προτύπων, η εφαρµογή των οποίων έγινε υποχρεωτική για τις περιόδους µετά την 1 Ιανουαρίου 2007. Τα πρότυπα αυτά αναφέρονται στη σελ. 9. Η ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ απαιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης από τη ιοίκηση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών. Επίσης απαιτείται η χρήση υπολογισµών και υποθέσεων που επηρεάζουν τα αναφερθέντα ποσά των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τη γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά εισοδηµάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια του έτους υπό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υπολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισµούς. Οι περιοχές που εµπεριέχουν µεγάλο βαθµό υποκειµενικότητας και είναι περίπλοκες, ή οι υποθέσεις και εκτιµήσεις που είναι σηµαντικές για τις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στην Σηµείωση 3. 8

Έχει γίνει έκδοση νέων ΠΧΠ, τροποποιήσεων και διερµηνειών, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές χρήσεις που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2007 ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση της ιοίκησης του Οµίλου και της Εταιρίας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω: ΠΧΠ 7, Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις και συµπληρωµατική προσαρµογή στο ΛΠ 1, Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων -Γνωστοποιήσεις Κεφαλαίου (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2007) Το ΠΧΠ 7 απαιτεί περαιτέρω γνωστοποιήσεις αναφορικά µε τα χρηµατοοικονοµικά µέσα µε σκοπό τη βελτίωση της παρεχόµενης πληροφόρησης και συγκεκριµένα απαιτεί τη γνωστοποίηση ποιοτικών και ποσοτικών πληροφοριών σχετικά µε την έκθεση σε κινδύνους προερχόµενους από χρηµατοοικονοµικά µέσα. Ειδικότερα, προκαθορίζει ελάχιστες απαιτούµενες γνωστοποιήσεις σε σχέση µε τον πιστωτικό κίνδυνο, τον κίνδυνο ρευστότητας και τον κίνδυνο αγοράς (επιβάλλει την ανάλυση ευαισθησίας σχετικά µε τον κίνδυνο αγοράς). Το ΠΧΠ 7 αντικαθιστά το ΛΠ 30 (Γνωστοποιήσεις στις Οικονοµικές Καταστάσεις Τραπεζών και Χρηµατοπιστωτικών Ιδρυµάτων) και τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων του ΛΠ 32, (Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις και Παρουσίαση). Έχει εφαρµογή σε όλες τις εταιρίες που συντάσσουν οικονοµικές καταστάσεις σύµφωνα µε τα ΠΧΠ. Η σχετική προσαρµογή του ΛΠ 1 αφορά σε γνωστοποιήσεις σχετικά µε το ύψος των κεφαλαίων µίας επιχείρησης καθώς και για τον τρόπο που γίνεται η διαχείριση αυτών. Καθώς οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις είναι συνοπτικές, ο όµιλος και η εταιρία θα γνωστοποιήσουν τις πρόσθετες πληροφορίες που απαιτεί το ΠΧΠ 7 κατά την σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της 31/12/2007. ΠΧΠ 8, Λειτουργικοί Τοµείς (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009) Το ΠΧΠ 8 αντικαθιστά το ΛΠ 14 Οικονοµικές Πληροφορίες κατά τοµέα και υιοθετεί µια διοικητική προσέγγιση αναφορικά µε τις οικονοµικές πληροφορίες που δίνονται κατά τοµέα. Η πληροφόρηση που θα παρέχεται θα είναι αυτή που χρησιµοποιεί η διοίκηση εσωτερικά για την αξιολόγηση της απόδοσης των λειτουργικών τοµέων και την κατανοµή πόρων σε αυτούς τους τοµείς. Αυτή η πληροφόρηση µπορεί να είναι διαφορετική από αυτή που παρουσιάζεται στον ισολογισµό και κατάσταση αποτελεσµάτων και οι εταιρίες θα πρέπει να δώσουν επεξηγήσεις και συµφωνίες αναφορικά µε τις εν λόγω διαφορές. Ο Όµιλος είναι στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. Το ΠΧΠ 8 δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ιερµηνεία 7, Εφαρµογή της προσέγγισης αναµόρφωσης του ΛΠ 29- Οικονοµικές καταστάσεις σε υπερπληθωριστικές οικονοµίες (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Μαρτίου 2006) Η ιερµηνεία 7 απαιτεί όπως στην περίοδο κατά την οποία µια εταιρία διαπιστώνει την ύπαρξη υπερπληθωρισµού στην οικονοµία του νοµίσµατος λειτουργίας της, χωρίς να υπήρξε υπερπληθωρισµός την προηγούµενη περίοδο, να εφαρµόζει τις απαιτήσεις του ΛΠ 29 σαν να ήταν πάντοτε οικονοµία σε κατάσταση υπερπληθωρισµού. Η ιερµηνεία 7 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. ιερµηνεία 8, Πεδίο εφαρµογής ΠΧΠ 2 (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Μαΐου 2006) Η ιερµηνεία 8 διευκρινίζει ότι το ΠΧΠ 2 Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών εφαρµόζεται σε συναλλαγές στις οποίες µια εταιρία παραχωρεί συµµετοχικούς τίτλους ή αναλαµβάνει την υποχρέωση να µεταβιβάσει µετρητά ή άλλα περιουσιακά στοιχεία (που βασίζονται στην τιµή των µετοχών της), όταν το προσδιορίσιµο αντάλλαγµα που έχει ληφθεί φαίνεται να είναι χαµηλότερο από την εύλογη αξία των συµµετοχικών τίτλων που παραχωρούνται ή των υποχρεώσεων που αναλαµβάνονται. Η ιερµηνεία 8 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. ιερµηνεία 9, Επανεκτίµηση ενσωµατωµένων παραγώγων (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιουνίου 2006) Η ιερµηνεία 9 απαιτεί όπως µια εταιρία εκτιµά κατά πόσο ένα συµβόλαιο περιέχει ένα ενσωµατωµένο παράγωγο κατά τη στιγµή σύναψης του συµβολαίου, περίπτωση κατά την οποία απαγορεύει µεταγενέστερη επανεκτίµηση εκτός εάν υπάρχει µεταβολή στους όρους του συµβολαίου που µεταβάλλουν ουσιαστικά τις ταµιακές ροές. Η ιερµηνεία 9 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. 9

ιερµηνεία 10, Ενδιάµεση Οικονοµική Έκθεση και Αποµείωση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Νοεµβρίου 2006) Η ιερµηνεία 10 µπορεί να έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις, σε περίπτωση που αναγνωριστεί ζηµία αποµείωσης σε ενδιάµεση περίοδο αναφορικά µε υπεραξία ή επενδύσεις σε συµµετοχικούς τίτλους διαθέσιµους προς πώληση ή µη εισηγµένους συµµετοχικούς τίτλους που τηρούνται στο κόστος, καθώς αυτή η αποµείωση δεν µπορεί να αντιλογιστεί σε επόµενες ενδιάµεσες ή ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Η ιερµηνεία 10 δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ιερµηνεία 11, ΠΧΠ 2 Συναλλαγές µε Ίδιες Μετοχές και µεταξύ εταιριών ιδίου Οµίλου (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Μαρτίου 2007) Αυτή η ιερµηνεία απαιτεί όπως συναλλαγές στις οποίες παραχωρείται σε εργαζόµενο δικαίωµα επί συµµετοχικών τίτλων, θεωρούνται για σκοπούς λογιστικής αντιµετώπισης ως αµοιβές που καθορίζονται από την αξία της µετοχής και διακανονίζονται µε συµµετοχικούς τίτλους, ακόµη και στην περίπτωση όπου η εταιρία επιλέγει ή έχει την υποχρέωση να αγοράσει αυτούς τους συµµετοχικούς τίτλους από τρίτους ή οι µέτοχοι της εταιρίας παρέχουν τους προς παραχώρηση τίτλους. Η ιερµηνεία επεκτείνεται επίσης και στον τρόπο που οι θυγατρικές χειρίζονται, στις απλές τους οικονοµικές καταστάσεις, προγράµµατα όπου οι εργαζόµενοι τους λαµβάνουν δικαιώµατα επί συµµετοχικών τίτλων της µητρικής εταιρίας. Η ιερµηνεία 11 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Η ιερµηνεία αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ιερµηνεία 12, Συµβάσεις Παραχώρησης (Service Concession Arrangements) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2008) Η ιερµηνεία 12 πραγµατεύεται τον τρόπο µε τον οποίο οι παραχωρησιούχοι θα πρέπει να εφαρµόζουν τα υπάρχοντα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) για να καταχωρήσουν τις υποχρεώσεις που αναλαµβάνουν και τα δικαιώµατα που τους παραχωρούνται στις σχετικές συµβάσεις παραχώρησης. Με βάση τη ιερµηνεία οι παραχωρησιούχοι δεν θα πρέπει να αναγνωρίσουν τη σχετική υποδοµή ως ενσώµατα πάγια στοιχεία, αλλά να αναγνωρίσουν ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού κατά ή ένα ασώµατο περιουσιακό στοιχείο. Η ιερµηνεία 12 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Η ιερµηνεία αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. 3. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Ο Όµιλος προβαίνει σε εκτιµήσεις και παραδοχές σχετικά µε την εξέλιξη των µελλοντικών γεγονότων. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδεις προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους 12 µήνες αφορούν κυρίως φόρο εισοδήµατος. Οι εταιρείες του Οµίλου υπόκεινται σε διαφορετικές νοµοθεσίες φορολογίας εισοδήµατος. Προκειµένου να προσδιοριστεί η πρόβλεψη του Οµίλου για τους φόρους εισοδήµατος απαιτείται ουσιαστική αντίληψη των ανωτέρω. Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους φορολογικούς ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους στην χρήση που ο προσδιορισµος των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα. Ο Όµιλος προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των αποθεµάτων στην µικρότερη τιµή µεταξύ τρέχουσας και καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Η ρευστοποιήσιµη αξία µπορεί να διαφέρει σε σχέση µε εκείνη που εκτιµήθηκε κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. Επιπλέον η Εταιρία και ο Οµιλος προβαίνουν σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των επενδύσεων σε επιχειρήσεις και σε πάγιο εξοπλισµό στην µικρότερη τιµή µεταξύ τρέχουσας και ανακτίσηµης αξίας αυτών. Τα πραγµατικά ποσά µπορεί να διαφέρουν από τις εκτιµήσεις κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. 10

Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. Σηµειώνεται ότι, λόγω στρογγυλοποιήσεων των ποσών, ενδέχεται να εµφανίζονται επουσιώδεις αναντιστοιχίες µεταξύ των στοιχείων των οικονοµικών καταστάσεων και των περιεχοµένων των περιλαµβανοµένων πινάκων και αναλύσεων. 4. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση Ποσά σε ευρώ 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Αρχή περιόδου 1.234.686 890.656 686.907 686.907 Μερίδιο κέρδους µετά φόρων 63.165 305.533 - - Συναλλαγµατικές διαφορές 8.805 38.497 - - Υπόλοιπο λήξεως 1.306.656 1.234.686 686.907 686.907 5. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση Ποσά σε ευρώ 30/09/2007 31/12/2006 Αρχή περιόδου 19.979.595 14.992.495 Προσθήκες 3.873.089 5.007.140 Αποµειώσεις - (20.040) Υπόλοιπο λήξεως 23.852.684 19.979.595 Οι προσθήκες του εννιαµήνου του 2007 αφορούν: Α) Καταβολή µέρους της συµµετοχής µας στο αρχικό µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας AL AMAR SA στη Λιβύη. Το συνολικό ποσό της συµµετοχής µας στην συγκεκριµένη επένδυση θα ανέλθει σε 1.650 χιλ. που αντιστοιχεί σε 55% του συνολικού µετοχικού κεφαλαίου, και µέχρι 30/06/2007 είχε καταβληθεί το ποσό των 813 χιλ. Το υπόλοιπο ποσό θα καταβληθεί εντός της τρέχουσας χρήσης (2007). Η ανωτέρω εταιρία ενσωµατώθηκε για πρώτη φορά στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις κατά το κλείσιµο του α τριµήνου 2007 µε την µέθοδο της ολικής ενοποίησης. Β) Καταβολή του οφειλόµενου µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής κατά 100% εταιρίας MOPPETS LTD, ποσού 2.513 χιλ. Γ) Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής κατά 100% εταιρίας LLC ΕΤΕΜ Systems UKR κατά 115 χιλ. ) Απόκτηση επιπλέον ποσοστού 49% επί των ιδίων κεφαλαίων της θυγατρικής εταιρίας ΕΤΕΜ SYSTEMS SRL διαµορφώνοντας το συνολικό ποσοστό συµµετοχής στο 100%. Η ανωτέρω εταιρία ενσωµατώνεται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις µε την µέθοδο της ολικής ενοποίησης από την χρήση 2005. Για την εξαγορά του επιπλέον ποσοστού διατέθηκε το ποσό των 12 χιλ. Ε) Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής κατά 100% εταιρίας ΕΤΕΜ SYSTEMS SRL κατά 420 χιλ. 11

6. Ενσώµατα Πάγια Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της µητρικής εταιρίας κατά την τρέχουσα περίοδο αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κος Εξοπλισµός Μεταφορικά Μέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοποιήσεις υπό εκτέλεση Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου 2007 12.363.837 24.792.061 66.121.701 1.708.636 2.439.912 8.272.589 115.698.737 Συναλλαγµατικές ιαφορές - -210-192 1.381 475 9 1.463 Προσθήκες - - 1.260.203 231.968 127.308 6.925.595 8.545.074 Πωλήσεις / ιαγραφές - - - -60.243-1.802 - -62.045 Ανακατανοµές 32.823 2.885.067 5.628.692 167.620 51.063-8.765.265 Υπόλοιπο 30 Σεπτεµβρίου 2007 12.396.660 27.676.918 73.010.404 2.049.362 2.616.956 6.432.928 124.183.229 Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2007 - -4.042.280-15.429.164-885.322-1.650.054 - -22.006.820 Συναλλαγµατικές ιαφορές 11 623-1 -12 621 Αποσβέσεις Περιόδου - -924.094-3.869.361-179.002-193.818 - -5.166.275 Πωλήσεις / ιαγραφές - - - 22.004 1.802-23.806 Ανακατανοµές - -215-1.047-1261 - Υπόλοιπο 30 Σεπτεµβρίου 2007-4.966.578-19.298.948-1.042.321-1.840.822 - -27.148.669 Αναπόσβεστη αξία στις 30 Σεπτεµβρίου 2007 12.396.660 22.710.340 53.711.456 1.007.041 776.134 6.432.928 97.034.560 Σύνολο Ποσά σε ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κος Εξοπλισµός Μεταφορικά Μέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοποιήσεις υπό εκτέλεση Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου 2007 11.274.614 18.747.641 52.389.406 1.005.903 1.719.803 2.288.275 87.425.642 Προσθήκες - - 1.414.003 137.705 85.855 2.427.146 4.064.709 Πωλήσεις / ιαγραφές - - -251.761 - -1.802 - -253.563 Ανακατανοµές - 325.347 2.698.237-49.610-3.073.195 - Υπόλοιπο 30 Σεπτεµβρίου 2007 11.274.614 19.072.988 56.249.885 1.143.608 1.853.466 1.642.226 91.236.788 Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2007-2.680.687-11.279.805-598.490-1.375.827 - -15.934.809 Αποσβέσεις Περιόδου - -706.246-3.000.568-91.145-110.792 - -3.908.751 Πωλήσεις / ιαγραφές - - 96.748-1.802-98.550 Υπόλοιπο 30 Σεπτεµβρίου 2007 - -3.386.933-14.183.625-689.635-1.484.817-19.745.010 Αναπόσβεστη αξία στις 30 Σεπτεµβρίου 2007 11.274.614 15.686.055 42.066.262 453.973 368.648 1.642.226 71.491.778 Σύνολο Μεταφορικά µέσα που περιλαµβάνονται στα παραπάνω βάσει χρηµατοδοτικής µίσθωσης: Μεταφορικά Μέσα ΕΝΟΠΟΗΜΕΝΑ ΕΝΟΠΟΗΜΕΝΑ 30/09/2007 31/12/2006 Ποσά σε ευρώ Κόστος κεφαλοποιηµένες χρηµατοδοτικές µισθώσεις 105.876 140.815 Συσσωρευµένες αποσβέσεις -52.313-49.251 Καθαρή αναπόσβεστη αξία 53.563 91.564 12

7. Άϋλα Περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της µητρικής εταιρίας αφορούν εξ ολοκλήρου λογισµικά προγράµµατα η κίνηση των οποίων αναλύεται ως ακολούθως: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2007 2.445.790 2.069.207 Συναλλαγµατικές ιαφορές 20 - Προσθήκες 58.809 50.441 ιαγραφές -275.497 - Υπόλοιπο 30 Σεπτεµβρίου 2007 2.229.122 2.119.648 Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2007-1.957.709-1.610.598 Συναλλαγµατικές ιαφορές -24 - Αποσβέσεις Περιόδου (Σηµ.12) -298.197-286.350 ιαγραφές 275.497 - Υπόλοιπο 30 Σεπτεµβρίου 2007-1.980.433-1.896.949 Αναπόσβεστη αξία στις 30 Σεπτεµβρίου 2007 248.689 222.699 8. Επενδύσεις σε ακίνητα Οι επενδύσεις σε ακίνητα κατά την 31 η εκεµβρίου 2006 και 30 η Σεπτεµβρίου 2007 αφορούν σε κτίρια και αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε ευρώ 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο έναρξης καθαρό 5.448.711 5.637.258 1.995.708 2.097.854 Προσθήκες - 101.798 - - Αποσβέσεις χρήσης -175.735-290.345-76.609-102.146 Υπόλοιπο σε ισολογισµό 5.272.976 5.448.711 1.919.099 1.995.708 Ποσά σε ευρώ 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Έσοδα από µισθώµατα που έχουν αναγνωριστεί 762.057 877.725 92.651 103.836 Άµεσα λειτουρικά έξοδα σχετικά µε επενδύσεις σε ακίνητα από τις οποίες εισπράτονται µισθώµατα -259.527-365.333 - - Σύνολο 502.530 512.392 92.651 103.836 13

9. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Παράγωγα ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Ποσά σε ευρώ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) 53.294 110.250 53.294 110.250 Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) 514.195 600.483 514.195 600.483 Σύνολο 567.489 710.733 567.489 710.733 Κυκλοφορούν ενεργητικό Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) 53.294 53.294 Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) 127.981 463.002 127.981 463.002 Σύνολο 181.275 463.002 181.275 463.002 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) 16.076 54.672 16.076 54.672 Σύνολο 16.076 54.672 16.076 54.672 Ονοµαστική Αξία Swaps (σε ) 9.900.000 15.250.000 9.900.000 15.250.000 Ονοµαστική Αξία Futures (σε ) 5.916.240 5.847.464 5.916.240 5.847.464 Τα αποτελέσµατα από τις εκκαθαρισµένες πράξεις διαχείρισης του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου που καταχωρήθηκαν στην κατάσταση αποτελεσµάτων κατά την ενδιάµεση εννιάµηνη περίοδο 2007 & 2006 έχουν ως εξής: Α) Χρηµατιστηριακά αποτελέσµατα (κέρδη) επί πράξεων σε αλουµίνιο (futures): (2007: 533.159, 2006: 948.936) Β) ιαφορά τόκου (ζηµιές) επί συµβάσεων ανταλλαγής επιτοκίων (swaps): (2007: 36.886, 2006: 127.777) 14

10. ανεισµός Οι δανειακές υποχρεώσεις του οµίλου και της εταιρίας, για τις οποίες δεν υφίστανται εµπράγµατα ή άλλα βάρη αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός 7.971.439 7.332.993 2.400.010 4.000.000 Οµολογιακά δάνεια 68.750.000 58.887.093 68.750.000 58.887.093 Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων 76.721.439 66.220.086 71.150.000 62.887.093 Μείον: Πληρωτέα εντός δωδεκαµήνου -17.457.153-11.737.093-16.600.010-11.737.093 Σύνολο µακρ. ανειακών υποχρεώσεων 59.264.286 54.482.993 54.550.000 51.150.000 Βραχυπρόθεσµα δάνεια Τραπεζικός δανεισµός 31.779.950 19.237.125 11.738.623 2.712.492 Πλέον: Μακρ. Πληρωτέα εντός δωδεκαµήνου 17.457.153 11.737.093 16.600.010 11.737.093 Σύνολο βραχυπρ. ανειακών υποχρεώσεων 49.237.103 30.974.218 28.338.633 14.449.585 Σύνολο δανείων 108.501.389 85.457.211 82.888.633 65.599.585 Οι ηµεροµηνίες λήξης των µακροπρόθεσµων δανείων είναι οι εξής: Ποσά σε Ευρώ Μεταξύ 1 και 2 ετών 22.050.000 18.721.809 22.050.000 17.850.000 Μεταξύ 2 και 5 ετών 37.214.286 35.761.184 32.500.000 33.300.000 Πάνω από 5 έτη - - - - 59.264.286 54.482.993 54.550.000 51.150.000 Η εταιρία κατά το εννιάµηνο 2007 σύναψε δύο νέα οµολογικά δάνεια αξίας 5 εκατ. & 15 εκατ. τα οποία φέρουν επιτόκιο Euribor πλέον περιθωρίου. 15

11. Χρηµατοδοτική Μίσθωση Ποσά σε Ευρώ 30/06/2007 31/12/2006 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης ελάχιστα µισθώµατα Η τρέχουσα αξία υποχρεώσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης αναλύεται ως εξής: Μέχρι 1 έτος 24.945 47.145 Από 1 έως 5 έτη 1.419 30.505 Τρέχουσα αξία υποχρεώσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης 26.364 77.650 Η χρηµατοδοτική µίσθωση αφορά µεταφορικά µέσα, των θυγατρικών εταιριών STEELMET S.A.plovdiv AM 115252741 U & ALUBUILD SRL. 12. Λειτουργικές Ταµειακές Ροές Ποσά σε ευρώ 1/1 έως 30/09/2007 1/1 έως 30/09/2006 1/1 έως 30/09/2007 1/1 έως 30/09/2006 Κέρδη Περιόδου 2.364.858 4.110.096 567.096 410.087 Προσαρµογές για: Φόρο 83.958 817.492 461.934 71.536 Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων στοιχείων (Σηµ.6) 5.166.275 4.683.888 3.908.751 3.633.473 Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων (Σηµ.7) 298.197 395.177 286.350 341.115 Αποσβέσεις επενδύσεων σε ακίνητα 175.735 232.360 76.609 76.609 Κέρδη από πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων - -6.195 - - Έσοδα τόκων -227.561-301.529-8.304-78.073 Έξοδα τόκων 3.907.079 2.665.085 2.766.651 1.910.138 Έσοδα από µερίσµατα -61.020-63.585-3.859.193-97.729 Αποσβέσεις επιχορηγήσεων -145.144-150.267-145.144-150.267 (Κέρδη) / ζηµιές από συνδεδεµένες εταιρείες -63.164-205.642-20.040 Προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων 474.733 661.451 402.379 583.687 Προβλέψεις έκτακτων κινδύνων θυγατρικών - - 156.844-75.284 Λοιπές Προβλέψεις -130.146 242.111 - - 11.843.800 13.080.442 4.613.973 6.645.332 Μεταβολές Κεφαλαίου κίνησης Αύξηση αποθεµάτων -15.925.262-8.077.170-8.963.161-3.044.175 Αύξηση απαιτήσεων -6.635.193-10.430.811-8.837.944-8.921.429 Αύξηση υποχρεώσεων 2.004.201 10.470.543 3.274.204 15.621.789 Αύξηση υποχρέωσης παροχών στο προσωπικό λόγω συνταξιοδότησης 106.466 53.656 101.349 50.100-20.449.788-7.983.782-14.425.552 3.706.285 Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες -8.605.988 5.096.660-9.811.579 10.351.617 16

13. εσµεύσεις Συµβατικές εσµεύσεις ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Ενσώµατα πάγια στοιχεία 1.613.403 323.226 - - Σύνολο 1.613.403 323.226 - - Υποχρεώσεις από Λειτουργικές Μισθώσεις Ο Όµιλος µισθώνει επιβατικά Ι.Χ. και κτίρια µε λειτουργικές µισθώσεις. Τα µελλοντικά πληρωτέα συνολικά µισθώµατα σύµφωνα µε τις λειτουργικές µισθώσεις έχουν ως εξής: Συµβατικές εσµεύσεις ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Έως 1 έτος 361.887 257.245 297.870 257.245 Από 1-5 έτη 931.833 676.611 794.000 676.611 Περισσότερα από 5 έτη 157.000 246.425 157.000 246.425 1.450.720 1.180.281 1.248.870 1.180.281 Επιβάρυνση Αποτελεσµάτων 225.000 267.746 225.000 267.746 14. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Απαιτήσεις Ο Όµιλος έχει ενδεχόµενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις σε σχέση µε τράπεζες, λοιπές εγγυήσεις και άλλα θέµατα που προκύπτουν στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητάς της, ως εξής: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 30/06/2007 31/12/2006 30/06/2007 31/12/2006 Υποχρεώσεις Εγγυήσεις για εξασφάλιση υποχρεώσεων προς προµηθευτές 4.192.830 2.426.146 4.192.830 2.426.146 Εγγυήσεις για εξασφάλιση καλής εκτέλεσης συµβάσεων µε πελάτες 450.897 419.516 - - Σύνολο 4.643.727 2.845.662 4.192.830 2.426.146 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 30/06/2007 31/12/2006 30/06/2007 31/12/2006 Απαιτήσεις Εγγυήσεις για εξασφάλιση απαιτήσεων από πελάτες 765.892 254.201 52.694 52.694 Σύνολο 765.892 254.201 52.694 52.694 17

15. Συνδεδεµένα Μέρη Οι συναλλαγές, αφορούν συνδεδεµένα µέρη έχουν ως έξης: Ποσά σε ευρώ 30/09/2007 30/09/2006 30/09/2007 30/09/2006 Πωλήσεις Αγαθών Θυγατρικές - - 17.481.910 9.087.016 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 9.851.487 6.776.537 4.765.993 4.177.758 9.851.487 6.776.537 22.247.903 13.264.774 Πωλήσεις Υπηρεσιών Θυγατρικές - - 4.317.343 542.362 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 276.702 251.108 97.587 80.766 276.702 251.108 4.414.930 623.128 Αγορές Αγαθών Θυγατρικές - - 5.618.937 4.690.024 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 34.364.334 24.673.112 22.226.115 16.516.660 34.364.334 24.673.112 27.845.052 21.206.684 Αγορές Υπηρεσιών Θυγατρικές - - 143.812 156.302 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 1.822.030 2.078.632 1.505.960 1.276.322 1.822.030 2.078.632 1.649.772 1.432.624 Αγορές Παγίων Θυγατρικές - - - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 391.362 393.711 391.362. 337.476 391.362 393.711 391.362 337.476 Παροχές προς ιοίκηση Ποσά σε Ευρώ 30/09/2007 30/09/2006 30/09/2007 30/09/2006 Αµοιβές - Ωφελήµατα για µέλη Σ και Στελέχη 498.432 539.425 463.000 492.183 498.432 539.425 463.000 492.183 Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις-αγορές αγαθών, υπηρεσιών, παγίων κτλ. Ποσά σε Ευρώ 30/09/2007 31/12/2006 30/09/2007 31/12/2006 Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές - - 12.512.228 7.695.754 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 4.626.166 3.013.575 3.505.677 2.414.256 4.626.166 3.013.575 16.017.905 10.110.010 Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές - - 1.749.877 91.495 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 9.218.859 10.073.521 6.183.819 7.358.324 9.218.859 10.073.521 7.933.696 7.449.819 16. Κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται µε διαίρεση του κέρδους που αναλογεί στους µετόχους της µητρικής, µε τον σταθµισµένο µέσο αριθµό των κοινών µετοχών στη διάρκεια της χρήσεως. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 30/09/2007 30/09/2006 30/09/2007 30/09/2006 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής 2.390.574 4.110.096 567.096 410.087 Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών. 30.009.210 30.009.210 30.009.210 30.009.210 Βασικά κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) 0,080 0,137 0,019 0,014 18

17. Φόρος εισοδήµατος Α) Φόροι Εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος, όπως αυτός απεικονίζεται στις συνοπτικές ενδιάµεσες καταστάσεις αποτελεσµάτων αναλύεται ως ακολούθως: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 30/09/2007 30/09/2006 30/09/2007 30/09/2006 Φόρος χρήσης 169.668 777.231 164.292 - Αναβαλλόµενος φόρος -85.710 40.261 297.642 71.536 Σύνολο 83.958 817.492 461.934 71.536 Β) Ανέλεγκτες Φορολογικά Χρήσεις Οι εταιρίες του οµίλου δεν έχουν ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές για τις χρήσεις που αναφέρονται στον κατωτέρω πίνακα. Ως εκ τούτου οι φορολογικές τους υποχρεώσεις δεν έχουν οριστικοποιηθεί για τις ανέλεγκτες χρήσεις. Επωνυµία Εταιρίας Χώρα καταστατικής Μέθοδος Ανέλεγκτες Συµµετοχή έδρας ενσωµάτωσης χρήσεις ΕΤΕΜ ΑΕ ΕΛΛΑ Α ΜΗΤΡΙΚΗ 2005-2006 ΕΤΕΜ BUILDING SYSTEMS AE ΕΛΛΑ Α 100,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005-2006 ΑΝΟΞΑΛ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 70,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005-2006 PORALU HELLAS ΕΠΕ ΕΛΛΑ Α 50,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2000-2006 INNOVAL AE ΕΛΛΑ Α 49,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2006 Κ.Α.Ν.Α.Λ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 25,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005-2006 ΕΚ.ΑΝ.ΑΛ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 14,29% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 1999-2006 COPERPROM AE ΕΛΛΑ Α 20,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2006 STEELMET SA A.M 831757874U ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 1998-2006 STEELMET SA A.M 115252741U ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2006 STEELMET ROMANIA SA ΡΟΥΜΑΝΙΑ 20,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2006 ALUBUILD SRL ΙΤΑΛΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2005-2006 MOPPETS LTD ΚΥΠΡΟΣ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2003-2006 ETEM S.C.G D.O.O ΣΕΡΒΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2004-2006 ENERGY SOLUTIONS SA ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 38,60% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2006 ETEM SYSTEMS SRL ΡΟΥΜΑΝΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2005-2006 LLC ETEM SYSTEMS UKR ΟΥΚΡΑΝΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2005-2006 AL ΕAMAR SA ΛΙΒΥΗ 55,00% ΟΛΙΚΗ - 18. Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου: Οµίλου 941, Εταιρίας 488 19. Μερίσµατα Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 13/06/2007 ενέκρινε την διάθεση των κερδών της χρήσεως 01/01/2006 31/12/2006, και την διανοµή µερίσµατος ύψους 0,050 ανά µετοχή, ήτοι συνολικά 1.500.460,50. Η πληρωµή του µερίσµατος άρχισε την 6 η Ιουλίου 2007. 19

20. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού Την 06/11/2007 εκδόθηκε από την Ειδική Υπηρεσία Επιθεωρητών Περιβάλλοντος του ΥΠΟΥΡΓΕΙΟΥ ΠΕ.ΧΩ..Ε. «ΠΡΑΞΗ ΒΕΒΑΙΩΣΗΣ ΠΑΡΑΒΑΣΗΣ» (Αριθ. Πρωτ. 8998) µε την οποία διαπιστώθηκαν δύο παραβάσεις σχετικά µε την λήψη απαραίτητων µέτρων για την προστασία του περιβάλλοντος µε συνέπεια την υποβάθµιση του. Βάσει της πράξης αυτής η Ε.Υ.Ε.Π. εισηγήθηκε στον Νοµάρχη Βοιωτίας την 07/11/2007 την επιβολή προστίµου στην εταιρία ύψους ΠΕΝΗΝΤΑ ΤΕΣΣΑΡΩΝ ΧΙΛΙΑ ΩΝ ΕΥΡΩ (54.000 ΕΥΡΩ), η οποία επεδόθη στην εταιρία την 12/11/2007. Η εταιρία προέβη σε ανακοίνωση στην οποία αναφέρει: Η έκθεση ελέγχου της Ε.Υ.Ε.Π. δεν εµπλέκει την εταιρία σε παραβάσεις που αφορούν σε οποιαδήποτε φύσης ρύπανσης του περιβάλλοντος ενώ αναφέρονται µόνο διοικητικής φύσης παραβάσεις για τις οποίες η εταιρία έχει ήδη απαντήσει στην Ε.Υ.Ε.Π. Η εταιρία θα προσφύγει στην δικαιοσύνη για την ακύρωση της απόφασης επιβολής προστίµου και την αποκατάσταση της φήµης της. εν συνέβει κανένα άλλο σηµαντικό γεγονός µετά την ηµεροµηνία κλεισίµατος του ισολογισµού. 20