Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 16 Μαΐου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 3.07 7 67 Γερμανία 0.65 3 22 Ελλάδα 4.13 8 1 Ισπανία 1.36 3-21 Ιταλία 1.95 3-6 Πορτογαλία 1.74 3-20 Ιρλανδία 1.04 3 37 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 348 5-20 Ισπανία 71-1 -43 Ιταλία 131-1 -28 Πορτογαλία 110-1 -42 Ιρλανδία 40-1 16 Αναδ. Αγορές 348 2 37 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1838-0.7-1.4 EUR/CHF 1.1854-0.7 1.3 EUR/GBP 0.8765-0.4-1.3 EUR/JPY 130.63-0.1-3.4 USD/JPY 110.35 0.6-2.1 GBP/USD 1.3502-0.4-0.1 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.50-1.75 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2711-0.7 1.4 Dow Jones 24706-0.8-0.1 NASDAQ 7352-0.8 6.5 STOXX 600 392 0.0 1.7 DAX-30 12970-0.1 0.4 ΓΔ 799-2.0-0.4 Nikkei 22717-0.4-0.2 MSCI EM, $ 1150-1.6-0.7 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 71.3 0.5 18.0 Χρυσός 1290.5-1.7-1.0 Dry Baltic 1468.0-0.5 7.5 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:50 JN 1Q P GDP SA QoQ 0.40% 0.00% 2:50 JN 1Q P GDP Annualized SA QoQ 1.60% -0.10% 7:30 JN Mar F Industrial Production MoM 1.20% -- 7:30 JN Mar F Industrial Production YoY 2.20% -- 9:00 GE Apr F CPI MoM 0.00% 0.00% 9:00 GE Apr F CPI YoY 1.60% 1.60% 12:00 EC Apr F CPI Core YoY 0.70% 0.70% 12:00 EC Apr F CPI YoY 1.30% 1.20% 12:00 EC Apr CPI MoM 1.00% 0.30% 15:30 US Apr Housing Starts MoM 1.90% -0.70% 15:30 US Apr Building Permits MoM 2.50% -2.10% 16:15 US Apr Industrial Production MoM 0.50% 0.60% 16:15 US Apr Manufacturing (SIC) Production 0.10% 0.50% 16:15 US Apr Capacity Utilization 78.00% 78.40% Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 16/5/2018 10:24 πμ

Ανασκόπηση Αγορών 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 3600 3550 3500 3450 3400 3350 880 860 840 820 800 780 72 70 68 66 64 62 Απόδοση 10ετίας Μετοχικοί Δείκτες 760 Εμπορεύματα Eurostoxx 50 S&P 500 2550 Πετρέλαιο USD ανά EUR 1.25 1.24 1.23 1.22 1.21 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 3.1 3.0 2.9 2.8 ΗΠΑ 2.7 2750 2700 2650 2600 1360 1340 1320 1300 1280 Χρυσός 1260 Σύμφωνα με την Eurostat το ΑΕΠ της Ευρωζώνης αυξήθηκε κατά 0,4% στο α τριμ του 2018, επιβεβαιώνοντας τις αρχικές εκτιμήσεις και μετά από ρυθμό ανάπτυξης 0,7% στο προηγούμενο τρίμηνο. Την ίδια στιγμή η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 0,5% τον Μαρ σε μηνιαία βάση. Η γαλλική στατιστική υπηρεσία αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις για την οικονομία της χώρας το 2017, καθώς αρκετοί δείκτες ήταν πιο ισχυροί από ό,τι αρχικά αναμενόταν. Το ΑΕΠ αυξήθηκε 2,2% το 2017 σε σχέση με το 2016, αντί των εκτιμήσεων για 2% προηγουμένως. Η ανεργία στην Μ. Βρετανία παρέμεινε στο 4,2% στο 1ο τριμ του 2018 που είναι το χαμηλότερο επίπεδο από το 1975, σύμφωνα με το γραφείο στατιστικής υπηρεσίας. Στις ΗΠΑ μικρές μεταβολές κατέγραψαν τα επιχειρηματικά αποθέματα τον Μαρ στο εποχικά προσαρμοσμένο μέγεθος των $1,930 τρισ. σύμφωνα με τα στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Εμπορίου. Αύξηση για δεύτερο συνεχόμενο μήνα κατέγραψαν οι πωλήσεις λιανικής στις ΗΠΑ τον Απρ, μετά από έναν χειμώνα με υποτονικές δαπάνες. Οι πωλήσεις αυξήθηκαν 0,3% σε προσαρμοσμένη βάση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, όσο ανέμεναν και οι οικονομολόγοι. O δείκτης μεταποίησης NY Fed Empire ενισχύθηκε το Μάιο στο 20,1 από 15,8 τον προηγούμενο μήνα κι ενώ οι αναλυτές ανέμεναν ελαφρά υποχώρηση του δείκτη στο 15. Απώλειες σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Τρίτη με την απόδοση της γερμανικής 10ετίας να ενισχύεται 3 μ.β. στο 0,65%, στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Μαρ 2018, και τις αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια να διαμορφώνονται επίσης 3 μ.β. υψηλότερα (Ισπανία, Ιταλία, Πορτογαλία). Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 8 μ.β. στο 4,13%. Σημαντικές απώλειες κατέγραψαν τα αμερικάνικα ομόλογα χθες, που εντάθηκαν μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για τις λιανικές πωλήσεις και τον δείκτη μεταποίησης NY Fed Empire. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 7 μ.β. στο 3,07%, ενώ ενδοσυνεδριακά ανήλθε έως και το 3,09%, με την απόδοση της 7ετίας να κλείνει άνω του 3% για πρώτη φορά από το 2011 και την απόδοση της 2ετίας να ενισχύεται για 8η συνεχόμενη συνεδρίαση στο 2,57% (+3 μ.β.). Με οριακά κέρδη ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τον δείκτη Stoxx 600 (+0,05%) καθώς οι συζητήσεις μεταξύ του Κινήματος των 5 Αστέρων και της Λέγκας στην Ιταλία συνεχίζονται για τον σχηματισμό κυβέρνησης συνασπισμού. Η Commerzbank ενισχύθηκε 3,9% μετά την ανακοίνωση ότι τα κέρδη αυξήθηκαν 9,2% το τελευταίο τρίμηνο. Απώλειες στην Αμερική καθώς τα μεγέθη των λιανικών πωλήσεων για τον Απρίλιο ενίσχυσαν την εκτίμηση των τριών αυξήσεων από τη Fed για το έτος. Η Amazon.com ($1576,12, -1,6%) και άλλες εταιρίες με βάση το Σηάτλ θα κληθούν από τις δημοτικές αρχές να καταβάλουν $47 εκ ετησίως ως φόρο προκειμένου να αντιμετωπιστεί το ζήτημα των αστέγων. Συνεχίστηκε η ανοδική αντίδραση για τη Symantec ($22,33, +4,3%) μετά τη δήλωση ότι η εσωτερική ερεύνα που διεξάγει πιθανώς να μην επιφέρει σημαντική απόκλιση από τους δημοσιευμένους ισολογισμούς της. H Home Depot ($187,98, -1,6%) είχε έσοδα χαμηλότερα των αναμενόμενων λόγω της κακοκαιρίας ενώ διατήρησε την εκτίμηση της για το έτος. Απώλειες για 2η συνεχή συνεδρίαση σημείωσε ο δείκτης Nikkei (-0,44%) με την οικονομία να συρρικνώνεται 0,6% σε τριμηνιαία ετησιοποιημένη βάση στο 1ο τριμ, καταγράφοντας την πρώτη υποχώρηση από το 4ο τριμ του 2015 και μετά από μια σειρά θετικών ρυθμών που ήταν η ισχυρότερη σε 28 έτη. Σε αρνητικό έδαφος κινείται και ο Shanghai Composite μετά την εκ νέου άνοδο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων χθες στις ΗΠΑ και ενώ οι τιμές νέων κατοικιών ενισχύθηκαν 0,5% σε μηνιαία βάση τον Απρ. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Ανοδικά κινήθηκε αρχικά χθες το πετρέλαιο, ωστόσο απώλεσε το μεγαλύτερο μέρος των κερδών καθώς το δολάριο ενισχύθηκε σημαντικά μετά την ανακοίνωση των θετικών στοιχείων για τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ. Η τιμή του αργού έκλεισε τελικά 0,49% υψηλότερα, στα $71,31/βαρέλι. Σημαντικές απώλειες κατέγραψε ο χρυσός εξαιτίας της ενίσχυσης του δολαρίου αλλά και των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Η τιμή του έκλεισε στα $1290,52/ουγκιά, καταγράφοντας πτώση 1,75%. Συνάλλαγμα Σταθεροποιητικά κινήθηκε χθες αρχικά το ευρώ έναντι του δολαρίου, ωστόσο τα ενθαρρυντικά στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ έδωσαν σημαντική ώθηση στο αμερικανικό νόμισμα, το οποίο ενισχύθηκε έναντι των περισσότερων νομισμάτων. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1838 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας απώλειες 0,75%. Πηγή: Bloomberg, 16/5/2018 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 14-Μαϊ 2:50 JN Apr PPI YoY 2.10% -- 2.00% 2.00% 2:50 JN Apr PPI MoM -0.10% -- 0.10% 0.10% Τρι 5:00 CH Apr Retail Sales YoY 10.10% -- 10.00% 9.40% 5:00 CH Apr Industrial Production YoY 6.00% -- 6.40% 7.00% 9:00 GE 1Q P GDP SA QoQ 0.60% -- 0.40% 0.30% 9:00 GE 1Q P GDP WDA YoY 2.90% -- 2.40% 2.30% 9:00 GE 1Q P GDP NSA YoY 2.30% -- 1.70% 1.60% 11:30 UK Mar Average Weekly Earnings 3M/YoY 2.80% -- 2.60% 2.60% 11:30 UK Mar Weekly Earnings ex Bonus 3M/YoY 2.80% -- 2.90% 2.90% 11:30 UK Mar ILO Unemployment Rate 3Mths 4.20% -- 4.20% 4.20% 12:00 EC Mar Industrial Production SA MoM -0.80% -0.90% 0.70% 0.50% 12:00 EC Mar Industrial Production WDA YoY 2.90% 2.60% 3.60% 3.00% 12:00 EC 1Q P GDP SA QoQ 0.40% -- 0.40% 0.40% 12:00 EC 1Q P GDP SA YoY 2.50% -- 2.50% 2.50% 12:00 GE May ZEW Survey Current Situation 87.9 -- 85.5 87.4 12:00 GE May ZEW Survey Expectations -8.2 -- -8.2-8.2 15:30 US May Empire Manufacturing 15.8 -- 15 20.1 15:30 US Apr Retail Sales Advance MoM 0.60% 0.80% 0.30% 0.30% 15:30 US Apr Retail Sales Ex Auto MoM 0.20% 0.40% 0.50% 0.30% 17:00 US Mar Business Inventories 0.60% -- 0.10% 0.00% 17:00 US May NAHB Housing Market Index 69 68 69 70 Τετ 16-Μαϊ 2:50 JN 1Q P GDP SA QoQ 0.40% 0.10% 0.00% -0.20% 2:50 JN 1Q P GDP Annualized SA QoQ 1.60% 0.60% -0.10% -0.60% 7:30 JN Mar F Industrial Production MoM 1.20% -- -- 1.40% 7:30 JN Mar F Industrial Production YoY 2.20% -- -- 2.40% 9:00 GE Apr F CPI MoM 0.00% -- 0.00% 0.00% 9:00 GE Apr F CPI YoY 1.60% -- 1.60% 1.60% 12:00 EC Apr F CPI Core YoY 0.70% -- 0.70% -- 12:00 EC Apr F CPI YoY 1.30% 1.30% 1.20% -- 12:00 EC Apr CPI MoM 1.00% 1.00% 0.30% -- 15:30 US Apr Housing Starts MoM 1.90% -- -0.70% -- 15:30 US Apr Building Permits MoM 2.50% 4.40% -2.10% -- 16:15 US Apr Industrial Production MoM 0.50% -- 0.60% -- 16:15 US Apr Manufacturing (SIC) Production 0.10% -- 0.50% -- 16:15 US Apr Capacity Utilization 78.00% -- 78.40% -- Πεμ 17-Μαϊ 12:00 EC Mar Construction Output MoM -0.50% -- -- -- 12:00 EC Mar Construction Output YoY 0.40% -- -- -- 15:30 US May-12 Initial Jobless Claims 211k -- 215k -- 15:30 US May-05 Continuing Claims 1790k -- 1780k -- 15:30 US May Philadelphia Fed Business Outlook 23.2 -- 21 -- 17:00 US Apr Leading Index 0.30% -- 0.40% -- Παρ 18-Μαϊ 2:30 JN Apr Natl CPI YoY 1.10% -- 0.70% -- 2:30 JN Apr Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.50% -- 0.40% -- 9:00 GE Apr PPI YoY 1.90% -- 1.80% -- 9:00 GE Apr PPI MoM 0.10% -- 0.30% -- 11:00 EC Mar ECB Current Account SA 35.1b -- -- -- 11:00 EC Mar Current Account NSA 22.7b -- -- -- 12:00 EC Mar Trade Balance SA 21.0b -- 21.0b -- 12:00 EC Mar Trade Balance NSA 18.9b -- -- -- Δευτ 21-Μαϊ 2:50 JN Apr Trade Balance  797.3b  797.0b -- -- 2:50 JN Apr Trade Balance Adjusted  119.2b -- -- -- 2:50 JN Apr Exports YoY 2.10% -- -- -- 2:50 JN Apr Imports YoY -0.60% -- -- -- GR Mar Current Account Balance -1294m -- -- -- 15:30 US Apr Chicago Fed Nat Activity Index 0.1 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 16/05/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Macy'S Inc 0.366 Aft-mkt Take-Two Interactive Softwre 0.630 23:05 Cisco Systems Inc 0.651 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή ΜΒ 642-0.3-0.5-0.7-1.0-2.2 Γαλλία -0.46 1 3 3 2 0 Ελλάδα 9,983-0.6-0.9-2.2 1.9 2.0 Ισπανία -0.31 0 2 2 4 4 Αναδυόμενες Αγορές Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Ιταλία -0.07 3 20 23 24 19 Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 441-0.6-0.8-1.0-2.2-4.1 ΗΠΑ 2.57 3 4 9 31 69 Εβδομάδας -0.380 1.755 0.484-0.797-0.052 Ευρωζώνη 262-0.2-0.5-0.6-1.0 0.1 Γερμανία -0.55 1 3 4 5 8 2 Εβδομάδων -0.376 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 516-0.2-0.6-0.6-1.1-1.1 Ιαπωνία -0.13 0 0 0 0 0 Μήνα -0.371 1.934 0.500-0.782-0.049 Ιαπωνία 274-0.1-0.1 0.0-0.1 0.0 Μ.Βρετανία 0.84 3 5 6 2 40 3 Μηνών -0.326 2.330 0.648-0.716-0.034 6 Μηνών -0.271 2.501 0.758-0.645 0.021 12 Μηνών -0.190 2.757 0.930-0.517 0.112 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Κρατικά ($) 807-0.8-1.0-2.0-3.5-5.4 Πορτογαλία -0.17 0 2 1 2-6 Ανεπτυγμένες Αγορές Εταιρικά Ιρλανδία -0.42 0 2 2 5 6 EUR/USD 1.1838-0.7-0.9-2.0-3.9-1.4 Ευρωζώνη (IG) 226-0.1-0.3-0.4-0.3-0.7 GBP/USD 1.3502-0.4-0.3-1.9-3.7-0.1 ΗΠΑ (IG) 1,417-0.8-0.8-0.9-2.1-4.9 USD/JPY 110.35 0.6 0.9 0.9 3.8-2.1 ΗΠΑ High Yield 1,946-0.2-0.1 0.1 0.8-0.1 USD/CHF 1.0013 0.1 0.2 1.0 5.0 2.8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7472-0.7-0.9-0.8-2.7-4.3 Ισπανία 71-1 0-1 5-43 ΗΠΑ 3.07 7 10 12 33 67 USD/CAD 1.2877 0.5 0.6 0.3-0.2 2.4 Ιταλία 131-1 0 8 2-28 Γερμανία 0.65 3 9 9 15 22 EUR/JPY 130.63-0.1 0.0-1.1-0.3-3.4 EUR/CHF 1.1854-0.7-0.8-1.0 0.9 1.3 Πορτογαλία 110-1 -2-2 -2-42 Ιαπωνία 0.06 1 1 1 1 1 EUR/GBP 0.8765-0.4-0.6-0.1-0.3-1.3 Ιρλανδία 40-1 -1-1 -2 16 Μ.Βρετανία 1.52 5 7 10 17 33 EUR/NOK 9.6165 0.4 0.6-0.7-0.5-2.3 Ελλάδα 348 5 2 18-34 -20 Γαλλία 0.86 3 8 8 14 8 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.36 3 9 8 20-21 USD/CNY 6.3775 0.6 0.7 0.7 1.6-2.0 itraxx IG Ευρωζώνη 55 1 1 1-4 10 Ιταλία 1.95 3 8 17 17-6 USD/RUB 62.2932 0.7 0.6-1.1 8.6 8.0 iboxx IG ΗΠΑ 61 2 2 1-4 12 Πορτογαλία 1.74 3 6 7 13-20 USD/BRL 3.6553 0.9 1.5 4.2 10.6 10.3 itraxx HY Ευρωζών 270 3 2-1 -13 37 Ιρλανδία 1.04 3 8 8 13 37 USD/INR 68.1087 0.9 1.2 2.2 4.5 6.6 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 341 8 9 2-20 34 Ελλάδα 4.13 8 10 26-19 1 USD/TRY 4.4465 1.8 3.0 9.5 12.4 17.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,120.0-0.8-0.6 1.6 2.6 0.8-5.8 13.2 Πρώτες ύλες 369.0-0.3 0.1 3.4 3.5-2.6-8.2 14.3 ΗΠΑ S&P 500 2,711.5-0.7-0.6 2.4 2.7 1.4-5.6 15.2 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,213.5 251.8-1.0-0.9-1.0-1.3 6.3-3.7 6.3-1.7 9.7-5.8-2.5-13.0 30.4 4.8 Dow Jones 24,706-0.8-0.5 2.2 2.5-0.1-7.2 20.2 Υγεία 953.9-1.3-0.7 0.3 1.4-0.3-10.2 11.0 NASDAQ 7,351.6-0.8-0.7 4.0 4.1 6.5-3.7 22.6 Ενέργεια 568.9 0.0 0.6 4.5 14.2 6.7-1.8 25.5 Russell 2000 1,600.3 0.0-0.4 3.8 4.6 4.2-0.9 18.6 Χρηματοικονομικά 467.3-0.2-0.2 2.6 2.1 0.7-7.2 22.7 VIX Index 14.63 13.1 15.7-8.2-26.7 32.5-70.9 70.9 Ακίνητα 189.8-1.7-2.4-0.4-1.2-6.9-9.5 5.0 S&P 500 Growth 1,614.3-1.0-0.9 3.4 3.6 5.3-3.3 20.6 Τηλεπικοινωνίες 144.9-0.8-1.2-2.2-4.4-12.7-14.6 3.3 S&P 500 Value 1,097.3-0.4-0.2 1.2 1.6-2.6-8.2 9.5 Βιομηχανία 624.2-0.4-0.6 2.8-0.1-2.1-8.3 12.9 Ευρώπη STOXX 600 392.4 0.0 0.0 1.8 5.8 0.8-2.8 8.4 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 505.1 831.0-0.4-0.6-0.4-0.5-2.4 0.7-6.8 3.0-14.0 5.8-16.8-4.5 1.0 18.9 EUROSTOXX 50 3,564.3 0.0 0.0 0.8 6.0 1.7-3.9 9.3 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,723.0 0.2 0.0 2.8 9.4 0.5-0.9 12.5 Πρώτες ύλες 2,888.7 0.1 0.1 4.3 8.7 2.8-2.4 18.0 DAX-30 (Γερμανία) 12,970.0-0.1-0.2 2.8 7.2 0.4-4.6 10.6 Τεχνολογία 469.1-0.7-0.9 4.6 9.3 6.9-1.4 16.1 CAC-40 (Γαλλία) 5,553.2 0.2 0.2 0.6 7.5 4.5-0.2 11.2 Κοινής ωφελείας 300.3 0.0 0.4 0.7 6.1 2.9-4.0 14.7 SMI (Ελβετία) 8,994.2-0.1 0.0 1.2 2.9-4.1-6.5 5.8 Υγεία 717.3-0.1 0.9 2.6 4.9-1.4-11.0 9.0 IBEX 35 (Ισπανία) 10,208-0.5-0.6 2.3 6.3 1.6-7.6 9.4 Ενέργεια 356.0 0.9 1.4 5.1 17.8 12.8-0.3 28.3 MIB 30 (Ιταλία) 24,297 0.3 0.6 1.3 8.4 11.2-1.0 18.3 Χρηματοικονομικά 829.6 0.5 0.0 0.6 4.0-0.7-12.8 6.3 MSCI Growth 136.2 0.0 0.1 2.4 5.5 0.5-2.3 8.2 Τηλεπικοινωνίες 262.9-2.0-3.0-4.6 2.1-6.7-16.4 4.9 MSCI Value 123.3 0.2 0.1 1.4 6.4 1.1-3.4 9.0 Βιομηχανία 2,142.1 0.2-0.3 3.5 5.6 0.7-4.0 8.8 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,187.1 2,115.3 0.1 0.2 0.0 0.3 0.2 1.6 1.3 7.4-6.2 5.8-12.2-0.2 5.6 14.4 Nikkei 22,717-0.4-0.2 1.1 5.9-0.2-5.9 18.1 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 799.4-2.0-2.8-6.9 2.4-0.4-10.7 14.2 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,103.4-1.7-2.1-5.0 4.1 1.0-7.6 14.9 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,231.9-1.1-2.2-6.9-3.7 2.8-13.1 28.9 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 946.0-4.0-4.8-8.3 20.5 8.0-17.5 56.4 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,150.3-1.6-1.2-1.2-1.8-0.7-10.0 16.8 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 164.1-2.7-2.2 0.2-4.8-0.9-12.4 20.2 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,178.8-2.0-1.3 2.1-5.7 2.1-12.0 22.9 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 101,540-1.8-0.3-2.6-11.7-12.0-16.4 7.6 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,801.1-1.5-2.4-6.2-7.6-1.0-13.6 15.6 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 85,130-0.1-0.1-1.1-0.3 11.4-3.6 41.1 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 590.2-1.2-0.6-0.1-0.1 0.6-8.6 19.6 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,912.0-0.3 1.0 4.1 0.3-2.9-11.2 16.0 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 35,393-0.4-0.4 0.7 7.4 3.9-2.9 17.0 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,107.0 0.2-0.2 2.1 6.0 0.7-0.7 8.5 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 203.5-0.18-0.05 0.73 4.14 4.95-0.57 22.21 Χρυσός 1290.5-1.75-2.11-1.89-2.60-0.96-5.54 7.13 Dry Baltic 1468.0-0.54-0.27 9.47 39.15 7.47-15.78 79.46 Ασήμι 16.2-2.27-2.89-0.72-0.45-5.55-10.83 6.89 Πετρέλαιο 71.3 0.49 0.86 4.00 9.81 18.02-0.85 69.58 Χαλκός 6786.0-1.02-1.78 0.10 1.43-6.00-6.80 23.83 Φυσικό Αέριο 2.8-0.21 1.07 2.64 3.77-3.96-22.53 12.09 Αλουμίνιο 2343.0 1.17 2.82 3.51 17.69 3.75-13.22 26.68 Σιτάρι 493.5 2.71 0.82-3.71 9.42 15.57-10.84 27.68 Νικέλιο 14354.0-0.53 2.57 5.60 8.31 12.97-8.69 64.80 Καλαμπόκι 402.3 3.41 3.21 2.48 3.74 14.68-0.25 22.45 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 16/5/2018 10:24 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6