Εταιρική Παρουσίαση. Φεβρουάριος 2007

ΟΠΑΠΑ.Ε Α.Ε. Εταιρική Παρουσίαση Φεβρουάριος 2007 1

Περιεχόµενα ΑνασκόπησηΕταιρίας Πρόσφατες Εταιρικές Εξελίξεις Οικονοµικά Στοιχεία Η Μετοχή Επενδυτική Πρόταση 2

ΑνασκόπησηΕταιρίας 3

ΗΟΠΑΠ Α.Ε. µε µια µατιά Ηγετικήθέση στην εγχώρια αγορά τυχερών παιχνιδιών Παρουσία στην αγορά της Κύπρου Κεφαλαιοποίηση στο Χ.Α. περίπου 9,2δισ.Ευρώ (Φεβρουάριος 2007) Κάτοχος 20ετούς Άδειας Αποκλειστικής ιάθεσης Παιχνιδιών Μερίδιο της ελληνικής αγοράς Τυχερών Παιχνιδιών: 52% ιαθέτει το µεγαλύτερο on-line δίκτυο πωλήσεων στην Ελλάδα Έσοδα 2005 3.695 εκ. και EBITDA 714 εκ. Υψηλή µερισµατική απόδοση Υφιστάµενο ποσοστό ελεύθερης διασποράς: 66% 4

Οκλάδος των τυχερών παιχνιδιών Η ελληνική αγορά τυχερών παιχνιδιών: 1998-2005 εκ. 7.498 6.665 19% Μ.Ε.Α. 5.832 37,2% 4.998 4.165 3.332 2.499 1.666 833 0 44,5% 26,4% 11,2% 7,5% 10,4% 48,5% 22,0% 11,0% 6,3% 12,3% 40,3% 37,9% 8,0% 4,5% 9,3% 38,9% 41,3% 7,4% 4,2% 8,2% 39,7% 42,0% 6,9% 4,0% 7,3% 33,2% 49,0% 7,5% 2,7% 7,6% 35,3% 52,6% 6,5% 5,6% 52,0% 6,02% 4,6% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Ο ΙΕ ΞΥΣΤΟ ΛΑΧΕΙΑ ΟΠΑΠ ΚΑΖΙΝΟ Πηγή :1998-2003 ΟΠΑΠ & 2004-2005 Εθνική Στατιστική Υπηρεσία Ελλάδος 5

1959 1990 Introduction of Games 1992 1996 1997 2000 Εισαγωγή Παιχνιδιών 2002 2002 2003-1958 Ίδρυση ΟΠΑΠ Ενισχύει αθλητικές και πολιτιστικές δραστηριότητες 1999 Μετατρέπεται σε Ανώνυµο Εταιρία 2000 Η εταιρία αποκτά 20ετή άδεια αποκλειστικής διάθεσης παιχνιδιών έναντι 323 εκ. Οι τίτλοι της ΟΠΑΠ Α.Ε. Εισάγονται προς διαπραγµάτευση στην Κύρια Αγορά του Χ.Α. 2003 Υπογράφεται νέα ιακρατική Συµφωνία µε την Κυπριακή ηµοκρατία Εξαγορά εταιρίας στοιχηµάτων στην Κύπρο 2004 Ίδρυση της θυγατρικής εταιρίας ΟΠΑΠ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Α.Ε. 2005-2006 Εξέλιξη της εταιρίας Πρόσθετες µορφές στοιχηµατισµού στο ΣΤΟΙΧΗΜΑ Εισαγωγή µη αθλητικών γεγονότων και ελληνικών αθλητικών γεγονότων 2007 Πλήρης ανάληψη οργάνωσης, λειτουργίας και διεξαγωγής του «ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ» από την εταιρεία. 6

Εξέλιξητων παιχνιδιών 1995-2005 εκ. 4.000 3.500 Έσοδα ανά παιχνίδι: 1995-2005 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 ΠΡΟΠΟ ΛΟΤΤΟ ΠΡΟΤΟ ΠΡΟΠΟΓΚΟΛ ΤΖΟΚΕΡ ΣΤΟΙΧΗΜΑ SUPER 3 EXTRA 5 ΚΙΝΟ 7

«Ακτινογραφία» υφιστάµενων παιχνιδιών Παιχνίδι Στοιχηµα Τζοκερ Λοττο Προ-πο Προτο Super 3 Extra 5 Προπο- Γκολ Kino Είδος Παιχνιδιού Αθλητικό Αριθµολαχείο Αριθµολαχείο Αθλητικό Αριθµολαχείο Αριθµολαχείο Αριθµολαχείο Αθλητικό Αριθµολαχείο Προ καθορισµένης Απόδοσης/ Αµοιβαίο Προ καθορισµένης Απόδοσης Αµοιβαίο Αµοιβαίο Αµοιβαίο Αµοιβαίο Προ καθορισµένης Απόδοσης Προ καθορισµένης Απόδοσης Αµοιβαίο Προ καθορισµένης Απόδοσης Πωλήσεις 2005 (1) 1.438,3 εκ. 268,4εκ. 58,2εκ. 79,3 εκ. 44,7 εκ. 70εκ. 20εκ. 1,3εκ. 1.714,5 εκ. Μικτό Κέρδος 2005 247,1 εκ. 95,2εκ. 26,2εκ. 28,8εκ. 14,2εκ. 20,3εκ. 4,8εκ. 0,2εκ. 369,6εκ. Μερίδιο ΟΠΑΠ 18,3% 38,0% 48,4% 36,0% 35,2% 32,0% 32,0% 37,8% 22,0% Έτος Εισαγωγής 2000 1997 1990 1959 1992 2002 2002 1996 2003 Προµήθεια Πρακτόρων 8% 12% 12% 12% 12% 8% 12% 12% 8% (2) Συχνότητα Κληρώσεων Καθηµερινά 2 / Εβδοµάδα 2 / Εβδοµάδα 3 / Εβδοµάδα 2 / Εβδοµάδα 3 / Ηµέρα 1 / Ηµέρα 1 / Εβδοµάδα 108 ηµερησίως / 132 Σ/Κ 8 (1) Συµπεριλαµβάνει τις δραστηριότητες στην Κύπρο (2) Παρακρατείται επιπλέον 1% µε στόχο την αναβάθµιση του δικτύου πρακτορείων

Χαρακτηριστικάτων των παιχνιδιών ΓΝΩΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΠΡΟΚΑΘΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΑΠΟ ΟΣΗΣ ΤΥΧΗ 9

Τοµεγαλύτερο on-line δίκτυο πωλήσεων 10

Στρατηγικήτης της ΟΠΑΠ Α.Ε. Ανάληψηλειτουργίας και διεξαγωγής του «Πάµε Στοίχηµα» από τον Φεβρουάριο του 2007 Εισαγωγήνέων και αναβάθµιση υφιστάµενων παιχνιδιών Αξιοποίηση δικτύου διανοµής Συνέχιση καταπολέµησης παράνοµου στοιχηµατισµού Αναβάθµιση τεχνολογικής υποδοµής ιαφοροποίηση δραστηριοτήτων και εκτός σύµβασης παραχώρησης Συνέχιση ενίσχυσης Brand name Εξασφάλισηπροστιθέµενης αξία µέσω σταθερής ανάπτυξης και διανοµής τακτικών µερισµάτων εντός πλαισίου Κοινωνικής Αποδοχής 11

ΠρόσφατεςΕξελίξεις 12

ΠρόσφατεςΕξελίξεις Πλήρης ανάληψη, από 30/01/2007, της οργάνωσης, λειτουργίας και διεξαγωγής του «ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ» από την εταιρεία Στις 15/11/2006 το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο µε απόφαση εξαιρεί το χώρο των τυχερών παιχνιδιών από την οδηγία για τις Υπηρεσίες ιεύρυνση ωραρίου διεξαγωγής του παιγνιδιού ΚΙΝΟ από 22/09/2006 Εισαγωγή ελληνικών οµάδων, από τον Αύγουστο του 2006, στο παιχνίδι «ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ» 13

ΟικονοµικάΣτοιχεία 14

ΙστορικόΑνάπτυξης Έσοδα (εκ. ) 2001-05 Προσαρµοσµένα EBITDA (εκ. ) 2001-05 4.000 17% Μ.Ε.Α. 800 16% Μ.Ε.Α. 3.000 2.000 1.000 0 3.177 3.695 1.806 1.974 2.282 2001 2002 2003 2004 2005 600 400 200 0 714 659 401 406 473 2001 2002 2003 2004 2005 Προσαρµοσµένα EBIT (εκ. ) 2001-05 ΠροσαρµοσµέναΚαθαρά Κέρδη (εκ. ) 2001-05 800 600 400 200 0 17% Μ.Ε.Α. 630 691 377 381 449 2001 2002 2003 2004 2005 800 600 400 200 0 18% Μ.Ε.Α. 409 458 241 249 291 2001 2002 2003 2004 2005 Σηµείωση: Τα οικονοµικά µεγέθη στο 2004 δεν περιλαµβάνουν τον σχηµατισµό πρόβλεψης υπέρ της Intralotκαθώς και υποχρεώσεις χρηµατοδότησης του ασφαλιστικού ελλείµµατος. 15

ΟικονοµικάΑποτελέσµατα Εννεάµηνου 2005-2006 2006 9Μ 2005-06 Πωλήσεις (εκ. ) 9Μ 2005-06 EBITDA (εκ. ) 9Μ 2005-06 Καθαρά Κέρδη (εκ. ) 30% 6% 2.500 500 500 12,4% 2.000 1.500 1.000 500 2.599 3.374 400 300 200 100 485 514 400 300 200 100 316 355 0 9M '05 9M '06 0 9M '05 9M '06 0 9M '05 9M '06 16

ΚατανοµήΕσόδων εκ. 4.000 3.500 3.000 59% 2.500 47% 2.000 1.500 20% 23% 1.000 80% 77% 53% 41% 500 0 2002 2003 2004 2005 ΣΤΟΙΧΗΜΑ ΠΡΟΠΟ ΠΡΟΠΟΓΚΟΛ ΤΖΟΚΕΡ ΛΟΤΤΟ ΠΡΟΤΟ Extra 5 Super 3 ΚΙΝΟ 17

ΠεριθώριαΚέρδους Προσαρµοσµένο Περιθώριο EBITDA 25,0% 25,0% 20,0% 20,0% 15,0% 15,0% 10,0% 5,0% 22,2% 20,6% 20,7% 20,7% 19,3% 10,0% 5,0% 18,7% 15,2% 0,0% 2001 2002 2003 2004 2005 0,0% 9M '05 9M ' 06 Μείωση περιθωρίων στο εννεάµηνο του 2006 λόγω αύξησης του payout στο ΣΤΟΙΧΗΜΑ (περίπου 67,4%) και των αυξηµένων εξόδων διάθεσης. Πηγή: ΟΠΑΠ Σηµείωση: Στα µεγέθη 2002 / 2003 / 2004δεν περιλαµβάνεται η πρόβλεψη της Intralotκαι η χρηµατοδότηση του ασφαλιστικού ελλείµµατος 18

ΜερισµατικήΠολιτική 1,50 1,48 1,42 1,25 1,00 0,75 0,60 0,67 0,73 0,93 0,94 0,50 0,25 0,00 0,40 0,43 0,43 0,55 0,48 0,55 0,17 0,27 0,30 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Προµέρισµα Μέρισµα 19

ΗΜετοχή 20

ΣτοιχείαΜετοχής ΗµεροµηνίαΕισαγωγής στο Χ.Α.: 25/4/2001 ΟΑΣΗΣ: OPAP ISIN: GRS419003009 Bloomberg: OPAP GA Reuters: OPAr.AT Συµµετοχή σε είκτη FTSE/Χ.Α. International FTSE/Χ.Α. Ταξίδια Αναψυχή FTSE/Χ.Α. 140 FTSE/Χ.Α. 20 Γενικός είκτης Τιµών Χ.Α. είκτης Συνολικής Απόδοσης Γενικού είκτη Χ.Α. 21

22 Γράφηµα ΓράφηµαΜετοχής Μετοχής 0 100 200 300 400 500 600 700 25-Απρ-01 6-Ιουλ-01 17-Σεπ-01 26-Νοε-01 8-Φεβ-02 25-Απρ-02 11-Ιουλ-02 20-Σεπ-02 2- εκ-02 14-Φεβ-03 6-Μαϊ-03 16-Ιουλ-03 25-Σεπ-03 5- εκ-03 19-Φεβ-04 5-Μαϊ-04 15-Ιουλ-04 24-Σεπ-04 6- εκ-04 15-Φεβ-05 3-Μαϊ-05 13-Ιουλ-05 22-Σεπ-05 2- εκ-05 14-Φεβ-06 3-Μαϊ-06 13-Ιουλ-06 22-Σεπ-06 1- εκ-06 14-Φεβ-07 0 10000000 20000000 30000000 40000000 50000000 60000000 70000000 Γ ΧΑΑ ΟΠΑΠ Όγκος Συναλλαγών ηµόσια Προσφορά ηµόσια Προσφορά ηµόσια Προσφορά ηµόσια Προσφορά

ΜετοχικήΣύνθεση Φεβρουάριος 2007 34% 57% 9% Ελληνικό ηµόσιο Ιδιώτες Επενδυτές Θεσµικοί Επενδυτές 23

ΕπενδυτικήΠρόταση 24

ΣηµείαΥπεροχής 20ετής Άδεια Αποκλειστικής ιάθεσης Επιτρέπειστην ΟΠΑΠ Α.Ε. να εκµεταλλευτεί τα περιθώρια ανάπτυξης της ελληνικής αγοράς τυχερών παιχνιδιών ίκτυο Πωλήσεων υνατότηταπεραιτέρω εκµετάλλευσης των δυνατοτήτων που προσφέρει το δίκτυο πωλήσεων ΙσχυρέςΤαµειακές Ροές Εξασφαλίζουνσταθερή µερισµατική απόδοση και αποτελεσµατική επενδυτική πολιτική Ισχυρά Θεµελιώδη Μεγέθη Ισχυρή δυναµική, αξιοπιστία, ανάπτυξη ΙσχυρήΟµάδα ιοίκησης ιαθέτειεµπειρία και γνώσεις, και επιτυχή εισαγωγή νέων παιχνιδιών 25

...Ευχαριστούµε 26