Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 14 Φεβρουαρίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.70 1 2 Γερμανία 0.12-1 -12 Ελλάδα 3.91-3 -49 Ισπανία 1.23 0-18 Ιταλία 2.78-6 4 Πορτογαλία 1.60-4 -13 Ιρλανδία 0.89-1 -1 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 378-2 -37 Ισπανία 111 0-6 Ιταλία 266-5 16 Πορτογαλία 147-3 -1 Ιρλανδία 77 0 11 Αναδ. Αγορές 371-5 -64 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1261-0.6-1.8 EUR/CHF 1.1366-0.3 1.0 EUR/GBP 0.8766-0.2-2.5 EUR/JPY 125.00-0.1-0.7 USD/JPY 111.01 0.5 1.2 GBP/USD 1.2846-0.4 0.7 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2753 0.3 9.8 Dow Jones 25543 0.5 9.5 NASDAQ 7420 0.1 11.8 STOXX 600 365 0.6 6.7 DAX-30 11167 0.4 5.8 ΓΔ 656 0.2 7.0 Nikkei 21140 0.0 5.6 MSCI EM, $ 1042 0.0 7.9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 53.9 1.5 18.7 Χρυσός 1306.3-0.3 1.9 Dry Baltic 608.0 1.7-52.2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:50 JN 4Q P GDP SA QoQ -0.60% 0.40% 1:50 JN 4Q P GDP Annualized SA QoQ -2.50% 1.40% 5:02 CH Jan Imports YoY -7.60% -10.20% 5:02 CH Jan Exports YoY -4.40% -3.30% 5:02 CH Jan Trade Balance $57.06b $34.30b 9:00 GE 4Q P GDP SA QoQ -0.20% 0.10% 9:00 GE 4Q P GDP NSA YoY 1.10% 0.80% 12:00 EC 4Q P GDP SA QoQ 0.20% 0.20% 12:00 EC 4Q P GDP SA YoY 1.20% 1.20% 12:00 GR Jan CPI YoY 0.60% -- 12:00 GR Jan CPI EU Harmonized YoY 0.60% -- 15:30 US Jan PPI Final Demand MoM -0.20% 0.10% 15:30 US Jan PPI Ex Food and Energy YoY 2.70% 2.50% 15:30 US Feb-09 Initial Jobless Claims 234K 225K 15:30 US Feb-02 Continuing Claims 1736.K 1740.K 15:30 US Dec Retail Sales Advance MoM 0.20% 0.10% 17:00 US Nov Business Inventories 0.60% 0.20% Τιμές κλεισίματος: 13/02/2019 Ασία: 14/02/2019

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.3 2.8 2.8 0.2 2.7 2.7 0.1 2.6 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.6 Μετοχικοί Δείκτες 3250 2800 3200 2750 3150 2700 2650 3100 2600 3050 2550 3000 Eurostoxx 50 S&P 500 2500 2950 2450 Γενικός Δείκτης ΧΑ 660 650 640 630 620 610 600 Γενικός Δείκτης 590 Εμπορεύματα 60 1340 55 1320 1300 50 1280 45 1260 Πετρέλαιο Χρυσός 40 1240 USD ανά EUR 1.15 1.14 1.13 1.12 USD ανά EUR 1.11 Η βιομηχανική παραγωγή στην Ευρωζώνη υποχώρησε τον Δεκ περισσότερο του αναμενόμενου τόσο σε μηνιαία όσο και σε ετήσια βάση. Σε μηνιαία βάση σημείωσε πτώση υπερδιπλάσια των εκτιμήσεων, 0,9% έναντι εκτιμήσεων για πτώση 0,4%, λόγω κυρίως της μείωσης της παραγωγής σε κεφαλαιακά και σε μη διαρκή καταναλωτικά αγαθά. Σε ετήσια βάση η παραγωγή σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση από το 2009 υποχωρώντας 4,2%. Στη Μ. Βρετανία ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε τον Ιαν λιγότερο του αναμενόμενου. Συγκεκριμένα ο δείκτης ενισχύθηκε 1,8% σε ετήσια βάση μετά από άνοδο 2,1% τον προηγούμενο μήνα κι έναντι εκτιμήσεων για αύξηση 1,9%. Είναι η πρώτη φορά σε διάστημα 2ετών που ο πληθωρισμός υποχωρεί κάτω από το στόχο του 2% της Τράπεζας της Αγγλίας. Ο δομικός πληθωρισμός παρέμεινε στο 1,9%, σε συμφωνία με τις εκτιμήσεις. Στις ΗΠΑ ο δείκτης τιμών καταναλωτή παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος τον Ιαν σε μηνιαία βάση, για 3ο διαδοχικό μήνα, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν ελαφρά ενίσχυσή του, της τάξης του 0,1%. Σε ετήσια βάση ο δείκτης τιμών καταναλωτή σημείωσε τη μικρότερη αύξηση από τον Ιουν του 2017, με τον πληθωρισμό να διαμορφώνεται στο 1,6% από 1,9% τον προηγούμενο μήνα και έναντι εκτιμήσεων για 1,5%. Ο δομικός πληθωρισμός παρέμεινε στο 2,2%. Κέρδη σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου να υποχωρεί 1 μ.β. στο 0,12% και τις αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια να διαμορφώνονται μεταξύ 3 μ.β. (Ελλάδα) και 6 μ.β. (Ιταλία) χαμηλότερα, μετά τα κατώτερα των εκτιμήσεων στοιχεία για την βιομηχανική παραγωγή στην Ευρωζώνη. Αμετάβλητη έκλεισε η απόδοση του ισπανικού 10ετούς ομολόγου με τους επενδυτές να κρατούν στάση αναμονής. Όπως αναμενόταν, το ισπανικό κοινοβούλιο απέρριψε χθες τον προϋπολογισμό του 2019, με την απόφαση σχετικά με τις πρόωρες εκλογές να έρχεται ενδεχομένως την Παρασκευή. Μικρές απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Τετάρτη μετά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ που ήταν λίγο υψηλότερα των εκτιμήσεων των αναλυτών. Η απόδοση του αμερικάνικου 10ετούς ενισχύθηκε 1 μ.β. και του 2ετούς κρατικού ομολόγου 2 μ.β. και διαμορφώθηκαν στο 2,70% και στο 2,53% αντίστοιχα. Οι αποδόσεις πιέστηκαν ανοδικά και από νέες εταιρικές εκδόσεις συνολικής αξίας $12δις. Ανοδικά κινήθηκαν χθες στην πλειοψηφία τους οι ευρωπαϊκοί χρηματιστηριακοί δείκτες, με τοv Stoxx Europe 600 να ενισχύεται 0,6% και να κλείνει σε θετικό έδαφος για 3η διαδοχική μέρα, παρά τα αδύναμα μακροοικονομικά στοιχεία που ανακοινώνονται στην Ευρωζώνη και δημιουργούν ανησυχία για την οικονομική ανάπτυξη στην περιοχή. Στο θετικό κλίμα συνέβαλε η ειδησεογραφία περί προόδου στις εμπορικές διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, αν και δεν αναμένεται οι συζητήσεις που βρίσκονται σε εξέλιξη στο Πεκίνο να καταλήξουν σε τελική συμφωνία αυτή την εβδομάδα. Ο ισπανικός IBEX έκλεισε σε οριακά αρνητικό έδαφος (-0,01%), μετά την απόρριψη από το κοινοβούλιο του προϋπολογισμού των Σοσιαλιστών για το 2019, γεγονός που αυξάνει τις πιθανότητες για την προκήρυξη πρόωρων εκλογών. Σύμφωνα με το Bloomberg οι πρόωρες εκλογές είναι πιθανό να διεξαχθούν τον Απρ. Συνέχεια της ανόδου για τους δείκτες στην Αμερική καθώς ο D. Trump δήλωσε ότι η καθορισμένη ημερομηνία (αρχές Μαρτίου) για τις εμπορικές σχέσεις με την Κίνα μπορεί να αναβληθεί έως ότου οι δυο πλευρές να συμφωνήσουν. Χαμηλότερα των αναμενόμενων τα αποτελέσματα για την Teva Pharmaceutical ($17,63, -7,7%) ενώ αναθεώρησε πτωτικά τις εκτιμήσεις της για το τρέχον έτος. Ανοδικά κινήθηκε η Activision Blizzard ($44,57, +6,9%) παρά τα μεικτά αποτελέσματά της, καθώς ανακοίνωσε μείωση του εργατικού δυναμικού της κατά 8% και αύξηση του αριθμού των προγραμματιστών κατά 20% προκειμένου να αναπτύξει νέο περιεχόμενο. Σε ελαφρά αρνητικά έδαφος κινούνται σήμερα οι ασιατικές αγορές, παρά τη θετική ειδησεογραφία για τις εμπορικές συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ- Κίνας. Ο Nikkei υποχώρησε οριακά (-0,02%), με τα προκαταρκτικά στοιχεία για το ΑΕΠ της Ιαπωνίας να δείχνουν ετησιοποιημένο τριμηνιαίο ρυθμό ανάπτυξης 1,4% στο 4ο τριμ του 2018, όσο ανέμεναν και οι αναλυτές. Οριακές απώλειες σημείωσε και ο Shanghai Composite (-0,05%). Οι εξαγωγές της Κίνας ενισχύθηκαν 9,1% σε ετήσια βάση τον Ιαν σε όρους δολαρίου, έναντι εκτιμήσεων για υποχώρηση 3,3%, ενώ οι εισαγωγές υποχώρησαν 1,5% σε ετήσια βάση σε όρους δολαρίου με τους αναλυτές να αναμένουν υποχώρηση 10,2%. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ενισχύθηκε χθες για 2η διαδοχική ημέρα, παρά τη μεγαλύτερη της αναμενόμενης αύξησης στα αποθέματα αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ. Η προειδοποίηση της Διεθνούς Υπηρεσίας Ενέργειας για ενδεχόμενες διακοπές στην παροχή αργού πετρελαίου λόγω της πολιτικής αναταραχής στη Βενεζουέλα συνέβαλε στην ανοδική κίνηση. Το αργό πετρέλαιο ενισχύθηκε 1,51% και έκλεισε στα $53,90/βαρέλι. Ο χρυσός διέγραψε τα κέρδη που σημείωνε στο μεγαλύτερο μέρος της χθεσινής συνεδρίασης και έκλεισε στα $1306,25/ουγκιά, με απώλειες 0,35%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε εκ νέου χθες έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων (DXY) και διαμορφώθηκε σε υψηλό 2 μηνών. Η ισοτιμία EURUSD υποχώρησε και διαμορφώθηκε στο 1,1261 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,57%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 11-Φεβ 11:00 CH Jan Foreign Reserves $3072.71b -- $3080.00b $3087.92b 11:30 UK 4Q P GDP QoQ 0.60% -- 0.30% 0.20% 11:30 UK 4Q P GDP YoY 1.50% -- 1.40% 1.30% 11:30 UK Dec Industrial Production MoM -0.40% -0.30% 0.10% -0.50% 11:30 UK Dec Industrial Production YoY -1.50% -1.30% -0.50% -0.90% 11:30 UK Dec GDP (MoM) 0.20% -- 0.00% -0.40% Τρι 12-Φεβ 8:00 JN Jan P Machine Tool Orders YoY -18.30% -- -- -18.80% 13:00 US Jan NFIB Small Business Optimism 104.4 104.4 103 101.2 17:00 US Dec JOLTS Job Openings 6888 7166 6846 7335 US Revisions: Producer Price Index Τετ 1:50 JN Jan PPI YoY 1.50% -- 1.00% 0.60% 1:50 JN Jan PPI MoM -0.60% -- -0.20% -0.60% 11:30 UK Jan CPI MoM 0.20% -- -0.70% -0.80% 11:30 UK Jan CPI YoY 2.10% -- 1.90% 1.80% 12:00 EC Dec Industrial Production SA MoM -1.70% -- -0.40% -0.90% 12:00 EC Dec Industrial Production WDA YoY -3.30% -3.00% -3.30% -4.20% 15:30 US Jan CPI MoM -0.10% 0.00% 0.10% 0.00% 15:30 US Jan CPI Ex Food and Energy MoM 0.20% -- 0.20% 0.20% 15:30 US Jan CPI YoY 1.90% -- 1.50% 1.60% 15:30 US Jan CPI Ex Food and Energy YoY 2.20% -- 2.10% 2.20% 15:30 US Jan Real Avg Weekly Earnings YoY 1.20% 1.40% -- 1.90% 15:30 US Jan Real Avg Hourly Earning YoY 1.10% 1.30% -- 1.70% 21:00 US Dec Monthly Budget Statement -$204.9b -- -$11.0b -$13.5b Πεμ 14-Φεβ 1:50 JN 4Q P GDP SA QoQ -0.60% -0.70% 0.40% 0.30% 1:50 JN 4Q P GDP Annualized SA QoQ -2.50% -2.60% 1.40% 1.40% 5:02 CH Jan Imports YoY -7.60% -- -10.20% -1.50% 5:02 CH Jan Exports YoY -4.40% -- -3.30% 9.10% 5:02 CH Jan Trade Balance $57.06b -- $34.30b $39.16b 9:00 GE 4Q P GDP SA QoQ -0.20% -- 0.10% 0.0% 9:00 GE 4Q P GDP NSA YoY 1.10% -- 0.80% 0.90% 12:00 EC 4Q P GDP SA QoQ 0.20% -- 0.20% -- 12:00 EC 4Q P GDP SA YoY 1.20% -- 1.20% -- 12:00 GR Jan CPI YoY 0.60% -- -- -- 12:00 GR Jan CPI EU Harmonized YoY 0.60% -- -- -- 15:30 US Jan PPI Final Demand MoM -0.20% -0.10% 0.10% -- 15:30 US Jan PPI Ex Food and Energy MoM -0.10% 0.00% 0.20% -- 15:30 US Jan PPI Final Demand YoY 2.50% -- 2.10% -- 15:30 US Jan PPI Ex Food and Energy YoY 2.70% -- 2.50% -- 15:30 US Feb-09 Initial Jobless Claims 234K -- 225K -- 15:30 US Feb-02 Continuing Claims 1736.K -- 1740.K -- 15:30 US Dec Retail Sales Advance MoM 0.20% -- 0.10% -- 15:30 US Dec Retail Sales Ex Auto MoM 0.20% -- 0.00% -- 17:00 US Nov Business Inventories 0.60% -- 0.20% -- Παρ 15-Φεβ 3:30 CH Jan CPI YoY 1.90% -- -- -- 3:30 CH Jan PPI YoY 0.90% -- -- -- 6:30 JN Dec F Industrial Production MoM -0.10% -- -- -- 6:30 JN Dec F Industrial Production YoY -1.90% -- -- -- 11:30 UK Jan Retail Sales Inc Auto Fuel MoM -0.90% -- 0.20% -- 11:30 UK Jan Retail Sales Inc Auto Fuel YoY 3.00% -- 3.40% -- 12:00 EC Dec Trade Balance SA 15.1b -- 16.3b -- 15:30 US Feb Empire Manufacturing 3.9 -- 7.5 -- 15:30 US Jan Import Price Index MoM -1.00% -- -0.20% -- 15:30 US Jan Import Price Index ex Petroleum MoM 0.30% -- -- -- 15:30 US Jan Import Price Index YoY -0.60% -- -- -- 15:30 US Jan Export Price Index MoM -0.60% -- -- -- 15:30 US Jan Export Price Index YoY 1.10% -- -- -- 16:15 US Jan Industrial Production MoM 0.30% -- 0.10% -- 16:15 US Jan Capacity Utilization 78.70% -- 78.80% -- 16:15 US Jan Manufacturing (SIC) Production 1.10% -- 0.20% -- 17:00 US Feb P U. of Mich. Sentiment 91.2 -- 94 -- 17:00 US Feb P U. of Mich. Current Conditions 108.8 -- -- -- 17:00 US Feb P U. of Mich. Expectations 79.9 -- -- -- Δευτ 18-Φεβ 1:50 JN Dec Core Machine Orders MoM 0.00% -- -- -- 1:50 JN Dec Core Machine Orders YoY 0.80% -- -- -- σ. 3

Εταιρικά Αποτελέσματα Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 14/02/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Vulcan Materials Co 0.890 Bef-mkt Iqvia Holdings Inc 1.474 13:00 Iron Mountain Inc 0.246 Bef-mkt Quest Diagnostics Inc 1.401 Bef-mkt Waste Management Inc 1.064 Bef-mkt Ameren Corporation 0.323 Bef-mkt Huntington Ingalls Industrie 4.592 Bef-mkt Borgwarner Inc 1.072 Bef-mkt Ppl Corp 0.488 Bef-mkt Zoetis Inc 0.769 13:55 Coca-Cola Co/The 0.430 14:00 Incyte Corp 0.486 14:00 Duke Energy Corp 0.891 14:30 Cme Group Inc 1.733 Aft-mkt Arista Networks Inc 2.064 Aft-mkt Applied Materials Inc 0.788 23:05 Cbs Corp-Class B Non Voting 1.524 23:20 Nvidia Corp 0.782 σ. 4

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 277 0.0-0.2 0.0 0.2 0.2 Μ.Βρετανία 0.73 0 3-2 -2-2 ΜΒ 664 0.0-0.3 0.4 0.8 0.8 Γαλλία -0.45 0 0 0 1 1 Ελλάδα ### 0.3 0.8-0.2 3.8 3.8 Ισπανία -0.26 0-1 0-2 -2 Αναδυόμενες Αγορές Κρατικά ($) 832 0.1 0.0-0.3 4.8 Ιταλία 4.8 Πορτογαλία 0.47-0.23-6 -1-19 -2 20-2 -1 12-1 12 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 463-0.2-0.5-0.5 0.2 0.2 ΗΠΑ 2.53 2 7 7 4 4 Εβδομάδας -0.372 2.419 0.701-0.803-0.086 Ευρωζώνη 267 0.1 0.1-0.2 1.1 1.1 Γερμανία -0.56 1 2 0 5 5 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 538 0.0-0.3 0.2 1.2 1.2 Ιαπωνία -0.16 0 0 0-2 -2 Μήνα -0.368 2.494 0.731-0.778-0.094 3 Μηνών -0.308 2.693 0.868-0.713-0.082 6 Μηνών -0.231 2.741 0.997-0.651 0.005 12 Μηνών -0.110 2.915 1.132-0.509 0.099 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 226 0.1 0.0 0.5 1.6 1.6 EUR/USD 1.1261-0.6-0.5-1.6-1.8-1.8 ΗΠΑ (IG) 1,468-0.1-0.3-0.1 3.1 3.1 GBP/USD 1.2846-0.4-0.8-2.0 0.7 0.7 ΗΠΑ High Yield 1,996 0.1 0.4 0.7 5.2 5.2 USD/JPY 111.01 0.5 1.2 1.9 1.2 1.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0092 0.2 0.9 1.5 2.8 2.8 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7090-0.1 0.0-2.5 0.6 0.6 Αναδυόμενες Αγορές 371-5 -3 0-64 -64 ΗΠΑ 2.70 1 7 7 2 2 USD/CAD 1.3254 0.1-0.2 1.0-2.8-2.8 Ισπανία 111 0-3 6-6 -6 Γερμανία 0.12-1 4-3 -12-12 EUR/JPY 125.00-0.1 0.6 0.3-0.7-0.7 Ιταλία 266-5 -21 22 16 16 EUR/CHF 1.1366-0.3 0.3-0.1 1.0 1.0 Ιαπωνία -0.01 1 2-1 -1-1 Πορτογαλία 147-3 -9 0-1 -1 EUR/GBP 0.8766-0.2 0.3 0.4-2.5-2.5 Ιρλανδία 77 0-2 5 11 11 Μ.Βρετανία 1.18 0 3-4 -9-9 EUR/NOK 9.7537-0.4-0.3 1.1-1.5-1.5 Ελλάδα 378-2 -15 6-37 -37 Γαλλία 0.55-1 1 0-16 -16 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.23 0 0 4-18 -18 USD/CNY 6.7604-0.2 0.2 1.0-1.7-1.7 itraxx IG Ευρωζώνη 70-1 -3 0-17 -17 Ιταλία 2.78-6 -17 20 4 4 USD/RUB 66.4988 1.0 1.6 1.7-4.1-4.1 iboxx IG ΗΠΑ 65 0-2 0-23 -23 Πορτογαλία 1.60-4 -6-2 -13-13 USD/BRL 3.7591 1.2 0.7 3.1-3.1-3.1 itraxx HY Ευρωζών 307-1 -12-1 -46-46 Ιρλανδία 0.89-1 2 2-1 -1 USD/INR 70.8050 0.1-0.7-0.4 1.5 1.5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 353 3-12 0-96 -96 Ελλάδα 3.91-3 -11 3-49 -49 USD/TRY 5.2844 0.6 0.7 2.3-0.1-0.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,052.8 0.4 1.6 1.2 9.0 9.0-6.9 14.4 Πρώτες ύλες 338.7 0.1 2.5 1.4 7.0 7.0-12.2 14.7 ΗΠΑ S&P 500 2,753.0 0.3 1.7 1.8 9.8 9.8-6.4 Τεχνολογία 17.3 Κοινής ωφελείας 1,208.8 281.8 0.1-0.3 1.5-0.2 3.9 1.5 11.1 4.9 11.1 4.9-9.7-2.2 19.6 15.8 Dow Jones 25,543 0.5 1.7 2.2 9.5 9.5-5.2 17.6 Υγεία 1,055.6 0.2 1.5 0.7 5.4 5.4-5.1 15.7 NASDAQ 7,420.4 0.1 1.7 1.9 11.8 11.8-8.8 19.9 Ενέργεια 477.6 1.3 3.0 1.4 12.6 12.6-18.1 20.8 Russell 2000 1,542.9 0.3 2.4 2.9 14.4 14.4-11.4 21.8 Χρηματοικονομικά 434.1 0.2 2.0 1.0 9.7 9.7-12.1 18.4 VIX Index 15.65 1.4-0.4-5.6-38.4-38.4-56.8 53.9 Ακίνητα 214.7 0.6 0.1 0.8 11.6 11.6-0.3 17.5 S&P 500 Growth 1,657.3 0.2 1.7 2.1 9.6 9.6-7.6 17.4 Υπηρεσίες Επικοινων 152.3-0.1 0.4-0.3 9.8 9.8-6.1 16.5 S&P 500 Value 1,100.2 0.4 1.7 1.5 10.1 10.1-5.8 17.4 Βιομηχανία 631.2 0.6 2.8 4.5 16.4 16.4-6.2 25.1 Ευρώπη STOXX 600 365.0 0.6 1.9 1.8 8.1 8.1-8.3 Μη Κυκλικά 11.5 Κυκλικά προϊόντα 560.1 864.4 0.3 0.6 1.3 2.5 2.2 0.3 7.3 7.3-4.4-8.6 12.7 20.0 EUROSTOXX 50 3,202.4 0.4 2.1 1.4 6.7 6.7-11.0 10.1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,190.8 0.8 1.7 3.2 6.9 6.9-9.0 10.0 Πρώτες ύλες 2,611.3 1.2 2.6 1.4 10.4 10.4-12.9 13.9 DAX-30 (Γερμανία) 11,167.2 0.4 2.4-0.1 5.8 5.8-15.4 8.6 Τεχνολογία 436.8 1.4 2.9 4.1 11.3 11.3-13.8 16.5 CAC-40 (Γαλλία) 5,074.3 0.4 2.3 1.6 7.3 7.3-10.3 Κοινής ωφελείας 11.4 307.4-0.2 0.8 0.1 7.6 7.6-0.7 17.2 SMI (Ελβετία) 9,164.1 0.4 1.8 2.2 8.7 8.7-0.5 Υγεία 12.6 754.7 0.1 0.9 2.9 6.5 6.5-2.9 14.7 IBEX 35 (Ισπανία) 8,982 0.0 1.4-0.8 5.2 5.2-12.7 Ενέργεια 8.4 330.4 0.6 1.8 2.3 9.7 9.7-10.1 13.3 MIB 30 (Ιταλία) 19,990 0.9 3.3 1.3 9.1 9.1-18.6 Χρηματοικονομικά 11.6 690.7 0.4 2.1 1.1 6.9 6.9-19.1 MSCI Growth 130.9 0.6 2.0 2.5 8.7 8.7-6.6 Τηλεπικοινωνίες 12.1 236.8 0.5 0.8-0.9-3.3-3.3-14.6 2.5 MSCI Value 111.1 0.5 1.8 1.2 7.3 7.3-10.5 Βιομηχανία 10.8 1,977.7 0.8 2.3 1.9 8.8 8.8-9.9 12.2 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,249.7 1,833.9 0.9 0.9 1.5 3.5 2.8 1.1 8.7 8.7-5.0-15.2 11.4 14.7 Nikkei 21,140 0.0 4.0 1.8 5.6 5.6-13.5 11.6 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 656.1 0.2 1.0 3.4 7.0 7.0-24.0 10.7 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,737.2 0.6 1.7 3.2 8.0 8.0-22.0 12.2 S&P 500 16.7 15.7 21.7% 6.3% 3.2 2.9 26.6% 26.1% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 1,088.8-1.3-1.2 4.6 11.7 11.7-19.4 19.4 EuroStoxx 14.1 12.9 2.1% 9.1% 1.5 1.4 14.5% 14.8% 3.5% 3.8% Τράπεζες 416.5-0.3 4.0 9.6-5.3-5.3-60.0 14.6 EuroStoxx Bks 9.5 8.5 3.7% 4.3% 0.8 0.8 8.6% 8.6% 5.7% 6.2% MSCI EM, $ 1,041.8 0.0 0.6-0.8 7.9 7.9-15.2 12.0 Dax 30 13.0 11.8-4.6% 9.7% 1.5 1.4 13.6% 14.0% 3.4% 3.6% MSCI Eastern I 163.5-2.1-0.9-2.9 7.5 7.5-12.1 11.1 FTSE100 14.5 13.4 25.7% 4.5% 3.0 3.1 19.1% 20.3% 4.8% 4.9% RTS ($) - Ρωσία 1,190.8-2.0-0.7-1.9 11.4 11.4-11.1 15.2 Ελλάδα 14.9 12.2 21.1% 11.2% 1.6 1.6 12.1% 12.9% 4.1% 3.9% ISE 100 - Τουρκία 101,646-2.0-0.8-2.3 11.4 11.4-14.8 20.1 Nikkei225 15.2 14.0 6.0% 8.7% 1.6 1.5 10.9% 10.3% 2.1% 2.2% MSCI Latam, $ 2,824.4-1.1-0.9-4.2 10.1 10.1-11.4 19.3 Ρωσία RTS($) 7.5 6.7 42.4% 2.5% 2.3 1.9 25.1% 25.6% 5.6% 6.3% Bovespa - Βραζιλία 95,842-0.3 0.5-1.6 9.1 9.1-2.8 38.8 World Equities 16.0 14.8 16.4% 6.3% 2.7 2.5 20.7% 20.5% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 524.3 0.5 1.2 0.7 8.0 8.0-15.1 13.0 Βραζιλία Bovesp 16.4 14.5 62.2% 9.8% 2.9 2.6 16.5% 17.4% 3.5% 3.9% CSI - Κίνα 3,402.3 0.2 4.8 6.3 13.0 13.0-17.8 15.9 Emerging Marke 15.7 14.1 12.6% 5.7% 2.4 2.2 15.6% 15.4% 3.3% 3.6% Sensen - Ινδία 35,914-0.3-1.7-0.9-0.4-0.4-7.9 Ινδία Sensex 27.5 21.2 16.9% 23.7% 4.0 3.6 21.1% 22.6% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 6,059.4-0.1-0.2 3.3 7.3 7.3-4.9 12.0 Hang Seng Chin 12.7 11.3 2.2% 8.1% 2.1 1.7 13.8% 13.5% 3.8% 4.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 178.7 0.28 0.38-0.51 5.25 5.25-13.64 6.25 Χρυσός 1306.3-0.35-0.63-1.13 1.86 1.86-4.33 12.58 Dry Baltic 608.0 1.67 1.16-8.98-52.16-52.16-65.73 2.18 Ασήμι 15.7-0.24-0.99-2.61 0.72 0.72-9.84 12.93 Πετρέλαιο 53.9 1.51 2.24 0.20 18.70 18.70-29.91 27.24 Χαλκός 6123.5 0.47-1.17-0.58 2.73 2.73-16.48 7.00 Φυσικό Αέριο 2.6-4.20-0.31-8.49-12.41-12.41-47.76 1.78 Αλουμίνιο 1836.5-0.01-1.44-3.39 0.75 0.75-31.98 3.76 Σιτάρι 522.3 0.43 0.97 1.11 3.78 3.78-11.93 18.29 Νικέλιο 12324.0-0.03-1.34-0.66 16.21 16.21-21.75 18.09 Καλαμπόκι 378.8 0.13 1.20 0.60 1.00 1.00-8.13 14.86 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 13/02/2019 Ασία: 14/02/2019 σ. 5

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 6

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 7