EΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΕΣ ΣΙ ΕΪ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΥΓΙΕΙΝΗΣ Α.Ε.» ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2011 Κύριοι Μέτοχοι, Σας συγκαλέσαμε στην ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση της Εταιρίας, σύμφωνα με το Νόμο και το άρθρο 10 του Καταστατικού, για να σας εκθέσουμε τα στοιχεία για την πορεία των δραστηριοτήτων της Εταιρίας κατά την τριακοστή έβδομη εταιρική χρήση που κλείνει την 31 Δεκεμβρίου 2011, και να υποβάλουμε στην έγκρισή σας τις Οικονομικές Καταστάσεις που προκύπτουν κατά το κλείσιμο αυτής. Ι. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ 1/ Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΤΟ 2011 Οικονομικοί Δείκτες (Στοιχεία Υπουργείου Οικονομίας & Οικονομικών, «2009-2010: Εξέλιξη Βασικών Οικονομικών Δεικτών στην Ελλάδα με βάση το Επικαιροποιημένο Πρόγραμμα Σταθερότητας και Ανάπτυξης 2008-2011») 2011 2012 (πρόβλεψη) ΡΥΘΜΟΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ 0,4 0,00 ΑΕΠ σε τρέχουσες τιμές αγοράς (δις. ) 215,088 228,40 ΧΡΕΟΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ (% ΑΕΠ) 165,30 145,50 ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΟΣΟΣΤΟΥ ΑΝΕΡΓΙΑΣ 20,70 19,40 2/ H ΕΣ ΣΙ ΕΪ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΥΓΙΕΙΝΗΣ A.Ε. ΚΑΤΑ ΤΟ 2011 ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2012 Η Εταιρία κατά την χρήση που έκλεισε πραγματοποίησε καθαρό κύκλο εργασιών 56.829.569, έναντι 57.294.161 κατά το 2010. H σταθερότητα αυτή προέρχεται κυρίως από την στρατηγική της Εταιρίας για αύξηση των προσφορών της προς τον καταναλωτή και ενδυνάμωση του μεριδίου αγοράς της. Το καθαρό αποτέλεσμα της χρήσης 2011, ανέρχεται σε 1.390.414 (2,4 % επί των καθαρών πωλήσεων) έναντι 1.159.573 (2 % επί των καθαρών πωλήσεων) του 2010. Η Εταιρία μας, λοιπόν, θα συνεχίσει και στη νέα χρήση 2012 τις δράσεις για την επιτυχία μιας αναπτύξεως τόσο σχετικά με τον κύκλο εργασιών όσο και το αποτέλεσμα. 1
ΙΙ.ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΙ ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΤΗΣ 31.12.2011 Α/ Ο ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ Το Ενεργητικό (και Παθητικό) του Ισολογισμού της 31/12/2011 ανέρχεται σε 21.098.822 έναντι 24.499.780 της 31/12/2010. Παραθέτουμε κατωτέρω αναλυτικά, το Ενεργητικό και το Παθητικό του Ισολογισμού αυτού: ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ (ετήσια μη ενοποιημένα) ποσά εκφρασμένα σε ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 31.12.2011 31.12.2010 Ενσώματα πάγια στοιχεία 3.036.194 2.726.747 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 19.874 15.532 Λοιπά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 38.210 41.612 Αποθέματα 4.600.325 4.231.929 Απαιτήσεις από πελάτες 10.706.463 10.584.499 Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 2.697.756 6.899.461 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 21.098.822 24.499.780 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μετοχικό κεφάλαιο 7.641.608 7.641.608 Λοιπά στοιχεία Ιδίων κεφαλαίων 2.292.061 7.331.908 Σύνολο ΙδίωνΚεφαλαίων (γ) 9.933.669 14.973.516 Προβλέψεις / Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 561.498 638.232 Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 10.603.655 8.888.033 Σύνολο υποχρεώσεων (δ) 11.165.153 9.526.265 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (γ)+(δ) 21.098.822 24.499.780 Σχετικά με το πάγιο Ενεργητικό συνοψίζουμε εκ των σχετικών λογαριασμών ως ακολούθως : 2
Επενδύσεις : Οι νέες επενδύσεις της χρήσεως, ανέρχονται συνολικά σε 738.204 που αφορά σε επένδυση για ανακαίνιση των γραφείων της εταιρίας, αγορές μηχανογραφικού εξοπλισμού, προγραμμάτων ΙΤ καθώς και επίπλων γραφείων και οι αποσβέσεις ανέρχονται σε 268.709. Σχετικά με το κυκλοφορούν Ενεργητικό, σημειώνουμε τα ακόλουθα : Λογαριασμοί Απαιτήσεων Πελατών: H σχέση της αναλογικότητας προς τον ετήσιο τζίρο, σε σύγκριση με την προηγούμενη χρήση, παρέμεινε σταθερή που ήταν αποτέλεσμα της σταθερότητας των ημερών πίστωσης των πελατών. Η συνεχής και οργανωμένη διαδικασία παρακολούθησης του πιστωτικού τμήματος της εταιρίας έχει ως αποτέλεσμα μια μείωση από 73 ΜΟ ημερών πίστωσης το 2009 σε 62 το 2010 και σε ελαφριά αύξηση των ημερών πίστωσης των πελατών σε 65 το 2011 σε σχέση με το 2010. Σχετικά με το Παθητικό συνοψίζουμε τα παρακάτω : Ίδια Κεφάλαια: Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας διαιρείται σε 86.797 μετοχές των 88,04 εκάστη, ήτοι 7.641.608 το οποίον είναι στο σύνολό του καταβεβλημένο. Υποχρεώσεις: Το σύνολο των υποχρεώσεων παρουσιάζουν ποσοστιαία αύξηση σε σχέση με τον κύκλο εργασιών και ποσοστό 3%. B/ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ Κύριοι Μέτοχοι, Η Κατάσταση Συνολικών Εσόδων 2011, σε σύγκριση με τη χρήση 2010, παρατίθεται κατωτέρω : ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ (ετήσια μη ενοποιημένα) ποσά εκφρασμένα σε 01.01-31.12.2011 01.01-31.12.2010 Σύνολο Κύκλου Eργασιών 56.829.569 57.294.161 Κόστος πωληθέντων -40.239.107-40.915.846 Μικτά κέρδη 16.590.462 16.378.314 Έξοδα διάθεσης -14.342.249-14.172.204 Έξοδα διοίκησης -1.189.673-1.135.917 Λοιπά κέρδη (καθαρά) 241.421 55.144 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων 1.299.960 1.125.337 Χρηματοοικονομικό έσοδο (καθαρό) 90.453 34.236 Κέρδη προφόρων 1.390.414 1.159.573 Φόροςεισοδήματος -452.807-933.591 Κέρδημετά από φόρους 937.607 225.982 Λοιπά συνολικά έσοδα μετά από φόρους 22.546 17.152 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους 960.153 243.134 3
Κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχή (σε ) 11,06 2,80 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελέσματων και συνολικών αποσβέσεων 1.568.669 1.390.879 Σημειώνουμε την αύξηση των "κερδών μετά από φόρους της χρήσεως", έναντι της προηγουμένης χρήσεως της τάξεως του 295 %, με ποσοστό επί του κύκλου εργασιών 1,68 % για το 2011, έναντι 0,4 % του 2010. Γ/ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Κύριοι Μέτοχοι, Η Κατάσταση Ταμειακών Ροών 2011, σε σύγκριση με τη χρήση 2010, παρατίθεται κατωτέρω : ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 01.01-31.12.2011 01.01-31.12.2010 ΛειτουργικέςΔραστηριότητες Αποτελέσματα προφόρων 1.390.414 1.159.573 Πλέον / μείον προσαρμογές για: Αποσβέσεις 268.709 265.542 Προβλέψεις -38.173 17.622 Αποτελέσματα (έσοδα,έξοδα,κέρδη και ζημιές) επενδυτικής δραστηριότητας 141.422 15.048 Πιστωτικοί τόκοι και συναφή έσοδα -90.453-34.236 Πλέον/ μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) αποθεμάτων -368.396-271.201 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων -938.573 269.274 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) 1.862.186-1.828.640 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα -12.277-10.160 ΚαταβεβλημένοιΦόροι -615.385-512.211 Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 1.599.473-929.389 ΕπενδυτικέςΔραστηριότητες Αγορά ενσώματων και άυλων παγίων στοιχείων -738.205-225.663 4
Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων και άυλων παγίων στοιχείων 14.286 4.726 Τόκοι εισπραχθέντες 102.730 44.396 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) -621.188-176.542 Ταμιακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Μερίσματα πληρωθέντα στους μετόχους της εταιρείας -6.000.000-5.000.000 Ταμιακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες -6.000.000-5.000.000 Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα χρήσης (α) + (β) + (γ) -5.021.716-6.105.931 Ταμειακά Διαθέσιμα και ισοδύναμα Έναρξης Χρήσης 6.485.884 12.591.815 Ταμειακά Διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης Χρήσης 1.464.168 6.485.884 Ταμειακά Διαθέσιμα από Λειτουργικές Δραστηριότητες: H αύξηση τους οφείλεται κυρίως στην αύξηση των αποτελεσμάτων προ φόρων. Οι βασικοί χρηματοοικονομικοί δείκτες της εταιρείας για τις χρήσεις 2011 και 2010 έχουν ως εξής: Αριθμοδείκτες οικονομικής διάρθρωσης 31/12/2011 31/12/2010 Κυκλοφορούν ενεργητικό 18.004.544 85,33% 21.715.889 88,64% Σύνολο ενεργητικού 21.098.822 24.499.780 Πάγιο ενεργητικό 3.094.278 14,67% 2.783.891 11,36% Σύνολο ενεργητικού 21.098.822 24.499.780 Οι παραπάνω δείκτες δείχνουν την αναλογία κεφαλαίων που έχει διατεθεί σε κυκλοφοριακό και πάγιο ενεργητικό. Ίδια κεφάλαια 9.933.669 88,97% 14.973.516 157,18% Σύνολο υποχρεώσεων 11.165.153 9.526.265 Ο παραπάνω δείκτης δείχνει την οικονομική αυτάρκεια της Εταιρείας. Σύνολο υποχρεώσεων 11.165.153 52,92% 9.526.265 38,88% Σύνολο παθητικού 21.098.822 24.499.780 Ίδια κεφάλαια 9.933.669 47,08% 14.973.516 61,12% Σύνολο παθητικού 21.098.822 24.499.780 Οι παραπάνω δείκτες δείχνουν την δανειακή εξάρτηση της εταιρείας 5
Ίδια κεφάλαια 9.933.669 321,03% 14.973.516 537,86% Πάγιο ενεργητικό 3.094.278 2.783.891 Ο δείκτης αυτός δείχνει το βαθμό χρηματοδοτήσεως των ακινητοποιήσεων της εταιρείας από τα Ίδια Κεφάλαια. Κυκλοφορούν ενεργητικό 18.004.544 169,80% 21.715.889 244,33% Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 10.603.655 8.888.033 Ο δείκτης αυτός δείχνει την δυνατότητα της Εταιρείας να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της με στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Κεφάλαιο κινήσεως 7.400.889 41,11% 12.827.856 59,07% Κυκλοφορούν ενεργητικό 18.004.544 21.715.889 Ο αριθμοδείκτης αυτός απεικονίζει σε ποσοστό το τμήμα του Κυκλοφορούντος ενεργητικού το οποίο χρηματοδοτείται από το πλεόνασμα των διαρκών κεφαλαίων (Ιδίων Κεφαλαίων και Μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων). Αριθμοδείκτες αποδόσεως και αποδοτικότητας 31/12/2011 31/12/2010 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων 1.568.669 2,76% 1.390.879 2,43% Πωλήσεις αποθεμάτων & υπηρεσιών 56.829.569 57.294.161 Ο αριθμοδείκτης αυτός απεικονίζει την απόδοση της εταιρείας χωρίς το συνυπολογισμό των εκτάκτων και ανόργανων αποτελεσμάτων. Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων 1.390.414 2,43% 1.159.573 2,02% Σύνολο εσόδων 57.161.443 57.383.540 Ο αριθμοδείκτης αυτός απεικονίζει την συνολική απόδοση της εταιρείας σε σύγκριση με τα συνολικά της έσοδα Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων 1.390.414 14,00% 1.159.573 7,74% Ίδια κεφάλαια 9.933.669 14.973.516 Ο αριθμοδείκτης αυτός απεικονίζει την αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας. Μικτά αποτελέσματα 16.590.462 29,19% 16.378.314 28,59% Πωλήσεις αποθεμάτων & υπηρεσιών 56.829.569 57.294.161 6
Ο αριθμοδείκτης αυτός απεικονίζει το ποσοστιαίο μέγεθος του μικτού κέρδους επί των πωλήσεων της εταιρείας. ΙΙΙ. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Α. Χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι 1.Συναλλαγματικός κίνδυνος Η εταιρία δεν εκτίθεται σε σημαντικό συναλλαγματικό κίνδυνο, διότι δεν υπάρχουν σημαντικές συναλλαγές σε ξένα νομίσματα. 2.Πιστωτικός κίνδυνος Η Εταιρεία δεν έχει σημαντικές συγκεντρώσεις πιστωτικού κινδύνου. Η πολιτική της έγκειται στο να εξασφαλίσει ότι οι πωλήσεις γίνονται σε πελάτες με αποδεδειγμένη πιστοληπτική ικανότητα. Διενεργείται επίσης αυτόματος πιστωτικός έλεγχος, όπου παραγγελίες για ποσά πέραν του εγκεκριμένου πιστωτικού ορίου ανά πελάτη, απορρίπτονται καθώς και παραγγελίες για πελάτες με ληξιπρόθεσμες οφειλές. Τα πιστωτικά όρια πελατών καθορίζονται με βάση εσωτερικών ή εξωτερικών αξιολογήσεων σύμφωνα πάντα με όρια που έχει καθορίσει η Διοίκηση. Η χρήση πιστωτικών ορίων παρακολουθείται σε τακτά διαστήματα. 3.Κίνδυνος διακύμανσης των τιμών των προϊόντων Οι τιμές αγοράς των προϊόντων κατά το 2011 παρουσίασαν αύξηση κατά ΜΟ 0,6%. Εάν υπάρξει αυτή η διακύμανση και το 2012, τότε προκειμένου να αντιμετωπιστεί από την εταιρία, θα αυξήσει τις τιμές πώλησης κατά αντίστοιχο ποσοστό. 4.Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας αντιμετωπίζεται με την εξασφάλιση ικανών ταμιακών πόρων και διαθεσίμων. Οι ημέρες πίστωσης των πελατών κατά μέσον όρο στην χρήση του 2011 διαμορφώθηκε στις 65 ημέρες. Η εταιρία παρακολουθεί πολύ στενά τα διαθέσιμα της καθώς και τις εισπράξεις των πελατών της και επιπλέον αυξάνει τις ημέρες πληρωμής των προμηθευτών της έτσι ώστε να εξασφαλίσει ικανούς ταμιακούς πόρους και διαθέσιμα. Β. Κίνδυνος κεφαλαίου Πολιτική της εταιρείας είναι η διατήρηση ικανοποιητικής κεφαλαιακής βάσης, ώστε να υποστηρίζεται η ομαλή λειτουργία της. Η διοίκηση παρακολουθεί τα ίδια κεφάλαια ώστε να μην υπολείπονται των ξένων κεφαλαίων. H εταιρεία συμμορφώνεται πλήρως με τις σχετικές διατάξεις που επιβάλλονται από την νομοθεσία σε σχέση με τα ίδια κεφάλαια. Οι συντελεστές μόχλευσης στις 31 Δεκεμβρίου 2011 και 31 Δεκεμβρίου 2010 ήταν μηδενικοί διότι η εταιρεία δεν έχει προβεί σε βραχυπρόθεσμο ή/και μακροπρόθεσμο δανεισμό. 7
ΙV: AKINHTA ETAΙΡΙΑΣ Η εταιρία έχει στην κυριότητά της αποθηκευτικό χώρο στον Αυλώνα Αττικής που χρησιμοποιεί για την αποθήκευση των εμπορευμάτων της. Δεν υπάρχει εγγραφή βαρών υπέρ του ακινήτου. V.ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΑΠΟ ΤΗ ΛΗΞΗ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ Η εταιρία έχει συνάψει τη δανειακή σύμβαση Νο 5891/19.1.2012 έως 19.7.2012 με την Citibank για δανεισμό κεφαλαίου κινήσεως ύψους 5.000.000. Για την κάλυψη των αναγκών κεφαλαίου κινήσεως η εταιρία εξετάζει επίσης το ενδεχόμενο δανεισμού από τη Μητρική εταιρία. Το Διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε τη μη διανομή μερισμάτων για τη χρήση 2011. Δεν έχουν συμβεί σημαντικά γεγονότα, μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού, που να επηρεάζουν τις Οικονομικές Καταστάσεις του 2011. Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας την 25/05/12 και υπόκεινται στην έγκριση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης, η οποία με βάση το νόμο και το καταστατικό έχει δικαίωμα να τις τροποποιεί. Οι νόμιμοι εκπρόσωποι της SCA Hygiene Products A.E. Για το Λογιστήριο Iωάννης Κοττεάκος Ιωάννα Μπάρλα Ελισάβετ Βελαέτη Αντιπρόεδρος του Δ.Σ./ Μέλος του Δ.Σ./ Διευθύντρια Λογιστηρίου Country Manager Οικονομική Διευθύντρια/ Διευθύντρια Ανθρωπίνων Πόρων 8