Αποτελέσµατα έτους 2006 Καθαρά Κέρδη Ευρώ 626 εκατ. (+24,6) Μέρισµα Ευρώ 0,75 ανά µετοχή (+25,0) Η επιτυχηµένη πορεία µας συνεχίσθηκε και το 2006 µε τα αποτελέσµατα να υπερβαίνουν τις προσδοκίες µας. Η κερδοφόρος ανάπτυξη των δραστηριοτήτων µας µε διαρκή βελτίωση των παρεχοµένων υπηρεσιών στην πελατεία παραµένει στην πρώτη γραµµή των επιδιώξεών µας. Θα συνεχίσουµε και το 2007 να εργαζόµασθε µε την ίδια αποτελεσµατικότητα για να υλοποιήσουµε τους στόχους του επιχειρηµατικού µας σχεδίου Agenda 2010. Γιάννης Σ. Κωστόπουλος, Πρόεδρος Τα κέρδη ανά µετοχή αυξήθηκαν κατά 27,2 έναντι στόχου για µέση ετήσια αύξηση τουλάχιστον κατά 20 στην περίοδο 2006-2008. Αυτό οφείλεται στην άνοδο των εργασιών µας σε όλους τους τοµείς τόσο στην Ελλάδα, όσο και το εξωτερικό. Στην Νοτιοανατολική Ευρώπη, ειδικότερα, µετά την ενίσχυσή µας µε 94 νέα Καταστήµατα, ήδη διαθέτουµε δίκτυο 270 Καταστηµάτων. Η επέκτασή µας µέσω οργανικής αναπτύξεως και προσεκτικά επιλεγµένων επενδύσεων θα συνεχισθεί και το 2007. ηµήτριος Π. Μαντζούνης, ιευθύνων Σύµβουλος ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ - Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 24,6 σε Ευρώ 625,9 εκατ., χωρίς την έκτακτη φορολόγηση των αποθεµατικών. - Τα κέρδη ανά µετοχή διαµορφώθηκαν σε Ευρώ 1,59 έναντι Ευρώ 1,25 πέρυσι (+27,2). - Το καθαρό έσοδο τόκων αυξήθηκε κατά 16,4, ανερχόµενο σε Ευρώ 1.417,6 εκατ., ενώ το περιθώριο τόκων (MARGIN) διαµορφώθηκε σε 3,1. - Τα έσοδα από προµήθειες αυξήθηκαν κατά 13,6 και ανήλθαν σε Ευρώ 400,1 εκατ. - Ο δείκτης κόστους προς έσοδα βελτιώθηκε σηµαντικά σε 45,7 έναντι 47,3 το 2005. - Η αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων, χωρίς την έκτακτη φορολόγηση των αποθεµατικών, διαµορφώθηκε σε 26,8 από 23,0 το 2005. - Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας για το 2006 διαµορφώθηκε σε 12,9, ο δείκτης κεφαλαίων πρώτης διαβαθµίσεως σε 10,2, ενώ ο δείκτης βασικών κεφαλαίων σε 7,7.
ΚΥΡΙΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ - Οι εργασίες ικτύου µε ιδιώτες και µικρές επιχειρήσεις στην Ελλάδα εξελίσσονται σύµφωνα µε τον προγραµµατισµό µας. Οι χορηγήσεις προς τους ιδιώτες και τις µικρές επιχειρήσεις αυξήθηκαν κατά 20,4 και τα κέρδη προ φόρων από τις εργασίες ικτύου κατά 28,9. - Η επέκταση στην Νοτιοανατολική Ευρώπη υλοποιείται σύµφωνα µε το χρονοδιάγραµµα. Το 2006 το ίκτυό µας ενισχύθηκε µε 94 νέα Καταστήµατα, ήτοι αύξηση άνω του 50, µε τα δάνεια και τις καταθέσεις να αυξάνονται κατά 35,8 και 37,8 αντιστοίχως. Με ήδη 270 Καταστήµατα σε λειτουργία και Προσωπικό 4.000 ατόµων και συνεχή επέκταση του ικτύου έτσι ώστε το 2008 να διαθέτουµε άνω των 500 Καταστηµάτων, οι αναπτυξιακές προοπτικές µας ενισχύονται σηµαντικά στην περιοχή. - Σηµαντική είναι η αύξηση των εργασιών µας στην Κύπρο, µε υψηλή κερδοφορία και επέκταση του µεριδίου αγοράς. Οι χορηγήσεις αυξήθηκαν κατά 29 και το καθαρό έσοδο τόκων και οι προµήθειες κατά 29 και 25 αντιστοίχως, µε τον δείκτη κόστους προς έσοδα να διαµορφώνεται σε 43. - Ενίσχυση του δικτύου Καταστηµάτων στην Ελλάδα. Το ίκτυό µας στην Ελλάδα επεκτάθηκε µε 9 Καταστήµατα το 2006 ενώ σχεδιάζεται και το άνοιγµα 20 επιπλέον Καταστηµάτων το 2007, σε περιοχές που παρουσιάζουν αυξηµένο ενδιαφέρον λόγω δηµογραφικών εξελίξεων. - H Alpha Bank εισέρχεται στην τραπεζική αγορά της Τουρκίας µε την εξαγορά του 50 της Αbank. H συµφωνία αποτελεί µοναδική ευκαιρία για την Alpha Bank να αντλήσει οφέλη από τις άριστες προοπτικές αναπτύξεως του τραπεζικού τοµέα στην Τουρκία σε συνεργασία µε τον Όµιλο Anadolu, έναν από τους µεγαλύτερους επιχειρηµατικούς οµίλους της Τουρκίας. - H µακροχρόνια συµφωνία συνεργασίας µεταξύ της Alpha Bank και της AXA ανοίγει µία νέα εποχή στην ανάπτυξη των τραπεζοασφαλιστικών εργασιών. Οι ασφαλιστικές εργασίες και οι εργασίες διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου αναµένεται να επεκταθούν σηµαντικά από την ανάπτυξη καινοτόµων επενδυτικών καθώς και ασφαλιστικών προϊόντων ζωής και γενικών ασφαλειών και τη διανοµή τους µέσω του εκτεταµένου δικτύου Καταστηµάτων της Τραπέζης. - Η τοποθέτηση ιδίων µετοχών ολοκληρώθηκε µε µεγάλη επιτυχία στις διεθνείς αγορές. Στις αρχές εκεµβρίου 2006, η Alpha Bank προχώρησε σε τοποθέτηση ιδίων µετοχών που αντιστοιχούσαν στο 5,21 του µετοχικού κεφαλαίου. Η ζήτηση από θεσµικούς επενδυτές του εξωτερικού και του εσωτερικού ήταν µεγάλη και η τοποθέτηση απέδωσε Ευρώ 483,5 εκατ. ΜΕΡΙΣΜΑ ΧΡΗΣΕΩΣ Λαµβάνοντας υπόψη τη βελτίωση της κερδοφορίας και την επίτευξη των στόχων µας, το ιοικητικό Συµβούλιο αποφάσισε να προτείνει στη Γενική Συνέλευση των Μετόχων µέρισµα Ευρώ 0,75 ανά µετοχή, το οποίο αντιστοιχεί σε αύξηση 25 έναντι του αναπροσαρµοσµένου µερίσµατος Ευρώ 0,60 ανά µετοχή της προηγουµένης χρήσεως.
ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Έσοδα 1.942,2 1.687,5 15,1 Ελλάδα 1.677,4 1.455,0 15,3 Νοτιοανατολική Ευρώπη 248,4 214,1 16,0 Έξοδα 887,5 798,5 11,1 Ελλάδα 722,4 652,3 10,7 Νοτιοανατολική Ευρώπη 153,6 134,8 13,9 Κέρδη προ φόρων 800,7 634,1 26,3 Ελλάδα 725,6 565,3 28,4 Νοτιοανατολική Ευρώπη 70,0 58,2 20,3 Καθαρά Κέρδη (χωρίς την έκτακτη φορολόγηση των αποθεµατικών) 625,9 502,2 24,6 Κέρδη Aνά Mετοχή (σε Ευρώ) 1,59 1,25 27,2 ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ 31.12.2006 31.12.2005 Ενεργητικό 49.443 43.663 13,2 Ίδια Κεφάλαια 2.737 2.218 23,4 Χορηγήσεις 33.200 28.306 17,3 Ελλάδα 28.444 24.647 15,4 Νοτιοανατολική Ευρώπη 3.988 2.936 35,8 Καταθέσεις 31.015 26.547 16,8 εκ των οποίων Ελλάδα 26.817 23.361 14,8 Νοτιοανατολική Ευρώπη 3.622 2.629 37,8 Private Banking 4.916 4.241 15,9 Αµοιβαία Κεφάλαια 4.201 5.188 (19,0) Πληροφορίες: Μαρίνος Γιαννόπουλος, Γενικός ιευθυντής και C.F.O. Τηλ.: +30 210 326 2366 Μιχάλης Μασουράκης, ιευθυντής Οικονοµικών Μελετών Οµίλου Τηλ : +30 210 326 2828 www.alpha.gr Αθήναι, 28 Φεβρουαρίου 2007
ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ ΕΠΙ ΟΣΕΩΝ ΕΤΟΥΣ 2006 Τα καθαρά κέρδη, χωρίς την έκτακτη φορολόγηση των αποθεµατικών, ανήλθαν σε Ευρώ 625,9 εκατ. (+24,6). Η επιβολή φορολογίας 15 σε αφορολόγητα αποθεµατικά που είχαν σχηµατισθεί προ του 2006 δηµιούργησε έκτακτη φορολογική υποχρέωση ύψους Ευρώ 74 εκατ., απαλλάσσοντας την διανοµή των αποθεµατικών αυτών στο µέλλον από φόρους. Τα συνολικά έσοδα διαµορφώθηκαν σε Ευρώ 1,9 δισ. (+15,1), κυρίως λόγω της αυξήσεως του καθαρού εσόδου τόκων (+16,4) διαµορφώνοντας το καθαρό περιθώριο τόκων (MARGIN) σε 3,1, και των εσόδων από προµήθειες (+13,6). Επίσης, τα αποτελέσµατα από χρηµατοοικονοµικές πράξεις ανήλθαν σε Ευρώ 55,5 εκατ. ενώ τα λοιπά έσοδα σε Ευρώ 68,9 εκατ. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν στην Ελλάδα κατά 28,4 και στην Νοτιοανατολική Ευρώπη κατά 20,3. Οι λειτουργικές δαπάνες ανήλθαν σε Ευρώ 887,5 εκατ. (+11,1), υπερβαίνοντας τα προβλεπόµενα επίπεδα, λόγω των µισθολογικών αυξήσεων που προέκυψαν από την κλαδική συλλογική σύµβαση εργασίας. Οι δαπάνες Προσωπικού επηρεάσθηκαν επίσης από την επέκτασή µας στην Νοτιοανατολική Ευρώπη µε τη λειτουργία 94 νέων Καταστηµάτων και την πρόσληψη Προσωπικού 800 ατόµων το 2006. Ως αποτέλεσµα, οι συνολικές δαπάνες Προσωπικού αυξήθηκαν κατά 10,2. Η αύξηση των εργασιών µε ιδιώτες και µικρές επιχειρήσεις στην Ελλάδα και η επέκταση µας στην Νοτιοανατολική Ευρώπη οδήγησαν επίσης σε αύξηση των γενικών εξόδων κατά 13,7. Το λειτουργικό κόστος στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 10,7 ενώ στην Νοτιοανατολική Ευρώπη κατά 13,9. Οι χορηγήσεις στο τέλος του 2006 ανήλθαν σε Ευρώ 33,2 δισ. (+17,3), µε τις χορηγήσεις προς ιδιώτες και µικρές επιχειρήσεις στην Ελλάδα να αυξάνονται κατά 20,4 και τις χορηγήσεις στην Νοτιοανατολική Ευρώπη κατά 35,8. Οι αποµειώσεις δανείων, δηλαδή οι συσσωρευµένες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις, ανήλθαν σε Ευρώ 992,2 εκατ. στο τέλος του 2006 παρά τις διαγραφές ύψους Ευρώ 361 εκατ. Οι ζηµίες αποµειώσεως ως ποσοστό του µέσου όρου των χορηγήσεων περιορίσθηκαν σε 81 µονάδες βάσεως έναντι 98 µονάδων βάσεως το 2005, λόγω βελτιώσεως της ποιότητος του χαρτοφυλακίου µας και αποτελεσµατικότερου εισπρακτικού µηχανισµού επισφαλών απαιτήσεων. Τα αποταµιευτικά κεφάλαια ανήλθαν σε Ευρώ 41,2 δισ. (+10,4). Οι καταθέσεις στην Ελλάδα συµπεριλαµβανοµένων των οµολόγων εκδόσεως Alpha Bank που διατίθενται στην πελατεία αυξήθηκαν κατά 14,8 σε Ευρώ 26,8 δισ., µε τα υπόλοιπα των λογαριασµών χρηµαταγοράς να αυξάνονται σηµαντικά (+39,8) λόγω των εισροών κεφαλαίων από τα αµοιβαία κεφάλαια, τα οποία συρρικνώθηκαν κατά 19. Τα κεφάλαια πελατείας private banking διευρύνθηκαν κατά 15,9 σε Ευρώ 4,9 δισ. Τέλος, οι καταθέσεις στην Νοτιοανατολική Ευρώπη αυξήθηκαν σηµαντικά σε Eυρώ 3,6 δισ. (+37,8). ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ Ι ΙΩΤΩΝ ΚΑΙ ΜΙΚΡΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Τα κέρδη προ φόρων από τη λιανική τραπεζική ανήλθαν σε Ευρώ 378,0 εκατ. (+29,5). Τα υπόλοιπα στεγαστικών δανείων επεκτάθηκαν κατά 23,8 το 2006 ανερχόµενα σε Ευρώ 8,4 δισ., µε τις νέες πωλήσεις να ανέρχονται σε Ευρώ 2,8 δισ., εν µέσω εντεινόµενων ανταγωνιστικών συνθηκών. Η καταναλωτική πίστη αυξήθηκε, σε αντιστοιχία µε την ανάπτυξη της αγοράς, κατά 21,4 σε Ευρώ 3,2 δισ., µε τα υπόλοιπα καταναλωτικών δανείων να αυξάνονται κατά 27,9 και των πιστωτικών καρτών κατά 9,4. Τα δάνεια σε µικρές επιχειρήσεις (µε κύκλο εργασιών µικρότερο των Ευρώ 2,5 εκατ. ή πιστωτικό όριο χαµηλότερο του Ευρώ 1 εκατ.) κατέγραψαν αύξηση 13,1, ενώ τα δάνεια σε πολύ µικρές επιχειρήσεις (µε πιστωτικό όριο µικρότερο των Ευρώ 90.000) κατέγραψαν αύξηση 20,8. Οι χρηµατοδοτήσεις λιανικής το 2006 ωφελήθηκαν από την προώθηση νέων προϊόντων καθώς η Τράπεζα ανταποκρίθηκε µε επιτυχία στις µεταβολές της ζητήσεως στην αγορά.
Ενδεικτικά αναφέρονται το στεγαστικό πρόγραµµα Αlpha Προστασία που προσφέρει κάλυψη σε περιβάλλον αυξανόµενων επιτοκίων, το Alpha Oλα σε 1 που συγκεντρώνει τις οφειλές καταναλωτικής πίστεως από άλλες τράπεζες σε ένα λογαριασµό στην Alpha Bank, το πρόγραµµα επιβραβεύσεως συναλλαγών µε κάρτες Βonus, σύµφωνα µε το οποίο ο κάτοχος της κάρτας συλλέγει πόντους που ανταλλάσσονται µε προϊόντα συνεργαζοµένων επιχειρήσεων και, τέλος, τα προνοµιακά δανειακά προϊόντα για προσωπικές εταιρίες και πολύ µικρές επιχειρήσεις. Οι εργασίες λιανικής τραπεζικής υποστηρίζονται από κεντροποιηµένη διαχείριση όσον αφορά την έγκριση και διεκπεραίωση των αιτηµάτων αλλά και την ανάπτυξη νέων προϊόντων. Ιδιώτες και Μικρές Επιχειρήσεις Λειτουργικά Έσοδα 1.052,8 882,8 19,3 Λειτουργικά Έξοδα 508,7 451,8 12,6 Ζηµίες Αποµειώσεως 166,1 139,1 19,3 Κέρδη προ Φόρων 378,0 291,8 29,5 41,9 40,1 11.273 9.087 24,0 Έξοδα / Έσοδα 48,3 51,2 Χρηµατοδοτήσεις 15.550 12.917 20,4 ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ Tα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε Ευρώ 70 εκατ. (+20,3). Το ίκτυό µας ενισχύθηκε το 2006 µε 94 νέα Καταστήµατα, 40 στην Ρουµανία, 30 στην Βουλγαρία, 14 στην Σερβία, 5 στην Αλβανία, 3 στην Π.Γ..Μ. και 2 στην Κύπρο. Ηδη, το ίκτυό µας αριθµεί 270 Καταστήµατα και αναµένεται να επεκταθεί περαιτέρω έτσι, ώστε το 2008 να έχουµε άνω των 500 Καταστηµάτων στην περιοχή. Το άνοιγµα νέων Καταστηµάτων ήδη συντελεί στην αύξηση των χορηγήσεων (+35,8) και των καταθέσεων (+37,8), µε τα υπόλοιπα να διαµορφώνονται σε Ευρώ 3,6 δισ. και Ευρώ 4,0 δισ. αντίστοιχα. Ειδικά στις αγορές των Βαλκανίων, η στεγαστική και καταναλωτική πίστη επεκτάθηκε κατά 130,3 και 54,7 αντιστοίχως, από σχετικά χαµηλή βάση. Επιπλέον, οι χορηγήσεις στην Κύπρο αυξήθηκαν κατά 28,6, µε τα στεγαστικά δάνεια να αυξάνονται κατά 86,5 σε µία αγορά µε ταχύ ρυθµό αναπτύξεως, λόγω της µεγάλης ζητήσεως για εξοχικές κατοικίες από ξένους. Με την Βουλγαρία και την Ρουµανία να είναι ήδη µέλη της Ευρωπαϊκής Ενώσεως, οι προοπτικές για δυναµική ανάπτυξη παραµένουν ισχυρές. Οι προσδοκίες αυτές σχετίζονται άµεσα µε την αύξηση του κατά κεφαλήν εισοδήµατος στις χώρες αυτές, η οποία µεταφράζεται σε ζήτηση για χρηµατοοικονοµικά προϊόντα και υπηρεσίες, αλλά και µε την µεγαλύτερη επέκταση των εµπορικών και επενδυτικών δραστηριοτήτων των ελληνικών επιχειρήσεων στην περιοχή. ραστηριότητα στην ΝΑ Ευρώπη Λειτουργικά Έσοδα 248,4 214,1 16,0 Λειτουργικά Έξοδα 153,6 134,8 13,9 Ζηµίες Αποµειώσεως 24,8 21,1 17,5 Κέρδη προ Φόρων 70,0 58,1 20,3 25,6 27,0 3.417 2.737 24,8 Έξοδα / Έσοδα 61,8 63,0 Χρηµατοδοτήσεις 3.988 2.936 35,8
ΜΕΣΑΙΕΣ ΚΑΙ ΜΕΓΑΛΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Tα κέρδη προ φόρων διαµορφώθηκαν σε Ευρώ 202,6 εκατ.(+23,2). Αυτό οφείλεται τόσο στην αύξηση του όγκου των εργασιών στις χορηγήσεις που ανήλθε σε 9,9, όσο και στη βελτίωση των οικονοµικών συνθηκών που αντανακλάται στην αποκλιµάκωση των ζηµιών αποµειώσεως. Η Alpha Bank από το 2007 έχει θέσει σε εφαρµογή ένα εκτεταµένο έργο αναδιοργανώσεως του τοµέα των µεσαίων επιχειρήσεων. Σύµφωνα µε το πρόγραµµα, προβλέπεται η ίδρυση 10 Επιχειρηµατικών Κέντρων, εκ των οποίων το πρώτο στην Αθήνα είναι ήδη σε λειτουργία. Τα Κέντρα αναλαµβάνουν όλες τις εγκριτικές διαδικασίες και τις εργασίες προσελκύσεως πελατείας, µε τις οποίες ήταν επιφορτισµένα τα Καταστήµατα, ενισχύοντας την αποτελεσµατικότητα των λειτουργιών µας. Έτσι, τα Καταστήµατα µετεξελίσσονται σε µονάδες εξειδικευµένες κατά κύριο λόγο στην εξυπηρέτηση ιδιωτών και µικρών επιχειρήσεων, βελτιώνοντας παράλληλα την κερδοφορία τους. Μεσαίες και Μεγάλες Επιχειρήσεις Λειτουργικά Έσοδα 366,3 356,2 2,8 Λειτουργικά Έξοδα 100,6 94,1 6,9 Ζηµίες Αποµειώσεως 63,1 97,7 (35,4) Κέρδη προ Φόρων 202,6 164,4 23,2 21,5 18,9 11.769 10.899 8,0 Έξοδα / Έσοδα 27,5 26,4 Χρηµατοδοτήσεις 12.894 11.730 9,9 ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Τα κέρδη προ φόρων διαµορφώθηκαν σε Ευρώ 48,2 εκατ. (-2,4). Η αγορά των αµοιβαίων κεφαλαίων στην Ελλάδα συρρικνώθηκε σηµαντικά το 2006 (-21,7 στα εκτός διαχειρίσεως διαθεσίµων αµοιβαία κεφάλαια), καθώς κεφάλαια πελατείας µετακινήθηκαν εκτός οµολογιακών αλλά και µετοχικών αµοιβαίων κεφαλαίων, προτιµώντας την ασφάλεια της ρευστότητας σε ένα περιβάλλον ανοδικών επιτοκίων. Τα εκτός διαχειρίσεως διαθεσίµων αµοιβαία κεφάλαια της Αlpha Bank συρρικνώθηκαν σε µικρότερο βαθµό από την αγορά, οδηγώντας σε βελτίωση του µεριδίου αγοράς, που ανέρχεται πλέον στο 22. Στο πλαίσιο αυτό, η Alpha Bank, αξιοποιώντας τη συγκυρία, προχώρησε στη δηµιουργία σύγχρονων εναλλακτικών προϊόντων, όπως τα Fund of Funds (στα οποία έχουν ήδη εισρεύσει Ευρώ 600 εκατ.), καθώς επίσης και Balanced Fund που παρέχουν προστασία σε περίπτωση πτώσεως των αγορών (µε Ευρώ 250 εκατ. σε κεφάλαια υπό διαχείριση). Επίσης, στον χώρο του Private Banking, τα κεφάλαια πελατείας ανήλθαν σε Ευρώ 4,9 δισ. (+15,9) καθώς πελάτες µε µεγάλη οικονοµική επιφάνεια αναζητούν εξειδικευµένη καθοδήγηση στη διαχείριση των περιουσιακών τους στοιχείων. Η διαχείριση κεφαλαίων, συµπεριλαµβανοµένων των ασφαλειών, πρόκειται να αναπτυχθεί µε ταχύτερο ρυθµό στο µέλλον λόγω της συνεργασίας µε την ΑΧΑ, η οποία αναµένεται να εµπλουτίσει την προσφορά των επενδυτικών και ασφαλιστικών υπηρεσιών µας στην αγορά.
ιαχείριση Χαρτοφυλακίου Λειτουργικά Έσοδα 101,4 91,9 10,3 Λειτουργικά Έξοδα 53,2 46,0 15,7 Κέρδη προ Φόρων 48,2 49,4 (2,4) 115,2 119,0 523 511 2,3 Έξοδα / Έσοδα 52,5 50,0 Κεφάλαια Πελατείας 9.330 9.643 (3,2) ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΚΑΙ ΕΡΓΑΣΙΕΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ Tα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε Ευρώ 43,6 εκατ., εκ των οποίων Ευρώ 12,5 εκατ. προέρχονται από την επενδυτική τραπεζική, η οποία επωφελείται από τη σηµαντική αύξηση των εσόδων από χρηµατιστηριακές πράξεις παρά τη συνεχιζόµενη υποτονική δραστηριότητα στον τοµέα των αναδοχών και των συµβουλευτικών υπηρεσιών. Επενδυτική Τραπεζική και Εργασίες ιαχειρίσεως ιαθεσίµων Λειτουργικά Έσοδα 76,4 76,9 (0,7) Λειτουργικά Έξοδα 32,8 33,0 (0,6) Κέρδη προ Φόρων 43,6 43,6 (0) 15,6 22,8 3.495 2.386 46,5 Έξοδα / Έσοδα 43,0 43,0