ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΤΗΛΕΟΠΤΙΚΩΝ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΩΝ MEGA CHANNEL ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

MEGA CHANNEL ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2005 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ (.Π.Χ.Π)

Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 3 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 4 1. ΓΕΝΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ 5 2. ΥΙΟΘΕΤΗΣΗ ΙΕΘΝΩΝ ΠΡΟΤΥΠΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ (.Π.Χ.Π.) 6 3. ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ 6 3.1. Αρχή του Ιστορικού κόστους 6 3.2. Βάση ενοποίησης 7 3.3. Επενδύσεις σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις 7 3.4. Μετατροπή Ξένων Νοµισµάτων 7-8 3.5. Κόστος δανεισµού 8 3.6. ικαιώµατα προγραµµάτων 8 3.6.1. Τηλεοπτικά προγράµµατα ιδίας παραγωγής 8 3.6.2. Τηλεοπτικά προγράµµατα παραγωγής τρίτων 9 3.7. Αποσβέσεις 9-10 3.8. Φορολογία 11 3.9. Αποθέµατα (Ανταλλακτικά και Αναλώσιµα) 12 3.10. Προβλέψεις 12 3.11. Αναγνώριση εσόδων 12 3.12. Αποµείωση αξίας παγίων 12 3.13. Πελάτες 12 3.14. Επενδύσεις 13 3.15. ιαθέσιµα και ισοδύναµα των ιαθεσίµων 13 3.16. άνεια τραπεζών 13 3.17. Πιστωτές 13 3.18. Παραγωγή χρηµατοοικονοµικών µέσων και Λογιστική Αντιστάθµιση Κινδύνων 14 3.19. Σήµατα 14 3.20. Παροχές κατά τη συνταξιοδότηση προσωπικού 14 4. ΤΟΜΕΙΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 15 5. ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΙΝ ΥΝΩΝ 15-16 6. ΟΥΣΙΩ ΕΙΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΚΑΙ ΥΠΟΘΕΣΕΙΣ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΗΣ 16 7. ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ 16 8. ΕΣΟ Α 17 9. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟ Α 17 10. ΆΛΛΑ ΕΣΟ Α ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ 18 11. ΕΣΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 18 12. ΈΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΩΝ 18

Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α (συν.) Σελίδες 13. ΛΟΙΠΑ ΕΞΟ Α 18 14. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ 19 15. ΙΑΦΟΡΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΥ ΕΛΕΓΧΟΥ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 20 16. ΑΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ- ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΩΝ 20 17. ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ 21-22 18. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ 22 19. ΛΟΙΠΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 23 20. ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΟΙ ΧΡΕΩΣΤΕΣ 23-24 21. ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ 25 22. ΠΡΟΠΛΗΡΩΘΕΝ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ 26 23. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ 26 24. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 26 25. ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ 27 26. ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 28 26.1. Οµολογιακό δάνειο 29 26.2. Πρόβλεψη αποζηµίωσης προσωπικού ως υπολογίστηκε από την εταιρεία αναλογιστών HEWITT 30 27. ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΟΙ ΠΙΣΤΩΤΕΣ 31 27.1. Μερίσµατα πληρωτέα 31 27.2. Φόροι και τέλη 31 27.3. Λοιποί πιστωτές 32 27.4. Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα 32 28. ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ ΑΝΕΙΑ 33 29. ΚΕΡ Η ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ 33 30. ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΜΕΤΑΞΥ ΚΑΘΑΡΑΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ Ε. Π. ΚΑΙ.Π.Χ.Π. 34 31. ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 35 32. ΑΝΕΙΛΗΜΜΕΝΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 35 33. ΑΜΟΙΒΕΣ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ 35 34. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ 35 35. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ 36

Σελίδα 1 MEGA CHANNEL ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΥ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2005 Σηµειώσεις 01.01/ 31.12.05 01.01/ 31.12.04 Κύκλος εργασιών (πωλήσεις) 8 137.607.216 122.779.363 Κόστος πωλήσεων 9 (118.667.066) (109.571.838) Μικτά αποτελέσµατα κέρδη εκµεταλλεύσεως 18.940.150 13.207.525 Άλλα έσοδα εκµεταλλεύσεως 10 6.203.088 6.876.827 Σύνολο µικτά αποτελέσµατα κέρδη εκµεταλλεύσεως 25.143.238 20.084.352 Έξοδα λειτουργίας διαθέσεως 9 (3.899.541) (3.874.849) Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 9 (7.182.078) (6.599.774) Κέρδη εκµεταλλεύσεως 14.061.619 9.609.729 Έσοδα από µη λειτουργικές δραστηριότητες Πιστωτικοί τόκοι & συναφή έσοδα 24.874 8.673 Κέρδη από πώληση παγίων στοιχείων 18.861 30.597 Κέρδη πωλήσεως συµµετοχών και χρεογράφων 0 5.854.800 Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 11 23.661 1.404.535 Λοιπά έσοδα 75.984 391.565 143.380 7.690.170 Έξοδα από µη λειτουργικές δραστηριότητες Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 9 (4.826.181) (4.353.988) Έξοδα προηγούµενων χρήσεων 12 (723.311) (801.230) Εκτακτες ζηµίες (5.696) (12.880) Λοιπά έξοδα 13 (1.561.497) (764.955) (7.116.685) (5.933.053) Καθαρά αποτελέσµατα (κέρδη) χρήσεως προ φόρων 7.088.314 11.366.846 Φόρος εισοδήµατος χρήσεως 14 (2.317.095) (2.972.785) ιαφορές φορολογικού ελέγχου προηγούµενων χρήσεων 15 (249.225) Κέρδη χρήσεως µετά από φόρους 4.521.994 8.394.061 Κέρδη ανά µετοχή (σηµ.29) 0,14 0,27 Προτεινόµενο µέρισµα ανά µετοχή 0,13 0,12 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 5 έως 36 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

Σελίδα 2 «MEGA CHANNEL» ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε. 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2005 Σηµειώσεις 31.12.2005 31.12.2004 ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ασώµατες ακινητοποιήσεις- ικαιώµατα προγραµµάτων 16 135.976.486 120.512.552 Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 17 11.364.419 11.235.259 Επενδύσεις-Συµµετοχές σε συνδεδεµένες & συγγενείς επιχειρήσεις 18 33.699.096 33.699.096 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 19 443.917 425.305 Σύνολο πάγιου ενεργητικού 181.483.918 165.872.212 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Αποθέµατα 322.573 342.536 Πελάτες και λοιποί χρεώστες 20 40.625.137 46.206.626 Αναβαλλόµενοι φόροι 21 1.355.647 1.177.422 Προπληρωθέν Πρόγραµµα 22 36.090.586 39.484.841 Ταµειακά διαθέσιµα και ταµιακά ισοδύναµα 23 2.442.621 2.670.819 Σύνολο κυκλοφορούν ενεργητικού 80.836.564 89.882.244 Σύνολο ενεργητικού 262.320.482 255.754.456 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο 24 31.237.500 31.237.500 ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 24 35.031.122 35.031.122 Αποθεµατικά 25 41.185.988 40.742.985 Υπόλοιπο κερδών εις νέον 8.152.236 7.989.641 Αποθεµατικό µετατροπής οικονοµικών καταστάσεων θυγατρικής 48.125 56.995 Καθαρά θέση 115.654.971 115.058.243 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 26 46.967.522 49.237.106 ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Προµηθευτές και λοιποί πιστωτές 27 87.838.398 79.518.484 Βραχυπρόθεσµα δάνεια 28 3.984.591 6.315.623 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις πληρωτέες Την επόµενη χρήση 26.1 7.875.000 5.625.000 Σύνολο βραχυπροθέσµων υποχρεώσεων 99.697.989 91.459.107 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Παθητικού 262.320.482 255.754.456 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 5 έως 36 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Μετοχικό Αποθεµατικά Τακτικό Λοιπά κεφάλαιο υπέρ το άρτιο αποθεµατικό αποθεµατικά Καθαρή θέση 2004 Υπόλοιπο 31ης εκεµβρίου, 2003 31.237.500 35.031.122 2.993.673 4.193.129 Συναλλαγµατική διαφορά µετατροπής 2003 & 2004 Συναλλαγµατική ιαφορά µετατροπής οικ.καταστ.θυγατρικής -7.179 64.174 Αποθεµατικά Κέρδη Κέρδη εις Σύνολο αναπροσαρµογής Χρήσης νέο Σελίδα 3 0 0 7.194.549 80.642.794 64.174 Έγκριση µερίσµατος 2003 από Γ.Σ -3.748.500-3.748.500 Κέρδη χρήσης µετά από φόρους 8.394.061 8.394.061 Τακτικό Αποθεµατικό Λοιπά Αποθεµατικά Αµοιβές.Σ -357.858-357.858-3.468.611-3.468.611-24.000-24.000 Κέρδη είς νέον 31/12/2003 3.446.049-3.446.049 0 Προτεινόµενο µέρισµα χρήσης 2004-3.748.500 3.748.500 0 Κέρδη εις νέον 31/12/2004-4.241.141 4.241.141 0 ιαφορές αναπροσαρµογής αξίας συµµετοχών 28.336.753 28.336.753 Αναπροσαρµογή αξίας παγίων Ν.2065 1.489.534 1.489.534 Μεταβολή που επηρέασε απευθείας την καθαρή θέση -96.573-96.573 ιάθεση κερδών χρήσης 2004 357.858 3.468.611 3.826.469 Καθαρή Θέση 31/12/ 2004 31.237.500 35.031.122 3.351.531 7.565.167 56.995 29.826.287 0 7.989.641 115.058.243 Καθαρά θέση 2005 Υπόλοιπο 31ης εκεµβρίου, 2004 31.237.500 35.031.122 3.351.531 7.565.167 56.995 29.826.287 0 7.989.641 115.058.243 Συναλλαγµατική διαφορά µετατροπής 2004 & 2005-8.870-8.870 Έγκριση µερίσµατος 2004 από Γ.Σ -3.748.500-3.748.500 Κέρδη χρήσης µετά από φόρους 4.521.994 4.521.994 Τακτικό Αποθεµατικό -236.899-236.899 ιανοµή κερδών στο προσωπικό -350.000-350.000 Αµοιβές.Σ -24.000-24.000 Κέρδη είς νέον 31/12/2004 4.241.141-4.241.141 0 Προτεινόµενο µέρισµα χρήσης 2005-4.060.875 4.060.875 0 Κέρδη είς νέον 31/12/2005-4.091.361 4.091.361 0 Μεταβολή που επηρέασε απευθείας την καθαρή θέση 206.104 206.104 ιάθεση κερδών χρήσης 2005 236.899 236.899 Καθαρή Θέση 31/12/ 2005 31.237.500 35.031.122 3.588.430 7.771.271 48.125 29.826.287 0 8.152.236 115.654.971

Σελίδα 4 MEGA CHANNEL ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ, 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2005 31.12.05 31.12.04 Ταµειακές Ροές Λειτουργικών ραστηριοτήτων Κέρδος πρό φόρων 7.088.314 11.366.847 Αναµορφώσεις για ποσά που δεν έχουν ταµειακή επίπτωση: Αποσβέσεις 68.934.077 57.692.809 Προβλέψεις 603.031 579.304 (Κέρδη) από πώληση παγίων στοιχείων (13.165) (17.717) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 4.826.181 4.353.988 Κέρδος εκµετάλλευσης πριν από τις µεταβολές του κεφαλαίου κινήσεως 81.438.438 73.975.231 Μείωση στα αποθέµατα ανταλλακτικών - αναλωσίµων 19.963 49.514 Μείωση στo Προπληρωθέν πρόγραµµα. 3.394.255 1.430.157 Μείωση / (Αύξηση) απαιτήσεων από πελάτες & λοιπούς λογ/µούς 5.775.132 (23.506) Αύξηση/ τρεχουσών υποχρεώσεων 8.846.537 8.861.882 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (4.826.181) (4.353.988) Πληρωµή Φόρου Εισοδήµατος (3.616.399) 0 Σύνολο Εισροών Λειτουργικών ραστηριοτήτων 9.593.307 5.964.059 Ταµειακές εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες 91.031.745 79.939.290 Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Πληρωµές για απόκτηση παγίων περιουσιακών στοιχείων (84.514.007) (77.196.208) (Αύξηση)/ µακροπροθέσµων απαιτήσεων (18.612) (37.715) (Αύξηση) επενδύσεων και συµµετοχών 0 (139.947) Σύνολο Εκροών απο Επενδυτικές ραστηριότητες (84.532.619) (77.373.870) Ταµειακές ροές από Χρηµατοοικονοµικές ραστηριότητες (Μείωση) / Αύξηση µακροπρόθεσµου δανεισµού (2.872.615) 19.708.333 (Μείωση) βραχυπρόθεσµου δανεισµού (81.032) (19.819.302) Πληρωµές µερισµάτων (3.773.677) (3.788.150) Σύνολο Εκροών από Χρηµατοοικονοµικές ραστηριότητες (6.727.324) (3.899.119) (Μείωση) ταµειακών διαθεσίµων χρήσεως (228.198) (1.333.699) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα στην αρχή της χρήσεως 2.670.819 4.004.518 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα στο τέλος της χρήσης 2.442.621 2.670.819 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 5 έως 36 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

Σελίδα 5 1. Γενική πληροφόρηση Η µητρική εταιρεία ιδρύθηκε στην Αθήνα το 1989 σύµφωνα µε το Ν.2190/1920 µε διάρκεια ζωής 50 χρόνια η οποία µπορεί να παραταθεί µε απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων. Οι µετοχές της εταιρείας είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η µητρική εταιρεία λειτουργεί τον Ιδιωτικό Τηλεοπτικό Σταθµό MEGA δυνάµει της 19229/1993 άδειας, η ισχύς της οποίας έχει παραταθεί δια νόµου Η εταιρία, ίδρυσε το 2000 την ΤΗΛΕΤΥΠΟ ΚΥΠΡΟΥ ΛΤ µε 100% συµµετοχή. Η Εταιρία αυτή σκοπό έχει, κατά κύριο λόγο, την αγορά και πώληση προγραµµάτων στην αγορά της Κύπρου και της ευρύτερης περιοχής της Μ. Ανατολής. Η έδρα της ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ ΚΥΠΡΟΥ ΛΤ είναι στην Λευκωσία (Κύπρος) στην Λεωφόρο Κένεντυ 8. Ο κύριος σκοπός της µητρικής εταιρείας είναι: - η παραγωγή και εµπορία τηλεοπτικών προγραµµάτων και εκποµπών - η εγκατάσταση, λειτουργία και εκµετάλλευση τηλεοπτικών και ραδιοφωνικών σταθµών σε ολόκληρη την Ελλάδα (για τη µητρική εταιρεία), - η δηµιουργία, εξοπλισµός, οργάνωση και εκµετάλλευση ειδικών χώρων για την παραγωγή και εκµετάλλευση τηλεοπτικών εκποµπών, προγραµµάτων και διαφηµιστικών µηνυµάτων. Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί από το.σ. της εταιρείας την 23/2/2006. Η σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου έχει ως εξής: Χρήστος Τεγόπουλος - Πρόεδρος Ηλίας Τσίγκας - ιευθύνων Σύµβουλος Χρήστος Λαµπράκης - Μέλος Γιώργος Μπόµπολας - Μέλος Γιώργος Προυσανίδης - Μη εκτελεστικό µέλος Γιώργος Αϊδίνης - Μη εκτελεστικό µέλος

Σελίδα 6 2. Υιοθέτηση ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π.) Οι επισυναπτόµενες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί από τη ιοίκηση της εταιρείας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) και τις αντίστοιχες διερµηνείες τους ως έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) και την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (Ι.F.R.I.C.) αντίστοιχα και υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Καθώς αποτελούν οικονοµικές καταστάσεις που αφορούν την χρήση 2005 για την οποία υιοθετούνται τα.λ.π.χ.π. για πρώτη φορά έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε το ΠΧΠ 1 «Πρώτη εφαρµογή των ΠΧΠ». Με το δεδοµένο ότι οι οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης 2004 είχαν συνταχθεί και δηµοσιευθεί σύµφωνα µε τα Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα τα παρατιθέµενα αντίστοιχα συγκριτικά µεγέθη (της χρήσης 2004) έχουν αναπροσαρµοσθεί κατάλληλα σύµφωνα µε τη παραδοχή ως ηµεροµηνία µετάβασης του Οµίλου στα ΠΧΠ την 1 η Ιανουαρίου, 2004. Οι διενεργηθείσες αναπροσαρµογές καθώς και συµφωνία Ιδίων Κεφαλαίων µεταξύ ΠΧΠ και Ελληνικών Προτύπων παρατίθενται στη σηµ. 30. 3. Βασικές λογιστικές αρχές 3.1. Αρχή του Ιστορικού Κόστους Οι οικονοµικές καταστάσεις συντάσσονται σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους πλην της περίπτωσης των οικοπέδων των οποίων η αξία κτήσεως αναπροσαρµόστηκε το 1992, 1996, 2000 και 2004 σύµφωνα µε τις διατάξεις της σχετικής νοµοθεσίας. Οι προκύψασες υπεραξίες έχουν κεφαλαιοποιηθεί πλην της τελευταίας (χρήσης 2004).

Σελίδα 7 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.2. Βάση ενοποίησης Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν τις οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής εταιρείας και της θυγατρικής της. Ενοποιείται η θυγατρική εταιρεία η οποία ελέγχεται άµεσα από τη µητρική εταιρεία. Ο έλεγχος επιτυγχάνεται όταν η µητρική εταιρεία έχει τη δυνατότητα να κατευθύνει την οικονοµική και λειτουργική πολιτική της εταιρείας στην οποία επενδύει έτσι ώστε να λαµβάνονται οφέλη από τις δραστηριότητες της. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις βασίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις των επιµέρους εταιρειών οι οποίες έχουν καταρτισθεί σύµφωνα µε το ΠΧΠ και καθορισµένες λογιστικές αρχές που ακολουθεί ο όµιλος. Όλες οι εταιρείες του οµίλου έχουν την ίδια ηµεροµηνία Ισολογισµού. Όλες οι ενδοεταιρικές συναλλαγές και τα ενδοεταιρικά υπόλοιπα έχουν συµψηφιστεί. 3.3 Επενδύσεις σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις Επενδύσεις σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις καταχωρούνται στο κόστος κτήσεως πλέον σχετικών δαπανών. Ως τέτοιες χαρακτηρίζονται οι αντιπροσωπεύουσες ποσοστό συµµετοχής µέχρι 49% χωρίς αυτές να ελέγχονται ή να ασκείται ουσιώδης επιρροή. Προβλέψεις για τυχόν αποµείωση της αξίας των επενδύσεων αυτών πραγµατοποιούνται µόνο εφ όσον υπάρχουν ενδείξεις οριστικής αποµείωσης βάσει µοντέλων υπολογισµού της εύλογης αξίας τα οποία προσαρµόζονται κατάλληλα ώστε να λαµβάνονται υπόψη τα µοναδικά χαρακτηριστικά των εταιρειών και οι ιδιαιτερότητές τους. Τα µη πραγµατοποιηθέντα κέρδη ή ζηµίες που οφείλονται στις µεταβολές της εύλογης αξίας καταχωρούνται στα Ίδια Κεφάλαια αφού ληφθεί υπόψη ανάλογη ενδεχόµενη φορολογία. 3.4. Μετατροπή Ξένων Νοµισµάτων α. Νόµισµα συναλλαγών και παρουσίαση Οι Οικονοµικές Καταστάσεις της µητρικής και της θυγατρικής εταιρείας παρουσιάζονται στο νόµισµα που επικρατεί στο οικονοµικό περιβάλλον που δραστηριοποιούνται. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ.

Σελίδα 8 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.4. Μετατροπή Ξένων Νοµισµάτων (συν.) β. Συναλλαγές και οικονοµικά µεγέθη 3.5. Κόστος δανεισµού Οι συναλλαγές σε ξένο νόµισµα λογιστικοποιούνται αρχικά βάσει της ισοτιµίας (Ευρώ προς ξένο νόµισµα) της ηµεροµηνίας της συναλλαγής. Τα χρηµατικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε ξένο νόµισµα µεταφράζονται στο νόµισµα των βιβλίων βάσει της ισοτιµίας που ισχύει κατά την ηµεροµηνία σύνταξης του Ισολογισµού. Οι συναλλαγµατικές διαφορές µεταφέρονται στα αποτελέσµατα. Τα µη χρηµατικά διαθέσιµα και υποχρεώσεις των οποίων το ιστορικό κόστος εκφράζεται σε ξένο νόµισµα µεταφράζονται χρησιµοποιώντας την ισοτιµία της ηµεροµηνίας κατά την κτήση. Το κόστος δανεισµού που συνδέεται άµεσα µε την παραγωγή ή κατασκευή παγίων περιουσιακών στοιχείων των οποίων η ολοκλήρωση µέχρι τη χρησιµότητά τους ή πώλησή τους εκτείνεται σε σηµαντικό χρονικό διάστηµα επαυξάνει το κόστος των παγίων. Τυχόν αντίστοιχο έσοδο (τόκοι έσοδα) αποµειώνουν το κεφαλαιοποιηµένο κόστος δανεισµού. Λοιπά κόστη δανεισµού αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα εντός της περιόδου που επισυµβαίνουν. 3.6. ικαιώµατα προγραµµάτων Τα δικαιώµατα προγραµµάτων αφορούν σε τηλεοπτικά προγράµµατα ίδιας παραγωγής και τηλεοπτικά προγράµµατα παραγωγής τρίτων. 3.6.1. Τηλεοπτικά προγράµµατα ιδίας παραγωγής Το κόστος των τηλεοπτικών προγραµµάτων ιδίας παραγωγής (τηλεταινίες, τηλεσειρές, µουσικές εκποµπές, εορταστικές εκποµπές, τηλεπαιχνίδια, ψυχαγωγικές εκποµπές, εκποµπές λόγου, αθλητικές, ποικίλου περιεχοµένου και δικαιώµατα) κεφαλαιοποιείται ως ασώµατες ακινητοποιήσεις και αποσβένεται όπως περιγράφεται στη σηµείωση 3.7.

3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.6. ικαιώµατα προγραµµάτων (συν.) 3.6.2. Τηλεοπτικά προγράµµατα παραγωγής τρίτων 3.7. Αποσβέσεις Σελίδα 9 Τα τηλεοπτικά προγράµµατα παραγωγής τρίτων αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως. - τα αποτελέσµατα περιόδου επιβαρύνονται µε το κόστος του προβληθέντος προγράµµατος πλέον ή µείον τις αντίστοιχες συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν κατά την εξόφληση ή αποτίµηση της αντίστοιχης υποχρέωσης στο τέλος της περιόδου. - στον ισολογισµό εµφανίζεται Πάγια περιουσιακά στοιχεία - ως υποχρέωση στους προµηθευτές το κόστος του τιµολογηθέντος και µη εξοφληθέντος προγράµµατος - ως έξοδα επόµενης χρήσεως το κόστος του τιµολογηθέντος και µη προβληθέντος προγράµµατος. - σε περίπτωση που οι σχετικές συµβάσεις προβλέπουν δικαίωµα διαδοχικών προβολών τότε τα αποτελέσµατα της χρήσεως επιβαρύνονται µε το κόστος του προγράµµατος κατ αναλογία του αριθµού των µεταδόσεων ανά χρήση που προβλέπει η σύµβαση. Εξοπλισµός και µεταφορικά µέσα της µητρικής εταιρείας εµφανίζονται στο κόστος µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και αποµείωση της αξίας. Ακίνητα (οικόπεδα) αποτιµώνται σε αναπροσαρµοσµένη αξία µείον αποσβέσεις ως προβλέπεται από τη σχετική νοµοθεσία. Οι αποσβέσεις αποτιµώνται µε σταθερούς συντελεστές καθ όλη τη διάρκεια της χρήσιµης ζωής των παγίων. Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται. % Βελτιώσεις σε ακίνητα τρίτων 8-20 Μηχανήµατα και εγκαταστάσεις 5-15 Έπιπλα και σκεύη 5-30 Μεταφορικά µέσα 15-30 Ηλεκτρονικοί υπολογιστές και λογισµικά προγράµµατα 100

Σελίδα 10 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.7. Αποσβέσεις (συν.) Πάγια περιουσιακά στοιχεία (συν.) Οι αξίες των µηχανολογικών εγκαταστάσεων και εξοπλισµού επισκοπούνται για ενδεχόµενη αποµείωση αξίας όταν γεγονότα και συγκυρίες δίδουν ενδείξεις για τέτοια αποµείωση. Όταν υπάρχουν τέτοιες ενδείξεις και εκτιµάται ότι η αξία είναι κατώτερη της ανακτήσιµης αυτή αναθεωρείται. Συνακόλουθα της αρχικής λογιστικής αποτύπωσης στο κόστος, τα οικόπεδα εµφανίζονται σε αναθεωρηµένες αξίες. Η αναθεωρηµένη αξία προσδιορίζεται σύµφωνα µε τη σχετική νοµοθεσία. Το πλεόνασµα αναπροσαρµογής µεταφέρεται σε λογαριασµό «Αποθεµατικά αναπροσαρµογής» και εµφανίζεται στον Ισολογισµό ως µέρος των Ιδίων Κεφαλαίων. Τηλεοπτικά προγράµµατα και ικαιώµατα Τα τηλεοπτικά προγράµµατα (τηλεταινίες, τηλεσειρές, µουσικές εκποµπές, εορταστικές εκποµπές, τηλεπαιχνίδια, ψυχαγωγικές εκποµπές, εκποµπές λόγου, αθλητικές, ποικίλου περιεχοµένου και δικαιώµατα) αποσβένονται ως ακολούθως σύµφωνα µε την Ελληνική νοµοθεσία και τις εκτιµήσεις της ιοίκησης για µελλοντικές ωφέλειες: % Έτος 1 η προβολής 20 Επόµενα έτη (ανεξαρτήτου επανάληψης ή µη της προβολής) 20 Τα τηλεοπτικά προγράµµατα και δικαιώµατα συµπεριλαµβάνουν: - Κόστος κτήσεως τηλεσειρών - ικαιώµατα παραγωγής και µετάδοσης τηλεπαιχνιδιών - Κόστος παραγωγής ιδίων προγραµµάτων Το Κόστος τηλεοπτικών προγραµµάτων των οποίων η εκµετάλλευση, σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις της διοίκησης, δεν επεκτείνεται πέραν του έτους αποσβένεται εντός της χρήσεως στην οποία προβάλλονται.

Σελίδα 11 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.8. Φορολογία Ο φόρος εισοδήµατος υπολογίζεται επί των φορολογητέων κερδών της περιόδου µε τον εκάστοτε ισχύοντα συντελεστή, (32% για τη χρήση 2005, 35% για τη χρήση 2004). Τα φορολογητέα κέρδη διαφέρουν από τα καθαρά κέρδη της εταιρείας ως αυτά αναφέρονται στις οικονοµικές καταστάσεις διότι δεν περιλαµβάνουν έσοδα ή έξοδα τα οποία δεν φορολογούνται ή αναγνωρίζονται φορολογικά σε άλλες χρήσεις και δεν περιλαµβάνουν ποσά τα οποία ουδέποτε φορολογούνται ή αναγνωρίζονται φορολογικά. Αναβαλλόµενη φορολογία ή ετεροχρονισµένη φορολογία είναι ο φόρος που εκάστοτε οφείλεται ή απαιτείται λόγω χρονικής διαφοράς στην φορολογία εσόδων ή φορολογική αναγνώριση εξόδων και λογιστικοποιείται στο µέγεθος που αναµένεται να ανακύψει µελλοντικά. Αναβαλλόµενη φορολογική υποχρέωση αναγνωρίζεται κατά κανόνα για όλες τις πρόσκαιρες φορολογικές διαφορές και φορολογική απαίτηση αναγνωρίζεται στο βαθµό που πιθανολογείται να υπάρξουν φορολογητέα κέρδη και συµψηφιστεί µε την αντίστοιχη ανακύπτουσα φορολογική υποχρέωση. Τα ποσά των αναβαλλόµενων φόρων (απαιτήσεις ή υποχρεώσεις) αξιολογούνται κατά την ηµεροµηνία του εκάστοτε Ισολογισµού και αναθεωρούνται αν απαιτηθεί, συνεκτιµώντας νέα δεδοµένα και συγκυρίες που επιδρούν στη διαθεσιµότητα µελλοντικών φορολογητέων κερδών για αξιοποίηση τούτων. Ο αναβαλλόµενος φόρος υπολογίζεται µε βάση τα ποσοστά φορολογίας που αναµένεται να ισχύουν στη χρήση κατά την οποία ανακύπτει η φορολογική υποχρέωση ή απαίτηση. Αυτός ο φόρος επιβαρύνει ή πιστώνεται στα αποτελέσµατα πλην της περίπτωσης που συνδέεται µε ποσά που µεταφέρονται απ ευθείας στα Ίδια Κεφάλαια οπότε και ο φόρος έχει την ίδια λογιστική µεταχείριση. Ο φόρος εισοδήµατος της θυγατρικής εταιρείας υπολογίζεται µε ποσοστό 10% επί των δηλωθέντων καθαρών κερδών µε εξάντληση της φορολογικής υποχρέωσης.

Σελίδα 12 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.9. Αποθέµατα (Ανταλλακτικά και Αναλώσιµα) Τα αποθέµατα αποτιµώνται στην χαµηλότερη τιµή µεταξύ της τιµής κτήσης και καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Η τιµή κτήσης υπολογίζεται βάσει της µεθόδου του Μέσου Σταθµικού κόστους διαδοχικών υπολοίπων. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία αντικατοπτρίζει την κατ εκτίµηση τιµή πώλησης αφού αφαιρεθούν όλα τα έξοδα πώλησης. 3.10. Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν : - Υπάρχει νοµική ή συµβατική δέσµευση ως αποτέλεσµα ιστορικού γεγονότος. - Υπάρχει αυξηµένη πιθανότητα ανάγκης εκταµίευσης για ανταπόκριση στην υποχρέωση. - Το πιθανολογούµενο ποσό της υποχρέωσης είναι δυνατόν να εκτιµηθεί. Οι ανωτέρω εκτιµήσεις γίνονται από τη ιοίκηση της εταιρείας και σε περίπτωση ανάγκης προσδιορίζονται στην παρούσα αξία αν αυτή διαφέρει ουσιωδώς της λογιστικής. 3.11. Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα προέρχονται κυρίως από προβολή διαφηµίσεων και πώληση δικαιωµάτων προγραµµάτων ιδίας παραγωγής. Τα έσοδα αναγνωρίζονται εντός της χρήσεως στην οποία πραγµατοποιούνται και αποµειώνονται µε προµήθειες πελατών που συνδέονται άµεσα µε αυτά. 3.12. Αποµείωση αξίας παγίων Σε κάθε ηµεροµηνία Ισολογισµού, η ιοίκηση της εταιρείας επανεξετάζει τη λογιστική αξία των ασώµατων και ενσώµατων ακινητοποιήσεων ώστε να προσδιορίσει αν τυχόν τα πάγια αυτά έχουν υποστεί αποµείωση της αξίας τους. Τέτοια ένδειξη δεν υπήρχε την 31.12.2005. 3.13. Πελάτες Οι πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και εν συνεχεία αποτιµώνται συνεκτιµώντας την παρούσα αξία τους υπολογιζοµένης βάσει του πραγµατικού επιτοκίου. Αποµείωση, λόγω διαφοράς µε την παρούσα αξία καθώς και πρόβλεψη για τυχόν επισφάλειες γίνεται µόνο αν θεωρούνται σηµαντικές. Το ποσό της πρόβλεψης για ενδεχόµενη αποµείωση µεταφέρεται στα αποτελέσµατα.

3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.14. Επενδύσεις Σελίδα 13 Οι επενδύσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους πλέον το άµεσα συνδεόµενο κόστος απόκτησής τους. Εν συνεχεία, επενδυτικά χρεόγραφα τα οποία η εταιρεία έχει την πρόθεση και ικανότητα να διατηρήσει µέχρι τη λήξη τους αποτιµώνται στο πραγµατικό κόστος χρησιµοποιώντας το πραγµατικό επιτόκιο µείον ενδεχόµενη ζηµία που συνδέεται µε µη ανακτήσιµα ποσά. Τα µη ανακτήσιµα ποσά καθώς και τυχόν διαφορά από την αποτίµηση µεταφέρονται στα αποτελέσµατα. Λοιπά χρεόγραφα πλην επενδυτικών, χαρακτηρίζονται ως εµπορεύσιµα ή προοριζόµενα για µεταπώληση και αποτιµώνται στην εύλογη αξία. Κέρδη ή ζηµία που προκύπτει από την αποτίµηση των µεν χαρακτηριζόµενων ως εµπορεύσιµων µεταφέρεται στα Αποτελέσµατα, των δε προοριζόµενων για µεταπώληση καταχωρούνται απ ευθείας στα Ίδια Κεφάλαια µέχρι πωλήσεως τους ή διαπιστώσεως ενδεχόµενης αποµείωσης της αξίας τους οπότε σε τέτοια περίπτωση κέρδος ή ζηµία καταχωρηθέντα στα Ίδια Κεφάλαια µεταφέρονται στα Αποτελέσµατα της χρήσεως. 3.15. ιαθέσιµα και ισοδύναµα των ιαθεσίµων ιαθέσιµα και Ισοδύναµα ιαθεσίµων περιλαµβάνουν µετρητά και καταθέσεις και λοιπές βραχυπρόθεσµες επενδύσεις άµεσα µετατρέψιµες σε προσδιορίσιµα διαθέσιµα. 3.16. άνεια Τραπεζών Τα έντοκα δάνεια των τραπεζών και οι λογαριασµοί κίνησης κεφαλαίων καταχωρούνται, όταν εκταµιεύονται, στην αξία έκδοσης µειωµένης µε το σχετικό κόστος. Εν συνεχεία αναγνωρίζονται στο σύνολο των πληρωτέων δόσεων χρησιµοποιώντας το πραγµατικό επιτόκιο. Ενδεχόµενη διαφορά µεταξύ του τι έχει εισπραχθεί ως βάση του δανείου και των συνολικών δόσεων αποπληρωµής του αναγνωρίζεται σύµφωνα µε τη πολιτική χειρισµού του κόστους δανείων (σηµ. 3.5). 3.17. Πιστωτές Η αρχική αποτίµηση των πιστωτών γίνεται στην ονοµαστική αξία των υποχρεώσεων. Εν συνεχεία αποτιµώνται στην πραγµατική αξία χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου και εφ όσον υπάρχει σηµαντική διαφορά σε σχέση µε την ονοµαστική αξία.

Σελίδα 14 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.18. Παραγωγή χρηµατοοικονοµικών µέσων και Λογιστική Αντιστάθµιση Κινδύνων Οι δραστηριότητες της εταιρείας υπόκεινται στους κινδύνους διακυµάνσεων των ισοτιµιών ξένων νοµισµάτων και των επιτοκίων της αγοράς. Η εταιρεία χρησιµοποιεί παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα για αντιστάθµιση αυτών των κινδύνων µόνο σε περίπτωση ουσιωδών ποσών και εκτιµούµενων σοβαρών επιπτώσεων εξαιτίας αυτών των κινδύνων. 3.19. Σήµατα Τα σήµατα αποτιµώνται αρχικά στην τιµή κτήσεως τους και αποσβένονται σε διάρκεια έως και 5 χρόνια. 3.20. Παροχές κατά τη συνταξιοδότηση προσωπικού Σύµφωνα µε την Ελληνική Εργατική Νοµοθεσία η µητρική εταιρεία είναι υποχρεωµένη µε τη συνταξιοδότηση οποιουδήποτε µέλους του προσωπικού να καταβάλει σ αυτό συγκεκριµένη χρηµατική παροχή. Η χρηµατική αυτή παροχή οφείλεται κατά τη στιγµή της συνταξιοδότησης και ισούται µε το 40% ή 70% του ποσού που προσδιορίζεται µε παραµέτρους α) το χρόνο υπηρεσίας µε την εταιρεία β) την µηνιαία αµοιβή κατά το έτος συνταξιοδότησης και γ) λοιπούς παράγοντες ως προσδιορίζονται υπό της σχετικής νοµοθεσίας Η υποχρέωση αυτή προσδιορίζεται ως η παρούσα αξία της καθορισµένης παροχής συνεκτιµώντας αναλογιστικές παραµέτρους που υφίστανται κατά την ηµεροµηνία Ισολογισµού. Η εταιρεία ανέθεσε τον ανωτέρω υπολογισµό σε αναγνωρισµένους αναλογιστές και η εκτιµούµενη κατά την 31/12/2005 υποχρέωση έχει λογιστικά αποτυπωθεί και περιλαµβάνεται στις οικονοµικές καταστάσεις. Υποχρέωση που αφορά προηγούµενες χρήσεις έχει διαχωριστεί και επηρεάσει απ ευθείας τα Ίδια Κεφάλαια και υποχρέωση που αφορά τη περίοδο επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της περιόδου. Η εταιρεία δεν υιοθέτησε οποιοδήποτε πρόγραµµα επένδυσης και διασφάλισης της διαθεσιµότητας του εκάστοτε απαιτούµενου κεφαλαίου για την ανταπόκριση της σ αυτή την υποχρέωση όταν αυτή ανακύπτει.

4. Τοµείς δραστηριότητας Σελίδα 15 Ως τοµέας επιχειρηµατικής δράσης δυνατόν να χαρακτηριστεί ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων και λειτουργιών που απασχολούνται στην παραγωγή και παροχή υπηρεσιών υπό συνθήκες επιχειρηµατικού κινδύνου και πιθανότητες απόδοσης επενδύσεων που διαφέρουν από άλλους τοµείς επιχειρηµατικής δραστηριότητας. Γεωγραφικός τοµέας επιχειρηµατικής δράσης δυνατόν να χαρακτηριστεί ιδιαίτερο γεωγραφικό οικονοµικό περιβάλλον όπου παρέχονται υπηρεσίες και προϊόντα υπό συνθήκες επιχειρηµατικού κινδύνου και πιθανότητες απόδοσης επενδύσεων διάφορες από άλλο οικονοµικό περιβάλλον. Η εταιρεία δραστηριοποιείται κυρίως στην Ελληνική επικράτεια προσφέροντας οµοειδείς υπηρεσίες και δεν υπόκειται στις ανωτέρω διαφοροποιήσεις. 5. ιαχείριση οικονοµικών κινδύνων Οι δραστηριότητες της εταιρείας εκτίθενται σε διάφορους οικονοµικούς κινδύνους όπως: - συναλλαγµατικός κίνδυνος - κίνδυνος τιµών - πιστωτικός κίνδυνος - κίνδυνος ρευστότητας - κίνδυνος ταµειακών ροών και κίνδυνος µεταβολών της εύλογης αξίας - Συναλλαγµατικός κίνδυνος Καίτοι η εταιρεία δραστηριοποιείται εντός Ελληνικής επικράτειας, µεγάλο µέρος των αγορών της (τηλεοπτικό πρόγραµµα) είναι από το εξωτερικό, µε συνέπεια να εκτίθεται στο κίνδυνο συναλλαγµατικής διακυµάνσεως µεταξύ Ευρώ και λοιπών νοµισµάτων (κυρίως ολάρια Αµερικής). Το γεγονός ότι µεγάλο µέρος των αγορών εξωτερικού προέρχεται από την Ευρωπαϊκή Ένωση ο κίνδυνος αυτός είναι περιορισµένος. - Κίνδυνος ζηµιών Κύριο έσοδο της εταιρείας είναι η διαφήµιση. Συνεπεία τούτου είναι εκτιθέµενη στις διακυµάνσεις των τιµών διαφήµισης ως συνέπεια του ανταγωνισµού, είτε αυτός προέρχεται από άλλους τηλεοπτικούς σταθµούς είτε από άλλα Μέσα Μαζικής Ενηµέρωσης.

Σελίδα 16 5. ιαχείριση οικονοµικών κινδύνων (συν.) - Πιστωτικός κίνδυνος Συνδέεται µε τη πιστοληπτική ικανότητα των πελατών της εταιρείας οι κυριότεροι των οποίων είναι σηµαντικής οικονοµικής επιφάνειας µε µεγάλη πιστοληπτική ικανότητα. - Κίνδυνος ρευστότητας Η ιοίκηση ασκεί µια συντηρητική πολιτική ως προς τη διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας επιδιώκοντας να διατηρεί αφ ενός µεν σχετική ισορροπία µεταξύ πιστοδοτικής και πιστοληπτικής περιόδου αφ ετέρου δε επαρκή ταµειακή ετοιµότητα. - Κίνδυνος ταµειακών ροών και κίνδυνος µεταβολών της εύλογης αξίας λόγω µεταβολών των επιτοκίων Ο κίνδυνος επιτοκίων για την εταιρεία συνδέεται κυρίως µε το µακροπρόθεσµο δανεισµό. Στο βαθµό που η διοίκηση κρίνει αυτό το κίνδυνο αυξηµένο προβαίνει σε ενέργειες αντιστάθµισης του. εν υπήρξε ανάγκη προσδιορισµού της εύλογης αξίας χρηµατοοικονοµικών µέσων βάσει της µεθοδολογίας του πραγµατικού επιτοκίου. 6. Ουσιώδεις κρίσεις και υποθέσεις της ιοίκησης Για την υιοθέτηση των κατάλληλων λογιστικών αρχών και εφαρµογή τους η διοίκηση δεν αντιµετώπισε ιδιαίτερα θέµατα που θα απαιτούσαν αναζήτηση περαιτέρω πηγών πληροφόρησης ώστε να περιοριστεί η αβεβαιότητα επ αυτών και να υπάρξει κατάλληλος λογιστικός χειρισµός. 7. Μερίσµατα Τα µερίσµατα προς τους µετόχους της εταιρείας αναγνωρίζονται ως πληρωτέα και εµφανίζονται ως υποχρέωση της εταιρείας τις οικονοµικές καταστάσεις που αντιστοιχούν στη περίοδο εντός της οποίας τα µερίσµατα έχουν εγκριθεί από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων.

Σελίδα 17 8. Εσοδα 31/12/2005 % 31/12/2004 % Έσοδα διαφηµίσεων 133.974.849 97,36 120.248.854 97,94 Έσοδα από δικαιώµατα τηλεοπτικών εκποµπών 2.246.876 1,63 920.061 0,75 Έσοδα από δικαιώµατα (θυγατρική) 1.385.491 1,00 1.610.448 1,31 137.607.216 100,00 122.779.363 100,00 9. Λειτουργικά έξοδα Αµοιβές και έξοδα προσωπικού 30.116.164 29.359.427 Αµοιβές τρίτων 21.114.379 22.482.571 Κοινόχρηστες δαπάνες 5.886.210 6.232.728 Φόροι - τέλη 1.990.018 2.653.799 ιάφορα έξοδα 6.273.290 6.972.640 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 4.826.181 4.353.988 Αναλώσιµα - Ανταλλακτικά 393.063 311.691 Αποσβέσεις 68.934.077 57.692.809 Μείον: Κόστος ιδιοπαραγωγής (4.958.516) (5.659.204) 134.574.866 124.400.449 Τα παραπάνω ποσά έχουν κατανεµηθεί ως εξής: Κόστος πωλήσεων 118.667.066 109.571.838 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 7.182.078 6.599.774 Έξοδα λειτουργίας διαθέσεως 3.899.541 3.874.849 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 4.826.181 4.353.988 134.574.866 124.400.449

31η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2005 10. Άλλα έσοδα εκµετάλλευσεως Σελίδα 18 Επιδότηση εκπαιδευτικών προγραµµάτων 43.266 49.752 Τεχνικές διευκολύνσεις 4.820.603 5.826.421 Έσοδα από συνεργασίες µε τρίτους 1.309.995 971.430 Έσοδα από ενοίκια 29.224 29.224 6.203.088 6.876.827 11. Έσοδα προηγούµενων χρήσεων Εκπτώσεις 6.745 907 Αποζηµιώσεις 3.389 4.000 ιάφορα 13.527 0 Επιστροφή µέρους καταβληθέντος τιµήµατος 0 1.399.628 για χρήση ΙΑΥΛΟΥ συχνοτήτων 23.661 1.404.535 12. Έξοδα προηγούµενων χρήσεων Τεχνική υποστήριξη - Υπηρεσίες 263.785 478.685 ικαιώµατα Πνευµατικής Ιδιοκτησίας 160.822 79.739 και Συγγενικά " ιόνυσος" Αποζηµιώσεις σε τρίτους 70.564 80.000 Λοιπά έξοδα 228.140 162.806 723.311 801.230 13. Λοιπά έξοδα Πρόβλεψη επισφαλών απαιτήσεων 516.421 317.770 Συναλλαγµατικές διαφορές χρεωστικές 1.043.700 407.390 Λοιπά έξοδα 1.376 39.795 1.561.497 764.955

Σελίδα 19 MEGA CHANNEL 31η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2005 14. Φορολογία Τα κέρδη της εταιρείας φορολογούνται µε συντελεστή 32% για το 2005 και 35% για το 2004 αφού ληφθούν υπόψη έξοδα µη φορολογικά εκπιπτόµενα και τυχόν δυνατότητα δηµιουργίας αφορολόγητων αποθεµατικών. Η φορολογική υποχρέωση της εταιρείας δεν οριστικοποιείται πριν τα βιβλία και στοιχεία ελεγχθούν από τις Ελληνικές Φορολογικές αρχές. Τέτοιος έλεγχος έχει διενεργηθεί µέχρι και το 1999. Τα κέρδη της θυγατρικής εταιρείας φορολογούνται µε συντελεστή 10 % µε εξάντληση της φορολογικής υποχρέωσης στη χώρα εγκατάστασης. Τρέχουσα φορολογια εισοδήµατος -2.492.035-2.987.339 Λοιποί µη ενσωµατωµένοι στο λειτουργικο φόροι (Φ.Μ.Α.Π) -3.286-33.262 Αναβαλόµενοι φόροι (σηµ.21) 178.226 47.816 Συνολικό έξοδο φόρου της χρήσεως -2.317.095-2.972.785 Το συνολικό ποσό φόρου της χρήσεως αναλύεται ως ακολούθος 31/12/2005 ΣΥΝΤΕΛ. 31/12/2004 ΣΥΝΤΕΛ. ΦΟΡΟΥ ΦΟΡΟΥ Κέρδη χρήσεως προ φόρων (µητρικής) 6.156.271 10.391.133 Κέρδη χρήσεως προ φόρων (θυγατρικής) 932.043 975.714 7.088.314 11.366.847 Μέρος κερδών φορολογηθέντων κατά ειδικό τρόπο(µητρικής) 0-3.893.118 Πλέον λογιστικές διαφορές (µητρικής) 1.301.402 1.744.922 Εισόδηµα προς φορολόγηση 15.478.030 20.585.498 Φορολογία εκ των φορολογητέων κερδών (µητρικής) -2.386.456 32% -2.885.028 35% Φορολογία εκ των φορολογητέων κερδών (θυγατρικής) -93.204 10% -101.434 10% Προκαταβολή φόρου (θυγατρικής) -11.498 0 Συµπλ/κος φόρος 3% στο ακαθ.εισοδ.από ακίνητα (µητρικής) -877-877 Συνολικό ποσό φόρου της χρήσεως -2.492.035-2.987.339 Αναβαλόµενοι φόροι Ασώµατες ακινητοποιήσεις. Έξοδα Ιδρύσεως -43.303-9.598 Προβλέψεις για κίνδυνους-έξοδα 150.758 144.826 Συναλαγµατικές ιαφορές 70.771-87.412 Συνολικό έξοδο φόρου 178.226 47.816 Λοιποί µη ενσωµατωµένοι στο λειτουργικο -3.286-33.262 Συνολικό έξοδο φόρου χρήσης -2.317.095-2.972.785

Σελίδα 20 MEGA CHANNEL 31η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2005 15. ιαφορές φορολογικού ελέγχου προηγούµενων χρήσεων Εισόδηµα χρήσης 1999 249.225 0 249.225 0 16. Ασώµατες ακινητοποιήσεις ικαιώµατα προγραµµάτων Τηλεοπτικά Εµπορικό Σύνολο προγράµµατα και σήµα δικαιώµατα ταινιών Κόστος 1.1.2005 495.767.485 379.491 496.146.976 Αγορές-Μειώσεις 77.104.193 5.400 77.109.593 Ιδιοπαραγωγή σε εξέλιξη 4.561.300 4.561.300 31.12.2005 577.432.978 384.891 577.817.869 Αποσβέσεις 1.1.2005 375.333.578 300.846 375.634.424 Αποσβέσεις χρήσεως 66.239.060 (32.101) 66.206.959 Μειώσεις 31.12.05 441.572.638 268.745 441.841.383 Αναπόσβεστη αξία 31.12.2005 135.860.340 116.146 135.976.486 Αναπόσβεστη αξία 31.12.2004 120.433.907 78.645 120.512.552

Σελίδα 21 17. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις (Σε Ευρώ) MEGA CHANNEL Έπιπλα και Εδαφικές Κτίρια-Εγκ/σεις Μηχανήµατα και Μεταφορικά λοιπός εκτάσεις (1) κτιρίων µηχ/κός εξοπλισµός µέσα εξοπλισµός Σύνολο Κόστος 1.1.2005 4.799.610 2.531.878 16.043.482 707.710 12.294.850 36.377.530 Αγορές -- -- 1.354.528 264.636 1.250.499 2.869.663 Μειώσεις /Μεταφορές -- -- (145.630) (55.288) (440.591) (641.509) 31.12.2005 4.799.610 2.531.878 17.252.380 917.058 13.104.758 38.605.684 Αποσβέσεις 1.1.2005 1.285.604 12.693.589 551.944 10.611.134 25.142.271 Προσθήκες -- 266.315 974.249 72.913 1.413.640 2.727.117 Μειώσεις -- -- (139.499) (48.611) (440.013) (628.123) 31.12.2005 0 1.551.919 13.528.339 576.246 11.584.761 27.241.265 Αναπόσβεστη αξία 31.12.2005 Αναπόσβεστη αξία 31.12.2004 4.799.610 979.959 3.724.041 340.812 1.519.997 11.364.419 4.799.610 1.246.274 3.349.893 155.766 1.683.716 11.235.259

Σελίδα 22 17. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις (συν.) (1) Εδαφικές εκτάσεις Αξία κτήσης 31.12.2005 1.333.457 Αναπροσαρµογές (σύµφωνα µε την Ελληνική νοµοθεσία, σηµ. 4.4) - 1992 192.293-1996 838.590-2001 945.736-2004 1.489.534 3.466.153 Αναπροσαρµοσµένη αξία 31.12.2005 4.799.610 18. Επενδύσεις - Συµµετοχές σε συνδεδεµένες και συγγενείς επιχειρήσεις Οι συµµετοχές αποτιµώνται στην αξία κτήσεως ως εξής: 31/12/2005 Συµµετοχή 31/12/2004 Συµµετοχή % % NETMED N.V 33.260.500 12.5 33.260.500 12.5 (µέσω της θυγατρικής) Logos (Cyprus) 438.596 25 438.596 25 33.699.096 33.699.096 % ικαιώµατα % ικαιώµατα ψήφου ψήφου NETMED N.V 12,5 12,5 (µέσω της θυγατρικής) Logos (Cyprus) 25 25 Κύρια ραστηριότητα: NETMED N.V Logos (Cyprus) : Εκµετάλλευση Συνδροµητικών Καναλιών : Ραδιοτηλεοπτική Εκµετάλλευση

Σελίδα 23 19. Λοιπά στοιχεία Ενεργητικού οσµένες εγγυήσεις: Εγγυήσεις ενοικίων 330.963 323.211 Unitel (τηλεπικοινωνίες) 56.420 56.420 Hertz (ενοικιάσεις αυτοκινήτων) 32.212 29.209 Εγγυήσεις ΕΗ 15.875 14.018 Ebu (εγγυήση 4 γραµµών) 6.000 0 Associated Press 1.388 1.388 Aττική Οδός 1.000 1.000 Λοιπές 59 59 443.917 425.305 20. Πελάτες και λοιποί χρεώστες Πελάτες (1) 33.620.744 35.186.134 Επιταγές εισπρακτέες 1.159.038 705.796 Εκκαθάριση Φόρου Εισοδήµατος 2003 1.657.424 1.657.424 Προκαταβολή φόρου εισοδήµατος και λοιπές απαιτήσεις από το Ελληνικό ηµόσιο Χρεόγραφα * 1.778.808 29.146 1.710.521 69.252 Dicomo Investments Sarl (2) -- 4.989.075 Επίδικες απαιτήσεις 283.028 0 Φ.Π.Α. 1.776.280 1.551.787 Λογαριασµός προκ/λών 24.165 59.716 Λοιποί χρεώστες 296.504 276.921 40.625.137 46.206.626

Σελίδα 24 20. Πελάτες και λοιποί χρεώστες (συν.) * Αξία κτήσεως µετοχών (19.564 µετοχών) της εισηγµένης στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών εταιρείας «Ελληνικά Χρηµατιστήρια Α.Ε.» η οποία αποτιµάται στην τιµή κτήσεως 3,54 ευρώ περίπου ανά µετοχή. Η χρηµατιστηριακή αξία την 31.12.2005 ήταν 8,96 ευρώ. Εντός της χρήσεως και µε απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της 25 ης Απριλίου 2005 η εταιρεία ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΕΙΑ Α.Ε αποφάσισε την Μείωση του Μετοχικού Κεφαλαίου της εταιρείας κατά το ποσό των 145.730.754,65 ευρώ µε σκοπό την καταβολή µετρητών στους µετόχους ύψους 2,05 ανά µετοχή καθώς και τη διανοµή µερίσµατος ανερχόµενου στο ποσό των 0,2 ευρώ ανά µετοχή. Η Μείωση του Μετοχικού Κεφαλαίου πραγµατοποιήθηκε µε αντίστοιχη µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από 5,05 σε 3 ευρώ. (1) Εγγυητικές επιστολές τραπεζών 2.061.854 (31/12/2005) και 4.805.131 (31/12/2005) έχουν ληφθεί ως εγγύηση απαιτήσεων από τους πελάτες. (2) Τον Σεπτέµβριο του 2004 η Τηλέτυπος Α.Ε προέβη στην πώληση ποσοστού 7% του Μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας «Multichoice Hellas Α.Ε». Εντός του 2005 πραγµατοποιήθηκε η είσπραξη της απαίτησης.

Σελίδα 25 21. Αναβαλλόµενοι φόροι Υποχρεώσεις για αναβαλλόµενους φόρους (220.349) (149.015) Απαιτήσεις από αναβαλλόµενους φόρους 1.575.996 1.326.437 Καθαρό υπόλοιπο 1.355.647 1.177.422 Ανάλυση του αναβαλλόµενου φόρου: Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου 1.177.422 1.077.600 Μεταφορά στα αποτελέσµατα της χρήσης 178.225 99.822 Υπόλοιπο την 31 εκεµβρίου 1.355.647 1.177.422 Οι αναβαλλόµενοι φόροι απαιτήσεις/υποχρεώσεις συνδέονται µε: Ασώµατες ακινητοποιήσεις, Έξοδα ιδρύσεως & Προβλέψεις για Συναλ/κες Πρώτης εγκαταστασης κίνδυνους, έξοδα ιαφορές Σύνολο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου, 2004 60.005 1.069.600 (52.005) 1.077.600 Πλέον: Μεταφορά στα αποτελέσµατα της χρήσης. (9.598) 144.826 (35.406) 99.822 Υπόλοιπο 31 ης εκεµβρίου, 2004 50.407 1.214.426 (87.411) 1.177.422 Πλέον: Μεταφορά στα αποτελέσµατα της χρήσης. (43.303) 150.758 70.770 178.225 Υπόλοιπο 31 ης εκεµβρίου, 2005 7.104 1.365.184 (16.641) 1.355.647

Σελίδα 26 22. Προπληρωθέν Πρόγραµµα ικαιώµατα ταινιών 35.746.378 39.338.168 ιάφορα έξοδα 344.208 141.782 Λοιποί µεταβατικοί λογαριασµοί 0 4.891 36.090.586 39.484.841 23. Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα Ταµείο 27.180 33.123 Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας 2.415.441 2.637.696 2.442.621 2.670.819 24. Μετοχικό κεφάλαιο 000 ρχ. Eυρώ Μετοχικό κεφάλαιο Καταβληµένο 31,237,500 Ονοµαστική αξία µετοχών ρχ. 200 εκάστη 6,247,500 Αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου από κεφαλαιοποίηση: - ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 3,393,146 - Αποθεµατικά αναπροσαρµογής παγίου 322,259 - Αφορολόγητα αποθεµατικά _681,273 Σύνολο µετοχικού κεφαλαίου 31,237,500 κοινών Ονοµαστικών µετοχών Ευρώ 1 ( ρχ. 340,75) εκάστη 10,644,178 31.237.500 ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο είναι η διαφορά µεταξύ της ονοµαστικής αξίας και της αξίας έκδοσης κοινών µετοχών που διατέθηκαν στο κοινό µέσω του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών το 1994 και το 1999.

Σελίδα 27 25. Αποθεµατικά Αποθεµατικά φορολογηθέντων και ειδικώς Aποθεµατικό Τακτικό * φορολογηθέντων αναπροσαρµογής αποθεµατικό εσόδων παγίων Σύνολο Υπόλοιπο την 1η Ιανουαρίου, 2004 2.993.673 4.193.129 0 7.186.802 Αναπροσαρµογή οικοπέδων 0 0 1.489.534 1.489.534 ιαφορές από αναπροσαρµογή αξιάς Συµµετοχών και χρεογράφων 0 0 28.336.752 28.336.752 Mεταβολή χρήσεως 0 (96.573) 0 (96.573) ιανοµή κερδών 2004 357.859 3.468.611 0 3.826.470 Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου, 2004 3.351.532 7.565.167 29.826.286 40.742.985 Μεταβολή χρήσεως 236.899 206.104 0 443.003 Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου, 2005 3.588.431 7.771.271 29.826.286 41.185.988 *Η εταιρεία οφείλει σύµφωνα µε τον Ελληνικό Εµπορικό Νόµο 2190/1920 να µεταφέρει σε αποθεµατικό το 5% των ετήσιων κερδών µέχρι σωρευτικά τούτο να ισούται µε το ένα τρίτο (1/3) του καταβεβληµένου µετοχικού κεφαλαίου.

Σελίδα 28 (7Ποσά σε Ευρώ) 26. Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Οµολογιακό δάνειο (26.1) 31.500.000 39.375.000 άνεια τραπεζών (26.1) 10.002.385 5.000.000 Εγγυήσεις ληφθείσες 4.402 4.402 41.506.787 44.379.402 Προβλέψεις για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία (26.2) 5.460.735 4.857.704 5.460.735 4.857.704 Σύνολο Μακροπροθέσµων Υποχρεώσεων 46.967.522 49.237.106

Σελίδα 29 26. Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις (συν.) 26.1 Οµολογιακό δάνειο Οι µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις αφορούν κυρίως οµολογιακό δάνειο ύψους 45.000.000 ευρώ που συνήψε η εταιρεία στις 25.05.2004. Σκοπός του δανείου ήταν η αναδιάρθρωση των βραχυπροθέσµων δανειακών υποχρεώσεων. Είναι χωρίς εγγυήσεις µε βασικό επιτόκιο, κυµαινόµενο, βασιζόµενο σε 3µηνο Euribor σύν περιθώριο 1,55%. Το ανεξόφλητο υπόλοιπο θα καταβληθει σε 4 δόσεις ως εξής: 7,9 εκ Ευρώ στις 06.06.2006, 9,0 εκ. Ευρώ στις 06.06.2007, 9,0 εκ. Ευρώ στις 06.06.08 και 13,5 εκ. Ευρώ στις 06.06.09. Οι τράπεζες που συµµετέχουν στο οµολογιακό δάνειο, του οποίου οργανώτρια και διαχειρίστρια είναι η Αlpha Τράπεζα είναι οι ακόλουθες: Σύνολο Πληρωµές Βραχ/σµες Μακροπ/σµες Alpha Bank 11.900.000 1.487.500 2.087.500 8.325.000 Τράπεζα Πειραιώς 10.000.000 1.250.000 1.750.000 7.000.000 Εµπορική Τράπεζα 7.000.000 875.000 1.225.000 4.900.000 Εθνική Τράπεζα 3.000.000 375.000 525.000 2.100.000 Εγνατία Τράπεζα 3.000.000 375.000 525.000 2.100.000 Γενική Τράπεζα 2.300.000 287.500 400.000 1.612.500 Aspis Bank 2.000.000 250.000 350.000 1.400.000 Λαϊκή Τράπεζα 2.000.000 250.000 350.000 1.400.000 EFG Telesis Finance 2.000.000 250.000 350.000 1.400.000 Τράπεζα Αττικής 1.800.000 225.000 312.500 1.262.500 Σύνολo 45.000.000 5.625.000 7.875.000 31.500.000 άνειο Τράπεζα Πειραιώς 5.000.000 άνειο ALPHA BANK 5.002.385 Σύνολo 45.000.000 5.625.000 7.875.000 41.502.385

Σελίδα 30 Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 31η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2005 26. Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις (συν.) 26.2. Πρόβλεψη αποζηµίωσης προσωπικού ως υπολογίστηκε από την εταιρεία αναλογιστών HEWITT 01.01/ 31.12.05 01.01/ 31.12.04 Παρούσα αξία µη χρηµατοδοτουµένων υποχρεώσεων 7.296.094 5.779.924 7.296.094 5.779.924 Μη αναγνωρισµένα αναλογιστικά κέρδη / (ζηµιές) (1.417.744) (922.220) Μη αναγνωρισµένο κόστος προυπηρεσίας (417.615) - Καθαρή υποχρέωση αναγνωρισµένη στον ισολογισµό 5.460.735 4.857.704 Ποσά αναγνωρισµένα στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Κόστος τρέχουσας απασχόλησης 588.412 473.981 Τόκος στην υποχρέωση 255.504 210.876 Αναγνώριση αναλογιστικής ζηµιάς / (κέρδους) 20.875 - Κανονικό έξοδο στο λογαριασµό αποτελεσµάτων 864.791 684.857 Κόστος επιπλέον παροχών 312.742 345.909 Συνολικό έξοδο στον λογαριασµό αποτελεσµάτων 1.177.533 1.030.766 Μεταβολές στην καθαρή υποχρέωση αναγνωρισµένη στον ισολογισµό Καθαρή υποχρέωση κατά την έναρξη του έτους 4.857.704 4.278.480 Παροχές που πληρώθηκαν απο τον εργόδοτη (574.502) (451.542) Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων 1.177.533 1.030.766 Καθαρή υποχρέωση στο τέλος του έτους 5.460.735 4.857.704 Αναλογιστικές παραδοχές Προεξοφλητικό επιτόκιο 4,00% 4,50% Μελλοντικές αυξήσεις µισθών 4,00% 4,00% Αναµενόµενη εναποµένουσα εργασιακή ζωή (έτη) 16,09 16,49

Σελίδα 31 27. Προµηθευτές και λοιποί πιστωτές Προµηθευτές 74.074.297 66.178.543 Μερίσµατα πληρωτέα 27.1 509.289 534.466 Προκαταβολή πελατών 546.126 2.084.388 Φόροι - τέλη 27.2 7.433.740 4.533.523 Ασφαλιστικοί οργανισµοί 989.873 963.471 Λοιποί πιστωτές 27.3 2.788.705 1.487.180 Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα 27.4 1.496.369 3.736.913 Υπόλοιπο βιβλίων την 31 η εκεµβρίου 87.838.399 79.518.484 27.1. Μερίσµατα πληρωτέα Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου, 534.466 574.116 Πλέον: εγκεκριµένα µερίσµατα χρήσης 2003 0 3.748.500 Πλέον: εγκεκριµένα µερίσµατα χρήσης 2004 3.748.500 0 Μείον: Πληρωθέντα µερίσµατα εντός της περιόδου-χρήσης (3.773.677) (3.788.150) Μερίσµατα πληρωτέα την 31 εκεµβρίου (1) 509.289 534.466 27.2. Φόροι και τέλη Χρήση ιάυλου Συχνοτήτων (2) 3.778.285 0 Φόρος εισοδήµατος (σηµ.3. 8) 2.342.255 3.410.959 Φόρος εισοδήµατος (Θυγατρικής) 147.263 9.780 Φόροι -Τέλη αµοιβών προσωπικού 707.312 675.642 Λοιποί παρακρατηθέντες φόροι 174.409 242.092 Φόροι -Τέλη Προηγούµενων χρήσεων. 283.028 0 Αγγελιόσηµο ιακανονισµού Ν. 2328/1995 0 193.643 Aγγελιόσηµο (τρέχουσα υποχρέωση) 1.188 1.407 Υπόλοιπο βιβλίων την 31 η εκεµβρίου 7.433.740 4.533.523

Σελίδα 32 27. Προµηθευτές και λοιποί πιστωτές (συν.) 27.3. Λοιποί πιστωτές Μισθοδοσία προσωπικού 40.772 40.231 Αµοιβές τρίτων 242.737 554.469 Επιταγες πληρώτεες 1.870.012 0 ιάφοροι 633.051 363.747 ιανοµή κερδών στο προσωπικό 2.133 528.733 Υπόλοιπο βιβλίων την 31 η εκεµβρίου 2.788.705 1.487.180 27.4. Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα Τόκοι και συναφή έξοδα 106.167 115.566 ικαιώµατα (Ελλ. ηµοσίου) χρήσης ραδιοσυχνότητας ίαυλος & ιακαιώµατα λοιπών τρίτων 398.781 2.588.645 Κοινόχρηστες δαπάνες 0 29.722 Αµοιβές τρίτων 894.626 936.673 ιάφορα έξοδα 487 585 Κόστος προγράµµατος 20.000 0 ικαιώµατα ταινιών 76.308 65.722 Υπόλοιπο βιβλίων την 31 η εκεµβρίου 1.496.369 3.736.913 (1) Το ιοικητικό Συµβούλιο προτείνει µέρισµα 13 λεπτά ανά µετοχή. Το συνολικό προτεινόµενο µέρισµα της χρήσης 2005 (θα καταβληθεί εντός του 2006) ανέρχεται σε ευρώ 4.060.875 (2) Τα συγκριτικά στοιχεία διαύλου συχνοτήτων της χρήσης 2004 εµπεριέχονται στην ανάλυση των Εξόδων χρήσεως δεδουλευµένα (σηµ.27.4.)

Σελίδα 33 28. Βραχυπρόθεσµα δάνεια Αλληλόχρεοι τραπεζικοί Λογαριασµοί Πιστωτικό Αναληφθέν Οριο ποσό ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 12.000.000 958 EΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 12.000.000 76.912 ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ 16.000.000 330.535 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 10.000.000 0 ΕΓΝΑΤΙΑ ΤΡΑΠΕΖΑ 3.000.000 29.250 ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΤΤΙΚΗΣ 2.200.000 0 ASPIS BANK. 3.000.000 0 NOVA BANK 4.500.000 3.546.936 EFG EUROBANK-EΡΓΑΣΙΑΣ 3.000.000 0 65.700.000 3.984.591 H διακύµανση των επιτοκίων των βραχυπρόθεσµων χορηγήσεων της χρήσης ήταν από 3,93% έως 4,00% 29. Κέρδη ανά µετοχή Τα κέρδη ανά µετοχή υπολογίστηκαν διαιρώντας τα καθαρά κέρδη περιόδου προς τον σταθµισµένο µέσο αριθµό κοινών µετοχών σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια της χρήσεως: Κέρδη χρήσεως µετά από φόρους 4.521.994 8.394.061 Σταθµισµένος µέσος αριθµός κοινών Μετοχών 31.237.500 31.237,500 Κέρδη ανά µετοχή σε ευρώ 0,14 0,27

Σελίδα 34 συνταχθείσες σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα 30. ΣΥΜΦΩΝΙΑ ΜΕΤΑΞΥ ΚΑΘΑΡΑΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ Ε.Λ.Π ΚΑΙ.Π.Χ.Π ΚΑΘΑΡΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΚΑΘΑΡΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΘΕΣΗ 31/12/03 31/12/2003 ΘΕΣΗ 31/12/04 31/12/2004 Καθαρή θέση και Αποτελέσµατα ως Ε.Λ.Π 79.794.059 3.446.049 113.510.991 4.813.227 ιαγραφή επισφαλών απαιτήσεων -2.477.665-2.477.665-317.770 ιαγραφή-προσαρµογή εξόδων πολυετούς αποσβέσεως -171.445-171.445 27.424 ιαγραφή προκ/λών ακινητοποιήσεων υπό εκτέλεση -644.483-644.483 Πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού -4.278.400-4.278.400-579.304 Αναγνώριση Συναλλ/κων διαφορών χρήσης (πιστωτικών) 148.578 0 249.748 Αναβαλλόµενος φόρος 1.077.600 1.129.605 47.815 Προσαρµογή προτεινόµενου µερίσµατος 3.748.500 3.748.500 Λοιποί µη ενσωµατωµένοι στο λειτουργικό κόστος φόροι (Φ.Μ.Α.Π) Πρόβλεψη φόρου Εισοδήµατος Συνολικό ποσό αναπροσαρµογών ΠΧΠ -6.345.815 3.748.500-6.442.388 3.176.413 Καθαρά θέση µετά τις εξωλογιστικές αναπροσαρµογές 73.448.244 7.194.549 107.068.603 7.989.640

Σελίδα 35 31. Ενδεχόµενες υποχρεώσεις 31.1. Επιπλέον φόρος εισοδήµατος µπορεί να καταλογιστεί από τις φορολογικές αρχές σε περίπτωση φορολογικού ελέγχου για τα ανέλεγκτα έτη από 2000 µέχρι 2005 (σηµ. 14). 31.2. Εγγυητικές επιστολές εκδόσεως τραπεζών ποσού ολ. ΗΠΑ 3.890.000 (3,28 εκατ. Ευρώ), CHF 4.250.000 (2,73 εκ. Ευρώ), 708.000 Ευρώ για κάλυψη υποχρεώσεων υπέρ Εθνικής Ποδοσφαιρικής Οµοσπονδίας (ΕΠΟ) και 400.000 Ευρώ για κάλυψη υποχρεώσεων υπέρ TELESTARE. 31.3. Καταβολή αποζηµιώσεων σε τρίτους 16 εκατ. Ευρώ περίπου που ήθελαν επιδικασθεί επί των αγωγών αυτών. Οι νοµικοί σύµβουλοι δεν πιθανολογούν ουσιώδεις επιβαρύνσεις της εταιρείας από τις ανωτέρω εκκρεµοδικίες. 32. Ανειληµµένες Χρηµατοοικονοµικές Υποχρεώσεις 32.1. Συµβάσεις ύψους 40,3 εκατ. Ευρώ περίπου για την παραγωγή ελληνικού προγράµµατος. 32.2. Συµβόλαια µισθώσεων δικαιωµάτων προβολής ξένου προγράµµατος οίκων του εξωτερικού συνολικού ύψους 6.96 εκατ. Ευρώ περίπου. 33. Αµοιβές ιοικητικού προσωπικού Οι αµοιβές µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και λοιπών στελεχών διοίκησης κατά τη διάρκεια του έτους ήσαν ως ακολούθως: 2005 2004 Μισθοδοσία 2.278.233 2.173.266 34. Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Συνδεδεµένα µέρη µε την εταιρεία είναι η ενοποιηµένη θυγατρική (100%) Τηλέτυπος Κύπρου ΛΤ και η συνδεδεµένη (25%) Πληροφοριακή και Πολιτιστική εταιρεία Ο ΛΟΓΟΣ (Κύπρου). (Οι συναλλαγές µε τη θυγατρική έχουν απαληφθεί κατά την ενοποίηση και δεν παρατίθενται σ αυτήν την σηµείωση).

Σελίδα 36 35. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία σύνταξης του Ισολογισµού εν υπήρξαν µετά ηµεροµηνία σύνταξης του Ισολογισµού ουσιώδη γεγονότα των οποίων η αναφορά και περιγραφή κρίνεται ουσιώδης ως προς ενδεχόµενες συνέπειες επί των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας. Αθήνα 23 Φεβρουαρίου 2006 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΚΑΙ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ. ΧΡΗΣΤΟΣ Κ. ΤΕΓΟΠΟΥΛΟΣ ΗΛΙΑΣ Ε. ΤΣΙΓΚΑΣ Α 102836 Ξ 414434 Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΠΡΟΙΣΤΑΜΕΝΟΣ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ Γ. ΑΝ ΡΕΟΥΛΗΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ Α. ΚΡΗΤΙΚΟΣ Φ 064116 Χ 575439 ΑΡ.Α.0004759 Ο.Ε.Ε Α ΤΑΞΗΣ