ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ Επισυνάπτεται σχετική ανακοίνωση

0064/00013054/el Εξαμηνιαία Οικονομική Έκθεση PANDORA INVESTMENTS PUBLIC LTD PND ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ 31.8.15 Επισυνάπτεται σχετική ανακοίνωση Attachments: 1. ΠΝΔ 2. ΠΝΔ Regulated Publication Date: 31/08/

ΠΑΝΔΩΡΑ ΕΠΕΝΔΤΕΙ ΔΗΜΟΙΑ ΛΣΔ ΑΝΑΚΟΙΝΩΗ ΠΡΟ ΣO XAK ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ 31.8. Το Διοικηηικό Σςμβούλιο ηηρ Εηαιπείαρ ζε ζςνεδπία ηος ηην 28 η Αςγούζηος,, ενέκπινε ηα μη ελεγμένα, ενοποιημένα αποηελέζμαηα ηηρ Εηαιπείαρ για ηο ππώηο εξάμηνο ηος έηοςρ, ηα οποία επιζςνάπηονηαι. Πεπαιηέπω αποθάζιζε όπωρ δημοζιεύζει ηην 1.9. ζηην εθημεπίδα «Αλήθεια» ηον λογαπιαζμό αποηελεζμάηων. Η πλήπηρ έκθεζη ηων ωρ άνω αποηελεζμάηων είναι διαθέζιμη ππορ ηο κοινό ζηην έδπα ηηρ Εηαιπείαρ, Λεωθόπορ Αποζηόλος Παύλος 111, Κάηω Πάθορ, Πάθορ, άνες οποιαζδήποηε επιβάπςνζηρ. Σηαύπορ Λεπηόρ Γπαμμαηέαρ

Μη ελεγμένες συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για την εξαμηνία που έληξε στις Περιεχόμενα Σελίδα Ενδιάμεση έκθεση διαχείρισης 1 Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των υπεύθυνων της Εταιρείας για τη σύνταξη των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων 2 Συνοπτική ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση συνολικών εισοδημάτων 3 Συνοπτικός ενδιάμεσος ενοποιημένος ισολογισμός 4 Συνοπτική ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων 5 Συνοπτική ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση ταμειακών ροών 6 Σημειώσεις στις μη ελεγμένες συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις 7 19

Ενδιάμεση έκθεση διαχείρισης Τα εξαμηνιαία αποτελέσματα έχουν ετοιμαστεί με βάση τις πρόνοιες του ΔΛΠ 34 και εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 28 Αυγούστου. Τα αποτελέσματα δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές. Ο ρυθμός ανάπτυξης του Συγκροτήματος εξακολουθεί να είναι χαμηλότερος του αναμενόμενου, λόγω του ότι η Κυπριακή οικονομία συνεχίζει να επηρεάζεται από την παρατεταμένη οικονομική κρίση. Τα εξαμηνιαία οικονομικά αποτελέσματα όσον και οι οικονομικές ενδείξεις της αναφερομένης περιόδου του, είναι όπως επεξηγούνται πιο κάτω, σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του. Οι αναγνωρισμένες πωλήσεις του Συγκροτήματος ανήλθαν στα 20.434.231 (: 23.996.812). Η διαφορά σε σύγκριση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο οφείλεται: σε μείωση στις αναγνωρισμένες πωλήσεις ακινήτων, που έχουν ολοκληρωθεί μέχρι τον Ιούνιο του, κατά 3.901.057 (20%), όπως επίσης και σε αύξηση των εσόδων ύψους 338.476 (7%) του Πανεπιστημίου Νεάπολις και του Νοσοκομείου Iasis. Δέον να σημειωθεί ότι το εισόδημα από την πώληση ακινήτων αναγνωρίζεται με βάση τη μέθοδο της τελικής συμπλήρωσης και παράδοσης. Το κέρδος από βασικές εργασίες, πριν το κέρδος από αποτίμηση μετοχών ύψους 407.097 (: κέρδος ύψους 5.111), ανήλθε σε 1.856.435 σε σύγκριση με κέρδος ύψους 2.833.548 κατά την αντίστοιχη περίοδο του περασμένου χρόνου. Η καθαρή ζημία του Συγκροτήματος ανήλθε στα 5.457.917 ή 2,277,630 πριν την αφαίρεση των συναλλαγματικών ζημιών από την υποτίμηση του ευρώ έναντι του Ελβετικού φράγκου ύψους 3.180.287, σε σύγκριση με ζημιά 2.630.447 του πρώτου εξαμήνου του. Η αύξηση της ζημιάς κατά 2.827.740 οφείλεται βασικά στην αύξηση λόγω των πιο πάνω συναλλαγματικών ζημιών καθώς και στις ακόλουθες αυξομειώσεις: μείωση του μεικτού κέρδους κατά 1.753.602, μείωση των άλλων κερδών κατά 97.325, αύξηση της ζημιάς από αποτίμηση των μετοχών κατά 412.208, μείωση (λόγω της αντίστοιχης μείωσης των πωλήσεων) των εξόδων πώλησης, προώθησης και διοικητικής λειτουργίας κατά 873.814, αύξηση στο μερίδιο κέρδους των συνδεδεμένων εταιρειών κατά 642.638, μείωση των χρηματοδοτικών εξόδων κατά 753.732και αύξηση της πίστωσης φορολογίας κατά 345.768. Το Διοικητικό Συμβούλιο και η Διεύθυνση του Συγκροτήματος εκτιμούν ότι, κάτω από τις παρούσες συνθήκες και λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική κατάσταση, τις τάσεις ύφεσης και τις επιπτώσεις επί της οικονομίας της Κύπρου, τα αναμενόμενα κατά το τρέχον έτος αποτελέσματα δυνατόν να παρουσιάσουν αισθητές διακυμάνσεις, των οποίων το μέγεθος των επιπτώσεων είναι δύσκολο να προϋπολογιστεί. (1)

Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των υπευθύνων της Εταιρείας για τη σύνταξη των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων Σύμφωνα με το άρθρο 10 του περί των Περί Προϋποθέσεων Διαφάνειας Νόμου του 2007 (ο Νόμος ), εμείς τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και οι υπεύθυνοι για τις συνοπτικές ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Πανδώρα Επενδύσεις Δημόσια Λίμιτεδ σε σχέση με την εξαμηνία που έληξε στις επιβεβαιώνουμε ότι εξ όσων γνωρίζουμε: (α) οι ενδιάμεσες συνοπτικές οικονομικές ενοποιημένες καταστάσεις: (i) καταρτίστηκαν σύμφωνα με το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34 Ενδιάμεση Οικονομική Έκθεση όπως αυτό υιοθετήθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση και σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 10 εδαφίου (4) του Νόμου, και (ii) παρέχουν αληθινή και δίκαιη εικόνα των στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού, της οικονομικής κατάστασης και του κέρδους ή ζημιών του Συγκροτήματος και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στις ενδιάμεσες συνοπτικές ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ως σύνολο και, (β) Η ενδιάμεση έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου παρέχει δίκαιη ανασκόπηση των πληροφοριών που απαιτούνται από το άρθρο 10 εδάφιο (6) του Νόμου. Μέλη Διοικητικού Συμβουλίου Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα Υπογραφή Μιχαήλ Γ Λεπτός, Χρίστος Κωνσταντινίδης, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος Εκτελεστικός Σύμβουλος Πέτρος Μιχαηλίδης, Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος Χαράλαμπος Χατζηπαναγιώτου Γιώργος M Λεπτός, Εκτελεστικός Σύμβουλος Εκτελεστικός Σύμβουλος Υπεύθυνοι σύνταξης των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα Υπογραφή Χαράλαμπος Χατζηπαναγιώτου Μιχάλης Σπύρου Γενικός Διευθυντής Οικονομικός Διευθυντής Πάφος 28 Αυγούστου (2)

Συνοπτική ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση συνολικών εισοδημάτων για την εξαμηνία που έληξε στις Σημ. Εισόδημα 6 20.434.231 23.996.812 Κόστος πωλήσεων (12.318.917) (14.127.896) Μεικτό κέρδος 8.115.314 9.868.916 Κέρδος από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων 23.638 5.111 (Ζημιά) από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση (430.735) - Άλλα κέρδη καθαρά 786.519 883.844 8.494.736 10.757.871 Έξοδα πωλήσεων, προώθησης και διοικητικής λειτουργίας (7.045.398) (7.919.212) Κέρδος εργασιών 1.449.338 2.838.659 Χρηματοδοτικά έξοδα (9.044.319) (6.617.764) Μερίδιο κέρδους συνδεδεμένων εταιρειών 1.415.518 772.880 Ζημιά πριν τη φορολογία (6.179.463) (3.006.225) Πίστωση φορολογίας 721.546 375.778 Καθαρή ζημιά για την περίοδο (5.457.917) (2.630.447) ========= ========= Καταμερισμός σε: Μετόχους της εταιρείας (5.504.444) (2.793.695) Συμφέρον μη ελέγχουσας συμμετοχής 46.527 163.248 Καθαρή ζημιά για την περίοδο (5.457.917) (2.630.447) ========= ========= Σεντς Σεντς Βασική και πλήρως κατανεμημένη ζημιά ανά μετοχή 8 (1,30) (0,66) ========== ========== Οι σημειώσεις στις σελίδες 7 μέχρι 19 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. (3)

Συνοπτικός ενδιάμεσος ενοποιημένος ισολογισμός στις Σημ. 31 Δεκεμβρίου Περιουσιακά στοιχεία Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός 9 25.513.072 26.230.320 Επενδύσεις σε ακίνητα 9 139.732.595 139.732.595 Επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες 10 14.550.792 13.596.618 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση 8.776.750 9.207.485 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις 2.379.612 1.658.066 Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα 3.318.321 4.503.552 _ 194.271.142 195.288.636 _ Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέματα 166.907.496 171.665.845 Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα 20.572.637 20.382.142 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων 11 96.779 73.141 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 12 5.247.981 8.588.663 192.824.893 200.709.791 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων 387.096.035 395.998.427 ============ ============ Ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις Κεφάλαιο και αποθεματικά Μετοχικό κεφάλαιο 72.153.985 72.153.985 Αποθεματικό υπέρ το άρτιο 21.149.101 21.149.101 Αποθεματικά δίκαιης αξίας 876.741 876.741 Συσσωρευμένες ζημιές (38.171.293) (32.666.849) Αποθεματικό για την μετατροπή μετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ 365.074 365.074 _ 56.373.608 61.878.052 Συμφέρον μη ελέγχουσας συμμετοχής 14.874.463 15.345.477 _ Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 71.248.071 77.223.529 _ Μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Δανεισμός 13 231.847.941 234.407.721 Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 16.440.200 16.440.200 Προπληρωμές που εισπράχθηκαν 229.373 227.323 _ 248.517.514 251.075.244 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές 15.111.653 15.420.862 Προπληρωμές που εισπράχθηκαν 4.455.547 13.208.574 Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις 34.100 34.194 Δανεισμός 13 47.729.150 39.036.024 _ 67.330.450 67.699.654 _ Σύνολο υποχρεώσεων 315.847.964 318.017.834 _ Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 387.096.035 403.120.426 ============ ============ Οι σημειώσεις στις σελίδες 7 μέχρι 19 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. (4)

Συνοπτική ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων για την εξαμηνία που έληξε στις Αποδοτέο στους μετόχους της Εταιρείας Αποθεματικό έκδοσης μετοχών Συσσωρευμένες Συμφέρον Μετοχικό υπέρ το Άλλα μη ελέγχουσας κεφάλαιο άρτιο (2) αποθεματικά (2) ζημιές (1) συμμετοχής Σύνολο 72.153.985 21.149.101 2.098.575 (25.837.432) 15.538.363 85.102.592 Την 1 Ιανουαρίου Καθαρή ζημιά για την εξαμηνία - - - (2.793.695) 163.248 (2.630.447) Στις 72.153.985 21.149.101 4.989.564 (26.208.436) 17.429.847 89.514.061 ========= ========== ========== ========= ========= ========== Την 1 Ιανουαρίου 72.153.985 21.149.101 1.241.815 (32.666.849) 15.345.477 77.223.529 Καθαρή ζημιά για την εξαμηνία - - - (5.504.444) 46.527 (5.457.917) Επιστροφή κεφαλαίου στη μειοψηφία (517.541) (517.541) Στις 72.153.985 21.149.101 1.241.815 (38.171.293) 14.874.463 71.248.071 ========== ========== ========== ========= ========= ========== (1) Εταιρείες που δεν διανέμουν 70% των κερδών τους μετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άμυνα της Δημοκρατίας Νόμο, κατά τη διάρκεια των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέμει αυτό το ποσό σαν μέρισμα. Έκτακτη αμυντική εισφορά προς 15% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόμενη διανομή μερίσματος στην έκταση που οι μέτοχοι (άτομα και εταιρείες) κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου. Το ποσοστό της έκτακτης εισφοράς για την άμυνα αυξήθηκε στο 17% για κέρδη για το φορολογικό έτος 2009 και στο 20% για τα φορολογικά έτη 2010, 2011 και μειώθηκε πίσω στο 17% για κέρδη για φορολογικά έτη 2012 και μετέτειτα.το ποσό της λογιζόμενης διανομής μερίσματος μειώνεται με οποιοδήποτε πραγματικό μέρισμα ήδη διανεμήθηκε για το έτος στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αμυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασμό των μετόχων. (2) Τα άλλα αποθεματικά και το αποθεματικό έκδοσης μετοχών υπέρ το άρτιο δεν είναι διαθέσιμα για διανομή υπό μορφή μερίσματος. Οι σημειώσεις στις σελίδες 7 μέχρι 19 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. (5)

Συνοπτική ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση ταμειακών ροών για την εξαμηνία που έληξε στις Σημ. 30 Ιουνίου Ροή μετρητών από εργασίες Ζημιά πριν τη φορολογία (6.179.463) (3.006.225) Αναπροσαρμογή για αποσβέσεις, τόκους, επανεκτιμήσεις, προβλέψεις, κλπ. 9.136.766 6.200.374 Κέρδος από εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης 2.957.303 3.194.149 Μείωση στο κεφάλαιο κίνησης 5.703.643 6.549.458 Προπληρωμές που (αναγνωρίστηκαν)/εισπραχθήκαν (8.755.077) 1.929.544 Μετρητά από εργασίες (94.131) 11.673.151 Φορολογία που πληρώθηκε (94) - Καθαρά μετρητά από εργασίες (94.225) 11.673.151 Ροή μετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού και επενδύσεις σε ακίνητα 9 (12.276) (1.733.566) Τόκοι που εισπράχθηκαν 225.000 223.421 Αγορά εμπορικών επενδύσεων 11 - - Μερίσματα εμπορικών επενδύσεων - - Καθαρά μετρητά από /(για) επενδυτικές δραστηριότητες 212.724 (1.510.145) Ροή μετρητών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από μακροπρόθεσμο δανεισμό 1.431.253 2.076.300 Αποπληρωμή μακροπρόθεσμου δανεισμού (1.527.543) (3.982.794) Τόκοι που πληρώθηκαν (3.686.957) (7.047.868) Καθαρά μετρητά σε χρηματοδοτικές δραστηριότητες (3.783.247) (8.954.362) Καθαρή (μείωση)/αύξηση στα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών (3.664.748) 1.208.644 Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στην αρχή της περιόδου (3.055.866) (620.439) Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στο τέλος της περιόδου 12 (6.720.614) 588.205 =========== =========== Οι σημειώσεις στις σελίδες 7 μέχρι 19 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. (6)

Σημειώσεις στις συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για την εξαμηνία που έληξε στις 1 Γενικές πληροφορίες Οι κύριες δραστηριότητες της Πανδώρα Επενδύσεις Δημόσια Λίμιτεδ (η Εταιρεία ) και των εξαρτημένων της (το Συγκρότημα), που δεν έχουν αλλάξει από τον προηγούμενο χρόνο είναι: (α) (β) (γ) (δ) η ανάπτυξη και πώληση ακινήτων επενδύσεις σε κινητές αξίες αίτηση για ανάπτυξη κτήματος με βάση την πολιτική για ενοποιημένες αναπτύξεις μεγάλων και σύνθετων αστικών χρήσεων, και ιατρικές και εκπαιδευτικές υπηρεσίες. Οι δραστηριότητες του Συγκροτήματος διεξάγονται κυρίως στην Κύπρο, ενώ μερικές δραστηριότητες διεξάγονται στο εξωτερικό. Η Εταιρεία είναι δημόσια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης με έδρα την Κύπρο. Η Εταιρεία είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου. Οι συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Συγκροτήματος κατά την περίοδο που έληξε και οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήσεως από το εγγεγραμμένο γραφείο της Εταιρείας στη Λεωφόρο Αποστόλου Παύλου 111, Πάφος, Κύπρος. Οι συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις που δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές της Εταιρείας εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο για δημοσίευση στις 30 Αυγούστου. Λειτουργικό περιβάλλον του Συγκροτήματος (α) Λειτουργικό περιβάλλον του Συγκροτήματος H Κυπριακή οικονομία έχει επηρεαστεί αρνητικά από την κρίση στον Κυπριακό τραπεζικό τομέα σε συνδυασμό με τη μη δυνατότητα της Κυπριακής Δημοκρατίας να αντλήσει δανεισμό από τις διεθνείς χρηματαγορές. Ως αποτέλεσμα, η Κυπριακή Δημοκρατία εισήλθε σε διαπραγματεύσεις με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (η «Τρόικα»), για οικονομική στήριξη, οι οποίες κατέληξαν σε επίτευξη συμφωνίας και λήψη απόφασης από το Eurogroup στις 25 Μαρτίου 2013. Η απόφαση συμπεριλάμβανε την αναδιάρθρωση των δυο μεγαλυτέρων τραπεζών στην Κύπρο μέσω «Διάσωσης με Ίδια Μέσα». Κατά το 2013 η Κυπριακή οικονομία σημείωσε περαιτέρω συρρίκνωση με μείωση στο Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν. Μετά τα θετικά αποτελέσματα της πρώτης και της δεύτερης τριμηνιαίας αξιολόγησης του οικονομικού προγράμματος της Κύπρου από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, κατά τη διάρκεια του 2013, το Eurogroup ενέκρινε την εκταμίευση των προγραμματισμένων δόσεων της οικονομικής βοήθειας προς την Κύπρο. (7)

1 Γενικές πληροφορίες (συνέχεια) (α) Λειτουργικό περιβάλλον της Εταιρείας (συνέχεια) Η αβέβαιη οικονομική κατάσταση στην Κύπρο, η περιορισμένη διαθεσιμότητα ρευστότητας για δανειοδότηση, η αναδιάρθρωση του τραπεζικού τομέα με τη χρήση ίδιων μέσων στις περιπτώσεις της Λαϊκής Τράπεζας και της Τράπεζας Κύπρου, και η επιβολή περιοριστικών μέτρων στις τραπεζικές συναλλαγές σε συνδυασμό με την τρέχουσα κατάσταση στο τραπεζικό σύστημα και τη συνεχιζόμενη οικονομική ύφεση, θα μπορούσαν να επηρεάσουν (1) την ικανότητα του Συγκροτήματος να λάβει νέο δανεισμό ή να αναχρηματοδοτήσει υφιστάμενο δανεισμό με όρους και προϋποθέσεις παρόμοιες με εκείνες που εφαρμόστηκαν σε προηγούμενες συναλλαγές του, (2) την ικανότητα των εμπορικών και άλλων χρεωστών του Συγκροτήματος να αποπληρώσουν τα οφειλόμενα προς το Συγκρότημα ποσά (3) την ικανότητα του Συγκροτήματος να έχει ικανοποιητικό κύκλο εργασιών και να διαθέση τα υπάρχοντα αποθέματα ή/και να προσφέρει τις υπηρεσίες του σε πελάτες, (4) την επίδραση στο κόστος των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού, (5) τις προβλέψεις της διεύθυνσης του Συγκροτήματος για τις αναμενόμενες ταμειακές ροές αναφορικά με την αξιολόγηση απομείωσης για χρηματοοικονομικά και μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Οι οικονομικές συνθήκες που περιγράφονται πιο πάνω, μαζί με τις επιδράσεις της απόφασης του Eurogroup στις 25 Μαρτίου 2013 σχετικά με την Κύπρο, μπορεί να έχουν δυσμενείς επιπτώσεις για τους οφειλέτες του Συγκροτήματος (αδυναμία να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους προς το Συγκρότημα), τους προμηθευτές (αδυναμία να συνεχίσουν τη δραστηριότητά τους), την αποτίμηση της ακίνητης περιουσίας, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (αδυναμία παροχής επαρκούς χρηματοδότησης), και τα έσοδα (μείωση της ζήτησης για τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες του Συγκροτήματος λόγω της μειωμένης αγοραστικής δύναμης των καταναλωτών). Η διεύθυνση του Συγκροτήματος έχει αξιολογήσει: (1) Κατά πόσον οποιεσδήποτε προβλέψεις απομείωσης κρίνονται αναγκαίες για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αναγνωρίζονται σε αποσβεσμένο κόστος, με την εξέταση της οικονομικής κατάστασης και των προοπτικών αυτών των περιουσιακών στοιχείων στο τέλος της περιόδου αναφοράς. Οι απομειώσεις για εμπορικά εισπρακτέα προσδιορίζονται με τη χρήση του μοντέλου «προκληθεισών ζημιών» που απαιτείται από το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 39 «Χρηματοπιστωτικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιμέτρηση». Τo Πρότυπο αυτό απαιτεί την αναγνώριση των ζημιών απομείωσης για εισπρακτέα που προέκυψαν από γεγονότα του παρελθόντος και δεν επιτρέπει την αναγνώριση ζημιών απομείωσης που θα μπορούσαν να προκύψουν από μελλοντικά γεγονότα, ασχέτως της πιθανότητας αυτών των μελλοντικών γεγονότων. (2) Εάν η καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία των αποθεμάτων του Συγκροτήματος υπερβαίνει το κόστος κτήσης. Όταν η καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία είναι χαμηλότερη από το κόστος κτήσης, η διαφορά θα πρέπει να χρεωθεί στο λογαριασμό κέρδο/ζημιών για το έτος, και (ii) Η ζήτηση για πολλά είδη ακινήτων έχει επηρεαστεί σημαντικά και οι συναλλαγές είναι λιγότερο συχνές, ως εκ τούτου η εκτιμώμενη τιμή πώλησης ενός ακινήτου βασίζεται σημαντικά σε υποκειμενικούς παράγοντες. (3) Εάν η δίκαιη αξία των επενδυτικών ακινήτων του Συγκροτήματος έχει διαφοροποιηθεί. (4) Εάν το κόστος των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού έχει υποστεί απομείωση. (8)

1 Γενικές πληροφορίες (συνέχεια) (α) Λειτουργικό περιβάλλον της Εταιρείας (συνέχεια) Η διεύθυνση του Συγκροτήματος δεν είναι σε θέση να προβλέψει όλες τις εξελίξεις που θα μπορούσαν να έχουν αντίκτυπο στην οικονομία της Κύπρου και κατά συνέπεια, ποια επίδραση, αν υπάρχει, θα μπορούσαν να έχουν στη μελλοντική χρηματοοικονομική επίδοση, τις ταμειακές ροές και τη χρηματοοικονομική θέση του Συγκροτήματος. Με βάση την αξιολόγηση που έγινε, η διεύθυνση του Συγκροτήματος έχει συμπεράνει ότι δεν χρειάζονται προβλέψεις ή χρεώσεις απομείωσης. Η διεύθυνση του Συγκροτήματος εκτιμά ότι λαμβάνει όλα τα αναγκαία μέτρα για τη διατήρηση της βιωσιμότητας του Συγκροτήματος και την επέκταση των εργασιών της στο σημερινό επιχειρηματικό και οικονομικό περιβάλλον. (β) Γνωστοποίηση για γενικά γεγονότα Οι διαπραγματεύσεις της Κυπριακής Κυβέρνησης με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (η «Τρόικα»), για οικονομική στήριξη, κατέληξαν σε επίτευξη συμφωνίας και λήψη απόφασης από το Eurogroup στις 25 Μαρτίου 2013 σχετικά με τα βασικά στοιχεία που είναι απαραίτητα για ένα μελλοντικό πρόγραμμα μακροοικονομικής προσαρμογής που περιλαμβάνει την παροχή οικονομικής βοήθειας προς την Κυπριακή Δημοκρατία μέχρι 10 δισεκατομμύρια. Το πρόγραμμα στοχεύει να αντιμετωπίσει τις ασυνήθιστες οικονομικές προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Κύπρος, και να αποκαταστήσει τη βιωσιμότητα του χρηματοπιστωτικού τομέα, με σκοπό την αποκατάσταση της βιώσιμης οικονομικής ανάπτυξης και την εξυγίανση των δημόσιων οικονομικών τα επόμενα χρόνια. Η απόφαση του Eurogroup για την Κύπρο περιλαμβάνει σχέδια για την αναδιάρθρωση του χρηματοπιστωτικού τομέα και διασφαλίζει τις καταθέσεις κάτω από 100.000, σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Επιπλέον, οι Κυπριακές αρχές επιβεβαίωσαν τη δέσμευσή τους να εντείνουν τις προσπάθειές τους στους τομείς της δημοσιονομικής εξυγίανσης, των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και των ιδιωτικοποιήσεων. Στις 12 Απριλίου 2013 το Eurogroup χαιρέτισε τη συμφωνία που επιτεύχθηκε μεταξύ της Κύπρου και των θεσμικών οργάνων της Τρόικας σχετικά με το πρόγραμμα μακροοικονομικής προσαρμογής για την Κύπρο. Στη συνέχεια ολοκληρώθηκαν οι απαραίτητες διαδικασίες που απαιτούνταν για την επίσημη έγκριση από το Διοικητικό Συμβούλιο του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας καθώς και η επικύρωση από κράτη μέλη της ευρωζώνης. Ως αποτέλεσμα της ολοκλήρωσης των πιο πάνω διαδικασιών ακολούθησε η αποδέσμευση της πρώτης δόσης της χρηματοδότησης της Κυπριακής Δημοκρατίας με βάση της πρόνοιες του σχετικού Μνημονίου. Στις 22 Μαρτίου 2013, η Βουλή των Αντιπροσώπων ψήφισε νομοθεσία που αφορά την επιβολή περιοριστικών μέτρων αναφορικά με συναλλαγές που εκτελούνται μέσω των τραπεζικών ιδρυμάτων που λειτουργούν στην Κύπρο. Η έκταση και η διάρκεια των περιορισμών αποφασίζονται από τον Υπουργό Οικονομικών και τον Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, και αυτά έχουν τεθεί σε ισχύ στις 28 Μαρτίου 2013. Τα προσωρινά περιοριστικά μέτρα στις τραπεζικές συναλλαγές και τις συναλλαγές με μετρητά περιλαμβάνουν περιορισμούς στην ανάληψη μετρητών, στην εξαργύρωση επιταγών σε μετρητά και περιορισμούς στη μεταφορά χρημάτων σε άλλα πιστωτικά ιδρύματα στην Κύπρο και στο εξωτερικό. Επίσης τα μέτρα αυτά περιλαμβάνουν την υποχρεωτική ανανέωση ορισμένων καταθέσεων στη λήξη τους. (9)

1 Γενικές πληροφορίες (συνέχεια) (β) Γνωστοποίηση για γενικά γεγονότα (συνέχεια) Στις 29 Μαρτίου 2013 η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου έκδωσε διατάγματα αναφορικά με τη Λαϊκή Τράπεζα και την Τράπεζα Κύπρου, εφαρμόζοντας μέτρα για τις δύο αυτές τράπεζες δυνάμει του περί Εξυγίανσης Πιστωτικών και Άλλων Ιδρυμάτων Νόμου του 2013. Με βάση τα σχετικά διατάγματα, η Λαϊκή Τράπεζα υποβλήθηκε σε καθεστώς εξυγίανσης, βάσει απόφασης της Αρχή Εξυγίανσης. Στη Λαϊκή Τράπεζα παρέμειναν κυρίως ανασφάλιστες καταθέσεις και περιουσιακά στοιχεία εκτός Κύπρου. Τα περιουσιακά στοιχεία της Λαϊκής Τράπεζας στην Κύπρο, οι ασφαλισμένες καταθέσεις και η χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα έχουν μεταφερθεί στην Τράπεζα Κύπρου, με αποζημίωση για την αξία των καθαρών περιουσιακών στοιχείων που μεταφέρθηκαν την έκδοση μετοχών από την Τράπεζα Κύπρου προς τη Λαϊκή Τράπεζα. Η διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης της Τράπεζας Κύπρου ολοκληρώθηκε σύμφωνα με τα σχετικά διατάγματα της Αρχής Εξυγίανσης μέσω «Διάσωσης με Ίδια Μέσα», δηλαδή της μερικής μετατροπής ανασφάλιστων καταθέσεων σε μετοχές. Επίσης, οι κάτοχοι μετοχών και πιστωτικών τίτλων στην Τράπεζα Κύπρου στις 29 Μαρτίου 2013 έχουν συνεισφέρει στην ανακεφαλαιοποίηση της Τράπεζας Κύπρου μέσω της απορρόφησης ζημιών. Στις 18 Απριλίου 2013 η Βουλή των Αντιπροσώπων ψήφισε την αύξηση του εταιρικού φόρου από 10% σε 12,5% με ισχύ από την 1 Ιανουαρίου 2013. Επίσης, ψηφίστηκε η αύξηση του συντελεστή έκτακτης αμυντικής εισφοράς από 15% σε 30% σε τόκους που δεν πηγάζουν από τη συνήθη διεξαγωγή των δραστηριοτήτων ή δεν συνδέονται στενά με αυτή με ισχύ από τις 29 Απριλίου 2013. Μετά τα θετικά αποτελέσματα της πρώτης και της δεύτερης τριμηνιαίας αξιολόγησης του οικονομικού προγράμματος της Κύπρου από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, κατά τη διάρκεια του 2013, το Eurogroup ενέκρινε την εκταμίευση των προγραμματισμένων δόσεων της οικονομικής βοήθειας προς την Κύπρο. 2 Βάση ετοιμασίας Οι συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε στις, έχουν ετοιμαστεί σύμφωνα με το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34, Ενδιάμεσες Οικονομικές Καταστάσεις όπως αυτό υιοθετήθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Οι συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις πρέπει να διαβάζονται από κοινού με τις ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου, οι οποίες έχουν καταρτιστεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την ΕΕ, και τις απαιτήσεις του Περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113. (10)

3 Λογιστικές πολιτικές Όλες οι λογιστικές πολιτικές που χρησιμοποιήθηκαν στην ετοιμασία αυτών των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων είναι σύμφωνες με αυτές που χρησιμοποιήθηκαν στις ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου, εκτός όπως αναφέρεται πιο κάτω. Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ Κατά το τρέχον έτος το Συγκρότημα υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρημένα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) τα οποία σχετίζονται με τις εργασίες τoυ και είναι εφαρμόσιμα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου 2013. Η υιοθέτηση αυτή δεν είχε επιφέρει σημαντικές αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές του Συγκροτήματος με εξαίρεση το ΕΔΔΠΧΑ 21 Τέλη. Οι απαιτήσεις του ΕΔΔΠΧΑ 21 ισχύουν για περίοδους που αρχίζουν από ή μετά την 1 Ιανουαρίου. Το Συγκρότημα δεν αναμένει πως οι απαιτήσεις του ΕΔΔΠΧΑ 21 να έχουν σημαντική επίδραση στα αποτελέσματα για το οικονομικό έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου. Φορολογία Η φορολογία για ενδιάμεσες περιόδους υπολογίζεται χρησιμοποιώντας το φορολογικό συντελεστή ο οποίος εφαρμόζεται στα αναμενόμενα εισοδήματα του έτους. 4 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου και χρηματοοικονομικά μέσα 4.1 Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου Οι εργασίες του Συγκροτήματος το εκθέτουν σε ποικίλους χρηματοοικονομικούς κινδύνους: κίνδυνο αγοράς (περιλαμβανομένου συναλλαγματικού κινδύνου, κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές και κίνδυνο τιμής αγοράς), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Οι συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις δεν περιλαμβάνουν όλες τις οικονομικές πληροφορίες και γνωστοποιήσεις για την διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου όπως απαιτείται στις ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις και θα πρέπει να διαβάζονται από κοινού με τις ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Συγκροτήματος για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2013. Δεν υπήρχαν αλλαγές στο τμήμα διαχείρισης κινδύνου ή σε οποιεσδήποτε πολιτικές διαχείρισης κινδύνου από το τέλος του έτους και μετέπειτα. 4.2 Κίνδυνος ρευστότητας Σε σύγκριση με το τέλος του έτους, δεν υπήρξε καμία ουσιαστική μεταβολή στις συμβατικές μη προεξοφλημένες ταμειακές εκροές για χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις. (11)

4 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου και χρηματοοικονομικά μέσα (συνέχεια) 4.3 Εκτίμηση δίκαιων αξιών Ο πιο κάτω πίνακας αναλύει τα χρηματοοικονομικά μέσα που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία, με βάση τις μεθόδους εκτίμησης. Τα διάφορα επίπεδα έχουν προσδιοριστεί ως εξής: Χρηματιστηριακές τιμές (μη προσαρμοσμένες) σε ενεργείς αγορές για πανομοιότυπα περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις (Επίπεδο 1). Στοιχεία εισαγωγής εκτός από χρηματιστηριακές τιμές τίτλων που περιλαμβάνονται στο επίπεδο 1, οι οποίες είναι παρατηρήσιμες για το περιουσιακό στοιχείο ή την υποχρέωση, είτε άμεσα (δηλαδή ως τιμές) ή έμμεσα (δηλαδή που προέρχονται από τιμές) (Επίπεδο 2). Στοιχεία εισαγωγής για το περιουσιακό στοιχείο ή την υποχρέωση που δεν βασίζονται σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς (δηλαδή μη παρατηρήσιμα στοιχεία εισαγωγής) (Επίπεδο 3). Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις της Εταιρείας τα οποία είναι υπολογισμένα σε δίκαιη αξία στις. Επίπεδο 1 Επίπεδο 3 Συνολικό υπόλοιπο Περιουσιακά στοιχεία Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων: - Εμπορικοί τίτλοι 96.779-96.779 Περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση: - Μετοχικοί τίτλοι - 8.776.750 8.776.750 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων υπολογισμένα σε δίκαιη αξία 96.779 8.776.750 8.873.529 ========= ========== ========== Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις της Εταιρείας τα οποία είναι υπολογισμένα σε δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου. Επίπεδο 1 Επίπεδο 3 Συνολικό Υπόλοιπο Περιουσιακά στοιχεία Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων: - Εμπορικοί τίτλοι 49.209 23.932 73.141 Περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση: - Μετοχικοί τίτλοι - 9.207.485 9.207.485 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων υπολογισμένα σε δίκαιη αξία 49.209 9.231.417 9.280.626 ========= ========== ========== Δεν υπήρχαν μεταφορές μεταξύ των Επιπέδων 1 και 3 κατά τη διάρκεια της περιόδου. Αναφερθείτε στη Σημείωση 9 για τις γνωστοποιήσεις των δίκαιων αξιών των επενδύσεων σε ακίνητα που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία. (12)

4 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου και χρηματοοικονομικά μέσα (συνέχεια) 4.4 Αποτίμηση δίκαιης αξίας χρησιμοποιώντας μη παρατηρήσιμα στοιχεία (Επίπεδο 3) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 9.207.485 (Ζημιά) από επανεκτίμηση (430.735) Υπόλοιπο 8.776.750 =========== Δεν υπήρχαν αλλαγές στις τεχνικές αποτίμησης που χρησιμοποιήθηκαν κατά την περίοδο. 4.5 Δίκαιη αξία χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που αποτιμούνται σε αποσβεσμένο κόστος Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Διοίκησης η δίκαιη αξία των ακόλουθων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων είναι περίπου η ίδια με την λογιστική αξία: Δανεισμός Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα (εκτός τραπεζικά παρατραβήγματα) Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές 5 Σημαντικοί λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις Η ετοιμασία των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων απαιτεί από την Διεύθυνση του Συγκροτήματος να κάνει υπολογισμούς και παραδοχές που επηρεάζουν την εφαρμογή λογιστικών πολιτικών και τα ποσά των περιουσιακών στοιχείων, των υποχρεώσεων, των εσόδων και των εξόδων που παρουσιάζονται στις οικονομικές καταστάσεις. Τα πραγματικά αποτελέσματα ίσως διαφέρουν λόγω αυτών των εκτιμήσεων. Κατά την ετοιμασία αυτών των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων, οι σημαντικές εκτιμήσεις που έγιναν από την Διεύθυνση του Συγκροτήματος για την εφαρμογή των λογιστικών πολιτικών του Συγκροτήματος και οι σημαντικοί υπολογισμοί και παραδοχές εφαρμόστηκαν όπως και στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου, με εξαίρεση την αλλαγή σε εκτιμήσεις που απαιτούνται για τον προσδιορισμό της πρόβλεψης φορολογίας. (13)

6 Ανάλυση κατά τομέα Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος παρακολουθεί εσωτερικές αναφορές για να αξιολογήσει την επίδοση του Συγκροτήματος και να διαθέσει τους πόρους του. Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος βασίζεται σε αυτές τις εσωτερικές αναφορές για να καθορίσει τους λειτουργικούς τομείς. Οι βασικοί τομείς δραστηριότητας του Συγκροτήματος για τους οποίους δίδεται ανάλυση κατά τομέα είναι η ανάπτυξη και πώληση ακινήτων, επενδύσεις σε ακίνητα και κινητές αξίες, και ιατρικές και εκπαιδευτικές υπηρεσίες. Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος, αξιολογεί την απόδοση των λειτουργικών τομέων βασισμένη στο κέρδος/(ζημιά) πριν τους τόκους, το φόρο, τις αποσβέσεις και την απομείωση (EBITDA). Αποτέλεσμα κατά τομέα: Ανάπτυξη γης Ιατρικές υπη ρεσί ες Εκπαιδευτικές υπηρεσίες Επενδύσεις Συγκρότημα Έξη μήνες που έληξαν στις Εισοδήματα 15.081.568 1.653.959 3.698.704-20.434.231 Αποτέλεσμα κατά τομέα 7.108.453 424.860 1.368.520 (407.097) 8.494.736 Έξοδα που δεν κατανεμήθηκαν (7.045.397) Κέρδος από εργασίες 1.449.339 ========== Έξη μήνες που έληξαν στις Εισοδήματα 18.982.625 1.701.313 3.312.874-23.996.812 Αποτέλεσμα κατά τομέα 9.102.802 495.563 1.159.506-10.757.871 Έξοδα που δεν κατανεμήθηκαν (7.919.212) Κέρδος από εργασίες 2.838.659 ========== Το αποτέλεσμα κατά τομέα διαφέρει από τη ζημιά πριν τη φορολογία ως εξής: Αποτέλεσμα κατά τομέα 8.494.736 10.757.871 Έξοδα πωλήσεων, προώθησης και διοικητικής λειτουργίας (7.045.397) (7.919.212) Κέρδος/(ζημιά ) εργασιών 1.449.339 2.838.659 Χρηματοδοτικά έξοδα (9.044.319) (6.617.764) Μερίδιο κέρδους συνδεδεμένων εταιρειών 1.415.518 772.880 Ζημιά πριν την φορολογία (6.179.462) (3.006.225) ========== ========== (14)

6 Ανάλυση κατά τομέα (συνεχεία) Τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις κατά τομέα στις είναι ως εξής: Ανάπτυξη Υπηρεσίες Εκπαιδευτικές γης Επενδύσεις υγείας υπηρεσίες Συγκρότημα Περιουσιακά στοιχεία 198.949.274 144.227.947 7.346.762 22.021.260 372.545.243 Επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες 14.550.792 - - - 14.550.792 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων 213.500.066 144.227.947 7.346.762 22.021.260 387.096.035 Υποχρεώσεις 236.247.146 51.642.455 5.932.105 22.026.258 315.847.964 Τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις κατά τομέα στις 31 Δεκεμβρίου είναι ως εξής: Ανάπτυξη Υπηρεσίες Εκπαιδευτικές γης Επενδύσεις υγείας υπηρεσίες Συγκρότημα Περιουσιακά στοιχεία 202.112.219 145.778.907 8.067.283 26.083.400 382.041.809 Επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες 13.956.618 - - - 13.956.618 Σύνολο περιουσιακών 8.067.283 26.083.400 395.998.427 στοιχείων 216.068.837 145.778.907 Υποχρεώσεις 232.245.734 51.552.992 6.188.630 28.787.542 318.774.898 7 Φορολογία Η φορολογία υπολογίζεται με βάση το αναμενόμενο ποσοστό φορολογίας που θα ισχύει για ολόκληρο το οικονομικό έτος. 8 Ζημιά ανά μετοχή Ζημιά που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας (5.504.444) (2.793.695) =========== =========== Μεσοσταθμικός αριθμός μετοχών που ήταν εκδομένες κατά τη διάρκεια της περιόδου 424.435.205 424.435.205 =========== =========== Βασική και πλήρως κατανεμημένη ζημιά ανά μετοχή (σεντς) (1,30) (0,66) =========== =========== (15)

9 Κεφαλαιουχικές δαπάνες Ακίνητα, εγκαταστάσεις Επενδύσεις και εξοπλισμός σε ακίνητα Έξη μήνες που έληξαν στις Καθαρή λογιστική αξία στην αρχή της περιόδου 26.230.320 139.732.595 Προσθήκες 12.276 - Αποσβέσεις (729.524) - Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος της περιόδου 25.513.072 139.732.595 =========== =========== Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Καθαρή λογιστική αξία στην αρχή του έτους 27.471.939 135.596.335 Προσθήκες του έτους 115.494 444.094 Μεταβολές στην δίκαιη αξία 3.692.166 Μεταφορά στα αποθέματα (191.628) - Αποσβέσεις του έτους (1.165.485) - Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος της περιόδου 26.230.320 139.732.595 =========== =========== Έξη μήνες που έληξαν στις Καθαρή λογιστική αξία στην αρχή της περιόδου 27.471.939 135.596.335 Προσθήκες 16.101 1.717.465 Αποσβέσεις (584.022) - Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος της περιόδου 26.904.018 137.313.800 =========== =========== Οι επενδύσεις του Συγκροτήματος σε ακίνητα εκτιμώνται με βάση τις μεθόδους εκτίμησης επιπέδου 3, από μέλη του Διοικητικού Συμβούλιου και της διοίκησης του Συγκροτήματος τα οποία έχουν πείρα στον κλάδο των ακινήτων. Δεν υπήρξαν αλλαγές στις μεθόδους αποτίμησης κατά τη περίοδο. 10 Επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες 31 Δεκεμβρίου Στην αρχή της περιόδου 13.956.618 13,140.374 Μερίδιο κέρδους μετά τη φορολογία 594.174 816.244 Μερίδιο μερισμάτων - - Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος της περιόδου 14.550.792 13.956.618 ========== =========== (16)

11 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων 31 Δεκεμβρίου Καθαρή λογιστική αξία στην αρχή της περιόδου 73.141 71.411 Προσθήκες - - Διάθεση - - Κέρδος από επανεκτίμηση 23.638 1.730 Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος της περιόδου 96.779 73.141 ========= ========= 12 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 31 Δεκεμβρίου Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών 5.247.981 8.588.663 Τραπεζικά παρατραβήγματα (Σημ. 13) (11.968.595) (11.644.529) (6.720.614) (3.055.866) =========== =========== 13 Δανεισμός 31 Δεκεμβρίου Βραχυπρόθεσμος Tραπεζικά παρατραβήγματα (Σημ. 12) 11.968.595 11.644.529 Τραπεζικά δάνεια 35.718.779 27.346.949 Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων 41.776 44.546 47.729.150 39.036.024 Μη βραχυπρόθεσμος Τραπεζικά δάνεια 193.878.562 196.989.320 Δανεισμός από τρίτους 23.769.009 23.211.009 Ενδεχόμενη πρόβλεψη διακανονισμού 14.200.370 14.200.370 Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων 7.022 231.847.941 234.407.721 279.577.091 273.443.745 =========== =========== Τα τραπεζικά δάνεια και παρατραβήγματα είναι εξασφαλισμένα πάνω στα αποθέματα γης του Συγκροτήματος και με μερική εκχώρηση εισπρακτέων ποσών έναντι συγκεκριμένων συμβολαίων κατασκευής έργων. Ο βραχυπρόθεσμος δανεισμός συμπεριλαμβάνει δάνεια ποσών ύψους 27 εκατομμυρίων περίπου για τα οποία υπάρχει κατ αρχήν συμφωνία αρχών (Heads of Terms) από τον Αύγουστο του, μεταξύ της Τράπεζας Κύπρου και του Ομίλου Λεπτός, περιλαμβανομένης της Εταιρείας Πανδώρα Επενδύσεις Δημόσια Λτδ, για αναδιάρθρωση των, η οποία υπόκειται στην έγκριση, μεταξύ άλλων, τόσο του Συμβουλίου της Τράπεζας Κύπρου όσο και των σχετικών Συμβουλίων άλλων εταιρειών του Ομίλου και ειδικότερα του Συμβουλίου της Εταιρείας Πανδώρα Επενδύσεις Δημόσια Λτδ, για ότι την αφορά. Η συμφωνία αναμένεται να ολοκληρωθεί μέσα στο. (17)

Η κίνηση των τραπεζικών δανείων μπορεί να αναλυθεί ως εξής: 13 Δανεισμός (συνέχεια) Έξι μήνες που έληξαν στις Την 1 Ιανουαρίου 224.336.269 Εισπράξεις από δανεισμό 1.431.253 Αποπληρωμή δανείων (τοκοχρεολύσια) (4.892.643) Τόκοι που κεφαλαιοποιήθηκαν 5.542.175 Συναλλαγματική διαφορά 3.180.287 229.597.341 ============ 14 Συναλλαγές με συγγενικά μέρη Οι πιο κάτω συναλλαγές έγιναν με την ιθύνουσα εταιρεία Armonia Estates Limited: (α) Aγορές υπηρεσιών Υπηρεσίες διαχείρισης και προώθηση πωλήσεων 309.535 630.570 ========= ========= Οι πιο πάνω συναλλαγές έγιναν με εμπορικούς όρους και προϋποθέσεις. (β) Επανεκδικούμενα έξοδα Κατασκευαστικά έργα 1.313.090 2.219.110 Έξοδα διοίκησης, διάθεσης και γενικά 2.183.020 1.686.087 3.496.110 3.905.197 ========== ========== (γ) Υπόλοιπα που προέρχονται από τις πιο πάνω συναλλαγές 31 Δεκεμβρίου Ποσά οφειλόμενα στην ιθύνουσα εταιρεία: Αrmonia Estates Limited 5.012.077 6.112.686 ========= ========== To υπόλοιπο με την Αrmonia Estates Limited φέρει μέσο ετήσιο τόκο 4%. (18)

(δ) Αμοιβή βασικών διοικητικών στελεχών Αμοιβή 159.381 150.379 ========= ========= 15 Γεγονότα μεταγενέστερα του ισολογισμού Δεν υπήρξαν σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα του ισολογισμού που να έχουν σχέση με την κατανόηση των μη ελεγμένων συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. (19)