ΗΛΟΣ EUROBOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΗΛΟΣ EUROBOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ 30/06/2011 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283/2004(ΑΡΘΡΟ 28 Π. 4) Α. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR % 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 8.581.175,34 2,888 ΤΑΧΥ ΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ 3.500.000,00 1,178 HSBC BANK PLC 30,69 0,000 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUR 12.081.206,03 4,065 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 1.308.692,20 905.481,35 0,305 HSBC BANK PLC 31,62 21,88 0,000 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD 1.308.723,82 905.503,23 0,305 ΣΥΝΟΛO I.1 12.986.709,26 4,370 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - ΕΓΕ Περιγραφή Πηγή Πιστοληπτική Αποτίµησης ιαβάθµιση 2.02400 % HELLENIC REPUBLIC 09/06/2006-09/06/2021 /FRN ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ CCC 10.000,0000 47,87000000 478.700,00 0,161 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΗ ΙΑΦΟΡΑ 2ΕΤΩΝ ΚΑΙ 10ΕΤΩΝ SWAP RATES ΣΥΝΘΕΤΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 478.700,00 0,161 3.60000% Ο.Ε.. 10ΕΤΕΣ 18/01/2006-20/07/2016 Η..Α.Τ. CCC+ 10.000,0000 49,76900000 497.690,00 0,167 6.00000% Ο.Ε.. 10ΕΤΕΣ 11/03/2009-19/07/2019 Η..Α.Τ. CCC+ 10.000,0000 54,81700000 548.170,00 0,184 5.90000% Ο.Ε.. 20ΕΤΕΣ 24/04/2002-22/10/2022 Η..Α.Τ. CCC+ 5.000,0000 51,23300000 256.165,00 0,086 6.10000 % Ο.Ε.. 5ΕΤΕΣ 02/02/2010-20/08/2015 Η..Α.Τ. CCC+ 5.000,0000 56,99000000 284.950,00 0,096 4.30000% Ο.Ε.. 3ΕΤΕΣ 17/02/2009-20/03/2012 Η..Α.Τ. CCC+ 25.000,0000 85,70000000 2.142.500,00 0,721 4.50000% Ο.Ε.. 10ΕΤΕΣ 13/01/2004-20/05/2014 Η..Α.Τ. CCC+ 10.000,0000 58,90000000 589.000,00 0,198 4.60000% Ο.Ε.. 06/02/2007-20/09/2040 Η..Α.Τ. CCC+ 27.000,0000 43,51000000 1.174.770,00 0,395 4.10000% Ο.Ε. 5ΕΤΕΣ 02/03/2007-20/08/2012 Η..Α.Τ. CCC+ 50.000,0000 76,50000000 3.825.000,00 1,287 5.90000 % Ο.Ε.. 7ΕΤΕΣ 07/04/2010-20/04/2017 Η..Α.Τ. CCC+ 10.000,0000 56,00000000 560.000,00 0,188 9.878.245,00 3,324 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 10.356.945,00 3,485 ΣΥΝΟΛO I.3 10.356.945,00 3,485 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α ΟΤΕ ΑΕ (ΚΟ) ΜΕΓ 46.000,0000 6,43000000 295.780,00 0,100 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ-ΣΤΑΘΕΡΗ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑ 295.780,00 0,100 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ (ΚΟ) ΜΕΓ 33.750,0000 4,93000000 166.387,50 0,056 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΤΡΑΠΕΖΕΣ 166.387,50 0,056 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 462.167,50 0,156 ΣΥΝΟΛO I.4 462.167,50 0,156 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) 23.805.821,76 8,010 II. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR % 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - ΑΛΛΟ ΑΠΩΝ ΑΝΕΙΩΝ Περιγραφή Πηγή Πιστοληπτική Αποτίµησης ιαβάθµιση 3.31000 % ING GROEP NV 16/06/2004-29/06/2049 /FRN BLOOMBERG BB+ 5.500,0000 63,65900000 350.124,50 0,118 TIER1 - ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 2.98100 % EIRLES TWO LIMITED 195 01/07/2005-29/01/2049 /FRN LEAD MANAGER BBB+ 142.000,0000 80,00000000 11.360.000,00 3,823 ΚΟΥΠΟΝΙ ΚΑΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΗ ΜΕ ΤΟ RATING ΤΗΣ FRANCE TELECOM / CALL DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 1.55200 % BNP PARIBAS 17/10/2006-17/10/2016 /FRN BLOOMBERG A+ 5.000,0000 98,94300000 494.715,00 0,166 2.60600 % PIRAEUS GROUP CAP LTD 27/10/2004-29/10/2049 /FRN BLOOMBERG CC+ 1.500,0000 16,66600000 24.999,00 0,008 4.02600 % ATTICA FUNDS PLC 24/03/2005-24/03/2015 /FRN ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ Caa2 2.000,0000 49,67000000 99.340,00 0,033 3.50000% KBC IFIMA NV 14/11/2006-21/11/2016 LEAD MANAGER Aa3 2.500,0000 50,89000000 127.225,00 0,043 ΕΞΟΦΛΗΣΗ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΗ ΜΕ CAAM DYNARBITRAGE VAR 8 INDEX 4.28000% UBS AG JERSEY BRANCH 15/04/2005-29/04/2049 BLOOMBERG BBB- 2.000,0000 89,89200000 179.784,00 0,060 1.58200 % FORTIS BANK SA/NV 17/01/2007-17/01/2017 /FRN BLOOMBERG A 2.500,0000 97,66200000 244.155,00 0,082 1.67000 % FORTIS BANK SA/NV 14/11/2005-14/02/2018 /FRN BLOOMBERG Α 6.000,0000 95,58600000 573.516,00 0,193 1.63200 % DNB NOR BANK ASA 18/10/2004-18/10/2016 /FRN BLOOMBERG A 6.000,0000 98,94100000 593.646,00 0,200 3.35200% ING VERZEKERINGEN NV 21/06/2001-21/06/2021/FRN BLOOMBERG BB 7.000,0000 94,09500000 658.665,00 0,222 1.88800 % PIRAEUS GROUP FINANCE 20/07/2006-20/07/2016 /FRN BLOOMBERG CCC- 18.500,0000 37,33300000 690.660,50 0,232 6.90500 % CRED SUISSE GRP CAP V 07/11/2001-29/11/2049 BLOOMBERG A- 7.000,0000 100,00000000 700.000,00 0,236 SIX SWISS/ΕΛΒΕΤΙΑ

5.33000 % DEUTSCHE CAP TRUST IV 19/09/2003-29/09/2049 BLOOMBERG BBB+ 8.000,0000 92,22600000 737.808,00 0,248 1.69400 % JPMORGAN CHASE & CO 12/10/2005-12/10/2015 /FRN BLOOMBERG A 8.500,0000 93,42900000 794.146,50 0,267 LOWER TIER 2 3.92300 % DZ BANK CAPITAL FUNDING 07/11/2003-29/11/2049/FRN BLOOMBERG BBB+ 32.000,0000 72,87500000 2.332.000,00 0,785 2.62700% CREDIT LOGEMENT SA 16/03/2006-29/03/2049 BLOOMBERG Α 10.000,0000 80,95800000 809.580,00 0,272 4.56500% EFG HELLAS FUNDING LTD 02/11/2005-29/11/2049/FRN BLOOMBERG CCC 41.000,0000 23,00000000 943.000,00 0,317 1.74400% BANQUE FEDERAL CREDIT MUTUEL 19/12/2006-19/12/2016 /FRN BLOOMBERG A 10.000,0000 98,24400000 982.440,00 0,331 3.03400 % DZ BANK CAPITAL FUND II 22/11/2004-29/11/2049/FRN BLOOMBERG BBB 38.500,0000 64,00000000 2.464.000,00 0,829 3.34500% EUROPEAN INVESTMENT BANK 25/05/2005-25/05/2020/FRN BLOOMBERG AAA 30.000,0000 91,67500000 2.750.250,00 0,925 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΗ ΙΑΦΟΡΑ 2ΕΤΩΝ ΚΑΙ 10ΕΤΩΝ SWAP RATES / CALL 3.38100% DEUTSCHE POSTBANK FUNDING I 02/12/2004-29/12/2049 /FRN BLOOMBERG BB+ 47.000,0000 59,30000000 2.787.100,00 0,938 TIER1-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 4.62500% FORTIS BANK NV-SA 27/10/2004-29/10/2049 BLOOMBERG BBB+ 14.000,0000 88,39100000 1.237.474,00 0,416 4.79550 % AXA 02/04/2004-29/04/2049 /FRN BLOOMBERG A3 45.000,0000 67,50000000 3.037.500,00 1,022 UPPER TIER2-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 2.93500% DZ BANK CAPITAL FUND III 06/06/2005-29/05/2049 /FRN BLOOMBERG BBB 48.000,0000 63,84900000 3.064.752,00 1,031 TIER1 / CALL 3.51500% CREDIT AGRICOLE SA 04/02/2005-28/02/2049 /FRN BLOOMBERG A- 50.000,0000 62,76400000 3.138.200,00 1,056 TIER 1-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 1.83100 % HSBC BANK PLC 30/09/2005-30/09/2020 /FRN BLOOMBERG A+ 35.000,0000 93,39400000 3.268.790,00 1,100 5.89200% ALPHA GROUP JERSEY LTD 18/02/2005-28/02/2049/FRN BLOOMBERG CC+ 116.000,0000 30,80300000 3.573.148,00 1,202 TIER1-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΗ ΙΑΦΟΡΑ 2ΕΤΩΝ ΚΑΙ 10ΕΤΩΝ SWAP RATES / CALL 3.85800 % EFG INTERNATIONAL AG 10/11/2004-29/11/2049 /FRN BLOOMBERG BBB 100.000,0000 41,00000000 4.100.000,00 1,380 TIER 1- ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 3.50000% DEPFA BANK PLC 13/10/2005-13/04/2016 /FRN ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ BBB+ 50.000,0000 92,10000000 4.605.000,00 1,550 RANGE ACCRUAL - ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ ΕΠΙΠΕ Ο ΤΟΥ 3ΜΗΝΟΥ EURIBOR / CALL DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 3.54300% EFG HELLAS FUNDING LTD 18/03/2005-29/03/2049 /FRN BLOOMBERG CCC 46.000,0000 27,00000000 1.242.000,00 0,418 TIER1-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 2.17100 % DEPFA BANK PLC 15/09/2005-15/12/2015 /FRN BLOOMBERG BB- 19.500,0000 68,84300000 1.342.438,50 0,452 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 3.59600% EUROPEAN INVESTMENT BANK 31/03/2005-31/03/2025 /FRN BLOOMBERG AAA 17.000,0000 85,36400000 1.451.188,00 0,488 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΗ ΙΑΦΟΡΑ 2ΕΤΩΝ ΚΑΙ 10ΕΤΩΝ SWAP RATES / CALL 3.32400% DEUTSCHE BK CAPITAL TRST 27/06/2005-29/06/2049/FRN BLOOMBERG Baa1 25.000,0000 59,50000000 1.487.500,00 0,501 UPPER TIER2-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΗ ΙΑΦΟΡΑ 2ΕΤΩΝ ΚΑΙ 10ΕΤΩΝ SWAP RATES / CALL 4.00000% NOMURA BANK INTL PLC 30/10/2009-30/10/2014 /FRN BLOOMBERG A- 16.000,0000 100,33400000 1.605.344,00 0,540 3.52700 % BANQUE FED CRED MUTUEL 25/02/2005-28/02/2049 /FRN BLOOMBERG BBB+ 28.000,0000 59,94400000 1.678.432,00 0,565 TIER1-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ TA 10ETH SWAP RATES / CALL 2.30100 % CAIXA GERAL DEPOSIT FIN 30/09/2005-29/09/2049 /FRN BLOOMBERG BB- 37.000,0000 45,50000000 1.683.500,00 0,566 TIER1 / CALL 3.07700 % SAMPO BANK PLC 16/12/2005-29/12/2049 /FRN ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ Baa3 30.200,0000 62,02000000 1.873.004,00 0,630 5.70200 % BANCO POPULAR ESPANOL 22/12/2009-22/12/2019 /FRN BLOOMBERG A- 23.000,0000 89,48200000 2.058.086,00 0,693 SPANISH CONTINUOUS MARKET /ΙΣΠΑΝΙΑ 2.12900 % ΑΝΖ CAPITAL TRUST III 13/12/2004-15/12/2053 /FRN BLOOMBERG A 27.000,0000 84,28500000 2.275.695,00 0,766 TIER1 / CALL 3.79780 % AEGON NV 15/07/2004-29/07/2049 /FRN BLOOMBERG ΒΒΒ 74.000,0000 62,58000000 4.630.920,00 1,558 TIER1 - ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 2.57000% EUROPEAN INVESTMENT BANK 30/06/2005-30/06/2020/FRN BLOOMBERG AAA 50.000,0000 96,30000000 4.815.000,00 1,620 RANGE ACCRUAL-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ ΕΠΙΠΕ Ο ΤΟΥ 6ΜΗΝΟΥ EURIBOR / CALL MILAN STOCK EXCHANGE /ΙΤΑΛΙΑ 3.05000% RABOBANK NEDERLAND 16/09/2005-16/09/2025 /FRN LEAD MANAGER AAA 80.000,0000 66,24800000 5.299.840,00 1,783 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΗ ΙΑΦΟΡΑ 2ΕΤΩΝ ΚΑΙ 20 ΕΤΩΝ SWAP RATES 2.85000% KBC IFIMA NV 18/10/2006-18/10/2016 LEAD MANAGER Aa3 100.000,0000 53,75000000 5.375.000,00 1,809 EΞΟΦΛΗΣΗ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΗ ΜΕ CAAM DYNARBITRAGE VAR 4 INDEX 2.70000% KBC IFIMA NV 07/11/2006-14/11/2016 LEAD MANAGER Aa3 95.000,0000 57,48000000 5.460.600,00 1,837 ΕΞΟΦΛΗΣΗ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΗ ΜΕ CAAM DYNARBITRAGE VAR 4 INDEX 3.00000% KBC IFIMA NV 19/09/2006-19/09/2016 LEAD MANAGER Aa3 110.000,0000 55,12000000 6.063.200,00 2,040 ΕΞΟΦΛΗΣΗ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΗ ΜΕ CAAM DYNARBITRAGE VAR 4 10.50000% SANTANDER FIN PFD SA UNI 27/07/2009-27/07/2049 BLOOMBERG BBB+ 60.000,0000 108,28000000 6.496.800,00 2,186 3.44600 % NORDEA BANK AB 17/09/2004-29/09/2049 /FRN BLOOMBERG Α- 101.500,0000 69,12500000 7.016.187,50 2,361 TIER1-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10 ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 4.17600% ING GROEP NV 08/06/2005-29/06/2049 BLOOMBERG BB+ 5.000,0000 85,42400000 427.120,00 0,144 ΣΥΝΘΕΤΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 119.003.873,50 40,044 4.87500% BNP PARIBAS 17/10/2005-29/10/2049 BLOOMBERG Α- 4.000,0000 78,92900000 315.716,00 0,106 TIER1/CALL 5.43100% BNP PARIBAS 07/09/2007-07/09/2017 BLOOMBERG A+ 3.500,0000 105,43000000 369.005,00 0,124 LOWER TIER 2 2.75000% ABN AMRO BANK NV 29/10/2010-29/10/2013 BLOOMBERG Α+ 5.000,0000 99,14500000 495.725,00 0,167 4.37500% CITIGROUP INC 30/01/2007-30/01/2017 BLOOMBERG A 5.000,0000 99,47100000 497.355,00 0,167 4.75000 % FRANCE TELECOM 21/02/2007-21/02/2017 BLOOMBERG A- 5.000,0000 105,36000000 526.800,00 0,177 5.00000% ENI SPA 28/01/2009-28/01/2016 BLOOMBERG A+ 5.000,0000 106,03300000 530.165,00 0,178 5.50000% E.ON INTL FINANCE BV 19/01/2009-19/01/2016 BLOOMBERG A 5.000,0000 109,00800000 545.040,00 0,183

8.25000% EFG HELLAS FUNDING LTD 29/07/2009-29/07/2049 ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ CCC 5.000,0000 30,41000000 152.050,00 0,051 7.37500% CITIGROUP INC 04/08/2009-04/09/2019 BLOOMBERG A- 2.000,0000 114,11300000 228.226,00 0,077 6.90000 % TΙΤΑΝ GLOBAL FINANCE PLC 30/07/2009-30/07/2013 LEAD MANAGER BB- 2.500,0000 96,75000000 241.875,00 0,081 7.25000 % FRANCE TELECOM 28/01/2003-28/01/2013 BLOOMBERG Α- 2.430,0000 107,32300000 260.794,89 0,088 5.00000 % OTE PLC 05/08/2003-05/08/2013 BLOOMBERG BB- 3.000,0000 93,11400000 279.342,00 0,094 4.00000% DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 19/01/2005-19/01/2015 BLOOMBERG BBB+ 23.000,0000 102,86600000 2.365.918,00 0,796 SIX SWISS/ΕΛΒΕΤΙΑ 4.69300 % TELEFONICA EMISIONES SAU 10/11/2009-11/11/2019 BLOOMBERG BBB+ 25.000,0000 98,07600000 2.451.900,00 0,825 4.40000 % BILBAO BIZKAIA KUTXA 01/03/2011-01/03/2016 BLOOMBERG BBB+ 9.000,0000 94,41800000 849.762,00 0,286 SPANISH CONTINUOUS MARKET /ΙΣΠΑΝΙΑ 6.00000% EUREKO B.V. 01/11/2006-29/11/2049 BLOOMBERG BBB 11.250,0000 77,68300000 873.933,75 0,294 TIER1/CALL 4.50000 % MORGAN STANLEY 23/02/2011-23/02/2016 BLOOMBERG A 9.000,0000 98,94600000 890.514,00 0,300 2.50000 % EUROPEAN UNION 12/01/2011-04/12/2015 BLOOMBERG AAA 9.000,0000 99,28000000 893.520,00 0,301 6.15000% DEUTSCHE CAP TRUST V 02/12/2003-29/12/2049 BLOOMBERG BBB+ 10.000,0000 91,61800000 916.180,00 0,308 TIER1/CALL 4.12500 % IBERDROLA FINANZAS SAU 23/03/2010-23/03/2020 BLOOMBERG A- 10.000,0000 94,15300000 941.530,00 0,317 4.37500% CITIGROUP INC 02/11/2006-02/11/2018 BLOOMBERG A 10.000,0000 97,78700000 977.870,00 0,329 4.62500 % BANK OF AMERICA CORP 05/08/2010-07/08/2017 BLOOMBERG A 10.000,0000 97,82400000 978.240,00 0,329 3.75000% GROUPE BPCE 21/07/2010-21/07/2017 BLOOMBERG A+ 10.000,0000 98,50000000 985.000,00 0,331 5.12500 % GOLDMAN SACHS GROUP GS 23/10/2009-23/10/2019 BLOOMBERG A 10.000,0000 98,86100000 988.610,00 0,333 ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΙΟΥ 3.75000% AUST & NZ BANKING GROUP 10/03/2010-10/03/2017 BLOOMBERG AA- 10.000,0000 99,61800000 996.180,00 0,335 4.00000% VIVENDI SA 31/03/2010-31/03/2017 BLOOMBERG BBB 10.000,0000 99,68800000 996.880,00 0,335 3.83000% BP CAPITAL MARKETS PLC 07/10/2010-06/10/2017 BLOOMBERG A 10.000,0000 100,05900000 1.000.590,00 0,337 4.25000% COCA COLA HBC FINANCE 16/11/2009-16/11/2016 BLOOMBERG A- 10.000,0000 100,93600000 1.009.360,00 0,340 5.12500% TELECOM ITALIA SPA 25/01/2011-25/01/2016 BLOOMBERG BBB 10.000,0000 101,19300000 1.011.930,00 0,341 4.00000% ENEL FINANCE INTL SA 17/09/2009-14/09/2016 BLOOMBERG A- 10.000,0000 101,27800000 1.012.780,00 0,341 4.25000% TELECOM FINANZMANAGEMENT 27/01/2005-27/01/2017 BLOOMBERG BBB+ 10.000,0000 101,45400000 1.014.540,00 0,341 STUTTGART STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 4.25000 % DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 16/03/2010-16/03/2020 BLOOMBERG BBB+ 25.000,0000 100,13900000 2.503.475,00 0,842 6.00000% CA PREFERRED FUND TRUST 19/12/2003-29/12/2049 BLOOMBERG A- 30.320,0000 84,42100000 2.559.644,72 0,861 TIER1/CALL 4.87500% TELENOR ASA 29/05/2007-29/05/2017 BLOOMBERG A- 25.000,0000 106,09200000 2.652.300,00 0,892 7.25000% OTE PLC 08/04/2011-08/04/2014 BLOOMBERG BB- 29.000,0000 94,49200000 2.740.268,00 0,922 4.75000 % TELIASONERA AB 16/11/2009-16/11/2021 BLOOMBERG Α- 10.000,0000 102,73700000 1.027.370,00 0,346 4.25000% RABOBANK NEDERLAND 16/01/2007-16/01/2017 BLOOMBERG AA+ 10.000,0000 102,98300000 1.029.830,00 0,347 4.75000 % KONINKLIJKE KPN NV 13/11/2006-17/01/2017 BLOOMBERG BBB 10.000,0000 104,21300000 1.042.130,00 0,351 ME ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΗΣ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ 5.12500% RWE FINANCE BV 23/07/2003-23/07/2018 BLOOMBERG A 10.000,0000 107,40600000 1.074.060,00 0,361 1.00000 % BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 12/11/2010-14/12/2012 BLOOMBERG AAA 30.000,0000 99,27000000 2.978.100,00 1,002 5,75000 % STANDARD CHARTERED PLC 30/04/2009-30/04/2010 BLOOMBERG A 30.000,0000 106,96600000 3.208.980,00 1,080 4.62500% OTE PLC 21/11/2006-20/05/2016 BLOOMBERG BB- 40.000,0000 83,06500000 3.322.600,00 1,118 ΜΕ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΗΣ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ 13.00000% BPCE SA 06/08/2009-29/09/2049 BLOOMBERG BBB- 30.000,0000 112,62500000 3.378.750,00 1,137 3.50000% BARCLAYS BANK PLC 18/03/2010-18/03/2015 BLOOMBERG AA- 39.000,0000 99,35100000 3.874.689,00 1,304 6.25000% LLOYDS TSB BANK PLC 15/04/2009-15/04/2014 BLOOMBERG Α+ 38.610,0000 105,49900000 4.073.316,39 1,371 6.75000% TELECOM ITALIA 19/03/2009-21/03/2013 BLOOMBERG BBB 40.000,0000 105,55300000 4.222.120,00 1,421 3.37500 % FRANCE TELECOM 16/09/2010-16/09/2022 BLOOMBERG A3 50.000,0000 90,54500000 4.527.250,00 1,523 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ (EUROMTF) 4.50000% NORDEA BANK AB 12/05/2009-12/05/2014 BLOOMBERG AA- 12.500,0000 104,29100000 1.303.637,50 0,439 5.25000% ERSTE FINANCE (JERSEY)6 23/03/2005-29/09/2049 BLOOMBERG Ba1 20.000,0000 69,50000000 1.390.000,00 0,468 TIER1/CALL 4.00000 % PIRAEUS GROUP FINANCE 17/09/2009-17/09/2012 BLOOMBERG B- 20.000,0000 69,75000000 1.395.000,00 0,469 5.25000% TELECOM ITALIA SPA 10/02/2010-10/02/2022 BLOOMBERG ΒΒΒ 15.000,0000 93,83000000 1.407.450,00 0,474

4.60000% IRISH TREASURY NOTE 14/05/1999-18/04/2016 BLOOMBERG BBB+ 20.000,0000 70,44500000 1.408.900,00 0,474 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 3.87500% BMW FINANCE NV 18/01/2010-18/01/2017 BLOOMBERG A- 15.000,0000 101,40700000 1.521.105,00 0,512 4.75000% CREDIT SUISSE LONDON 05/08/2009-05/08/2019 BLOOMBERG AA- 15.000,0000 102,47600000 1.537.140,00 0,517 4.75000% TELSTRA CORP LTD 21/03/2007-21/03/2017 BLOOMBERG A 15.000,0000 105,38500000 1.580.775,00 0,532 4.75000 % SOCIETE GENERALE 02/03/2011-02/03/2021 BLOOMBERG A+ 16.000,0000 100,36800000 1.605.888,00 0,540 5.12500% RTE EDF TRANSPORT SA 12/09/2008-12/09/2018 BLOOMBERG A+ 15.000,0000 108,08100000 1.621.215,00 0,546 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ (EUROMTF) 5.62500 % BANCO ESPIRITO SANTO SA 05/06/2009-05/06/2014 BLOOMBERG BBB 20.000,0000 82,88600000 1.657.720,00 0,558 3.75000% KONINKLIJKE KPN NV 21/09/2010-21/09/2020 BLOOMBERG BBB 20.000,0000 93,87900000 1.877.580,00 0,632 3.66100 % TELEFONICA EMISIONES SAU 16/09/2010-18/09/2017 BLOOMBERG BBB+ 20.000,0000 94,59900000 1.891.980,00 0,637 3.62500% CREDIT AGRICOLE LONDON 08/03/2011-08/03/2016 BLOOMBERG AA- 20.000,0000 98,93200000 1.978.640,00 0,666 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ (EUROMTF) 4.37500% VEOLIA ENVIRONNEMENT 24/11/2006-16/01/2017 BLOOMBERG BBB+ 20.000,0000 103,44400000 2.068.880,00 0,696 4.37500% EFG HELLAS PLC 11/08/2009-11/02/2013 BLOOMBERG B- 30.000,0000 69,91700000 2.097.510,00 0,706 5.62500% UBS AG LONDON 19/05/2009-19/05/2014 BLOOMBERG A+ 20.000,0000 106,88700000 2.137.740,00 0,719 4,00000 % BANESTO FINANCIAL PR PLC 08/05/2009-08/05/2012 BLOOMBERG AA- 23.000,0000 100,33000000 2.307.590,00 0,776 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 5.37500% ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 30/09/2009-30/09/2019 BLOOMBERG A+ 48.000,0000 97,94900000 4.701.552,00 1,582 3.75000 % BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 14/11/2008-04/01/2019 BLOOMBERG AAA 50.000,0000 106,80000000 5.340.000,00 1,797 4.25000 % BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 30/05/2008-04/07/2018 BLOOMBERG AAA 60.000,0000 110,02500000 6.601.500,00 2,221 2.25000 % BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 20/08/2010-04/09/2020 BLOOMBERG AAA 90.000,0000 94,57000000 8.511.300,00 2,864 125.755.317,25 42,316 1.61400 % ENDESA CAPITAL SA 22/11/2006-22/11/2011 /FRN BLOOMBERG A- 3.000,0000 99,91500000 299.745,00 0,101 KOΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR 1.60100 % HSBC FINANCE CORP 26/10/2006-28/10/2013 /FRN BLOOMBERG A 5.000,0000 98,30100000 491.505,00 0,165 1.75200 % MORGAN STANLEY 16/01/2007-16/01/2017 /FRN BLOOMBERG A 3.000,0000 90,98900000 272.967,00 0,092 1.67800 % EFG HELLAS PLC 28/03/2007-28/03/2012 /FRN BLOOMBERG B- 8.000,0000 81,03300000 648.264,00 0,218 1.48000 % ING GROEP NV 11/04/2006-11/04/2016 /FRN BLOOMBERG A 7.500,0000 95,62800000 717.210,00 0,241 1.54900 % EFG HELLAS PLC 05/04/2005-05/04/2012 /FRN BLOOMBERG B- 20.000,0000 79,64800000 1.592.960,00 0,536 1.77600 % BEAR STEARNS CO INC 26/09/2006-26/09/2013 /FRN BLOOMBERG Α+ 31.000,0000 98,79800000 3.062.738,00 1,031 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΙΜΗΝΟ EURIBOR 1.68300 % JPMORGAN CHASE & CO 25/02/2005-02/03/2015 /FRN BLOOMBERG A+ 13.000,0000 97,72600000 1.270.438,00 0,427 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3MHNO EURIBOR 1.93400 % ALPHA CREDIT GROUP PLC 21/02/2006-21/02/2021 /FRN ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ B 28.000,0000 48,34000000 1.353.520,00 0,455 2.21200 % DEUTSCHE BANK AG 16/01/2004-16/01/2014/FRN BLOOMBERG A- 14.000,0000 97,67500000 1.367.450,00 0,460 2.76900 % TELECOM ITALIA FIN SA 12/03/2010-14/03/2012 /FRN BLOOMBERG BBB 9.000,0000 100,29800000 902.682,00 0,304 ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 11.979.479,00 4,031 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 256.738.669,75 86,391 0.49680 % HSBC HOLDINGS PLC 05/10/2006-06/10/2016 /FRN BLOOMBERG A+ 8.000,0000 98,75000000 790.000,00 546.599,32 0,184 3.35000 % CSSE NAT CSSE EPARG PREV 30/07/2004-29/07/2049/FRN BLOOMBERG BBB- 4.000,0000 67,82500000 271.300,00 187.711,89 0,063 TIER1-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΑ 10ΕΤΗ SWAP RATES / CALL 0.00000 % HSBC FRANCE 20/07/2005-20/07/2015 LEAD MANAGER AA- 85.000,0000 89,23000000 7.584.550,00 5.247.734,03 1,766 RANGE ACCRUAL-ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ ΕΠΙΠΕ Ο ΤΟΥ 3ΜΗΝΟΥ EURIBOR / CALL 0.44950 % BARCLAYS BANK PLC 09/09/2005-11/09/2017 /FRN BLOOMBERG A 46.310,0000 95,06400000 4.402.413,84 3.046.020,78 1,025 1.06050 % DEUTSCHE BANK AG 17/08/2004-17/02/2015 /FRN BLOOMBERG A- 20.000,0000 97,39300000 1.947.860,00 1.347.720,20 0,453 2.51150 % CORSAIR FIN IRE 8 LTD 23/09/2004-07/10/2014 /FRN LEAD MANAGER A 20.000,0000 62,15000000 1.243.000,00 860.029,06 0,289 ΕΞΟΦΛΗΣΗ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΗ ΜΕ ΤΙΤΛΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ ΣΥΝΘΕΤΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 16.239.123,84 11.235.815,28 3,781 6.75000 % CSSE CEN CSSE EPARG PREV 27/01/2006-27/01/2049 BLOOMBERG BBB- 10.000,0000 91,44500000 914.450,00 632.706,01 0,213 TIER1/CALL 914.450,00 632.706,01 0,213 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ USD 17.153.573,84 11.868.521,29 3,994 ΣΥΝΟΛO II.3 268.607.191,04 90,385 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) 268.607.191,04 90,385 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 292.413.012,80 98,395 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ / ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 4.769.757,62 1,605 ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 297.182.770,42 100,000 (ΤΑ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΩΝ OPTIONS ΤΑ ΟΠΟΙΑ ΕΙΝΑΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΕΜΦΑΝΙΖΟΝΤΑΙ ΣΤΗΝ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΣΑΝ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ ΕΙΝΑΙ ΠΡΟΣΑΥΞΗΜΕΝΑ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΟ ΠΟΛΛΑΠΛΑΣΙΑΣΤΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ)

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ I. ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Επενδύσεων Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία σε Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προιόντα Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR 5. FORWARDS ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΑΠΟ ΜΕΤΑΒ.ΣΥΝΑΛ/ΚΩΝ ΙΣΟΤΙΜΙΩΝ USD VS EURO Λ/01.09.2011-15.000.000,0000 0,69309676-15.000.000,00-10.396.451,34 ΣΥΝΟΛΟ USD -10.396.451,34 ΣΥΝΟΛΟ I.5-10.396.451,34 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ -10.396.451,34 Β. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2011-30/06/2011 ΕΣΟ Α I. Έσοδα απο προσόδους Έσοδα απο χρεόγραφα(μερίσµατα Μετοχών, Α/Κ) 5.423,40 Τόκοι(καταθέσεων, οµολόγων κ.λ.π) 6.879.798,20 Σύνολο 6.885.221,60 ΙΙ.Έσοδα Κεφαλαίου Κέρδη απο αγοραπωλησίες χρεογράφων/παραγώγων 2.478.066,73 Ζηµιές απο αγοραπωλησίες χρεογράφων/παραγώγων -6.394.693,69 Σύνολο -3.916.626,96 ΙΙΙ. Έκτατα και ανόργανα αποτελέσµατα -Συναλλαγµατικές ιαφορές 74.677,87 Σύνολο 74.677,87 ΙV. Έξοδα και Έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων -10.199,08 Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 731,46 Σύνολο -9.467,62 ΣΥΝΟΛΟ (Ι+ΙΙ+ΙΙΙ+ΙV) 3.033.804,89 ΜΕΙΟΝ: ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων 1.934.499,86 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων 1.677,42 Σύνολο 1.936.177,28 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 1.097.627,61 Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2010 50.978.939,2490 347.943.280,39 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων απο 01/01/2011 έως 30/06/2011 361.192,1840 2.178.338,87 Μείον: Εξαγορές απο 01/01/2011 έως 30/06/2011 1.600.684,1520 9.677.508,38 Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/2011 49.739.447,2810 340.444.110,8800. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ-ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ) Αξία Ευρώ Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 30/06/2011 341.541.738,49 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 30/06/2011 297.182.770,42 Αρνητική Υπεραξία (Υποτίµηση) -44.358.968,07 Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ Αξία Ευρώ Σύνολο ενεργητικού την 30/06/2011 297.182.770,42 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/2011 49.739.447,281 Καθαρή τιµή µεριδίου την 30/06/2011 5,9748 ΣΤ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ(άρθρο 28 Ν.3283 / 2004) Αξία Ευρώ Ι. Κινητές αξίες εισηγ. εκδοτων εσ.- εξ.(ε.ε) 226.862.752,3200 Ι. Κινητές αξίες εισηγ. εκδοτων τρίτων χωρών(εκτός Ε.Ε) 52.563.551,2200 ΙΙΙ. Αµοιβαία Κεφάλαια 0,0000 IV. ιαθέσιµα - Καταθέσεις 12.986.709,2600 ΣΥΝΟΛΟ 292.413.012,8000 Z. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ(άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) 30/06/2009 30/06/2010 30/06/2011 Σύνολο Ενεργητικού 150.353.372,12 300.068.997,89 297.182.770,42 Καθαρή τιµή µεριδίου 5,1044 5,7662 5,9748 H. ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2011-30/06/2011(άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικας εοντολογίας) Τυπική Απόκλιση: 0,15 % Θ. ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΤΗΣ 30/06/2011 (ΕΛΤΕ Κανονιστική Πράξη 006/2009) α. Αξία χρηματοοικονομικών στοιχείων στις 30.06.2011 που επιμετρήθηκαν σε εύλογη αξία με : Ποσά σε % Δημοσιευμένες τιμές 231.061.233,66 82,62% Δημοσιευμένες τιμές - Επικεφαλής έκδοσης (Lead Manager) 40.035.503,09 14,32% Τεχνικές επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που είχαν παρατηρήσιμες τιμές 8.561.614,00 3,06% Σύνολο αξία χρηματοοικονομικών στοιχείων 30.06.2011 279.658.350,75 100,00% β. Στοιχεία σχετικά με την Τεχνική επιμέτρηση: 1. ISIN : XS0244535968 Περιγραφή : ALPHA CREDIT GROUP PLC 21/02/2006-21/02/2021 /FRN i. Τεχνική επιμέτρησης : Προεξόφληση ταμειακών ροών / Αναφορά σε εύλογη αξία συναφούς μέσου. ii. Δεδομένα/εισροές : Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (Asset Swap Spread του 10ετούς ομολόγου Ελληνικού Δημοσίου). iii. Μεθοδολογία/Τρόπος Υπολογισμού Υπολογισμός της τιμής που αντιστοιχεί σε συγκεκριμένο Discount Margin. Προσέγγιση : Discount Margin = Reset Margin + Addditional Risk Premium Tο Addditional Risk Premium ισούται με το Asset Swap Spread του 10ετούς ομολόγου Ελληνικού Δημοσίου που χρησιμοποείται ως Benchmark.

iv. Σενάρια Ανάλυσης ευαισθησίας Μεταβολή στο Asset Swap Spread -10,00% -5,00% -1,00% 0,00% 1,00% 5,00% 10,00% Τιμή 51,84 50,06 48,68 48,34 48,01 46,70 45,11 2. ISIN : XS0215582148 Περιγραφή : ATTICA FUNDS PLC 24/03/2005-24/03/2015 /FRN i. Τεχνική επιμέτρησης : Προεξόφληση ταμειακών ροών / Αναφορά σε εύλογη αξία συναφούς μέσου. ii. Δεδομένα/εισροές : Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (Asset Swap Spread ομολόγου της Eurobank). iii. Μεθοδολογία/Τρόπος Υπολογισμού Υπολογισμός της τιμής που αντιστοιχεί σε συγκεκριμένο Discount Margin. Προσέγγιση : Discount Margin = Reset Margin + Addditional Risk Premium Tο Addditional Risk Premium ισούται με το Asset Swap Spread ομολόγου της Eurobank, Fixed Coupon λήξης 2013. iv. Σενάρια Ανάλυσης ευαισθησίας Μεταβολή στο Asset Swap Spread -10,00% -5,00% -1,00% 0,00% 1,00% 5,00% 10,00% Τιμή 53,11 51,36 50,00 49,67 49,34 48,04 46,48 3. ISIN : XS0440371903 Περιγραφή : EFG HELLAS FUNDING LTD 29/07/2009-29/07/2049 i. Τεχνική επιμέτρησης : Προεξόφληση ταμειακών ροών / Αναφορά σε εύλογη αξία συναφούς μέσου. ii. Δεδομένα/εισροές : Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (Option Adjusted Spread παρομοίου ομoλόγου του ίδιου εκδότη). iii. Μεθοδολογία/Τρόπος Υπολογισμού Υπολογισμός της τιμής που αντιστοιχεί σε συγκεκριμένο Option Adjusted Spread. iv. Σενάρια Ανάλυσης ευαισθησίας Μεταβολή στο Option Adjusted Spread -10,00% -5,00% -1,00% 0,00% 1,00% 5,00% 10,00% Τιμή 33,23 31,75 30,67 30,41 30,15 29,18 28,04 4. ISIN : XS0256563429 Περιγραφή : HELLENIC REPUBLIC 09/06/2006-09/06/2021 /FRN i. Τεχνική επιμέτρησης : Προεξόφληση ταμειακών ροών / Αναφορά σε εύλογη αξία συναφούς μέσου. ii. Δεδομένα/εισροές : Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (Asset Swap Spread του 10ετούς ομολόγου Ελληνικού Δημοσίου). iii. Μεθοδολογία/Τρόπος Υπολογισμού Υπολογισμός της τιμής που αντιστοιχεί σε συγκεκριμένο Discount Margin. Προσέγγιση : Discount Margin = Reset Margin + Addditional Risk Premium Tο Addditional Risk Premium ισούται με το Asset Swap Spread του 10ετούς ομολόγου Ελληνικού Δημοσίου που χρησιμοποιείται ως Benchmark. iv. Σενάρια Ανάλυσης ευαισθησίας Μεταβολή στο Asset Swap Spread -10,00% -5,00% -1,00% 0,00% 1,00% 5,00% 10,00% Τιμή 51,35 49,58 48,21 47,87 47,54 46,24 44,67 5. ISIN : XS0232147925 Περιγραφή : DEPFA BANK PLC 13/10/2005-13/04/2016 /FRN i. Τεχνική επιμέτρησης : Προεξόφληση ταμειακών ροών. ii. Δεδομένα/εισροές : Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά CDS Spread της Depfa Bank PLC 5Υ Senior. iii. Μεθοδολογία/Τρόπος Υπολογισμού Προσέγγιση : το Addditional Risk Premium ισούται με το CDS Spread ομολόγου της Depfa Bank PLC παρόμοιας λήξης. iv. Σενάρια Ανάλυσης ευαισθησίας Μεταβολή στο Asset Swap Spread -10,00% -5,00% -1,00% 0,00% 1,00% 5,00% 10,00% Τιμή 93,11 92,61 92,20 92,10 92,00 91,60 91,11 6. ISIN : XS0235924288 Περιγραφή : SAMPO BANK PLC (DANBNK Float) 12/29/49 i. Τεχνική επιμέτρησης : Προεξόφληση ταμειακών ροών / Αναφορά σε εύλογη αξία συναφούς μέσου. ii. Δεδομένα/εισροές : Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (Option Adjusted Spread παρόμοιου ομολόγου του ίδιου εκδότη) iii. Μεθοδολογία/Τρόπος Υπολογισμού Υπολογισμός της τιμής βάσει του Option Adjusted Spread παρόμοιου ομολόγου του ίδιου εκδότη iv. Σενάρια Ανάλυσης ευαισθησίας Μεταβολή στο Option Adjusted Spread -10,00% -5,00% -1,00% 0,00% 1,00% 5,00% 10,00% Τιμή 67,27 64,88 63,06 62,02 62,18 60,48 58,46 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΗΜΕΙΩΣΗ Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2010 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ Σύµφωνα µε την υπ αριθµ. 06/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε., τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποτελούν στοιχεία του ενεργητικού του Α/Κ αποτιµώνται στην εύλογη αξία της ηµεροµηνίας επιµέτρησής τους. Ειδικότερα : 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Η αποτίµηση των εισηγµένων στο Χρηµατιστήριο Αθηνών µετοχών έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 30/06/2011. 2. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ i. Η αποτίµηση των Ο.Ε.. έγινε µε βάση το ελτίο Τιµών Αγοράς Τίτλων Ελληνικού ηµοσίου της 30/06/2011 της Η..Α.Τ. (Ηλεκτρονική ευτερογενής Αγορά Τίτλων). ii. Οι οµολογίες Ελλήνων εκδοτών που διαπραγµατεύονται στο εξωτερικό καθώς και οι λοιπές οµολογίες εξωτερικού, εκτός των παρακάτω οµολογιών, αποτιµήθηκαν στην εύλογη αξία µε βάση τις δηµοσιευµένες από τα χρηµατιστήρια τιµές κλεισίµατος της 30/06/2011, ενώ η οµολογία BILBAO BIZKAIA KUTXA λήξης 01/03/2016, επιτοκίου 4,40000%, αποτιµήθηκε µε τιµή η οποία λήφθηκε στις 29/06/2011. iii. Για τις οµολογίες : ALPHA CREDIT GROUP PLC λήξης 21/02/2021, επιτοκίου 1,93400% ATTICA FUNDS PLC λήξης 24/03/2015, επιτοκίου 4,02600% EFG HELLAS FUNDING LTD λήξης 29/07/2049, επιτοκίου 8,25000% HELLENIC REPUBLIC λήξης 09/06/2021, επιτοκίου 2,02400% DEPFA BANK PLC λήξης 13/04/2016, επιτοκίου 3,50000% SAMPO BANK PLC λήξης 29/12/2049 επιτοκίου 3,07700% Επειδή δεν υπήρχαν τιµές σε οργανωµένη αγορά χρησιµοποιήθηκε τεχνική επιµέτρησης της τιµής. Πληροφορίες σχετικά µε την τεχνική επιµέτρησης της τιµής παρέχονται στις «Γνωστοποιήσεις της 30/06/2011» - Ενότητα Ι του παρόντος.

iv. Για τις οµολογίες : EIRLES TWO LIMITED 195 λήξης 29/01/2049, επιτοκίου 3,28700% KBC IFIMA NV λήξης 19/09/2016, επιτοκίου 3,00000% KBC IFIMA NV λήξης 18/10/2016, επιτοκίου 2,85000% KBC IFIMA NV λήξης 14/11/2016, επιτοκίου 2,70000% KBC IFIMA NV λήξης 21/11/2016, επιτοκίου 3,50000% CORSAIR FIN IRE 8 LTD λήξης 07/10/2014, επιτοκίου 2,51150% TΙΤΑΝ GLOBAL FINANCE PLC λήξης 30/07/2013, επιτοκίου 6,90000% RABOBANK NEDERLAND λήξης 16/09/2025, επιτοκίου 3,05000% HSBC FRANCE λήξης 20/07/2015, επιτοκίου 0,00000% Επειδή δεν υπήρχαν τιµές σε οργανωµένη αγορά χρησιµοποιήθηκε ως τιµή κλεισίµατος η τιµή ζήτησης που λήφθηκε από τον επικεφαλής έκδοσης (Lead Manager). Οι οµολογίες KBC IFIMA NV λήξης 19/09/2016, KBC IFIMA NV λήξης 18/10/2016, KBC IFIMA NV λήξης 14/11/2016, KBC IFIMA NV λήξης 21/11/2016, αποτιµήθηκαν µε τιµή η οποία λήφθηκε στις 31/05/2011, ενώ η οµολογία CORSAIR FIN IRE 8 LTD λήξης 07/10/2014, αποτιµήθηκε µε τιµή η οποία λήφθηκε στις 21/06/2011. Οι τυχόν καταβληθέντες τόκοι κατά την αγορά των οµολογιών καθώς και οι δουλευµένοι τόκοι αυτών από την απόκτησή τους ή την προηγούµενη επέτειό τους έως 30/06/2011 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Οι τόκοι που αφορούν την περίοδο 01/01/2011 30/06/2011 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. Η εταιρία SIV Portfolio plc (πρώην Cheyne Finance plc) έχει τεθεί σε καθεστώς εκκαθάρισης βάσει της οποίας αδυνατεί να πληρώσει τους οµολογιούχους µειωµένης εξασφάλισης, της οµολογίας 0% CHEYNE-FINANCE PLC 31/10/2006-20/12/2021 / FRN. Για το λόγο αυτόν το Αµοιβαίο Κεφάλαιο εµφανίζει απαίτηση ίση µε την αξία κτήσης του οµολόγου σε USD 10.235.000,00 / 8.143.335,35 Ευρώ (τρέχουσα αξία 7.081.574,76 Ευρώ), µε ταυτόχρονη δηµιουργία ισόποσης επισφαλούς πρόβλεψης. 3. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ Η κατάθεση προθεσµίας που περιλαµβάνεται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα αποτιµήθηκε στην αξία κτήσης, ενώ οι δουλευµένοι τόκοι από την έναρξη της καταθέσης έως 30/06/2011 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που αφορούν την περίοδο 01/01/2011 30/06/2011 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/378/14.04.2006 Ε.Κ.) i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2011 ήταν αφενός η αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ( ιαχείριση κινδύνου) και αφετέρου η αντιστάθµιση κινδύνου (Hedging).

ii. H χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων υπόκειται σε περιορισµούς βάσει της απόφασης 3/378/14.04.2006 Ε.Κ. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια εξωτερικού έγινε σε όλη τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2011 στις εκάστοτε τιµές διακανονισµού τους (κλεισίµατος) και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το αποτέλεσµα από τη χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εξωτερικού ήταν κέρδος ευρώ 82.000,00. Η αποτίµηση του προθεσµιακού συναλλάγµατος (Currency forward), σε όλη τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2011, µε αντισυµβαλλόµενο Πιστωτικό Ίδρυµα εσωτερικού (Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος), έγινε στην ηµερήσια ισοτιµία αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προσαρµοσµένης µε τη διαφορά επιτοκίων των συσχετιζόµενων νοµισµάτων (Forward points). Το λογιστικοποιηµένο αποτέλεσµα από τις σχετικές πράξεις ήταν κέρδος ευρώ 501.578,28 ενώ το αποτιµησιακό αποτέλεσµα από τη κτήση ήταν κέρδος ευρώ 232.047,21. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την περίοδο από 01/01/2011 έως 30/06/2011 ήταν ασήµαντος. 5. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων, των χρηµατικών διαθεσίµων και των µεταβατικών λογαριασµών ενεργητικού σε νόµισµα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση την τιµή του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30/06/2011 ως εξής: Ευρώ 1,44530 USD. ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ Ο είκτης Συνολικών Εξόδων (.Σ.Ε.) του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος µε βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το µέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Ο.Σ.Ε. για τη χρήση 2010 (01/01/2010 31/12/2010) ανήλθε σε 1,13%. ΕΙΚΤΗΣ ΕΝΑΛΛΑΓΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Ο είκτης Εναλλαγής Χαρτοφυλακίου (.Ε.Χ.) του αµοιβαίου κεφαλαίου, υπολογίζεται σύµφωνα µε τα παρακάτω :.Ε.Χ. = ((Σύνολο 1 Σύνολο 2) / Μ) * 100 Όπου :

Σύνολο 1 είναι το άθροισµα της συνολικής αξίας των αγορών και των πωλήσεων των κινητών αξιών που περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου Σύνολο 2 είναι το άθροισµα της συνολικής αξίας των µεριδίων που διατέθηκαν σε επενδυτές ή εξαγοράσθηκαν από το αµοιβαίο κεφάλαιο Μ είναι ο µέσος όρος του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Ο.Ε.Χ. για τη χρήση 2010 (01/01/2010 31/12/2010) ανήλθε σε -9,11%. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ, ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΤΟΥ Ι ΙΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Παρατίθεται ανάλυση των επενδύσεων σε εταιρίες του ίδιου οµίλου σε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 5%, στις 30/06/2011: ΟΜΙΛΟΣ KBC GROEP NV : 5,73% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 5,73% ΟΜΙΛΟΣ DEUTSCHE BANK AG : 5,79% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 5,79% Αθήνα, 24 Αυγούστου 2011 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. ΛΥΤΡΑΣ. ΜΑΛΕΒΙΤΗΣ Ε. ΣΟΦΟΣ ΧΡ. ΜΠΑΜΠΑΡΟΥΤΣΗΣ ιευθυντής ικτύων, Υποδιευθυντής Πελατείας & Μarketing & Λογιστικής Υποστήριξης & Εκτελεστικό µέλος.σ. ιεκπεραίωσης Συναλλαγών

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη ιοίκηση της ΕΘΝΙΚΗΣ ASSET MANAGEMENT ΑΕ ΑΚ για λογαριασµό των Μεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ EUROBOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ EUROBOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», οι οποίες αποτελούνται από τον ισολογισµό, την κατάσταση αποτελεσµάτων και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις που συνιστούν σύµφωνα µε τον ν. 3283/2004 την «Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως», της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 30η Ιουνίου 2011. Ευθύνη της ιοίκησης για τις οικονοµικές καταστάσεις Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΕ ΑΚ» είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασµό µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και να διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες της ιαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται µε την κατάρτιση των οικονοµικών καταστάσεων του αµοιβαίου κεφαλαίου, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της διαχειρίστριας εταιρείας.

Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι οικονοµικές καταστάσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ EUROBOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» παρουσιάζουν εύλογα από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και τη Χρηµατοοικονοµική του Επίδοση για την περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 2011 σύµφωνα µε το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασµό µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ. ΑΘΗΝΑ, 25 Αυγούστου 2011 ηµήτριος Γ. Γκότσης Α.Μ. ΣΟΕΛ: 23031 Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καµπάνης Ανώνυµη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, 151 25 Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120