29 Αυγούστου Θέµα: Εξαµηνιαία Αποτελέσµατα 2011 Ενδιάµεση Έκθεση ιαχείρισης της Εταιρείας Stademos Hotels Plc

29 Αυγούστου 2011 Θέµα: Εξαµηνιαία Αποτελέσµατα 2011 Ενδιάµεση Έκθεση ιαχείρισης της Εταιρείας Stademos Hotels Plc Με την παρούσα επιστολή σας πληροφορούµε, σύµφωνα µε τις πρόνοιες των περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Κανονισµών, ότι το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας Stademos Hotels Plc, σε συνεδρία του που έγινε σήµερα 29/8/11 και ώρα 16.00 µελέτησε και ενέκρινε τα ενοποιηµένα οικονοµικά αποτελέσµατα του συγκροτήµατος για την εξαµηνία που έληξε στις 30/6/11 και την Ενδιάµεση Έκθεση ιαχείρισης τα οποία και επισυνάπτονται. Η συνοπτική ενδιάµεση ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων για την εξαµηνία που έληξε στις 30/6/11 θα δηµοσιευθεί στην εφηµερίδα Σηµερινή στις 31/8/11. Με εκτίµηση έσπω Ανδρέου-Αντώρκα Βοηθός Γραµµατέας

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΗ

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΗ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα 1. ιοικητικό Συµβούλιο, επαγγελµατικοί σύµβουλοι και εγγεγραµµένο γραφείο 1 2. Ενδιάµεση Έκθεση ιαχείρισης 2-3 3. ηλώσεις των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και άλλων υπευθύνων της Εταιρείας 4 4. Συνοπτικές ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις: i. Συνοπτική ενοποιηµένη κατάσταση συνολικών εσόδων 5 ii. iii. iv. Συνοπτική ενοποιηµένη κατάσταση οικονοµικής θέσης Συνοπτική ενοποιηµένη κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων Συνοπτική ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακών ροών 6 7 8 v. Σηµειώσεις στις συνοπτικές ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 9-16

1 ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ, ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ΚΑΙ ΕΓΓΕΓΡΑΜΜΕΝΟ ΓΡΑΦΕΙΟ ιοικητικό Συµβούλιο Χρίστος Μαυρέλλης, πρόεδρος Σταύρος ηµοσθένους, Α εκτελεστικός σύµβουλος ήµος ηµοσθένους, διευθύνων σύµβουλος Λώρης Λυσιώτης Γραµµατέας Cyproservus Co Limited Ανεξάρτητοι Ελεγκτές KPMG Limited Νοµικοί σύµβουλοι Χρύσης ηµητριάδης & Σία Τραπεζίτες Συνεργατικό Ταµιευτήριο Λεµεσού Λίµιτεδ Marfin Popular Bank Plc Ελληνική Τράπεζα ηµόσια Εταιρεία Λίµιτεδ Τράπεζα Κύπρου ηµόσια Εταιρεία Λίµιτεδ Εγγεγραµµένο γραφείο Λεωφόρος Αµαθούντος αρ. 60, Άγιος Τύχωνας, Λεµεσός

2 ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ 1. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Stademos Hotels Plc σε συνεδρία του που έγινε στις 29 Αυγούστου 2011 µελέτησε και ενέκρινε τα ενοποιηµένα οικονοµικά αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2011 τα οποία δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές του Συγκροτήµατος. 2. Οι συνοπτικές ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις για την εξαµηνιαία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2011 ετοιµάστηκαν µε βάση το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο αρ. 34 «Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις». 3. Αποσπάσµατα των αποτελεσµάτων της πρώτης εξαµηνίας του 2011 θα δηµοσιευθούν στις 31 Αυγούστου 2011 στην εφηµερίδα «Σηµερινή». Αντίγραφο ολόκληρου του κειµένου των συνοπτικών ενδιάµεσων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων θα διατίθεται προς το κοινό, χωρίς οποιαδήποτε επιβάρυνση, στα γραφεία της Εταιρείας στην Λεωφόρο Αµαθούντος αρ. 60, Άγιος Τύχωνας, Λεµεσός. 4. Οικονοµική ανάλυση των αποτελεσµάτων της εξαµηνίας και προοπτικές 30.06.2011 30.06.2010 Κύκλος εργασιών 9.636.777 8.903.463 Μεικτό κέρδος 3.012.930 2.601.512 Kέρδος/(ζηµία) από εργασίες 281.674 ( 43.175) Έσοδα χρηµατοδότησης 4.941 734 Έξοδα χρηµατοδότησης 1.157.482 1.104.547 Απoσβέσεις 1.055.387 1.054.927 ΖΗΜΙΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΠΡΙΝ ΤΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ( 870.867) (1.221.482) Φορολογία 83.968 114.464 ΖΗΜΙΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΜΕΤΑ ΤΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ( 786.899) ( 1.107.018) Ζηµία ανά µετοχή που αναλογεί στα µέλη της ιθύνουσας εταιρείας ( 2,42 σεντ) ( 3,41 σεντ) O κύκλος εργασιών του Συγκροτήµατος σηµείωσε αύξηση σε σύγκριση µε εκείνον της αντίστοιχης περιόδου του προηγούµενου έτους λόγω καλύτερης επίδοσης των ξενοδοχείων του Συγκροτήµατος. Το µεικτό κέρδος είναι σηµαντικά αυξηµένο λόγω της αύξησης της πληρότητας των ξενοδοχείων του Συγκροτήµατος παρόλο ότι κατά την υπό εξέταση περίοδο σηµειώθηκε αυξηση στο κόστος ενέργειας και µισθοδοσίας. Τα τελικά αποτελέσµατα πριν τη φορολογία της πρώτης εξαµηνίας του έτους 2011 είναι βελτιωµένα κατά 350.615 σε σύγκριση µε εκείνα της αντίστοιχης περιόδου του 2010 και αυτό οφείλεται στην αύξηση του κύκλου εργασιών του Συγκροτήµατος.... /

ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ 3 4. Οικονοµική ανάλυση των αποτελεσµάτων της εξαµηνίας και προοπτικές (συνέχ) Η φορολογία της περιόδου αντιπροσωπεύει τη µεταβολή στην αναβαλλόµενη φορολογία. Τονίζεται ότι όπως σε όλες τις ξενοδοχειακές επιχειρήσεις της Κύπρου τα εισοδήµατα των ξενοδοχείων του Συγκροτήµατος επηρεάζονται από την εποχικότητα στις τουριστικές αφίξεις και έτσι η πρώτη εξαµηνία κάθε χρόνου, που περιλαµβάνει τους περισσότερους από τους χειµερινούς µήνες, έχει κατ αναλογία πολύ χαµηλότερα εισοδήµατα ενώ αυτό δεν συµβαίνει µε το µεγαλύτερο µέρος των δαπανών οι οποίες κατανέµονται εξίσου στους 12 µήνες του χρόνου. Τα αποτελέσµατα της δεύτερης εξαµηνίας του 2011 αναµένονται να είναι καλύτερα από εκείνα της πρώτης εξαµηνίας µε βάση τα µέχρι τώρα αποτελέσµατα καθώς επίσης και τις αναµενόµενες αφίξεις της δεύτερης εξαµηνίας του έτους λόγω της εποχικότητας στις τουριστικές αφίξεις όπως αναφέρεται και πιο πάνω. Τα τελικά αποτελέσµατα του 2011 αναµένονται να είναι καλύτερα από εκείνα του 2010 εφόσον συνεχιστεί η αύξηση του κύκλου εργασιών του Συγκροτήµατος και κατά το δεύτερο εξάµηνο του έτους. 5. Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες Οι δραστηριότητες του Συγκροτήµατος επηρεάζονται από διαφόρους κινδύνους και αβεβαιότητες. Οι πιο σηµαντικές είναι ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος ρευστότητας και ο κίνδυνος αγοράς που προκύπτει από τις δυσµενείς µετακινήσεις στα επιτόκια καθώς και ο κίνδυνος δραστηριοτήτων. Οι δραστηριότητες επηρεάζονται από ένα αριθµό παραγόντων οι οποίοι συµπεριλαµβάνουν, αλλά δεν περιορίζονται, στους εξής: ιεθνείς και εθνικούς οικονοµικούς και γεωπολιτικούς παράγοντες Επίδραση πολέµων, τροµοκρατικών ενεργειών αλλά και ασθενειών και επιδηµιών, που δυνατό να επηρεάσουν τις αφίξεις τουριστών Αυξήσεις στο κόστος προσωπικού και στα έξοδα ενέργειας Αυξηµένο ανταγωνισµό τόσο εντός Κύπρου όσο και από τις γειτονικές χώρες Το Συγκρότηµα ελέγχει και διαχειρίζεται αυτούς τους κινδύνους µέσα από διάφορους µηχανισµούς ελέγχου. 6. Zηµιά ανά µετοχή Η ζηµιά ανά µετοχή υπολογίστηκε µε βάση τη ζηµιά για την εξαµηνία που αναλογεί στα µέλη της ιθύνουσας εταιρείας και το µεσοσταθµικό αριθµό των µετοχών που ήταν εκδοµένες κατά τη διάρκεια της εξαµηνίας.. Πρόεδρος Λεµεσός,

4 ΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΑΛΛΩΝ ΥΠΕΥΘΥΝΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Σύµφωνα µε το Άρθρο 10, εδάφια (3)(γ) και (7) του περί των Προϋποθέσεων ιαφάνειας (Κινητές Αξίες προς ιαπραγµάτευση σε Ρυθµιζόµενη Αγορά) Νόµου του 2007 («Νόµος»), εµείς τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και άλλοι υπεύθυνοι για τις ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις της Stademos Hotels Plc για την περίοδο έξι µηνών που έληξε στις 30 Ιουνίου 2011 επιβεβαιώνουµε ότι εξ όσων γνωρίζουµε: α) Οι ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις οι οποίες παρουσιάζονται στις σελίδες 5 µέχρι 16. i. καταρτίστηκαν σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο αρ. 34 «Ενδιάµεση Οικονοµική Έκθεση» όπως αυτό υϊοθετήθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση, και σύµφωνα µε τις διατάξεις του Άρθρου 10, εδάφιο (4) του Νόµου, και ii. παρέχουν αληθινή και δίκαιη εικόνα των στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού, της οικονοµικής κατάστασης και του κέρδους ή ζηµιών της Stademos Hotels Plc και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στους ενοποιηµένους λογαριασµούς ως σύνολο, και β) η ενδιάµεση έκθεση διαχείρισης η οποία παρουσιάζεται στις σελίδες 2 και 3 παρέχει δίκαιη ανασκόπηση (fair review) των πληροφοριών που απαιτούνται από το Άρθρο 10, εδάφιο (6) του Νόµου. Τα Μέλη του ιοικητικού Συµβουλίου Εκτελεστικοί Σταύρος ηµοσθένους, Α εκτελεστικός σύµβουλος... ήµος ηµοσθένους, διευθύνων σύµβουλος... Μη εκτελεστικοί Χρίστος Μαυρέλλης, πρόεδρος... Λώρης Λυσιώτης... Υπεύθυνος για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων Οικονοµικός ιευθυντής Φλώρος Λυσιώτης... Λεµεσός,

5 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ MH ΕΛΕΓΜΕΝΗ Σηµ. 1.1.2011-30.6.2011 1.1.2010-30.6.2010 Kύκλος εργασιών 9.636.777 8.903.463 Κόστος πωλήσεων (6.623.847) (6.301.951) Μεικτό κέρδος 3.012.930 2.601.512 Έξοδα προώθησης πωλήσεων ( 516.771) ( 469.426) Έξοδα διοίκησης (1.127.916) (1.089.152) Άλλα έξοδα 4 (1.086.569) (1.086.109) Κέρδος/(ζηµία) από εργασίες 281.674 ( 43.175) Ζηµία από εκποίηση στοιχείων πάγιου ενεργητικού -- ( 74.494) Έσοδα χρηµατοδότησης 5 4.941 734 Έξοδα χρηµατοδότησης 5 (1.157.482) (1.104.547) Καθαρά έξοδα χρηµατοδότησης (1.152.541) (1.103.813) Ζηµία περιόδου πρίν τη φορολογία ( 870.867) (1.221.482) Φορολογία 6 83.968 114.464 Ζηµία περιόδου µετά τη φορολογία ( 786.899) (1.107.018) Αναθεώρηση αναβαλλόµενης φορολογίας στην επανεκτίµηση γης 33.779 3.112 Συνολικά έξοδα για την εξαµηνία ( 753.120) (1.103.906) Συνολικά έξοδα που αναλογούν στα µέλη της ιθύνουσας εταιρείας ( 753.120) (1.103.906) Ζηµία που αναλογεί στα µέλη της ιθύνουσας εταιρείας ( 786.899) (1,107.018) Ζηµία ανά µετοχή 7 (2,42 σεντ) (3,41 σεντ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 µέχρι 16 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των συνοπτικών ενδιάµεσων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

6 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Σηµ. Μη ελεγµένη 30.6.2011 Ελεγµένη 31.12.2010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός 8 139.225.605 140.036.540 Επενδύσεις 2.484 2.484 Υπεραξία λόγω ενοποίησης 802.834 802.834 140.030.923 140.841.858 Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα 927.597 850.683 Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες 2.018.863 1.578.046 Μετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο 1.691.335 1.688.982 4.637.795 4.117.711 Σύνολο ενεργητικού 144.668.718 144.959.569 I ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 9 22.100.000 22.100.000 Αποθεµατικά 53.849.567 54.602.687 75.949.567 76.702.687 Mακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Τοκοφόρα δάνεια και χρηµατοδοτήσεις 10 48.162.258 48.162.258 Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις 11.805.302 11.923.542 59.967.560 60.085.800 Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα 11 598.486 1.392.769 Τοκοφόρα δάνεια και χρηµατοδοτήσεις 10 4.301.399 3.349.101 Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές 3.836.743 3.380.033 Οφειλή σε µέλη 12 836 282 Φορολογία 14.127 48.897 8.751.591 8.171.082 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 144.668.718 144.959.569 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 µέχρι 16 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των συνοπτικών ενδιάµεσων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

7 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΗ Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό έκδοσης µετοχών υπέρ το άρτιο Aποθεµατικό διαφοράς µετατροπής κεφαλαίου σε ευρώ Αποθεµατικό εύλογης αξίας Συσσωρευµένα κέρδη/ (ζηµίες) Σύνολο 2010 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 22.100.000 2.690.010 111.818 57.085.068 (6.419.619) 75.567.277 Κέρδος έτους -- -- -- -- 1.164.579 1.164.579 Αναθεώρηση αναβαλλόµενης φορολογίας στην επανεκτίµηση γης -- -- -- 19.728 -- 19.728 Μεταφορά επιπρόσθετης απόσβεσης λόγω επανεκτίµησης -- -- -- ( 442.251) 442.251 -- Αναβαλλόµενη φορολογία στην επιπρόσθετη απόσβεση λόγω επανεκτίµησης - -- -- 44.225 ( 44.225) -- - Σύνολο αναγνωρισµένων κερδών Έτους -- -- -- ( 378.298) 1.562.605 1.184.307 Έκτακτη εισφορά σε λογιζόµενη διανοµή µέρισµατος -- -- -- -- ( 48.897) ( 48.897) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 22.100.000 2.690.010 111.818 56.706.770 (4.905.911) 76.702.687 2011 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 22.100.000 2.690.010 111.818 56.706.770 (4.905.911) 76.702.687 Ζηµία εξαµηνίας -- -- -- -- ( 786.899) ( 786.899) Αναθεώρηση αναβαλλόµενης φορολογίας στην επανεκτίµηση γης -- -- -- 33.779 -- 33.779 Μεταφορά επιπρόσθετης απόσβεσης λόγω επανεκτίµησης -- -- -- ( 221.125) 221.125 -- Αναβαλλόµενη φορολογία στην επιπρόσθετη απόσβεση λόγω επανεκτίµησης -- -- -- 22.112 ( 22.112) -- Σύνολο αναγνωρισµένων ζηµιών εξαµηνίας -- -- -- ( 165.234) ( 587.886) ( 753.120) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2011 22.100.000 2.690.010 111.818 56.541.536 (5.493.797) 75.949.567 Το αποθεµατικό έκδοσης µετοχών υπέρ το άρτιο και µετατροπής κεφαλαίου σε Ευρώ δεν είναι διαθέσιµα για διανοµή. Η αναθεώρηση αναβαλλόµενης φορολογίας στην επανεκτίµηση γης αντιπροσωπεύει την µείωση στη φορολογική υποχρέωση, σε περίπτωση εκποίησης της γης, λόγω της αύξησης του δείκτη τιµών, που έχει ως αποτέλεσµα τη µείωση του κεφαλαιουχικού κέρδους. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 µέχρι 16 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των συνοπτικών ενδιάµεσων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

8 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΗ Ροή µετρητών από εργασίες 1.1.2011-30.6.2011 1.1.2010-30.6.2010 Ζηµία περιόδου πριν τη φορολογία ( 870.867) (1.221.482) Αναπροσαρµογές για: Ζηµία από εκποίηση στοιχείων πάγιου ενεργητικού -- 74.494 Αποσβέσεις 1.055.387 1.054.927 Τόκοι που εισπράχθηκαν ( 4.941) ( 734) Τόκοι πληρωτέοι 1.157.482 1.104.547 Kέρδος από εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης 1.337.061 1.011.752 Αύξηση στα αποθέµατα ( 76.914) ( 20.844) Αύξηση στους εµπορικούς και άλλους χρεώστες ( 440.817) ( 59.394) Αύξηση/(µείωση) στους εµπορικούς και άλλους πιστωτές 456.710 ( 34.657) Ροή µετρητών από εργασίες 1.276.040 896.857 Φορολογία που πληρώθηκε ( 35.263) ( 89.158) Καθαρή εισροή µετρητών από εργασίες 1.240.777 807.699 Ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Τόκοι που εισπράχθηκαν 4.941 734 Αγορά στοιχείων πάγιου ενεργητικού ( 244.452) ( 443.283) Καθαρή εκροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες ( 239.511) ( 442.549) Ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Οφειλή σε µέλη 554 ( 175.596) Τόκοι που πληρώθηκαν ( 135.072) ( 131.108) Αποπληρωµή τοκοφόρων δανείων και χρηµατοδοτήσεων ( 70.112) ( 308.166) Καθαρή εκροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ( 204.630) ( 614.870) Καθαρή µείωση στα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών 796.636 ( 249.720) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών 1 Ιανουαρίου 296.213 ( 331.414) 30 Ιουνίου 1.092.849 ( 581.134) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 10 µέχρι 16 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των συνοπτικών ενδιάµεσων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

9 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ 1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Η Stademos Hotels PLC (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο στις 2 Μαρτίου 1989 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης σύµφωνα µε τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, και το εγγεγραµµένο γραφείο της βρίσκεται στη λεωφόρο Αµαθούντος 60, Αγιος Τύχωνας, Λεµεσός. Η Εταιρεία είναι ηµόσια εταιρεία µε βάση τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, και οι τίτλοι της διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου. Οι κύριες δραστηριότητες του Συγκροτήµατος είναι η ιδιοκτησία, η λειτουργία και η διεύθυνση των ξενοδοχείων Mediterranean Beach Hotel στη Λεµεσό και Elysium στην Πάφο. To Μediterranean Beach Hotel είναι ξενοδοχείο τεσσάρων αστέρων, αποτελεί ιδιοκτησία της ιθύνουσας εταιρείας και λειτουργεί απο το Σεπτέµβριο του 1991. Το Elysium είναι πολυτελές ξενοδοχείο πέντε αστέρων, αποτελεί ιδιοκτησία της εξαρτηµένης εταιρείας και άρχισε λειτουργία τον Ιούλιο του 2002. 2. ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕIΣ Οι εξαµηνιαίες συνοπτικές ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις δεν έχουν ελεχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές της Eταιρείας. 3. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ (α) ήλωση συµµόρφωσης Οι µη ελεγµένες συνοπτικές ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάζονται σύµφωνα µε τις πρόνοιες του ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου αρ. 34 «Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις» καθώς και µε τις πρόνοιες των περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. (β) Bάση επιµέτρησης Οι µη ελεγµένες συνοπτικές ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ και πρέπει να διαβάζονται σε συνάρτηση µε τις ελεγµένες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010. (γ) Λογιστικές αρχές Οι λογιστικές αρχές και οι µέθοδοι υπολογισµού που ακολουθήθηκαν για την ετοιµασία των µη ελεγµένων συνοπτικών ενδιάµεσων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων στις 30 Ιουνίου 2011 είναι οι ίδιες µε εκείνες που ακολουθήθηκαν για τις ελεγµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010. (δ) Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης Το Συγκρότηµα υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρηµένα ΠΧΠ τα οποία σχετίζονται µε τις εργασίες του και είναι εφαρµόσιµα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου 2011. Η υιοθέτηση αυτή δεν έχει επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στις οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος.... /

10 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ 4. ΑΛΛΑ ΕΞΟ Α 1.1.2011-30.6.2011 1.1.2010-30.6.2010 Αποσβέσεις 1.055.387 1.054.927 Φόρος ακίνητης ιδιοκτησίας 31.182 31.182 1.086.569 1.086.109 5. ΚΑΘΑΡΑ ΕΞΟ Α ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΗΣΗΣ 1.1.2011-30.6.2011 1.1.2010-30.6.2010 ΕΣΟ Α Τόκοι τραπεζών που εισπράχθηκαν 4.941 734 ΕΞΟ Α Τόκοι που πληρώθηκαν Τόκοι δανείων και τραπεζικών λογαριασµών 1.157.457 1.101.184 Τόκοι δανείου για αγορά µετοχών εξαρτηµένης εταιρείας -- 3.343 Τόκοι Εργοληπτικής Εταιρείας Σταύρος ηµοσθένους Λίµιτεδ 25 20 6. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ 1.157.482 1.104.547 1.1.2011-30.6.2011 1.1.2010-30.6.2010 Φορολογία περιόδου ( 494) ( 73) Αναβαλλόµενη φορολογία 84.462 114.537 83.968 114.464 7. ΖΗΜΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ 30.6.2011 30.6.2010 Ζηµία που αναλογεί στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας ( 786.899) ( 1.107.018) Μεσοσταθµικός αριθµός µετοχών που θεωρείται ότι ήταν εκδοµένες κατά τη διάρκεια της περιόδου 32.500.000 32.500.000 Ζηµία ανά µετοχή ( 2,42 σεντ) ( 3,41 σεντ)... /

11 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ 8. ΑΚΙΝΗΤΑ, ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ Γη και κτίρια Μηχανήµατα, εξοπλισµός και εγκαταστάσεις Έπιπλα, σκεύη και ηλεκτρονικοί υπολογιστές Είδη εστίασης, ιµατισµός, κλπ Οχήµατα Ολικό 2010 1 Ιανουαρίου 133.450.880 6.704.122 12.587.302 2.548.052 145.722 155.436.078 Προσθήκες 168.103 194.038 312.448 -- -- 674.589 Αχρηστεύσεις ( 40.139) ( 201.244) -- -- -- ( 241.383) 31 εκεµβρίου 133.578.844 6.696.916 12.899.750 2.548.052 145.722 155.869.284 Αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου 913.944 4.120.421 8.761.316 -- 83.055 13.878.736 Επιβάρυνση έτους 915.625 215.972 980.322 -- 9.953 2.121.872 Στις αχρηστεύσεις ( 7.626) ( 160.238) -- -- -- ( 167.864) 31 εκεµβρίου 1.821.943 4.176.155 9.741.638 -- 93.008 15.832.744 Kαθαρή λογιστική αξία 31 εκεµβρίου 131.756.901 2.520.761 3.158.112 2.548.052 52.714 140.036.540 1.1.2011-30.6.2011 Τιµή κόστους ή εκτίµησης 1 Ιανουαρίου 2011 133.578.844 6.696.916 12.899.750 2.548.052 145.722 155.869.284 Προσθήκες 71.657 8.828 163.967 -- -- 244.452 30 Ιουνίου 2011 133.650.501 6.705.744 13.063.717 2.548.052 145.722 156.113.736 Αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου 2011 1.821.943 4.176.155 9.741.638 -- 93.008 15.832.744 Επιβάρυνση εξαµηνίας 457.923 108.060 484.428 -- 4.976 1.055.387 30 Ιουνίου 2011 2.279.866 4.284.215 10.226.066 -- 97.984 16.888.131 Kαθαρή λογιστική αξία 30 Ιουνίου 2011 131.370.635 2.421.529 2.837.651 2.548.052 47.738 139.225.605... /

12 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ 8. ΑΚΙΝΗΤΑ, ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ (ΣΥΝΕΧ.) Επανεκτίµηση ακινήτων Συγκροτήµατος Η γη και τα κτίρια του Συγκροτήµατος, µαζί µε τις εγκαταστάσεις, τα µηχανήµατα και όλο τον εξοπλισµό των ξενοδοχείων, εκτιµήθηκαν στις 31 εκεµβρίου 2008 από ανεξάρτητους εγκεκριµένους εκτιµητές σε 143.000.000 ποσό που αντιπροσωπεύει την αγοραία αξία, µε βάση την υφιστάµενη χρήση, της γης και των κτιρίων µαζί µε τις εγκαταστάσεις, τα µηχανήµατα και τον εξοπλισµό των ξενοδοχείων κατά την ηµεροµηνία εκτίµησης. Το ιοικητικό Συµβούλιο του Συγκροτήµατος, βασισµένο στην πιο πάνω εκτίµηση, επανεκτίµησε τα ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµό του Συγκροτήµατος στις 31 εκεµβρίου 2008 σε 143.000.000, το δε πλεόνασµα των 29.669.099 µεταφέρθηκε στο αποθεµατικό εύλογης αξίας. Από την επανεκτίµηση της γης και των κτιρίων στις 31 εκεµβρίου 2008 προέκυψε αναβαλλόµενη φορολογία 4.694.896. Το ιοικητικό Συµβούλιο έκρινε ότι η εύλογη αξία των εγκαταστάσεων, των µηχανηµάτων και του εξοπλισµού των ξενοδοχείων είναι ίση µε τη λογιστική αξία τους και εποµένως όλη η επανεκτίµηση αφορούσε τη γη και τα κτίρια των ξενοδοχείων του Συγκροτήµατος. Η αξία της γης και των κτιρίων, που θα παρουσιαζόταν στις οικονοµικές καταστάσεις µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους µείον οι αποσβέσεις είναι ως ακολούθως: 30.6.2011 31.12.2010 Γη 2.615.143 2.615.143 Κτίρια 42.922.792 43.757.054 45.537.935 46.372.197 Στα έπιπλα, σκεύη και ηλεκτρονικούς υπολογιστές περιλαµβάνονται στοιχεία κόστους 5.755.336 (2010: 5.545.832) που αν και έχουν πλήρως αποσβεστεί εξακολουθούν να χρησιµοποιούνται από το Συγκρότηµα. Η γη και τα κτίρια του Συγκροτήµατος είναι υποθηκευµένα για 56.383.848 (2010 56.383.848) ως εξασφάλιση για τραπεζικά δάνεια και διευκολύνσεις που παραχωρήθηκαν στο Συγκρότηµα. 9. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 30.6.2011 31.12.2010 Εγκεκριµένο 125.000.000 µετοχές των 0,68 σεντ η καθεµιά 85.000.000 85.000.000 Κεφάλαιο που εκδόθηκε 32.500.000 µετοχές των 0,68 σεντ η καθεµιά 22.100.000 22.100.000

13 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ 10. ΤΟΚΟΦΟΡΑ ΑΝΕΙΑ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΗΣΕΙΣ Τραπεζικά δάνεια 30.6.2011 31.12.2010 Αποπληρωτέα µέχρι το 2021 3.300.441 3.301.184 Aποπληρωτέα µέχρι το 2026 48.543.892 47.520.738 51.844.333 50.821.922 Χρηµατοδότηση αποπληρωτέα µέχρι το 2015 619.324 689.437 52.463.657 51.511.359 Ποσά πληρωτέα εντός ενός έτους ( 4.301.399) ( 3.349.101) Το µακροπρόθεσµο µέρος των δανείων είναι αποπληρωτέο ως εξής: 48.162.258 48.162.258 µεταξύ ενός και δύο ετών 3.543.464 3.543.464 µεταξύ δύο και πέντε ετών 9.611.355 9.611.355 πέραν των πέντε ετών 35.007.439 35.007.439 Επιτόκια 48.162.258 48.162.258 Τα δάνεια, µε βάση τις συµφωνίες δανείων, φέρουν τόκο ως πιο κάτω: 30.06.2011 31.12.2010 EURIBOR, τριών µηνών πλέον 3% 23.225.312 22.742.065 LIBOR, έξι µηνών πλέον 3% µέχρι 3,5% 25.318.675 24.778.673 LIBOR, ενός µηνός πλέον 3,5% 3.300.441 3.301.184 Η χρηµατοδότηση έχει υπολογιστεί µε σταθερό συντελεστή 3,75%. 51.844.428 50.821.922 Εξασφαλίσεις Τα µακροπρόθεσµα δάνεια του Συγκροτήµατος είναι εξασφαλισµένα ως ακολούθως: Υποθήκες µέχρι ποσού 56.383.848 πάνω στα ακίνητα του Συγκροτήµατος. Κυµαινόµενες επιβαρύνσεις για ποσό 5.296.664 πάνω στο ενεργητικό του Συγκροτήµατος. Εκχώρηση συµβολαίων πυρός των ξενοδοχείων του Συγκροτήµατος προς όφελος των τραπεζών. Προσωπικές εγγυήσεις δύο συµβούλων της ιθύνουσας εταιρείας. Τόκοι Οι τόκοι των τραπεζικών δανείων της εξαµηνίας ανέρχονται σε 1.119.971(1.1.2010 30.6.2010 1.040.266).

14 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ 11. ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΠΑΡΑΤΡΑΒΗΓΜΑΤΑ Τα τραπεζικά παρατραβήγµατα του Συγκροτήµατος, µαζί µε τα τραπεζικά δάνεια του Συγκροτήµατος, είναι εξασφαλισµένα ως ακολούθως: Υποθήκες µέχρι ποσού 56.383.848 πάνω στα ακίνητα του Συγκροτήµατος. Κυµαινόµενες επιβαρύνσεις για ποσό 5.296.664 πάνω στο ενεργητικό του Συγκροτήµατος. Εκχώρηση συµβολαίων πυρός των ξενοδοχείων του Συγκροτήµατος προς όφελος των τραπεζών. Προσωπικές εγγυήσεις δύο συµβούλων της ιθύνουσας εταιρείας. Επιτόκια Τραπεζικά παρατραβήγµατα µε όριο πίστωσης µέχρι 1.025.161 φέρουν τόκο µε συντελεστές 3% µέχρι 3,5% ετήσια, επιπλέον του βασικού επιτοκίου. Τραπεζικό παρατράβηγµα µε όριο πίστωσης µέχρι 854.301 φέρει τόκο µε συντελεστή 3% ετήσια επιπλέον του ΕURIBOR τριών µηνών. 12. ΟΦΕΙΛΗ ΣΕ ΜΕΛΗ Eργοληπτική Εταιρεία Σταύρος ηµοσθένους Λτδ (σηµείωση i) 30.06.2011 31.12.2010 Πιστωτικό υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 282 690 Εργοληπτικές εργασίες 27.445 51.828 Ενοίκια 29.217 58.434 Πληρωµές ( 56.133) (110.694) Τόκοι 25 24 Πιστωτικό υπόλοιπο 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου 836 282 Οικογένεια Γιώργου Βασιλείου Πιστωτικό υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου -- 268.615 Πληρωµές -- (272.889) Τόκοι -- 4.274 Πιστωτικό υπόλοιπο 30 Ιουνίου / 31 εκεµβρίου -- -- Ολικό πιστωτικό υπόλοιπο 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου 836 282 i) Οι συναλλαγές του Συγκροτήµατος µε το πιο πάνω µέλος για το 2011 αφορούν εργοληπτικές εργασίες και σχετικές πληρωµές µέχρι την 30 Ιουνίου 2011. Το εκάστοτε υπόλοιπο φέρει τόκο προς 5% ετήσια. Η διεύθυνση του Συγκροτήµατος θεωρεί ότι οι όροι όλων των συναλλαγών µπορούν να συγκριθούν ευνοϊκά µε αυτούς που θα µπορούσαν να εξασφαλιστούν από τρίτα πρόσωπα πάνω σε καθαρά εµπορική βάση.

15 13. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ Η ανάλυση κατά τοµέα γίνεται µε βάση το γεωγραφικό τοµέα δραστηριότητας του Συγκροτήµατος. Αυτή η ανάλυση βασίζεται τόσο στη διοικητική δοµή όσο και στη δοµή εσωτερικής αναφοράς του Συγκροτήµατος. Το Συγκρότηµα έχει δύο βασικούς γεωγραφικούς τοµείς δραστηριότητας: το ξενοδοχείο της Εταιρείας στη Λεµεσό και αυτό της εξαρτηµένης στην Πάφο. Η ανάλυση κατά γεωγραφικό τοµέα δραστηριότητας έχει ως ακολούθως: 30.06.2011 ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΑ Λεµεσού Πάφου Σύνολο 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2010 Kύκλος εργασιών 4.012.949 3.503.284 5.623.828 5.400.179 9.636.777 8.903.463 Κόστος πωλήσεων (2.741.906) (2.606.242) (3.881.941) (3.695.709) (6.623.847) (6.301.951) Μεικτό κέρδος 1.271.043 897.042 1.741.887 1.704.470 3.012.930 2.601.512 Έξοδα προώθησης πωλήσεων ( 204.129) ( 187.590) ( 312.642) ( 281.836) ( 516.771) ( 469.426) Έξοδα διοίκησης ( 543.455) ( 520.881) ( 584.461) ( 568.271) (1.127.916) (1.089.152) Άλλα έξοδα ( 361.588) ( 362.222) ( 724.981) ( 723.887) (1.086.569) (1.086.109) (Ζηµία)/κέρδος από εργασίες 161.871 ( 173.651) 119.803 130.476 281.674 ( 43.175) Ζηµία από εκποίηση στοιχείων πάγιου ενεργητικού -- ( 32.914) -- ( 41.580) -- ( 74.494) Έσοδα χρηµατοδότησης 383 43 4.558 691 4.941 734 Έξοδα χρηµατοδότησης ( 529.839) ( 486.817) ( 627.643) ( 617.730) (1.157.482) (1.104.547) Ζηµία περιόδου πριν τη φορολογία ( 367.585) ( 693.339) ( 503.282) ( 528.143) ( 870.867) (1.221.482) Φορολογία 35.114 65.362 48.854 49.102 83.968 114.464 Ζηµία περιόδου µετά τη φορολογία αποδοτέα στα µέλη της ιθύνουσας εταιρείας ( 332.471) ( 627.977) ( 454.428) ( 479.041) ( 786.899) (1.107.018) 30.06.2011 31.12.2010 30.06.2011 31.12.2010 30.06.2011 31.12.2010 Στοιχεία ενεργητικού κατά τοµέα 58.054.660 58.106.043 85.808.740 86.048.208 143.863.400 144.154.251 Αδιανέµητα στοιχεία ενεργητικού 805.318 805.318 Σύνολο ενεργητικού 144.668.718 144.959.569

16 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ 14. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΠΡΟΣΩΠΑ Κατά την 30 Ιουνίου 2011 υπήρχε σε ισχύ σύµβαση µεταξύ του Συγκροτήµατος και της εταιρείας Stademos Management Limited, της οποίας κύριο µέλος είναι ο διευθύνων σύµβουλος της Εταιρείας αναφορικά µε τη συντήρηση και διατήρηση των κήπων των ξενοδοχείων του Συγκροτήµατος καθώς και τη συντήρηση των εξωτερικών χώρων, των κτιριακών, µηχανολογικών και ηλεκτρολογικών εγκαταστάσεων. Το συνολικό κόστος των υπηρεσιών αυτών για την εξαµηνία ήταν 100.775. Κατά την 30 Ιουνίου 2011 υπήρχε σύµβαση µεταξύ της Εταιρείας και της Εργοληπτικής Εταιρείας Σταύρος ηµοσθένους Λίµιτεδ, της οποίας κύριο µέλος είναι ο διευθύνων σύµβουλος της Εταιρείας, για ενοικίαση ακινήτων στο Συγκρότηµα για 58.434 ετήσια. Το ενοίκιο της εξαµηνιαίας είναι 29.217. Επίσης η πιο πάνω εταιρεία εκτέλεσε κατά το πρώτο εξάµηνο του 2011 εργοληπτικές εργασίες αναφορικά µε προσθήκες και επιδιορθώσεις των ξενοδοχείων του Συγκροτήµατος συνολικού κόστους 27.445. Η διεύθυνση της Εταιρείας θεωρεί ότι οι όροι των πιο πάνω συµβάσεων συγκρίνονται ευνοϊκά µε τους αντίστοιχους που θα µπορούσαν να εξασφαλιστούν από τρίτα πρόσωπα πάνω σε καθαρά εµπορική βάση.