Τα οικονομικά αποτελέσματα της Βιομηχανίας Θεσσαλίας & Στερεάς Ελλάδος (Ισολογισμοί 2013)

Τα οικονομικά αποτελέσματα της Βιομηχανίας Θεσσαλίας & Στερεάς Ελλάδος (Ισολογισμοί 2013) ΙΟΥΛΙΟΣ 2014

Τα οικονομικά αποτελέσματα της Βιομηχανίας Θεσσαλίας & Στερεάς Ελλάδος 1. Εισαγωγή (Ισολογισμοί 2013) Η συνεχιζόμενη οικονομική κρίση και η ένταση που την διακρίνει αποτυπώνεται πλήρως στα οικονομικά αποτελέσματα των επιχειρήσεων, που κατεγράφησαν στους Ισολογισμούς τους χρήσης 2013. Η εικόνα που αποκομίζεται από την ανάλυση των στοιχείων είναι απολύτως συμβατή με τα συμπεράσματα, που αναδεικνύουν οι κυλιόμενες έρευνες, που πραγματοποιεί ο Σύνδεσμος Βιομηχανιών Θεσσαλίας & Κεντρικής Ελλάδος, μεταξύ των μελών του, και υπογραμμίζουν τα σοβαρά, αδιέξοδα, που αντιμετωπίζει η επιχειρηματική κοινότητα της γεωγραφικής περιοχής ευθύνης του. Σύμφωνα με τα εξαχθέντα αποτελέσματα παρατηρείται για δεύτερη χρονιά μείωση στο ενεργητικό των επιχειρήσεων του δείγματος, γεγονός που οφείλεται κατά κύριο λόγο στην σοβαρή υποχώρηση του Κυκλοφορούντος Ενεργητικού, που με την σειρά του επηρεάζεται αρνητικά από τα επιμέρους μεγέθη «Απαιτήσεις» και «Αποθέματα». Το γεγονός ότι η δυνατότητα πρόσβασης στην τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει δύσκολη, οδηγεί σε απουσία επενδύσεων και η συσσώρευση ζημιογόνων αποτελεσμάτων από τα προηγούμενα έτη οδηγεί σε νέα μείωση ιδίων κεφαλαίων. Η συνεχιζόμενη μείωση των καταβαλλόμενων τόκων εκ μέρους των επιχειρήσεων αποδεικνύει τη σημαντική αδυναμία τους να εξυπηρετούν τρέχουσες υποχρεώσεις τους έναντι δανειακών συμβάσεων και επιβαρύνει την ήδη άσχημη οικονομικής τους κατάστασης, λόγω αύξησης του κόστους του χρήματος. Η μείωση της εσωτερικής ζήτησης συνεχίζεται με αποτέλεσμα τη συνεχιζόμενη πτώση στις πωλήσεις. Τα μεγέθη κέρδη προ τόκων και φόρων καθώς και τα καθαρά κέρδη βρίσκονται σε πολύ υψηλά αρνητικά επίπεδα, αρά ουσιαστικά συνεχίζονται οι υψηλές ζημιές, γεγονός που οφείλεται στους προαναφερθέντες 1

παράγοντες αλλά και στο ότι οι επιχειρήσεις πιεζόμενες από την ανάγκη να ενισχύσουν τις πωλήσεις τους αφενός μειώνουν σοβαρά τις τιμές των προϊόντων τους και αφετέρου επιβαρύνονται στο κόστος λειτουργίας τους από κέντρα κόστους, που αδυνατούν να ελέγξουν, όπως η ενέργεια, το μη μισθολογικό κόστος, το κόστος δανεισμού, η ανερμάτιστη φορολογία κλπ. Το δείγμα αποτελείται από 266 επιχειρήσεις και κατανέμεται γεωγραφικά ως εξής: ΚΑΡΔΙΤΣΑ 22 ΛΑΡΙΣΑ 45 ΜΑΓΝΗΣΙΑ 48 ΤΡΙΚΑΛΑ 24 ΘΕΣΣΑΛΙΑ 139 ΒΟΙΩΤΙΑ 70 ΕΥΒΟΙΑ 21 ΦΘΙΩΤΙΔΑ 36 ΣΤΕΡΕΑ ΕΛΛΑΔΑ 127 ΤΕΛΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 266 Διάγραμμα 1 Σύνολο επιχειρήσεων 2

Στο Διάγραμμα 1 αποτυπώνεται, από το σύνολο των εξεταζόμενων κάθε έτος επιχειρήσεων, πόσες από αυτές ήταν κερδοφόρες σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Παρατηρείται ότι κατά το χρονικό διάστημα 2008-2013, κατά την πρώτη διετία 2008-2009 εμφανίζεται το υψηλότερο ποσοστό κερδοφόρων επιχειρήσεων στο δείγμα, το οποίο ανέρχεται σε 61,74%. Τις επόμενες δυο διετίες παρατηρείται μείωση των κερδοφόρων επιχειρήσεων στο σύνολο του δείγματος, κατά 6 εκατοστιαίες μονάδες την διετία 2009-2010 (ποσοστό κερδοφόρων 55,52%) και κατά 10 ποσοστιαίες μονάδες την διετία 2010-2011 (ποσοστό κερδοφόρων 45,57%), άρα λιγότερες από τις μισές επιχειρήσεις του δείγματος ήταν κερδοφόρες. Στη συνέχεια, την διετία 2011-2012 εμφανίζεται μια σχετική αύξηση και το ποσοστό των κερδοφόρων ανέρχεται σε 53,39%, και την διετία 2012-2013 παρατηρείται ακόμη μια μικρή αύξηση και το ποσοστό ανέρχεται στο 54,51%. Αρά οι κερδοφόρες επιχειρήσεις υπερτερούν αριθμητικά των ζημιογόνων. 3

2. Οικονομικά αποτελέσματα χρήσης 2013 Στην ενότητα αυτή παρουσιάζονται τα αποτελέσματα από την ανάλυση των βασικών μεγεθών των οικονομικών αποτελεσμάτων της χρήσης του 2013, αλλά και την ανά διετία μεταβολή τους από το 2006 έως το 2013. Οι μεταβολές, στα βασικά οικονομικά μεγέθη και στα αποτελέσματα των επιχειρήσεων είναι σημαντικές, συμβαδίζουν απόλυτα με τις κατά καιρούς αρνητικές εκτιμήσεις των επιχειρήσεων για τις επιδόσεις τους και επιβεβαιώνουν τις δυσμενείς συνθήκες, που έχει διαμορφώσει η κρίση για το καθεστώς λειτουργίας τους. 2.1. Κυκλοφορούν Ενεργητικό: Μετά την υποχώρηση που κατέγραψε τις δυο προηγούμενες διετίες (2010-2011, 2011-2012), το μέγεθος υποχωρεί το 2013 για τρίτη συνεχή χρονιά με ποσοστό 7,57% σε σχέση με το 2012, προσδιοριζόμενο από τις συνθήκες της αγοράς, που υπαγορεύει η ασφυκτική πιστωτική πίεση, η μείωση της ζήτησης και η προσπάθεια καλύτερης διαχείρισης, εκ μέρους των επιχειρήσεων, πελατών, απαιτήσεων και αποθεμάτων. Διάγραμμα 2 4

Στο Διάγραμμα 2, παρατίθεται αναλυτικά η εξέλιξη της εικόνας, τα δεδομένα της οποίας, για τις τρεις διετίες 2010-2011, 2011-2012 και 2012-2013 παραπέμπουν σε συνεχή υποχώρηση. 5

2.2. Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις: Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις των επιχειρήσεων ορίζουν την δυνατότητα, που έχουν οι επιχειρήσεις να ανακτήσουν ρευστότητα είτε μέσω τραπεζικού δανεισμού, είτε μέσω του τρόπου συναλλαγών στα πλαίσια της αγοράς. Όπως προκύπτει από το Διάγραμμα 3, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις των επιχειρήσεων του δείγματος παρουσιάζουν μείωση το 2013 σε σχέση με το 2012 κατά 8,05%, αν και μικρότερη, απ ότι την προηγούμενη διετία 2011-2012 και οφείλεται σε δυο παραμέτρους. Η πρώτη παράμετρος έχει σχέση με την αδυναμία των επιχειρήσεων να έχουν εύκολη πρόσβαση σε τραπεζική χρηματοδότηση και άρα σε αναγκαία ρευστότητα, που ενισχύει τα παραγωγικά τους προγράμματα. Η δεύτερη παράμετρος σχετίζεται με την αλλαγή στους όρους συναλλαγής, που συντελείται στην αγορά και στην σταδιακή μείωση της πίστωσης, εξ αιτίας του προβλήματος των ακάλυπτων επιταγών, αν και η κατάσταση έχει κάπως βελτιωθεί. Διάγραμμα 3 6

2.3. Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις: Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ερμηνεύουν την επενδυτική κινητικότητα, που αναπτύσσεται στην επιχειρηματική κοινότητα, εκφράζει το κλίμα αισιοδοξίας και προοπτικής που διατυπώνει η αγορά και σηματοδοτούν την αντιστροφή της ανασφάλειας με την ανάληψη και εκτέλεση επενδυτικών πρωτοβουλιών. Όπως φαίνεται και στο Διάγραμμα 4, αντίθετα με τις βραχυπρόθεσμες, οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις φαίνεται ότι παρουσιάζουν μια μικρή αύξηση κατά 1,36% το 2013, σε σχέση με το 2012. Αν και η δυνατότητα πρόσβασης στην τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει δύσκολη, μέσα στο 2013 κάποιες επιχειρήσεις απέκτησαν τη δυνατότητα να αντλήσουν έστω και μικρή ρευστότητα και να αθροίσουν νέο μακροπρόθεσμο δανεισμό. Επισημαίνεται, ότι καθότι τα προγράμματα του ΕΣΠΑ που αφορούν στις επιχειρήσεις βρίσκονται σε εξέλιξη, αν υπήρχε ευκολότερη δυνατότητα πρόσβασης στη χρηματοδότηση, η αύξηση θα ήταν ακόμη μεγαλύτερη. Διάγραμμα 4 7

2.4. Σύνολο υποχρεώσεων: Ως αποτέλεσμα των δύο επιμέρους παραπάνω μεγεθών οι συνολικές υποχρεώσεις των επιχειρήσεων κατά το 2013 είναι μειωμένες σε σχέση με τις αντίστοιχες του 2012 κατά 4,65%. Γενικά, η περιορισμένη έκταση του μεγέθους αυτού δεν έχει να κάνει τόσο πολύ με την καλύτερη διαχείριση των υποχρεώσεών εκ μέρους των επιχειρήσεων, όσο κυρίως και με τη δραστική μείωση της ζήτησης, λόγω του περιορισμού της κατανάλωσης, την ασφυξία ρευστότητας, που προκαλείται από την αρνητική πιστωτική επέκταση και την επενδυτική άπνοια, που είναι προϊόν των δύο παραπάνω παραμέτρων. Διάγραμμα 5 8

2.5. Αποθέματα: Τα αποθέματα αποτελούν μέγεθος, που προσδιορίζει την ευχέρεια της επιχείρησης να διατηρεί σε ικανοποιητικό βαθμό αναγκαίους υλικούς πόρους για την απρόσκοπτη παραγωγική της λειτουργία. Εν προκειμένω, από την εικόνα, που δείχνουν τα στοιχεία του Διαγράμματος 6, φαίνεται ότι ο δείκτης των αποθεμάτων, παρουσιάζει για δεύτερη συνεχή χρονιά μείωση, μετά από την ανάκαμψη που είχε παρουσιάσει το 2011 σε σχέση με το 2010. Κατά τη διετία 2012-2013 η μείωση στα αποθέματα κυμάνθηκε στο 3,86%, μικρότερη βέβαια από την μείωση κατά 5,51%, που παρουσιάστηκε την διετία 2011-2012. Η αδυναμία των επιχειρήσεων να χρηματοδοτήσουν τα αποθέματά τους και άρα να εφαρμόσουν μία λειτουργική πολιτική αποθεμάτων, το υψηλό κόστος χρηματοδότησης, όποτε αυτή υπάρχει και η περιορισμένη ρευστότητα, λόγω περιορισμένης ζήτησης αναγκάζουν τις επιχειρήσεις σε επιλογές μηδενικών αποθηκών. Διάγραμμα 6 9

2.6. Σύνολο Ενεργητικού: Το σύνολο του ενεργητικού παρουσιάζει για δεύτερη συνεχή χρονιά μείωση, αν και μικρότερη απ ότι την προηγούμενη χρονιά, κατά ποσοστό 5,08%. Η αρνητική αυτή εξέλιξη οφείλεται κατά κύριο λόγο στην σοβαρή υποχώρηση του Κυκλοφορούντος Ενεργητικού, που με την σειρά του επηρεάζεται αρνητικά από τα επιμέρους μεγέθη «Απαιτήσεις» και «Αποθέματα». Διάγραμμα 7 10

2.7. Εισπρακτέοι λογαριασμοί: Το μέγεθος των εισπρακτέων λογαριασμών μπορεί να αποτυπώνει τα ανοίγματα των επιχειρήσεων προς την αγορά και τους πελάτες τους, επισημάνει ωστόσο, και τον τρόπο άσκησης της πιστωτικής τους πολιτικής. Ο δείκτης των απαιτήσεων ή εισπρακτέων λογαριασμών είχε παρουσιάσει μια πολύ μεγάλη μείωση, κατά περίπου 100%, το έτος 2011 σε σχέση με το 2010. Το 2012 η μείωση αυτή συνεχίστηκε σε πολύ μικρότερο ποσοστό γύρω στο 5,36% σε σχέση με το 2011, ενώ το 2013 παρουσιάζεται νέα μείωση κατά 9,15% σε σχέση με το 2012. Το γεγονός αυτό οφείλεται στον περιορισμό των επιχειρήσεων να διαχειριστούν με ευχέρεια την πιστωτική τους πολιτική λόγω περιστολής της ρευστότητας τους, στις δυσμενείς εξελίξεις στο πεδίο των ακάλυπτων επιταγών αν και το φαινόμενο αυτό έχει περιοριστεί, στη δραστική μείωση της ζήτησης στους περισσότερους κλάδους και στην καλύτερη διαχείριση των υπολοίπων των πελατών τους. Διάγραμμα 8 11

2.8. Κύκλος Εργασιών: Ο κύκλος εργασιών, που επί της ουσίας παραπέμπει στην ενεργητική παρουσία της επιχείρησης στην αγορά, αποτελεί την αφετηρία της εξέλιξης των οικονομικών αποτελεσμάτων της χρήσης. Κατά το 2011 εμφανίστηκε μια πολύ μεγάλη πτώση στις Πωλήσεις σε σχέση με το 2010, η οποία συνεχίστηκε και το 2012 σε σχέση με το 2011, σε πολύ μικρότερο ποσοστό, γύρω στο 11,62%. Το 2013 η πτώση συνεχίστηκε με ακόμη μικρότερο ποσοστό, ανερχόμενο στο 2,28% σε σχέση με το 2012, αποδεικνύοντας ότι η μείωση της εσωτερικής ζήτησης συνεχίζεται. Διάγραμμα 9 12

2.9. Κόστος Πωληθέντων: Το κόστος των πωλήσεων και ο διαρκής εξορθολογισμός του αποτελεί μόνιμη επιδίωξη των επιχειρήσεων, με στόχο την ενίσχυση ενός μέρους της ανταγωνιστικότητάς τους, και την αύξηση των πωλήσεων. Η εικόνα μείωσης των Πωλήσεων οδηγεί αναπόφευκτα και το μέγεθος αυτό σε μείωση κατά το 2013, σε σχέση με το κόστος πωληθέντων το 2012. Παρατηρείται όμως ότι όπως και στις πωλήσεις το 2013 η μείωση είναι μικρότερη και ανέρχεται στο 3,66% έναντι 5,20% το 2012, και ότι οι προσπάθειες των επιχειρήσεων για εξορθολογισμό των δαπανών τους έχουν αρχίσει να δείχνουν κάποια θετικά σημάδια, καθότι η σχέση Πωλήσεις/Κόστος Πωληθέντων από 1,20% το 2012 αυξάνεται στο 1,22% το 2013. Διάγραμμα 10 13

2.10. Κέρδη προ τόκων και φόρων: Τα κέρδη πριν από τους τόκους και τους φόρους αναδεικνύουν την αποδοτικότητα της εκμετάλλευσης και την ικανότητά της να επιτυγχάνει θετικά οικονομικά αποτελέσματα. Διάγραμμα 11 Το 2011 το μέγεθος αυτό είχε παρουσιάσει πτώση κατά 10,61 %, το 2012 η πτώση ήταν πολύ υψηλή και ανέρχονταν στο 133,66%, κρούοντας τον κώδωνα του κινδύνου για την επιβίωση των επιχειρήσεων, το δε 2013 η μείωση εκτοξεύτηκε στο 478,72% δηλώνοντας την κακή κατάσταση των οικονομικών αποτελεσμάτων των επιχειρήσεων. Στο δείγμα των προς εξέταση επιχειρήσεων, οι ζημιές τους από 8.116.140,47 το 2012 πενταπλασιάζονται και εκτοξεύονται στο 46.969.820,41 το 2013. Το γεγονός αυτό οφείλεται αφενός στο ότι οι επιχειρήσεις πιεζόμενες από την ανάγκη να ενισχύσουν τις πωλήσεις τους μειώνουν σοβαρά τις τιμές των προϊόντων τους και αφετέρου στη μεγάλη επιβάρυνση του κόστους λειτουργίας τους από κέντρα κόστους, που αδυνατούν να ελέγξουν, όπως η ενέργεια, το μη 14

μισθολογικό κόστος, το κόστος δανεισμού, η ανερμάτιστη φορολογία κλπ. Διαπιστώνεται ότι ενώ οι πωλήσεις του 2013 μειώθηκαν κατά 2,28% σε σχέση με εκείνες του 2012, οι ζημιές εκμετάλλευσης έχουν αυξηθεί σε δυσθεώρητα μεγέθη, συγκριτικά με εκείνες του προηγούμενου έτους. 15

2.11. Καταβαλλόμενοι τόκοι: Το μέγεθος αυτός δίνει εξαιρετικά κρίσιμες πληροφορίες για την αύξηση του κόστους του χρήματος και του βάρους που επωμίζονται οι δανειοδοτούμενες επιχειρήσεις για την εξυπηρέτησή τους. Κατά το 2013 παρατηρείται μείωση των καταβαλλόμενων τόκων κατά 12,89% σε σχέση με το 2012, γεγονός που αποδεικνύει τη σημαντική αδυναμία των επιχειρήσεων να εξυπηρετούν τρέχουσες υποχρεώσεις τους έναντι δανειακών συμβάσεων και οδηγεί σε νέα επιβάρυνση της ήδη άσχημης οικονομικής τους κατάστασης, λόγω αύξησης του κόστους του χρήματος. Διάγραμμα 12 16

2.12. Καθαρά κέρδη μετά από τόκους και φόρους: Οι πιέσεις από την μείωση των πωλήσεων, την αδυναμία ελέγχου εξωεπιχειρησιακών κέντρων κόστους και οι αλλοπρόσαλλες τακτικές και έκτακτες φορολογικές επιβαρύνσεις, που οδηγούν τα μικτά κέρδη σε αρνητικό επίπεδο, σπρώχνουν και τα Αποτελέσματα μετά από Τόκους και Φόρους σε ζημιογόνο πεδίο, και μάλιστα σε πολύ υψηλό ποσοστό, ιδίως κατά τη διετία 2011-2012. Κατά τη διετία 2012-2013 παρατηρούμε μια αύξηση κατά 22,31% το 2013 σε σχέση με το 2012. Το γεγονός αυτό δεν σημαίνει ότι τα καθαρά κέρδη κινήθηκαν σε θετικό έδαφος αλλά ότι η μείωση ήταν σε εκατοστιαία βάση μικρότερη. Δηλαδή, κατά το 2013 σε απόλυτες τιμές οι ζημιές των επιχειρήσεων μετά την πληρωμή των τόκων και των φόρων ανέρχονται σε 115.964.331,83 (άρα έλλειμμα), ενώ οι ίδιες επιχειρήσεις το 2012 παρουσίαζαν ζημιές 149.135782,76, άρα έχουμε μείωση ζημιών. Στον δείκτη αυτόν, αποτυπώνεται με τον πλέον σαφή τρόπο η δυσμενής πορεία του βιομηχανικού κεφαλαίου, δεδομένου ότι η απόδοσή του βαίνει φθίνουσα. Διάγραμμα 13 17

2.12. Ίδια κεφάλαια: Το μέγεθος των Ιδίων Κεφαλαίων αποτελούν την δεξαμενή οικονομικής υγείας των επιχειρήσεων και ένα βασικό επιβεβαιωτικό στοιχείο της βιωσιμότητάς τους. Η σώρευση των ζημιογόνων αποτελεσμάτων κατά τα προηγούμενα έτη, έχουν ως αποτέλεσμα τη συνέχιση της μείωσης των ιδίων κεφαλαίων των επιχειρήσεων κατά 6,24% το 2013, σε σχέση με το 2012. Διάγραμμα 14 Στο Διάγραμμα 14, η εικόνα είναι εξαιρετικά δυσμενής δεδομένου ότι για τέταρτη συνεχή διετία καταγράφονται απώλειες στα ίδια κεφάλαια ως αποτέλεσμα της σώρευσης των ζημιογόνων αποτελεσμάτων κατά τα προηγούμενα έτη. Η εξέλιξη αυτή έχει ως συνέπεια, κατά την εξεταζόμενη διετία, την μείωση των ιδίων κεφαλαίων των επιχειρήσεων κατά 6,24%. 18

Συμπερασματικά, η εξέλιξη των βασικών μεγεθών του ισολογισμού των επιχειρήσεων παραπέμπει σε μία εξαιρετικά προβληματική κατάσταση, που έχει να κάνει κυρίως με τους βασικούς πυλώνες της οικονομικής τους λειτουργίας: Τις χαμηλές πωλήσεις, την αρνητική κεφαλαιακή επάρκεια και την αρνητική πορεία των επιδόσεών τους. 19

3. Μεταβολές δεικτών Η ανάλυση των στοιχείων του Ισολογισμού καταγράφει τάσεις των αποδόσεων διαφόρων περιοχών του και όταν οι τάσεις αυτές αποκτούν μονιμότερο χαρακτήρα τότε διαμορφώνουν σαφέστερες απόψεις για την πορεία επιχειρήσεων, κλάδων ή και ευρύτερων επιχειρηματικών συνόλων. Οι δείκτες εμπίπτουν σε τρεις βασικές κατηγορίες: Στους δείκτες ρευστότητας, οι οποίοι καταγράφουν την ταμειακή ροή, και τον βαθμό προστασίας των πιστωτών, στους δείκτες δραστηριότητας, οι οποίοι αναδεικνύουν τον βαθμό αποτελεσματικότητας που χρησιμοποιούνται τα στοιχεία ενεργητικού της εταιρίας και στους δείκτες αποδοτικότητας, οι οποίοι μετρούν την αποτελεσματικότητα της συνολικής λειτουργίας των επιχειρηματι8κών οργανισμών. Παρακάτω αναλύονται οι δείκτες ρευστότητας, δραστηριότητας και αποδοτικότητας των επιχειρήσεων του δείγματος. 3.1. Δείκτης καθαρού περιθωρίου κέρδους Ο δείκτης καθαρού περιθωρίου κέρδους αποτυπώνεται ξεχωριστά για τις επιχειρήσεις του κάθε νομού, για να γίνει απολύτως σαφής η κατάσταση που αυτές αντιμετωπίζουν. Πίνακας 1: Καθαρό περιθώριο κέρδους επιχειρήσεων Θεσσαλίας ΘΕΣΣΑΛΙΑ ΜΑΓΝΗΣΙΑ ΛΑΡΙΣΑ ΤΡΙΚΑΛΑ ΚΑΡΔΙΤΣΑ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ ΘΕΣΣΑΛΙΑΣ 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 12,10% 7,10% 3,70% 1,80% -2,87% 1,54% -2,80% -5,40% 2,91% 2,15% 1,92% 6,43% -0,47% -0,32% 3,98% 5,08% 1,86% 2,53% 0,55% 0,51% 2,77% -2,72% -0,43% -3,57% 5,60% -1,56% 0,08% 0,64% -16,48% -20,67% -12,59% -2,96% 6,97% 5,79% 3,15% 2,80% -1,14% 0,55% -1,73% -2,99% 20

Διάγραμμα 15 Όπως προκύπτει από τα στοιχεία, από το 2010 και μετά οι επιχειρήσεις των περισσότερων νομών της Θεσσαλίας έχουν αρνητικό δείκτη καθαρού περιθωρίου κέρδους. Το 2012, οι επιχειρήσεις του νομού Λαρίσης παρουσιάζουν θετικό δείκτη, γεγονός το οποίο συνεχίζεται και το 2013. Εντυπωσιακή είναι η αύξηση του αρνητικού ποσοστού στο νομό Μαγνησίας, στον οποίο η τιμή από -2,80 φθάνει στο -5,40. Επίσης κατά το 2013, το ιδιαίτερα προβληματικό στοιχείο που παρατηρούνταν στις επιχειρήσεις του νομού Καρδίτσας, στις οποίες, από το 2010 και μετά, ο δείκτης καθαρού περιθωρίου κέρδους βρίσκεται σε ελεύθερη πτώση φαίνεται κάπως να κινείται σε πιο λογικά επίπεδα. Στο νομό Τρικάλων η πτώση της τιμής του δείκτη το 2013 είναι σημαντική. Σε επίπεδο περιφέρειας ο δείκτης παραμένει σε αρνητικό επίπεδο για δεύτερη συνεχή χρονιά. Σε ό,τι αφορά στις επιχειρήσεις της Στερεάς Ελλάδος η εικόνα είναι διαφορετική και αρκετά βελτιωμένη σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά. 21

Πίνακας 2: Καθαρό περιθώριο κέρδους επιχειρήσεων Στερεάς Ελλάδος ΣΤΕΡΕΑ ΕΛΛΑΔΑ ΦΘΙΩΤΙΔΑ ΒΟΙΩΤΙΑ ΕΥΒΟΙΑ ΣΤΕΡΕΑ ΕΛΛΑΔΑ 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 16,50% 0,24% 0,29% 0,73% -20,92% 5,36% -23,37% -0,58% -5,80% 1,39% 1,24% 8,56% -2,03% -7,81% 0,53% 0,59% 15,25% 11,65% 13,52% 2,65% 4,16% -2,00% -3,67% 2,47% 12,00% 4,35% 4,82% 4,04% -8,98% -2,45% -6,69% -0,02% Για 4 η συνεχή χρονιά, οι επιχειρήσεις, διαμορφώνουν το δείκτη του καθαρού περιθωρίου κέρδους σε αρνητικό επίπεδο, βελτιωμένο όμως θεαματικά σε σχέση με το 2012. Διάγραμμα 16 Το 2012, μόνον οι επιχειρήσεις του νομού Βοιωτίας, έχοντας ανατρέψει τον δυσμενή δείκτη του 2010 και του 2011, διαθέτουν οριακά θετικό δείκτη καθαρού περιθωρίου κέρδους. Κατά το 2013 οι επιχειρήσεις του νομού Βοιωτίας διατηρούν το θετικό πρόσημο, αλλά και οι επιχειρήσεις του νομού Ευβοίας κατορθώνουν να μετατρέψουν το αρνητικό πρόσημο σε θετικό και οι επιχειρήσεις του νομού Φθιώτιδας να επαναφέρουν τον δείκτη σε τιμή ελάχιστα αρνητική. 22

Διάγραμμα 17: Δείκτες επιδόσεων των επιχειρήσεων 23

3.2. Δείκτης Κυκλοφοριακής ρευστότητας: Όσο υψηλότερα διαμορφώνεται ο δείκτης τόσο περισσότερο διασφαλίζεται η πλευρά των πιστωτών. O δείκτης αυτός δείχνει το μέτρο ρευστότητας μιας επιχείρησης και το περιθώριο ασφάλειας, ώστε αυτή να ανταποκριθεί στην πληρωμή των καθημερινών απαιτητών υποχρεώσεων. Μετά την πτώση που είχε ο δείκτης το 2012 κατά το 2013 υπάρχει μια μικρή αύξηση, μακριά όμως από την αποδεκτή τιμή. 3.3. Δείκτης άμεσης ρευστότητας: Έχοντας αφαιρέσει το δυσκολότερα ρευστοποιήσιμο τμήμα του κυκλοφορούντος ενεργητικού, το οποίο παρουσιάζει σχετική σταθερότητα και διατηρώντας τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις περιορισμένες, ο δείκτης αν και υποχωρεί σε σχέση με το 2012 διατηρείται ακόμη σε αποδεκτά επίπεδα, υποδηλώνοντας ότι οι πιστωτές εξακολουθούν να κινούνται σε ασαφές περιβάλλον. 3.4. Δείκτης Βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς την καθαρή θέση: Όσο χαμηλότερη είναι η τιμή αυτού του δείκτη τόσο επιβεβαιώνεται και η δυνατότητα της επιχείρησης να ανταποκριθεί στις βραχυπρόθεσμες δανειακές της υποχρεώσεις. Ο δείκτης αυτός από το 2010 είχε αρχίσει να διαμορφώνεται σε πολύ υψηλότερα επίπεδα από το συνήθως αποδεκτό, γεγονός που υποδήλωνε ότι η καθαρή θέση, έχοντας υποστεί τις μειώσεις των ζημιών δημιουργούσε ανασφάλεια στους πιστωτές. Το 2012 η πίεση στον δείκτη παρουσιάζει τάσεις υποχώρησης, γεγονός που αποδίδεται στην ταχύτερη μείωση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων από την μείωση των ιδίων κεφαλαίων. Η μείωση αυτή συνεχίστηκε το 2013. 3.5. Δείκτης συνολικών υποχρεώσεων προς την καθαρή θέση: Και ο δείκτης αυτός έχει σοβαρή απόσταση από την αποδεκτή τιμή, εξέλιξη που παραπέμπει σε μεγαλύτερη εμπλοκή του ξένου κεφαλαίου στην χρηματοδότηση των λειτουργιών της επένδυσης. Ενώ ο εν λόγω δείκτης κατά το 2012 παρουσίασε βελτίωση, κατά το 2013 ο δείκτης αυξήθηκε, απομακρυνόμενος από την αποδεκτή τιμή, γεγονός που οφείλεται στην ταχύτερη μείωση των ιδίων κεφαλαίων, απ ότι οι συνολικές υποχρεώσεις. 3.6. Δείκτης ανακύκλησης αποθεμάτων: Ο δείκτης αυτός αντιπροσωπεύει την ταχύτητα με την οποία τα εμπορεύματα κινούνται προς την αγορά. Κατά το 2012 ο 24

δείκτης αυτός έλαβε τιμή 3,83 αρκετά καλή σε σχέση με την ενδεικτική τιμή που είναι 3. Σε περιόδους χρηματο-οικονομικής άνεσης, η τιμή αυτή θα μπορούσε να ερμηνευτεί ως αποτελεσματική πολιτική με έμφαση την διαχείριση αποθεμάτων και πωλήσεων. Υπό τις παρούσες, ωστόσο συνθήκες, η εξήγηση βρίσκεται στο υψηλό κόστος αποθεματοποίησης και στη αναγκαιότητα άμεσης ανταπόκρισης στην έστω μικρή ζήτηση των πελατών τους. Κατά το 2013 η τιμή του δείκτη βελτιώνεται λαμβάνοντας την τιμή 5,62, γεγονός που οφείλεται στο κόστος της αποθεματοποίησης και στην αναγκαιότητα άμεσης ανταπόκρισης στην έστω μικρή ζήτηση των πελατών των επιχειρήσεων. 3.7. Δείκτης Πωλήσεις προς σύνολο Ενεργητικού: Ο υψηλός δείκτης στην κατηγορία αυτή συνήθως οφείλεται σε επιθετική πολιτική που δίνει έμφαση στις πωλήσεις. Το γεγονός ότι τα τελευταία χρόνια ο δείκτης ήταν καθηλωμένος στο μισό ή και λιγότερο της αποδεκτής τιμής σημαίνει συντηρητική διαχείριση του ενεργητικού των επιχειρήσεων, όχι απαραίτητα με υπαιτιότητά τους, αλλά κυρίως λόγω της περιορισμένης ζήτησης και της ανύπαρκτης χρηματοδότησης. Αν και το 2012 ο δείκτης υποχώρησε, το 2013 παρουσιάζεται αύξηση, ο δείκτης λαμβάνει την τιμή 0,9 (1,5 είναι ο μέσος όρος), γεγονός που οφείλεται στο ότι αν και οι δυο παράμετροι υποχωρούν η μείωση του Ενεργητικού είναι σημαντικά υψηλότερη από την μείωση των Πωλήσεων. 3.8. Δείκτης ικανότητας καταβολής χρεωστικών τόκων: Η σχεδόν μηδενική τιμή του δείκτη, σε σχέση με την αποδεκτή, παραπέμπει στις δυσκολίες των επιχειρήσεων να καλύψουν τους οφειλόμενους τόκους. Η βύθιση του δείκτη σε σχέση με τον αντίστοιχο του 2012 οφείλεται στην τεράστια αρνητική μεταβολή του μεγέθους κέρδη (ζημίες) προ τόκων και φόρων. 3.9. Δείκτης αποδοτικότητας επενδεδυμένων κεφαλαίων: Ο δείκτης αυτός εξετάζεται για να προσδιορίσει την αμοιβή, που εισπράττουν τα επενδεδυμένα κεφάλαια διαμορφώνεται με αρνητικό πρόσημο και είναι λογικό, με δεδομένες τις σωρευμένες ζημίες που παρουσιάζουν οι επιχειρήσεις κατά την χρήση του 2013, αν και είναι λιγότερες απ ότι το 2012, για το λόγο αυτό η αρνητική τιμή του δείκτη είναι μεγαλύτερη της τιμής που έλαβε το 2012. 25

3.10. Δείκτης αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων: Ανάλογα είναι τα σχόλια και για τον συγκεκριμένο δείκτη, δεδομένου ότι εξαρτά την τιμή του από ζημιογόνα αποτελέσματα. Και ο δείκτης αυτός αν και κινείται σε αρνητικό έδαφος, η τιμή είναι βελτιωμένη σε σχέση με το 2012. 3.11. Δείκτης απόδοσης ενεργητικού: Ο δείκτης αυτός μετράει την ικανότητα της κάθε επιχείρησης να «μετατρέπει» το ενεργητικό της σε κέρδη εκμετάλλευσης. Και στην περίπτωση του δείκτη αυτού τα αποτελέσματα είναι ισχνά και διαρκώς υποχωρούντα. Κατά το 2013 ο δείκτης αυτός λαμβάνει αρνητική τιμή καθότι υπάρχει μεγάλη αύξηση των ζημιών. 3.12. Δείκτης ξένων προς ίδια κεφάλαια: Ο δείκτης αυτός όσο πλησιάζει προς το 100 άλλο τόσο ορίζει την εξάρτηση της επιχείρησης από τους δανειστές της. Στην περίπτωση του δείγματος, ο δείκτης έχει ξεπεράσει κατά πολύ το 100% και διαμορφώνεται στο 139,30%. Αν και το 2012 η τιμή του δείκτη είχε βελτιωθεί, παρατηρείται ότι το 2013 η τιμή του αυξάνεται ξανά. 26

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ Παράρτημα 1. Σταθμισμένοι Δείκτες Μεταποίησης ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 2,1 ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 1,0 ΔΕΙΚΤΗΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΜΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΓΙΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 0,79 ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 1,1 ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 64 ΗΜΕΡΕΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝΑΚΥΚΛΗΣΗΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 3,0 ΔΕΙΚΤΗΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 1,5 ΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ (-) ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ (-) ΔΕΙΚΤΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ ΤΟΚΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΠΕΝΔΕΔΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 5,0 ΦΟΡΕΣ ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 5,0% ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΣΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΛΑΔΟΥ 13,1% *ΣΗΜΕΙΩΣΗ Με κίτρινο χρώμα παρουσιάζονται οι δείκτες κάτω του μέσου όρου και οι αρνητικοί. 27

Θεσσαλία Νομός Μαγνησίας Νομός Λάρισας ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝΑΚΥΚΛΗΣΗΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2,04 2 2,1 2,4 2,2 1,8 2,2 1,8 1,2 0,9 1,5 2 1,1 2,1 1,6 1,4 1,63 1,26 1,43 1,94 1,84 1,48 1,85 1,44 0,78 0,35 1,03 1,52 0,74 0,73 1,08 0,94 1,38 0,41 0,47 0,36 0,81 0,93 0,47 0,62 1,54 0,94 1 0,94 1,44 1,54 0,92 0,98 2,14 0,9 1,04 0,73 1,07 1,62 0,94 1,27 2,14 1,48 1,5 1,43 2,1 1,75 1,08 1,27 3,27 3,69 4,56 3,89 3,48 7,49 4,66 7,87 2,79 2,89 3,01 2,74 3,21 2,36 3,22 3,94 1,07 0,75 0,85 0,45 0,69 0,84 0,5 0,9 0,77 0,77 0,42 0,78 0,83 0,97 0,91 1,14 ΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ 23% 22% 17% 22% 24% 17% 15% 15% 18% 20% 22% 29% 23% 17% 16% 27% ΚΕΡΔΟΥΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ 12,10% 7,10% 3,70% 1,80% -2,87% 1,54% -2,80% -5,40% 2,91% 2,15% 1,92% 6,43% -0,47% -0,32% 3,98% 5,08% ΔΕΙΚΤΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ ΤΟΚΩΝ 8 7 3 3 2 4-4 -3 8 2 2 4 2 1 1 3 ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ 13,10% 0,30% 3,20% 0,80% -2,00% 1,30% -1,40% -4,90% 2,20% 1,60% 0,80% 5,00% -0,40% -0,30% 3,60% 5,80% ΕΠΕΝΔΕΔΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Ή ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΞΕΝΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΓΙΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ 28,70% 10,10% 6,50% 1,60% -4,10% 3,50% -2,60% -10,80% 7,10% 4,00% 3,70% 11,60% -1,20% -0,80% 6,90% 13,40% 16,20% 9,40% 5,00% 3,00% 3,30% 6,40% -1,70% -4,40% 13,20% 5,10% 2,80% 8,00% 4,80% 3,80% 2,40% 7,20% 314% 90,40% 103,80% 73,40% 107,00% 162,40% 94,30% 126,90% 313,70% 148,10% 149,70% 142,70% 209,60% 174,90% 107,80% 127,20% 195 92 87 273 167,7 158,3 222,8 118,3 175 167 163 177 157,2 145,1 172,2 111,8 28

Θεσσαλία Νομός Τρικάλων Νομός Καρδίτσας Περιφέρεια Θεσσαλίας 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1,1 1,1 2,4 1,4 1,6 1,5 1,4 1,3 0,9 1,2 0,3 1,4 1,5 2,1 1,7 1,7 1,6 1,6 1,9 2,1 1,6 1,6 2 1,6 ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ 0,69 0,83 2,07 1,05 1,27 1,19-5,61 1,74 0,69 0,94 0,25 1,05 1,1 1,48 1,13 1,29 1,13 0,98 1,32 1,67 1,22 1,26 1,6 1,23 ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ 1,42 1,57 1,45 1,89 1,19 1,61 1,48 0,88 1,67 1,21 4,18 1,22 1,01 0,66 0,74 1,4 1,45 0,56 0,67 0,51 1,1 1,08 0,57 0,73 ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΕΙΚΤΗΣ 1,83 2,14 2,4 2,49 1,81 2,38 1,27 0,7 1,66 1,95 1,76 1,78 1,66 1,33 1,3 2,56 2,08 1,07 1,2 0,91 1,57 1,7 1,01 1,28 ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΕΙΚΤΗΣ 3,57 3,75 3,78 2,66 3,95 3,16 0,14 0,54 4,31 4,45 4,48 4,2 2,92 2,34 2,91 4,67 3,03 3,55 4,2 3,44 3,42 4,82 4,08 6,18 ΑΝΑΚΥΚΛΗΣΗΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ 0,78 0,69 0,68 0,61 0,7 0,92 0,62 0,82 0,71 0,64 0,69 0,76 0,58 0,57 0,61 0,89 0,88 0,74 0,72 0,52 0,74 0,86 0,56 0,93 ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ 16% 15% 17% 20% 17% 17% 20% 20% 16% 22% 22% 20% 20% 20% 12% 12% 20% 21% 18% 23% 22% 17% 15% 18% ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ 1,86% 2,53% 0,55% 0,51% 2,77% -2,72% -0,43% -3,57% 5,60% - 0,08% 0,64% -16,48% -20,67% -12,59% -2,96% 6,97% 5,79% 3,15% 2,80% -1,14% 0,55% -1,73-2,99% ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ 1,56% ΔΕΙΚΤΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ ΤΟΚΩΝ 5 1 1 1 2 1 1 0 2 1 2 3 0 0 0 0 7 5 2 3 2 3-1 -1 ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΠΕΝΔΕΔΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 1,50% 4,10% 0,40% 0,30% 1,90% -2,50% -0,30% -2,90% 4,00% - 0,10% 0,50% -9,50% -11,70% -7,70% -2,60% 6,20% 4,30% 2,30% 1,50% -0,80% 0,50% -1,00% -2,80% 1,00% ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 4,10% 5,40% 1,20% 1,10% 5,50% -5,90% -0,80% -6,40% 11% - 2,90% 0,20% 1,30% -25,20% -23,90% -17,60% -9,40% 16,50% 8,90% 5,70% 3,00% -2,10% 1,20% -1,8-6,20% ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 12,10% 4,20% Ή 3,50% 3,60% 5,10% 4,50% 3,60% -0,60% 5,10% 4,00% 4,90% 9,00% -0,70% 0,70% 0,60% 1,30% 14% 8,20% 4,30% 4% 4,10% 5,70% -0,80% -1,80% ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΞΕΝΩΝ 282,60% 214,20% 239,50% 248,90% 181,10% 238,30% 127,20% 69,80% 266,20% 195% 175,80% 177,80% 166,00% 133,10% 129,80% 256,20% 308,40% 106,80% 120% 91,40% 157,10% 169,50% 100,60% 127,50% ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ 152 202 202 304 262,4 229,7 257,6 141,5 156 195 176 182,3 230,5 261,1 195,1 170,9 180 115 109 250 184,8 162,4 215 121,4 ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΓΙΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ 29

Νομός Φθιώτιδας Νομός Βοιωτίας Στερεά Ελλάδα 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1,2 1,3 1,2 1,4 1,2 1,3 0,6 1,2 1 1,3 1,4 1,8 1,6 1,6 1,3 1,4 ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 0,78 1,07 0,91 0,95 0,74 0,9 0,41 0,81 0,8 0,91 0,9 1,28 1,11 1,06 1,04 0,97 ΔΕΙΚΤΗΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 1,36 0,78 0,79 1,36 1,23 1,06 1,75 1,02 1,25 1,47 1,41 0,88 1,08 1,75 1,61 1,14 1,84 2,3 2,25 1,94 1,83 1,26 2,08 1,54 1,46 1,84 1,84 1,24 1,68 2,87 1,85 1,63 ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝΑΚΥΚΛΗΣΗΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ ΤΟΚΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΠΕΝΔΕΔΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 3,32 1,88 1,94 3,51 2,7 3,31 3,36 4,69 6,7 3 2,72 2,62 2,68 2,62 3,95 4,42 0,72 0,16 0,18 0,76 0,57 0,76 0,52 0,82 0,7 0,85 0,82 0,77 0,73 0,81 0,99 0,9 1% 31% 34% 16% 15% 15% 36% 16% 2% 24% 23% 28% 21% 18% 35% 15% 16,50% 0,24% 0,29% 0,73% -20,92% 5,36% -23,37% -0,58% -5,80% 1,39% 1,24% 8,56% -2,03% -7,81% 0,53% 0,59% 3 1 1 2 2 1 0 1 12 3 3 3 2 1 2 0 11,90% 0,03% 0,10% 0,60% -12,00% 4,10% -12,00% -0,50% -4,10% 1,20% 1,00% 6,60% -1,50% -6,30% 0,50% -0,50% 0,17% 0,12% 0,17% -39,90% -37,29% 9,40% -37,10% -1,20% 4,50% 3,42% 2,92% 0,51% -3,91% -25,10% 1,50% -1,40% ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ 1,40% 0,60% 0,50% 3,60% 3,10% 3,00% 0,90% 1,90% 13,60% 7,30% 6,60% 6% 3,90% 2,90% 5,60% 0,60% ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Ή ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΞΕΝΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΓΙΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ 283,90% 230% 225% 193,50% 183,40% 126,40% 207,70% 153,60% 246% 184,10% 183,80% 124,10% 168,00% 287,10% 185,40% 163,20% 179 228 257 167 149,8 176,4 143,3 123,3 192 175 180 194 167,4 183,5 121 138,1 30

Νομός Εύβοιας Στερεά Ελλάδα Στερεά Ελλάδα 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1,8 2,8 2,2 1,6 1,4 1,2 1,3 1 1,4 1,6 1,5 1,6 1,4 1,4 1 1,2 ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1,42 2,5 1,96 1,37 1,22 0,94 0,87 0,77 1,02 1,31 1,16 1,23 0,98 0,98 0,75 0,88 ΔΕΙΚΤΗΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ 0,5 0,41 0,51 0,79 1,03 1,65 1,78 1,49 0,82 0,73 0,77 0,77 1,12 1,44 1,67 1,16 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ 1,43 0,69 0,79 1,35 1,57 2,25 2,41 2,06 1,54 1,68 1,66 1,25 1,71 2,06 1,99 1,67 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝΑΚΥΚΛΗΣΗΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ 0,13 4,31 4,26 8,57 4,92 4,64 2,76 6,06 2,49 2,72 2,67 4,64 2,93 3,18 3,55 4,71 ΔΕΙΚΤΗΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΠΡΟΣ 0,6 0,45 0,44 0,84 0,36 0,95 0,9 0,82 0,6 0,31 0,34 0,69 0,54 0,84 0,78 0,86 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ ΤΟΚΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΠΕΝΔΕΔΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 26% 34% 33% 15% 35% 30% 28% 27% 55% 29% 30% 19% 21% 21% 34% 17% 15,25% 11,65% 13,52% 2,65% 4,16% -2,00% -3,67% 2,47% 12,00% 4,35% 4,82% 4,04% -8,98% -2,45% -6,69% -0,02% 4 6 5 5 5 1 1 1 5 4 2 3 2 1 1 0 7,60% 5,20% 5,90% 2,20% 1,50% -1,90% -3,30% 2,00% 7,20% 1,40% 1,60% 2,80% -4,90% -2,00% -5,20% 0,00% ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Ή ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΞΕΝΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΓΙΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ 8,10% 7,00% 5,70% 4,83% 4,80% -6,70% -12,00% 6,30% 4,50% 3,67% 3,00% -8,64% -14,60% -6,50% -15,70% 0,00% 7,60% 6,50% 5,50% 4,90% 4,00% 1,40% 3,60% 1,80% 6,60% 2,80% 2,60% 4,30% 3,60% 2,50% 3,40% 1,20% 243,40% 68,70% 79,30% 135,40% 157,40% 224,90% 241,00% 205,60% 254,20% 167,70% 166,50% 124,80% 170,90% 206,00% 198,90% 167,30% 117 111 142 143,8 156,2 140 181,5 144,7 147 172 194 159 157,3 168,4 136,3 135,1 31

ΝΟΜΟΣ-ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 2012 2013 2012 2013 2012 2013 ΜΑΓΝΗΣΙΑ 1.492.858.301,55 1.366.271.339,09-8,48% 791.790.992,08 765.225.223,95-3,36% 808.583.395,87 792.332.619,82-2,01% ΛΑΡΙΣΑ 458.187.668,71 413.524.478,39-9,75% 352.531.992,08 289.423.156,87-17,90% 82.509.862,49 84.581.640,61 2,51% ΤΡΙΚΑΛΑ 414.901.859,23 349.824.929,42-15,68% 344.029.457,85 275.564.218,59-19,90% 82.349.382,33 100.873.979,25 22,50% ΚΑΡΔΙΤΣΑ 59.416.025,41 57.548.686,12-3,14% 33.063.419,27 33.542.185,66 1,45% 29.502.453,51 27.737.049,08-5,98% ΣΥΝΟΛΑ ΘΕΣΣΑΛΙΑΣ 2.425.363.854,90 2.187.169.433,02-9,82% 1.521.415.861,28 1.363.754.785,07-10,36% 1.002.945.094,20 1.005.525.288,76 0,26% ΦΘΙΩΤΙΔΑ 303.851.545,13 300.901.366,46-0,97% 257.736.933,15 256.327.982,37-0,55% 132.085.142,37 127.935.500,57-3,14% ΒΟΙΩΤΙΑ 633.943.462,86 623.611.828,61-1,63% 500.673.140,12 453.067.150,27-9,51% 164.217.120,29 198.488.983,16 20,87% ΕΥΒΟΙΑ 210.674.656,67 191.720.892,68-9,00% 188.560.140,85 196.593.272,38 4,26% 88.553.210,06 74.739.149,72-15,60% ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΕΡΕΑΣ ΕΛΛΑΔΟΣ 1.148.469.664,66 1.116.234.087,75-2,81% 946.970.214,12 905.988.405,02-4,33% 384.855.472,72 401.163.633,45 4,24% ΣΥΝΟΛΟ ΝΟΜΩΝ 3.573.833.519,56 3.303.403.520,77-7,57% 2.468.386.075,40 2.269.743.190,09-8,05% 1.387.800.566,92 1.406.688.922,21 1,36% ΝΟΜΟΣ-ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 2012 2013 2012 2013 2012 2013 ΜΑΓΝΗΣΙΑ 1.598.934.660,48 1.556.605.687,08-2,65% 278.944.415,92 263.913.129,06-5,39% 2.889.408.331,67 2.717.490.521,40-5,95% ΛΑΡΙΣΑ 435.041.854,57 374.004.797,48-14,03% 146.555.376,07 142.640.707,02-2,67% 725.597.596,65 677.358.706,91-6,65% ΤΡΙΚΑΛΑ 426.378.840,18 376.438.197,84-11,71% 90.922.655,20 89.708.770,55-1,34% 768.245.000,66 688.923.740,06-10,32% ΚΑΡΔΙΤΣΑ 62.565.872,78 61.279.234,74-2,06% 18.698.596,01 14.219.143,85-23,96% 89.260.649,17 85.517.841,11-4,19% ΣΥΝΟΛΑ ΘΕΣΣΑΛΙΑΣ 2.522.921.228,01 2.368.327.917,14-6,13% 535.121.043,20 510.481.750,48-4,60% 4.472.511.578,15 4.169.290.809,48-6,78% ΦΘΙΩΤΙΔΑ 389.822.075,52 384.263.482,94-1,43% 91.004.131,86 93.630.520,44 2,89% 649.545.564,89 636.914.383,66-1,94% ΒΟΙΩΤΙΑ 664.890.260,41 651.556.133,43-2,01% 195.116.250,93 183.764.860,85-5,82% 1.074.903.873,14 1.060.841.956,42-1,31% ΕΥΒΟΙΑ 277.113.350,91 271.332.422,10-2,09% 40.521.874,87 40.657.711,03 0,34% 415.977.825,08 410.021.070,78-1,43% ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΕΡΕΑΣ ΕΛΛΑΔΟΣ 1.331.825.686,84 1.307.152.038,47-1,85% 326.642.257,66 318.053.092,32-2,63% 2.140.427.263,11 2.107.777.410,86-1,53% ΣΥΝΟΛΟ ΝΟΜΩΝ 3.854.746.914,85 3.675.479.955,61-4,65% 861.763.300,86 828.534.842,80-3,86% 6.612.938.841,26 6.277.068.220,34-5,08% ΝΟΜΟΣ-ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ / ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ / ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 2012 2013 2012 2013 2012 2013 ΜΑΓΝΗΣΙΑ 867.974.116,73 795.544.713,65-8,34% 2.424.374.064,00 2.453.823.465,87 1,21% 2.049.736.208,87 2.077.005.908,57 1,33% ΛΑΡΙΣΑ 267.880.435,03 237.076.184,97-11,50% 775.808.191,91 773.671.947,95-0,28% 614.792.459,01 562.077.424,51-8,57% ΤΡΙΚΑΛΑ 276.444.991,74 217.928.272,36-21,17% 588.318.875,29 561.952.637,97-4,48% 454.351.265,23 448.491.875,12-1,29% ΚΑΡΔΙΤΣΑ 34.824.727,12 35.483.681,74 1,89% 67.744.515,63 75.806.348,26 11,90% 61.290.780,38 66.443.484,06 8,41% ΣΥΝΟΛΑ ΘΕΣΣΑΛΙΑΣ 1.447.124.270,62 1.286.032.852,72-11,13% 3.856.245.646,83 3.865.254.400,05 0,23% 3.180.170.713,49 3.154.018.692,26-0,82% ΦΘΙΩΤΙΔΑ 179.795.443,61 175.852.838,42-2,19% 521.316.259,50 520.580.636,40-0,14% 449.686.754,18 439.302.536,84-2,31% ΒΟΙΩΤΙΑ 372.565.532,65 360.097.040,17-3,35% 1.092.177.070,78 951.562.951,43-12,87% 949.549.875,22 812.762.734,01-14,41% ΕΥΒΟΙΑ 153.444.533,77 133.899.169,42-12,74% 337.813.422,00 337.750.143,84-0,02% 249.822.978,25 246.294.077,13-1,41% ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΕΡΕΑΣ ΕΛΛΑΔΟΣ 705.805.510,03 669.849.048,01-5,09% 1.951.306.752,28 1.809.893.731,67-7,25% 1.649.059.607,65 1.498.359.347,98-9,14% ΣΥΝΟΛΟ ΝΟΜΩΝ 2.152.929.780,65 1.955.881.900,73-9,15% 5.807.552.399,11 5.675.148.131,72-2,28% 4.829.230.321,14 4.652.378.040,24-3,66% 32

ΝΟΜΟΣ-ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΜΕΤΑ ΑΠΌ ΦΟΡΟΥΣ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΤΟΚΩΝ ΚΑΙ ΦΟΡΩΝ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 2012 2013 2012 2013 ΜΑΓΝΗΣΙΑ 134.725.173,58 132.474.937,16 1,67% 64.053.786,28 118.581.434,98-85,13% ΛΑΡΙΣΑ 17.430.545,89 39.277.661,71 125,34% 28.273.409,52 48.823.823,56 72,68% ΤΡΙΚΑΛΑ 2.731.076,68 20.087.133,28-635,50% 15.780.290,34 4.467.062,56-128,31% ΚΑΡΔΙΤΣΑ 3.951.301,32 2.242.923,51 43,24% 1.818.789,30 1.082.052,80 159,49% ΣΥΝΟΛΑ ΘΕΣΣΑΛΙΑΣ 123.977.005,69 115.527.332,24 6,82% 21.818.875,72 73.142.621,18-235,23% ΦΘΙΩΤΙΔΑ 15.656.344,26 3.044.663,16 80,55% 2.152.554,92 11.990.970,75 657,06% ΒΟΙΩΤΙΑ 18.772.693,10 5.632.408,17 70,00% 5.385.090,89 6.779.010,98 25,88% ΕΥΒΟΙΑ 9.270.260,29 8.340.071,74-10,03% 10.470.199,28 7.402.819,04-29,30% ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΕΡΕΑΣ ΕΛΛΑΔΟΣ 25.158.777,07 336.999,59 98,66% 13.702.735,25 26.172.800,77 91,00% ΣΥΝΟΛΟ ΝΟΜΩΝ 149.135.782,76 115.864.331,83 22,31% 8.116.140,47 46.969.820,41-478,72% ΝΟΜΟΣ-ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ ΚΑΤΑΒΑΛΟΜΕΝΟΙ ΤΟΚΟΙ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 2012 2013 2012 2013 ΜΑΓΝΗΣΙΑ 39.692.144,93 35.757.413,27-9,91% 1.349.795.590,06 1.226.698.428,96-9,12% ΛΑΡΙΣΑ 16.871.594,74 14.812.398,74-12,21% 282.597.368,88 294.137.635,44 4,08% ΤΡΙΚΑΛΑ 27.759.271,40 16.330.056,59-41,17% 341.318.780,91 312.043.455,92-8,58% ΚΑΡΔΙΤΣΑ 2.818.923,61 2.560.314,48-9,17% 26.520.958,42 23.919.851,35-9,81% ΣΥΝΟΛΑ ΘΕΣΣΑΛΙΑΣ 87.141.934,68 69.460.183,08-20,29% 2.000.232.698,27 1.856.799.371,67-7,17% ΦΘΙΩΤΙΔΑ 16.078.033,38 17.710.906,55 10,16% 256.750.697,93 250.149.127,49-2,57% ΒΟΙΩΤΙΑ 31.926.269,20 29.668.708,56-7,07% 423.096.641,89 399.135.657,63-5,66% ΕΥΒΟΙΑ 9.632.813,98 9.276.436,56-3,70% 133.459.977,09 131.992.245,53-1,10% ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΕΡΕΑΣ ΕΛΛΑΔΟΣ 57.637.116,56 56.656.051,67-1,70% 813.307.316,91 781.277.030,65-3,94% ΣΥΝΟΛΟ ΝΟΜΩΝ 144.779.051,24 126.116.234,75-12,89% 2.813.540.015,18 2.638.076.402,32-6,24% 33