Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 9 Μαΐου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.39 4-6 Γερμανία 2 0 21 Ελλάδα 5.68-16 -143 Ισπανία 1.59 3 20 Ιταλία 2.24 8 43 Πορτογαλία 3.40 1-36 Ιρλανδία 0.87 0 12 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 526-16 -164 Ισπανία 117 3-1 Ιταλία 183 8 22 Πορτογαλία 299 1-57 Ιρλανδία 45 0-9 Αναδ. Αγορές 318-3 -47 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.0924-0.7 3.9 EUR/CHF 1.0910 0.5 1.8 EUR/GBP 0.8442 - -1.1 EUR/JPY 123.72-0.2 0.6 USD/JPY 113.26 0.5-3.2 GBP/USD 1.2940-0.3 4.9 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.75-1.00 Ευρωζώνη 0 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία 0 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2399 7.2 Dow Jones 21012 6.3 NASDAQ 6103 13.4 EUROSTOXX 50 3642-0.5 10.7 DAX-30 12695-0.2 10.6 ΓΔ 763 1.3 18.6 Nikkei 19858-0.2 3.9 MSCI EM, $ 985 0.7 14.2 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 46.4 0.5-13.6 Χρυσός 1226.3 6.4 Dry Baltic 1001.0 0.7 4.2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr 9:00 GE Mar Industrial Production SA MoM 2.2% -0.7% 9:00 GE Mar Industrial Production WDA YoY 2.5% 2.5% 9:00 GE Mar Trade Balance 19.9b 21.5b 9:00 GE Mar Current Account Balance 2b 26.5b 9:00 GE Mar Exports SA MoM 0.8% 0.2% 9:00 GE Mar Imports SA MoM -1.6% 1.6% 17:00 US Mar JOLTS Job Openings 5743.0 5738.0 17:00 US Mar Wholesale Trade Sales MoM 0.6% % 17:00 US Mar F Wholesale Inventories MoM % -- Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 9/5/2017 10:02 πμ

0.5 0.3 0.2 0.1 3700 3600 3500 3400 3300 3200 800 750 700 650 600 54 52 50 48 46 44 42 40 1.11 1.10 1.09 1.08 1.07 1.06 1.05 1.04 Απόδοση 10ετίας Μετοχικοί Δείκτες Εμπορεύματα Eurostoxx 50 S&P 500 2300 2280 Πετρέλαιο USD ανά EUR 1.03 Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR Πηγή: Bloomberg, 9/5/2017 2.5 2.4 2.4 2.3 2.3 2.2 2.2 ΗΠΑ 2.1 2.1 2420 2400 2380 2360 2340 2320 1300 1280 1260 1240 1220 1200 Χρυσός 1180 Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Στην Γερμανία οι εργοστασιακές παραγγελίες αυξήθηκαν 1,0% σε μηνιαία βάση τον Μαρ έναντι εκτίμησης για αύξηση 0,7% και μετά από άλμα 3,5% τον προηγούμενο μήνα. Η συνεχιζόμενη άνοδος οφείλεται στην δυνατή ζήτηση που υπάρχει για τα γερμανικά προϊόντα από το εξωτερικό καθώς οι παραγγελίες από την εγχώρια αγορά υποχώρησαν 3,8% σε μηνιαία βάση ενώ οι παραγγελίες από ξένες χώρες ενισχύθηκαν 4,8%. Συγκεκριμένα, οι παραγγελίες από χώρες της Ευρωζώνης αυξήθηκαν 6,8% σε μηνιαία βάση, ενώ εκείνες από άλλες χώρες αυξήθηκαν κατά 3,5%. Σε ετήσια βάση η άνοδος διαμορφώθηκε στο 2,4% μετά από ενίσχυση 4,7% τον Φεβ. H έρευνα της Sentix για τις οικονομικές προοπτικές της Ευρωζώνης σε ορίζοντα εξαμήνου έδειξε σημαντική βελτίωση τον Μάιο με τον σχετικό δείκτη να ανέρχεται σε υψηλά 10 ετών, στις 27,4 μονάδες. Βελτίωση έδειξε κυρίως ο δείκτης τρεχουσών συνθηκών (στο 34,5 από 28,8) και ακολούθησε εκείνος των προσδοκιών (στο 20,5 από 19,3). «Οι επενδυτές προφανώς αναμένουν μια μείωση των πολιτικών αβεβαιοτήτων στην Ευρωζώνη» ανέφερε η Sentix στην ανακοίνωσή της. Στην Ελλάδα το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου εμφανίζεται διευρυμένο στο 1ο τριμ του έτους καθώς ανέρχεται στα 6,476δις παρουσιάζοντας αύξηση 44,8% σε ετήσια βάση σύμφωνα με στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Η αξία των εξαγωγών/αποστολών δείχνει αύξηση 20,3% σε ετήσια βάση ενώ εκείνη των εισαγωγών/αφίξεων είναι αυξημένη κατά 31,0%. Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα χθες, διαγράφοντας τα ενδοσυνεδριακά κέρδη, με την απόδοση της 10ετίας να ενισχύεται 4 μ.β. στο 2,39% και της 2ετίας 2 μ.β. στο 1,33% με την L. Mester, πρόεδρο της Fed Cleveland, να δηλώνει ότι η Fed θα πρέπει να συνεχίσει τη σταδιακή πορεία της αύξησης των επιτοκίων για να αποτρέψει τον κίνδυνο υπερθέρμανσης της οικονομίας των ΗΠΑ. Μεικτή ήταν η εικόνα για τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα με την απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας να κλείνει αμετάβλητη στο 0,42% και τις αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια να ενισχύονται μεταξύ 1 μ.β. (Πορτογαλία) και 8 μ.β. (Ιταλία). Στην Ελλάδα συνεχίστηκε η αποκλιμάκωση της απόδοσης της 10ετίας που διαμορφώθηκε 16 μ.β. χαμηλότερα στο 5,68%, ενώ η απόδοση της 2ετίας ενισχύθηκε 4 μ.β. στο 5,62%. Μετοχές Οριακές μεταβολές στην Αμερική στον απόηχο των εκλογών στη Γαλλία ενώ ο δείκτης VIX υποχώρησε σε επίπεδα χαμηλότερα του 10 για 2η φορά αυτό το μήνα. Καινούργιο ιστορικό υψηλό για την Apple ($153.01, +2.7%) μετά τη δημοσίευση ότι η Berkshire Hathaway ($247,160, -1,1%) έχει αυξήσει τη θέση της στην εταιρία στα $19,2 δις στα τέλη Μαρ. Η κεφαλαιοποίησή της πλέον είναι μεγαλύτερη των $797 δις. H Coach ($44,71, +4,8%) εξαγόρασε την Kate Spade ($18,38, +8,3%) για $2,4 δις σε μετρητά και η Tribune Media ($42,40, +5,2%) πουλήθηκε στην Sinclair Broadcast Group ($36,125, -2,2%) για $3,9 δις. Η Newell Brands ($51,93, +11,9%) είχε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των εκτιμώμενων και αύξησε την πρόβλεψη ετήσιων μεγεθών αλλά και το μέρισμα σε $0,23 από $0,21 ανά μετοχή. Υποβάθμιση της πιστοληπτικής διαβάθμισης της IBM ($153,03, -1,3%) από την Standard & Poor's σε A+ από AAκαθώς η «μετάβαση στη λειτουργική σταθερότητα παίρνει περισσότερο χρόνο του αναμενόμενου». Η Tyson Foods ($59,48,-6,1 %) ανακοίνωσε κέρδη χαμηλότερα των εκτιμήσεων αλλά κράτησε την πρόβλεψή της για το έτος παρά τις «δύσκολες συνθήκες» το προηγούμενο τρίμηνο. Ήπιες απώλειες κατέγραψαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με τον δείκτη Stoxx 600 να υποχωρεί 0,1% και τον CAC 40 στη Γαλλία 0,9%, καθώς οι επενδυτές είχαν προεξοφλήσει την επικράτηση του Ε. Μακρόν στις προεδρικές εκλογές της Γαλλίας. Ο τραπεζικός κλάδος που είχε ευνοηθεί ιδιαίτερα δέχθηκε τις μεγαλύτερες πιέσεις με τις μετοχές των BNP Paribas και Societe Generale να υποχωρούν 1,5% και 2,5% αντίστοιχα. Μεικτά πρόσημα και μικρές μεταβολές σημειώνουν οι δείκτες στην Ασία με τον Nikkei να κλείνει 0,3% χαμηλότερα ενώ ο Shanghai Composite κινείται οριακά υψηλότερα παρά τις νέες πρωτοβουλίες των αρχών στην Κίνα. Σύμφωνα με δημοσιεύματα, η ρυθμιστική αρχή για τις τράπεζες στην Κίνα αυξάνει την εποπτεία αναφορικά με τα ενέχυρα δανείων αλλά και την παρακολούθηση των διατραπεζικών συναλλαγών. Εμπορεύματα To πετρέλαιο μετά από μια συνεδρίαση με διακυμάνσεις έκλεισε χθες σε θετικό έδαφος, καθώς σύμφωνα με τον Υπ. Ενέργειας της Σ. Αραβίας η μείωση της παραγωγής από τον ΟΠΕΚ είναι πιθανό να παραταθεί και στο 2ο εξάμηνο του έτους κι ενδεχομένως και μετά το τέλος του 2017. Η τιμή του αργού έκλεισε χθες στα $46,43/βαρέλι, σημειώνοντας άνοδο 0,45%. Ο χρυσός μετά από 5 πτωτικές συνεδριάσεις ανέκαμψε χθες, παρά την ενίσχυση του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε στα $1226,27/ουγκιά, σημειώνοντας άνοδο 0,38%. Συνάλλαγμα Το ευρώ αποδυναμώθηκε χθες έναντι του δολαρίου με την αγορά να έχει προεξοφλήσει την εκλογή του E. Macron στις προεδρικές εκλογές της Γαλλίας. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,0924 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας πτώση 0,67%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 08-Mαι 07-Μαί CH Apr Foreign Reserves $3009.1b -- $302b $3029.5b 6:39 CH Apr Imports YoY 20.30% -- 18.00% 11.90% 6:39 CH Apr Exports YoY 16.40% -- 11.30% 8% 6:39 CH Apr Trade Balance $23.93b $23.92b $35.20b $38.05b 9:00 GE Mar Factory Orders MoM 3.40% 3.50% 0.70% 1.00% 9:00 GE Mar Factory Orders WDA YoY 4.60% 4.70% 2.10% 2.40% 11:30 EC May Sentix Investor Confidence 23.9 -- 25.2 27.4 17:00 US Apr Labor Market Conditions Index Change 3.6 1 3.5 Τρι 09-Mαι 9:00 GE Mar Industrial Production SA MoM 2.20% 1.80% -0.70% -0% 9:00 GE Mar Industrial Production WDA YoY 2.50% 2.00% 2.50% 1.90% 9:00 GE Mar Trade Balance 19.9b 2b 21.5b 25.4b 9:00 GE Mar Current Account Balance 2b 20.7b 26.5b 30.2b 9:00 GE Mar Exports SA MoM 0.80% 0.90% 0.20% 0% 9:00 GE Mar Imports SA MoM -1.60% -- 1.60% 2.40% 17:00 US Mar JOLTS Job Openings 5743 -- 5738 -- 17:00 US Mar Wholesale Trade Sales MoM 0.60% -- 0% -- 17:00 US Mar F Wholesale Inventories MoM 0% -- -- -- Τετ 10-Mαι 4:30 CH Apr CPI YoY 0.90% -- 1.10% -- 4:30 CH Apr PPI YoY 7.60% -- 6.70% -- 12:00 GR Mar Industrial Production YoY 10.80% -- -- -- 12:00 GR Apr CPI EU Harmonized YoY 1.70% -- -- -- 12:00 GR Apr CPI YoY 1.70% -- -- -- 15:30 US Apr Import Price Index MoM -0.20% -- 0.20% -- 15:30 US Apr Import Price Index YoY 4.20% -- -- -- 15:30 US Apr Import Price Index ex Petroleum MoM 0.20% -- -- -- 15:30 US Apr Export Price Index MoM 0.20% -- -- -- 15:30 US Apr Export Price Index YoY 3.60% -- -- -- 21:00 US Apr Monthly Budget Statement -$176.2b -- -- -- Πεμ 11-Mαι 2:50 JN Mar BoP Current Account Adjusted 2210.9b -- 1731.9b -- 2:50 JN Mar BoP Current Account Balance 2813.6b -- 2593.0b -- 2:50 JN Mar Trade Balance BoP Basis 1076.8b -- 798.8b -- 9:00 GE Apr Wholesale Price Index MoM 0% -- -- -- 11:30 UK Mar Industrial Production MoM -0.70% -- -0.50% -- 12:00 GR Feb Unemployment Rate 23.50% -- -- -- 14:00 UK May-11 Bank of England Bank Rate 0.25% -- 0.25% -- 14:00 UK May BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b -- 15:30 US Apr PPI Final Demand MoM 0% -- 0.20% -- 15:30 US Apr PPI Ex Food and Energy MoM 0% -- 0.20% -- 15:30 US May-06 Initial Jobless Claims 238k -- -- -- 15:30 US Apr-29 Continuing Claims 1964k -- -- -- Παρ 12-Mαι 9:00 GE 1Q P GDP SA QoQ 0% -- 0.70% -- 9:00 GE Apr F CPI MoM 0% -- 0% -- 9:00 GE Apr F CPI EU Harmonized MoM 0% -- 0% -- 12:00 EC Mar Industrial Production SA MoM -0.30% -- 0% -- 15:30 US Apr CPI MoM -0.30% -- 0.20% -- 15:30 US Apr CPI Ex Food and Energy MoM 0% -- 0.20% -- 15:30 US Apr Retail Sales Advance MoM -0.20% -- 0.60% -- 15:30 US Apr Retail Sales Ex Auto MoM 0% -- 0.50% -- 15:30 US Apr Retail Sales Ex Auto and Gas 0.10% -- 0% -- 17:00 US May P U. of Mich. Sentiment 97 -- 97 -- 17:00 US Mar Business Inventories 0.30% -- 0.20% -- Δευτ 15-Mαι 2:50 JN Apr PPI MoM 0.20% -- -- -- 2:50 JN Apr PPI YoY 1.40% -- -- -- 5:00 CH Apr Retail Sales YoY 10.90% -- 10.90% -- 5:00 CH Apr Industrial Production YoY 7.60% -- 7.00% -- 12:00 GR 1Q A GDP (QoQ) -1.20% -- -- -- 12:00 GR 1Q A GDP NSA YoY -1.40% -- -- -- 15:30 US May Empire Manufacturing 5.2 -- -- -- 17:00 US May NAHB Housing Market Index 68 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 09/05/2017 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Allergan Plc 3.311 Bef-mkt Aon Plc 1.280 14:00 Duke Energy Corp 1.031 Aft-mkt Walt Disney Co/The 1.411 Aft-mkt Tripadvisor Inc 0.263 Aft-mkt Electronic Arts Inc 0.747 23:00 Priceline Group Inc/The 8.833 Aft-mkt News Corp - Class A 54 23:15 Microchip Technology Inc 1.065 Πηγή: Bloomberg 23:20 Nvidia Corp 0.811 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 453-0.2-0.2-0.7 0.3 1.4 Ευρωζώνη 255 0.7-0.6 Γερμανία -0.66 1 1 7 8 10 Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 1.33 2 2 7 8 14 Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας -0.380 0.947 0.237-0.800-23 2 Εβδομάδων -0.373 0.171 - -01 0.111 Γερμανία 521-0.8-0.7-1.1 Ιαπωνία -0.20 0 0 1-1 -2 Μήνα -0.374 0.994 0.256-0.786-19 Ιαπωνία 274 0.3 Μ.Βρετανία 0.16 2 2 8 3 7 3 Μηνών -0.329 1.180 0.321-0.732 02 ΜΒ 653-0.2-0.2-1.5 Γαλλία -2 1 1 4-13 6 Μηνών 24-0.248 1.433 69-0.663 24 Ελλάδα 8,172 1.1 1.1 5.3 10.7 13.5 12 Μηνών 24 1.779 0.684-90 0.134 Ισπανία -0.27 2 2-1 -11 1 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 1 1 1-4 -8 7 Κρατικά ($) 819-0.5 1.7 5.5 Πορτογαλία 0.37-7 -7-6 -25 33 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -1-1 -1 2-6 15 Ευρωζώνη (IG) 223 0.1 0.1 0.7 EUR/USD 1.0924-0.7-0.7 0.3 2.6 3.9 Ελλάδα 5.62 4 4-190 -190-190 GBP/USD 1.2940-0.3-0.3 3.1 4.9 ΗΠΑ (IG) 1,410-0.8 2.1 ΗΠΑ High Yield 1,884 1.1 3.8 USD/JPY 113.26 0.5 0.5 1.6 1.7-3.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9988 1.1 1.1 - -2.0 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7387-0.5-0.5-1.3-3.2 2.5 Αναδυόμενες Αγορές 318-3 -3-3 -13-47 ΗΠΑ 2.39 4 4 11 0-6 USD/CAD 1.3691 0.3 0.3 0.3 2.8 1.9 Ισπανία 117 3 3-16 -17-1 Γερμανία 2 0 0 10 9 21 EUR/JPY 123.72-0.2-0.2 1.8 4.3 0.6 Ιταλία 183 8 8-14 -16 22 EUR/CHF 1.0910 0.5 0.5 0.6 2.1 1.8 Ιαπωνία 3 1 1 1-4 -2 Πορτογαλία 299 1 1-24 -66-57 EUR/GBP 0.8442 - - 0.3-0.5-1.1 Ιρλανδία 45 0 0-8 -21-9 Μ.Βρετανία 1.15 3 3 6 1-9 EUR/NOK 9.4461 1.0 3.0 3.9 Ελλάδα 526-16 -16-77 -140-164 Γαλλία 0.85 0 0 1-12 16 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.59 3 3-6 -8 20 USD/CNY 6.9045 0.2 0.3-0.6 itraxx IG Ευρωζώνη 63 0 0-4 -11-9 Ιταλία 2.24 8 8-4 -7 43 USD/RUB 58.3095 0.6 0.6 2.4 3.7-5.2 iboxx IG ΗΠΑ 62 0 0-2 -4-5 Πορτογαλία 3.40 1 1-14 -57-36 USD/BRL 3.1981 0.6 0.6 0.7 2.4-1.8 itraxx HY Ευρωζών 256 0 0-10 -34-32 Ιρλανδία 0.87 0 0 2-12 12 USD/INR 64.3050 0.1-0.8-5.3 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 328 2 2 1-10 -26 Ελλάδα 5.68-16 -16-67 -131-143 USD/TRY 3.5853 1.2 1.2 0.9-1.4 1.8 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,897.3 1.0 2.4 8.3-0.2 21.1 Πρώτες ύλες 332.5-0.9-0.9-0.2 1.1 6.5-1.5 19.6 ΗΠΑ S&P 500 2,399.4 0.6 1.6 7.2 20.5 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 944.9 262.2 1.8 4.3 0.7 17.0 6.2-2.6 39.6 14.2 Dow Jones 21,012 0.3 1.7 6.3-0.7 23.1 Υγεία 872.6-0.6-0.6 1.5 9.5-1.3 14.4 NASDAQ 6,102.7 0.9 3.2 13.4 33.4 Ενέργεια 499.0 0.7 0.7-2.9-1 -13.0 4.9 Russell 2000 1,391.6 - - -0.6 2.5-2.4 28.2 Χρηματοικονομικά 395.1 1.1 0.1 2.2-5.7 37.2 VIX Index 9.77-7.6-7.6-9.7-21.0-3 -63.4 1.0 Ακίνητα 194.8-0.5-0.5-0.3-0.3 2.4-8.9 9.5 S&P 500 Growth 1,358.6 0.1 0.1 0.9 2.8 11.1 21.9 Τηλεπικοινωνίες 158.8 0.2 0.2-1.0-5.3-10.1-14.4 4.1 S&P 500 Value 1,028.8 0.3 0.1 2.8-3.0 18.4 Βιομηχανία 572.6-0.3-0.3 0.6 2.3 6.4-0.5 24.6 Ευρώπη STOXX 600 394.0 1.8 3.4 9.0-0.3 28.0 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 566.9 719.3 0.3 0.3 0.1 0.9 2.7 6.6 11.0-1.4-0.3 10.9 22.0 EUROSTOXX 50 3,642.1-0.5-0.5 2.3 4.0 10.7-0.7 36.0 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,300.9 1.3-0.3 2.2-2.0 26.1 Πρώτες ύλες 2,525.8-1.1-1.1-1.0-1.3 4.2-3.4 39.8 DAX-30 (Γερμανία) 12,694.6-0.2-0.2 2.1 3.1 10.6-0.5 37.8 Τεχνολογία 431.1 0.1 0.1 2.5 3.7 17.2-0.2 43.9 CAC-40 (Γαλλία) 5,383.0-0.9-0.9 2.2 5.1 10.7-1.1 36.1 Κοινής ωφελείας 298.7 3.9 2.0 7.9-1.6 17.7 SMI (Ελβετία) 9,039.6 0.3 0.3 2.6 4.4 1 20.9 Υγεία 784.0 0.1 0.1 2.1 3.5 9.9-0.2 20.1 IBEX 35 (Ισπανία) 11,096 - - 3.6 6.1 18.7-0.8 46.4 Ενέργεια 314.0 0.3 0.3 2.0 0.3-2.6-5.1 20.9 MIB 30 (Ιταλία) 21,428-0.3-0.3 4.0 4.6 11.4-0.9 42.7 Χρηματοικονομικά 848.1 - - 2.5 4.6 9.7-0.5 53.4 MSCI Growth 136.4 1.8 3.6 10.8 22.4 Τηλεπικοινωνίες 304.3 0.3 0.3 3.2 0.5 4.1-8.6 13.4 MSCI Value 124.0-0.2-0.2 1.9 2.7 6.4-0.5 33.1 Βιομηχανία 2,143.6-0.6-0.6 1.0 5.1 14.1-0.7 39.0 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,540.3 2,049.3 0.5 0.5 2.3 1.1 2.7 4.5 10.5 9.6-0.5 18.4 35.1 Nikkei 19,858-0.2 2.1 3.4 5.0 3.9-33.6 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 763.4 1.3 1.3 7.2 14.6 18.6 47.6 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 FTSE Large Cap 2,038.3 1.0 1.0 7.0 14.6 17.1 48.7 S&P 500 19.74 18.87 9.8% 11.9% 5.0 4.3 21.8% 22.5% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 925.5 1.0 1.0 2.3 9.1 22.8-1.8 42.8 EuroStoxx 16.84 15.09 12.0% 1% 2.4 2.2 13.9% 14.0% 3.2% 3.5% Τράπεζες 1,007.2 1.4 1.4 13.4 34.6 20.2-18.8 78.8 EuroStoxx Bks 11.00 9.77 15.4% 11.7% 0.8 0.8 7.3% 7.8% 4.2% 4.6% MSCI EM, $ 985.1 0.7 0.7 0.7 2.8 14.2-0.5 26.2 Dax 30 15.10 13.76 9.5% 8.8% 2.3 2.1 15.1% 15.0% 2.8% 3.1% MSCI Eastern I 147.8-1.9 0.6 0.7-3.6 26.4 FTSE-100 15.76 14.42 22.2% 7.1% 2.5 2.5 21.6% 20.9% 4.1% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,085.7 - -2.6-2.5-5.8-9.3 24.3 Ελλάδα 11.09 9.50 45.3% 26.6% 1.0 0.9 8.2% 9.8% 2.5% 2.8% ISE 100 - Τουρκία 93,833-0.9 5.5 20.1-1.6 33.2 Nikkei-225 16.06 14.43 15.6% 7.7% 1.4 1.3 9.8% 9.7% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,604.3-0.6-0.6 0.1-0.3 11.3-4.2 29.5 Ρωσία RTS($) 7.90 6.93 16.8% 11.4% 1.5 1.3 18.5% 16.2% 4.3% 4.9% Bovespa - Βραζιλία 65,526-0.3-0.3 0.2 0.8 8.8-5.7 36.3 Λατ. Αμερική 16.35 14.41 33.7% 14.3% 2.5 2.3 15.3% 15.9% 2.9% 3.4% MSCI Asia, $ 490.3 1.1 1.1 1.3 3.4 17.0 28.0 Βραζιλία Bovesp 15.42 13.56 33.8% 14.4% 2.4 2.2 15.4% 15.9% 3.1% 3.9% CSI - Κίνα 3,343.8 - -1.1-2.8-3.2 1.0-6.7 1 Ασία 14.98 13.58 14.5% 9.0% 2.2 2.0 14.1% 14.2% 2.8% 3.1% Sensen - Ινδία 29,956 0.1 0.3 0.1 1.1 12.5-0.8 19.0 Ινδία Sensex 18.27 15.88 18.8% 15.0% 3.8 3.3 19.1% 19.4% 2.0% 2.4% ASX - Αυστραλία 5,839.9-0.5 0.1-1.4-3.1-2.0 15.6 Κίνα CSI300 15.12 13.76 12.3% 9.5% 1.8 1.6 12.0% 12.2% 2.8% 3.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 178.1 0.12 0.12-1.98-4.17-7.47-9.28 0.83 Χρυσός 1226.27 0.38 0.38-3.31-1.85 6.42-10.85 9.39 Dry Baltic 1001.0 0.70 0.70-9.74-22.82 4.16-25.19 72.88 Ασήμι 16.2 0 0-5.77-11.27 1.31-23.21 3.18 Πετρέλαιο 46.43 5 5-5.88-8.24-13.57-15.95 18.47 Χαλκός 5465.3-1.80-1.80-4.38-6.16-1.10-11.57 22.81 Φυσικό Αέριο 3.2-2.88-2.88-3.17-0.56-14.82-20.58 66.16 Αλουμίνιο 1872.8-1.19-1.19-1.64-4.19 10.55-4.79 23.43 Σιτάρι 418.0-2.22-2.22 2-1.99 2.45-20.23 16.27 Νικέλιο 9107.5 - - -3.15-8.58-8.60-22.39 9.63 Καλαμπόκι 356.8-1.38-1.38-0.35-2.06 1.35-18.78 18.52 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 9/5/2017 10:02 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6