Βασίλειος Κορδέλλος Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου ΑΦΟΙ Χ. ΚΟΡ ΕΛΛΟΥ ΑΕΒΕ

EIΣ A ΓΩΓH EMΠ OPIA Σ I HPOY & XAΛ YBA E PA: ΛOYTΣAΣ & ΠEΛOΠONNHΣOY, 25ον χλµ. E.O. AΘHNΩN - KOPINΘOY, 19600, T.Θ. 10, MAN PA ATTIKHΣ THΛ. KENTPO: 210 5500700, TMHMA ΠΩΛHΣEΩN: 210 5500800, FAX ΠΩΛHΣEΩN: 210 5558741 FAX IEYΘYNΣEΩΣ: 210 5559043, THΛEΦΩNA AΣΦAΛEIAΣ: 210 5558413-210 5559041 e-mail: kordelou@yahoo.gr Βεβαιώνεται ότι οι συνηµµένες Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της ΑΦΟΙ Χ. ΚΟΡ ΕΛΛΟΥ ΑΕΒΕ την 20 Σεπτεµβρίου 2005 και έχουν αναρτηθεί στο διαδύκτιο στη διεύθυνση www.kordelos.gr. Επισηµαίνεται ότι τα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία στοχεύουν να παράσχουν στον αναγνώστη ορισµένα γενικά οικονοµικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωµένη εικόνα της οικονοµικής θέσης και των αποτελεσµάτων της Εταιρείας και του Οµίλου, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π.). Επίσης επισηµαίνεται ότι, χάριν απλοποίησης στα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία έχουν γίνει ορισµένες συµπτύξεις και ανακατατάξεις κονδυλίων. Βασίλειος Κορδέλλος Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου ΑΦΟΙ Χ. ΚΟΡ ΕΛΛΟΥ ΑΕΒΕ

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. Έκθεση επισκόπησης Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή σελ.4 2. Λογαριασµοί αποτελεσµάτων Οµίλου σελ.5 3. Λογαριασµοί αποτελεσµάτων Εταιρίας σελ.6 4. Ισολογισµοί της 30 Ιουνίου 2005 σελ.7 5. Κατάσταση µεταβολών επενδεδυµένων κεφαλαίων για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2004 σελ.8 6. Κατάσταση µεταβολών επενδεδυµένων κεφαλαίων για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2005 σελ.9 7. Καταστάσεις Ταµειακών Ροών σελ.10 8. Βάση Σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων σελ.11 9. Ακολουθούµενες Λογιστικές αρχές σελ.12 I. Πάγια Περιουσιακά στοιχεία σελ.11 II. Αποθέµατα III. Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις IV. ιαθέσιµα σελ.13 σελ.13 σελ.13 V. Συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα σελ.13 VI. Μερίσµατα σελ.13 2

VII. ικαιώµατα εργαζοµένων VIII. Προβλέψεις IX. Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία σελ.13 σελ.14 σελ.14 X. Έσοδα σελ.14 XI. Έξοδα XII. Φόρος εισοδήµατος XIII. Τµηµατική ανάλυση των δραστηριοτήτων του Οµίλου σελ.15 σελ.15 σελ.16 10. Σηµειώσεις στις Οικονοµικές καταστάσεις σελ.16 1. Άλλα λειτουργικά Έσοδα σελ.16 2. Εργαζόµενοι στην εταιρία και κόστος µισθοδοσίας σελ.16 3. Επιµερισµός των αποσβέσεων Α εξαµήνου 2005 σελ.17 4. Κόστος χρηµατοδότησης σελ.17 5. Φόροι Εισοδήµατος σελ.17 6. Αποκτήσεις και εκποιήσεις µετοχών θυγατρικών εταιριών σελ.18 7. Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία σελ.19 8. Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις σελ.20 9. Αποθέµατα σελ.20 10. Πελάτες και λοιπές εµπορικές απαιτήσεις σελ.20 11. ιαθέσιµα σελ.20 12. άνεια σελ.21 13. Ετεροχρονισµένες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις σελ.21 3

1.ΕΚΘΕΣΗ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗΣ ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΩΝ Προς τους Μετόχους της Ανώνυµης εταιρείας Αφοι Χ. Κορδέλλου Α.Ε.Β.Ε Επισκοπήσαµε τις συνηµµένες ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας καθώς και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του οµίλου εταιρειών της Αφοι Χ. Κορδέλλου Α.Ε.Β.Ε., της εξάµηνης περιόδου που έληξε την 30 Ιουνίου 2005. Η ευθύνη της σύνταξης των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων βαρύνει τη διοίκηση της εταιρείας. Η επισκόπηση µας διενεργήθηκε σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυπο Αναθέσεων Επισκόπησης, όπως προβλέπεται από τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα. Η κριτική αξιολόγηση των παρατιθέµενων στις ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις στοιχείων και πληροφοριών και η εξασφάλιση επαρκών επεξηγήσεων επί των θεµάτων που θέσαµε στις οικονοµικές και λογιστικές υπηρεσίες της εταιρίας συνθέτουν το κύριο µέρος της εργασίας µας. Το εύρος της εργασίας αυτής είναι ουσιωδώς µικρότερο από την εργασία που επιτελείται στα πλαίσια έκδοσης έκθεσης ελέγχου,όπου ο στόχος είναι η διαµόρφωση και διατύπωση oλοκληρωµένης γνώσης επί των οικονοµικών καταστάσεων. Κατά συνέπεια η παρούσα έκθεση δεν συνθέτει έκθεση ελέγχου. Βασιζόµενοι στη διενεργηθείσα επισκόπηση, επιβεβαιώνουµε ότι δεν έχουν περιέλθει στην αντίληψη µας στοιχεία που θα απαιτούσαν ουσιώδεις διαφοροποιήσεις στις προαναφερόµενες ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις, καθώς και στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις ώστε να εξασφαλισθεί η συµµόρφωση τους µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα, που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Χωρίς να διατυπώνουµε επιφύλαξη ως προς τα συµπεράσµατα της επισκόπησης εφιστούµε την προσοχή σας στη σηµείωση 5 του προσαρτήµατος των οικονοµικών καταστάσεων, στην οποία γίνεται αναφορά ότι η θυγατρική «Ν. ΡΟΥΣΣΟΣ ΑΕ» δεν έχει ελεγχθεί φορολογικά για τις χρήσεις 2001 έως 2004 µε συνέπεια να υπάρχει ενδεχόµενο επιβολής πρόσθετων φόρων & προσαυξήσεων κατά το χρόνο που θα ελεγχθούν και οριστικοποιηθούν. Η έκβαση του φορολογικού ελέγχου δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί και ως εκ τούτου δεν έγινε σχετική πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις.σηµειώνεται ότι οι διαφορές φορολογικού ελέγχου των χρήσεων 2002-2004 της µητρικής 269.000 περίπου επιβάρυναν τα αποτελέσµατα 30/6/2005 Αθήνα 26 Σεπτεµβρίου 2005 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Βασίλειος Α. Φατούρος ΑΜ ΣΟΕΛ 12451 ΣΟΛ ΑΕΟΕ 4

2.ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (Τα ποσά είναι εκπεφρασµένα σε Ευρώ) Ο ΟΜΙΛΟΣ Σηµ 1.01-30.06.2005 1.01-30.06.2004 1.04-30.06.2005 1.04-30.06.2004 Εσοδα πωλήσεων 29.137.904 30.726.053 14.464.986 16.916.771 Μείον : Κόστος πωλήθέντων 25.257.066 22.906.923 12.928.172 12.140.155 Μικτό κέρδος 3.880.838 7.819.130 1.536.814 4.776.616 Αλλα λειτουργικά έσοδα 1 388.212 323.929 175.306 182.105 Εξοδα ιάθεσης 1.812.277 1.843.046 880.858 898.227 Εξοδα ιοίκησης 773.966 800.885 453.903 461.857 Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης 95.644 135.884 73.359 2.411 Κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσµάτων 1.587.163 5.363.244 303.999 3.596.226 Κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων 1.731.626 5.490.122 381.577 3.667.709 Κόστος χρηµατοδότησης 4 539.105 366.662 298.502 186.744 Κέρδη προ φόρων 1.048.059 4.996.582 5.497 3.409.483 Φόρος Εισοδήµατος 5 625.039 1.770.374 293.845 1.231.672 Κέρδη περιόδου µετά από φόρους 423.020 3.226.208-288.348 2.177.811 Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της Μητρικής 423.020 3.206.940-288.348 2.166.297 ικαιώµατα µειοψηφίας 0 19.268 11.514 Κέρδη µετά από φόρους ανά µετοχή βασικά (σε ) 0,024 0,181-0,016 0,122 5

3.ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ 1.01.-30.06.2005 1.01-30.06.2004 1.04-30.06.2005 1.04-30.06.2004 Εσοδα πωλήσεων 23.154.844 23.694.848 11.314.302 13.217.871 Μείον : Κόστος πωλήθέντων 20.242.333 17.645.968 10.206.973 9.430.627 Μικτό κέρδος 2.912.510 6.048.880 1.107.329 3.787.244 Αλλα λειτουργικά έσοδα 1 340.174 304.742 157.899 182.133 Εξοδα ιάθεσης 1.467.682 1.482.958 708.715 712.811 Εξοδα ιοίκησης 544.236 570.665 325.454 343.312 Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης 71.610 93.467 56.923 23.880 Κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσµάτων 1.169.157 4.206.532 174.136 2.889.374 Κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων 1.265.151 4.300.965 227.492 2.946.908 Κόστος χρηµατοδότησης 4 379.286 198.035 213.884 96.155 Κέρδη προ φόρων 789.871 4.008.497-39.748 2.793.219 Φόρος Εισοδήµατος 5 542.419 1.424.544 276.342 999.197 Κέρδη (ζηµίες) περιόδου µετά από φόρους 247.453 2.583.953-316.089 1.794.022 Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της Μητρικής 247.453 2.583.953-316.089 1.794.022 ικαιώµατα µειοψηφίας Κέρδη (ζηµίες) µετά από φόρους ανά µετοχή βασικά (σε ) 0,014 0,146-0,018 0,101 6

4.ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ (Τα ποσά είναι εκπεφρασµένα σε Ευρώ) Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 30.06.2005 31.12.2004 30.06.2005 31.12.2004 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 7 14.543.165 14.480.643 10.833.081 10.741.134 Επενδύσεις σε Θυγατρικές Επιχειρήσεις 6 1.370.666 1.320.634 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 13 599.483 606.537 208.079 215.132 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις 8 43.888 34.030 27.441 27.441 Σύνολο Μη Κυκλοφοριακών Στοιχείων Ενεργητικού 15.186.537 15.121.210 12.439.267 12.304.342 Αποθέµατα 9 16.408.559 15.553.046 13.503.566 12.653.498 Πελάτες και λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις 10 31.214.373 30.552.324 25.438.088 24.674.965 Λοιπά Κυκλοφοριακά στοιχεία Ενεργητικού 1.346.383 1.371.359 1.244.744 1.218.098 ιαθέσιµα 11 2.785.852 1.489.700 2.513.092 1.469.604 Σύνολο Κυκλοφοριακών Στοιχείων Ενεργητικού 51.755.167 48.966.429 42.699.490 40.016.165 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 45.443 47.570 45.443 47.570 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 66.987.146 64.135.210 55.184.199 52.368.076 ΠΑΘΗΤΙΚΟ ικαιώµατα Εργαζοµένων 445.022 479.166 308.509 288.000 Αναβαλλόµενες φορρολογικές υποχρεώσεις 13 519.881 473.890 291.750 272.658 Λοιπές Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 0 23.720 Σύνολο Μακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 964.903 976.776 600.260 560.658 Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 6.191.100 6.165.855 4.831.125 5.373.262 Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις 3.221.520 3.534.306 2.768.923 2.764.792 Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές υποχρεώσεις 12 32.025.734 28.652.499 24.355.261 20.672.758 Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 665.802 935.775 446.040 736.571 Σύνολο Βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων 42.104.155 39.288.434 32.401.350 29.547.383 Σύνολο υποχρεώσεων 43.069.058 40.265.210 33.001.610 30.108.042 Λοιπά στοιχεία παθητικού 157.450 128.609 157.450 128.609 Καθαρή Θέση µετόχων Εταιρίας 23.760.638 23.653.473 22.025.140 22.131.426 ικαιώµατα Μειοψηφίας 0 87.918 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 23.760.638 23.741.391 22.025.140 22.131.426 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 66.987.146 64.135.210 55.184.199 52.368.076 7

5.ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΕΠΕΝ Ε ΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2004 (Τα ποσά είναι εκπεφρασµένα σε Ευρώ) Ο ΟΜΙΛΟΣ Υπόλοιπα Προσαρµογές Υπόλοιπα ιανεµήθεντα Κέρδος Υπόλοιπα Α Εξαµήνου κατά την Στα ΛΠ κατά την Μερίσµατα 2004 κατά την 01.01.2004 01.01.2004 µετά από φόρους 30.06.2004 βάσει ΕΛΓΣ κατά τα ΛΠ κατά τα ΛΠ Μετοχικό Κεφάλαιο 5.306.085 5.306.085 5.306.085 Κεφάλαιο υπέρ το αρτιο 4.905.998-472.573 4.433.425 4.433.425 Τακτικό αποθεµατικό 288.549 288.549 288.549 Ζηµιά από πώληση ή αποτίµηση συµµετοχών -48.600-48.600-48.600 Υπεραξία προσαρµογής αξίας παγίων 5.999.744 5.999.744 5.999.744 Αποθεµατικό Φορολογικών Νόµων 151.221 151.221 151.221 ικαιώµατα Μειοψηφίας -281.152-281.152-281.152 Μη διανεµήθεντα κέρδη(ζηµίες) 2.416.417 412.115 2.828.532-353.739 3.226.208 5.701.001 Σύνολα 12.738.518 5.939.286 18.677.804-353.739 3.226.208 21.550.273 Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Υπόλοιπα Προσαρµογές Υπόλοιπα ιανεµήθεντα Κέρδος Υπόλοιπα Α Εξαµήνου κατά την Στα ΛΠ κατά την Μερίσµατα 2004 κατά την 01.01.2004 01.01.2004 µετά από φόρους 30.06.2004 βάσει ΕΛΓΣ κατά τα ΛΠ κατά τα ΛΠ Μετοχικό Κεφάλαιο 5.306.085 5.306.085 5.306.085 Κεφάλαιο υπέρ το αρτιο 4.905.998-472.573 4.433.425 4.433.425 Τακτικό αποθεµατικό 288.549 288.549 288.549 Ζηµιά από πώληση ή αποτίµηση συµµετοχών -247.189 198.589-48.600-48.600 Υπεραξία προσαρµογής αξίας παγίων 4.599.150 4.599.150 4.599.150 Αποθεµατικό Φορολογικών Νόµων 151.221 151.221 151.221 ικαιώµατα Μειοψηφίας 0 0 0 Μη διανεµήθεντα κέρδη(ζηµίες) 2.299.153 876.876 3.176.029-353.739 2.583.953 5.406.243 Σύνολα 12.703.817 5.202.042 17.905.859-353.739 2.583.953 20.136.073 8

6.ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΕΠΕΝ Ε ΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2005 (Τα ποσά είναι εκπεφρασµένα σε Ευρώ) Ο ΟΜΙΛΟΣ Υπόλοιπα Προσαρµογές Υπόλοιπα ιανεµήθεντα Κέρδος Μείωση Υπόλοιπα Α Εξαµήνου κατά την Στα ΛΠ κατά την Μερίσµατα 2005 δικαιωµάτων κατά την 01.01.2005 01.01.2005 µετά από φόρους µειοψηφίας 30.06.2005 βάσει ΕΛΓΣ κατά τα ΛΠ κατά τα ΛΠ Μετοχικό Κεφάλαιο 5.306.085 5.306.085 5.306.085 Κεφάλαιο υπέρ το αρτιο 4.905.998-472.573 4.433.425 4.433.425 Τακτικό αποθεµατικό 495.414 495.414 495.414 Ζηµιά από πώληση ή αποτίµηση συµµετοχών -49.005 0-49.005-49.005 Υπεραξία προσαρµογής αξίας παγίων 6.161.980-107.702 6.054.278 6.054.278 Αποθεµατικό Φορολογικών Νόµων 1.971.221 1.971.221 1.971.221 Εκτακτα Αποθεµατικά 1.061.217 1.061.217 1.061.217 ικαιώµατα Μειοψηφίας -260.995-260.995 260.995 0 Μη διανεµήθεντα κέρδη(ζηµίες) 4.192.433 537.317 4.729.750-353.739 423.020-311.028 4.488.003 Σύνολα 23.784.348-42.958 23.741.390-353.739 423.020-50.033 23.760.638 Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Υπόλοιπα Προσαρµογές Υπόλοιπα ιανεµήθεντα Κέρδος Μείωση Υπόλοιπα Α Εξαµήνου κατά την Στα ΛΠ κατά την Μερίσµατα 2005 δικαιωµάτων κατά την 01.01.2005 01.01.2005 µετά από φόρους µειοψηφίας 30.06.2005 Βάσει ΕΛΓΣ κατά τα ΛΠ κατά τα ΛΠ Μετοχικό Κεφάλαιο 5.306.085 5.306.085 5.306.085 Κεφάλαιο υπέρ το αρτιο 4.905.998-472.573 4.433.425 4.433.425 Τακτικό αποθεµατικό 495.414 495.414 495.414 Ζηµιά από πώληση ή αποτίµηση συµµετοχών -49.005 0-49.005-49.005 Υπεραξία προσαρµογής αξίας παγίων 4.706.852-107.702 4.599.150 4.599.150 Αποθεµατικό Φορολογικών Νόµων 1.971.221 1.971.221 1.971.221 Εκτακτα Αποθεµατικά 1.061.217 1.061.217 1.061.217 ικαιώµατα Μειοψηφίας 0 0 0 0 Μη διανεµήθεντα κέρδη(ζηµίες) 3.423.425 890.494 4.313.919-353.739 247.453 0 4.207.633 Σύνολα 21.821.207 310.219 22.131.426-353.739 247.453 0 22.025.140 9

7.ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (Τα ποσά είναι εκπεφρασµένα σε Ευρώ) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 1.01-30.06.2005 1.01-30.06.2004 1.01-30.06.2005 1.01-30.06.2004 Ταµειακές Ροές Λειτουργικών δραστηριοτήτων Κέρδη προ φόρων 1.048.059 4.996.582 789.871 4.008.497 Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις 144.463 126.878 95.994 94.433 Προβλέψεις -26.005 248.726 52.368 248.726 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 629.815 462.234 466.109 288.844 Ζηµίες (Κέρδη) εκποίησης παγίων 2.275 6.057 2.275 6.057 Συναλλαγµατικές διαφορές -21.864-43.934-21.864-43.934 1.776.741 5.796.543 1.384.753 4.602.622 Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων -855.512-831.688-850.067-525.350 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων -587.890-7.876.344-740.586-7.706.237 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων -902.706 934.476-1.173.727 977.048 (πλην τραπεζών) -569.367-1.977.013-1.379.628-2.651.917 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα -573.178-341.487-409.472-168.097 καταβεβληµένα Καταβεβληµένοι φόροι -594.030-36.404-594.030-36.404 Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες -1.736.575-2.354.904-2.383.130-2.856.418 Ταµειακές Ροές Επενδυτικών δραστηριοτήτων Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων Αγορά ενσώµατων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άϋλων παγίων Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες -59.032 0-50.032 0-213.870-76.975-193.968-41.606 442 7.525 442 7.525-272.460-69.450-243.558-34.080 Ταµειακές Ροές Χρηµατοδοτικών δραστηριοτήτων Εισπράξεις από εκδοθέντα / 10.889.980 6.849.318 10.863.082 6.830.927 αναληφθέντα δάνεια Εξοφλήσεις δανείων -7.584.391-3.707.035-7.192.503-3.228.636 Μερίσµατα πληρωθέντα -403-241 -403-241 Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 3.305.186 3.142.042 3.670.176 3.602.050 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου 1.296.152 717.688 1.043.489 711.552 1.489.700 832.130 1.469.604 782.392 2.785.852 1.549.818 2.513.092 1.493.944 10

8.Βάση Σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων Η εταιρεία Αδελφοί Χ. Κορδέλλου Ανώνυµος Εµπορική και Βιοτεχνική Εταιρεία Ειδών Σιδήρου και Χάλυβα (εφεξής «Εταιρεία»)µε το διακριτικό τίτλο «Αφοί Χ. Κορδέλλου Α.Ε.Β.Ε.» ιδρύθηκε το 1984 έχει την έδρα της στην Μάνδρα Αττικής και το κύριο αντικείµενο εργασιών της είναι η εµπορία σιδήρου και χάλυβα. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας καλύπτουν την Εταιρεία και την θυγατρική της. Η θυγατρική εταιρεία είναι η εταιρεία που διοικείται και ελέγχεται, άµεσα ή έµµεσα, από την Αφοί Χ. Κορδέλλου Α.Ε.Β.Ε., µε την κατοχή της πλειοψηφίας των µετοχών της εταιρείας στην οποία έγινε η επένδυση. Οι οικονοµικές καταστάσεις της θυγατρικής εταιρείας περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις από την ηµεροµηνία που αποκτάται ο έλεγχος µέχρι την ηµεροµηνία που παύει να υφίσταται ο έλεγχος. Τα διεταιρικά υπόλοιπα και οι διεταιρικές συναλλαγές καθώς και τα κέρδη του Οµίλου, που έχουν προκύψει από διεταιρικές συναλλαγές και δεν έχουν πραγµατοποιηθεί ακόµη, απαλείφονται κατά τη σύνταξη των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Οι οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν προς δηµοσιοποίηση από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας την 20 Σεπτεµβρίου 2005. Οι ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα( ΠΧΠ), που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Οι οικονοµικές αυτές καταστάσεις έχουν συνταχθεί βάσει της αρχής του ιστορικού κόστους και είναι εκπεφρασµένες σε Ευρώ. οµή της Εταιρείας Ο Οµιλος Αφοί Χ. Κορδέλλου Α.Ε.Β.Ε. απαρτίζεται από τις εξής εταιρείες: Εταιρεία Ποσοστό Έδρα συµµετοχής ΑΦΟΙ Χ. ΚΟΡ ΕΛΛΟΥ ΑΕΒΕ Μητρική ΜΑΝ ΡΑ ΑΤΤΙΚΗΣ ΝΑΠ. ΡΟΥΣΣΟΣ Α.Ε. 100% ΑΓ. ΙΩΑΝ ΡΕΝΤΗΣ Οι ανωτέρω εταιρείες ενοποιούνται µε την µέθοδο της ολικής ενοποίησης. εν επήλθε µεταβολή στην µέθοδο ενοποίησης των εταιρειών από τον εκέµβριο του 2004. 11

9.Ακολουθούµενες Λογιστικές Αρχές I.Πάγια περιουσιακά στοιχεία Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις στις αξίες κτήσεώς τους ή του τεκµαρτού κόστους που τους αποδόθηκε στο παρελθόν (πριν την 1 Ιανουαρίου 2004- ηµεροµηνία µετάβασης στα ΛΠ) µε νοµοθετικές ρυθµίσεις. Οι αξίες αυτές απεικονίζονται µειωµένες κατά (α) τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και (β) την τυχόν απαξίωση των παγίων. Η Εταιρεία προέβει στην αποτίµηση της εύλογης αξίας των γηπέδων και κτιρίων κατά την 1 η Ιανουαρίου 2004 και οι εύλογες αξίες που προέκυψαν χρησιµοποιήθηκαν ως τεκµαρτό κόστος κατά την ηµεροµηνία µετάβασης στα ΠΧΠ. Η υπεραξία που προέκυψε αύξησε την Καθαρή Θέση της Εταιρείας. Οι δαπάνες που διενεργούνται για την αντικατάσταση σηµαντικών συστατικών στοιχείων των παγίων κεφαλαιοποιούνται. Οι υπόλοιπες µεταγενέστερες δαπάνες, που διενεργούνται σε σχέση µε πάγια περιουσιακά στοιχεία, κεφαλαιοποιούνται µόνον όταν αυξάνουν τα µελλοντικά οικονοµικά οφέλη, που αναµένεται ότι θα προκύψουν από την εκµετάλλευση των επηρεαζόµενων στοιχείων. Όλες οι άλλες δαπάνες συντήρησης, επιδιόρθωσης κλπ. των παγίων καταχωρούνται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων ως έξοδο, κατά το χρόνο της πραγµατοποίησής τους. Οι αποσβέσεις επιβαρύνουν το λογαριασµό αποτελεσµάτων, µε βάση την σταθερή µέθοδο απόσβεσης καθ όλη τη διάρκεια της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής των πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Οι εδαφικές εκτάσεις δεν αποσβένονται. Η εκτιµώµενη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής, κατά κατηγορία παγίων, έχει ως εξής: Είδος Παγίου Βιοµηχανικά Κτίρια Λοιπά Κτίρια Μηχανήµατα και Λοιπός εξοπλισµός Μεταφορικά Μέσα Έπιπλα και Λοιπός Εξοπλισµός Εκτιµώµενη ιάρκεια Ωφέλιµης Ζωής 32 έως 40 έτη 40 έτη 10 έως 20 έτη 5 έως 10 έτη 3 έως 5 έτη Τα λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν από την Εταιρεία εµφανίζονται στη τιµή κτήσεώς τους, µειωµένα κατά τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και, αν συντρέχουν οι σχετικές προϋποθέσεις, κατά το ποσό της αποµείωσης της αξίας τους. Οι αποσβέσεις των άυλων περιουσιακών στοιχείων επιβαρύνουν το λογαριασµό αποτελεσµάτων µε την µέθοδο της σταθερής απόσβεσης, και όλη τη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής τους. Η εκτιµώµενη διάρκεια ωφέλιµης ζωής των στοιχείων αυτών έχει ως ακολούθως: Λογισµικά προγράµµατα : 1 έτος 12

II.Αποθέµατα Τα αποθέµατα απεικονίζονται στη χαµηλότερη αξία µεταξύ του κόστους κτήσεως και της ρευστοποιήσιµης τους αξίας. Ρευστοποιήσιµη αξία είναι η εκτιµώµενη τιµή πώλησης, µειωµένη κατά το κόστος διάθεσης των αποθεµάτων. Το κόστος των αποθεµάτων προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του σταθµικού µέσου όρου και περιλαµβάνει τις δαπάνες απόκτησης των αποθεµάτων. Ειδικότερα, τα αποθέµατα των εξειδικευµένων ανταλλακτικών των µηχανηµάτων, που αγοράζονται κατά το στάδιο της αγοράς του µηχανήµατος, θεωρούνται αναπόσπαστο τµήµα της αξίας του µηχανήµατος και αποσβένονται µαζί µε το µηχάνηµα, ενώ οι αντικαταστάσεις των χρησιµοποιούµενων ανταλλακτικών εξοδοποιούνται κατά το χρόνο της αγοράς τους. Σε αντίθεση, τα αναλώσιµα υλικά συντήρησης των µηχανηµάτων και τα ανταλλακτικά γενικής χρήσεως περιλαµβάνονται στα αποθέµατα και εξοδοποιούνται κατά το χρόνο της ανάλωσης τους. III. Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις απεικονίζονται µειωµένες κατά τη ζηµιά που προκύπτει από τις πιθανολογούµενες επισφάλειες. IV. ιαθέσιµα Τα διαθέσιµα περιλαµβάνουν και τα ισοδύναµα των ταµειακών διαθεσίµων, όπως είναι οι καταθέσεις όψεως και οι καταθέσεις προθεσµίας βραχείας διάρκειας. V.Συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα Οι συναλλαγές που είναι εκπεφρασµένες σε ξένα νοµίσµατα µετατρέπονται σε Ευρώ µε τη συναλλαγµατική ισοτιµία που ισχύει κατά την ηµεροµηνία της συναλλαγής. Κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, τα νοµισµατικά περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις, που είναι εκπεφρασµένες σε ξένα νοµίσµατα, µετατρέπονται σε Ευρώ µε τη συναλλαγµατική ισοτιµία που ισχύει κατά την ηµεροµηνία αυτή. Οι συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν από τη µετατροπή καταχωρούνται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. VI. Μερίσµατα Το πληρωτέα µερίσµατα απεικονίζονται ως υποχρέωση κατά τον χρόνο έγκρισής τους από τη γενική συνέλευση των µετόχων. Η γενική συνέλευση στις 30-6-2005 ενέκρινε µέρισµα 0,02 ανά µετοχή ήτοι 353.739,00 συνολικά VII. ικαιώµατα εργαζοµένων Η υποχρέωση του Οµίλου προς τα πρόσωπα που εργοδοτούνται από τον Οµιλο, για την µελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα µε το χρόνο της προϋπηρεσίας του καθενός, προσµετράται και απεικονίζεται µε βάση το αναµενόµενο να καταβληθεί δεδουλευµένο 13

δικαίωµα του κάθε εργαζόµενου, κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, προεξοφλούµενο στην παρούσα του αξία, σε σχέση µε τον προβλεπόµενο χρόνο καταβολής του. Το χρησιµοποιούµενο επιτόκιο προεξόφλησης είναι ίσο µε την απόδοση, κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, των οµολόγων του Ελληνικού ηµοσίου. VIII. Προβλέψεις Οι προβλέψεις δηµιουργούνται όταν ο Οµιλος έχει νοµική ή τεκµαιρόµενη υποχρέωση, ως αποτέλεσµα παρελθόντος γεγονότος, και πιθανολογείται ότι θα απαιτηθεί εκροή οικονοµικού οφέλους για την τακτοποίηση της υποχρέωσης. IΧ. Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία Τα βασικά χρηµατοοικονοµικά εργαλεία του Οµιλου είναι τα µετρητά, οι τραπεζικές καταθέσεις, οι βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις και υποχρεώσεις και ορισµένες άλλες µορφές χρηµατοδότησης, δεδοµένης της βραχυπρόθεσµης φύσεως των εργαλείων αυτών, η διοίκηση του Οµίλου πιστεύει ότι η εύλογη αξία τους ουσιαστικά ταυτίζεται µε την αξία στην οποία απεικονίζονται στα λογιστικά βιβλία της Εταιρείας. Επιπρόσθετα, η διοίκηση του Οµίλου πιστεύει ότι τα επιτόκια που καταβάλλονται σε σχέση µε τα συναφθέντα δάνεια ισοδυναµούν µε τα τρέχοντα εύλογα επιτόκια της αγοράς και, συνεπώς, δεν συντρέχουν οι προϋποθέσεις οποιασδήποτε προσαρµογής της αξίας στην οποία απεικονίζονται οι υποχρεώσεις αυτές. Ο Οµιλος Αφοί Χ. Κορδέλλου Α.Ε.Β.Ε. δεν χρησιµοποιεί χρηµατοοικονοµικά παράγωγα. X. Έσοδα Πωλήσεις αγαθών και παροχή υπηρεσιών Τα έσοδα από πωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται (καταχωρούνται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων),όταν οι βασικοί κίνδυνοι και τα οφέλη, που διασυνδέονται µε την ιδιοκτησία των αγαθών, έχουν µεταβιβαστεί στον αγοραστή. Τα έσοδα από την παροχή υπηρεσιών αναγνωρίζονται (καταχωρούνται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων) ανάλογα µε το στάδιο ολοκλήρωσης του έργου, κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Τα έσοδα δεν αναγνωρίζονται, εάν υπάρχει σηµαντική αβεβαιότητα, όσον αφορά την ανάκτηση του οφειλόµενου τιµήµατος ή την ενδεχόµενη επιστροφή των αγαθών. Κρατικές επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις καταχωρούνται στις οικονοµικές καταστάσεις όταν υπάρχει εύλογη διασφάλιση ότι θα εισπραχθούν και ότι ο Οµιλος θα συµµορφωθεί µε τους όρους και τις προϋποθέσεις που έχουν τεθεί για την καταβολή τους. Οι επιχορηγήσεις που καλύπτουν πραγµατοποιηθείσες δαπάνες καταχωρούνται ως έσοδο την περιόδου εντός της οποίας πραγµατοποιήθηκαν οι επιχορηγούµενες δαπάνες. Οι επιχορηγήσεις που καλύπτουν το κόστος αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων αναγνωρίζονται ως έσοδο και άγονται στον λογαριασµό αποτελεσµάτων, κατά τη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής του επιχορηγηθέντος περιουσιακού στοιχείου. 14

Έσοδα από µερίσµατα Τα έσοδα από µερίσµατα αναγνωρίζονται ως έσοδα κατά την ηµεροµηνία έγκρισης της διανοµής τους. XI. Έξοδα Λειτουργικές µισθώσεις Οι πληρωµές που γίνονται βάσει λειτουργικών µισθώσεων άγονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων ως έξοδα, κατά το χρόνο χρήσεως του µισθίου. Χρηµατοδοτικές µισθώσεις Οι χρηµατοδοτικές µισθώσεις αντιµετωπίζονται ως δανειακές συµβάσεις, µε συνέπεια να απεικονίζονται τα µισθούµενα περιουσιακά στοιχεία ως περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας (και να αποσβένονται),µε αντίστοιχη αναγνώριση της χρηµατοδοτικής υποχρέωσης προς τον εκµισθωτή ή τους εκµισθωτές. Το κόστος της χρηµατοδότησης άγεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων ως έξοδο, κατά το χρόνο που καθίσταται δεδουλευµένο. Κόστος χρηµατοδότησης Το καθαρό χρηµατοδοτικό κόστος αποτελείται από τους δεδουλευµένους τόκους επί των συναφθέντων δανείων, που υπολογίζονται βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων των δεδουλευµένων πιστωτικών τόκων, που προκύπτουν από τη βραχυπρόθεσµη επένδυση των διαθεσίµων. XII. Φόρος εισοδήµατος Η επιβάρυνση της χρήσεως µε φόρους εισοδήµατος αποτελείται από τους τρέχοντες φόρους και τους ετεροχρονισµένους φόρους, δηλαδή τους φόρους (ή τις φορολογικές ελαφρύνσεις), που σχετίζονται µε τα απεικονιζόµενα στην τρέχουσα χρήση κέρδη (ή ζηµιές) αλλά θα καταλογισθούν από τις φορολογικές αρχές σε µελλοντικές χρήσεις. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, εκτός του φόρου εκείνου που αφορά συναλλαγές που καταχωρήθηκαν απευθείας στα ίδια κεφάλαια. Οι τρέχοντες φόροι εισοδήµατος είναι οι πληρωτέοι φόροι επί του φορολογητέου εισοδήµατος της χρήσης, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, και οι τυχόν πρόσθετοι φόροι εισοδήµατος που αφορούν προηγούµενες χρήσεις. Οι ετεροχρονισµένοι φόροι εισοδήµατος υπολογίζονται, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου που θα ισχύουν κατά το χρόνο καταλογισµού τους, επί της διαφοράς µεταξύ της λογιστικής και της φορολογικής βάσεως των επιµέρους περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, στο βαθµό που οι διαφορές αυτές συνθέτουν ετεροχρονισµούς, που θα εξαλειφθούν στο µέλλον. 15

Οι ετεροχρονισµένες φορολογικές απαιτήσεις κατά των φορολογικών αρχών αναγνωρίζονται µόνο στην έκταση στην οποία είναι πιθανό ότι θα υπάρξουν µελλοντικά κέρδη, που θα προσδώσουν φορολογικές υποχρεώσεις µε τις οποίες θα µπορέσουν να συµψηφισθούν οι ετεροχρονισµένες φορολογικές απαιτήσεις. Οι ετεροχρονισµένες φορολογικές απαιτήσεις µειώνονται κατά την έκταση στην οποία δεν είναι πλέον προφανές ότι η σχετική µελλοντική φορολογική ελάφρυνση θα εξασφαλισθεί. ΧΙΙΙ. Τµηµατική ανάλυση των δραστηριοτήτων του Οµίλου «Τοµέας» ή «Τµήµα» των δραστηριοτήτων της Εταιρείας είναι κάθε διακεκριµένη επιχειρηµατική δραστηριότητα µε ιδιάζοντα χαρακτηριστικά ως προς τη φύση της δραστηριότητας και τους επιχειρηµατικούς κινδύνους που συνεπάγεται (επιχειρηµατικός τοµέας). Ο Οµιλος έχει ένα και µόνο επιχειρηµατικό τοµέα δραστηριοτήτων και, συγκεκριµένα, εκείνον της διάθεσης σιδήρου και χάλυβα. 10.Σηµειώσεις στις Οικονοµικές Καταστάσεις 1. Άλλα Λειτουργικά Έσοδα Τα άλλα λειτουργικά έσοδα της Εταιρείας, κατά την 30 Ιουνίου 2005, αναλύονται ως κατωτέρω: Ο Οµιλος Η Εταιρεία Εσοδα Αποστολής αγαθών 283.188 283.188 Λοιπά Λειτουργικά έσοδα 105.024 56.986 388.212 340.174 2. Εργαζόµενοι στην Εταιρεία και Κόστος Μισθοδοσίας Ο αριθµός των εργαζόµενων στην Εταιρεία κατά την 30 Ιουνίου 2005 και 2004, και το συνολικό κόστος εργοδότησής τους, κατά το Α Εξάµηνο του 2005 και 2004, ήταν: Ο Οµιλος Η Εταιρεία 30/6/2005 30/6/2004 30/6/2005 30/6/2004 Ατοµα Μισθωτοί 79 78 65 57 Ηµεροµίσθιοι 50 40 39 28 Σύνολο 129 118 104 85 Κόστος 1.481.298 1.526.002 1.164.225 1.185.001 16

3. Επιµερισµός των Αποσβέσεων Α Εξάµηνου 2005 Ο επιµερισµός των αποσβέσεων της Εταιρείας κατά την 30 η ακολούθως : Ιουνίου 2005 έχει ως Ο Οµιλος Η Εταιρεία Κόστος Παραγωγής 48.469 Εξοδα ιαθέσης & ιοικησης 95.994 95.994 144.463 95.994 4. Κόστος Χρηµατοδότησης Στα καθαρά χρηµατοοικονοµικά έξοδα του Α Εξάµηνου 2005 της Εταιρείας συµπεριλαµβάνονται: Ο Οµιλος Η Εταιρεία Τόκοι έσοδα 90.710 86.823 Τόκοι έξοδα -629.815-466.109 Καθαρά χρηµατοοικονοµικά έξοδα -539.105-379.286 5. Φόροι Εισοδήµατος Η φορολογική επιβάρυνση των αποτελεσµάτων προσδιορίσθηκε ως εξής : Ο Οµιλος Η Εταιρεία 30/6/2005 30/6/2004 30/6/2005 30/6/2004 Κέρδη προ φόρων ως λογ/µος 1.048.059 4.996.582 789.871 4.008.497 αποτελεσµάτων Φορολογικός Συντελεστής 32% 35% 32% 35% Φόροι εισοδήµατος, βάσει Του ονοµαστικού συντελεστή φορολογηθέντα κέρδη 335.378 1.748.804 252.759 1.402.974 ιαφορές Φορολογικού Ελέγχου 269.939 269.939 Φόρος επί µη φορολογικά εκπεστέων δαπανών 19.722 21.570 19.722 21.570 Σύνολο φορολογικής επιβάρυνσης 625.039 1.770.374 542.419 1.424.544 Τρέχουσα φορολογική επιβάρυνση 589.766 1.704.313 534.044 1.402.962 Ετεροχρονισµένη φορολογική επιβάρυνση 35.273 66.061 8.376 21.582 Σύνολο φορολογικής επιβάρυνσης 625.039 1.770.374 542.419 1.424.544 17

Το γεγονός ότι σε ορισµένες περιπτώσεις έσοδα και έξοδα αναγνωρίζονται λογιστικά σε χρόνο διαφορετικό από το χρόνο που τα έσοδα αυτά φορολογούνται ή τα έξοδα εκπίπτονται, για σκοπούς προσδιορισµού του φορολογητέου εισοδήµατος, δηµιουργεί την ανάγκη της λογιστικής αναγνώρισης ετεροχρονισµένων φορολογικών απαιτήσεων ή υποχρεώσεων (deferred tax assets ή deferred tax liabilities). Οι κατωτέρω παρατιθέµενες δηλώσεις φόρου εισοδήµατος των εταιρειών του Οµίλου δεν έχουν ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές µε συνέπεια να υπάρχει το ενδεχόµενο επιβολής προσθέτων φόρων κατά την χρόνο που θα εξετασθούν και θα οριστικοποιηθούν. Η έκβαση των φορολογικών ελέγχων δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί στο παρόν στάδιο και ως εκ τούτου δεν έγινε οποιαδήποτε σχετική πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις. Εταιρεία Εκκρεµείς φορολογικές δηλώσεις ΑΦΟΙ Χ.ΚΟΡ ΕΛΛΟΥ ΑΕΒΕ - Ν.ΡΟΥΣΣΟΣ ΑΕ 2001 έως και 2004 Η εταιρεία ΑΦΟΙ Χ. ΚΟΡ ΕΛΛΟΥ ΑΕΒΕ έχει ελεγχθεί φορολογικά ως 31/12/2004. Στις 3/8/2005 εκδόθηκε φύλλο ελέγχου του ιαπεριφερειακού Ελεγκτικού Κέντρου Αθηνών του Υπουργείου Οικονοµικών για τις χρήσεις 2002 έως 2004 από το οποίο προέκυψαν διαφορές φορολογικού ελέγχου 270.000 περίπου οι οποίες µείωσαν τα αποτελέσµατα του πρώτου εξαµήνου 2005. 6. Αποκτήσεις και Εκποιήσεις Μετοχών Θυγατρικών Εταιρειών Τον Μαίο του 2005 η Εταιρεία ΑΦΟΙ Χ. ΚΟΡ ΕΛΛΟΥ ΑΕΒΕ αγόρασε το 3% της θυγατρικής εταιρείας Ν.ΡΟΥΣΣΟΣ ΑΕ και πλέον κατέχει το 100% των µετοχών της εταιρείας αυτής. 18

7. Ενσώµατα Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Ο Οµιλος Γήπεδα & Κτίρια & Μηχ/τα & Μεταφορικά Επιπλα Ακινητοπ Οικόπεδα Κτιριακές µηχαν/κες Μέσα & Γραφικός Υπό εγκ/σεις εκ/σεις Εξοπλισµός Εκτέλεση Σύνολο Αξία κτήσεως ή αποτίµησης Κατά την 31/12/ 2004 9.837.859 2.355.549 1.834.169 812.883 662.743 306.407 15.809.609 Προσθήκες Α εξαµήνου 2005 53.400 16.012 16.151 118.307 203.871 Μειώσεις Α εξαµήνου 2005 1.673 4.100 5.773 Κατά την 30 Ιουνίου 2005 9.837.859 2.355.549 1.885.896 828.895 674.794 424.714 16.007.706 Συσσωρευµένες Αποσβέσεις Κατά την 31/12/2004 175.296 449.893 305.022 398.754 1.328.965 Αποσβέσεις Α εξαµήνου 38.271 46.497 31.903 17.792 134.462 Μειώσεις Αποσβέσεων 1.673-2.786-1.114 Κατά την 30 Ιουνίου 2005 213.567 494.717 336.925 419.332 1.464.541 Καθαρή αναποσβέστη αξία την 30 Ιουνίου 2005 9.837.859 2.141.982 1.391.179 491.970 255.462 424.714 14.543.165 Η Εταιρεία Γήπεδα & Κτίρια & Μηχ/τα & Μεταφορικά Επιπλα Ακινητοπ Οικόπεδα Κτιριακές µηχαν/κες Μέσα & Γραφικός Υπό εγκ/σεις εκ/σεις Εξοπλισµός Εκτέλεση Σύνολο Αξία κτήσεως ή αποτίµησης Κατά την 31/12/ 2004 7.708.978 1.767.689 836.517 628.185 422.653 306.407 11.670.429 Προσθήκες Α εξαµήνου 2005 53.400 3.668 8.592 118.307 183.968 Μειώσεις Α εξαµήνου 2005 1.673 3.241 4.914 Κατά την 30 Ιουνίου 2005 7.708.978 1.767.689 888.244 631.854 428.004 424.714 11.849.483 Συσσωρευµένες Αποσβέσεις Κατά την 31/12/2004 160.600 211.330 255.361 302.005 929.295 Αποσβέσεις Α εξαµήνου 30.948 22.334 25.490 7.222 85.994 Μειώσεις Αποσβέσεων 1.673-2.786-1.114 Κατά την 30 Ιουνίου 2005 191.548 231.991 280.851 312.013 1.016.402 Καθαρή αναποσβέστη αξία την 30 Ιουνίου 2005 7.708.978 1.576.141 656.253 351.003 115.991 424.714 10.833.081 19

8. Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις Πέραν των εγγυητικών καταβολών, δεν υφίστανται µακροπρόθεσµες απαιτήσεις του Οµίλου κατά την 30 Ιουνίου 2005. 9. Αποθέµατα Τα αποθέµατα του Οµίλου και της Εταιρείας, κατά την 30 Ιουνίου 2005, αναλύονται ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 30/6/2005 30/6/2004 30/6/2005 30/6/2004 Προϊόντα & εµπορεύµατα 16.392.681 14.341.684 13.503.038 10.832.804 Υλικά παραγωγής & υλικά συσκευασίας Προκαταβολές για αγορές αποθέµατων 15.878 528 16.408.559 14.341.684 13.503.566 10.832.804 10. Πελάτες και λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις Οι απαιτήσεις κατά τρίτων του Οµίλου και της Εταιρείας, κατά την 31 Μαρτίου 2005, αναλύονται ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Απαιτήσεις κατά πελατών (ανοιχτά υπόλοιπα) 12.927.950 11.234.267 ΓραµµάτιαΕισπρακτέα 47.720 3.300 Επιταγές Εισπρακτέες (Μεταχρονολ) 18.238.703 14.200.520 Σύνολο απαιτήσεων 31.214.373 25.438.088 11. ιαθέσιµα Τα διαθέσιµα αντιπροσωπεύουν µετρητά στα ταµεία του Οµίλου και της Εταιρείας και τραπεζικές καταθέσεις διαθέσιµες σε πρώτη ζήτηση. 20

12. άνεια Τα δάνεια του Οµίλου και της Εταιρείας έχουν χορηγηθεί από Ελληνικές τράπεζες και είναι εκπεφρασµένα, κατά µείζονα λόγο, σε Ευρώ. Τα ποσά, που είναι αποπληρωτέα εντός ενός έτους από την ηµεροµηνία του ισολογισµού, χαρακτηρίζονται ως βραχυπρόθεσµα ενώ τα ποσά, που είναι αποπληρωτέα σε µεταγενέστερο στάδιο, χαρακτηρίζονται ως µακροπρόθεσµα. Τα δάνεια του Οµίλου και της Εταιρείας αναλύονται, κατά κύριο χρηµατοδότη, ως εξής : Ο Οµιλος Βραχ/θεσµα Η Εταιρεία Βραχ/θεσµα Εµπορική Τραπεζα της Ελλάδος ΑΕ 10.050.553 6.814.289 EFG Eurobank Εργασίας ΑΕ 6.963.645 5.923.645 Alpha-Τράπεζα ΑΕ 2.173.056 2.172.376 Τραπεζα Πειραιώς ΑΕ 6.983.691 4.624.601 Εθνική Τραπεζα της Ελλάδος ΑΕ 5.854.789 4.820.350 Αττικης 32.025.734 24.355.261 13. Ετεροχρονισµένες Φορολογικές Απαιτήσεις και Υποχρεώσεις. Ο υπολογισµός των ετεροχρονισµένων φορολογικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων διενεργείται στο επίπεδο της κάθε επιµέρους εταιρείας του Οµίλου και, στο βαθµό που προκύπτουν και απαιτήσεις και υποχρεώσεις, συµψηφίζονται µεταξύ τους (στο επίπεδο της κάθε επιµέρους εταιρείας).οι αναγνωρισθείσες ετεροχρονισµένες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις ανάγονται στις εξής αιτίες : Ο Οµιλος Η Εταιρεία 30/6/2005 31/12/2004 30/6/2005 31/12/2004 Προσαρµογή των αποσβέσεων των πάγιων στοιχείων µε βάση την ωφέλιµη ζωή τους 376.722 316.352 256.081 240.775 Από την άµεση λογιστική απόσβεση άυλων 0 περιουσιακών στοιχείων -56.494-59.682-38.005-59.682 Προσαρµογή πρόβλεψης για αποζηµίωση προσωπικού -158.259-149.500-110.479-101.720 Από κρατικές επιχορηγήσεις 13.300 0 13.300 Προσαρµογή πρόβλεψης επισφαλών απαιτήσεων -263.718-261.053-47.256-44.591 Λοιπά στοιχεία 22.145 7.936 23.330 9.445 Καθαρές αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις (απαιτήσεις) -79.603-132.647 83.672 57.527 21

22