ELBISCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΡ. ΜΑΕ: 16312/06/Β/87/03. 21ο χλµ. Λεωφ. Μαραθώνος, Πικέρµι

Συνο τικές Ενδιάµεσες Εταιρικές & Ενο οιηµένες σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυ α Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης («ΠΧΠ») [«Α Τρίµηνο 2011»] [Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ] ELBISCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΡ. ΜΑΕ: 16312/06/Β/87/03 21ο χλµ. Λεωφ. Μαραθώνος, Πικέρµι

Βεβαιώνεται ότι οι συνηµµένες Ενδιάµεσες Εταιρικές και Ενο οιηµένες είναι αυτές ου εγκρίθηκαν α ό το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας «ELBISCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» στις 30 Μαΐου 2011 και έχουν δηµοσιο οιηθεί στις αρµόδιες υ ηρεσίες της Ε ιτρο ής Κεφαλαιαγοράς και του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. Οι εν λόγω Ενδιάµεσες Εταιρικές και Ενο οιηµένες έχουν αναρτηθεί στις ιστοσελίδες του Χρηµατιστηρίου Αθηνών (www.athex.gr) και της εταιρίας (www.elbisco.gr). Στον ηµερήσιο Τύ ο έχουν δηµοσιευθεί τα στοιχεία και ληροφορίες για την ερίοδο 01/01/2011 31/03/2011, βάσει της κείµενης χρηµατιστηριακής νοµοθεσίας. Ε ισηµαίνεται ότι τα δηµοσιευµένα στοιχεία και ληροφορίες της εριόδου 01/01/201 31/03/2011 στοχεύουν σε µία γενική ενηµέρωση για την οικονοµική κατάσταση και την κατάσταση α οτελεσµάτων χρήσης της ς και του Οµίλου. ELBISCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ. Σελίδα 2 α ό 29

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ... 4 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚOY ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 01/1/2011 31/03/2011... 5 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ... 6 ΚΙΝΗΣΗ ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2010-2011-ΌΜΙΛΟΣ... 6 ΚΙΝΗΣΗ ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2010-2011-ΕΤΑΙΡΙΑ... 6 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ... 7 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ... 8 1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ... 8 2. ΑΡΧΕΣ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΩΝ ΕΝ ΙΑΜΕΣΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ... 8 3. ΝΕΑ ΠΡΟΤΥΠΑ, ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΠΡΟΤΥΠΩΝ ΚΑΙ ΙΕΡΜΗΝΕΙΕΣ... 9 4. ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ... 13 5. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΚΡΙΣΕΙΣ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΕΩΣ... 15 6. ΕΠΟΧΙΚΟΤΗΤΑ... 16 7. ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ... 16 8. ΈΞΟ Α ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ... 18 9. ΆΛΛΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α (ΚΑΘΑΡΑ)... 18 10. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΚΑΘΑΡΟ... 18 11. ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ... 19 12. ΕΝΣΩΜΑΤΑ ΠΑΓΙΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ... 19 13. ΆΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ... 20 14. ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ... 21 15. ΜΕΤΑΦΟΡΑ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΣΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΗ... 21 16. ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ (ΜΗ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ)... 22 17. ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ (ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ)... 22 18. ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ... 22 19. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ... 22 20. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΙΑΘΕΣΙΜΕΣ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ... 23 21. ΠΑΓΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΩΣ ΚΑΤΕΧΟΜΕΝΑ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ... 23 22. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ... 23 23. ΚΕΡ Η /(ΖΗΜΙΕΣ) ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ... 23 24. ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ... 23 25. ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ... 24 26. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΠΑΡΟΧΕΣ ΣΤΟΥΣ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΥΣ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΕΞΟ Ο ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ... 24 27. ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ... 25 28. ΛΗΦΘΕΙΣΕΣ ΕΠΙΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ... 26 29. ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ... 26 30. ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ... 26 31. ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝ ΙΑΜΕΣΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΤΗΣ 31/03/2011... 27 32. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ... 28 33. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ... 29. Σελίδα 3 α ό 29

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ( οσά σε χιλ.) Σηµ. 31/03/2011 31/12/2010 31/03/2011 31/12/2010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα άγια εριουσιακά στοιχεία 12 90.252 91.979 1.282 1.289 Ε ενδύσεις σε ακίνητα 521 527 0 0 Άυλα εριουσιακά στοιχεία 13 1.645 1.703 0 0 Συµµετοχές σε συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις ( ου ενο οιούνται µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης) 14 8.568 9.043 0 0 Συµµετοχές σε θυγατρικές εταιρίες 15 0 0 81.013 81.013 Αναβαλλόµενες φορολογικές α αιτήσεις 25 146 146 1 1 Πελάτες και λοι ές α αιτήσεις 16 255 271 5 5 Σύνολο µη κυκλοφορούντος ενεργητικού 101.387 103.668 82.301 82.308 Κυκλοφορούν ενεργητικό Α οθέµατα 18 11.005 11.123 0 0 Πελάτες και λοι ές εµ ορικές α αιτήσεις 17 44.286 43.098 957 882 Ε ενδύσεις διαθέσιµες ρος ώληση 20 3.795 3.777 2 2 Πάγια στοιχεία κατηγοριο οιηµένα ως κατεχόµενα ρος ώληση 21 3.453 3.453 0 0 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 19 1.685 1.150 27 43 Σύνολο Ενεργητικού α ό µη συνεχιζόµενη δραστηριότητα 385 385 0 0 Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 64.609 62.986 986 927 Σύνολο ενεργητικού 165.996 166.655 83.287 83.235 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο 22 80.640 80.640 80.640 80.640 Μετοχές υ έρ το άρτιο 1.854 1.854 1.854 1.854 Α οθεµατικά 24 11.823 11.817 6.764 6.764 Κέρδη / (ζηµιές) εις νέον (53.002) (51.245) (17.594) (17.722) Σύνολο 41.315 43.066 71.665 71.536 ικαιώµατα µειοψηφίας 3.025 2.926 0 0 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 44.340 45.992 71.665 71.536 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις Μακρο ρόθεσµες Ταµειακές Υ οχρεώσεις 27 43.354 44.575 2.000 2.100 Αναβαλλόµενες φορολογικές υ οχρεώσεις 25 8.810 8.810 0 0 Υ οχρεώσεις αροχών ροσω ικού λόγω εξόδου α ό την υ ηρεσία 26 2.247 2.339 0 0 Λοι ές µακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις 1.168 1.168 9 9 Ληφθείσες Ε ιχορηγήσεις 28 1.622 1.639 0 0 Υ οχρεώσεις σε συνδεδεµένα µέρη 32 0 0 6.463 5.910 Σύνολο µακρο ρόθεσµων υ οχρεώσεων 57.201 58.532 8.472 8.020 Βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Προµηθευτές και λοι ές υ οχρεώσεις 29 47.885 45.400 144 157 Τρέχουσες φορολογικές υ οχρεώσεις 1 755 279 531 Βραχυ ρόθεσµες Ταµειακές Υ οχρεώσεις 27 16.184 15.589 2.727 2.991 Σύνολο βραχυ ρόθεσµων υ οχρεώσεων 64.070 61.745 3.150 3.679 Σύνολο Παθητικού α ό µη συνεχιζόµενη δραστηριότητα 385 385 0 0 Σύνολο υ οχρεώσεων 121.656 120.662 11.622 11.699 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υ οχρεώσεων 165.996 166.655 83.287 83.235 Σελίδα 4 α ό 29

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚOY ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 01/1/2011 31/03/2011 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ( οσά σε χιλ.) Σηµ. α ό 1/1 έως 31/03/11 α ό 1/1 έως 31/03/10 α ό 1/1 έως 31/03/11 α ό 1/1 έως 31/03/10 Κύκλος Εργασιών 7 26.370 27.625 0 0 Κόστος Πωληθέντων 8 17.156 15.218 0 0 Μικτά κέρδη / (ζηµιές) 9.214 12.407 0 0 Έξοδα διάθεσης 8 8.410 10.098 0 0 Έξοδα διοίκησης 8 1.541 1.376 30 23 Λοι ά έσοδα/ (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 9 523 (149) 237 256 Α οτελέσµατα εκµετάλλευσης (214) 783 207 233 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα - καθαρά 10 874 880 46 51 Κέρδη/ (ζηµιές) α ό συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις (481) (298) 0 0 Κέρδη /(Ζηµιές) ρο φόρων (1.569) (395) 161 182 Φόρος εισοδήµατος 11 (98) (275) (33) (25) Καθαρά Κέρδη/(Ζηµιές) εριόδου µετά α ό φόρους (Α) (1.666) (670) 129 157 κατανέµονται σε: - Ιδιοκτήτες µητρικής (1.761) (428) 129 157 - ικαιώµατα µειοψηφίας 94 (242) 0 0 Σύνολο (1.666) (670) 129 157 Λοι ά συνολικά έσοδα Ποσά καταχωρηθέντα α ευθείας στα ίδια κεφάλαια (82) 13 0 0 Α οτίµηση ε ενδύσεων διαθέσιµων ρος ώληση µέσω ιδίων κεφαλαίων 18 43 0 0 Συναλλαγµατικές διαφορές µετατρο ής θυγατρικών εξωτερικού 78 (79) 0 0 Αφαίρεση ιδίων µετοχών κατεχόµενων α ό θυγατρική εταιρία(κίνηση εριόδου) 0 0 0 0 Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου θυγατρικής 0 0 0 0 Μεταφορά Θυγατρικής σε Συνδεδεµένη 0 0 0 0 Λοι ά συνολικά έσοδα µετά α ό φόρους (Β) 14 (23) 0 0 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά α ό φόρους (Α)+(Β) (1.653) (694) 129 157 κατανέµονται σε: - Ιδιοκτήτες µητρικής (1.751) (435) 129 157 - ικαιώµατα µειοψηφίας 98 (259) 0 0 Σύνολο (1.653) (694) 129 157 Κέρδη/(ζηµιές) µετά α ό φόρους ανά µετοχή - βασικά (σε χιλ ) 23 (0,0310) (0,0125) 0,0024 0,0029 Κέρδη / (ζηµιές) ρο φόρων, χρηµατοδοτικών, ε ενδυτικών α οτελεσµάτων και συνολικών α οσβέσεων 1.202 2.359 214 239. Σελίδα 5 α ό 29

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Κίνηση Τριµήνου 2010-2011- ΟΜΙΛΟΣ Μετοχικό Κεφάλαιο Κεφάλαιο υ έρ το άρτιο Α οθεµατικά Κέρδη / (ζηµιές) εις νέον ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο Υ όλοι ο 01/01/2010 80.640 1.854 11.820 (49.670) 3.539 48.183 Ποσά καταχωρηθέντα α ευθείας στα ίδια κεφάλαια 0 0 13 0 0 13 Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) εριόδου 0 0 0 (428) (242) (670) Α οτίµηση ε ενδύσεων διαθέσιµων ρος ώληση µέσω ιδίων κεφαλαίων 0 0 0 20 23 43 Συναλλαγµατικές διαφορές µετατρο ής θυγατρικών εξωτερικού 0 0 0 (39) (40) (79) Αύξηση Μετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 0 0 0 0 0 0 Μεταφορά Θυγατρικής σε συνδεδεµένη 0 0 0 0 0 0 Υ όλοι ο 31/03/2010 80.640 1.854 11.833 (50.117) 3.280 47.490 Υ όλοι ο 01/01/2011 80.640 1.854 11.817 (51.246) 2.927 45.992 Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) εριόδου 0 0 0 (1.761) 94 (1.666) Α οτίµηση ε ενδύσεων διαθέσιµων ρος ώληση καταχωρηθείσα α ευθείας στα ίδια κεφάλαια 0 0 0 10 8 18 Ποσά καταχωρηθέντα α ευθείας στα ίδια κεφάλαια 0 0 6 (47) (41) (82) Συναλλαγµατικές διαφορές µετατρο ής θυγατρικών εξωτερικού αφαιρετκά των ιδίων κεφαλαίων 0 0 0 42 36 78 Μεταφορά Θυγατρικής σε συνδεδεµένη 0 0 0 0 0 0 Υ όλοι ο 31/03/2011 80.640 1.854 11.823 (53.002) 3.025 44.340 Κίνηση Τριµήνου 2010-2011- ΕΤΑΙΡΙΑ Μετοχικό Κεφάλαιο Κεφάλαιο υ έρ το άρτιο Α οθεµατικά εύλογης αξίας Κέρδη / (ζηµιές) εις νέον ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο Υ όλοι ο 01/01/2010 80.640 1.854 6.764 (18.087) 0 71.171 Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) εριόδου 0 0 0 157 0 157 Υ όλοι ο 31/03/2010 80.640 1.854 6.764 (17.930) 0 71.328 Υ όλοι ο 01/01/2011 80.640 1.854 6.764 (17.722) 0 71.536 Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) εριόδου 0 0 0 129 0 129 Υ όλοι ο 31/03/2011 80.640 1.854 6.764 (17.594) 0 71.665. Σελίδα 6 α ό 29

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΕΜΜΕΣΗ ΜΕΘΟ ΟΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Λειτουργικές δραστηριότητες α ό 1/1 έως 31/03/11 α ό 1/1 έως 31/03/10 α ό 1/1 έως 31/03/11 α ό 1/1 έως 31/03/10 Κέρδη/(Ζηµιές) ρο φόρων (1.088) (97) 161 182 Πλέον / µείον ροσαρµογές για: Α οσβέσεις 1.416 1.576 7 7 Προβλέψεις (110) (87) 0 4 Συναλλαγµατικές διαφορές 2 29 0 0 Κέρδος /(Ζηµιά) α ό ώληση αγίων (259) 0 0 0 Α οτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) ε ενδυτικής δραστηριότητας (722) (119) 0 0 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 872 851 46 51 Πλέον/ µείον ροσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή ου σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) α οθεµάτων 118 (1.713) 0 0 Μείωση / (αύξηση) α αιτήσεων (2.293) (11.247) (75) (245) (Μείωση) / αύξηση υ οχρεώσεων ( λην τρα εζών) 4.087 11.729 540 1.815 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (900) (826) (46) (51) Καταβεβληµένοι φόροι (853) (411) (285) (281) Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό λειτουργικές δραστηριότητες (α) 271 (314) 347 1.481 Ε ενδυτικές δραστηριότητες Πώληση θυγατρικών, συγγενών, κοινο ραξιών και λοι ών ε ενδύσεων 0 0 0 0 Συµµετοχή σε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 0 0 0 0 Α όκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινο ραξιών και λοι ών ε ενδύσεων 0 0 0 0 Αγορά ενσώµατων και άυλων αγίων εριουσιακών στοιχείων (749) (408) 0 0 Εισ ράξεις α ό ωλήσεις ενσώµατων και άυλων αγίων 1.638 165 0 0 Τόκοι εισ ραχθέντες 0 3 0 0 Μερίσµατα εισ ραχθέντα 0 0 0 0 Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό ε ενδυτικές δραστηριότητες (β) 889 (240) 0 0 Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 0 0 0 0 Εισ ράξεις α ό εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια 1.356 3.700 0 0 Εξοφλήσεις δανείων (1.924) (4.701) (364) (1.479) Εξοφλήσεις υ οχρεώσεων α ό χρηµατοδοτικές µισθώσεις (χρεολύσια) (57) (201) 0 0 Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) (625) (1.201) (364) (1.479) Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα εριόδου (α) + (β) + (γ) 535 (1.755) (17) 3 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης εριόδου 1.150 3.033 43 24 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης εριόδου 1.685 1.277 27 27 Σελίδα 7 α ό 29

Σηµειώσεις ε ί των Οικονοµικών Πληροφοριών 1. Γενικές ληροφορίες ELBISCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Η ELBISCO Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (η «Εταιρεία») και οι θυγατρικές της (µαζί ο ) δραστηριο οιείται στον χώρο αραγωγής αρτοσκευασµάτων και εµ ορίας δηµητριακών (άλευρα, φρυγανιές, µ ισκότα, ψωµί και λοι ά αρτοσκευάσµατα) καθώς και ειδών λαστικής συσκευασίας. Ο δραστηριο οιείται στην Ελλάδα και στις χώρες της Ευρώ ης ό ως Λουξεµβούργο, FYROM, Βουλγαρία, Κύ ρο και Αλβανία. H «ELBISCO ANΩNYMOΣ ETAIPIA ΣYMMETOXΩN», µε διακριτικό τίτλο «ELBISCO A.E.» ιδρύθηκε τον εκέµβριο του 1987 (ΦEK 3019/31.12.1987) δι α οσχίσεως και µετατρο ής σε Aνώνυµη Eταιρία του κλάδου αραγωγής και εµ ορίας καταναλωτικών αγαθών της Aνώνυµης Eταιρίας AΛΛATINH A.B.E.E. (εταιρία εισηγµένη στο X.A.A. α ό το 1950). H αρχική ε ωνυµία της Eταιρίας ήταν «EΛΛHNIKH ETAIPIA MΠIΣKOTΩN ANΩNYMOΣ BIOMHXANIKH KAI EMΠOPIKH ETAIPIA EI ΩN IATPOΦHΣ ANTIΠPOΣΩΠEIΩN KAI IANOMΩN», µε διακριτικό τίτλο «EΛΛHNIKH ETAIPIA MΠIΣKOTΩN A.B.E.E.». H Eταιρία µετονοµάστηκε σε «ELBISCO ANΩNYMOΣ ETAIPIA ΣYMMETOXΩN», σύµφωνα µε την α ό 20/11/2000 α όφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της και την α ό 21/12/2000 εγκριτική α όφαση του Y ουργείου Aνά τυξης αναφορικά µε την τρο ο οίηση των άρθρων 1 (ε ωνυµία) και 3 (σκο ός) του Kαταστατικού της Eταιρίας. Η Eταιρία έχει έδρα το Πικέρµι Αττικής ε ί του 21ου χλµ. Λεωφ. Μαραθώνος, σύµφωνα µε α όφαση της αρµόδιας υ ηρεσίας του Υ ουργείου Ανά τυξης [ /νση Α.Ε. και Πίστεως] µε αρ. ρωτ/λου Κ2-10302/12-7- 2006. H Eταιρία είναι καταχωρηµένη στα Mητρώα Aνωνύµων Eταιριών του Y ουργείου Aνά τυξης, Γ.Γ. Eσωτερικού Eµ ορίου, µε Aρ. 16312/06/B/87/03. H διάρκεια της Eταιρίας ορίσθηκε µέχρι το έτος 2034. Μετά την τρο ο οίηση του άρθρου 3 του καταστατικού της, ου α οφάσισε η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της 20/11/2000, ο σκο ός της ς έχει ως εξής: α) Η συµµετοχή σε ελληνικές ή αλλοδα ές εταιρίες και ε ιχειρήσεις ο οιασδή οτε µορφής ου έχουν ήδη συσταθεί ή θα συσταθούν ανεξαρτήτως του εταιρικού τους σκο ού. β) Η αροχή υ ηρεσιών διοικητικής φύσεως και οργάνωσης ρος εταιρίες και ε ιχειρήσεις οιασδή οτε µορφής, σε θέµατα ωλήσεων, αραγωγής, ροβολής και ροώθησης ροϊόντων. Οι µετοχές της Εταιρείας δια ραγµατεύονται στην κατηγορία ειδικών χρηµατιστηριακών χαρακτηριστικών στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Οι της ς και του Οµίλου για την ερίοδο ου έληξε στις 31 Μαρτίου 2011 έχουν εγκριθεί ρος δηµοσίευση α ό το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας στις 30/05/2011. 2. Αρχές σύνταξης των Ενδιάµεσων Οικονοµικών Πληροφοριών Οι αρούσες συνο τικές ενδιάµεσες Εταιρικές και Ενο οιηµένες της ELBISCO Α.Ε. µε ηµεροµηνία της 31 Μαρτίου 2011 καλύ τουν όλο το Α Τρίµηνο του τρέχοντος έτους και έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυ α Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης («ΠΧΠ»), και τις ιερµηνείες της Ε ιτρο ής ιερµηνειών των ιεθνών Προτύ ων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, ό ως έχουν υιοθετηθεί α ό την Ευρω αϊκή Ένωση και τα ΠΧΠ ου έχουν εκδοθεί α ό το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύ ων (Σ ΛΠ). Οι λογιστικές αρχές ου χρησιµο οιήθηκαν για την ροετοιµασία και την αρουσίαση των Ενδιάµεσων Εταιρικών και Ενο οιηµένων Οικονοµικών Πληροφοριών είναι συνε είς µε τις λογιστικές αρχές ου χρησιµο οιήθηκαν για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της ς και του Οµίλου για την χρήση ου έληξε στις 31 εκεµβρίου του 2010. Οι συνο τικές ενδιάµεσες Εταιρικές και Ενο οιηµένες έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους ό ως έχει τρο ο οιηθεί µε την εκτίµηση σε δίκαιη αξία των ε ενδύσεων διαθέσιµων ρος ώληση. Σελίδα 8 α ό 29

εν υ άρχουν αλλαγές στις λογιστικές αρχές ου τηρήθηκαν σε σχέση µε αυτές ου χρησιµο οιήθηκαν για την ροετοιµασία των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της 31 εκεµβρίου του 2010. Η σύνταξη των Ενδιάµεσων Εταιρικών και Ενο οιηµένων Οικονοµικών Πληροφοριών σύµφωνα µε τα.π.χ.π. α αιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης α ό τη ιοίκηση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών. Ε ίσης α αιτείται η χρήση υ ολογισµών και υ οθέσεων ου ε ηρεάζουν τα αναφερθέντα οσά των εριουσιακών στοιχείων και υ οχρεώσεων, τη γνωστο οίηση ενδεχόµενων α αιτήσεων και υ οχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία των οικονοµικών ληροφοριών και τα αναφερθέντα οσά εισοδηµάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια της εριόδου υ ό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υ ολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα ραγµατικά στην κατάσταση α οτελεσµάτων χρήσης µ ορεί τελικά να διαφέρουν α ό αυτούς τους υ ολογισµούς. Οι εριοχές ου εµ εριέχουν σηµαντικό βαθµό υ οκειµενικότητας και είναι ερί λοκες αναφέρονται στην σηµείωση 4. Ορισµένα συγκριτικά κονδύλια αναταξινοµήθηκαν για να είναι συγκρίσιµα µε τα αντίστοιχα της τρέχουσας εριόδου. Τυχόν διαφορές σε οσά των Ενδιάµεσων Εταιρικών και Ενο οιηµένων Οικονοµικών Πληροφοριών και αντίστοιχα οσά στις σηµειώσεις οφείλονται σε στρογγυλο οιήσεις. Οι συνο τικές ενδιάµεσες Εταιρικές και Ενο οιηµένες α οτελούνται α ό τις οικονοµικές ληροφορίες της Μητρικής και των θυγατρικών εταιρειών της. Στον αρακάτω ίνακα αρουσιάζονται οι θυγατρικές εταιρείες ου εριλήφθηκαν στην ενο οίηση µαζί µε τα σχετικά οσοστά συµµετοχής καθώς και τη δραστηριότητα κάθε θυγατρικής. Ε ωνυµία ς Έδρα Ποσοστό Συµµετοχής (%) Μέθοδος Ενο οίησης Σχέση ενο οίησης ELBISCO Α.Β.Ε.Ε. Πικέρµι - Αττική 99,55% Ολική Άµεση KARAT BULGARIA S.A. Σόφια - Βουλγαρία 99,00% Ολική Άµεση ZITOLUKS A.D. Σκό ια 53,79% Όλική Άµεση H Γενική Συνέλευση της 29/7/2005 των µετόχων της KARAT Bulgaria Ltd., θυγατρικής κατά 99%της ELBISCO A.E. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ α οφάσισε τη διακο ή δραστηριότητας της εταιρίας. Εκτιµάται ότι η εκκαθάριση της εν λόγω εταιρίας, η ο οία τελεί υ ό την έγκριση των το ικών αρχών (Εµ ορικό ικαστήριο Σόφιας) αναµένεται να ολοκληρωθεί εντός του έτους 2011. Η αρα άνω στρατηγική α όφαση άρθηκε στα λαίσια υλο οίησης της διαδικασίας εξυγίανσης των θυγατρικών του εξωτερικού, και αναµένεται να συµβάλει, σύµφωνα µε εκτιµήσεις της ιοίκησης, σε εριορισµό των λειτουργικών δα ανών και ενίσχυση των εξαγωγών του Οµίλου ΕLBISCO. Η εταιρία στις 2 Σε τεµβρίου 2010 ολοκλήρωσε την ώληση της συµµετοχής της στο µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ΧΑΝΟΓΛΟΥ Α.Ε. Η ELBISCO συµµετείχε µε οσοστό 22,46% στο µετοχικό κεφάλαιο της εν λόγω εταιρίας και στις οικονοµικές καταστάσεις της η συµµετοχή ήταν καταχωρηµένη στην αξία κτήσης, ήτοι 360 χιλ. Το ύψος της συναλλαγής ανήλθε στο οσό των 404 χιλ. ερί ου. 3. Νέα ρότυ α, τρο ο οιήσεις ροτύ ων και διερµηνείες Νέα ρότυ α, τρο ο οιήσεις ροτύ ων και διερµηνείες: Συγκεκριµένα νέα ρότυ α, τρο ο οιήσεις ροτύ ων και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα ο οία είναι υ οχρεωτικά για λογιστικές εριόδους ου ξεκινούν κατά τη διάρκεια της αρούσας χρήσης ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση του Οµίλου σχετικά µε την ε ίδραση α ό την εφαρµογή αυτών των νέων ροτύ ων, τρο ο οιήσεων και διερµηνειών αρατίθεται αρακάτω. Πρότυ α και ιερµηνείες υ οχρεωτικές για την τρέχουσα οικονοµική χρήση Σελίδα 9 α ό 29

ΛΠ 24 (Τρο ο οίηση) «Γνωστο οιήσεις συνδεδεµένων µερών» Η αρούσα τρο ο οίηση ε ιχειρεί να µειώσει τις γνωστο οιήσεις των συναλλαγών ανάµεσα σε συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου (government-related entities) και να α οσαφηνίσει την έννοια του συνδεδεµένου µέρους. Συγκεκριµένα, καταργείται η υ οχρέωση των συνδεδεµένων µερών δηµοσίου να γνωστο οιήσουν τις λε τοµέρειες όλων των συναλλαγών µε το δηµόσιο και µε άλλα συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου, α οσαφηνίζει και α λο οιεί τον ορισµό του συνδεδεµένου µέρους και ε ιβάλλει τη γνωστο οίηση όχι µόνο των σχέσεων, των συναλλαγών και των υ ολοί ων ανάµεσα στα συνδεδεµένα µέρη αλλά και των δεσµεύσεων τόσο στις ατοµικές όσο και στις ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Η τρο ο οίηση αυτή δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. ΛΠ 32 (Τρο ο οίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση» Η αρούσα τρο ο οίηση αρέχει ε εξηγήσεις σχετικά µε τον τρό ο µε τον ο οίο ορισµένα δικαιώµατα ρέ ει να ταξινοµηθούν. Συγκεκριµένα, δικαιώµατα, δικαιώµατα ροαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής για την α όκτηση συγκεκριµένου αριθµού ιδίων συµµετοχικών τίτλων της οικονοµικής οντότητας για ένα συγκεκριµένο οσό ο οιουδή οτε νοµίσµατος α οτελούν συµµετοχικούς τίτλους εάν η οικονοµική οντότητα ροσφέρει αυτά τα δικαιώµατα, δικαιώµατα ροαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής αναλογικά σε όλους τους υφιστάµενους µετόχους της ίδιας κατηγορίας των ιδίων, µη αραγώγων, συµµετοχικών τίτλων. Η συγκεκριµένη τρο ο οίηση δεν έχει ε ίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου. Ε ΠΧΑ 19 «ιαγραφή Χρηµατοοικονοµικών Υ οχρεώσεων µε συµµετοχικούς τίτλους» Η ιερµηνεία 19 αναφέρεται στο λογιστικό χειρισµό α ό την οικονοµική οντότητα ου εκδίδει συµµετοχικούς τίτλους σε έναν ιστωτή, ροκειµένου να διακανονιστεί, ολόκληρη ή εν µέρει, µια χρηµατοοικονοµική υ οχρέωση. Η διερµηνεία αυτή δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Ε ΠΧΑ 14 (Τρο ο οίηση) «Όρια Περιουσιακών Στοιχείων Καθορισµένων Παροχών, Ελάχιστο Α αιτούµενο Σχηµατισµένο κεφάλαιο και η αλληλε ίδρασή τους» Οι τρο ο οιήσεις εφαρµόζονται σε εριορισµένες ερι τώσεις: όταν η οικονοµική οντότητα υ όκειται σε ελάχιστο α αιτούµενο σχηµατισµένο κεφάλαιο και ροβαίνει σε ρόωρη καταβολή των εισφορών για κάλυψη αυτών των α αιτήσεων. Οι τρο ο οιήσεις αυτές ε ιτρέ ουν σε µία τέτοια οικονοµική οντότητα να αντιµετω ίσει το όφελος α ό µια τέτοια ρόωρη ληρωµή ως εριουσιακό στοιχείο. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Τρο ο οιήσεις σε ρότυ α ου α οτελούν ένα τµήµα του ρογράµµατος ετήσιων βελτιώσεων για το 2010 του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύ ων) Οι αρακάτω τρο ο οιήσεις εριγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές ου υ εισέρχονται στα ΠΧΑ ως ε ακόλουθο των α οτελεσµάτων του ετήσιου ρογράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ ου δηµοσιεύτηκε τον Μάιο 2010. Εφόσον δεν αναφέρεται διαφορετικά, οι τρο ο οιήσεις αυτές δεν έχουν σηµαντική ε ί τωση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου. ΠΧΑ 3 «Συνενώσεις Ε ιχειρήσεων» Οι τρο ο οιήσεις αρέχουν ε ι ρόσθετες διευκρινίσεις σχετικά µε: (α) συµφωνίες ενδεχόµενου τιµήµατος ου ροκύ τουν α ό συνενώσεις ε ιχειρήσεων µε ηµεροµηνίες α όκτησης ου ροηγούνται της εφαρµογής του ΠΧΑ 3 (2008), (β) την ε ιµέτρηση της µη ελέγχουσας συµµετοχής, και (γ) λογιστική αντιµετώ ιση των συναλλαγών ληρωµής ου βασίζονται σε αξίες µετοχών και ου α οτελούν µέρος µιας ε ιχειρηµατικής συνένωσης, συµ εριλαµβανοµένων των ε ιβραβεύσεων ου βασίζονται σε αξίες µετοχών και ου δεν αντικαταστάθηκαν ή εκούσια αντικαταστάθηκαν. ΠΧΑ 7 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστο οιήσεις» Σελίδα 10 α ό 29

Οι τρο ο οιήσεις εριλαµβάνουν ολλα λές διευκρινίσεις σχετικά µε τις γνωστο οιήσεις των χρηµατοοικονοµικών µέσων. ΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων» Η τρο ο οίηση διευκρινίζει ότι οι οικονοµικές οντότητες µ ορούν να αρουσιάζουν την ανάλυση των συστατικών στοιχείων των λοι ών συνολικών εσόδων είτε στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων είτε στις σηµειώσεις. ΛΠ 27 «Ενο οιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» Η τρο ο οίηση διευκρινίζει ότι οι τρο ο οιήσεις των ΛΠ 21, ΛΠ 28 και ΛΠ 31 ου α ορρέουν α ό την αναθεώρηση του ΛΠ 27 (2008) ρέ ει να εφαρµόζονται µελλοντικά. ΛΠ 34 «Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά» Η τρο ο οίηση δίνει µεγαλύτερη έµφαση στις αρχές γνωστο οίησης ου ρέ ει να εφαρµόζονται σε σχέση µε σηµαντικά γεγονότα και συναλλαγές, συµ εριλαµβανοµένων των µεταβολών αναφορικά µε ε ιµετρήσεις στην εύλογη αξία, καθώς και στην ανάγκη ε ικαιρο οίησης των σχετικών ληροφοριών α ό την ιο ρόσφατη ετήσια έκθεση. Ε ΠΧΑ 13 «Προγράµµατα Πιστότητας Πελατών» Η τρο ο οίηση διευκρινίζει την έννοια του όρου «εύλογη αξία», στο λαίσιο της ε ιµέτρησης της ε ιβράβευσης των ρογραµµάτων ιστότητας ελατών. Πρότυ α και ιερµηνείες υ οχρεωτικές α ό εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά α ό 1 Ιανουαρίου 2012 ΠΧΑ 7 (Τρο ο οίηση) «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστο οιήσεις» - µεταβιβάσεις χρηµατοοικονοµικών εριουσιακών στοιχείων (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιουλίου 2011) Η αρούσα τρο ο οίηση αρέχει τις γνωστο οιήσεις για µεταβιβασµένα χρηµατοοικονοµικά εριουσιακά στοιχεία ου δεν έχουν α οαναγνωριστεί εξ ολοκλήρου καθώς και για µεταβιβασµένα χρηµατοοικονοµικά εριουσιακά στοιχεία ου έχουν α οαναγνωριστεί εξ ολοκλήρου αλλά για τα ο οία ο έχει συνεχιζόµενη ανάµειξη. Παρέχει ε ίσης καθοδήγηση για την εφαρµογή των α αιτούµενων γνωστο οιήσεων. Η τρο ο οίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί α ό την Ευρω αϊκή Ένωση. ΛΠ 12 (Τρο ο οίηση) «Φόροι εισοδήµατος» (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου 2012) Η τρο ο οίηση του ΛΠ 12 αρέχει µια ρακτική µέθοδο για την ε ιµέτρηση των αναβαλλόµενων φορολογικών υ οχρεώσεων και αναβαλλόµενων φορολογικών εριουσιακών στοιχείων όταν ε ενδυτικά ακίνητα ε ιµετρώνται µε τη µέθοδο εύλογης αξίας σύµφωνα µε το ΛΠ 40 «Ε ενδύσεις σε ακίνητα». Η τρο ο οίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί α ό την Ευρω αϊκή Ένωση. ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το ΠΧΑ 9 α οτελεί την ρώτη φάση στο έργο του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύ ων) για την αντικατάσταση του ΛΠ 39 και αναφέρεται στην ταξινόµηση και ε ιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών εριουσιακών στοιχείων και χρηµατοοικονοµικών υ οχρεώσεων. Το Σ ΛΠ στις ε όµενες φάσεις του έργου θα ε εκτείνει το ΠΧΑ 9 έτσι ώστε να ροστεθούν νέες α αιτήσεις για την α οµείωση της αξίας και τη λογιστική αντιστάθµισης. Ο βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της ε ίδρασης του ΠΧΑ 9 στις οικονοµικές του καταστάσεις. Το ΠΧΑ 9 δεν µ ορεί να εφαρµοστεί νωρίτερα α ό τον Όµιλο διότι δεν έχει υιοθετηθεί α ό την Ευρω αϊκή Ένωση. Μόνο όταν υιοθετηθεί, ο θα α οφασίσει εάν θα εφαρµόσει το ΠΧΑ 9 νωρίτερα α ό την 1 Ιανουαρίου 2013. Σελίδα 11 α ό 29

ΠΧΑ 13 «Ε ιµέτρηση Εύλογης Αξίας» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το ΠΧΑ 13 αρέχει νέες οδηγίες σχετικά µε την ε ιµέτρηση της εύλογης αξίας και τις α αραίτητες γνωστο οιήσεις. Οι α αιτήσεις του ροτύ ου δεν διευρύνουν τη χρήση των εύλογων αξιών αλλά αρέχουν διευκρινίσεις για την εφαρµογή τους σε ερί τωση ου η χρήση τους ε ιβάλλεται υ οχρεωτικά α ό άλλα ρότυ α. Το ΠΧΑ 13 αρέχει ακριβή ορισµό της εύλογης αξίας, καθώς και οδηγίες αναφορικά µε την ε ιµέτρηση της εύλογης αξίας και τις α αραίτητες γνωστο οιήσεις, ανεξάρτητα α ό το ρότυ ο µε βάση το ο οίο γίνεται χρήση των εύλογων αξιών. Ε ι λέον, οι α αραίτητες γνωστο οιήσεις έχουν διευρυνθεί και καλύ τουν όλα τα εριουσιακά στοιχεία και τις υ οχρεώσεις ου ε ιµετρούνται στην εύλογη αξία και όχι µόνο τα χρηµατοοικονοµικά. Το ρότυ ο δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη α ό την Ευρω αϊκή Ένωση. Οµάδα ροτύ ων σχετικά µε ενο οίηση και α ό κοινού συµφωνίες (εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το Σ ΛΠ δηµοσίευσε έντε νέα ρότυ α σχετικά µε ενο οίηση και τις α ό κοινού συµφωνίες: ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11, ΠΧΑ 12, ΛΠ 27 (Τρο ο οίηση), ΛΠ 28 (Τρο ο οίηση). Αυτά τα ρότυ α εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου 2013. Ε ιτρέ εται η ρόωρη εφαρµογή τους µόνο εάν ταυτόχρονα εφαρµοστούν και τα έντε αυτά ρότυ α. Τα ρότυ α δεν έχουν υιοθετηθεί ακόµη α ό την Ευρω αϊκή Ένωση. Ο βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της ε ίδρασης των νέων ροτύ ων στις ενο οιηµένες οικονοµικές του καταστάσεις. Οι κυριότεροι όροι των ροτύ ων είναι οι εξής: ΠΧΑ 10 «Ενο οιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις» Το ΠΧΑ 10 αντικαθιστά στο σύνολό τους τις οδηγίες αναφορικά µε τον έλεγχο και την ενο οίηση, ου αρέχονται στο ΛΠ 27 και στο SIC 12. Το νέο ρότυ ο αλλάζει τον ορισµό του ελέγχου ως καθοριστικού αράγοντα ροκειµένου να α οφασιστεί εάν µια οικονοµική οντότητα θα ρέ ει να ενο οιείται. Το ρότυ ο αρέχει εκτεταµένες διευκρινίσεις ου υ αγορεύουν τους διαφορετικούς τρό ους κατά τους ο οίους µία οικονοµική οντότητα (ε ενδυτής) µ ορεί να ελέγχει µία άλλη οικονοµική οντότητα (ε ένδυση). Ο αναθεωρηµένος ορισµός του ελέγχου εστιάζει στην ανάγκη να υ άρχει ταυτόχρονα το δικαίωµα (η δυνατότητα να κατευθύνονται οι δραστηριότητες ου ε ηρεάζουν σηµαντικά τις α οδόσεις) και οι µεταβλητές α οδόσεις (θετικές, αρνητικές ή και τα δύο) ροκειµένου να υ άρχει έλεγχος. Τα νέο ρότυ ο αρέχει ε ίσης διευκρινίσεις αναφορικά µε συµµετοχικά δικαιώµατα και δικαιώµατα άσκησης βέτο (protective rights), καθώς ε ίσης και αναφορικά µε σχέσεις ρακτόρευσης / ρακτορευοµένου. ΠΧΑ 11 «Α ό κοινού Συµφωνίες» Το ΠΧΑ 11 αρέχει µια ιο ρεαλιστική αντιµετώ ιση των α ό κοινού συµφωνιών εστιάζοντας στα δικαιώµατα και τις υ οχρεώσεις, αρά στη νοµική τους µορφή. Οι τύ οι των συµφωνιών εριορίζονται σε δύο: α ό κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες και κοινο ραξίες. Η µέθοδος της αναλογικής ενο οίησης δεν είναι λέον ε ιτρε τή. Οι συµµετέχοντες σε κοινο ραξίες εφαρµόζουν υ οχρεωτικά την ενο οίηση µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης. Οι οικονοµικές οντότητες ου συµµετέχουν σε α ό κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες εφαρµόζουν αρόµοιο λογιστικό χειρισµό µε αυτόν ου εφαρµόζουν ε ί του αρόντος οι συµµετέχοντες σε α ό κοινού ελεγχόµενα εριουσιακά στοιχεία ή σε α ό κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες. Το ρότυ ο αρέχει ε ίσης διευκρινίσεις σχετικά µε τους συµµετέχοντες σε α ό κοινού συµφωνίες, χωρίς να υ άρχει α ό κοινού έλεγχος. ΠΧΑ 12 «Γνωστο οίηση συµµετοχής σε άλλες οικονοµικές οντότητες» Το ΠΧΑ 12 αναφέρεται στις α αιτούµενες γνωστο οιήσεις µιας οικονοµικής οντότητας, συµ εριλαµβανοµένων σηµαντικών κρίσεων και υ οθέσεων, οι ο οίες ε ιτρέ ουν στους αναγνώστες των οικονοµικών καταστάσεων να αξιολογήσουν τη φύση, τους κινδύνους και τις οικονοµικές ε ι τώσεις ου σχετίζονται µε τη συµµετοχή της οικονοµικής οντότητας σε θυγατρικές, συγγενείς, α ό κοινού συµφωνίες και µη ενο οιούµενες οικονοµικές οντότητες (structured entities). Μία οικονοµική οντότητα έχει τη δυνατότητα Σελίδα 12 α ό 29

να ροβεί σε κά οιες ή όλες α ό τις αρα άνω γνωστο οιήσεις χωρίς να είναι υ οχρεωµένη να εφαρµόσει το ΠΧΑ 12 στο σύνολό του, ή το ΠΧΑ 10 ή 11 ή τα τρο ο οιηµένα ΛΠ 27 ή 28. ΛΠ 27 (Τρο ο οίηση) «Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» Το Πρότυ ο αυτό δηµοσιεύθηκε ταυτόχρονα µε το ΠΧΑ 10 και σε συνδυασµό, τα δύο ρότυ α αντικαθιστούν το ΛΠ 27 «Ενο οιηµένες και Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις». Το τρο ο οιηµένο ΛΠ 27 ορίζει το λογιστικό χειρισµό και τις α αραίτητες γνωστο οιήσεις αναφορικά µε τις συµµετοχές σε θυγατρικές, κοινο ραξίες και συγγενείς όταν µία οικονοµική οντότητα ετοιµάζει ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. Παράλληλα, το Συµβούλιο µετέφερε στο ΛΠ 27 όρους του ΛΠ 28 «Ε ενδύσεις σε Συγγενείς ε ιχειρήσεις» και του ΛΠ 31 «Συµµετοχές σε Κοινο ραξίες» ου αφορούν τις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. ΛΠ 28 (Τρο ο οίηση) «Ε ενδύσεις σε Συγγενείς ε ιχειρήσεις και Κοινο ραξίες» Το ΛΠ 28 «Ε ενδύσεις σε Συγγενείς ε ιχειρήσεις και Κοινο ραξίες» αντικαθιστά το ΛΠ 28 «Ε ενδύσεις σε Συγγενείς ε ιχειρήσεις». Ο σκο ός αυτού του Προτύ ου είναι να ορίσει τον λογιστικό χειρισµό αναφορικά µε τις ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις και να αραθέσει τις α αιτήσεις για την εφαρµογή της µεθόδου της καθαρής θέσης κατά τη λογιστική των ε ενδύσεων σε συγγενείς και κοινο ραξίες, ό ως ροκύ τει α ό τη δηµοσίευση του ΠΧΑ 11. 4. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Ο εκτίθεται σε αρκετούς χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους ό ως κινδύνους αγοράς (µεταβολές σε συναλλαγµατικές ισοτιµίες, ε ιτόκιο, τιµές αγοράς), ιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας, κίνδυνο ταµειακών ροών και κίνδυνο εύλογης αξίας α ό µεταβολές ε ιτοκίων. Το γενικό ρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων του Οµίλου εστιάζεται στη µη ροβλεψιµότητα των χρηµατο ιστωτικών αγορών και ε ιδιώκει να ελαχιστο οιήσει την ενδεχόµενη αρνητική τους ε ίδραση στη χρηµατοοικονοµική α όδοση του Οµίλου. Ο δεν χρησιµο οιεί αράγωγα χρηµατοοικονοµικά ροϊόντα, ό ως ροθεσµιακά συµβόλαια συναλλάγµατος (futures/forwards) και συµβάσεις ανταλλαγής ε ιτοκίου (swaps) µε σκο ό να αντισταθµίσει την έκθεσή του σε συγκεκριµένους κινδύνους. (α) Κίνδυνος αγοράς (i) Συναλλαγµατικός Κίνδυνος Ο δραστηριο οιείται στην Ευρώ η και συνε ώς το µεγαλύτερο µέρος των συναλλαγών του Οµίλου διεξάγεται σε Ευρώ. Μέρος όµως των αγορών εµ ορευµάτων του Οµίλου γίνεται σε ολάριο Αµερικής. Η γρήγορη ληρωµή των ροµηθευτών αυτών µειώνει σηµαντικά το συναλλαγµατικό κίνδυνο. Ο κατά άγια τακτική, δεν ροαγοράζει συνάλλαγµα και δεν συνά τει συµβόλαια µελλοντικής εκ λήρωσης συναλλάγµατος µε εξωτερικούς αντισυµβαλλόµενους. Ο έχει συµµετοχές σε θυγατρικές ου δραστηριο οιούνται σε χώρες της αλλοδα ής, των ο οίων η καθαρή θέση είναι εκτεθειµένη ιθανόν σε συναλλαγµατικό κίνδυνο κατά την µετατρο ή των οικονοµικών τους καταστάσεων για σκο ό ενο οίησης. Ο δεν εκτίθεται σε σηµαντικό βαθµό σε αυτή την µορφή κινδύνου, καθώς οι ερισσότερες εταιρίες του έχουν ως λειτουργικό νόµισµα το Ευρώ, µε εξαίρεση την θυγατρική στην Fyrom. (ii) Κίνδυνος α ό µεταβολές τιµών Ο κατέχει κά οια χρεόγραφα µειωµένης αξίας ου έχουν χαρακτηριστεί ως ιαθέσιµα ρος ώληση Περιουσιακά Στοιχεία,τα ο οία α οτυ ώνονται στην εύλογη αξία µέσω Ιδίων Κεφαλαίων. Ο εκτίθεται στις µεταβολές της αξίας των ρώτων υλών. Η κερδοφορία του Οµίλου και των θυγατρικών του µ ορεί να ε ηρεαστεί (είτε θετικά, είτε αρνητικά) α ό τη διακύµανση των τιµών των ρώτων υλών, των ο οίων το κόστος αναλωθέντων συµµετέχει στο σύνολο του κόστους και των δα ανών κατά 35% ερί ου. Η ρώτη ύλη, δηλαδή το σιτάρι, α οτελεί το βασικό αράγοντα κόστους αραγωγής για τις εταιρίες Σελίδα 13 α ό 29

του κλάδου. Το σιτάρι δια ραγµατεύεται χρηµατιστηριακά στο εξωτερικό και η διαµόρφωση της τιµής του είναι α οτέλεσµα της διεθνούς ροσφοράς και ζήτησης. Οι καιρικές συνθήκες ε ιδρούν άµεσα στην οσότητα των αραγόµενων σιτηρών και συνε ώς καθορίζουν την ροσφορά. Εν αντιθέσει, η ζήτηση κινείται σε σταθερά ε ί εδα. Κατά συνέ εια σε εριόδους καλής αραγωγής, οι τιµές των σιτηρών διαµορφώνονται σε χαµηλά ε ί εδα, ενώ σε εριόδους µε κακές καιρικές συνθήκες (.χ. βροχή κατά τη συγκοµιδή ή ξηρασία στους µήνες ωρίµανσης των δηµητριακών), λόγω µειωµένης αραγωγής, διαµορφώνονται σε υψηλότερα ε ί εδα. Λόγω του αυξηµένου ανταγωνισµού του κλάδου, τυχόν αυξήσεις των διεθνών και εγχωρίων τιµών της ρώτης ύλης δεν µετακυλύονται εύκολα στην τελική τιµή των ροΐόντων, γεγονός ου ενέχει τον κίνδυνο αρνητικής ε ίδρασης στα α οτελέσµατα του Οµίλου. (iii) Κίνδυνος διακύµανσης ε ιτοκίων Οι δανειακές υ οχρεώσεις του Οµίλου συνδέονται µε κυµαινόµενα ε ιτόκια. Ο δεν χρησιµο οιεί χρηµατοοικονοµικά αράγωγα. Οι εταιρίες του Οµίλου χρηµατοδοτούν τις ε ενδύσεις τους καθώς και τις ανάγκες τους σε κεφάλαια κίνησης και µέσω τρα εζικού δανεισµού, µε συνέ εια να ε ιβαρύνουν τα α οτελέσµατα τους µε χρεωστικούς τόκους. Σηµαντικές αυξήσεις στα ε ιτόκια ενδέχεται να έχουν σηµαντική αρνητική ε ί τωση στα α οτελέσµατα των εταιριών ου συµµετέχουν στην ενο οίηση. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑ ΤΡΑΠΕΖΑΣ * 31/3/2011 31/12/2010 31/3/2011 31/12/2010 BB 1.063 614 4 21 BB+ 14 4 0 0 ΜΗ ΙΑΘΕΣΙΜΗ 608 531 22 22 ΣΥΝΟΛΟ 1.685 1.150 27 43 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ ΑΝΕΙΣΜΟΣ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑ ΤΡΑΠΕΖΑΣ * 31/3/2011 31/12/2010 31/3/2011 31/12/2010 BB 26.098 26.179 4.727 5.091 BB+ 0 0 0 0 ΜΗ ΙΑΘΕΣΙΜΗ 33.440 33.985 0 0 ΣΥΝΟΛΟ 59.538 60.164 4.727 5.091 *Σύµφωνα µε την εν ισχύ Απριλίου αξιολόγηση της Standard & Poor s,moody s. (β) Πιστωτικός κίνδυνος Ο έχει θεσ ίσει και εφαρµόζει διαδικασίες ιστωτικού ελέγχου µε στόχο την ελαχιστο οίηση των ε ισφαλειών και την άµεση κάλυψη των α αιτήσεων µε αξιόγραφα. Κανένας ελάτης δεν έχει τέτοια οσοστά αγορών α ό τον Όµιλο ου να δικαιολογεί αυξηµένη εξάρτηση και ε οµένως εµ ορικό κίνδυνο. Οι ωλήσεις χονδρικής γίνονται κυρίως σε ελάτες µε αξιολογηµένο ιστορικό ιστώσεων. Α ό την ιεύθυνση Πιστωτικού Ελέγχου ορίζονται ιστωτικά όρια ανά ελάτη και εφαρµόζονται συγκεκριµένοι όροι ωλήσεων και εισ ράξεων. Ό ου αυτό είναι δυνατόν ζητούνται εµ ράγµατες ή άλλες εξασφαλίσεις. Στην σηµείωση 17 αναλύονται τα υ όλοι α των ελατών βάσει κατηγοριο οιήσεων υ έρβασης ή µη των καθορισµένων ιστωτικών ορίων, καθώς και οι αντίστοιχες ροβλέψεις κάλυψης του σχετικού ιστωτικού κινδύνου. (γ) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαµηλά ε ί εδα έχοντας ικανά ταµειακά διαθέσιµα καθώς και διαθέτοντας ε αρκή ιστωτικά όρια µε τις συνεργαζόµενες Τρά εζες. Η χρονική ανάλυση των ταµειακών εκροών αναφορικά µε τις υ οχρεώσεις της εταιρίας αναφέρεται στον κάτωθι ίνακα : Σελίδα 14 α ό 29

Εντός 1 έτους Μεταξύ 1 Μεταξύ 2 και 2 και 5 ετών ετών Πάνω α ό 5 έτη Εντός 1 έτους Μεταξύ 1 Μεταξύ 2 και 2 και 5 ετών ετών Πάνω α ό 5 έτη ανεισµός 16.184 4.719 38.635 0 2.727 200 1.800 0 Προµηθευτές και λοι ές υ οχρεώσεις 47.885 0 0 0 144 0 0 0 Σύνολο 31/03/2011 64.069 4.719 38.635 0 2.871 200 1.800 0 ανεισµός 15.589 5.765 38.810 0 2.991 0 2.100 0 Προµηθευτές και λοι ές υ οχρεώσεις 45.400 0 0 0 157 0 0 0 Σύνολο 31/12/2010 60.989 5.765 38.810 0 3.148 0 2.100 0 Στην ανάλυση Προµηθευτών και Λοι ών υ οχρεώσεων δεν συµ εριλαµβάνονται τα οσά α ό Προκαταβολές Πελατών και Υ οχρεώσεις ρος ασφαλιστικούς Οργανισµούς και Λοι οί Φόροι Τέλη. (δ) ιαχείριση Κεφαλαιακού Κινδύνου Οι στόχοι του Οµίλου σε σχέση µε τη διαχείριση κεφαλαίου είναι να διασφαλίσει τη δυνατότητα α ρόσκο της λειτουργίας του Οµίλου στο µέλλον µε σκο ό να αρέχει ικανο οιητικές α οδόσεις στους µετόχους και λοι ούς εµ λεκόµενους και να διατηρήσει ιδανική κατανοµή κεφαλαίου µειώνοντας κατ αυτόν τον τρό ο το κόστος κεφαλαίου. Προκειµένου να διατηρήσει ή να ροσαρµόσει την κεφαλαιακή δοµή, ο όµιλος µ ορεί να ροσαρµόσει το οσό των µερισµάτων ου ληρώνονται στους µετόχους, την α όδοση του κεφαλαίου στους µετόχους, την έκδοση νέων µετοχών ή την ροσφυγή σε δανεισµό. 31/03/2011 31/12/2010 Σύνολο ανεισµού 59.538 60.164 Ταµειακά ιαθέσιµα και Ισοδύναµα 1.685 1.150 Καθαρή Οφειλή 57.853 59.015 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων(χωρίς δικαιώµατα µειοψηφίας) 41.316 43.066 Σύνολο Κεφαλαίου 99.169 102.081 είκτης κεφαλαιακής µόχλευσης 58,34% 57,81% Ο δείκτης κεφαλαιακής µόχλευσης υ ολογίζεται ως το ηλίκο του καθαρού δανεισµού (ήτοι, συνολικές µακρο ρόθεσµες και βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις ρος τρά εζες µείον ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα) ρος το σύνολο των κεφαλαίων (ήτοι, σύνολο καθαρής θέσης λέον καθαρός δανεισµός). Σηµειώνεται ότι η αναλογία ξένων ρος ίδια κεφάλαια ό ως ροκύ τει α ό τον αρα άνω ίνακα δεν άλλαξε στην ερίοδο αναφοράς (58,34%). (ε) Προσδιορισµός των ευλόγων αξιών Η ονοµαστική αξία µείον ροβλέψεις για ε ισφάλειες των εµ ορικών α αιτήσεων εκτιµάται ότι ροσεγγίζει την ραγµατική τους αξία. Οι ραγµατικές αξίες των χρηµατοοικονοµικών υ οχρεώσεων για σκο ούς εµφάνισής τους στις οικονοµικές καταστάσεις υ ολογίζονται µε βάση τη αρούσα αξία των µελλοντικών ταµειακών ροών ου ροκύ τουν α ό συγκεκριµένες συµβάσεις χρησιµο οιώντας το τρέχον ε ιτόκιο το ο οίο είναι διαθέσιµο για τον Όµιλο για τη χρήση αρόµοιων χρηµατο ιστωτικών µέσων. 5. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της διοικήσεως Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης ε ανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και ροσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, ου κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Οι εκτιµήσεις και Σελίδα 15 α ό 29

αραδοχές ου ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να ροκαλέσουν ουσιώδεις ροσαρµογές στις λογιστικές αξίες των εριουσιακών στοιχείων και των υ οχρεώσεων στους ε όµενους 12 µήνες έχουν ως εξής : (α) Φόρος εισοδήµατος Ο υ όκειται σε φορολόγηση σε διάφορες χώρες και α αιτείται κρίση για τον ροσδιορισµό της ρόβλεψης για φόρο εισοδήµατος. Υ άρχουν ολλές συναλλαγές και υ ολογισµοί για τους ο οίους ο τελικός ροσδιορισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Ο αναγνωρίζει υ οχρεώσεις α ό αναµενόµενους φορολογικούς ελέγχους, βάσει εκτιµήσεων για το εάν θα του ε ιβληθούν ε ι λέον φόροι. Εάν το τελικό α οτέλεσµα του ελέγχου είναι διαφορετικό α ό το αρχικώς αναγνωρισθέν, η διαφορά θα ε ηρεάσει τον φόρο εισοδήµατος και την ρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία της εριόδου. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές α αιτήσεις και υ οχρεώσεις συµψηφίζονται όταν υ άρχει εφαρµόσιµο νοµικό δικαίωµα να συµψηφισθούν οι τρέχουσες φορολογικές α αιτήσεις έναντι των τρεχουσών φορολογικών υ οχρεώσεων και όταν οι αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος αφορούν στην ίδια φορολογική αρχή. 6. Ε οχικότητα Σύµφωνα µε τα διεθνή χρηµατοοικονοµικά ρότυ α, οι δραστηριότητες των εταιριών του Οµίλου δεν ε ηρεάζονται α ό ε οχικούς αράγοντες, εκτός α ό εκείνες ου ε ηρεάζουν τις ε ιµέρους εταιρίες του Οµίλου (.χ. ωλήσεις αλεύρων την ερίοδο των εορτών του Πάσχα και των Χριστουγέννων). 7. Πληροφόρηση κατά τοµέα Ο όµιλος διαχωρίζεται στους αρακάτω ε ιχειρηµατικούς τοµείς : 1. αραγωγή και εµ ορία φρυγανιάς 2. αραγωγή και εµ ορία αλεύρων 3. αραγωγή και εµ ορία µ ισκότων 4. αραγωγή και εµ ορία αρτοσκευασµάτων 5. αραγωγή και εµ ορία λαστικών και ειδών λαστικής συσκευασίας 6.Λοι ά Τα α οτελέσµατα ανά τοµέα για την ερίοδο α ό 1/1/2010 έως 31/03/2010 και α ό 1/1/2011 έως 31/03/2011 καθώς και η ανάλυση των ενσώµατων αγίων, α αιτήσεων και υ οχρεώσεων κατά την 31/12/2010 και 31/03/2011 αρουσιάζονται στον αρακάτω ίνακα: Ανάλυση κατάστασης α οτελεσµάτων ανά τοµέα δραστηριότητας οικονοµικής χρήσης 01/01-31/03/2010 Φρυγανιά Άλευρα Μ ισκότα Αρτοσκευάσµατα Πλαστικά Λοι ά Σύνολο Κύκλος Εργασιών 7.928 4.453 7.119 7.623 0 502 27.625 Κόστος Πωληθέντων 3.956 2.450 3.974 4.441 0 397 15.218 Μικτά κέρδη / (ζηµιές) 3.972 2.003 3.146 3.181 0 105 12.407 Έξοδα διάθεσης 2.898 1.628 2.603 2.786 0 183 10.098 Έξοδα διοίκησης 395 222 355 380 0 25 1.376 Λοι ά έσοδα/ (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) (43) (24) (39) (41) 0 (3) (149) Α οτελέσµατα εκµετάλλευσης 636 129 150 (26) 0 (106) 783 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα - καθαρά 253 142 227 243 0 16 880 Κέρδη/ (ζηµιές) α ό συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις 0 0 0 0 (298) 0 (298) Κέρδη /(Ζηµιές) ρο φόρων 384 (13) (77) (269) (298) (122) (395) Σελίδα 16 α ό 29

Στοιχεία Ισολογισµού 31/12/2010 Φρυγανιά Άλευρα Μ ισκότα Αρτοσκευάσµατα Πλαστικά Λοι ά Σύνολο Ενσώµατα άγια Περιουσιακά Στοιχεία 25.973 15.206 22.435 26.322 0 2.043 91.979 Πελάτες & λοι ές εµ ορικές α αιτήσεις 12.170 7.125 10.512 12.334 0 957 43.098 Προµηθευτές & λοι ές υ οχρεώσεις 12.820 7.506 11.074 12.992 0 1.009 45.400 Ανάλυση κατάστασης α οτελεσµάτων ανά τοµέα δραστηριότητας οικονοµικής χρήσης 01/01-31/03/2011 Φρυγανιά Άλευρα Μ ισκότα Αρτοσκευάσµατα Πλαστικά Λοι ά Σύνολο Κύκλος Εργασιών 7.038 4.908 5.740 8.239 0 446 26.370 Κόστος Πωληθέντων 4.202 3.182 3.767 5.609 0 396 17.156 Μικτά κέρδη / (ζηµιές) 2.836 1.726 1.973 2.630 0 50 9.214 Έξοδα διάθεσης 2.245 1.565 1.830 2.628 0 142 8.410 Έξοδα διοίκησης 411 287 335 481 0 26 1.541 Λοι ά έσοδα/ (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 140 97 114 163 0 9 523 Α οτελέσµατα εκµετάλλευσης 319 (29) (79) (316) 0 (110) (214) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα - καθαρά 233 163 190 273 0 15 874 Κέρδη/ (ζηµιές) α ό συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις 0 0 0 0 (481) 0 (481) Κέρδη /(Ζηµιές) ρο φόρων 86 (191) (269) (589) (481) (124) (1.569) Στοιχεία Ισολογισµού 31/03/2011 Φρυγανιά Άλευρα Μ ισκότα Αρτοσκευάσµατα Πλαστικά Λοι ά Σύνολο Ενσώµατα άγια Περιουσιακά Στοιχεία 24.088 16.797 19.644 28.197 0 1.525 90.252 Πελάτες & λοι ές εµ ορικές α αιτήσεις 11.820 8.242 9.639 13.836 0 748 44.286 Προµηθευτές & λοι ές υ οχρεώσεις 12.780 8.912 10.423 14.961 0 809 47.885 ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΟΙ ΤΟΜΕΙΣ ( οσά σε χιλ.) 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 ΠΩΛΗΣΕΙΣ - Χώρες ευρωζώνης 21.887 23.533 - Βαλκάνια 4.403 3.905 - Άλλες χώρες 80 187 Σύνολο 26.370 27.625 ΣΥΝΟΛΙΚΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ Πωλήσεις ροϊόντων 26.457 27.481 Έσοδα/ Έξοδα α ό υ ηρεσίες -86 144 1/1-31/03/2011 31/12/2010 (ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΓΙΩΝ) Πάγια και Άυλα Περιουσιακά Σελίδα 17 α ό 29

- Χώρες ευρωζώνης 81.576 82.880 - Βαλκάνια 10.320 10.802 - Άλλες χώρες 0 0 Σύνολο 91.896 93.682 ΚΕΦΑΛΑΙΟΥΧΙΚΕΣ ΑΠΑΝΕΣ - Χώρες ευρωζώνης 527 2.401 - Βαλκάνια 1.165 769 Σύνολο 1.692 3.171 8. Έξοδα ανά κατηγορία Κόστος ωληθέντων 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 Κόστος ρώτων & βοηθητικών υλών και υλικών συσκευασίας 10.299 8.310 0 0 Αµοιβές & έξοδα ροσω ικού 3.795 4.094 0 0 Γενικά βιοµηχανικά έξοδα 2.057 1.728 0 0 Α οσβέσεις 1.004 1.086 0 0 Σύνολο 17.156 15.218 0 0 Έξοδα διάθεσης 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 Αµοιβές & έξοδα ροσω ικού 1.901 1.942 0 0 Έξοδα ροώθησης & διαφήµισης 4.098 5.163 0 0 Μεταφορικά έξοδα 1.203 1.272 0 0 Α οσβέσεις 253 280 0 0 Γενικά έξοδα 956 1.441 0 0 Α οµειώσεις 0 0 0 0 Σύνολο 8.410 10.098 0 0 Έξοδα διοίκησης 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 Γενικά έξοδα 668 459 23 17 Αµοιβές & έξοδα ροσω ικού 714 707 0 0 Α οσβέσεις 159 210 7 7 Α οµειώσεις 0 0 0 0 Σύνολο 1.541 1.376 30 23 9. Άλλα λειτουργικά έσοδα έξοδα (καθαρά) Λοι ά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 Έσοδα α ό δικαιώµατα χρήσης σήµατος 0 0 225 225 Ειδικές ε ιχορηγήσεις ε ιδοτήσεις 0 0 0 0 Πρόσθετα έσοδα ωλήσεων 0 0 0 0 Έσοδα ενοικίων 42 22 0 33 Κέρδη / (ζηµιές) α ό ώληση άγιων εριουσιακών στοιχείων 980 119 0 0 Κέρδη α ό ώληση µετοχών 0 0 0 0 Έσοδα α ό αροχή υ ηρεσιών διανοµής 57 97 0 0 Έσοδα/ (έξοδα) ροηγούµενων χρήσεων (70) (31) 0 0 Έσοδα α ό µερίσµατα 0 0 0 0 Λοι ά έσοδα / (έξοδα) (487) (356) 12 (2) Σύνολο 523 (149) 237 256 10. Χρηµατοοικονοµικό κόστος καθαρό Έξοδα τόκων 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 Σελίδα 18 α ό 29

-Τρα εζικά δάνεια 844 809 19 24 -Πρόβλεψη α όδοσης Οµολογιακού δανείου 27 27 27 27 - Χρηµατοδοτικές Μισθώσεις 1 14 0 0 - Α οµειώσεις Χρηµατοοικονοµικών Στοιχείων 0 0 0 0 Σύνολο 872 850 46 51 Χρεωστικές / (Πιστωτικές) συναλλαγµατικές διαφορές 2 30 0 0 Σύνολο 874 880 46 51 11. Φόρος εισοδήµατος Φόρος εισοδήµατος 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 1/1-31/03/2011 1/1-31/03/2010 Φόρος εισοδήµατος & Λοι οί Φόροι (33) 0 (33) 0 ιαφορές φορολογικού ελέγχου (65) (275) 0 (25) Χρέωση / ( ίστωση) αναβαλλόµενης φορολογίας 0 0 0 0 Σύνολο (98) (275) (33) (25) 12. Ενσώµατα άγια εριουσιακά στοιχεία 1. Κίνηση οικονοµικής χρήσης 2010 Ενσώµατα άγια Οικό εδα & Κτίρια Μεταφορικά µέσα & Μηχανολογικός εξο λισµός Έ ι λα & λοι ός εξο λισµός Σύνολο - Κόστος ή εύλογη αξία 01/01/2010 1.578 0 4 1.582 - Προσθήκες εριόδου 0 0 0 0 - Μεταφορές 0 0 0 0 - Πωλήσεις 0 0 0 0 Υ όλοι ο 31/12/2010 1.578 0 4 1.582 Συσσωρευµένες α οσβέσεις 01/01/2010 (264) 0 (3) (267) - Α οσβέσεις εριόδου (26) 0 0 (26) - Α οσβέσεις ωληθέντων 0 0 0 0 - Συσσωρευµένες α οσβέσεις 31/12/2010 (290) 0 (3) (293) Ανα όσβεστη αξία 31- εκεµβρίου-2010 1.287 0 1 1.289 2. Κίνηση οικονοµικής χρήσης 2010 Ενσώµατα άγια Οικό εδα & Κτίρια Μεταφορικά µέσα & Μηχανολογικός εξο λισµός Έ ι λα & λοι ός εξο λισµός Σύνολο - Κόστος ή εύλογη αξία 01/01/2010 60.260 80.525 4.723 145.508 -Μεταφορά Θυγατρικής α ό Συνδεδεµένη 0 0 0 0 - Συναλλαγµατικές διαφορές (106) (106) (11) (223) - Προσθήκες εριόδου 3.056 7 5 3.068 - Μεταφορές στα άυλα (5.800) 2.958 772 (2.070) - Πωλήσεις εριόδου (53) (557) (8) (617) - Μειώσεις (149) (20) 0 (169) - Προκαταβολές για έξοδα κεφαλαίου 0 0 879 879 Υ όλοι ο 31/12/2010 57.208 82.807 6.360 146.376 ΣΥΣΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 01/01/2010 (9.049) (36.927) (4.279) (50.255) -Μεταφορά Θυγατρικής α ό Συνδεδεµένη 0 0 0 0 - Συναλλαγµατικές διαφορές 32 81 10 123 - Α οσβέσεις εριόδου (955) (4.197) (440) (5.592) - Α οσβέσεις εκ οιηθέντων 24 541 8 573 - Α οσβέσεις αγίων κατηγοριο οιηµένων ως διαθέσιµα ρος ώληση 0 0 0 0 - Συσσωρευµένες α οσβέσεις 31/12/2010 (9.852) (39.843) (4.702) (54.396) Ανα όσβεστη αξία 31- εκεµβρίου-2010 47.357 42.964 1.658 91.979 Σελίδα 19 α ό 29

3. Κίνηση οικονοµικής χρήσης 2011 Ενσώµατα άγια Μεταφορικά µέσα Οικό εδα & & Μηχανολογικός Κτίρια εξο λισµός Έ ι λα & λοι ός εξο λισµός Σύνολο - Κόστος ή εύλογη αξία 01/01/2011 1.578 0 4 1.582 - Προσθήκες εριόδου 0 0 0 0 - Μεταφορές 0 0 0 0 - Πωλήσεις 0 0 0 0 Υ όλοι ο 31/03/2011 1.578 0 4 1.582 Συσσωρευµένες α οσβέσεις 01/01/2011 (290) 0 (3) (293) - Α οσβέσεις εριόδου (7) 0 0 (7) - Α οσβέσεις ωληθέντων 0 0 0 0 - Συσσωρευµένες α οσβέσεις 31/03/2011 (297) 0 (3) (300) Ανα όσβεστη αξία 31 - Μαρτίου - 2011 1.281 0 1 1.282 4. Κίνηση οικονοµικής χρήσης 2011- Ενσώµατα άγια Οικό εδα & Κτίρια Μεταφορικά µέσα & Μηχανολογικός εξο λισµός Έ ι λα & λοι ός εξο λισµός Σύνολο - Κόστος ή εύλογη αξία 01/01/2011 57.208 82.807 6.360 146.376 - Συναλλαγµατικές διαφορές (3) (3) (1) (7) - Προσθήκες εριόδου 1.600 6 21 1.626 - Πωλήσεις εριόδου (836) (1.424) (72) (2.332) - Μεταφορά α ό "έργα σε εκτέλεση" στις σχετικές κατηγορίες (69) 69 0 (1) - Προκαταβολές για έξοδα κεφαλαίου 0 0 (820) (820) Υ όλοι ο 31/03/2011 57.899 81.455 5.489 144.843 Συσσωρευµένες α οσβέσεις 01/01/2011 (9.852) (39.843) (4.702) (54.396) -Μεταφορά Θυγατρικής α ό Συνδεδεµένη 0 0 0 0 - Συναλλαγµατικές διαφορές 1 3 0 4 - Α οσβέσεις εριόδου (239) (951) (103) (1.293) - Α οσβέσεις εκ οιηθέντων 327 697 70 1.093 - Συσσωρευµένες α οσβέσεις 31/03/2011 (9.763) (40.094) (4.735) (54.591) Ανα όσβεστη αξία 31 - Μαρτίου - 2011 48.137 41.360 754 90.252 Τα οικό εδα και τα κτίρια ανα ροσαρµόσθηκαν για τελευταία φορά την 01/01/2004 α ό ανεξάρτητους εκτιµητές, βάσει της α αλλαγής ου ε ιτρέ ει το ΠΧΑ 1. Το λεόνασµα ανα ροσαρµογής, καθαρό α ό αναβαλλόµενους φόρους ιστώθηκε στα κέρδη εις νέον των ιδίων κεφαλαίων. 13. Άυλα εριουσιακά Στοιχεία ΟΜΙΛΟΣ Υ εραξία α άνες Σύνολο - Κόστος ή εύλογη αξία 01/01/2010 6.733 5.138 11.872 Μεταφορά Θυγατρικής α ό Συνδεδεµένη (6.733) 1.004 (5.730) Προσθήκες εριόδου 0 103 103 Υ όλοι ο 31/12/2010 0 6.245 6.245 ΣΥΣΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 01/01/2010 0 (4.004) (4.004) Α οσβέσεις εριόδου 0 (539) (539) - Συσσωρευµένες α οσβέσεις 31/12/2010 0 (4.542) (4.542) Ανα όσβεστη αξία 31- εκεµβρίου-2010 0 1.703 1.703 ΟΜΙΛΟΣ Υ εραξία α άνες Σύνολο - Κόστος ή εύλογη αξία 01/01/2011 0 6.245 6.245 Σελίδα 20 α ό 29

Μεταφορές 0 0 0 Προσθήκες εριόδου 0 65 65 Μειώσεις / ιαγραφές 0 0 0 Υ όλοι ο 31/03/2011 0 6.310 6.310 Συσσωρευµένες α οσβέσεις 01/01/2011 0 (4.542) (4.542) Α οσβέσεις εριόδου 0 (123) (123) - Συσσωρευµένες α οσβέσεις 31/03/2011 0 (4.666) (4.666) Ανα όσβεστη αξία 31 - Μαρτίου - 2011 0 1.645 1.645 14. Συµµετοχές σε Θυγατρικές Εταιρίες Οι συµµετοχές της ς και του Οµίλου της 31/03/2011 αναλύονται ως εξής: Συµµετοχές σε θυγατρικές εταιρίες 31/03/2011 31/12/2010 31/03/2011 31/12/2010 ELBISCO ABEE 0 0 75.550 75.550 ZITOLUKS AD SKOPJE 0 0 5.463 5.463 ΣΥΝΟΛΟ 0 0 81.013 81.013 15. Μεταφορά Θυγατρικής Σε Συνδεδεµένη Tην 30η Σε τεµβρίου 2009 µεταξύ της θυγατρικής κατά 99,545% εταιρίας «ELBISCO A.Β.Ε.Ε.», µετόχου της εταιρίας «ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε.» σε οσοστό 32,07% και της εταιρίας «BROWN HOLDING S.A.», ε ίσης µετόχου της εταιρίας «ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε.» σε οσοστό 60,87%, α οφασίστηκε η λύση της συµφωνίας, βάσει της ο οίας η «BROWN HOLDING S.A.» είχε την υ οχρέωση να υ ερψηφίζει τα υ οδεικνυόµενα α ό την «ELBISCO Α.Β.Ε.Ε.» και λειοψηφικά σε αριθµό µέλη.σ. της «ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε.». Η «ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε.» συµµετείχε στις ενο οιηµένες οικονοµικές ληροφορίες της «ELBISCO Α.Ε.» µε τη µέθοδο της ολικής ενο οίησης για το εννεάµηνο 2009. Κατό ιν της ροαναφερόµενης εξέλιξης η εταιρία «ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε.» θα εξακολουθήσει να συµµετέχει στις ενο οιηµένες οικονοµικές ληροφορίες της εταιρίας «ELBISCO Α.Ε.», αλλά µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης και όχι της ολικής ενο οίησης. Υ όλοι ο Αρχής Χρήσης 31/12/2008 0 Μεταφορά Α ό Θυγατρική σε συνδεδεµένη 9.825 Μερίδιο Κέρδους /(Ζηµίας) -161 Κέρδη α ευθείας στην Καθαρή Θέση Συνδεδεµένης 29 Υ όλοι ο Τέλους Χρήσης 31/12/2009 9.693 Μερίδιο Κέρδους /(Ζηµίας) -646 Ζηµιά α ευθείας στην Καθαρή Θέση Συνδεδεµένης -3 Υ όλοι ο Τέλους Χρήσης 31/12/2010 9.043 Μερίδιο Κέρδους /(Ζηµίας) -481 Ζηµιά α ευθείας στην Καθαρή Θέση Συνδεδεµένης 6 Υ όλοι ο Περιόδου 31/03/2011 8.568 Συνδεδεµένη Έδρα Ενεργητικό Υ οχρεώσεις Πωλήσεις Κέρδη/(Ζηµιές) Μετά Φόρων Μόρνος Α.Ε. Θήβα 106.674 79.958 14.081-1.499 Τα οσά για ενεργητικό και υ οχρεώσεις αφορούν την ερίοδο 31/03/2011. Τα οσά για ωλήσεις και Κέρδη /(Ζηµιές) µετά α ό φόρους αφορούν την ερίοδο 01/01/2011 έως 31/03/2011. Σελίδα 21 α ό 29