ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ CPB EURO GLOBAL BOND FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ CPB ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ CPB EURO GLOBAL BOND FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ CPB ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧ ΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡ ΟΗΓ ΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛ ΟΝΤΙΚΕΣ 31/12/2016

CPB EURO GLOBAL BOND FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ Άδεια ςφςταςησ : Απόφαςη Ε.Κ. 83/02.03.2011 Σελευταία Σροποποίηςη Κανονιςμοφ : Απόφαςη Ε.Κ. 261/02.12.2016 ΕΣΘΙΑ ΕΚΘΕΘ ΣΘ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΤ 2016 ΧΡΘΘ (1 ΙΑΝΟΤΑΡΙΟΤ 2016-31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΤ 2016) *ΑΡΘΡΟ 77 Ν. 4099/2012, Φ.Ε.Κ. 250Α/20.12.2012+ 1. ΙΟΛΟΓΙΜΟ ΟΡΓΑΝΙΜΩΝ ΕΠΕΝΔΤΕΩΝ Ε ΚΙΝΘΣΕ ΑΞΙΕ (ΟΕΚΑ) Ν. 4099/2012 (Ν. 4308/2014 Παράρτημα Β. - Τπόδειγμα Β.11 /Φ.Ε.Κ. 251 Α/24.11.2014) 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014 Μεταβιβάςιμοι τίτλοι (Πίνακασ 3) 3.350.958,11 3.770.323,51 2.963.713,91 Κατακζςεισ ςε τράπεηεσ (Πίνακασ 3) 47.564,41 13.522,74 325.742,50 Λοιπά περιουςιακά ςτοιχεία 260,84 0,25 6,32 φνολο καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων 3.398.783,36 3.783.846,50 3.289.462,73 Τποχρεϊςεισ 12.910,10 6.003,53 4.437,61 Αξία καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων 3.385.873,26 3.777.842,97 3.285.025,12 Αριθμόσ μονάδων (μεριδίων) ςε κυκλοφορία 935.591,83 1.078.408,42 932.658,59 Αξία καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) 3,6190 3,5032 3,5222 Ανάλυςη χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάςιμοι τίτλοι που διαπραγματεφονται ςε επίςθμο χρθματιςτιριο αξιϊν 50.000,00 0,00 0,00 2. Μεταβιβάςιμοι τίτλοι που διαπραγματεφονται ςε άλλεσ ρυκμιηόμενεσ αγορζσ 3.300.958,11 3.770.323,51 2.963.713,91 φνολο 3.350.958,11 3.770.323,51 2.963.713,91 2. ΚΑΣΑΣΑΘ ΕΞΕΛΙΞΘ ΣΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΤΙΑΚΩΝ ΣΟΙΧΕΙΩΝ ΟΡΓΑΝΙΜΩΝ ΕΠΕΝΔΤΕΩΝ Ε ΚΙΝΘΣΕ ΑΞΙΕ (ΟΕΚΑ) Ν. 4099/2012 (Ν. 4308/2014 Παράρτημα Β. - Τπόδειγμα Β.12 /Φ.Ε.Κ. 251 Α/24.11.2014) Α. Κατάςταςη αποτελεςμάτων χρήςεωσ 01.01-31.12 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014 Ειςόδθμα από επενδφςεισ (Πίνακασ 4.ΙΙΙ) 203.271,29 26.956,97 219.140,24 Λοιπά ειςοδιματα (Πίνακασ 4.ΙV) 0,00 0,00 161,10 Ζξοδα διαχείριςθσ -35.651,41-27.945,64-25.658,50 Ζξοδα κεματοφφλακα -3.578,00-3.726,12-3.421,12 Λοιπά ζξοδα και φόροι (Πίνακασ 4.ΙV) -17.066,46-10.383,75-9.022,53 Καθαρό ειςόδημα χρήςεωσ 01.01-31.12 146.975,42-15.098,54 181.199,19 Β. Κατάςταςη λοιπών μεταβολών καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων αποτελεςμάτων χρήςεωσ 01.01-31.12 Ζκδοςθ νζων μεριδίων (Πίνακασ 4.Ι) 119.921,28 913.017,22 188.193,66 Εξαγορζσ μεριδίων (Πίνακασ 4.Ι) -626.412,71-393.788,43-777.309,62 Διαφορζσ επιμζτρθςθσ επενδφςεων (ςθμ. 17) -32.079,92-10.822,73-41.750,98 Κόςτθ ςυναλλαγϊν του χαρτοφυλακίου φνολο χρήςεωσ 01.01-31.12-373,78-489,67-462,55-538.945,13 507.916,39-631.329,49 φνολο μεταβολών καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων (Α+Β) χρήςεωσ 01.01-31.12-391.969,71 492.817,85-450.130,30 ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟ 3. ΑΝΑΛΤΣΙΚΘ ΠΕΡΙΟΤΙΑΚΘ ΚΑΣΑΣΑΘ ΕΙΔΟ ΚΙΝΘΣΩΝ ΑΞΙΩΝ Σεμάχια / Μερίδια Σρζχουςα Σιμή Μονάδοσ ςε EURO I. ΕΠΕΝΔΤΕΙ ΕΞΩΣΕΡΙΚΟΤ Δ. ΚΤΚΛΟΦΟΡΟΤΝ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟ I. Χρεόγραφα - Ομολογιακά Δάνεια Εταιρειών 1. Ομολογιακά Δάνεια Εταιρειών Σρζχουςα Αξία ςε EURO Διάρθρωςη Επί υνόλου Ενεργητικοφ % Διάρθρωςη Επί Καθαροφ Ενεργητικοφ % ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΔΑΝΕΙΟ R-ENERGY 09/06/16-10/12/2023 8.25% 1,000 50.000,0000 50.000,00 φνολο 50.000,00 1,47% 1,48% φνολο Ομολογιακών Δανείων Εταιρειών 50.000,00 1,47% 1,48% φνολο Ομολόγων Εξωτερικοφ (ΔI) 50.000,00 1,47% 1,48%

II. Χρεόγραφα - Μερίδια Ο..Ε.Κ.Α. μη Ειςηγμζνα ςε Οργανωμζνη Αγορά Εξωτερικοφ 1. Μερίδια Ο..Ε.Κ.Α. ομολογιακά BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EURO BOND D2 - EUR 6.000,2300 29,440000 176.646,77 INVESCO EURO CORPORATE BOND FUND C - EUR 5.600,0000 18,057100 101.119,76 PIONEER FUNDS - EURO HIGH YIELD H - EUR 75,4400 2.062,580000 155.601,04 AMUNDI FUNDS - BOND EURO HIGH YIELD I - EUR 55,6030 2.473,760000 137.548,48 PIONEER FUNDS - EMERGING MARKETS BOND H - EUR 200,2220 1.537,520000 307.845,33 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND - EURO BOND C - EUR 7.700,6200 22,245400 171.303,37 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND - GLOBAL INFLATION LKD BOND C-A - EUR 4.208,4700 33,131600 139.433,34 JPMORGAN EMERGING MARKETS DEBT A ACC - EUR 13.690,9060 14,830000 203.036,14 PIMCO FUNDS GLOBAL INVESTORS SERIES PLS - EURO BOND - EUR 7.056,8200 23,660000 166.964,36 PIMCO FUNDS GLOBAL INVESTORS SERIES PLS - INCOME - EUR 20.874,3590 13,040000 272.201,64 BLACKROCK GLOBAL FUNDS - FIXED INCOME GLOBAL OPPORTUNITIES D2 - EUR 9.727,6300 10,310000 100.291,87 PIONEER FUNDS - EURO STRATEGIC BOND H - EUR 84,0760 1.845,900000 155.195,89 MORGAN STANLEY - EUROPEAN CURRENCIES HIGH YIELD BOND FUND Z - EUR 4.027,3860 53,340000 214.820,77 JPMORGAN FUNDS - EUROPE HIGH YIELD BOND C - EUR 11.980,5620 18,200000 218.046,23 PIMCO FUNDS GLOBAL INVESTORS SERIES PLS - EURO CREDIT FUND - EUR 6.975,5620 15,530000 108.330,48 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND - EURO HIGH YIELD - C- EUR 743,2700 136,642100 101.561,97 BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EURO CORPORATE BOND FUND - EUR 5.977,2900 16,730000 100.000,06 BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EURO SHORT DURATION BOND FUND - EUR 9.133,4900 16,450000 150.245,91 φνολο 2.980.193,41 87,68% 88,02% φνολο Μεριδίων Ομολογιακών Ο..Ε.Κ.Α. 2.980.193,41 87,68% 88,02% 2. Μερίδια Ο..Ε.Κ.Α. μικτά NN (L) FIRST CLASS MULTI ASSET IA - EUR 16,0470 6.329,210000 101.564,83 PICTET - MULTI - ASSET GLOBAL OPPORTUNITIES I - EUR 1.825,1446 120,100000 219.199,87 φνολο 320.764,70 9,44% 9,47% φνολο Μεριδίων Μικτών Ο..Ε.Κ.Α. 320.764,70 9,44% 9,47% φνολο Μεριδίων Ο..Ε.Κ.Α. Εξωτερικοφ (ΔII) 3.300.958,11 97,12% 97,49% φνολο Χρεογράφων Εξωτερικοφ (ΔII) 3.350.958,11 98,59% 98,97% Γενικό φνολο Χρεογράφων (ΔI+ΔΙΙ) 3.350.958,11 98,59% 98,97% II. Διαθζςιμα 1. Κατακζςεισ όψεωσ Εςωτερικοφ ςε EUR 564,41 2. Κατακζςεισ προκεςμίασ Εςωτερικοφ ςε EUR 47.000,00 47.564,41 1,40% 1,40% φνολο Κυκλοφοροφντοσ Ενεργητικοφ (ΔI+ΔII) 3.398.522,52 99,99% 100,37% Ε. ΜΕΣΑΒΑΣΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΜΟΙ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟΤ 1. 'Εςοδα χριςεωσ ειςπρακτζα 260,84 260,84 0,01% 0,01% ΓΕΝΙΚΟ ΤΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟΤ (Δ+Ε) 3.398.783,36 100,00% 100,38% ΠΑΘΘΣΙΚΟ Α. ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ I. Κεφάλαιο 1. Κεφάλαια μεριδιοφχων 2.996.757,96 2. Ηθμίεσ χριςεωσ ςε μείωςθ κεφαλαίου 146.601,64 3.143.359,60 II. υςςωρευμζνεσ Διαφορζσ Αποτιμήςεωσ Επενδφςεων 242.513,66 242.513,66 φνολο ιδίων κεφαλαίων (AI+AII) 3.385.873,26 Γ. ΤΠΟΧΡΕΩΕΙ II. Βραχυπρόθεςμεσ υποχρεώςεισ 1. Τποχρεϊςεισ από φόρουσ - τζλθ 6.171,56 2. Πιςτωτζσ διάφοροι 4.238,29 3. Μεταβατικοί λογαριαςμοί πακθτικοφ 2.500,25 12.910,10 φνολο υποχρεώςεων (ΓII) 12.910,10 ΓΕΝΙΚΟ ΤΝΟΛΟ ΠΑΘΘΣΙΚΟΤ (Α+Γ) 3.398.783,36

4. ΚΑΣΑΣΑΘ ΕΙΡΟΩΝ - ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΑΝΑΣΙΜΘΘ / ΤΠΟΣΙΜΘΘ ΕΠΕΝΔΤΕΩΝ ΚΑΙ ΛΟΓΑΡΙΑΜΟΤ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ ΧΡΘΕΩ 01.01.2016-31.12.2016 *Άρθρο 77 Ν. 4099/2012 και άρθρο 4 παρ. 6 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/20.12.2012 + Μερίδια Αξία ςε EURO Ι. Κεφάλαια Μεριδιοφχων Αρικμόσ Μεριδίων ςε κυκλοφορία τθν 31.12.2015 1.078.408,420 3.503.249,39 Πλζον: Πωλιςεισ Μεριδίων από 01.01.2016 ζωσ 31.12.2016 33.278,988 119.921,28 Μείον: Eξαγορζσ Μεριδίων από 01.01.2016 ζωσ 31.12.2016 176.095,576 626.412,71 Μερίδια ςε κυκλοφορία και αξία αυτών την 31.12.2016 935.591,832 2.996.757,96 Αξία ςε EURO II. υςςωρευμζνη Ανατίμηςη / Τποτίμηςη Επενδφςεων Σρζχουςα αξία μεριδίων Ο..Ε.Κ.Α. μθ ειςθγμζνων ςε οργανωμζνθ αγορά εξωτερικοφ 3.300.958,11 Μείον: Αξία κτιςθσ μεριδίων Ο..Ε.Κ.Α. μθ ειςθγμζνων ςε οργανωμζνθ αγορά εξωτερικοφ 3.058.444,45 Ανατίμηςη επενδφςεων επί μεριδίων Ο..Ε.Κ.Α. μη ειςηγμζνων ςε οργανωμζνη αγορά εξωτερικοφ 242.513,66 φνολο ςυςςωρευμζνησ ανατίμηςησ επενδφςεων 242.513,66 III. Αποτελζςματα Εκμεταλλεφςεωσ ΠΛΕΟΝ (ή μείον): 1. Σόκοι Προκεςμιακϊν Κατακζςεων Σραπεηϊν Εςωτερικοφ 245,30 2. Ζςοδα χρεογράφων 2.226,37 3. Κζρδθ από πϊλθςθ μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων 203.672,07 206.143,74 Μείον: 1. Ζξοδα ςυμμετοχϊν και χρεογράφων -373,78 2. Ηθμίεσ από πϊλθςθ μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων -2.872,45-3.246,23 Ολικά αποτελζςματα (κζρδη) εκμεταλλεφςεωσ 202.897,51 IV. ΠΛΕΟΝ (ή ΜΕΙΟΝ): Ζκτακτα αποτελζςματα Ποςά κλειόμενησ χρήςεωσ 2016 Μείον: 1. Ζξοδα προθγοφμενων χριςεων -91,09-91,09-91,09 Οργανικά και ζκτακτα αποτελζςματα (κζρδη) 202.806,42 ΜΕΙΟΝ: Οργανικά ζξοδα 1. Αμοιβι Εταιρίασ Διαχείριςθσ Χαρτοφυλακίου -35.651,41 2. Αμοιβι και Προμικεια Θεματοφφλακα -3.578,00 3. Φόροι - Σζλθ -7.626,30 4. Λοιπά Ζξοδα -5.403,72 5. Αμοβι Ελζγχου Ορκωτϊν Ελεγκτϊν - Λογιςτϊν -3.945,35-56.204,78-56.204,78 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΑ (Ηημίεσ) ΧΡΘΕΩ 146.601,64 ΤΝΟΛΙΚΘ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟ ΣΘΝ 31.12.2016 3.385.873,26 5. ΜΕΣΑΒΟΛΘ ΣΘ ΤΝΘΕΘ ΣΟΤ ΧΑΡΣΟΦΤΛΑΚΙΟΤ ΚΑΣΑ ΣΘ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΣΘ ΧΡΘΕΩ 01.01.2016-31.12.2016 *Άρθρο 77 Ν. 4099/2012 και άρθρο 4 παρ. 5 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/20.12.2012 + φνθεςη Χαρτοφυλακίου Επί Καθαρήσ Αξίασ Ενεργητικοφ 31.12.2016 φνθεςη Χαρτοφυλακίου Επί Καθαρήσ Αξίασ Ενεργητικοφ 31.12.2015 Μεταβολή ςτη φνθεςη Χαρτοφυλακίου % Ομολογιακά δάνεια εξωτερικοφ διαπραγματεφςιμα ςε οργανωμζνθ αγορά 50.000,00 0,00 0,00% Μερίδια Ο..Ε.Κ.Α. μθ ειςθγμζνα ςε οργανωμζνθ αγορά εξωτερικοφ 3.300.958,11 3.770.323,51-12,45% φνολο 3.350.958,11 3.770.323,51-11,12% 6. ΚΑΣΑΣΑΘ ΔΙΑΝΟΜΘ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ ΚΑΣΑ ΣΘ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΣΘ ΧΡΘΕΩ 01.01.2016-31.12.2016 *Άρθρο 77 Ν. 4099/2012 και άρθρο 4 παρ. 6 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/20.12.2012 + Αξία ςε EURO Κακαρά κζρδθ / (ηθμίεσ) χριςεωσ των εν κυκλοφορία μεριδίων τθν 31.12.2016 Θ διάκεςθ γίνεται ωσ εξισ: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΘΘΕΝΣΑ Μεταφορά ςτο κεφάλαιο των μεριδιοφχων 146.601,64 146.601,64 7. ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟ / ΜΕΡΙΔΙΑ / ΚΑΘΑΡΘ ΣΙΜΘ ΜΕΡΙΔΙΟΤ 31.12.2016 *Άρθρο 77 Ν. 4099/2012 και άρθρο 4 παρ. 3 & 4 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/20.12.2012 + Αξία ςε EURO Κακαρό Ενεργθτικό τθν 31.12.2016 Αρικμόσ Μεριδίων ςε Κυκλοφορία τθν 31.12.2016 Κακαρι Σιμι Μεριδίου τθν 31.12.2016 3.385.873,26 935.591,832 3,6190 8. ΤΓΚΡΙΣΙΚΟ ΠΙΝΑΚΑ ΣΡΙΩΝ (3) ΣΕΛΕΤΣΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΙΚΩΝ ΧΡΘΕΩΝ *Άρθρο 4 παρ.7 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/20.12.2012+ 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 Κακαρι αξία ενεργθτικοφ 3.285.025,12 3.777.842,97 3.385.873,26 Κακαρι τιμι μεριδίου 3,5222 3,5032 3,6190

9. ΧΕΘ ΔΙΑΚΤΜΑΝΘ - ΑΠΟΔΟΘ ΚΑΣΑ ΣΘ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΣΘ ΧΡΘΕΩ 01.01.2016-31.12.2016 Θμεριςια τυπικι απόκλιςθ απόδοςθσ 0,16% 10. ΛΟΙΠΕ ΓΝΩΣΟΠΟΙΘΕΙ το πλαίςιο τθσ Απόφαςθσ 3/645/30.04.2013 του Δ.. τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ ςχετικά με τον υπολογιςμό τθσ ςυνολικισ ζκκεςθσ το υ χαρτοφυλακίου ςε κίνδυνο, ο ΟΕΚΑ χρθςιμοποιεί τθ μζκοδο τθσ Απόλυτθσ Δυνθτικισ Ηθμιάσ (Absolute VaR). τον παρακάτω πίνακα απεικονίηονται για τθν χριςθ 01.01.2016-31.12.2016 τα αρικμθτικά δεδομζνα τθσ εν λόγω μεκόδου, τα οποία ζχουν ωσ εξισ: Μζκοδοσ Τπολογιςμοφ υνολικισ Ζκκεςθσ ςε Κίνδυνο Απόλυτθ Δυνθτικι Ηθμιά ςε Κίνδυνο Χαρτοφυλάκιο Αναφοράσ 0% Max Var 1,33% Min Var 1,79% Average Var 55.798,46 Επίπεδο Μόχλευςθσ 2016 (μζςοσ όροσ) 0% Διάςτθμα Εμπιςτοςφνθσ 99% Περίοδοσ Διακράτθςθσ 1 Μινασ Εφροσ Ιςτορικϊν Δεδομζνων 1 Ζτοσ ημειώςεισ: 1) Εταιρία διαχείριςθσ : CPB ASSET MANAGEMENT Α.Ε. ΔΙΑΧΕΙΡΙΕΩ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ. Θεματοφφλακασ : ΣΡΑΠΕΗΑ ΠΕΙΡΑΙΩ Α.Ε. 2) Οι δεδουλευμζνοι τόκοι των πάςθσ μορφισ κατακζςεων ζωσ τθν 31.12.2016 περιλαμβάνονται ςτα ζςοδα τθσ χριςεωσ 01.01.2016-31.12.2016 και απεικονίηονται ςτουσ μεταβατικοφσ λογαριαςμοφσ του Ενεργθτικοφ. 3) Σο αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουκϊντασ πάγια τακτικι κεφαλαιοποίθςε το υπόλοιπο κερδϊν εισ νζο τθσ 31.12.2016 4) Θ μετατροπι των ξζνων νομιςμάτων ςε EUR ζγινε με βάςθ το Δελτίο Ιςοτιμιϊν Αναφοράσ τθσ Ευρωπαϊκισ Κεντρικισ Σράπεηασ τθσ 31.12.2016. 5) Θ αποτίμθςθ των μεριδίων των Αμοιβαίων Κεφαλαίων εξωτερικοφ που δεν διαπραγματεφονται ςε ενεργι αγορά (χρθματιςτιριο), ζγινε ςτθν εφλογθ αξία τουσ βάςθ τθσ κακαρισ τιμισ αυτϊν τθσ 31.12.2016. 6) Οι τιμζσ αποτίμθςθσ των Κινθτϊν Αξιϊν που είναι διαπραγματεφςιμεσ ςε χρθματιςτιρια εξωτερικοφ, λιφκθκαν από τον διεκνϊσ αναγνωριςμζνο πάροχο πλθροφόρθςθσ Bloomberg. 7) Σο Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουκϊντασ τισ διατάξεισ τθσ Κανονιςτικισ Πράξθσ τθσ ΕΛΣΕ με Απόφαςθ 5567/87/15 Ιουνίου 2010 και του Ν.4308/2014, κατθγοριοποίθςε το ςφνολο τθσ αξίασ των χρθματοοικονομικϊν ςτοιχείων του ενεργθτικοφ ωσ εξισ: Κατθγορία 1 Κατθγορία 2 Κατθγορία 3 Ομόλογα 50.000,00 - - 50.000,00 Μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων 3.300.958,11 - - 3.300.958,11 Χρθματικά Διακζςιμα 47.564,41 - - 47.564,41 Απαιτιςεισ 260,84 - - 260,84 φνολο 3.398.783,36 3.398.783,36 Κατθγορία 1 : τθν κατθγορία αυτι περιλαμβάνονται τα χρθματοοικονομικά ςτοιχεία που επιμετρικθκαν βάςει δθμοςιευμζνων τιμϊν. Κατθγορία 2 : τθν κατθγορία αυτι περιλαμβάνονται τα χρθματοοικονομικά ςτοιχεία που επιμετρικθκαν βάςει τεχνικϊν επιμζτρθςθσ με χριςθ δεδομζνων που ζχουν παρατθριςιμεσ τιμζσ ςτθν αγορά. Κατθγορία 3 : τθν κατθγορία αυτι περιλαμβάνονται τα χρθματοοικονομικά ςτοιχεία που επιμετρικθκαν βάςει τεχνικϊν επιμζτρθςθσ με χριςθ δεδομζνων που δεν ζχουν παρατθριςιμεσ τιμζσ ςτθν αγορά. 8) τθ διάρκεια τθσ χριςθσ, εκπρόςωποι τθσ Εταιρίασ Διαχείριςθσ δεν ςυμμετείχαν ςτισ Γενικζσ υνελεφςεισ των περιςςοτζρων από τι σ εκδότριεσ εταιρείεσ των μετοχϊν του Χαρτοφυλακίου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου για τθν άςκθςθ δικαιϊματοσ ψιφου διότι δεν υπιρξε αξιόλογθ ςυμμετοχι ανά εκδότρια εταιρεία. 9) κοπόσ του Α/Κ είναι θ επίτευξθ τθσ καλφτερθσ δυνατισ απόδοςθσ βάςει τθσ επενδυτικισ του πολιτικισ, ςε μεςοπρόκεςμο ορίηοντα, που προζρχεται κυρίωσ από υπεραξία, μζςω επενδφςεων ςε μερίδια ΟΕΚΑ ι ςε μερίδια άλλων οργανιςμϊν ςυλλογικϊν επενδφςεων, τα οποία επενδφουν το ενεργθτικό τουσ κατά κφριο λόγο ςε χρεωςτικοφσ τίτλουσ. 10) Δεν ζχουν επενδυκεί ςε ομίλουσ εταιρειϊν, ποςοςτά άνω του 20% επί του Κακαροφ Ενεργθτικοφ ςφμφωνα με τισ διατάξεισ τθσ παρ. 8 του άρκρου 61 του Ν. 4099/2012. 11) Σα αποτελζςμτα των προθγοφμενων χριςεων περιλαμβάνονται ςτο λογαριαςμό "Κεφάλαιο" των μεριδιοφχων. 12) Με βάςθ το άρκρο 63 παρ.2 του Ν.4099/2012, το μζγιςτο ποςοςτό τθσ προμικειασ διαχείριςθσ με τθν οποία ζχει επιβαρυνκεί το κακ αρό ενεργθτικό του αμοιβαίου κεφαλαίου για τθν περίοδο 01.01.2016-30.06.2016 είναι 0,75% και για τθν περίοδο 01.07.2016-31.12.2016 είναι 1,25%. 13) Με τθν Πράξθ Νομοκετικοφ Περιεχομζνου (ΠΝΠ) υπ αρικμόν 65/28.06.2015, θ χρονικι περίοδοσ από 28 Ιουνίου ζωσ και 6 Ιοφλιου 20 15, κθρφχκθκε τραπεηικι αργία βραχείασ διάρκειασ. Για το ίδιο χρονικό διάςτθμα, το Δ.. τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ κατά τθν 715θ/29.06.2015 ςυνεδρίαςθ του, αποφάςιςε μεταξφ ά λλων, να παραμείνει κλειςτι θ οργανωμζνθ Αγορά του Χρθματιςτθρίου Ακθνϊν και να αναςταλεί θ μεταφορά κεφαλαίων κίνθςθσ κακϊσ και θ εξαγορά μεριδίων ΟΕΚΑ (άρκρο 8 του Ν. 4099/2012). Θ αναςτολι εξαγοράσ μεριδ ίων ΟΕΚΑ άρκθκε με τθν υπ αρικμόν 2/727/31.08.2015 απόφαςθ του Δ.. τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ. Επιπροςκζτωσ, ωσ και τθν θμερομθνία δθμοςίευςθσ τθσ Ετιςιασ Ζκκεςθσ Διαχείριςθσ του Αμοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουκοφν να ιςχφουν τα κάτωκι: α) Οι κατακζςεισ που διατθρεί το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ςε ελλθνικά πιςτωτικά ιδρφματα, υπόκεινται ςτουσ περιοριςμοφσ ανάλθψθσ μετ ρθτϊν και μεταφοράσ κεφαλαίων κίνθςθσ, ςφμφωνα με τισ οικείεσ διατάξεισ περί περιοριςμϊν ςτθν κίνθςθ κεφαλαίων (capital controls). β) φμφωνα με τθν υπ αρικμόν ΓΔΟΠ 0001608 ΕΞ 2015/ 07.12.2015 απόφαςθ του Τπουργοφ Οικονομικϊν «Άρςθ περιοριςμϊν τθσ Πράξθσ Νομοκετικοφ Περιεχομζνου τθσ 18.7.2015 (Α 84) για τθ διενζργεια ςυναλλαγϊν ςτισ ελλθνικζσ οργανωμζνεσ αγορζσ επί χρθματοπιςτωτικϊν μζςων», επετράπθ θ απόκτθςθ μεριδίων ΟΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατί κενται ςτθν Ελλάδα, υπό τθν προχπόκεςθ ότι τα κεφάλαια που προκφπτουν από νζεσ διακζςεισ μεριδίων ΟΕΚΑ δεν μποροφν να μεταφζρονται ι να επενδφονται ςτο εξωτερικό, τθρουμζνων των διατάξεων τθσ παραγράφου 3 του άρκρου 1 τθσ απόφαςθσ αυτισ. Ωσ εκ τοφτου, οι προαναφερκζντεσ περιοριςμοί κίνθςθσ κεφαλαίων εξακολουκοφν να περιορίηουν ςθμαντικά τθ δραςτθριότθτα των αμο ιβαίων κεφαλαίων. 14) Σο Διοικθτικό υμβοφλιο τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ κατά τθν 727/31.8.2015 ςυνεδρίαςι του αποφάςιςε, τθν άρςθ τθσ αναςτολισ εξαγορϊν μεριδίων ΟΕΚΑ του νόμου 4099/2012. 15) Θ ςφνταξθ τθσ κατάςταςθσ χρθματοοικονομικισ κζςθσ (ιςολογιςμόσ) και τθσ κατάςταςθσ εξζλιξθσ των κακαρϊν περιουςιακϊν ςτοιχείω ν περιόδου πραγματοποιικθκε με βάςθ τα υποδείγματα του Νόμου 4308/2014, Παράρτθμα Β, κατά τθν κρίςθ τθσ Διοίκθςθσ τθσ Διαχειρίςτριασ Εταιρίασ, κακϊσ δεν ζχουν εκδοκεί από τισ αρμόδιεσ αρχζσ οδθγίεσ για τθ ςφνταξι τουσ. 16) τισ 27 Μαΐου 2016 δθμοςιεφτθκε ο νόμοσ 4389/2016 ο οποίοσ, μεταξφ άλλων, τροποποιεί με το άρκρο 48, το άρκρο 103 του νόμου 4 099/2012 που αφορά ςτον τρόπο υπολογιςμοφ του φόρου ενεργθτικοφ για τουσ ΟΕΚΑ. Ο νόμοσ προςδιορίηει ελάχιςτα όρια οφειλόμενου φόρου για κάκε εξάμθνο τα οποία υπολογίηονται ωσ ποςοςτά επί του μζςου όρου του κακαροφ ενεργθτικοφ του εκάςτοτε εξαμινου, ανάλογα με το είδοσ του αμοιβαίου κεφαλαίου. Θ διοίκθςθ λαμβάνοντασ υπόψθ και τθν ΠΟΛ.1074/2016, υπολόγιςε το φόρο ενεργθτικοφ από 01/01/2016 ζωσ 31/ 05/2016 χρθςιμοποιϊντασ τουσ ςυντελεςτζσ που ορίηονται ςτο άρκρο 103 του ν. 4099/2012 και από 1/6/2016 ζωσ 31/12/2016 με τουσ ςυντελεςτζσ του ελαχίςτου φόρου που ορίηονται ςτο άρκρο 48 του ν. 4389/2016. Ωσ εκ τοφτου, με τουσ αυξθμζνουσ ςυντελεςτζσ επιβαρφνκθκαν οι μεριδιοφχοι που ζλαβαν μζριςμα από τουσ ΟΕΚΑ από τθν 01.06.2016 και μετά. 17) Θ ςυςςωρευμζνθ ανατίμθςθ/ υποτίμθςθ επενδφςεων όπωσ παρουςιάηεται ςτο 4.ΙΙ υπολογίηεται ϊσ θ διαφόρα μεταξφ του κόςτουσ κτιςθ σ των επενδφςεων και τθν τρζχουςα αξία τουσ τθν 31/12/2016 θ οποία είναι και θ εφλογι τουσ αξία. Θ μεταβολι ςτθν εφλογθ αξία κάκε περιόδου από τθν προθγοφμενθ περίοδο προςτικζμενθ ςτθ ςυςςωρευμζνθ ανατίμθςθ/ υποτίμθςθ ςτθν αρχι τθσ περιόδου αποτελεί τθ ςυςςωρευμζνθ ανατίμθςθ/ υποτίμθςθ επενδφςεων τθσ τρζχουςασ περιόδου όπωσ παρουςιάηεται ςτον πίνακα 4.ΙΙ και περιλθπτικά παρακάτω: 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014 υςςωρευμζνθ ανατίμθςθ/υποτίμθςθ επενδφςεων προθγοφμενθσ περιόδου 274.593,58 285.416,31 327.167,29 Διαφορζσ επιμζτρθςθσ επενδφςεων -32.079,92-10.822,73-41.750,98 υςςωρευμζνη ανατίμηςη/υποτίμηςη επενδφςεων τρζχουςασ περιόδου 242.513,66 274.593,58 285.416,31

18) φμφωνα με τθν Απόφαςθ 18/775/31.1.2017 τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ, προςτίκεται παράγραφοσ ςτο άρκρο 4 τθσ Απόφαςθσ 17/633/20.12.2012, θ οποία αναφζρει ότι θ Ετιςια Ζκκεςθ των ΟΕΚΑ περιλαμβάνει πλθν των άλλων τα εξισ: α) Σο ςυνολικό φψοσ των αποδοχϊν για το οικονομικό ζτοσ, με διάκριςθ μεταξφ ςτακερϊν και μεταβλθτϊν αποδοχϊν που καταβάλλει θ εταιρεία διαχείριςθσ ςτο προςωπικό τθσ, κακϊσ και τον αρικμό των δικαιοφχων. Ζτςι το ςυνολικό φψοσ των αποδοχϊν που κατζβαλε θ Εταιρεία ςτο προςωπικό τθσ κατά το ζτοσ 2016 ανιλκε ςτο ποςό των 623.759,33 και ο αρικμόσ προςϊπων που ζλαβαν τισ ωσ άνω αποδοχζσ ιταν 19, εκ των οποίων ποςό 149.610,43 ευρϊ, αφορά καταβλθκείςεσ αποηθμιϊςεισ λόγω εκελοφςιασ εξόδου τεςςάρων υπαλλιλων τθσ εταιρείασ. Δεν επιβαρφνκθκε το ενεργθτικό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων για τθν καταβολι των ωσ άνω ποςϊν, ιτοι τα ωσ άνω ποςά καταβλικθκαν από τθν εταιρεία διαχείριςθσ των Αμοιβαίων Κεφαλαίων και όχι από τα Αμοιβαία Κεφάλαια. Επιπλζον θ Εταιρεία κατά το ζτοσ 2016 κατζβαλε μόνο ςτακερζσ αποδοχζσ. β) Σο ςφνολο των αποδοχϊν, με ανάλυςθ κατά κατθγορίεσ υπαλλιλων ι άλλων μελϊν προςωπικοφ, όπωσ αναφζρονται ςτο άρκρο 14 α παράγραφοσ 3 τθσ Οδθγίασ 91/2014 Σο ςυνολικό ποςό αποδοχϊν (ςτακερϊν) ανά κατθγορίεσ υπαλλιλων/ςτελεχϊν τθσ Εταιρείασ ζχει ωσ εξισ: 1) Ανϊτερα Διοικθτικά τελζχθ (5 άτομα) : 230.371,47 2) Διαχειριςτζσ Αμοιβαίων Κεφαλαίων (3 άτομα) : 119.055,14 3) Πρόςωπα που αςκοφν κακικοντα ελζγχου (2 άτομα) : 63.349,64 4) τελζχθ Τποςτθρικτικϊν Λειτουργιϊν (3 άτομα) : 112.433,61 γ) Περιγραφι του τρόπου με τον οποίο υπολογίηονται οι αποδοχζσ και παροχζσ. Οι αποδοχζσ υπολογίηονται ςφμφωνα με τισ ςχετικζσ ςυμβάςεισ που ζχει ςυνάψει το προςωπικό με τθν Εταιρεία ι τισ κλαδικζσ ςυμβάςεισ που γίνονται αποδεκτζσ από αυτιν, κακϊσ και τυχόν τροποποιιςεισ αυτϊν. δ) Σα αποτελζςματα των επανεξετάςεων που αναφζρονται ςτο άρκρο 14β παράγραφοσ 1 ςτοιχεία γ. και δ. τθσ Οδθγίασ 91/2014, περιλαμβανομζνων των τυχόν παρατυπιϊν που ζχουν ςθμειωκεί. Οι πλθρωμζσ που ςυνδζονται με τθν πρόωρθ καταγγελία ςφμβαςθσ των υπαλλιλων, αντικατοπτρίηουν τισ επιδόςεισ που επιτεφχκθκαν ςε βάκοσ χρόνου και είναι ςχεδιαςμζνεσ κατά τρόπο ϊςτε να μθν ανταμείβουν τθν αποτυχία. ε) Σισ ουςιϊδεισ τροποποιιςεισ τθσ ακολουκοφμενθσ πολιτικισ αποδοχϊν. Σο Δ.. τθσ Εταιρείασ με το από 14/12/2016 πρακτικό, ενζκρινε τθν τροποποίθςθ τθσ πολιτικισ των αποδοχϊν ςφμφωνα με τα άρκρα 23α & 23β του Ν.4099/2012, όπωσ αυτόσ τροποποιικθκε με το άρκρο 3 του Ν. 4416/2016. Αθήνα, 28 Απριλίου 2017 Για το Θεματοφφλακα ΣΡΑΠΕΗΑ ΠΕΙΡΑΙΩ Α.Ε. Για τη Διαχειρίςτρια Εταιρία CPB ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. ΞΤΔΘ ΕΤΘ. ΑΨΑΛΘ Ε. ΠΑΝΑΓΙΩΣΑΚΘ ΑΡ. ΦΡΑΓΚΟΓΙΑΝΝΘ Σ.

Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη ιοίκηση της «CPB ASSET MANAGEMENT Ανώνυµη Εταιρεία ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων» για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «CPB EURO GLOBAL FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαµε τη συνηµµένη Ετήσια Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «CPB EURO GLOBAL FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της χρήσης από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2016, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «CPB ASSET MANAGEMENT Ανώνυµη Εταιρεία ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει τον ισολογισµό, την κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων χρήσης, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» και τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθµίσεις και άλλες διατάξεις», σε συνδυασµό µε την Απόφαση 17/633/20.12.2012 του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις στην Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχειρίσεως που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχειρίσεως. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. ΠΡΑΙΣΓΟΥΩΤΕΡΧΑΟΥΣΚΟΥΠΕΡΣ Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία, Λεωφ. Κηφισίας 268, 15232 Χαλάνδρι Τ: +30 210 6874400, Φ: +30 210 6874444, www.pwc.gr Λεωφ. Κηφισίας 260 & Κόδρου, 15232 Χαλάνδρι, Τ: +30 210 6874400, Φ: +30 210 6874444 Εθνικής Αντίστασης 17, 55134 Θεσσαλονίκη, Τ: +30 2310 488880, Φ: +30 2310 459487

Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η συνηµµένη Έκθεση ιαχειρίσεως, της χρήσης από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2016, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µε το Ν. 4099/2012, περιλαµβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις που καθορίζονται από το άρθρο 4 της Απόφασης 17/633/20.12.2012 του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Έµφαση Θεµάτων Εφιστούµε την προσοχή σας στα εξής: 1) Στη σηµείωση 15 της Έκθεσης ιαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύµφωνα µε τις υφιστάµενες κανονιστικές διατάξεις. 2) Στη σηµείωση 13 της Έκθεσης ιαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόµενους περιορισµούς που θέτει το Νοµοθετικό / Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά µε την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιµάται ότι επηρεάζουν σηµαντικά την δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε τα θέµατα αυτά. Aθήνα, 28 Απριλίου 2017 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΠράιςγουωτερχαουςΚούπερς Ανώνυµος Ελεγκτική Εταιρεία Λεωφ. Κηφισίας 268 152 32 Χαλάνδρι Κωνσταντίνος Μιχαλάτος ΑΜ ΣΟΕΛ 113 ΑΜ ΣΟΕΛ 17701 2 από 2