ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ: ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. GENIKI ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ

Transcript

1 ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ: ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. GENIKI ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Λ. Μεσογείων , Αθήνα Τηλ.: Fax: Το παρόν ενημερωτικό δελτίο έχει συνταχθεί με βάση το ν. 4099/2012 όπως ισχύει και τις σχετικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Απρίλιος 2014 ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

2 Το παρόν ενημερωτικό δελτίο καθώς και τα παραρτήματά του περιέχουν όλα τα απαραίτητα στοιχεία για την συμμετοχή επενδυτών σε μερίδια του αμοιβαίου κεφαλαίου, το οποίο διαχειρίζεται η ανώνυμη εταιρεία διαχειρίσεως αμοιβαίων κεφαλαίων GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. (εφ εξής η «Εταιρεία»). Aναπόσπαστο μέρος του παρόντος ενημερωτικού δελτίου αποτελούν ο κανονισμός και η τελευταία ετήσια και/ή εξαμηνιαία έκθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου που βρίσκεται υπό τη διαχείριση της GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ.. Το παρόν ενημερωτικό δελτίο, ο κανονισμός, η τελευταία δημοσιευθείσα ετήσια έκθεση και/ή η τελευταία δημοσιευθείσα εξαμηνιαία έκθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου, διατίθεται δωρεάν (κατόπιν αίτησης) στην έδρα της Εταιρείας ή μέσω της ηλεκτρονικής διεύθυνσης ή στα καταστήματα της Τράπεζας Πειραιώς. Επιτρέπεται αναφορά μόνο στις πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο και στα μνημονευόμενα σε αυτό έγγραφα, των οποίων το κοινό μπορεί να λαμβάνει γνώση. Κάθε πληροφορία ή δήλωση που δεν περιέχεται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο, στα παραρτήματα του, στον κανονισμό ή στις δημοσιευθείσες εκθέσεις που αποτελούν αναπόσπαστο τμήμα του καθώς και στα έντυπα «Βασικές Πληροφορίες για τους Επενδυτές» δεν δεσμεύει την Εταιρεία. Το παρόν ενημερωτικό δελτίο δε συνιστά προσφορά ή παρότρυνση για την πραγματοποίηση επενδύσεων όταν τα πρόσωπα που προβαίνουν σε τέτοια προσφορά ή παρότρυνση δεν είναι εξουσιοδοτημένα σχετικά. Ημερομηνία Έκδοσης Δελτίου: 8/04/2014 2

3 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1 Γενική Περιγραφή... 6 Ορισμοί Αμοιβαία Κεφάλαια, Διοίκηση - Διαχείριση Αμοιβαία κεφάλαια Η εταιρεία διαχείρισης Γενικά Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας Διοικητικά Στελέχη Επενδυτική Επιτροπή Κανονιστική Συμμόρφωση Εσωτερικός Έλεγχος Ορκωτοί Ελεγκτές Μέτοχοι Σύνθεση Μετοχικού Κεφαλαίου Διαχείριση Αμοιβαίων Κεφαλαίων Ευθύνη Εταιρείας Ανατεθείσες λειτουργίες σε τρίτους Άλλοι Ο.Σ.Ε.Κ.Α. που διαχειρίζεται ή αντιπροσωπεύει η Εταιρεία Θεματοφύλακας Γενικά Καθήκοντα θεματοφύλακα Ανατεθείσες λειτουργίες σε τρίτους Ευθύνη Θεματοφύλακα Επενδυτική Πολιτική Γενικά Κίνδυνοι Υπολογισμός του συνθετικού δείκτη κινδύνου και απόδοσης (Προφίλ κινδύνου και απόδοσης) Διαχείριση κινδύνων και παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα Επενδύσεις στον ίδιο όμιλο Επενδύσεις σε τρίτα Κράτη και Δημόσιους Διεθνείς Οργανισμούς ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΤΟΥ ΥΠΟ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ Αμοιβαίο Κεφάλαιο Euro Plus Διαχείρισης Διαθεσίμων Συμμετοχή στα Αμοιβαία Κεφάλαια Tα μερίδια Γενικά Νομική μορφή του δικαιώματος του μεριδιούχου Δικαιώματα κατόχου επί μεριδίων Ονομαστική αξία τίτλων μεριδίων Νόμισμα αναφοράς Τρόπος απόδειξης της ιδιότητας του μεριδιούχου

4 4.1.7 Λύση του αμοιβαίου κεφαλαίου Διαδικασία Συμμετοχής Παραλαβή του εντύπου «Βασικές Πληροφορίες για τους Επενδυτές» Υποβολή αίτησης του επιθυμούντος να αποκτήσει μερίδια αμοιβαίου κεφαλαίου Ολοσχερής καταβολή στο θεματοφύλακα της αξίας των μεριδίων Τιμή διάθεσης μεριδίων Παροχή πληροφοριών από τον μεριδιούχο Εξαγορά μεριδίων Διαδικασία Εξαγοράς Τιμή εξαγοράς Αναστολή εξαγοράς μεριδίων Market Timing - Late Trading Κανόνες αποτίμησης του ενεργητικού των αμοιβαίων κεφαλαίων και ιστορικές αποδόσεις Το καθαρό ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου και η καθαρή τιμή μεριδίου Γενικά Κανόνες αποτίμησης ενεργητικού Ιστορικές αποδόσεις αμοιβαίου κεφαλαίου Προμήθειες, Έξοδα, Αμοιβές Προμήθεια διάθεσης μεριδίων αμοιβαίου κεφαλαίου Προμήθεια εξαγοράς μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου Προμήθειες, αμοιβές και λοιπά έξοδα που επιβαρύνουν το ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου Προμήθεια διαχείρισης Προμήθεια θεματοφυλακής Άλλες Δαπάνες και έξοδα Τρέχουσες επιβαρύνσεις Αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε άλλους ΟΣΕΚΑ Φορολογία Φορολογία του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Φορολογία των μεριδιούχων Διαχειριστική Χρήση Διαμόρφωση αποτελεσμάτων Διαχειριστική χρήση Διαμόρφωση αποτελεσμάτων χρήσης Διανομή Κερδών Δάνεια, Πιστώσεις, Εγγυήσεις, Ακάλυπτες πωλήσεις Δάνεια Πιστώσεις Εγγυήσεις

5 9.3.1 Εγγυήσεις υπέρ τρίτου Εγγυήσεις υπέρ του αμοιβαίου κεφαλαίου Ανοιχτές Πωλήσεις Γενικές πληροφορίες Λύση αμοιβαίου κεφαλαίου - Συνέλευση μεριδιούχων Παράρτημα Επιτρεπόμενες Επενδύσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου Επενδύσεις σε άλλα Μερίδια Ο.Σ.Ε.Κ.Α Επενδύσεις σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα Άλλες Επενδύσεις Επενδυτικά όρια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Γενικά Όρια επενδύσεων σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς εγγυημένα από κράτη μέλη ή δημόσιους διεθνείς οργανισμούς Όρια Επενδύσεων σε πιστωτικά ιδρύματα Αθροιστικά Όρια Επενδύσεων Όρια επενδύσεων σε άλλους ΟΣΕΚΑ Όρια επενδύσεων σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα Απαγόρευση απόκτησης ελέγχου Ειδικές Διατάξεις για αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε άλλους ΟΣΕΚΑ Ειδικές Διατάξεις για αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε χρηματιστηριακό δείκτη Υπερβάσεις επενδυτικών περιορισμών Κανονισμός Ετήσιες/Εξαμηνιαίες Εκθέσεις Διαχειρίσεως

6 1 Γενική Περιγραφή Η GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. (στο εξής η "Εταιρεία"), η οποία διαχειρίζεται τo Αμοιβαίo Κεφάλαιo EURO PLUS Διαχείρισης Διαθεσίμων στο οποίο αναφέρεται το παρόν ενημερωτικό δελτίο, αποτελεί ανώνυμη εταιρία διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων με αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων και διέπεται από το ν. 4099/2012, όπως ισχύει. Καθήκοντα Θεματοφύλακα του αμοιβαίου κεφαλαίου που διαχειρίζεται η Εταιρεία ασκεί η ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε.. Πριν την υποβολή αίτησης συμμετοχής στο αμοιβαίο κεφάλαιο, απαιτείται η παραλαβή του εντύπου «Βασικές πληροφορίες για τους επενδυτές» και συνιστάται προσεκτική ανάγνωση του παρόντος ενημερωτικού δελτίου και λήψη υπόψη της τελευταίας οικονομικής έκθεσης των αμοιβαίων κεφαλαίων. Στο παρόν ενημερωτικό δελτίο προσαρτώνται και αποτελούν αναπόσπαστο τμήμα του: α) ο κανονισμός του αμοιβαίου κεφαλαίου και β) η τελευταία ετήσια και/ή εξαμηνιαία οικονομική του έκθεση. Αντίτυπα αυτών των εγγράφων διατίθενται στα γραφεία της Εταιρείας, και στα καταστήματα της Τράπεζας Πειραιώς. Επίσης είναι δυνατή η πρόσβαση στα εν λόγω έντυπα μέσω της ιστοσελίδας Η υποβολή αιτήσεων συμμετοχής είναι δυνατή μόνο βάσει των όρων και διαδικασιών που περιγράφονται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο. Τα χαρακτηριστικά του υπό διαχείριση αμοιβαίου κεφαλαίου της Εταιρείας περιγράφονται αναλυτικά στο παρόν ενημερωτικό δελτίο. Η παροχή πληροφοριών σχετικά με την Εταιρεία περιορίζεται στις πληροφορίες που αναφέρονται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο, στα παραρτήματα και στα συνημμένα σε αυτό έγγραφα καθώς και στα έντυπα «Βασικές Πληροφορίες για τους Επενδυτές». Οποιαδήποτε συμμετοχή στο αμοιβαίο κεφάλαιο εφόσον πραγματοποιείται βάσει στοιχείων ή δηλώσεων που δεν περιέχονται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο ή που έρχονται σε αντίθεση με τα στοιχεία και τις δηλώσεις του παρόντος, διενεργείται αποκλειστικά και μόνο με ευθύνη του αποκτώντος. Ούτε η παράδοση του παρόντος ενημερωτικού δελτίου ούτε η διάθεση μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου που βρίσκεται υπό τη διαχείριση της Εταιρείας δεν αποτελούν βεβαίωση ή εγγύηση ότι τα στοιχεία που αυτό περιέχει είναι ακριβή οποτεδήποτε μετά την ημερομηνία έκδοσής του. Ωστόσο, το ενημερωτικό δελτίο και τα παραρτήματά του θα ενημερώνονται σε εύλογο χρόνο, σε περίπτωση σημαντικών αλλαγών, όπως, ενδεικτικά, η σύσταση νέων αμοιβαίων κεφαλαίων. Συνιστάται συνεπώς στους επενδυτές να απευθύνονται στην Εταιρεία για να πληροφορούνται κατά πόσον έχει δημοσιευθεί μεταγενέστερο ενημερωτικό δελτίο. Η Εταιρεία έχει δικαίωμα να αναλάβει τη διαχείριση νέων αμοιβαίων κεφαλαίων, οι επενδυτικοί στόχοι των οποίων ενδέχεται να διαφέρουν από τους επενδυτικούς στόχους του υφιστάμενου αμοιβαίου κεφαλαίου. Όταν αναλαμβάνει νέα αμοιβαία κεφάλαια, το ενημερωτικό δελτίο θα ενημερώνεται και θα συμπληρώνεται ανάλογα. Το παρόν ενημερωτικό δελτίο δεν μπορεί να χρησιμοποιείται για προσφορά ή παρότρυνση προς επένδυση όταν το πρόσωπο που προβαίνει στην προσφορά ή την παρότρυνση δεν είναι εξουσιοδοτημένο να το πράξει ή όπου το πρόσωπο προς το οποίο απευθύνεται η εν λόγω προσφορά ή παρότρυνση δεν δικαιούται να τη δεχθεί. Οι κάτοχοι του παρόντος ενημερωτικού δελτίου και όσοι επιθυμούν να αποκτήσουν συμμετοχή σε μερίδια οφείλουν με δική τους ευθύνη να πληροφορούνται και να τηρούν όλους τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς. Η Εταιρεία βεβαιώνει ότι κατέβαλε κάθε εύλογη και αναγκαία προσπάθεια προκειμένου να διασφαλίσει την εγκυρότητα και το αληθές περιεχόμενο των περιλαμβανομένων στο παρόν ενημερωτικό δελτίο πληροφοριών, και ότι δεν παραλείφθηκε κανένα σημαντικό σημείο, το οποίο θα μπορούσε να καταστήσει εσφαλμένη οποιαδήποτε δήλωση του ενημερωτικού δελτίου. H τιμή των μεριδίων είναι δυνατό να αυξηθεί ή να μειωθεί, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει στη μεταβολή του αρχικά επενδυθέντος ποσού σε μερίδια και σε διακύμανση των εσόδων από μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα αμοιβαία κεφάλαια και οι ΟΣΕΚΑ δεν έχουν εγγυημένη απόδοση και προηγούμενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. 6

7 Η ισχύουσα κάθε φορά φορολογική νομοθεσία, συμπεριλαμβανομένων των φορολογικών απαλλαγών, υπόκειται στις εκάστοτε νομοθετικές τροποποιήσεις. Η Εταιρεία οφείλει να ενημερώνει και να συμβουλεύει τους επενδυτές για τους προβλεπόμενους νομοθετικά όρους και περιορισμούς που ισχύουν για την διάθεση και εξαγορά των μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζεται. Ορισμοί Κινητές αξίες Μέσα χρηματαγοράς Θεματοφύλακας Εταιρεία διαχείρισης Ανώνυμη Εταιρεία Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων (Α.Ε.Δ.Α.Κ.) Κράτος μέλος καταγωγής εταιρείας διαχείρισης Κράτος μέλος υποδοχής εταιρείας διαχείρισης Κράτος μέλος καταγωγής Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Κράτος μέλος υποδοχής Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Υποκατάστημα Αρμόδια Εποπτεύουσα Αρχή α) Οι μετοχές εταιρειών και άλλοι τίτλοι εξομοιούμενοι με μετοχές εταιρειών. β) Οι ομολογίες, τα ομόλογα, και τα λοιπά είδη χρεωστικών τίτλων, όπως καθορίζονται με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. γ) Κάθε άλλος διαπραγματεύσιμος τίτλος που παρέχει δικαίωμα απόκτησης κινητών αξιών με εγγραφή ή με ανταλλαγή, εξαιρουμένων των τεχνικών και μέσων που αναφέρονται στο άρθρο 60 του ν. 4099/2012. Τα επαρκούς ρευστότητας μέσα που συνήθως αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στη χρηματαγορά και των οποίων η αξία μπορεί να προσδιοριστεί επακριβώς ανά πάσα στιγμή. Τα μέσα χρηματαγοράς είναι δυνατόν να εξειδικευθούν με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Το πιστωτικό ίδρυμα που εδρεύει στην Ελλάδα ή σε άλλο κράτος-μέλος και ασκεί δραστηριότητες μέσω υποκαταστήματος στην Ελλάδα και στο οποίο έχουν ανατεθεί σύμφωνα με το άρθρο 36 και 38 του ν.4099/2012 η φύλαξη των στοιχείων του ενεργητικού των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζεται η εταιρία διαχείρισης. Η εταιρεία της οποίας η κύρια δραστηριότητα συνίσταται στη διαχείριση Ο.Σ.Ε.Κ.Α. που έχουν τη μορφή αμοιβαίων κεφαλαίων ή/και εταιρειών επενδύσεων. Η εταιρεία διαχείρισης η οποία έχει λάβει άδεια λειτουργίας στην Ελλάδα σύμφωνα με τις διατάξεις άρθρων 12 και επόμενα του ν.4099/2012 Το κράτος μέλος στο οποίο η εταιρεία διαχείρισης έχει την καταστατική της έδρα. Το κράτος-μέλος, εκτός του κράτους-μέλους καταγωγής, στο οποίο η εταιρεία διαχείρισης διαθέτει υποκατάστημα ή παρέχει υπηρεσίες υπό καθεστώς ελεύθερης παροχής υπηρεσιών. Το κράτος μέλος στο οποίο έχει λάβει άδεια σύστασης ή λειτουργίας. Το κράτος μέλος, εκτός του κράτους μέλους καταγωγής, στο οποίο διατίθενται τα μερίδιά του. Η μονάδα εκμετάλλευσης που αποτελεί τμήμα της εταιρείας διαχείρισης, στερείται νομικής προσωπικότητας και παρέχει υπηρεσίες για τις οποίες έχει λάβει άδεια λειτουργίας η εταιρεία διαχείρισης. Όλες οι μονάδες εκμετάλλευσης που έχουν συσταθεί στο ίδιο κράτος μέλος από μια εταιρεία διαχείρισης που έχει λάβει άδεια λειτουργίας σε άλλο κράτος μέλος λογίζονται ως ένα υποκατάστημα. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. 7

8 Ειδική συμμετοχή Στενοί δεσμοί Η συμμετοχή, άμεση ή έμμεση, σε Εταιρεία διαχείρισης η οποία αντιπροσωπεύει τουλάχιστον 10% του κεφαλαίου ή των δικαιωμάτων ψήφου ή η οποία επιτρέπει την άσκηση σημαντικής επιρροής στη διοίκηση της εταιρείας διαχείρισης στην οποία υπάρχει η συμμετοχή. Κατάσταση στην οποία δύο ή περισσότερα φυσικά ή νομικά πρόσωπα συνδέονται με : α. Σχέση συμμετοχής, δηλαδή κατοχή απευθείας ή μέσω ελέγχου, του είκοσι τοις εκατό (20%) ή περισσότερο των δικαιωμάτων ψήφου ή του κεφαλαίου μιας επιχείρησης, ή β. Σχέση ελέγχου, δηλαδή σχέση μεταξύ μητρικής και θυγατρικής επιχείρησης κατά την έννοια της παραγράφου 5 του άρθρου 42 ε του κ.ν. 2190/1920, όπως ισχύει, ή παρόμοια σχέση μεταξύ ενός φυσικού ή νομικού προσώπου και μιας επιχείρησης. Σταθερό Μέσο Κάθε μέσο το οποίο παρέχει στον επενδυτή τη δυνατότητα να αποθηκεύει πληροφορίες απευθυνόμενες προσωπικά σε αυτόν, κατά τρόπο ώστε να μπορεί να ανατρέξει σε αυτές μελλοντικά επί χρονικό διάστημα επαρκές για τους σκοπούς που εξυπηρετούν οι πληροφορίες και το οποίο επιτρέπει την ακριβή αναπαραγωγή των αποθηκευμένων πληροφοριών. Ίδια κεφάλαια Τα ίδια κεφάλαια όπως εκάστοτε ορίζονται με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η Εταιρεία Η ανώνυμη εταιρεία διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ., με ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/96/03 και ΑΡ.Γ.Ε.ΜΗ Αμοιβαία Κεφάλαια Τα αναφερόμενα στο κεφάλαιο 2.1. του παρόντος ενημερωτικού δελτίου αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζεται η Εταιρεία και που περιγράφονται αναλυτικά στο κεφάλαιο 3 του παρόντος. 2 Αμοιβαία Κεφάλαια, Διοίκηση - Διαχείριση 2.1 Αμοιβαία κεφάλαια Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ομάδα περιουσίας, που αποτελείται από κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και μετρητά και της οποίας τα επί μέρους στοιχεία ανήκουν εξ αδιαιρέτου σε περισσότερους του ενός μεριδιούχους. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν αποτελεί νομικό πρόσωπο και οι μεριδιούχοι του εκπροσωπούνται δικαστικώς και εξωδίκως, ως προς τις έννομες σχέσεις από τη διαχείρισή του και τα δικαιώματά τους επί του ενεργητικού του, από την Εταιρεία. Οι μεριδιούχοι του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν ευθύνονται για πράξεις ή παραλείψεις της Εταιρείας ή του θεματοφύλακα κατά την άσκηση των καθηκόντων τους. Για τη λειτουργία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου απαιτείται άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σύμφωνα με τις παραγράφους 4 και 5 του ν.4099/2012. Το παρόν ενημερωτικό δελτίο αφορά το εξής αμοιβαίο κεφάλαιο: Κατηγορία: Χρηματαγοράς Αμοιβαίο Κεφάλαιο Euro Plus Διαχείρισης Διαθεσίμων 2.2 Η εταιρεία διαχείρισης Γενικά Η ανώνυμη εταιρεία διαχειρίσεως αμοιβαίων κεφαλαίων GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. (στο εξής η «Εταιρεία») έχει συσταθεί βάσει του νόμου 1969/1991 και λειτουργεί σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου 4099/2012 όπως ισχύει. Έχει αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων. Η Εταιρεία ιδρύθηκε αρχικά με την επωνυμία ΕΤΒΑ NatWest Α.Ε.Δ.Α.Κ., με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αριθμός 62/ (ΦΕΚ 1081/Β ) σε συνδυασμό με την απόφαση αριθμός Κ2-8

9 689/ του Υπουργείου Εμπορίου (ΦΕΚ 370/ ). Την καταχωρήθηκε στο Μητρώο Ανωνύμων Εταιρειών της Υπηρεσίας του Υπουργείου Εμπορίου και έλαβε αριθμό Μητρώου (ΑΡ.Μ.Α.Ε.) 35031/06/Β/96/03. Από την με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αριθμός 148/ (ΦΕΚ 2155/Β ) σε συνδυασμό με την απόφαση αριθμός Κ / του Υπουργείου Ανάπτυξης (ΦΕΚ. 9677/ ) μετονομάστηκε σε ΕΤΒΑ Π&Κ Α.Ε.Δ.Α.Κ. Από την με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αριθμός 24/432/ (ΦΕΚ 994/Β/ ) σε συνδυασμό με την απόφαση αριθμός Κ2-9338/ (ΦΕΚ 8287/ ) του Υπουργείου Ανάπτυξης μετονομάστηκε σε Π&Κ Α.Ε.Δ.Α.Κ. Από την με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αριθμός 348/ σε συνδυασμό με την απόφαση αριθμός K2-8884/ (ΦΕΚ 4574/ ) του Υπουργείου Ανάπτυξης μετονομάστηκε σε MILLENNIUM Α.Ε.Δ.Α.Κ. Από την 20/03/2014 με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αριθμός 16/1241/ σε συνδυασμό με την απόφαση αριθμός Κ2-1089/ του Υπουργείου Ανάπτυξης μετονομάστηκε σε GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Η διάρκεια της Εταιρείας έχει οριστεί σε 50 έτη. Έδρα της Εταιρείας είναι ο δήμος Αθηναίων. Τα γραφεία της βρίσκονται στην Λ. Μεσογείων , Αθήνα Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας Αθανάσιος Αρβανίτης Ηρακλής Μπαμπλέκος Γεώργιος Στρατόπουλος Μαρία Καραφουλίδου Δημήτριος Μπελούμπασης Πρόεδρος, Γενικός Διευθυντής - Διαχείριση Διαθεσίμων & Χρηματαγορές Ομίλου Τράπεζας Πειραιώς Αντιπρόεδρος Διευθύνων Σύμβουλος Πειραιώς Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. Μέλος Διευθύνων Σύμβουλος GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Μέλος Γενικός Εμπορικός Διευθυντής Geniki BANK Μέλος Διευθυντής - Διαχείριση Διαθεσίμων & Χρηματαγορές Ομίλου Τράπεζας Πειραιώς, Διεύθυνση Πωλήσεων Διοικητικά Στελέχη Γεώργιος Στρατόπουλος Γεωργία Παπαδοπούλου Διευθύνων Σύμβουλος Προϊσταμένη Λογιστηρίου Επενδυτική Επιτροπή Γεώργιος Στρατόπουλος Αντώνιος Φαναραδέλλης Γεώργιος Βούρτσης Δημήτριος Μπελούμπασης Γεώργιος Λάμπρος Διευθύνων Σύμβουλος GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Διαχειριστής Χαρτοφυλακίων GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Διαχειριστής Χαρτοφυλακίων GENIKI ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Διευθυντής - Διαχείριση Διαθεσίμων & Χρηματαγορές Ομίλου Τράπεζας Πειραιώς, Διεύθυνση Πωλήσεων Διευθυντής Διαχείριση Διαθεσίμων & Χρηματαγορές Ομίλου Τράπεζας Πειραιώς Κανονιστική Συμμόρφωση Διεύθυνση Κανονιστικής Συμμόρφωσης Τράπεζας Πειραιώς 9

10 2.2.6 Εσωτερικός Έλεγχος Διεύθυνση Εσωτερικού Ελέγχου Τράπεζας Πειραιώς Ορκωτοί Ελεγκτές ΠραϊςγουωτερχαουςΚούπερς Ανώνυμη Ελεγκτική Εταιρεία Σούρμπης Δημήτριος του Ανδρέα (Τακτικός Ορκωτός Ελεγκτής) Μαρίνου Δέσποινα του Πέτρου (Αναπληρωματικός Ορκωτός Ελεγκτής) Μέτοχοι Μέτοχος της Εταιρείας είναι η ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε Σύνθεση Μετοχικού Κεφαλαίου Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε ευρώ και είναι ολοσχερώς καταβεβλημένο σε μετρητά,. Οι μετοχές της Εταιρείας είναι ονομαστικές και δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε οργανωμένη αγορά, κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 10 του ν. 3606/2007 όπως ισχύει Διαχείριση Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αποκλειστικός σκοπός της Εταιρείας είναι η διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων. Ειδικότερα, η διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων περιλαμβάνει τις εξής λειτουργίες : τη διαχείριση επενδύσεων, τη διοίκηση των αμοιβαίων κεφαλαίων: νομικές υπηρεσίες, υπηρεσίες λογιστικής διαχείρισης των αμοιβαίων κεφαλαίων, υπηρεσίες εξυπηρέτησης πελατών, αποτίμηση του ενεργητικού των αμοιβαίων κεφαλαίων και καθορισμό της αξίας των μεριδίων τους (συνυπολογιζομένων τυχόν φορολογικών επιβαρύνσεων και επιστροφών), έλεγχο της τήρησης των κανονιστικών διατάξεων, τήρηση μητρώου μεριδιούχων, διανομή εσόδων, έκδοση και εξαγορά μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων, διεκπεραίωση συναλλαγών επί μεριδίων και αποστολή εντύπων και βεβαιώσεων, τήρηση αρχείων, και τη διαφήμιση των αμοιβαίων κεφαλαίων και την εμπορική προώθηση των μεριδίων τους. Στο πλαίσιο της διαχείρισης των αμοιβαίων κεφαλαίων, η Εταιρεία πραγματοποιεί επενδύσεις σε κινητές αξίες και/ή άλλα ρευστά μέσα χρηματαγοράς, όπως αυτά περιγράφονται και καθορίζονται στο νόμο 3606/2007. Κατά την άσκηση της επενδυτικής πολιτικής των αμοιβαίων κεφαλαίων, η Εταιρεία ενεργεί πάντοτε κατά τρόπο τέτοιο ώστε οι επενδυτικοί κίνδυνοι να κατανέμονται και οι μεριδιούχοι να ωφελούνται από τα αποτελέσματα της διαχείρισης των στοιχείων του ενεργητικού των αμοιβαίων κεφαλαίων. Επενδυτικός στόχος της Εταιρείας είναι να διατηρεί υψηλό επίπεδο ρευστότητας και να προστατεύει το κεφάλαιο των επενδυτών, προσφέροντας ταυτόχρονα ικανοποιητικές αποδόσεις. Για κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο, οι επενδύσεις πραγματοποιούνται σε διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο κινητών αξιών και/ή άλλα ρευστά μέσα χρηματαγοράς, όπως ορίζονται και περιγράφονται στον νόμο 4099/2012 καθώς και αναλυτικότερα στο παρόν ενημερωτικό δελτίο και παραρτήματά του. Για τα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαια η Εταιρεία τηρεί αρχείο, στο οποίο καταγράφονται όλα τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού τους. Η επενδυτική πολιτική και οι επενδυτικοί στόχοι του αμοιβαίου κεφαλαίου περιγράφονται αναλυτικά στο κεφάλαιο 3 του παρόντος ενημερωτικού δελτίου. Η Εταιρεία οφείλει να ενεργεί πάντοτε εντός των ορίων των επενδυτικών στόχων και της επενδυτικής πολιτικής που ισχύει για το αμοιβαίο κεφάλαιο. Η Εταιρεία έχει δικαίωμα να αποφασίζει οποτεδήποτε την ανάληψη της διαχείρισης νέων αμοιβαίων κεφαλαίων. Σε αυτή την περίπτωση, το ενημερωτικό δελτίο θα ενημερώνεται και θα τροποποιείται κατάλληλα, ώστε να περιλαμβάνει αναλυτικές πληροφορίες και στοιχεία και για τα νέα αμοιβαία κεφάλαια Ευθύνη Εταιρείας Η Εταιρεία δεν εγγυάται την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου που διαχειρίζεται. Ευθύνεται ωστόσο έναντι των μεριδιούχων των αμοιβαίων κεφαλαίων για κάθε αμέλεια ως προς τη διαχείρισή του. Η Εταιρεία ενεργεί κατά την άσκηση των καθηκόντων της, με τρόπο ανεξάρτητο, αποκλειστικά προς το συμφέρον των μεριδιούχων του αμοιβαίου κεφαλαίου και σύμφωνα με την αρχή της δίκαιης μεταχείρισής τους. 10

11 Ανατεθείσες λειτουργίες σε τρίτους Η Εταιρεία δύναται να αναθέτει σε άλλη εταιρεία - με έγγραφη σύμβαση ανάθεσης και με σκοπό την αποτελεσματικότερη άσκηση των δραστηριοτήτων της - τη διεξαγωγή για λογαριασμό της μίας ή περισσοτέρων από τις λειτουργίες της. Η ανάθεση λειτουργιών από την Εταιρεία σε τρίτους διέπεται από το άρθρο 22 του ν. 4099/2012. Κατά την στιγμή συγγραφής του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου η Εταιρεία έχει αναθέσει τις λειτουργίες Κανονιστικής Συμμόρφωσης και Εσωτερικού Ελέγχου στην Διεύθυνση Κανονιστικής Συμμόρφωσης και στη Διεύθυνση Εσωτερικού Ελέγχου, αντίστοιχα, της Τράπεζας Πειραιώς με συμβάσεις εξωτερικής ανάθεσης Άλλοι Ο.Σ.Ε.Κ.Α. που διαχειρίζεται ή αντιπροσωπεύει η Εταιρεία Κατά την στιγμή συγγραφής του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου η Εταιρεία δεν διαχειρίζεται ή αντιπροσωπεύει άλλους Ο.Σ.Ε.Κ.Α. 2.3 Θεματοφύλακας Γενικά Καθήκοντα θεματοφύλακα ασκεί η ανώνυμη τραπεζική εταιρεία με την επωνυμία ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ, που εδρεύει στην Αθήνα, Λ. Μεσογείων , Τ.Κ (εφ εξής ο «Θεματοφύλακας»). Κύρια δραστηριότητα του θεματοφύλακα είναι οι τραπεζικές εργασίες Καθήκοντα θεματοφύλακα Τα καθήκοντα του θεματοφύλακα συνίστανται στη φύλαξη των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου που διαχειρίζεται η Εταιρεία. Συγκεκριμένα, ο Θεματοφύλακας ευθύνεται για την ταμειακή παρακολούθηση και διαχείριση των κινήσεων των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου σύμφωνα με τις οδηγίες της Εταιρείας. Η δε Εταιρεία οφείλει σε κάθε περίπτωση να παρακολουθεί την ορθή εκτέλεση των οδηγιών της από το θεματοφύλακα. Ο θεματοφύλακας συνυπογράφει τον κανονισμό του αμοιβαίου κεφαλαίου, τις εκθέσεις και τις καταστάσεις του άρθρου 79 παράγραφος 2 του ν. 4099/2012 και εξασφαλίζει ότι: η διάθεση, η έκδοση, η εξαγορά, η καταβολή της αξίας των εξαγοραζόμενων μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου και η ακύρωσή τους πραγματοποιούνται σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 4099/2012, τις αποφάσεις που εκδίδονται κατ' εξουσιοδότησή του και του κανονισμού του αμοιβαίου κεφαλαίου, η αποτίμηση των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου και ο υπολογισμός της καθαρής αξίας των μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου πραγματοποιούνται σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 4099/2012, τις αποφάσεις που εκδίδονται κατ' εξουσιοδότησή του και του κανονισμού του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι οδηγίες της Εταιρείας εκτελούνται, εκτός εάν αυτές είναι αντίθετες προς τις διατάξεις του ν. 4099/2012 ή του κανονισμού του αμοιβαίου κεφαλαίου, το τίμημα από τις συναλλαγές που αφορούν στοιχεία του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου καταβάλλεται σε αυτόν μέσα στις συνήθεις προθεσμίες. Τα κέρδη του αμοιβαίου κεφαλαίου διανέμονται προς τους μεριδιούχους σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 4099/2012, τις αποφάσεις που εκδίδονται κατ' εξουσιοδότησή του και του κανονισμού του αμοιβαίου κεφαλαίου Ανατεθείσες λειτουργίες σε τρίτους Ο θεματοφύλακας δύναται να αναθέτει, με προηγούμενη ενημέρωση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και με την σύμφωνη γνώμη της Εταιρείας, τη φύλαξη του συνόλου ή μέρους των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου σε τρίτα πρόσωπα. Ως τρίτα πρόσωπα νοούνται πιστωτικά ιδρύματα ή άλλοι οργανισμοί παρέχοντες υπηρεσίες Θεματοφυλακής, που εδρεύουν στην Ελλάδα ή σε άλλο κράτος και υπόκεινται σε κανόνες εποπτείας τουλάχιστον ισοδύναμους με τους ισχύοντες στην Ελλάδα Ευθύνη Θεματοφύλακα Ο θεματοφύλακας και το τρίτο πρόσωπο φέρουν ευθύνη αλληλεγγύως και εις ολόκληρον έναντι των μεριδιούχων του αμοιβαίου κεφαλαίου και της Εταιρείας. Ο θεματοφύλακας ευθύνεται, σύμφωνα με τις διατάξεις του παρόντος νόμου και των αποφάσεων που εκδίδονται κατ εξουσιοδότησή του, έναντι της Εταιρίας και των μεριδιούχων του αμοιβαίου κεφαλαίου για κάθε ζημιά που υφίσταται από την υπαίτια μη εκτέλεση ή πλημμελή εκτέλεση των υποχρεώσεών του. 11

12 Ο θεματοφύλακας ενεργεί, κατά την άσκηση των καθηκόντων του, με τρόπο ανεξάρτητο αποκλειστικά προς το συμφέρον των μεριδιούχων του αμοιβαίου κεφαλαίου και σύμφωνα με την αρχή της δίκαιης μεταχείρισής τους. 3 Επενδυτική Πολιτική 3.1 Γενικά Η επενδυτική πολιτική και ο επενδυτικός στόχος των αμοιβαίων κεφαλαίων που υφίστανται ή πρόκειται να συσταθούν καθορίζονται και εφαρμόζονται από την Εταιρεία. Οι επενδυτικοί στόχοι κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η επίτευξη υψηλού επιπέδου ρευστότητας, η προστασία του κεφαλαίου και, σε αρμονία με αυτούς τους στόχους, η εξασφάλιση ανταγωνιστικής απόδοσης στον επενδυτή. Για τα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαια, οι επενδύσεις πραγματοποιούνται σε ευρύ φάσμα κινητών αξιών και/ή άλλων ρευστών χρηματοπιστωτικών στοιχείων ενεργητικού επιτρεπόμενων από τον νόμο, όπως κάτωθι ορίζεται για κάθε τμήμα και στο παράρτημα του ενημερωτικού δελτίου. Η επενδυτική πολιτική και ο επενδυτικός στόχος πρέπει να συμφωνούν με τα όρια και τους περιορισμούς που εκτίθενται στο παράρτημα του παρόντος δελτίου. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας εκτιμά ότι οι επενδυτικές πολιτικές του θα επιτρέψουν στα αμοιβαία κεφάλαια να επιτύχουν αυτούς τους στόχους, χωρίς όμως να μπορεί να το εγγυηθεί. 3.2 Κίνδυνοι Τα αμοιβαία κεφάλαια δεν έχουν εγγυημένη απόδοση και οι προηγούμενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. Κάθε επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια εμπεριέχει ένα βαθμό κινδύνου. Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι κατάλληλα μόνο για επενδυτές που κατανοούν τους ενεχόμενους κινδύνους. Το επίπεδο του επενδυτικού κινδύνου των αμοιβαίων κεφαλαίων εξαρτάται άμεσα από τη διακύμανση των μέσων στα οποία επενδύεται το χαρτοφυλάκιό τους. Αμοιβαία κεφαλαία, το μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου των οποίων επενδύεται σε μέσα χρηματαγοράς που δεν υπόκεινται σε σημαντικές διακυμάνσεις, φέρουν χαμηλότερο επενδυτικό κίνδυνο. Αμοιβαία κεφάλαια με επενδύσεις εκπεφρασμένες σε ξένο νόμισμα φέρουν επίσης το συναλλαγματικό κίνδυνο που σχετίζεται με τις επενδύσεις στο νόμισμα αυτό, ενώ αμοιβαία κεφάλαια με επενδύσεις σε κρατικά ή με κρατική εγγύηση ομόλογα φέρουν επίσης το σχετιζόμενο επενδυτικό κίνδυνο. Όπου αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς μιας συγκεκριμένης χώρας, μπορεί να φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο από αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς περισσότερων χωρών. Τέλος η χρήση παραγώγων με σκοπό την αποτελεσματική διαχείριση του χαρτοφυλακίου των αμοιβαίων κεφαλαίων και για την κάλυψη των συναλλαγματικών κινδύνων, με τους όρους και τις προϋποθέσεις που θέτει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, μπορεί να οδηγήσει στην αύξηση του επιπέδου κινδύνου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Μολονότι η Εταιρεία δεν επιδιώκει την συστηματική χρήση τέτοιων τεχνικών, η χρησιμοποίησή τους μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη διακύμανση της τιμής του μεριδίου. Η αξία της επένδυσης σε μερίδια αμοιβαίου κεφαλαίου ενδέχεται να αυξομειωθεί και να επιστραφεί στους επενδυτές ποσό μικρότερο από την αρχική τους επένδυση. Οι κίνδυνοι που αντιμετωπίζει ο κάτοχος μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων είναι οι ακόλουθοι: α) κίνδυνος αγοράς: ο κίνδυνος υποχώρησης του επιπέδου των τιμών της αγοράς συνολικά ή ορισμένης κατηγορίας στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου και ο επακόλουθος επηρεασμός της τιμής των μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ανάλογα με την κατηγορία του το κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο σε μικρότερο ή μεγαλύτερο βαθμό είναι εκτεθειμένο στις διακυμάνσεις της αγοράς. Ο κίνδυνος αγοράς είναι αυξημένος στα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια, σε σχέση με τα μικτά αμοιβαία κεφάλαια, είναι σημαντικός στα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια εσωτερικού ενώ είναι πολύ περιορισμένος στα αμοιβαία κεφάλαια διαχείρισης διαθεσίμων. Ο κίνδυνος που ανακύπτει από τις διακυμάνσεις της αγοράς τόσο για τις θέσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων στην πρωτογενή αγορά (spot market), όσο και από τις θέσεις σε παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα παρακολουθείται καθημερινά, συμπεριλαμβάνεται στον καθημερινό υπολογισμό του VaR και βρίσκεται σε αντιστοιχία με τον κίνδυνο αγοράς του δείκτη αναφοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο κίνδυνος αγοράς περιορίζεται εντός των ορίων που θέτει η ισχύουσα νομοθεσία καθώς και εντός των εσωτερικών ορίων που προβλέπονται στον κανονισμό της εταιρείας. β) πιστωτικός κίνδυνος: o κίνδυνος αδυναμίας εκπλήρωσης υποχρεώσεων εκ μέρους ενός εκδότη κινητών αξιών στις οποίες έχει επενδύσει το αμοιβαίο κεφάλαιο ή ενός αντισυµβαλλόµενου κατά τη διενέργεια συναλλαγών για λογαριασμό του αμοιβαίου κεφαλαίου. Με δεδομένη την πιστοληπτική αξιολόγηση των συναλλασσόμενων με το αμοιβαίο κεφάλαιο και των εκδοτών κινητών αξιών στις οποίες επενδύει το αμοιβαίο κεφάλαιο, αυτός ο κίνδυνος είναι περιορισμένος με εξαίρεση το ελληνικό ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο όπου ο πιστωτικός κίνδυνος κρίνεται υψηλός λόγω της χαμηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης του ελληνικού δημοσίου. Ο πιστωτικός κίνδυνος που αναλαμβάνουν τα αμοιβαία 12

13 κεφάλαια της εταιρείας, τόσο λόγω των θέσεών τους στην πρωτογενή αγορά (spot market), όσο και από τις θέσεις σε παράγωγα πιστωτικά προϊόντα παρακολουθείται καθημερινά και συμπεριλαμβάνεται στον καθημερινό υπολογισμό του VaR. Η εταιρεία έχει θεσπίσει εσωτερικές διαδικασίες προκειμένου να παρακολουθεί, να ελέγχει και να περιορίζει τον πιστωτικό κίνδυνο που αναλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια. Προκειμένου ένα αμοιβαίο κεφάλαιο να πάρει σημαντική θέση σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, ή σε ομολογίες χαμηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης - με εξαίρεση τα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου - που ενέχουν σημαντικό πιστωτικό κίνδυνο, απαιτείται σχετική εισήγηση από την Επενδυτική Επιτροπή και έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας. Η εταιρεία διασφαλίζει ότι ο πιστωτικός κίνδυνος που αναλαμβάνει κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο είναι εντός των ορίων του νόμου και βρίσκεται σε αντιστοιχία με το επίπεδο πιστωτικού κινδύνου που ενυπάρχει στον δείκτη αναφοράς του. γ) κίνδυνος διακανονισμού: ο κίνδυνος να μην ολοκληρωθεί ομαλά ο διακανονισμός συναλλαγών επί χρηματοπιστωτικών μέσων, ειδικά εάν ο αντισυµβαλλόµενος δεν καταβάλει χρήματα ή δεν παραδίδει τίτλους έγκαιρα σε εκπλήρωση της υποχρέωσής του για την εκκαθάριση συναλλαγών. Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης περιορισμένος, λόγω του καθεστώτος εκκαθάρισης που διέπει τις συναλλαγές του αμοιβαίου κεφαλαίου με αντικείμενο κινητές αξίες, οι οποίες είναι διαπραγματεύσιμες σε οργανωμένη αγορά, υποκείμενη σε εποπτεία. Η εταιρεία έχει θεσπίσει εσωτερικές διαδικασίες προκειμένου να παρακολουθεί, να ελέγχει και να περιορίζει τον κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου που αναλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια. Τα αμοιβαία κεφάλαια της εταιρείας επενδύουν κυρίως σε παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα που διαπραγματεύονται σε οργανωμένες αγορές και οι συναλλαγές τους εκκαθαρίζονται με κεντρικό αντισυμβαλλόμενο εταιρεία εκκαθάρισης. Ο κίνδυνος αντισυμβαλλόμενου που υπεισέρχεται σε αυτές τις συναλλαγές είναι πολύ μικρός, δεδομένου ότι υπάρχει καθημερινή αποτίμηση και εκκαθάριση σε μετρητά των ανοιχτών θέσεων με κεντρικό αντισυμβαλλόμενο υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης. Προκειμένου ένα αμοιβαίο κεφάλαιο να πάρει σημαντική θέση σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα που ενέχουν αυξημένο κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου, απαιτείται σχετική εισήγηση από την Επενδυτική Επιτροπή και έγκριση από το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας. δ) κίνδυνος ρευστότητας: ο κίνδυνος αδυναμίας ρευστοποίησης στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου έγκαιρα και σε εύλογη τιμή. Αυτός ο κίνδυνος είναι μειωμένος, διότι τα αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν, κατά κύριο λόγο, σε τίτλους που ανταποκρίνονται σε κριτήρια αυξημένης εμπορευσιμότητας. Η εταιρεία έχει θεσπίσει εσωτερικές διαδικασίες προκειμένου να παρακολουθεί, να ελέγχει και να περιορίζει τον κίνδυνο ρευστότητας που αναλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια. Τα αμοιβαία κεφάλαια της εταιρείας επενδύουν κυρίως σε παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα που διαπραγματεύονται σε οργανωμένες αγορές και σε παράγωγα προϊόντα που προσφέρουν υψηλή ρευστότητα. Οι εσωτερικές διαδικασίες της εταιρείας προβλέπουν αυστηρά ποσοτικοποιημένα κριτήρια αυξημένης ρευστότητας για τις ομολογιακές και μετοχικές θέσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων. Η τοποθέτηση σε αξιόγραφα μειωμένης ρευστότητας απαιτεί την έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου ή της Επενδυτικής Επιτροπής κατά περίπτωση. ε) συναλλαγματικός κίνδυνος: ο κίνδυνος επηρεασμού αποτίμησης των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου λόγω της διακύμανσης των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Αυτός ο κίνδυνος υφίσταται στα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε αγορές εκτός Ευρωζώνης, ή σε αγορές συναλλάγματος. στ) κίνδυνος θεματοφυλακής: ο κίνδυνος απώλειας στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, λόγω πράξεων ή παραλείψεων του θεματοφύλακα ή ακόμη λόγω απάτης σε περίπτωση που ο θεματοφύλακας ή κάθε τρίτο πρόσωπο στο οποίο έχει ανατεθεί η φύλαξη επί μέρους στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, καταστεί αφερέγγυος. Αυτός ο κίνδυνος είναι πολύ μικρός, επειδή ο θεματοφύλακας του αμοιβαίου κεφαλαίου υπόκειται σε κανόνες αυστηρής εποπτείας, επιλέγει δε τους υπο-θεματοφύλακες με βάση ανάλογα κριτήρια. ζ) κίνδυνος διασποράς: ο κίνδυνος που απορρέει από την περιορισμένη διασπορά των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης μειωμένος, διότι η διαχειριστική πολιτική κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου βασίζεται σε κριτήρια διασποράς του χαρτοφυλακίου του, σύμφωνα και με την υφιστάμενη νομοθεσία και τους κανόνες διαχείρισης κινδύνων που εφαρμόζει η εταιρεία. η) κίνδυνος απόδοσης: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη διακύμανση της απόδοσης των στοιχείων του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. θ) κίνδυνος μείωσης ενεργητικού: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη μείωση του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, είτε λόγω εξαγοράς ή ακύρωσης μεριδίων του, είτε λόγω της διανομής μεριδίων του, η αξία των οποίων είναι μεγαλύτερη από τα επιτευχθέντα κέρδη του κατά τη διάρκεια της διαχειριστικής χρήσης. Αυτός ο κίνδυνος είναι υπαρκτός, από μόνο το χαρακτήρα του αμοιβαίου κεφαλαίου ως οργανισμού συλλογικών επενδύσεων ανοικτού τύπου. Η εταιρεία διαχείρισης λαμβάνει πάντως κάθε δυνατό μέτρο, για την τήρηση της αρχής της ίσης μεταχείρισης των μεριδιούχων. ι) κίνδυνος πληθωρισμού: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη μείωση της απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου σε σταθερές τιμές λόγω της ανόδου του γενικού δείκτη τιμών καταναλωτή. Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης υπαρκτός για κάθε επενδυτικό προϊόν, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται και οι επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια. ια)κίνδυνος κράτους: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε το θεσμικό και το κανονιστικό πλαίσιο του κράτους στο οποίο επενδύονται στοιχεία του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. 13

14 Αυτός ο κίνδυνος είναι περιορισμένος, για τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν κυρίως σε αναπτυγμένες αγορές. Εξαίρεση αποτελούν τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν κυρίως στην ελληνική αγορά, όπου ο κίνδυνος κράτους κρίνεται υψηλός λόγω της κρίσιμης κατάστασης της ελληνικής οικονομίας. Ο κίνδυνος κράτους είναι σημαντικός στην περίπτωση των αναδυόμενων οικονομιών, που παρουσιάζουν σημαντική μεταβλητότητα σε περίπτωση κρίσεων. ιβ)λειτουργικός κίνδυνος: Ο κίνδυνος που προκύπτει από αστοχία λόγω ανθρώπινου σφάλµατος ή προβλήµατος στα µηχανογραφικά συστήµατα. 3.3 Υπολογισμός του συνθετικού δείκτη κινδύνου και απόδοσης (Προφίλ κινδύνου και απόδοσης) Ο συνθετικός δείκτης κινδύνου και απόδοσης βασίζεται στην τυπική απόκλιση των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η τυπική απόκλιση υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τις εβδομαδιαίες ιστορικές αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι οποίες υπολογίζονται ως προς την καθαρή τιμή μεριδίου την τελευταία εργάσιμη ημέρα κάθε εβδομάδας. Οι αποδόσεις που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της τυπικής απόκλισης αφορούν στοιχεία αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου των τελευταίων 5 ετών. Σε περίπτωση διανομής εισοδήματος η τυπική απόκλιση υπολογίζεται λαμβάνοντας υπόψη και τις σχετικές πληρωμές (εισοδήματος ή μερίσματος). Η τυπική απόκλιση της απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται προσαρμοσμένη σε ετήσια βάση, χρησιμοποιώντας τον τύπο: Τυπική απόκλιση (σ) = Όπου: f t m T 1 T t 1 ( r f r 2, t f ) r, : οι αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι οποίες υπολογίζονται για Τ (μη επικαλυπτόμενες) περιόδους με τη διάρκεια της κάθε περιόδου T=1/m χρόνια. m=52 και Τ=260 για εβδομαδιαίες ιστορικές αποδόσεις. r f : ο αριθμητικός μέσος όρος των εβδομαδιαίων αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου για Τ=260 περιόδους που υπολογίζεται σύμφωνα με τον παρακάτω τύπο : r f = 1 T r f, t T t 1 Ο συνθετικός δείκτης κινδύνου και απόδοσης είναι ακέραιος αριθμός που έχει ως σκοπό την κατάταξη του αμοιβαίου κεφαλαίου σε κλίμακα από το 1 έως το 7, ανάλογα με το επίπεδο της τυπικής απόκλισης της απόδοσής του, με τη θέση 1 να χαρακτηρίζεται από το χαμηλότερο κίνδυνο και τη χαμηλότερη αναμενόμενη απόδοση και τη θέση 7 από τον υψηλότερο κίνδυνο και την υψηλότερη αναμενόμενη απόδοση. Η εταιρεία υπολογίζει το συνθετικό δείκτη κινδύνου και απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων σύμφωνα με τις διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που έχει θεσπίσει και διασφαλίζει τη διαρκή παρακολούθηση της σωστής και συνεπούς εφαρμογής της διαδικασίας. Ο υπολογισμός του συνθετικού δείκτη κινδύνου και απόδοσης, καθώς και οποιεσδήποτε τροποποιήσεις του, πρέπει να είναι επαρκώς τεκμηριωμένες. Η εταιρεία τηρεί αρχεία αυτών των υπολογισμών για περίοδο τουλάχιστον 5 ετών ενώ για την περίπτωση των σύνθετων αμοιβαίων κεφαλαίων αυτή η περίοδος ορίζεται σε 5 έτη μετά τη λήξη της διάρκειάς τους. Η κατάταξη του αμοιβαίου κεφαλαίου στην κλίμακα από το 1 έως το 7 πραγματοποιείται αναλόγως των τιμών που λαμβάνει ο συνθετικός δείκτης κινδύνου και απόδοσης, όπως αυτές παρουσιάζονται στον πίνακα που ακολουθεί: ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΔΙΑΣΤΗΜΑΤΑ ΤΥΠΙΚΗΣ ΑΠΟΚΛΙΣΗΣ ΑΠΟΔΟΣΕΩΝ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΑΠΟΔΟΣΕΩΝ ΜΕΓΑΛΎΤΕΡΗ Ή ΙΣΗ ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΑΠΟΔΟΣΕΩΝ ΜΙΚΡΟΤΕΡΗ 1 0,00% 0,50% 2 0,50% 2,00% 3 2,00% 5,00% 4 5,00% 10,00% 5 10,00% 15,00% 6 15,00% 25,00% 7 25,00% Κάθε ουσιώδης αλλαγή στα χαρακτηριστικά κινδύνου και απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου συνεπάγεται άμεση τροποποίηση των «Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές». 14

15 Ο συνθετικός δείκτης κινδύνου και απόδοσης τροποποιείται, όταν κάθε εβδομαδιαία τυπική απόκλιση των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου για το διάστημα των 4 προηγούμενων μηνών είναι εκτός της κατηγορίας κινδύνου στην οποία έχει καταταχθεί το αμοιβαίο κεφάλαιο. Εάν η τυπική απόκλιση των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει μεταβληθεί κατά τέτοιο τρόπο, ώστε να αντιστοιχεί σε περισσότερες από μία κατηγορίες κινδύνου κατά τη διάρκεια των 4 προηγούμενων μηνών, το αμοιβαίο κεφάλαιο κατατάσσεται στην κατηγορία κινδύνου στην οποία αντιστοιχούν οι περισσότερες από τις εβδομαδιαίες τυπικές αποκλίσεις των αποδόσεών του. Ο συνθετικός δείκτης κινδύνου και απόδοσης επαναξιολογείται, όταν τροποποιούνται τα χαρακτηριστικά κινδύνου και απόδοσης που αναφέρονται στις «Βασικές Πληροφορίες για τους Επενδυτές» λόγω τροποποιήσεων στην επενδυτική πολιτική ή στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου. Στην περίπτωση που τροποποιήσεις στην επενδυτική πολιτική ή στρατηγική ή κατηγορία του αμοιβαίου κεφαλαίου έχουν ως αποτέλεσμα την εμφάνιση απόκλισης μεταξύ της τρέχουσας κατηγορίας κινδύνου και της κατηγορίας κινδύνου όπως αυτή υπολογίζεται από τον συνθετικό δείκτη κινδύνου και απόδοσης σε βάθος πενταετίας, αυτό επισημαίνεται στη δεξιά στήλη της ενότητας προφίλ κινδύνου και απόδοσης των «Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές». 3.4 Διαχείριση κινδύνων και παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα Η Εταιρεία τηρεί κατάλληλες και αποτελεσματικές ρυθμίσεις, διαδικασίες και τεχνικές διαχείρισης κινδύνων που της επιτρέπουν α) να ελέγχει, να υπολογίζει και να διαχειρίζεται, ανά πάσα στιγμή, τους κινδύνους των θέσεων και την επίδρασή τους στη συνολική έκθεση κινδύνου του χαρτοφυλακίου των αμοιβαίων κεφαλαίων και β) να διασφαλίζει την τήρηση των περιορισμών αναφορικά με τη συνολική έκθεση και τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου σύμφωνα με ότι ορίζεται στο ν.4099/2012. Η Εταιρεία για τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζεται χρησιμοποιεί συστήματα παρακολούθησης κινδύνων χαρτοφυλακίων τα οποία ανταποκρίνονται στη φύση, την έκταση και την πολυπλοκότητα των εργασιών της Εταιρείας και των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζεται και είναι σύμφωνες με το προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου διασφαλίζοντας ότι μετρώνται όλοι οι βασικοί κίνδυνοι (πιστωτικός κίνδυνος, κίνδυνος αγοράς, κίνδυνος ρευστότητας, κίνδυνος αντισυμβαλλομένου). Η Εταιρεία διασφαλίζει ότι ο συνολικός κίνδυνος σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα στον οποίο εκτίθενται τα χαρτοφυλάκια των αμοιβαίων κεφαλαίων δεν υπερβαίνει τόσο τα όρια του νόμου όσο και τα εσωτερικά όρια που έχει θεσπίσει το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας προκειμένου να περιορίσει τους αναλαμβανόμενους κινδύνους. Η Εταιρεία για την μέτρηση του κινδύνου των χαρτοφυλακίων των αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύουν σε παράγωγα μέσα εφαρμόζει σε ημερήσια βάση, την προσέγγιση βάσει της δυνητικής ζημίας, Value-at-Risk (VaR) με την οποία υπολογίζεται η μέγιστη δυνητική ζημία του χαρτοφυλακίου σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα και σε συγκεκριμένο διάστημα εμπιστοσύνης. Ο υπολογισμός της VaR γίνεται με γραμμικό τρόπο (μέθοδος variancecovariance). Οι παράμετροι για τον υπολογισμό της μέγιστης δυνητικής ζημίας (VaR) είναι: - Χρονικός ορίζοντας: 1 μήνας (22 εργάσιμες ημέρες) - Διάστημα εμπιστοσύνης ενενήντα εννέα τοις εκατό (99%) - Διακυμάνσεις (volatilities) και βαθμοί συσχέτισης (correlations), των στοιχείων του χαρτοφυλακίου για χρονικό διάστημα δώδεκα (12) μηνών από την ημερομηνία υπολογισμού. Η προσέγγιση βάσει της δυνητικής ζημίας εφαρμόζεται στο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου καθώς και στο δείκτη αναφοράς (benchmark), ενώ η μέγιστη δυνητική ζημία του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν πρέπει να υπερβαίνει αθροιστικά το διακόσια τοις εκατό (200%) της μέγιστης δυνητικής ζημίας του δείκτη αναφοράς του. Επιπρόσθετα η Εταιρεία για την μέτρηση του κινδύνου των χαρτοφυλακίων που επενδύουν σε παράγωγα μέσα εφαρμόζει την προσέγγιση της δυνητικής ζημίας με ελέγχους κόπωσης (stress tests), οι οποίοι μετρούν τον τρόπο με τον οποίο ακραίες οικονομικές εξελίξεις επηρεάζουν την αξία του χαρτοφυλακίου σε δεδομένο χρονικό σημείο. Oι έλεγχοι κόπωσης πρέπει να εφαρμόζονται, κατ ελάχιστον, την τελευταία εργάσιμη ημέρα κάθε μήνα: i) είτε με τη χρήση συγκεκριμένων ιστορικών σεναρίων από χρονικές στιγμές κατά τις οποίες έχουν παρατηρηθεί ακραίες οικονομικές εξελίξεις και μεταβολές τιμών στις αγορές όπου επενδύει το αμοιβαίο κεφάλαιο, ii) είτε με τη χρήση μεγάλων μεταβολών (shocks) στις αποδόσεις, στις συσχετίσεις των αποδόσεων και στους παράγοντες που επηρεάζουν την αποτίμηση των χρηματοπιστωτικών μέσων του χαρτοφυλακίου των αμοιβαίων κεφαλαίων. Για την προστασία ή για την αύξηση της απόδοσης των βασικών στοιχείων ενεργητικού ορισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων μέσω μιας αποτελεσματικής διαχείρισης του χαρτοφυλακίου αλλά και για την κάλυψη των συναλλαγματικών κινδύνων, η Εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιεί μέσα και τεχνικές που συνδέονται με κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα, εφόσον οι τεχνικές και τα μέσα αυτά χρησιμοποιούνται με σκοπό την αντιστάθμιση ή/και την αποτελεσματική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του με τους όρους και τις προϋποθέσεις που θέτει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και σύμφωνα με τις διατάξεις του ν.4099/2012. Οι πράξεις αυτές δεν επιτρέπεται να επιφέρουν παρέκκλιση του αμοιβαίου κεφαλαίου από τον επενδυτικό του σκοπό, όπως αυτός ορίζεται στον κανονισμό ή στα καταστατικά του έγγραφα και στο ενημερωτικό του δελτίο. Η Εταιρεία κοινοποιεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τακτικά και με τον τρόπο που η τελευταία καθορίζει με απόφαση της τους τύπους των παραγώγων χρηματοπιστωτικών μέσων, τους υποκείμενους κινδύνους, τα ποσοτικά 15

16 όρια και τις επιλεγείσες μεθόδους εκτίμησης των κινδύνων από πράξεις σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα για κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο που αυτή διαχειρίζεται. Μέγιστη δυνητική ζημία (VaR) Η μέτρηση του VaR παράγει μία αριθμητική ποσότητα που αντιστοιχεί στο μέγιστο των μελλοντικών δυνητικών ζημιών που μπορεί να υποστεί ένα χαρτοφυλάκιο κατά τον επόμενο από την μέτρηση μήνα (22 εργάσιμες) και με επίπεδο εμπιστοσύνης 99%. Το επίπεδο εμπιστοσύνης 99% σημαίνει ότι με βάση τις ιστορικές διακυμάνσεις των αγορών υπάρχει μόνο 1% πιθανότητα οι ζημίες που θα καταγράψει το χαρτοφυλάκιο κατά τον επόμενο από την μέτρηση μήνα να ξεπεράσουν το προϋπολογισθέν VaR. Η μέτρηση του VaR περιλαμβάνει όλες τις ζημίες που δυνητικά μπορούν να προκύψουν, τόσο από τις θέσεις στην πρωτογενή αγορά (μετοχές, ομόλογα), όσο και από τις θέσεις σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά προϊόντα και αποτελεί μία ολοκληρωμένη και διεθνώς αναγνωρισμένη μέθοδο μέτρησης κινδύνου. 3.5 Επενδύσεις στον ίδιο όμιλο Οι εταιρείες που συμπεριλαμβάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς της κατάρτισης των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την Οδηγία 83/349/ΕΟΚ, όπως ισχύει, ή από τους διεθνώς αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Τα αμοιβαία κεφάλαια δεν επιτρέπεται να επενδύουν, αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού τους σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου. Αναλυτική αναφορά για τις τοποθετήσεις σε εταιρείες του ίδιου ομίλου γίνεται στις εξαμηνιαίες και ετήσιες εκθέσεις κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου. 3.6 Επενδύσεις σε τρίτα Κράτη και Δημόσιους Διεθνείς Οργανισμούς Για το υπό διαχείριση αμοιβαίο κεφάλαιο δεν υπάρχουν επενδύσεις σε τρίτα κράτη και Δημόσιους Διεθνείς Οργανισμούς. Τα όρια των επενδύσεων των αμοιβαίων κεφαλαίων σε κινητές αξίες και χρηματοοικονομικά μέσα εγγυημένα από τρίτα κράτη ή διεθνείς δημόσιους οργανισμούς καθορίζονται στο παράρτημα του παρόντος ενημερωτικού δελτίου. 3.7 ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΤΟΥ ΥΠΟ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ Αμοιβαίο Κεφάλαιο Euro Plus Διαχείρισης Διαθεσίμων Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 110/ , ΦΕΚ. 371/B/ Τελευταία τροποποίηση κανονισμού Απ. Ε.Κ. : 207/ Ημερομηνία έναρξης: 30/06/2003 Τελευταία αλλαγή κατηγορίας: 21/07/2011 (Προσαρμογή με την υπ αριθ. 6/587/ απόφαση του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς) Το αμοιβαίο κεφάλαιο συστάθηκε με την ονομασία «INTERBANK ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» το οποίο βάσει της Aπ. Ε.Κ. 110/ , ΦΕΚ 371/Β/ , άλλαξε το σκοπό του και μετονομάσθηκε σε «NOVΑBANK ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΔΙΕΘΝΕΣ» (Απ. Ε.Κ. 22/426/ , ΦΕΚ 763/Β/ ) το οποίο ακολούθως βάσει της Απ. Ε.Κ.: 651/ , ΦΕΚ 1954/Β/ , άλλαξε το σκοπό του και μετονομάσθηκε σε «NOVΑBANK ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» εν συνεχεία βάσει της Απ. Ε.Κ.: 650/ , ΦΕΚ 1806/Β/ , μετονομάσθηκε σε «Millennium ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» το οποίο βάσει της Απ. Ε.Κ.: 100/ μετονομάσθηκε σε «Millennium EURO PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» και τέλος με βάση την απόφαση 207/ μετονομάστηκε σε «ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ EURO PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» Επενδυτικός σκοπός: Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Euro Plus Διαχείρισης Διαθέσιμων επιδιώκει τη διατήρηση της αξίας του αρχικού κεφαλαίου του και την παροχή αποδόσεων ανάλογων των αποδόσεων στις χρηματαγορές της Ευρωζώνης. Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του επενδύει τουλάχιστον εξήντα πέντε τοις εκατό (65%) του ενεργητικού του σε τραπεζικές καταθέσεις ή/και μέσα χρηματαγοράς υψηλής ποιότητας σύμφωνα με τα ειδικότερα 16

17 οριζόμενα στις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς όπως εκάστοτε ισχύουν. Επιπρόσθετα το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να επενδύει και σε: (α) ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου (β) μέσα χρηματαγοράς τουλάχιστον επενδυτικής διαβάθμισης (investment grade) που εκδίδονται ή είναι εγγυημένα από μία κεντρική ή περιφερειακή αρχή, την Ευρωπαϊκή Ένωση, κεντρική τράπεζα κράτους μέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ή την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, (γ) λοιπούς χρεωστικούς τίτλους, εφόσον έχουν υπολειπόμενη διάρκεια ζωής έως και δύο (2) έτη και το χρονικό διάστημα που υπολείπεται μέχρι την επόμενη ημερομηνία αναπροσαρμογής του επιτοκίου, το οποίο πρέπει να συνδέεται με επιτόκιο μέσων χρηματαγοράς ή δείκτη, δεν υπερβαίνει τις τριακόσιες ενενήντα επτά (397) ημέρες, (δ) άλλα αμοιβαία κεφάλαια Διαχείρισης Διαθεσίμων και αμοιβαία κεφάλαια Διαχείρισης Βραχυπρόθεσμων Διαθεσίμων, καθώς και Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ) Διαχείρισης Διαθεσίμων και ΟΣΕΚΑ Διαχείρισης Βραχυπρόθεσμων Διαθεσίμων οι οποίοι πληρούν τις σχετικές διατάξεις των κατευθυντήριων γραμμών της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Εποπτικών Αρχών Κεφαλαιαγοράς (CESR), (ε) παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα που συμφωνούν με την επενδυτική στρατηγική του, (στ) παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα με υποκείμενη αξία συνάλλαγμα μόνον για λόγους αντιστάθμισης, (ζ) χρεωστικούς τίτλους εκφρασμένους σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα βάσης του αμοιβαίου κεφαλαίου (non-base currency securities), υπό την προϋπόθεση ότι η έκθεση στο συνάλλαγμα είναι πλήρως αντισταθμισμένη. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει, άμεσα ή έμμεσα, σε μετοχές ή εμπορεύματα, ούτε σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα με υποκείμενες αξίες μετοχές ή εμπορεύματα. Πιστοληπτική αξιολόγηση: Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε μέσα χρηματαγοράς υψηλής ποιότητας, με βάση το χαρακτηρισμό τους από την εταιρεία. Ως υψηλής ποιότητας, όσον αφορά την πιστοληπτική διαβάθμισή του, νοείται το μέσο χρηματαγοράς που έχει λάβει από τους αναγνωρισμένους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που το έχουν αξιολογήσει έναν από τους δύο ανώτερους βαθμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα (short-term credit ratings). Για το χαρακτηρισμό μέσων χρηματαγοράς ως υψηλής ποιότητας, η εταιρεία λαμβάνει υπόψη τουλάχιστον: (α) την πιστοληπτική διαβάθμιση του μέσου χρηματαγοράς, (β) τα χαρακτηριστικά της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων στην οποία ανήκει το μέσο χρηματαγοράς, (γ) τον λειτουργικό κίνδυνο και τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου που εμπεριέχει η συναλλαγή, αναφορικά με τα σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα, και (δ) το βαθμό ρευστότητας. Σε περίπτωση που το μέσο χρηματαγοράς δεν έχει αξιολογηθεί όσον αφορά την πιστοληπτική του διαβάθμιση βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα, θεωρείται υψηλής ποιότητας εφόσον είναι αντίστοιχης ποιότητας με αυτή που προβλέπει η εσωτερική διαδικασία αξιολόγησης της εταιρείας. Η εταιρεία παρακολουθεί διαρκώς την πιστοληπτική διαβάθμιση των μέσων χρηματαγοράς στα οποία επενδύει. Αν ο βαθμός αξιολόγησης του μέσου χρηματαγοράς δεν πληρεί, μετά την απόκτησή του, τις παραπάνω προϋποθέσεις, η εταιρεία λαμβάνει διορθωτικά μέτρα, λαμβάνοντας υπόψη τα συμφέροντα των μεριδιούχων. Ληκτότητα τίτλων: Το χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει σταθμισμένη μέση ληκτότητα έως έξι (6) μήνες και σταθμισμένη μέση διάρκεια ζωής έως δώδεκα (12) μήνες. Ως σταθμισμένη μέση ληκτότητα (Weighted Average Maturity, WAM) νοείται η μέση ληκτότητα του συνόλου των υποκείμενων χρεωστικών τίτλων στους οποίους έχει επενδυθεί το ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου, σταθμισμένων κατά το ποσοστό επένδυσης σε αυτούς. Ως ληκτότητα χρηματοπιστωτικού μέσου κυμαινόμενου επιτοκίου νοείται ο χρόνος που απομένει έως την επόμενη αναπροσαρμογή του επιτοκίου του. Ως σταθμισμένη μέση διάρκεια ζωής (Weighted Average Life, WAL) νοείται η μέση υπολειπόμενη διάρκεια ζωής του συνόλου των υποκείμενων τίτλων στους οποίους έχει επενδυθεί το ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου, σταθμισμένων κατά το ποσοστό επένδυσης σε αυτούς. Ως υπολειπόμενη διάρκεια ζωής νοείται το εναπομείναν χρονικό διάστημα μέχρι την πλήρη εξόφληση (λήξη) του κάθε τίτλου. Στην περίπτωση που το αμοιβαίο κεφάλαιο περιλαμβάνει στο χαρτοφυλάκιό του ανακλήσιμους χρεωστικούς τίτλους (callable bonds), για τους οποίους ο εκδότης διατηρεί το δικαίωμα εξόφλησης πριν από την ημερομηνία λήξης τους, για τον υπολογισμό της σταθμισμένης μέσης διάρκειας ζωής του χαρτοφυλακίου, ως υπολειπόμενη διάρκεια ζωής των εν λόγω τίτλων νοείται αυτή μέχρι την προβλεπόμενη ημερομηνία εξόφλησής τους. Για τον υπολογισμό της σταθμισμένης μέσης ληκτότητας και της σταθμισμένης μέσης διάρκειας ζωής του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου λαμβάνεται υπόψη η επίπτωση των παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, των καταθέσεων και των τεχνικών αποτελεσματικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Στην περίπτωση που στο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου περιλαμβάνονται σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα που ενσωματώνουν δικαίωμα προαίρεσης πώλησης (put option), για τον υπολογισμό της σταθμισμένης μέσης 17