Πωλήσεις (9,40%)

Transcript

1 Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ετήσια Οικονοµική Έκθεση της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 31 ης εκεµβρίου 2011

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1) Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου. 2) ηλώσεις Εκπροσώπων του ιοικητικού Συµβουλίου. 3) ήλωση Εταιρικής ιακυβέρνησης 4) Ετήσιες Εταιρικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις 5) Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή. 6) Στοιχεία και Πληροφορίες. 7) Πληροφορίες άρθρου 10 Ν.3401/2005 Η παρούσα Ετήσια Οικονοµική Έκθεση περιόδου 1/1/ /12/2011 βρίσκεται αναρτηµένη στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική ιστοσελίδα της ΕΤΕΜ Α.Ε. καθώς και στην ιστοσελίδα του Χρηµατιστηρίου Αθηνών

3 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ΤΗΣ «ΕΤΕΜ Α.Ε. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ» ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠ/ΜΕΝΩΝ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΙΚ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΠΟ 1 Η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 31 Η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2011 Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, Με βάση τις διατάξεις του νόµου 3556/2007 και τις επ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σας υποβάλλουµε την Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της χρήσης του Η παρούσα έκθεση περιέχει τον απολογισµό των οικονοµικών αποτελεσµάτων και µεταβολών της χρήσης 2011, την αναφορά των σηµαντικών γεγονότων, την ανάλυση των προοπτικών & κινδύνων, καθώς και την παράθεση των συναλλαγών µε συνδεδεµένα µέρη. Η πληροφόρηση αυτή αφορά τόσο την εταιρεία όσο και τον όµιλο ΕΤΕΜ. Οι ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις προέκυψαν από την ενοποίηση των αντίστοιχων στοιχείων των Οικονοµικών Καταστάσεων, της µητρικής εταιρείας ΕΤΕΜ Α.Ε., ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ, και των θυγατρικών της STEELMET S.A., µε έδρα τη Σόφια της Βουλγαρίας, ETEM BULGARIA S.A., µε έδρα τη Σόφια της Βουλγαρίας, ALUBUILD S.R.L., µε έδρα τη Reggio Emilia Ιταλίας, MOPPETS LTD., µε έδρα τη Λευκωσία Κύπρου, ETEM SCG d.o.o., µε έδρα το Βελιγράδι της Σερβίας, ETEM SYSTEMS S.R.L., µε έδρα το Βουκουρέστι Ρουµανίας, LLC ETEM SYSTEMS UKR, µε έδρα το Κίεβο Ουκρανίας, QUANTUM PROFILES S.A., µε έδρα την Σόφια Βουλγαρίας. ETEM ALBANIA SHPK, µε έδρα τα Τίρανα Αλβανίας και AL AMAR SA µε έδρα την Τρίπολη Λιβύης. Η σχέση που υπαγόρευσε την ενοποίηση είναι η σχέση µητρικής θυγατρικών. Με τη µέθοδο της καθαρής θέσης ενσωµατώθηκαν επίσης οι συγγενείς εταιρείες STEELMET ROMANIA S.A., µε έδρα το Βουκουρέστι Ρουµανίας, ENERGY SOLUTIONS, µε έδρα τη Σόφια Βουλγαρίας και ΚΑΝΑΛ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΑΝΑΚΥΚΛΩΣΗ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. µε έδρα την Αθήνα Αττικής. εν υπάρχουν µετοχές της µητρικής εταιρείας που κατέχονται είτε από την ίδια, είτε από άλλη εταιρεία που περιλαµβάνεται στην ενοποίηση.

4 I. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΧΡΗΣΗΣ 2011 Αποτελέσµατα Χρήσης Το 2011 υπήρξε µια πολύ δύσκολη χρονιά για τον κλάδο της διέλασης αλουµινίου στο εσωτερικό της χώρας. Η επιδείνωση και κορύφωση της κρίσης του Ελληνικού χρέους, η αύξηση της ανεργίας, η µείωση των διαθέσιµων εισοδηµάτων, η ανάσχεση σχεδόν του συνόλου των αναπτυξιακών έργων καθώς και η έλλειψη ρευστότητας της τραπεζικής αγοράς, είναι κάποιοι από τους κυριότερους παράγοντες που συντέλεσαν στην καθίζηση της ζήτησης και στην συνεχιζόµενη συρρίκνωση των διατιθέµενων όγκων αρχιτεκτονικών συστηµάτων στην αγορά. Σε αυτές τις πρωτοφανείς για την Ελληνική οικονοµία συνθήκες η προσήλωση των δραστηριοτήτων της ΕΤΕΜ και των θυγατρικών της παραµένει η διατήρηση του εξαγωγικού χαρακτήρα και η επένδυση σε νέα καινοτόµα προϊόντα που θα καλύψουν τόσο πρωτογενή ζήτηση αλλά θα βοηθήσουν και στην απόκτηση επιπρόσθετων µεριδίων αγοράς. Σηµαντική µνεία πρέπει να γίνει στις χρηµατοοικονοµικές επιδόσεις του Οµίλου της ΕΤΕΜ καθώς ο καθαρός δανεισµός ( άνεια µείον τραπεζικά διαθέσιµα και ισοδύναµα) είναι µειωµένος κατά 12 εκ. σε εταιρικό επίπεδο και 10,5 εκ. σε επίπεδο οµίλου ενώ παράλληλα οι ταµιακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες της εταιρίας και του οµίλου είναι θετικές 0,2 εκ. και 0,1 εκ. αντίστοιχα. Συνοπτικά, τα ενοποιηµένα καθώς και τα εταιρικά αποτελέσµατα της ΕΤΕΜ Α.Ε. παρουσιάζονται στους πίνακες που ακολουθούν. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Μεταβολή % Πωλήσεις (9,40%) Καθαρά κέρδη (ζηµίες) προ φόρων, χρηµ/κών, επενδυτικών αποτ/των & αποσβέσεων ( ) ( ) (34,48%) Ποσοστό επί πωλήσεων (3,71%) (2,50%) Καθαρά κέρδη (ζηµίες) προ φόρων & προ αποσβέσεων ( ) ( ) (36,05%) Ποσοστό επί πωλήσεων (8,01%) (5,33%) Καθαρά κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων ( ) ( ) (19,69%) Ποσοστό επί πωλήσεων (14,99%) (11,35%) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) µετά φόρων ( ) ( ) (16,11%) Ποσοστό επί πωλήσεων (14,77%) (11,52%) ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Μεταβολή % Πωλήσεις (10,35%) Καθαρά κέρδη (ζηµία) προ φόρων, χρηµ/κών, επενδυτικών αποτ/των & αποσβέσεων ( ) ( ) 60,78% Ποσοστό επί πωλήσεων (4,68%) (10,70%) Καθαρά κέρδη (ζηµία) προ φόρων & προ αποσβέσεων ( ) ( ) 49,79% Ποσοστό επί πωλήσεων (10,97%) (19,59%) Καθαρά κέρδη (ζηµία) προ φόρων ( ) ( ) 36,43% Ποσοστό επί πωλήσεων (19,26%) (27,15%) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) µετά φόρων ( ) ( ) 37,32% Ποσοστό επί πωλήσεων (18,65%) (26,68%)

5 Ισολογισµός Το ενεργητικό του οµίλου την 31η εκεµβρίου 2011 ανήλθε σε 163,7 εκ., παρουσιάζοντας µείωση έναντι του 2010 κατά 18,1 εκ, η οποία οφείλεται κυρίως στην µείωση του µη κυκλοφορούντος ενεργητικού κατά 16,5 εκ. και συγκεκριµένα στην µείωση των συµµετοχών σε συγγενείς επιχειρήσεις κατά 9,2 εκ. και των ενσώµατων παγίων κατά 7,2 εκ.. Αντίστοιχα οι υποχρεώσεις της εταιρείας προς τους προµηθευτές και οι λοιπές υποχρεώσεις µειώθηκαν κατά 2,3 εκ. ενώ ο καθαρός δανεισµός ( άνεια µείον τραπεζικά διαθέσιµα και ισοδύναµα) είναι µειωµένος κατά 12 εκ. στα 52,5 εκ. από 64,5 εκ. στις 31/12/2010. Τέλος τα Ίδια Κεφάλαια διαµορφώνονται σε 32 εκ. σε σχέση µε 40,6 εκ. στο τέλος της προηγούµενης χρήσης. Ταµειακές Ροές Οι ενοποιηµένες λειτουργικές ταµειακές ροές διαµορφώθηκαν σε 0,10 εκ. ενώ οι εταιρικές τα 0,20 εκ.. Οι ροές από επενδυτικές δραστηριότητες στο τέλος της χρήσης του 2011 διαµορφώθηκαν σε 7,91 εκ. για τον όµιλο και σε 11,77 εκ. για την εταιρεία ενώ υπήρχαν εκροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 0,34 εκ. για τον όµιλο και 7,88 για την εταιρία. Επενδύσεις Κατά το 2011 ο όµιλος πραγµατοποίησε επενδύσεις συνολικής αξίας 6,3 εκ. εκ των οποίων τα 1,3 εκ. ευρώ αφορούν την µητρική εταιρία και περίπου 4,3 εκ. την θυγατρική ΕΤΕΜ Bulgaria. Παρακάτω παρατίθεται πίνακας µε βασικούς αριθµοδείκτες των οικονοµικών µεγεθών του οµίλου και της εταιρίας. Οµίλου Εταιρίας 12Μ Μ Μ Μ 2010 Μεικτό Περιθώριο Κέρδους 10,69% 15,66% 11,45% 14,06% (Μεικτά Κέρδη/ Πωλήσεις) Καθαρό Περιθώριο Κέρδους (14,77%) (11,52%) (18,65%) (26,68%) (Καθαρά Κέρδη/ Πωλήσεις) ανειακής Επιβάρυνσης 3,22 2,25 2,16 1,96 (Ξένα κεφάλαια/ Ίδια) Ρευστότητας 0,75 0,79 0,80 0,76 (Κυκλοφορούν/ βραχυπρ. Υποχρ) Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίων (38,20%) (22,80%) (26,87%) (33,83%) (Καθαρά Κέρδη / Ίδια Κεφάλαια) Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθ (Αποθέµατα/ Κόστος Πωλ.) x 360 ηµέρες Ταχύτητα Είσπρ. Απαιτήσεων (Εµπορικές & Λοιπές Απαιτήσεις/ Πωλήσεις) χ 360 ηµέρες Ταχύτητα Πληρωµής Υποχρ (Προµηθευτές & Λοιπές Υποχρεώσεις/ Κόστος Πωλ.) x 360 ηµέρες

6 II. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΑΠΟ 1/1/2011 ΕΩΣ ΚΑΙ 31/12/2011 Τα σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά την χρήση του 2011 είναι τα ακόλουθα: i. Επενδύσεις σε θυγατρικές και λοιπές συµµετοχές της ΕΤΕΜ. Εντός της χρήσης του 2011 οι µεταβολές στις συµµετοχές της ΕΤΕΜ Α.Ε. έχουν ως εξής: α) Στις 17/02/2011 η εταιρεία προχώρησε στην ίδρυση θυγατρικής εταιρείας στην Αλβανία µε την επωνυµία ''ETEM Albania'' και αρχικό εταιρικό κεφάλαιο ,00. β) Στις 16/06/2011 η εταιρία προχώρησε σε πώληση της κατά 100% θυγατρικής ΕΤΕΜ SCG DOO µε έδρα το Βελιγράδι Σερβίας στην κατά 100% θυγατρική ETEM BULGARIA S.A. µε έδρα τη Σόφια Βουλγαρίας, αντί ποσού ,10. γ) Στις 20/06/2011 η εταιρία προχώρησε σε αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου στην θυγατρική εταιρία ETEM SYSTEMS SRL µε έδρα το Βουκουρέστι Ρουµανίας, κατά µε κεφαλαιοποίηση απαιτήσεων, η οποία καλύφθηκε εξ ολοκλήρου από την ETEM BULGARIA S.A. µε έδρα τη Σόφια Βουλγαρίας. Το σύνολο του καταβεβληµένου κεφαλαίου ανέρχεται πλέον σε , µε το ποσοστό συµµετοχής της ΕΤΕΜ Α.Ε. να διαµορφώνεται σε 20,16% και το ποσοστό συµµετοχής της ETEM BULGARIA S.A. να διαµορφώνεται σε 79,84%. δ) Στις 22/06/2011 η κατά 100% θυγατρική της εταιρίας ETEM BULGARIA S.A., προχώρησε σε αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου στην θυγατρική εταιρία ETEM SCG DOO µε έδρα το Βελιγράδι Σερβίας, κατά µε κεφαλαιοποίηση απαιτήσεων. Το σύνολο του καταβεβληµένου κεφαλαίου ανέρχεται πλέον σε ,52 µε το ποσοστό συµµετοχής της ETEM BULGARIA S.A. να παραµένει 100,00%. ε) Στις 01/07/2011 πραγµατοποιήθηκε πώληση προς την ΕΛΒΑΛ Α.Ε. του συνόλου της συµµετοχής της ΕΤΕΜ Α.Ε. στην εταιρία ELVAL COLOUR Α.Ε., που ανερχόταν σε 22%, αντί συνολικού τιµήµατος ,17. στ) Μετά την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής ENERGY SOLUTIONS κατά ,56, στην οποία η µητρική ΕΤΕΜ Α.Ε. δεν συµµετείχε, το ποσοστό συµµετοχής της ΕΤΕΜ Α.Ε. διαµορφώθηκε σε 6,03% από 38,60%. ii. Αλλαγές στη διοίκηση και τη διεύθυνση του οµίλου α) Την 31/01/2011 αποχώρησε ο κος Αθανάσιος Τσίρης, Οικονοµικός ιευθυντής της εταιρίας. Προσωρινά η θέση θα αναπληρώνεται από τον κ. Εµµανουήλ Καρτσοµιχελάκη. β) Το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας σε συνεδρίαση του την 25η Αυγούστου 2011, εξέλεξε τον κ. Κυριακόπουλο ηµήτριο ως νέο εκτελεστικό µέλος, σε αντικατάσταση του αποβιώσαντος Κοντόπουλου Ανδρέα. γ) Μετά από απόφαση του ιοικητικού συµβουλίου της εταιρείας στις 06/09/2011, αποφασίστηκε η αντικατάσταση του Υπεύθυνου Εξυπηρέτησης Μετόχων κ. Ροδόπουλου Κωνσταντίνου µε τον κ. Βασιλείου Βασίλειο. iii. Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση Μετόχων Στις 15 Ιουνίου 2011 πραγµατοποιήθηκε η Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της ΕΤΕΜ. Οι εκπρόσωποι του 66,67% των µετοχών που παρέστησαν στην συνέλευση αποφάσισαν οµόφωνα τα παρακάτω: 1. Ενέκριναν τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρικής χρήσης 2010, µε τις επ αυτών εκθέσεις του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών.

7 2. Απήλλαξαν τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών από κάθε ευθύνη αποζηµίωσης για την εταιρική χρήση Εξέλεξαν ως ορκωτό ελεγκτή για τη χρήση 2011 την ελεγκτική εταιρία PRICEWATERHOUSECOOPERS, σύµφωνα µε την προσφορά τους. 4. Ενέκριναν την επανεκλογή των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου για τριετή (3) θητεία, ως ακολούθως : Μάρκος Καλλέργης, Πρόεδρος µη εκτελεστικό µέλος ηµήτριος Παυλάκης, Αντιπρόεδρος, εκτελεστικό µέλος Γεώργιος Μεντζελόπουλος, εκτελεστικό µέλος Ανδρέας Κυριαζής, ανεξάρτητο µη εκτελεστικό µέλος Ανδρέας Κοντόπουλος, εκτελεστικό µέλος Ιωάννης Οικονόµου, εκτελεστικό µέλος Νικόλαος Γαλέτας, ανεξάρτητο µη εκτελεστικό µέλος Χαράλαµπος Παπανικολάου, µη εκτελεστικό µέλος 5. Κατόπιν της προηγηθείσας επανεκλογής των µελών του.σ. τα µέλη της επιτροπής ελέγχου της εταιρίας θα είναι οι: α. Ανδρέας Κυριαζής, µη εκτελεστικό, ανεξάρτητο µέλος β. Χαράλαµπος Παπανικολάου, µη εκτελεστικό µέλος γ. Νικόλαος Γαλέτας, ανεξάρτητο µέλος 6. Προενέκρινε αµοιβές µελών ιοικητικού Συµβουλίου, για τις παρά αυτών παρεχόµενες υπηρεσίες στην επιχείρηση. 7. Ενέκριναν τη σύναψη κοινών οµολογιακών δανείων, σύµφωνα µε το Ν.3156/2003, έως του ποσού των είκοσι εκατοµµυρίων ( ,00) ευρώ. 8. Ενέκριναν τη σύµβαση πώλησης της συµµετοχής της εταιρίας στη συγγενή εταιρία ELVAL COLOUR Α.Ε. προς την ελέγχουσα αυτή ΕΛΒΑΛ Α.Ε.. Αναλυτικά οι αποφάσεις της Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης παρατίθενται στο δικτυακό τόπο της ΕΤΕΜ ( και του Χρηµατιστηρίου Αθηνών ( III. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2012 ΚΑΙ ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2011 i. Προοπτικές Το 2012 αναµένεται να είναι εξίσου δύσκολο όπως και το απερχόµενο έτος. Οι προβλέψεις της ζήτησης αρχιτεκτονικών συστηµάτων αλουµινίου για το εσωτερικό της χώρας δείχνουν περαιτέρω µείωση της συνολικής κατανάλωσης. Τα δεδοµένα αυτά καθιστούν πρωταρχική επιδίωξη του Οµίλου ΕΤΕΜ την εξωστρεφή συµπεριφορά και την προσπάθεια διεύρυνσης των αγορών του εξωτερικού που δραστηριοποιείται. Οι στόχοι και το επόµενο έτος τόσο για την µητρική όσο και για τις θυγατρικές παραµένουν προσηλωµένοι στην επίτευξη θετικών ταµιακών ροών από λειτουργικές δραστηριότητες καθώς και στην συνέχιση της προσπάθειας µείωσης του τραπεζικού δανεισµού και της καλυτέρευσης των δεικτών δανειακής επιβάρυνσης (Ξένα κεφάλαια / Ίδια), ρευστότητας (Κυκλοφορούν / Βραχ. Υποχρεώσεις) και απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (Καθαρά Κέρδη / Ίδια Κεφάλαια). Παράλληλα παραµένει σε ισχύ η στρατηγική απόφαση και δέσµευση της διοίκησης για την ανάπτυξη νέων καινοτόµων προϊόντων καθώς και οι επενδύσεις σε νέες τεχνολογίες που θα συµβάλλουν αποφασιστικά στον περαιτέρω εκσυγχρονισµό των παραγωγικών εγκαταστάσεων των εταιριών του Οµίλου.

8 ii. Κυριότεροι Κίνδυνοι & Αβεβαιότητες Η εταιρία και οι θυγατρικές της εφαρµόζουν πολιτικές διαχείρισης κινδύνου έτσι ώστε αυτοί να αναγνωρίζονται εγκαίρως, να αναλύονται, να τίθενται όρια ανάληψής τους και να εφαρµόζονται οι κατάλληλοι έλεγχοι ως προς αυτούς. Η επίβλεψη των πολιτικών αυτών έχει ανατεθεί στο τµήµα Εσωτερικού Ελέγχου, το οποίο πραγµατοποιεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σχετικά µε την εφαρµογή των διαδικασιών, τα πορίσµατα των οποίων γνωστοποιούνται στο ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας. Πιστωτικός Κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµιάς σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζονται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. (α) Πελάτες & λοιπές απαιτήσεις. Η εταιρία και οι θυγατρικές της διαθέτουν τµήµατα πιστωτικού ελέγχου και τις απαιτούµενες διαδικασίες ώστε να εξασφαλίζουν στο µέγιστο δυνατόν εξασφάλιση των πληρωµών από τους πελάτες της. Κάθε πελάτης αναλύεται ξεχωριστά για τη πιστοληπτική του ικανότητα και του προτείνονται οι ανάλογοι όροι πληρωµής, όπως όρια και ηµέρες εξόφλησης των υποχρεώσεών του. Επιπρόσθετα η εταιρεία και οι θυγατρικές της ασφαλίζουν τα υπόλοιπα πελατών τους σε ασφαλιστικές εταιρίες, κατά το µέγιστο δυνατόν, ενώ οι πωλήσεις εξωτερικού καλύπτονται ως επί το πλείστον µε Τραπεζικές Πιστώσεις. (β) Επενδύσεις Οι επενδύσεις ταξινοµούνται από τον Όµιλο µε βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόµηση της επένδυσης κατά το χρόνο απόκτησης της και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία παρουσίασης. (γ) Εγγυήσεις. Αποτελεί πολιτική του Οµίλου να µην παρέχει χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, παρά µόνο κατ εξαίρεση, µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου σε θυγατρικές εταιρίες. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο ο Όµιλος να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύεται η φήµη του Οµίλου. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας ο Όµιλος διενεργεί πρόβλεψη ταµιακών ροών για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισµού, και µηνιαία κυλιόµενη πρόβλεψη τριών µηνών έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταµιακά διαθέσιµα για να καλύψει τις λειτουργικές του ανάγκες, συµπεριλαµβανοµένης της κάλυψης των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων του. Η πολιτική αυτή δε λαµβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από ακραίες συνθήκες που δεν µπορούν να προβλεφθούν. Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιµές πρώτων υλών, συναλλαγµατικές ισοτιµίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσµατα του Οµίλου ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών του µέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση του Οµίλου στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραµέτρων, µε παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Ο Όµιλος διενεργεί συναλλαγές επί παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων ώστε να αντισταθµίσει µέρος των κινδύνων από τις συνθήκες της αγοράς.

9 (α) Κίνδυνος ιακύµανσης Τιµών Πρώτων Υλών Μετάλλου (χαλκός, αλουµίνιο, λοιπά µέταλλα) Ο Όµιλος βασίζει µέρος από τις αγορές όσο και τις πωλήσεις του σε χρηµατιστηριακές τιµές/δείκτες για τη τιµή του αλουµινίου και των λοιπών µετάλλων που χρησιµοποιεί και εµπεριέχονται στα προϊόντα του. Ο κίνδυνος από τη διακύµανση των τιµών των µετάλλων καλύπτεται µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) (συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης futures στο London Metal Exchange LME ). Ο Όµιλος όµως δεν καλύπτει µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) όλο το βασικό απόθεµα λειτουργίας του µε αποτέλεσµα τυχόν πτώση των τιµών µετάλλων να µπορεί να επηρεάσει αρνητικά τα αποτελέσµατά του µέσω υποτίµησης των αποθεµάτων. (β) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος είναι εκτεθειµένος σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγµατοποιεί. Τα νοµίσµατα στα οποία πραγµατοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, η στερλίνα, το Ρουµάνικο νόµισµα RON, το δηνάριο Σερβίας και το Λέβα Βουλγαρίας. Αν το ξένο νόµισµα αυξανόταν κατά 10% έναντι του ευρώ, η επίπτωση θα ήταν: ΟΜΙΛΟΣ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια ολ.ηπα ( ) - - Στερλίνα Λέβα ΡΟΝ ηνάριο Σερβίας ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια ολ.ηπα (501) ( ) - - Στερλίνα Λέβα ΡΟΝ ηνάριο Σερβίας Αν το ξένο νόµισµα υποτιµόταν κατά 10% έναντι του ευρώ, η επίπτωση θα ήταν: ΟΜΙΛΟΣ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια ολ.ηπα (4.094) Στερλίνα (13.877) (13.976) - - Λέβα ( ) ( ) - - ΡΟΝ ( ) ηνάριο Σερβίας (86.222) ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια ολ.ηπα Στερλίνα (13.877) (13.976) - - Λέβα ΡΟΝ ηνάριο Σερβίας Οι τόκοι των δανείων είναι σε νόµισµα που δε διαφέρει από αυτό των ταµιακών ροών που προκύπτει από τις λειτουργικές δραστηριότητες του Οµίλου, κυρίως το ευρώ. Οι επενδύσεις του Οµίλου σε άλλες θυγατρικές δεν αντισταθµίζονται, διότι αυτές οι συναλλαγµατικές θέσεις θεωρούνται ότι είναι µακροχρόνιας φύσης.

10 (γ) Κίνδυνος επιτοκίων Ο Όµιλος χρηµατοδοτεί τις επενδύσεις του καθώς και τις ανάγκες του σε κεφάλαια κίνησης µέσω τραπεζικού δανεισµού και οµολογιακών δανείων, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά του µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς ο Όµιλος θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. Ο κίνδυνος επιτοκίων µετριάζεται καθώς µικρό µέρος του δανεισµού του οµίλου είναι µε σταθερά επιτόκια, είτε άµεσα είτε µε τη χρήση χρηµατοοικονοµικών εργαλείων (Swaps επιτοκίων). Αν τα επιτόκια αυξάνονταν κατά 25 µονάδες βάσης η επίπτωση στα αποτελέσµατα και ίδια κεφάλαια θα ήταν: ΟΜΙΛΟΣ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια Μεταβλητού επιτοκίου ( ) ( ) - - Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων ΕΤΑΙΡΙΑ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια Μεταβλητού επιτοκίου ( ) ( ) Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων Αν τα επιτόκια µειώνονταν κατά 25 µονάδες βάσης η επίπτωση στα αποτελέσµατα και ίδια κεφάλαια θα ήταν: ΟΜΙΛΟΣ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια Μεταβλητού επιτοκίου Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (4.195) (21.712) ΕΤΑΙΡΙΑ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια Μεταβλητού επιτοκίου Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (4.195) (21.712) ιαχείριση κεφαλαίου Η πολιτική του ιοικητικού Συµβουλίου συνίσταται στη διατήρηση µιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να διατηρεί την εµπιστοσύνη των επενδυτών, πιστωτών και της αγοράς στον Όµιλο και να επιτρέπει την µελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του Οµίλου. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί την απόδοση του κεφαλαίου, την οποία ορίζει ο Όµιλος ως τα καθαρά αποτελέσµατα διαιρεµένα µε το σύνολο της καθαρής θέσης, εξαιρώντας µη µετατρέψιµες προνοµιούχες µετοχές και δικαιώµατα µειοψηφίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο επίσης παρακολουθεί το επίπεδο των µερισµάτων στους µετόχους κοινών µετοχών. Το ιοικητικό Συµβούλιο προσπαθεί να διατηρεί µια ισορροπία µεταξύ υψηλότερων αποδόσεων που θα ήταν εφικτές µε υψηλότερα επίπεδα δανεισµού και των πλεονεκτηµάτων και της ασφάλειας που θα παρείχε µια ισχυρή και υγιής κεφαλαιακή θέση. Ο Όµιλος δεν διαθέτει ένα συγκεκριµένο πλάνο αγοράς ιδίων µετοχών. εν υπήρξαν αλλαγές στην προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος σχετικά µε τη διαχείριση κεφαλαίου κατά τη διάρκεια της χρήσης. I. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Συνοπτικά, οι συναλλαγές του Οµίλου Ετέµ µε τις θυγατρικές, συγγενείς και λοιπές συνδεδεµένες επιχειρήσεις είναι οι παρακάτω:

11 (ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ELVAL COLOUR (**) ΕΛΒΑΛ ΑΕ (**) SOFIA MED (**) ΣΥΜΕΤΑΛ (**) ΒΙΟΜΑΛ ΑΕ (**) STEELMET ROMANIA SA (*) ΑΝΟΞΑΛ (**) ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ ΑΕ (**) ΤΕΚΑ SYSTEMS ΑΕ (**) Λοιπές Εταιρείες ΣΥΝΟΛΟ * Εταιρείες που ενοποιούνται µε την µέθοδο της καθαρής θέσης. ** Εταιρείες που ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. µητρικής εταιρείας της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (Βασικού µετόχου της ΕΤΕΜ Α.Ε.). Οι συναλλαγές της µητρικής ΕΤΕΜ Α.Ε. µε θυγατρικές, συγγενείς & λοιπές συνδεδεµένες επιχειρήσεις παρατίθενται παρακάτω: ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΕΜ (ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ETEM BULGARIA S.A ALUBUILD SRL ETEM ALBANIA SHPK AL-AMAR ETEM SYSTEMS SRL ETEM SCG DOO QUANTUM S.A LLC ETEM SYSTEMS UKRAINE ΣΥΝΟΛΟ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ (ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΕLVAL SA ΤΕΚΑ SYSTEMS SA ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε VIOMAL SA ΑΝΑΜΕΤ ΑΝΟΞΑΛ TEPROMETAL AG VIEXΑL LTD METAL AGENCIES Λοιπές Εταιρείες ΣΥΝΟΛΟ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΩΝ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΙΛΟΥ

12 Αποδοχές Μελών ιοικητικού Συµβουλίου και ανωτάτων στελεχών Οι αµοιβές των διευθυντικών στελεχών και µελών της διοίκησης για το 2011 ανήλθαν σε (2010: ) για την εταιρεία και (2010: ) για τον όµιλο. II. ΑΝΑΛΥΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ. 7 ΤΟΥ Ν.3556/2007 α) ιάρθρωση Μετοχικού κεφαλαίου Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε διαιρούµενο σε κοινές ανώνυµες µετοχές αξίας 0,31 έκαστη. Όλες οι µετοχές είναι εισηγµένες προς διαπραγµάτευση στην αγορά αξιών του Χρηµατιστηρίου Αθηνών, στην κατηγορία Μικρής και Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης. Οι µετοχές της Εταιρίας είναι άυλες, ανώνυµες µε δικαίωµα ψήφου. Με βάση το καταστατικό της Εταιρίας τα δικαιώµατα και οι υποχρεώσεις των µετοχών είναι τα ακόλουθα: i) ικαίωµα επί του µερίσµατος από τα ετήσια κέρδη της Εταιρίας. Το µέρισµα κάθε µετοχής καταβάλλεται στον κάτοχο της εντός δύο (2) µηνών από την ηµεροµηνία της Γενικής Συνέλευσης που ενέκρινε τις οικονοµικές καταστάσεις. Το δικαίωµα είσπραξης του µερίσµατος παραγράφεται µετά την παρέλευση πέντε (5) ετών από το τέλος του έτους, κατά το οποίο ενέκρινε τη διανοµή του η Γενική Συνέλευση. ii) ικαίωµα προτίµησης σε κάθε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου και ανάληψη νέων µετοχών. iii) ικαίωµα συµµετοχής στη Γενική Συνέλευση των µετόχων. iv) Η ιδιότητα του µετόχου συνεπάγεται αυτοδικαίως την αποδοχή του καταστατικού της Εταιρίας και των αποφάσεων των οργάνων της, που είναι σύµφωνες µε αυτό και το νόµο. v) Οι µετοχές της Εταιρίας είναι αδιαίρετες και η Εταιρία δεν αναγνωρίζει παρά µόνο έναν κύριο κάθε µετοχής. Άπαντες οι αδιαιρέτως συγκύριοι µετοχής, καθώς και εκείνοι που έχουν την επικαρπία ή την ψιλή κυριότητα αυτής, αντιπροσωπεύονται στη Γενική Συνέλευση από ένα µόνο πρόσωπο που ορίζεται από αυτούς κατόπιν συµφωνίας. Σε περίπτωση διαφωνίας η µετοχή των ανωτέρω δεν αντιπροσωπεύεται. iv) Οι µέτοχοι δεν ενέχονται πέραν του ονοµαστικού κεφαλαίου κάθε µετοχής. β) Περιορισµοί στην µεταβίβαση µετοχών της Εταιρίας Η µεταβίβαση των µετοχών της Εταιρίας γίνεται όπως ορίζει ο Νόµος και δεν υφίστανται εκ του καταστατικού της περιορισµοί στη µεταβίβαση τους. γ) Σηµαντικές άµεσες ή έµµεσες συµµετοχές κατά την έννοια των άρθρων 9 έως 11 του ν. 3556/2007. Οι σηµαντικές (άνω του 5%) συµµετοχές την 31/12/2011 διαµορφώνονται ως εξής: ΕΛΒΑΛ Α.Ε.: ποσοστό 64,78% του µετοχικού κεφαλαίου (Μητρική εταιρεία άµεση συµµετοχή) ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΑΝΤΩΝΙΟΣ: 6,66% του µετοχικού κεφαλαίου. ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΑΧΙΛΛΕΑΣ: 6,66% του µετοχικού κεφαλαίου. ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε: ποσοστό 66,15% των δικαιωµάτων ψήφου (Μητρική εταιρεία της ΕΛΒΑΛ Α.Ε) δ) Μετοχές παρέχουσες ειδικά δικαιώµατα ελέγχου εν υφίστανται µετοχές της Εταιρίας που παρέχουν στους κατόχους τους ειδικά δικαιώµατα ελέγχου.

13 ε) Περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου εν προβλέπονται στο καταστατικό της Εταιρίας περιορισµοί του δικαιώµατος ψήφου που απορρέουν από τις µετοχές της. Οι κανόνες του καταστατικού της Εταιρίας που ρυθµίζουν τα ζητήµατα της ψηφοφορίας περιλαµβάνονται στο άρθρο 24 του καταστατικού της. στ) Συµφωνίες µεταξύ των Μετόχων της Εταιρίας Εξ όσων είναι σε θέση να γνωρίζει η Εταιρία δεν υφίστανται συµφωνίες µετόχων. ζ) Κανόνες διορισµού και αντικατάστασης µελών ιοικητικού Συµβουλίου και τροποποίησης καταστατικού Οι κανόνες που προβλέπονται από το καταστατικό της Εταιρίας τόσο για το διορισµό και για την αντικατάσταση µελών του ιοικητικού της Συµβουλίου όσο και για τις τροποποιήσεις του, δεν διαφοροποιούνται από τα προβλεπόµενα του Κ.Ν 2190/1920. η) Αρµοδιότητα του ιοικητικού Συµβουλίου για την έκδοση νέων ή για την αγορά ιδίων µετοχών - Το άρθρο 6 1 του καταστατικού της Εταιρίας προβλέπει ότι µόνο η Γενική Συνέλευση των µετόχων η οποία συνεδριάζει µε απαρτία των 2/3 του καταβεβληµένου µετοχικού κεφαλαίου έχει το δικαίωµα να προβαίνει σε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας µε έκδοση νέων µετοχών µε απόφαση που λαµβάνεται µε πλειοψηφία των 2/3 των εκπροσωπουµένων ψήφων. - Από το καταστατικό της Εταιρίας δεν προβλέπεται η εκχώρηση στο ιοικητικό Συµβούλιο ή σε ορισµένα µέλη του, οποιουδήποτε δικαιώµατος αρµοδιότητας της Γενικής Συνελεύσεως, για έκδοση µετοχών και αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου. - Το ιοικητικό Συµβούλιο µπορεί να προβαίνει στην αγορά ιδίων µετοχών στο πλαίσιο απόφασης της Γενικής Συνέλευσης σύµφωνα µε το άρθρο 16 παρ.5 έως 13 του Κ.Ν. 2190/20. θ) Σηµαντικές συµφωνίες που τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής ελέγχου Oι συµβάσεις κοινών οµολογιακών δανείων της Εταιρίας τα οποία αναλήφθηκαν εξ ολοκλήρου από Τράπεζες και αναφέρονται στη σηµείωση 19 των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων (Εταιρικά & Ενοποιηµένα εκ των οποίων βραχυπρόθεσµης διάρκειας) περιλαµβάνουν στους όρους τους, ρήτρα αλλαγής ελέγχου που παρέχει, σε περίπτωση ενεργοποιήσεώς της το δικαίωµα στους δανειστές να τα καταγγείλουν πριν από τη λήξη τους. Εξ όσων είναι σε θέση να γνωρίζει η Εταιρία, δεν υφίστανται άλλες συµφωνίες οι οποίες τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρίας. ι) Συµφωνίες µε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου ή το προσωπικό της Εταιρίας Εξ όσων είναι σε θέση να γνωρίζει η Εταιρία, δεν υπάρχουν συµφωνίες της Εταιρίας µε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της ή µε το προσωπικό της οι οποίες να προβλέπουν την καταβολή αποζηµίωσης ειδικά σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιµο λόγο ή τερµατισµού της θητείας ή της απασχόλησης τους.

14 ΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘ. 5 ΠΑΡ. 2 ΤΟΥ Ν. 3556/2007 ηλώνεται και βεβαιώνεται µε την παρούσα εξ όσων γνωρίζουµε ότι οι εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της ΕΤΕΜ ΑΕ για την χρήση από 01/01/2011 έως και 31/12/2011, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως του Οµίλου και της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παραγράφους 3 έως 5 του ν. 3556/2007. ηλώνεται και βεβαιώνεται επίσης εξ όσων γνωρίζουµε ότι η ετήσια έκθεση του διοικητικού συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007. Μαγούλα, 23 η Μαρτίου 2012 Οι βεβαιούντες ηµήτριος Κυριακόπουλος Μάρκος Καλλέργης Γεώργιος Μεντζελόπουλος Μέλος ιοικητικού Συµβουλίου Πρόεδρος ιοικητικού Συµβουλίου Μέλος ιοικητικού Συµβουλίου

15 ΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ Η παρούσα δήλωση έχει συνταχθεί σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Νόµο 3873/10. Σχετικά µε τα αναφερόµενα στο άρθρο 2 του Ν.3873/2010 σηµειώνουµε τα εξής: 1. Κώδικας Εταιρικής ιακυβέρνησης H Εταιρεία έχει υιοθετήσει τις πρακτικές της Εταιρικής ιακυβέρνησης στον τρόπο διοίκησης και λειτουργίας της, όπως αυτές οριοθετούνται από το ισχύον θεσµικό πλαίσιο καθώς και τον Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης που δηµοσιεύτηκε από τον ΣΕΒ (εφεξής ο «κώδικας»). Στα πλαίσια σύνταξης της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου, η Εταιρεία προχώρησε σε επισκόπηση του Κώδικα. Από την επισκόπηση αυτή, η Εταιρεία συµπέραινε ότι εφαρµόζει τις ειδικές πρακτικές για εισηγµένες εταιρίες που αναφέρονται και περιγράφονται στον Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης του ΣΕΒ µε εξαίρεση τις ακόλουθες πρακτικές για τις οποίες παρατίθενται οι αντίστοιχες εξηγήσεις: - Μέρος Α & 2.3: Μέγεθος και σύνθεση του Σ. Ο αριθµός των ανεξάρτητων µη εκτελεστικών µελών του ισχύοντος ιοικητικού Συµβουλίου είναι δύο (2) επί συνόλου οκτώ (8) και ως εκ τούτου υπολείπεται του ενός τρίτου του συνόλου των µελών αυτού, που υποδεικνύεται από τον Κώδικα. εν κρίθηκε, στην παρούσα συγκυρία, ότι η διεύρυνση του αριθµού των ανεξάρτητων µελών θα βελτίωνε την αποδοτικότητα της λειτουργίας της εταιρίας. - Μέρος Α Ανάδειξη υποψηφίων µελών του ιοικητικού Συµβουλίου Μέχρι τη σύνταξη της παρούσας ήλωσης δεν λειτουργεί επιτροπή ανάδειξης υποψηφιοτήτων για τους ιδίους ως άνω λόγους. - Μέρος Α Αξιολόγηση ιοικητικού Συµβουλίου και των Επιτροπών του. Μέχρι τη σύνταξη της παρούσας ήλωσης, η Εταιρεία δεν έχει καταλήξει στην επιλογή κάποιας συγκεκριµένης συλλογικής διαδικασίας για την αξιολόγηση της αποτελεσµατικότητας του ιοικητικού Συµβουλίου και των Επιτροπών του. - Μέρος Γ Επίπεδο και διάθρωση των αµοιβών Μέχρι τη σύνταξη της παρούσας ήλωσης δεν λειτουργεί Επιτροπή Αµοιβών. Θα γίνει επανεξέταση του θέµατος προσεχώς. Η Εταιρεία δεν εφαρµόζει πρακτικές εταιρικής διακυβέρνησης επιπλέον των ειδικών πρακτικών του Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης του ΣΕΒ και των προβλέψεων του Ν. 3873/ Κύρια χαρακτηριστικά των Συστηµάτων Εσωτερικού Ελέγχου και ιαχείρισης Κινδύνων σε Σχέση µε τη ιαδικασία Σύνταξης των Οικονοµικών καταστάσεων και χρηµατοοικονοµικών αναφορών. i. Περιγραφή των κύριων χαρακτηριστικών και στοιχείων του Συστήµατος Εσωτερικού Ελέγχου και Συστήµατος ιαχείρισης Κινδύνων -σε σχέση µε τη διαδικασία σύνταξης των ενοποιηµένων χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων- Το Σύστηµα Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας καλύπτει τις διαδικασίες ελέγχου για τη λειτουργία της Εταιρείας, τη συµµόρφωση της µε τις απαιτήσεις των εποπτικών αρχών, τη διαχείριση κινδύνων και τη σύνταξη χρηµατοοικονοµικής αναφοράς. Η Υπηρεσία Εσωτερικού ελέγχου ελέγχει την ορθή εφαρµογή κάθε διαδικασίας και συστήµατος εσωτερικού ελέγχου ανεξαρτήτως του λογιστικού ή µη περιεχοµένου τους και αξιολογεί την επιχείρηση µέσω ανασκόπησης των δραστηριοτήτων της, λειτουργώντας σαν µία υπηρεσία προς την ιοίκηση. Το Σύστηµα Εσωτερικού Ελέγχου αποβλέπει µεταξύ άλλων στη διασφάλιση της πληρότητας και της αξιοπιστίας των στοιχείων και πληροφοριών που απαιτούνται για τον ακριβή και έγκαιρο προσδιορισµό της χρηµατοοικονοµικής κατάστασης της Εταιρείας και την παραγωγή αξιόπιστων οικονοµικών καταστάσεων.

16 Η Εταιρία σε σχέση µε τη διαδικασία σύνταξης των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων αναφέρει ότι το σύστηµα οικονοµικών αναφορών της ΕΤΕΜ Α.Ε Εταιρεία Ελαφρών Μετάλλων, χρησιµοποιεί ένα λογιστικό σύστηµα που είναι επαρκές για αναφορά προς τη διοίκηση αλλά και προς τους εξωτερικούς χρήστες. Οι οικονοµικές καταστάσεις καθώς και άλλες αναλύσεις που αναφέρονται προς την διοίκηση σε τριµηνιαία βάση συντάσσονται σε απλή και ενοποιηµένη βάση σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση για λόγους αναφοράς προς την διοίκηση αλλά και για λόγους δηµοσιοποίησης, σύµφωνα µε τους ισχύοντες κανονισµούς. Τόσο η διοικητική πληροφόρηση όσο και η προς δηµοσιοποίηση χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση περιλαµβάνουν όλες τις αναγκαίες πληροφορίες σχετικά µε ένα ενηµερωµένο σύστηµα εσωτερικού ελέγχου που περιλαµβάνει αναλύσεις πωλήσεων, κόστους/εξόδων, λειτουργικών κερδών αλλά και άλλα στοιχεία και δείκτες. Όλες οι αναφορές προς την διοίκηση περιλαµβάνουν τα στοιχεία της τρέχουσας περιόδου που συγκρίνονται µε τα αντίστοιχα του προϋπολογισµού, όπως αυτός έχει εγκριθεί από το ιοικητικό Συµβούλιο αλλά και µε τα στοιχεία της αντίστοιχης περιόδου του προηγούµενου της αναφοράς έτους. Όλες οι δηµοσιοποιούµενες ενδιάµεσες και ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν όλες τις αναγκαίες πληροφορίες και γνωστοποιήσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, επισκοπούνται από την Επιτροπή Ελέγχου και εγκρίνονται στο σύνολό τους αντίστοιχα από το ιοικητικό Συµβούλιο. Εφαρµόζονται δικλείδες ασφαλείας αναφορικά µε: α) την αναγνώριση και αξιολόγηση κινδύνων ως προς την αξιοπιστία των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων, β) τον διοικητικό σχεδιασµό και την παρακολούθηση αναφορικά µε τα χρηµατοοικονοµικά µεγέθη, γ) την πρόληψη και αποκάλυψη απάτης, δ) τους ρόλους/ αρµοδιότητες των στελεχών, ε) την διαδικασία κλεισίµατος χρήσης περιλαµβανόµενης της ενοποίησης (π.χ. καταγεγραµµένες διαδικασίες, προσβάσεις, εγκρίσεις, συµφωνίες κλπ) και στ) τη διασφάλιση των παρεχόµενων στοιχείων από τα πληροφοριακά συστήµατα. Η σύνταξη των εσωτερικών αναφορών προς τη ιοίκηση και των αναφορών που απαιτούνται από τον Κ. Ν. 2190/1920 και τις εποπτικές αρχές γίνεται από τη ιεύθυνση Οικονοµικών Υπηρεσιών, η οποία διαθέτει κατάλληλα και έµπειρα στελέχη για το σκοπό αυτό. Η ιοίκηση φροντίζει ώστε τα στελέχη αυτά να ενηµερώνονται κατάλληλα για τις αλλαγές στα λογιστικά και φορολογικά θέµατα που αφορούν την Εταιρεία και τον Όµιλο. Η Εταιρεία έχει θεσπίσει ξεχωριστές διαδικασίες για την συγκέντρωση των απαιτούµενων στοιχείων από τις θυγατρικές εταιρείες και φροντίζει για την συµφωνία των επιµέρους συναλλαγών και την εφαρµογή των ιδίων λογιστικών αρχών από τις εταιρείες του Οµίλου. ii. Ετήσια αξιολόγηση της εταιρικής στρατηγικής, των κύριων επιχειρηµατικών κινδύνων και των Συστηµάτων Εσωτερικού Ελέγχου Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας δηλώνει ότι έχει εξετάσει τους κύριους επιχειρηµατικούς κινδύνους που αντιµετωπίζει ο Όµιλος καθώς και τα Συστήµατα Εσωτερικού Ελέγχου. Σε ετήσια βάση το ιοικητικό Συµβούλιο προβαίνει σε επανεξέταση της εταιρικής στρατηγικής, των κύριων επιχειρηµατικών κινδύνων και των Συστηµάτων Εσωτερικού Ελέγχου iii. Παροχή µη ελεγκτικών υπηρεσιών στην Εταιρεία από τους νόµιµους ελεγκτές της και αξιολόγηση της επίπτωσης που µπορεί να έχει το γεγονός αυτό στην αντικειµενικότητα και την αποτελεσµατικότητα του υποχρεωτικού ελέγχου, λαµβάνοντας υπόψη και τα οριζόµενα στον Νόµο 3693/2008 Οι νόµιµοι ελεγκτές της Εταιρείας για την εταιρική χρήση του έτους 2011, «ΠΡΑΙΣΓΟΥΤΕΡΧΑΟΥΣΚΟΥΠΕΡΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΛΕΓΚΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ», οι οποίοι έχουν εκλεγεί από την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας την 15η Ιουνίου 2011, δεν παρέχουν ή έχουν παράσχει µη ελεγκτικές υπηρεσίες στην Εταιρεία και τις θυγατρικές της πέραν από όσα προβλέπονται από τη νοµοθεσία.

17 3. ηµόσιες Προσφορές Εξαγοράς- Πληροφοριακά Στοιχεία - εν υφίστανται δεσµευτικές προσφορές εξαγοράς ή/και κανόνες υποχρεωτικής εκχώρησης και υποχρεωτικής εξαγοράς των µετοχών της Εταιρείας, ούτε οποιαδήποτε καταστατική πρόβλεψη περί εξαγοράς. - εν υφίστανται δηµόσιες προτάσεις τρίτων για την εξαγορά του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά την τελευταία και τρέχουσα χρήση. - Σε περίπτωση που η Εταιρεία αποφασίσει να προβεί σε τέτοια διαδικασία αυτή θα γίνει στα πλαίσια της Ευρωπαϊκής νοµοθεσίας και της ισχύουσας Ελληνικής νοµοθεσίας. 4. Γενική Συνέλευση των Μετόχων και δικαιώµατα των µετόχων Η Γενική Συνέλευση συγκαλείται και λειτουργεί σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Καταστατικό και στις σχετικές διατάξεις του Ν.2190/1920, όπως αυτός έχει τροποποιηθεί και ισχύει σήµερα. Η Εταιρεία προβαίνει στις προβλεπόµενες δηµοσιεύσεις, σύµφωνα µάλιστα και µε τις διατάξεις του Ν.3884/2010 και γενικά λαµβάνει τα αναγκαία µέτρα για την έγκαιρη και πλήρη ενηµέρωση των µετόχων για την άσκηση των δικαιωµάτων τους. Το τελευταίο διασφαλίζεται µέσω των δηµοσιεύσεων των προσκλήσεων των Γενικών Συνελεύσεων και της ανάρτησης αυτών στην ιστοσελίδα της Εταιρείας, στο κείµενο των οποίων περιλαµβάνεται λεπτοµερής περιγραφή των δικαιωµάτων των µετόχων και του τρόπου άσκησης. 5. Σύνθεση και λειτουργία ιοικητικού Συµβουλίου, Εποπτικών Οργάνων και Επιτροπών της Εταιρείας Ρόλοι και αρµοδιότητες του ιοικητικού Συµβουλίου Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας έχει την ευθύνη της µακροπρόθεσµης στρατηγικής και των λειτουργικών στόχων της Εταιρείας και εν γένει του έλεγχου και της λήψης αποφάσεων στο πλαίσιο των οριζοµένων από τον Κ.Ν. 2190/1920 και το Καταστατικό καθώς και της τήρησης των αρχών της εταιρικής διακυβέρνησης. Το ιοικητικό Συµβούλιο συνέρχεται µε την απαραίτητη συχνότητα, ώστε να εκτελεί αποτελεσµατικά τα καθήκοντα του. Οι ρόλοι και οι αρµοδιότητες του ιοικητικού Συµβουλίου συνοψίζονται στα κάτωθι: Επίβλεψη και παρακολούθηση των λειτουργιών της Εταιρείας καθώς και έλεγχος επίτευξης των επιχειρηµατικών στόχων και µακροπρόθεσµων σχεδίων. ιατύπωση και καθορισµός των βασικών αξιών και στόχων της Εταιρείας. Εξασφάλιση εναρµόνισης της υιοθετηµένης στρατηγικής µε τους στόχους της Εταιρείας Το ιοικητικό Συµβούλιο διασφαλίζει ότι δεν υπάρχουν περιπτώσεις σύγκρουσης συµφερόντων και εξετάζει τυχόν φαινόµενα ή περιπτώσεις απόκλισης από την πολιτική απορρήτου πληροφοριών ιασφάλιση της αξιοπιστίας και έγκριση των Οικονοµικών Καταστάσεων της Εταιρείας πριν την τελική έγκριση αυτών από την Τακτική Γενική Συνέλευση. Στην εξασφάλιση της άσκησης της επιχειρηµατικής της δράσης σε καθηµερινή βάση, µέσω ενός συστήµατος ειδικών εξουσιοδοτήσεων, ενώ η ρύθµιση των υπολοίπων θεµάτων της αρµοδιότητας του υλοποιείται µέσω ειδικών αποφάσεων Ο γραµµατέας του ιοικητικού Συµβουλίου ορίζεται σε κάθε ιοικητικό Συµβούλιο και έχει κύριες αρµοδιότητες την υποστήριξη του Προέδρου και της γενικότερης λειτουργίας του οργάνου. Το υφιστάµενο.σ. της Εταιρείας απαρτίζεται από 8 µέλη (8µελές) εκ των οποίων: 4 είναι εκτελεστικά µέλη (Αντιπρόεδρος & Μέλη) 2 είναι µη εκτελεστικά µέλη (Πρόεδρος & Μέλος) 2 είναι ανεξάρτητα (Λοιπά µέλη)

18 Η σύνθεση του υφιστάµενου ιοικητικού Συµβουλίου της ΕΤΕΜ Α.Ε. Εταιρεία Ελαφρών Μετάλλων είναι η ακόλουθη: Καλλέργης Μάρκος, µη εκτελεστικό µέλος, Πρόεδρος Παυλάκης ηµήτριος, εκτελεστικό µέλος, Αντιπρόεδρος Μεντζελόπουλος Γεώργιος, εκτελεστικό µέλος Κυριαζής Ανδρέας, ανεξάρτητο µέλος Κυριακόπουλος ηµήτριος, εκτελεστικό µέλος Οικονόµου Ιωάννης, εκτελεστικό µέλος Γαλέτας Νικόλαος, ανεξάρτητο µέλος Παπανικολάου Χαράλαµπος, µη εκτελεστικό µέλος Τα µέλη του.σ. εκλέγονται για τριετή θητεία από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων. Το υφιστάµενο ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας εξελέγη από την Τακτική Γενική Συνέλευση της 15ης Ιουνίου 2011 και η θητεία του λήγει εντός του πρώτου εξαµήνου του έτους Το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας σε συνεδρίαση του την 25η Αυγούστου 2011, εξέλεξε τον κ. Κυριακόπουλο ηµήτριο ως νέο εκτελεστικό µέλος, σε αντικατάσταση του αποβιώσαντος Κοντόπουλου Ανδρέα. Το ιοικητικό Συµβούλιο συνεδρίασε πενήντα πέντε (55) φορές µέσα στο έτος 2011 και στις συνεδριάσεις παρέστησαν όλα τα µέλη του αυτοπροσώπως. Επιτροπή Ελέγχου (Audit Committee) i. Περιγραφή της σύνθεσης, λειτουργίας, έργου, αρµοδιοτήτων και περιγραφή θεµάτων που συζητούνται στις συνεδριάσεις της Επιτροπής Η Επιτροπή Ελέγχου, η οποία εκλέγεται και λειτουργεί σύµφωνα µε τον Ν. 3693/2008 (αρθ.37), αποτελείται από τρία µη εκτελεστικά µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου εκ των οποίων το ένα είναι ανεξάρτητο και έχει ως κύριο έργο, στα πλαίσια των από τον ως άνω νόµο περιγραφοµένων υποχρεώσεων, την παροχή υποστήριξης προς το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας για την εκπλήρωση της αποστολής του σχετικά µε την διασφάλιση της αποτελεσµατικότητας των λογιστικών και οικονοµικών συστηµάτων, των ελεγκτικών µηχανισµών, των συστηµάτων διαχείρισης των επιχειρηµατικών κινδύνων, την διασφάλιση της συµµόρφωσης µε το νοµικό και κανονιστικό πλαίσιο και την αποτελεσµατική εφαρµογή των αρχών της Εταιρικής ιακυβέρνησης. Ειδικότερα, η Επιτροπή Ελέγχου έχει τις εξής αρµοδιότητες: Αρµοδιότητες - Να εξετάζει την αποτελεσµατικότητα όλων των επιπέδων της ιοίκησης σε σχέση µε τη διαφύλαξη των πόρων που διαχειρίζονται και τη συµµόρφωση τους µε την καθιερωµένη πολιτική και διαδικασίες της εταιρείας, - Να αξιολογεί τις διαδικασίες και τα στοιχεία για την επάρκεια τους σχετικά µε την επίτευξη των στόχων και εκτίµηση της πολιτικής και του προγράµµατος που αναφέρεται στην υπό εξέταση δραστηριότητα, - Να ελέγχει περιοδικά τις διάφορες λειτουργίες των διάφορων διευθύνσεων ή τµηµάτων, έτσι που να διασφαλίζεται ότι οι διάφορες λειτουργίες τους διεξάγονται οµαλά, είναι σύµφωνες µε τις οδηγίες της ιοίκησης, την πολιτική της Εταιρείας, τις διαδικασίες και ότι αυτές συµµορφώνονται µε τους στόχους της Εταιρείας και µε τα πρότυπα της ιοικητικής πρακτικής. - Να εξετάζει τις εκθέσεις του εσωτερικού ελέγχου και ειδικότερα να: -Αξιολογεί την επάρκεια έκτασής τους -Επιβεβαιώνει την ακρίβεια των εκθέσεων -Να εξετάζει την επάρκεια υποστήριξης των αποτελεσµάτων Η Επιτροπή Ελέγχου λαµβάνει τις παρακάτω εκθέσεις για την δραστηριότητα του ελέγχου:

19 -Έκτακτες -Τριµηνιαίες οικονοµικού ελέγχου -Ετήσιες τακτικού ελέγχου -Εκθέσεις Εταιρικής ιακυβέρνησης Η Επιτροπή Ελέγχου εξετάζει και διασφαλίζει την ανεξαρτησία των Εσωτερικών Ελεγκτών της Εταιρείας και λαµβάνει γνώση των ευρηµάτων τους καθώς και των Εκθέσεων Ελέγχου επί των ετησίων ή ενδιάµεσων Οικονοµικών Καταστάσεων της Εταιρείας. Παράλληλα, προτείνει διορθωτικές ενέργειες και διαδικασίες προκειµένου να αντιµετωπισθούν τυχόν ευρήµατα ή αδυναµίες σε περιοχές Οικονοµικής Αναφοράς ή άλλων σηµαντικών λειτουργιών της Εταιρείας. Σύµφωνα µε τον Κανονισµό Λειτουργίας της, η Επιτροπή Ελέγχου απαρτίζεται από δύο ανεξάρτητα και µη εκτελεστικά µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και ένα µη εκτελεστικό µέλος τα οποία διαθέτουν τις απαιτούµενες γνώσεις και εµπειρίες για το έργο της Επιτροπής. Η υφιστάµενη σύνθεση της Επιτροπής Ελέγχου είναι η ακόλουθη: Μέλη: Ανδρέας Κυριαζής - Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό µέλος.σ. Νικόλαος Γαλέτας - Ανεξάρτητο Μη εκτελεστικό µέλος.σ. Χαράλαµπος Παπανικολάου - Μη εκτελεστικό µέλος.σ. ii. Αριθµός συνεδριάσεων της Επιτροπής και συχνότητα συµµετοχής κάθε µέλους στις συνεδριάσεις Η Επιτροπή Ελέγχου συνεδρίασε 4 φορές κατά το 2011, µε πλήρη απαρτία, αλλά όχι µε την παρουσία των τακτικών ελεγκτών που προβλέπεται από τον Κώδικα. iii. Αξιολόγηση αποτελεσµατικότητας και επιδόσεων της Επιτροπής Μέχρι τη σύνταξη της παρούσας ήλωσης, δεν έχουν θεσπιστεί ειδικές διαδικασίες για την αξιολόγηση της αποτελεσµατικότητας της Επιτροπής του ιοικητικού Συµβουλίου. Η ιοίκηση της Εταιρείας θα θεσπίσει σχετικές διαδικασίες στο µέλλον.

20 Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) της 31 ης εκεµβρίου 2011 Ο Γενικός ιευθυντής & Προϊστάµενος Οικονοµικών Ο Πρόεδρος.Σ. Ένα Μέλος του.σ. Υπηρεσιών Ένα Μέλος του.σ. ΜΑΡΚΟΣ ΗΜΗΤΡΙΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΚΥΡΙΑΚΟΠΟΥΛΟΣ ΜΕΝΤΖΕΛΟΠΟΥΛΟΣ ΠΑΠΑΝΙΚΟΛΑΟΥ Α..Τ.: Ξ Α..Τ.: Ν Α..Τ.: Χ Α..Τ.: AΙ Α.Α.: Α ΤΑΞΗΣ ΕΤΕΜ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε: 7777/06/Β/86/17 Λ. Μεσογείων 2-4 Αθήνα

21 Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου 2011 Βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της ETEM A.E την 23η Μαρτίου 2012 και έχουν αναρτηθεί στο διαδίκτυο στη διεύθυνση

22 Περιεχόµενα Ι. Ισολογισµοί ΙΙ. Καταστάσεις Αποτελεσµάτων III. Καταστάσεις Συνολικών Εσόδων ΙV. Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων V. Καταστάσεις Ταµειακών Ροών Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Γενικές πληροφορίες Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών αρχών Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Αρχές Ενοποίησης και συµµετοχές Συναλλαγµατικές µετατροπές Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία Άυλα περιουσιακά στοιχεία Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Αποθέµατα Εµπορικές απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό κεφάλαιο ανεισµός Φορολογία Παροχές στο προσωπικό Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Αναγνώριση εσόδων Μισθώσεις ιανοµή µερισµάτων Χρηµατοοικονοµικά Εργαλεία Βασικά εργαλεία διαχείρισης χρηµατοοικονοµικού κινδύνου και ακολουθούµενες λογιστικές αρχές Προσδιορισµός των ευλόγων αξιών Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως Πληροφόρηση κατά τοµέα Ενσώµατα Πάγια Άυλα Περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε ακίνητα Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία ιαθέσιµα προς Πώληση Αναβαλλόµενη Φορολογία Αποθέµατα Εµπορικές και Λοιπές Απαιτήσεις Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Ταµειακά ιαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεµατικά ανεισµός Πρόβλεψη Αποζηµίωσης Προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Προβλέψεις Έξοδα ανά κατηγορία Παροχές στο προσωπικό Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα), καθαρά Φόρος εισοδήµατος Άλλα Έσοδα Έξοδα εσµεύσεις Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Απαιτήσεις Συνδεδεµένα Μέρη Κέρδη / (Ζηµίες) ανά µετοχή Μερίσµατα ανά µετοχή ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Ανέλεγκτες Φορολογικά Χρήσεις Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού Ανακατατάξεις κονδυλίων Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού... 73

23 Ι. Ισολογισµοί ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια Άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε ακίνητα Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Παράγωγα Λοιπές απαιτήσεις Σύνολο µη-κυκλοφορούντος ενεργητικού Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις Απαίτηση από Φόρο Εισοδήµατος Παράγωγα Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού Σύνολο ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας 18 (22.600) (71.171) (22.600) (71.171) Λοιπά αποθεµατικά Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών (51.182) Κέρδη εις νέον ( ) ( ) ( ) ( ) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων αποδιδόµενων στους µετόχους ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια Παράγωγα Αναβαλλόµενη φορολογική υποχρέωση Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού Επιχορηγήσεις Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Λοιπές Φορολογικές Υποχρεώσεις άνεια Παράγωγα Προβλέψεις Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Οι σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 28 έως 73 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων της 31 ης εκεµβρίου

24 ΙΙ. Καταστάσεις Αποτελεσµάτων ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 12 µήνες έως 31/12/ µήνες έως 31/12/ µήνες έως 31/12/ µήνες έως 31/12/2010 Πωλήσεις Κόστος Πωληθέντων 24 ( ) ( ) ( ) ( ) Μεικτό Κέρδος Έξοδα διάθεσης 24 ( ) ( ) ( ) ( ) Έξοδα διοίκησης 24 ( ) ( ) ( ) ( ) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης ( ) ( ) ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 26 ( ) ( ) ( ) ( ) Έσοδα από µερίσµατα Κέρδη/ Ζηµιές από συγγενείς επιχειρήσεις ( ) Κέρδη προ φόρων ( ) ( ) ( ) ( ) Φόρος εισοδήµατος ( ) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες ( ) ( ) ( ) ( ) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής ( ) ( ) ( ) ( ) ικαιώµατα µειοψηφίας (2.929) (10.666) - - ( ) ( ) ( ) ( ) Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά -0,4938-0,4250-0,2868-0,4576 Οι σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 28 έως 73 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων της 31 ης εκεµβρίου

25 III. Καταστάσεις Συνολικών Εσόδων Ποσά σε Ευρώ 12 µήνες έως 31/12/2011 ΟΜΙΛΟΣ 12 µήνες έως 31/12/ µήνες έως 31/12/2011 ΕΤΑΙΡΙΑ 12 µήνες έως 31/12/2010 Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) περιόδου ( ) ( ) ( ) ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές (95.881) Κέρδος / (ζηµιά) από αποτίµηση παραγώγων για αντιστάθµιση κινδύνου ταµειακών ροών (62.345) (62.345) Φόρος εισοδήµατος στα Λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήµατος (16.825) (16.825) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα περιόδου (47.310) (47.695) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα περιόδου ( ) ( ) ( ) ( ) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής ( ) ( ) ( ) ( ) ικαιώµατα µειοψηφίας (2.929) (10.666) - - ( ) ( ) ( ) ( ) Οι σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 28 έως 73 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων της 31 ης εκεµβρίου

26 ΙV. Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Ποσά σε Ευρώ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης Σύνολο ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (23.476) ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - (47.695) (47.695) - (47.695) Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) περιόδου ( ) - ( ) (10.666) ( ) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - (47.695) - ( ) ( ) (10.666) ( ) Υπεραξία λόγω 1ης Ενοποίησης της Elval Colour µε καθαρή θέση Μεταβολή Ι.Κ. λόγω αλλαγής τρόπου ενοποίησης της Εlval Colour ( ) - ( ) - ( ) Αύξηση - µείωση % συµµετοχής σε θυγατρικές ( ) Αντιστροφή αποτελέσµατος πρ. χρήσης λόγω πώλησης της ΑΝΟΞΑΛ ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου (71.171) ( ) Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (71.171) ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές (95.881) (95.881) - (95.881) Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) περιόδου ( ) - ( ) (2.929) ( ) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου ( ) (95.881) ( ) (2.929) ( ) Αντιστροφή υπεραξίας λόγω πώλησης της Elval Colour ( ) - ( ) - ( ) ( ) - ( ) - ( ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου (22.600) ( ) (51.182) Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Μετοχικό Αποθεµατικά Λοιπά Αποτελέσµατα Σύνολο Ιδίων ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ κεφάλαιο εύλογης αξίας αποθεµατικά εις νέον Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (23.476) ( ) Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - (47.695) - - (47.695) Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) περιόδου ( ) ( ) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - (47.695) - ( ) ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου (71.171) ( ) Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (71.171) ( ) Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) περιόδου ( ) ( ) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου ( ) ( ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου (22.600) ( ) Οι σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 28 έως 73 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων της 31 ης εκεµβρίου

27 V. Καταστάσεις Ταµειακών Ροών Ποσά σε Ευρώ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 1/1 έως 31/12/2011 1/1 έως 31/12/2010 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 1/1 έως 31/12/2011 1/1 έως 31/12/2010 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη προ φόρων ( ) ( ) ( ) ( ) Αποσβέσεις Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας ( ) ( ) (66.321) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Προβλέψεις Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων ( ) Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων ( ) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) ( ) ( ) Λοιπές Προσαρµογές (22.729) (14.856) Καταβληθέντες τόκοι ( ) ( ) ( ) ( ) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ( ) Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων & άυλων περιουσιακών στοιχείων ( ) ( ) ( ) ( ) Πωλήσεις ενσώµατων & άυλων παγίων Πωλήσεις επενδύσεων σε ακίνητα Πωλήσεις συµµετοχών Μερίσµατα εισπραχθέντα Τόκοι που εισπράχθηκαν Αύξηση συµµετοχής σε Θυγατρικές - ( ) - - Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες ( ) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια Εξοφλήσεις δανείων ( ) ( ) ( ) ( ) Καθαρή Μεταβολή Βραχυπρόθεσµου δανεισµού Μεταβολές κεφαλαίου χρηµατοδοτικών µισθώσεων - (813) - - Είσπραξη επιχορήγησης Καθαρές ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ( ) ( ) ( ) ( ) Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα ( ) (72.099) Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της περιόδου ιαθέσιµα Etalbond 31/05/ ( ) - - Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της περιόδου Οι σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 28 έως 73 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων της 31 ης εκεµβρίου

28 Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν τις εταιρικές οικονοµικές καταστάσεις της ETEM Α.Ε. (η «Εταιρεία») και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (µαζί ο «Όµιλος»). Τα ονόµατα των θυγατρικών εταιρειών παρουσιάζονται στη Σηµείωση 10 των οικονοµικών καταστάσεων. Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις υπόκεινται σε έγκριση από τη Τακτική Γενική Συνέλευση της εταιρίας η οποία αναµένεται να συνεδριάσει τον Ιούνιο του Οι κυριότερες δραστηριότητες του Οµίλου είναι παραγωγή και πώληση αρχιτεκτονικού και βιοµηχανικού προφίλ αλουµινίου. Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην Ελλάδα και στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων και Ευρώπης. Οι µετοχές της Εταιρείας διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών Β Κτίριο, Αθήνα. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το διοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας την 23/03/2012. Μητρική εταιρεία είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε, της οποίας οι µετοχές διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία όπως και η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε.. Η άµεση και έµµεση συµµετοχή της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. στην ΕΤΕΜ Α.Ε. στις 31 εκεµβρίου 2011 ήταν 64,78% (2010: 64,78%). Η εταιρεία STEELMET BULGARIA S.A. (Α.Μ U), κατά 100% θυγατρική της ΕΤΕΜ Α.Ε., από 07/09/2011 µετονοµάστηκε σε ETEM BULGARIA S.A.. 2. Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών αρχών Οι κυριότερες λογιστικές αρχές που υιοθετήθηκαν και ακολουθούνται κατά τη σύνταξη των συνηµµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα.π.χ.α., περιλαµβάνονται στις παρακάτω αρχές οι οποίες έχουν εφαρµοστεί µε συνέπεια σε όλα τα έτη υπό αναφορά, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά. 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις (εφεξής οι «οικονοµικές καταστάσεις»), έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (εφεξής «ΠΧΑ») που έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB), όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Σύµφωνα µε την Ευρωπαϊκή Νοµοθεσία 1606/2002 και βάσει του Νόµου 3229/04 (όπως τροποποιήθηκε από το Νόµο 3301/04) οι Ελληνικές εταιρείες που είναι εισηγµένες σε οποιοδήποτε Χρηµατιστήριο Αξιών (εσωτερικού ή εξωτερικού) υποχρεούνται να ετοιµάζουν τις θεσµικές οικονοµικές τους καταστάσεις για τις χρήσεις που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2005 και εντεύθεν, σύµφωνα µε τα ΠΧΑ. Οι καταστάσεις αυτές έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους (εξαιρουµένων των οικοπέδων, κτιρίων και σηµαντικού µηχανολογικού εξοπλισµού, τα οποία αποτιµήθηκαν στις εύλογες αξίες τους οι οποίες και θεωρήθηκαν ως τεκµαρτό κόστος (deemed cost) κατά την ηµεροµηνία µετάβασης στα ΠΧΑ, και των παραγώγων τα οποία αποτιµούνται στις εύλογες αξίες τους). Ο Όµιλος και η Εταιρεία εκπληρώνουν τις καθηµερινές τους ανάγκες για κεφάλαιο κίνησης µέσω των δηµιουργούµενων χρηµατοροών και των σχετικών πόρων που έχουν στη διάθεση τους, περιλαµβανοµένων και των τραπεζικών χορηγήσεων. 28

29 Οι τρέχουσες οικονοµικές συνθήκες συνεχίζουν να δηµιουργούν περιορισµούς στο επίπεδο ζήτησης για τα προϊόντα του Οµίλου και της Εταιρείας, καθώς και στη ρευστότητά τους για το προβλεπτό µέλλον. Οι προβλέψεις του Οµίλου και της Εταιρείας λαµβάνοντας υπόψη τις πιθανές µεταβολές στην εµπορική τους απόδοση, δηµιουργούν την εύλογη προσδοκία στη ιοίκηση ότι ο Όµιλος και η Εταιρεία διαθέτουν επαρκείς πόρους για να συνεχίσουν απρόσκοπτα την επιχειρηµατική τους δραστηριότητα στο εγγύς µέλλον. Ως εκ τούτου ο Όµιλος και η Εταιρεία συνεχίζουν να υιοθετούν την «αρχή της επιχειρηµατικής συνέχειας των δραστηριοτήτων τους» κατά τη σύνταξη των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της χρήσης που έληξε την 31 εκεµβρίου Η ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΑ απαιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης από τη ιοίκηση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών. Επίσης απαιτείται η χρήση υπολογισµών και υποθέσεων που επηρεάζουν τα αναφερθέντα ποσά των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τη γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά εισοδηµάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια του έτους υπό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υπολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισµούς. Οι περιοχές που εµπεριέχουν µεγάλο βαθµό υποκειµενικότητας και είναι περίπλοκες, ή οι υποθέσεις και εκτιµήσεις που είναι σηµαντικές για τις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στην Σηµείωση 4. Οι λογιστικές αρχές που έχουν υιοθετηθεί είναι συνεπείς µε αυτές της προηγούµενης χρήσης, µε εξαίρεση τα κατωτέρω: Συγκεκριµένα νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά τη διάρκεια της παρούσας χρήσης ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση του Οµίλου σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων, τροποποιήσεων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές για την τρέχουσα οικονοµική χρήση ΛΠ 24 (Τροποποίηση) «Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών» Η παρούσα τροποποίηση επιχειρεί να µειώσει τις γνωστοποιήσεις των συναλλαγών ανάµεσα σε συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου (government-related entities) και να αποσαφηνίσει την έννοια του συνδεδεµένου µέρους. Συγκεκριµένα, καταργείται η υποχρέωση των συνδεδεµένων µερών δηµοσίου να γνωστοποιήσουν τις λεπτοµέρειες όλων των συναλλαγών µε το δηµόσιο και µε άλλα συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου, αποσαφηνίζει και απλοποιεί τον ορισµό του συνδεδεµένου µέρους και επιβάλλει τη γνωστοποίηση όχι µόνο των σχέσεων, των συναλλαγών και των υπολοίπων ανάµεσα στα συνδεδεµένα µέρη αλλά και των δεσµεύσεων τόσο στις ατοµικές όσο και στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Ο Όµιλος έχει εφαρµόσει τη γνωστοποίηση αυτή. ΛΠ 32 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση» Η παρούσα τροποποίηση παρέχει επεξηγήσεις σχετικά µε τον τρόπο µε τον οποίο ορισµένα δικαιώµατα πρέπει να ταξινοµηθούν. Συγκεκριµένα, δικαιώµατα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής για την απόκτηση συγκεκριµένου αριθµού ιδίων συµµετοχικών τίτλων της οικονοµικής οντότητας για ένα συγκεκριµένο ποσό οποιουδήποτε νοµίσµατος αποτελούν συµµετοχικούς τίτλους εάν η οικονοµική οντότητα προσφέρει αυτά τα δικαιώµατα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής αναλογικά σε όλους τους υφιστάµενους µετόχους της ίδιας κατηγορίας των ιδίων, µη παραγώγων, συµµετοχικών τίτλων. Η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου. Ε ΠΧΑ 19 «ιαγραφή Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων µε συµµετοχικούς τίτλους» Η ιερµηνεία 19 αναφέρεται στο λογιστικό χειρισµό από την οικονοµική οντότητα που εκδίδει συµµετοχικούς τίτλους σε έναν πιστωτή, προκειµένου να διακανονιστεί, ολόκληρη ή εν µέρει, µια χρηµατοοικονοµική υποχρέωση. Η διερµηνεία αυτή δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Ε ΠΧΑ 14 (Τροποποίηση) «Όρια Περιουσιακών Στοιχείων Καθορισµένων Παροχών, Ελάχιστο Απαιτούµενο Σχηµατισµένο κεφάλαιο και η αλληλεπίδρασή τους» Οι τροποποιήσεις εφαρµόζονται σε περιορισµένες περιπτώσεις: όταν η οικονοµική οντότητα υπόκειται σε ελάχιστο απαιτούµενο σχηµατισµένο κεφάλαιο και προβαίνει σε πρόωρη καταβολή των εισφορών για κάλυψη αυτών των απαιτήσεων. Οι τροποποιήσεις αυτές επιτρέπουν σε µία τέτοια 29

30 οικονοµική οντότητα να αντιµετωπίσει το όφελος από µια τέτοια πρόωρη πληρωµή ως περιουσιακό στοιχείο. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Τροποποιήσεις σε πρότυπα που αποτελούν ένα τµήµα του προγράµµατος ετήσιων βελτιώσεων για το 2010 του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται στα ΠΧΑ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ που δηµοσιεύτηκε τον Μάιο Εφόσον δεν αναφέρεται διαφορετικά, οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν σηµαντική επίπτωση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου. ΠΧΑ 3 «Συνενώσεις Επιχειρήσεων» Οι τροποποιήσεις παρέχουν επιπρόσθετες διευκρινίσεις σχετικά µε: (α) συµφωνίες ενδεχόµενου τιµήµατος που προκύπτουν από συνενώσεις επιχειρήσεων µε ηµεροµηνίες απόκτησης που προηγούνται της εφαρµογής του ΠΧΑ 3 (2008), (β) την επιµέτρηση της µη ελέγχουσας συµµετοχής, και (γ) λογιστική αντιµετώπιση των συναλλαγών πληρωµής που βασίζονται σε αξίες µετοχών και που αποτελούν µέρος µιας επιχειρηµατικής συνένωσης, συµπεριλαµβανοµένων των επιβραβεύσεων που βασίζονται σε αξίες µετοχών και που δεν αντικαταστάθηκαν ή εκούσια αντικαταστάθηκαν. ΠΧΑ 7 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» Οι τροποποιήσεις περιλαµβάνουν πολλαπλές διευκρινίσεις σχετικά µε τις γνωστοποιήσεις των χρηµατοοικονοµικών µέσων. ΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι οικονοµικές οντότητες µπορούν να παρουσιάζουν την ανάλυση των συστατικών στοιχείων των λοιπών συνολικών εσόδων είτε στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων είτε στις σηµειώσεις. ΛΠ 27 «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι τροποποιήσεις των ΛΠ 21, ΛΠ 28 και ΛΠ 31 που απορρέουν από την αναθεώρηση του ΛΠ 27 (2008) πρέπει να εφαρµόζονται µελλοντικά. ΛΠ 34 «Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά» Η τροποποίηση δίνει µεγαλύτερη έµφαση στις αρχές γνωστοποίησης που πρέπει να εφαρµόζονται σε σχέση µε σηµαντικά γεγονότα και συναλλαγές, συµπεριλαµβανοµένων των µεταβολών αναφορικά µε επιµετρήσεις στην εύλογη αξία, καθώς και στην ανάγκη επικαιροποίησης των σχετικών πληροφοριών από την πιο πρόσφατη ετήσια έκθεση. Ε ΠΧΑ 13 «Προγράµµατα Πιστότητας Πελατών» Η τροποποίηση διευκρινίζει την έννοια του όρου «εύλογη αξία», στο πλαίσιο της επιµέτρησης της επιβράβευσης των προγραµµάτων πιστότητας πελατών. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές από περιόδους που ξεκινούν την ή µετά από 1 Ιανουαρίου 2012 ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2015) Το ΠΧΑ 9 αποτελεί την πρώτη φάση στο έργο του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) για την αντικατάσταση του ΛΠ 39 και αναφέρεται στην ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων. Το Σ ΛΠ στις επόµενες φάσεις του έργου θα επεκτείνει το ΠΧΑ 9 έτσι ώστε να προστεθούν νέες απαιτήσεις για την αποµείωση της αξίας και τη λογιστική αντιστάθµισης. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης του ΠΧΑ 9 στις οικονοµικές του καταστάσεις. Το ΠΧΑ 9 δεν µπορεί να εφαρµοστεί νωρίτερα από τον Όµιλο διότι δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Μόνο όταν υιοθετηθεί, ο Όµιλος θα αποφασίσει εάν θα εφαρµόσει το ΠΧΑ 9 νωρίτερα από την 1 Ιανουαρίου ΠΧΑ 13 «Επιµέτρηση Εύλογης Αξίας» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το ΠΧΑ 13 παρέχει νέες οδηγίες σχετικά µε την επιµέτρηση της εύλογης αξίας και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις. Οι απαιτήσεις του προτύπου δεν διευρύνουν τη χρήση των εύλογων αξιών αλλά παρέχουν διευκρινίσεις για την εφαρµογή τους σε περίπτωση που η χρήση τους επιβάλλεται 30

31 υποχρεωτικά από άλλα πρότυπα. Το ΠΧΑ 13 παρέχει ακριβή ορισµό της εύλογης αξίας, καθώς και οδηγίες αναφορικά µε την επιµέτρηση της εύλογης αξίας και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις, ανεξάρτητα από το πρότυπο µε βάση το οποίο γίνεται χρήση των εύλογων αξιών. Επιπλέον, οι απαραίτητες γνωστοποιήσεις έχουν διευρυνθεί και καλύπτουν όλα τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις που επιµετρούνται στην εύλογη αξία και όχι µόνο τα χρηµατοοικονοµικά. Το πρότυπο δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ε ΠΧΑ 20 «απάνες απογύµνωσης υπαίθριων ορυχείων κατά το στάδιο της παραγωγής» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Αυτή η διερµηνεία παρέχει καθοδήγηση για τη λογιστικοποίηση των δαπανών της αποµάκρυνσης των στείρων υπερκείµενων («απογύµωνση») κατά το στάδιο της παραγωγής ενός ορυχείου. Βάσει αυτής της διερµηνείας, οι µεταλλευτικές οικονοµικές οντότητες πιθανώς να χρειαστεί να διαγράψουν στα αποτελέσµατα εις νέον της έναρξης της περιόδου τις ήδη κεφαλαιοποιηµένες δαπάνες απογύµνωσης των ορυχείων οι οποίες δεν µπορούν να αποδοθούν σε ένα αναγνωρίσιµο συστατικό ενός αποθέµατος µεταλλεύµατος ( ore body ). Η διερµηνεία έχει εφαρµογή µόνο σε δαπάνες υπαίθριων ορυχείων και όχι σε υπόγεια ορυχεία ή σε δραστηριότητες εξόρυξης πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η διερµηνεία δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΠΧΑ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» - µεταβιβάσεις χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιουλίου 2011) Η παρούσα τροποποίηση παρέχει τις γνωστοποιήσεις για µεταβιβασµένα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που δεν έχουν αποαναγνωριστεί εξ ολοκλήρου καθώς και για µεταβιβασµένα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν αποαναγνωριστεί εξ ολοκλήρου αλλά για τα οποία ο Όµιλος έχει συνεχιζόµενη ανάµειξη. Παρέχει επίσης καθοδήγηση για την εφαρµογή των απαιτούµενων γνωστοποιήσεων. ΛΠ 12 (Τροποποίηση) «Φόροι εισοδήµατος» (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου 2012) Η τροποποίηση του ΛΠ 12 παρέχει µια πρακτική µέθοδο για την επιµέτρηση των αναβαλλόµενων φορολογικών υποχρεώσεων και αναβαλλόµενων φορολογικών περιουσιακών στοιχείων όταν επενδυτικά ακίνητα επιµετρώνται µε τη µέθοδο εύλογης αξίας σύµφωνα µε το ΛΠ 40 «Επενδύσεις σε ακίνητα». Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 1 (Τροποποίηση) «Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2012) Αυτή η τροποποίηση απαιτεί από τις οικονοµικές οντότητες να διαχωρίσουν τα στοιχεία που παρουσιάζονται στα λοιπά συνολικά εισοδήµατα σε δύο οµάδες, µε βάση το αν αυτά στο µέλλον είναι πιθανό να µεταφερθούν στα αποτελέσµατα χρήσεως ή όχι. Η τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 19 (Τροποποίηση) «Παροχές σε Εργαζοµένους» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Αυτή η τροποποίηση επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στην αναγνώριση και επιµέτρηση του κόστους των προγραµµάτων καθορισµένων παροχών και των παροχών εξόδου από την υπηρεσία (κατάργηση της µεθόδου του περιθωρίου), καθώς και στις γνωστοποιήσεις όλων των παροχών σε εργαζοµένους. Οι βασικές αλλαγές αφορούν κυρίως στην αναγνώριση των αναλογιστικών κερδών και ζηµιών, στην αναγνώριση του κόστους προϋπηρεσίας/ περικοπών, στην επιµέτρηση του εξόδου συντάξεων, στις απαιτούµενες γνωστοποιήσεις, στο χειρισµό των εξόδων και των φόρων που σχετίζονται µε τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών, καθώς και στη διάκριση µεταξύ βραχυπρόθεσµων και µακροπρόθεσµων παροχών. Η τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΠΧΑ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το Σ ΛΠ δηµοσίευσε αυτή την τροποποίηση προκειµένου να συµπεριλάβει επιπλέον πληροφόρηση η οποία θα βοηθήσει τους χρήστες των οικονοµικών καταστάσεων µίας οικονοµικής οντότητας να αξιολογήσουν την επίδραση ή την πιθανή επίδραση που θα έχουν οι συµφωνίες για διακανονισµό χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, συµπεριλαµβανοµένου 31

32 του δικαιώµατος για συµψηφισµό που σχετίζεται µε αναγνωρισµένα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις, στην οικονοµική θέση της οικονοµικής οντότητας. Η τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 32 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2014) Αυτή η τροποποίηση στις οδηγίες εφαρµογής του ΛΠ 32 παρέχει διευκρινήσεις σχετικά µε κάποιες απαιτήσεις για τον συµψηφισµό χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων στην κατάσταση οικονοµικής θέσης. Η τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Οµάδα προτύπων σχετικά µε ενοποίηση και από κοινού συµφωνίες (εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το Σ ΛΠ δηµοσίευσε πέντε νέα πρότυπα σχετικά µε ενοποίηση και τις από κοινού συµφωνίες: ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11, ΠΧΑ 12, ΛΠ 27 (Τροποποίηση), ΛΠ 28 (Τροποποίηση). Αυτά τα πρότυπα εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου Επιτρέπεται η πρόωρη εφαρµογή τους µόνο εάν ταυτόχρονα εφαρµοστούν και τα πέντε αυτά πρότυπα. Τα πρότυπα δεν έχουν υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης των νέων προτύπων στις ενοποιηµένες οικονοµικές του καταστάσεις. Οι κυριότεροι όροι των προτύπων είναι οι εξής: ΠΧΑ 10 «Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις» Το ΠΧΑ 10 αντικαθιστά στο σύνολό τους τις οδηγίες αναφορικά µε τον έλεγχο και την ενοποίηση, που παρέχονται στο ΛΠ 27 και στο SIC 12. Το νέο πρότυπο αλλάζει τον ορισµό του ελέγχου ως καθοριστικού παράγοντα προκειµένου να αποφασιστεί εάν µια οικονοµική οντότητα θα πρέπει να ενοποιείται. Το πρότυπο παρέχει εκτεταµένες διευκρινίσεις που υπαγορεύουν τους διαφορετικούς τρόπους κατά τους οποίους µία οικονοµική οντότητα (επενδυτής) µπορεί να ελέγχει µία άλλη οικονοµική οντότητα (επένδυση). Ο αναθεωρηµένος ορισµός του ελέγχου εστιάζει στην ανάγκη να υπάρχει ταυτόχρονα το δικαίωµα (η δυνατότητα να κατευθύνονται οι δραστηριότητες που επηρεάζουν σηµαντικά τις αποδόσεις) και οι µεταβλητές αποδόσεις (θετικές, αρνητικές ή και τα δύο) προκειµένου να υπάρχει έλεγχος. Τα νέο πρότυπο παρέχει επίσης διευκρινίσεις αναφορικά µε συµµετοχικά δικαιώµατα και δικαιώµατα άσκησης βέτο (protective rights), καθώς επίσης και αναφορικά µε σχέσεις πρακτόρευσης / πρακτορευοµένου. ΠΧΑ 11 «Από κοινού Συµφωνίες» Το ΠΧΑ 11 παρέχει µια πιο ρεαλιστική αντιµετώπιση των από κοινού συµφωνιών εστιάζοντας στα δικαιώµατα και τις υποχρεώσεις, παρά στη νοµική τους µορφή. Οι τύποι των συµφωνιών περιορίζονται σε δύο: από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες και κοινοπραξίες. Η µέθοδος της αναλογικής ενοποίησης δεν είναι πλέον επιτρεπτή. Οι συµµετέχοντες σε κοινοπραξίες εφαρµόζουν υποχρεωτικά την ενοποίηση µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης. Οι οικονοµικές οντότητες που συµµετέχουν σε από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες εφαρµόζουν παρόµοιο λογιστικό χειρισµό µε αυτόν που εφαρµόζουν επί του παρόντος οι συµµετέχοντες σε από κοινού ελεγχόµενα περιουσιακά στοιχεία ή σε από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες. Το πρότυπο παρέχει επίσης διευκρινίσεις σχετικά µε τους συµµετέχοντες σε από κοινού συµφωνίες, χωρίς να υπάρχει από κοινού έλεγχος. ΠΧΑ 12 «Γνωστοποίηση συµµετοχής σε άλλες οικονοµικές οντότητες» Το ΠΧΑ 12 αναφέρεται στις απαιτούµενες γνωστοποιήσεις µιας οικονοµικής οντότητας, συµπεριλαµβανοµένων σηµαντικών κρίσεων και υποθέσεων, οι οποίες επιτρέπουν στους αναγνώστες των οικονοµικών καταστάσεων να αξιολογήσουν τη φύση, τους κινδύνους και τις οικονοµικές επιπτώσεις που σχετίζονται µε τη συµµετοχή της οικονοµικής οντότητας σε θυγατρικές, συγγενείς, από κοινού συµφωνίες και µη ενοποιούµενες οικονοµικές οντότητες (structured entities). Μία οικονοµική οντότητα έχει τη δυνατότητα να προβεί σε κάποιες ή όλες από τις παραπάνω γνωστοποιήσεις χωρίς να είναι υποχρεωµένη να εφαρµόσει το ΠΧΑ 12 στο σύνολό του, ή το ΠΧΑ 10 ή 11 ή τα τροποποιηµένα ΛΠ 27 ή 28. ΛΠ 27 (Τροποποίηση) «Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» Το Πρότυπο αυτό δηµοσιεύθηκε ταυτόχρονα µε το ΠΧΑ 10 και σε συνδυασµό, τα δύο πρότυπα αντικαθιστούν το ΛΠ 27 «Ενοποιηµένες και Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις». Το 32

33 τροποποιηµένο ΛΠ 27 ορίζει το λογιστικό χειρισµό και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις αναφορικά µε τις συµµετοχές σε θυγατρικές, κοινοπραξίες και συγγενείς όταν µία οικονοµική οντότητα ετοιµάζει ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. Παράλληλα, το Συµβούλιο µετέφερε στο ΛΠ 27 όρους του ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις» και του ΛΠ 31 «Συµµετοχές σε Κοινοπραξίες» που αφορούν τις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. ΛΠ 28 (Τροποποίηση) «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες» Το ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες» αντικαθιστά το ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις». Ο σκοπός αυτού του Προτύπου είναι να ορίσει τον λογιστικό χειρισµό αναφορικά µε τις επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και να παραθέσει τις απαιτήσεις για την εφαρµογή της µεθόδου της καθαρής θέσης κατά τη λογιστική των επενδύσεων σε συγγενείς και κοινοπραξίες, όπως προκύπτει από τη δηµοσίευση του ΠΧΑ Αρχές Ενοποίησης και συµµετοχές (α) Θυγατρικές εταιρείες Θυγατρικές είναι όλες οι εταιρείες (συµπεριλαµβανοµένων των εταιρειών ειδικού σκοπούspecial purpose entities) στις οποίες ο Όµιλος ασκεί έλεγχο επί της χρηµατοοικονοµικής και λειτουργικής πολιτικής τους, και που γενικά συνοδεύεται από ποσοστό συµµετοχής άνω του 50% των δικαιωµάτων ψήφου. Η ύπαρξη τυχόν δυνητικών δικαιωµάτων ψήφου τα οποία είναι ασκήσιµα ή µετατρέψιµα, λαµβάνεται υπόψη προκειµένου να στοιχειοθετηθεί αν ο Όµιλος ασκεί έλεγχο. Οι θυγατρικές εταιρείες ενοποιούνται πλήρως (ολική ενοποίηση) από την ηµεροµηνία κατά την οποία αποκτάται ο έλεγχος επ αυτών και παύουν να ενοποιούνται από την ηµεροµηνία που τέτοιος έλεγχος δεν υφίσταται. Οι εξαγορές θυγατρικών εταιρειών λογίζονται βάσει της µεθόδου εξαγοράς. Το κόστος κτήσης µιας θυγατρικής υπολογίζεται στην εύλογη αξία των στοιχείων ενεργητικού που µεταφέρονται, των µετοχών που εκδόθηκαν και των υποχρεώσεων που αναλήφθηκαν κατά την ηµεροµηνία της εξαγοράς, πλέον τυχόν κόστος που συνδέεται άµεσα µε την εξαγορά. Τα αναγνωρίσιµα περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις που αποκτώνται σε µία επιχειρηµατική συνένωση επιµετρούνται κατά την εξαγορά στις εύλογες αξίες τους, ανεξαρτήτως του ποσοστού συµµετοχής. Το πλεόνασµα του κόστους εξαγοράς πέραν της εύλογης αξίας των αναγνωρίσιµων καθαρών περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν, καταχωρείται ως υπεραξία. Αν το συνολικό κόστος της εξαγοράς είναι µικρότερο από το µερίδιο του Οµίλου στην εύλογη αξία των καθαρών περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν, η διαφορά καταχωρείται άµεσα στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων. Τυχόν ενδεχόµενο αντάλλαγµα που µεταβιβάζεται από τον αποκτώντα αναγνωρίζεται στην εύλογη αξία κατά την ηµεροµηνία απόκτησης. Οποιεσδήποτε µεταγενέστερες µεταβολές στην εύλογη αξία του ενδεχόµενου ανταλλάγµατος, που τεκµαίρεται ότι αποτελούν στοιχείο του ενεργητικού ή του παθητικού, αναγνωρίζονται σύµφωνα µε το ΛΠ 39 είτε στα αποτελέσµατα είτε ως µεταβολή στα λοιπά συνολικά εισοδήµατα. Εάν το ενδεχόµενο αντάλλαγµα κατατάσσεται ως στοιχείο Ιδίων Κεφαλαίων, δεν επαναµετράται ως την τελική τακτοποίησή του µέσω των Ιδίων Κεφαλαίων. Για αποκτήσεις που δεν πληρούν τον ορισµό της επιχείρησης ( π.χ. αγορά οµάδας παγίων), ο Όµιλος επιµερίζει το κόστος εξαγοράς στα προσµετρηµένα σε εύλογες αξίες στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού κατά την ηµεροµηνία εξαγοράς. Τέτοιες συναλλαγές δε δηµιουργούν υπεραξία. Συναλλαγές, υπόλοιπα και µη πραγµατοποιηµένα κέρδη που προκύπτουν µεταξύ των εταιρειών του Οµίλου απαλείφονται κατά την ενοποίηση. Οι µη πραγµατοποιηµένες ζηµιές, επίσης απαλείφονται, εκτός εάν η συναλλαγή παρουσιάζει ενδείξεις αποµείωσης, του µεταβιβασθέντος περιουσιακού στοιχείου. Οι λογιστικές αρχές των θυγατρικών εταιρειών έχουν αναπροσαρµοσθεί ώστε να είναι οµοιόµορφες µε αυτές που έχουν υιοθετηθεί από τον Όµιλο. (β) Συγγενείς επιχειρήσεις Συγγενείς είναι οι επιχειρήσεις, στις οποίες ο Όµιλος έχει ουσιώδη επιρροή, αλλά όχι έλεγχο, το οποίο γενικά ισχύει όταν τα ποσοστά συµµετοχής κυµαίνονται µεταξύ 20% και 50% των δικαιωµάτων ψήφου. Οι επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις λογιστικοποιούνται µε την µέθοδο της καθαρής θέσης και αρχικά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσεως. Ο λογαριασµός των επενδύσεων σε συγγενείς 33

34 επιχειρήσεις περιλαµβάνει και την υπεραξία που προέκυψε κατά την εξαγορά (µειωµένη µε τυχόν ζηµίες αποµείωσης). Στις εταιρικές οικονοµικές της καταστάσεις, η Εταιρεία αποτιµά τις συµµετοχές σε θυγατρικές και συγγενείς εταιρείες στο κόστος κτήσης αυτών µειούµενο µε τυχόν αποµείωση της αξίας των συµµετοχών. 2.3 Συναλλαγµατικές µετατροπές (α) Νόµισµα λειτουργίας και νόµισµα παρουσίασης. Τα στοιχεία των οικονοµικών καταστάσεων των εταιρειών του Οµίλου επιµετρώνται χρησιµοποιώντας το νόµισµα του πρωτεύοντος οικονοµικού περιβάλλοντος, στο οποίο κάθε εταιρεία λειτουργεί ( νόµισµα λειτουργίας ). Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ, που είναι το νόµισµα λειτουργίας και το νόµισµα παρουσίασης της µητρικής Εταιρείας. (β) Συναλλαγές και υπόλοιπα Οι συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα µετατρέπονται στο νόµισµα λειτουργίας βάσει των ισοτιµιών που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία της κάθε συναλλαγής. Κέρδη και ζηµιές από συναλλαγµατικές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη µετατροπή των χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που είναι σε ξένο νόµισµα µε τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού, αναγνωρίζονται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων. (γ) Εταιρείες του Οµίλου Η µετατροπή των οικονοµικών καταστάσεων των εταιρειών του Οµίλου (καµία εκ των οποίων κατά την 31η εκεµβρίου 2011 δεν είχε νόµισµα υπερπληθωριστικής οικονοµίας), οι οποίες έχουν διαφορετικό λειτουργικό νόµισµα από το νόµισµα παρουσίασης του Οµίλου γίνεται ως εξής: i. Τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις µετατρέπονται µε τις ισοτιµίες που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, ii. iii. Τα έσοδα και τα έξοδα µετατρέπονται µε τη µέση ισοτιµία της περιόδου (εκτός εάν η µέση ισοτιµία δεν είναι λογική προσέγγιση της συσσωρευµένης επίδρασης των ισοτιµιών που ίσχυαν κατά τις ηµεροµηνίες των συναλλαγών, στην οποία περίπτωση τα έσοδα και έξοδα µετατρέπονται µε τις ισοτιµίες που ίσχυαν τις ηµεροµηνίες των συναλλαγών) και Οι προκύπτουσες συναλλαγµατικές διαφορές καταχωρούνται σε αποθεµατικό των ιδίων κεφαλαίων και µεταφέρονται στα αποτελέσµατα µε την πώληση των επιχειρήσεων αυτών. Στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, οι συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν από την µετατροπή της καθαρής επένδυσης σε επιχείρηση εξωτερικού αναγνωρίζονται στα ίδια κεφάλαια. Κατά τη πώληση εταιρείας εξωτερικού, οι συσσωρευµένες συναλλαγµατικές διαφορές µεταφέρονται στα αποτελέσµατα χρήσεως ως µέρος του κέρδους ή ζηµίας από τη πώληση. Η υπεραξία και οι αναπροσαρµογές των εύλογων αξιών που προκύπτουν από εξαγορά θυγατρικών εταιρειών στο εξωτερικό, αναγνωρίζονται ως στοιχεία ενεργητικού και παθητικού της εταιρείας εξωτερικού και µετατρέπονται µε βάση την τιµή συναλλάγµατος που ισχύει την ηµεροµηνία ισολογισµού. 2.4 Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία παρουσιάζονται στο κόστος κτήσης µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και τυχόν αποµείωση. Το κόστος κτήσης περιλαµβάνει και τις δαπάνες που 34

35 σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση στοιχείων ακινήτων και εξοπλισµού. Όπως αναφέρεται στη Σηµείωση 2.1, η Εταιρεία αποτίµησε τα γήπεδα, κτίρια και µηχανολογικό εξοπλισµό σε εύλογες αξίες κατά την 1η Ιανουαρίου 2004, οι οποίες χρησιµοποιήθηκαν σαν τεκµαρτό κόστος ( deemed cost ) κατά την ηµεροµηνία µετάβασης στα ΠΧΑ. Μεταγενέστερες δαπάνες είτε περιλαµβάνονται στη λογιστική αξία των ενσώµατων παγίων ή όταν κριθεί πιο κατάλληλο αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό πάγιο, µόνο όταν θεωρείται πιθανόν πως θα προκύψουν µελλοντικά οικονοµικά οφέλη στον Όµιλο µεγαλύτερα από αυτά που αρχικά αναµένονταν σύµφωνα µε την αρχική απόδοση του στοιχείου ενεργητικού και υπό την προϋπόθεση ότι το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Το κόστος επισκευών και συντηρήσεων καταχωρείται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων όταν πραγµατοποιείται. Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται. Οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσώµατων παγίων υπολογίζονται µε τη σταθερή µέθοδο µε ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής του στοιχείου, έτσι ώστε να διαγραφεί το κόστος στην υπολειµµατική του αξία. Η αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των στοιχείων είναι ως εξής: Κτίρια Μηχανήµατα τεχνικές εγκαταστάσεις και λοιπός µηχανολογικός εξοπλισµός Μεταφορικά µέσα Εξοπλισµός τηλεπικοινωνιών Έπιπλα και λοιπός εξοπλισµός έτη 5 25 έτη 4 8 έτη 4 6 έτη 3 7 έτη Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των ενσώµατων παγίων αναθεωρούνται και προσαρµόζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού αν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσώµατων παγίων υπερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (ζηµιά αποµείωσης) καταχωρείται άµεσα ως έξοδο στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων. Κατά την πώληση ενσώµατων παγίων, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος που λαµβάνεται και της λογιστικής τους αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζηµίες στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων. Οι επενδύσεις σε ακίνητα καταχωρούνται στο κόστος απόκτησής τους και αποτιµώνται στο κόστος µειωµένο µε τις αναλογούσες αποσβέσεις που υπολογίζονται µε την σταθερά µέθοδο και τυχόν αποµειώσεις. Η αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή επενδύσεων σε ακίνητα αναφέρεται σε έτη. Επενδύσεις σε ακίνητα έτη εν υπήρξε ανάγκη αποµείωσης κατά τις εµφανιζόµενες περιόδους. Η εύλογη αξία των ακινήτων αυτών κατά την 31η εκεµβρίου 2011 και κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 δεν διαφέρει σηµαντικά από την εµφανιζόµενη αξία στους ισολογισµούς βάσει εκτιµήσεων της ιοίκησης. 2.5 Άυλα περιουσιακά στοιχεία Λογισµικά προγράµµατα Οι άδειες λογισµικού αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις, µείον οποιαδήποτε συσσωρευµένη αποµείωση. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε βάση τη σταθερή µέθοδο στο διάστηµα της ωφέλιµης ζωής τους, η οποία κυµαίνεται 3-5 χρόνια. απάνες που απαιτούνται για την συντήρηση του λογισµικού αναγνωρίζονται ως έξοδα στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων στο έτος που προκύπτουν. 2.6 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται αλλά υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης ετησίως και όταν κάποια γεγονότα καταδεικνύουν ότι η λογιστική 35

36 αξία µπορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Τα περιουσιακά στοιχεία που αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική αξία τους δε θα ανακτηθεί. Η ανακτήσιµη αξία είναι η µεγαλύτερη µεταξύ της εύλογης αξίας (στις περιπτώσεις όπου αυτή µπορεί αξιόπιστα να εκτιµηθεί), µειωµένης κατά το απαιτούµενο κόστος πώλησης, και της αξίας λόγω χρήσης. Οι ζηµιές αποµείωσης καταχωρούνται σαν έξοδα στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων στο έτος που προκύπτουν. 2.7 Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου ταξινοµούνται σε 4 κατηγορίες. Η ταξινόµηση εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκε το περιουσιακό στοιχείο. Η ιοίκηση προσδιορίζει την ταξινόµηση κατά την αρχική αναγνώριση και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία δηµοσίευσης. (α) Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία αποτιµώµενα στην εύλογη αξία τους µε µεταβολές στα αποτελέσµατα Η κατηγορία αυτή περιλαµβάνει χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποκτήθηκαν µε σκοπό την πώληση σε σύντοµο χρονικό διάστηµα. Στοιχεία ενεργητικού αυτής της κατηγορίας ταξινοµούνται στο κυκλοφορούν ενεργητικού εάν κατέχονται για εµπορία ή αναµένεται να πουληθούν εντός 12 µηνών από την ηµεροµηνία ισολογισµού. (β) άνεια και απαιτήσεις Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία µε πάγιες ή προσδιορισµένες πληρωµές, τα οποία δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργές αγορές και δεν υπάρχει πρόθεση πώλησης τους. Περιλαµβάνονται στο κυκλοφορούν ενεργητικό, εκτός από εκείνα µε λήξεις µεγαλύτερες των 12 µηνών από την ηµεροµηνία ισολογισµού. Τα τελευταία συµπεριλαµβάνονται στα µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. (γ) Επενδύσεις διακρατούµενες ως τη λήξη Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία µε πάγιες ή προσδιορισµένες πληρωµές και συγκεκριµένη λήξη και τα οποία ο Όµιλος έχει την πρόθεση και τη δυνατότητα να τα διακρατήσει ως τη λήξη τους. Κατά τη διάρκεια του έτους, ο Όµιλος δεν κατείχε επενδύσεις αυτής της κατηγορίας. (δ) ιαθέσιµα για πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία είτε προσδιορίζονται σε αυτήν την κατηγορία, είτε δεν µπορούν να ενταχθούν σε κάποια από τις ανωτέρω κατηγορίες. Περιλαµβάνονται στα µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία εφόσον η ιοίκηση δεν έχει την πρόθεση να τα ρευστοποιήσει µέσα σε 12 µήνες από την ηµεροµηνία Ισολογισµού. Οι αγορές και οι πωλήσεις των επενδύσεων αναγνωρίζονται κατά την ηµεροµηνία της συναλλαγής που είναι και η ηµεροµηνία που ο Όµιλος δεσµεύεται ν αγοράσει ή να πωλήσει το στοιχείο. Οι επενδύσεις αρχικά αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους πλέον των δαπανών συναλλαγής. Οι επενδύσεις διαγράφονται όταν το δικαίωµα στις ταµειακές ροές από τις επενδύσεις λήγει ή µεταβιβάζεται και ο Όµιλος έχει µεταβιβάσει ουσιωδώς όλους τους κινδύνους και τα οφέλη που συνεπάγεται η ιδιοκτησία. Στη συνέχεια, τα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους και τα σχετικά κέρδη ή ζηµιές καταχωρούνται σε αποθεµατικό των ιδίων κεφαλαίων µέχρι τα στοιχεία αυτά πωληθούν ή υποστούν αποµείωση. Ειδικά για τα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου, η αποτίµησή τους γίνεται στο κόστος µείον αποµειώσεις, διότι αυτά δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργή αγορά και η εύλογη αξία τους δεν µπορεί να προσδιορισθεί αξιόπιστα. Κατά την πώληση ή αποµείωση, τα κέρδη ή οι ζηµιές µεταφέρονται στα αποτελέσµατα. Ζηµιές 36

37 αποµείωσης που έχουν αναγνωρισθεί στα αποτελέσµατα δεν αντιστρέφονται µέσω αποτελεσµάτων για τα χρηµατοοικονοµικά αυτά στοιχεία (συµµετοχές). Τα δάνεια και απαιτήσεις αναγνωρίζονται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. (ε) Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά προϊόντα Περιλαµβάνει συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (futures) προς κάλυψη του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου από την µεταβολή της χρηµατιστηριακής τιµής του αλουµινίου και συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων προς κάλυψη του κινδύνου των µελλοντικών ταµειακών ροών της εταιρείας από την µεταβολή των επιτοκίων. Τα αποτελέσµατα από τις εκκαθαρισµένες πράξεις διαχείρισης του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου καταχωρούνται στην κατάσταση αποτελεσµάτων όταν πραγµατοποιούνται (διαφορά τόκου επί συµβάσεων ανταλλαγής επιτοκίου και χρηµατιστηριακά αποτελέσµατα επί πράξεων σε αλουµίνιο). Ο Όµιλος σε τακτική βάση προσδιορίζει την αποτελεσµατικότητα των πράξεων αντιστάθµισης των αναµενόµενων ταµειακών ροών, τόσο σε επιχειρηµατική, όσο και σε λογιστική βάση, και καταχωρεί στην καθαρή θέση το αποτέλεσµα της αποτίµησης των ανοικτών θέσεων σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού, κατά το µέρος εκείνο που αξιολογείται ως αποτελεσµατικό. 2.8 Αποθέµατα Τα αποθέµατα αποτιµώνται στην χαµηλότερη αξία µεταξύ κόστους κτήσης και της καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Το κόστος προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του µέσου ετήσιου σταθµικού κόστους. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα δεν περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως των αποθεµάτων. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία εκτιµάται µε βάση τις τρέχουσες τιµές πώλησης των αποθεµάτων στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας αφαιρουµένων και των τυχόν εξόδων πώλησης όπου συντρέχει περίπτωση. 2.9 Εµπορικές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών αποµείωσης. Οι ζηµιές αποµείωσης αναγνωρίζονται όταν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι ο Όµιλος δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα ποσά που οφείλονται µε βάση τους συµβατικούς όρους. Το ποσό της πρόβλεψης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, προεξοφλουµένων µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Το ποσό της πρόβλεψης καταχωρείται ως έξοδο στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως, τις βραχυπρόθεσµες µέχρι 3 µήνες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού ρίσκου. Οι τραπεζικές υπεραναλήψεις εµφανίζονται στο παθητικό ως βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές περιλαµβάνονται στα ίδια κεφάλαια. Άµεσα έξοδα για την έκδοση µετοχών, εµφανίζονται µετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου εισοδήµατος, σε µείωση του προϊόντος της έκδοσης. Άµεσα έξοδα που σχετίζονται µε την έκδοση µετοχών για την απόκτηση επιχειρήσεων περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως της επιχειρήσεως που αποκτάται. 37

38 2.12 ανεισµός Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, µειωµένα µε τα τυχόν άµεσα έξοδα για την πραγµατοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τυχόν διαφορά µεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα κατά την διάρκεια του δανεισµού βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τα δάνεια ταξινοµούνται ως βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις εκτός εάν ο Όµιλος έχει το δικαίωµα να αναβάλλει την εξόφληση της υποχρέωσης για τουλάχιστον 12 µήνες από την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Οι χρεωστικοί τόκοι δανείων, καταχωρούνται απευθείας στην κατάσταση αποτελεσµάτων της περιόδου που αφορούν, ακόµη κι αν αφορούν κατασκευαστική περίοδο παγίων στοιχείων Φορολογία Η φορολογία εισοδήµατος υπολογίζεται µε βάση την φορολογική νοµοθεσία και τους φορολογικούς συντελεστές που ισχύουν στις χώρες όπου διεξάγονται οι εργασίες του Οµίλου και καταχωρείται ως έξοδο στην περίοδο που προκύπτουν τα εισοδήµατα. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος προσδιορίζεται µε την µέθοδο της υποχρέωσης που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος δεν λογίζεται εάν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηµατικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. Ο αναβαλλόµενος φόρος προσδιορίζεται µε τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να είναι σε ισχύ τη χρήση που η απαίτηση θα πραγµατοποιηθεί ή η υποχρέωση θα τακτοποιηθεί και βασίζεται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσµοθετηθεί κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στην έκταση στην οποία θα υπάρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιµοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος αναγνωρίζεται για τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν από επενδύσεις σε θυγατρικές και συνδεδεµένες επιχειρήσεις, µε εξαίρεση την περίπτωση που η αναστροφή των προσωρινών διαφορών ελέγχεται από τον Όµιλο και είναι πιθανό ότι οι προσωρινές διαφορές δεν θα αναστραφούν στο προβλεπτό µέλλον Παροχές στο προσωπικό (α) Βραχυπρόθεσµες παροχές Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς το προσωπικό σε χρήµα και σε είδος καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευµένες. (β) Παροχές µετά την έξοδο από την υπηρεσία Οι παροχές µετά την έξοδο από την υπηρεσία περιλαµβάνουν τόσο προγράµµατα καθορισµένων εισφορών όσο και προγράµµατα καθορισµένων παροχών. Το δεδουλευµένο κόστος των προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών καταχωρείται ως έξοδο στην περίοδο που αφορά. Η υποχρέωση που καταχωρείται στον ισολογισµό για τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι η παρούσα αξία της δέσµευσης για την καθορισµένη παροχή µείον την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος και τις µεταβολές που προκύπτουν από τα µη 38

39 αναγνωρισµένα αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες και το κόστος της προϋπηρεσίας. Η δέσµευση της καθορισµένης παροχής υπολογίζεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβεβληµένης πιστωτικής µονάδος ( projected unit credit method ). Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και είναι πάνω από το περιθώριο του 10% της σωρευµένης υποχρέωσης, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα µέσα στον αναµενόµενο µέσο ασφαλιστικό χρόνο των συµµετεχόντων στο πρόγραµµα. Το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται άµεσα στα αποτελέσµατα µε εξαίρεση την περίπτωση που οι µεταβολές του προγράµµατος εξαρτώνται από τον εναποµένοντα χρόνο υπηρεσίας των εργαζοµένων. Στην περίπτωση αυτή το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται στα αποτελέσµατα µε τη σταθερή µέθοδο µέσα στην περίοδο ωρίµανσης. (γ) Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης Οι παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως. Ο Όµιλος καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση υπαρχόντων εργαζοµένων σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης που οφείλονται 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού προεξοφλούνται. Στην περίπτωση τερµατισµού απασχόλησης που υπάρχει αδυναµία προσδιορισµού των εργαζοµένων που θα κάνουν χρήση αυτών των παροχών, δεν γίνεται λογιστικοποίηση αλλά γνωστοποίηση αυτών ως ενδεχόµενη υποχρέωση. (δ) Προγράµµατα για συµµετοχή στα κέρδη και επιδόµατα Ο Όµιλος καταχωρεί υποχρέωση και αντίστοιχο έξοδο για επιδόµατα και συµµετοχή στα κέρδη. Το ποσό αυτό υπολογίζεται στα µετά από φόρους κέρδη αφαιρουµένων και των τυχόν υποχρεωτικών από την νοµοθεσία αποθεµατικών Επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους όταν αναµένεται µε βεβαιότητα ότι η επιχορήγηση θα εισπραχθεί και ο Όµιλος θα συµµορφωθεί µε όλους τους προβλεπόµενους όρους. Κρατικές επιχορηγήσεις που αφορούν έξοδα, αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα έτσι ώστε να αντιστοιχίζονται µε τα έξοδα που προορίζονται να αποζηµιώσουν. Οι κρατικές επιχορηγήσεις που σχετίζονται µε την αγορά ενσώµατων παγίων, περιλαµβάνονται στις µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις ως αναβαλλόµενες κρατικές επιχορηγήσεις και µεταφέρονται ως έσοδα στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων µε την σταθερή µέθοδο κατά την αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των σχετικών περιουσιακών στοιχείων Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν: i. Υπάρχει µία παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη δέσµευση ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων. ii. Είναι πιθανόν ότι θα απαιτηθεί εκροή πόρων για τον διακανονισµό της δέσµευσης. iii. Το απαιτούµενο ποσό µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα. Όπου υπάρχουν διάφορες παρόµοιες υποχρεώσεις, η πιθανότητα ότι θα απαιτηθεί εκροή κατά την εκκαθάριση προσδιορίζεται µε την εξέταση της κατηγορίας υποχρεώσεων συνολικά. 39

40 Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού (Σηµείωση 4). Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα περιλαµβάνουν την εύλογη αξία των πωλήσεων αγαθών και παροχής υπηρεσιών, καθαρά από Φόρο Προστιθέµενης Αξίας, εκπτώσεις και επιστροφές. Τα διεταιρικά έσοδα µέσα στον Όµιλο απαλείφονται πλήρως. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: (α) Πωλήσεις αγαθών Οι πωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται όταν ο Όµιλος παραδίδει τα αγαθά στους πελάτες, τα αγαθά γίνονται αποδεκτά από αυτούς και η είσπραξη της απαίτησης είναι εύλογα εξασφαλισµένη. Σε περιπτώσεις εγγύησης επιστροφής χρηµάτων για πωλήσεις αγαθών, οι επιστροφές λογίζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού ως µείωση των εσόδων, µε βάση στατιστικά στοιχεία. (β) Παροχή υπηρεσιών Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών λογίζονται την περίοδο που παρέχονται οι υπηρεσίες, µε βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της παρεχόµενης υπηρεσίας σε σχέση µε το σύνολο των παρεχόµενων υπηρεσιών. (γ) Έσοδα από τόκους Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου. Όταν υπάρχει αποµείωση των απαιτήσεων, η λογιστική αξία αυτών µειώνεται στο ανακτήσιµο ποσό τους το οποίο είναι η παρούσα αξία των αναµενόµενων µελλοντικών ταµειακών ροών προεξοφλουµένων µε το αρχικό πραγµατικό επιτόκιο. Στην συνέχεια λογίζονται τόκοι µε το ίδιο επιτόκιο επί της αποµειωµένης (νέας λογιστικής) αξίας. (δ) Μερίσµατα Τα µερίσµατα, λογίζονται ως έσοδο όταν θεµελιώνεται το δικαίωµα είσπραξής τους µε την έγκριση από τη Γενική Συνέλευση ή το κατά περίπτωση αρµόδιο όργανο των συνδεδεµένων επιχειρήσεων Μισθώσεις (α) Εταιρία Οµίλου ως µισθωτής Οι µισθώσεις παγίων όπου ο Όµιλος διατηρεί ουσιωδώς όλους τους κινδύνους και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας ταξινοµούνται ως χρηµατοδοτικές µισθώσεις. Οι χρηµατοδοτικές µισθώσεις κεφαλαιοποιούνται µε την έναρξη της µίσθωσης στη χαµηλότερη µεταξύ της εύλογης αξίας του παγίου στοιχείου ή της παρούσας αξίας των ελάχιστων µισθωµάτων. Οι αντίστοιχες υποχρεώσεις από µισθώµατα, καθαρές από χρηµατοοικονοµικά έξοδα, απεικονίζονται στις υποχρεώσεις. Το µέρος του χρηµατοοικονοµικού εξόδου που αφορά σε χρηµατοδοτικές µισθώσεις αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα χρήσης κατά τη διάρκεια της µίσθωσης. Τα πάγια που αποκτήθηκαν µε χρηµατοδοτική µίσθωση αποσβένονται στη µικρότερη περίοδο µεταξύ της ωφέλιµης ζωής των παγίων στοιχείων και της διάρκειας µίσθωσής τους. Μισθώσεις όπου ουσιωδώς οι κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας διατηρούνται από τον εκµισθωτή ταξινοµούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Οι πληρωµές που γίνονται για λειτουργικές µισθώσεις αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα χρήσης αναλογικά κατά τη διάρκεια της µίσθωσης. 40

41 (β) Εταιρία Οµίλου ως εκµισθωτής Πάγια που εκµισθώνονται µε λειτουργικές µισθώσεις περιλαµβάνονται στις ενσώµατες ακινητοποιήσεις του ισολογισµού. Αποσβένονται κατά την διάρκεια της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής τους σε βάση συνεπή µε παρόµοιες ιδιόκτητες ενσώµατες ακινητοποιήσεις. Το έσοδο του ενοικίου (καθαρό από τυχόν κίνητρα που δόθηκαν στους µισθωτές) αναγνωρίζεται µε την σταθερή µέθοδο κατά την διάρκεια της περιόδου της µίσθωσης ιανοµή µερισµάτων Η διανοµή µερισµάτων στους µετόχους της µητρικής αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις οικονοµικές καταστάσεις όταν η διανοµή εγκρίνεται από την Γενική Συνέλευση των µετόχων. 3. Χρηµατοοικονοµικά Εργαλεία Ο Όµιλος προβαίνει σε πράξεις αντιστάθµισης του κινδύνου µεταβολής των τιµών των µετάλλων που ενσωµατώνονται στα παραγόµενα προϊόντα, µέσω πράξεων προαγοράς ή προπώλησης ποσοτήτων ισόποσων εκείνων των φυσικών πράξεων σε ισότιµο µετάλλου (αγορών ή πωλήσεων) στο χρηµατιστήριο µετάλλων του Λονδίνου ( LME ). Επιπλέον, ο Όµιλος για κάποια δάνεια κυµαινόµενου επιτοκίου, έχει προβεί σε συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (πληρωµή προκαθορισµένου επιτοκίου και είσπραξη Euribor ) για κάλυψη της έκθεσης στον κίνδυνο από τυχόν µελλοντικές µεταβολές των επιτοκίων δανεισµού πάνω από προκαθορισµένα όρια. 3.1.Βασικά εργαλεία διαχείρισης χρηµατοοικονοµικού κινδύνου και ακολουθούµενες λογιστικές αρχές Από 1 Ιανουαρίου 2005 Τα αποτελέσµατα από τις εκκαθαρισµένες πράξεις διαχείρισης του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου καταχωρούνται στην κατάσταση αποτελεσµάτων όταν πραγµατοποιούνται (διαφορά τόκου επί συµβάσεων ανταλλαγής επιτοκίου και χρηµατιστηριακά αποτελέσµατα επί πράξεων σε αλουµίνιο). Ο Όµιλος σε τακτική βάση προσδιορίζει την αποτελεσµατικότητα των πράξεων αντιστάθµισης των αναµενόµενων ταµειακών ροών, τόσο σε επιχειρηµατική, όσο και σε λογιστική βάση, και καταχωρεί στην καθαρή θέση το αποτέλεσµα της αποτίµησης των ανοικτών θέσεων σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού, κατά το µέρος εκείνο που αξιολογείται ως αποτελεσµατικό Προσδιορισµός των ευλόγων αξιών Η εύλογη αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που διαπραγµατεύονται σε ενεργές αγορές (χρηµατιστήρια) (π.χ. παράγωγα, µετοχές, οµόλογα, αµοιβαία κεφάλαια), προσδιορίζεται από τις δηµοσιευόµενες τιµές που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Για τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού χρησιµοποιείται η τιµή προσφοράς και για τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία παθητικού χρησιµοποιείται η τιµή ζήτησης. Η εύλογη αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργές αγορές προσδιορίζεται µε την χρήση τεχνικών αποτίµησης και παραδοχών που στηρίζονται σε δεδοµένα της αγοράς κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Σύµφωνα µε την τροποποίηση του ΠΧΑ 7, για την χρήση του 2011, η εταιρεία και ο Όµιλος πρέπει να γνωστοποιήσει τον τρόπο καθορισµού της εύλογης αξίας των χρηµατοοικονοµικών εργαλείων που παρουσιάζονται στον Ισολογισµό της. Τα µοναδικά χρηµατοοικονοµικά εργαλεία σε εύλογες αξίες που έχει η εταιρεία είναι τα παράγωγα χρηµατοοικονοµικά εργαλεία που αναλύονται στην σηµείωση 15. Τα χρηµατοοικονοµικά αυτά εργαλεία επιµετρώνται στο "Επίπεδο 2" της ιεραρχία των εύλογων αξιών όπως περιγράφεται στο ΠΧΑ 7. Το "Επίπεδο 2" των εύλογων αξιών αφορά σε εύλογες αξίες που βασίζονται σε δεδοµένα που είτε άµεσα είτε έµµεσα είναι διαθέσιµα σε ενεργές αγορές. Η ονοµαστική αξία µείον προβλέψεις για επισφάλειες των εµπορικών απαιτήσεων εκτιµάται ότι προσεγγίζει την εύλογη τους αξία. Οι εύλογες αξίες των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων για 41

42 σκοπούς εµφάνισής τους στις οικονοµικές καταστάσεις υπολογίζονται µε βάση τη παρούσα αξία των µελλοντικών ταµειακών ροών που προκύπτουν από συγκεκριµένες συµβάσεις χρησιµοποιώντας το τρέχον επιτόκιο το οποίο είναι διαθέσιµο για τον Όµιλο για τη χρήση παρόµοιων χρηµατοπιστωτικών µέσων. 4. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως εν υπάρχουν πεδία στα οποία χρειάστηκε να χρησιµοποιηθούν σηµαντικές εκτιµήσεις της διοίκησης για την εφαρµογή των λογιστικών αρχών. Σε ότι αφορά κονδύλια των οικονοµικών καταστάσεων και οικονοµικών συναλλαγών που λαµβάνουν χώρα, οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Ο Όµιλος προβαίνει σε εκτιµήσεις και παραδοχές σχετικά µε την εξέλιξη των µελλοντικών γεγονότων. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδεις προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους 12 µήνες αφορούν στην ανακτήσιµη αξία των ενσώµατων παγίων περιουσιακών στοιχείων, στον υπολογισµό του φόρου εισοδήµατος, στην αποτίµηση των αποθεµάτων και στον υπολογισµό εύλογης αξίας παραγώγων. Ο Όµιλος προβαίνει σε αξιολόγηση της ανακτησιµότητας των ενσώµατων πάγιων περιουσιακών του στοιχείων µε βάση την αξία χρήσεως (value in use) της µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών (Cash Generating Unit) στην οποία εντάσσονται τα περιουσιακά αυτά στοιχεία. Η υπολογιζόµενη αξία χρήσεων βασίζεται σε πενταετές επιχειρησιακό σχέδιο που καταρτίζει η διοίκηση και ως εκ τούτου είναι ευαίσθητη στην επαλήθευση ή µη προσδοκιών που αφορούν στην επίτευξη στόχων πωλήσεων, ποσοστών µικτού περιθωρίου, λειτουργικών αποτελεσµάτων, συντελεστών ανάπτυξης και προεξόφλησης των εκτιµώµενων ταµειακών ροών. Οι εταιρείες του Οµίλου υπόκεινται σε διαφορετικές νοµοθεσίες φορολογίας εισοδήµατος. Προκειµένου να προσδιοριστεί η πρόβλεψη του Οµίλου για τους φόρους εισοδήµατος απαιτείται ουσιαστική αντίληψη των ανωτέρω. Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους φορολογικούς ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους στην χρήση που ο προσδιορισµός των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα. Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση Σηµειώνεται ότι, λόγω στρογγυλοποιήσεων των ποσών σε χιλιάδες ευρώ, ενδέχεται να εµφανίζονται επουσιώδεις αναντιστοιχίες µεταξύ των στοιχείων των οικονοµικών καταστάσεων και των περιεχοµένων των περιλαµβανοµένων πινάκων και αναλύσεων. 5. Πληροφόρηση κατά τοµέα Ο Όµιλος, µε αφετηρία τη χρήση 2009, εφαρµόζει το ΠΧΑ 8 «Λειτουργικοί Τοµείς» το οποίο αντικαθιστά το ΛΠ 14 «Οικονοµικές Πληροφορίες κατά Τοµέα ραστηριότητας». Σύµφωνα µε τις διατάξεις του ΠΧΑ 8, ο καθορισµός των λειτουργικών τοµέων βασίζεται στην «διοικητική προσέγγιση». Η προσέγγιση αυτή επιβάλλει η πληροφόρηση που θα γνωστοποιείται εξωτερικά για τους λειτουργικούς τοµείς να είναι αυτή που βασίζεται στις εσωτερικές οργανωτικές και διοικητικές δοµές του Οµίλου και στα κυριότερα κονδύλια των εσωτερικών οικονοµικών αναφορών που δίνονται στον επικεφαλής λήψης επιχειρηµατικών αποφάσεων ο οποίος θεωρείται ότι είναι το ιοικητικό Συµβούλιο και που είναι υπεύθυνο για την επιµέτρηση της επιχειρηµατικής απόδοσης των λειτουργικών τοµέων. 42

43 Ο Όµιλος είναι οργανωµένος σε κέντρα επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων και επιχειρηµατικές µονάδες ανάλογα µε την γεωγραφική τοποθεσία παραγωγής και την δυνατότητα παραγωγής κέρδους. Ως εκ τούτου αναγνωρίζονται ως ξεχωριστοί λειτουργικοί τοµείς η µητρική εταιρεία ΕΤΕΜ Α.Ε. και η ETALBOND, µε το σύνολο της παραγωγής τoυς να βρίσκεται στην Ελλάδα και οι θυγατρικές της Etem Bulgaria S.A. και Quantum µε το σύνολο της παραγωγής τoυς να πραγµατοποιείται στην Βουλγαρία. Ως τρίτος τοµέας θεωρούνται όλες οι υπόλοιπες χώρες στις οποίες ο Όµιλος δραστηριοποιείται µέσω θυγατρικών εµπορικών εταιριών. Σηµειώνεται ότι τα µεγέθη της ETALBOND έχουν ενσωµατωθεί µέχρι και την 31/05/2010 χρόνο κατά τον οποίο έγινε η απορρόφησή της από την ELVAL COLOUR. Στον Λειτουργικό τοµέα της Ελλάδας συµπεριλαµβάνεται η µητρική εταιρία ΕΤΕΜ A.E. που δραστηριοποιείται παραγωγικά στην Ελλάδα ενώ οι πωλήσεις της κατά τη χρήση του 2011 πραγµατοποιούνται σε 20 χώρες διεθνώς. Σηµειώνεται ότι στα µεγέθη του Α εξαµήνου 2010, έχουν ενσωµατωθεί και τα µεγέθη της ETALBOND η οποία την 31/05/2010 απορροφήθηκε από την ELVAL COLOUR. Στον Λειτουργικό τοµέα της Βουλγαρίας συµπεριλαµβάνονται οι ETEM Bulgaria S.A. και Steelmet S.A. καθώς και η Quantum S.A. που παράγουν το σύνολο των προϊόντων τους στην Βουλγαρία ενώ οι πωλήσεις τους κατά τη χρήση του 2011 κατευθύνθηκαν σε 21 χώρες διεθνώς. Στον Λειτουργικό τοµέα των λοιπών χωρών περιλαµβάνονται οι θυγατρικές του Οµίλου ΕΤΕΜ: Alubuild Srl µε έδρα την Ιταλία, Moppets Ltd µε έδρα την Κύπρο, Etem SCG D.O.O. µε έδρα την Σερβία, ΕΤΕΜ Systems Srl µε έδρα την Ρουµανία, LLC ΕΤΕΜ Systems Ukraine µε έδρα την Ουκρανία, AL-AMAR µε έδρα την Λιβύη και ETEM Albania Shpk µε έδρα την Αλβανία. Η ιοίκηση παρακολουθεί τα λειτουργικά αποτελέσµατα καθώς και τα κέρδη/ζηµιές προ φόρων των επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων ξεχωριστά µε σκοπό τη λήψη αποφάσεων σχετικά µε τη διάθεση πόρων και την αξιολόγηση της απόδοσης. Η αξιολόγηση της απόδοσης του τοµέα βασίζεται στις πωλήσεις και στα λειτουργικά αποτελέσµατα εκµετάλλευσης τα οποία δεν επιµετρώνται διαφορετικά από τα λειτουργικά αποτελέσµατα των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Οι συναλλαγές µεταξύ των λειτουργικών τοµέων πραγµατοποιούνται µέσα στα φυσιολογικά πλαίσια λειτουργίας του Οµίλου κατά τρόπο παρόµοιο µε αυτές µεταξύ των συνδεµένων εταιριών. Οι παρακάτω πίνακες παρουσιάζουν τις πωλήσεις, τα αποτελέσµατα, τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις των λειτουργικών τοµέων του Οµίλου για την χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011 και 2010, αντίστοιχα: 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου ποσά σε ευρώ Ελλάδα Βουλγαρία Λοιπές χώρες Απαλοιφές και προσαρµογές Σύνολο Ενοποιηµένος Πωλήσεις σε τρίτους ιατοµεακές πωλήσεις ( ) - Συνολικές πωλήσεις ( ) Μικτά κέρδη / (ζηµιές) Άλλα έσοδα ( ) Έξοδα ιοίκησης ( ) ( ) ( ) ( ) Έξοδα ιάθεσης ( ) ( ) ( ) - ( ) Άλλα έξοδα ( ) ( ) (31.186) - ( ) Λειτουργικό κέρδος /(ζηµιά) ( ) ( ) ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα ( ) ( ) ( ) - ( ) Μερίδιο αποτελεσµάτων συνδεδεµένων επιχειρήσεων Κέρδος προ φόρων ( ) ( ) ( ) ( ) Αποσβέσεις Φόρος Εισοδήµατος Κεφαλαιουχικές απάνες ( ) Περιουσιακά στοιχεία τοµέα ( ) Υποχρεώσεις τοµέα ( )

44 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου ποσά σε ευρώ Ελλάδα Βουλγαρία Λοιπές χώρες Απαλοιφές και προσαρµογές Σύνολο Ενοποιηµένος Πωλήσεις σε τρίτους ιατοµεακές πωλήσεις ( ) - Συνολικές πωλήσεις ( ) Μικτά κέρδη / (ζηµιές) Άλλα έσοδα ( ) Έξοδα ιοίκησης ( ) ( ) ( ) ( ) Έξοδα ιάθεσης ( ) ( ) ( ) - ( ) Άλλα έξοδα ( ) ( ) ( ) (73.957) ( ) Λειτουργικό κέρδος /(ζηµιά) ( ) ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα ( ) ( ) ( ) - ( ) Μερίδιο αποτελεσµάτων συνδεδεµένων επιχειρήσεων Κέρδος προ φόρων ( ) ( ) ( ) ( ) Αποσβέσεις (6.767) Φόρος Εισοδήµατος ( ) Κεφαλαιουχικές απάνες Περιουσιακά στοιχεία τοµέα ( ) Υποχρεώσεις τοµέα ( )

45 6. Ενσώµατα Πάγια Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της µητρικής εταιρίας κατά την 31 εκεµβρίου 2010 και 2011 και οι µεταβολές τους εντός των χρήσεων 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κός εξοπλισµός Μεταφορικά µέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοπ/σεις υπό εκτέλεση Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές (10.732) (9.202) Προσθήκες Πωλήσεις/ ιαγραφές - - ( ) (75.723) ( ) - ( ) Καταστροφές - - (3.444) - (43.222) ( ) ( ) Μεταφορές ( ) ( ) Ανακατανοµές Πωλήσεις θυγατρικών ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Σύνολο Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές - (53) (16.996) - (13.915) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Πωλήσεις/ ιαγραφές Καταστροφές Ανακατανοµές (277) Πωλήσεις θυγατρικών Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές (610) (575) Προσθήκες Πωλήσεις - (40.695) ( ) (70.433) (99.265) (21.693) ( ) ιαγραφές/αποµειώσεις - - ( ) - (1.213) - ( ) Μεταφορές - - ( ) - - ( ) ( ) Ανακατανοµές ( ) - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές - (33) (3.605) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Πωλήσεις ιαγραφές/αποµειώσεις Μεταφορές Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου

46 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κός εξοπλισµός Μεταφορικά µέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοπ/σεις υπό εκτέλεση Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις - - (11.242) (46.762) (905) - (58.909) Ανακατανοµές ( ) - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Σύνολο Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) (31.494) ( ) - ( ) Πωλήσεις Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις - (40.695) ( ) (7.337) (99.265) (21.693) ( ) Μεταφορές ( ) ( ) Ανακατανοµές ( ) - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) (27.808) ( ) - ( ) Πωλήσεις Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Κατά τη χρήση 2011 η εταιρία εκποίησε µηχανολογικό εξοπλισµό είτε γιατί είχε αχρηστευθεί και αντικατασταθεί από καινούριο είτε γιατί αποφασίστηκε η παραγωγή από άλλη γραµµή των παραγόµενων από αυτόν προϊόντων. Το συνολικό κόστος του εξοπλισµού, ο οποίος εκποιήθηκε βάσει των ανωτέρω ανήλθε στο ποσό των

47 7. Άυλα Περιουσιακά στοιχεία Τα άυλα περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της µητρικής εταιρίας κατά την 31 εκεµβρίου 2010 και 2011 και οι µεταβολές τους εντός των χρήσεων 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σύνολο Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές (355) Προσθήκες ιαγραφές 506 Αλλαγή τρόπου Ενοπ. Etalbond (81.873) - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές 112 Αποσβέσεις περιόδου ( ) Αλλαγή τρόπου Ενοπ. Etalbond ιαγραφές (506) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές (761) Προσθήκες Μεταφορές Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές (75) Αποσβέσεις περιόδου ( ) Μεταφορές ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου

48 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Λογισµικό Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 ( ) Αποσβέσεις περιόδου (81.365) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις ( ) Μεταφορές Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 ( ) Αποσβέσεις περιόδου (97.043) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Επενδύσεις σε ακίνητα Οι επενδύσεις σε ακίνητα κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αφορούν σε κτίρια και αναλύονται ως ακολούθως: Επενδύσεις σε ακίνητα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Κόστος ή εύλογη αξία 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Υπόλοιπο έναρξης καθαρό Συναλλαγµατικές διαφορές (9.879) Προσθήκες Πωλήσεις - ( ) - - Μεταφορές στα και από τα αποθέµατα & ιδιοχρησιµοποιούµενα ακίνητα - ( ) - - Αποσβέσεις χρήσης ( ) ( ) ( ) ( ) Υπόλοιπο σε ισολογισµό Τα παρακάτω ποσά έχουν αναγνωριστεί στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσεως. ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Έσοδα από µισθώµατα που έχουν αναγνωριστεί Άµεσα λειτουργικά έξοδα σχετικά µε επενδύσεις σε ακίνητα από τις οποίες εισπράττονται µισθώµατα ( ) ( ) - - Σύνολο ( )

49 9. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 Αρχή περιόδου Μερίδιο κέρδους/ (ζηµιάς) µετά φόρων Συναλλαγµατικές διαφορές (13.585) Προσθήκες Πωλήσεις ( ) ( ) ( ) ( ) Αποµειώσεις ( ) Αλλαγή ενοπ. Etalbond Υπεραξία πρώτης ενοποίησης Elval Colour Αντιστροφή αποτελέσµατος πρ. χρήσης λόγω πώλησης της ΑΝΟΞΑΛ Αντιστροφή Αποµείωσης συµµετοχής στην Energy Solutions λόγω AMK Αντιστροφή Υπεραξίας ενοποίησης Elval Colour λόγω πώλησης της συµµετοχής ( ) Υπόλοιπο λήξεως α) Την 01/07/2011 πραγµατοποιήθηκε πώληση προς την ΕΛΒΑΛ Α.Ε. του συνόλου της συµµετοχής της ΕΤΕΜ Α.Ε. στην εταιρία ELVAL COLOUR Α.Ε., που ανερχόταν σε 22%, αντί συνολικού τιµήµατος ,17. β) Μετά την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής ENERGY SOLUTIONS κατά ,56, στην οποία η µητρική ΕΤΕΜ Α.Ε. δεν συµµετείχε, το ποσοστό συµµετοχής της ΕΤΕΜ Α.Ε. διαµορφώθηκε σε 6,03% από 38,60%. Οι συγγενείς επιχειρήσεις είναι οι παρακάτω: Επωνυµία Χώρα Ποσοστό συµµετοχής εγκατάστασης 31/12/ /12/2011 STEELMET ROMANIA S.A. Ρουµανία 20,00% 20,00% ENERGY SOLUTIONS Βουλγαρία 38,60% 6,03% Κ.Α.Ν.Α.Λ. Α.Ε. Ελλάς 25,00% 25,00% ELVAL COLOUR Ελλάς 22,00% 0,00% 31/12/2010 Επωνυµία Συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες για συνδεδεµένες επιχειρήσεις : Χώρα εγκατάστασης Ποσοστό συµµετοχής Ενεργητικό Υποχρεώσεις Έσοδα (Κύκλος εργασιών) Κέρδη (ζηµιές) µετά φόρων STEELMET ROMANIA S.A. Ρουµανία 20,00% ENERGY SOLUTIONS Βουλγαρία 38,60% ( ) Κ.Α.Ν.Α.Λ. Α.Ε. Ελλάς 25,00% (3.828) ELVAL COLOUR Ελλάς 22,00% /12/2011 Επωνυµία Χώρα Ποσοστό Έσοδα (Κύκλος Κέρδη (ζηµιές) Ενεργητικό Υποχρεώσεις εγκατάστασης συµµετοχής εργασιών) µετά φόρων STEELMET ROMANIA S.A. Ρουµανία 20,00% ENERGY SOLUTIONS Βουλγαρία 6,03% ( ) Κ.Α.Ν.Α.Λ. Α.Ε. Ελλάς 25,00% (3.298) ( ) 49

50 10. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/11 31/12/10 Αρχή χρήσης Προσθήκες Πωλήσεις ( ) - Αποµειώσεις - ( ) Αλλαγή ενοπ. Etalbond - ( ) Υπόλοιπο λήξεως α) Στις 17/02/2011 η εταιρεία προχώρησε στην ίδρυση θυγατρικής εταιρείας στην Αλβανία µε την επωνυµία ''ETEM Albania'' και αρχικό εταιρικό κεφάλαιο ,00. β) Στις 16/06/2011 η εταιρία προχώρησε σε πώληση της κατά 100% θυγατρικής ΕΤΕΜ SCG DOO µε έδρα το Βελιγράδι Σερβίας στην κατά 100% θυγατρική ETEM BULGARIA S.A. µε έδρα τη Σόφια Βουλγαρίας, αντί ποσού ,10. γ) Στις 20/06/2011 η εταιρία προχώρησε σε αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου στην θυγατρική εταιρία ETEM SYSTEMS SRL µε έδρα το Βουκουρέστι Ρουµανίας, κατά µε κεφαλαιοποίηση απαιτήσεων, η οποία καλύφθηκε εξ ολοκλήρου από την ETEM BULGARIA S.A. µε έδρα τη Σόφια Βουλγαρίας. Το σύνολο του καταβεβληµένου κεφαλαίου ανέρχεται πλέον σε , µε το ποσοστό συµµετοχής της ΕΤΕΜ Α.Ε. να διαµορφώνεται σε 20,16% και το ποσοστό συµµετοχής της ETEM BULGARIA S.A. να διαµορφώνεται σε 79,84%. δ) Στις 22/06/2011 η κατά 100% θυγατρική της εταιρίας ETEM BULGARIA S.A., προχώρησε σε αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου στην θυγατρική εταιρία ETEM SCG DOO µε έδρα το Βελιγράδι Σερβίας, κατά µε κεφαλαιοποίηση απαιτήσεων. Το σύνολο του καταβεβληµένου κεφαλαίου ανέρχεται πλέον σε ,52 µε το ποσοστό συµµετοχής της ETEM BULGARIA S.A. να παραµένει 100,00%. Τα ποσοστά συµµετοχής της εταιρίας στις θυγατρικές επενδύσεις οι οποίες είναι όλες µη εισηγµένες έχουν ως εξής: 2010 Επωνυµία Χώρα Εγκατάστασης Άµεσο Ποσοστό Συµµετοχής Έµµεσο Ποσοστό Συµµετοχής Άµεσο & Έµµεσο Ποσοστό Συµµετοχής STEELMET S.A. plovdiv AM U Βουλγαρία 89,44% 10,56% 100,00% STEELMET S.A. SOFIA AM U Βουλγαρία 100,00% 0,00% 100,00% ALUBUILD S.R.L Ιταλία 100,00% 0,00% 100,00% MOPPETS LIMITED Κύπρος 100,00% 0,00% 100,00% ETEM SCG Σερβία 100,00% 0,00% 100,00% ETEM SYSTEMS S.R.L. Ρουµανία 100,00% 0,00% 100,00% LLC ΕΤΕM SYSTEMS UKR Ουκρανία 100,00% 0,00% 100,00% AL AMAR SA Λιβύη 90,00% 0,00% 90,00% QUANTUM PROFILES SA Βουλγαρία 0,00% 100,00% 100,00% 50

51 2011 Επωνυµία Χώρα Εγκατάστασης Άµεσο Ποσοστό Συµµετοχής Έµµεσο Ποσοστό Συµµετοχής Άµεσο & Έµµεσο Ποσοστό Συµµετοχής ETEM BULGARIA SA Βουλγαρία 89,44% 10,56% 100,00% STEELMET S.A. Βουλγαρία 100,00% 0,00% 100,00% ALUBUILD S.R.L Ιταλία 100,00% 0,00% 100,00% MOPPETS LIMITED Κύπρος 100,00% 0,00% 100,00% ETEM S.C.G. D.O.O. Σερβία 0,00% 100,00% 100,00% ETEM SYSTEMS S.R.L. Ρουµανία 20,16% 79,84% 100,00% LLC ΕΤΕM SYSTEMS UKR Ουκρανία 100,00% 0,00% 100,00% AL AMAR SA Λιβύη 90,00% 0,00% 90,00% QUANTUM PROFILES SA Βουλγαρία 0,00% 100,00% 100,00% ETEM ALBANIA SHPK Αλβανία 100,00% 0,00% 100,00% 11. Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία ιαθέσιµα προς Πώληση Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση αφορούν σε συµµετοχές σε εταιρίες εσωτερικού και εξωτερικού µε ποσοστά συµµετοχής κάτω του 20%. ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε ευρώ Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Προσθήκες - - Ζηµιά από αποτίµηση - - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Μη κυκλοφορούν ενεργητικό (2010) Κυκλοφορούν ενεργητικό (2010) - - Σύνολο Μη κυκλοφορούν ενεργητικό (2011) Κυκλοφορούν ενεργητικό (2011) - - Σύνολο Τα διαθέσιµα για πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία περιλαµβάνουν τα κατωτέρω: ΟΜΙΛΟΣ 31/12/2011 ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/2011 Ποσά σε ευρώ Μη εισηγµένοι τίτλοι - Συµµετοχικοί τίτλοι εσωτερικού Συµµετοχικοί τίτλοι εξωτερικού

52 12. Αναβαλλόµενη Φορολογία Οι αναβαλλόµενες απαιτήσεις και υποχρεώσεις συµψηφίζονται όταν υπάρχει εφαρµόσιµο νοµικό δικαίωµα να συµψηφιστούν οι τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις έναντι των τρεχουσών φορολογικών υποχρεώσεων και όταν οι αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος αφορούν στην ίδια φορολογική αρχή. Τα συµψηφισµένα ποσά είναι τα παρακάτω: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις ( ) ( ) ( ) ( ) Σύνολο ( ) ( ) ( ) ( ) Το µεγαλύτερο ποσοστό των αναβαλλόµενων φορολογικών υποχρεώσεων αναµένεται να ρευστοποιηθεί σε χρονικό διάστηµα πέραν του έτους. Η µεταβολή στον αναβαλλόµενο φόρο εισοδήµατος είναι η παρακάτω. Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ιαφορά αποσβέσεων ιαφορά Προβλέψεων Μη αναγνωρίσιµα άυλα στοιχεία Αντιστάθµιση Κινδύνου Αλλαγή Φορολογικού συντελεστή Λοιπά Σύνολο Υπόλοιπο 1/1/2010 ( ) ( ) (16.380) (62.574) ( ) ( ) ( ) Ανακατανοµή κονδυλίων προηγούµενων χρήσεων (21.210) - (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως ( ) ( ) Αλλαγή τρόπου ενοποίησης Etalbond Υπόλοιπο 31/12/2010 ( ) ( ) (16.380) (41.364) ( ) ( ) ( ) Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 Υπόλοιπο 1/1/2011 ( ) ( ) (16.380) (41.364) ( ) ( ) ( ) Ανακατανοµή κονδυλίων προηγούµενων χρήσεων Μεταφορές ( ) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως (16.962) - - (22.318) (10.365) (Χρέωση) / πίστωση Ιδίων Κεφαλαίων (16.825) - - (16.825) Υπόλοιπο 31/12/2011 ( ) ( ) (17.009) (25.048) ( ) ( ) ( ) Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ιαφορά αποσβέσεων ιαφορά Προβλέψεων Μη αναγνωρίσιµα άυλα στοιχεία Αντιστάθµιση Κινδύνου Αλλαγή Φορολογικού συντελεστή Φορολογικές ζηµιές Λοιπά Σύνολο Υπόλοιπο 1/1/ Συναλλαγµατικές διαφορές (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως (Χρέωση) / πίστωση Ιδίων Κεφαλαίων Αναβαλλόµενος Φορολογικών Ζηµιών Αλλαγή τρόπου ενοποίησης Etalbond - (70.563) (70.563) Υπόλοιπο 31/12/ Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 Υπόλοιπο 1/1/ Ανακατανοµή κονδυλίων προηγούµενων χρήσεων ( ) ( ) - ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές (7) (7) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως ( ) (42.759) Υπόλοιπο 31/12/

53 Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Υπεραξίες παγίων / ιαφορά αποσβέσεων ιαφορά Προβλέψεων Μη αναγνωρίσιµα άυλα στοιχεία Αντιστάθµιση Κινδύνου Αλλαγή φορολογικού συντελεστή Λοιπά Σύνολο Υπόλοιπο 1/1/2010 ( ) (33.792) (16.333) (41.364) - ( ) ( ) Υπόλοιπο 31/12/2010 ( ) (33.792) (16.333) (41.364) - ( ) ( ) Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 Υπόλοιπο 1/1/2011 ( ) (33.792) (16.333) (41.364) - ( ) ( ) Ανακατανοµή κονδυλίων προηγούµενων χρήσεων (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως - - (16.962) - - (22.318) (39.280) (Χρέωση) / πίστωση Ιδίων Κεφαλαίων (16.825) - - (16.825) Υπόλοιπο 31/12/2011 ( ) - (16.962) (25.048) - (74.731) ( ) Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Υπεραξίες παγίων / ιαφορά αποσβέσεων ιαφορά Προβλέψεων Μη αναγνωρίσιµα άυλα στοιχεία Αντιστάθµιση Κινδύνου Αλλαγή φορολογικού συντελεστή Φορολογικές ζηµιές Λοιπά Σύνολο Υπόλοιπο 1/1/ (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως (Χρέωση) / πίστωση Ιδίων Κεφαλαίων Αναβαλλόµενος Φορολογικών Ζηµιών Υπόλοιπο 31/12/ Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 Υπόλοιπο 1/1/ Ανακατανοµή κονδυλίων προηγούµενων χρήσεων ( ) ( ) - ( ) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως ( ) Υπόλοιπο 31/12/ Αποθέµατα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εµπορεύµατα Προϊόντα έτοιµα Προϊόντα ηµιτελή υποπροϊόντα & υπολείµµατα Υποπροϊόντα & υπολείµµατα Παραγωγή σε εξέλιξη Α' & Β' ύλες-αναλώσιµα υλικά-ανταλλακτικά & είδη συσκευασίας Προκαταβολές για αγορά αποθεµάτων Σύνολο Μείον: Υποτίµηση αποθεµάτων Εµπορεύµατα ( ) ( ) (75.000) ( ) ( ) ( ) (75.000) ( ) Συνολική καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία

54 14. Εµπορικές και Λοιπές Απαιτήσεις Κυκλοφορούν Ενεργητικό ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Πελάτες Μείον: Προβλέψεις αποµείωσης ( ) ( ) ( ) ( ) Γραµµάτια-επιταγές εισπρακτ.& σφραγ/νες Καθαρές απαιτήσεις πελατών Λοιπές Προκαταβολές Απαιτήσεις από θυγατρικές Απαιτήσεις κατά λοιπών συµµετ.ενδιαφ.επιχ Τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις Λοιποί χρεώστες Σύνολο Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολο Σύνολο απαιτήσεων Έκθεση στον πιστωτικό κίνδυνο: Η χρονική ανάλυση των υπολοίπων των πελατών έχει ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Πελάτες (ποσά σε Ευρώ) Ενήµερα Καθυστερηµένα έως 6 µήνες από 6 µήνες και άνω Σύνολο Σηµειώνεται ότι τα ανωτέρω ποσά που είναι καθυστερηµένα έως 6 µήνες και από 6 µήνες και άνω προκύπτουν µετά τον υπολογισµών των προβλέψεων που έχουν διενεργηθεί για τυχόν µη είσπραξή τους. Στα εταιρικά ποσά περιλαµβάνονται και απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Συνδεδεµένα Μέρη (ποσά σε Ευρώ) Σύνολο Ενήµερα Καθυστερηµένα έως 6 µήνες από 6 µήνες και άνω

55 Από τα παραπάνω ποσά εξαιρούνται επιταγές εισπρακτέες µεταχρονολογηµένες (ενήµερα ποσά), τα οποία έχουν ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/ Η κίνηση της πρόβλεψης αποµείωσης για πελάτες έχει ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Υπόλοιπο έναρξης Ζηµία της χρήσης Αλλαγή τρόπου ενοποίησης Etalbond - ( ) - - Υπόλοιπο λήξης Σηµειώνεται ότι δεν υπάρχουν σηµαντικές απαιτήσεις σε ξένο νόµισµα. 15. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Παράγωγα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Ποσά σε Ευρώ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Προθεσµιακές συµβάσεις για αντιστάθµιση ταµειακών ροών (forwards) Σύνολο Κυκλοφορούν ενεργητικό Προθεσµιακές συµβάσεις για αντιστάθµιση ταµειακών ροών (forwards) Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) Σύνολο Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interst rate swaps) Σύνολο Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interst rate swaps) Προθεσµιακές συµβάσεις για αντιστάθµιση ταµειακών ροών (forwards) Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) Σύνολο Λεπτοµέρειες συµβάσεων ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) Ονοµαστική αξία Swaps (σε ) Ονοµαστική αξία Futures (σε ) Τα αποτελέσµατα από τις εκκαθαρισµένες πράξεις διαχείρισης του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου που καταχωρήθηκαν στην κατάσταση αποτελεσµάτων κατά την χρήση 2010 & 2011 έχουν ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Aξία Forwards (σε ) (46.229)

56 16. Ταµειακά ιαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα του Οµίλου και της µητρικής εταιρίας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως εξής: Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Ποσά σε Ευρώ ιαθέσιµα στο ταµείο και σε τράπεζες Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές καταθέσεις Σύνολο Οι βραχυπρόθεσµες τραπεζικές καταθέσεις αφορούν κατά το µεγαλύτερο µέρος τους σε καταθέσεις όψεως. 17. Μετοχικό Κεφάλαιο Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ποσού είναι ολοσχερώς καταβεβληµένο και αποτελείται κοινές ανώνυµες µετοχές µε ονοµαστική αξία 0,31 έκαστη. Ποσά σε Ευρώ Αριθµός µετοχών ΟΜΙΛΟΣ Κοινές µετοχές Υπέρ το άρτιο Ίδιες µετοχές Σύνολο 1 Ιανουαρίου εκεµβρίου εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Αριθµός µετοχών ΕΤΑΙΡΙΑ Κοινές µετοχές Υπέρ το άρτιο Ίδιες µετοχές Σύνολο 1 Ιανουαρίου εκεµβρίου εκεµβρίου

57 18. Αποθεµατικά ΟΜΙΛΟΣ Ποσά σε Ευρώ Αποθεµατικά εύλογης αξίας Τακτικό αποθεµατικό Ειδικά αποθεµατικά Αφορολόγητα αποθεµατικά Λοιπά αποθεµατικά Σύνολο Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2010 (23.476) ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές Μεταφορά από / σε υπόλοιπο εις νέο (47.695) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2010 (71.171) Εφαρµογή ΛΠ 32 & Σύνολο Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2011 (71.171) Συναλλαγµατικές διαφορές (95.881) (95.881) Μεταφορά από / σε υπόλοιπο εις νέο Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2011 (22.600) (51.182) ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Αποθεµατικά εύλογης αξίας Τακτικό αποθεµατικό Ειδικά αποθεµατικά Αφορολόγητα αποθεµατικά Λοιπά αποθεµατικά Σύνολο Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2010 (23.476) Μεταφορά από / σε υπόλοιπο εις νέο (47.695) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2010 (71.171) Εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 - Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2011 (71.171) Μεταφορά σε υπόλοιπο εις νέο Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2011 (22.600) Αποθεµατικά Εύλογης αξίας Τα αποθεµατικά εύλογης αξίας αφορούν την αποτίµηση κατά το τέλος της χρήσης των παραγώγων που χρησιµοποιεί η εταιρία (συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης και συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων) µε σκοπό την αντιστάθµιση του κινδύνου µεταβολής των µελλοντικών ταµιακών ροών της. Από την αποτίµηση των παραγώγων αυτών της 31/12/2011 προέκυψε ζηµία ,01 (2010: κέρδος ,49), µέρος της οποίας ποσού 7.712,00 καταχωρήθηκε εις βάρος των αποτελεσµάτων της τρέχουσας χρήσης. Το υπόλοιπο µέρος της αποτίµησης των παραγώγων, ζηµιά, ποσού ,01 µετά την αφαίρεση της αναλογούσας αναβαλλόµενης φορολογικής απαίτησης 5.650,00 (2010: φορολογική απαίτηση ,16) καταχωρήθηκε εις βάρος της καθαρής θέσης Τακτικό Αποθεµατικό Σύµφωνα µε την ελληνική εµπορική νοµοθεσία, οι εταιρίες υποχρεούνται, από τα κέρδη της χρήσης, να σχηµατίσουν το 5% σαν τακτικό αποθεµατικό µέχρις ότου αυτό φτάσει το ένα τρίτο του καταβληµένου µετοχικού τους κεφαλαίου. Κατά την διάρκεια της ζωής της εταιρίας απαγορεύεται η διανοµή του τακτικού αποθεµατικού Ειδικά & Αφορολόγητα Αποθεµατικά Τα αφορολόγητα αποθεµατικά και τα ειδικά αποθεµατικά περιλαµβάνουν: Μη διανεµηθέντα κέρδη τα οποία απαλλάσσονται της φορολογίας βάσει ειδικών διατάξεων αναπτυξιακών νόµων (υπό την προϋπόθεση ότι υπάρχουν επαρκή κέρδη για το σχηµατισµό τους). 57

58 Αποθεµατικά από απαλλασσόµενα της φορολογίας έσοδα και αποθεµατικά φορολογηθέντα κατ ειδικό τρόπο τα οποία αφορούν έσοδα από τόκους για τους οποίους έχει γίνει παρακράτηση φόρου στην πηγή. 19. ανεισµός Για τα ανωτέρω αποθεµατικά δεν έχουν λογιστικοποιηθεί αναβαλλόµενοι φόροι. Οι δανειακές υποχρεώσεις του οµίλου, για τις οποίες δεν υφίστανται εµπράγµατα ή άλλα βάρη αναλύονται ως ακολούθως: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός Οµολογιακά άνεια Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων Μείον: Πληρωτέα Εντός δωδεκαµήνου ( ) ( ) ( ) ( ) Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων Βραχυπρόθεσµα δάνεια Οµολογιακά άνεια-δόσεις πληρωτέες στην επόµενη χρήση Τραπεζικός δανεισµός Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων Σύνολο δανείων Οι ηµεροµηνίες λήξης των µακροπρόθεσµων δανείων είναι οι εξής : ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Μεταξύ 1 και 2 ετών Μεταξύ 2 και 5 ετών Πάνω από 5 έτη Τα πραγµατικά σταθµισµένα µέσα επιτόκια την ηµεροµηνία του ισολογισµού είναι τα παρακάτω: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Τραπεζικός δανεισµός (βραχυπρόθεσµος) 5,92% 4,77% 6,30% 4,44% Τραπεζικός δανεισµός (µακροπρόθεσµος) 3,69% 2,28% - - Οµολογίες 3,17% 2,21% 3,17% 2,21% Τα ονοµαστικά επιτόκια προσεγγίζουν τα πραγµατικά επιτόκια. Οι εύλογες αξίες των δανείων είναι περίπου ίσες µε τις λογιστικές αξίες τους καθώς τα δάνεια φέρουν κυµαινόµενα επιτόκια, επηρεαζόµενες σε κάθε περίπτωση από τα περιθώρια των δανειστών. Οι λογιστικές αξίες των δανείων του Οµίλου, αφορούν εξολοκλήρου δάνεια σε ευρώ. Ο Όµιλος έχει διαθέσιµα επαρκή πιστωτικά όρια για να καλύψει µελλοντικές εταιρικές ανάγκες. Το µη χρησιµοποιηθέν µέρος των πιστωτικών αυτών ορίων ανερχόταν σε 6 εκατ. περίπου τόσο σε εταιρικό όσο και σε ενοποιηµένο επίπεδο κατά την 31/12/

59 20. Πρόβλεψη Αποζηµίωσης Προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Σύµφωνα µε την ελληνική εργατική νοµοθεσία οι εργαζόµενοι δικαιούνται αποζηµίωση στην περίπτωση απόλυσης ή συνταξιοδότησής τους, το ύψος της οποίας ποικίλει ανάλογα µε το µισθό, τα έτη υπηρεσίας και τον τρόπο αποχώρησης (απόλυση ή συνταξιοδότηση) του εργαζοµένου. Υπάλληλοι που παραιτούνται ή απολύονται αιτιολογηµένα δεν δικαιούνται αποζηµίωση, η πληρωτέα αποζηµίωση σε περίπτωση συνταξιοδότησης ισούται µε το 40% της αποζηµίωσης που θα ήταν πληρωτέα σε περίπτωση αναίτιας απόλυσης. Στην Ελλάδα αυτά τα προγράµµατα δεν χρηµατοδοτούνται. Ο Όµιλος χρεώνει τα αποτελέσµατα για δεδουλευµένες παροχές σε κάθε περίοδο µε αντίστοιχη αύξηση της συνταξιοδοτικής υποχρέωσης. Οι πληρωµές παροχών που διενεργούνται στους συνταξιοδοτούµενους κάθε περίοδο χρεώνονται έναντι αυτής της υποχρέωσης. Η εµφανιζόµενη υποχρέωση παροχών προσωπικού της Εταιρίας και του Οµίλου κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύεται ως ακολούθως: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Υποχρεώσεις ισολογισµού για: Συνταξιοδοτικές παροχές Χρεώσεις στα αποτελέσµατα Συνταξιοδοτικές παροχές (9.553) (9.553) Παρούσα αξία µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Μη καταχωρηθέντα αναλογιστικά (κέρδη) / ζηµιές Μη καταχωρηθέν κόστος προϋπηρεσίας (50.146) (56.046) (50.146) (56.046) Υποχρέωση στον Ισολογισµό Μεταβολές στη καθαρή υποχρέωση αναγνωρισµένη στον Ισολογισµό Καθαρή υποχρέωση κατά την έναρξη του έτους Μεταβολή καθαρής υποχρέωση κατά την έναρξη του έτους λόγω µη ενσωµάτωσης Etalbond - (96.169) - - Παροχές που πληρώθηκαν Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων (9.553) (9.553) Καθαρή υποχρέωση στο τέλος του έτους Παρούσα αξία υποχρέωσης στο τέλος της περιόδου Ανάλυση δαπανών που αναγνωρίστηκαν στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Τόκος στην υποχρέωση Κόστος επιπλέον παροχών ( ) ( ) ( ) ( ) Έξοδα Κόστος προϋπηρεσίας κατά την περίοδο Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων (9.553) (9.553) εξής: Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν για λογιστικούς σκοπούς είναι οι ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Προεξοφλητικό επιτόκιο 4,6% 4,7% 4,6% 4,7% Μελλοντικές αυξήσεις µισθών 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 59

60 21. Επιχορηγήσεις Οι επιχορηγήσεις αφορούν κυρίως επενδύσεις σε µηχανολογικό εξοπλισµό. ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσεως Είσπραξη Επιδοτήσεων Χρήσεως Αποσβέσεις επιχορηγήσεων ( ) ( ) (13.176) (48.421) Υπόλοιπο τέλους χρήσεως Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Προµηθευτές Γραµµάτια πληρωτέα Προκαταβολές πελατών Ασφαλιστικοί οργανισµοί Ποσά οφειλόµενα σε συνδεδεµένα µέρη Υποχρεώσεις προς λοιπές συµµετοχικές επιχειρήσεις Πιστωτές διάφοροι Έσοδα επόµενων χρήσεων Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα Λοιποί µεταβατικοί λογαριασµοί Παθητικού Σύνολο Προβλέψεις Η κίνηση των προβλέψεων έχει ως ακολούθως: ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ποσά σε Ευρώ ΟΜΙΛΟΣ Λοιπές Σύνολο προβλέψεις 1 Ιανουαρίου Αλλαγή τρόπου ενοποίησης Etalbond (40.000) (40.000) Πρόσθετες προβλέψεις χρήσεως εκεµβρίου Χρησιµοποιηθείσες προβλέψεις χρήσεως ( ) ( ) 31 εκεµβρίου Οι χρησιµοποιηθείσες προβλέψεις του οµίλου ποσού αφορούν άδειες εργαζοµένων των θυγατρικών Quantum και Etem Bulgaria S.A.. 60

61 24. Έξοδα ανά κατηγορία ΟΜΙΛΟΣ 31/12/2010 Ποσά σε Ευρώ Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Προβλέψεις Λοιπά Έξοδα Σύνολο /12/2011 Ποσά σε Ευρώ Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Προβλέψεις Λοιπά Έξοδα Σύνολο ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/2010 Κόστος Έξοδα Έξοδα Ποσά σε Χιλιάδες Ευρώ Πωληθέντων διάθεσης διοίκησης Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Λοιπά Έξοδα Σύνολο /12/2011 Κόστος Έξοδα Έξοδα Ποσά σε Χιλιάδες Ευρώ Πωληθέντων διάθεσης διοίκησης Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Λοιπά Έξοδα Σύνολο

62 25. Παροχές στο προσωπικό ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Αµοιβές & έξοδα προσωπικού Έξοδα κοινωνικής ασφάλισης Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων παροχών (9.553) (9.553) Λοιπές παροχές σε εργαζοµένους Σύνολο Μετακίνηση και διατροφή Σύνολο Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα), καθαρά ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Έσοδα Πιστωτικοί τόκοι Συναλλαγµατικές διαφορές Λοιπά Σύνολο Εσόδων Έξοδα Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα ( ) ( ) ( ) ( ) Χρηµατοδοτικές Μισθώσεις - (236) - - Συναλλαγµατικές διαφορές ( ) ( ) ( ) (41.758) Λοιπά (34.015) ( ) - ( ) Σύνολο Εξόδων ( ) ( ) ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικό κόστος (καθαρό) ( ) ( ) ( ) ( ) 62

63 27. Φόρος εισοδήµατος Η συµφωνία του φόρου χρήσης εφαρµόζοντας τον συντελεστή φόρου της µητρικής εταιρίας έχει ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Φόρος χρήσης (67.647) ( ) (67.622) Αναβαλλόµενος φόρος (19.335) Σύνολο ( ) Λογιστικά κέρδη προ φόρων ( ) ( ) ( ) ( ) Συντελεστής φόρου (2011:20%, 2010: 24%) 20% 24% 20% 24% Αναλογών φόρος Μείωση φόρου λόγω: Απαλλασσόµενων εσόδων (1.573) Χρησιµοποίηση πρόβλεψης για τακτικό φορολογικό έλεγχο - ( ) - ( ) ιαφοράς συντελεστή θυγατρικών εξωτερικού ( ) (37.537) - - Αύξηση φόρου λόγω: Μόνιµων φορολογικών διαφορών ( ) ( ) (46.387) ΦΑΠ (67.622) - (67.622) - Λογιστική ζηµία χωρίς αναβαλλόµενο φόρο ( ) ( ) ( ) ( ) Φόρος Αλλοδαπής - (74.570) - (74.570) ( ) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Υπόλοιπο έναρξης Πλέον: Φόρος εισοδήµατος χρήσης - (137) - - Μείον επιστροφή φόρου εισοδήµατος (χρήση 2007) - (97.965) - (97.965) Αναµορφώσεις φόρων προηγούµενων ετών (3.582) (15.368) (3.582) (15.368) Μείον: Πληρωµές φόρου τρέχουσας χρήσης - ( ) - ( ) Προκαταβολή φόρου εισοδήµατος Απαίτηση καταβληθέντος φόρου Α..Σ & φόρου τόκων Απαίτηση φόρου εισοδήµατος µεταβίβασης µετοχών και φόρου αλλοδαπής Υπόλοιπο λήξης Φόρος εισοδήµατος που καταβλήθηκε κατά τη διάρκεια της χρήσης - ( ) - ( ) 63

64 28. Άλλα Έσοδα Έξοδα Άλλα έσοδα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Άλλα Έσοδα Επιδοτήσεις Χρήσεως Έσοδα Παρεπόµενων Ασχολιών Έσοδα τόκων (λειτουργικής δραστηριότητας) Αποσβέσεις ληφθέντων επιχορηγήσεων Λοιπά Έσοδα (ανάλυση όπως παρακάτω) Σύνολο άλλων εσόδων Άλλα Έξοδα Αποµείωση συµµετοχών & λοιπών χρηµ/κων στοιχείων ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές - (74.878) - - Λοιπά Έξοδα (ανάλυση όπως παρακάτω) ( ) ( ) ( ) (77.636) Σύνολο ( ) ( ) ( ) ( ) Κέρδη / (Ζηµίες) από πώληση παγίων στοιχείων - (6.990) - - Κέρδη / (Ζηµίες) από πώληση συµµετοχών Άλλα λειτουργικά έσοδα - έξοδα (καθαρά) ( ) Έσοδα από µερίσµατα Κέρδη/ Ζηµίες από συνδεδεµένες επιχειρήσεις Κέρδη από συνδεδεµένες επιχειρήσεις Ζηµίες από συνδεδεµένες επιχειρήσεις (825) (957) - - Σύνολο ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Λοιπά Έσοδα Έσοδα από παροχή υπηρεσιών Ενοίκια κτιρίων - µηχανηµάτων Άλλα (κέρδη από πώληση επενδύσεων σε ακίνητα & πώληση παγίων) Έσοδα προηγουµένων χρήσεων Αποζηµίωση από πελάτες Αντιστροφή Αποµείωσης συµµετοχής στην Energy Solutions λόγω AMK Λοιπά Απαλειφές ενοποίησης ( ) ( ) - - Σύνολο Λοιπά Έξοδα Αποσβέσεις µη κοστολογηθείσες Λοιπά ( ) ( ) (40.262) (77.636) ηµοτικοί φόροι προηγουµένων χρήσεων (7.540) Απαλειφές ενοποίησης Ζηµίες από πώληση παγίων ( ) ( ) Αποµειώσεις Παγιών ( ) Σύνολο ( ) ( ) ( ) (77.636) 64

65 29. εσµεύσεις ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Ενσώµατα πάγια στοιχεία Υποχρεώσεις από Λειτουργικές Μισθώσεις Ο Όµιλος µισθώνει επιβατικά Ι.Χ. και κτίρια µε λειτουργικές µισθώσεις. Τα µελλοντικά πληρωτέα συνολικά µισθώµατα σύµφωνα µε τις λειτουργικές µισθώσεις έχουν ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Έως 1 έτος Από 1-5 έτη Περισσότερα από 5 έτη ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Επιβάρυνση Αποτελεσµάτων Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Απαιτήσεις Ο Όµιλος έχει ενδεχόµενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις σε σχέση µε τράπεζες, λοιπές εγγυήσεις και άλλα θέµατα που προκύπτουν στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητάς της, ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Υποχρεώσεις 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εγγυήσεις για εξασφάλιση υποχρεώσεων προς προµηθευτές Σύνολο ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Απαιτήσεις 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εγγυήσεις για εξασφάλιση απαιτήσεων από πελάτες Σύνολο

66 31. Συνδεδεµένα Μέρη Οι συναλλαγές, που αφορούν σε συνδεδεµένα µέρη έχουν ως έξης: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Πωλήσεις αγαθών Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Πωλήσεις υπηρεσιών Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Πωλήσεις παγίων Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές αγαθών Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές υπηρεσιών Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές παγίων Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Παροχές προς τη ιοίκηση ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Αµοιβές Ωφελήµατα για µέλη Σ και Στελέχη Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις-αγορές αγαθών, υπηρεσιών, παγίων κλπ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Υποχρεώσεις της συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη

67 32. Κέρδη / (Ζηµίες) ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη / (Ζηµίες) ανά µετοχή υπολογίζονται µε διαίρεση του κέρδους / (ζηµίας) που αναλογεί στους µετόχους της µητρικής, µε τον σταθµισµένο µέσο αριθµό των κοινών µετοχών στη διάρκεια της χρήσεως. ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής ( ) ( ) ( ) ( ) Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών Βασικά κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) (0,4938) (0,4250) (0,2868) (0,4576) 33. Μερίσµατα ανά µετοχή Η εταιρεία δεν θα διανείµει µέρισµα για την χρήση ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου µέσων: Ο Όµιλος εκτίθεται στους παρακάτω κινδύνους από τη χρήση των χρηµατοοικονοµικών του Πιστωτικός κίνδυνος Κίνδυνος ρευστότητας Κίνδυνος αγοράς Η σηµείωση αυτή παρουσιάζει πληροφορίες για την έκθεση του Οµίλου σε κάθε έναν από τους ανωτέρω κινδύνους, για τους στόχους του Οµίλου, τις πολιτικές και τις διαδικασίες που εφαρµόζει για την επιµέτρηση και τη διαχείριση του κινδύνου, καθώς και τη διαχείριση κεφαλαίου του Οµίλου. Περισσότερα ποσοτικά στοιχεία για αυτές τις γνωστοποιήσεις περιλαµβάνονται σε όλο το εύρος των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου του Οµίλου εφαρµόζονται προκειµένου να αναγνωρίζονται και να αναλύονται οι κίνδυνοι που αντιµετωπίζει ο Όµιλος και να τίθενται όρια ανάληψης κινδύνου και να εφαρµόζονται έλεγχοι ως προς αυτά. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου και τα σχετικά συστήµατα εξετάζονται περιοδικά ώστε να ενσωµατώνουν τις αλλαγές που παρατηρούνται στις συνθήκες της αγοράς και στις δραστηριότητες του Οµίλου. Η επίβλεψη της τήρησης των πολιτικών και διαδικασιών διαχείρισης κινδύνου έχει ανατεθεί στο τµήµα Εσωτερικού Ελέγχου, το οποίο πραγµατοποιεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σχετικά µε την εφαρµογή των διαδικασιών, τα πορίσµατα των οποίων γνωστοποιούνται στο ιοικητικό Συµβούλιο. Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµίας του Οµίλου σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζεται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού που ενέχουν πιστωτικό κίνδυνο είναι ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Πελάτες (µείον προβλέψεις αποµείωσης) Ταµείο και Ταµειακά ιαθέσιµα Παράγωγα

68 (α) Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Η έκθεση του Οµίλου σε πιστωτικό κίνδυνο επηρεάζεται κυρίως από τα χαρακτηριστικά κάθε πελάτη. Τα δηµογραφικά στοιχεία της πελατειακής βάσης του Οµίλου, συµπεριλαµβανοµένου του κινδύνου αθέτησης πληρωµών που χαρακτηρίζει τη συγκεκριµένη αγορά και τη χώρα στην οποία λειτουργούν οι πελάτες, επηρεάζουν λιγότερο τον πιστωτικό κίνδυνο καθώς δεν παρατηρείται γεωγραφική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου. Κατά την 31/12/2011 κανένας πελάτης δεν ξεπερνούσε το 10% του ανοικτού υπολοίπου των πελατών και εποµένως ο εµπορικός κίνδυνος είναι κατανεµηµένος σε µεγάλο αριθµό πελατών. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει θέσει µια πιστωτική πολιτική βάσει της οποίας κάθε νέος πελάτης εξετάζεται σε ατοµική βάση για την πιστοληπτική του ικανότητα πριν του προταθούν οι συνήθεις όροι πληρωµών. Ο έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας που πραγµατοποιεί ο Όµιλος περιλαµβάνει την εξέταση τραπεζικών πηγών και άλλων τρίτων πηγών πιστοληπτικής βαθµολόγησης, αν υπάρχουν. Πιστωτικά όρια ορίζονται για κάθε πελάτη, τα οποία επανεξετάζονται ανάλογα µε τις τρέχουσες συνθήκες και αναπροσαρµόζονται, αν απαιτηθεί, οι όροι πωλήσεων και εισπράξεων. Τα πιστωτικά όρια των πελατών κατά κανόνα καθορίζονται µε βάση τα ασφαλιστικά όρια που λαµβάνονται για αυτούς από τις ασφαλιστικές εταιρίες και εν συνεχεία διενεργείται ασφάλιση των απαιτήσεων βάσει των ορίων αυτών. Κατά την παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου των πελατών, οι πελάτες οµαδοποιούνται ανάλογα µε τα πιστωτικά χαρακτηριστικά τους, τα χαρακτηριστικά ενηλικίωσης των απαιτήσεων τους και τα τυχόν προηγούµενα προβλήµατα εισπραξιµότητας που έχουν επιδείξει. Οι πελάτες και οι λοιπές απαιτήσεις περιλαµβάνουν κυρίως πελάτες χονδρικής του Οµίλου. Οι πελάτες που χαρακτηρίζονται ως «υψηλού ρίσκου» τοποθετούνται σε ειδική κατάσταση πελατών και µελλοντικές πωλήσεις πρέπει να προεισπράττονται και να εγκρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Ανάλογα µε το ιστορικό του πελάτη και την ιδιότητα του, ο Όµιλος για την εξασφάλιση των απαιτήσεων του ζητά, όπου αυτό είναι δυνατό, εµπράγµατες ή άλλες εξασφαλίσεις (π.χ. εγγυητικές επιστολές). Ο Όµιλος καταχωρεί πρόβλεψη αποµείωσης που αντιπροσωπεύει την εκτίµηση του για ζηµίες σε σχέση µε τους πελάτες, τις λοιπές απαιτήσεις και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. Η πρόβλεψη αυτή αποτελείται κυρίως από ζηµίες αποµείωσης συγκεκριµένων απαιτήσεων που εκτιµώνται βάσει των δεδοµένων συνθηκών ότι θα πραγµατοποιηθούν αλλά δεν έχουν ακόµα οριστικοποιηθεί. (β) Εγγυήσεις Ο Όµιλος έχει ως πολιτική να µην παρέχει χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, παρά µόνο και κατ εξαίρεση, µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου σε θυγατρικές ή συνδεδεµένες εταιρείες. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο ο Όµιλος να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύεται η φήµη του Οµίλου. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας ο Όµιλος διενεργεί πρόβλεψη ταµιακών ροών για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισµού, και µηνιαία κυλιόµενη πρόβλεψη τριών µηνών έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταµιακά διαθέσιµα για να καλύψει τις λειτουργικές του ανάγκες, συµπεριλαµβανοµένης της κάλυψης των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων του. Η πολιτική αυτή δε λαµβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από ακραίες συνθήκες που δεν µπορούν να προβλεφθούν. Η ανάλυση των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων και των παραγώγων (για τα οποία οι αγορές απεικονίζονται µε αρνητικό πρόσηµο και οι πωλήσεις µε θετικό πρόσηµο), µη συµπεριλαµβανοµένων των τόκων, µε βάση την συµβατική ληκτότητα έχει ως εξής: 68

69 ΟΜΙΛΟΣ Αξία 31/12/2011 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο 31 εκέµβριος 2011 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Τραπεζικός δανεισµός Οµολογιακά άνεια Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Παράγωγα (Ανάλυση κατά κατηγορία) Αξία 31/12/2011 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο Ονοµαστική αξία ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) Ονοµαστική αξία Παραγώγων Αλουµινίου ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αξία 31/12/2011 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο 31 εκέµβριος 2011 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Οµολογιακά άνεια Τραπεζικοί Ανοικτοί Λογαριασµοί Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Παράγωγα (Ανάλυση κατά κατηγορία) Αξία 31/12/2011 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο Ονοµαστική αξία ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) Ονοµαστική αξία Παραγώγων Αλουµινίου ΟΜΙΛΟΣ Αξία 31/12/2010 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο 31 εκέµβριος 2010 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Τραπεζικός δανεισµός Οµολογιακά άνεια Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Παράγωγα (Ανάλυση κατά κατηγορία) Αξία 31/12/2010 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο Ονοµαστική αξία ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) Ονοµαστική αξία Παραγώγων Αλουµινίου ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αξία 31/12/2010 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο 31 εκέµβριος 2010 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Οµολογιακά άνεια Τραπεζικοί Ανοικτοί Λογαριασµοί Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Παράγωγα (Ανάλυση κατά κατηγορία) Αξία 31/12/2010 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο Ονοµαστική αξία ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) Ονοµαστική αξία Παραγώγων Αλουµινίου

70 Σηµειώνεται ότι στις ως άνω αναλύσεις δεν συµπεριλαµβάνονται οι υποχρεώσεις από την µελλοντική καταβολή τόκων εξαιτίας του γεγονότος ότι σε ποσοστό άνω του 90% ο δανεισµός του Οµίλου είναι µεταβλητού επιτοκίου και ως εκ τούτου δεν είναι δυνατή η πρόβλεψη των µελλοντικών επιτοκίων για τον υπολογισµό της προκύπτουσας υποχρέωσης. Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιµές πρώτων υλών, συναλλαγµατικές ισοτιµίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσµατα του Οµίλου ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών του µέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση του Οµίλου στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραµέτρων, µε παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Ο Όµιλος διενεργεί συναλλαγές επί παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων ώστε να αντισταθµίσει µέρος των κινδύνων από τις συνθήκες της αγοράς. (α) Κίνδυνος ιακύµανσης Τιµών Πρώτων Υλών Μετάλλου (χαλκός, αλουµίνιο, λοιπά µέταλλα) Ο Όµιλος βασίζει τόσο τις αγορές όσο και τις πωλήσεις του σε χρηµατιστηριακές τιµές/δείκτες για τη τιµή του αλουµινίου και των λοιπών µετάλλων που χρησιµοποιεί και εµπεριέχονται στα προϊόντα του. Ο κίνδυνος από τη διακύµανση των τιµών των µετάλλων καλύπτεται µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) (συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης forwards στο London Metal Exchange LME ). Ο Όµιλος όµως δεν καλύπτει µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) όλο το βασικό απόθεµα λειτουργίας του µε αποτέλεσµα τυχόν πτώση των τιµών µετάλλων να µπορεί να επηρεάσει αρνητικά τα αποτελέσµατά του µέσω υποτίµησης των αποθεµάτων. Με τα δεδοµένα της 31/12/2011 τυχόν πτώση της αξίας του µετάλλου θα είχε σχεδόν ευθεία επίπτωση στα αποτελέσµατά του µέσω της υποτίµησης των αποθεµάτων. (β) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος είναι εκτεθειµένος σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγµατοποιεί και στα δάνεια που έχουν εκδοθεί σε νόµισµα άλλο από το λειτουργικό νόµισµα των εταιρειών του Οµίλου, το οποίο είναι κυρίως το ευρώ. Τα νοµίσµατα στα οποία πραγµατοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, η στερλίνα, το RON Ρουµανίας και το ηνάριο Σερβίας. Οι τόκοι των δανείων είναι σε νόµισµα που δε διαφέρει από αυτό των ταµιακών ροών που προκύπτει από τις λειτουργικές δραστηριότητες του Οµίλου, κυρίως το ευρώ. Οι επενδύσεις του Οµίλου σε άλλες θυγατρικές δεν αντισταθµίζονται, διότι αυτές οι συναλλαγµατικές θέσεις θεωρούνται ότι είναι µακροχρόνιας φύσης. Ο κίνδυνος από την µεταβολή στις ξένες ισοτιµίες έχει ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ 31- εκ-10 ΕΥΡΩ ΟΛ.ΗΠΑ ΣΤΕΡΛΙΝΑ ΛΕΒΑ ΗΝΑΡΙΟ ΣΕΡΒΙΑΣ RON ΛΟΙΠΑ Πελάτες και απαιτήσεις ανεισµός ( ) Εµπορικοί και λοιποί πιστωτές ( ) ( ) (40.074) ( ) - - (92.904) ιαθέσιµα ( ) ( ) Παράγωγα για αντισταθµ. Κινδύνο (Nominal Value) Σύνολο Κινδύνου ( ) ( ) ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31- εκ-10 ΕΥΡΩ ΟΛ.ΗΠΑ ΣΤΕΡΛΙΝΑ ΛΕΒΑ ΗΝΑΡΙΟ ΣΕΡΒΙΑΣ RON ΛΟΙΠΑ Πελάτες και απαιτήσεις ανεισµός ( ) Εµπορικοί και λοιποί πιστωτές ( ) ( ) (40.074) ιαθέσιµα ( ) ( ) Παράγωγα για αντισταθµ. Κινδύνο (Nominal Value) Σύνολο Κινδύνου ( ) ( )

71 ΟΜΙΛΟΣ 31- εκ-11 ΕΥΡΩ ΟΛ.ΗΠΑ ΣΤΕΡΛΙΝΑ ΛΕΒΑ ΗΝΑΡΙΟ ΣΕΡΒΙΑΣ RON ΛΟΙΠΑ Πελάτες και απαιτήσεις ανεισµός ( ) Εµπορικοί και λοιποί πιστωτές ( ) (30.203) (41.165) ( ) (75.450) ( ) ( ) ιαθέσιµα ( ) Παράγωγα για αντισταθµ. Κινδύνου (Nominal Value) Σύνολο Κινδύνου ( ) ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31- εκ-11 ΕΥΡΩ ΟΛ.ΗΠΑ ΣΤΕΡΛΙΝΑ ΛΕΒΑ ΗΝΑΡΙΟ ΣΕΡΒΙΑΣ RON ΛΟΙΠΑ Πελάτες και απαιτήσεις ανεισµός ( ) Εµπορικοί και λοιποί πιστωτές ( ) (30.203) (41.165) ιαθέσιµα ( ) (4.508) Παράγωγα για αντισταθµ. Κινδύνου (Nominal Value) Σύνολο Κινδύνου ( ) (4.508) Ανάλυση ευαισθησίας: Αν το ξένο νόµισµα αυξανόταν κατά 10% έναντι του ευρώ, η επίπτωση θα ήταν: Αν το ξένο νόµισµα υποτιµόταν κατά 10% έναντι του ευρώ, η επίπτωση θα ήταν: ΟΜΙΛΟΣ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια ΟΜΙΛΟΣ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2010 ολ.ηπα ( ) - - ολ.ηπα (4.094) Στερλίνα Στερλίνα (13.877) (13.976) - - Λέβα Λέβα ( ) ( ) - - ΡΟΝ ΡΟΝ ( ) ηνάριο ηνάριο (86.222) ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αποτελέσµατα Ιδία κεφάλαια 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2010 ολ.ηπα (501) ( ) - - ολ.ηπα Στερλίνα Στερλίνα (13.877) (13.976) - - Λέβα Λέβα ΡΟΝ ΡΟΝ ηνάριο ηνάριο (γ) Κίνδυνος επιτοκίων Ο Όµιλος χρηµατοδοτεί τις επενδύσεις του καθώς και τις ανάγκες του σε κεφάλαια κίνησης µέσω τραπεζικού δανεισµού και οµολογιακών δανείων, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά του µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς ο Όµιλος θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. Ο κίνδυνος επιτοκίων µετριάζεται καθώς µέρος του δανεισµού του οµίλου µετατρέπεται σε σταθερού επιτοκίου, µε τη χρήση χρηµατοοικονοµικών εργαλείων (Swaps επιτοκίων). Η σχετική ανάλυση, έχει ως εξής: 71

72 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σταθερού επιτοκίου 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία παθητικού Μεταβλητού επιτοκίου Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία παθητικού Αν τα επιτόκια αυξάνονταν κατά 25 µονάδες βάσης η επίπτωση στα αποτελέσµατα και ίδια κεφάλαια θα ήταν: ΟΜΙΛΟΣ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια Μεταβλητού επιτοκίου ( ) ( ) - - Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων ΕΤΑΙΡΙΑ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια Μεταβλητού επιτοκίου ( ) ( ) Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων Αν τα επιτόκια µειώνονταν κατά 25 µονάδες βάσης η επίπτωση στα αποτελέσµατα και ίδια κεφάλαια θα ήταν: ΟΜΙΛΟΣ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια Μεταβλητού επιτοκίου Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων - - (4.195) (21.712) ΕΤΑΙΡΙΑ Αποτελέσµατα Ίδια κεφάλαια Μεταβλητού επιτοκίου Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων - - (4.195) (21.712) ιαχείριση κεφαλαίου Η πολιτική του ιοικητικού Συµβουλίου συνίσταται στη διατήρηση µιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να διατηρεί την εµπιστοσύνη των επενδυτών, πιστωτών και της αγοράς στον Όµιλο και να επιτρέπει την µελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του Οµίλου. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί την απόδοση του κεφαλαίου, την οποία ορίζει ο Όµιλος ως τα καθαρά αποτελέσµατα διαιρεµένα µε το σύνολο της καθαρής θέσης, εξαιρώντας µη µετατρέψιµες προνοµιούχες µετοχές και δικαιώµατα µειοψηφίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο επίσης παρακολουθεί το επίπεδο των µερισµάτων στους µετόχους κοινών µετοχών. Το ιοικητικό Συµβούλιο προσπαθεί να διατηρεί µια ισορροπία µεταξύ υψηλότερων αποδόσεων που θα ήταν εφικτές µε υψηλότερα επίπεδα δανεισµού και των πλεονεκτηµάτων και της ασφάλειας που θα παρείχε µια ισχυρή και υγιής κεφαλαιακή θέση. Ο Όµιλος δεν διαθέτει ένα συγκεκριµένο πλάνο αγοράς ιδίων µετοχών. εν υπήρξαν αλλαγές στην προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος σχετικά µε τη διαχείριση κεφαλαίου κατά τη διάρκεια της χρήσης. 72

73 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Ίδια κεφάλαια Ξένα κεφάλαια είκτης Ιδίων/Ξένα κεφάλαια 0,31 0,44 0,46 0, Ανέλεγκτες Φορολογικά Χρήσεις Η Εταιρεία δεν έχει ελεγχθεί από τις αρµόδιες φορολογικές αρχές για τις χρήσεις 2008 έως και Για τη κλειόµενη χρήση 2011, ο φορολογικός έλεγχος ήδη διενεργείται από την ελεγκτική εταιρεία PricewaterhouseCoopers Α.Ε.. Από τη διεξαγωγή αυτού του φορολογικού ελέγχου, η διοίκηση της Εταιρείας δεν αναµένει να προκύψουν σηµαντικές φορολογικές υποχρεώσεις, πέραν αυτών που έχουν καταχωρηθεί και απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Όσον αφορά στις θυγατρικές και συγγενείς εταιρείες, αυτές δεν έχουν ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές, για τις ακόλουθες χρήσεις και ως εκ τούτου, οι φορολογικές τους υποχρεώσεις για τις χρήσεις αυτές δεν έχουν καταστεί οριστικές. Εταιρία Χώρα καταστατικής έδρας Συµµετοχή Μέθοδος Ενσωµάτωσης Ανέλεγκτες Φορολογικές Χρήσεις PORALU HELLAS ΕΠΕ ΕΛΛΑ Α 50,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ από 2000 έως 2011 Κ.Α.Ν.Α.Λ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 25,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ από 2010 έως 2011 ΕΚ.ΑΝ.ΑΛ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 14,81% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ από 2010 έως 2011 COPPERPROM AE ΕΛΛΑ Α 20,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ από 2010 έως 2011 ETEM BULGARIA SA ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ από 2008 έως 2011 STEELMET SA ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ από 2008 έως 2011 STEELMET ROMANIA SA ΡΟΥΜΑΝΙΑ 20,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ από 2002 έως 2011 ALUBUILD SRL ΙΤΑΛΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ από 2007 έως 2011 MOPPETS LTD ΚΥΠΡΟΣ 100,00% ΟΛΙΚΗ από 2003 έως 2011 ETEM S.C.G D.O.O ΣΕΡΒΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ από 2008 έως 2011 ENERGY SOLUTIONS SA ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 6,03% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2011 ETEM SYSTEMS SRL ΡΟΥΜΑΝΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ από 2008 έως 2011 LLC ETEM SYSTEMS UKR ΟΥΚΡΑΝΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ από 2006 έως 2011 QUANTUM ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ από 2009 έως 2011 AL - AMAR SA ΛΙΒΥΗ 90,00% ΟΛΙΚΗ από 2006 έως 2011 ΕΤΕΜ ΑLBANIA ΑΛΒΑΝΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου: Οµίλου 654, Εταιρίας 213 (2010: Οµίλου 767, Εταιρίας 297) 37. Ανακατατάξεις κονδυλίων Στις παρούσες οικονοµικές καταστάσεις τα συγκριτικά στοιχεία της προηγούµενης χρήσης, έχουν υποστεί περιορισµένης κλίµακας τροποποιήσεις, για λόγους συγκρισιµότητας. 38. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού εν υπήρχαν γεγονότα έως την ηµεροµηνία δηµοσίευσης του Ισολογισµού. 73

74 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας ETEM A.E ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας ETEM A.E ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ, οι οποίες αποτελούνται από τον εταιρικό και ενοποιηµένο ισολογισµό της 31 ης εκεµβρίου 2011, τις εταιρικές και ενοποιηµένες καταστάσεις αποτελεσµάτων χρήσεως και συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας ETEM A.E ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ και των θυγατρικών αυτής κατά την 31 η εκεµβρίου 2011 και τη χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις ταµειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων α) Στην Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου περιλαµβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στην παράγραφο 3δ του άρθρου 43α του Κ.Ν 2190/1920.

75 β) Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α, 108 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. ΠραϊσγουωτερχαουςΚούπερς Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία Λ. Κηφισίας 268, Χαλάνδρι ΑΜ ΣΟΕΛ 113 Αθήνα, 26 Μαρτίου 2012 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ηµήτρης Σούρµπης ΑΜ ΣΟΕΛ 16891

76 Στοιχεία και Πληροφορίες 76

77 Πληροφορίες άρθρου 10 Ν.3401/2005 Οι παρακάτω ανακοινώσεις/γνωστοποιήσεις έχουν αναρτηθεί στην ηλεκτρονική διεύθυνση της εταιρείας όπως και στην ιστοσελίδα του Χρηµατιστηρίου Αθηνών Ηµεροµηνία Ανακοίνωσης Θέµα 1/2/2011 Ανακοίνωση σχετική µε γνωστοποίηση αλλαγής ανωτάτων διευθυντικών στελεχών 17/2/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την ίδρυση Θυγατρικής Εταιρίας 28/3/2011 Υποβολή της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης της 31/12/ /5/2011 Ανακοίνωση σχετική µε προαναγγελία Γενικής Συνέλευσης 26/5/2011 Υποβολή των Οικονοµικών Καταστάσεων της 31/03/2011 2/6/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την πώληση µετοχών συγγενούς εταιρίας 2/6/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την αναθεωρηµένη ηµερησία διάταξη της τακτικής Γενικής Συνέλευσης 15/6/2011 Ανακοίνωση σχετική µε τις αποφάσεις της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης 16/6/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την πώληση θυγατρικής εταιρίας 20/6/2011 Ανακοίνωση σχετική µε τις αποφάσεις της τακτικής Γενικής Συνέλευσης - Ορθή επανάληψη 20/6/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 22/6/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 5/7/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την πώληση µετοχών συγγενούς εταιρίας 28/7/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την ανανέωση ειδικής διαπραγµάτευσης επί των µετοχών της 29/8/2011 Γνωστοποίηση αλλαγής σύνθεσης ιοικητικού Συµβουλίου 29/8/2011 Υποβολή των Οικονοµικών Καταστάσεων της 30/06/ /9/2011 Ανακοίνωση σχετική µε την αντικατάσταση του υπεύθυνου εξυπηρέτησης µετόχων 15/11/2011 Υποβολή των Οικονοµικών Καταστάσεων της 30/09/ /12/2011 Ανακοίνωση σχετική µε έκδοση οµολογιακού δανείου 77

78 ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΠΟ 1 η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 31 η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2011 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. Ετήσια Έκθεση ιαχειρίσεως του ιοικητικού Συµβουλίου. 2. Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή. 3. Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2011.

79 ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. (ΑΡ. Μ ΑΕ 20963/03/β/90/03) ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΟΧΑΡΤΟΥ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 2011 (1/1-31/12) ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Κύριοι Μέτοχοι, Υποβάλλουµε προς έγκριση, την παρούσα Έκθεση, για την χρήση που έληξε την 31 η εκεµβρίου Συνυποβάλλουµε οµοίως τις οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας, ήτοι κατάσταση οικονοµικής θέσης, κατάσταση αποτελεσµάτων και εισοδήµατος, κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων, κατάσταση ταµειακών ροών όπως και σηµειώσεις πληροφοριακές επί των οικονοµικών καταστάσεων. Κύριοι Μέτοχοι, Η λήξασα την 31 η εκεµβρίου 2011 χρήση, είναι η τέταρτη χρήση µετά την ολοκλήρωση της απορρόφησης του κλάδου FOIL της Α.Ε. ΕΛΒΑΛ από την εταιρεία µας. Από τα παρατιθέµενα στοιχεία και των τεσσάρων χρήσεων προκύπτει η συνεχής βελτίωση της πορείας της εταιρείας. Συγκριτικά στοιχεία 4ετίας ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΤΟΝ EBIDTA ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ Η δυναµικότητα της εταιρείας προκύπτει και από τον προγραµµατισµό και την υλοποίηση των επενδύσεων, την περιγραφή εν συνόψει και την πορεία αυτών, παραθέτουµε κατωτέρω. Πορεία προγράµµατος επενδύσεων Α Εργοστάσιο Οινοφύτων Κοπτικό (1) slitter separator kampf - ολοκληρώθηκε (2011) Φούρνοι (2) Junker - ολοκληρώθηκε (2011) Φούρνοι (2) Junker - αναµένεται ολοκλήρωση (2/2012) Εγκατάσταση φυσικού αερίου - συνεχίζεται Ράφια αποθήκης - ολοκληρώθηκε (2011) Φούρνος (1) αερίου, αναµένεται - µετεγκατάσταση από ΕΛΒΑΛ (4/2012) 2

80 Β Εργοστάσιο Μάνδρας Αίθουσα διώροφη - αναµένεται ολοκληρωση (4/2012) Αναβάθµιση MB (αύξηση ταχύτητας) - ολοκληρώθηκε (2011) Εγκατάσταση 3 ου κοπτικού γυµνού - ολοκληρώθηκε (2011) Ανακατασκευή κοπτικού Panthere 1&2 (αύξηση ωφέλιµου πλάτους) - ολοκληρώθηκε (2011) Ράµπα φορτώσεων - αναµένεται ολοκλήρωση (4/2012) Αναβάθµιση πυρόσβεσης - αναµένεται ολοκλήρωση (2/2012) Αίθουσα για Λάκες Χρώµατα - αναµένεται ολοκλήρωση (4/2012) Επέκταση υποσταθµού - αναµένεται ολοκλήρωση (3/2012) Νέο χηµείο (οικίσκος β ορόφου) - αναµένεται ολοκλήρωση (3/2012) Κλιµατισµός νέου χηµείου και αίθουσας παρασκευής λακών - αναµένεται ολοκλήρωση (4/2012) Εγκατάσταση τρίτης σκάφης DCM - αναµένεται ολοκλήρωση (4/2012) Αναβάθµιση Polytype (εγκατάσταση 2 ης σκάφης) - αναµένεται ολοκλήρωση (6/2012) Εγκατάσταση νέας λαµιναριστικής DCM - αναµένεται ολοκλήρωση (6/2012) Εγκατάσταση νέου κοπτικού EUROMAC - αναµένεται ολοκλήρωση (7/2012) Κύριοι Μέτοχοι, Κατά την χρήση 2011, η διαµόρφωση της τιµής του αλουµινίου (βασική πρώτη ύλη για την εταιρεία µας) απεικονίζεται στους παρακάτω πίνακες. ΠΙΝΑΚΑΣ 1 ΤΙΜΕΣ AL (LME / USD) ΙΣΟΤΙΜΙΑ ΤΙΜΕΣ AL (LME /EURO) ΕΤΟΣ ΜΕΤΡΗΤΟΙΣ 3 ΜΗΝΩΝ EΥΡΩ / USD ΜΕΤΡΗΤΟΙΣ 2010 (M.O.) 2.173, ,7 1, , (M.O.) 2.399, ,3 1, ,3 ιαφορά 225,6 225,6 0, ,5 10,4% 10,3% 4,7% 5,4% ήτοι Η µέση τιµή του αλουµινίου στο LME µετρητοίς, κατά την χρήση 2011, διαµορφώθηκε στα 2.399,5 USD ανά τόνο έναντι 2.173,9 USD κατά την προηγούµενη χρήση 2010, δηλαδή αυξήθηκε κατά 225,6 USD ή 10,4%. Οµοίως αυξηµένη κατά 10,3% ήταν και η µέση τιµή τριών µηνών στο LME κατά την χρήση 2011 έναντι της προηγούµενης χρήσης Αντιστοίχως σε ΕΥΡΩ ( ) η µέση τιµή αλουµινίου κατά την χρήση 2011 είναι αυξηµένη έναντι της προηγούµενης χρήσης 2010 αλλά κατά το ήµισυ σχεδόν (5,4%) λόγω της ισχυροποίησης του ΕΥΡΩ έναντι του ολαρίου.. Αντιστοίχως σε ΕΥΡΩ η µέση τιµή αλουµινίου οµοίως σηµείωσε µεγαλύτερη αύξηση της τάξεως του 37% λόγω και της εξασθένησης του ΕΥΡΩ ως προς το ολάριο. ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΙΜΕΣ AL (LME / USD) ΜΕΤΡΗΤΟΙΣ ΙΣΟΤΙΜΙΑ ΕΥΡΩ / USD ΤΙΜΕΣ AL (LME / ΕΥΡΩ) ΜΕΤΡΗΤΟΙΣ Αρχή 03/01/ ,0 1, ,6 Τέλος 31/12/ ,5 1, ,4 (501,5) 20,3% 0,0459 (322,2) 17,5% Κατά την χρήση 2011 (αρχή τέλος) η τιµή του αλουµινίου στο LME παρουσίασε µείωση κατά 501,5 USD/τόνο ή 20,3% και κατά 322,2 /τόνο ή 17,5% λόγω εξασθένισης της ισοτιµίας ΕΥΡΩ έναντι του ολαρίου. 3

81 Από τους παραπάνω πίνακες προκύπτει αφενός η µέση αύξηση της τιµής του µετάλλου µεταξύ των ετών 2010 και 2011 κατά 5,4% ΕΥΡΩ/τόνο και αφετέρου η µέση µείωση της τιµής του κατά την χρήση 2011 (αρχή τέλος) κατά 17,5% ΕΥΡΩ/τόνο. Η αυξοµείωση της τιµής του µετάλλου µεταξύ των τελευταίων δύο ετών, όπως και η τάση της τιµής του κατά την λήξασα χρήση αποτελούν σηµαντικό εργαλείο ασκήσεως της εµπορικής τιµολογιακής πολιτικής, επιδίωξη µας δε, είναι η ήπια προσαρµογή αυτής στις αυξοµειώσεις της τιµής του αλουµινίου. Παράλληλα και ανεξάρτητα από τις αυξοµειώσεις της τιµής του µετάλλου ιδιαιτέρως µας ενδιαφέρει η παρακολούθηση του αποτελέσµατος που προκύπτει από την καλή λειτουργία των παραγωγικών µας µονάδων (εργοστασίων), κατά πόσο δηλαδή επιτυγχάνουµε το καλύτερο δυνατό ανταγωνιστικό κόστος της προστιθέµενης αξίας, το οποίο µας επιτρέπει την δια των παραγγελειοληψιών συνέχιση της λειτουργίας απασχόλησης των, αλλά και το καλύτερο δυνατόν θετικό συνολικό αποτέλεσµα. Κύριοι Μέτοχοι, Από την µέχρι σήµερα πορεία της εταιρείας και ιδία της τελευταίας τριετίας κατά την οποία εκδηλώθηκε έντονη ύφεση της οικονοµίας, η εταιρεία µας διατήρησε την απασχόληση των εργοστασίων της συνεπώς και του προσωπικού µε ταυτόχρονη αυξητική, θετική πορεία αποτελεσµάτων. Πλην των υποβαλλοµένων οικονοµικών καταστάσεων, η καλή πορεία της εταιρείας προκύπτει και από τους παρατιθέµενους παρακάτω βασικούς αριθµοδείκτες τους σχετικούς µε την οικονοµική διάρθρωση, την απόδοση και αποδοτικότητα όπως και διαχειριστική πολιτική της. Α) Οικονοµικής διαρθρώσεως Ρευστότητα: Κυκλοφορούν ενεργητικό / βραχ. Υποχρεώσεις 150,03% 270,10% ανειακή επιβάρυνση: ιδία κεφάλαια / σύνολο υποχρεώσεων 94,92% 135,71% Κάλυψη παγίων : ιδία κεφάλαια / πάγιο ενεργητικό 127,75% 162,95% Β) Αποδόσεως και αποδοτικότητας Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων: καθαρά αποτελέσµατα χρήσεως 1,43% 3,85% προ φόρων / ιδία κεφάλαια Μικτό κέρδος επί συνολικών πωλήσεων: Μικτά αποτελέσµατα / πωλήσεις 3,77% 6,33% αποθεµάτων και υπηρεσιών Ανακύκλωση ιδίων κεφαλαίων: πωλήσεις αποθεµάτων & υπηρεσιών / 244,59% 227,50% ιδία κεφάλαια Κυκλοφορ. ταχύτητα αποθεµάτων: κόστος πωλήσεων / µέσος όρος 443,37% 485,74% αποθεµάτων περιόδου Γ) ιαχειριστικής πολιτικής Κάλυψη νέων επενδύσεων: νέες επενδύσεις / περιθώριο 238,78% 71,38% αυτοχρηµατοδοτήσεως Μ.Ο. εξοφλήσεως προµηθευτών : υποχρ. προς προµηθευτές / αγορές (ηµέρες) αποθεµάτων & υπηρεσιών µε πίστωση Μ.Ο. εισπράξεως απαιτήσεων από πελάτες: απαιτήσεις από πωλήσεις / (ηµέρες) πωλήσεις αποθεµάτων & υπηρεσιών 4

82 Κατά την 6 η Ιουλίου 2011 έγινε αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου κατά ,90 µε έκδοση νέων µετοχών ονοµαστικής αξίας εκάστης προς 3,90. Έτσι το Μετοχικό Κεφάλαιο διαµορφώθηκε ως εξής: Συνολικό Μετοχικό Κεφάλαιο ,90 Συνολικός αριθµός µετοχών Ονοµαστική αξία µετοχής 3,90 Κύριοι µέτοχοι, Ο κύκλος εργασιών κατά την λήξασα χρήση ανήλθε σε ,85 το µικτό κέρδος σε , ενώ τα κέρδη προ φόρων σε ,09. Παραθέτουµε τον πίνακα διαθέσεως αποτελεσµάτων χρήσεως 2011 όπου προκύπτουν τα προς διάθεση κέρδη µετά την προσθήκη των υπολοίπων κερδών προηγούµενων χρήσεων και την αφαίρεση των φόρων εισοδήµατος κλπ., προτείνουµε δε την διάθεσή των ως ακολούθως: - Τακτικό αποθεµατικό ,00 - Υπόλοιπο κερδών εις νέον Σύνολο κερδών προς διάθεση Μετά τα εκτεθέντα ως άνω και τις τυχόν διευκρινίσεις που ενδέχεται να ζητηθούν κατά την Γενική Συνέλευση, παρακαλούµε όπως εγκρίνετε τις υποβληθείσες οικονοµικές καταστάσεις όπως και την παρούσα Έκθεση για την χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου 2011, αποφασίσετε δε και επί των λοιπών θεµάτων της Ηµερησίας ιάταξης. 5

83 Μάνδρα Αττικής 28 Φεβρουαρίου 2012 Το ιοικητικό Συµβούλιο Ο Πρόεδρος του.σ. Μάνδρα Αττικής Μαρτίου 2012 Το ιοικητικό Συµβούλιο ΑΚΡΙΒΕΣ ΑΝΤΙΓΡΑΦΟ Ο Πρόεδρος του.σ. ΙΩΑΝΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΟΥ 6

84 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας «ΣΥΜΕΤΑΛ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΟΧΑΡΤΟΥ Α.Ε» Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΣΥΜΕΤΑΛ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΟΧΑΡΤΟΥ Α.Ε», που αποτελούνται από την κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31ης εκεµβρίου 2011, τις καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας «ΣΥΜΕΤΑΛ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΟΧΑΡΤΟΥ Α.Ε» κατά την 31η εκεµβρίου 2011 και τη χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί άλλων Νοµικών και Κανονιστικών θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 14 Μαρτίου 2012 ΠΑΝΤΕΛΗΣ Θ. ΧΑΡΙΤΟΣ ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Αρ Μ ΣΟΕΛ Συνεργαζόµενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. µέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ Μ ΣΟΕΛ 125

85 2

86 Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (ΠΡΟΣΑΡΤΗΜΑ) της 31 ης εκεµβρίου 2011 Ο Πρόεδρος.Σ. ΟΙΚΟΝΟΜΟΥ ΙΩΑΝΝΗΣ Ο Γενικός ιευθυντής ΚΟΝΤΟΣ ΚΩΝ/ΝΟΣ Ο Οικονοµικός ιευθυντής ΑΛΙΑΝΗΣ ΙΩΑΝΝΗΣ ΣΥΜΕΤΑΛ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΟΧΑΡΤΟΥ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε /03/Β/90/03 Υπουργείο Ανάπτυξης Οδός : Μοίρα, Μάνδρα Αττικής

87 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ I. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΗΣ 31ΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 4 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 5 III. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ 6 IV. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 7 V. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 8 VI. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 9 1. Γενικές πληροφορίες Εταιρικά γεγονότα Λογιστικές πολιτικές 9 2. Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών αρχών Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Αρχές Ενοποίησης και συµµετοχές Συναλλαγµατικές µετατροπές Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Παράγωγα Αποθέµατα Εµπορικές και λοιπές βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό κεφάλαιο ανεισµός Φορολογία Παροχές στο προσωπικό Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Αναγνώριση εσόδων Πληροφόρηση κατά τοµέα Κέρδη ανά µετοχή ιανοµή µερισµάτων Νέα Πρότυπα και ιερµηνείες ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Προσδιορισµός των ευλόγων αξιών Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως Πληροφόρηση κατά τοµέα Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 24 2

88 8. Αναβαλλόµενη φορολογία Xρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού διαθέσιµα προς πώληση Αποθέµατα Εµπορικές και Λοιπές Απαιτήσεις Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά Αποθεµατικά Εύλογης αξίας Τακτικό Αποθεµατικό Ειδικά & Αφορολόγητα Αποθεµατικά ανεισµός Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Προβλέψεις Έξοδα ανά κατηγορία Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα), καθαρά Φόρος εισοδήµατος Λοιπά έσοδα / (έξοδα ) εκµετάλλευσης, καθαρά εσµεύσεις Ενδεχόµενες υποχρεώσεις /απαιτήσεις Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Κέρδη ανά µετοχή Μερίσµατα ανά µετοχή ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου 35 3

89 I. ΚΑΤΑΣΤΑΣH ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΗΣ 31ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 31/12/ /12/2010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη-κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Παράγωγα Λοιπές απαιτήσεις Σύνολο µη-κυκλοφορούντος ενεργητικού Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις Παράγωγα Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού Σύνολο ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθεµατικά Κέρδη εις νέον Σύνολο ιδίων κεφαλάιων αποδιδοµένων στους µετόχους ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια Παράγωγα Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Υποχρέωση από φόρο εισοδήµατος άνεια Παράγωγα Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 34 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 4

90 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 12µήνες έως 31/12/2011 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 12µήνες έως 31/12/2010 Πωλήσεις Κόστος Πωληθέντων 21 ( ) ( ) Μικτό Κέρδος Έξοδα διάθεσης 21 ( ) ( ) Έξοδα διοίκησης 21 ( ) ( ) Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης (καθαρά) Λειτουργικά Κέρδη Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 22 ( ) ( ) Κέρδη προ φόρων Φόρος εισοδήµατος 23 ( ) ( ) Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής ικαιώµατα µειοψηφίας Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά 26 0,195 0,048 Αποσβέσεις περιόδου 6 & Οι σηµειώσεις της σελίδες 9 έως 34 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 5

91 III. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 12µήνες έως 31/12/2011 ΕΤΑΙΡΙΑ 12µήνες έως 31/12/2010 Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) χρήσεως Συναλλαγµατικές διαφορές - Κέρδος / (ζηµιά) από αποτίµηση παραγώγων για αντιστάθµιση 15 κινδύνου ταµειακών ροών ( ) Φόρος εισοδήµατος στα λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήµατος (49.125) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα χρήσης µετά από φόρους ( ) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 34 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 6

92 IV. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο & ιαφορά υπέρ το άρτιο (σηµ. 13) Αποδιδόµενα της µετόχους της µητρικής Αποθέµατικάε ύλογης αξίας (σηµ.14 ) Λοιπά αποθέµατικα (σηµ. 14) Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (27.616) Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια Καθαρό κέρδος περιόδου Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου / (µείωση) Μεταφορά αποθεµατικών ( ) - Μέρισµα Έξοδα αυξήσεως µετοχικού κεφαλαίου Μεταφορά αµοιβ.στελεχών &.Σ ( ) - Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - ( ) ( ) Καθαρό κέρδος περιόδου Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - ( ) Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου / (µείωση) Μεταφορά αποθεµατικών ( ) - Μέρισµα Έξοδα αυξήσεως µετοχικού κεφαλαίου Μεταφορά αµοιβ.στελεχών &.Σ ( ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 34 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 7

93 V. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Ποσά σε Ευρώ Σηµ. ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 1/1 εως 31/12/2011 1/1 εως 31/12/2010 Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη προ φόρων Προσαρµογές για: Φόρο Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων Αποσβέσεις αύλων παγίων Αποσβέσεις επιχορηγήσεων 17 ( ) ( ) Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη, ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας 6 - (1.466) Έξοδα τόκων Έσοδα τόκων 21 (24.895) (17.651) Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων ( ) Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων ( ) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) ( ) Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις - - Λοιπές Προβλέψεις Αύξηση/ (µείωση)υποχρέωσης παροχών στο προσωπικό λόγω συνταξιοδότησης Ζηµιά από καταστροφή παγίων Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα ( ) ( ) Καταβεβληµένοι φόροι (80.154) ( ) Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες ( ) ( ) Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιµων προς πώληση ( ) - Αγορά ενσώµατων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων 6,7 ( ) ( ) Τόκοι εισπραχθέντες Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια Εξοφλήσεις µακροπρόθεσµων δανείων και καθαρή µεταβολή βραχυπρόθεσµου δανεισµού ( ) ( ) Είσπραξη επιχορήγησης Μερίσµατα πληρωθέντα - - Έξοδα αυξήσεως µετοχικού κεφαλαίου (Φ.Σ.Κ) - - Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσεως ( ) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσεως Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσεως Οι σηµειώσεις στις σελίδες 9 έως 34 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 8

94 VI. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 1. Γενικές πληροφορίες Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν τις απλές οικονοµικές καταστάσεις της ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΟΧΑΡΤΟΥ (εφ εξής «ΣΥΜΕΤΑΛ» ή «Εταιρεία»). Η ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. (η εταιρεία) είναι ανώνυµη εταιρεία εγγεγραµµένη στην Ελλάδα, ιδρύθηκε το 1989 µε την επωνυµία «ΑΥΛΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗ, ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΤΑΛΛΙΚΩΝ ΣΩΛΗΝΩΝ» µε έδρα το Αιγάλεω Αττικής. Το 1996 έγινε αλλαγή επωνυµίας από «ΑΥΛΟΣ ΑΒΕΕ» σε «ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε.» ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑ ΜΕΤΑΛΛΩΝ. Το 1997 η έδρα της εταιρείας µεταφέρθηκε στην Μάνδρα Αττικής, όπου βρίσκεται και µέχρι σήµερα, το ίδιο δε έτος (1997) άλλαξε και ο σκοπός της εταιρείας, ο οποίος έγινε : «η παραγωγή ειδών συσκευασίας και λοιπών προϊόντων από αλουµίνιο, χαρτί και λοιπές εύκαµπτες ύλες, η εµπορία και η αντιπροσώπευση αυτών ως και πάσα ετέρα πράξη ή δραστηριότητα σχετική ή συµφυής ή παρεπόµενη ή εξυπηρέτηση των ανωτέρω σκοπών». Το 1998 η ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε., απορρόφησε τον κλάδο χάρτου και αλουµινόχαρτου της «ΕΛΒΑΛ Α.Ε.». Η «ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε.» το 2006 έθεσε σε εκκαθάριση την θυγατρική της εταιρεία BONIFACI LIMITED η οποία είχε έδρα την Κύπρο.Η εκκαθάριση ολοκληρώθηκε στις 4/4/2006, και το προιον εκκαθάρισης που εισέπραξε η ΣΥΜΕΤΑΛ ΑΕ, ανήλθε στο ποσό των 1.243,26 Η «ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε.» είναι θυγατρική της «ΕΛΒΑΛ Α.Ε.» και ανήκει στον όµιλο ΒΙΟΧΑΛΚΟ. Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις υπόκεινται σε έγκριση από την Τακτική Γενική Συνέλευση της Εταιρείας η οποία αναµένεται να συνεδριάσει την 16η Μαϊου Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας την 28 η Φεβρουαρίου Εταιρικά γεγονότα: Κατά την χρήση 2011 εξαγοράστηκε ποσοστό ύψους 12,5% εταιρείας Alurame S.R.L.έναντι συνολικού τιµήµατος ευρώ. 1.2 Λογιστικές πολιτικές: Η Εταιρεία προβαίνει σε εκτιµήσεις, παραδοχές και αξιολογήσεις προκειµένου να επιλέξει τις καταλληλότερες λογιστικές αρχές σε σχέση µε τη µελλοντική εξέλιξη των γεγονότων και συναλλαγών. Οι εν λόγω εκτιµήσεις παραδοχές και κρίσεις επανεξετάζονται περιοδικά προκειµένου να ανταποκρίνονται στα δεδοµένα και να αντανακλούν τους εκάστοτε τρέχοντες κινδύνους και βασίζονται στην προγενέστερη, εµπειρία της ιοίκησης. Στη χρήση 2008 η Εταιρεία στα πλαίσια της πρακτικής της να επανεκτιµά περιοδικά τις σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και παραδοχές που χρησιµοποιεί κατά τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων καθόρισε την ωφέλιµη ζωή του µηχανολογικού της εξοπλισµού στα 15 χρόνια και τροποποίησε την περίοδο αποσβέσεως τους από 6,66 έτη στα 15 έτη. Η εν λόγω επανεκτίµηση της ωφέλιµης διάρκειας ζωής του τεχνικού εξοπλισµού που έγινε θα ισχύει από τη χρήση 2008 και εφεξής βάσει του ΛΠ 16. Τα εν λόγω πάγια στοιχεία θα αποσβεσθούν για την υπολειπόµενη ωφέλιµη διάρκεια ζωής τους µε ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις και µετά την ολοσχερή απόσβεση τους θα έχουν µηδενική υπολειµµατική αξία., 9

95 2. Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών αρχών 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας αφορούν στη χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011 έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ ) όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Σύµφωνα µε την Ευρωπαϊκή Νοµοθεσία 1606/2002 και βάσει του Νόµου 3229/04 (όπως τροποποιήθηκε από το Νόµο 3301/04) οι Ελληνικές εταιρείες που είναι εισηγµένες σε οποιοδήποτε Χρηµατιστήριο Αξιών (εσωτερικού ή εξωτερικού) καθώς και οι θυγατρικές τους,υποχρεούνται να ετοιµάζουν τις θεσµικές οικονοµικές τους καταστάσεις για τις χρήσεις που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2005 και εντεύθεν, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ. Οι καταστάσεις αυτές έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους εκτός από συγκεκριµένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που µε βάση τις απαιτήσεις των ΠΧΠ αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους. Η ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ απαιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης από τη ιοίκηση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών. Επίσης απαιτείται η χρήση υπολογισµών και υποθέσεων που επηρεάζουν τα αναφερθέντα ποσά των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τη γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά εισοδηµάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια του έτους υπό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υπολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισµούς. Οι περιοχές που εµπεριέχουν µεγάλο βαθµό υποκειµενικότητας και είναι περίπλοκες, ή οι υποθέσεις και εκτιµήσεις που είναι σηµαντικές για τις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στην Σηµείωση 4. Οι λογιστικές αρχές που παρουσιάζονται παρακάτω (Σηµειώσεις 2.2 έως 2.23), εφαρµόζονται από την Εταιρεία και τον Όµιλο µε συνέπεια σε όλες τις χρήσεις που παρουσιάζονται στις οικονοµικές καταστάσεις: 2.2 Αρχές Ενοποίησης και συµµετοχές (α) Θυγατρικές εταιρείες Η «ΣΥΜΕΤΑΛ ΑΕ» δεν διαθέτει θυγατρικές (β) Συγγενείς επιχειρήσεις εν υπάρχουν συγγενείς και κοινοπραξίες κατά την χρήση Συναλλαγµατικές µετατροπές (α) Νόµισµα λειτουργίας και νόµισµα παρουσίασης. Οι οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας παρουσιάζονται σε Ευρώ, που είναι το νόµισµα λειτουργίας. Τα ποσά είναι στρογγυλοποιηµένα στην πλησιέστερη µονάδα. (β) Συναλλαγές και υπόλοιπα Οι συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα µετατρέπονται στο νόµισµα λειτουργίας εταιρείας, βάσει των ισοτιµιών που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία της κάθε συναλλαγής. Κέρδη και ζηµιές από συναλλαγµατικές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη µετατροπή των χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που είναι σε ξένο νόµισµα µε τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού, αναγνωρίζονται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων. 2.4 Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία α)αξία κτήσεως ακινήτων Η ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. εκτίµησε τα ακίνητα περιουσιακά της στοιχεία (κατά την ηµεροµηνία µετάβασης στα.π.χ.π.) σε εύλογες αξίες και χρησιµοποίησε τις εύλογες αυτές αξίες ως τεκµαρτό κόστος κτήσεως σε αυτή την 10

96 ηµεροµηνία. Η υπεραξία που προέκυψε πιστώθηκε στα κέρδη εις νέον. Η εκτίµηση του οικοπέδου και των κτιριακών εγκαταστάσεων έγινε από πραγµατογνώµονες εκτιµητές της εταιρείας LAMBERT SMITH HAMPTON. Η εκτίµηση του οικοπέδου έγινε ύστερα από έρευνα και ανάλυση της τοπικής κτηµαταγοράς και η αξία των κτιρίων προσδιορίστηκε βάσει του υπολειµµατικού κόστους αντικαταστάσεως τους. Η συνολική υπεραξία που προέκυψε από την ανωτέρω αποτίµηση ανέρχεται στο ποσό των ,48 ευρώ. β)αξία κτήσεως λοιπών πάγιων στοιχείων Για όλα τα υπόλοιπα στοιχεία (εκτός των ακινήτων) η εταιρεία θεώρησε την αναπόσβεστη αξία τους, κατά την 31/12/2003 ως αξία αποτιµήσεως τους κατά την ηµεροµηνία µεταβάσεως στα.π.χ.π.τα ενσώµατα πάγια παρουσιάσθηκαν στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και τυχόν αποµείωση. Το κόστος κτήσεως περιλαµβάνει όλες τις άµεσα σχετιζόµενες δαπάνες για την απόκτηση των στοιχείων. Μεταγενέστερες δαπάνες καταχωρήθηκαν σε επαύξηση της λογιστικής αξίας των ενσώµατων πάγιων ή ως ξεχωριστό πάγιο µόνο εάν είναι πιθανό ότι τα µελλοντικά οικονοµικά οφέλη θα εισρεύσουν στην εταιρεία και το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Το κόστος επισκευών και συντηρήσεων καταχωρήθηκε στα αποτελέσµατα όταν πραγµατοποιήθηκαν. Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται.οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσώµατων πάγιων υπολογίζονται µε την σταθερή µέθοδο µε ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής του στοιχείου, έτσι ώστε να διαγραφεί το κόστος στην υπολειµµατική του αξία που έχει ως εξής: -κτίρια -µηχανολογικός εξοπλισµός -αυτοκίνητα -λοιπός εξοπλισµός έτη 5-25 έτη 6-10 έτη 3-8 έτη Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των ενσώµατων παγίων υπόκεινται σε επανεξέταση σε κάθε ισολογισµό, αν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο. Kατά την χρήση 2011, δεν θεωρήθηκε αναγκαία η επανεξέταση. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσώµατων πάγιων υπερβαίνουν την εκτιµώµενη ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (αποµείωση) καταχωρείται άµεσα ως έξοδο στα αποτελέσµατα. Κατά την χρήση 2011 δεν υπήρξε αποµείωση. Κατά τις πωλήσεις των ενσώµατων παγίων κατά την χρήση 2011, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος που εισπράχθηκε και της υπολειµµατικής λογιστικής τους αξίας καταχωρήθηκαν ως κέρδη ή ζηµιές στα αποτελέσµατα. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα που αφορούσαν στην κατασκευή στοιχείων ενεργητικού, κεφαλαιοποιήθηκαν για το χρονικό διάστηµα που απαιτήθηκε µέχρι την ολοκλήρωση της κατασκευής. Όλα τα άλλα χρηµατοοικονοµικά έξοδα αναγνωρίσθηκαν στα αποτελέσµατα χρήσεως. 2.5 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται ξεχωριστά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσης τους ενώ τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται µέσω αγοράς επιχειρήσεων, αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους κατά την ηµεροµηνία της απόκτησης. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο ποσό αυτό µείον τις σωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν σωρευµένες ζηµίες αποµείωσης της αξίας τους. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µπορεί να είναι περιορισµένη ή απεριόριστη. Το κόστος των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µε περιορισµένη ωφέλιµη ζωή αποσβένεται στην περίοδο της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής τους µε την σταθερή µέθοδο. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία αποσβένονται, από την ηµεροµηνία, κατά την οποία είναι διαθέσιµα προς χρήση. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία µε απεριόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται άλλα υπόκεινται περιοδικά (τουλάχιστον ετησίως) σε εκτίµηση τυχόν αποµείωσης της αξίας τους µε βάση τις διατάξεις του.λ.π. 36 Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων. Υπολειµµατικές αξίες δεν αναγνωρίζονται. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων αξιολογείται σε ετήσια βάση. Οι άδειες λογισµικού αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και συσσωρευµένες αποµείωσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε βάση τη σταθερή µέθοδο στο διάστηµα της ωφέλιµης ζωής τους, η οποία κυµαίνεται 3 έως 4 χρόνια. απάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη και συντήρηση του λογισµικού αναγνωρίζονται ως έξοδα στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων στο έτος που προκύπτουν. 2.6 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Κατά την χρήση 2011 δεν υπήρξε καµία ένδειξη αποµείωσης της αξίας των ενσώµατων και άυλων στοιχείων της επιχείρησης, έτσι δεν έγινε καµία αποµείωση αυτών κατά την εν λόγω χρήση. 11

97 2.7 Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία αποτελούν επενδύσεις σε µετοχές και οµόλογα, απαιτήσεις, δάνεια και ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα. Η ταξινόµηση των στοιχείων αυτών στις παρακάτω κατηγορίες, εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκε το κάθε περιουσιακό στοιχείο. Η ιοίκηση προσδιορίζει την ταξινόµηση κατά την αρχική αναγνώριση και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία δηµοσίευσης. Αναλυτικότερα: (α) Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία στην εύλογη αξία µε µεταβολές στα αποτελέσµατα Η κατηγορία αυτή περιλαµβάνει χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποκτήθηκαν µε σκοπό την πώληση σε σύντοµο χρονικό διάστηµα. Στοιχεία ενεργητικού αυτής της κατηγορίας ταξινοµούνται στο Κυκλοφορούν Ενεργητικό εάν κατέχονται για εµπορία ή αναµένεται να πουληθούν εντός 12 µηνών από την ηµεροµηνία ισολογισµού. Κατά τη διάρκεια του έτους, η εταιρεία δεν κατείχε περιουσιακά στοιχεία αυτής της κατηγορίας. (β) άνεια και απαιτήσεις Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία µε πάγιες ή προσδιορισµένες πληρωµές, τα οποία δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργές αγορές και δεν υπάρχει πρόθεση πώλησης τους. Περιλαµβάνονται στο Κυκλοφορούν Ενεργητικό, εκτός από εκείνα µε λήξεις µεγαλύτερες των 12 µηνών από την ηµεροµηνία ισολογισµού. Τα τελευταία συµπεριλαµβάνονται στα Μη Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Κατά τη διάρκεια του έτους, η εταιρεία δεν κατείχε δάνεια και απαιτήσεις αυτής της κατηγορίας. (γ) Επενδύσεις διακρατούµενες ως τη λήξη Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία µε πάγιες ή προσδιορισµένες πληρωµές και συγκεκριµένη λήξη και τα οποία η εταιρεία έχει την πρόθεση και τη δυνατότητα να τα διακρατήσει ως τη λήξη τους. Κατά τη διάρκεια του έτους, η εταιρεία δεν κατείχε επενδύσεις αυτής της κατηγορίας. (δ) ιαθέσιµα για πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία είτε προσδιορίζονται σε αυτήν την υποκατηγορία, είτε δεν µπορούν να ενταχθούν σε κάποια από τις ανωτέρω υποκατηγορίες. Περιλαµβάνονται στα Μη Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία εφόσον η ιοίκηση δεν έχει την πρόθεση να τα ρευστοποιήσει µέσα σε 12 µήνες από την ηµεροµηνία Ισολογισµού. Οι αγορές και οι πωλήσεις των επενδύσεων αναγνωρίζονται κατά την ηµεροµηνία της συναλλαγής που είναι και η ηµεροµηνία που ο Όµιλος δεσµεύεται ν αγοράσει ή να πωλήσει το στοιχείο. Οι επενδύσεις αρχικά αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους πλέον των δαπανών συναλλαγής. Στη συνέχεια, τα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους και τα σχετικά κέρδη ή ζηµιές καταχωρούνται σε αποθεµατικό των Ιδίων Κεφαλαίων µέχρι τα στοιχεία αυτά πωληθούν ή υποστούν αποµείωση. Ειδικά για τα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου, η αποτίµησή τους γίνεται στο κόστος µείον αποµειώσεις, διότι αυτά δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργή αγορά και η εύλογη αξία τους δεν µπορεί να προσδιορισθεί αξιόπιστα. Κατά την πώληση ή αποµείωση, τα κέρδη ή οι ζηµιές µεταφέρονται στα αποτελέσµατα. Ζηµιές αποµείωσης που έχουν αναγνωρισθεί στα αποτελέσµατα δεν αντιστρέφονται µέσω αποτελεσµάτων για τα χρηµατοοικονοµικά αυτά στοιχεία. Κατά τη διάρκεια του έτους, η εταιρεία δεν κατείχε διαθέσιµα αυτής της κατηγορίας. 2.8 Παράγωγα Τα παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία περιλαµβάνουν συµβόλαια ανταλλαγής επιτοκίων προς κάλυψη του κινδύνου των µελλοντικών ταµειακών ροών της εταιρείας από την µεταβολή των επιτοκίων. Τα αποτελέσµατα από τις εκκαθαρισµένες πράξεις διαχείρισης του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου καταχωρούνται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων όταν πραγµατοποιούνται (διαφορά τόκου επί συµβάσεων ανταλλαγής επιτοκίου και χρηµατιστηριακά αποτελέσµατα επί πράξεων σε ξένο νόµισµα). Η εταιρεία σε τακτική βάση προσδιορίζει την αποτελεσµατικότητα των πράξεων αντιστάθµισης των αναµενόµενων ταµειακών ροών, τόσο σε επιχειρηµατική, όσο και σε λογιστική βάση, και καταχωρεί στα Ιδια Κεφάλαια το αποτέλεσµα της αποτίµησης των ανοικτών θέσεων σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού, κατά το µέρος εκείνο που αξιολογείται ως αποτελεσµατικό. 12

98 2.9 Αποθέµατα Τα αποθέµατα αποτιµώνται στην χαµηλότερη αξία µεταξύ κόστους κτήσης και της καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Το κόστος προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του µέσου ετήσιου σταθµικού κόστους. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα δεν περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως των αποθεµάτων. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία εκτιµάται µε βάση τις τρέχουσες τιµές πώλησης των αποθεµάτων στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας αφαιρουµένων και των τυχόν εξόδων πώλησης όπου συντρέχει περίπτωση Εµπορικές και λοιπές βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών αποµείωσης. Οι ζηµιές αποµείωσης αναγνωρίζονται όταν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι η εταιρεία δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα ποσά που οφείλονται µε βάση τους συµβατικούς όρους. Το ποσό της πρόβλεψης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, προεξοφλουµένων µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Το ποσό της πρόβλεψης καταχωρείται ως έξοδο στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως, τις βραχυπρόθεσµες µέχρι 3 µήνες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού ρίσκου. Οι τραπεζικές υπεραναλήψεις εµφανίζονται στο παθητικό ως βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές περιλαµβάνονται στα Ίδια Κεφάλαια. Άµεσα έξοδα για την έκδοση µετοχών, εµφανίζονται µετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου εισοδήµατος, σε µείωση του προϊόντος της έκδοσης. Άµεσα έξοδα που σχετίζονται µε την έκδοση µετοχών για την απόκτηση επιχειρήσεων περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως της επιχειρήσεως που αποκτάται ανεισµός Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, µειωµένα µε τα τυχόν άµεσα έξοδα για την πραγµατοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τυχόν διαφορά µεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα κατά την διάρκεια του δανεισµού βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τα δάνεια ταξινοµούνται ως Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις εκτός εάν η εταιρεία έχει το δικαίωµα να αναβάλλει την εξόφληση της υποχρέωσης για τουλάχιστον 12 µήνες από την ηµεροµηνία του ισολογισµού Φορολογία Η φορολογία εισοδήµατος υπολογίζεται µε βάση την φορολογική νοµοθεσία και τους φορολογικούς συντελεστές που ισχύουν στις χώρες όπου διεξάγονται οι εργασίες της Εταιρίας και καταχωρείται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων εκτός από την περίπτωση που αφορά κονδύλια τα οποία καταχωρούνται απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια, οπότε καταχωρείται στα Ίδια Κεφάλαια. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος προσδιορίζεται µε την µέθοδο του υπολογισµού βάσει του ισολογισµού που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος δεν λογίζεται εάν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηµατικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. Ο αναβαλλόµενος φόρος προσδιορίζεται µε τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να είναι σε ισχύ τη χρήση που η απαίτηση θα πραγµατοποιηθεί ή η υποχρέωση θα τακτοποιηθεί και βασίζεται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσµοθετηθεί κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στην έκταση στην οποία θα υπάρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιµοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση. 13

99 2.15 Παροχές στο προσωπικό (α) Βραχυπρόθεσµες παροχές Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς το προσωπικό σε χρήµα και σε είδος καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευµένες. (β) Παροχές µετά την έξοδο από την υπηρεσία Οι παροχές µετά την έξοδο από την υπηρεσία περιλαµβάνουν τόσο προγράµµατα καθορισµένων εισφορών όσο και προγράµµατα καθορισµένων παροχών: i. Προγράµµατα καθορισµένων εισφορών ii. Τα προγράµµατα καθορισµένων εισφορών είναι προγράµµατα για την περίοδο µετά τη λήξη εργασίας του υπαλλήλου κατά το οποίο η Εταιρεία πληρώνει ένα καθορισµένο ποσό σε ένα τρίτο νοµικό πρόσωπο χωρίς άλλη υποχρέωση. Το δεδουλευµένο κόστος των προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών καταχωρείται ως έξοδο στην περίοδο που αφορά. Προγράµµατα καθορισµένων παροχών Τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι οποιαδήποτε άλλα πρόγραµµατα σύνταξης εκτός από τα πρόγραµµατα καθορισµένων εισφορών. Η υποχρέωση που καταχωρείται στον ισολογισµό για τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι η παρούσα αξία της δέσµευσης για την καθορισµένη παροχή µείον την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος και τις µεταβολές που προκύπτουν από τα µη αναγνωρισµένα αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες και το κόστος της προϋπηρεσίας. Η δέσµευση της καθορισµένης παροχής υπολογίζεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβεβληµένης πιστωτικής µονάδος (projected unit credit method). Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και είναι πάνω ή κάτω από το περιθώριο του 10% της σωρευµένης υποχρέωσης, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα µέσα στον αναµενόµενο µέσο ασφαλιστικό χρόνο των συµµετεχόντων στο πρόγραµµα. Το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται άµεσα στα αποτελέσµατα µε εξαίρεση την περίπτωση που οι µεταβολές του προγράµµατος εξαρτώνται από τον εναποµένοντα χρόνο υπηρεσίας των εργαζοµένων. Στην περίπτωση αυτή το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται στα αποτελέσµατα µε τη σταθερή µέθοδο µέσα στην περίοδο ωρίµανσης. (γ) Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης Οι παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως. Η εταιρεία καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση υπαρχόντων εργαζοµένων σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης που οφείλονται 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού προεξοφλούνται. Στην περίπτωση τερµατισµού απασχόλησης που υπάρχει αδυναµία προσδιορισµού των εργαζοµένων που θα κάνουν χρήση αυτών των παροχών, δεν γίνεται λογιστικοποίηση αλλά γνωστοποίηση αυτών ως ενδεχόµενη υποχρέωση Επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους όταν αναµένεται µε βεβαιότητα ότι η επιχορήγηση θα εισπραχθεί και η εταιρεία θα συµµορφωθεί µε όλους τους προβλεπόµενους όρους. Κρατικές επιχορηγήσεις που αφορούν έξοδα, αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα έτσι ώστε να αντιστοιχίζονται µε τα έξοδα που προορίζονται να αποζηµιώσουν. Οι κρατικές επιχορηγήσεις που σχετίζονται µε την αγορά ενσώµατων παγίων, περιλαµβάνονται στις Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις ως αναβαλλόµενες κρατικές επιχορηγήσεις και µεταφέρονται ως έσοδα στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων µε την σταθερή µέθοδο κατά την αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των σχετικών περιουσιακών στοιχείων Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν: 14

100 (α) (β) (γ) Υπάρχει µία παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη δέσµευση ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων. Είναι πιθανόν ότι θα απαιτηθεί εκροή πόρων για τον διακανονισµό της δέσµευσης. Το απαιτούµενο ποσό µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα. Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού (Σηµείωση 4). Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. Οι ενδεχόµενες απαιτήσεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα περιλαµβάνουν την εύλογη αξία των πωλήσεων αγαθών και παροχής υπηρεσιών, καθαρά από Φόρο Προστιθέµενης Αξίας, εκπτώσεις και επιστροφές. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: (α) Πωλήσεις αγαθών Οι πωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται από την εταιρεία όταν οι σηµαντικοί κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας έχουν µεταφερθεί στον αγοραστή, η είσπραξη του τιµήµατος είναι εύλογα εξασφαλισµένη και οι σχετιζόµενες δαπάνες και πιθανές επιστροφές αγαθών µπορούν να εκτιµηθούν αξιόπιστα. Σε περιπτώσεις εγγύησης επιστροφής χρηµάτων για πωλήσεις αγαθών, οι επιστροφές λογίζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού ως µείωση των εσόδων. (β) Παροχή υπηρεσιών Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών λογίζονται την περίοδο που παρέχονται οι υπηρεσίες, µε βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της παρεχόµενης υπηρεσίας σε σχέση µε το σύνολο των παρεχόµενων υπηρεσιών. (γ) Έσοδα από τόκους Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου 2.19 Πληροφόρηση κατά τοµέα Ως επιχειρηµατικός τοµέας ορίζεται µία οµάδα περιουσιακών στοιχείων και δραστηριοτήτων που παρέχουν προϊόντα και υπηρεσίες, τα οποία υπόκεινται σε διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις από εκείνα άλλων επιχειρηµατικών τοµέων. Ως γεωγραφικός τοµέας, ορίζεται µία γεωγραφική περιοχή, στην οποία παρέχονται προϊόντα και υπηρεσίες και η οποία υπόκειται σε διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις από άλλες περιοχές. Ο πρωτεύον τύπος πληροφόρησης της εταιρείας είναι ο επιχειρηµατικός τοµέας Κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της Εταιρείας µε το µέσο σταθµισµένο αριθµό κοινών µετοχών που είναι σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια κάθε περιόδου ιανοµή µερισµάτων Η διανοµή µερισµάτων στους µετόχους της µητρικής αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις οικονοµικές καταστάσεις όταν η διανοµή εγκρίνεται από την Γενική Συνέλευση των µετόχων Νέα Πρότυπα και ιερµηνείες Συγκεκριµένα νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά τη διάρκεια της παρούσας χρήσης ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση του Οµίλου 15

101 σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέωνπροτύπων, τροποποιήσεων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές για την τρέχουσα οικονοµική χρήση ΛΠ 24 (Τροποποίηση) «Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών» Η παρούσα τροποποίηση επιχειρεί να µειώσει τις γνωστοποιήσεις των συναλλαγών ανάµεσα σεσυνδεδεµένα µέρη δηµοσίου (government-related entities) και να αποσαφηνίσει την έννοια του συνδεδεµένου µέρους. Συγκεκριµένα, καταργείται η υποχρέωση των συνδεδεµένων µερών δηµοσίου να γνωστοποιήσουν τις λεπτοµέρειες όλων των συναλλαγών µε το δηµόσιο και µε άλλα συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου, αποσαφηνίζει και απλοποιεί τον ορισµό του συνδεδεµένου µέρους και επιβάλλει τηγνωστοποίηση όχι µόνο των σχέσεων, των συναλλαγών και των υπολοίπων ανάµεσα στα συνδεδεµέναµέρη αλλά και των δεσµεύσεων τόσο στις ατοµικές όσο και στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει επίδραση στην Εταιρεία. ΛΠ 32 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση» Η παρούσα τροποποίηση παρέχει επεξηγήσεις σχετικά µε τον τρόπο µε τον οποίο ορισµένα δικαιώµατα πρέπει να ταξινοµηθούν. Συγκεκριµένα, δικαιώµατα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής για την απόκτηση συγκεκριµένου αριθµού ιδίων συµµετοχικών τίτλων της οικονοµικής οντότητας για ένα συγκεκριµένο ποσό οποιουδήποτε νοµίσµατος αποτελούν συµµετοχικούς τίτλους εάν η οικονοµική οντότητα προσφέρει αυτά τα δικαιώµατα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής αναλογικά σε όλους τους υφιστάµενους µετόχους της ίδιας κατηγορίας των ιδίων, µη παραγώγων, συµµετοχικών τίτλων. Η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας Ε ΠΧΑ 19 «ιαγραφή Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων µε συµµετοχικούς τίτλους» Η ιερµηνεία 19 αναφέρεται στο λογιστικό χειρισµό από την οικονοµική οντότητα που εκδίδει συµµετοχικούς τίτλους σε έναν πιστωτή, προκειµένου να διακανονιστεί, ολόκληρη ή εν µέρει, µια χρηµατοοικονοµική υποχρέωση. Η διερµηνεία αυτή δεν έχει επίδραση στην Εταιρεία. Ε ΠΧΑ 14 (Τροποποίηση) «Όρια Περιουσιακών Στοιχείων Καθορισµένων Παροχών, Ελάχιστο Απαιτούµενο Σχηµατισµένο κεφάλαιο και η αλληλεπίδρασή τους» Οι τροποποιήσεις εφαρµόζονται σε περιορισµένες περιπτώσεις: όταν η οικονοµική οντότητα υπόκειται σε ελάχιστο απαιτούµενο σχηµατισµένο κεφάλαιο και προβαίνει σε πρόωρη καταβολή των εισφορών για κάλυψη αυτών των απαιτήσεων. Οι τροποποιήσεις αυτές επιτρέπουν σε µία τέτοια οικονοµική οντότητα να αντιµετωπίσει το όφελος από µια τέτοια πρόωρη πληρωµή ως περιουσιακό στοιχείο. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Τροποποιήσεις σε πρότυπα που αποτελούν ένα τµήµα του προγράµµατος ετήσιων βελτιώσεων για το 2010 του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται στα ΠΧΑ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ που δηµοσιεύτηκε τον Μάιο Εφόσον δεν αναφέρεται διαφορετικά, οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν σηµαντική επίπτωσηστις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. ΠΧΑ 3 «Συνενώσεις Επιχειρήσεων» Οι τροποποιήσεις παρέχουν επιπρόσθετες διευκρινίσεις σχετικά µε: (α) συµφωνίες ενδεχόµενου τιµήµατος που προκύπτουν από συνενώσεις επιχειρήσεων µε ηµεροµηνίες απόκτησης που προηγούνται της εφαρµογής του ΠΧΑ 3 (2008), (β) την επιµέτρηση της µη ελέγχουσας συµµετοχής, και (γ) λογιστική αντιµετώπιση των συναλλαγών πληρωµής που βασίζονται σε αξίες µετοχών και που αποτελούν µέρος µιας επιχειρηµατικής συνένωσης, συµπεριλαµβανοµένων των επιβραβεύσεων που βασίζονται σε αξίες µετοχών και που δεν αντικαταστάθηκαν ή εκούσια αντικαταστάθηκαν. ΠΧΑ 7 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» Οι τροποποιήσεις περιλαµβάνουν πολλαπλές διευκρινίσεις σχετικά µε τις γνωστοποιήσεις των χρηµατοοικονοµικών µέσων. ΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι οικονοµικές οντότητες µπορούν να παρουσιάζουν την ανάλυση των συστατικών στοιχείων των λοιπών συνολικών εσόδων είτε στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων είτε στις σηµειώσεις. ΛΠ 27 «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι τροποποιήσεις των ΛΠ 21, ΛΠ 28 και ΛΠ 31 που απορρέουν από την αναθεώρηση του ΛΠ 27 (2008) πρέπει να εφαρµόζονται µελλοντικά. ΛΠ 34 «Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά» Η τροποποίηση δίνει µεγαλύτερη έµφαση στις αρχές γνωστοποίησης που πρέπει να εφαρµόζονται σε σχέση µε σηµαντικά γεγονότα και συναλλαγές, συµπεριλαµβανοµένων των µεταβολών αναφορικά µε επιµετρήσεις στην εύλογη αξία, καθώς και στην ανάγκη επικαιροποίησης των σχετικών πληροφοριών από την πιο πρόσφατη ετήσια έκθεση. Ε ΠΧΑ 13 «Προγράµµατα Πιστότητας Πελατών» Η τροποποίηση διευκρινίζει την έννοια του όρου «εύλογη αξία», στο πλαίσιο της επιµέτρησης της επιβράβευσης των προγραµµάτων πιστότητας πελατών. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές από περιόδους που ξεκινούν την ή µετά από 1 Ιανουαρίου

102 ΠΧΑ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» - µεταβιβάσεις χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2011) Η παρούσα τροποποίηση παρέχει τις γνωστοποιήσεις για µεταβιβασµένα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που δεν έχουν αποαναγνωριστεί εξ ολοκλήρου καθώς και για µεταβιβασµένα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν αποαναγνωριστεί εξ ολοκλήρου αλλά για τα οποία η Εταιρεία έχει συνεχιζόµενη ανάµειξη. Παρέχει επίσης καθοδήγηση για την εφαρµογή των απαιτούµενων γνωστοποιήσεων. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 12 (Τροποποίηση) «Φόροι εισοδήµατος» (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2012) Η τροποποίηση του ΛΠ 12 παρέχει µια πρακτική µέθοδο για την επιµέτρηση των αναβαλλόµενων φορολογικών υποχρεώσεων και αναβαλλόµενων φορολογικών περιουσιακών στοιχείων όταν επενδυτικά ακίνητα επιµετρώνται µε τη µέθοδο εύλογης αξίας σύµφωνα µε το ΛΠ 40 «Επενδύσεις σε ακίνητα». Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 1 (Τροποποίηση) «Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2012) Αυτή η τροποποίηση απαιτεί από τις οικονοµικές οντότητες να διαχωρίσουν τα στοιχεία που παρουσιάζονται στα λοιπά συνολικά εισοδήµατα σε δύο οµάδες, µε βάση το αν αυτά στο µέλλον είναι πιθανό να µεταφερθούν στα αποτελέσµατα χρήσεως ή όχι. Η τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 19 (Τροποποίηση) «Παροχές σε Εργαζοµένους» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Αυτή η τροποποίηση επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στην αναγνώριση και επιµέτρηση του κόστους των προγραµµάτων καθορισµένων παροχών και των παροχών εξόδου από την υπηρεσία (κατάργηση της µεθόδου του περιθωρίου), καθώς και στις γνωστοποιήσεις όλων των παροχών σε εργαζοµένους. Οι βασικές αλλαγές αφορούν κυρίως στην αναγνώριση των αναλογιστικών κερδών και ζηµιών, στην αναγνώριση του κόστους προϋπηρεσίας/ περικοπών, στην επιµέτρηση του εξόδου συντάξεων, στις απαιτούµενεςγνωστοποιήσεις, στο χειρισµό των εξόδων και των φόρων που σχετίζονται µε τα προγράµµατακαθορισµένων παροχών, καθώς και στη διάκριση µεταξύ βραχυπρόθεσµων και µακροπρόθεσµων παροχών. Η τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το ΠΧΑ 9 αποτελεί την πρώτη φάση στο έργο του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων)για την αντικατάσταση του ΛΠ 39 και αναφέρεται στην ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων. Το Σ ΛΠ στις επόµενες φάσεις του έργου θα επεκτείνει το ΠΧΑ 9 έτσι ώστε να προστεθούν νέες απαιτήσεις για την αποµείωση της αξίας και τη λογιστική αντιστάθµισης. Η Εταιρία βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης του ΠΧΑ 9 στις οικονοµικές του καταστάσεις. Το ΠΧΑ 9 δεν µπορεί να εφαρµοστεί νωρίτερα από την Εταιρία διότι δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Μόνο όταν υιοθετηθεί, η Εταιρεία θα αποφασίσει εάν θα εφαρµόσει το ΠΧΑ 9 νωρίτερα από την 1 Ιανουαρίου ΠΧΑ 13 «Επιµέτρηση Εύλογης Αξίας» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το ΠΧΑ 13 παρέχει νέες οδηγίες σχετικά µε την επιµέτρηση της εύλογης αξίας και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις. Οι απαιτήσεις του προτύπου δεν διευρύνουν τη χρήση των εύλογων αξιών αλλά παρέχουν διευκρινίσεις για την εφαρµογή τους σε περίπτωση που η χρήση τους επιβάλλεται υποχρεωτικά από άλλα πρότυπα. Το ΠΧΑ 13 παρέχει ακριβή ορισµό της εύλογης αξίας, καθώς και οδηγίες αναφορικά µε τηνεπιµέτρηση της εύλογης αξίας και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις, ανεξάρτητα από το πρότυπο µε βάσητο οποίο γίνεται χρήση των εύλογων αξιών. Επιπλέον, οι απαραίτητες γνωστοποιήσεις έχουν διευρυνθεί και καλύπτουν όλα τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις που επιµετρούνται στην εύλογη αξία και όχι µόνο τα χρηµατοοικονοµικά. Το πρότυπο δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Οµάδα προτύπων σχετικά µε ενοποίηση και από κοινού συµφωνίες (εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το Σ ΛΠ δηµοσίευσε πέντε νέα πρότυπα σχετικά µε ενοποίηση και τις από κοινού συµφωνίες: ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11, ΠΧΑ 12, ΛΠ 27 (Τροποποίηση), ΛΠ 28 (Τροποποίηση). Αυτά τα πρότυπα εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Επιτρέπεται η πρόωρη εφαρµογή τους µόνο εάν ταυτόχρονα εφαρµοστούν και τα πέντε αυτά πρότυπα. Τα πρότυπα δεν έχουν υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η Εταιρία βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης των νέων προτύπων στις ενοποιηµένες οικονοµικές του καταστάσεις. Οι κυριότεροι όροι των προτύπων είναι οι εξής: ΠΧΑ 10 «Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις» Το ΠΧΑ 10 αντικαθιστά στο σύνολό τους τις οδηγίες αναφορικά µε τον έλεγχο και την ενοποίηση, που παρέχονται στο ΛΠ 27 και στο SIC 12. Το νέο πρότυπο αλλάζει τον ορισµό του ελέγχου ως καθοριστικού παράγοντα 17

103 προκειµένου να αποφασιστεί εάν µια οικονοµική οντότητα θα πρέπει να ενοποιείται. Το πρότυπο παρέχει εκτεταµένες διευκρινίσεις που υπαγορεύουν τους διαφορετικούς τρόπους κατά τους οποίους µία οικονοµική οντότητα (επενδυτής) µπορεί να ελέγχει µία άλλη οικονοµική οντότητα (επένδυση). Ο αναθεωρηµένος ορισµός του ελέγχου εστιάζει στην ανάγκη να υπάρχει ταυτόχρονα το δικαίωµα (η δυνατότητα να κατευθύνονται οι δραστηριότητες που επηρεάζουν σηµαντικά τις αποδόσεις) και οι µεταβλητές αποδόσεις (θετικές, αρνητικές ή και τα δύο) προκειµένου να υπάρχει έλεγχος. Τα νέο πρότυπο παρέχει επίσης διευκρινίσεις αναφορικά µε συµµετοχικά δικαιώµατα και δικαιώµατα άσκησης βέτο (protective rights), καθώς επίσης και αναφορικά µε σχέσεις πρακτόρευσης / πρακτορευοµένου. ΠΧΑ 11 «Από κοινού Συµφωνίες» Το ΠΧΑ 11 παρέχει µια πιο ρεαλιστική αντιµετώπιση των από κοινού συµφωνιών εστιάζοντας σταδικαιώµατα και τις υποχρεώσεις, παρά στη νοµική τους µορφή. Οι τύποι των συµφωνιών περιορίζονται σε δύο: από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες και κοινοπραξίες. Η µέθοδος της αναλογικής ενοποίησης δεν είναι πλέον επιτρεπτή. Οι συµµετέχοντες σε κοινοπραξίες εφαρµόζουν υποχρεωτικά την ενοποίηση µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης. Οι οικονοµικές οντότητες που συµµετέχουν σε από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες εφαρµόζουν παρόµοιο λογιστικό χειρισµό µε αυτόν που εφαρµόζουν επί του παρόντος οι συµµετέχοντες σε από κοινού ελεγχόµενα περιουσιακά στοιχεία ή σε από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες. Το πρότυπο παρέχει επίσης διευκρινίσεις σχετικά µε τους συµµετέχοντες σε από κοινού συµφωνίες, χωρίς να υπάρχει από κοινού έλεγχος. ΠΧΑ 12 «Γνωστοποίηση συµµετοχής σε άλλες οικονοµικές οντότητες» Το ΠΧΑ 12 αναφέρεται στις απαιτούµενες γνωστοποιήσεις µιας οικονοµικής οντότητας, συµπεριλαµβανοµένων σηµαντικών κρίσεων και υποθέσεων, οι οποίες επιτρέπουν στους αναγνώστες των οικονοµικών καταστάσεων να αξιολογήσουν τη φύση, τους κινδύνους και τις οικονοµικές επιπτώσεις που σχετίζονται µε τη συµµετοχή της οικονοµικής οντότητας σε θυγατρικές, συγγενείς, από κοινού συµφωνίες και µη ενοποιούµενες οικονοµικές οντότητες (structured entities). Μία οικονοµική οντότητα έχει τη δυνατότητα να προβεί σε κάποιες ή όλες από τις παραπάνω γνωστοποιήσεις χωρίς να είναι υποχρεωµένη να εφαρµόσει το ΠΧΑ 12 στο σύνολό του, ή το ΠΧΑ 10 ή 11 ή τα τροποποιηµένα ΛΠ 27 ή 28. ΛΠ 27 (Τροποποίηση) «Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» Το Πρότυπο αυτό δηµοσιεύθηκε ταυτόχρονα µε το ΠΧΑ 10 και σε συνδυασµό, τα δύο πρότυπα αντικαθιστούν το ΛΠ 27 «Ενοποιηµένες και Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις». Το τροποποιηµένο ΛΠ 27 ορίζει το λογιστικό χειρισµό και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις αναφορικά µε τις συµµετοχές σε θυγατρικές, κοινοπραξίες και συγγενείς όταν µία οικονοµική οντότητα ετοιµάζει ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. Παράλληλα, το Συµβούλιο µετέφερε στο ΛΠ 27 όρους του ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις» και του ΛΠ 31 «Συµµετοχές σε Κοινοπραξίες» που αφορούν τις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. ΛΠ 28 (Τροποποίηση) «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες» Το ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες» αντικαθιστά το ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις». Ο σκοπός αυτού του Προτύπου είναι να ορίσει τον λογιστικό χειρισµό αναφορικά µε τις επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και να παραθέσει τις απαιτήσεις για την εφαρµογή της µεθόδου της καθαρής θέσης κατά τη λογιστική των επενδύσεων σε συγγενείς και κοινοπραξίες, όπως προκύπτει από τη δηµοσίευση του ΠΧΑ ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου 3.1. Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Ο Όµιλος εκτίθεται στους παρακάτω κινδύνους από τη χρήση των χρηµατοοικονοµικών του µέσων: Πιστωτικός κίνδυνος Κίνδυνος ρευστότητας Κίνδυνος αγοράς Η σηµείωση αυτή παρουσιάζει πληροφορίες για την έκθεση της εταιρείας σε κάθε έναν από τους ανωτέρω κινδύνους, τις πολιτικές και τις διαδικασίες που εφαρµόζει για την επιµέτρηση και τη διαχείριση του κινδύνου, καθώς και τη 18

104 διαχείριση κεφαλαίου της εταιρεία. Περισσότερα ποσοτικά στοιχεία για αυτές τις γνωστοποιήσεις περιλαµβάνονται σε όλο το εύρος των οικονοµικών καταστάσεων. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου της εταιρείας εφαρµόζονται προκειµένου να αναγνωρίζονται και να αναλύονται οι κίνδυνοι που αντιµετωπίζει της εταιρείας και να τίθενται όρια ανάληψης κινδύνου και να εφαρµόζονται έλεγχοι ως προς αυτά. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου και τα σχετικά συστήµατα εξετάζονται περιοδικά ώστε να ενσωµατώνουν τις αλλαγές που παρατηρούνται στις συνθήκες της αγοράς και στις δραστηριότητες της εταιρείας. Η επίβλεψη της τήρησης των πολιτικών και διαδικασιών διαχείρισης κινδύνου έχει ανατεθεί στο τµήµα Εσωτερικού Ελέγχου, το οποίο πραγµατοποιεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σχετικά µε την εφαρµογή των διαδικασιών, τα πορίσµατα των οποίων γνωστοποιούνται στο ιοικητικό Συµβούλιο.. Η διαχείριση κινδύνων διεκπεραιώνεται κεντρικά από αρµόδια υπηρεσία του Οµίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ, η οποία λειτουργεί µε συγκεκριµένους κανόνες που έχουν εγκριθεί από τον Κανονισµό Λειτουργίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ παρέχει οδηγίες και κατευθύνσεις για την γενική διαχείριση του κινδύνου καθώς και ειδικές οδηγίες για την διαχείριση συγκεκριµένων κινδύνων όπως ο συναλλαγµατικός κίνδυνος, ο κίνδυνος επιτοκίου και ο πιστωτικός κίνδυνος. (α) Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµίας της εταιρείας σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζεται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. i. Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις ii. iii. Η έκθεση της Εταιρείας σε πιστωτικό κίνδυνο επηρεάζεται κυρίως από τα χαρακτηριστικά κάθε πελάτη. Τα δηµογραφικά στοιχεία της πελατειακής βάσης της εταιρείας, συµπεριλαµβανοµένου του κινδύνου αθέτησης πληρωµών που χαρακτηρίζει τη συγκεκριµένη αγορά και τη χώρα στην οποία λειτουργούν οι πελάτες, επηρεάζουν λιγότερο τον πιστωτικό κίνδυνο καθώς δεν παρατηρείται γεωγραφική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει θέσει µια πιστωτική πολιτική βάσει της οποίας κάθε νέος πελάτης εξετάζεται σε ατοµική βάση για την πιστοληπτική του ικανότητα πριν του προταθούν οι συνήθεις όροι πληρωµών. Ο έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας που πραγµατοποιεί η εταιρεία περιλαµβάνει την εξέταση τραπεζικών πηγών και άλλων τρίτων πηγών πιστοληπτικής βαθµολόγησης, αν υπάρχουν. Πιστωτικά όρια ορίζονται για κάθε πελάτη, τα οποία επανεξετάζονται ανάλογα µε τις τρέχουσες συνθήκες και αναπροσαρµόζονται, αν απαιτηθεί, οι όροι πωλήσεων και εισπράξεων.τα πιστωτικά όρια των πελατών κατά κανόνα καθορίζονται µε βάση τα ασφαλιστικά όρια που λαµβάνονται για αυτούς από τις ασφαλιστικές εταιρίες και εν συνεχεία διενεργείται ασφάλιση των απαιτήσεων βάσει των ορίων αυτών. Κατά την παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου των πελατών, οι πελάτες οµαδοποιούνται ανάλογα µε τα πιστωτικά χαρακτηριστικά τους, τα χαρακτηριστικά ενηλικίωσης των απαιτήσεων τους και τα τυχόν προηγούµενα προβλήµατα εισπραξιµότητας που έχουν επιδείξει. Οι πελάτες και οι λοιπές απαιτήσεις περιλαµβάνουν κυρίως πελάτες χονδρικής της εταιρείας. Οι πελάτες που χαρακτηρίζονται ως «υψηλού ρίσκου» τοποθετούνται σε ειδική κατάσταση πελατών και µελλοντικές πωλήσεις πρέπει να προεισπράττονται και να εγκρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Ανάλογα µε το ιστορικό του πελάτη και την ιδιότητα του, η εταιρεία για την εξασφάλιση των απαιτήσεων του ζητά, όπου αυτό είναι δυνατό, εµπράγµατες ή άλλες εξασφαλίσεις ( π.χ εγγυητικές επιστολές). Επενδύσεις Οι επενδύσεις ταξινοµούνται από την εταιρεία µε βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόµηση της επένδυσης κατά το χρόνο απόκτησης της και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία παρουσίασης. Η ιοίκηση εκτιµά ότι δεν θα υπάρξει φαινόµενο αθέτησης πληρωµών για τις επενδύσεις αυτές. Εγγυήσεις Η Εταιρεία έχει ως πολιτική να µην παρέχει χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, παρά µόνο και κατ εξαίρεση, σε θυγατρικές ή συνδεδεµένες εταιρείες 19

105 (β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο η εταιρεία να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί η εταιρεία για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύει η φήµη της. (γ) Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιµές πρώτων υλών, συναλλαγµατικές ισοτιµίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσµατα της εταιρείας ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών του µέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση της εταιρείας στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραµέτρων, µε παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Η εταιρεία διενεργεί συναλλαγές επί παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων ώστε να αντισταθµίσει µέρος των κινδύνων από τις συνθήκες της αγοράς. i. Συναλλαγµατικός κίνδυνος Η Εταιρεία είναι εκτεθειµένη σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγµατοποιεί, το οποίο είναι κυρίως το ευρώ. Τα νοµίσµατα στα οποία πραγµατοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το Ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, και η στερλίνα. ιαχρονικά η εταιρεία αντισταθµίζει το µεγαλύτερο µέρος της εκτιµώµενης έκθεσης του σε ξένα νοµίσµατα σε σχέση µε τις προβλεπόµενες πωλήσεις και αγορές καθώς και τις απαιτήσεις και υποχρεώσεις σε ξένο νόµισµα. Η εταιρεία κυρίως συνάπτει συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγµατος µε εξωτερικούς αντισυµβαλλόµενους για την αντιµετώπιση του κινδύνου µεταβολής των συναλλαγµατικών ισοτιµιών τα οποία λήγουν κατά κύριο λόγο σε λιγότερο από ένα χρόνο από την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Όταν κριθεί απαραίτητο, τα συµβόλαια αυτά ανανεώνονται κατά τη λήξη τους. Κατά περίπτωση ο συναλλαγµατικός κίνδυνος µπορεί να καλύπτεται και µε την λήψη δανείων στα αντίστοιχα νοµίσµατα. ii. Κίνδυνος επιτοκίων Η Εταιρεία χρηµατοδοτεί τις επενδύσεις της καθώς και τις ανάγκες του σε κεφάλαια κίνησης µέσω τραπεζικού δανεισµού και οµολογιακών δανείων, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά της µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς η εταιρεία θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού Προσδιορισµός των ευλόγων αξιών Η εύλογη αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργείς αγορές προσδιορίζεται µε την χρήση τεχνικών αποτίµησης και παραδοχών που στηρίζονται σε δεδοµένα της αγοράς κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, την εύλογη τους αξία Η λογιστική αξία µείον προβλέψεις για επισφάλειες των εµπορικών και λοιπών απαιτήσεων εκτιµάται ότι προσεγγίζει την εύλογη τους αξία. Οι εύλογες αξίες των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων για σκοπούς εµφάνισής τους στις οικονοµικές καταστάσεις υπολογίζονται µε βάση τη παρούσα αξία των µελλοντικών ταµειακών ροών που προκύπτουν από συγκεκριµένες συµβάσεις χρησιµοποιώντας το τρέχον επιτόκιο το οποίο είναι διαθέσιµο για τον Όµιλο Βιοχάλκο για τη χρήση παρόµοιων χρηµατοπιστωτικών µέσων. 4. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων απαιτεί από τη ιοίκηση να παίρνει αποφάσεις, να κάνει εκτιµήσεις και υποθέσεις που επηρεάζουν την εφαρµογή λογιστικών πολιτικών, καθώς και των καταχωρηµένων ποσών στοιχείων ενεργητικού, παθητικού, εσόδων και εξόδων. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτές τις εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. 20

106 Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδεις προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους 12 µήνες, περιγράφονται παρακάτω: (α) Φόρος Εισοδήµατος Η επιβάρυνση της χρήσεως µε φόρους εισοδήµατος, αποτελείται από τους τρέχοντες φόρους και τους ετεροχρονισµένους(αναβαλλόµενους) φόρους, δηλαδή τους φόρους (ή τις φορολογικές ελαφρύνσεις), που σχετίζονται µε τα απεικονιζόµενα στην τρέχουσα χρήση αποτελέσµατα, αλλά θα καταλογισθούν από τις φορολογικές αρχές σε µελλοντικές χρήσεις. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στον λογαριασµό αποτελεσµάτων, εκτός του φόρου εκείνου που αφορά συναλλαγές που καταχωρήθηκαν απευθείας στα ίδια κεφάλαια, στην όποια περίπτωση καταχωρείται απευθείας κατά ανάλογο τρόπο, στα ίδια κεφάλαια. Οι τρέχοντες φόροι εισοδήµατος είναι οι πληρωτέοι φόροι επί του φορολογητέου εισοδήµατος της χρήσης, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, και οι τυχόν πρόσθετοι φόροι εισοδήµατος που αφορούν προηγούµενες χρήσεις. Οι αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος υπολογίζονται, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου που θα ισχύουν κατά το χρόνο καταλογισµού τους, επί της διαφοράς µεταξύ της λογιστικής και της φορολογικής βάσεως των επιµέρους περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, στο βαθµό που οι διαφορές αυτές είναι ετεροχρονισµοί που θα εξαλειφθούν στο µέλλον. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις, κατά των φορολογικών αρχών, αναγνωρίζονται µόνο στην έκταση στην οποία είναι πιθανό ότι θα υπάρξουν µελλοντικά κέρδη που θα προσδώσουν φορολογικές υποχρεώσεις µε τις οποίες θα µπορέσουν να συµψηφισθούν οι ετεροχρονισµένες φορολογικές απαιτήσεις. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις, µειώνονται κατά την έκταση στην οποία δεν είναι πλέον προφανές ότι η σχετική µελλοντική φορολογική ελάφρυνση θα εξασφαλισθεί. (β) Αποθέµατα Η εταιρεία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των αποθεµάτων στη µικρότερη τιµή µεταξύ κόστους κτήσης τους και καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Η ρευστοποιήσιµη αξία µπορεί να διαφέρει σε σχέση µε εκείνη που εκτιµήθηκε κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. (γ) Προβλέψεις Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση 21

107 5. Πληροφόρηση κατά τοµέα Τα αποτελέσµατα για κάθε τοµέα για τους 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου 2010: 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου 2010 (Ποσά σε Ευρώ) Σύνολο Συνολικές µεικτές πωλήσεις ανά τοµέα Ενδοεταιρικές πωλήσεις ( ) Καθαρές πωλήσεις Λειτουργικά κέρδη Χρηµατοοικονοµικά έσοδα έξοδα (σηµ. 21) ( ) Μερίδιο αποτελεσµάτων συνδεδεµένων επιχειρήσεων Κέρδη προ φόρων Φόρος εισοδήµατος (σηµ. 22) ( ) Καθαρό κέρδος /12/2010 Σύνολο Eνεργητικό Σύνολο υποχρεώσεων Επενδύσεις σε ενσώµατα, άϋλα πάγια και επενδύσεις σε ακίνητα µήνες έως 31 εκεµβρίου 2010 (Ποσά σε Ευρώ) Aποσβέσεις ενσώµατων παγίων (σηµ. 6) ( ) Αποσβέσεις άϋλων παγίων (σηµ.7) (69.551) Αποσβέσεις επενδύσεων σε ακίνητα (σηµ.) Σύνολο αποσβέσεων ( ) Αποµείωση απαιτήσεων Αποµείωση αποθεµάτων Τα αποτελέσµατα για κάθε τοµέα για τους 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου 2011: 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου 2011 (Ποσά σε Ευρώ) Σύνολο Συνολικές µεικτές πωλήσεις ανά τοµέα Ενδοεταιρικές πωλήσεις ( ) Καθαρές πωλήσεις Λειτουργικά κέρδη Χρηµατοοικονοµικά έσοδα έξοδα (σηµ. 21) ( ) Μερίδιο αποτελεσµάτων συνδεδεµένων επιχειρήσεων Κέρδη προ φόρων Φόρος εισοδήµατος (σηµ. 22) ( ) Καθαρό κέρδος /12/2011 Σύνολο Eνεργητικό Σύνολο υποχρεώσεων Επενδύσεις σε ενσώµατα, άϋλα πάγια και επενδύσεις σε ακίνητα µήνες έως 31 εκεµβρίου 2011 (Ποσά σε Ευρώ) Aποσβέσεις ενσώµατων παγίων (σηµ. 6) ( ) Αποσβέσεις άϋλων παγίων (σηµ. 7) (67.723) Αποσβέσεις επενδύσεων σε ακίνητα (σηµ. ) Σύνολο αποσβέσεων ( ) Αποµείωση απαιτήσεων Αποµείωση αποθεµάτων - Στο ενεργητικό δεν συµπεριλαµβάνεται η αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση, οι συµµετοχές και τα παράγωγα που διακρατούνται για εµπορικούς σκοπούς. Στις υποχρεώσεις συµπεριλαµβάνονται οι λειτουργικές υποχρεώσεις (συµπεριλαµβανοµένων και των παραγώγων που προσδιορίζονται για αντιστάθµιση µελλοντικών συναλλαγών). εν συµπεριλαµβάνονται οι φορολογικές υποχρεώσεις και τυχόν δανεισµός που δεν µπορεί να κατανεµηθεί στους κλάδους (corporate borrowings). 22

108 ευτερεύων τύπος πληροφόρησης Γεωγραφικοί Τοµείς Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Ευρωπαϊκή Ένωση Λοιπές Ευρωπαϊκές χώρες Ασία Αµερική 178 Αφρική Ωκεανία Σύνολο Ανάλυση των πωλήσεων ανά κατηγορία Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Πωλήσεις εµπορευµάτων & προϊόντων Έσοδα από υπηρεσίες Λοιπά Σύνολο Σύνολο ενεργητικού 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Εξωτερικό - Σύνολο Επενδύσεις σε ενσώµατα, άυλα & ακίνητα πάγια 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Εξωτερικό - Σύνολο Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας, επι των οποίων δεν υφίστανται εµπράγµατα βάρη και υποθήκες, κατά την 31η εκεµβρίου 2010 και 2011 και οι µεταβολές τους εντός των χρήσεων 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κός εξοπλισµός Μεταφορικά µέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοπ/σεις υπό εκτέλεση Ποσά σε Εύρω Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις- ιαγραφές Καταστροφές (1.588) - (1.588) Ανακατανοµές ( ) - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) (39.735) ( ) - ( ) Πωλήσεις- ιαγραφές Καταστροφές Ανακατανοµές Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Σύνολο Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις- ιαγραφές Καταστροφές (42.358) - (42.358) Ανακατανοµές - ( ) ( ) ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) (46.868) ( ) - ( ) Πωλήσεις- ιαγραφές Καταστροφές Ανακατανοµές Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου

109 7. Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας κατά την 31η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Λογισµικό Λοιπά Σύνολο Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Ανακατανοµές (99.848) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 ( ) (58.412) ( ) Αποσβέσεις περιόδου (40.806) (28.745) (69.551) Ανακατανοµές (25.346) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 ( ) (61.810) ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Ανακατανοµές (23.649) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 ( ) (61.810) ( ) Αποσβέσεις περιόδου (35.658) (32.065) (67.723) ιαγραφές Ανακατανοµές Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 ( ) (58.875) ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Αναβαλλόµενη φορολογία Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συµψηφίζονται όταν υπάρχει εφαρµόσιµο νοµικό δικαίωµα να συµψηφισθούν οι τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις έναντι των τρεχουσών φορολογικών υποχρεώσεων και όταν οι αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος αφορούν στην ίδια φορολογική αρχή. Τα συµψηφισµένα ποσά όπως αυτά απεικονίζονται στους ισολογισµούς έχουν ως κατωτέρω: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις - Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις ( ) ( ) Σύνολο ( ) ( ) Το µεγαλύτερο ποσοστό των προσωρινών διαφορών βάσει των οποίων σχηµατίστηκαν οι ανωτέρω φορολογικές υποχρεώσεις και απαιτήσεις αναµένεται να αναστραφούν σε χρονικό διάστηµα πέρα του έτους. 24

110 9. Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού διαθέσιµα προς πώληση ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές - - Προσθήκες Πωλήσεις - - Αποτίµηση που επηρέασε απευθείας τα Ίδια Κεφάλαια - - Αποτίµηση που επηρέασε τα αποτελέσµατα - - Αναταξινόµηση - - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 77 3 Κυκλοφορούν ενεργητικό - - Τα διαθέσιµα για πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία περιλαµβάνουν τα κατωτέρω: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Εισηγµένοι τίτλοι - Συµµετοχικοί τίτλοι εσωτερικού Συµµετοχικοί τίτλοι εξωτερικού - - Μη εισηγµένοι τίτλοι - Συµµετοχικοί τίτλοι εσωτερικού Συµµετοχικοί τίτλοι εξωτερικού Οµολογιακά - - Λοιπά Κέρδη / (ζηµία) από την πώληση των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων - - Καθαρή λογιστική αξία - - Κέρδος ή (ζηµία) από την πώληση - - Έσοδο από την πώληση Αποθέµατα Τα αποθέµατα της Εταιρείας κατά την 31η εκεµβρίου 2009 και 2010 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Εµπορεύµατα Προιόντα έτοιµα Ηµιτελή Υποπροιόντα & υπολείµατα Παραγωγή σε εξέλιξη Α' & Β' ύλες-αναλώσιµα υλικά-ανταλλακτικά & είδη συσκευασίας Προκαταβολές για αγορές αποθεµάτων - Σύνολο Μείον: Προβλέψεις για άχρηστα, καθυστερηµένα και κατεστραµµένα αποθέµατα: Εµπορεύµατα Α' & Β' ύλες-αναλώσιµα υλικά-ανταλλακτικά & είδη συσκευασίας Συνολική καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία

111 11. Εµπορικές και Λοιπές Απαιτήσεις Οι απαιτήσεις της Εταιρείας κατά την 31η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Κυκλοφορούν Ενεργητικό ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Πελάτες Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη (σηµ 24) Γραµµάτια-επιταγές εισπρακτ.& σφραγ/νες Μείον: Προβλέψεις αποµείωσης ( ) ( ) Καθαρές απαιτήσεις πελατών Προκαταβολές για αγορές αποθεµάτων Λοιπές Προκαταβολές Τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις Λοιποί χρεώστες Μείον: Προβλέψεις αποµείωσης - - Σύνολο εµπορικών και λοιπών απαιτήσεων Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις κατά συνδεδεµένων επιχ/σεων Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολο λοιπών απαιτήσεων Σύνολο απαιτήσεων Η χρονική ανάλυση των υπολοίπων των πελατών έχει ως εξής: Πελάτες ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ (ποσά σε Ευρώ) 31/12/ /12/2010 Ενήµερα Καθυστερηµένα εως 6 µήνες από 6 µήνες και ανω Σύνολο Στα ενήµερα εταιρικά ποσά περιλαµβάνονται οι απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη ποσού (2010: ). Από τα παραπάνω ποσά εξαιρούνται επιταγές εισπρακτέες µεταχρονολογηµένες (ενήµερα ποσά), τα οποία έχουν ως εξής: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/ Η εταιρεία έχουν σχηµατίσει επαρκής πρόβλεψη αποµείωσης προς κάλυψη του κινδύνου επισφάλειας. Η κίνηση της πρόβλεψης αποµείωσης για πελάτες έχει ως εξής: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο έναρξης Πρόβλεψη χρήσης ιαγραφές ( ) ( ) Υπόλοιπο λήξης

112 12. Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Τα παράγωγα κατά την 31η εκεµβρίου 2009 και 2010, τα οποία αφορούν συναλλαγές για κάλυψη του κινδύνου µεταβολής των µελλοντικών ταµειακών ροών της Εταιρείας, αναλύονται ως ακολούθως Παράγωγα ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Ποσά σε Ευρώ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interst rate swaps) - - Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγµατος (fx future contracts) Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) - - Σύνολο Κυκλοφορούν ενεργητικό Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interst rate swaps) - - Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγµατος (fx future contracts) Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) - - Σύνολο Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interst rate swaps) - - Συµβάσεις ανταλλαγής συναλλάγµατος (foreign exchange swaps) Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) - - Σύνολο Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interst rate swaps) - - Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγµατος (fx future contracts) Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) - - Σύνολο Ονοµαστική αξία παραγώγων Ονοµαστική αξία Παραγώγων Ανταλλαγής Επιτοκίων - - Ονοµαστική αξία Παραγώγων Αλουµινίου - - Ονοµαστική αξία Παραγώγων Συναλλάγµατος Για την Εταιρεία τα αποτελέσµατα από τις εκκαθαρισµένες πράξεις διαχείρισης του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου που καταχωρήθηκαν στην κατάσταση αποτελεσµάτων κατά την χρήση 2011 & 2010 και περιλαµβάνονται για τα αποτελέσµατα παραγώγων Συναλλάγµατος στο κόστος πωληθέντων, έχουν ως εξής: Α) Χρηµατιστηριακά αποτελέσµατα επί πράξεων σε συνάλλαγµα (fx futures): 2011: ( ) - (2010: ). 13. Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως εξής: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 ιαθέσιµα στο ταµείο Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές καταθέσεις Σύνολο Οι βραχυπρόθεσµες τραπεζικές καταθέσεις αφορούν στο µεγαλύτερο µέρος τους καταθέσεις όψεως. 27

113 14. Μετοχικό κεφάλαιο Το µετοχικό κεφάλαιο κατά την 31 η εκεµβρίου 2009 και 2010 αναλύεται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Αριθµός µετοχών Κατεβληµένο κεφάλαιο Σύνολο 1 Ιανουαρίου Έκδοση νέων µετοχών εκεµβρίου Ιανουαρίου Έκδοση νέων µετοχών εκεµβρίου Αποθεµατικά Τα αποθεµατικά της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 και οι µεταβολές τους εντός των χρήσεων αυτών αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Αποθεµατικά εύλογης αξίας Τακτικό αποθεµατικο Ειδικά αποθεµατικά Αφορολόγητα αποθεµατικά Λοιπά αποθεµατικά Σύνολο λοιπών αποθεµατικών Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2010 (27.616) Μεταφορά από διανοµή Ανακατανοµή Κέρδος/(ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα Ίδια Κεφάλαια Λοιπά Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Μεταφορά από διανοµή Ανακατανοµή Κέρδος/(ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα Ίδια Κεφάλαια ( ) ( ) Λοιπά Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2011 ( ) Αποθεµατικά Εύλογης αξίας Τα αποθεµατικά εύλογης αξίας αφορούν την αποτίµηση κατά το τέλος της χρήσης των παραγώγων που χρησιµοποιεί η Εταιρεία (συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης) µε σκοπό την αντιστάθµιση του κινδύνου µεταβολής των µελλοντικών ταµιακών ροών τους. Από την αποτίµηση των παραγώγων της 31/12/2011 προέκυψε ζηµία η οποία µετά την αφαίρεση της αναλογούσας αναβαλλόµενης φορολογικής απαίτησης εµφανίζεται αφαιρετικά των Ιδίων Κεφαλαίων Τακτικό Αποθεµατικό Σύµφωνα µε την Ελληνική εµπορική νοµοθεσία, οι εταιρείες υποχρεούνται, από τα κέρδη της χρήσης, να σχηµατίσουν το 5% σαν τακτικό αποθεµατικό µέχρις ότου αυτό φτάσει το ένα τρίτο του καταβληµένου µετοχικού τους κεφαλαίου. Κατά την διάρκεια της ζωής της εταιρείας απαγορεύεται η διανοµή του τακτικού αποθεµατικού Ειδικά & Αφορολόγητα Αποθεµατικά Τα αφορολόγητα αποθεµατικά και τα ειδικά αποθεµατικά περιλαµβάνουν: (α) Μη διανεµηθέντα κέρδη τα οποία απαλλάσσονται της φορολογίας βάσει ειδικών διατάξεων αναπτυξιακών νόµων (υπό την προϋπόθεση ότι υπάρχουν επαρκή κέρδη για το σχηµατισµό τους). (β) Αποθεµατικά από απαλλασσόµενα της φορολογίας έσοδα και αποθεµατικά φορολογηθέντα κατ ειδικό τρόπο τα οποία αφορούν έσοδα από τόκους για τους οποίους έχει γίνει παρακράτηση φόρου στην πηγή. (γ) Αποθεµατικά φορολογηθέντα µε ειδική διάταξη περί φορολόγησης της δηµιουργηθήσεις πρόβλεψης για απόσβεση επισφαλών αποιτήσεων. Η Εταιρεία κατά τη χρήση 2011 σχηµάτισε τακτικό αποθεµατικό κι έτι το συνολικό ύψους του τακτικού αποθεµατικού ανήρθε σε ,03. 28

114 16. ανεισµός Οι δανειακές υποχρεώσεις της Εταιρείας, για τις οποίες δεν υφίστανται εµπράγµατα ή άλλα βάρη αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός Οµολογιακά άνεια Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων Βραχυπρόθεσµα δάνεια Οµολογιακά δάνεια δόσεις πληρωτέες στην επόµενη χρήση Τραπεζικός δανεισµός Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων Σύνολο δανείων Οι ηµεροµηνίες λήξης των µακροπρόθεσµων δανείων είναι οι εξής: Ποσά σε Ευρώ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Μεταξύ 1 και 2 ετών Μεταξύ 2 και 5 ετών Πάνω από 5 έτη Τα πραγµατικά σταθµισµένα µέσα επιτόκια την ηµεροµηνία του ισολογισµού είναι τα παρακάτω: 31/12/2010 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Τραπεζικός δανεισµός (βραχυπρόθεσµος) 2,46% Τραπεζικός δανεισµός (µακροπρόθεσµος) 2,92% 31/12/2011 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Τραπεζικός δανεισµός (βραχυπρόθεσµος) 7,79% Τραπεζικός δανεισµός (µακροπρόθεσµος) 2,86% Οµολογίες 4,73% 17. Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Σύµφωνα µε την Ελληνική εργατική νοµοθεσία οι εργαζόµενοι δικαιούνται αποζηµίωση στην περίπτωση απόλυσης ή συνταξιοδότησής τους, το ύψος της οποίας ποικίλει ανάλογα µε το µισθό, τα έτη υπηρεσίας και τον τρόπο της αποχώρησης (απόλυση ή συνταξιοδότηση) του εργαζοµένου. Υπάλληλοι που παραιτούνται ή απολύονται αιτιολογηµένα δεν δικαιούνται αποζηµίωση. Η πληρωτέα αποζηµίωση σε περίπτωση συνταξιοδότησης ισούται µε το 40% της αποζηµίωσης που θα ήταν πληρωτέα σε περίπτωση αναίτιας απόλυσης. Στην Ελλάδα αυτά τα προγράµµατα δεν χρηµατοδοτούνται. H εταιρεία χρεώνει τα αποτελέσµατα για δεδουλευµένες παροχές σε κάθε περίοδο µε αντίστοιχη αύξηση της συνταξιοδοτικής υποχρέωσης. Οι πληρωµές παροχών που διενεργούνται στους συνταξιοδοτούµενους κάθε περίοδο χρεώνονται έναντι αυτης της υποχρέωσης. Η εµφανιζόµενη υποχρέωση παροχών προσωπικού της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύεται ως ακολούθως: 29

115 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Υποχρεώσεις ισολογισµού για: Συνταξιοδοτικές παροχές Ποσά σε Ευρώ Χρεώσεις στα αποτελέσµατα Συνταξιοδοτικές παροχές (σηµ. 20) Συνταξιοδοτικές παροχές Τα ποσά που έχουν καταχωρηθεί στον ισολογισµό είναι τα παρακάτω: Ποσά σε Ευρώ Παρούσα αξία µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Μη καταχωρηθέντα αναλογιστικά (κέρδη) / ζηµιές (83.527) (71.920) Μη καταχωρηθέν κόστος προϋπηρεσίας (15.407) (15.571) Υποχρέωση στον Ισολογισµό Μεταβολές στη καθαρή υποχρέωση αναγνωρισµένη στον Ισολογισµό Καθαρή υποχρέωση κατά την έναρξη του έτους Παροχές που πληρώθηκαν (22.729) ( ) Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στα αποτελέσµατα (σηµ. 20) Καθαρή υποχρέωση στο τέλος του έτους Παροούσα αξία υποχρέωσης στο τέλος της περιόδου Ανάλυση δαπανών που αναγνωρίστηκαν στα αποτελέσµατα Κόστος τρέχουσας αποσχόλησης Τόκος στην υποχρέωση Κόστος επιπλέον παροχών Κόστος τακτοποιήσης από µεταφορές εργαζοµένων - Έξοδα Κόστος προϋπηρεσίας κατά την περίοδο - Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στα αποτελέσµατα (σηµ. 20) Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν για λογιστικούς σκοπούς είναι οι εξής: Προεξοφλητικό επιτόκιο 4,6% 4,7% Μελλοντικές αυξήσεις µισθών 4,5% 4,5% 18. Επιχορηγήσεις Οι εµφανιζόµενες επιχορηγήσεις έχουν ληφθεί έναντι επενδύσεων σε µηχανολογικό εξοπλισµό και η µεταβολή τους εντός των χρήσεων 2010 και 2011 έχει ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσεως Είσπραξη Επιχορηγήσεων Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (σηµ. 23) ( ) ( ) Υπόλοιπο τέλους χρήσεως Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Οι προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Προµηθευτές Γραµµάτια πληρωτέα - - Επιταγές πληρωτέες - - Προκαταβολές πελατών Ασφαλιστικοί οργανισµοί Ποσά οφειλόµενα σε συνδεδεµένα µέρη (σηµ. 24) Μερίσµατα πληρωτέα - - Αναλογία τρίτων στα µερίσµατα πληρωτέα - - Πιστωτές διάφοροι Έσοδα επόµενων χρήσεων - - Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα Λοιποί µεταβατικοί λογαριασµοί Παθητικού Λοιποί φόροι και τέλη Σύνολο

116 20. Προβλέψεις ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ Λοιπές προβλέψεις Σύνολο 1 Ιανουαρίου Πρόσθετες προβλέψεις χρήσεως Χρησιµοποιηθείσες προβλέψεις χρήσεως (50.000) (50.000) 31 εκεµβρίου Πρόσθετες προβλέψεις χρήσεως εκεµβρίου Έξοδα ανά κατηγορία Τα λειτουργικά έξοδα της Εταιρείας για τις χρήσεις 2009 και 2010 επιµερίζονται µεταξύ κόστους πωληθέντων και λειτουργιών διάθεσης και διοίκησης ως ακολούθως: 31/12/2010(Ποσά σε Ευρώ) Σηµ. Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις 6, Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Προβλέψεις Λοιπά Έξοδα Σύνολο /12/2011 (Ποσά σε Ευρώ) Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις 6, Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Προβλέψεις Λοιπά Έξοδα Σύνολο Οι παροχές της Εταιρείας σε εργαζόµενους για τις χρήσεις 2010 και 2011αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Αµοιβές & έξοδα προσωπικού Έξοδα κοινωνικής ασφάλισης - - Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών - - Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων παροχών (σηµ. 16) Λοιπές παροχές σε εργαζοµένους Σύνολο Οι λοιπές παροχές σε εργαζοµένους αφορούν κυρίως διανοµή κερδών σε προσωπικό και.σ. καθώς και παρεπόµενες παροχές προσωπικού (σίτιση, εκπαίδευση, κλπ). 31

117 Το απασχολούµενο προσωπικό της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2011 ανερχόταν σε 243άτοµα (2010 : 241) 22. Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα), καθαρά Τα χρηµατοοικονοµικά έσοδα και έξοδα της Εταιρείας για τις χρήσεις 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα Πιστωτικοί τόκοι Σύνολο Εσόδων Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα ( ) ( ) Σύνολο Εξόδων ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικό κόστος (καθαρό) ( ) ( ) 23. Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος που απεικονίζεται στις καταστάσεις λογαριασµού αποτελεσµάτων, αναλύεται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ 31/12/ /12/2010 Τρέχων φόρος εισοδήµατος ( ) ( ) Αναβαλλόµενος φόρος ( ) Σύνολο φόρου εισοδήµατος ( ) ( ) Η συµφωνία του φόρου χρήσης εφαρµόζοντας τον συντελεστή φόρου της Εταιρίας έχει ως εξής: ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/2010 Λογιστικά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων Συντελεστής φόρου 20% 24% ( ) ( ) Λογιστικές διαφορές (43.190) (7.304) Φόρος Μεγάλης Ακίνητης Περιουσίας (12.975) (12.975) Μόνιµων φορολογικών διαφορών ( ) (46.704) Αποτέλεσµα τακτικού φορολογικού ελέγχου (21.616) Πρόβλεψη φόρου ανέλεγκτων χρήσεων (50.000) (35.000) Έκτακτη εισφορά - ( ) Τέλος επιτηδεύµατος (570) - ( ) ( ) Για τη χρήση 2011 η εταιρία έχει υπαχθεί στο φορολογικό έλεγχο των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών που προβλέπεται από τις διατάξεις του άρθρου 82 παραγρ. 5 Ν. 2238/1994. Ο έλεγχος αυτός βρίσκεται σε εξέλιξη και το σχετικό φορολογικό πιστοποιητικό προβλέπεται να χορηγηθεί µετά τη δηµοσίευση των οικονοµικών καταστάσεων χρήσεως (Αν µέχρι την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου προκύψουν πρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις εκτιµούµε ότι αυτές δεν θα έχουν ουσιώδη επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις).» Για τις ανέλεγκτες χρήσεις ( ), η εταιρία έχει σχηµατήσει πρόβλεψη αξίας ευρώ και οι φόροι που ενδεχοµένως προκύψουν δεν θα έχουν ουσιώδη επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις. 32

118 24. Λοιπά έσοδα / (έξοδα ) εκµετάλλευσης, καθαρά Τα λοιπά έσοδα και έξοδα εκµετάλλευσης της Εταιρείας για τις χρήσεις 2009 και 2010 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Άλλα Έσοδα Επιδοτήσεις χρήσεως Έσοδα παρεπόµενων ασχολιών Αποσβέσεις ληφθέντων επιχορηγήσεων (σηµ. 17) Έσοδα από παροχή υπηρεσιών - Συναλλαγµατικές διαφορές Αποζηµίωση ασφαλειών - Λοιπά έσοδα Σύνολο άλλων εσόδων Άλλα Έξοδα Έξοδα λειτουργίας ανάπτυξης - Αποµείωση συµµετοχών & λοιπών χρηµ/κων στοιχείων - Συναλλαγµατικές διαφορές ( ) ( ) Λοιπά έξοδα ( ) ( ) Σύνολο άλλων εξόδων ( ) ( ) Κέρδη / (Ζηµίες) από πώληση παγίων στοιχείων - - Κέρδη / (Ζηµίες) από πώληση λοιπών χρηµατοοικονοµικών στοιχείων - - Άλλα λειτουργικά έσοδα έξοδα (καθαρά) Έσοδα από µερίσµατα Κέρδη/ Ζηµίες από συνδεδεµένες επιχειρήσεις Κέρδη από συνδεδεµένες επιχειρήσεις - - Ζηµίες από συνδεδεµένες επιχειρήσεις - - Σύνολο (σηµ.) εσµεύσεις Η εταιρία µισθώνει επιβατικά Ι.Χ. µε λειτουργικές µισθώσεις. Τα µελλοντικά πληρωτέα συνολικά µισθώµατα σύµφωνα µε τις λειτουργικές µισθώσεις έχουν ως εξής: 1. Συµβατικές δεσµεύσεις ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Ενσώµατα πάγια στοιχεία Λοιπά Υποχρεώσεις από λειτουργικές µισθώσεις ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Έως 1 έτος Από 1-5 έτη Περισσότερα από 5 έτη Οι δαπάνες των λειτουργικών µισθώσεων της Εταιρίας περιλαµβάνονται στα έξοδα ενοικίων (σηµ. 25). 33

119 26. Ενδεχόµενες υποχρεώσεις / απαιτήσεις Οι κυριότερες ενδεχόµενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις της Εταιρείας αφορούν σε εγγυήσεις στα πλαίσια των συνήθων δραστηριοτήτων και αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ ΕΤΑΙΡΙΑ Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις 31/12/ /12/2010 Εγγυήσεις για εξασφάλιση υποχρεώσεων προς προµηθευτές Εγγυήσεις για εξασφάλιση καλής εκτέλεσης συµβάσεων µε πελάτες - Λοιπές υποχρεώσεις Ενδεχόµενες Απαιτήσεις Εγγυήσεις για εξασφάλιση απαιτήσεων από πελάτες Λοιπές απαιτήσεις Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Οι κυριότερες συναλλαγές της Εταιρείας µε συνδεδεµένα µέρη κατά τις χρήσεις 2009 και 2010 και οι αντίστοιχες απαιτήσεις και υποχρεώσεις κατά την 31η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Πωλήσεις αγαθών Θυγατρικές - - Συγγενείς - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Πωλήσεις υπηρεσιών Θυγατρικές - - Συγγενείς - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές αγαθών Θυγατρικές - - Συγγενείς - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές υπηρεσιών Θυγατρικές - - Συγγενείς - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές παγίων Θυγατρικές - - Συγγενείς - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Παροχές προς τη ιοίκηση ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Αµοιβές - Ωφελήµατα για µέλη Σ και Στελέχη Παροχές διακοπής συνεργασίας - Παροχές µετά την διακοπή εργασίας - Άλλες µακροπρόθεσµες παροχές - Παροχές βάσει µετοχών Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις-αγορές αγαθών, υπηρεσιών, παγίων κλπ 34

120 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές - - Συγγενείς - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές - - Συγγενείς - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Υποχρεώσεις σε συνδεδεµένα µέρη Κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται µε διαίρεση του κέρδους που αναλογεί της µετόχους της Εταιρείας µε τον σταθµισµένο µέσο όρο του αριθµού µετοχών κατά τη διάρκεια της εκάστοτε χρήσεως και για τις χρήσεις 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Βασικά κέρδη ανά µετοχή ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Κέρδη που αναλογούν της µετόχους της Εταιρείας Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών Βασικά κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) 0,195 0, Μερίσµατα ανά µετοχή Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας αποφάσισε να προτείνει στην Τακτική Γενική Συνέλευση που θα πραγµατοποιηθεί την 18 η Μαίου του 2011 τη µη διανοµή µερισµάτος. 30. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου (α) Πιστωτικός κίνδυνος Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού που ενέχουν πιστωτικό κίνδυνο είναι ως εξής: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Πελάτες (µείον προβλέψεις αποµείωσης) Ταµείο και Ταµειακά ιαθέσιµα Παράγωγα (β) Κίνδυνος ρευστότητας Η ανάλυση των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων και των παραγώγων µε βάση την συµβατική ληκτότητα έχει ως εξής: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/2010 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη >5 Σύνολο 31- εκ-10 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Τραπεζικός δανεισµός Οµολογιακά άνεια Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Παράγωγα (Ανάλυση κατά κατηγορία) 31/12/2010 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη >5 Σύνολο Ονοµαστική αξία ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) (σε ) Ονοµαστική αξία συµβάσεων συναλλάγµατος (Forwards) (σε USD)

121 Ονοµαστική αξία συµβάσεων συναλλάγµατος (Forwards) (σε GBP) Ονοµαστική αξία Παραγώγων Αλουµινίου ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/2011 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη >5 Σύνολο 31- εκ-11 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Τραπεζικός δανεισµός Οµολογιακά άνεια Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Παράγωγα (Ανάλυση κατά κατηγορία) 31/12/2011 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη >5 Σύνολο Ονοµαστική αξία ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) (σε ) Ονοµαστική αξία συµβάσεων συναλλάγµατος (Forwards) (σε USD) , Ονοµαστική αξία συµβάσεων συναλλάγµατος (Forwards) (σε GBP) Ονοµαστική αξία Παραγώγων Αλουµινίου (γ) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο κίνδυνος από την µεταβολή στις ξένες ισοτιµίες έχει ως εξής: 31- εκ-10 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΥΡΩ $ ΗΠΑ GBP CHF RON ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΟΛΑ Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις ανεισµός ( ) ( ) Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις ( ) ( ) ( ) ( ) ιαθέσιµα ( ) ( ) ( ) Παράγωγα για αντιστάθµιση των παραπάνω Κινδύνων (Ονοµαστική Αξία) - ( ) Σύνολο Κινδύνου ( ) ( ) ( ) 31- εκ-10 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΥΡΩ $ ΗΠΑ GBP CHF RON ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΟΛΑ Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις ανεισµός ( ) ( ) Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις ( ) ( ) (21.007) ( ) ιαθέσιµα Παράγωγα για αντιστάθµιση των παραπάνω Κινδύνων (Ονοµαστική Αξία) Σύνολο Κινδύνου ( )

122 Ανάλυση ευαισθησίας: Εάν το ξένο νόµισµα αυξανόταν κατά 10% έναντι του ευρώ, η επίπτωση θα ήταν: Αποτελέσµατα Ιδια Κεφάλαια ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ολ.ηπα ( ) ( ) GBP ( ) ( ) ( ) ( ) CHF - (1.487) - - Εάν το ξένο νόµισµα υποτιµόταν κατά 10% έναντι του ευρώ, η επίπτωση θα ήταν: Αποτελέσµατα Ιδια Κεφάλαια ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ολ.ηπα (96.027) ( ) GBP CHF (δ) Κίνδυνος επιτοκίων Ο κίνδυνος από την µεταβολή των επιτοκίων, έχει ως εξής: ποσά σε Ευρώ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Σταθερού επιτοκίου Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού - - Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία παθητικού Μεταβλητού επιτοκίου Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία παθητικού Αν τα επιτόκια αυξανόταν / µειώνονταν κατά 25 µονάδες βάσης η επίπτωση στα αποτελέσµατα και ίδια κεφάλαια θα ήταν: ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Αποτελέσµατα Αποτελέσµατα Μεταβλητού επιτοκίου +/ / Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων 37

123 (ε) Ταξινόµηση εύλογης αξίας Ο παρακάτω πίνακας αναλύει τα χρηµατοοικονοµικά µέσα που απεικονίζονται σε εύλογες αξίες µε βάση την µέθοδο αποτίµησης. Τα διάφορα επίπεδα έχουν ορµισθεί ως εξής: Πρώτο Επίπεδο: Με βάση τιµές που αναφέρονται σε οργανωµένες αγορές εύτερο Επίπεδο: Με βάση εισροές τιµών εκτός από τις τιµές που βρίσκονται σε οργανωµένες αγορές που ανήκουν στο πρώτο επίπεδο, οι οποίες εισροές χρησιµοποιούνται άµεσα (ως τιµές) είτε έµµεσα (ως αποτέλεσµα των τιµών) Τρίτο Επίπεδο: εισροές που δεν προκύπτουν από οργανωµένες αγορές (µη παρατηρίσηµες τιµές) 31- εκ-09 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α! Επίπεδο Β! Επίπεδο Γ! Επίπεδο ΣΥΝΟΛΑ Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία παθητικού (ονοµαστική αξία)) ( ) ( ) ( ) ( ) 31- εκ-10 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α! Επίπεδο Β! Επίπεδο Γ! Επίπεδο ΣΥΝΟΛΑ Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία παθητικού (ονοµαστική αξία)) ( ) ( ) ( ) ( ) 38

124 ΜΑΝ ΡΑ ΑΤΤΙΚΗΣ 28/2/2011 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ.Σ. Ο ΑΝΤΙΠΟΕ ΡΟΣ.Σ. Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΙΩΑΝΝΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΙΩΑΝΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΟΥ ΚΟΥ ΟΥΝΗΣ ΑΛΙΑΝΝΗΣ Α..Τ.ΑΒ Α..Τ.ΑΕ ΑΦΜ: Α.Μ.Α ΕΙΑΣ: / ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ Α ΕΙΑΣ: Α.ΜΟΣΧΑ 30 ΜΑΡΟΥΣΙ Τ.Κ

125 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ «ΠΧΑ» ΟΠΩΣ ΑΥΤΑ ΕΧΟΥΝ ΥΙΟΘΕΤΗΘΕΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΕΝΩΣΗ ΤΗΣ 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2011 (1 Ιανουαρίου 31 εκεµβρίου 2011) Ο Πρόεδρος.Σ. Ο Αντιπρόεδρος.Σ. Ο Οικονοµικός ιευθυντής ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΕΥΑΓΓΕΛΟΣ ΚΩΝ. ΚΟΥ ΟΥΝΗΣ ΣΤΥΛ. ΜΟΣΧΟΝΑΣ ΠΑΝ. ΜΑΣΤΟΡΑΚΟΣ ELVAL COLOUR A.E ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΒΑΜΜΕΝΟΥ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ΑΡ.Μ.Α.Ε. 4426/01/Β/86/4424 Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών

126 ELVAL COLOUR A.E. Περιεχόµενα Σελίδα I. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 1 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 2 III. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 3 IV ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 4 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 5 1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ 5 2. ΒΑΣΗ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Σηµείωση συµµόρφωσης Βάση επιµέτρησης Λειτουργικό νόµισµα και νόµισµα παρουσίασης Εφαρµογή εκτιµήσεων και κρίσεων 6 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Συναλλαγµατικές διαφορές Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Μη-παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Αποθέµατα Μετοχικό κεφάλαιο Φόρος εισοδήµατος Παροχές στο προσωπικό Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Αναγνώριση εσόδων Μισθώσεις Νέα Πρότυπα και ιερµηνείες 13

127 ELVAL COLOUR A.E. Περιεχόµενα Σελίδα 4. ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΠΡΟΣ ΙΟΡΙΣΜΟΣ ΤΩΝ ΕΥΛΟΓΩΝ ΑΞΙΩΝ ΓΗΠΕ Α, ΚΤΙΡΙΑ ΚΑΙ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ Αποθεµατικά εύλογης αξίας Τακτικό αποθεµατικό Ειδικά & αφορολόγητα αποθεµατικά ΑΝΕΙΑ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΑΡΟΧΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΛΟΓΩ ΕΞΟ ΟΥ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΕΠΙΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΞΟ Α ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΑΡΟΧΕΣ ΣΕ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΥΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΣΟ Α / (ΕΞΟ Α) ΛΟΙΠΑ ΕΣΟ Α / (ΕΞΟ Α) ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΣΜΕΥΣΕΙΣ ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΜΕΝΟΥ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ 29

128 ELVAL COLOUR A.E. I. Κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31ης εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Σηµ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε θυγατρικές Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Λοιπές απαιτήσεις Σύνολο µη κυκλοφορούντος ενεργητικού Αποθέµατα Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Απαίτηση από λοιπούς φόρους Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού Σύνολο ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεµατικά Κέρδη εις νέον Σύνολο ιδίων κεφαλαίων αποδιδόµενων στους µετόχους της µητρικής ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ άνεια Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις επενδύσεων Προβλέψεις Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Υποχρέωση από φόρο εισοδήµατος άνεια Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Οι συνοδευτικές σηµειώσεις στις σελίδες 5 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 1

129 ELVAL COLOUR A.E. II. Κατάσταση συνολικού εισοδήµατος για την χρήση που έληξε στις 31 εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Σηµ Πωλήσεις Παροχή υπηρεσιών Κόστος πωληθέντων αγαθών/υπηρεσιών 20 ( ) ( ) Μικτό κέρδος Έξοδα διάθεσης 20 ( ) ( ) Έξοδα διοίκησης 20 ( ) ( ) Λοιπά έσοδα Λοιπά έξοδα 23 ( ) (20.559) Λειτουργικά αποτελέσµατα Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 22 ( ) ( ) Κέρδη προ φόρου εισοδήµατος Φόρος εισοδήµατος 24 ( ) ( ) Κέρδη χρήσεως Λοιπά έσοδα µετά από φόρους ( ) - Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα χρήσης Οι συνοδευτικές σηµειώσεις στις σελίδες 5 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 2

130 ELVAL COLOUR A.E. III. Κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό Κεφάλαιο και αποθεµατικό υπέρ το άρτιο (σηµ. 13) Λοιπά αποθεµατικά (σηµ. 14) Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) χρήσης Έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου ( ) - Μεταφορά αποθεµατικών Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) χρήσης Υποτίµηση στοιχείων.λ.π - ( ) - ( ) Μεταφορά αποθεµατικών ( ) - Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Οι συνοδευτικές σηµειώσεις στις σελίδες 5 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 3

131 ELVAL COLOUR A.E. IV. Κατάσταση ταµειακών ροών για τη χρήση που έληξε στις 31 εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Σηµ Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη Περιόδου Προσαρµογές για: Φόρο Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων στοιχείων Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων Έξοδα τόκων Επιστροφή προκαταβολής φόρου εισοδήµατος Αποτέλεσµα επενδυτικής δραστηριότητας (έσοδα, έξοδα, κέρδη, ζηµιές) 22, (44.390) (Αποσβέσεις) επιχορηγήσεων 23 ( ) (19.993) Αύξηση/ (µείωση) αποθεµάτων ( ) (Αύξηση)/ µείωση απαιτήσεων ( ) ( ) Αύξηση/(µείωση) υποχρεώσεων Αύξηση/(µείωση) υποχρέωσης παροχών στο προσωπικό λόγω συνταξιοδότησης Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα ( ) ( ) Καταβληθείς φόρος εισοδήµατος ( ) (29.958) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικής 10 ( ) - Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων 6 ( ) ( ) Αγορές άϋλων περιουσιακών στοιχείων 7 (13.089) - Πωλήσεις ενσώµατων παγίων Τόκοι που εισπράχθηκαν Εισφορά διαθεσίµων από ETALBOND AE οσµένες εγγυήσεις (4.200) Καθαρές ταµειακές ροές για επενδυτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Είσπραξη επιχορήγησης άνεια αναληφθέντα - 7 Αποπληρωµή δανεισµού ( ) ( ) Καθαρές ταµειακές ροές για χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα ( ) ( ) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 1 Ιανουαρίου Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 31 εκεµβρίου Οι συνοδευτικές σηµειώσεις στις σελίδες 5 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.. 4

132 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Η ELVAL COLOUR A.E. ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΒΑΜΜΕΝΟΥ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ (η Εταιρεία) εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Αθήνα και οι κύριες εγκαταστάσεις της βρίσκονται στο 5ο χιλ. Π.Ε.Ο. Θηβών Χαλκίδας, θέση Βατερή Θήβας Βοιωτίας, µε αντικείµενο την επεξεργασία µεταλλικών επιφανειών (τον καθαρισµό ή/και την βαφή τους) σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του πελάτη. Το Μάιο του 2006 η εταιρία απορρόφησε την εταιρεία ΒΕΚΤΩΡ ΑΕ η οποία δραστηριοποιείται στην κοπή δίσκων αλουµινίου, χαλκού και ορείχαλκου. Μετά την απορρόφηση η δραστηριότητα της κοπής δίσκων λειτουργεί ως υποκατάστηµα. Το Νοέµβριο του 2011 πραγµατοποιήθηκε διακοπή λειτουργίας του υποκαταστήµατος λόγω παύσης εργασιών της συγκεκριµένης δραστηριότητας.. Την 31η Μαΐου 2010 η εταιρία απορρόφησε την εταιρία ETALBOND Α.Ε. η οποία δραστηριοποιείται στην παραγωγή και πώληση σύνθετων πάνελ «Etalbond». Μετά την απορρόφηση η δραστηριότητα της παραγωγής και πώλησης σύνθετων πάνελ «Etalbond» λειτουργεί ως υποκατάστηµα. Η εταιρία ETALBOND Α.Ε. συνέταξε ισολογισµό µετασχηµατισµού την 28/02/2010 και η απορρόφηση ενεκρίθη την 31/05/2010 µε την καταχώριση στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών της Νοµαρχίας Αθηνών της υπ. αριθµ /05/2010 εγκριτικής απόφασης του Νοµάρχη Αθηνών, η οποία δηµοσιεύτηκε στο Φ.Ε.Κ. 4032/ τεύχος Ανωνύµων Εταιριών και Εταιριών Περιορισµένης Ευθύνης. Στις 11 Ιανουαρίου 2011, η εταιρία συµµετείχε στην αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της τεχνικής και εµπορικής εταιρίας CONSULTANT & CONSTRUCTION SOLUTIONS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ & ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ καταβάλλοντας το ποσό των Ευρώ για απόκτηση νέων µετοχών. Επιπλέον στις 9 Φεβρουαρίου 2011 η εταιρία αύξησε περαιτέρω την συµµετοχή της καταβάλλοντας το ποσό των Ευρώ για απόκτηση νέων µετοχών της εταιρίας. Με τις πράξεις αυτές αποκτήθηκε το 94,35% των µετοχών της εταιρίας. Κυριότερος πελάτης της ELVAL COLOUR στην επεξεργασία επιφανειών αλουµινίου είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε., του υποκαταστήµατος κοπή δίσκων οι εταιρίες ΕΛΒΑΛ ΑΕ και ΧΑΛΚΟΡ ΑΕ., ενώ του υποκαταστήµατος παραγωγής σύνθετων πάνελ οι κυριότεροι πελάτες βρίσκονται στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων και Ευρώπης. Η εταιρεία λειτουργεί νόµιµα στις ιδιόκτητες εγκαταστάσεις της που περιλαµβάνουν κτίρια εµβαδού ,10m 2, σε οικόπεδα συνολικής έκτασης ,72m 2, το υποκατάστηµα κοπής δίσκων λειτουργεί στην οδό Πειραιώς 252 σε ενοικιαζόµενες κτιριακές εγκαταστάσεις, εις τις οποίες γίνεται η κοπή δίσκων αλουµινίου, χαλκού και ορείχαλκου, ενώ το υποκατάστηµα παραγωγής σύνθετων πάνελ («Etalbond») λειτουργεί στο 3 ο χλµ. Περιφερειακής οδού Οινοφύτων Βοιωτίας σε ιδιόκτητες εγκαταστάσεις που περιλαµβάνουν κτίρια εµβαδού 9.392,79 m 2, σε οικόπεδα συνολικής έκτασης m 2. Το µεγάλο εύρος εφαρµογής των προϊόντων της, που απαιτεί υψηλό επίπεδο γνώσης και διαρκούς ενηµέρωσης, περιλαµβάνει: 1)Βαµµένους ρόλους Αλουµινίου που προορίζονται για αρχιτεκτονική χρήση, ψευδοροφές, επενδύσεις κτιρίων 2)Φύλλα Αλουµινίου που προορίζονται για την αυτοκινητοβιοµηχανία 3)Σύνθετα πάνελ (αλουµινίου-πλαστικού) που προορίζονται κυρίως για αρχιτεκτονική χρήση και 4) Βαµµένο foil Αλουµινίου που προορίζεται για finstock, εύκαµπτους σωλήνες, µονώσεις και άλλες εφαρµογές. Μητρική εταιρεία είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε., της οποίας οι µετοχές διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Οι Οικονοµικές Καταστάσεις της Εταιρείας ενσωµατώνονται στις Οικονοµικές Καταστάσεις της ΕΛΒΑΛ ΑΕ. Η Εταιρεία όπως και η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. 5

133 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 2. Βάση σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων 2.1 Σηµείωση συµµόρφωσης Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας αφορούν στη χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011 (εφεξής οι «οικονοµικές καταστάσεις») και έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ ) όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας την 15η Μαρτίου Βάση επιµέτρησης Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους. 2.3 Λειτουργικό νόµισµα και νόµισµα παρουσίασης Οι οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ που είναι το λειτουργικό νόµισµα και το νόµισµα παρουσίασης της Εταιρίας. Τα ποσά είναι στρογγυλοποιηµένα στην πλησιέστερη µονάδα. 2.4 Εφαρµογή εκτιµήσεων και κρίσεων Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων απαιτεί από τη ιοίκηση να παίρνει αποφάσεις, να κάνει εκτιµήσεις και υποθέσεις που επηρεάζει την εφαρµογή λογιστικών αρχών, καθώς και των καταχωρηµένων ποσών στοιχείων ενεργητικού, παθητικού, εσόδων και εξόδων. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτές τις εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της ιοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδη επίδραση στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους δώδεκα µήνες, περιγράφονται παρακάτω: (α) Φόρος Εισοδήµατος Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους φορολογικούς ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους στην χρήση που ο προσδιορισµός των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα. (β) Αποθέµατα Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των αποθεµάτων στη µικρότερη τιµή µεταξύ κόστους κτήσης τους και καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Η ρευστοποιήσιµη αξία µπορεί να διαφέρει σε σχέση µε εκείνη που εκτιµήθηκε κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. (γ) Περιουσιακά στοιχεία που δεν απεικονίζονται σε εύλογες αξίες Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των περιουσιακών στοιχείων που δεν επιµετρώνται σε εύλογες αξίες (γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός, Αϋλα πάγια στοιχεία), στην µικρότερη αξία µεταξύ της λογιστικής και ανακτήσιµης αξίας αυτών. Ειδικά για τα γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµό, η Εταιρεία προβαίνει σε αξιολόγηση της ανακτησιµότητας τους µε βάση την αξία χρήσεως (value in use) της µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών («Cash Generating Unit») στην οποία εντάσονται τα περιουσιακά αυτά στοιχεία. Η υπολογιζόµενη αξία χρήσεων βασίζεται σε πεντεατές επιχειρησιακό σχέδιο που καταρτίζει η διοίκηση και ως εκ τούτου είναι ευαίσθητη στην επαλήθευση ή µη προσδοκιών που αφορούν στην επίτευξη στόχων πωλήσεων, ποσοστών µικτού 6

134 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων περιθωρίου, λειτουργικών αποτελεσµάτων, συντελεστών ανάπτυξης και προεξόφλησης των εκτιµώµενων ταµειακών ροών. (δ) Προβλέψεις Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. 3 Σηµαντικές λογιστικές αρχές 3.1 Συναλλαγµατικές διαφορές Οι συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα µετατρέπονται στο νόµισµα λειτουργίας της Εταιρίας, βάσει των ισοτιµιών που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία της κάθε συναλλαγής. Κέρδη και ζηµιές από συναλλαγµατικές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη µετατροπή των χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που είναι σε ξένο νόµισµα µε τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού, αναγνωρίζονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. 3.2 Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός (α) Αναγνώριση και µεταγενέστερες δαπάνες Τα γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός παρουσιάζονται στο κόστος κτήσης µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και τυχόν αποµειώσεις. Το κόστος κτήσης περιλαµβάνει και τις δαπάνες που σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση στοιχείων ακινήτων και εξοπλισµού. Το κόστος των ιδιοκατασκευαζόµενων παγίων περιλαµβάνει το κόστος των υλικών, της άµεσης εργασίας και οποιουδήποτε άλλου κόστους απαιτείται ώστε να φθάσει το πάγιο σε κατάσταση λειτουργικής χρήσης καθώς και τα τυχόν κόστη δανεισµού. Μεταγενέστερες δαπάνες καταχωρούνται σε επαύξηση των ενσώµατων παγίων ή αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό πάγιο, µόνο όταν θεωρείται πιθανόν πως θα προκύψουν µελλοντικά οικονοµικά οφέλη στην Εταιρεία και υπό την προϋπόθεση ότι το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Το κόστος επισκευών και συντηρήσεων καταχωρείται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων όταν πραγµατοποιείται. Κατά την πώληση ενσωµάτων παγίων, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος που λαµβάνεται και της λογιστικής τους αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζηµίες στα αποτελέσµατα και στο κονδύλι Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης ή Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης ανάλογα µε την περίπτωση. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσώµατων παγίων υπερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (ζηµιά αποµείωσης) καταχωρείται άµεσα ως έξοδο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. 7

135 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων (β) Αποσβέσεις Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται. Οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσώµατων παγίων υπολογίζονται µε τη σταθερή µέθοδο µε ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής του στοιχείου, έτσι ώστε να διαγραφεί το κόστος στην υπολειµµατική του αξία. Η αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των στοιχείων είναι ως εξής: - Κτίρια έτη - Μηχανολογικός εξοπλισµός 5-20 έτη - Λοιπός εξοπλισµός 5-7 έτη Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των παγίων αναθεωρούνται και προσαρµόζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού αν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο. 3.3 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται ξεχωριστά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσης τους ενώ τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται µέσω αγοράς επιχειρήσεων, αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους κατά την ηµεροµηνία της απόκτησης. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο ποσό αυτό µείον τις σωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν σωρευµένες ζηµίες αποµείωσης της αξίας τους. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µπορεί να είναι περιορισµένη ή απεριόριστη. Το κόστος των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µε περιορισµένη ωφέλιµη ζωή αποσβένεται στην περίοδο της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής τους µε την σταθερή µέθοδο. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία αποσβένονται, από την ηµεροµηνία, κατά την οποία είναι διαθέσιµα προς χρήση. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία µε απεριόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται άλλα υπόκεινται περιοδικά (τουλάχιστον ετησίως) σε εκτίµηση τυχόν αποµείωσης της αξίας τους µε βάση τις διατάξεις του.λ.π. 36 Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων. Υπολειµµατικές αξίες δεν αναγνωρίζονται. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων αξιολογείται σε ετήσια βάση. Οι άδειες λογισµικού αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και συσσωρευµένες αποµείωσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε βάση τη σταθερή µέθοδο στο διάστηµα της ωφέλιµης ζωής τους, η οποία είναι τα 3 χρόνια. απάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη και συντήρηση του λογισµικού αναγνωρίζονται ως έξοδα στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων στο έτος που προκύπτουν. 3.4 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Οι λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρίας που δεν απεικονίζονται σε εύλογες αξίες εξετάζονται για αποµείωση όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι λογιστικές αξίες τους δεν είναι ανακτήσιµες. Στην περίπτωση αυτή προσδιορίζεται το ανακτήσιµο ποσό των περιουσιακών στοιχείων και αν οι λογιστικές αξίες υπερβαίνουν το εκτιµώµενο ανακτήσιµο ποσό, αναγνωρίζεται ζηµία αποµείωσης, η οποία καταχωρείται απ ευθείας στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Η ανακτήσιµη αξία είναι η µεγαλύτερη µεταξύ της εύλογης αξίας (όπου αυτή µπορεί αξιόπιστα να εκτιµηθεί), µειωµένης κατά το απαιτούµενο κόστος πώλησης, και της αξίας λόγω χρήσης. Τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται αλλά υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης ετησίως και όταν κάποια γεγονότα καταδεικνύουν ότι η λογιστική αξία µπορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Τα περιουσιακά στοιχεία που αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική αξία τους δε θα ανακτηθεί Μετά την αναγνώριση ζηµίας αποµείωσης ενός περιουσιακού στοιχείου, σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού εξετάζεται αν οι συνθήκες που οδήγησαν στην αναγνώρισή της συνεχίζουν να υπάρχουν. Στην περίπτωση αυτή επαναπροσδιορίζεται το ανακτήσιµο ποσό του περιουσιακού 8

136 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων στοιχείου και η ζηµία αποµείωσης αντιλογίζεται επαναφέροντας τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου στο ανακτήσιµο ποσό του στην έκταση που αυτό δεν υπερβαίνει τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου (καθαρή από αποσβέσεις) που θα είχε προσδιοριστεί αν δεν είχε καταχωρηθεί η ζηµία αποµείωσης. 3.5 Μη-παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αποτελούν οι επενδύσεις σε µετοχές και λοιπά χρεόγραφα, οι εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις, τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα, τα δάνεια και οι εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις. Η ταξινόµηση των στοιχείων αυτών στις παρακάτω κατηγορίες, εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση προσδιορίζει την ταξινόµηση κατά την αρχική αναγνώριση και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία δηµοσίευσης. (α) Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών αποµείωσης. Οι ζηµιές αποµείωσης αναγνωρίζονται όταν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι η Εταιρία δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα ή εύρος των ποσών που οφείλονται µε βάση τους συµβατικούς όρους. Το ποσό της αποµείωσης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, προεξοφλουµένων µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Το ποσό της πρόβλεψης καταχωρείται ως έξοδο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. (β) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως, τις βραχυπρόθεσµες µέχρι 3 µήνες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού ρίσκου. (γ) ανεισµός Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, µειωµένα µε τα τυχόν άµεσα έξοδα για την πραγµατοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τυχόν διαφορά µεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα κατά την διάρκεια του δανεισµού βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τα δάνεια ταξινοµούνται ως Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις εκτός εάν η Εταιρία έχει το δικαίωµα να αναβάλλει την εξόφληση της υποχρέωσης για τουλάχιστον 12 µήνες από την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Οι χρεωστικοί τόκοι δανείων, καταχωρούνται απευθείας στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων της περιόδου που αφορούν. (δ) ιαθέσιµα για πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία είτε προσδιορίζονται σε αυτήν την υποκατηγορία, είτε δεν µπορούν να ενταχθούν σε κάποια από τις ανωτέρω υποκατηγορίες. Οι αγορές και οι πωλήσεις των επενδύσεων αναγνωρίζονται κατά την ηµεροµηνία της συναλλαγής που είναι και η ηµεροµηνία που η Εταιρία δεσµεύεται ν αγοράσει ή να πωλήσει το στοιχείο. Οι επενδύσεις αρχικά αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους πλέον των δαπανών συναλλαγής. Στη συνέχεια, τα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους και τα σχετικά κέρδη ή ζηµιές καταχωρούνται σε αποθεµατικό των Ιδίων Κεφαλαίων µέχρι τα στοιχεία αυτά πωληθούν ή υποστούν αποµείωση. Η εύλογη αξία των στοιχείων εκείνων που διαπραγµατεύονται σε οργανωµένη αγορά αντιστοιχεί στην τιµή κλεισίµατος. Για τα υπόλοιπα στοιχεία που η εύλογη αξία δεν µπορεί να προσδιορισθεί αξιόπιστα η εύλογη αξία αντιστοιχεί στην αξία κτήσης. Η ζηµία αποµείωσης αναγνωρίζεται µε την µεταφορά της συσσωρευµένης ζηµίας από το αποθεµατικό στα αποτελέσµατα χρήσης. Η συσσωρευµένη ζηµία που µεταφέρεται είναι η διαφορά µεταξύ της αξίας κτήσης µετά την απόσβεση µέσω του πραγµατικού επιτοκίου και της τρέχουσας εύλογης αξίας µείον την αποµείωση που είχε ήδη καταχωρηθεί στα αποτελέσµατα από προηγούµενες χρήσεις. Ζηµιές αποµείωσης που έχουν αναγνωρισθεί στα αποτελέσµατα δεν αντιστρέφονται µέσω αποτελεσµάτων για τα µετοχικά χρηµατοοικονοµικά αυτά στοιχεία. 9

137 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 3.6 Αποθέµατα Τα αποθέµατα αποτιµώνται στην χαµηλότερη αξία µεταξύ κόστους κτήσης και της καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Το κόστος προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του µέσου ετήσιου σταθµικού κόστους. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα δεν περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως των αποθεµάτων. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία εκτιµάται µε βάση τις τρέχουσες τιµές πώλησης των αποθεµάτων στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας αφαιρουµένων και των τυχόν εξόδων πώλησης όπου συντρέχει περίπτωση. 3.7 Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές περιλαµβάνονται στα Ίδια Κεφάλαια. Άµεσα έξοδα για την έκδοση µετοχών, εµφανίζονται µετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου εισοδήµατος, σε µείωση του ποσού της αύξησης. Τα άµεσα έξοδα που σχετίζονται µε την έκδοση µετοχών για την απόκτηση επιχειρήσεων περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως της επιχειρήσεως που αποκτάται. 3.8 Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος χρήσης αποτελείται από τον τρέχοντα και τον αναβαλλόµενο φόρο και υπολογίζεται µε βάση την φορολογική νοµοθεσία. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στα αποτελέσµατα εκτός από την περίπτωση που αφορά κονδύλια τα οποία καταχωρούνται απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια. Ο τρέχον φόρος εισοδήµατος είναι ο αναµενόµενος πληρωτέος φόρος επί του φορολογητέου εισοδήµατος χρήσης, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού καθώς και οποιαδήποτε αναπροσαρµογή στο φόρο πληρωτέο προηγούµενων χρήσεων. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος προσδιορίζεται µε την µέθοδο του υπολογισµού βάσει του ισολογισµού που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος δεν λογίζεται εάν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηµατικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. Ο αναβαλλόµενος φόρος προσδιορίζεται µε τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να είναι σε ισχύ τη χρήση που η απαίτηση θα πραγµατοποιηθεί ή η υποχρέωση θα τακτοποιηθεί και βασίζεται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσµοθετηθεί κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις για φορολογικές ζηµιές αναγνωρίζονται στην έκταση στην οποία θα υπάρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιµοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος αναγνωρίζεται για τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν από επενδύσεις σε θυγατρικές και συνδεδεµένες επιχειρήσεις, µε εξαίρεση την περίπτωση που η αναστροφή των προσωρινών διαφορών ελέγχεται από την Εταιρία και είναι πιθανό ότι οι προσωρινές διαφορές δεν θα αναστραφούν στο προβλεπτό µέλλον. 10

138 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 3.9 Παροχές στο προσωπικό (α) Βραχυπρόθεσµες παροχές Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς το προσωπικό σε χρήµα και σε είδος καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευµένες. (β) Προγράµµατα καθορισµένων εισφορών Τα προγράµµατα καθορισµένων εισφορών είναι προγράµµατα για την περίοδο µετά τη λήξη εργασίας του υπαλλήλου κατά το οποίο η Εταιρεία πληρώνει ένα καθορισµένο ποσό σε ένα τρίτο νοµικό πρόσωπο χωρίς άλλη υποχρέωση. Το δεδουλευµένο κόστος των προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών καταχωρείται ως έξοδο στην περίοδο που αφορά. (γ) Προγράµµατα καθορισµένων παροχών Τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι οποιαδήποτε άλλα προγράµµατα σύνταξης εκτός από τα προγράµµατα καθορισµένων εισφορών. Η υποχρέωση που καταχωρείται στην κατάσταση οικονοµικής θέσης για τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι η παρούσα αξία της δέσµευσης για την καθορισµένη παροχή µείον την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος και τις µεταβολές που προκύπτουν από τα µη αναγνωρισµένα αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες και το κόστος της προϋπηρεσίας. Η δέσµευση της καθορισµένης παροχής υπολογίζεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβεβληµένης πιστωτικής µονάδος («projected unit credit method»). Το επιτόκιο προεξόφλησης αφορά Ευρωπαικά οµόλογα «I Boxx AA-rated Euro corporate bond 10+year». Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και είναι πάνω από το περιθώριο του 10% της σωρευµένης υποχρέωσης, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα µέσα στον αναµενόµενο µέσο ασφαλιστικό χρόνο των συµµετεχόντων στο πρόγραµµα. Το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται άµεσα στα αποτελέσµατα µε εξαίρεση την περίπτωση που οι µεταβολές του προγράµµατος εξαρτώνται από τον εναποµένοντα χρόνο υπηρεσίας των εργαζοµένων. Στην περίπτωση αυτή το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται στα αποτελέσµατα µε τη σταθερή µέθοδο µέσα στην περίοδο ωρίµανσης. (δ) Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης Οι παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως. Η Εταιρία καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση υπαρχόντων εργαζοµένων σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης που οφείλονται 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού προεξοφλούνται. Στην περίπτωση τερµατισµού απασχόλησης που υπάρχει αδυναµία προσδιορισµού των εργαζοµένων που θα κάνουν χρήση αυτών των παροχών, δεν γίνεται λογιστικοποίηση αλλά γνωστοποίηση αυτών ως ενδεχόµενη υποχρέωση. (ε) Προγράµµατα για συµµετοχή στα κέρδη και επιδόµατα Η Εταιρία καταχωρεί υποχρέωση και αντίστοιχο έξοδο για επιδόµατα και συµµετοχή στα κέρδη. Το ποσό αυτό υπολογίζεται στα µετά από φόρους κέρδη αφαιρουµένων και των τυχόν υποχρεωτικών από την νοµοθεσία αποθεµατικών. 11

139 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 3.10 Επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους όταν αναµένεται µε βεβαιότητα ότι η επιχορήγηση θα εισπραχθεί και η Εταιρεία θα συµµορφωθεί µε όλους τους προβλεπόµενους όρους. Κρατικές επιχορηγήσεις που αφορούν έξοδα, αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα έτσι ώστε να αντιστοιχίζονται µε τα έξοδα που προορίζονται να αποζηµιώσουν. Οι κρατικές επιχορηγήσεις που σχετίζονται µε την αγορά ενσώµατων παγίων, περιλαµβάνονται στις Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις ως αναβαλλόµενες κρατικές επιχορηγήσεις και µεταφέρονται ως έσοδα στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων µε την σταθερή µέθοδο κατά την αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των σχετικών περιουσιακών στοιχείων Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν: (α) (β) (γ) Υπάρχει µία παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη δέσµευση ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων. Είναι πιθανόν ότι θα απαιτηθεί εκροή πόρων για τον διακανονισµό της δέσµευσης. Το απαιτούµενο ποσό µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα. Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. Οι ενδεχόµενες απαιτήσεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα περιλαµβάνουν την εύλογη αξία των πωλήσεων αγαθών και παροχής υπηρεσιών, καθαρά από Φόρο Προστιθέµενης Αξίας, εκπτώσεις και επιστροφές. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: (α) Πωλήσεις αγαθών Οι πωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται όταν οι σηµαντικοί κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας έχουν µεταφερθεί στον αγοραστή, η είσπραξη του τιµήµατος είναι εύλογα εξασφαλισµένη και οι σχετιζόµενες δαπάνες και πιθανές επιστροφές αγαθών µπορούν να εκτιµηθούν αξιόπιστα. Σε περιπτώσεις εγγύησης επιστροφής χρηµάτων για πωλήσεις αγαθών, οι επιστροφές λογίζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού ως µείωση των εσόδων. (β) Παροχή υπηρεσιών Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών λογίζονται την περίοδο που παρέχονται οι υπηρεσίες, µε βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της παρεχόµενης υπηρεσίας σε σχέση µε το σύνολο των παρεχόµενων υπηρεσιών. 12

140 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων (γ) Έσοδα από τόκους Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου. (δ) Έσοδα από µερίσµατα Τα µερίσµατα, λογίζονται ως έσοδο όταν θεµελιώνεται το δικαίωµα είσπραξής τους µε την έγκριση από τη Γενική Συνέλευση ή το κατά περίπτωση αρµόδιο όργανο των συνδεδεµένων επιχειρήσεων Μισθώσεις Μισθώσεις όπου ουσιωδώς οι κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας διατηρούνται από τον εκµισθωτή ταξινοµούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Οι πληρωµές που γίνονται για λειτουργικές µισθώσεις αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα αναλογικά κατά τη διάρκεια της µίσθωσης Νέα Πρότυπα και ιερµηνείες Έχουν εκδοθεί νέα Πρότυπα και έχουν γίνει τροποποιήσεις σε υπάρχοντα Πρότυπα και ιερµηνίες στα οποία η ηµεροµηνία έναρξης εφαρµογή τους είναι µεταγενέστερη της 1 Ιανουαρίου 2011 και δεν έχουν ληφθεί υπόψη για την κατάρτιση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. Κανένα από αυτά δεν αναµένεται σε αυτή την χρήση να έχει σηµαντική επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας. 4. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Η σηµείωση αυτή παρουσιάζει πληροφορίες για την έκθεση της Εταιρίας στους κινδύνους, για τους στόχους της Εταιρίας, τις πολιτικές και τις διαδικασίες που εφαρµόζει για την επιµέτρηση και τη διαχείριση του κινδύνου, καθώς και τη διαχείριση κεφαλαίου της Εταιρίας. Περισσότερα ποσοτικά στοιχεία για αυτές τις γνωστοποιήσεις περιλαµβάνονται σε όλο το εύρος των οικονοµικών καταστάσεων. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου της Εταιρίας εφαρµόζονται προκειµένου να αναγνωρίζονται και να αναλύονται οι κίνδυνοι που αντιµετωπίζει η Εταιρία και να τίθενται όρια ανάληψης κινδύνου και να εφαρµόζονται έλεγχοι ως προς αυτά. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου και τα σχετικά συστήµατα εξετάζονται περιοδικά ώστε να ενσωµατώνουν τις αλλαγές που παρατηρούνται στις συνθήκες της αγοράς και στις δραστηριότητες της Εταιρίας. Η επίβλεψη της τήρησης των πολιτικών και διαδικασιών διαχείρισης κινδύνου έχει ανατεθεί στο τµήµα Εσωτερικού Ελέγχου της µητρικής εταιρείας, το οποίο πραγµατοποιεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σχετικά µε την εφαρµογή των διαδικασιών, τα πορίσµατα των οποίων γνωστοποιούνται στο ιοικητικό Συµβούλιο. (α) Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµίας της Εταιρίας σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζεται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. 1. Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Κάθε πελάτης αναλύεται ξεχωριστά για τη πιστοληπτική του ικανότητα και του προτείνονται οι ανάλογοι όροι πληρωµής, όπως όρια και ηµέρες εξόφλησης των υποχρεώσεών του. Επιπρόσθετα η Εταιρία ασφαλίζει τα υπόλοιπα πελατών τους σε ασφαλιστικές εταιρίες, κατά το µέγιστο δυνατόν, ενώ οι πωλήσεις εξωτερικού καλύπτονται ως επί το πλείστον µε Τραπεζικές Πιστώσεις. Ο πελάτης ΕΛΒΑΛ Α.Ε. υπερβαίνει το 10% των πωλήσεων καθώς και το 10% του ανοικτού υπολοίπου των πελατών. Το πελατολόγιο της ΕΛΒΑΛ Α.Ε., όµως, είναι πολυπληθές, ενώ εφαρµόζει την πιστωτική πολιτική και την ασφάλιση των πιστώσεων, όπως και η Εταιρία. 13

141 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Η Εταιρία καταχωρεί πρόβλεψη αποµείωσης που αντιπροσωπεύει την εκτίµηση της για ζηµίες σε σχέση µε τους πελάτες, τις λοιπές απαιτήσεις και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. Η πρόβλεψη αυτή αποτελείται κυρίως από ζηµίες αποµείωσης συγκεκριµένων απαιτήσεων που εκτιµώνται βάσει των δεδοµένων συνθηκών ότι θα πραγµατοποιηθούν αλλά δεν έχουν ακόµα οριστικοποιηθεί. 2. Επενδύσεις Οι επενδύσεις ταξινοµούνται από την Εταιρεία µε βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόµηση της επένδυσης κατά το χρόνο απόκτησης της και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία παρουσίασης. 3. Εγγυήσεις Αποτελεί πολιτική της Εταιρίας να µην παρέχει χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, παρά µόνο κατ εξαίρεση, µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου σε συνδεδεµένες εταιρίες. (β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο της Εταιρίας να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί η Εταιρία για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύει η φήµη της Εταιρίας. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας η Εταιρία διενεργεί πρόβλεψη ταµιακών ροών για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισµού, και κυλιόµενη πρόβλεψη τριών µηνών έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταµιακά διαθέσιµα για να καλύψει τις λειτουργικές του ανάγκες, συµπεριλαµβανοµένης της κάλυψης των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων του. Η πολιτική αυτή δε λαµβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από ακραίες συνθήκες που δεν µπορούν να προβλεφθούν. (γ) Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιµές βοηθητικών υλών (χρωµάτων), συναλλαγµατικές ισοτιµίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσµατα της Εταιρίας ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών του µέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση της Εταιρίας στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραµέτρων, µε παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Κίνδυνος ιακύµανσης Τιµών Πρώτων Υλών Μετάλλου (Αλουµίνιο,) Κύρια δραστηριότητα της εταιρίας (σε ποσοστό ποσότητος βαµµένων προϊόντων άνω του 90%) είναι η κατεργασία (βαφή) υλών (κατά κύριο λόγο αλουµινίου) τρίτων. Εποµένως για τις ύλες τρίτων δεν υπάρχει έκθεση της εταιρίας σε κίνδυνο διακύµανσης των τιµών µετάλλου. Η Εταιρία αγοράζει αλουµίνιο (σε ποσοστό ποσότητας βαµµένων προϊόντων λιγότερο του 10%) το οποίο χρησιµοποιεί για την παραγωγή σύνθετων πάνελ και βασίζει τις αγορές σε χρηµατιστηριακές τιµές/δείκτες για τη τιµή του αλουµινίου. Η Εταιρία δεν καλύπτει µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) τις αγορές του αλουµινίου, καθώς οι τιµές πώλησης των προϊόντων δεν επηρεάζονται άµεσα από την διακύµανση των τιµών του, λόγω του ότι το κόστος µετάλλου αποτελεί ένα σχετικά µικρό ποσοστό του συνολικού κόστους του προϊόντος (λιγότερο από 30%). 14

142 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων (δ) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Η Εταιρία είναι εκτεθειµένη σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγµατοποιεί σε νόµισµα άλλο από το λειτουργικό νόµισµα της Εταιρίας, το οποίο είναι το Ευρώ. Τα νοµίσµατα στα οποία πραγµατοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το Ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, και η λίρα Αγγλίας. (ε) Κίνδυνος επιτοκίων Η Εταιρία χρηµατοδοτεί µέρος των επενδύσεων της µέσω τραπεζικού δανεισµού και οµολογιακών δανείων, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά της µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς η Εταιρία θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. Το σύνολο του δανεισµού της Εταιρίας είναι µε κυµαινόµενο επιτόκιο (euribor). (στ) ιαχείριση Κεφαλαίου Η πολιτική του ιοικητικού Συµβουλίου συνίσταται στη διατήρηση µιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να διατηρεί την εµπιστοσύνη των επενδυτών, πιστωτών στην Εταιρία και να επιτρέπει την µελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της Εταιρίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί την απόδοση του κεφαλαίου, την οποία ορίζει η Εταιρία ως τα καθαρά αποτελέσµατα διαιρεµένα µε το σύνολο της καθαρής θέσης. Το ιοικητικό Συµβούλιο επίσης παρακολουθεί το επίπεδο των µερισµάτων στους µετόχους κοινών µετοχών. Το ιοικητικό Συµβούλιο προσπαθεί να διατηρεί µια ισορροπία µεταξύ υψηλότερων αποδόσεων που θα ήταν εφικτές µε υψηλότερα επίπεδα δανεισµού και των πλεονεκτηµάτων και της ασφάλειας που θα παρείχε µια ισχυρή και υγιής κεφαλαιακή θέση. εν υπήρξαν αλλαγές στην προσέγγιση που υιοθετεί η Εταιρία σχετικά µε τη διαχείριση κεφαλαίου κατά τη διάρκεια της χρήσης. 5. Προσδιορισµός των εύλογων αξιών Η εύλογη αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που διαπραγµατεύονται σε ενεργείς αγορές (π.χ. παράγωγα, µετοχές, οµόλογα, αµοιβαία κεφάλαια), προσδιορίζεται από τις τρέχουσες τιµές που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Η εύλογη αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργείς αγορές προσδιορίζεται µε την χρήση τεχνικών αποτίµησης και παραδοχών που στηρίζονται σε δεδοµένα της αγοράς κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Η λογιστική αξία µείον προβλέψεις για επισφάλειες των εµπορικών και λοιπών απαιτήσεων εκτιµάται ότι προσεγγίζει την εύλογη τους αξία. Οι εύλογες αξίες των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων για σκοπούς εµφάνισής τους στις οικονοµικές καταστάσεις υπολογίζονται µε βάση τη παρούσα αξία των µελλοντικών ταµειακών ροών που προκύπτουν από συγκεκριµένες συµβάσεις χρησιµοποιώντας το τρέχον επιτόκιο το οποίο είναι διαθέσιµο για την Εταιρεία για τη χρήση παρόµοιων χρηµατοπιστωτικών µέσων. 15

143 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 6. Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός Τα γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός της Εταιρίας, κατά την 31η εκεµβρίου 2010 και 2011 και οι µεταβολές τους εντός των χρήσεων 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κός εξοπλισµός Μεταφορικ ά µέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοπ/σεις υπό εκτέλεση Κόστος ή τεκµαρτό κόστος Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Απορρόφηση ETALBOND AE Ανακατανοµές ( ) - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Σύνολο Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) (38.469) (30.301) - ( ) Απορρόφηση ETALBOND AE - ( ) ( ) (80.395) (56.097) - ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κός εξοπλισµός Μεταφορικ ά µέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοπ/σεις υπό εκτέλεση Κόστος ή τεκµαρτό κόστος Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις - - ( ) (37.280) (1.472) ( ) Καταστροφές - - (1.592) - (1.515) - (3.107) Ανακατανοµές ( ) - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Σύνολο Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) (42.430) (39.144) - ( ) Πωλήσεις Καταστροφές Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου εν υφίστανται περιορισµοί στην ιδιοκτησία ή µεταβίβαση ή λοιπές επιβαρύνσεις επί της ακίνητης περιουσίας της Εταιρείας. 16

144 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 7. Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ Λογισµικό Κόστος Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες - Απορρόφηση ETALBOND AE Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 ( ) Αποσβέσεις περιόδου (13.899) Απορρόφηση ETALBOND AE (51.222) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Λογισµικό Κόστος Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 ( ) Αποσβέσεις περιόδου (13.363) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Το υπόλοιπο της 31 εκεµβρίου 2010 και 2011 αφορά σε συµµετοχή στην ΠΑΝΕΛΚΟ ΑΕ κατά 6%. 17

145 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 9. Αναβαλλόµενη φορολογία Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συµψηφίζονται όταν υπάρχει εφαρµόσιµο νοµικό δικαίωµα να συµψηφισθούν οι τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις έναντι των τρεχουσών φορολογικών υποχρεώσεων και όταν οι αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος αφορούν στην ίδια φορολογική αρχή. Τα συµψηφισµένα ποσά όπως αυτά απεικονίζονται στον ισολογισµό έχουν ως κατωτέρω: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις ( ) ( ) Σύνολο ( ) ( ) Το µεγαλύτερο ποσοστό των προσωρινών διαφορών βάσει των οποίων σχηµατίσθηκαν οι αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις και απαιτήσεις αναµένεται να αναστραφούν σε διάστηµα πέραν του έτους. Οι κινήσεις των αναβαλλόµενων φορολογικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων πριν τον συµψηφισµό τους έχουν ως παρακάτω: Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις: Ποσά σε Ευρώ Υπεραξίες παγίων/ ιαφορά αποσβέσεων ιαφορά προβλέψεων Μη αναγνωρίσιµα άϋλα στοιχεία Σύνολο Υπόλοιπο 01/01/2010 ( ) - (5.126) ( ) Απορρόφηση ETALBOND AE ( ) - ( ) (Χρέωση)/ πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως ( ) ( ) Υπόλοιπο 31/12/2010 ( ) - (4.709) ( ) Υπόλοιπο 01/01/2011 ( ) - (4.709) ( ) (Χρέωση)/ πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως (2.420) Υπόλοιπο 31/12/2011 ( ) - (7.129) ( ) Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις: Ποσά σε Ευρώ Υπεραξίες παγίων/ ιαφορά αποσβέσεων ιαφορά προβλέψεων Μη αναγνωρίσιµα άϋλα στοιχεία Σύνολο Υπόλοιπο 01/01/ Απορρόφηση ETALBOND AE (Χρέωση)/ πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως Υπόλοιπο 31/12/ Υπόλοιπο 01/01/ (Χρέωση)/ πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως - (19.787) - (19.787) Υπόλοιπο 31/12/

146 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 10. Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρίες Το κόστος συµµετοχής της Εταιρίας σε θυγατρικές εταιρίες αναλύεται ως ακολούθως: ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Αρχή περιόδου - - Προσθήκες Υπόλοιπο λήξεως Στις 11 Ιανουαρίου 2011, η εταιρία συµµετείχε στην αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας CONSULTANT & CONSTRUCTION SOLUTIONS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ & ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ καταβάλλοντας το ποσό των Ευρώ για απόκτηση νέων µετοχών. Επιπλέον στις 9 Φεβρουαρίου 2011 η εταιρία αύξησε περαιτέρω την συµµετοχή της καταβάλλοντας το ποσό των Ευρώ για απόκτηση νέων µετοχών της εταιρίας. Με τις πράξεις αυτές αποκτήθηκε το 94,35% των µετοχών της εταιρίας. Επισηµαίνεται ότι η εταιρία δεν έχει καταρτίσει ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις και ενοποιηµένη έκθεση διαχείρισης, λόγω µη σηµαντικότητας των οικονοµικών κονδυλίων της θυγατρικής εταιρείας «CONSULTANT & CONSTRUCTION SOLUTIONS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ & ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ», αλλά και λόγω του ότι η θυγατρική εταιρεία ενοποιείται από την µητρική εταιρεία ΕΛΒΑΛ Α.Ε. 11. Αποθέµατα Τα αποθέµατα της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Προϊόντα έτοιµα Ηµιτελή Υποπροϊόντα Εµπορεύµατα Α & Β ύλες- αναλώσιµα υλικά- ανταλλακτικά & είδη συσκευασίας Προκαταβολές για αγορά αποθεµάτων Σύνολο εν υφίσταται ανάγκη αποµείωσης των αποθεµάτων της εταιρείας µε 31 εκεµβρίου Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Κυκλοφορούν Ενεργητικό Πελάτες (Τρίτοι) Μείον: Προβλέψεις αποµείωσης ( ) ( ) Πελάτες (Συνδεδεµένα µέρη) (σηµ 26) Επιταγές εισπρακτέες & σφραγ/νες Καθαρές απαιτήσεις πελατών Απαίτηση από λοιπούς φόρους Προκαταβολές για αγορές παγίων Λοιπές προκαταβολές Λοιποί χρεώστες Σύνολο

147 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολο Σύνολο απαιτήσεων Προβλέψεις Επισφαλών Πελατών Ποσά σε Ευρώ Προβλέψεις Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Πρόσθετες προβλέψεις χρήσεως (απορρόφηση Etalbond ΑΕ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου ιαγραφή απαιτήσεων (94.972) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως εξής: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 ιαθέσιµα στο ταµείο Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές καταθέσεις Σύνολο Μετοχικό κεφάλαιο Το µετοχικό κεφάλαιο την 31η εκεµβρίου 2011 ανέρχονταν σε Ευρώ, και διαιρείται σε κοινές µετοχές ονοµαστικής αξίας 3 Ευρώ έκαστη. 20

148 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 15. Λοιπά αποθεµατικά Τα λοιπά αποθεµατικά της Εταιρείας κατά την 31η εκεµβρίου 2010 και 2011 και οι µεταβολές τους εντός των χρήσεων αυτών αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ Τακτικό αποθεµατικό Αφορολόγητα αποθεµατικά Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Σύνολο Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου ιανοµή Απορρόφηση (8) ETALBOND ΑΕ Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Μεταφορά Κέρδος / (ζηµιά) που ( ) ( ) αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια (ΠΑΝΕΛΚΟ ΑΕ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Αποθεµατικά Εύλογης αξίας Τα αποθεµατικά εύλογης αξίας αφορούν την αποτίµηση χρηµατοοικονοµικών στοιχείων διαθεσίµων προς πώληση Τακτικό Αποθεµατικό Σύµφωνα µε την Ελληνική εµπορική νοµοθεσία, οι εταιρείες υποχρεούνται, από τα κέρδη της χρήσης, να σχηµατίσουν το 5% σαν τακτικό αποθεµατικό µέχρις ότου αυτό φτάσει το ένα τρίτο του καταβληµένου µετοχικού τους κεφαλαίου. Κατά την διάρκεια της ζωής της εταιρείας απαγορεύεται η διανοµή του τακτικού αποθεµατικού Ειδικά & Αφορολόγητα Αποθεµατικά Τα αφορολόγητα και ειδικά αποθεµατικά περιλαµβάνουν: Μη διανεµηθέντα κέρδη τα οποία απαλλάσσονται της φορολογίας βάσει ειδικών διατάξεων αναπτυξιακών νόµων (υπό την προϋπόθεση ότι υπάρχουν επαρκή κέρδη για το σχηµατισµό τους). Αποθεµατικά από απαλλασσόµενα της φορολογίας έσοδα και αποθεµατικά φορολογηθέντα κατ ειδικό τρόπο τα οποία αφορούν έσοδα από τόκους για τους οποίους έχει γίνει παρακράτηση φόρου στην πηγή. 21

149 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 16. άνεια Οι δανειακές υποχρεώσεις της εταιρίας αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Οµολογιακά άνεια Σύνολο Μακροπρόθεσµων δανείων Βραχυπρόθεσµα δάνεια Οµολογιακά άνεια όσεις πληρωτέες στην επόµενη χρήση Σύνολο Βραχυπρόθεσµων δανείων Σύνολο δανείων Οι ηµεροµηνίες λήξης των µακροπρόθεσµων δανείων είναι οι εξής: Ποσά σε Ευρώ Μεταξύ 1 και 2 ετών Μεταξύ 2 και 5 ετών Τα πραγµατικά σταθµισµένα επιτόκια που ίσχυαν κατά την διάρκεια των χρήσεων 2010 και 2011 ανήλθαν σε 2,44% και 2,65% αντίστοιχα. Οι εύλογες αξίες των δανείων είναι περίπου ίσες µε τις λογιστικές αξίες τους καθώς τα δάνεια φέρουν κυµαινόµενα επιτόκια επηρεαζόµενες σε κάθε περίπτωση από τα περιθώρια των δανειστών. Οι λογιστικές αξίες των δανείων της Εταιρείας αφορούν εξ ολοκλήρου δάνεια σε Ευρώ και δεν υφίστανται εµπράγµατα ή άλλα βάρη επ αυτών. 17. Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Συνταξιοδοτικές παροχές Σύµφωνα µε την Ελληνική εργατική νοµοθεσία οι εργαζόµενοι δικαιούνται αποζηµίωση στην περίπτωση απόλυσης ή συνταξιοδότησής τους, το ύψος της οποίας ποικίλει ανάλογα µε τον µισθό, τα έτη υπηρεσίας και τον τρόπο της αποχώρησης (απόλυση ή συνταξιοδότηση) του εργαζοµένου. Υπάλληλοι που παραιτούνται ή απολύονται αιτιολογηµένα δεν δικαιούνται αποζηµίωση. Η πληρωτέα αποζηµίωση σε περίπτωση συνταξιοδότησης ισούται µε το 40% της αποζηµίωσης που θα ήταν πληρωτέα σε περίπτωση λύσεως της σχέσεως εργασίας λόγω καταγγελίας της συµβάσεως εργασίας εκ µέρους του εργοδότη. Στην Ελλάδα αυτά τα προγράµµατα δεν χρηµατοδοτούνται. Η Εταιρεία χρεώνει τα αποτελέσµατα για δεδουλευµένες παροχές σε κάθε περίοδο µε αντίστοιχη αύξηση της συνταξιοδοτικής υποχρέωσης. Οι πληρωµές παροχών που διενεργούνται στους συνταξιοδοτούµενους κάθε περίοδο χρεώνονται έναντι αυτής της υποχρέωσης. Η εµφανιζόµενη υποχρέωση παροχών προσωπικού της Εταιρείας κατά την 31η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύεται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υποχρεώσεις Κατάστασης Χρηµατοοικονοµικής Θέσης για: Συνταξιοδοτικές παροχές Παρούσα αξία µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Μη καταχωρηθέντα αναλογιστικά (κέρδη)/ ζηµιές (50.873) Μη καταχωρηθέν κόστος προϋπηρεσίας ( ) ( ) Σύνολο υποχρέωση στην Κατάσταση Χρηµατοοικονοµικής Θέσης

150 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Μεταβολές στην καθαρή υποχρέωση αναγνωρισµένη στον Ισολογισµό Καθαρή υποχρέωση κατά την έναρξη του έτους Παροχές που πληρώθηκαν (6.688) (19.378) Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων (σηµ ) Καθαρή υποχρέωση στο τέλος του έτους Αναλογιστική ζηµία ή (κέρδος) Παρούσα αξία υποχρέωσης στο τέλος της περιόδου Χρεώσεις στα αποτελέσµατα Συνταξιοδοτικές παροχές Ανάλυση δαπανών που αναγνωρίστηκαν στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Τόκος στην υποχρέωση Κόστος επιπλέον παροχών Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν για λογιστικούς σκοπούς είναι οι εξής: Προεξοφλητικό επιτόκιο 4,6% 4,7% Μελλοντικές αυξήσεις µισθών 4,5% 4,5% 18. Επιχορηγήσεις Οι εµφανιζόµενες επιχορηγήσεις έχουν ληφθεί έναντι επενδύσεων σε µηχανολογικό εξοπλισµό και η µεταβολή τους εντός των χρήσεων 2010 και 2011 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσεως Είσπραξη επιχορηγήσεων Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (σηµ.23) ( ) (19.993) Υπόλοιπο τέλους χρήσεως Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Οι προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Προµηθευτές (Τρίτοι) Προµηθευτές (Συνδεδεµένα µέρη) Προκαταβολές πελατών Ασφαλιστικοί οργανισµοί Πιστωτές διάφοροι Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα Λοιποί µεταβατικοί λογαριασµού παθητικού Λοιποί φόροι και τέλη Σύνολο

151 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 20. Έξοδα ανά κατηγορία Τα λειτουργικά έξοδα της Εταιρείας για τις χρήσεις 2010 και 2011 επιµερίζονται µεταξύ κόστους πωληθέντων, εξόδων διάθεσης και διοικητικής λειτουργίας ως ακολούθως: 31/12/2010 Ποσά σε Ευρώ Κόστος πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Σύνολο Παροχές σε εργαζόµενους (σηµ.21) Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις (σηµ.6&7) Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Προβλέψεις Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Λοιπά έξοδα Σύνολο /12/2011 Ποσά σε Ευρώ Κόστος πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Σύνολο Παροχές σε εργαζόµενους (σηµ.21) Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις (σηµ.6&7) Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Λοιπά έξοδα Σύνολο Παροχές σε εργαζοµένους Οι παροχές της Εταιρείας σε εργαζόµενους για τις χρήσεις 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Αµοιβές & έξοδα προσωπικού Έξοδα κοινωνικής ασφάλισης Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων παροχών (σηµ. 16) Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών (6.688) (12.481) Σύνολο

152 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 22. Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα) Τα χρηµατοοικονοµικά έσοδα και έξοδα της Εταιρείας για τις χρήσεις 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Έσοδα Πιστωτικοί τόκοι Συναφή έσοδα Έξοδα Χρεωστικοί τόκοι ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 23. Λοιπά έσοδα / (έξοδα) Τα λοιπά έσοδα και έξοδα της Εταιρείας για τις χρήσεις 2010 και 2011 αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Αποσβέσεις ληφθέντων επιχορηγήσεων (σηµ.18) Έσοδα από παροχή υπηρεσιών Λοιπά έσοδα Λοιπά Έσοδα Συναλλαγµατικές διαφορές - (20.559) Κέρδη / (Ζηµίες) από πώληση παγίων στοιχείων ( ) - Λοιπά έξοδα ( ) - Λοιπά Έξοδα ( ) (20.559) 24. Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος που απεικονίζεται στην κατάσταση συνολικού εισοδήµατος, αναλύεται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Φόρος χρήσης ( ) ( ) Αναβαλλόµενος φόρος (σηµ. 9) ( ) Σύνολο ( ) ( ) 25

153 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Η συµφωνία του φόρου χρήσης εφαρµόζοντας τον συντελεστή φόρου της Εταιρείας έχει ως εξής: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Κέρδη χρήσης Φόρος εισοδήµατος χρήσης Καθαρά κέρδη προ φόρου εισοδήµατος Αναλογούν φόρος 20.00% % Αποτέλεσµα ETALBOND (µεταβατική - (0.62%) (12.669) περίοδος) 'Έκτακτη εισφορά % Σχηµατισµός αφορολόγητου - (3.84%) (79.098) αποθεµατικού Πρόβλεψη φόρου ανέλεγκτων χρήσεων 1.7% Απαλλασσόµενα έσοδα (2.46%) (44.940) - Μόνιµες φορολογικές διαφορές 0.01% % Συµπληρωµατικός φόρος 0.03% % % % /12/ /12/2010 Υπόλοιπο έναρξης ( ) Πλέον : Φόρος εισοδήµατος χρήσης ( ) ( ) Επιστροφή φόρου εισοδήµατος ( ) Έκπτωση από εφάπαξ καταβολή Μείον: Πληρωµές φόρου τρέχουσας χρήσης Υπόλοιπο λήξης ( ) ( ) Σύµφωνα µε τις ελληνικές φορολογικές διατάξεις, ο συντελεστής φόρου εισοδήµατος ήταν 24% για το 2010 ενώ µε την εφαρµογή του νέου φορολογικού Νόµου 3943/2011 ο συντελεστής φόρου εισοδήµατος διαµορφώνεται σε 20% από το 2011 και εφεξής. Σε σχέση µε τις οικονοµικές χρήσεις µέχρι και την χρήση του 2010, τα κέρδη ή οι ζηµίες που δηλώνονται για φορολογικούς σκοπούς παραµένουν προσωρινά έως ότου οι φορολογικές αρχές εξετάσουν τις φορολογικές δηλώσεις και τα βιβλία του φορολογούµενου, στιγµή κατά την οποία εκκαθαρίζονται και οι σχετικές φορολογικές υποχρεώσεις. Από την χρήση 2011 και µετά, οι Ελληνικές Ανώνυµες Εταιρίες και οι Εταιρίες Περιορισµένης Ευθύνης που οι ετήσιες οικονοµικές τους καταστάσεις ελέγχονται υποχρεωτικά, υποχρεούνται να λαµβάνουν <<Ετήσιο Πιστοποιητικό>> που προβλέπεται στην παρ.5 του άρθρου 82 του Ν.2238/1994, το οποίο εκδίδεται µετά από φορολογικό έλεγχο που διενεργείται από τον ίδιο Νόµιµο Ελεγκτή ή ελεγκτικό γραφείο που ελέγχει τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Κατόπιν ολοκλήρωσης του φορολογικού ελέγχου, ο Νόµιµος Ελεγκτής ή ελεγκτικό γραφείο εκδίδει στην Εταιρία <<Έκθεση Φορολογικής Συµµόρφωσης >> και στη συνέχεια ο Νόµιµος Ελεγκτής ή ελεγκτικό γραφείο την υποβάλλει ηλεκτρονικά στο Υπουργείο Οικονοµικών το αργότερο εντός δέκα ηµερών από την καταληκτική ηµεροµηνία έγκρισης του ισολογισµού της Εταιρίας από την Γενική Συνέλευση των Μετόχων. Η εταιρεία έχει ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές µέχρι και το Ως εκ τούτου οι φορολογικές υποχρεώσεις της εταιρείας δεν έχουν οριστικοποιηθεί για τις χρήσεις 2007, 2008, 2009, 2010 & Η εταιρεία έχει σχηµατισµένη πρόβλεψη για τις ανέλεγκτες χρήσεις συνολικού ύψους Ευρώ. 26

154 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 25. Προβλέψεις ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Αποζηµιώσεις σε Ποσά σε Ευρώ πελάτες Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Πρόσθετες προβλέψεις χρήσεως Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Πρόσθετες προβλέψεις χρήσεως - Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Οι µακροπρόθεσµες προβλέψεις αφορούν σχηµατισµένες προβλέψεις για την κάλυψη αποζηµιώσεων πελατών λόγω πώλησης ελαττωµατικών προϊόντων 26. Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Η εταιρεία θεωρεί ως συνδεδεµένα µέρη τους µετόχους της εταιρείας, τις θυγατρικές εταιρείες του οµίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ καθώς και τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου. Οι κυριότερες συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη αναλύονται κατωτέρω: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Πωλήσεις αγαθών ΕΛΒΑΛ ΑΕ (µητρική) CCS ΑΕ (θυγατρική) Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολο Πωλήσεις υπηρεσιών ΕΛΒΑΛ ΑΕ (µητρική) CCS ΑΕ (θυγατρική) Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολο Πωλήσεις παγίων Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολο Αγορές αγαθών ΕΛΒΑΛ ΑΕ (µητρική) Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολο Αγορές υπηρεσιών ΕΛΒΑΛ ΑΕ (µητρική) Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολο

155 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Αγορές παγίων ΕΛΒΑΛ ΑΕ (µητρική) Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολο Αµοιβές διοίκησης Τα υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις αγορές αγαθών, υπηρεσιών, παγίων έχουν ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη ΕΛΒΑΛ ΑΕ (µητρική) CCS ΑΕ (θυγατρική) Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολο Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολο Ενδεχόµενες υποχρεώσεις και δεσµεύσεις 27.1 Φορολογικά Θέµατα Η εταιρεία έχει ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές µέχρι και το Ως εκ τούτου οι φορολογικές υποχρεώσεις της εταιρείας δεν έχουν οριστικοποιηθεί για τις χρήσεις 2007, 2008, 2009, 2010 & Λειτουργικές µισθώσεις Οι κυριότερες δεσµεύσεις της Εταιρείας κατά την 31η εκεµβρίου 2010 και 2011 αφορούν σε λειτουργικές µισθώσεις επιβατικών ΙΧ. Τα µελλοντικά πληρωτέα συνολικά µισθώµατα σύµφωνα µε τις λειτουργικές µισθώσεις έχουν ως εξής: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Έως 1 έτος Από 1-5 έτη Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού Το απασχολούµενο προσωπικό της Εταιρείας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και κατά την 31 η εκεµβρίου 2011 ανερχόταν σε 109 άτοµα και 122 άτοµα (στελέχη και προσωπικό) αντίστοιχα. 28

156 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 29. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου (α) Πιστωτικός κίνδυνος Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού που ενέχουν πιστωτικό κίνδυνο είναι ως εξής: 31/12/ /12/2010 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Πελάτες Ταµείο και Ταµειακά ιαθέσιµα (β) Κίνδυνος ρευστότητας Η ανάλυση των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων µε βάση την συµβατική ληκτότητα έχει ως εξής: Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις 31/12/2010 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη >5 έτη Οµολογιακά άνεια Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις 31/12/2011 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη >5 έτη Οµολογιακά άνεια Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις

157 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων (γ) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο κίνδυνος από την µεταβολή στις ξένες ισοτιµίες έχει ως εξής: 31/12/2010 ΕΥΡΩ ΟΛ.ΗΠΑ ΣΤΕΡΛΙΝΑ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΟΛΟ Πελάτες και απαιτήσεις ανεισµός ( ) ( ) Εµπορικοί και λοιποί πιστωτές ( ) (40.165) ( ) ιαθέσιµα /12/2011 ΕΥΡΩ ΟΛ.ΗΠΑ ΣΤΕΡΛΙΝΑ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΟΛΟ Πελάτες και απαιτήσεις ανεισµός ( ) ( ) Εµπορικοί και λοιποί πιστωτές ( ) (21.777) (7.389) (21.540) ( ) ιαθέσιµα (7.389) (21.540)

158 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Ανάλυση ευαισθησίας: Αν το ξένο νόµισµα ανατιµόταν κατά 10% έναντι του ευρώ, η επίπτωση θα ήταν: Αποτελέσµατα Ιδια κεφάλαια $ (821) 662 (δ) Κίνδυνος επιτοκίων Ο κίνδυνος της µεταβολής των επιτοκίων, έχει ως εξής: ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Μεταβλητού επιτοκίου Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία παθητικού Αν τα επιτόκια αυξάνονταν/µειώνονταν κατά 25 µονάδες βάσης η επίπτωση στα αποτελέσµατα και ίδια κεφάλαια θα ήταν: Αποτελέσµατα Ιδια κεφάλαια ΕΤΑΙΡΕΙΑ Μεταβλητού επιτοκίου -/ / (ε) ιαχείριση κεφαλαίου Η Εταιρία παρακολουθεί και ελέγχει συνολικά την κεφαλαιακή επάρκεια βάση του δείκτη καθαρού δανεισµού προς κέρδη προ φόρων, χρηµατοοικονοµικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων (ΕΒΙΤDA). Ο δείκτης αυτός είχε ως εξής: Ποσά σε Ευρώ Συνολικός δανεισµός Μείον: διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα ( ) ( ) Καθαρός δανεισµός EBITDA Καθαρός δανεισµός / EBITDA 1,36 1,77 31

159 ELVAL COLOUR A.E. Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων (στ) Ταξινόµηση εύλογης αξίας Τα διάφορα επίπεδα έχουν ορισθεί ως εξής: Πρώτο Επίπεδο: Με βάση τιµές που αναφέρονται σε οργανωµένες αγορές. εύτερο Επίπεδο: Με βάση εισροές τιµών εκτός από τις τιµές που βρίσκονται σε οργανωµένες αγορές που ανήκουν στο πρώτο επίπεδο, οι οποίες εισροές χρησιµοποιούνται άµεσα (ως τιµές) είτε έµµεσα (ως αποτέλεσµα των τιµών). Τρίτο Επίπεδο: Εισροές που δεν προκύπτουν από οργανωµένες αγορές Ποσά σε Ευρώ Α' Επίπεδο Β' Επίπεδο Γ' Επίπεδο Σύνολο Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Ποσά σε Ευρώ Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση

160 ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ELVAL COLOUR Α.Ε. ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2011 ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Κύριοι Μέτοχοι, Έχουµε την τιµή να σας υποβάλουµε για έγκριση, τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις οι οποίες συντάχθηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς,όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ε.Ε. και την έκθεση αυτή για τη χρήση από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η εκεµβρίου ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΗ ΣΗΜΕΙΩΣΗ Το 2011 χαρακτηρίστηκε από την προσπάθεια αναδιάρθρωσης και ανάπτυξης του κλάδου των σύνθετων προϊόντων ETALBOND, καθώς και από την προσπάθεια εκµετάλλευσης της αυξηµένης δυναµικότητας που προέκυψε από τις βελτιώσεις που πραγµατοποιήθηκαν στην γραµµή ηλεκτροστατικής βαφής φύλλων προοριζοµένων για την βιοµηχανία χερσαίων µεταφορών. Λόγω της αυξηµένης ζήτησης των προϊόντων της εταιρίας στις αγορές της Ευρωπαϊκής Ένωσης σε συνδυασµό µε την ενσωµάτωση των πωλήσεων ETALBOND για πρώτη φορά σε όλη την χρήση ο κύκλος εργασιών της Εταιρίας ανήλθε 34,7 εκ. ευρώ, αυξηµένος κατά 33% τα µικτά κέρδη σε 4,9 εκ. Ευρώ, τα κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων σε 4,9 εκ. Ευρώ και τα κέρδη προ φόρων σε 1,8 εκ. Ευρώ παραµένοντας στο ίδιο επίπεδο µε το Στις 11 Ιανουαρίου 2011, η εταιρία συµµετείχε στην αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της τεχνικής και εµπορικής εταιρίας CONSULTANT & CONSTRUCTION SOLUTIONS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ & ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ καταβάλλοντας το ποσό των Ευρώ για απόκτηση νέων µετοχών. Επιπλέον στις 9 Φεβρουαρίου 2011 η εταιρία αύξησε περαιτέρω την συµµετοχή της καταβάλλοντας το ποσό των Ευρώ για απόκτηση νέων µετοχών της εταιρίας. Με τις πράξεις αυτές αποκτήθηκε το 94,35% των µετοχών της εταιρίας. Εντός της χρήσης 2011 ολοκληρώθηκε η εγκατάσταση νέας µονάδας αυλακωτικών µηχανών, καθώς και η αγορά µίας διατρητικής µηχανής η οποία βρίσκεται στο στάδιο της εγκατάστασης. Οι συγκεκριµένες επενδύσεις σε συνδυασµό µε την απόκτηση της εµπορικής εταιρίας CONSULTANT & CONSTRUCTION SOLUTIONS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ & ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ αναµένεται να συνεισφέρουν σηµαντικά στις πωλήσεις και τα αποτελέσµατα της εταιρείας. Στις 21/11/2011 πραγµατοποιήθηκε διακοπή λειτουργίας του υποκαταστήµατος της εταιρίας στην οδό Πειραιώς 252 στον Ταύρο Αττικής καθώς και της δραστηριότητας κοπής δίσκων αλουµινίου, χαλκού και ορείχαλκου, η οποία το 2011 είχε συνεισφέρει Ευρώ στον κύκλο εργασιών της Εταιρείας, ενώ εµφάνισε ζηµιές ύψους (54.170) Ευρώ.

161 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΓΟΡΑΣ Η κατεργασία Αλουµινίου για παραγωγή βαµµένων προϊόντων το 2011 ανήλθε σε τόνους αυξηµένη κατά 19,5% έναντι του Η κατεργασία ταινιών Αλουµινίου για παραγωγή προϊόντων δίσκου το 2011 ανήλθε σε 579 τόνους µειωµένη κατά 43,2% έναντι του 2010, ενώ τον Νοέµβριο του 2011 πραγµατοποιήθηκε διακοπή της συγκεκριµένης δραστηριότητας. Η πώληση σύνθετων προϊόντων ETALBOND το 2011 ανήλθε σε τετραγωνικά µέτρα, κατά την πρώτη χρήση πλήρους ενσωµάτωσης της συγκεκριµένης δραστηριότητας στις πωλήσεις της εταιρίας. ΓΗΠΕ Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΤΙΡΙΩΝ Οι εγκαταστάσεις βαφής της εταιρίας βρίσκονται στο 5 ο χλµ. της π.ε.ο. Θήβας Χαλκίδας σε ιδιόκτητο οικόπεδο αξίας κτήσης χιλ. µε εγκατεστηµένα κτίρια επιφάνειας τ.µ., αξίας κτήσεως χιλ.. Οι εγκαταστάσεις παραγωγής σύνθετων προϊόντων ETALBOND βρίσκονται στο 3 ο χλµ. Περιφερειακής οδού Οινοφύτων Βοιωτίας στην περιοχή Αγίου Θωµά Οινοφύτων σε ιδιόκτητο οικόπεδο αξίας κτήσης χιλ. καθώς και εγκατεστηµένα κτίρια στα εν λόγω οικόπεδα αξίας χιλ. ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑ ΑΠΟΘΗΚΕΥΤΙΚΟΙ ΧΩΡΟΙ Μετά την απορρόφηση της εταιρίας ΒΕΚΤΩΡ ΑΕ (το 2006) λειτουργούσε υποκατάστηµα στην οδό Πειραιώς 252 σε ενοικιαζόµενες κτιριακές εγκαταστάσεις, στις οποίες γίνονταν η κοπή δίσκων αλουµινίου, χαλκού και ορείχαλκου. Τον Ιούλιο του 2009 η βασική γραµµή παραγωγής στην παραπάνω εγκατάσταση µετεφέρθη στην ΕΛΒΑΛ µε συνέπεια η συγκεκριµένη δραστηριότητα να συρρικνωθεί σηµαντικά. Το Νοέµβριο του 2011 πραγµατοποιήθηκε διακοπή λειτουργίας του υποκαταστήµατος λόγω παύσης εργασιών της συγκεκριµένης δραστηριότητας. Μετά την απορρόφηση της εταιρίας Etalbond AE (το 2010) λειτουργεί υποκατάστηµα στο 3ο χλµ. Περιφερειακής οδού Οινοφύτων Βοιωτίας στην περιοχή Αγίου Θωµά Οινοφύτων στο οποίο πραγµατοποιούνται λειτουργίες παραγωγής, αποθήκευσης και διάθεσης του κλάδου των σύνθετων πάνελ αλουµινίου. Τον Μάιο του 2011 ξεκίνησε η λειτουργία αποθηκευτικού χώρου σε ενοικιαζόµενες εγκαταστάσεις που βρίσκονται στο 53ο χλµ. Εθνικής Οδού Αθηνών Λαµίας. ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Ο κύκλος εργασιών το έτος 2011 ανήλθε στα χιλ., έναντι χιλ. του προηγουµένου έτους, εκ των οποίων: ποσό χιλ. αφορά έσοδα από κατεργασία (βαφή) προϊόντων, έναντι χιλ. του έτους 2010, ποσό χιλ. αφορά έσοδα από τον κλάδο των σύνθετων προϊόντων Etalbond, έναντι χιλ. του έτους 2010 (επτά µήνες Ιούνιος εκέµβριος), και τα υπόλοιπο ποσό των χιλ. από λοιπές πωλήσεις. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ Το 2011 ολοκληρώθηκε η επένδυση για την εγκατάσταση µονάδας αυλακωτικών µηχανών συνολικού κόστους 314 χιλ.. Επίσης διατέθηκαν περίπου 1,5 εκ. για την αγορά νέας µηχανής διάτρησης, η οποία βρίσκεται στο στάδιο της εγκατάστασης.

162 ΟΙ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΚΑΙ ΤΑ ΕΣΟ Α ΑΠΟ ΑΥΤΕΣ Η ELVAL COLOUR ΑΕ συµµετέχει στην εταιρεία CONSULTANT & CONSTRUCTION SOLUTIONS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ & ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ µε ποσοστό 94,35% των µετοχών της εταιρίας, και στην εταιρεία ΠΑΝΕΛΚΟ ΑΕ µε ποσοστό 6%. Για τις χρήσεις 2011 και το 2010 η εταιρεία δεν εισέπραξε έσοδα από τις συµµετοχές της. ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Τα ενσώµατα πάγια εµφανίζουν αύξηση στην αναπόσβεστη αξία 667 χιλ. η οποία οφείλεται στην προσθήκη νέων επενδύσεων χρήσης. Επίσης µειώθηκαν τα µακροπρόθεσµα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµων προς πώληση κατά 145 χιλ.. και αυξήθηκε η συµµετοχή σε θυγατρικές εταιρείες κατά χιλ.. Τέλος οι λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις µειώθηκαν κατά 2 χιλ.. Το κυκλοφορούν ενεργητικό παρουσίασε µείωση 946 χιλ. η οποία κατά κύριο λόγο οφείλεται, στην µείωση των αποθεµάτων κατά 142 χιλ. και στην µείωση των διαθεσίµων κατά χιλ., ενώ αντίθετα οι λογαριασµοί των απαιτήσεων εµφανίζουν αύξηση κατά 274 χιλ.. Τα Ίδια Κεφάλαια εµφανίζονται αυξηµένα χιλ. η οποία οφείλεται κυρίως στο κέρδος της χρήσης χιλ.. Οι υποχρεώσεις παρουσιάζουν µείωση 754 χιλ. η οποία οφείλεται κυρίως στην αποπληρωµή των υποχρεώσεων προς τις τράπεζες κατά χιλ.,στην αύξηση των επιχορηγήσεων κατά χιλ., στην αύξηση της υποχρέωσης παροχών προσωπικού κατά 102 χιλ. στην µείωση υποχρεώσεων από φόρους κατά 225 χιλ και στην αύξηση των υποχρεώσεων προς τους προµηθευτές κατά 843 χιλ.. ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ Οι αποσβέσεις των παγίων και των άυλων περιουσιακών στοιχείων της χρήσης 2011, ανήλθαν σε χιλ. περίπου έναντι χιλ. περίπου της προηγουµένης χρήσεως και έχουν συµπεριληφθεί στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ Οι δείκτες οι οποίοι προσδιορίζουν την οικονοµική θέση της εταιρίας ήταν οι ακόλουθοι για το έτος 2011: ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΕΣ Κυκλοφορούν Ενεργητικό Ρευστότητας : = Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ,35 3,76 Σύνολο Υποχρεώσεων αν. Επιβαρύνσεως : = Ίδια Κεφάλαια Ίδια Κεφάλαια Καλύψεως Παγίων : = Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό 0,46 0,50 1,17 1,18

163 ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ Η εταιρία εφαρµόζει πολιτικές διαχείρισης κινδύνου έτσι ώστε αυτοί να αναγνωρίζονται εγκαίρως, να αναλύονται, να τίθενται όρια ανάληψής τους και να εφαρµόζονται οι κατάλληλοι έλεγχοι ως προς αυτούς. Η επίβλεψη των πολιτικών αυτών έχει ανατεθεί στο τµήµα Εσωτερικού Ελέγχου, το οποίο πραγµατοποιεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σχετικά µε την εφαρµογή των διαδικασιών, τα πορίσµατα των οποίων γνωστοποιούνται στο ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας. Πιστωτικός Κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµιάς σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζονται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. (α) Πελάτες & λοιπές απαιτήσεις. Κάθε πελάτης αναλύεται ξεχωριστά για τη πιστοληπτική του ικανότητα και του προτείνονται οι ανάλογοι όροι πληρωµής, όπως όρια και ηµέρες εξόφλησης των υποχρεώσεών του. Επιπρόσθετα η Εταιρία ασφαλίζει τα υπόλοιπα πελατών τους σε ασφαλιστικές εταιρίες, κατά το µέγιστο δυνατόν, ενώ οι πωλήσεις εξωτερικού καλύπτονται ως επί το πλείστον µε Τραπεζικές Πιστώσεις. Ο πελάτης ΕΛΒΑΛ Α.Ε. υπερβαίνει το 10% των πωλήσεων καθώς και το 10% του ανοικτού υπολοίπου των πελατών. Το πελατολόγιο της ΕΛΒΑΛ Α.Ε., όµως, είναι πολυπληθές, ενώ εφαρµόζει την πιστωτική πολιτική και την ασφάλιση των πιστώσεων, όπως και η Εταιρία (β) Επενδύσεις Οι επενδύσεις ταξινοµούνται από την Εταιρία µε βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόµηση της επένδυσης κατά το χρόνο απόκτησης της και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία παρουσίασης. (γ) Εγγυήσεις. Αποτελεί πολιτική της Εταιρίας να µην παρέχει χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, παρά µόνο κατ εξαίρεση, µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου σε συνδεδεµένες εταιρίες. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο η Εταιρία να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί η Εταιρία για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύεται η φήµη της Εταιρίας. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας η Εταιρία διενεργεί πρόβλεψη ταµιακών ροών για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισµού, και µηνιαία κυλιόµενη πρόβλεψη τριών µηνών έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταµιακά διαθέσιµα για να καλύψει τις λειτουργικές του ανάγκες, συµπεριλαµβανοµένης της κάλυψης των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων του.

164 Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιµές πρώτων υλών, συναλλαγµατικές ισοτιµίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσµατα της Εταιρίας ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών του µέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση της Εταιρίας στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραµέτρων, µε παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. (α) Κίνδυνος ιακύµανσης Τιµών Πρώτων Υλών Μετάλλου (Αλουµίνιο,) Κύρια δραστηριότητα της εταιρίας (σε ποσοστό ποσότητος βαµµένων προϊόντων άνω του 90%) είναι η κατεργασία (βαφή) υλών (κατά κύριο λόγο αλουµινίου) τρίτων. Εποµένως για τις ύλες τρίτων δεν υπάρχει έκθεση της εταιρίας σε κίνδυνο διακύµανσης των τιµών µετάλλου. Η Εταιρία αγοράζει αλουµίνιο (σε ποσοστό ποσότητας βαµµένων προϊόντων λιγότερο του 10%) το οποίο χρησιµοποιεί για την παραγωγή σύνθετων πάνελ και βασίζει τις αγορές σε χρηµατιστηριακές τιµές/δείκτες για τη τιµή του αλουµινίου. Η Εταιρία δεν καλύπτει µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) τις αγορές του αλουµινίου, καθώς οι τιµές πώλησης των προϊόντων δεν επηρεάζονται άµεσα από την διακύµανση των τιµών του, λόγω του ότι το κόστος µετάλλου αποτελεί ένα σχετικά µικρό ποσοστό του συνολικού κόστους του προϊόντος (λιγότερο από 30%). (β) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Η Εταιρία είναι εκτεθειµένη σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγµατοποιεί σε νόµισµα άλλο από το λειτουργικό νόµισµα της Εταιρίας, το οποίο είναι το ευρώ. Τα νοµίσµατα στα οποία πραγµατοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το Ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, και η λίρα Αγγλίας. Οι τόκοι των δανείων είναι σε Ευρώ. (γ) Κίνδυνος επιτοκίων Η Εταιρία χρηµατοδοτεί µέρος των επενδύσεων της µέσω τραπεζικού δανεισµού και οµολογιακών δανείων, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά της µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς η Εταιρία θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. Το σύνολο του δανεισµού της Εταιρίας είναι µε κυµαινόµενο επιτόκιο (euribor). ιαχείριση κεφαλαίου Η πολιτική του ιοικητικού Συµβουλίου συνίσταται στη διατήρηση µιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να διατηρεί την εµπιστοσύνη των επενδυτών, πιστωτών και της αγοράς στον Όµιλο και να επιτρέπει την µελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της Εταιρίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί την απόδοση του κεφαλαίου, την οποία ορίζει η Εταιρία ως τα καθαρά αποτελέσµατα διαιρεµένα µε το σύνολο της καθαρής θέσης, εξαιρώντας µη µετατρέψιµες προνοµιούχες µετοχές και δικαιώµατα µειοψηφίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο επίσης παρακολουθεί το επίπεδο των µερισµάτων στους µετόχους κοινών µετοχών. Το ιοικητικό Συµβούλιο προσπαθεί να διατηρεί µια ισορροπία µεταξύ υψηλότερων αποδόσεων που θα ήταν εφικτές µε υψηλότερα επίπεδα δανεισµού και των πλεονεκτηµάτων και της ασφάλειας που θα παρείχε µια ισχυρή και υγιής κεφαλαιακή θέση. Η Εταιρία δεν διαθέτει ένα συγκεκριµένο πλάνο αγοράς ιδίων µετοχών.

165 εν υπήρξαν αλλαγές στην προσέγγιση που υιοθετεί η Εταιρία σχετικά µε τη διαχείριση κεφαλαίου κατά τη διάρκεια της χρήσης. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Το συνολικό ύψος των πωλήσεων ανήλθε σε χιλ.. Μετά την αφαίρεση του κόστους πωληθέντων και την προσθήκη λοιπών εσόδων εκµετάλλευσης, τα µικτά κέρδη ανέρχονται σε χιλ.. Εξ αυτών αφαιρούµενων των εξόδων διοικητικής λειτουργίας χιλ.,διάθεσης χιλ., και των λοιπών εξόδων 586 χιλ. τα µερικά κέρδη εκµεταλλεύσεως ανέρχονται σε χιλ.. Εις αυτά προστίθενται οι πιστωτικοί τόκοι ύψους 9 χιλ. και µετά την αφαίρεση των χρεωστικών τόκων 354 χιλ. το σύνολο των καθαρών κερδών προ φόρων ανέρχεται σε χιλ.. Μετά τον συνυπολογισµό του τρέχοντος και του αναβαλλόµενου φόρου, τα καθαρά κέρδη µετά από φόρους ανέρχονται σε χιλ.. ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Η παραγωγική δυναµικότητα της Εταιρίας βαίνει συνεχώς αυξανόµενη χρήση µε χρήση ξεπερνώντας το 2011 τους τόνους, επιτυγχάνοντας αύξηση 20% σε σχέση µε το Η αύξηση αυτή οφείλεται κυρίως στην πώληση προϊόντων ηλεκτροστατικής βαφής φύλλων προοριζοµένων για την βιοµηχανία χερσαίων µεταφορών. Επιπροσθέτως επισηµαίνεται ότι η πρώτη πλήρης χρήση πωλήσεων σύνθετων πάνελ αλουµινίου για την εταιρία µας, ανήλθε σε 648,5 χιλ τετραγωνικά µέτρα. Η Εταιρία για το 2012 έχει προϋπολογίσει παραγωγή περίπου τόνων βαµµένου αλουµινίου, καθώς υπάρχει αύξηση στις προϋπολογισµένες παραγγελίες των πελατών εξωτερικού (κυρίως σε φύλλα ηλεκτροστατικής βαφής). Εκτός των ανωτέρω ευελπιστούµε σε υψηλές πωλήσεις διάτρητων φύλλων (η εγκατάσταση της γραµµής ολοκληρώνεται εντός του Μαρτίου 2012) ως επίσης και σε σηµαντικές πωλήσεις αυλακωτών φύλλων. Επίσης η προϋπολογισθείσα παραγωγή συνθέτων πάνελ αλουµινίου είναι αυξηµένη κατά 30% περίπου.

166 ΙΑΘΕΣΗ ΚΕΡ ΩΝ Παρατίθεται στη συνέχεια ο πίνακας διάθεσης των αποτελεσµάτων της εταιρίας : ΠΙΝΑΚΑΣ ΙΑΘΕΣΗΣ ΚΕΡ ΩΝ Καθαρά αποτελέσµατα (κέρδη) χρήσεως προ φόρων ,77 Υπόλοιπο κερδών προηγουµένων χρήσεων ,75 Σύνολο ,52 Μείον: Φόρος εισοδήµατος ,54 Πρόβλεψη φόρου ανέλεγκτων χρήσεων ,32 Αναβαλλόµενος φόρος (13.299,08) Σύνολο Φόρων ,78 Υπόλοιπο προς διανοµή ,74 Προτείνεται η διάθεση των κερδών ως κατωτέρω: Τακτικό αποθεµατικό ,15 Υπόλοιπο κερδών εις νέον ,59 Σύνολο ,74 Για την χρήση 2011 προτείνεται η µη διανοµή µερίσµατος, κυρίως για την ενίσχυση της ρευστότητας. Τελειώνοντας σας παρακαλούµε να εγκρίνετε τις Οικονοµικές Καταστάσεις της Εταιρίας, καθώς επίσης και τη παρούσα έκθεση, για τη χρήση που έληξε τη 31η εκεµβρίου 2011, αφού πρώτα σας ευχαριστήσουµε για την εµπιστοσύνη σας προς την Εταιρεία. ΑΘΗΝΑ 15 ΜΑΡΤΙΟΥ 2012 ΤΟ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΟΥ ΟΥΝΗΣ

167 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ AΡ.Μ.Α.Ε. 9699/12/β/86/52 ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ Α.Φ.Μ Ο.Υ. ΧΑΛΚΙ ΑΣ Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης («ΠΧΠ») της 31ης εκεµβρίου 2011 Ο Πρόεδρος.Σ. Ο Εντεταλµένος Σύµβουλος Ένας Σύµβουλος Ο Οικονοµικός ιευθυντής ΝΙΚΟΛΑΟΣ Μ. ΠΑΣΣΑΣ Ν. ΝΙΚΟΛΑΟΣ Κ. ΙΩΑΝΝΗΣ Γ. ΑΛΕΞΑΚΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΠΟΣΤΟΛΟΥ ΚΟΥΣΕΡΗΣ Α..Τ. Σ Α..Τ. Φ Α..Τ. ΑΕ Α..Τ. ΑΕ Α.Μ Α ΤΑΞΗΣ ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε / 12 / Β / 86 / 52 Βατώντας Ν. Αρτάκης

168 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Περιεχόµενα Σελίδα Ι. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ ΤΗΣ 31ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 4 ΙΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 5 ΙV. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 6 V. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 7 1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ 7 2. ΒΑΣΗ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Σηµείωση συµµόρφωσης Βάση επιµέτρησης Λειτουργικό Νόµισµα Εφαρµογή εκτιµήσεων και κρίσεων 8 3 ΣΗΜΑΤΝΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Συναλλαγµατικές διαφορές Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός Άυλα περιουσιακά στοιχεία Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Αποθέµατα Μετοχικό κεφάλαιο Φόρος Εισοδήµατος Παροχές στο προσωπικό Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Αναγνώριση Εσόδων Μισθώσεις Βασικά και αποµειωµένα κέρδη ανά µετοχή ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΕΝΣΩΜΑΤΑ ΠΑΓΙΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΑΝΕΙΣΜΟΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΑΡΟΧΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΛΟΓΩ ΕΞΟ ΟΥ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΕΠΙΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΞΟ Α ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΑΡΟΧΕΣ ΣΕ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΥΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΣΟ Α / ΕΞΟ Α (ΚΑΘΑΡΑ) ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ ΑΠΟ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΚΕΡ Η ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΜΕΡΙΣΜΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 42 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 1

169 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 28. ΕΚΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΟ ΚΙΝ ΥΝΟ ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ 46 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 2

170 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Ι. Ισολογισµός της 31 ης εκεµβρίου /12/ /12/2010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Λοιπές απαιτήσεις Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεµατικά Κέρδη/ (ζηµιές) εις νέον Σύνολο ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις άνεια Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 3

171 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ΙΙ. Κατάσταση Λογαριασµού Αποτελεσµάτων 12µήνες έως 31/12/2011 3µήνες από 1/10 έως 31/12/ µήνες έως 31/12/2010 9µήνες από 1/1 έως 30/09/2011 9µήνες από 1/1 έως 30/09/ Κόστος Πωληθέντων ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Μεικτό Κέρδος Έξοδα διάθεσης ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Έξοδα διοίκησης ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) (59.443) (25.623) (94.218) (97.998) Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης ( ) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα - καθαρά ( ) (44.992) ( ) ( ) (64.311) Κέρδη προ φόρων ( ) ( ) Φόρος εισοδήµατος (36.564) ( ) ( ) Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες ( ) ( ) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής ( ) ( ) ικαιώµατα µειοψηφίας ( ) ( ) Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά και µειωµένα -0,016-0,067 0,040 0,051 Αποσβέσεις περιόδου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 4

172 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ΙΙΙ. Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθ/κα Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Καθαρό κέρδος περιόδου Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου Μεταφορά αποθεµατικών (από διανοµή) (77.300) 0 0 Μέρισµα ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Καθαρό κέρδος περιόδου ( ) ( ) ( ) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου 0 0 ( ) ( ) ( ) Μεταφορά αποθεµατικών ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 5

173 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ IV. Κατάσταση Ταµειακών Ροών 1/1 εως 31/12/2011 1/1 έως 31/12/2011 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Καταβληθέντες τόκοι ( ) ( ) Καταβληθής φόρος εισοδήµατος (92.011) ( ) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων ( ) ( ) Αγορές άϋλων περιουσιακών στοιχείων (18.711) (97.547) Πωλήσεις ενσώµατων παγίων Τόκοι που εισπράχθηκαν Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες ( ) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσµατα πληρωθέντα σε µετόχους της µητρικής 0 ( ) Αποπληρωµή δανεισµού ( ) 0 Είσπραξη επιχορήγησης Καθαρές τάµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της περιόδου Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της περιόδου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 6

174 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ V Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις υπόκεινται σε έγκριση από την Τακτική Γενική Συνέλευση της εταιρίας η οποία θα συνεδριάσει τον Ιούνο του τρέχοντος έτους. Η εταιρία δραστηριοποιείται, παραγωγικά, στην Ελλάδα και προωθεί τα προϊόντα της διεθνώς, µε κυριότερους προορισµούς τα Βαλκάνια, τις Αραβικές Χώρες και τη Μέση Ανατολή. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, στον Βατώντα Ν. Αρτάκης Ευβοίας όπου είναι και οι κύριες εγκαταστάσεις της. ιατηρεί υποκατάστηµα στο Καλοχώρι Θεσσαλονίκης Κύρια δραστηριότητα είναι η παραγωγή ρολού αλουµινίου µε µόνωση πολυουρεθάνης, πηχάκι αλουµινίου για διπλούς υαλοπίνακες και κουτί αλουµινίου για ρολό µε µόνωση πολυουρεθάνης, η παραγωγή συστηµάτων προστασίας από έντοµα και ηλιακή ακτινοβολία και η ηλεκτροστατική βαφή µετάλλων. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι Η Εταιρεία είναι µέλος της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. και κατ επέκταση του οµίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. 2. Βάση σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων 2.1 Σηµείωση συµµόρφωσης Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας αφορούν στη χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου (εφεξής οι «οικονοµικές καταστάσεις») και έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ ) όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς που εκδίδονται από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων, µπορουν να διαφέρουν από την αυτό που έχουν υιοθετηθεί από την ΕυρωπαϊκήΈνωση. Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας την 5 η Μαρτίου Βάση επιµέτρησης Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους εκτός από συγκεκριµένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που µε βάση τις απαιτήσεις των ΠΧΑ αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους. 2.3 Λειτουργικό νόµισµα και νόµισµα παρουσίασης Οι οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ που είναι το λειτουργικό νόµισµα και το νόµισµα παρουσίασης της Εταιρίας. Τα ποσά είναι στρογγυλοποιηµένα στην πλησιέστερη µονάδα. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 7

175 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 2.4 Εφαρµογή εκτιµήσεων και κρίσεων Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ, απαιτεί από τη ιοίκηση να παίρνει αποφάσεις, να κάνει εκτιµήσεις και υποθέσεις που επηρεάζει την εφαρµογή λογιστικών αρχών, καθώς και των καταχωρηµένων ποσών στοιχείων ενεργητικού, παθητικού, εσόδων και εξόδων. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτές τις εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδη επίδραση στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους 12 µήνες, περιγράφονται παρακάτω: (α) Φόρος Εισοδήµατος Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους φορολογικούς ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους στην χρήση που ο προσδιορισµός των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα. (β) Αποθέµατα Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των αποθεµάτων στη µικρότερη τιµή µεταξύ κόστους κτήσης τους και καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Η ρευστοποιήσιµη αξία µπορεί να διαφέρει σε σχέση µε εκείνη που εκτιµήθηκε κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. (γ) Περιουσιακά στοιχεία που δεν απεικονίζονται σε εύλογες αξίες Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των περιουσιακών στοιχείων που δεν επιµετρώνται σε εύλογες αξίες, Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός, Αϋλα πάγια στοιχεία, Επενδύσεις σε ακίνητα), για τυχόν αποµείωση. Ειδικά για τα Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµό, η Εταιρία προβαίνει σε αξιολόγηση της ανακτησιµότητας τους µε βάση την αξία χρήσεως (value in use) της µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών («Cash Generating Unit») στην οποία εντάσονται τα περιουσιακά αυτά στοιχεία. Η υπολογιζόµενη αξία χρήσεων βασίζεται σε πεντεατές επιχειρησιακό σχέδιο που καταρτίζει η διοίκηση και ως εκ τούτου είναι ευαίσθητη στην επαλήθευση ή µη προσδοκιών που αφορούν στην επίτευξη στόχων πωλήσεων, ποσοστών µικτού περιθωρίου, λειτουργικών αποτελεσµάτων, συντελεστών ανάπτυξης και προεξόφλησης των εκτιµώµενων ταµειακών ροών. (δ) Προβλέψεις Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. 3 Σηµαντικές λογιστικές αρχές Οι ακόλουθες αρχές έχουν εφαρµοστεί µε συνέπεια για όλες τις χρήσεις. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 8

176 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 3.1 Συναλλαγµατικές διαφορές Συναλλαγές και υπόλοιπα Οι συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα µετατρέπονται στο νόµισµα λειτουργίας της Εταιρίας, βάσει των ισοτιµιών που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία της κάθε συναλλαγής. Κέρδη και ζηµιές από συναλλαγµατικές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη µετατροπή των χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που είναι σε ξένο νόµισµα µε τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού, αναγνωρίζονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. 3.2 Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός (α) Αναγνώριση και επιµέτρητση Τα γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός παρουσιάζονται στο κόστος κτήσης µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και τυχόν αποµειώσεις. Το κόστος κτήσης περιλαµβάνει και τις δαπάνες που σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση στοιχείων ακινήτων και εξοπλισµού. Το κόστος των ιδιοκατασκευαζόµενων παγίων περιλαµβάνει το κόστος των υλικών, της άµεσης εργασίας και οποιουδήποτε άλλου κόστους απαιτείται ώστε να φθάσει το πάγιο σε κατάσταση λειτουργικής χρήσης καθώς και τα τυχόν κόστη δανεισµού. Μεταγενέστερες δαπάνες καταχωρούνται σε επαύξηση των ενσώµατων παγίων ή αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό πάγιο, µόνο όταν θεωρείται πιθανόν πως θα προκύψουν µελλοντικά οικονοµικά οφέλη στην Εταιρία και υπό την προϋπόθεση ότι το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Το κόστος επισκευών και συντηρήσεων καταχωρείται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων όταν πραγµατοποιείται. Κατά την πώληση ενσωµάτων παγίων, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος που λαµβάνεται και της λογιστικής τους αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζηµίες στα αποτελέσµατα και στο κονδύλι Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης ή Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης ανάλογα µε την περίπτωση. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσώµατων παγιων υπερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (ζηµία αποµείωσης) καταχωρείται αµέσα ως έξοδο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. (β) Αποσβέσεις Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται. Οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσώµατων παγίων υπολογίζονται µε τη σταθερή µέθοδο µε ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής του στοιχείου, έτσι ώστε να διαγραφεί το κόστος στην υπολειµµατική του αξία. Η αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των στοιχείων είναι ως εξής: - Κτίρια έτη - Μηχανολογικός εξοπλισµός 2 25 έτη - Αυτοκίνητα 4 6 έτη - Λοιπός εξοπλισµός 5 7 έτη Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των παγίων αναθεωρούνται και προσαρµόζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού αν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 9

177 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 3.3 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται ξεχωριστά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσης τους ενώ τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται µέσω αγοράς επιχειρήσεων, αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους κατά την ηµεροµηνία της απόκτησης. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο ποσό αυτό µείον τις σωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν σωρευµένες ζηµίες αποµείωσης της αξίας τους. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µπορεί να είναι περιορισµένη ή απεριόριστη. Το κόστος των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µε περιορισµένη ωφέλιµη ζωή αποσβένεται στην περίοδο της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής τους µε την σταθερή µέθοδο. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία αποσβένονται, από την ηµεροµηνία, κατά την οποία είναι διαθέσιµα προς χρήση. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία µε απεριόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται άλλα υπόκεινται περιοδικά (τουλάχιστον ετησίως) σε εκτίµηση τυχόν αποµείωσης της αξίας τους µε βάση τις διατάξεις του.λ.π. 36 Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων. Υπολειµµατικές αξίες δεν αναγνωρίζονται. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων αξιολογείται σε ετήσια βάση. Οι άδειες λογισµικού αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και συσσωρευµένες αποµείωσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε βάση τη σταθερή µέθοδο στο διάστηµα της ωφέλιµης ζωής τους, η οποία κυµαίνεται 3 έως 5 χρόνια. απάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη και συντήρηση του λογισµικού αναγνωρίζονται ως έξοδα στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων στο έτος που προκύπτουν. 3.4 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Οι λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρίας που δεν απεικονίζονται σε εύλογες αξίες εξετάζονται για αποµείωση όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι λογιστικές αξίες τους δεν είναι ανακτήσιµες. Στην περίπτωση αυτή προσδιορίζεται το ανακτήσιµο ποσό των περιουσιακών στοιχείων και αν οι λογιστικές αξίες υπερβαίνουν το εκτιµώµενο ανακτήσιµο ποσό, αναγνωρίζεται ζηµία αποµείωσης, η οποία καταχωρείται απ ευθείας στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Η ανακτήσιµη αξία είναι η µεγαλύτερη µεταξύ της εύλογης αξίας (όπου αυτή µπορεί αξιόπιστα να εκτιµηθεί), µειωµένης κατά το απαιτούµενο κόστος πώλησης, και της αξίας λόγω χρήσης. Τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται αλλά υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης ετησίως και όταν κάποια γεγονότα καταδεικνύουν ότι η λογιστική αξία µπορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Τα περιουσιακά στοιχεία που αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική αξία τους δε θα ανακτηθεί Μετά την αναγνώριση ζηµίας αποµείωσης ενός περιουσιακού στοιχείου, σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού εξετάζεται αν οι συνθήκες που οδήγησαν στην αναγνώρισή της συνεχίζουν να υπάρχουν. Στην περίπτωση αυτή επαναπροσδιορίζεται το ανακτήσιµο ποσό του περιουσιακού στοιχείου και η ζηµία αποµείωσης αντιλογίζεται επαναφέροντας τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου στο ανακτήσιµο ποσό του στην έκταση που αυτό δεν υπερβαίνει τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου (καθαρή από αποσβέσεις) που θα είχε προσδιοριστεί αν δεν είχε καταχωρηθεί η ζηµία αποµείωσης. 3.5 Μη-παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αποτελούν οι επενδύσεις σε µετοχές και λοιπά χρεόγραφα, οι εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις, τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα, τα δάνεια και οι εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις. Η ταξινόµηση των στοιχείων αυτών στις παρακάτω κατηγορίες, εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση προσδιορίζει την ταξινόµηση κατά την αρχική αναγνώριση και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία δηµοσίευσης. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

178 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ (α) Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών αποµείωσης. Οι ζηµιές αποµείωσης αναγνωρίζονται όταν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι η Εταιρία δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα ή εύρος των ποσών που οφείλονται µε βάση τους συµβατικούς όρους. Το ποσό της αποµείωσης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, προεξοφλουµένων µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Το ποσό της πρόβλεψης καταχωρείται ως έξοδο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. (β) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως, τις βραχυπρόθεσµες µέχρι 3 µήνες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού ρίσκου. (γ) ανεισµός Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, µειωµένα µε τα τυχόν άµεσα έξοδα για την πραγµατοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τυχόν διαφορά µεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα κατά την διάρκεια του δανεισµού βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. 3.6 Αποθέµατα Τα αποθέµατα αποτιµώνται στην χαµηλότερη αξία µεταξύ κόστους κτήσης και της καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Το κόστος προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του µέσου ετήσιου σταθµικού κόστους και περιλαµβάνει το κόστος παραγωγής και µετατροπής και όλα τα άµεσα έξοδα για να έλθουν τα αποθέµατα στην τωρινή του κατάσταση. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα δεν περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως των αποθεµάτων. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία εκτιµάται µε βάση τις τρέχουσες τιµές πώλησης των αποθεµάτων στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας αφαιρουµένων και των τυχόν εξόδων πώλησης όπου συντρέχει περίπτωση. 3.7 Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές περιλαµβάνονται στα Ίδια Κεφάλαια. Άµεσα έξοδα για την έκδοση µετοχών, εµφανίζονται µετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου εισοδήµατος, σε µείωση του ποσού της αύξησης. Τα άµεσα έξοδα που σχετίζονται µε την έκδοση µετοχών για την απόκτηση επιχειρήσεων περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως της επιχειρήσεως που αποκτάται. 3.8 Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος χρήσης αποτελείται από τον τρέχοντα και τον αναβαλλόµενο φόρο και υπολογίζεται µε βάση την φορολογική νοµοθεσία και τους φορολογικούς συντελεστές που ισχύουν στην Ελλάδα όπου διεξάγονται οι εργασίες της Εταιρίας. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στα αποτελέσµατα εκτός από την περίπτωση που αφορά κονδύλια τα οποία καταχωρούνται απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια, οπότε καταχωρείται στα Ίδια Κεφάλαια. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

179 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Ο τρέχον φόρος εισοδήµατος είναι ο αναµενόµενος πληρωτέος φόρος επί του φορολογητέου εισοδήµατος χρήσης, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού καθώς και οποιαδήποτε αναπροσαρµογή στο φόρο πληρωτέο προηγούµενων χρήσεων. Για τη χρήση 2011 η εταιρία έχει υπαχθεί στο φορολογικό έλεγχο των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών που προβλέπεται από τις διατάξεις του άρθρου 82 παραγρ.5 Ν. 2238/1994. Ο έλεγχος αυτός βρίσκεται σε εξέλιξη και το σχετικό φορολογικό πιστοποιητικό προβλέπεται να χορηγηθεί µετά τη δηµοσίευση των οικονοµικών καταστάσεων χρήσεως (Αν µέχρι την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου προκύψουν πρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις εκτιµούµε ότι αυτές δεν θα έχουν ουσιώδη επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις). Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος προσδιορίζεται µε την µέθοδο του υπολογισµού βάσει του ισολογισµού που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος δεν λογίζεται εάν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηµατικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. Ο αναβαλλόµενος φόρος προσδιορίζεται µε τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να είναι σε ισχύ τη χρήση που η απαίτηση θα πραγµατοποιηθεί ή η υποχρέωση θα τακτοποιηθεί και βασίζεται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσµοθετηθεί κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις για φορολογικές ζηµιές αναγνωρίζονται στην έκταση στην οποία θα υπάρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιµοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση. 3.9 Παροχές στο προσωπικό (α) Βραχυπρόθεσµες παροχές Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς το προσωπικό σε χρήµα και σε είδος καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευµένες. (β) Προγράµµατα καθορισµένων παροχών Τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι οποιαδήποτε άλλα πρόγραµµατα σύνταξης εκτός από τα πρόγραµµατα καθορισµένων εισφορών. Η υποχρέωση που καταχωρείται στην κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης για τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι η παρούσα αξία της δέσµευσης για την καθορισµένη παροχή µείον την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος και τις µεταβολές που προκύπτουν από τα µη αναγνωρισµένα αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες και το κόστος της προϋπηρεσίας. Η δέσµευση της καθορισµένης παροχής υπολογίζεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβεβληµένης πιστωτικής µονάδος («projected unit credit method»). Το επιτόκιο προεξόφλησης αφορά Ευρωπαικά οµόλογα «I Boxx AA-rated Euro corporate bond 10+year» Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και είναι πάνω από το περιθώριο του 10% της σωρευµένης υποχρέωσης, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα µέσα στον αναµενόµενο µέσο ασφαλιστικό χρόνο των συµµετεχόντων στο πρόγραµµα. Το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται άµεσα στα αποτελέσµατα µε εξαίρεση την περίπτωση που οι µεταβολές του προγράµµατος εξαρτώνται από τον εναποµένοντα χρόνο υπηρεσίας των εργαζοµένων. Στην περίπτωση αυτή το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται στα αποτελέσµατα µε τη σταθερή µέθοδο µέσα στην περίοδο ωρίµανσης. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

180 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ (γ) Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης Οι παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν χωρίς την θέληση τους πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως. Η Εταιρία καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση υπαρχόντων εργαζοµένων σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης που οφείλονται 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού προεξοφλούνται. Στην περίπτωση τερµατισµού απασχόλησης που υπάρχει αδυναµία προσδιορισµού των εργαζοµένων που θα κάνουν χρήση αυτών των παροχών, δεν γίνεται λογιστικοποίηση αλλά γνωστοποίηση αυτών ως ενδεχόµενη υποχρέωση. (δ) Προγράµµατα για συµµετοχή στα κέρδη Η Εταιρία καταχωρεί υποχρέωση και αντίστοιχο έξοδο για συµµετοχή στα κέρδη. Το ποσό αυτό υπολογίζεται στα µετά από φόρους κέρδη αφαιρουµένων και των τυχόν υποχρεωτικών από την νοµοθεσία αποθεµατικών Επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους όταν αναµένεται µε βεβαιότητα ότι η επιχορήγηση θα εισπραχθεί και η Εταιρία θα συµµορφωθεί µε όλους τους προβλεπόµενους όρους. Κρατικές επιχορηγήσεις που αφορούν έξοδα, αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα έτσι ώστε να αντιστοιχίζονται µε τα έξοδα που προορίζονται να αποζηµιώσουν. Οι κρατικές επιχορηγήσεις που σχετίζονται µε την αγορά ενσώµατων παγίων, περιλαµβάνονται στις Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις ως αναβαλλόµενες κρατικές επιχορηγήσεις και µεταφέρονται ως έσοδα στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων µε την σταθερή µέθοδο κατά την αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των σχετικών περιουσιακών στοιχείων Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν: (α) (β) (γ) Υπάρχει µία παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη δέσµευση ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων. Είναι πιθανόν ότι θα απαιτηθεί εκροή πόρων για τον διακανονισµό της δέσµευσης. Το απαιτούµενο ποσό µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα. Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. Οι ενδεχόµενες απαιτήσεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

181 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 3.12 Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα περιλαµβάνουν την εύλογη αξία των πωλήσεων αγαθών και παροχής υπηρεσιών, καθαρά από Φόρο Προστιθέµενης Αξίας, εκπτώσεις και επιστροφές. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: (α) Πωλήσεις αγαθών Οι πωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται όταν οι σηµαντικοί κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας έχουν µεταφερθεί στον αγοραστή, η είσπραξη του τιµήµατος είναι εύλογα εξασφαλισµένη και οι σχετιζόµενες δαπάνες και πιθανές επιστροφές αγαθών µπορούν να εκτιµηθούν αξιόπιστα. Σε περιπτώσεις εγγύησης επιστροφής χρηµάτων για πωλήσεις αγαθών, οι επιστροφές λογίζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού ως µείωση των εσόδων. (β) Παροχή υπηρεσιών Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών λογίζονται την περίοδο που παρέχονται οι υπηρεσίες, µε βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της παρεχόµενης υπηρεσίας σε σχέση µε το σύνολο των παρεχόµενων υπηρεσιών. (γ) Έσοδα από τόκους Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου Μισθώσεις Οι µισθώσεις χρηµατοδότησης παγίων όπου η Εταιρία διατηρεί ουσιωδώς όλους τους κινδύνους και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας ταξινοµούνται ως χρηµατοδοτικές µισθώσεις. Μετά την αναγνώριση τους τα µισθωµένα πάγια κεφαλαιοποιούνται µε την έναρξη της µίσθωσης στη χαµηλότερη µεταξύ της εύλογης αξίας του παγίου στοιχείου ή της παρούσας αξίας των ελάχιστων µισθωµάτων. Οι αντίστοιχες υποχρεώσεις από µισθώµατα, καθαρές από χρηµατοοικονοµικά έξοδα, απεικονίζονται στις Υποχρεώσεις. Το µέρος του χρηµατοοικονοµικού εξόδου που αφορά σε χρηµατοδοτικές µισθώσεις αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα χρήσης κατά τη διάρκεια της µίσθωσης. Τα πάγια που αποκτήθηκαν µε χρηµατοδοτική µίσθωση αποσβένονται στη µικρότερη περίοδο µεταξύ της ωφέλιµης ζωής των παγίων στοιχείων και της διάρκειας µίσθωσής τους. Μισθώσεις όπου ουσιωδώς οι κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας διατηρούνται από τον εκµισθωτή ταξινοµούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Οι πληρωµές που γίνονται για λειτουργικές µισθώσεις αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα αναλογικά κατά τη διάρκεια της µίσθωσης Βασικά και αποµειωµένα κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά κέρδη / (ζηµιές) που αναλογούν στους µετόχους της Εταιρίας µε τον αριθµό µετοχών που είναι σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια κάθε περιόδου. 4. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Η σηµείωση αυτή παρουσιάζει πληροφορίες για την έκθεση της εταιρίας σε κάθε έναν από τους ανωτέρω κινδύνους, για τους στόχους της εταιρίας, τις πολιτικές και τις διαδικασίες που εφαρµόζει για την επιµέτρηση και τη διαχείριση του κινδύνου, καθώς και τη διαχείριση κεφαλαίου της εταιρίας. Περισσότερα ποσοτικά στοιχεία για αυτές τις γνωστοποιήσεις περιλαµβάνονται σε όλο το εύρος των οικονοµικών καταστάσεων. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

182 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου της εταιρίας εφαρµόζονται προκειµένου να αναγνωρίζονται και να αναλύονται οι κίνδυνοι που αντιµετωπίζει η εταιρία και να τίθενται όρια ανάληψης κινδύνου και να εφαρµόζονται έλεγχοι ως προς αυτά. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου και τα σχετικά συστήµατα εξετάζονται περιοδικά ώστε να ενσωµατώνουν τις αλλαγές που παρατηρούνται στις συνθήκες της αγοράς και στις δραστηριότητες της εταιρίας. (α) Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµίας της εταιρίας σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζεται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες. Η έκθεση της εταιρίας σε πιστωτικό κίνδυνο επηρεάζεται κυρίως από τα χαρακτηριστικά κάθε πελάτη. Τα δηµογραφικά στοιχεία της πελατειακής βάσης της εταιρίας, συµπεριλαµβανοµένου του κινδύνου αθέτησης πληρωµών που χαρακτηρίζει τη συγκεκριµένη αγορά και τη χώρα στην οποία λειτουργούν οι πελάτες, επηρεάζουν λιγότερο τον πιστωτικό κίνδυνο καθώς δεν παρατηρείται γεωγραφική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει θέσει µια πιστωτική πολιτική βάσει της οποίας κάθε νέος πελάτης εξετάζεται σε ατοµική βάση για την πιστοληπτική του ικανότητα πριν του προταθούν οι συνήθεις όροι πληρωµών. Ο έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας που πραγµατοποιεί η εταιρία περιλαµβάνει την εξέταση τραπεζικών πηγών και άλλων τρίτων πηγών πιστοληπτικής βαθµολόγησης, αν υπάρχουν. Πιστωτικά όρια ορίζονται για κάθε πελάτη, τα οποία επανεξετάζονται ανάλογα µε τις τρέχουσες συνθήκες και αναπροσαρµόζονται, αν απαιτηθεί, οι όροι πωλήσεων και εισπράξεων.τα πιστωτικά όρια των πελατών κατά κανόνα καθορίζονται µε βάση τα ασφαλιστικά όρια που λαµβάνονται για αυτούς από τις ασφαλιστικές εταιρίες και εν συνεχεία διενεργείται ασφάλιση των απαιτήσεων βάσει των ορίων αυτών. Κατά την παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου των πελατών, οι πελάτες οµαδοποιούνται ανάλογα µε τα πιστωτικά χαρακτηριστικά τους, τα χαρακτηριστικά ενηλικίωσης των απαιτήσεων τους και τα τυχόν προηγούµενα προβλήµατα εισπραξιµότητας που έχουν επιδείξει. Οι πελάτες και οι λοιπές απαιτήσεις περιλαµβάνουν κυρίως πελάτες χονδρικής της εταιρίας. Οι πελάτες που χαρακτηρίζονται ως «υψηλού ρίσκου» τοποθετούνται σε ειδική κατάσταση πελατών και µελλοντικές πωλήσεις πρέπει να προεισπράττονται και να εγκρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Ανάλογα µε το ιστορικό του πελάτη και την ιδιότητα του, η εταιρία για την εξασφάλιση των απαιτήσεων του ζητά, όπου αυτό είναι δυνατό, εµπράγµατες ή άλλες εξασφαλίσεις ( π.χ εγγυητικές επιστολές). (β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο η εταιρεία να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί η εταιρία για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις της όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύει η φήµη της εταιρίας. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

183 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ (γ) Κίνδυνος επιτοκίων Η εταιρία χρηµατοδοτεί τις επενδύσεις της καθώς και τις ανάγκες της σε κεφάλαια κίνησης µέσω τραπεζικού δανεισµού, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά της µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς η εταιρία θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

184 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 4.1 Πρωτεύων Τύπος Απεικόνισης - Επιχειρισιακοί Τοµείς 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου 2010 (Ποσά Ευρώ) Αλουµίνιο Σύνολο Συνολικές µεικτές πωλήσεις ανά τοµέα Καθαρές πωλήσεις Λειτουργικά κέρδη Χρηµατοοικονοµικά έσοδα - έξοδα ( ) ( ) Κέρδη προ φόρων Φόρος εισοδήµατος ( ) ( ) Καθαρό κέρδος /12/2010 Αλουµίνιο Σύνολο 1 Eνεργητικό Σύνολο υποχρεώσεων Επενδύσεις σε ενσώµατα, άϋλα πάγια και επενδύσεις σε ακίνητα πάγια Λοιπά στοιχεία ανά τοµέα που περιλαµβάνονται στα αποτελέσµατα για τους 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου µήνες έως 31 εκεµβρίου 2010(Ποσά Ευρώ) Αλουµίνιο Σύνολο Aποσβέσεις ενσώµατων παγίων ( ) ( ) Αποσβέσεις άϋλων παγίων (20.867) (20.867) Σύνολο αποσβέσεων ( ) ( ) Τα αποτελέσµατα για κάθε τοµέα για τους 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου µήνες έως 31 εκεµβρίου 2011 (Ποσά σε Ευρώ) Αλουµίνιο Σύνολο Συνολικές µεικτές πωλήσεις ανά τοµέα Ενδοεταιρικές πωλήσεις Καθαρές πωλήσεις Λειτουργικά κέρδη Χρηµατοοικονοµικά έσοδα - έξοδα ( ) ( ) Μερίδιο αποτελεσµάτων συνδεδεµένων επιχειρήσεων 0 Κέρδη προ φόρων ( ) ( ) Φόρος εισοδήµατος Καθαρό κέρδος ( ) ( ) 31/12/2011 Αλουµίνιο Σύνολο 1 Eνεργητικό Σύνολο υποχρεώσεων Επενδύσεις σε ενσώµατα, άϋλα πάγια και επενδύσεις σε ακίνητα πάγια Λοιπά στοιχεία ανά τοµέα που περιλαµβάνονται στα αποτελέσµατα για τους 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου µήνες έως 31 εκεµβρίου 2011 (Ποσά χιλιάδες Ευρώ) Αλουµίνιο Σύνολο Aποσβέσεις ενσώµατων παγίων ( ) ( ) Αποσβέσεις άϋλων παγίων (24.535) (24.535) Σύνολο αποσβέσεων ( ) ( ) Σηµειώσεις: 1. Στο ενεργητικό δεν συµπεριλαµβάνεται η αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση, οι συµµετοχές και τα παράγωγα που διακρατούνται για εµπορικούς σκοπούς ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

185 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 2. Στις υποχρεώσεις συµπεριλαµβάνονται οι λειτουργικές υποχρεώσεις (συµπεριλαµβανοµένων και των παραγώγων που προσδιορίζονται για αντιστάθµιση µελλοντικών συναλλαγών). εν συµπεριλαµβάνονται οι φορολογικές υποχρεώσεις και τυχόν δανεισµός που δεν µπορεί να κατανεµηθεί στους κλάδους (corporate borrowings) 4.2 ευτερεύων Τύπος Πληροφόρησης Γεωγραφικοί Τοµείς Πωλήσεις 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Ευρωπαϊκή Ένωση Λοιπές Ευραπαικές χώρες Ασία Αφρική Αµερική Σύνολο Ανάλυση των πωλήσεων ανά κατηγορία 31/12/ /12/2010 Πωλήσεις εµπορευµάτων & προϊόντων Έσοδα από υπηρεσίες Σύνολο Σύνολο ενεργητικού 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Σύνολο Επενδύσεις σε ενσώµατα, άυλα & ακίνητα πάγια 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

186 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 5. Ενσώµατα Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία Ποσά σε Εύρω Κόστος ή εύλογη αξία Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κός εξ/σµός Μετ/κά µέσα Έπιπλα και εξ/τα Ακιν/σεις υπό εκτέλεση Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Ανακατανοµές (86.407) 0 Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Σύνολο 0 (0) (0) Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 ( ) ( ) (42.804) ( ) ( ) Αποσβέσεις περιόδου ( ) ( ) (10.236) (53.533) ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) (53.040) ( ) 0 ( ) 0 0 (0) 0 0 Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου (0) (0) Ακιν/σεις Μηχ/κός Μετ/κά Έπιπλα Οικόπεδα Κτίρια υπό Σύνολο εξ/σµός µέσα και εξ/τα Ποσά σε Εύρω εκτέλεση Κόστος ή εύλογη αξία 0 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις (5.000) (3.000) Ανακατανοµές (66.697) 0 Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 ( ) ( ) (53.040) ( ) ( ) Αποσβέσεις περιόδου ( ) ( ) (12.911) (53.294) ( ) Πωλήσεις Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) (62.951) ( ) 0 ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου (0) 0 (0) 0 0 (0) 0 Μισθωµένος µηχανολογικός εξοπλισµός και µεταφορικά µέσα που περιλαµβάνονται στα παραπάνω βάσει χρηµατοδοτικής µίσθωσης: ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

187 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 6. Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία Ποσά σε Ευρώ Λογισµικό Σύνολο Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 (4.987) (4.987) Αποσβέσεις περιόδου (20.867) (20.867) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 (25.854) (25.854) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Λογισµικό Σύνολο Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 (25.854) (25.854) Αποσβέσεις περιόδου (24.535) (24.535) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 (50.389) (50.389) 0 0 Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

188 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 7. Αναβαλλόµενος Φόρος Εισοδήµατος Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις ( ) ( ) Η συνολική µεταβολή στον αναβαλλόµενο φόρο εισοδήµατος είναι η παρακάτω: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσης ( ) ( ) (Χρέωση) / πίστωση κατάστασης αποτελεσµάτων Υπόλοιπο τέλους περιόδου ( ) ( ) Οι κινήσεις των αναβαλλόµενων φορολογικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων πριν τον συµψηφισµό τους έχουν ως παρακάτω: Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 Υπεραξίες παγίων / ιαφορά αποσβέσεων Λοιπά Σύνολο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 ( ) ( ) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 ( ) ( ) Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 0 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 ( ) ( ) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 ( ) ( ) Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις: Υπεραξίες παγίων / ιαφορά αποσβέσεων ιαφορά Προβλέψεων Λοιπά Σύνολο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως (349) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 (697) (2.749) Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 0 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 (697) (2.749) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως Μετοβολή φόρου προηγούµενων ετών 606 (6.296) 0 (5.690) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 (55) (2.749) Aναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσης Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & Συναλλαγµατικές διαφορές 0 0 Πίστωση κατάστασης αποτελεσµάτων Υπόλοιπο τέλους περιόδου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

189 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Ο αναβαλλόµενος φόρος που (χρεώθηκε) / πιστώθηκε στα αποτελέσµατα χρήσης προήλθε από τις παρακάτω διαφορές: 31/12/ /12/2010 Αποσβέσεων Προβλέψεων για αποζηµίωση προσωπικού Λοιπών προβλέψεων 0 0 Κέρδη πώλησης µηχ/των 250 ιαφορά συντελεστή Σύνολο Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

190 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 8. Αποθέµατα Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Εµπορεύµατα Προιόντα έτοιµα Ηµιτελή Υποπροιόντα & υπολείµατα Παραγωγή σε εξέλιξη 0 0 Α' & Β' ύλες-αναλώσιµα υλικά-ανταλλακτικά & είδη συσκευασίας Προκαταβολές για αγορά αποθεµάτων Σύνολο Συνολική καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

191 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 9. Πελάτες και Λοιπές Απαιτήσεις Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Κυκλοφορούν Ενεργητικό Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Πελάτες Μείον: Προβλέψεις αποµείωσης (74.000) 0 Καθαρές απαιτήσεις πελατών Προκαταβολές για αγορά αποθεµάτων Γραµµάτια-επιταγές εισπρακτ.& σφραγ/νες Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη Λοιποί χρεώστες Σύνολο Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολο Σύνολο απαιτήσεων ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

192 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 10. Ταµειακά ιαθέσιµα & Ισοδύναµα Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 ιαθέσιµα στο ταµείο και σε τράπεζες Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές καταθέσεις Σύνολο /12/ /12/2010 Tαµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τραπεζικές υπεραναλήψεις (Σηµ. 17) 0 0 Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

193 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 11. Μετοχικό Κεφάλαιο Ποσά σε Ευρώ Αριθµός µετοχών Κοινές µετοχές Υπέρ το άρτιο Σύνολο 1 Ιανουαρίου Έκδοση νέων µετοχών / (µείωση) εκεµβρίου εκεµβρίου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

194 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 12. Λοιπά Αποθεµατικά Τακτικό αποθεµατικο Ειδικά αποθεµατικά Αφορολόγητα αποθεµατικά Λοιπά αποθεµατικά Ποσά σε Ευρώ Σύνολο Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές 0 ιανοµή Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 0 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές 0 ιανοµή Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

195 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 13. ανεισµός Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων Τραπεζικός δανεισµός Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων Σύνολο δανείων Οι ηµεροµηνίες λήξης των µακροπρόθεσµων δανείων είναι οι εξής: Μεταξύ 1 και 2 ετών Μεταξύ 2 και 5 ετών Πάνω από 5 έτη /12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός (βραχυπρόθεσµος) EURO 4,70% 4,60% Τραπεζικός δανεισµός (µακροπρόθεσµος) 4,70% 4,60% ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

196 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 14. Υποχρεώσεις Παροχών Προσωπικού Λόγω Εξόδου από την Υπηρεσία Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υποχρεώσεις ισολογισµού για: Συνταξιοδοτικές παροχές Χρεώσεις στα αποτελέσµατα Συνταξιοδοτικές παροχές Μη καταχωρηθέντα αναλογιστικά (κέρδη) / ζηµιές Μη καταχωρηθέν κόστος προϋπηρεσίας Υποχρέωση στον Ισολογισµό Μεταβολές στη καθαρή υποχρέωση αναγνωρισµένη στον Ισολογισµό Καθαρή υποχρέωση κατά την έναρξη του έτους Παροχές που πληρώθηκαν (22.463) (5.466) Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Καθαρή υποχρέωση στο τέλος του έτους Επιπλέον έξοδα ή (έσοδα) Αναλογιστική ζηµία ή (κέρδος) Παροούσα αξία υποχρέωσης στο τέλος της περιόδου Ανάλυση δαπανών που αναγνωρίστηκαν στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Κόστος τρέχουσας αποσχόλησης Τόκος στην υποχρέωση Κόστος επιπλέον παροχών Έξοδα Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν για λογιστικούς σκοπούς είναι οι εξής: Προεξοφλητικό επιτόκιο Μελλοντικές αυξήσεις µισθών ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

197 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 15. Επιχορηγήσεις Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσεως Είσπραξη Επιχορηγήσεων Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (43.466) (82.645) Υπόλοιπο τέλους χρήσεως ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

198 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 16. Προµηθευτές & Λοιπές Υποχρεώσεις 31/12/ /12/2010 Προµηθευτές Γραµµάτια πληρωτέα 0 0 Επιταγές πληρωτέες Προκαταβολές πελατών Ασφαλιστικοί οργανισµοί Ποσά οφειλόµενα σε συνδεδεµένα µέρη Πιστωτές διάφοροι Λοιποί φόροι και τέλη Σύνολο Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Σύνολο Υποχρεώσεων Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις 0 31/12/ /12/2010 Φόρος εισοδήµατος 0 (1.403) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

199 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 17. Έξοδα ανά Κατηγορία Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Άλλα έξοδα Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Λοιπά Έξοδα Σύνολο /12/2011 Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Άλλα έξοδα Ποσά σε Ευρώ Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Προβλέψεις Λοιπά Έξοδα Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

200 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 18. Παροχές σε Εργαζόµενους 0 31/12/ /12/2010 Αµοιβές & έξοδα προσωπικού Έξοδα κοινωνικής ασφάλισης ικαιώµατα προαίρεσης χορηγηθέντα στο προσωπικό Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων παροχών Λοιπές παροχές σε εργαζοµένους (ανάλυση παρακάτω) Σύνολο Κέρδη σε.σ Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

201 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 19. Χρηµατοοικονοµικό Κόστος Καθαρό 0 31/12/ /12/2010 Έσοδα Πιστωτικοί τόκοι Σύνολο Εσόδων Έξοδα Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα Σύνολο Εξόδων ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικό κόστος (καθαρό) ( ) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

202 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 20. Φόρος Εισοδήµατος 31/12/ /12/2010 Φόρος χρήσης (93.414) ( ) Αναβαλλόµενος φόρος Σύνολο ( ) 0 0 Φόρος Εισοδήµατος 31/12/ /12/2010 Ποσά σε Ευρώ Λογιστικό κέρδος προ φόρων ( ) Μόνιµες διαφορές Κέρδη Φορολογηθέντα µε ειδικό τρόπο Αλλαγή Φορολογικού Συντελεστή ( ) Προσωρινές διαφορές Σύνολο Συντελεστής φόρου (20%) Σύνολο φόρου εισοδήµατος Αναβαλλόµενος φόρος χρήσης ιαφορών χρήσης Συντελεστής φόρου Ανάλυση µόνιµων διαφορών Λογιστικές διαφορές Λοιπά ιανεµόµενα στα στελέχη Σύνολο Φόρος εισοδήµατος (93.414) ( ) Πλέον Προκαταβολή φόρου εισοδήµατος (70.474) ( ) Μείον προκαταβολή φόρου προηγουµένης χρήσης Μείον προκαταβαλλόµενοι φόροι Πληρωτέος φόρος εισοδήµατος ( ) Φόρος εισοδήµατος που καταβλήθηκε κατά τη διάρκεια της χρήσης (92.011) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

203 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 21. Άλλα λειτουργικά έσοδα Έξοδα (καθαρά) 0 31/12/ /12/2010 Άλλα Έσοδα Έσοδα Παρεπόµενων Ασχολιών Αποσβέσεις ληφθέντων επιχορηγήσεων Λοιπά Έσοδα (ανάλυση όπως παρακάτω) Σύνολο άλλων εσόδων Άλλα Έξοδα Λοιπά Έξοδα (ανάλυση όπως παρακάτω) ( ) ( ) Σύνολο ( ) ( ) Κέρδη / (Ζηµίες) από πώληση παγίων στοιχείων 620 (16.718) Άλλα λειτουργικά έσοδα - έξοδα (καθαρά) (59.443) (25.623) 0 0 Λοιπά Έσοδα ΕΚΤΑΚΤΑ ΕΣΟ Α ΛΟΙΠΑ Σύνολο Αποσβέσεις µη κοστολογηθείσες ( ) ( ) Σύνολο ( ) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

204 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 22. Ταµειακές Ροές από Λειτουργικές ραστηριότητες 1/1 εως 31/12/2011 1/1 εως 31/12/2010 Κέρδη Περιόδου ( ) Προσαρµογές για: Φόρο (48.521) Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων στοιχείων Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων (Κέρδη)/ ζηµιές από πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων (620) (Έσοδα) τόκων ( ) (38.042) Έξοδα τόκων (Αποσβέσεις) επιχορηγήσεων (43.466) (82.645) Άλλα (62.408) ( ) Μεταβολές Κεφαλαίου κίνησης (Αύξηση)/ µείωση αποθεµάτων (65.257) (Αύξηση)/ µείωση απαιτήσεων Αύξηση/ (µείωση) υποχρεώσεων ( ) Αύξηση/ (µείωση)υποχρέωσης παροχών στο προσωπικό λόγω συνταξιοδότησης Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη / (ζηµία) από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων περιλαµβάνουν: Καθαρή λογιστική αξία Κέρδη/ (ζηµιές) από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων Έσοδα από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων Άλλα ποσά που επηρεάζουν τις λειτουργικές δραστηριότητες ΛΟΙΠΑ (13.894) (17.532) Πληρωµή µελών.σ. (48.514) ( ) Σύνολο (62.408) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

205 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 23. Συναλλαγές µε Συνδεδεµένα Μέρη 0 31/12/ /12/2010 Πωλήσεις αγαθών Λοιπά συσνδεδεµένα µέρη Πωλήσεις υπηρεσιών Θυγατρικές Λοιπά συσνδεδεµένα µέρη Αγορές αγαθών Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές υπηρεσιών Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές παγίων Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη /12/ /12/2010 Αµοιβές - Ωφελήµατα για µέλη Σ και Στελέχη Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις-αγορές αγαθών, υπηρεσιών, παγίων κλπ 0 31/12/ /12/2010 Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη: Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη: Λοιπά συσνδεδεµένα µέρη ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

206 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 24. Κέρδη ανά Μετοχή 31/12/ /12/2010 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών Βασικά κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) -0,016 0,040 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών Προσαρµογή για δικαιώµατα σε µετοχές Σύνολο σταθµισµένου µέσου όρου των αριθµών των µετοχών για µειωµένα κέρδη ανά µετοχή Μειωµένα κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) -0,016 0,040 Σταθµισµένος Μέσος Όρος του αριθµού των Μετοχών 31/12/2010 Αριθµός Μετοχών Ηµέρες κυκλοφορίας στο έτος Έναρξη Χρήσης Έκδοση νέων Μετοχών 0 0 ιαγραφή µετοχών 0 0 Σταθµισµένος Μέσος Όρος του αριθµού των Μετοχών ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

207 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 25. Μέρισµα ανά Μετοχή 31/12/ /12/2010 Καθαρό µέρισµα ανά µετοχή 0,000 0,000 Αριθµός µετοχών Σύνολο διανεµοµένων µερισµάτων µητρικής εταιρίας 0 0 Προτεινόµενο µέρισµα από τα κέρδη της χρήσης ,000 Αριθµός µετοχών Σύνολο προτεινοµένων µερισµάτων 0 Προµέρισµα που διανεµήθηκε κατά τη διάρκεια της χρήσης Καθαρό προµέρισµα ανά µετοχή Αριθµός µετοχών Σύνολο διανεµοµένων προµερισµάτων µητρικής εταιρίας 0 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

208 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 26. Πιστωτικός κίνδυνος Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού που ενέχουν πιστωτικό κίνδυνο είναι ως εξής: (ποσά σε Ευρώ) Αξίες Ισολογισµού Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων Πελάτες Ταµείο και Ταµειακά ιαθέσιµα Παράγωγα Ζηµία αποµείωσης 31/12/ /12/2010 Πελάτες (ποσά σε Ευρώ) Ενήµερα Καθυστερηµένα εως 6 µήνες από 6 µήνες και ανω Σύνολο Η κίνηση της πρόβλεψης αποµείωσης για πελάτες έχει ως εξής: 31/12/ /12/2010 Ζηµία της χρήσης ιαγραφή Αντιλογισµός Συναλλαγµατική διαφορές Υπόλοιπο 31 λήξης ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

209 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 27. Κίνδυνος Ρευστότητας Αξία 31/12/09 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο 31 εκεµβρίου 2011 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Τραπεζικός δανεισµός άνεια από τη µητρική εταιρία - - άνεια µε εξασφαλίσεις - - Οµολογιακά άνεια - - Οµολογίες - - Τραπεζικοί Ανοικτοί Λογαριασµοί - - Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης - - Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Λοιπά στοιχεία δανεισµού Αξία 31/12/2008 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο 31 εκεµβρίου 2010 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Τραπεζικός δανεισµός άνεια από τη µητρική εταιρία - - άνεια µε εξασφαλίσεις - - Οµολογιακά άνεια - - Οµολογίες - - Τραπεζικοί Ανοικτοί Λογαριασµοί - - Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης - - Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Λοιπά στοιχεία δανεισµού ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

210 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 28. Έκθεση στον Συναλλαγµατικό Κίνδυνο Ο κίνδυνος από την µεταβολή στις ξένες ισοτιµίες έχει ως εξής: ποσά σε Ευρώ 31- εκ εκ-10 ΕΥΡΩ ΣΥΝΟΛΟ ΕΥΡΩ ΣΥΝΟΛΟ Πελάτες και απαιτήσεις ### ανεισµός ( ) ( ) 0 ( ) ( ) Εµπορικοί και λοιποί πιστωτές ( ) ### ( ) ( ) ιαθέσιµα ( ) ( ) ( ) Παράγωγα για αντισταθµ. Κινδύνου (Nominal Value) 0 0 Σύνολο Κινδύνου ( ) ( ) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

211 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας «Ανώνυµος Εταιρεία Βιοµηχανία Μορφοποιήσεως Αλουµινίου ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε.» Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας «Ανώνυµος Εταιρεία Βιοµηχανία Μορφοποιήσεως Αλουµινίου ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε.», που αποτελούνται από τον ισολογισµό της 31ης εκεµβρίου 2011, τις καταστάσεις αποτελεσµάτων χρήσεως, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

212 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας «Ανώνυµος Εταιρεία Βιοµηχανία Μορφοποιήσεως Αλουµινίου ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε.» κατά την 31η εκεµβρίου 2011 και τη χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 19 Μαρτίου 2012 ΠΑΝΤΕΛΗΣ Θ. ΧΑΡΙΤΟΣ ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Αρ Μ ΣΟΕΛ Σ Συνεργαζόµενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. µέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ Μ ΣΟΕΛ 125 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

213 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Έ Κ Θ Ε Σ Η ι α χ ε ί ρ ι σ η ς τ ο υ. Σ. τ η ς «Β ι ο µ η χ α ν ί α ς Μ ο ρ φ ο π ο ί η σ η ς Α λ ο υ µ ι ν ί ο υ - Β Ι Ο Μ Α Λ Α. Ε.» Π ρ ο ς τ η ν Τ α κ τ ι κ ή Γ ε ν ι κ ή Σ υ ν έ λ ε υ σ η τ ω ν µ ε τ ό χ ω ν γ ι α τ η χ ρ ή σ η Κ ύ ρ ι ο ι Μ έ τ ο χ ο ι, Σ ύ µ φ ω ν α µ ε τ ο ν ό µ ο κ α ι τ ο κ α τ α σ τ α τ ι κ ό τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς, υ π ο β ά λ ο υ µ ε σ υ ν η µ µ έ ν α σ τ η Γ ε ν ι κ ή Σ υ ν έ λ ε υ σ η σ α ς τ ι ς ο ι κ ο ν ο µ ι κ έ ς κ α τ α σ τ ά σ ε ι ς γ ι α τ η χ ρ ή σ η , µ ε τ ι ς π α ρ α τ η ρ ή σ ε ι ς µ α ς π ά ν ω σ α υ τ έ ς κ α ι π α ρ α κ α λ ο ύ µ ε ν α τ ι ς ε γ κ ρ ί ν ε τ ε. Σ τ η χ ρ ή σ η η ε τ α ι ρ ί α π α ρ ο υ σ ί α σ ε κ ά µ ψ η σ τ ι ς π ω λ ή σ ε ι ς τ η ς κ α ι γ ι α π ρ ώ τ η φ ο ρ ά ε µ φ α ν ί ζ ε ι ζ η µ ί ε ς σ τ α α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α τ η ς. Τ α κ υ ρ ι ό τ ε ρ α σ η µ ε ί α τ η ς σ υ ν ο λ ι κ ή ς δ ρ α σ τ η ρ ι ό τ η τ α ς κ α ι τ ω ν α π ο τ ε λ ε σ µ ά τ ω ν τ η ς χ ρ ή σ ε ω ς έ χ ο υ ν ω ς ε ξ ή ς : Ε Π Ε Ν Υ Σ Ε Ι Σ Η ε τ α ι ρ ί α έ χ ο ν τ α ς ο λ ο κ λ η ρ ώ σ ε ι π ρ ό σ φ α τ α έ ν α σ η µ α ν τ ι κ ό ε π ε ν δ υ τ ι κ ό π ρ ό γ ρ α µ µ α γ ι α π α ρ α γ ω γ ή ν έ ω ν π ρ ο ϊ ό ν τ ω ν, β ε λ τ ί ω σ η π α ρ α γ ω γ ή ς π α λ α ι ώ ν π ρ ο ϊ ό ν τ ω ν κ α ι π ρ ο σ τ α σ ί α ς π ε ρ ι β ά λ λ ο ν τ ο ς κ α ι δ ε δ ο µ έ ν ω ν τ ω ν σ ο β α ρ ώ ν π ρ ο β λ η µ ά τ ω ν π ο υ ε ξ α κ ο λ ο υ θ ε ί ν α α ν τ ι µ ε τ ω π ί ζ ε ι η ε λ λ η ν ι κ ή ο ι κ ο ν ο µ ί α, δ ε ν π ρ ο έ β ε ι κ α τ ά τ η χ ρ ή σ η σ ε ά ξ ι ε ς λ ό γ ο υ ε π ε ν δ ύ σ ε ι ς. Ε Ξ Ε Λ Ι Ξ Η Ε Ρ Γ Α Σ Ι Ω Ν Α Π Ο Τ Ε Λ Ε Σ Μ Α Τ Α α ) Ο κ ύ κ λ ο ς τ ω ν ε ρ γ α σ ι ώ ν τ η ς κ λ ε ι ό µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς α ν ή λ θ ε σ ε , 0 0 Ε υ ρ ώ έ ν α ν τ ι , 0 0 τ η ς π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η ς, σ η µ ε ι ώ ν ο ν τ α ς µ ε ί ω σ η 9 %. Ο ι π ω λ ή σ ε ι ς α γ α θ ώ ν σ τ η ν α γ ο ρ ά τ ο υ ε σ ω τ ε ρ ι κ ο ύ σ η µ ε ί ω σ α ν π τ ώ σ η κ α τ ά 2 2, 3 % έ ν α ν τ ι τ η ς π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς κ α ι σ τ η ν α γ ο ρ ά τ ο υ ε ξ ω τ ε ρ ι κ ο ύ α ύ ξ η σ η κ α τ ά 1 6, 5 %. Σ τ ο ν τ ο µ έ α τ η ς π α ρ ο χ ή ς υ π η ρ ε σ ι ώ ν η κ α τ ά σ τ α σ η ε ξ ε λ ί χ θ η κ ε δ υ σ µ ε ν έ σ τ ε ρ α α φ ο ύ τ α έ σ ο δ α µ ε ι ώ θ η κ α ν κ α τ ά 3 9, 3 % Η π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν ο φ ε ί λ ε τ α ι κ υ ρ ί ω ς σ τ η ν ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή κ ρ ί σ η π ο υ ε κ δ η λ ώ θ η κ ε τ ο έ τ ο ς κ α ι σ τ η ν χ ώ ρ α µ α ς έ κ α ν ε τ η ν ε µ φ ά ν ι σ η τ η ς π ρ ο ς τ ο τ έ λ ο ς τ ο υ έ τ ο υ ς α υ τ ο ύ. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

214 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Η κ ρ ί σ η α υ τ ή ε ξ α κ ο λ ο ύ θ η σ ε ν α υ φ ί σ τ α τ α ι ο λ ό κ λ η ρ ο τ ο έ τ ο ς κ α ι σ ε σ υ ν δ υ α σ µ ό µ ε τ α γ ν ω σ τ ά π ρ ο β λ ή µ α τ α τ η ς ε λ λ η ν ι κ ή ς ο ι κ ο ν ο µ ί α ς, δ η µ ι ο ύ ρ γ η σ ε π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν κ α ι α ρ ν η τ ι κ ή κ ε ρ δ ο φ ο ρ ί α. Ε ι δ ι κ ό τ ε ρ α κ α τ ά κ α τ η γ ο ρ ί α ε ί χ α µ ε τ ι ς ε ξ ή ς µ ε τ α β ο λ έ ς σ ε α ξ ί ε ς κ α ι π ο σ ό τ η τ ε ς π ω λ ή σ ε ω ν. ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΟΣΟΤΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (σε χιλ. ) ΠΩΛΗΣΕΩΝ % % ΡΟΛΟ ,2% 7.689, ,0-4,9% ΠΗΧΑΚΙ % 756,0 707,0 +6,9% ΑΞΩΝΑΣ ΚΟΥΤΙ ΠΟΛ/ΝΗΣ ΚΟΥΤΙ ΣΤΡΑΤΖ. ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΕΞ/ΤΑ ΣΗΤΑ PL. ΣΗΤΑ GIOC. ΣΗΤΑ APOL. ΛΟΙΠΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ EMΠ/ΤΑ Α ΥΛΕΣ % +1,0% +56,0% +12,3% -49,0% -18,0% +7,7% +0,6% +14,7% 349, ,0 64,0 87,0 661,0 986, ,0 312, ,0 298, ,0 48,0 126, ,0 684,0 884,0 176, ,0 +17,1% 0% +33,3% -31,0% -57,3% +44,1% +13,9% +77,5% -28,3% ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ,0 636,0-39,3% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ , ,0 β. Ο ι ε ξ α γ ω γ έ ς τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς σ τ η χ ρ ή σ η α ν ή λ θ α ν σ ε , 5 χ ι λ ι ά δ ε ς Ε υ ρ ώ, έ ν α ν τ ι χ ι λ ι ά δ ω ν Ε υ ρ ώ τ η ς π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς, π α ρ ο υ σ ι ά ζ ο ν τ α ς α ύ ξ η σ η κ α τ ά 1 6, 5 %. Κ α τ ά τ ο έ τ ο ς ο ι ε ξ α γ ω γ έ ς κ ά λ υ ψ α ν τ ο 4 3, 8 % τ ω ν σ υ ν ο λ ι κ ώ ν π ω λ ή σ ε ω ν έ ν α ν τ ι 3 4, 2 % τ ο έ τ ο ς Ο ι κ υ ρ ι ό τ ε ρ ο ι π ρ ο ο ρ ι σ µ ο ί τ ω ν ε ξ α γ ω γ ώ ν ή τ α ν : ( Π ο σ ά σ ε χ ι λ. ) Σερβία Βοσνία Μαυροβούνιο Κύπρος ΦΥΡΟΜ Ουγγαρία Κροατία Ευρώ (+ 15,8%) Ευρώ (+ 15,6%) Ευρώ (+ 4,2%) Ευρώ (+263,0%) Ευρώ (+ 33,0%) Ευρώ (- 22,7%) Ευρώ (+ 7,0%) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

215 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ γ. Τ α µ ι κ τ ά κ έ ρ δ η ε κ µ ε τ ά λ λ ε υ σ η ς τ η ς χ ρ ή σ η ς, α ν ή λ θ α ν σ ε χ ι λ Ε υ ρ ώ, έ ν α ν τ ι χ ι λ Ε υ ρ ώ κ α τ ά τ η ν π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η χ ρ ή σ η, µ ε ι ω µ έ ν α κ α τ ά χ ι λ Ε υ ρ ώ κ α ι σ ε π ο σ ο σ τ ό κ α τ ά 2 1 %. Τ ο π ο σ ο σ τ ό µ ι κ τ ο ύ κ έ ρ δ ο υ ς ε π ί τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν, µ ε ι ώ θ η κ ε α π ό 2 0, 1 % σ ε 1 7, 4 %. δ. Τ α κ α θ α ρ ά α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α τ η ς χ ρ ή σ η ς α ν ή λ θ α ν σ ε , 9 χ ι λ. Ε υ ρ ώ ( ζ η µ ί ε ς ) έ ν α ν τ ι 7 8 4, 3 χ ι λ. Ε υ ρ ώ ( κ ε ρ δ ώ ν ) τ ο Π Α Ρ Α Τ Η Ρ Η Σ Ε Ι Σ Ε Π Ι Τ Ω Ν Ε Σ Ο Ω Ν Κ Α Ι Α Π Ο Τ Ε Λ Ε Σ Μ Α Τ Ο Σ Η π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς, ο φ ε ί λ ε τ α ι σ τ η σ υ ν ε χ ι ζ ό µ ε ν η ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή κ ρ ί σ η π ο υ π λ ή τ τ ε ι τ η χ ώ ρ α, η ο π ο ί α κ α τ ά κ ύ ρ ι ο λ ό γ ο, έ χ ε ι π λ ή ξ ε ι σ ε µ ε γ ά λ ο β α θ µ ό τ ο ν κ λ ά δ ο τ η ς ο ι κ ο δ ο µ ι κ ή ς δ ρ α σ τ η ρ ι ό τ η τ α ς. ε δ ο µ έ ν ο υ ό τ ι τ α π ρ ο ϊ ό ν τ α τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς έ χ ο υ ν ά µ ε σ η σ χ έ σ η µ ε τ ο ν κ λ ά δ ο α υ τ ό, ε π η ρ ε ά σ τ η κ α ν σ ε σ η µ α ν τ ι κ ό β α θ µ ό τ α έ σ ο δ α σ τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό τ η ς χ ώ ρ α ς. Η µ ε γ ά λ η µ ε ί ω σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν σ τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό, α ν τ ι σ τ α θ µ ί σ τ η κ ε σ ε σ η µ α ν τ ι κ ό β α θ µ ό α π ό τ η ν α ύ ξ η σ η τ ω ν ε ξ α γ ω γ ώ ν, π λ η ν ό µ ω ς δ ε ν ή τ α ν α ρ κ ε τ ή ώ σ τ ε ν α ε ξ ι σ ο ρ ρ ο π ή σ ε ι π λ ή ρ ω ς τ η ν π τ ώ σ η σ τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό. Η µ ε ί ω σ η τ ο υ π ο σ ο σ τ ο ύ µ ι κ τ ο ύ κ έ ρ δ ο υ ς ε π ί τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν, ο φ ε ί λ ε τ α ι κ α τ ά κ ύ ρ ι ο λ ό γ ο σ τ η ν α ύ ξ η σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν σ τ ο ε ξ ω τ ε ρ ι κ ό κ α ι τ η µ ε ί ω σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν σ τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό, µ ε α π ο τ έ λ ε σ µ α τ η µ ε γ α λ ύ τ ε ρ η σ υ µ µ ε τ ο χ ή τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν ε ξ ω τ ε ρ ι κ ο ύ, σ τ ο σ ύ ν ο λ ο τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν ( 4 3, 8 % τ ο έ τ ο ς έ ν α ν τ ι 3 4, 2 % τ ο ). Ό π ω ς ε ί ν α ι γ ν ω σ τ ό τ α π ε ρ ι θ ώ ρ ι α κ έ ρ δ ο υ ς σ τ ο ε ξ ω τ ε ρ ι κ ό, ε ί ν α ι µ ε ι ω µ έ ν α σ ε σ χ έ σ η µ ε τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό. Ά λ λ ο ς λ ό γ ο ς π ο υ ε π η ρ έ α σ ε τ ο π ο σ ο σ τ ό µ ι κ τ ο ύ κ έ ρ δ ο υ ς, ε ί ν α ι η α ύ ξ η σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν τ ο ι ς µ ε τ ρ η τ ο ί ς, δ ε δ ο µ έ ν ο υ ό τ ι σ τ η ν π ε ρ ί π τ ω σ η α υ τ ή χ ο ρ η γ ε ί τ α ι έ κ π τ ω σ η. Ε π ί σ η ς ο φ ε ί λ ε τ α ι σ τ η ν π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν ο µ ά δ ω ν π ρ ο ϊ ό ν τ ω ν µ ε µ ε γ ά λ ο π ε ρ ι θ ώ ρ ι ο κ έ ρ δ ο υ ς ( π χ ρ ο λ ό - 4, 9 % ) κ α ι τ η ν α ύ ξ η σ η π ω λ ή σ ε ω ν ά λ λ ω ν ο µ ά δ ω ν ( π χ π η χ ά κ ι + 6, 9 % ) µ ε µ ι κ ρ ό τ ε ρ ο π ε ρ ι θ ώ ρ ι ο κ έ ρ δ ο υ ς. Ο ι π ά ρ α π ά ν ω µ ε τ α β ο λ έ ς σ τ ι ς π ω λ ή σ ε ι ς κ α ι σ τ α π ε ρ ι θ ώ ρ ι α µ ι κ τ ο ύ κ έ ρ δ ο υ ς, σ ε σ υ ν δ υ α σ µ ό µ ε τ η µ ε ί ω σ η τ ω ν ε ξ ό δ ω ν σ ε µ ι κ ρ ό τ ε ρ η α ν α λ ο γ ί α ( - 3, 3 % ) α π ό τ ι η µ ε ί ω σ η τ ω ν ε σ ό δ ω ν ( - 9 % ), κ α θ ώ ς κ α ι ο σ χ η µ α τ ι σ µ ό ς ε π ι π λ έ ο ν π ρ ό β λ ε ψ η ς ε π ι σ φ α λ ώ ν α π α ι τ ή σ ε ω ν ύ ψ ο υ ς , 0 0, ε π η ρ έ α σ α ν τ α κ α θ α ρ ά α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α τ η ς χ ρ ή σ η ς, ( ζ η µ ί ε ς 1 5 1, 9 έ ν α ν τ ι κ ε ρ δ ώ ν 7 8 4, 3 0 τ η ν π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η χ ρ ή σ η ). Π Ρ Ο Β Λ Ε Π Ο Μ Ε Ν Η Π Ο Ρ Ε Ι Α Τ Η Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ Ό π ω ς π ρ ο α ν α φ έ ρ θ η κ ε, η ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή κ ρ ί σ η π ο υ π λ ή τ τ ε ι τ η ν ε λ λ η ν ι κ ή ο ι κ ο ν ο µ ί α, ά ρ χ ι σ ε ν α ε π η ρ ε ά ζ ε ι τ η ν ε τ α ι ρ ί α κ α τ ά τ ο υ ς τ ε λ ε υ τ α ί ο υ ς µ ή ν ε ς τ ο υ κ α ι ε κ δ η λ ώ θ η κ ε µ ε κ ά µ ψ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν κ α ι δ υ σ χ έ ρ ε ι α σ τ η ν ε ί σ π ρ α ξ η α π α ι τ ή σ ε ω ν. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

216 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Τ ο π ρ ό β λ η µ α µ ε γ ι σ τ ο π ο ι ή θ η κ ε σ τ η χ ρ ή σ η κ α ι π λ έ ο ν η δ υ σ κ ο λ ί α τ ω ν π ε λ α τ ώ ν σ τ ο ν α α ν τ α π ο κ ρ ί ν ο ν τ α ι σ τ ι ς υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ι ς τ ο υ ς, α π ο τ ε λ ε ί σ ο β α ρ ό κ ί ν δ υ ν ο γ ι α τ η ν ε τ α ι ρ ί α. Γ ι α τ η ν α ν τ ι µ ε τ ώ π ι σ η α υ τ ο ύ τ ο υ π ρ ο β λ ή µ α τ ο ς, ε λ ή φ θ η σ α ν δ ι ά φ ο ρ α µ έ τ ρ α ό π ω ς ο π ε ρ ι ο ρ ι σ µ ό ς τ η ς π ί σ τ ω σ η ς, ο ε ξ ο ν υ χ ι σ τ ι κ ό ς έ λ ε γ χ ο ς τ ω ν π ε λ α τ ώ ν, κ α ι η π ώ λ η σ η τ ο ι ς µ ε τ ρ η τ ο ί ς µ ε κ ί ν η τ ρ ο τ η ν έ κ π τ ω σ η. Τ α µ έ τ ρ α α υ τ ά ε ί χ α ν σ α ν φ υ σ ι κ ό ε π α κ ό λ ο υ θ ο τ η ν π ε ρ ε τ α ί ρ ω µ ε ί ω σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν Ε ί ν α ι π ρ ο φ α ν έ ς π λ έ ο ν ό τ ι η ε τ α ι ρ ί α, ω ς έ ν α κ ο µ µ ά τ ι τ ο υ κ α τ α σ κ ε υ α σ τ ι κ ο ύ κ λ ά δ ο υ, π ο υ σ τ η ν π α ρ ο ύ σ α χ ρ ο ν ι κ ή π ε ρ ί ο δ ο π λ ή τ τ ε τ α ι σ ο β α ρ ά, κ α λ ε ί τ α ι ν α δ ρ α σ τ η ρ ι ο π ο ι η θ ε ί σ ε έ ν α ι δ ι α ί τ ε ρ α α σ τ α θ έ ς κ α ι α β έ β α ι ο π ε ρ ι β ά λ λ ο ν µ ε α π ρ ο σ δ ι ό ρ ι σ τ η χ ρ ο ν ι κ ή δ ι ά ρ κ ε ι α. Γ ι α τ η ν α ν τ ι µ ε τ ώ π ι σ η τ ω ν σ υ ν ε π ε ι ώ ν α π ό α υ τ ή τ η ν κ ρ ί σ η, ε κ τ ό ς τ ω ν µ έ τ ρ ω ν π ο υ ε λ ή φ θ η σ α ν γ ι α τ η ν ε ί σ π ρ α ξ η κ α ι δ ι α σ φ ά λ ι σ η τ ω ν α π α ι τ ή σ ε ω ν α π ό τ ο υ ς π ε λ ά τ ε ς, λ α µ β ά ν ο ν τ α ι π ρ ό σ θ ε τ α µ έ τ ρ α, ό π ω ς π ε ρ ι σ τ ο λ ή δ α π α ν ώ ν, έ λ ε γ χ ο ς α π ο θ ε µ ά τ ω ν κ α ι π ρ ο σ π ά θ ε ι α π ρ ο β ο λ ή ς κ α ι α ν ά π τ υ ξ η ς π ω λ ή σ ε ω ν ι δ ι α ί τ ε ρ α σ ε δ ρ α σ τ η ρ ι ό τ η τ ε ς π ο υ υ π ά ρ χ ο υ ν ε ν δ ε ί ξ ε ι ς α ν ο δ ι κ ή ς π ο ρ ε ί α ς, ό π ω ς ε ί ν α ι ο ι ε ξ α γ ω γ έ ς γ ε ν ι κ ό τ ε ρ α κ α ι π ρ ο β ο λ ή ν έ ω ν π ρ ο ϊ ό ν τ ω ν ό π ω ς ε ί ν α ι τ α π ρ ο ϊ ό ν τ α Σ ή τ α ς κ α ι Σ ι λ έ α. Π ρ ο ς α υ τ ή τ η ν κ α τ ε ύ θ υ ν σ η έ χ ε ι ή δ η π ρ ο γ ρ α µ µ α τ ι σ τ ε ί η λ ε ι τ ο υ ρ γ ί α υ π ο κ α τ α σ τ ή µ α τ ο ς σ τ ο Μ α ρ ο ύ σ ι Α τ τ ι κ ή ς. Μ ε α υ τ ά τ α µ έ τ ρ α π ι σ τ ε ύ ο υ µ ε ό τ ι θ α µ π ο ρ έ σ ο υ µ ε ν α σ υ γ κ ρ α τ ή σ ο υ µ ε τ η ν π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν κ α ι τ ω ν α π ο τ ε λ ε σ µ ά τ ω ν. Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Η Θ Ε Σ Η Τ Η Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ Η π ρ α γ µ α τ ι κ ή ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή κ α τ ά σ τ α σ η τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς ε ί ν α ι ι κ α ν ο π ο ι η τ ι κ ή κ α ι π ρ έ π ε ι ν α θ ε ω ρ ε ί τ α ι ό τ ι α ν τ α π ο κ ρ ί ν ε τ α ι σ τ η ν ε µ φ α ν ι ζ ό µ ε ν η ε ι κ ό ν α τ ο υ ι σ ο λ ο γ ι σ µ ο ύ τ η ς κ λ ε ι ό µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς. Ο ι δ ε ί κ τ ε ς ο ι ο π ο ί ο ι ε κ φ ρ ά ζ ο υ ν τ η ν ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή θ έ σ η τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς ε ί χ α ν τ η ν α κ ό λ ο υ θ η ε ξ έ λ ι ξ η : Β Α Σ Ι Κ Ο Ι Χ Ρ Η Μ Α Τ Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ο Ι Ε Ι Κ Τ Ε Σ Α ) Ε Ι Κ Τ Ε Σ Π Ε Ρ Ι Ο Υ Σ Ι Α Κ Η Σ Ι Α Ρ Θ Ρ Ω Σ Η Σ Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό / Σ ύ ν ο λ ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ο ύ 6 4, 8 % 6 3, 6 % 2. Π ά γ ι ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό / Σ ύ ν ο λ ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ο ύ 3 5, 2 % 3 6, 4 % ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

217 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Β ) Ε Ι Κ Τ Ε Σ Κ Ε Φ Α Λ Α Ι Α Κ Η Σ Ο Μ Η Σ Κ Α Ι Β Ι Ω Σ Ι Μ Ο Τ Η Τ Α Σ 1. Ι δ ί α Κ ε φ ά λ α ι α / Σ ύ ν ο λ ο Υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ω ν 6 0, 4 % 5 8, 8 % 2. Ι δ ί α Κ ε φ ά λ α ι α / Ξ έ ν α Κ ε φ ά λ α ι α 6 0, 5 % 5 8, 8 % 3. Σ ύ ν ο λ ο Υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ω ν / Σ ύ ν ο λ ο Π α θ η τ ι κ ο ύ 6 2, 3 % 6 3 % 4. Ι δ ί α Κ ε φ ά λ α ι α / Σ ύ ν ο λ ο Π α θ η τ ι κ ο ύ 3 7, 7 % 3 7 % 5 Ι δ ί α Κ ε φ ά λ α ι α / Π ά γ ι ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό % 1 0 1, 8 % Γ. Ε Ι Κ Τ Ε Σ Ρ Ε Υ Σ Τ Ο Τ Η Τ Α Σ 1 Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό Α π ο θ έ µ α τ α / Β ρ α χ / σ µ ε ς Υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ι ς 1, 3 1, 3 2 Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό / Β ρ α χ υ π ρ ό θ ε σ µ ε ς Υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ι ς 1, 9 1, 8 3 Κ ε φ ά λ α ι ο Κ ί ν η σ η ς / Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό 4 7, 6 % 4 4, 3 % Κ Α Τ Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Χ Ρ Ε Ο Γ Ρ Α Φ Α ε ν υ π ά ρ χ ο υ ν. Α Κ Ι Ν Η Τ Α Τ Η Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ α ) Γ ή π ε δ α Ο ι κ ό π ε δ α Α γ ρ ο τ ε µ ά χ ι ο 1 7, 2 σ τ ρ ε µ µ ά τ ω ν σ τ η θ έ σ η Α γ ρ ο ρ έ µ α τ α Β α τ ώ ν τ α Ν. Α ρ τ ά κ η ς, Α γ ρ ο τ ε µ ά χ ι α 1 5, 2 κ α ι 3, 8 σ τ ρ ε µ µ ά τ ω ν σ τ η θ έ σ η Α γ ρ ο ρ έ µ α τ α Β α τ ώ ν τ α Ν. Α ρ τ ά κ η ς. Η σ υ ν ο λ ι κ ή ε ύ λ ο γ η α ξ ί α τ ω ν α γ ρ ο τ ε µ α χ ί ω ν σ ύ µ φ ω ν α µ ε τ η ν έ κ θ ε σ η ο ρ κ ω τ ο ύ ε κ τ ι µ η τ ή α ν έ ρ χ ε τ α ι σ ε , 3 2 β ) Κ τ ι ρ ι α κ έ ς ε γ κ α τ α σ τ ά σ ε ι ς Ε π ί τ ω ν Α γ ρ ο τ ε µ α χ ί ω ν τ ω ν 3 6, 2 σ τ ρ ε µ µ ά τ ω ν έ χ ο υ ν α ν ε γ ε ρ θ ε ί τ α π α ρ α κ ά τ ω κ τ ί ρ ι α : Κ τ ί ρ ι α β ι ο µ η χ α ν ο σ τ α σ ί ω ν m 2 ό π ο υ σ τ ε γ ά ζ ε τ α ι ο µ η χ α ν ο λ ο γ ι κ ό ς ε ξ ο π λ ι σ µ ό ς τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

218 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Κ τ ί ρ ι ο γ ρ α φ ε ί ω ν κ α ι ε κ θ ε σ ι α κ ο ύ χ ώ ρ ο υ m 2. Α π ο θ η κ ε υ τ ι κ ο ί χ ώ ρ ο ι m 2 Ε π ί τ ω ν α κ ι ν ή τ ω ν α υ τ ώ ν δ ε ν υ π ά ρ χ ο υ ν ε µ π ρ ά γ µ α τ α β ά ρ η. Σ Η Μ Α Ν Τ Ι Κ Ε Σ Ζ Η Μ Ι Ε Σ Κ Α Ι Κ Ι Ν Υ Ν Ο Ι Τ Η Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ Η ε τ α ι ρ ί α κ α τ ά τ η χ ρ ή σ η , σ ε σ υ ν ε ρ γ α σ ί α µ ε τ η Ν ο µ ι κ ή υ π η ρ ε σ ί α τ ο υ ο µ ί λ ο υ «Β Ι Ο Χ Α Λ Κ Ο» έ χ ε ι π ρ ο β ε ί σ ε µ ι α σ ε ι ρ ά δ ι κ α σ τ ι κ ώ ν ε ν ε ρ γ ε ι ώ ν, π ρ ο κ ε ι µ έ ν ο υ ν α δ ι α σ φ α λ ί σ ε ι τ η ν ε ί σ π ρ α ξ η ε π ι σ φ α λ ώ ν α π α ι τ ή σ ε ω ν ύ ψ ο υ ς , 0 0. Ο ι δ ι κ α σ τ ι κ έ ς ε ν έ ρ γ ε ι ε ς σ υ ν ί σ τ α ν τ α ι σ τ η ν υ π ο β ο λ ή µ η ν ύ σ ε ω ν, έ κ δ ο σ η δ ι α τ α γ ώ ν π λ η ρ ω µ ή ς, ε γ γ ρ α φ ή π ρ ο σ η µ ε ι ώ σ ε ω ν ε π ί α κ ι ν ή τ ω ν. Γ ι α τ η ν τ α χ ύ τ ε ρ η κ α ι α σ φ α λ έ σ τ ε ρ η ε ί σ π ρ α ξ η τ ω ν α π α ι τ ή σ ε ω ν α υ τ ώ ν, έ χ ο υ ν γ ί ν ε ι ε ν έ ρ γ ε ι ε ς, σ ε σ υ ν ε ν ν ό η σ η κ α ι σ υ µ φ ω ν ί α µ ε ο ρ ι σ µ έ ν ο υ ς α π ό τ ο υ ς π ε λ ά τ ε ς α υ τ ο ύ ς, ό π ω ς η µ ε τ α β ί β α σ η π α γ ί ω ν σ τ ο ι χ ε ί ω ν ( µ η χ α ν ή µ α τ α, ε ρ γ α λ ε ί α, µ ε τ α φ ο ρ ι κ ά µ έ σ α ) κ α ι η σ υ ν έ χ ι σ η τ η ς σ υ ν ε ρ γ α σ ί α ς, µ ε π ω λ ή σ ε ι ς α π ο λ ύ τ ω ς µ ε τ ρ η τ ο ί ς κ α ι κ α τ α β ο λ ή κ ά θ ε φ ο ρ ά µ ε τ ρ η τ ο ί ς µ έ ρ ο υ ς τ η ς ο φ ε ι λ ή ς. Γ ι α ε ν δ ε χ ό µ ε ν η ζ η µ ί α α π ό τ ι ς ε π ι σ φ α λ ε ί ς α υ τ έ ς α π α ι τ ή σ ε ι ς, σ χ η µ α τ ί σ τ η κ ε π ρ ό β λ ε ψ η ύ ψ ο υ ς , 0 0. Η δ ι ο ί κ η σ η τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς ε κ τ ι µ ά ό τ ι η ε ν δ ε χ ό µ ε ν η α π ώ λ ε ι α δ ε ν θ α υ π ε ρ β ε ί τ ο ύ ψ ο ς τ η ς π ρ ό β λ ε ψ η ς. Α Λ Λ Α Σ Η Μ Α Ν Τ Ι Κ Α Γ Ε Γ Ο Ν Ο Τ Α Α π ό τ η λ ή ξ η τ η ς κ λ ε ι ό µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς 3 1 / 1 2 / 1 0 µ έ χ ρ ι τ η ν η µ έ ρ α τ η ς σ ύ ν τ α ξ η ς τ η ς π α ρ ο ύ σ α ς έ κ θ ε σ η ς δ ε ν σ υ ν έ β η σ α ν ά λ λ α σ η µ α ν τ ι κ ά γ ε γ ο ν ό τ α π ο υ θ α έ π ρ ε π ε ν α α ν α φ ε ρ θ ο ύ ν ε δ ώ κ α ι ό λ η η π ο ρ ε ί α τ ω ν ε ρ γ α σ ι ώ ν τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς β α ί ν ε ι ο µ α λ ά. Ι Α Θ Ε Σ Η Κ Ε Ρ Ω Ν Τ α κ α θ α ρ ά α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α τ η ς χ ρ ή σ η ς α ν έ ρ χ ο ν τ α ι σ ε ζ η µ ί ε ς , 4 4. Μ ε τ ά τ η ν α φ α ί ρ ε σ η τ ο υ Φ ό ρ ο υ Ε ι σ ο δ ή µ α τ ο ς , 7 2, τ η ν π ρ ο σ θ ή κ η τ ο υ α ν α β α λ λ ό µ ε ν ο υ φ ό ρ ο υ , 2 5 κ α ι τ η ν π ρ ο σ θ ή κ η τ ο υ υ π ο λ ο ί π ο υ π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν ω ν χ ρ ή σ ε ω ν π ο υ α ν έ ρ χ ε τ α ι σ ε , 8 8, δ ι α µ ο ρ φ ώ ν ο ν τ α ι σ ε κ έ ρ δ η π ρ ο ς δ ι ά θ ε σ η , 9 7, τ α ο π ο ί α π ρ ο τ ε ί ν ε τ α ι ν α δ ι α τ ε θ ο ύ ν ω ς ε ξ ή ς : - Σε Υπόλοιπο εις νέο ,97 ΣΥΝΟΛΟ ,97 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

219 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Μ ε τ ά α π ό α υ τ ά κ ύ ρ ι ο ι µ έ τ ο χ ο ι, π α ρ α κ α λ ο ύ µ ε ό π ω ς : Ε γ κ ρ ί ν ε τ ε τ ι ς ο ι κ ο ν ο µ ι κ έ ς κ α τ α σ τ ά σ ε ι ς τ η ς χ ρ ή σ ε ω ς π ο υ έ λ η ξ ε σ τ ι ς 3 1 / 1 2 / κ α ι ε ι δ ι κ ό τ ε ρ α τ η δ ι ά θ ε σ η τ ω ν κ ε ρ δ ώ ν τ η ς χ ρ ή σ ε ω ς. Α π α λ λ ά ξ ε τ ε ε µ ά ς κ α ι τ ο υ ς ε λ ε γ κ τ έ ς, α π ό κ ά θ ε ε υ θ ύ ν η γ ι α τ α π ε π ρ α γ µ έ ν α τ η ς χ ρ ή σ η ς , σ ύ µ φ ω ν α µ ε τ ο ν ό µ ο κ α ι τ ο κ α τ α σ τ α τ ι κ ό. Ε κ λ έ ξ ε τ ε τ ο υ ς ε λ ε γ κ τ έ ς γ ι α τ η χ ρ ή σ η 1 / 1 / έ ω ς 3 1 / 1 2 / Β α τ ώ ν τ α ς Ν. Α ρ τ ά κ η ς 5 Μ α ρ τ ί ο υ Τ ο ι ο ι κ η τ ι κ ό Σ υ µ β ο ύ λ ι ο Τ ο ι ο ι κ η τ ι κ ό Σ υ µ β ο ύ λ ι ο α φ ο ύ ε π ι κ υ ρ ώ ν ε ι τ ι ς π α ρ α π ά ν ω α π ο φ ά σ ε ι ς τ ο υ, υ π ο γ ρ ά φ ε ι τ ο π α ρ ό ν Π ρ α κ τ ι κ ό. Κ α τ ό π ι ν α υ τ ώ ν ο Π ρ ό ε δ ρ ο ς λ ύ ε ι τ η σ υ ν ε δ ρ ί α σ η. Ο Πρόεδρος του.σ. Αλεξάκης Νικόλαος Τα Μέλη Αποστόλου Νικόλαος Πασσάς Γεώργιος Κατσαρός Κων/νος Οικονόµου Ιωάννης Αποστόλου Βασίλειος Β α τ ώ ν τ α ς Ν. Α ρ τ ά κ η ς 5 / 3 / Α κ ρ ι β έ ς Α ν τ ί γ ρ α φ ο α π ό τ ο Β ι β λ ί ο Π ρ α κ τ ι κ ώ ν Ο Π ρ ό ε δ ρ ο ς τ ο υ. Σ. Α λ ε ξ ά κ η ς Ν ι κ ό λ α ο ς Β Ε Β Α Ι Ω Σ Η Β ε β α ι ώ ν ε τ α ι ό τ ι, η έ κ θ ε σ η α υ τ ή α π ο τ ε λ ε ί τ α ι α π ό ε π τ α ( 7 ) σ ε λ ί δ ε ς ε ί ν α ι α υ τ ή π ο υ α ν α φ έ ρ ε τ α ι σ τ ο π ι σ τ ο π ο ι η τ ι κ ό π ο υ χ ο ρ ή γ η σ α µ ε η µ ε ρ ο µ η ν ί α 1 9 / 3 / Α θ ή ν α, 1 9 Μ α ρ τ ί ο υ Ο Ο ρ κ ω τ ό ς Ε λ ε γ κ τ ή ς - Λ ο γ ι σ τ ή ς Χ α ρ ί τ ο ς Π α ν τ ε λ ή ς Α. Μ. Σ Ο Ε Λ ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

220 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ AΡ.Μ.Α.Ε. 9699/12/β/86/52 ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ Α.Φ.Μ Ο.Υ. ΧΑΛΚΙ ΑΣ Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης («ΠΧΠ») της 31ης εκεµβρίου 2011 Ο Πρόεδρος.Σ. Ο Εντεταλµένος Σύµβουλος Ένας Σύµβουλος Ο Οικονοµικός ιευθυντής ΝΙΚΟΛΑΟΣ Μ. ΠΑΣΣΑΣ Ν. ΝΙΚΟΛΑΟΣ Κ. ΙΩΑΝΝΗΣ Γ. ΑΛΕΞΑΚΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΠΟΣΤΟΛΟΥ ΚΟΥΣΕΡΗΣ Α..Τ. Σ Α..Τ. Φ Α..Τ. ΑΕ Α..Τ. ΑΕ Α.Μ Α ΤΑΞΗΣ ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε / 12 / Β / 86 / 52 Βατώντας Ν. Αρτάκης

221 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Περιεχόµενα Σελίδα Ι. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ ΤΗΣ 31ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 4 ΙΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 5 ΙV. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 6 V. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 7 1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ 7 2. ΒΑΣΗ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Σηµείωση συµµόρφωσης Βάση επιµέτρησης Λειτουργικό Νόµισµα Εφαρµογή εκτιµήσεων και κρίσεων 8 3 ΣΗΜΑΤΝΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Συναλλαγµατικές διαφορές Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός Άυλα περιουσιακά στοιχεία Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Αποθέµατα Μετοχικό κεφάλαιο Φόρος Εισοδήµατος Παροχές στο προσωπικό Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Αναγνώριση Εσόδων Μισθώσεις Βασικά και αποµειωµένα κέρδη ανά µετοχή ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΕΝΣΩΜΑΤΑ ΠΑΓΙΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΑΝΕΙΣΜΟΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΑΡΟΧΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΛΟΓΩ ΕΞΟ ΟΥ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΕΠΙΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΞΟ Α ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΑΡΟΧΕΣ ΣΕ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΥΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΣΟ Α / ΕΞΟ Α (ΚΑΘΑΡΑ) ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ ΑΠΟ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΚΕΡ Η ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΜΕΡΙΣΜΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 42 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 1

222 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 28. ΕΚΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΟ ΚΙΝ ΥΝΟ ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ 46 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 2

223 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Ι. Ισολογισµός της 31 ης εκεµβρίου /12/ /12/2010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Λοιπές απαιτήσεις Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεµατικά Κέρδη/ (ζηµιές) εις νέον Σύνολο ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις άνεια Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 3

224 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ΙΙ. Κατάσταση Λογαριασµού Αποτελεσµάτων 12µήνες έως 31/12/2011 3µήνες από 1/10 έως 31/12/ µήνες έως 31/12/2010 9µήνες από 1/1 έως 30/09/2011 9µήνες από 1/1 έως 30/09/ Κόστος Πωληθέντων ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Μεικτό Κέρδος Έξοδα διάθεσης ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Έξοδα διοίκησης ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) (59.443) (25.623) (94.218) (97.998) Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης ( ) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα - καθαρά ( ) (44.992) ( ) ( ) (64.311) Κέρδη προ φόρων ( ) ( ) Φόρος εισοδήµατος (36.564) ( ) ( ) Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες ( ) ( ) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής ( ) ( ) ικαιώµατα µειοψηφίας ( ) ( ) Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά και µειωµένα -0,016-0,067 0,040 0,051 Αποσβέσεις περιόδου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 4

225 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ΙΙΙ. Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθ/κα Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Καθαρό κέρδος περιόδου Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου Μεταφορά αποθεµατικών (από διανοµή) (77.300) 0 0 Μέρισµα ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Καθαρό κέρδος περιόδου ( ) ( ) ( ) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου 0 0 ( ) ( ) ( ) Μεταφορά αποθεµατικών ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 5

226 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ IV. Κατάσταση Ταµειακών Ροών 1/1 εως 31/12/2011 1/1 έως 31/12/2011 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Καταβληθέντες τόκοι ( ) ( ) Καταβληθής φόρος εισοδήµατος (92.011) ( ) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων ( ) ( ) Αγορές άϋλων περιουσιακών στοιχείων (18.711) (97.547) Πωλήσεις ενσώµατων παγίων Τόκοι που εισπράχθηκαν Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες ( ) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσµατα πληρωθέντα σε µετόχους της µητρικής 0 ( ) Αποπληρωµή δανεισµού ( ) 0 Είσπραξη επιχορήγησης Καθαρές τάµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της περιόδου Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της περιόδου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 6

227 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ V Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις υπόκεινται σε έγκριση από την Τακτική Γενική Συνέλευση της εταιρίας η οποία θα συνεδριάσει τον Ιούνο του τρέχοντος έτους. Η εταιρία δραστηριοποιείται, παραγωγικά, στην Ελλάδα και προωθεί τα προϊόντα της διεθνώς, µε κυριότερους προορισµούς τα Βαλκάνια, τις Αραβικές Χώρες και τη Μέση Ανατολή. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, στον Βατώντα Ν. Αρτάκης Ευβοίας όπου είναι και οι κύριες εγκαταστάσεις της. ιατηρεί υποκατάστηµα στο Καλοχώρι Θεσσαλονίκης Κύρια δραστηριότητα είναι η παραγωγή ρολού αλουµινίου µε µόνωση πολυουρεθάνης, πηχάκι αλουµινίου για διπλούς υαλοπίνακες και κουτί αλουµινίου για ρολό µε µόνωση πολυουρεθάνης, η παραγωγή συστηµάτων προστασίας από έντοµα και ηλιακή ακτινοβολία και η ηλεκτροστατική βαφή µετάλλων. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι Η Εταιρεία είναι µέλος της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. και κατ επέκταση του οµίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. 2. Βάση σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων 2.1 Σηµείωση συµµόρφωσης Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας αφορούν στη χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου (εφεξής οι «οικονοµικές καταστάσεις») και έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ ) όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς που εκδίδονται από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων, µπορουν να διαφέρουν από την αυτό που έχουν υιοθετηθεί από την ΕυρωπαϊκήΈνωση. Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας την 5 η Μαρτίου Βάση επιµέτρησης Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους εκτός από συγκεκριµένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που µε βάση τις απαιτήσεις των ΠΧΑ αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους. 2.3 Λειτουργικό νόµισµα και νόµισµα παρουσίασης Οι οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ που είναι το λειτουργικό νόµισµα και το νόµισµα παρουσίασης της Εταιρίας. Τα ποσά είναι στρογγυλοποιηµένα στην πλησιέστερη µονάδα. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 7

228 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 2.4 Εφαρµογή εκτιµήσεων και κρίσεων Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ, απαιτεί από τη ιοίκηση να παίρνει αποφάσεις, να κάνει εκτιµήσεις και υποθέσεις που επηρεάζει την εφαρµογή λογιστικών αρχών, καθώς και των καταχωρηµένων ποσών στοιχείων ενεργητικού, παθητικού, εσόδων και εξόδων. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτές τις εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδη επίδραση στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους 12 µήνες, περιγράφονται παρακάτω: (α) Φόρος Εισοδήµατος Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους φορολογικούς ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους στην χρήση που ο προσδιορισµός των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα. (β) Αποθέµατα Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των αποθεµάτων στη µικρότερη τιµή µεταξύ κόστους κτήσης τους και καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Η ρευστοποιήσιµη αξία µπορεί να διαφέρει σε σχέση µε εκείνη που εκτιµήθηκε κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. (γ) Περιουσιακά στοιχεία που δεν απεικονίζονται σε εύλογες αξίες Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των περιουσιακών στοιχείων που δεν επιµετρώνται σε εύλογες αξίες, Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός, Αϋλα πάγια στοιχεία, Επενδύσεις σε ακίνητα), για τυχόν αποµείωση. Ειδικά για τα Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµό, η Εταιρία προβαίνει σε αξιολόγηση της ανακτησιµότητας τους µε βάση την αξία χρήσεως (value in use) της µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών («Cash Generating Unit») στην οποία εντάσονται τα περιουσιακά αυτά στοιχεία. Η υπολογιζόµενη αξία χρήσεων βασίζεται σε πεντεατές επιχειρησιακό σχέδιο που καταρτίζει η διοίκηση και ως εκ τούτου είναι ευαίσθητη στην επαλήθευση ή µη προσδοκιών που αφορούν στην επίτευξη στόχων πωλήσεων, ποσοστών µικτού περιθωρίου, λειτουργικών αποτελεσµάτων, συντελεστών ανάπτυξης και προεξόφλησης των εκτιµώµενων ταµειακών ροών. (δ) Προβλέψεις Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. 3 Σηµαντικές λογιστικές αρχές Οι ακόλουθες αρχές έχουν εφαρµοστεί µε συνέπεια για όλες τις χρήσεις. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 8

229 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 3.1 Συναλλαγµατικές διαφορές Συναλλαγές και υπόλοιπα Οι συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα µετατρέπονται στο νόµισµα λειτουργίας της Εταιρίας, βάσει των ισοτιµιών που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία της κάθε συναλλαγής. Κέρδη και ζηµιές από συναλλαγµατικές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη µετατροπή των χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που είναι σε ξένο νόµισµα µε τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού, αναγνωρίζονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. 3.2 Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός (α) Αναγνώριση και επιµέτρητση Τα γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός παρουσιάζονται στο κόστος κτήσης µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και τυχόν αποµειώσεις. Το κόστος κτήσης περιλαµβάνει και τις δαπάνες που σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση στοιχείων ακινήτων και εξοπλισµού. Το κόστος των ιδιοκατασκευαζόµενων παγίων περιλαµβάνει το κόστος των υλικών, της άµεσης εργασίας και οποιουδήποτε άλλου κόστους απαιτείται ώστε να φθάσει το πάγιο σε κατάσταση λειτουργικής χρήσης καθώς και τα τυχόν κόστη δανεισµού. Μεταγενέστερες δαπάνες καταχωρούνται σε επαύξηση των ενσώµατων παγίων ή αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό πάγιο, µόνο όταν θεωρείται πιθανόν πως θα προκύψουν µελλοντικά οικονοµικά οφέλη στην Εταιρία και υπό την προϋπόθεση ότι το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Το κόστος επισκευών και συντηρήσεων καταχωρείται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων όταν πραγµατοποιείται. Κατά την πώληση ενσωµάτων παγίων, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος που λαµβάνεται και της λογιστικής τους αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζηµίες στα αποτελέσµατα και στο κονδύλι Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης ή Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης ανάλογα µε την περίπτωση. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσώµατων παγιων υπερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (ζηµία αποµείωσης) καταχωρείται αµέσα ως έξοδο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. (β) Αποσβέσεις Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται. Οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσώµατων παγίων υπολογίζονται µε τη σταθερή µέθοδο µε ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής του στοιχείου, έτσι ώστε να διαγραφεί το κόστος στην υπολειµµατική του αξία. Η αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των στοιχείων είναι ως εξής: - Κτίρια έτη - Μηχανολογικός εξοπλισµός 2 25 έτη - Αυτοκίνητα 4 6 έτη - Λοιπός εξοπλισµός 5 7 έτη Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των παγίων αναθεωρούνται και προσαρµόζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού αν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2011 9

230 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 3.3 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται ξεχωριστά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσης τους ενώ τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται µέσω αγοράς επιχειρήσεων, αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους κατά την ηµεροµηνία της απόκτησης. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο ποσό αυτό µείον τις σωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν σωρευµένες ζηµίες αποµείωσης της αξίας τους. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µπορεί να είναι περιορισµένη ή απεριόριστη. Το κόστος των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µε περιορισµένη ωφέλιµη ζωή αποσβένεται στην περίοδο της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής τους µε την σταθερή µέθοδο. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία αποσβένονται, από την ηµεροµηνία, κατά την οποία είναι διαθέσιµα προς χρήση. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία µε απεριόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται άλλα υπόκεινται περιοδικά (τουλάχιστον ετησίως) σε εκτίµηση τυχόν αποµείωσης της αξίας τους µε βάση τις διατάξεις του.λ.π. 36 Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων. Υπολειµµατικές αξίες δεν αναγνωρίζονται. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων αξιολογείται σε ετήσια βάση. Οι άδειες λογισµικού αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και συσσωρευµένες αποµείωσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε βάση τη σταθερή µέθοδο στο διάστηµα της ωφέλιµης ζωής τους, η οποία κυµαίνεται 3 έως 5 χρόνια. απάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη και συντήρηση του λογισµικού αναγνωρίζονται ως έξοδα στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων στο έτος που προκύπτουν. 3.4 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Οι λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρίας που δεν απεικονίζονται σε εύλογες αξίες εξετάζονται για αποµείωση όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι λογιστικές αξίες τους δεν είναι ανακτήσιµες. Στην περίπτωση αυτή προσδιορίζεται το ανακτήσιµο ποσό των περιουσιακών στοιχείων και αν οι λογιστικές αξίες υπερβαίνουν το εκτιµώµενο ανακτήσιµο ποσό, αναγνωρίζεται ζηµία αποµείωσης, η οποία καταχωρείται απ ευθείας στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Η ανακτήσιµη αξία είναι η µεγαλύτερη µεταξύ της εύλογης αξίας (όπου αυτή µπορεί αξιόπιστα να εκτιµηθεί), µειωµένης κατά το απαιτούµενο κόστος πώλησης, και της αξίας λόγω χρήσης. Τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται αλλά υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης ετησίως και όταν κάποια γεγονότα καταδεικνύουν ότι η λογιστική αξία µπορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Τα περιουσιακά στοιχεία που αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική αξία τους δε θα ανακτηθεί Μετά την αναγνώριση ζηµίας αποµείωσης ενός περιουσιακού στοιχείου, σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού εξετάζεται αν οι συνθήκες που οδήγησαν στην αναγνώρισή της συνεχίζουν να υπάρχουν. Στην περίπτωση αυτή επαναπροσδιορίζεται το ανακτήσιµο ποσό του περιουσιακού στοιχείου και η ζηµία αποµείωσης αντιλογίζεται επαναφέροντας τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου στο ανακτήσιµο ποσό του στην έκταση που αυτό δεν υπερβαίνει τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου (καθαρή από αποσβέσεις) που θα είχε προσδιοριστεί αν δεν είχε καταχωρηθεί η ζηµία αποµείωσης. 3.5 Μη-παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αποτελούν οι επενδύσεις σε µετοχές και λοιπά χρεόγραφα, οι εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις, τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα, τα δάνεια και οι εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις. Η ταξινόµηση των στοιχείων αυτών στις παρακάτω κατηγορίες, εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση προσδιορίζει την ταξινόµηση κατά την αρχική αναγνώριση και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία δηµοσίευσης. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

231 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ (α) Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών αποµείωσης. Οι ζηµιές αποµείωσης αναγνωρίζονται όταν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι η Εταιρία δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα ή εύρος των ποσών που οφείλονται µε βάση τους συµβατικούς όρους. Το ποσό της αποµείωσης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, προεξοφλουµένων µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Το ποσό της πρόβλεψης καταχωρείται ως έξοδο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. (β) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως, τις βραχυπρόθεσµες µέχρι 3 µήνες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού ρίσκου. (γ) ανεισµός Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, µειωµένα µε τα τυχόν άµεσα έξοδα για την πραγµατοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τυχόν διαφορά µεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα κατά την διάρκεια του δανεισµού βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. 3.6 Αποθέµατα Τα αποθέµατα αποτιµώνται στην χαµηλότερη αξία µεταξύ κόστους κτήσης και της καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Το κόστος προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του µέσου ετήσιου σταθµικού κόστους και περιλαµβάνει το κόστος παραγωγής και µετατροπής και όλα τα άµεσα έξοδα για να έλθουν τα αποθέµατα στην τωρινή του κατάσταση. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα δεν περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως των αποθεµάτων. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία εκτιµάται µε βάση τις τρέχουσες τιµές πώλησης των αποθεµάτων στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας αφαιρουµένων και των τυχόν εξόδων πώλησης όπου συντρέχει περίπτωση. 3.7 Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές περιλαµβάνονται στα Ίδια Κεφάλαια. Άµεσα έξοδα για την έκδοση µετοχών, εµφανίζονται µετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου εισοδήµατος, σε µείωση του ποσού της αύξησης. Τα άµεσα έξοδα που σχετίζονται µε την έκδοση µετοχών για την απόκτηση επιχειρήσεων περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως της επιχειρήσεως που αποκτάται. 3.8 Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος χρήσης αποτελείται από τον τρέχοντα και τον αναβαλλόµενο φόρο και υπολογίζεται µε βάση την φορολογική νοµοθεσία και τους φορολογικούς συντελεστές που ισχύουν στην Ελλάδα όπου διεξάγονται οι εργασίες της Εταιρίας. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στα αποτελέσµατα εκτός από την περίπτωση που αφορά κονδύλια τα οποία καταχωρούνται απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια, οπότε καταχωρείται στα Ίδια Κεφάλαια. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

232 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Ο τρέχον φόρος εισοδήµατος είναι ο αναµενόµενος πληρωτέος φόρος επί του φορολογητέου εισοδήµατος χρήσης, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού καθώς και οποιαδήποτε αναπροσαρµογή στο φόρο πληρωτέο προηγούµενων χρήσεων. Για τη χρήση 2011 η εταιρία έχει υπαχθεί στο φορολογικό έλεγχο των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών που προβλέπεται από τις διατάξεις του άρθρου 82 παραγρ.5 Ν. 2238/1994. Ο έλεγχος αυτός βρίσκεται σε εξέλιξη και το σχετικό φορολογικό πιστοποιητικό προβλέπεται να χορηγηθεί µετά τη δηµοσίευση των οικονοµικών καταστάσεων χρήσεως (Αν µέχρι την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου προκύψουν πρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις εκτιµούµε ότι αυτές δεν θα έχουν ουσιώδη επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις). Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος προσδιορίζεται µε την µέθοδο του υπολογισµού βάσει του ισολογισµού που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος δεν λογίζεται εάν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηµατικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. Ο αναβαλλόµενος φόρος προσδιορίζεται µε τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να είναι σε ισχύ τη χρήση που η απαίτηση θα πραγµατοποιηθεί ή η υποχρέωση θα τακτοποιηθεί και βασίζεται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσµοθετηθεί κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις για φορολογικές ζηµιές αναγνωρίζονται στην έκταση στην οποία θα υπάρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιµοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση. 3.9 Παροχές στο προσωπικό (α) Βραχυπρόθεσµες παροχές Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς το προσωπικό σε χρήµα και σε είδος καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευµένες. (β) Προγράµµατα καθορισµένων παροχών Τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι οποιαδήποτε άλλα πρόγραµµατα σύνταξης εκτός από τα πρόγραµµατα καθορισµένων εισφορών. Η υποχρέωση που καταχωρείται στην κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης για τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι η παρούσα αξία της δέσµευσης για την καθορισµένη παροχή µείον την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος και τις µεταβολές που προκύπτουν από τα µη αναγνωρισµένα αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες και το κόστος της προϋπηρεσίας. Η δέσµευση της καθορισµένης παροχής υπολογίζεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβεβληµένης πιστωτικής µονάδος («projected unit credit method»). Το επιτόκιο προεξόφλησης αφορά Ευρωπαικά οµόλογα «I Boxx AA-rated Euro corporate bond 10+year» Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και είναι πάνω από το περιθώριο του 10% της σωρευµένης υποχρέωσης, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα µέσα στον αναµενόµενο µέσο ασφαλιστικό χρόνο των συµµετεχόντων στο πρόγραµµα. Το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται άµεσα στα αποτελέσµατα µε εξαίρεση την περίπτωση που οι µεταβολές του προγράµµατος εξαρτώνται από τον εναποµένοντα χρόνο υπηρεσίας των εργαζοµένων. Στην περίπτωση αυτή το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται στα αποτελέσµατα µε τη σταθερή µέθοδο µέσα στην περίοδο ωρίµανσης. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

233 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ (γ) Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης Οι παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν χωρίς την θέληση τους πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως. Η Εταιρία καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση υπαρχόντων εργαζοµένων σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης που οφείλονται 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού προεξοφλούνται. Στην περίπτωση τερµατισµού απασχόλησης που υπάρχει αδυναµία προσδιορισµού των εργαζοµένων που θα κάνουν χρήση αυτών των παροχών, δεν γίνεται λογιστικοποίηση αλλά γνωστοποίηση αυτών ως ενδεχόµενη υποχρέωση. (δ) Προγράµµατα για συµµετοχή στα κέρδη Η Εταιρία καταχωρεί υποχρέωση και αντίστοιχο έξοδο για συµµετοχή στα κέρδη. Το ποσό αυτό υπολογίζεται στα µετά από φόρους κέρδη αφαιρουµένων και των τυχόν υποχρεωτικών από την νοµοθεσία αποθεµατικών Επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους όταν αναµένεται µε βεβαιότητα ότι η επιχορήγηση θα εισπραχθεί και η Εταιρία θα συµµορφωθεί µε όλους τους προβλεπόµενους όρους. Κρατικές επιχορηγήσεις που αφορούν έξοδα, αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα έτσι ώστε να αντιστοιχίζονται µε τα έξοδα που προορίζονται να αποζηµιώσουν. Οι κρατικές επιχορηγήσεις που σχετίζονται µε την αγορά ενσώµατων παγίων, περιλαµβάνονται στις Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις ως αναβαλλόµενες κρατικές επιχορηγήσεις και µεταφέρονται ως έσοδα στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων µε την σταθερή µέθοδο κατά την αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των σχετικών περιουσιακών στοιχείων Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν: (α) (β) (γ) Υπάρχει µία παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη δέσµευση ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων. Είναι πιθανόν ότι θα απαιτηθεί εκροή πόρων για τον διακανονισµό της δέσµευσης. Το απαιτούµενο ποσό µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα. Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. Οι ενδεχόµενες απαιτήσεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

234 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 3.12 Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα περιλαµβάνουν την εύλογη αξία των πωλήσεων αγαθών και παροχής υπηρεσιών, καθαρά από Φόρο Προστιθέµενης Αξίας, εκπτώσεις και επιστροφές. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: (α) Πωλήσεις αγαθών Οι πωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται όταν οι σηµαντικοί κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας έχουν µεταφερθεί στον αγοραστή, η είσπραξη του τιµήµατος είναι εύλογα εξασφαλισµένη και οι σχετιζόµενες δαπάνες και πιθανές επιστροφές αγαθών µπορούν να εκτιµηθούν αξιόπιστα. Σε περιπτώσεις εγγύησης επιστροφής χρηµάτων για πωλήσεις αγαθών, οι επιστροφές λογίζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού ως µείωση των εσόδων. (β) Παροχή υπηρεσιών Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών λογίζονται την περίοδο που παρέχονται οι υπηρεσίες, µε βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της παρεχόµενης υπηρεσίας σε σχέση µε το σύνολο των παρεχόµενων υπηρεσιών. (γ) Έσοδα από τόκους Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου Μισθώσεις Οι µισθώσεις χρηµατοδότησης παγίων όπου η Εταιρία διατηρεί ουσιωδώς όλους τους κινδύνους και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας ταξινοµούνται ως χρηµατοδοτικές µισθώσεις. Μετά την αναγνώριση τους τα µισθωµένα πάγια κεφαλαιοποιούνται µε την έναρξη της µίσθωσης στη χαµηλότερη µεταξύ της εύλογης αξίας του παγίου στοιχείου ή της παρούσας αξίας των ελάχιστων µισθωµάτων. Οι αντίστοιχες υποχρεώσεις από µισθώµατα, καθαρές από χρηµατοοικονοµικά έξοδα, απεικονίζονται στις Υποχρεώσεις. Το µέρος του χρηµατοοικονοµικού εξόδου που αφορά σε χρηµατοδοτικές µισθώσεις αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα χρήσης κατά τη διάρκεια της µίσθωσης. Τα πάγια που αποκτήθηκαν µε χρηµατοδοτική µίσθωση αποσβένονται στη µικρότερη περίοδο µεταξύ της ωφέλιµης ζωής των παγίων στοιχείων και της διάρκειας µίσθωσής τους. Μισθώσεις όπου ουσιωδώς οι κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας διατηρούνται από τον εκµισθωτή ταξινοµούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Οι πληρωµές που γίνονται για λειτουργικές µισθώσεις αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα αναλογικά κατά τη διάρκεια της µίσθωσης Βασικά και αποµειωµένα κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά κέρδη / (ζηµιές) που αναλογούν στους µετόχους της Εταιρίας µε τον αριθµό µετοχών που είναι σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια κάθε περιόδου. 4. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Η σηµείωση αυτή παρουσιάζει πληροφορίες για την έκθεση της εταιρίας σε κάθε έναν από τους ανωτέρω κινδύνους, για τους στόχους της εταιρίας, τις πολιτικές και τις διαδικασίες που εφαρµόζει για την επιµέτρηση και τη διαχείριση του κινδύνου, καθώς και τη διαχείριση κεφαλαίου της εταιρίας. Περισσότερα ποσοτικά στοιχεία για αυτές τις γνωστοποιήσεις περιλαµβάνονται σε όλο το εύρος των οικονοµικών καταστάσεων. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

235 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου της εταιρίας εφαρµόζονται προκειµένου να αναγνωρίζονται και να αναλύονται οι κίνδυνοι που αντιµετωπίζει η εταιρία και να τίθενται όρια ανάληψης κινδύνου και να εφαρµόζονται έλεγχοι ως προς αυτά. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου και τα σχετικά συστήµατα εξετάζονται περιοδικά ώστε να ενσωµατώνουν τις αλλαγές που παρατηρούνται στις συνθήκες της αγοράς και στις δραστηριότητες της εταιρίας. (α) Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµίας της εταιρίας σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζεται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες. Η έκθεση της εταιρίας σε πιστωτικό κίνδυνο επηρεάζεται κυρίως από τα χαρακτηριστικά κάθε πελάτη. Τα δηµογραφικά στοιχεία της πελατειακής βάσης της εταιρίας, συµπεριλαµβανοµένου του κινδύνου αθέτησης πληρωµών που χαρακτηρίζει τη συγκεκριµένη αγορά και τη χώρα στην οποία λειτουργούν οι πελάτες, επηρεάζουν λιγότερο τον πιστωτικό κίνδυνο καθώς δεν παρατηρείται γεωγραφική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει θέσει µια πιστωτική πολιτική βάσει της οποίας κάθε νέος πελάτης εξετάζεται σε ατοµική βάση για την πιστοληπτική του ικανότητα πριν του προταθούν οι συνήθεις όροι πληρωµών. Ο έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας που πραγµατοποιεί η εταιρία περιλαµβάνει την εξέταση τραπεζικών πηγών και άλλων τρίτων πηγών πιστοληπτικής βαθµολόγησης, αν υπάρχουν. Πιστωτικά όρια ορίζονται για κάθε πελάτη, τα οποία επανεξετάζονται ανάλογα µε τις τρέχουσες συνθήκες και αναπροσαρµόζονται, αν απαιτηθεί, οι όροι πωλήσεων και εισπράξεων.τα πιστωτικά όρια των πελατών κατά κανόνα καθορίζονται µε βάση τα ασφαλιστικά όρια που λαµβάνονται για αυτούς από τις ασφαλιστικές εταιρίες και εν συνεχεία διενεργείται ασφάλιση των απαιτήσεων βάσει των ορίων αυτών. Κατά την παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου των πελατών, οι πελάτες οµαδοποιούνται ανάλογα µε τα πιστωτικά χαρακτηριστικά τους, τα χαρακτηριστικά ενηλικίωσης των απαιτήσεων τους και τα τυχόν προηγούµενα προβλήµατα εισπραξιµότητας που έχουν επιδείξει. Οι πελάτες και οι λοιπές απαιτήσεις περιλαµβάνουν κυρίως πελάτες χονδρικής της εταιρίας. Οι πελάτες που χαρακτηρίζονται ως «υψηλού ρίσκου» τοποθετούνται σε ειδική κατάσταση πελατών και µελλοντικές πωλήσεις πρέπει να προεισπράττονται και να εγκρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Ανάλογα µε το ιστορικό του πελάτη και την ιδιότητα του, η εταιρία για την εξασφάλιση των απαιτήσεων του ζητά, όπου αυτό είναι δυνατό, εµπράγµατες ή άλλες εξασφαλίσεις ( π.χ εγγυητικές επιστολές). (β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο η εταιρεία να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί η εταιρία για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις της όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύει η φήµη της εταιρίας. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

236 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ (γ) Κίνδυνος επιτοκίων Η εταιρία χρηµατοδοτεί τις επενδύσεις της καθώς και τις ανάγκες της σε κεφάλαια κίνησης µέσω τραπεζικού δανεισµού, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά της µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς η εταιρία θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

237 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 4.1 Πρωτεύων Τύπος Απεικόνισης - Επιχειρισιακοί Τοµείς 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου 2010 (Ποσά Ευρώ) Αλουµίνιο Σύνολο Συνολικές µεικτές πωλήσεις ανά τοµέα Καθαρές πωλήσεις Λειτουργικά κέρδη Χρηµατοοικονοµικά έσοδα - έξοδα ( ) ( ) Κέρδη προ φόρων Φόρος εισοδήµατος ( ) ( ) Καθαρό κέρδος /12/2010 Αλουµίνιο Σύνολο 1 Eνεργητικό Σύνολο υποχρεώσεων Επενδύσεις σε ενσώµατα, άϋλα πάγια και επενδύσεις σε ακίνητα πάγια Λοιπά στοιχεία ανά τοµέα που περιλαµβάνονται στα αποτελέσµατα για τους 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου µήνες έως 31 εκεµβρίου 2010(Ποσά Ευρώ) Αλουµίνιο Σύνολο Aποσβέσεις ενσώµατων παγίων ( ) ( ) Αποσβέσεις άϋλων παγίων (20.867) (20.867) Σύνολο αποσβέσεων ( ) ( ) Τα αποτελέσµατα για κάθε τοµέα για τους 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου µήνες έως 31 εκεµβρίου 2011 (Ποσά σε Ευρώ) Αλουµίνιο Σύνολο Συνολικές µεικτές πωλήσεις ανά τοµέα Ενδοεταιρικές πωλήσεις Καθαρές πωλήσεις Λειτουργικά κέρδη Χρηµατοοικονοµικά έσοδα - έξοδα ( ) ( ) Μερίδιο αποτελεσµάτων συνδεδεµένων επιχειρήσεων 0 Κέρδη προ φόρων ( ) ( ) Φόρος εισοδήµατος Καθαρό κέρδος ( ) ( ) 31/12/2011 Αλουµίνιο Σύνολο 1 Eνεργητικό Σύνολο υποχρεώσεων Επενδύσεις σε ενσώµατα, άϋλα πάγια και επενδύσεις σε ακίνητα πάγια Λοιπά στοιχεία ανά τοµέα που περιλαµβάνονται στα αποτελέσµατα για τους 12 µήνες έως 31 εκεµβρίου µήνες έως 31 εκεµβρίου 2011 (Ποσά χιλιάδες Ευρώ) Αλουµίνιο Σύνολο Aποσβέσεις ενσώµατων παγίων ( ) ( ) Αποσβέσεις άϋλων παγίων (24.535) (24.535) Σύνολο αποσβέσεων ( ) ( ) Σηµειώσεις: 1. Στο ενεργητικό δεν συµπεριλαµβάνεται η αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση, οι συµµετοχές και τα παράγωγα που διακρατούνται για εµπορικούς σκοπούς ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

238 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 2. Στις υποχρεώσεις συµπεριλαµβάνονται οι λειτουργικές υποχρεώσεις (συµπεριλαµβανοµένων και των παραγώγων που προσδιορίζονται για αντιστάθµιση µελλοντικών συναλλαγών). εν συµπεριλαµβάνονται οι φορολογικές υποχρεώσεις και τυχόν δανεισµός που δεν µπορεί να κατανεµηθεί στους κλάδους (corporate borrowings) 4.2 ευτερεύων Τύπος Πληροφόρησης Γεωγραφικοί Τοµείς Πωλήσεις 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Ευρωπαϊκή Ένωση Λοιπές Ευραπαικές χώρες Ασία Αφρική Αµερική Σύνολο Ανάλυση των πωλήσεων ανά κατηγορία 31/12/ /12/2010 Πωλήσεις εµπορευµάτων & προϊόντων Έσοδα από υπηρεσίες Σύνολο Σύνολο ενεργητικού 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Σύνολο Επενδύσεις σε ενσώµατα, άυλα & ακίνητα πάγια 31/12/ /12/2010 Ελλάδα Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

239 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 5. Ενσώµατα Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία Ποσά σε Εύρω Κόστος ή εύλογη αξία Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κός εξ/σµός Μετ/κά µέσα Έπιπλα και εξ/τα Ακιν/σεις υπό εκτέλεση Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Ανακατανοµές (86.407) 0 Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Σύνολο 0 (0) (0) Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 ( ) ( ) (42.804) ( ) ( ) Αποσβέσεις περιόδου ( ) ( ) (10.236) (53.533) ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) (53.040) ( ) 0 ( ) 0 0 (0) 0 0 Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου (0) (0) Ακιν/σεις Μηχ/κός Μετ/κά Έπιπλα Οικόπεδα Κτίρια υπό Σύνολο εξ/σµός µέσα και εξ/τα Ποσά σε Εύρω εκτέλεση Κόστος ή εύλογη αξία 0 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις (5.000) (3.000) Ανακατανοµές (66.697) 0 Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 ( ) ( ) (53.040) ( ) ( ) Αποσβέσεις περιόδου ( ) ( ) (12.911) (53.294) ( ) Πωλήσεις Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) (62.951) ( ) 0 ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου (0) 0 (0) 0 0 (0) 0 Μισθωµένος µηχανολογικός εξοπλισµός και µεταφορικά µέσα που περιλαµβάνονται στα παραπάνω βάσει χρηµατοδοτικής µίσθωσης: ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

240 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 6. Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία Ποσά σε Ευρώ Λογισµικό Σύνολο Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 (4.987) (4.987) Αποσβέσεις περιόδου (20.867) (20.867) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 (25.854) (25.854) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Ποσά σε Ευρώ Λογισµικό Σύνολο Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 (25.854) (25.854) Αποσβέσεις περιόδου (24.535) (24.535) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 (50.389) (50.389) 0 0 Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

241 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 7. Αναβαλλόµενος Φόρος Εισοδήµατος Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις ( ) ( ) Η συνολική µεταβολή στον αναβαλλόµενο φόρο εισοδήµατος είναι η παρακάτω: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσης ( ) ( ) (Χρέωση) / πίστωση κατάστασης αποτελεσµάτων Υπόλοιπο τέλους περιόδου ( ) ( ) Οι κινήσεις των αναβαλλόµενων φορολογικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων πριν τον συµψηφισµό τους έχουν ως παρακάτω: Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 Υπεραξίες παγίων / ιαφορά αποσβέσεων Λοιπά Σύνολο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2010 ( ) ( ) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 ( ) ( ) Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 0 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 ( ) ( ) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 ( ) ( ) Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις: Υπεραξίες παγίων / ιαφορά αποσβέσεων ιαφορά Προβλέψεων Λοιπά Σύνολο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως (349) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2010 (697) (2.749) Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 0 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2011 (697) (2.749) (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων χρήσεως Μετοβολή φόρου προηγούµενων ετών 606 (6.296) 0 (5.690) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2011 (55) (2.749) Aναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσης Επίδραση από εφαρµογή ΛΠ 32 & Συναλλαγµατικές διαφορές 0 0 Πίστωση κατάστασης αποτελεσµάτων Υπόλοιπο τέλους περιόδου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

242 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Ο αναβαλλόµενος φόρος που (χρεώθηκε) / πιστώθηκε στα αποτελέσµατα χρήσης προήλθε από τις παρακάτω διαφορές: 31/12/ /12/2010 Αποσβέσεων Προβλέψεων για αποζηµίωση προσωπικού Λοιπών προβλέψεων 0 0 Κέρδη πώλησης µηχ/των 250 ιαφορά συντελεστή Σύνολο Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

243 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 8. Αποθέµατα Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Εµπορεύµατα Προιόντα έτοιµα Ηµιτελή Υποπροιόντα & υπολείµατα Παραγωγή σε εξέλιξη 0 0 Α' & Β' ύλες-αναλώσιµα υλικά-ανταλλακτικά & είδη συσκευασίας Προκαταβολές για αγορά αποθεµάτων Σύνολο Συνολική καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

244 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 9. Πελάτες και Λοιπές Απαιτήσεις Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Κυκλοφορούν Ενεργητικό Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Πελάτες Μείον: Προβλέψεις αποµείωσης (74.000) 0 Καθαρές απαιτήσεις πελατών Προκαταβολές για αγορά αποθεµάτων Γραµµάτια-επιταγές εισπρακτ.& σφραγ/νες Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη Λοιποί χρεώστες Σύνολο Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολο Σύνολο απαιτήσεων ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

245 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 10. Ταµειακά ιαθέσιµα & Ισοδύναµα Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 ιαθέσιµα στο ταµείο και σε τράπεζες Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές καταθέσεις Σύνολο /12/ /12/2010 Tαµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τραπεζικές υπεραναλήψεις (Σηµ. 17) 0 0 Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

246 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 11. Μετοχικό Κεφάλαιο Ποσά σε Ευρώ Αριθµός µετοχών Κοινές µετοχές Υπέρ το άρτιο Σύνολο 1 Ιανουαρίου Έκδοση νέων µετοχών / (µείωση) εκεµβρίου εκεµβρίου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

247 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 12. Λοιπά Αποθεµατικά Τακτικό αποθεµατικο Ειδικά αποθεµατικά Αφορολόγητα αποθεµατικά Λοιπά αποθεµατικά Ποσά σε Ευρώ Σύνολο Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές 0 ιανοµή Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 0 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατικές διαφορές 0 ιανοµή Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

248 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 13. ανεισµός Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων Τραπεζικός δανεισµός Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων Σύνολο δανείων Οι ηµεροµηνίες λήξης των µακροπρόθεσµων δανείων είναι οι εξής: Μεταξύ 1 και 2 ετών Μεταξύ 2 και 5 ετών Πάνω από 5 έτη /12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός (βραχυπρόθεσµος) EURO 4,70% 4,60% Τραπεζικός δανεισµός (µακροπρόθεσµος) 4,70% 4,60% ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

249 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 14. Υποχρεώσεις Παροχών Προσωπικού Λόγω Εξόδου από την Υπηρεσία Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υποχρεώσεις ισολογισµού για: Συνταξιοδοτικές παροχές Χρεώσεις στα αποτελέσµατα Συνταξιοδοτικές παροχές Μη καταχωρηθέντα αναλογιστικά (κέρδη) / ζηµιές Μη καταχωρηθέν κόστος προϋπηρεσίας Υποχρέωση στον Ισολογισµό Μεταβολές στη καθαρή υποχρέωση αναγνωρισµένη στον Ισολογισµό Καθαρή υποχρέωση κατά την έναρξη του έτους Παροχές που πληρώθηκαν (22.463) (5.466) Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Καθαρή υποχρέωση στο τέλος του έτους Επιπλέον έξοδα ή (έσοδα) Αναλογιστική ζηµία ή (κέρδος) Παροούσα αξία υποχρέωσης στο τέλος της περιόδου Ανάλυση δαπανών που αναγνωρίστηκαν στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Κόστος τρέχουσας αποσχόλησης Τόκος στην υποχρέωση Κόστος επιπλέον παροχών Έξοδα Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν για λογιστικούς σκοπούς είναι οι εξής: Προεξοφλητικό επιτόκιο Μελλοντικές αυξήσεις µισθών ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

250 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 15. Επιχορηγήσεις Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσεως Είσπραξη Επιχορηγήσεων Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (43.466) (82.645) Υπόλοιπο τέλους χρήσεως ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

251 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 16. Προµηθευτές & Λοιπές Υποχρεώσεις 31/12/ /12/2010 Προµηθευτές Γραµµάτια πληρωτέα 0 0 Επιταγές πληρωτέες Προκαταβολές πελατών Ασφαλιστικοί οργανισµοί Ποσά οφειλόµενα σε συνδεδεµένα µέρη Πιστωτές διάφοροι Λοιποί φόροι και τέλη Σύνολο Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Σύνολο Υποχρεώσεων Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις 0 31/12/ /12/2010 Φόρος εισοδήµατος 0 (1.403) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

252 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 17. Έξοδα ανά Κατηγορία Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Άλλα έξοδα Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Λοιπά Έξοδα Σύνολο /12/2011 Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διάθεσης Έξοδα διοίκησης Άλλα έξοδα Ποσά σε Ευρώ Σύνολο Παροχές σε Εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Έξοδα προβολής & διαφήµισης Αµοιβές-Παροχές Τρίτων Προβλέψεις Λοιπά Έξοδα Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

253 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 18. Παροχές σε Εργαζόµενους 0 31/12/ /12/2010 Αµοιβές & έξοδα προσωπικού Έξοδα κοινωνικής ασφάλισης ικαιώµατα προαίρεσης χορηγηθέντα στο προσωπικό Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών Συνταξιοδοτικό κόστος προγραµµάτων καθορισµένων παροχών Λοιπές παροχές σε εργαζοµένους (ανάλυση παρακάτω) Σύνολο Κέρδη σε.σ Σύνολο ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

254 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 19. Χρηµατοοικονοµικό Κόστος Καθαρό 0 31/12/ /12/2010 Έσοδα Πιστωτικοί τόκοι Σύνολο Εσόδων Έξοδα Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα Σύνολο Εξόδων ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικό κόστος (καθαρό) ( ) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

255 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 20. Φόρος Εισοδήµατος 31/12/ /12/2010 Φόρος χρήσης (93.414) ( ) Αναβαλλόµενος φόρος Σύνολο ( ) 0 0 Φόρος Εισοδήµατος 31/12/ /12/2010 Ποσά σε Ευρώ Λογιστικό κέρδος προ φόρων ( ) Μόνιµες διαφορές Κέρδη Φορολογηθέντα µε ειδικό τρόπο Αλλαγή Φορολογικού Συντελεστή ( ) Προσωρινές διαφορές Σύνολο Συντελεστής φόρου (20%) Σύνολο φόρου εισοδήµατος Αναβαλλόµενος φόρος χρήσης ιαφορών χρήσης Συντελεστής φόρου Ανάλυση µόνιµων διαφορών Λογιστικές διαφορές Λοιπά ιανεµόµενα στα στελέχη Σύνολο Φόρος εισοδήµατος (93.414) ( ) Πλέον Προκαταβολή φόρου εισοδήµατος (70.474) ( ) Μείον προκαταβολή φόρου προηγουµένης χρήσης Μείον προκαταβαλλόµενοι φόροι Πληρωτέος φόρος εισοδήµατος ( ) Φόρος εισοδήµατος που καταβλήθηκε κατά τη διάρκεια της χρήσης (92.011) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

256 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 21. Άλλα λειτουργικά έσοδα Έξοδα (καθαρά) 0 31/12/ /12/2010 Άλλα Έσοδα Έσοδα Παρεπόµενων Ασχολιών Αποσβέσεις ληφθέντων επιχορηγήσεων Λοιπά Έσοδα (ανάλυση όπως παρακάτω) Σύνολο άλλων εσόδων Άλλα Έξοδα Λοιπά Έξοδα (ανάλυση όπως παρακάτω) ( ) ( ) Σύνολο ( ) ( ) Κέρδη / (Ζηµίες) από πώληση παγίων στοιχείων 620 (16.718) Άλλα λειτουργικά έσοδα - έξοδα (καθαρά) (59.443) (25.623) 0 0 Λοιπά Έσοδα ΕΚΤΑΚΤΑ ΕΣΟ Α ΛΟΙΠΑ Σύνολο Αποσβέσεις µη κοστολογηθείσες ( ) ( ) Σύνολο ( ) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

257 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 22. Ταµειακές Ροές από Λειτουργικές ραστηριότητες 1/1 εως 31/12/2011 1/1 εως 31/12/2010 Κέρδη Περιόδου ( ) Προσαρµογές για: Φόρο (48.521) Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων στοιχείων Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων (Κέρδη)/ ζηµιές από πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων (620) (Έσοδα) τόκων ( ) (38.042) Έξοδα τόκων (Αποσβέσεις) επιχορηγήσεων (43.466) (82.645) Άλλα (62.408) ( ) Μεταβολές Κεφαλαίου κίνησης (Αύξηση)/ µείωση αποθεµάτων (65.257) (Αύξηση)/ µείωση απαιτήσεων Αύξηση/ (µείωση) υποχρεώσεων ( ) Αύξηση/ (µείωση)υποχρέωσης παροχών στο προσωπικό λόγω συνταξιοδότησης Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη / (ζηµία) από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων περιλαµβάνουν: Καθαρή λογιστική αξία Κέρδη/ (ζηµιές) από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων Έσοδα από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων Άλλα ποσά που επηρεάζουν τις λειτουργικές δραστηριότητες ΛΟΙΠΑ (13.894) (17.532) Πληρωµή µελών.σ. (48.514) ( ) Σύνολο (62.408) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

258 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 23. Συναλλαγές µε Συνδεδεµένα Μέρη 0 31/12/ /12/2010 Πωλήσεις αγαθών Λοιπά συσνδεδεµένα µέρη Πωλήσεις υπηρεσιών Θυγατρικές Λοιπά συσνδεδεµένα µέρη Αγορές αγαθών Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές υπηρεσιών Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές παγίων Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη /12/ /12/2010 Αµοιβές - Ωφελήµατα για µέλη Σ και Στελέχη Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις-αγορές αγαθών, υπηρεσιών, παγίων κλπ 0 31/12/ /12/2010 Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη: Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη: Λοιπά συσνδεδεµένα µέρη ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

259 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 24. Κέρδη ανά Μετοχή 31/12/ /12/2010 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών Βασικά κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) -0,016 0,040 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών Προσαρµογή για δικαιώµατα σε µετοχές Σύνολο σταθµισµένου µέσου όρου των αριθµών των µετοχών για µειωµένα κέρδη ανά µετοχή Μειωµένα κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) -0,016 0,040 Σταθµισµένος Μέσος Όρος του αριθµού των Μετοχών 31/12/2010 Αριθµός Μετοχών Ηµέρες κυκλοφορίας στο έτος Έναρξη Χρήσης Έκδοση νέων Μετοχών 0 0 ιαγραφή µετοχών 0 0 Σταθµισµένος Μέσος Όρος του αριθµού των Μετοχών ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

260 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 25. Μέρισµα ανά Μετοχή 31/12/ /12/2010 Καθαρό µέρισµα ανά µετοχή 0,000 0,000 Αριθµός µετοχών Σύνολο διανεµοµένων µερισµάτων µητρικής εταιρίας 0 0 Προτεινόµενο µέρισµα από τα κέρδη της χρήσης ,000 Αριθµός µετοχών Σύνολο προτεινοµένων µερισµάτων 0 Προµέρισµα που διανεµήθηκε κατά τη διάρκεια της χρήσης Καθαρό προµέρισµα ανά µετοχή Αριθµός µετοχών Σύνολο διανεµοµένων προµερισµάτων µητρικής εταιρίας 0 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

261 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 26. Πιστωτικός κίνδυνος Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού που ενέχουν πιστωτικό κίνδυνο είναι ως εξής: (ποσά σε Ευρώ) Αξίες Ισολογισµού Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων Πελάτες Ταµείο και Ταµειακά ιαθέσιµα Παράγωγα Ζηµία αποµείωσης 31/12/ /12/2010 Πελάτες (ποσά σε Ευρώ) Ενήµερα Καθυστερηµένα εως 6 µήνες από 6 µήνες και ανω Σύνολο Η κίνηση της πρόβλεψης αποµείωσης για πελάτες έχει ως εξής: 31/12/ /12/2010 Ζηµία της χρήσης ιαγραφή Αντιλογισµός Συναλλαγµατική διαφορές Υπόλοιπο 31 λήξης ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

262 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 27. Κίνδυνος Ρευστότητας Αξία 31/12/09 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο 31 εκεµβρίου 2011 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Τραπεζικός δανεισµός άνεια από τη µητρική εταιρία - - άνεια µε εξασφαλίσεις - - Οµολογιακά άνεια - - Οµολογίες - - Τραπεζικοί Ανοικτοί Λογαριασµοί - - Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης - - Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Λοιπά στοιχεία δανεισµού Αξία 31/12/2008 <1 έτος 1-2 έτη 2-5 έτη > 5 έτη Σύνολο 31 εκεµβρίου 2010 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Τραπεζικός δανεισµός άνεια από τη µητρική εταιρία - - άνεια µε εξασφαλίσεις - - Οµολογιακά άνεια - - Οµολογίες - - Τραπεζικοί Ανοικτοί Λογαριασµοί - - Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης - - Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Λοιπά στοιχεία δανεισµού ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

263 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ 28. Έκθεση στον Συναλλαγµατικό Κίνδυνο Ο κίνδυνος από την µεταβολή στις ξένες ισοτιµίες έχει ως εξής: ποσά σε Ευρώ 31- εκ εκ-10 ΕΥΡΩ ΣΥΝΟΛΟ ΕΥΡΩ ΣΥΝΟΛΟ Πελάτες και απαιτήσεις ### ανεισµός ( ) ( ) 0 ( ) ( ) Εµπορικοί και λοιποί πιστωτές ( ) ### ( ) ( ) ιαθέσιµα ( ) ( ) ( ) Παράγωγα για αντισταθµ. Κινδύνου (Nominal Value) 0 0 Σύνολο Κινδύνου ( ) ( ) ( ) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

264 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας «Ανώνυµος Εταιρεία Βιοµηχανία Μορφοποιήσεως Αλουµινίου ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε.» Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας «Ανώνυµος Εταιρεία Βιοµηχανία Μορφοποιήσεως Αλουµινίου ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε.», που αποτελούνται από τον ισολογισµό της 31ης εκεµβρίου 2011, τις καταστάσεις αποτελεσµάτων χρήσεως, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

265 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας «Ανώνυµος Εταιρεία Βιοµηχανία Μορφοποιήσεως Αλουµινίου ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε.» κατά την 31η εκεµβρίου 2011 και τη χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 19 Μαρτίου 2012 ΠΑΝΤΕΛΗΣ Θ. ΧΑΡΙΤΟΣ ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Αρ Μ ΣΟΕΛ Σ Συνεργαζόµενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. µέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ Μ ΣΟΕΛ 125 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

266 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Έ Κ Θ Ε Σ Η ι α χ ε ί ρ ι σ η ς τ ο υ. Σ. τ η ς «Β ι ο µ η χ α ν ί α ς Μ ο ρ φ ο π ο ί η σ η ς Α λ ο υ µ ι ν ί ο υ - Β Ι Ο Μ Α Λ Α. Ε.» Π ρ ο ς τ η ν Τ α κ τ ι κ ή Γ ε ν ι κ ή Σ υ ν έ λ ε υ σ η τ ω ν µ ε τ ό χ ω ν γ ι α τ η χ ρ ή σ η Κ ύ ρ ι ο ι Μ έ τ ο χ ο ι, Σ ύ µ φ ω ν α µ ε τ ο ν ό µ ο κ α ι τ ο κ α τ α σ τ α τ ι κ ό τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς, υ π ο β ά λ ο υ µ ε σ υ ν η µ µ έ ν α σ τ η Γ ε ν ι κ ή Σ υ ν έ λ ε υ σ η σ α ς τ ι ς ο ι κ ο ν ο µ ι κ έ ς κ α τ α σ τ ά σ ε ι ς γ ι α τ η χ ρ ή σ η , µ ε τ ι ς π α ρ α τ η ρ ή σ ε ι ς µ α ς π ά ν ω σ α υ τ έ ς κ α ι π α ρ α κ α λ ο ύ µ ε ν α τ ι ς ε γ κ ρ ί ν ε τ ε. Σ τ η χ ρ ή σ η η ε τ α ι ρ ί α π α ρ ο υ σ ί α σ ε κ ά µ ψ η σ τ ι ς π ω λ ή σ ε ι ς τ η ς κ α ι γ ι α π ρ ώ τ η φ ο ρ ά ε µ φ α ν ί ζ ε ι ζ η µ ί ε ς σ τ α α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α τ η ς. Τ α κ υ ρ ι ό τ ε ρ α σ η µ ε ί α τ η ς σ υ ν ο λ ι κ ή ς δ ρ α σ τ η ρ ι ό τ η τ α ς κ α ι τ ω ν α π ο τ ε λ ε σ µ ά τ ω ν τ η ς χ ρ ή σ ε ω ς έ χ ο υ ν ω ς ε ξ ή ς : Ε Π Ε Ν Υ Σ Ε Ι Σ Η ε τ α ι ρ ί α έ χ ο ν τ α ς ο λ ο κ λ η ρ ώ σ ε ι π ρ ό σ φ α τ α έ ν α σ η µ α ν τ ι κ ό ε π ε ν δ υ τ ι κ ό π ρ ό γ ρ α µ µ α γ ι α π α ρ α γ ω γ ή ν έ ω ν π ρ ο ϊ ό ν τ ω ν, β ε λ τ ί ω σ η π α ρ α γ ω γ ή ς π α λ α ι ώ ν π ρ ο ϊ ό ν τ ω ν κ α ι π ρ ο σ τ α σ ί α ς π ε ρ ι β ά λ λ ο ν τ ο ς κ α ι δ ε δ ο µ έ ν ω ν τ ω ν σ ο β α ρ ώ ν π ρ ο β λ η µ ά τ ω ν π ο υ ε ξ α κ ο λ ο υ θ ε ί ν α α ν τ ι µ ε τ ω π ί ζ ε ι η ε λ λ η ν ι κ ή ο ι κ ο ν ο µ ί α, δ ε ν π ρ ο έ β ε ι κ α τ ά τ η χ ρ ή σ η σ ε ά ξ ι ε ς λ ό γ ο υ ε π ε ν δ ύ σ ε ι ς. Ε Ξ Ε Λ Ι Ξ Η Ε Ρ Γ Α Σ Ι Ω Ν Α Π Ο Τ Ε Λ Ε Σ Μ Α Τ Α α ) Ο κ ύ κ λ ο ς τ ω ν ε ρ γ α σ ι ώ ν τ η ς κ λ ε ι ό µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς α ν ή λ θ ε σ ε , 0 0 Ε υ ρ ώ έ ν α ν τ ι , 0 0 τ η ς π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η ς, σ η µ ε ι ώ ν ο ν τ α ς µ ε ί ω σ η 9 %. Ο ι π ω λ ή σ ε ι ς α γ α θ ώ ν σ τ η ν α γ ο ρ ά τ ο υ ε σ ω τ ε ρ ι κ ο ύ σ η µ ε ί ω σ α ν π τ ώ σ η κ α τ ά 2 2, 3 % έ ν α ν τ ι τ η ς π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς κ α ι σ τ η ν α γ ο ρ ά τ ο υ ε ξ ω τ ε ρ ι κ ο ύ α ύ ξ η σ η κ α τ ά 1 6, 5 %. Σ τ ο ν τ ο µ έ α τ η ς π α ρ ο χ ή ς υ π η ρ ε σ ι ώ ν η κ α τ ά σ τ α σ η ε ξ ε λ ί χ θ η κ ε δ υ σ µ ε ν έ σ τ ε ρ α α φ ο ύ τ α έ σ ο δ α µ ε ι ώ θ η κ α ν κ α τ ά 3 9, 3 % Η π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν ο φ ε ί λ ε τ α ι κ υ ρ ί ω ς σ τ η ν ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή κ ρ ί σ η π ο υ ε κ δ η λ ώ θ η κ ε τ ο έ τ ο ς κ α ι σ τ η ν χ ώ ρ α µ α ς έ κ α ν ε τ η ν ε µ φ ά ν ι σ η τ η ς π ρ ο ς τ ο τ έ λ ο ς τ ο υ έ τ ο υ ς α υ τ ο ύ. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

267 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Η κ ρ ί σ η α υ τ ή ε ξ α κ ο λ ο ύ θ η σ ε ν α υ φ ί σ τ α τ α ι ο λ ό κ λ η ρ ο τ ο έ τ ο ς κ α ι σ ε σ υ ν δ υ α σ µ ό µ ε τ α γ ν ω σ τ ά π ρ ο β λ ή µ α τ α τ η ς ε λ λ η ν ι κ ή ς ο ι κ ο ν ο µ ί α ς, δ η µ ι ο ύ ρ γ η σ ε π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν κ α ι α ρ ν η τ ι κ ή κ ε ρ δ ο φ ο ρ ί α. Ε ι δ ι κ ό τ ε ρ α κ α τ ά κ α τ η γ ο ρ ί α ε ί χ α µ ε τ ι ς ε ξ ή ς µ ε τ α β ο λ έ ς σ ε α ξ ί ε ς κ α ι π ο σ ό τ η τ ε ς π ω λ ή σ ε ω ν. ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΟΣΟΤΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (σε χιλ. ) ΠΩΛΗΣΕΩΝ % % ΡΟΛΟ ,2% 7.689, ,0-4,9% ΠΗΧΑΚΙ % 756,0 707,0 +6,9% ΑΞΩΝΑΣ ΚΟΥΤΙ ΠΟΛ/ΝΗΣ ΚΟΥΤΙ ΣΤΡΑΤΖ. ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΕΞ/ΤΑ ΣΗΤΑ PL. ΣΗΤΑ GIOC. ΣΗΤΑ APOL. ΛΟΙΠΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ EMΠ/ΤΑ Α ΥΛΕΣ % +1,0% +56,0% +12,3% -49,0% -18,0% +7,7% +0,6% +14,7% 349, ,0 64,0 87,0 661,0 986, ,0 312, ,0 298, ,0 48,0 126, ,0 684,0 884,0 176, ,0 +17,1% 0% +33,3% -31,0% -57,3% +44,1% +13,9% +77,5% -28,3% ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ,0 636,0-39,3% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ , ,0 β. Ο ι ε ξ α γ ω γ έ ς τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς σ τ η χ ρ ή σ η α ν ή λ θ α ν σ ε , 5 χ ι λ ι ά δ ε ς Ε υ ρ ώ, έ ν α ν τ ι χ ι λ ι ά δ ω ν Ε υ ρ ώ τ η ς π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς, π α ρ ο υ σ ι ά ζ ο ν τ α ς α ύ ξ η σ η κ α τ ά 1 6, 5 %. Κ α τ ά τ ο έ τ ο ς ο ι ε ξ α γ ω γ έ ς κ ά λ υ ψ α ν τ ο 4 3, 8 % τ ω ν σ υ ν ο λ ι κ ώ ν π ω λ ή σ ε ω ν έ ν α ν τ ι 3 4, 2 % τ ο έ τ ο ς Ο ι κ υ ρ ι ό τ ε ρ ο ι π ρ ο ο ρ ι σ µ ο ί τ ω ν ε ξ α γ ω γ ώ ν ή τ α ν : ( Π ο σ ά σ ε χ ι λ. ) Σερβία Βοσνία Μαυροβούνιο Κύπρος ΦΥΡΟΜ Ουγγαρία Κροατία Ευρώ (+ 15,8%) Ευρώ (+ 15,6%) Ευρώ (+ 4,2%) Ευρώ (+263,0%) Ευρώ (+ 33,0%) Ευρώ (- 22,7%) Ευρώ (+ 7,0%) ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

268 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ γ. Τ α µ ι κ τ ά κ έ ρ δ η ε κ µ ε τ ά λ λ ε υ σ η ς τ η ς χ ρ ή σ η ς, α ν ή λ θ α ν σ ε χ ι λ Ε υ ρ ώ, έ ν α ν τ ι χ ι λ Ε υ ρ ώ κ α τ ά τ η ν π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η χ ρ ή σ η, µ ε ι ω µ έ ν α κ α τ ά χ ι λ Ε υ ρ ώ κ α ι σ ε π ο σ ο σ τ ό κ α τ ά 2 1 %. Τ ο π ο σ ο σ τ ό µ ι κ τ ο ύ κ έ ρ δ ο υ ς ε π ί τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν, µ ε ι ώ θ η κ ε α π ό 2 0, 1 % σ ε 1 7, 4 %. δ. Τ α κ α θ α ρ ά α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α τ η ς χ ρ ή σ η ς α ν ή λ θ α ν σ ε , 9 χ ι λ. Ε υ ρ ώ ( ζ η µ ί ε ς ) έ ν α ν τ ι 7 8 4, 3 χ ι λ. Ε υ ρ ώ ( κ ε ρ δ ώ ν ) τ ο Π Α Ρ Α Τ Η Ρ Η Σ Ε Ι Σ Ε Π Ι Τ Ω Ν Ε Σ Ο Ω Ν Κ Α Ι Α Π Ο Τ Ε Λ Ε Σ Μ Α Τ Ο Σ Η π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς, ο φ ε ί λ ε τ α ι σ τ η σ υ ν ε χ ι ζ ό µ ε ν η ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή κ ρ ί σ η π ο υ π λ ή τ τ ε ι τ η χ ώ ρ α, η ο π ο ί α κ α τ ά κ ύ ρ ι ο λ ό γ ο, έ χ ε ι π λ ή ξ ε ι σ ε µ ε γ ά λ ο β α θ µ ό τ ο ν κ λ ά δ ο τ η ς ο ι κ ο δ ο µ ι κ ή ς δ ρ α σ τ η ρ ι ό τ η τ α ς. ε δ ο µ έ ν ο υ ό τ ι τ α π ρ ο ϊ ό ν τ α τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς έ χ ο υ ν ά µ ε σ η σ χ έ σ η µ ε τ ο ν κ λ ά δ ο α υ τ ό, ε π η ρ ε ά σ τ η κ α ν σ ε σ η µ α ν τ ι κ ό β α θ µ ό τ α έ σ ο δ α σ τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό τ η ς χ ώ ρ α ς. Η µ ε γ ά λ η µ ε ί ω σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν σ τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό, α ν τ ι σ τ α θ µ ί σ τ η κ ε σ ε σ η µ α ν τ ι κ ό β α θ µ ό α π ό τ η ν α ύ ξ η σ η τ ω ν ε ξ α γ ω γ ώ ν, π λ η ν ό µ ω ς δ ε ν ή τ α ν α ρ κ ε τ ή ώ σ τ ε ν α ε ξ ι σ ο ρ ρ ο π ή σ ε ι π λ ή ρ ω ς τ η ν π τ ώ σ η σ τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό. Η µ ε ί ω σ η τ ο υ π ο σ ο σ τ ο ύ µ ι κ τ ο ύ κ έ ρ δ ο υ ς ε π ί τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν, ο φ ε ί λ ε τ α ι κ α τ ά κ ύ ρ ι ο λ ό γ ο σ τ η ν α ύ ξ η σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν σ τ ο ε ξ ω τ ε ρ ι κ ό κ α ι τ η µ ε ί ω σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν σ τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό, µ ε α π ο τ έ λ ε σ µ α τ η µ ε γ α λ ύ τ ε ρ η σ υ µ µ ε τ ο χ ή τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν ε ξ ω τ ε ρ ι κ ο ύ, σ τ ο σ ύ ν ο λ ο τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν ( 4 3, 8 % τ ο έ τ ο ς έ ν α ν τ ι 3 4, 2 % τ ο ). Ό π ω ς ε ί ν α ι γ ν ω σ τ ό τ α π ε ρ ι θ ώ ρ ι α κ έ ρ δ ο υ ς σ τ ο ε ξ ω τ ε ρ ι κ ό, ε ί ν α ι µ ε ι ω µ έ ν α σ ε σ χ έ σ η µ ε τ ο ε σ ω τ ε ρ ι κ ό. Ά λ λ ο ς λ ό γ ο ς π ο υ ε π η ρ έ α σ ε τ ο π ο σ ο σ τ ό µ ι κ τ ο ύ κ έ ρ δ ο υ ς, ε ί ν α ι η α ύ ξ η σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν τ ο ι ς µ ε τ ρ η τ ο ί ς, δ ε δ ο µ έ ν ο υ ό τ ι σ τ η ν π ε ρ ί π τ ω σ η α υ τ ή χ ο ρ η γ ε ί τ α ι έ κ π τ ω σ η. Ε π ί σ η ς ο φ ε ί λ ε τ α ι σ τ η ν π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν ο µ ά δ ω ν π ρ ο ϊ ό ν τ ω ν µ ε µ ε γ ά λ ο π ε ρ ι θ ώ ρ ι ο κ έ ρ δ ο υ ς ( π χ ρ ο λ ό - 4, 9 % ) κ α ι τ η ν α ύ ξ η σ η π ω λ ή σ ε ω ν ά λ λ ω ν ο µ ά δ ω ν ( π χ π η χ ά κ ι + 6, 9 % ) µ ε µ ι κ ρ ό τ ε ρ ο π ε ρ ι θ ώ ρ ι ο κ έ ρ δ ο υ ς. Ο ι π ά ρ α π ά ν ω µ ε τ α β ο λ έ ς σ τ ι ς π ω λ ή σ ε ι ς κ α ι σ τ α π ε ρ ι θ ώ ρ ι α µ ι κ τ ο ύ κ έ ρ δ ο υ ς, σ ε σ υ ν δ υ α σ µ ό µ ε τ η µ ε ί ω σ η τ ω ν ε ξ ό δ ω ν σ ε µ ι κ ρ ό τ ε ρ η α ν α λ ο γ ί α ( - 3, 3 % ) α π ό τ ι η µ ε ί ω σ η τ ω ν ε σ ό δ ω ν ( - 9 % ), κ α θ ώ ς κ α ι ο σ χ η µ α τ ι σ µ ό ς ε π ι π λ έ ο ν π ρ ό β λ ε ψ η ς ε π ι σ φ α λ ώ ν α π α ι τ ή σ ε ω ν ύ ψ ο υ ς , 0 0, ε π η ρ έ α σ α ν τ α κ α θ α ρ ά α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α τ η ς χ ρ ή σ η ς, ( ζ η µ ί ε ς 1 5 1, 9 έ ν α ν τ ι κ ε ρ δ ώ ν 7 8 4, 3 0 τ η ν π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν η χ ρ ή σ η ). Π Ρ Ο Β Λ Ε Π Ο Μ Ε Ν Η Π Ο Ρ Ε Ι Α Τ Η Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ Ό π ω ς π ρ ο α ν α φ έ ρ θ η κ ε, η ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή κ ρ ί σ η π ο υ π λ ή τ τ ε ι τ η ν ε λ λ η ν ι κ ή ο ι κ ο ν ο µ ί α, ά ρ χ ι σ ε ν α ε π η ρ ε ά ζ ε ι τ η ν ε τ α ι ρ ί α κ α τ ά τ ο υ ς τ ε λ ε υ τ α ί ο υ ς µ ή ν ε ς τ ο υ κ α ι ε κ δ η λ ώ θ η κ ε µ ε κ ά µ ψ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν κ α ι δ υ σ χ έ ρ ε ι α σ τ η ν ε ί σ π ρ α ξ η α π α ι τ ή σ ε ω ν. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

269 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Τ ο π ρ ό β λ η µ α µ ε γ ι σ τ ο π ο ι ή θ η κ ε σ τ η χ ρ ή σ η κ α ι π λ έ ο ν η δ υ σ κ ο λ ί α τ ω ν π ε λ α τ ώ ν σ τ ο ν α α ν τ α π ο κ ρ ί ν ο ν τ α ι σ τ ι ς υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ι ς τ ο υ ς, α π ο τ ε λ ε ί σ ο β α ρ ό κ ί ν δ υ ν ο γ ι α τ η ν ε τ α ι ρ ί α. Γ ι α τ η ν α ν τ ι µ ε τ ώ π ι σ η α υ τ ο ύ τ ο υ π ρ ο β λ ή µ α τ ο ς, ε λ ή φ θ η σ α ν δ ι ά φ ο ρ α µ έ τ ρ α ό π ω ς ο π ε ρ ι ο ρ ι σ µ ό ς τ η ς π ί σ τ ω σ η ς, ο ε ξ ο ν υ χ ι σ τ ι κ ό ς έ λ ε γ χ ο ς τ ω ν π ε λ α τ ώ ν, κ α ι η π ώ λ η σ η τ ο ι ς µ ε τ ρ η τ ο ί ς µ ε κ ί ν η τ ρ ο τ η ν έ κ π τ ω σ η. Τ α µ έ τ ρ α α υ τ ά ε ί χ α ν σ α ν φ υ σ ι κ ό ε π α κ ό λ ο υ θ ο τ η ν π ε ρ ε τ α ί ρ ω µ ε ί ω σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν Ε ί ν α ι π ρ ο φ α ν έ ς π λ έ ο ν ό τ ι η ε τ α ι ρ ί α, ω ς έ ν α κ ο µ µ ά τ ι τ ο υ κ α τ α σ κ ε υ α σ τ ι κ ο ύ κ λ ά δ ο υ, π ο υ σ τ η ν π α ρ ο ύ σ α χ ρ ο ν ι κ ή π ε ρ ί ο δ ο π λ ή τ τ ε τ α ι σ ο β α ρ ά, κ α λ ε ί τ α ι ν α δ ρ α σ τ η ρ ι ο π ο ι η θ ε ί σ ε έ ν α ι δ ι α ί τ ε ρ α α σ τ α θ έ ς κ α ι α β έ β α ι ο π ε ρ ι β ά λ λ ο ν µ ε α π ρ ο σ δ ι ό ρ ι σ τ η χ ρ ο ν ι κ ή δ ι ά ρ κ ε ι α. Γ ι α τ η ν α ν τ ι µ ε τ ώ π ι σ η τ ω ν σ υ ν ε π ε ι ώ ν α π ό α υ τ ή τ η ν κ ρ ί σ η, ε κ τ ό ς τ ω ν µ έ τ ρ ω ν π ο υ ε λ ή φ θ η σ α ν γ ι α τ η ν ε ί σ π ρ α ξ η κ α ι δ ι α σ φ ά λ ι σ η τ ω ν α π α ι τ ή σ ε ω ν α π ό τ ο υ ς π ε λ ά τ ε ς, λ α µ β ά ν ο ν τ α ι π ρ ό σ θ ε τ α µ έ τ ρ α, ό π ω ς π ε ρ ι σ τ ο λ ή δ α π α ν ώ ν, έ λ ε γ χ ο ς α π ο θ ε µ ά τ ω ν κ α ι π ρ ο σ π ά θ ε ι α π ρ ο β ο λ ή ς κ α ι α ν ά π τ υ ξ η ς π ω λ ή σ ε ω ν ι δ ι α ί τ ε ρ α σ ε δ ρ α σ τ η ρ ι ό τ η τ ε ς π ο υ υ π ά ρ χ ο υ ν ε ν δ ε ί ξ ε ι ς α ν ο δ ι κ ή ς π ο ρ ε ί α ς, ό π ω ς ε ί ν α ι ο ι ε ξ α γ ω γ έ ς γ ε ν ι κ ό τ ε ρ α κ α ι π ρ ο β ο λ ή ν έ ω ν π ρ ο ϊ ό ν τ ω ν ό π ω ς ε ί ν α ι τ α π ρ ο ϊ ό ν τ α Σ ή τ α ς κ α ι Σ ι λ έ α. Π ρ ο ς α υ τ ή τ η ν κ α τ ε ύ θ υ ν σ η έ χ ε ι ή δ η π ρ ο γ ρ α µ µ α τ ι σ τ ε ί η λ ε ι τ ο υ ρ γ ί α υ π ο κ α τ α σ τ ή µ α τ ο ς σ τ ο Μ α ρ ο ύ σ ι Α τ τ ι κ ή ς. Μ ε α υ τ ά τ α µ έ τ ρ α π ι σ τ ε ύ ο υ µ ε ό τ ι θ α µ π ο ρ έ σ ο υ µ ε ν α σ υ γ κ ρ α τ ή σ ο υ µ ε τ η ν π τ ώ σ η τ ω ν π ω λ ή σ ε ω ν κ α ι τ ω ν α π ο τ ε λ ε σ µ ά τ ω ν. Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Η Θ Ε Σ Η Τ Η Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ Η π ρ α γ µ α τ ι κ ή ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή κ α τ ά σ τ α σ η τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς ε ί ν α ι ι κ α ν ο π ο ι η τ ι κ ή κ α ι π ρ έ π ε ι ν α θ ε ω ρ ε ί τ α ι ό τ ι α ν τ α π ο κ ρ ί ν ε τ α ι σ τ η ν ε µ φ α ν ι ζ ό µ ε ν η ε ι κ ό ν α τ ο υ ι σ ο λ ο γ ι σ µ ο ύ τ η ς κ λ ε ι ό µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς. Ο ι δ ε ί κ τ ε ς ο ι ο π ο ί ο ι ε κ φ ρ ά ζ ο υ ν τ η ν ο ι κ ο ν ο µ ι κ ή θ έ σ η τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς ε ί χ α ν τ η ν α κ ό λ ο υ θ η ε ξ έ λ ι ξ η : Β Α Σ Ι Κ Ο Ι Χ Ρ Η Μ Α Τ Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ο Ι Ε Ι Κ Τ Ε Σ Α ) Ε Ι Κ Τ Ε Σ Π Ε Ρ Ι Ο Υ Σ Ι Α Κ Η Σ Ι Α Ρ Θ Ρ Ω Σ Η Σ Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό / Σ ύ ν ο λ ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ο ύ 6 4, 8 % 6 3, 6 % 2. Π ά γ ι ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό / Σ ύ ν ο λ ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ο ύ 3 5, 2 % 3 6, 4 % ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

270 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Β ) Ε Ι Κ Τ Ε Σ Κ Ε Φ Α Λ Α Ι Α Κ Η Σ Ο Μ Η Σ Κ Α Ι Β Ι Ω Σ Ι Μ Ο Τ Η Τ Α Σ 1. Ι δ ί α Κ ε φ ά λ α ι α / Σ ύ ν ο λ ο Υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ω ν 6 0, 4 % 5 8, 8 % 2. Ι δ ί α Κ ε φ ά λ α ι α / Ξ έ ν α Κ ε φ ά λ α ι α 6 0, 5 % 5 8, 8 % 3. Σ ύ ν ο λ ο Υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ω ν / Σ ύ ν ο λ ο Π α θ η τ ι κ ο ύ 6 2, 3 % 6 3 % 4. Ι δ ί α Κ ε φ ά λ α ι α / Σ ύ ν ο λ ο Π α θ η τ ι κ ο ύ 3 7, 7 % 3 7 % 5 Ι δ ί α Κ ε φ ά λ α ι α / Π ά γ ι ο Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό % 1 0 1, 8 % Γ. Ε Ι Κ Τ Ε Σ Ρ Ε Υ Σ Τ Ο Τ Η Τ Α Σ 1 Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό Α π ο θ έ µ α τ α / Β ρ α χ / σ µ ε ς Υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ι ς 1, 3 1, 3 2 Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό / Β ρ α χ υ π ρ ό θ ε σ µ ε ς Υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ι ς 1, 9 1, 8 3 Κ ε φ ά λ α ι ο Κ ί ν η σ η ς / Κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν Ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό 4 7, 6 % 4 4, 3 % Κ Α Τ Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Χ Ρ Ε Ο Γ Ρ Α Φ Α ε ν υ π ά ρ χ ο υ ν. Α Κ Ι Ν Η Τ Α Τ Η Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ α ) Γ ή π ε δ α Ο ι κ ό π ε δ α Α γ ρ ο τ ε µ ά χ ι ο 1 7, 2 σ τ ρ ε µ µ ά τ ω ν σ τ η θ έ σ η Α γ ρ ο ρ έ µ α τ α Β α τ ώ ν τ α Ν. Α ρ τ ά κ η ς, Α γ ρ ο τ ε µ ά χ ι α 1 5, 2 κ α ι 3, 8 σ τ ρ ε µ µ ά τ ω ν σ τ η θ έ σ η Α γ ρ ο ρ έ µ α τ α Β α τ ώ ν τ α Ν. Α ρ τ ά κ η ς. Η σ υ ν ο λ ι κ ή ε ύ λ ο γ η α ξ ί α τ ω ν α γ ρ ο τ ε µ α χ ί ω ν σ ύ µ φ ω ν α µ ε τ η ν έ κ θ ε σ η ο ρ κ ω τ ο ύ ε κ τ ι µ η τ ή α ν έ ρ χ ε τ α ι σ ε , 3 2 β ) Κ τ ι ρ ι α κ έ ς ε γ κ α τ α σ τ ά σ ε ι ς Ε π ί τ ω ν Α γ ρ ο τ ε µ α χ ί ω ν τ ω ν 3 6, 2 σ τ ρ ε µ µ ά τ ω ν έ χ ο υ ν α ν ε γ ε ρ θ ε ί τ α π α ρ α κ ά τ ω κ τ ί ρ ι α : Κ τ ί ρ ι α β ι ο µ η χ α ν ο σ τ α σ ί ω ν m 2 ό π ο υ σ τ ε γ ά ζ ε τ α ι ο µ η χ α ν ο λ ο γ ι κ ό ς ε ξ ο π λ ι σ µ ό ς τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

271 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Κ τ ί ρ ι ο γ ρ α φ ε ί ω ν κ α ι ε κ θ ε σ ι α κ ο ύ χ ώ ρ ο υ m 2. Α π ο θ η κ ε υ τ ι κ ο ί χ ώ ρ ο ι m 2 Ε π ί τ ω ν α κ ι ν ή τ ω ν α υ τ ώ ν δ ε ν υ π ά ρ χ ο υ ν ε µ π ρ ά γ µ α τ α β ά ρ η. Σ Η Μ Α Ν Τ Ι Κ Ε Σ Ζ Η Μ Ι Ε Σ Κ Α Ι Κ Ι Ν Υ Ν Ο Ι Τ Η Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ Η ε τ α ι ρ ί α κ α τ ά τ η χ ρ ή σ η , σ ε σ υ ν ε ρ γ α σ ί α µ ε τ η Ν ο µ ι κ ή υ π η ρ ε σ ί α τ ο υ ο µ ί λ ο υ «Β Ι Ο Χ Α Λ Κ Ο» έ χ ε ι π ρ ο β ε ί σ ε µ ι α σ ε ι ρ ά δ ι κ α σ τ ι κ ώ ν ε ν ε ρ γ ε ι ώ ν, π ρ ο κ ε ι µ έ ν ο υ ν α δ ι α σ φ α λ ί σ ε ι τ η ν ε ί σ π ρ α ξ η ε π ι σ φ α λ ώ ν α π α ι τ ή σ ε ω ν ύ ψ ο υ ς , 0 0. Ο ι δ ι κ α σ τ ι κ έ ς ε ν έ ρ γ ε ι ε ς σ υ ν ί σ τ α ν τ α ι σ τ η ν υ π ο β ο λ ή µ η ν ύ σ ε ω ν, έ κ δ ο σ η δ ι α τ α γ ώ ν π λ η ρ ω µ ή ς, ε γ γ ρ α φ ή π ρ ο σ η µ ε ι ώ σ ε ω ν ε π ί α κ ι ν ή τ ω ν. Γ ι α τ η ν τ α χ ύ τ ε ρ η κ α ι α σ φ α λ έ σ τ ε ρ η ε ί σ π ρ α ξ η τ ω ν α π α ι τ ή σ ε ω ν α υ τ ώ ν, έ χ ο υ ν γ ί ν ε ι ε ν έ ρ γ ε ι ε ς, σ ε σ υ ν ε ν ν ό η σ η κ α ι σ υ µ φ ω ν ί α µ ε ο ρ ι σ µ έ ν ο υ ς α π ό τ ο υ ς π ε λ ά τ ε ς α υ τ ο ύ ς, ό π ω ς η µ ε τ α β ί β α σ η π α γ ί ω ν σ τ ο ι χ ε ί ω ν ( µ η χ α ν ή µ α τ α, ε ρ γ α λ ε ί α, µ ε τ α φ ο ρ ι κ ά µ έ σ α ) κ α ι η σ υ ν έ χ ι σ η τ η ς σ υ ν ε ρ γ α σ ί α ς, µ ε π ω λ ή σ ε ι ς α π ο λ ύ τ ω ς µ ε τ ρ η τ ο ί ς κ α ι κ α τ α β ο λ ή κ ά θ ε φ ο ρ ά µ ε τ ρ η τ ο ί ς µ έ ρ ο υ ς τ η ς ο φ ε ι λ ή ς. Γ ι α ε ν δ ε χ ό µ ε ν η ζ η µ ί α α π ό τ ι ς ε π ι σ φ α λ ε ί ς α υ τ έ ς α π α ι τ ή σ ε ι ς, σ χ η µ α τ ί σ τ η κ ε π ρ ό β λ ε ψ η ύ ψ ο υ ς , 0 0. Η δ ι ο ί κ η σ η τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς ε κ τ ι µ ά ό τ ι η ε ν δ ε χ ό µ ε ν η α π ώ λ ε ι α δ ε ν θ α υ π ε ρ β ε ί τ ο ύ ψ ο ς τ η ς π ρ ό β λ ε ψ η ς. Α Λ Λ Α Σ Η Μ Α Ν Τ Ι Κ Α Γ Ε Γ Ο Ν Ο Τ Α Α π ό τ η λ ή ξ η τ η ς κ λ ε ι ό µ ε ν η ς χ ρ ή σ η ς 3 1 / 1 2 / 1 0 µ έ χ ρ ι τ η ν η µ έ ρ α τ η ς σ ύ ν τ α ξ η ς τ η ς π α ρ ο ύ σ α ς έ κ θ ε σ η ς δ ε ν σ υ ν έ β η σ α ν ά λ λ α σ η µ α ν τ ι κ ά γ ε γ ο ν ό τ α π ο υ θ α έ π ρ ε π ε ν α α ν α φ ε ρ θ ο ύ ν ε δ ώ κ α ι ό λ η η π ο ρ ε ί α τ ω ν ε ρ γ α σ ι ώ ν τ η ς ε τ α ι ρ ί α ς β α ί ν ε ι ο µ α λ ά. Ι Α Θ Ε Σ Η Κ Ε Ρ Ω Ν Τ α κ α θ α ρ ά α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α τ η ς χ ρ ή σ η ς α ν έ ρ χ ο ν τ α ι σ ε ζ η µ ί ε ς , 4 4. Μ ε τ ά τ η ν α φ α ί ρ ε σ η τ ο υ Φ ό ρ ο υ Ε ι σ ο δ ή µ α τ ο ς , 7 2, τ η ν π ρ ο σ θ ή κ η τ ο υ α ν α β α λ λ ό µ ε ν ο υ φ ό ρ ο υ , 2 5 κ α ι τ η ν π ρ ο σ θ ή κ η τ ο υ υ π ο λ ο ί π ο υ π ρ ο η γ ο ύ µ ε ν ω ν χ ρ ή σ ε ω ν π ο υ α ν έ ρ χ ε τ α ι σ ε , 8 8, δ ι α µ ο ρ φ ώ ν ο ν τ α ι σ ε κ έ ρ δ η π ρ ο ς δ ι ά θ ε σ η , 9 7, τ α ο π ο ί α π ρ ο τ ε ί ν ε τ α ι ν α δ ι α τ ε θ ο ύ ν ω ς ε ξ ή ς : - Σε Υπόλοιπο εις νέο ,97 ΣΥΝΟΛΟ ,97 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

272 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΟΡΦΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Μ ε τ ά α π ό α υ τ ά κ ύ ρ ι ο ι µ έ τ ο χ ο ι, π α ρ α κ α λ ο ύ µ ε ό π ω ς : Ε γ κ ρ ί ν ε τ ε τ ι ς ο ι κ ο ν ο µ ι κ έ ς κ α τ α σ τ ά σ ε ι ς τ η ς χ ρ ή σ ε ω ς π ο υ έ λ η ξ ε σ τ ι ς 3 1 / 1 2 / κ α ι ε ι δ ι κ ό τ ε ρ α τ η δ ι ά θ ε σ η τ ω ν κ ε ρ δ ώ ν τ η ς χ ρ ή σ ε ω ς. Α π α λ λ ά ξ ε τ ε ε µ ά ς κ α ι τ ο υ ς ε λ ε γ κ τ έ ς, α π ό κ ά θ ε ε υ θ ύ ν η γ ι α τ α π ε π ρ α γ µ έ ν α τ η ς χ ρ ή σ η ς , σ ύ µ φ ω ν α µ ε τ ο ν ό µ ο κ α ι τ ο κ α τ α σ τ α τ ι κ ό. Ε κ λ έ ξ ε τ ε τ ο υ ς ε λ ε γ κ τ έ ς γ ι α τ η χ ρ ή σ η 1 / 1 / έ ω ς 3 1 / 1 2 / Β α τ ώ ν τ α ς Ν. Α ρ τ ά κ η ς 5 Μ α ρ τ ί ο υ Τ ο ι ο ι κ η τ ι κ ό Σ υ µ β ο ύ λ ι ο Τ ο ι ο ι κ η τ ι κ ό Σ υ µ β ο ύ λ ι ο α φ ο ύ ε π ι κ υ ρ ώ ν ε ι τ ι ς π α ρ α π ά ν ω α π ο φ ά σ ε ι ς τ ο υ, υ π ο γ ρ ά φ ε ι τ ο π α ρ ό ν Π ρ α κ τ ι κ ό. Κ α τ ό π ι ν α υ τ ώ ν ο Π ρ ό ε δ ρ ο ς λ ύ ε ι τ η σ υ ν ε δ ρ ί α σ η. Ο Πρόεδρος του.σ. Αλεξάκης Νικόλαος Τα Μέλη Αποστόλου Νικόλαος Πασσάς Γεώργιος Κατσαρός Κων/νος Οικονόµου Ιωάννης Αποστόλου Βασίλειος Β α τ ώ ν τ α ς Ν. Α ρ τ ά κ η ς 5 / 3 / Α κ ρ ι β έ ς Α ν τ ί γ ρ α φ ο α π ό τ ο Β ι β λ ί ο Π ρ α κ τ ι κ ώ ν Ο Π ρ ό ε δ ρ ο ς τ ο υ. Σ. Α λ ε ξ ά κ η ς Ν ι κ ό λ α ο ς Β Ε Β Α Ι Ω Σ Η Β ε β α ι ώ ν ε τ α ι ό τ ι, η έ κ θ ε σ η α υ τ ή α π ο τ ε λ ε ί τ α ι α π ό ε π τ α ( 7 ) σ ε λ ί δ ε ς ε ί ν α ι α υ τ ή π ο υ α ν α φ έ ρ ε τ α ι σ τ ο π ι σ τ ο π ο ι η τ ι κ ό π ο υ χ ο ρ ή γ η σ α µ ε η µ ε ρ ο µ η ν ί α 1 9 / 3 / Α θ ή ν α, 1 9 Μ α ρ τ ί ο υ Ο Ο ρ κ ω τ ό ς Ε λ ε γ κ τ ή ς - Λ ο γ ι σ τ ή ς Χ α ρ ί τ ο ς Π α ν τ ε λ ή ς Α. Μ. Σ Ο Ε Λ ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/

273 ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. Οικονοµικές Καταστάσεις της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 31 ης εκεµβρίου 2011 σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου

274 Κύριοι Μέτοχοι, ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. ΕΠΙ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 2011 Έχουµε την τιµή να υποβάλουµε προς έγκριση τις Οικονοµικές Καταστάσεις της Εταιρίας µας, ως και την παρούσα Έκθεση για την χρήση από 1 Ιανουαρίου 2011 µέχρι 31 εκεµβρίου ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ Α) Η Εταιρία συνέταξε τις Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2011 σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναλόγως έχουν παρουσιαστεί τα οικονοµικά µεγέθη της προηγούµενης χρήσης η οποία έληξε την 31 εκεµβρίου ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Συνοπτικά, τα αποτελέσµατα της ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. παρουσιάζονται στο πίνακα που ακολουθεί. 31/12/ /12/2010 Μεταβολή % Πωλήσεις ,71% Κέρδη προ φόρων, χρηµ/κών, επενδυτικών αποτελεσµάτων & αποσβέσεων ,75% Ποσοστό επί πωλήσεων 8,46% 6,32% Λειτουργικές ζηµίες ( ) ( ) -28,36% Ποσοστό επί πωλήσεων -8,25% -14,71% Ζηµίες προ φόρων ( ) ( ) -24,55% Ποσοστό επί πωλήσεων -8,96% -15,17% Ζηµιές µετά φόρων ( ) ( ) -47,22% Ποσοστό επί πωλήσεων -8,00% -19,36% Παρακάτω παρατίθεται πίνακας µε βασικούς αριθµοδείκτες των οικονοµικών µεγεθών της Εταιρίας. 12Μ Μ 2010 Μεικτό Περιθώριο Κέρδους (Μεικτά Κέρδη / Πωλήσεις) -9,40% -16,86% Καθαρό Περιθώριο Κέρδους (Καθαρά Κέρδη / Πωλήσεις) -8,00% -19,36% ανειακής Επιβάρυνσης (Ξένα / Ίδια κεφάλαια) 0,30 0,42 Ρευστότητας (Κυκλοφορούν ενεργητικό / Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις) 0,70 0,72 Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίων (Καθαρά κέρδη / Ίδια Κεφάλαια) -4,46% -8,10% Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθεµάτων (Αποθέµατα / Κ.Π.) x 360 ηµέρες Ταχύτητα Εισπράξεων Απαιτήσεων (Εµπορικές απαιτήσεις / Πωλήσεις) x 360 ηµέρες Ταχύτητα Πληρωµής Υποχρεώσεων (Προµηθευτές / Κ.Π.) x 360 ηµέρες ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Το ενεργητικό της Εταιρίας την 31 εκεµβρίου 2011 ανήλθε σε 14,3 εκ., παρουσιάζοντας µείωση έναντι του 2010 κατά 2 εκ., η οποία οφείλεται κυρίως στην µείωση των απαιτήσεων από πελάτες κατά 1,1 εκ. και την µείωση των παγίων λόγω αποσβέσεων κατά 0,9 εκ.. 1

275 Αντίστοιχα οι µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις της Εταιρίας µειώθηκαν κατά 0,1 εκ. ενώ οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις εµφανίζονται µειωµένες κατά 1,5 εκ. κυρίως λόγω της µείωσης των υποχρεώσεων προς συνδεδεµένα µέρη. Τέλος τα Ίδια Κεφάλαια διαµορφώνονται σε 11,0 εκ. έναντι 11,5 εκ. του 2010 λόγω των ζηµιών της χρήσης. ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ Οι ταµειακές εκροές από λειτουργικές δραστηριότητες διαµορφώνονται σε 0,12 εκ.. Οι εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες στο τέλος της χρήσης του 2011 διαµορφώθηκαν στα 0,11 εκ. ενώ υπήρξαν εισροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες, ύψους 0,27 εκ. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΚΑΙ ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2012 ι) Προοπτικές Παρά την συνεχιζόµενη σηµαντική µείωση της ζήτησης των προϊόντων διελάσεως αλουµινίου οφειλόµενη κυρίως στην καθίζηση της οικοδοµικής δραστηριότητας, η Εταιρία ως παραγωγός και µπιγετών συνεχίζει την αναδιάρθρωση της παραγωγικής της διαδικασίας επιδιώκοντας την επίτευξη των δύο βασικών της στόχων: 1. Της µείωσης του λειτουργικού της κόστους αξιοποιώντας πλήρως το σηµαντικά αναβαθµισµένο συγκρότηµα της απολακοποίησης UBC και προφίλ αλουµινίου. 2. Την αντικατάσταση των µπιγετών ένεκα της µειωµένης ζήτησής τους, µε άλλα προϊόντα όπως οι πλάκες αλουµινίου διαφόρων κραµάτων και διαστάσεων µε υψηλότερη προστιθέµενη αξία. Η επίτευξη των παραπάνω στόχων σε συνδυασµό µε την πρόσφατη πιστοποίηση κατά ISO 9001:2008 και ISO 14001:2004, µας καθιστά αισιόδοξους για την πορεία της Εταιρίας µας. Έτσι λοιπόν µε βάση τα προγράµµατα παραγωγής του τρέχοντος έτους 2012, της µητρικής εταιρίας ΕΛΒΑΛ ΑΕ αλλά και των συγγενών εταιριών διελάσεως ΕΤΕΜ GR και ETEM BG, προβλέπεται και είναι σε εξέλιξη η παραγωγή tn blocks αλουµινίου, tn πλακών καθώς και tn µπιγετών αλουµινίου. Τα ως άνω προϋπολογιζόµενα µεγέθη ζητήσεων αναµένεται να οδηγήσουν την Εταιρία σε κερδοφορία κατά την παρούσα χρήση. Πρέπει να αναφερθεί η σηµασία της παραγωγής των προϊόντων αυτών για τις ως άνω συγγενείς εταιρίες καθόσον υποκαθιστούν αγορές ή/και εισαγωγές από τρίτους προµηθευτές. Για την προστασία του περιβάλλοντος η ΑΝΟΞΑΛ ΑΕ υλοποιεί εντός του 2012 ένα πρόγραµµα το οποίο εντάσσεται στο Ενοποιηµένο Σύστηµα ιαχείρισης Ποιότητας και Περιβάλλοντος (ΕΣ ΠΠ) και περιλαµβάνει τα εξής: Εκπαίδευση του προσωπικού σε θέµατα Υγιεινής Ασφάλειας και Περιβάλλοντος στο πλαίσιο των αντίστοιχων προγραµµάτων της µητρικής εταιρίας ΕΛΒΑΛ ΑΕ. Εφαρµογή οδηγιών για : 1. ιαχείριση νερών ψύξεως και υγρών αποβλήτων 2. Οριοθέτηση υποστέγων ξαφρισµάτων 3. Έγκαιρη αποµάκρυνση στερεών αποβλήτων 4. Συνεχή (on line) παρακολούθηση ατµοσφαιρικών εκποµπών. 2

276 Ανακατασκευή Φούρνου Τήξεως 3 µε ειδική πυρίµαχη επένδυση, κατάλληλη για τις ανάγκες τήξης µαγνησιούχων µετάλλων αλλά και την ελαχιστοποίηση παραγωγής στερεών αποβλήτων ένεκα των συντηρήσεων. Ασφαλτόστρωση περιβάλλοντος χώρου. ιι) Κυριότεροι Κίνδυνοι & Αβεβαιότητες Οι σηµαντικότεροι κίνδυνοι χρηµατοοικονοµικού χαρακτήρα θεωρούνται ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος ρευστότητας και ο κίνδυνος της αγοράς. Κίνδυνος της αγοράς θεωρείται ο κίνδυνος συναλλάγµατος, επιτοκίου και ο κίνδυνος τιµών. α) Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος, είναι ο κίνδυνος όπου το αντισυµβαλλόµενο µέρος αδυνατεί να εξοφλήσει πλήρως τα ποσά που οφείλει. εδοµένου ότι οι συναλλαγές της Εταιρίας αφορούν κυρίως τη µητρική και τις θυγατρικές εταιρίες της ΒΙΟΧΑΛΚΟ περιορίζεται σηµαντικά αυτής της µορφής ο κίνδυνος. β) Κίνδυνος αγοράς Οι τοποθετήσεις της Εταιρίας σε στοιχεία του ενεργητικού µε χαµηλή επικινδυνότητα περιορίζουν αυτή τη µορφή του κινδύνου. εν προκύπτει κίνδυνος συναλλάγµατος λόγω ότι το σηµαντικότερο νόµισµα συναλλαγών και αναφοράς της Εταιρίας είναι το Ευρώ. γ) Κίνδυνος Ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται µε την δυνατότητα της Εταιρίας να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις, όταν αυτές γίνουν απαιτητές. Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στην διαχείριση του χρονικού συσχετισµού των ταµειακών ροών και στην εξασφάλιση επαρκών ταµειακών διαθεσίµων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών. Η συµβατική ληκτότητα του συνόλου των Απαιτήσεων και των Υποχρεώσεων της Εταιρίας είναι µικρότερη του ενός έτους. Αθήνα, 22 Μαρτίου 2012 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΗΜΗΤΡΙΟΣ ΚΥΡΙΑΚΟΠΟΥΛΟΣ 3

277 Προς τους Μετόχους της Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε, ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΚΑΙ ΑΝΑΚΥΚΛΩΣΗΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ, ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της ΑΝΟΞΑΛ ΑΕ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΚΑΙ ΑΝΑΚΥΚΛΩΣΗΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ, ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ (η «Εταιρεία») που αποτελούνται από την κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31 εκεµβρίου 2011, τις καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων, απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων, µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και να διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις απεικονίζουν ακριβοδίκαια την οικονοµική θέση της ΑΝΟΞΑΛ ΑΕ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΚΑΙ ΑΝΑΚΥΚΛΩΣΗΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ, ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ

278 κατά την 31 εκεµβρίου 2011 και τη χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 37 και 43α του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 25 Μαΐου 2012 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Χαράλαµπος Συρούνης, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 19071

279 ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2011 Ο Πρόεδρος.Σ Το µέλος.σ Ο Γενικός ιευθυντής & Προϊστάµενος Οικονοµικών Υπηρεσιών ΗΜΗΤΡΙΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΠΑΝΑΓΗΣ ΚΥΡΙΑΚΟΠΟΥΛΟΣ ΚΟΥ ΟΥΝΗΣ ΣΤΡΑΤΙΩΤΗΣ Α..Τ.: Ν Α..Τ.: ΑΕ Α..Τ.: Ι ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε: 3937/01/Β/86/3935 Λ. Μεσογείων 2-4 Αθήνα 1

280 Περιεχόµενα Ι. Κατάσταση Χρηµατοοικονοµικής Θέσης... 3 ΙΙ. Κατάσταση Συνολικού Εισοδήµατος... 4 ΙΙΙ Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων... 5 IV Κατάσταση Ταµειακών Ροών... 6 Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Γενικές πληροφορίες Βάση σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων Σηµείωση συµµόρφωσης Βάση επιµέτρησης Λειτουργικό νόµισµα και νόµισµα παρουσίασης Εφαρµογή εκτιµήσεων και κρίσεων Σηµαντικές Λογιστικές Αρχές Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Αποµείωση Μη-παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Αποθέµατα Μετοχικό κεφάλαιο Φόρος εισοδήµατος Παροχές στο προσωπικό Κρατικές επιχορηγήσεις Προβλέψεις Αναγνώριση εσόδων Νέα Πρότυπα και ιερµηνείες Οικόπεδα, Κτίρια και Λοιπός Εξοπλισµός Αποθέµατα Εµπορικές και Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά Τακτικό αποθεµατικό Αφορολόγητα αποθεµατικά Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Επιχορηγήσεις Έξοδα ανά κατηγορία Φόρος εισοδήµατος και αναβαλλόµενος φόρος Οι λοιπές φορολογικές υποχρεώσεις αναλύονται: Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα) Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού Λοιπά έσοδα / (έξοδα) Συνδεδεµένα µέρη ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου

281 Ι. Κατάσταση Χρηµατοοικονοµικής Θέσης Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 31/12/ /12/2010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Οικόπεδα, Κτίρια και Λοιπός Εξοπλισµός Άυλα πάγια 45 - Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολο Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο Σύνολο ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο Αποθεµατικά Κέρδη εις νέον Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού Επιχορηγήσεις Αναβαλλόµενη φορολογική υποχρέωση Σύνολο Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Λοιπές φορολογικές υποχρεώσεις άνεια Σύνολο Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Οι συνοδευτικές σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 17 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 3

282 ΙΙ. Κατάσταση Συνολικού Εισοδήµατος 12 µήνες έως 31/12/ µήνες έως 31/12/2010 Ποσά σε Ευρώ Σηµ. Πωλήσεις Κόστος πωληθέντων 12 ( ) ( ) Μεικτή ζηµιά ( ) ( ) Λοιπά έσοδα Έξοδα διοίκησης 12 ( ) ( ) Λοιπά έξοδα 16 (1.415) - Λειτουργικά αποτελέσµατα ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 14 (43.944) (22.703) Ζηµιά προ φόρου εισοδήµατος ( ) ( ) Φόρος εισοδήµατος ( ) Ζηµιά χρήσεως ( ) ( ) Λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήµατος µετά από φόρους - - Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα χρήσης ( ) ( ) Οι συνοδευτικές σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 17 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 4

283 ΙΙΙ Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο και Υπέρ το Άρτιο Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Ζηµιά χρήσης - - ( ) ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Ζηµιά χρήσης - - ( ) ( ) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Οι συνοδευτικές σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 17 οικονοµικών καταστάσεων. αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των 5

284 IV Κατάσταση Ταµειακών Ροών 1/1 έως 31/12/2011 1/1 έως 31/12/2010 Ποσά σε Ευρώ Σηµ. Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ζηµιά προ φόρου εισοδήµατος ( ) ( ) Αποσβέσεις Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 14 (399) (13) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων (36.223) ( ) Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων ( ) Αύξηση / (µείωση) υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) ( ) Λοιπές προσαρµογές (36.795) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (43.944) (20.980) Καταβληθείς φόρος εισοδήµατος - (29.048) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ( ) ( ) Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων 4 ( ) (97.288) Αγορές αύλων περιουσιακών στοιχείων (60) - Πωλήσεις ενσώµατων παγίων Τόκοι που εισπράχθηκαν Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες ( ) (52.093) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή µεταβολή βραχυπρόθεσµου δανεισµού Καθαρές ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή (µείωση) / αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (51.570) Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της χρήσης Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της χρήσης Οι συνοδευτικές σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 17 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 6

285 Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις (εφεξής οι οικονοµικές καταστάσεις ) υπόκεινται σε έγκριση από τη Τακτική Γενική Συνέλευση της ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. (εφεξής Εταιρία ) η οποία αναµένεται να συνεδριάσει στις 30 Ιουνίου του Οι κυριότερες δραστηριότητες της Εταιρίας είναι η χύτευση και παραγωγή µπιγιεττών και πλακών αλουµινίου. Η Εταιρία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών Β Κτίριο, Αθήνα. Μητρική εταιρία είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε., της οποίας οι µετοχές διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρία όπως και η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ανήκουν στον Όµιλο ΒΙΟΧΑΛΚΟ. Η άµεση συµµετοχή της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. στην ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. στις 31 εκεµβρίου 2011 ήταν 100%. Στοιχεία για την Εταιρία και τις δραστηριότητες της, είναι διαθέσιµα στην ιστοσελίδα της µητρικής εταιρίας ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ( 2. Βάση σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων 2.1 Σηµείωση συµµόρφωσης Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας αφορούν στη χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011 και έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ ) όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας την 22η Μαρτίου Βάση επιµέτρησης Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους. 2.3 Λειτουργικό νόµισµα και νόµισµα παρουσίασης Οι οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ που είναι το λειτουργικό νόµισµα και το νόµισµα παρουσίασης της Εταιρίας. Τα ποσά είναι στρογγυλοποιηµένα στην πλησιέστερη µονάδα 2.4 Εφαρµογή εκτιµήσεων και κρίσεων Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων απαιτεί από τη ιοίκηση να παίρνει αποφάσεις, να κάνει εκτιµήσεις και υποθέσεις που επηρεάζει την εφαρµογή λογιστικών αρχών, καθώς και των καταχωρηµένων ποσών στοιχείων ενεργητικού, παθητικού, εσόδων και εξόδων. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτές τις εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της ιοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδη επίδραση στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους δώδεκα µήνες, περιγράφονται παρακάτω: (α) Φόρος Εισοδήµατος (σηµ. 13) Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους φορολογικούς ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους στην χρήση που ο προσδιορισµός των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα. 7

286 (β) Αποθέµατα (σηµ. 5) Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των αποθεµάτων στη µικρότερη τιµή µεταξύ κόστους κτήσης τους και καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Η ρευστοποιήσιµη αξία µπορεί να διαφέρει σε σχέση µε εκείνη που εκτιµήθηκε κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. (γ) Αποµείωση Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις σχετικά µε την αποτίµηση των περιουσιακών στοιχείων που δεν επιµετρώνται σε εύλογες αξίες (γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός, Αϋλα πάγια στοιχεία), στην µικρότερη αξία µεταξύ της λογιστικής και ανακτήσιµης αξίας αυτών. Ειδικά για τα γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµό, η Εταιρεία προβαίνει σε αξιολόγηση της ανακτησιµότητας τους µε βάση την αξία χρήσεως (value in use) της µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών («Cash Generating Unit») στην οποία εντάσσονται τα περιουσιακά αυτά στοιχεία. Η υπολογιζόµενη αξία χρήσεων βασίζεται σε πενταετές επιχειρησιακό σχέδιο που καταρτίζει η ιοίκηση και ως εκ τούτου είναι ευαίσθητη στην επαλήθευση ή µη προσδοκιών που αφορούν στην επίτευξη στόχων πωλήσεων, ποσοστών µικτού περιθωρίου, λειτουργικών αποτελεσµάτων, συντελεστών ανάπτυξης και προεξόφλησης των εκτιµώµενων ταµειακών ροών. 3. Σηµαντικές Λογιστικές Αρχές 3.1 Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία (α) Αναγνώριση και επιµέτρηση Τα γήπεδα, κτίρια και εξοπλισµός παρουσιάζονται στο κόστος κτήσης µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και τυχόν συσσωρευµένες αποµειώσεις. Το κόστος κτήσης περιλαµβάνει και τις δαπάνες που σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση στοιχείων ακινήτων και εξοπλισµού. Το κόστος των ιδιοκατασκευαζόµενων παγίων περιλαµβάνει το κόστος των υλικών, της άµεσης εργασίας και οποιουδήποτε άλλου κόστους απαιτείται ώστε να φθάσει το πάγιο σε κατάσταση λειτουργικής χρήσης καθώς και τα τυχόν κόστη δανεισµού. Μεταγενέστερες δαπάνες καταχωρούνται σε επαύξηση των ενσώµατων παγίων ή αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό πάγιο, µόνο όταν θεωρείται πιθανόν πως θα προκύψουν µελλοντικά οικονοµικά οφέλη στην Εταιρία και υπό την προϋπόθεση ότι το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Το κόστος επισκευών και συντηρήσεων καταχωρείται στα αποτελέσµατα όταν πραγµατοποιείται. Κατά την πώληση ενσωµάτων παγίων, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος που λαµβάνεται και της λογιστικής τους αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζηµίες στα αποτελέσµατα και στο κονδύλι Λοιπά έσοδα ή Λοιπά έξοδα ανάλογα µε την περίπτωση. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσώµατων παγίων υπερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (ζηµιά αποµείωσης) καταχωρείται άµεσα ως έξοδο στα αποτελέσµατα. (β) Αποσβέσεις Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται. Οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσώµατων παγίων υπολογίζονται µε τη σταθερή µέθοδο µε ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής του στοιχείου, έτσι ώστε να διαγραφεί το κόστος στην υπολειµµατική του αξία. Η αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των στοιχείων είναι ως εξής: Κτίρια Μηχανήµατα τεχνικές εγκαταστάσεις και λοιπός µηχανολογικός εξοπλισµός Μεταφορικά µέσα Εξοπλισµός τηλεπικοινωνιών Έπιπλα και λοιπός εξοπλισµός έτη 5 17 έτη 4 6 έτη 4 6 έτη 5 7 έτη Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των ενσώµατων παγίων αναθεωρούνται και προσαρµόζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού αν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο. 8

287 3.2 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτώνται ξεχωριστά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσης τους. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο ποσό αυτό µείον τις σωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν σωρευµένες ζηµίες αποµείωσης της αξίας τους. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µπορεί να είναι περιορισµένη ή απεριόριστη. Το κόστος των άϋλων περιουσιακών στοιχείων µε περιορισµένη ωφέλιµη ζωή αποσβένεται στην περίοδο της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής τους µε την σταθερή µέθοδο. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία αποσβένονται, από την ηµεροµηνία, κατά την οποία είναι διαθέσιµα προς χρήση. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία µε απεριόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται άλλα υπόκεινται περιοδικά (τουλάχιστον ετησίως) σε εκτίµηση τυχόν αποµείωσης της αξίας τους. Υπολειµµατικές αξίες δεν αναγνωρίζονται. Η ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων αξιολογείται σε ετήσια βάση. Οι άδειες λογισµικού αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και συσσωρευµένες αποµειώσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε βάση τη σταθερή µέθοδο στο διάστηµα της ωφέλιµης ζωής τους, η οποία κυµαίνεται 3 έως 4 χρόνια. απάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη και συντήρηση του λογισµικού αναγνωρίζονται ως έξοδα στα αποτελέσµατα στο έτος που προκύπτουν. 3.3 Αποµείωση (α) Μη-παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Οι λογιστικές αξίες των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων της Εταιρίας που δεν απεικονίζονται σε εύλογες αξίες µέσω αποτελεσµάτων εξετάζονται για αποµείωση όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι λογιστικές αξίες τους δεν είναι ανακτήσιµες. Ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού θεωρείται ότι έχει αποµειωθεί µε αντικειµενικές ενδείξεις εξαιτίας ενός γεγονότος που συνέβη µετά την αρχική του αναγνώριση και η ένδειξη αυτή να έχει επίπτωση στις µελλοντικές ταµειακές ροές που µπορούν να µετρηθούν αξιόπιστα. Αντικειµενικές ενδείξεις αποµείωσης περιλαµβάνουν την πτώχευση ενός οφειλέτη ή τον χαρακτηρισµό του ως ανεπίδεκτη είσπραξης, την αλλαγή στο τρόπο πληρωµής, µεταβολή οικονοµικών συνθηκών και µεγάλη πτώση στα οικονοµικά του στοιχεία. Στην περίπτωση αυτή προσδιορίζεται το ανακτήσιµο ποσό των περιουσιακών στοιχείων ή µονάδες ταµειακών ροών και αν οι λογιστικές αξίες υπερβαίνουν το εκτιµώµενο ανακτήσιµο ποσό, αναγνωρίζεται ζηµία αποµείωσης, η οποία καταχωρείται απ ευθείας στα αποτελέσµατα. Η ανακτήσιµη αξία είναι η µεγαλύτερη µεταξύ της εύλογης αξίας (όπου αυτή µπορεί αξιόπιστα να εκτιµηθεί), µειωµένης κατά το απαιτούµενο κόστος πώλησης, και της αξίας λόγω χρήσης. Τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποσβένονται αλλά υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης ετησίως και όταν κάποια γεγονότα καταδεικνύουν ότι η λογιστική αξία µπορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Τα περιουσιακά στοιχεία που αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική αξία τους δε θα ανακτηθεί. Η ζηµία αποµείωσης αντιλογίζεται επαναφέροντας τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου στο ανακτήσιµο ποσό του στην έκταση που αυτό δεν υπερβαίνει τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου (καθαρή από αποσβέσεις) που θα είχε προσδιοριστεί αν δεν είχε καταχωρηθεί η ζηµία αποµείωσης. (β) Μη χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Για τα µη-χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού µε εξαίρεση τα αποθέµατα και την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση, η αξία αποµείωσης εξετάζεται σε κάθε ηµεροµηνία κλεισίµατος για τυχόν αποµειώσεις. Η υπεραξία και τα άυλα στοιχεία µε αόριστη διάρκεια ζωής εξετάζονται υποχρεωτικά κάθε χρόνο για αποµείωση. 3.4 Μη-παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Μη-παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αποτελούν οι εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις, τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα, τα δάνεια και οι εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις. Η ταξινόµηση των στοιχείων αυτών στις παρακάτω κατηγορίες, εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση προσδιορίζει την ταξινόµηση κατά την αρχική αναγνώριση και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία δηµοσίευσης. (α) Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις και λοιπές απαιτήσεις καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών αποµείωσης. Οι ζηµιές αποµείωσης αναγνωρίζονται όταν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι η Εταιρία δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα ή εύρος των ποσών που οφείλονται µε βάση τους 9

288 συµβατικούς όρους. Το ποσό της αποµείωσης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, προεξοφλουµένων µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Το ποσό της πρόβλεψης καταχωρείται ως έξοδο στα αποτελέσµατα. (γ) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως, τις βραχυπρόθεσµες µέχρι 3 µήνες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού ρίσκου. (δ) ανεισµός Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, µειωµένα µε τα τυχόν άµεσα έξοδα για την πραγµατοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τυχόν διαφορά µεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα κατά την διάρκεια του δανεισµού βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Η αναγνώριση τους σταµατάει όταν πληρωθούν, ακυρωθούν ή µεταβιβασθούν. 3.5 Αποθέµατα Τα αποθέµατα αποτιµώνται στην χαµηλότερη αξία µεταξύ κόστους κτήσης και της καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Το κόστος προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του µέσου ετήσιου σταθµικού κόστους και περιλαµβάνει το κόστος παραγωγής και µετατροπής και όλα τα άµεσα έξοδα για να έλθουν τα αποθέµατα στην τωρινή του κατάσταση. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα δεν περιλαµβάνονται στο κόστος κτήσεως των αποθεµάτων. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία εκτιµάται µε βάση τις τρέχουσες τιµές πώλησης των αποθεµάτων στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας αφαιρουµένων και των τυχόν εξόδων πώλησης όπου συντρέχει περίπτωση. 3.6 Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές περιλαµβάνονται στα Ίδια Κεφάλαια. Τα άµεσα έξοδα για την έκδοση µετοχών, εµφανίζονται µετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου εισοδήµατος, σε µείωση του ποσού της αύξησης. 3.7 Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος χρήσης αποτελείται από τον τρέχοντα και τον αναβαλλόµενο φόρο και υπολογίζεται µε βάση την φορολογική νοµοθεσία και τους φορολογικούς συντελεστές που ισχύουν. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στα αποτελέσµατα εκτός από την περίπτωση που αφορά κονδύλια τα οποία καταχωρούνται απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια, οπότε καταχωρείται στα Ίδια Κεφάλαια. Ο τρέχον φόρος εισοδήµατος είναι ο αναµενόµενος πληρωτέος φόρος επί του φορολογητέου εισοδήµατος χρήσης, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού καθώς και οποιαδήποτε αναπροσαρµογή στο φόρο πληρωτέο προηγούµενων χρήσεων. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος προσδιορίζεται µε την µέθοδο του υπολογισµού βάσει του ισολογισµού που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. (α) εν λογίζεται αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος αν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηµατικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. (β) Ο αναβαλλόµενος φόρος προσδιορίζεται µε τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να είναι σε ισχύ τη χρήση που η απαίτηση θα πραγµατοποιηθεί ή η υποχρέωση θα τακτοποιηθεί και βασίζεται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσµοθετηθεί κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις για φορολογικές ζηµιές αναγνωρίζονται στην έκταση στην οποία θα υπάρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιµοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση. 10

289 3.8 Παροχές στο προσωπικό (α) Βραχυπρόθεσµες παροχές Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς το προσωπικό σε χρήµα και σε είδος καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευµένες. (β) Προγράµµατα καθορισµένων εισφορών Τα προγράµµατα καθορισµένων εισφορών είναι προγράµµατα για την περίοδο µετά τη λήξη εργασίας του υπαλλήλου κατά το οποίο η Εταιρία πληρώνει ένα καθορισµένο ποσό σε ένα τρίτο νοµικό πρόσωπο χωρίς άλλη υποχρέωση. Το δεδουλευµένο κόστος των προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών καταχωρείται ως έξοδο στην περίοδο που αφορά. (γ) Προγράµµατα καθορισµένων παροχών Τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι οποιαδήποτε άλλα προγράµµατα σύνταξης εκτός από τα προγράµµατα καθορισµένων εισφορών. Η υποχρέωση που καταχωρείται στην κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης για τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι η παρούσα αξία της µελλοντικής παροχής για τις υπηρεσίες που προσφέρθηκαν µείον την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος και τις µεταβολές που προκύπτουν από τα µη αναγνωρισµένα αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες και το κόστος της προϋπηρεσίας. Η δέσµευση της καθορισµένης παροχής υπολογίζεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβεβληµένης πιστωτικής µονάδος («projected unit credit method»). Το επιτόκιο προεξόφλησης αφορά Ευρωπαϊκά οµόλογα χαµηλού πιστωτικού κινδύνου «I Boxx AA-rated Euro corporate bond 10+year» Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και είναι πάνω από το περιθώριο του 10% της σωρευµένης υποχρέωσης, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα µέσα στον αναµενόµενο µέσο ασφαλιστικό χρόνο των συµµετεχόντων στο πρόγραµµα. Το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται άµεσα στα αποτελέσµατα µε εξαίρεση την περίπτωση που οι µεταβολές του προγράµµατος εξαρτώνται από τον εναποµένοντα χρόνο υπηρεσίας των εργαζοµένων. Στην περίπτωση αυτή το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται στα αποτελέσµατα µε τη σταθερή µέθοδο µέσα στην περίοδο ωρίµανσης. (δ) Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης Οι παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν χωρίς την θέληση τους πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως. Η Εταιρία καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση υπαρχόντων εργαζοµένων σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης που οφείλονται 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού προεξοφλούνται. Στην περίπτωση τερµατισµού απασχόλησης που υπάρχει αδυναµία προσδιορισµού των εργαζοµένων που θα κάνουν χρήση αυτών των παροχών, δεν γίνεται λογιστικοποίηση αλλά γνωστοποίηση αυτών ως ενδεχόµενη υποχρέωση. 3.9 Κρατικές επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους όταν αναµένεται µε βεβαιότητα ότι η επιχορήγηση θα εισπραχθεί και η εταιρία θα συµµορφωθεί µε όλους τους προβλεπόµενους όρους. Κρατικές επιχορηγήσεις που αφορούν έξοδα, αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα έτσι ώστε να αντιστοιχίζονται µε τα έξοδα που προορίζονται να αποζηµιώσουν. Οι κρατικές επιχορηγήσεις που σχετίζονται µε την αγορά ενσώµατων παγίων, περιλαµβάνονται στις µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις ως αναβαλλόµενες κρατικές επιχορηγήσεις και µεταφέρονται ως έσοδα στα αποτελέσµατα µε την σταθερή µέθοδο κατά την αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των σχετικών περιουσιακών στοιχείων. 11

290 3.10 Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν: i. Υπάρχει µία παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη δέσµευση ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων. ii. Είναι πιθανόν ότι θα απαιτηθεί εκροή πόρων για τον διακανονισµό της δέσµευσης. iii. Το απαιτούµενο ποσό µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα. Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση Αναγνώριση εσόδων (α) Πωλήσεις αγαθών Οι πωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται όταν οι σηµαντικοί κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας έχουν µεταφερθεί στον αγοραστή, η είσπραξη του τιµήµατος είναι εύλογα εξασφαλισµένη και οι σχετιζόµενες δαπάνες και πιθανές επιστροφές αγαθών µπορούν να εκτιµηθούν αξιόπιστα. Σε περιπτώσεις εγγύησης επιστροφής χρηµάτων για πωλήσεις αγαθών, οι επιστροφές λογίζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού ως µείωση των εσόδων. (β) Παροχή υπηρεσιών Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών λογίζονται την περίοδο που παρέχονται οι υπηρεσίες, µε βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της παρεχόµενης υπηρεσίας σε σχέση µε το σύνολο των παρεχόµενων υπηρεσιών. (γ) Έσοδα από τόκους Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου. (δ) Έσοδα από µισθώσεις Τα έσοδα από µισθώσεις αναγνωρίζονται ως έσοδα µε την ευθεία µέθοδο κατά την διάρκεια της µίσθωσης Νέα Πρότυπα και ιερµηνείες Έχουν εκδοθεί νέα Πρότυπα και έχουν γίνει τροποποιήσεις σε υπάρχοντα Πρότυπα και ιερµηνείες στα οποία η ηµεροµηνία έναρξης εφαρµογή τους είναι µεταγενέστερη της 1 Ιανουαρίου 2011 και δεν έχουν ληφθεί υπόψη για την κατάρτιση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. Η Εταιρία δεν έχει εξετάσει την επίπτωση στην καθαρή θέση από τα νέα πρότυπα όταν αυτά εγκριθούν από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η πρώτη εκτίµηση είναι πως οι σηµαντικότερες επιπτώσεις θα προέρχονται από το ΠΧΑ 9 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα, το ΠΧΑ 13 Επιµέτρηση Εύλογης Αξίας και από τις αλλαγές στο ΛΠ 19 Παροχές σε Εργαζοµένους. Επιπρόσθετες γνωστοποιήσεις θα προκύψουν από το ΛΠ 1 Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων. 12

291 4. Οικόπεδα, Κτίρια και Λοιπός Εξοπλισµός Ποσά σε Ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχανήµατα Κόστος Μεταφορικά µέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Πάγια υπό εκτέλεση Σύνολο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις (46.942) - - (46.942) Ανακατανοµές ( ) - Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) (57.159) (10.163) - ( ) Πωλήσεις Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Μεταφορικά Έπιπλα και Πάγια υπό Ποσά σε Ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχανήµατα µέσα εξαρτήµατα εκτέλεση Σύνολο Κόστος 0 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις - - (53.594) (33.320) - - (86.914) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αποσβέσεις περιόδου - ( ) ( ) (62.956) (20.047) - ( ) Πωλήσεις Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου ( ) ( ) ( ) ( ) - ( ) Αναπόσβεστη αξία στις 31 εκεµβρίου Αποθέµατα Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Προϊόντα έτοιµα Α' & Β' ύλες-αναλώσιµα υλικά-ανταλλακτικά & είδη συσκευασίας Προκαταβολές για αγορές αποθεµάτων Σύνολο Εµπορικές και Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Κυκλοφορούν Ενεργητικό (Ποσά σε Ευρώ) 31/12/ /12/2010 Πελάτες Απαιτήσεις από θυγατρικές (σηµ. 17) Καθαρές απαιτήσεις πελατών Λοιπές Προκαταβολές Τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις Λοιποί χρεώστες Σύνολο Μη-Κυκλοφορούν Ενεργητικό (Ποσά σε Ευρώ) 31/12/ /12/2010 οσµένες εγγυήσεις Σύνολο

292 7. Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 ιαθέσιµα στο ταµείο και σε τράπεζες Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές καταθέσεις Σύνολο Μετοχικό κεφάλαιο Το µετοχικό κεφάλαιο την 31 εκεµβρίου 2011, ανέρχεται σε και διαιρείται σε κοινές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 29,35 Ευρώ έκαστη. 9. Αποθεµατικά Ποσά σε Ευρώ Τακτικό αποθεµατικό Αφορολόγητα αποθεµατικά (Σηµ. 9.1) (Σηµ. 9.2) Λοιπά αποθεµατικά Σύνολο Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου Τακτικό αποθεµατικό Σύµφωνα µε την ελληνική νοµοθεσία, οι εταιρίες υποχρεούνται, από τα κέρδη της χρήσης να σχηµατίσουν το 5% σαν τακτικό αποθεµατικό µέχρις ότου αυτό φτάσει το ένα τρίτο του καταβεβληµένου µετοχικού τους κεφαλαίου. Κατά τη διάρκεια της ζωής της Εταιρίας, απαγορεύεται η διανοµή του τακτικού αποθεµατικού. 9.2 Αφορολόγητα αποθεµατικά Τα αφορολόγητα αποθεµατικά περιλαµβάνουν αποθεµατικά από απαλλασσόµενα της φορολογίας έσοδα και αποθεµατικά φορολογηθέντα από κατ ειδικό τρόπο τα οποία αφορούν έσοδα από τόκους για τους οποίους έχει γίνει παρακράτηση φόρου στη πηγή. Για τα ανωτέρω αποθεµατικά δεν έχουν λογιστικοποιηθεί αναβαλλόµενοι φόροι. 10. Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 11. Επιχορηγήσεις Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Προµηθευτές Ασφαλιστικοί οργανισµοί Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη (Σηµ. 17) Πιστωτές διάφοροι Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα Λοιποί µεταβατικοί λογαριασµοί παθητικού Σύνολο Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο έναρξης Επιχορηγήσεις παγίων περιουσιακών στοιχείων (13.321) (13.321) Υπόλοιπο τέλους περιόδου Έξοδα ανά κατηγορία Ποσά σε Ευρώ Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διοίκησης Σύνολο Παροχές σε εργαζόµενους Αποσβέσεις Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Αµοιβές-παροχές τρίτων Λοιπά έξοδα Σύνολο 31 εκεµβρίου

293 Κόστος Έξοδα Ποσά σε Ευρώ Πωληθέντων διοίκησης Σύνολο Παροχές σε εργαζόµενους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις Ασφάλιστρα Ενοίκια Μεταφορικά Αµοιβές-παροχές τρίτων Λοιπά έξοδα Σύνολο 31 εκεµβρίου Φόρος εισοδήµατος και αναβαλλόµενος φόρος Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Φόρος εισοδήµατος - (29.048) Αναβαλλόµενος φόρος ( ) Σύνολο ( ) Η συµφωνία του φόρου χρήσης εφαρµόζοντας τον ισχύοντα συντελεστή φόρου έχει ως εξής: 31/12/ /12/2010 Λογιστικά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων ( ) ( ) Συντελεστής φόρου 20% 24% Αναλογών φόρος Αλλαγής φορολογικών συντελεστών 8,4% (46.351) - ιαφοράς φορολογικού ελέγχου - - (29.048) Λοιπά και αντιλογισµός αναβαλλόµενων ποσών - - ( ) Μη εκπιπτόµενες δαπάνες 0,9% (4.799) (10.776) -10,7% ( ) Σύµφωνα µε τις ελληνικές φορολογικές διατάξεις, ο συντελεστής φόρου εισοδήµατος ήταν 24% για το 2010 ενώ µε την εφαρµογή του νέου φορολογικού Νόµου 3943/2011 ο συντελεστής φόρου εισοδήµατος διαµορφώνεται σε 20% από το 2011 και εφεξής. Σε σχέση µε τις οικονοµικές χρήσεις µέχρι και τη χρήση του 2010, τα κέρδη ή οι ζηµίες που δηλώνονται για φορολογικούς σκοπούς παραµένουν προσωρινά έως ότου οι φορολογικές αρχές εξετάσουν τις φορολογικές δηλώσεις και τα βιβλία του φορολογούµενου, στιγµή κατά την οποία εκκαθαρίζονται και οι σχετικές φορολογικές υποχρεώσεις. Από την χρήση 2011 και µετά, οι Ελληνικές Ανώνυµες Εταιρίες και οι Εταιρίες Περιορισµένης Ευθύνης που οι ετήσιες οικονοµικές τους καταστάσεις ελέγχονται υποχρεωτικά, υποχρεούνται να λαµβάνουν «Ετήσιο Πιστοποιητικό» που προβλέπεται στην παρ. 5 του άρθρου 82 του Ν.2238/1994, το οποίο εκδίδεται µετά από φορολογικό έλεγχο που διενεργείται από τον ίδιο Νόµιµο Ελεγκτή ή ελεγκτικό γραφείο που ελέγχει τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Κατόπιν ολοκλήρωσης του φορολογικού ελέγχου, ο Νόµιµος Ελεγκτής ή ελεγκτικό γραφείο εκδίδει στην Εταιρία «Έκθεση Φορολογικής Συµµόρφωσης» και στη συνέχεια ο Νόµιµος Ελεγκτής ή ελεγκτικό γραφείο την υποβάλει ηλεκτρονικά στο Υπουργείο Οικονοµικών το αργότερο εντός δέκα ηµερών από την καταληκτική ηµεροµηνία έγκρισης του ισολογισµού της Εταιρίας από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων. Η Εταιρία έχει ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές µέχρι και το Οι λοιπές φορολογικές υποχρεώσεις αναλύονται: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υποχρεώσεις από φόρο εισοδήµατος - - Υποχρεώσεις από λοιπούς φόρους & τέλη Οι αναβαλλόµενες απαιτήσεις και υποχρεώσεις συµψηφίζονται όταν υπάρχει εφαρµόσιµο νοµικό δικαίωµα να συµψηφιστούν οι τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις έναντι των τρεχουσών φορολογικών υποχρεώσεων και όταν οι αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος αφορούν στην ίδια φορολογική αρχή. Τα συµψηφισµένα ποσά είναι τα παρακάτω: 15

294 Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο αρχής χρήσης Χρέωση / (πίστωση) αποτελεσµάτων (59.145) Υπόλοιπο τέλους περιόδου Το µεγαλύτερο ποσοστό των αναβαλλόµενων φορολογικών υποχρεώσεων αναµένεται να ρευστοποιηθεί σε χρονικό διάστηµα πέρα του έτους. Η µεταβολή στον αναβαλλόµενο φόρο εισοδήµατος είναι η παρακάτω: Αναβαλλόµενος φόρος - ποσά σε Υπόλοιπο 1/1/2010 (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων Υπόλοιπο 31/12/2010 (Χρέωση) / πίστωση αποτελεσµάτων Υπόλοιπο 31/12/2011 Υπεραξίες παγίων / ιαφορά αποσβέσεων ( ) ( ) (63.161) ( ) ιαφορά προβλέψεων - (19.006) (19.006) (17.026) Φορολογικές ζηµιές ( ) Λοιπά (3.457) - (3.457) ( ) ( ) ( ) ( ) Ο αναβαλλόµενος φόρος από φορολογικές ζηµιές αφορά τις ζηµιές της χρήσης 2011 και λήγει εντός της ερχόµενης πενταετίας. 14. Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα) Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Έσοδα Πιστωτικοί Τόκοι Συναλλαγµατικές διαφορές Σύνολο Εσόδων Έξοδα Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα (43.944) (20.739) Συναλλαγµατικές διαφορές - (1.964) Σύνολο Εξόδων (43.944) (22.703) 15. Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού Σύµφωνα µε την ελληνική εργατική νοµοθεσία οι εργαζόµενοι δικαιούνται αποζηµίωση στην περίπτωση απόλυσης ή συνταξιοδότησής τους, το ύψος της οποίας ποικίλει ανάλογα µε το µισθό, τα έτη υπηρεσίας και τον τρόπο αποχώρησης (απόλυση ή συνταξιοδότηση) του εργαζοµένου. Υπάλληλοι που παραιτούνται ή απολύονται αιτιολογηµένα δεν δικαιούνται αποζηµίωση, η πληρωτέα αποζηµίωση σε περίπτωση συνταξιοδότησης ισούται µε το 40% της αποζηµίωσης που θα ήταν πληρωτέα σε περίπτωση αναίτιας απόλυσης. Στην Ελλάδα αυτά τα προγράµµατα δεν χρηµατοδοτούνται. Η Εταιρία χρεώνει τα αποτελέσµατα για δεδουλευµένες παροχές σε κάθε περίοδο µε αντίστοιχη αύξηση της συνταξιοδοτικής υποχρέωσης. Οι πληρωµές παροχών που διενεργούνται στους συνταξιοδοτούµενους κάθε περίοδο χρεώνονται έναντι αυτής της υποχρέωσης. Η εµφανιζόµενη υποχρέωση παροχών προσωπικού της Εταιρίας κατά την 31 η εκεµβρίου 2010 και 2011 αναλύεται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Υποχρεώσεις ισολογισµού για: Συνταξιοδοτικές παροχές Χρεώσεις στα αποτελέσµατα Συνταξιοδοτικές παροχές Μεταβολές στη καθαρή υποχρέωση αναγνωρισµένη στην Κατάσταση Χρηµατοοικονοµικής Θέσης Καθαρή υποχρέωση κατά την έναρξη του έτους Παροχές που πληρώθηκαν (7.398) (49.483) Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Καθαρή υποχρέωση στο τέλος του έτους Ανάλυση δαπανών που αναγνωρίστηκαν στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Τόκος στην υποχρέωση Έξοδα Κόστος προϋπηρεσίας κατά την περίοδο Σύνολο δαπάνης που αναγνωρίστηκε στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν είναι οι εξής: Προεξοφλητικό επιτόκιο 4,60% 4,70% Μελλοντικές αυξήσεις µισθών 4,50% 4,50% 16

295 16. Λοιπά έσοδα / (έξοδα) Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Άλλα Έσοδα Αποσβέσεις ληφθέντων επιχορηγήσεων Έσοδα από παροχή υπηρεσιών Κέρδη από πώληση παγίων στοιχείων Ενοίκια κτιρίων - µηχανηµάτων Λοιπά έσοδα Σύνολο άλλων εσόδων Άλλα έξοδα Λοιπά έξοδα (1.415) - Σύνολο άλλων εξόδων (1.415) Συνδεδεµένα µέρη Η Εταιρία θεωρεί ως συνδεδεµένα µέρη τους µετόχους της, τις θυγατρικές εταιρίες της ΒΙΟΧΑΛΚΟ, καθώς και τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου. Ποσά σε Ευρώ 31/12/ /12/2010 Πωλήσεις αγαθών και λοιπά έσοδα Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Πωλήσεις υπηρεσιών Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές αγαθών Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές υπηρεσιών Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Αγορές παγίων Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Παροχές προς τη ιοίκηση Αµοιβές - ωφελήµατα για µέλη Σ και στελέχη Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη: Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη: Λοιπά συνδεδεµένα µέρη ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Οι σηµαντικότεροι κίνδυνοι χρηµατοοικονοµικού χαρακτήρα θεωρούνται ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος ρευστότητας και ο κίνδυνος της αγοράς. Κίνδυνος της αγοράς θεωρείται ο κίνδυνος συναλλάγµατος, επιτοκίου και ο κίνδυνος τιµών. α) Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος, είναι ο κίνδυνος όπου το αντισυµβαλλόµενο µέρος αδυνατεί να εξοφλήσει πλήρως τα ποσά που οφείλει. εδοµένου ότι οι συναλλαγές της Εταιρίας αφορούν κυρίως τη µητρική και τις θυγατρικές εταιρίες της ΒΙΟΧΑΛΚΟ περιορίζεται σηµαντικά αυτής της µορφής ο κίνδυνος. β) Κίνδυνος αγοράς Οι τοποθετήσεις της Εταιρίας σε στοιχεία του ενεργητικού µε χαµηλή επικινδυνότητα περιορίζουν αυτή τη µορφή του κινδύνου. εν προκύπτει κίνδυνος συναλλάγµατος λόγω ότι το σηµαντικότερο νόµισµα συναλλαγών και αναφοράς της Εταιρίας είναι το Ευρώ. γ) Κίνδυνος Ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται µε την δυνατότητα της Εταιρίας να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις, όταν αυτές γίνουν απαιτητές. Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στην διαχείριση του χρονικού συσχετισµού των ταµειακών ροών και στην εξασφάλιση επαρκών ταµειακών διαθεσίµων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών. Η συµβατική Ληκτότητα του συνόλου των Απαιτήσεων και των Υποχρεώσεων της Εταιρείας είναι µικρότερη του ενός έτους. 17

296

297

298

299

300

301

302

303

304

305

306

307

308

309

310

311

312

313

314

315

316

317

318

319

320

321

322

323

324

325

326

327

328

329

330 ALURAME SPA ALURAME SPA Financial statements at 31/12/2011 Balance Sheet Assets 31/12/ /12/2010 A) Accounts receivable from shareholders in respect of unpaid share capital ( called up) B) Fixed assets I. Intangible assets 1) Start-up and expansion costs 2) Research, developement and advertising costs 3) Industrial patent and intellectual property rights 4) Concessions, licenses, trademarks and similar right 5) Goodwill 6) Work-in-progress and advances 7) Other intangible assets II. Tangible assets 1) Land and buildings 2) Plant and machinery ) Industrial and commercial equipment 4) Other assets ) Work-in-progress and advances III. Financial assets 1) Shareholdings in: a) controlled undertakings b) affiliated undertakings c) controlling companies d) other companies 2) Accounts Receivables a) from controlled undertakings - falling due within one year - falling due after more than one year b) from affiliated undertakings - falling due within one year - falling due after more than one year Financial statements at. 31/12/2011 Page 1

331 c) from controlling companies - falling due within one year - falling due after more than one year ALURAME SPA d) Other accounts receivable - falling due within one year - falling due after more than one year ) Other securities 4) Treasury shares (nominal amount ) Total fixed assets C) Current assets I. Stock 1) Raw materials, subsidiary materials and consumables 2) Work in process and semi-finished products 3) Work in progress on order 4) Finished products and goods 5) Payments on account (advances) II. Accounts receivable 1) From customers - falling due within one year - falling due after more than one year 2) From controlled undertakings - falling due within one year - falling due after more than one year 3) From affiliated undertakings - falling due within one year falling due after more than one year ) From controlling companies - falling due within one year falling due after more than one year bis) Tax credits - falling due within one year falling due after more than one year ter) Tax assets - falling due within one year Financial statements at. 31/12/2011 Page 2

332 - falling due after more than one year ALURAME SPA 5) Other accounts receivable - falling due within one year falling due after more than one year III. Financial assets other than fixed assets 1) Shareholdings in controlled undertakings 2) Shareholdings in affiliated undertakings 3) Shareholdings in controlling companies 4) Other shareholdlngs 5) Treasury shares (nominal amount ) 6) Other securities IV. Liquid assets 1) Bank and postal deposits ) Cheques 3) Cash and cash equivalents Total current assets D) Prepayments and accrued income - discounts on loans - others Total assets Liabilities 31/12/ /12/2010 A) Shareholders' equity I. Share capital II. Share premium reserve III. Revalutation reserve IV. Legal reserve V. Reserve for Treasury shares VI. Reserves provided for by the articles of association VII. Other reserves VIII. Retained earnings (loss ) carry forwards IX. Profit (loss) for the year Total shareholders' equity B) Provisions for liabilities and charges 1) Provision for pensions and similar obligations Financial statements at. 31/12/2011 Page 3

333 2) Provision for deferred income taxes, including deferred tax assets 3) Other provisions ALURAME SPA Total provisions for liabilities and charges C) Employees leaving indemnity D) Accounts Payables 1) Bonds - falling due within one year - falling due after more than one year 2) Convertible bonds - falling due within one year - falling due after more than one year 3) Shareholders loans - falling due within one year - falling due after more than one year 4) Accounts payable to banks - falling due within one year - falling due after more than one year 5) Accounts payable to third party lenders - falling due within one year - falling due after more than one year 6) Payments received on account (advances) - falling due within one year - falling due after more than one year 7) Accounts payable to suppliers - falling due within one year falling due after more than one year 8) Accounts payable represented by negotiable instruments - falling due within one year - falling due after more than one year ) Accounts payable to controlled undertakings - falling due within one year - falling due after more than one year 10)Accounts payable to affiliated undertakings - falling due within one year - falling due after more than one year 11) Accounts payable to controlling companies Financial statements at. 31/12/2011 Page 4

334 - falling due within one year - falling due after more than one year ALURAME SPA 12) Taxes payable - falling due within one year falling due after more than one year ) Accounts payable to social security institutions - falling due within one year falling due after more than one year ) Other accounts payable - falling due within one year falling due after more than one year Total accounts payables E) Accrued liabilities and deferred income - loan interests - other accrued liabilities and deferred income Total shareholders equity and liabilities Memo accounts 31/12/ /12/2010 1) Risks Guarantees to subsidiary companies to associated companies to parent companies to companies controlled by parents to other companies Guarantees by endorsement to subsidiary companies to associated companies to parent companies to companies controlled by parents to other companies Other personal guarantees to subsidiary companies to associated companies to parent companies to companies controlled by parents to other companies Valuable guarantees to subsidiary companies Financial statements at. 31/12/2011 Page 5

335 to associated companies to parent companies to companies controlled by parents to other companies ALURAME SPA Other risks receivables discounted or sold with recourse Other 2) Engagements 3) Third parties' assets at the company's assets work in progress goods assets on consignment or bailment assets held as pledge or security Other assets 4) Other memoranda accounts Total memo accounts Profit and loss account 31/12/ /12/2010 A) Revenues 1) From sales and services 2) Changes in stocks of work in process, semifinished and finished products 3) Work in progress on order 4) Capitalised internal work in progress ) Other revenues: - miscellaneous contribution on trading account - contribution on capital account Total revenues B) Expenses 6) Raw materials, subsidiary materials, consumables and goods 7) Services ) Rent/lease ) Personnel costs a) salaries and wages b) social contributions c) employees leaving indemnity d) accruals for pension and similar costs e) other costs Financial statements at. 31/12/2011 Page 6

336 ALURAME SPA 10) Depreciation and value adjustments a) depreciation of intangible assets b) depreciation of tangible assets c) other value adjustments d) write down of accounts receivable recorded among current assets and liquid assets ) Changes in raw materials, subsidiary materials, consumables and goods 12) Accruals to provisions for liabilities and charges 13) Other accruals 14) Miscellaneous running costs Total expenses Difference between revenues and expenses(a-b) C) Financial income and costs 15) Income from shareholdings: - in controlled undertakings - in affiliated undertakings - other income 16) Other financial income: a) from accounts receivable recorded among fixed assets - from controlled undertakings - from affiliated undertakings - from controlling companies - other financial income b) from securities recorded among fixed assets c) from securities recorded among current assets d) other income: - from controlled undertakings - from affiliated undertakings - from controlling companies - other income ) Interest and other financial costs: - from controlled undertakings - from affiliated undertakings - from controlling companies - others financial costs bis) Current and deferred exchange gains and losses Total financial income and costs (239) (656) Financial statements at. 31/12/2011 Page 7

337 ALURAME SPA D) Value adjustments of financial assets 18) Write-ups: a) of shareholdings b) of financial fixed assets c) of securities recorded among current assets 19) Write downs: a) of shareholdings b) of financial fixed assets c) of securities recorded among current assets Total value adjustments to financial assets E) Extraordinary income and costs 20) Income: - capital gains on disposals - other extraordinary income - Differences from rounding to the Euro unit ) Expenses: - losses on disposals - taxes of previous years - other extraordinary costs - Differences from rounding to the Euro unit 1 1 Total extraordinary income and costs 1 1 Result before taxes (A-B±C±D±E) ) Taxes on the income for the year current and deferred a) Current taxes b) Deferred taxes c) Advance taxes d) Income (expense) arising from the adoption of the fiscal consolidated system/fiscal transparency ) Profit (loss) of the year Financial statements at. 31/12/2011 Page 8

338

339

340

341

342

343

344

345

346

347

348

349

350

351

352

353