ΕΚΘΕΣΗ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΑ ΝΟΜΙΜΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΠΑΜΠΗΣ ΒΩΒΟΣ ΔΙΕΘΝΗΣ ΤΕΧΝΙΚΗ A.E. & ΣΙΑ Ο.Ε. ΑΘΗΝΑ, 2014

Transcript

1 ΕΚΘΕΣΗ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΑ ΝΟΜΙΜΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΠΑΜΠΗΣ ΒΩΒΟΣ ΔΙΕΘΝΗΣ ΤΕΧΝΙΚΗ A.E. & ΣΙΑ Ο.Ε. ΑΘΗΝΑ, 2014 ΚΑΤΑ ΤΑ ΟΡΙΖΟΜΕΝΑ ΣΤΟ ΑΡΘΡΟ 99 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΗΝ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗ ΤΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ 6 ΤΟΥ ΠΤΩΧΕΥΤΙΚΟΥ ΚΩΔΙΚΑ ΜΕ ΤΟΝ Ν.4072/2012

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΚΘΕΣΗ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΑ ΝΟΜΙΜΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ Αντικείμενο της ανάθεσης Στοιχεία και καταστάσεις που συντάχθηκαν από την διοίκηση της εταιρείας Διενεργηθείσα εργασία Ευρήματα και Συμπέρασμα Περιορισμοί ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Ανάλυση Ισολογισμών & Αποτελεσμάτων των χρήσεων Ταμειακές Ροές από Λειτουργικές Δραστηριότητες Ενδεχόμενες υποχρεώσεις Ανειλημμένες υποχρεώσεις Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Γεγονότα μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού ΕΚΤΙΜΗΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΚΑΙ ΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Οικονομικές Εξελίξεις Ελληνική Οικονομία Εξελίξεις και Προοπτικές της Αγοράς Ακινήτων ΣΕΝΑΡΙΟ ΒΙΑΙΗΣ ΕΚΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Επιχειρηματικο Σχεδιο Ανάπτυξη Επιχειρηματικού Σχεδίου Βασικές Παραδοχές Επιχειρηματικού Σχεδίου Λοιπές Παραδοχές Επιχειρηματικού Σχεδίου Εταιρική Στρατηγική Συμφωνία Πιστωτών Πλήρωμές Πιστωτών ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ Ενσώματα πάγια και κινητά περιουσιακά στοιχεία Άυλα Πάγια Επενδύσεις σε ακίνητα Αποθέματα Συμμετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις

3 6.6. Απαιτήσεις Διαθέσιμα Προνομιακοί Πιστωτές Ανέγγυοι Πιστωτές Ενέγγυοι Πιστωτές Προσημειώσεις Υποχρεώσεις Χρηματοδοτικής Μίσθωσης ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΟΥ Μελλοντικοί Ισολογισμοί Μελλοντικές Καταστάσεις Αποτελεσμάτων Μελλοντικές Καταστάσεις Ταμειακών ροών Ανάλυση Μεταβολών Ταμειακών Διαθεσίμων

4 1. ΕΚΘΕΣΗ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΑ ΝΟΜΙΜΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ 1.1. Αντικείμενο της ανάθεσης Με την από 31/03/2014 επιστολή σας μας αναθέσατε την εργασία του εμπειρογνώμονα της παραγράφου 3 του άρθρου 100 τoυ N. 3588/2007 (Πτωχευτικός Κώδικας), όπως τρoπoπoιήθηκε και ισχύει με το νόμο 4013/2011. Η εργασία αυτή, βάσει των προαναφερθεισών διατάξεων, αφορούσε: (1) Την επαλήθευση των περιουσιακών στοιχείων και των πιστωτών της εταιρείας, με ειδική μνεία των ενέγγυων πιστωτών, βάσει των επισήμων βιβλίων που τηρούνται από την εταιρεία. (2) Την παράθεση γνώμης αναφορικά με: (i) Την κατάσταση της αγοράς, (ii) Τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας, (iii) Την βιωσιμότητα της εταιρείας και τις πιθανότητες εξυγίανσής της, (iv) Το κατά πόσο η εξυγίανση της εταιρείας δεν παραβλάπτει τη συλλογική ικανοποίηση των πιστωτών κατά τα οριζόμενα στο άρθρο 99 παράγραφος 2 του νόμου 3588/2007, όπως τροποποιήθηκε και ισχύει βάσει του 4013/ Στοιχεία και καταστάσεις που συντάχθηκαν από την διοίκηση της εταιρείας Για τους σκοπούς υπαγωγής της εταιρείας στις προαναφερόμενες διατάξεις του Πτωχευτικού Κώδικα, η διοίκηση συνέταξε: Απογραφή των περιουσιακών στοιχείων και των πιστωτών με ειδική μνεία των ενέγγυων πιστωτών κατά την 30/09/2013, η οποία παρατίθεται στο παράρτημα 6 και στις σελίδες 66 έως 90 της παρούσας έκθεσης. Περιγραφή και ανάλυση του κλάδου της αγοράς στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία καθώς και των προοπτικών της συνολικής αγοράς, βάσει των μέχρι σήμερα εξελίξεων και αυτών που αναμένονται εύλογα στο προσεχές χρονικό διάστημα. Τα εν λόγω στοιχεία παρατίθενται στην ενότητα 3 και στις σελίδες 40 έως 47 της παρούσας έκθεσης. Οικονομικά στοιχεία, δηλαδή Επιχειρησιακό Σχέδιο των επόμενων δεκατριών ετών ( ), που περιλαμβάνει ισολογισμούς, αποτελέσματα χρήσεως και ταμειακές 4

5 ροές, καθώς και τις παραδοχές της σύνταξής τους. Τα εν λόγω στοιχεία παρατίθενται στην ενότητα 5 και στα παρατήματα 6 και 7 και στις σελίδες 53 έως 90 της παρούσας έκθεσης Διενεργηθείσα εργασία Η εργασία μας επί των ανωτέρω στοιχείων αφορούσε: Την επαλήθευση των περιουσιακών στοιχείων, των πιστωτών και των ενέγγυων πιστωτών με βάση τα επίσημα βιβλία και στοιχεία που τηρεί η εταιρεία. Την επισκόπηση της περιγραφής και της ανάλυσης της αγοράς και των προοπτικών της βάσει της γενικότερης εμπειρίας μας και της έρευνάς μας για την επαλήθευση των δεδομένων που παρατίθενται. Την εξέταση του σεναρίου πτώχευσης σύμφωνα με τις παραδοχές της διοίκησης. Την εξέταση του εύλογου των παραδοχών και της ορθής σύνταξης του επιχειρησιακού σχεδίου, βάσει των ιστορικών στοιχείων της εταιρείας, των προοπτικών του κλάδου και της αγοράς, καθώς και των ισχυρισμών της διοίκησης σχετικά με τις προθέσεις των πιστωτών. Την εξέταση των όρων ικανοποίησης για το σύνολο των πιστωτών. Κατά την εκτέλεση της εργασίας μας λάβαμε επίσης υπόψη μας τις επισκοπημένες οικονομικές καταστάσεις, της 30/06/2013, της εταιρείας από Ορκωτούς Ελεγκτές- Λογιστές, τις δημοσιευμένες ενδιάμεσες καταστάσεις της 30/09/2013, διάφορες δημοσιευμένες πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία και την διοίκησή της, καθώς και εκθέσεις αναλυτών σχετικά με τις προοπτικές και την εξέλιξη της εταιρείας Ευρήματα και Συμπέρασμα Από τη διενεργηθείσα εργασία μας προέκυψαν τα εξής: Τα αναφερόμενα στην απογραφή περιουσιακά στοιχεία, πιστωτές και ενέγγυοι πιστωτές είναι αυτά που προκύπτουν από τα επίσημα βιβλία και στοιχεία της εταιρείας και η αξία τους έχει ως εξής: Περιουσιακά στοιχεία χιλ. ευρώ Σύνολο πιστωτών (περιλαμβανομένων των ενέγγυων) ,32 χιλ. ευρώ 5

6 Ενέγγυοι πιστωτές ,83 χιλ. ευρώ Η κατάσταση της αγοράς βάσει της ανάλυσης της διοίκησης της εταιρείας αναλύεται παρακάτω στην ενότητα 3 της παρούσας έκθεσης. Η εν λόγω κατάσταση αντικατοπτρίζει τις επικρατούσες συνθήκες, δεν έχει ασυνέπειες σε σχέση με την απογραφή και τα οικονομικά στοιχεία και δεν εμπεριέχει παραπλανητικές ή μη δυνάμενες να διασταυρωθούν πληροφορίες. Υπό τις παρούσες συνθήκες, οι παραδοχές του επιχειρησιακού σχεδίου κρίνονται λογικές. Το εν λόγω σχέδιο έχει συνταχθεί ορθά στα πλαίσια των ιστορικών στοιχείων, των προοπτικών του κλάδου και της αγοράς καθώς και των εκτιμήσεων που έχουν γίνει σχετικά με την διευθέτηση των υποχρεώσεων προς τους πιστωτές. Με δεδομένη την κατάσταση που επικρατεί στην αγορά των ακινήτων και ιδιαίτερα στο χώρο των επαγγελματικών ακινήτων, τομέα στον οποίο η εταιρεία είχε αναπτύξει την κύρια δραστηριότητά της, η επικύρωση της συμφωνίας εξυγίανσης στο πλαίσιο των διατάξεων του Ν.3588/2007 ως έχει τροποποιηθεί είναι η μόνη εφικτή λύση για τη βιωσιμότητά της. Τονίζεται ότι η συμφωνία εξυγίανσης που συνδυάζει τη ρύθμιση του συνόλου των οφειλών της παράλληλα με την εξασφάλιση του κεφαλαίου κίνησης από τις πιστώτριες τράπεζες θεωρούμε πως εξασφαλίζει όχι μόνο τη βιωσιμότητα της εταιρείας και τη σταδιακή βελτίωση της οικονομικής της θέσης, αλλά και τα συμφέροντα των πιστωτών και δεν παραβλάπτεται η συλλογική τους ικανοποίηση. Είναι βέβαιο δε, ότι σε περίπτωση βίαιης εκποίησης των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, οι πιστωτές, ως αυτοί κατηγοριοποιούνται, είτε δε θα ικανοποιηθούν για τις απαιτήσεις τους είτε θα ικανοποιηθούν σε πολύ μικρότερο ποσοστό από αυτό που προβλέπει η συμφωνία εξυγίανσης. Συνεπώς, αν η κατάσταση εξελιχθεί όπως προβλέπεται από το επιχειρησιακό σχέδιο, χωρίς σημαντικές αποκλίσεις, η εταιρεία έχει σημαντικές πιθανότητες να εξυγιανθεί και να επιβιώσει. Η εξυγίανση της εταιρείας δεν παραβλάπτει τη συλλογική ικανοποίηση των πιστωτών κατά τα οριζόμενα στο άρθρο 99 παράγραφος 2 του νόμου 3588/2007. Η Συμφωνία εξυγίανσης δεν είναι αποτέλεσμα δόλου ή άλλης αθέμιτης πράξης ή κακόπιστης συμπεριφοράς του οφειλέτη, πιστωτή ή τρίτου, ούτε παραβιάζει διατάξεις αναγκαστικού δικαίου, ιδίως του δικαίου του ανταγωνισμού. 6

7 Η Συμφωνία Εξυγίανσης αντιμετωπίζει με βάση την αρχή της ισότιμης μεταχείρισης τους πιστωτές που βρίσκονται στην ίδια θέση Περιορισμοί Η εργασία μας σχολιάζει, αποκλειστικά στα πλαίσια των παρουσών συνθηκών, τα θέματα που αναφέρονται σε αυτή, απευθύνεται μόνο στη διοίκηση της εταιρείας για την εκπλήρωση των υποχρεώσεων της που απορρέουν από το Ν. 3588/2007 όπως ισχύει και δεν επεκτείνεται σε άλλα θέματα, ούτε μπορεί να χρησιμοποιηθεί για άλλο σκοπό. Αθήνα - 22/07/2014 Βασίλης Νιάρχος Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ. ΣΟΕΛ MAZARS ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ Α.Ε. 7

8 2. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Ανάλυση Ισολογισμών & Αποτελεσμάτων των χρήσεων ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 31/12/ /12/ /9/2013 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Επενδυτικά ακίνητα , , ,41 Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία 8.245, ,31 0,19 Ασώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία 2.181, , ,68 Επενδύσεις σε θυγατρικές και λοιπές επενδύσεις 13,79 13,79 13,79 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις 0,00 0,00 0,00 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 151,48 152,19 157,47 Μερικό Σύνολο , , ,54 Μ. ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Αποθέματα 2.147,82 588,48 588,48 Εμπορικές απαιτήσεις 6.230, , ,09 Χρηματικά διαθέσιμα 201,27 423,73 557,92 Μερικό Σύνολο 8.579, , ,48 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , , ,02 ΠΑΘΗΤΙΚΟ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο 29,35 29,35 29,35 Αποθεματικό υπέρ το άρτιο 0,00 0,00 0,00 Τακτικό αποθεματικό και λοιπά αποθεματικά 0,00 0,00 0,00 Κέρδη εις νέο , , ,22 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ι) , , ,88 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΙΙ1. Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δανεισμός , , ,60 Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 1.453, , ,19 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την 115,72 0,00 0,00 υπηρεσία Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 0,00 0,00 0,00 Παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα 0,00 0,00 0,00 Εγγυήσεις μισθωτών 466,75 408,62 296,83 Μερικό Σύνολο (ΙΙ1) , , ,62 ΙΙ2. Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 8

9 Δανεισμός 5.810, , ,50 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις , , ,18 Φορολογία εισοδήματος 9.474, , ,60 Μερίσματα πληρωτέα 0,00 0,00 0,00 Προβλέψεις και λοιπές υποχρεώσεις έξοδα 540,00 540,00 540,00 Παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα 0,00 0,00 0,00 Μερικό Σύνολο (ΙΙ2) , , ,28 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (ΙΙ1+ΙΙ2) , , ,90 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ (Ι+ΙΙ) , , ,02 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ 31/12/ /12/ /9/2013 Κύκλος εργασιών (πωλήσεις) 6.735, ,66 802,73 Μείον: Κόστος πωλήσεων 3.819,56 465,70 401,55 Μεικτό κέρδος/ (ζημία) 2.916, ,96 401,18 Κέρδη από αναπροσαρμογή επενδυτικών παγίων σε , ,86-354,26 εύλογες αξίες Κέρδη/(Ζημίες) από την πώληση επενδυτικών ακινήτων -376,25 0,00 0,00 Κέρδη/(Ζημίες) από την εκχώρηση σύμβασης 0,00 0,00 0,00 παραχώρησης εκμετάλλευσης επενδυτικού ακινήτου για ορισμένο χρονικό διάστημα Ζημίες από την καταγγελία συμβάσεων χρηματοδοτικής 0,00 0,00 0,00 μίσθωσης επενδυτικών ακινήτων Έξοδα διάθεσης 0,00 0,00 0,00 Έξοδα διοίκησης , ,75-498,41 (Απομείωση)/ αντιλογισμός απομείωσης επενδύσεων σε 0,00 0,00 0,00 θυγατρικές Λοιπά έσοδα εκμετάλλευσης 3, ,29 43,04 Λοιπά έξοδα εκμετάλλευσης -94, , ,38 Λοιπά κέρδη/ (ζημίες) καθαρά 0,00 0,00 0,00 Λειτουργικό κέρδος , , ,83 Χρηματοοικονομικά έσοδα 4.230,72 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικά έξοδα , , ,86 Χρηματοοικονομικά έξοδα (καθαρά) , , ,86 Κέρδος (ζημία) από συμμετοχή σε ΟΕ 0,00 0,00 0,00 Κέρδη /(ζημίες) προ φόρων , , ,69 Φόρος εισοδήματος ,97-64,84 226,77 Κέρδη/ (ζημίες) μετά από φόρους , , ,92 9

10 Τα οικονομικά μεγέθη και οι σχετικοί χρηματοοικονομικοί δείκτες για τις χρήσεις , παρουσιάζονται ακολούθως: ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ) Ενσώματες ακινητοποιήσεις Αναπόσβεστο υπόλοιπο την 30/9/2013 0,19 Το ανωτέρω υπόλοιπο αφορά: Κτίρια και τεχνικές εγκαταστάσεις, συνολικής αξίας κτήσεως 0,00 Μηχανήματα, συνολικής αξίας κτήσεως 241,79 Μεταφορικά μέσα, συνολικής αξίας κτήσεως 123,05 Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός αξίας κτήσεως 46,23 411,07 Μείον: Σωρευμένες αποσβέσεις μέχρι και την 30/9/2013: -410,89 Αναπόσβεστο υπόλοιπο την 30/9/2013 0,19 Η ετήσια μεταβολή των ενσώματων ακινητοποιήσεων καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του ενεργητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχουν ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Ενσώματες ακινητοποιήσεις 8.245, ,31 0,19 (Αναπόσβεστο υπόλοιπο) Ετήσια μεταβολή - -2,17% -100,00% Ως % του ενεργητικού 6,50% 16,36% 0,00% Δεν υφίστανται ζημίες απομείωσης στις ενσώματες ακινητοποιήσεις κατά τη διάρκεια του 2012 και

11 Η δαπάνη για αποσβέσεις για το ενιάμηνο του 2013 είναι 81 χιλ (2012: 179 χιλ., 2011: 159 χιλ.) για την εταιρεία έχει καταχωρηθεί στην Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος στο κόστος πωληθέντων και στα έξοδα διοίκησης. Στα παραπάνω στοιχεία περιλαμβάνεται ιδιοχρησιμοποιούμενο ακίνητο του οποίου η εύλογη αξία που θεωρήθηκε ως «τεκμαρτό κόστος» βασίσθηκε σε έκθεση εκτίμησης ανεξάρτητου εκτιμητή, με ημερομηνία 31 Μαΐου Η εύλογη αξία που προέκυψε από την εκτίμηση ήταν χιλ. Δεν έχουν παρασχεθεί εγγυήσεις επί των ενσώματων παγίων περιουσιακών στοιχείων της εταιρίας. Άυλα περιουσιακά στοιχεία Αναπόσβεστο υπόλοιπο την 30/9/ ,68 Το ανωτέρω υπόλοιπο αφορά κυρίως σε δικαιώματα μεταφοράς συντελεστή δόμησης. Δικαιώματα μεταφοράς συντελεστή δόμησης Εταιρικά Στοιχεία Αξία κτήσης Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου /30 Σεπτεμβρίου Συσσωρευμένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου - - /30 Σεπτεμβρίου - Αναπόσβεστη αξία την 31 Δεκεμβρίου/30 Σεπτεμβρίου

12 Η ετήσια μεταβολή των άυλων περιουσιακών στοιχείων καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του ενεργητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχουν ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Ασώματες ακινητοποιήσεις (Αναπόσβεστο υπόλοιπο) 2.181, , ,68 Ετήσια μεταβολή - 0,00% 0,00% Ως % του ενεργητικού 1,72% 4,42% 5,50% Δεν υφίστανται ζημίες απομείωσης στα άυλα περιουσιακά στοιχεία κατά τη διάρκεια του Για εξασφάλιση υποχρεώσεων έχουν παρασχεθεί εγγυήσεις επί των άυλων περιουσιακών στοιχείων (δικαιώματα μεταφοράς συντελεστή δόμησης κόστος των οικοπέδων που θα δεχτούν τους επιπλέον συντελεστές δόμησης) ύψους για το χιλ. (2011: χιλ.). Επενδύσεις σε θυγατρικές και λοιπές επιχειρήσεις Επενδύσεις σε θυγατρικές και λοιπές επιχειρήσεις 13,79 Στον ακόλουθο πίνακα αναλύονται οι συμμετοχές της εταιρείας σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις. ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Δ/Τ ΑΕ-Μ.Β.ΟΕ-Ε.ΣΥΛΙΑΣ& ΣΙΑ ΟΕ , Δ/Τ ΑΕ-Μ.Β.ΟΕ-AGORA C.& ΣΙΑ ΟΕ 3.228,17 Μερικό σύνολο συμμετοχών σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις ,10 ΣΥΝΟΛΟ ,10 Εταιρικά Στοιχεία 31/12/ /12/ /09/2013 Μπάμπης Βωβός Διεθνής Τεχνική Α.Ε. & ΣΙΑ Ο.Ε. - 12

13 Ε.Σύλιας & ΣΙΑ Ο.Ε Μπάμπης Βωβός Διεθνής Τεχνική Α.Ε. & ΣΙΑ Ο.Ε. - Agora C. & ΣΙΑ O.E Κατά τη διάρκεια των χρήσεων δεν πραγματοποιήθηκαν πωλήσεις επενδύσεων. Κατά τη διάρκεια των χρήσεων δεν πραγματοποιήθηκαν νέες επενδύσεις. Η ετήσια μεταβολή των λοιπών επενδύσεων, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του ενεργητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχουν ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Επενδύσεις σε θυγατρικές και λοιπές επιχειρήσεις 13,79 13,79 13,79 Ετήσια μεταβολή - 0,00% 0,00% Ως % του ενεργητικού 0,01% 0,03% 0,03% Επενδυτικά ακίνητα Υπόλοιπο την 30/9/ ,41 Το ανωτέρω υπόλοιπο αφορά σε επενδύσεις σε ακίνητα συνολικής αξίας ,41, που είχε η εταιρεία κατά τη 30/09/2013. Οι επενδύσεις σε ακίνητα επανεκτιμήθηκαν στις 31 Δεκεμβρίου 2011 στην εύλογη αξία, δηλαδή την αγοραία αξία εκτιμώμενη από ανεξάρτητο εκτιμητή της Cushman. Για όλες τις ακινητοποιήσεις οι εκτιμήσεις βασίστηκαν στις τρέχουσες αξίες σε ενεργή αγορά και σε προεξοφλημένες μελλοντικές ταμειακές ροές. Πιο συγκεκριμένα το ποσό αυτό αφορά σε οριζόντιες ιδιοκτησίες της εταιρείας αξίας ,27, σε sales and lease back αξίας ,61, οικόπεδα αξίας ,79 και επενδυτικά ακίνητα υπό κατασκευή αξίας ,14. 13

14 Οι επενδύσεις σε ακίνητα της εταιρείας επανεκτιμήθηκαν στις 31 Δεκεμβρίου 2012 στην εύλογη αξία, δηλαδή την αγοραία αξία εκτιμώμενη από ανεξάρτητο, αναγνωρισμένο εκτιμητή της F.V.A.T. Advisory S.A. Για όλες τις ακινητοποιήσεις, οι εκτιμήσεις βασίστηκαν στις τρέχουσες αξίες σε ενεργή αγορά και σε προεξοφλημένες μελλοντικές ταμειακές ροές. Κατά τη διάρκεια του 3 ου τριμήνου 2012, η εταιρεία υπέγραψε με εταιρεία του Ομίλου της «Alpha Bank», σύμβαση εκχωρήσεως της σύμβασης leasing που είχε υπογραφεί με την «Alpha Leasing», για το ακίνητο επί της οδού Εθνάρχου Μακαρίου στο Δέλτα Φαλήρου. Με τον τρόπο αυτό, επετεύχθη σημαντική μείωση του μακροπρόθεσμου δανεισμού της εταιρείας. Ταυτόχρονα, προχώρησε και σε αντίστοιχη εκχώρηση των απαιτήσεων που απορρέουν από τις συμβάσεις υπομίσθωσης για το ανωτέρω κτιριακό συγκρότημα. Η εν λόγω σύμβαση εκχωρήσεως οδηγεί σε μείωση της αξίας των επενδυτικών ακινήτων της εταιρείας κατά την εύλογη αξία του κτιριακού συγκροτήματος ποσού χιλ. και σε εξάλειψη της αντίστοιχης υποχρέωσης χρηματοδοτικής μίσθωσης ποσού χιλ.. Παράλληλα, αναγνωρίστηκε στην κατάσταση συνολικού εισοδήματος κέρδος ποσού χιλ. Κατά τη διάρκεια του 3 ου τριμήνου 2011, ακυρώθηκε η σύμβαση παραχώρησης εκμετάλλευσης για ορισμένο χρονικό διάστημα (ΒΟΤ) για το κτιριακό συγκρότημα Ι στο Δέλτα Φαλήρου. Το εν λόγω κτιριακό συγκρότημα μέσω της σύμβασης δικαιώματος χρήσης είχε ταξινομηθεί ως επενδυτικό ακίνητο και αναγνωριστεί στην εύλογη αξία του. Το δικαίωμα χρήσης αντιμετωπίστηκε ως χρηματοδοτική μίσθωση (βάσει του ΔΛΠ17). Η ακύρωση της εν λόγω σύμβασης οδήγησε σε μείωση της αξίας των επενδυτικών ακινήτων της εταιρείας κατά την εύλογη αξία του δικαιώματος χρήσης ποσού χιλ. και σε εξάλειψη της αντίστοιχης υποχρέωσης χρηματοδοτικής μίσθωσης. Από την ακύρωση της εν λόγω σύμβασης ΒΟΤ αναγνωρίστηκε στην κατάσταση συνολικού εισοδήματος ζημία ποσού χιλ. Επενδυτική περιουσία υπό εκτέλεση Σούνιο Κατά την 31 Δεκεμβρίου 2012 δεν υπήρχαν συμβατικές υποχρεώσεις για μελλοντικές επισκευές και συντηρήσεις επενδύσεων σε ακίνητα που να έχουν αναληφθεί από την εταιρία και να μην έχουν αναγνωριστεί στις Οικονομικές Καταστάσεις. 14

15 Οι επενδύσεις σε ακίνητα της εταιρίας για το 2012 περιλαμβάνουν κτίρια αξίας χιλ. διακρατούμενα με συμβάσεις πώλησης και χρηματοδοτικής μίσθωσης, των οποίων το υπολειπόμενο κεφάλαιο είναι χιλ. ( : κτίρια αξίας χιλ. ήταν διακρατούμενα με συμβάσεις πώλησης και επαναμίσθωσης των οποίων το υπολειπόμενο κεφάλαιο ήταν χιλ.) Για εξασφάλιση υποχρεώσεων έχουν παρασχεθεί εγγυήσεις επί των επενδυτικών ακινήτων της εταιρίας ύψους χιλ. (2011: χιλ.). Η ετήσια μεταβολή των επενδυτικών ακινήτων, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του ενεργητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Επενδυτικά ακίνητα , , ,41 Ετήσια μεταβολή - -68,10% -2,93% Ως % του ενεργητικού 84,88% 69,59% 83,91% Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Υπόλοιπο την 30/9/ ,47 Η ετήσια μεταβολή των λοιπών μακροπρόθεσμων απαιτήσεων, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του ενεργητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 151,48 152,19 157,47 Ετήσια μεταβολή - 0,47% 3,47% Ως % του ενεργητικού 0,12% 0,31% 0,40% Κυκλοφορούν ενεργητικό Υπόλοιπο την 30/9/ ,48 15

16 Το κυκλοφορούν ενεργητικό αναλύεται ως εξής: Αποθέματα 588,48 Πελάτες και εμπορικές απαιτήσεις 2.889,09 Χρηματικά Διαθέσιμα 557,92 Σύνολο 4.035,48 Για τους επί μέρους λογαριασμούς του κυκλοφορούντος ενεργητικού σημειώνουμε τα εξής: Αποθέματα Υπόλοιπο την 30/9/ ,48 Εταιρικά στοιχεία 31/12/ /12/ /09/2013 Απόθεμα έτοιμων ακινήτων (Οικόπεδα - Κτίρια) Πρώτες ύλες Πρόβλεψη για απομείωση λοιπών αποθεμάτων (1.559) (1.559) Υπόλοιπο λήξης χρήσης Η ετήσια μεταβολή των αποθεμάτων καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του ενεργητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Αποθέματα 2.147,82 588,48 588,48 Ετήσια μεταβολή - -72,60% 0,00% Ως % του ενεργητικού 1,69% 1,19% 1,48% Πελάτες και εμπορικές απαιτήσεις 16

17 Υπόλοιπο την 30/9/ ,09 Το υπόλοιπο αυτό αντιπροσωπεύει τις εμπορικές απαιτήσεις που είχε η Εταιρεία κατά την 30/09/2013 από πελάτες, επιταγές εισπρακτέες και επιταγές σε καθυστέρηση, απαιτήσεις από θυγατρικές και λοιπά συνδεδεμένα μέρη, έξοδα επόμενων χρήσεων και απαιτήσεις από λοιπούς χρεώστες τα οποία αναλύονται εξής: Εταιρικά Στοιχεία 31 Δεκεμβρίου 31 Δεκεμβρίου 30 Σεπτεμβρίου Απαιτήσεις από πελάτες Μείον: προβλέψεις επισφαλών πελατών (1.035) (2.193) (1.782) Καθαρές απαιτήσεις από πελάτες Έξοδα επομένων χρήσεων Απαιτήσεις από εταιρίες του Ομίλου (Σημ. 28) Απαιτήσεις από λοιπά συνδεδεμένα μέρη Μείον: προβλέψεις απαιτήσεων από λοιπά συνδεδεμένα μέρη - (652) - Προκαταβολές Λοιποί χρεώστες Μείον: προβλέψεις λοιπών απαιτήσεων - (81) (113) Μείον μη κυκλοφορούν ενεργητικό: Προκαταβολές (151) (152) - Κυκλοφορούν ενεργητικό Δεν υπάρχει συγκέντρωση του πιστωτικού κινδύνου σε σχέση με τις απαιτήσεις από πελάτες, καθώς η εταιρεία έχει μεγάλο αριθμό πελατών, από διάφορους επιχειρηματικούς κλάδους. 17

18 Η γενική πολιτική της εταιρείας για την είσπραξη των απαιτήσεων από πελάτες είναι 90 ημέρες. Υπόλοιπα νεότερα των 90 ημερών δεν θεωρούνται ως ληξιπρόθεσμα. Κατά την 31 Δεκεμβρίου 2012, απαιτήσεις από πελάτες ύψους χιλ. (31 Δεκεμβρίου 2011: χιλ.) θεωρούνται ληξιπρόθεσμες αλλά αναμένεται να εισπραχθούν οπότε δεν έχουν απομειωθεί. Η εταιρεία αναγνώρισε επιπλέον ζημία για απομείωση των απαιτήσεων από πελάτες και λοιπές απαιτήσεις ποσού χιλ, η οποία καταχωρήθηκε ως έξοδο διοίκησης στην Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος. Κατά τη διάρκεια της προηγούμενης χρήσης ( ), η εταιρεία έκανε χρήση πρόβλεψης για απομείωση των απαιτήσεων από πελάτες και λοιπές απαιτήσεις κατά την διάρκεια του έτους ποσού χιλ., η οποία καταχωρήθηκε στα έξοδα διοίκησης στην Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος. Η κίνηση της πρόβλεψης για επισφαλείς απαιτήσεις από πελάτες και λοιπούς χρεώστες είναι ως εξής: Εταιρικά Στοιχεία Υπόλοιπο έναρξης χρήσης ( ) Χρήση πρόβλεψης απομείωσης απαιτήσεων (7.100) Υπόλοιπο λήξης χρήσης ( ) Ζημίες από απομείωση απαιτήσεων Υπόλοιπο λήξης χρήσης ( ) Ζημίες από απομείωση απαιτήσεων Υπόλοιπο λήξης χρήσης ( ) Τα υπόλοιπα που περιλαμβάνονται στο ποσό της πρόβλεψης συνήθως διαγράφονται όταν είναι βέβαιη η μη εισπραξιμότητά τους. Οι απαιτήσεις από πελάτες που δεν έχουν απομειωθεί ούτε έχουν καταστεί ληξιπρόθεσμες, το 2012 ανέρχονται σε 159 χιλ. (31 Δεκεμβρίου 2011: 771 χιλ.). Η εταιρεία δεν έχει απαιτήσεις από πελάτες και λοιπές απαιτήσεις σε ξένο νόμισμα την 30 Σεπτεμβρίου 2013 και την 31 Δεκεμβρίου Η εταιρεία έναντι των απαιτήσεων από πελάτες και συγκεκριμένα έναντι των απαιτήσεων από μισθωτές έχουν εισπράξει εγγυήσεις. Οι εγγυήσεις αυτές συνήθως ισούνται με δύο 18

19 μηνιαία μισθώματα. Κατά την 30 η Σεπτεμβρίου 2013, οι εγγυήσεις μισθωμάτων ανέρχονται σε 297 χιλ., ενώ για τις δύο προηγούμενες χρήσεις με λήξη 31 Δεκεμβρίου 2012 και 31 Δεκεμβρίου 2011, διαμορφώθηκαν στις 409 χιλ. και 467 χιλ. αντίστοιχα. Το μέσο επιτόκιο προεξόφλησης των εγγυήσεων μισθωμάτων ανέρχεται σε 4,6% (2011: 4,6%). Η μέγιστη έκθεση της εταιρείας σε πιστωτικό κίνδυνο την 30 Σεπτεμβρίου 2013 είναι η εύλογη αξία των παραπάνω απαιτήσεων από πελάτες και λοιπές απαιτήσεις, η οποία προσεγγίζει τη λογιστική τους αξία, μειωμένη κατά το ποσό των εγγυήσεων μισθωμάτων. Τα ποσά που περιλαμβάνονται στις λοιπές απαιτήσεις δεν περιλαμβάνουν απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά. Η ετήσια μεταβολή των απαιτήσεων καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του ενεργητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Πελάτες και εμπορικές απαιτήσεις 6.230, , ,09 Ετήσια μεταβολή - -42,73% -19,03% Ως % του ενεργητικού 4,92% 7,24% 7,28% Διαθέσιμα Υπόλοιπο την 30/9/ ,92 Πρόκειται για το σύνολο των διαθεσίμων που είχε στο ταμείο της η Εταιρεία κατά την 30/09/2013, καθώς και για καταθέσεις σε τράπεζες κατά την εν λόγω ημερομηνία. Εταιρικά Στοιχεία 31 Δεκεμβρίου 31 Δεκεμβρίου 30 Σεπτεμβρίου Ταμείο Καταθέσεις όψεως και προθεσμίας Μετρητά και ισοδύναμα

20 μετρητών Η ετήσια μεταβολή των διαθεσίμων καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του ενεργητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Διαθέσιμα 201,27 423,73 557,92 Ετήσια μεταβολή - 110,52% 31,67% Ως % του ενεργητικού 0,16% 0,86% 1,41% ΠΑΘΗΤΙΚΟ (ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ) Ίδια κεφάλαια Υπόλοιπο την 30/9/ ,88 Τα ίδια κεφάλαια αναλύονται : Εταιρικό κεφάλαιο 29,35 Υπόλοιπο εις νέο ,22 Σύνολο ,88 Εταιρικά Εταιρικά Στοιχεία Ονομαστική Αξία εταιρικών Σύνολο Μερίδια (αριθμός αξία ( ) μεριδίων ( ) ( ) μεριδίων) Μπάμπης Βωβός Διεθνής Τεχνική Α.Ε , Χαράλαμπος Αρμ. Βωβός 1 29, Υπόλοιπο την 30 Σεπτεμβρίου 2013/ 31 Δεκεμβρίου Το Εταιρικό Κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε 29,3 χιλ. 20

21 Δεν υπήρξε μεταβολή στο εταιρικό κεφάλαιο κατά την διάρκεια της τρέχουσας χρήσης έως 30 Σεπτεμβρίου 2013, αλλά ούτε και στις χρήσεις 2012 και Η ετήσια μεταβολή των ιδίων κεφαλαίων καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Εταιρικό κεφάλαιο 29,30 29,35 29,35 Υπόλοιπο εις νέο , , ,22 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ , , ,88 Ετήσια μεταβολή - 29% 18% Ως % του παθητικού -30% -100% -147% Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Υπόλοιπο την 30/9/ ,62 Το συγκεκριμένο υπόλοιπο αφορά τις υποχρεώσεις μακροπρόθεσμου χαρακτήρα που είχε η Εταιρεία κατά την 30/09/2013. Πιο συγκεκριμένα το ανώτερο υπόλοιπο αναλύεται ως εξής: Δανεισμός ,60 Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 1.154,19 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 0,00 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 0,00 Εγγυήσεις μισθωτών 296,83 Σύνολο ,62 Για τους επιμέρους λογαριασμούς των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων σημειώνονται τα ακόλουθα: Μακροπρόθεσμα Δάνεια Τραπεζών Υπόλοιπο την 30/9/ ,60 21

22 Το παραπάνω ποσό αφορά σε χρηματοδοτικές μισθώσεις και λοιπά μακροπρόθεσμα δάνεια ποσού ,60. Η ετήσια μεταβολή των δανείων τραπεζών, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Δάνεια Τραπεζών , , ,60 Ετήσια μεταβολή - -87,27% -4,75% Ως % του παθητικού 67,84% 22,20% 26,26% Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις Υπόλοιπο την 30/9/ ,19 Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συμψηφίζονται όταν υπάρχει νομικά κατοχυρωμένο δικαίωμα να συμψηφισθούν οι τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις έναντι των τρεχουσών φορολογικών υποχρεώσεων και όταν οι αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος αφορούν στην ίδια φορολογική αρχή. Tα συμψηφισμένα ποσά είναι τα παρακάτω: Εταιρικά Στοιχεία 31 Δεκεμβρίου 31 Δεκεμβρίου 30 Σεπτεμβρίου Υποχρεώσεις από αναβαλλόμενο φόρο: υποχρέωση από αναβαλλόμενο φόρο πληρωτέα μετά από 12 μήνες Η συνολική μεταβολή στον αναβαλλόμενο φόρο εισοδήματος είναι ως εξής: 22

23 Εταιρικά στοιχεία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Χρέωση / (πίστωση) κατάστασης συνολικού εισοδήματος (13.784) Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου Χρέωση / (πίστωση) κατάστασης συνολικού εισοδήματος 250 Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου Χρέωση / (πίστωση) κατάστασης συνολικού εισοδήματος (549) Υπόλοιπο 30 Σεπτεμβρίου Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται για τη μεταφορά φορολογικών ζημιών, εφόσον είναι πιθανή η πραγματοποίηση του σχετικού οικονομικού οφέλους λόγω μελλοντικών φορολογητέων κερδών. Η εταιρεία δεν αναγνώρισε αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση ποσού χιλ. (2011: χιλ.) για φορολογικές ζημίες συνολικού ύψους χιλ. (2011: χιλ.), οι οποίες μπορούν να μεταφερθούν και να συμψηφιστούν έναντι μελλοντικών φορολογητέων κερδών έως το Δεν υφίστανται άλλες σημαντικές μη-αναγνωρισμένες απαιτήσεις ή υποχρεώσεις αναβαλλόμενης φορολογίας. Η ετήσια μεταβολή των αναβαλλομένων φορολογικών υποχρεώσεων, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 1.453, , ,19 Ετήσια μεταβολή - 17,22% -32,24% Ως % του παθητικού 1,15% 3,45% 2,91% Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού Υπόλοιπο την 30/9/2013 0,00 23

24 Το παραπάνω υπόλοιπο αφορά σε υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία. Κατά τη χρήσεις , έγινε επικαιροποίηση των δεδομένων υποχρεώσεων παροχών στο προσωπικό. Δεν κατέστη δυνατή η επικαιροποίηση των δεδομένων υποχρεώσεων παροχών στο προσωπικό εξαιτίας αδυναμίας εκπόνησης αναλογιστικής μελέτης για τη χρήση Για το ποσό χρέωσης στην Κατάσταση Συνολικού εισοδήματος στη χρήση του 2011, έγινε χρήση των στοιχείων πρόβλεψης της αναλογιστικής μελέτης που είχε εκπονηθεί για τη χρήση του Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές που έχουν χρησιμοποιηθεί έχουν ως ακολούθως: 30 Σεπτεμβρίου Εταιρικά στοιχεία 2013 Προεξοφλητικό επιτόκιο 3,50% Μελλοντικές αυξήσεις μισθών 5,00% Μέσος ετήσιος ρυθμός μακροχρόνιας αύξησης πληθωρισμού 2,00% Όσον αφορά στο ρυθμό θνησιμότητας, έχει χρησιμοποιηθεί ο EVK 2000 (Υπ. Απ. Κ3-3974/99). Η ετήσια μεταβολή των υποχρεώσεων παροχών προσωπικού, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού 115,72 0,00 0,00 Ετήσια μεταβολή ,00% - Ως % του παθητικού 0,09% 0,00% 0,00% Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Υπόλοιπο την 30/9/ ,83 24

25 Το ποσό αυτό αφορά σε ληφθείσες εγγυήσεις μισθωμάτων. Η ετήσια μεταβολή των λοιπών μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 466,75 408,62 296,83 Ετήσια μεταβολή - -12,45% -27,36% Ως % του παθητικού 0,37% 0,83% 0,75% Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Υπόλοιπο την 30/9/ ,28 Το συγκεκριμένο υπόλοιπο αφορά τις υποχρεώσεις βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα που είχε η Εταιρεία κατά την 30/09/2013. Πιο συγκεκριμένα το ανώτερο υπόλοιπο αναλύεται ως εξής: Προμηθευτές και Εμπορικές υποχρεώσεις ,18 Δάνεια τραπεζών 6.747,50 Φόροι πληρωτέοι 9.197,60 Προβλέψεις και λοιπές υποχρεώσεις έξοδα 540,00 Σύνολο ,28 Εταιρικά Στοιχεία 31 Δεκεμβρίου 31 Δεκεμβρίου 30 Σεπτεμβρίου Υποχρεώσεις σε Προμηθευτές Υποχρεώσεις προς συνδεδεμένα μέρη (Σημ. 28) Υποχρεώσεις προς ασφαλιστικούς οργανισμούς και λοιποί φόροι Προκαταβολές πελατών Έξοδα πληρωτέα Λοιποί πιστωτές

26 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Για τους επιμέρους λογαριασμούς των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων σημειώνονται τα ακόλουθα: Βραχυπρόθεσμα Δάνεια τραπεζών Υπόλοιπο την 30/9/ ,50 Το παραπάνω ποσό αφορά στο βραχυπρόθεσμο μέρος των χρηματοδοτικών μισθώσεων και στο βραχυπρόθεσμο μέρος λοιπών δανείων κατά την 30/09/2013. Η ετήσια μεταβολή των δανείων τραπεζών, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Βραχυπρόθεσμα Δάνεια Τραπεζών 5.810, , ,50 Ετήσια μεταβολή - 85,32% -37,33% Ως % του παθητικού 4,58% 21,84% 17,00% Προμηθευτές και Εμπορικές υποχρεώσεις Υπόλοιπο την 30/9/ ,18 Το παραπάνω ποσό αφορά σε υποχρεώσεις προς προμηθευτές και προς θυγατρικές εταιρείες, σε έξοδα πληρωτές και προκαταβολές πελατών σε υποχρεώσεις προς ασφαλιστικούς λογαριασμούς, υποχρεώσεις προς λοιπά συνδεδεμένα μέρη και λοιπούς πιστωτές. Η ετήσια μεταβολή των δανείων τραπεζών, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Προμηθευτές και Εμπορικές υποχρεώσεις , , ,18 Ετήσια μεταβολή - 7,33% 6,09% 26

27 Ως % του παθητικού 48,19% 132,94% 175,19% Φόροι πληρωτέοι Υπόλοιπο την 30/9/ ,60 Ο ανωτέρω λογαριασμός αφορά φόρους πληρωτέους που όφειλε η Εταιρεία κατά την 30/09/2013. Η ετήσια μεταβολή των φόρων πληρωτέων και καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχουν ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Φόροι πληρωτέοι 9.474, , ,60 Ετήσια μεταβολή - -7,68% 5,15% Ως % του παθητικού 7,47% 17,74% 23,17% Προβλέψεις για ενδεχόμενους κινδύνους Υπόλοιπο την 30/9/ ,00 Ο λογαριασμός προβλέψεις για λοιπές υποχρεώσεις και έξοδα περιλαμβάνει προβλέψεις για ενδεχόμενες υποχρεώσεις σχετιζόμενες με δικαστικές υποθέσεις που εκκρεμούν εις βάρος της εταιρείας. Κατά τη διάρκεια της χρήσης έως 30 Σεπτεμβρίου 2013, δεν σχηματίστηκε νέα πρόβλεψη για δικαστική υπόθεση. Εταιρικά Στοιχεία Υπόλοιπο έναρξης χρήσης ( ) 540 Αντιστροφή πρόβλεψης συναλλαγματικών διαφορών - Αντιλογισμός πρόβλεψης για δικαστικές υποθέσεις - Νέα πρόβλεψη για δικαστικές υποθέσεις - Χρήση πρόβλεψης για δικαστικές υποθέσεις - Υπόλοιπο λήξης χρήσης ( ) 540 Χρήση πρόβλεψης για δικαστικές υποθέσεις - 27

28 Αντιλογισμός πρόβλεψης για δικαστικές υποθέσεις - Νέα πρόβλεψη για δικαστικές υποθέσεις - Υπόλοιπο λήξης χρήσης ( ) 540 Η ετήσια μεταβολή των προβλέψεων για ενδεχόμενους κινδύνους, καθώς και το μέρος (ποσοστό) από το σύνολο του παθητικού που τους αναλογούσε κατ έτος, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Προβλέψεις για ενδεχόμενους κινδύνους 540,00 540,00 540,00 Ετήσια μεταβολή - 0,00% 0,00% Ως % του παθητικού 0,43% 1,10% 1,36% ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ (ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ) Κύκλος εργασιών Υπόλοιπο την 30/9/ ,73 Ο κύκλος εργασιών της Εταιρείας «ΜΠΑΜΠΗΣ ΒΩΒΟΣ ΔΙΕΘΝΗΣ ΤΕΧΝΙΚΗ Α.Ε. & ΣΙΑ Ο.Ε.» περιλαμβάνει έσοδα από ανέγερση πολυόροφων ή μη κτιρίων ή κτιριακών συγκροτημάτων, είτε αγοραζομένων από την Εταιρία, είτε κατά το σύστημα της αντιπαροχής και στην επί κέρδει πώληση ή εν γένει στην εκμετάλλευση των οριζοντίων ιδιοκτησιών, οι οποίες θα περιέρχονται στην Εταιρία, ως και στην ίδρυση, λειτουργία επί κέρδει, εκμετάλλευση κέντρων ψυχαγωγίας, εστιατορίων, ζαχαροπλαστείων, καφετεριών, μπαρ, γυμναστηρίων, αθλοπαιδιών και συναφών επιχειρήσεων. Η εξέλιξη του κύκλου εργασιών της Εταιρείας προκύπτει από τον ακόλουθο πίνακα: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Κύκλος εργασιών 6.735, ,66 802,73 Ετήσια μεταβολή - -52,54% -74,89% 28

29 Κόστος πωλήσεων Υπόλοιπο την 30/9/ ,55 Εταιρικά Στοιχεία 01/01/ /12/ /01/ /12/ /01/ /09/2013 Έσοδα ενοικίων Κατασκευαστικά έργα Η περίοδος μίσθωσης για την οποία η εταιρεία εκμισθώνει τα ακίνητα που διατηρεί για εμπορικούς σκοπούς, μέσω λειτουργικής μίσθωσης, είναι διάρκειας 8 ετών ή και περισσότερο. Η περίοδος μίσθωσης για την οποία η εταιρεία υπεκμισθώνει οριζόντιες ιδιοκτησίες (όροφοι κτιρίων, καταστήματα, θέσεις στάθμευσης) για τα οποία λειτουργεί και ως μισθωτής μέσω λειτουργικής μίσθωσης είναι διάρκειας 8 ετών ή και περισσότερο. Το κόστος πωλήσεων την 30/09/2013 ανήλθε σε 5,96 % περίπου επί του κύκλου εργασιών και αφορούσε κυρίως παροχές προσωπικού, έξοδα μισθώσεων, κόστος αποθεμάτων αναγνωρισμένο ως έξοδο, έξοδα αποσβέσεων, αμοιβές και έξοδα εργολάβων και λοιπά έξοδα. Η εξέλιξη του κόστους πωλήσεων κατά την περίοδο 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Κόστος πωλήσεων 3.819,60 465,70 401,55 Ετήσια μεταβολή - -87,81% -13,78% Ως % του κύκλου εργασιών 56,71% 6,91% 5,96% Έξοδα διοικητικής λειτουργίας και λειτουργίας διάθεσης Υπόλοιπο την 30/9/ ,41 Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας και λειτουργίας διάθεσης την 30/9/2013 ανήλθαν σε 7,4 % περίπου επί του κύκλου εργασιών και αφορούσε κυρίως παροχές προσωπικού, 29

30 έξοδα μισθώσεων, κόστος αποθεμάτων αναγνωρισμένο ως έξοδο, έξοδα αποσβέσεων, αμοιβές και έξοδα εργολάβων, προβλέψεις, λοιπούς φόρους και λοιπά έξοδα. Η εξέλιξη των εξόδων διοικητικής λειτουργίας και λειτουργίας διάθεσης κατά την περίοδο 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Έξοδα διοικητικής λειτουργίας και λειτουργίας , ,75-498,41 διάθεσης Ετήσια μεταβολή - -64,19% -86,98% Ως % του κύκλου εργασιών -158,69% -56,83% -7,40% Λοιπά έσοδα εκμεταλλεύσεως Υπόλοιπο την 30/9/ ,04 Το ανωτέρω υπόλοιπο κατά την 30/09/2013 αφορά σε πρόβλεψη προσωπικού και φορολογικά πρόστιμα και προσαυξήσεις. Η εξέλιξη των λοιπών εσόδων εκμετάλλευσης κατά την περίοδο 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Λοιπά έσοδα εκμεταλλεύσεως 3, ,29 43,04 Ετήσια μεταβολή ,49% -98,12% Ως % του κύκλου εργασιών 0,05% 34,02% 0,64% Έσοδα από πιστωτικούς τόκους Υπόλοιπο την 30/9/2013 0,00 Το ανωτέρω υπόλοιπο ανήλθε κατά την 30/09/2013 αφορά σε τόκους καταθέσεων τραπεζών εσωτερικού. Η εξέλιξη των εσόδων από συμμετοχές και χρεόγραφα κατά την περίοδο 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ

31 Έσοδα από πιστωτικούς τόκους 4.230,72 0,00 0,00 Ετήσια μεταβολή ,00% - Ως % του κύκλου εργασιών 62,81% 0,00% 0,00% Κέρδη/ (ζημίες) από αναπροσαρμογή επενδυτικών παγίων σε εύλογες αξίες Υπόλοιπο την 30/9/ ,26 Η εξέλιξη του υπολοίπου κατά την περίοδο 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Κέρδη/ (ζημίες) από αναπροσαρμογή επενδυτικών παγίων σε , ,86-354,26 εύλογες αξίες Ετήσια μεταβολή - -90,74% -93,46% Ως % του κύκλου εργασιών -867,46% -80,36% -5,26% Κέρδη από πώληση επενδυτικών ακινήτων Υπόλοιπο την 30/9/2013 0,00 Η εξέλιξη του υπολοίπου κατά την περίοδο 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Κέρδη από πώληση επενδυτικών ακινήτων -376,20 0,00 0,00 Ετήσια μεταβολή ,00% - Ως % του κύκλου εργασιών -5,59% 0,00% 0,00% Λοιπά έξοδα εκμεταλλεύσεως Υπόλοιπο την 30/9/ ,38 31

32 Η εξέλιξη των λοιπών εξόδων εκμετάλλευσης κατά την περίοδο 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Λοιπά έξοδα εκμεταλλεύσεως -94, , ,38 Ετήσια μεταβολή ,49% 312,30% Ως % του κύκλου εργασιών -1,40% -26,81% -110,54% Έξοδα από χρεωστικούς τόκους, συμμετοχές και χρεόγραφα Υπόλοιπο την 30/9/ ,86 Η εξέλιξη των εξόδων από χρεωστικούς τόκους, συμμετοχές και χρεόγραφα, κατά την περίοδο 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Έξοδα από χρεωστικούς τόκους. συμμετοχές και χρεόγραφα , , ,86 Ετήσια μεταβολή - -14,71% -75,90% Ως % του κύκλου εργασιών -88,76% -75,70% -18,24% Καθαρά Αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων Υπόλοιπο την 30/9/ ,69 Η εξέλιξη των καθαρών αποτελεσμάτων προ φόρων κατά τις χρήσεις 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ

33 Καθαρά Αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων , , ,69 Ετήσια μεταβολή - -83,74% -18,35% Ως % του κύκλου εργασιών -1015,74% -165,14% -134,84% Φορολογία εισοδήματος Υπόλοιπο την 30/9/ ,77 Εταιρικά Στοιχεία 01/01/ /01/ /01/ /12/ /12/ /09/2013 Φορολογία Εισοδήματος (1.460) (185) 322 Αναβαλλόμενη φορολογία (13.784) 250 (549) (15.244) 65 (227) Η αναβαλλόμενη φορολογία υπολογίζεται με βάση τους φορολογικούς συντελεστές που αναμένεται να εφαρμόζονται όταν η απαίτηση πραγματοποιείται ή η υποχρέωση τακτοποιείται. Οι φορολογικοί συντελεστές υπολογισμού καθορίζονται με βάση τις νομοθετικές ρυθμίσεις για τη φορολογία και τους αντίστοιχους συντελεστές που έχουν γνωστοποιηθεί και ενεργοποιηθεί την ημερομηνία του Ισολογισμού. Το αναβαλλόμενο φορολογικό έξοδο / (έσοδο) αναλύεται ως εξής: Εταιρικά Στοιχεία 01/01/ /01/ /01/ /12/ /12/ /09/2013 Αναβαλλόμενο φορολογικό έξοδο / (έσοδο) λόγω αλλαγής των φορολογικών συντελεστών Αναβαλλόμενο φορολογικό έξοδο / (έσοδο) λόγω δημιουργίας νέων ή αντιστροφής προσωρινών διαφορών (13.784) 250 (549) 33

34 Αναβαλλόμενο φορολογικό έξοδο / (έσοδο) χρήσης (13.784) 250 (549) Η εξέλιξη της φορολογίας εισοδήματος κατά τις χρήσεις 1/1/ /09/2013 έχει ως ακολούθως: Ποσά σε χιλιάδες ΕΥΡΩ Φορολογία Εισοδήματος ,97-64,84-226,77 Ετήσια μεταβολή ,43% -449,72% Ως % του κύκλου εργασιών 226,32% -0,96% 3,37% 2.2. Ταμειακές Ροές από Λειτουργικές Δραστηριότητες 01/01/ /01/ /01/ Εταιρικά Στοιχεία 31/12/ /12/ /09/2013 Κέρδη / (ζημίες) προ φόρων (68.417) (11.123) (8.856) Αναμορφώσεις φόρος εισοδήματος - - (227) αποσβέσεις ενσώματων και ασώματων παγίων διαγραφές κατεστραμμένων παγίων καθαρά (κέρδη) / ζημίες από πώληση επενδυτικών ακινήτων (κέρδη) / ζημία από πώληση ενσώματων παγίων καθαρά (κέρδη) / ζημίες από αναπροσαρμογή επενδυτικών ακινήτων σε εύλογες αξίες καθαρά (κέρδη) / ζημίες από την ακύρωση σύμβασης παραχώρησης εκμετάλλευσης επενδυτικού ακινήτου για ορισμένο χρονικό διάστημα Πρόβλεψη απομείωσης αποθεμάτων

35 Αύξηση / (μείωση) πρόβλεψης αποζημίωσης προσωπικού 11 (116) - Αύξηση πρόβλεψης επισφαλών απαιτήσεων (7.100) (379) Αύξηση λοιπών προβλέψεων Έξοδα τόκων Έσοδα τόκων (4.231) (0) (0) απαιτήσεις από πελάτες και λοιπές απαιτήσεις αποθέματα - (0) - προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Χρηματικά διαθέσιμα από λειτουργική δραστηριότητα Στην Κατάσταση Ταμειακών Ροών, τα έσοδα από πώληση επενδυτικών ακινήτων αποτελούνται από: Εταιρικά Στοιχεία 01/01/ /12/ /01/ /12/ /01/ /09/2013 Λογιστική αξία Κέρδη/ (ζημίες) από πώληση επενδυτικών ακινήτων (376) - - Έσοδα από πώληση επενδυτικών ακινήτων Ενδεχόμενες υποχρεώσεις Η εταιρία έχει ενδεχόμενες υποχρεώσεις σε σχέση με τράπεζες, λοιπές εγγυήσεις και άλλα θέματα που προκύπτουν στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας. Δεν αναμένεται να προκύψουν ουσιώδεις επιβαρύνσεις από τις ενδεχόμενες αυτές υποχρεώσεις. Η εταιρεία έχει παράσχει εγγυήσεις σε τρίτους, στα πλαίσια των συνήθων δραστηριοτήτων της, συνολικού ύψους για το 2012, χιλ. (2011: χιλ.) σχετικά με εξασφάλιση υποχρεώσεων και καλής εκτέλεσης. 35

36 Κατά την 31 Δεκεμβρίου 2012 εκκρεμούσαν κατά της εταιρίας αγωγές υπέρ τρίτων συνολικού ποσού χιλ. (2011: χιλ.), για τις οποίες έχει σχηματιστεί πρόβλεψη συνολικού ποσού 540 χιλ.. Με βάση την εκτίμηση της διοίκησης της εταιρίας και των νομικών της συμβούλων, η πρόβλεψη κρίνεται επαρκής και δεν αναμένεται να προκύψουν σημαντικές επιπλέον επιβαρύνσεις. Επίσης, κατά την 31 Δεκεμβρίου 2012, εκκρεμούσαν αγωγές της εταιρίας κατά τρίτων. Δεν είναι δυνατό να γίνει μια αξιόπιστη εκτίμηση των οικονομικών ωφελειών που θα εισρεύσουν στην Εταιρία από τη θετική έκβαση των υποθέσεων αυτών. Τον Ιούνιο του 2008 περατώθηκε ο φορολογικός έλεγχος των χρήσεων 2003 έως και 2006 για την εταιρεία. Προέκυψαν διαφορές φορολογικού ελέγχου ύψος χιλ. χωρίς τις προσαυξήσεις λόγω εκπροθέσμου. Μέρος των ανωτέρω διαφορών φορολογικού ελέγχου, ποσού χιλ δεν έχουν καταστεί οριστικές ως σήμερα και η εταιρεία έχει καταθέσει προσφυγές στα διοικητικά δικαστήρια. Έως σήμερα έχει γίνει προσωρινός έλεγχος των φόρων ακίνητης περιουσίας, των παρακρατούμενων φόρων και του χαρτοσήμου μισθωμάτων της εταιρίας. Όλοι οι βεβαιωθέντες φόροι περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις, όπως και όλες οι σχετικές δεδουλευμένες προσαυξήσεις. Η εταιρία έχει ελεγχθεί φορολογικά μέχρι και την χρήση Έχει σχηματιστεί επαρκής πρόβλεψη εις βάρος των αποτελεσμάτων χρήσης καθώς και προηγουμένων χρήσεων και δεν αναμένεται να προκύψουν σημαντικές επιπλέον επιβαρύνσεις Ανειλημμένες υποχρεώσεις Κεφαλαιουχικές υποχρεώσεις Δεν υπάρχουν σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες που έχουν αναληφθεί αλλά δεν έχουν εκτελεσθεί κατά την ημερομηνία της παρούσης ενδιάμεσης οικονομικής κατάστασης. Υποχρεώσεις λειτουργικών μισθώσεων Η εταιρεία μισθώνει οριζόντιες ιδιοκτησίες (όροφοι κτιρίων, καταστήματα, θέσεις στάθμευσης) με μη-ακυρώσιμες λειτουργικές μισθώσεις. Οι μισθώσεις αυτές έχουν διάφορους όρους σχετικά με την αναπροσαρμογή του μισθώματος, τα δικαιώματα ανανέωσης και λοιπές ρήτρες και έχουν συνήθως διάρκεια 8 ή περισσοτέρων ετών. 36

37 2.5. Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Το 99,90% των εταιρικών μεριδίων κατέχει η μητρική εταιρία «Μπάμπης Βωβός Διεθνής Τεχνική Α.Ε». Το υπόλοιπο 0,10% των εταιρικών μεριδίων κατέχει ο Χαράλαμπος Βωβός. Πωλήσεις/Αγορές αγαθών και υπηρεσιών 01/01/ /12/ /01/ /12/ /01/ /09/2013 Πωλήσεις υπηρεσιών Μπάμπης Βωβός Διεθνής Τεχνική Α.Ε Εργοληπτική - Κτηματική - Τουριστική Α.Ε Δώμα Α.Ε International Palace Hotel A.Ε Alteco Α.Ε EΛΦΙΝΚΟ Ακινήτων Α.Τ.Ε.Ε Atrina Ειδικού Σκοπού 1 A.E Πρωτοποριακά Κτίρια Α.Ε.Ξ.Ε Promise Cafe Ε.Π.Ε The Greek Coffee Company A.E Αγορά υπηρεσιών Υπηρεσίες διοικητικών στελεχών

38 Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις /αγορές αγαθών και υπηρεσιών 31 Δεκεμβρίου Δεκεμβρίου Σεπτεμβρίου 2013 Απαιτήσεις από συνδεδεμένα μέρη Πρωτοποριακά Κτίρια Α.Ε.Ξ.Ε Positive E.Π.E 10 - EΛΦΙΝΚΟ Ακινήτων Α.Τ.Ε.Ε Promise Cafe Ε.Π.Ε 39 - The Greek Coffee Company A.E Διοικητικά στελέχη Υποχρεώσεις προς συνδεδεμένα μέρη Μπάμπης Βωβός Διεθνής Τεχνική Α.Ε Δώμα Α.Ε Alteco Α.Ε Τα συνδεδεμένα μέρη, εξαιρουμένων των θυγατρικών του Ομίλου, αποτελούν εταιρείες στις οποίες ο βασικός μέτοχος της μητρικής ή μέλη της διοίκησης ασκούν δεσπόζουσα επιρροή. Τα οφειλόμενα και εισπρακτέα ποσά προς και από τα συνδεδεμένα μέρη, δεν έχουν συγκεκριμένους όρους αποπληρωμής και είναι άτοκα Γεγονότα μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού Καταγγελίες συμβάσεων χρηματοδοτικής μίσθωσης ακινήτων (leasing) Εντός του 2013, η συνεργαζόμενη εταιρεία χρηματοδοτικών μισθώσεων «Εθνική Leasing» προχώρησε σε καταγγελία της σύμβασης leasing που είχε υπογραφεί από 38

39 κοινού από την εταιρεία και τη μητρική για τις οριζόντιες ιδιοκτησίες στο κτίριο επί της οδού Θεοφάνους αρ.4 & Λεωφ. Κηφισίας 1-3 στην Αθήνα. Όσον αφορά στις ως άνω οριζόντιες ιδιοκτησίες, που αφορούν στην εταιρεία σε ποσοστό 46,89%, στα Στοιχεία Κατάστασης Οικονομικής Θέσης, εντός του Β τριμήνου 2013, εμφανίζεται πλέον η συνολική υποχρέωση προς την εταιρεία leasing ποσού χιλ. πλέον ληξιπρόθεσμων τιμολογημένων μισθωμάτων και εξόδων προσαυξημένη κατά τον προϋπολογισμένο φόρο μεταβίβασης και μειωμένη κατά την αξία του ακινήτου 966 χιλ., όπως εκτιμήθηκε από ανεξάρτητο, αναγνωρισμένο εκτιμητή της F.V.A.T. Advisory S.A Εντός του 2013, η συνεργαζόμενη εταιρεία χρηματοδοτικών μισθώσεων «Credit Agricole Leasing» προχώρησε σε καταγγελία των συμβάσεων leasing που είχαν υπογραφεί για τις οριζόντιες ιδιοκτησίες στο κτίριο επί της οδού Θεοφάνους αρ.4 & Λεωφ. Κηφισίας 1-3 στην Αθήνα καθώς και για τις οριζόντιες ιδιοκτησίες στο κτίριο επί της Λεωφ. Κηφισίας 340 στο Ν. Ψυχικό. Όσον αφορά στις οριζόντιες ιδιοκτησίες στο κτίριο επί της οδού Θεοφάνους αρ.4 & Λεωφ. Κηφισίας 1-3 στην Αθήνα, που αφορούν την εταιρία σε ποσοστό 15%, στα Στοιχεία Κατάστασης Οικονομικής Θέσης, εντός του Β τριμήνου 2013, εμφανίζεται πλέον η συνολική υποχρέωση προς την εταιρεία leasing ποσού 28 χιλ. πλέον ληξιπρόθεσμων τιμολογημένων μισθωμάτων και εξόδων, προσαυξημένη κατά τον προϋπολογισμένο φόρο μεταβίβασης και μειωμένη κατά την αξία του ακινήτου 39 χιλ., όπως εκτιμήθηκε από ανεξάρτητο, αναγνωρισμένο εκτιμητή της F.V.A.T. Advisory S.A. Όσον αφορά στις οριζόντιες ιδιοκτησίες στο κτίριο επί της Λεωφ. Κηφισίας 340 στο Ν. Ψυχικό, στα Στοιχεία Κατάστασης Οικονομικής Θέσης, εντός του Β τριμήνου 2013, εμφανίζεται πλέον η συνολική υποχρέωση προς την εταιρεία leasing ποσού χιλ. πλέον ληξιπρόθεσμων τιμολογημένων μισθωμάτων και εξόδων προσαυξημένη κατά τον προϋπολογισμένο φόρο μεταβίβασης και μειωμένη κατά την αξία του ακινήτου χιλ., όπως εκτιμήθηκε από ανεξάρτητο, αναγνωρισμένο εκτιμητή της F.V.A.T. Advisory S.A. Στα Στοιχεία Κατάστασης Οικονομικής Θέσης, οι υποχρεώσεις από τις ως άνω καταγγελθείσες χρηματοδοτικές μισθώσεις έχουν αναταξινομηθεί, στο σύνολό τους, σε βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις κατά την

40 3. ΕΚΤΙΜΗΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΚΑΙ ΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ (Τράπεζα της Ελλάδος Τμήμα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων) Στην αγορά επαγγελματικών ακινήτων, κατά το α τρίμηνο του 2014, καταγράφεται τάση σταθεροποίησης και οριακής βελτίωσης για τους τομείς των γραφείων και των καταστημάτων. Οι βιομηχανικοί χώροι και οι αποθήκες εμφανίζουν περεταίρω επιδείνωση για το ήμισυ των ερωτηθέντων ενώ οι υπόλοιποι κρίνουν ότι η αγορά παρέμεινε σταθερή κατά το τελευταίο τρίμηνο. Ειδικότερα για την αγορά των καταστημάτων, η οποία εμφανίστηκε ως η πλέον ευάλωτη κατά το 2011 μέχρι και τα πρώτα τρίμηνα του 2012, μετά από μια σταδιακή τάση σταθεροποίησης, το α τρίμηνο του 2014 παρουσιάζει ιδιαίτερα θετικές ενδείξεις. Λόγω της αυξημένης προσφοράς επαγγελματικών χώρων, αλλά και της χαμηλής ζήτησης, οι μισθωτικές τιμές σημείωσαν περαιτέρω μείωση κατά το α τρίμηνο του 2014 σε σύγκριση µε το προηγούμενο τρίμηνο. Το μέσο εύρος της μείωσης που καταγράφεται από τους επαγγελματίες της αγοράς κυμαίνεται, σε ετήσια βάση, από 10% έως 21% για τα γραφεία, από 10% έως 20% για τα καταστήματα και από 10% έως 21% για τα βιομηχανικά ακίνητα Οικονομικές Εξελίξεις Ελληνική Οικονομία (Ίδρυμα Οικονομικών & Βιομηχανικών Ερευνών (Μάρτιος 2014)) Ο Δείκτης Οικονομικού Κλίματος στην Ελλάδα βελτιώνεται τον Μάρτιο και διαμορφώνεται στις 97,5 (από 94,8) μονάδες, στην υψηλότερη επίδοση από το καλοκαίρι του Από τους επιμέρους τομείς της οικονομίας, καταγράφεται ανάκαμψη στις επιχειρηματικές προσδοκίες στη Βιομηχανία και τις Κατασκευές, πτώση στο Λιανικό Εμπόριο και σχετική σταθερότητα στις Υπηρεσίες. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη κινείται επίσης ανοδικά, μετά από ένα δίμηνο υποχώρησης, στα λιγότερο αρνητικά επίπεδα της τελευταίας τετραετίας. Υπάρχουν θετικά μηνύματα για την πορεία της οικονομίας, αλλά και επιμέρους εξελίξεις όπως π.χ. η ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων με την τρόικα και η μη λήψη μέτρων για το τρέχον έτος, η παροχή κάποιου βοηθήματος σε κοινωνικές ομάδες λόγω των καλών δημοσιονομικών αποτελεσμάτων του 2013, που επιδρούν θετικά στις διαμορφούμενες προσδοκίες σε πολίτες και επιχειρήσεις. Βεβαίως, αυτό δεν σημαίνει 40

41 ότι υποχώρησαν οι οικονομικές δυσκολίες των προηγούμενων μηνών, οι οποίες εξακολουθούν σε μεγάλο βαθμό να υφίστανται, ως σωρευτικό αποτέλεσμα της κρίσης. Πάντως, η συνεχής επιβράδυνση της ύφεσης που αντανακλάται και στα επίσημα στοιχεία, δημιουργεί προσδοκίες σταθεροποίησης της οικονομίας, με τονωτικές πιθανόν επιδράσεις στην απασχόληση. Πιο συγκεκριμένα, στις Κατασκευές, οι αρνητικές προβλέψεις για το πρόγραμμα εργασιών των επιχειρήσεων παραμένουν στα ίδια επίπεδα, όμως ο δείκτης για την απασχόληση ενισχύεται και πάλι. Στην Καταναλωτική Εμπιστοσύνη, οι προβλέψεις για την οικονομική κατάσταση του νοικοκυριού και την οικονομική κατάσταση της χώρας το επόμενο 12μηνο καταγράφουν σημαντική άνοδο, ενώ οι προθέσεις για αποταμίευση σχεδόν δεν μεταβάλλονται, με τις δυσμενείς προβλέψεις για την εξέλιξη της ανεργίας να βελτιώνονται. ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ: Βελτίωση προσδοκιών στα Δημόσια Έργα, με εκτιμώμενη ενίσχυση της απασχόλησης Ο Δείκτης Επιχειρηματικών Προσδοκιών στις Κατασκευές κινείται θετικά και τον Μάρτιο, για τρίτο κατά σειρά μήνα, φτάνοντας στις 83,2 (από 80,4) μονάδες, 36 μονάδες υψηλότερα από ότι ένα χρόνο πριν. Παρά το αμετάβλητο των προβλέψεων για το επίπεδο των προγραμματισμένων εργασιών για τρίτο διαδοχικό μήνα, οι προβλέψεις για την απασχόληση ανακάμπτουν και ωθούν το συνολικό δείκτη σε άνοδο, αν και η βελτίωση αφορά κυρίως στα Δημόσια Έργα. Αναλυτικότερα, ο αρνητικός δείκτης προβλέψεων για το πρόγραμμα εργασιών των επιχειρήσεων δε μεταβάλλεται (-56 μονάδες), με το 67% (από 71%) των επιχειρήσεων να διατυπώνει απαισιόδοξες προβλέψεις για το επίπεδο των εργασιών του το επόμενο τρίμηνο και μόλις 11% (από 15%) να αναφέρει το αντίθετο. Το ισοζύγιο προβλέψεων για την απασχόληση βελτιώνεται όμως και διαμορφώνεται στις +15 (από +9) μονάδες, ενώ από τα υπόλοιπα στοιχεία δραστηριότητας, οι εκτιμήσεις για την τρέχουσα πορεία εργασιών των επιχειρήσεων κινούνται ελαφρώς ανοδικά, με το σχετικό αρνητικό δείκτη να αμβλύνεται στις -28 (από -32) μονάδες. Οι μήνες εξασφαλισμένης δραστηριότητας διευρύνονται στους 11,5 (από 10,7), ενώ σε επίπεδο τιμών, το σχετικό αρνητικό ισοζύγιο κάμπτεται κατά 7 μονάδες, στις -29. Τέλος, περιορίζεται ελαφρά στο 13% (από 15%) το ποσοστό των επιχειρήσεων του τομέα που αναφέρουν απρόσκοπτη επιχειρηματική λειτουργία, ενώ από τις υπόλοιπες επιχειρήσεις, το 26% επισημαίνει την ανεπαρκή χρηματοδότηση 41

42 και από ένα 28% τη χαμηλή ζήτηση και παράγοντες όπως η γραφειοκρατία, η έλλειψη μεγάλων έργων και μελετών κ.α. ως τα κυριότερα λειτουργικά τους προσκόμματα. Αναλυτικότερα στους επιμέρους κλάδους: Ο δείκτης επιχειρηματικών προσδοκιών στις Ιδιωτικές Κατασκευές χάνει μία μονάδα τον Μάρτιο και διαμορφώνεται στις 44,3 μονάδες, στα ίδια σχεδόν επίπεδα με πέρυσι (43,6 μονάδες). Η βελτίωση του δείκτη προβλέψεων για την απασχόληση (-33 από -49 μον.) αντισταθμίζεται από την έντονη πτώση στις προγραμματισμένες εργασίες (-76 από -58 μον. το ισοζύγιο), ενώ από τα υπόλοιπα στοιχεία, οι αρνητικές εκτιμήσεις για την τρέχουσα πορεία εργασιών των επιχειρήσεων εντείνονται, με το σχετικό δείκτη να κινείται στις -48 (από -37) μονάδες. Οι μήνες εξασφαλισμένης δραστηριότητας αυξάνονται οριακά στους 4,6 (από 4,1), ενώ σε επίπεδο τιμών, οι αποπληθωριστικές προσδοκίες εξομαλύνονται ήπια, με το σχετικό δείκτη να κινείται στις -32 (από -39) μονάδες. Τέλος, και πάλι μόλις 5% των επιχειρήσεων δεν αναφέρει προσκόμματα στη λειτουργία του, όταν αντίθετα οι μισές δηλώνουν ως βασικότερα εμπόδια τη χαμηλή ζήτηση, το 28% την ανεπάρκεια χρηματοδότησης και το 16% άλλους παράγοντες. 42

43 Η άνοδος του συνολικού δείκτη του τομέα εκπορεύεται από τη βελτίωση των επιχειρηματικών προσδοκιών στις Κατασκευές Δημοσίων Έργων, με το σχετικό δείκτη να κινείται στις 101,3 (από 94,8) μονάδες, σε υπερδιπλάσια επίδοση σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι (48,9 μον.). Η κατασκευαστική δραστηριότητα του κλάδου ενισχύεται από τα ανειλημμένα έργα στους αυτοκινητόδρομους, τα έργα περιβαλλοντικής διαχείρισης, καθώς και τις εργασίες των εγχώριων εταιριών στο εξωτερικό. Από τις βασικές μεταβλητές του δείκτη, οι προβλέψεις για τις προγραμματισμένες εργασίες κερδίζουν έδαφος (-48 από -55 μον. το σχετικό ισοζύγιο), ενώ στις προβλέψεις για την απασχόληση καταγράφεται ανάκαμψη 5 μονάδων στο σχετικό, θετικό πλέον δείκτη (+34 μον.). Στα υπόλοιπα στοιχεία, οι εκτιμήσεις για τις τρέχουσες εργασίες των επιχειρήσεων βελτιώνονται (-20 από -31 μον. το ισοζύγιο), ενώ στις τιμές, η αποπληθωριστική τάση εμφανίζεται ηπιότερη (-28 από -36 μον. ο δείκτης). Τέλος, περιορίζεται ελαφρά στο 16% (από 18%) το ποσοστό των επιχειρήσεων που δηλώνει απρόσκοπτη επιχειρηματική λειτουργία, με το 1/3 να δηλώνει την τρέχουσα οικονομική κατάσταση, το 26% την ανεπαρκή χρηματοδότηση και ένα 19% τη χαμηλή ζήτηση ως τα βασικά λειτουργικά τους εμπόδια. 43

44 3.2. Εξελίξεις και Προοπτικές της Αγοράς Ακινήτων (Έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος για τη Νομισματική Πολιτική ) Η ελληνική κτηματαγορά εξακολουθεί να χαρακτηρίζεται από υπερβάλλουσα προσφορά και υποχώρηση των εμπορικών τιμών (αγοράς και ενοικίασης). Τα μεγαλύτερα προβλήματα εμφανίζει ο κλάδος των επαγγελματικών ακινήτων, με σημαντικές πιέσεις για επαναδιαπραγμάτευση των ενοικίων. Η υποχώρηση της ζήτησης κατοικιών μπορεί να αποδοθεί στη δραματική αύξηση της ανεργίας και στη μείωση του διαθέσιμου εισοδήματος των νοικοκυριών, στην απομείωση πλούτου, στις αρνητικές προσδοκίες των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών για τις προοπτικές των εισοδημάτων και της απασχόλησης, στην αύξηση της φορολογίας των ακινήτων, καθώς και στους αυστηρότερους όρους τραπεζικής χρηματοδότησης. Το 2012 και το α τρίμηνο του 2013 η αποκλιμάκωση των τιμών στην αγορά των κατοικιών συνεχίστηκε με εντονότερο ρυθμό από ό,τι στα πρώτα έτη της τρέχουσας κρίσης (βλ. Διάγραμμα ΙΙΙ.5). Ειδικότερα, με βάση τα στοιχεία που συγκεντρώνονται από τα πιστωτικά ιδρύματα, οι τιμές των διαμερισμάτων υποχώρησαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 11,7% το 2012 και 11,5% το α τρίμηνο του 2013, ενώ από την αρχή της τρέχουσας κρίσης η συνολική υποχώρηση των τιμών των διαμερισμάτων έχει φθάσει στο 29,4% και ήταν μεγαλύτερη στα δύο μεγάλα αστικά κέντρα, την Αθήνα (-29,6%) και τη Θεσσαλονίκη (-32,7%). 44

45 Ανασταλτικό παράγοντα στη μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη της δραστηριότητας του κλάδου αποτελεί και το φορολογικό πλαίσιο. Ειδικότερα, το κόστος μεταβίβασης ακίνητης περιουσίας είναι από τα υψηλότερα στις χώρες του ΟΟΣΑ (βλ. Διάγραμμα ΙΙΙ.6) και αυτό παρά την πρόσφατη μείωση των συμβολαιογραφικών εξόδων και των εξόδων παράστασης δικηγόρου. Η πλήρης κατάργηση της υποχρεωτικής παράστασης δικηγόρου από το 2014 θα ελαφρύνει περαιτέρω το κόστος μεταβίβασης, αλλά η κύρια αιτία του υψηλού κόστους παραμένει ο φόρος μεταβίβασης. Από την άλλη πλευρά, οι ετήσιοι φόροι κατοχής ακινήτων ήταν, τουλάχιστον πριν από την επιβολή του Έκτακτου Ειδικού Τέλους Ηλεκτροδοτούμενων Δομημένων Επιφανειών (ΕΕΤΗΔΕ), σε χαμηλότερο επίπεδο από ό,τι στις χώρες του ΟΟΣΑ (βλ. Διάγραμμα ΙΙΙ.6). Εκτιμάται ότι στην αναθέρμανση και την ανάκαμψη της ελληνικής αγοράς ακινήτων θα συμβάλει η καθιέρωση ενός φορολογικού πλαισίου που θα περιορίζει το κόστος κατά τη μεταβίβαση, ενώ παράλληλα θα διευρύνει τη φορολογική βάση ανάλογα και με τη φοροδοτική ικανότητα των ιδιοκτητών, θα απλουστεύει το υφιστάμενο σύστημα, ενοποιώντας τους πολλούς 45

46 επιμέρους φόρους σε έναν ενιαίο και προοδευτικό φόρο επί των ακινήτων, και θα είναι σταθερό για τα επόμενα 5-10 χρόνια. Σημείωση: Περιλαμβάνονται οι χώρες της ΕΕ και του ΟΟΣΑ για τις οποίες υπάρχουν διαθέσιμα στοιχεία. Οι φόροι επί της ακίνητης περιουσίας ως % του ΑΕΠ αφορούν το 2011 (με εξαίρεση την Ιρλανδία, Ολλανδία, Πολωνία και Πορτογαλία όπου τα στοιχεία αφορούν το 2010). Το κόστος μεταβίβασης έχει εκτιμηθεί βάσει ειδικού ερωτηματολογίου του ΟΟΣΑ για την αγορά κατοικίας. Το εκτιμώμενο κόστος ενδέχεται να υπερεκτιμά το πραγματικό κόστος σε ορισμένες χώρες (Ιταλία κ.ά.), καθώς οι εκτιμήσεις του ΟΟΣΑ δεν λαμβάνουν υπόψη τις διάφορες φοροαπαλλαγές που υπάρχουν για ορισμένες κατοικίες και κατηγορίες ιδιοκτητών. Η επιτυχής υλοποίηση του κυβερνητικού προγράμματος αποκρατικοποιήσεων και αξιοποίησης της δημόσιας ακίνητης περιουσίας εκτιμάται ότι θα συμβάλει στην ανάκαμψη 46