ΔΕΛΤΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΣΤΗ ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ

Transcript

1 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ Νο. 9 ΔΕΛΤΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΣΤΗ ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) ολοκλήρωσε τη Δεύτερη και Τρίτη Αξιολόγηση του Προγράμματος της Αλβανίας στα τέλη Φεβρουαρίου, θέτοντας στη διάθεση της χώρας για εκταμίευση EUR,εκ.. Συνολικά, η Αλβανία έχει λάβει έως τώρα EUR,εκ. Το ΔΝΤ χαιρετίζει τις έως τώρα προσπάθειες της κυβέρνησης για την επιτυχημένη εφαρμογή των αναγκαίων πολιτικών και μεταρρυθμίσεων. Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, οι μακροοικονομικές ανισορροπίες στη Βουλγαρία χαίρουν ιδιαίτερης προσοχής, με βασική αιτία την αστάθεια που προκλήθηκε το από τον τραπεζικό τομέα, ενώ επιπλέον παράγοντας είναι και οι τρέχουσες συνθήκες στην αγορά εργασίας. Στην Κύπρο, η συνολική πιστωτική επέκταση τον Ιανουάριο συρρικνώθηκε με μικρότερη ένταση στο, ετησίως από μείωση, τον Ιανουάριο πέρυσι, καθώς αντίστοιχη μείωση σημείωσαν τα δάνεια στις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά. Οι συνολικές καταθέσεις τον Ιανουάριο μειώθηκαν με σημαντικά μικρότερη ένταση κατά, ετησίως από συρρίκνωση, τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι. Στη Ρουμανία, ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης αποφάσισε στις Φεβρουαρίου να επιβεβαιώσει την πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας στο BBB- με σταθερό outlook. Οι βασικοί παράγοντες της απόφασης είναι οι θετικές προοπτικές για την οικονομία, καθώς και η καλή κατάσταση του δημοσίου τομέα (κατάσταση καλύτερη από τις υπόλοιπες χώρες με την αντίστοιχη πιστοληπτική διαβάθμιση). Στη Σερβία, το ΔΝΤ ολοκλήρωσε την ετήσια Αξιολόγηση της χώρας στα πλαίσια του Article IV το Φεβρουάριο. Το ΔΝΤ τονίζει ότι η Σερβική οικονομία είναι αντιμέτωπη με σημαντικές προκλήσεις, καθώς το πραγματικό ΑΕΠ συρρικνώθηκε το, τα ποσοστά ανεργίας είναι πολύ υψηλά, ο πληθωρισμός βρίσκεται σε αρκετά χαμηλά επίπεδα, ενώ το δημόσιο χρέος συνεχίζει να αυξάνεται. Παράλληλα, μετά από μήνες διαβουλεύσεων, το ΔΝΤ ενέκρινε προληπτικό πρόγραμμα χρηματοδότησης μηνών προς τη χώρα ύψους EUR,δισ. Ο δημόσιος τομέα καθώς και ο τραπεζικός τομέας αποτελούν βασικές μεταρυθμιστικές προτεραιότητες. Συναλλαγματικές Ισοτιμίες σε σχέση με το Ευρώ ( η Φεβρουαρίου ) RSD RON LEK Υποτίμηση -... Μεταβολή Ιοστιμίας από τις αρχές του έτους Ανατίμηση CDS Y USD μονάδες βάσης μονάδες βάσης Ιαν -Φεβ -Μαρ 9-Μαρ -Απρ -Μαϊ -Ιουν -Ιουν -Ιουλ -Αυγ -Αυγ -Σεπ -Οκτ -Νοε -Νοε -Δεκ 9-Ιαν -Ιαν -Φεβ Βουλγαρία(Α) Ρουμανία(Α) Κύπρος(Δ) 9 Πίνακας Προβλέψεων Πραγματικό ΑΕΠ Δημοσιονομικό Ισοζύγιο Τρεχουσών Πληθωρισμός ( ΥοΥ) Ισοζύγιο ( ΑΕΠ) Συναλλαγών ( ΑΕΠ) e f f f e f Αλβανία Βουλγαρία Κύπρος Ρουμανία Σερβία Πηγή: Piraeus Bank Research, Datastream, Bloomberg Το σύνολο του περιεχομένου του παρόντος, συμπεριλαμβανομένων κάθε είδους αρχείων, αποτελεί αντικείμενο πνευματικής ιδιοκτησίας και προστατεύεται από ελληνικές & διεθνείς διατάξεις. Συνεπώς, απαγορεύεται ρητά η αναπαραγωγή, αναδημοσίευση, αντιγραφή, αποθήκευση, πώληση, μετάδοση, διανομή, έκδοση ή μετάφραση του παρόντος, τμηματικά, περιληπτικά ή συνολικά, χωρίς τη ρητή προηγούμενη έγγραφη συναίνεση της δικαιούχου Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε.,. Από την παραπάνω απαγόρευση εξαιρείται η αποθήκευση ή αντιγραφή τμημάτων του παρόντος σε απλό προσωπικό υπολογιστή για αυστηρά προσωπική χρήση, χωρίς πρόθεση εμπορικής ή άλλης εκμετάλλευσης και χωρίς αυτό να σημαίνει τη με οποιονδήποτε τρόπο παραχώρηση δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας.

2 Α. ΑΛΒΑΝΙΑ Στην πρόσφατη έρευνα για την πιστωτική επέκταση από την Κεντρική Τράπεζα της Αλβανίας (ΚΤΑ) διαπιστώνουμε ότι οι συνθήκες δανεισμού για τις επιχειρήσεις το τέταρτο τρίμηνο του περιορίστηκαν, ενώ για το τρέχον τρίμηνο αναμένεται να χαλαρώσουν. Αντίστοιχα, οι συνθήκες δανεισμού στα νοικοκυριά το τέταρτο τρίμηνο του περιορίστηκαν περαιτέρω, ενώ αναμένεται να παραμείνουν χαλαρώσουν τρέχον τρίμηνο. (Γράφημα.). ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI). Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης 9 - Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Ακαθάριστη Προστιθέμενη Αξία (Α) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Δ) Ιαν Μαϊ Ιουλ Νοε Ιαν Μαρ Μαϊ Ιουλ Σεπ Νοε Ιαν Μαϊ Ιουλ Νοε Ιαν Μαρ Μαϊ Ιουλ Σεπ Νοε Ιαν Αποτέλεσμα Βάσης (t) (Α) Τιμές Τροφίμων (Δ). Πληθωρισμός (Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΑΕΠ ΑΕΠ Ιανουάριος Ιαν.-Φεβ. Ιαν.-Μαρ. Ιαν.-Απρ. Ιαν.-Μάι. Ιαν.-Ιουν. Ιαν.-Ιουλ. Ιαν.-Αυγ. Ιαν.-Σεπ. Ιαν.-Οκτ. Ιαν.-Νοεμ. Ιαν.-Δεκ. - Q I Q II Q III Q IV Q I Q II QIII

3 . Δείκτης Τιμών Παραγωγού & Λιανικό Εμπόριο. Συνολικές Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας Μαϊ Ιουλ Νοε Ιαν Μαρ Μαϊ Ιουλ Σεπ Νοε Ιαν Μαϊ Ιουλ Νοε Ιαν Μαρ - - Δεκ- Μαρ-9 Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ 9 Δείκτης Τιμών Παραγωγού (A) Λιανικό Εμπόριο (Δ) Συνολικές Καταθέσεις(Α) Ποσοστό Ανεργίας (Δ). Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου. Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας. Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου Σεπτέμβριος.9... Standard exposures Sub-standard loans Doubtful loans Loss loans Q Q 9 Q 9 Q 9 Q 9 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (TIER) (Δ) Μη εξυπηρετούμενα δάνεια των συνολικών δανείων (Α). Πιστωτική Επέκταση & Συνολικές Καταθέσεις.9 Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) - Nov Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar May Jul Sep Nov Credit to the Private Sector Total Deposits. EUR/ALL & Ποσοστό Κάλυψης Εισαγωγών από Εξαγωγές 9 Οκτ Φεβ Απρ Ιουν Αυγ Οκτ Δεκ Φεβ Απρ Οκτ Φεβ Απρ Ιουν Αυγ Οκτ Δεκ Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR/ALL (Α) Κάλυψης Εισαγωγών από Εξαγωγές (Δ) - - EUR/ALL Επιτόκιο Φεβ Απρ Αυγ Οκτ Φεβ Απρ Ιουν Αυγ Οκτ Δεκ Φεβ Απρ Οκτ Φεβ Απρ Ιουν Αυγ Οκτ Δεκ Φεβ Περιορισμός ΝΣ Χαλάρωση ΝΣ Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο άθροισμα των ετήσιων αλλαγών του παρεμβατικού επιτοκίου (στάθμιση: ) και της συναλλαγματικής ισοτιμίας (στάθμιση: -).. Lending Survey Χαλάρωση Πιστωτικών Κριτηρίων Περιορισμός Πιστωτικών Κριτηρίων Q 9 Q 9 Q 9 Q 9 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Επιχειρηματικά Δάνεια Δάνεια σε νοικοκυριά 9

4 Β. ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών το περιορίστηκε στο, του ΑΕΠ από, το, εξαιτίας της διεύρυνσης του εμπορικού ελλείμματος στο, του ΑΕΠ από,9 τα αντίστοιχα έτη. Θετική συμβολή είχε η διεύρυνση του πλεονάσματος υπηρεσιών και η συρρίκνωση του ελλείμματος του ισοζυγίου εισοδημάτων, ενώ αντίθετα το πλεόνασμα τρεχουσών μεταβιβάσεων περιορίστηκε. Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών χρηματοδοτήθηκε από τις ΑΞΕ καθώς οι τελευταίες ανήλθαν στο,9 του ΑΕΠ το από, το προηγούμενο έτος. (Γράφημα.) Τα μη-εξυπηρετούμενα δάνεια ως ποσοστό των συνολικών δανείων του ιδιωτικού τομέα αυξήθηκαν τον Ιανουάριο στο 9, από,, τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι. (Γράφημα.9) Ο δανεισμός στον ιδιωτικό τομέα τον Ιανουάριο συρρικνώθηκε κατά, ετησίως από, τον Ιανουάριο πέρυσι, ενώ αντίστοιχα ο δανεισμός στις επιχειρήσεις μειώθηκε στο,9 από, τους ίδιους μήνες. Τα δάνεια στα νοικοκυριά μειώθηκαν κατά, τον Ιανουάριο από μείωση -, τον το Ιανουάριο πέρυσι, ενώ οι συνολικές καταθέσεις στον ιδιωτικό τομέα αυξήθηκαν με σημαντικά μικρότερη ένταση στο, από 9, τους ίδιους μήνες. (Γράφημα.). Πρόδρομοι Δείκτες. Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης Ιαν- Ιουλ- Ιαν-9 Ιουλ-9 Ιαν Ιουλ Ιαν Ιουλ Ιαν Ιουλ Ιαν Ιουλ Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης(A) Ιαν Ιουλ Ιαν Δείκτης Επιχειρηματικών Προσδοκιών στη Βιομηχανία(Α) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος(Δ) - Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Αποτέλεσμα Βάσης (Α) Τιμές Τροφίμων (Δ) Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Πληθωρισμός (Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Ιανουάριος ΑΕΠ Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβριος ΑΕΠ Ιαν Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Ξένες Επενδύσεις (Α) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών(Δ) ΑΕΠ

5 . Δημοσιονομικά Αποθεματικά. Βιομηχανική Παραγωγή & Λιανικές Πωλήσεις ΥοΥ Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ-9 Αυγ-9 Δεκ-9 Απρ Αυγ Δεκ Απρ Αυγ Απρ Αυγ Δεκ Απρ Απρ Αυγ Δεκ Δημοσιονομικά Αποθεματικά στην Κεντρική Τράπεζα Δεκ- Μαρ-9 Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Βιομηχανική Παραγωγή (Κινητός Μέσος Όρος μηνών) Λιανικές Πωλήσεις (Κινητός Μέσος Όρος μηνών). Ποσοστό Ανεργίας. Απαιτήσεις Ξένων Τραπεζών από τη Δραστηριότητα τους στη Βουλγαρία Δεκ- Μαρ-9 Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Ποσοστό Ανεργίας. Συναλλαγματικά Αποθέματα & Νομισματική Βάση Νοε- Φεβ-9 Μαϊ-9 Αυγ-9 Νοε-9 Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Συναλλαγματικά Αποθέματα ως Βραχυπρόθεσμου Εξωτερικού Χρέους(Δ) Ρευστά Διαθέσιμα/Νομισματική Βάση(A) 9 ΑΕΠ Βουλγαρίας Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Αυστριακές Τράπεζες Ιταλικές Τράπεζες Ελληνικές Τράπεζες.9 Ανεργία, Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας 9 9 q 9 q 9 q 9 q 9 q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q Κεφαλαιακή Επάκρκεια(Α) NPLs Συνολικού(Δ) Ποσοστό Ανεργίας(Δ). Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) - Δεκ- Μαρ-9 Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Καταθέσεις(Α) Ποσοστό Ανεργίας(Δ) Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Περιορισμός ΝΣ Χαλάρωση ΝΣ Επιτόκιο Nominal Effective Exchange Rate Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του επιτοκίου SOFIBOR -μηνών (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: ). Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν

6 Γ. ΚΥΠΡΟΣ Στον τουριστικό κλάδο, οι τουριστικές αφίξεις τον Ιανουάριο αυξήθηκαν κατά, ετησίως από, το Δεκέμβριο και μείωση, τον Ιανουάριο πέρυσι. Η βιομηχανική παραγωγή τον Ιανουάριο συρρικνώθηκε κατά, από αντίστοιχη μείωση, το Δεκέμβριο και αύξηση, τον Ιανουάριο πέρυσι. (Γράφημα. &.) Η συνολική πιστωτική επέκταση τον Ιανουάριο συρρικνώθηκε με μικρότερη ένταση στο, ετησίως από μείωση, τον Ιανουάριο πέρυσι, καθώς αντίστοιχη μείωση σημείωσαν τα δάνεια στις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά. Οι συνολικές καταθέσεις τον Ιανουάριο μειώθηκαν με σημαντικά μικρότερη ένταση κατά, ετησίως από συρρίκνωση, τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι. (Γράφημα.). ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI). Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης 9 Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν-9 Δεκ-9 Ιουν Δεκ Ιουν Δεκ Ιουν Δεκ ΑΕΠ (Δ) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Α) Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Αποτέλεσμα Βάσης Τιμές Τροφίμων. Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Δημόσιο Χρέος Ιανουάριος ΑΕΠ Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτ έμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβρι ος 9 Σεπ- ΑΕΠ Μαρ- Σεπ- Μαρ- Σεπ- Μαρ-9 Σεπ-9 Μαρ Ιαν Σεπ Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Πληθωρισμός Μαρ Σεπ Οκτ Μαρ Ιαν Σεπ Ενοποιημένο Δημόσιο Χρέος

7 . Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών. Βιομηχανική Παραγωγή, Λιανικό Εμπόριο & Τουριστικές Αφίξεις ΑΕΠ Μαρ Ιουν Έλλειμμα στο Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών. Στεγαστικά Δάνεια & Δείκτης Τιμών Παραγωγού στις Κατασκευές - Δεκ- Μαρ-9 Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Στεγαστικά Δάνεια(Α) Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Βιομηχανική Παραγωγή Δείκτης Αξίας Λιανικού Εμπορίου Τουριστικές Αφίξεις. Κόστος Κατασκευής & Άδειες Οικοδομής Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Κόστος Κατασκευής(Α). EUR/GBP & Τουριστικά Έσοδα.9 Ποσοστό Ανεργίας Αυγ- Ιαν-9 Ιουν-9 Νοε-9 Απρ Σεπ Φεβ Ιουλ Μαϊ Οκτ EUR εκ. Ιαν Ιουν Νοε EUR/GBP (Α) Τουριστικά Έσοδα, Κινητός Μέσος Μηνών (Δ) 9,,,,,,,,,, Ιουν Σεπ Άδειες Οικοδομής (κινητός μέσος όρος μηνών,δ) Δεκ- Μαρ-9 Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Ποσοστό Ανεργίας. Καταθέσεις & Δάνεια. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) Δεκ- ΥοΥ Απρ-9 Αυγ-9 Δεκ-9 Απρ Αυγ Δεκ Απρ Αυγ Απρ Αυγ Δεκ Απρ Δάνεια Καταθέσεις Καταθέσεις Κατοίκων Εσωτερικού Καταθέσεις Κατοίκων Υπόλοιπου Κόσμου Απρ Αυγ Δεκ Ιαν Μαϊ Ιουλ Νοε Ιαν Μαρ Μαϊ Ιουλ Σεπ Νοε Ιαν Μαϊ Ιουλ Νοε Ιαν Μαρ Μαϊ Ιουλ Σεπ Νοε Ιαν NEER Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Περιορισμός ΝΣ Χαλάρωση ΝΣ Note: The Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του επιτοκίου EURIBOR -μηνών (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: ). Δεκ -

8 Δ. ΡΟΥΜΑΝΙΑ Το δημοσιονομικό πλεόνασμα τον πρώτο μήνα του έτους ανήλθε στο, του ΑΕΠ από, τον Ιανουάριο πέρυσι, εξαιτίας της μείωσης των δημοσίων δαπανών στο, του ΑΕΠ από, τους αντίστοιχους μήνες. Επιπλέον, τα έσοδα τον Ιανουάριο ανήλθαν στο, από, τον αντίστοιχο μήνα το. (Γράφημα.) Η συνολική πιστωτική επέκταση στον τραπεζικό τομέα τον Ιανουάριο συρρικνώθηκε στο, ετησίως από -, τον Ιανουάριο πέρυσι, ενώ αντίστοιχα ο δανεισμός στον ιδιωτικό τομέα μειώθηκε κατά, από -, τους ίδιους μήνες. Τα δάνεια του ιδιωτικού τομέα σε εγχώριο νόμισμα τον Ιανουάριο σημείωσαν σημαντική βελτίωση με αύξηση,9 ετησίως από, τον Ιανουάριο το, ενώ αντίθετα ο δανεισμός σε ξένο νόμισμα συρρικνώθηκε περαιτέρω στο, από -, τους αντίστοιχους μήνες. Οι καταθέσεις στο σύνολο του τραπεζικού τομέα τον Ιανουάριο αυξήθηκαν κατά, ετησίως από, τον Ιανουάριο πέρυσι, ενώ στον ιδιωτικό τομέα οι καταθέσεις αυξήθηκαν στο, από 9,9 τους αντίστοιχους μήνες. (Γράφημα. &.9). Πρόδρομοι Δείκτες. Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης 9 Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν- Δεκ- Ιουν-9 Δεκ-9 Ιουν Δεκ Ιουν Δεκ Ιουν Δεκ ΑΕΠ (Δ) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Α) Ιαν Μαϊ Ιαν Μαϊ Σεπ Ιαν Αποτέλεσμα Βάσης(Α) Τιμές Τροφίμων(Δ) Μαϊ Ιαν Μαϊ Σεπ Πληθωρισμός(Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΑΕΠ ΑΕΠ Ιαν Ιανουάριος Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβριος Ιαν Φεβ Απρ Μαϊ Ιουλ Οκτ Νοε Ιαν Φεβ Μαρ Απρ Μαϊ Ιουν Ιουλ Αυγ Σεπ Οκτ Νοε Δεκ Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

9 . Μη-Εξυπηρετούμενα Δάνεια. Βιομηχανική Παραγωγή & Εξαγωγές Οκτ Νοε Ιαν Φεβ Μαρ Απρ Μαϊ Ιουν Ιουλ Αυγ Σεπ Οκτ Νοε Μη-Εξυπηρετούμενα Δάνεια ως Συνόλου Δανείων Δεκ Δεκ-9 Απρ Αυγ Δεκ Απρ Αυγ Απρ Αυγ Δεκ Απρ Απρ Αυγ Δεκ Βιομηχανική Παραγωγή, Κινητός Μέσος Μηνών (Α) Εξαγωγές, Κινητός Μέσος Μηνών (Δ). Ποσοστό Ανεργίας. Συναλλαγματικά Αποθεματικά ως Βραχυπρόθεσμου Εξωτερικού Χρέους. EUR εκ Φεβ-9 Μαϊ-9 Αυγ-9 Νοε-9 Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Ποσοστό Ανεργίας. Πιστωτική Επέκταση & Συναλλαγματική Ισοτιμία - Ιαν ΥοΥ Μαϊ Σεπ Ιαν Μαϊ Ιαν Μαϊ Σεπ Ιαν Μαϊ Ιαν Μαϊ Σεπ Δάνεια στον Ιδιωτικό Τομέα(Α) Δάνεια στον Ιδιωτικό Τομέα σε Ξένο Νόμισμα(Α) EUR/RON(Δ). Ποσοστό Ανεργίας & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας Q Q Q 9 Q 9 Q Q Q Capital adequacy (L) Q Q Q Q Q Q Q Ιαν Q Ποσοστό Ανεργίας (Δ) Δεκ- Μαϊ-9 Οκτ-9 Μαρ Αυγ Ιαν Νοε Απρ Συναλλαγματικά Διαθέσιμα (Α) Σεπ Φεβ Ιουλ Μαϊ Οκτ Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Βραχυπρόθεσμου Χρέους(Δ).9 Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας Ιαν ΥοΥ Μαϊ Σεπ Ιαν Μαϊ Ιαν Μαϊ Σεπ Ιαν Κατεθέσεις στον Ιδιωτικό Τομέα(Α) Μαϊ Ιαν Μαϊ Σεπ Ιαν Ποσοστό Ανεργίας(Δ). Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) Δεκ-9 Απρ Αυγ Δεκ Απρ Αυγ Απρ Αυγ Δεκ Περιορισμός ΝΣ Χαλάρωση ΝΣ Επιτόκιο Nominal Effective Exchange Rate Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του επιτοκίου SOFIBOR -μηνών (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: ). Απρ Απρ Αυγ Δεκ 9

10 Ε. ΣΕΡΒΙΑ Το πραγματικό ΑΕΠ το τέταρτο τρίμηνο του μειώθηκε κατά, ετησίως από, ετησίως στις προκαταρκτικές εκτιμήσεις και, το τέταρτο τρίμηνο πέρυσι. Για το, η οικονομική δραστηριότητα συρρικνώθηκε κατά μέσο όρο, ετησίως από αύξηση, το, με την τελική κατανάλωση να κατέχει τη μεγαλύτερη αρνητική συμβολή. Το δημόσιο χρέος τον Ιανουάριο αυξήθηκε στο, του ΑΕΠ από,9 το. (Γράφημα.) Τα μη-εξυπηρετούμενα δάνεια το αυξήθηκαν στο, από, το προηγούμενο έτος. (Γράφημα.9). Πρόδρομοι Δείκτες. Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης Δεκ-9 ΥοΥ Απρ Αυγ Δεκ Απρ Αυγ Απρ Αυγ Δεκ Απρ Απρ Αυγ Δεκ Ιαν Μαϊ Ιουλ Νοε Ιαν Μαρ Μαϊ Ιουλ Σεπ Νοε Ιαν Μαϊ Ιουλ Νοε Ιαν Μαρ Μαϊ Ιουλ Σεπ Νοε Ιαν - Βιομηχανική Παραγωγή(Κινητός Μέσος Όρος Μηνών) Λιανικό Εμπόριο(Κινητός Μέσος Όρος Μηνών) Αποτέλεσμα Βάσης(Α) Τιμές Τροφίμων(Δ) Πληθωρισμός(Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) ΑΕΠ Ιανουάριος Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος 9 Δεκέμβριος 9 ΑΕΠ Αυγ Σεπ Οκτ Νοε Δεκ Ιαν Φεβ Απρ Μαϊ Ιουλ Οκτ Νοε Ιαν Φεβ Μαρ Απρ Μαϊ Ιουν Ιουλ Αυγ Σεπ Οκτ Νοε Έλλειμμα στο Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

11 . Carry Over Effect. Λιανικό Εμπόριο & Πραγματικοί Μισθοί ποσοστιαίε ς μονάδες 9 Ανάπτυξη εντός του χρόνου Πραγματικό ΑΕΠ Carry-over effect - - Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ-9 Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Λιανικό Εμπόριο. Δημόσιο Χρέος. Απαιτήσεις Ξένων Τραπεζών από τη Δραστηριότητα τους στη Σερβία ΑΕΠ 9 Δημόσιο Χρέος Ιαν ΑΕΠ Σέρβίας Μισθοί Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Αυστριακές Τράπεζες Ιταλικές Τράπεζες Ελληνικές Τράπεζες. Παρεμβάσεις Κεντρικής Τράπεζας & EUR/RSD.9 Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας & Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια - - Αυγ Οκτ Φεβ Απρ Ιουν Αυγ Οκτ Δεκ Φεβ Απρ Οκτ Φεβ Απρ Ιουν Αυγ Οκτ Δεκ Φεβ Παρεμβάσεις Κεντρικής Τράπεζας στην Διατραπεζική Αγορά Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR/RSD(Δ) πώληση EUR εκ. αγορά EUR εκ. 9 9 Μαρ-9 Ιουν-9 Σεπ-9 Δεκ-9 Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Μαρ Ιουν Σεπ Δεκ Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (Α) Μη εξυπηρετούμενα δάνεια των συνολικών δανείων (Δ). Καταθέσεις & Πιστωτική Επέκταση. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) - Νοε-9 Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Φεβ Μαϊ Νοε Φεβ Μαϊ Αυγ Νοε Καταθέσεις Πιστωτική Επέκταση, BIS Nominal Effective Exchange Rate Επιτόκιο Περιορισμός ΝΣ Χαλάρωση ΝΣ Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν Απρ Ιουλ Οκτ Ιαν 9 9 Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του παρεμβατικού επιτοκίου (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: ).

12 Οικονομική Ανάλυση & Αγορές Λεκκός Ηλίας Chief Economist + Lekkosi@piraeusbank.gr Ελληνική Οικονομία Στάγγελ Ειρήνη Manager + 9 Staggelir@piraeusbank.gr Αγγελοπούλου Αναστασία Economist + 9 Aggelopouloua@piraeusbank.gr Γαβαλάς Δημήτρης Junior Economic Analyst + GavalasD@piraeusbank.gr Ανεπτυγμένες Οικονομίες Πατίκης Βασίλειος Head +9 Patikisv@piraeusbank.gr Πολυχρονόπουλος Διονύσιος Senior Economist + 9 Polychronopoulosd@piraeusbank.gr Αρακελιάν Βένη Senior Economist + 99 ArakelianV@piraeusbank.gr Παπακώστας Χρυσοβαλάντης Economic Analyst + 9 Papakostasc@piraeusbank.gr Γιαννακίδης Χαρίλαος Junior Economic Analyst +9 Giannakidisch@piraeusbank.gr Κωνσταντού Ευαγγελία Junior Economic Analyst + 99 Konstantoue@piraeusbank.gr Αναπτυσσόμενες Οικονομίες Ρότσικα Δημητρία Economist + Rotsikad@piraeusbank.gr Κλαδικές Μελέτες Βλάχου Παρασκευή Economic Analyst + Vlachoupar@piraeusbank.gr Θεσμικές & Εποπτικές Εξελίξεις Λεβεντάκης Αρτέμης Senior Economist + 9 Leventakisar@piraeusbank.gr Μαργαρίτη Κωνσταντίνα Junior Economic Analyst + 9 Margaritik@piraeusbank.gr Γραμματεία Παπιώτη Ευαγγελία Γραμματεία + Papiotie@piraeusbank.gr Disclaimer:To παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δεν θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δεν θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία ως εάν αυτή αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δε συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε από την Τράπεζα Πειραιώς σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που διατίθενται στο κοινό και που θεωρούνται αξιόπιστες. Η Τράπεζα δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλαμβάνει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα που δεν ανήκουν στον όμιλο της. Η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Ο όμιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία, και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι εταιρείες του ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος φυλλαδίου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. β) Ενδέχεται να παρέχει έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες, υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής. γ) Ενδέχεται να συμμετέχει στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκει άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ)ενδέχεται να παρέχει υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε)η Τράπεζα Πειραιώς ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν σημείωμα. Ρητά επισημαίνεται ότι: α)τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. β) τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγουμένων επιδόσεων και ότι οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. γ) οι προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. δ) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα έκαστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς τη φορολογική νομοθεσία που τον διέπει. ε) Η Τράπεζα Πειραιώς δεν υποχρεούται να ενημερώνει ή να κρατά επίκαιρες τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν