CyVENTURE CAPITAL PUBLIC COMPANY LIMITED ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2008 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α

Transcript

1 0 ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α ιοικητικό Συµβούλιο και επαγγελµατικοί σύµβουλοι 1 ήλωση των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και των υπεύθυνων της Εταιρείας για τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων 2 Σελίδα Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 3-5 Έκθεση Ανεξάρτητων Ελεγκτών 6-7 Κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων 8 Κατάσταση αναγνωρισµένων εσόδων και εξόδων 8 Ισολογισµός 9 Κατάσταση ταµειακών ροών 10 Σηµειώσεις στις οικονοµικές καταστάσεις 11-34

2 1 ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ιοικητικό Συµβούλιο Φίλιππος Λάρκος Πρόεδρος Μάριος Αργύρης ρ. Ιωάννης Πίτσιλλος Προκόπης Τέκκης Γιώργος Χριστοφίδης Γραµµατέας SFS Custodian and Trust Services Ltd Ανεξάρτητοι Eλεγκτές KPMG Νοµικοί Σύµβουλοι George Pamboridis LLC Γεωργιάδης & Πελίδης.Ε.Π.Ε. ιαχειριστής Επενδύσεων SFS Group Public Company Ltd Τραπεζίτες Τράπεζα Κύπρου ηµόσια Εταιρεία Λτδ Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος (Κύπρου) Λτδ Εγγεγραµµένο γραφείο Θεοτόκη 6, Μέγαρο Έλληνα, Άγιος Αντώνιος, 1055, Λευκωσία

3 2 ΗΛΩΣΗ ΜΕΛΩΝ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΙΕΥΘΥΝΤΗ Σύµφωνα µε το άρθρο 9, εδάφια (3)(γ) και (7) του περί των Προϋποθέσεων ιαφάνειας (Κινητές Αξίες προς ιαπραγµάτευση σε Ρυθµιζόµενη Αγορά) Νόµο του 2007 ( Νόµος ), εµείς τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και οι άλλοι υπεύθυνοι για τις οικονοµικές καταστάσεις της CyVenture Capital Public Company Limited για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2008 επιβεβαιώνουµε ότι, εξ όσων γνωρίζουµε: (α) οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις οι οποίες παρουσιάζονται στις σελίδες 8 µέχρι 34: (i) Καταρτίστηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση, και σύµφωνα µε τις διατάξεις του Άρθρου 9, εδάφιο (4) του Νόµου, και (ii) παρέχουν αληθινή και δίκαιη εικόνα των στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού, της οικονοµικής κατάστασης και του κέρδους ή ζηµιών της CyVenture Capital Public Company Limited και (β) η έκθεση συµβούλων παρέχει δίκαιη ανασκόπηση των εξελίξεων και της απόδοσης της επιχείρησης καθώς και της οικονοµικής κατάστασης της CyVenture Capital Public Company Limited, µαζί µε περιγραφή των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζουν. Μέλη ιοικητικού Συµβουλίου Φίλιππος Λάρκος Πρόεδρος Μάριος Αργύρης ρ. Ιωάννης Πίτσιλλος Προκόπης Τέκκης Γιώργος Χριστοφίδης Οικονοµικός ιευθυντής Αντώνης Μυτιληναίος Λευκωσία, 27 Μαρτίου 2009

4 3 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Το ιοικητικό Συµβούλιο της CyVenture Capital Public Company Limited (η Εταιρεία ) υποβάλλει στα µέλη την ετήσια έκθεσή του µαζί µε τις ελεγµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ H Εταιρεία συνέχισε κατά το έτος 2008 να διεξάγει εργασίες σε σχέση µε επιχειρηµατικές συµµετοχές, επενδύσεις σε ακίνητα και επενδύσεις σε κινητές αξίες. ΕΞΕΤΑΣΗ ΤΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ, ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΩΝ ΕΠΙ ΟΣΕΩΝ ΤΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ H Εταιρεία κατά τη διάρκεια του έτους παρουσίασε ζηµίες ύψους (2007: ζηµία ). Οι ζηµίες οφείλονται κυρίως στη µείωση της δίκαιης αξίας των µακροπρόθεσµων επενδύσεων, καθώς επίσης και των επενδύσεων σε συνδεδεµένες εταιρείες. Επιπρόσθετα κατά το έτος 2008 η Εταιρεία πραγµατοποίησε ζηµία ύψους από πώληση της επένδυσης σε εξαρτηµένη εταιρεία. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Τα αποτελέσµατα της Εταιρείας παρουσιάζονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων στη σελίδα 8 των οικονοµικών καταστάσεων. Η ζηµία για το έτος ανέρχεται σε (2007: ζηµία ) και οι ιοικητικοί Σύµβουλοι προτείνουν όπως µεταφερθεί στο αποθεµατικό προσόδου. ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ Το ιοικητικό Συµβούλιο, λαµβάνοντας υπόψη τα οικονοµικά αποτελέσµατα του έτους, αποφάσισε όπως εισηγηθεί τη µή παραχώρηση µερίσµατος για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ Η φύση των κινδύνων που επηρεάζουν την Εταιρεία και ο τρόπος αντιµετώπισής τους παρουσιάζονται στη σηµείωση 27 των οικονοµικών καταστάσεων. ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΕΞΕΛΙΞΗ Η Εταιρεία στοχεύει µεσοπρόθεσµα στην ρευστοποίηση των παλαιότερων επενδύσεων σε επιχειρηµατικές συµµετοχές, οι οποίες έχουν προσεγγίσει όψιµο στάδιο ανάπτυξης. Πέραν αυτού, καµµία συµµετοχή ή επένδυση της Εταιρείας δεν θεωρείται στρατηγική, εποµένως όλες είναι διαθέσιµες για ρευστοποίηση στην κατάλληλη τιµή. Η επίτευξη αµειπτικών ρευστοποιήσεων και κεφαλαιουχικών κερδών είναι απαραίτητη προϋπόθεση για την εξασφάλιση νέων κεφαλαίων για µελλοντικές επενδύσεις, καθ ότι µε το ρυθµό διενέργειας νέων συµµετοχών τα ρευστά και διαθέσιµα της Εταιρείας θα εξαντληθούν µεσοπρόθεσµα. Ο τοµέας των επιχειρηµατικών συµµετοχών χαρακτηρίζεται από µεγάλη αβεβαιότητα και δεν είναι δυνατό να γίνουν ασφαλείς προβλέψεις για τις αναµενόµενες εξελίξεις.

5 4 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Από την 1 Ιανουαρίου 2008, το Ευρώ ( ) είναι το επίσηµο νόµισµα της Κυπριακής ηµοκρατίας. Κατά τη διάρκεια του 2008, το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας έχει µετατραπεί από Κυπριακές Λίρες σε Ευρώ σύµφωνα µε τις πρόνοιες του περί της Υιοθέτησης του Ευρώ Νόµου του 2007, Νόµος 33(Ι)/2007. Οποιαδήποτε στρογγυλοποίηση κατά τη µετατροπή έχει γίνει σύµφωνα µε τις πρόνοιες του πιο πάνω Νόµου. Για τη µετατροπή του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας από Λίρες Κύπρου σε Ευρώ έχει χρησιµοποιηθεί η ισοτιµία που καθορίστηκε 1= 0, καθώς και οι πρόνοιες της νοµοθεσίας για στρογγυλοποίηση. Στις 4 Ιουνίου 2008, σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας, ψηφίστηκε η µετατροπή και αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής της Εταιρείας µετά τη στρογγυλοποίηση από ΛΚ0,25 σε 0,43. Επιπρόσθετα, η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας ενέκρινε, όπως το εγκεκριµένο και εκδοµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας µετατραπεί σε Ευρώ και αυξηθεί σε και αντίστοιχα. Η διαφορά η οποία προέκυψε από τη µετατροπή από Λίρες Κύπρου σε Ευρώ ύψους έχει κεφαλαιοποιηθεί µε µεταφορά από το αποθεµατικό υπέρ το άρτιο. ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Κατά τη διάρκεια του έτους η Εταιρεία δε λειτουργούσε υποκαταστήµατα. ΚΩ ΙΚΑΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας δεν έχει υιοθετήσει τις πρόνοιες του κώδικα εταιρικής διακυβέρνησης. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ εν υπήρχαν οποιαδήποτε αξιόλογα γεγονότα µεταγενέστερα του ισολογισµού που θα µπορούσαν να επηρεάσουν ουσιωδώς την αληθινή και δίκαιη εικόνα των οικονοµικών καταστάσεων. ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου κατά την ηµεροµηνία της έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 1 των οικονοµικών καταστάσεων. Οι κ.κ. ρ. Γίαννης Πίτσιλλος και Προκόπης Τέκκης παραιτούνται εκ περιτροπής και αφού είναι επανεκλέξιµοι προσφέρονται για επανεκλογή. Όλοι τους διετέλεσαν µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου καθ όλη τη διάρκεια του έτους. εν υπήρχαν σηµαντικές αλλαγές στη σύνθεση, την κατανοµή των αρµοδιοτήτων, ή στην αποζηµίωση του ιοικητικού Συµβουλίου.

6 5 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Οι ανεξάρτητοι ελεγκτές της Εταιρείας κ. ΚPMG, εκδήλωσαν την επιθυµία τους να εξακολουθήσουν να προσφέρουν τις υπηρεσίες τους και ψήφισµα που θα καθορίζει την αµοιβή τους θα κατατεθεί στην επόµενη Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου SFS Custodian and Trust Services Ltd Γραµµατέας Λευκωσία, 27 Μαρτίου 2009

7 6 ΕΚΘΕΣΗ AΝΕΞΑΡΤΗΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ 6 ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Έχουµε ελέγξει τις οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας CyVenture Capital Public Company Limited (η «Εταιρεία») στις σελίδες 8 µέχρι 34, που αποτελούνται από τον ισολογισµό στις 31 εκεµβρίου 2008, και την κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων, την κατάσταση αναγνωρισµένων εσόδων και εξόδων και την κατάσταση ταµειακών ροών για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, και περίληψη των σηµαντικών λογιστικών αρχών και άλλες επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη του ιοικητικού Συµβουλίου για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας είναι υπεύθυνο για την ετοιµασία και δίκαιη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (Ε.Ε.) και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει: σχεδιασµό, εφαρµογή και τήρηση εσωτερικού ελέγχου σχετικού µε την ετοιµασία και τη δίκαιη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη λάθη και παραλείψεις, είτε οφειλοµένων σε απάτη είτε σε λάθος, επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών αρχών, και υπολογισµό λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές υπό τις περιστάσεις. Ευθύνη των Ελεγκτών Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη πάνω σ αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν όπως συµµορφωνόµαστε µε δεοντολογικές απαιτήσεις και όπως προγραµµατίζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο για να πάρουµε λογικές διαβεβαιώσεις κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη λάθη και παραλείψεις. Ένας έλεγχος συνεπάγεται την εκτέλεση διαδικασιών για τη λήψη ελεγκτικής µαρτυρίας για ποσά και άλλες γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες που επιλέγονται εξαρτώνται από την κρίση του ελεγκτή, περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιωδών λαθών και παραλείψεων των οικονοµικών καταστάσεων, είτε οφειλοµένων σε απάτη είτε σε λάθος. Κάνοντας αυτές τις εκτιµήσεις κινδύνων, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη του τον εσωτερικό έλεγχο που σχετίζεται µε την ετοιµασία και τη δίκαιη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της οικονοµικής οντότητας για να σχεδιάσει ελεγκτικές διαδικασίες που είναι κατάλληλες υπό τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του εσωτερικού ελέγχου της οικονοµικής οντότητας. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών που χρησιµοποιήθηκαν και της λογικότητας των λογιστικών εκτιµήσεων που έγιναν από το ιοικητικό Συµβούλιο, καθώς και την αξιολόγηση της γενικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι η ελεγκτική µαρτυρία που έχουµε λάβει είναι επαρκής και κατάλληλη για να παράσχει µια βάση για την ελεγκτική µας γνώµη.

8 7 7 Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι οικονοµικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονοµικής κατάστασης της εταιρείας CyVenture Capital Public Company Limited στις 31 εκεµβρίου 2008, και της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης και των ταµειακών ροών της για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ε.Ε. και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ Έκθεση επί Άλλων Νοµικών Απαιτήσεων Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, αναφέρουµε τα πιο κάτω: Έχουµε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαµε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου µας. Κατά τη γνώµη µας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας συµφωνούν µε τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώµη µας και από όσα καλύτερα έχουµε πληροφορηθεί και σύµφωνα µε τις εξηγήσεις που µας δόθηκαν, οι οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούµενες από τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, πληροφορίες µε τον απαιτούµενο τρόπο. Κατά τη γνώµη µας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου στις σελίδες 3 µέχρι 5 συνάδουν µε τις οικονοµικές καταστάσεις. Άλλο Θέµα Αυτή η έκθεση, περιλαµβανοµένης και της γνώµης, ετοιµάστηκε για τα µέλη της Εταιρείας ως σώµα και µόνο σύµφωνα µε το Άρθρο 156 του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113 και για κανένα άλλο σκοπό. ίνοντας αυτή τη γνώµη δεν αποδεχόµαστε ή αναλαµβάνουµε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει. Εγκεκριµένοι Λογιστές Λευκωσία, 27 Μαρτίου 2009

9 8 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Σηµ. Έσοδα (Ζηµία)/κέρδος από διάθεση και επανεκτίµηση επενδύσεων (71.378) Κέρδος από επανεκτίµηση ακίνητης περιουσίας Άλλα εισοδήµατα Ολικό εσόδων Έξοδα διοίκησης ( ) ( ) Μείωση στη δίκαιη αξία µακροπρόθεσµων επενδύσεων ( ) ( ) Μείωση στη δίκαιη αξία επενδύσεων σε συνδεδεµένες εταιρείες ( ) ( ) Ζηµία από πώληση επένδυσης σε εξαρτηµένη εταιρεία ( ) - Ζηµία από εργασίες πριν το κόστος χρηµατοδότησης 6 ( ) ( ) Έξοδα χρηµατοδότησης 7 (1.483) (1.367) Ζηµία πριν τη φορολογία ( ) ( ) Φορολογία 8 (63.311) (21.909) Ζηµία έτους ( ) ( ) Ζηµία ανά µετοχή (σεντ) 9 (8,81) (8,48) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΜΕΝΩΝ ΕΣΟ ΩΝ ΚΑΙ ΕΞΟ ΩΝ Έξοδα µείωσης εκδοµένου κεφαλαίου - (15.444) Ζηµία που δεν αναγνωρίστηκε στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων - (15.444) Ζηµία έτους ( ) ( ) Σύνολο αναγνωρισµένων εσόδων και εξόδων ( ) ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 11 µέχρι 34 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

10 9 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΤΙΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµ. Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ακίνητα για επένδυση Μακροπρόθεσµες επενδύσεις Επένδυση σε εξαρτηµένη εταιρεία Επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες Ολικό µη κυκλοφορούντος ενεργητικού Κυκλοφορούν ενεργητικό Επενδύσεις για εµπορία Ποσό οφειλόµενο από εξαρτηµένη εταιρεία Άλλοι χρεώστες Μετρητά στο ταµείο και στην τράπεζα Ολικό κυκλοφορούντος ενεργητικού ΟΛΙΚΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά 18 ( ) ( ) Ολικό ιδίων κεφαλαίων Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Αναβαλλόµενη φορολογία Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα Εµπορικοί και άλλοι πληρωτέοι λογαριασµοί Φορολογία Ολικό υποχρεώσεων ΟΛΙΚΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ σεντ σεντ Καθαρή εσωτερική αξία µετοχής 30,16 38,95 Οι οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 27 Μαρτίου Φίλιππος Λάρκος Πρόεδρος Μάριος Αργύρης - Σύµβουλος Οι σηµειώσεις στις σελίδες 11 µέχρι 34 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

11 10 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Ροή µετρητών από εργασίες Ζηµία έτους ( ) ( ) Αναπροσαρµογές για: Τόκους εισπρακτέους (32.043) ( ) Τόκους πληρωτέους Μερίσµατα εισπρακτέα (6.626) (35.288) Ζηµία από πώληση επένδυσης σε εξαρτηµένη εταιρεία Μείωση στη δίκαιη αξία µακροπρόθεσµων επενδύσεων Μείωση στη δίκαιη αξία επενδύσεων σε συνδεδεµένες εταιρείες Ζηµία/(κέρδος) από διάθεση και επανεκτίµηση επενδύσεων (4.987) Κέρδος από επανεκτίµηση ακίνητης περιουσίας ( ) (88.847) Φορολογία Ζηµία από εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης ( ) ( ) Αύξηση στο ποσό οφειλόµενο από εξαρτηµένη εταιρεία ( ) ( ) Μείωση/(αύξηση) στους άλλους χρεώστες ( ) Αύξηση/(µείωση) στους εµπορικούς και άλλους πληρωτέους λογαριασµούς (61.605) Ροή µετρητών από/(που χρησιµοποιήθηκε σε) εργασίες ( ) Τόκοι που πληρώθηκαν - (395) Φορολογία που πληρώθηκε (408) (1.818) Τόκοι που εισπράχθηκαν Καθαρή ροή µετρητών από/(που χρησιµοποιήθηκε σε) εργασίες ( ) Ροή µετρητών που χρησιµοποιήθηκε σε επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά µακροπρόθεσµων επενδύσεων ( ) (83.668) Έξοδα µείωσης εκδοθέντος κεφαλαίου - (15.444) Μερίσµατα εισπρακτέα Καθαρή ροή µετρητών σε επενδυτικές δραστηριότητες ( ) (63.824) Ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Είσπραξη δανείου από µακροπρόθεσµη επένδυση Είσπραξη δανείου από συνδεδεµένη εταιρεία Καθαρή ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή µείωση στα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών (88.004) ( ) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή του έτους Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος του έτους Τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών αποτελούνται από: Μετρητά στο ταµείο και στην τράπεζα Τραπεζικά παρατραβήγµατα (71.649) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 11 µέχρι 34 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

12 11 1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Η CyVenture Capital Public Company Limited (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο στις 8 Μαΐου 1991 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης σύµφωνα µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου Κεφ. 113, µε το όνοµα Exe-Excellent Managed Fund Ltd. Η αρχική κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας ήταν οι επενδύσεις σε τίτλους δηµοσίων εταιρειών. Στις 23 Αυγούστου 1995 η Εταιρεία µετατράπηκε σε δηµόσια εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του πιο πάνω νόµου και οι δραστηριότητές της επεκτάθηκαν και στις επενδύσεις σε ακίνητη περιουσία. Η Εταιρεία µετονοµάστηκε σε CyVenture Capital Public Limited στις 2 εκεµβρίου 1998 και οι δραστηριότητές της επεκτάθηκαν στον τοµέα των επιχειρηµατικών κεφαλαίων. Στις 3 Ιουνίου 2004, η Εταιρεία µετονοµάστηκε σε CyVenture Capital Public Company Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας είναι η διεξαγωγή εργασιών επιχειρηµατικών συµµετοχών, οι επενδύσεις σε ακίνητα και οι επενδύσεις σε κινητές αξίες. Η εταιρεία SFS Group Public Company Limited είναι η τελική ιθύνουσα εταιρεία της CyVenture Capital Public Company Limited. Η SFS Group Public Company Limited είναι δηµόσια εταιρεία, εγγεγραµµένη στην Κύπρο της οποίας οι τίτλοι είναι εισηγµένοι στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου. 2. ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ Οι οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάστηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Επιπρόσθετα, οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, της Κύπρου και τους περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµους και κανονισµούς. Οι οικονοµικές καταστάσεις είναι για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2008 και παρουσιάζονται σε Ευρώ το οποίο από την 1 Ιανουαρίου 2008 είναι το επίσηµο νόµισµα της Κυπριακής ηµοκρατίας και στην περίπτωση της Εταιρείας είναι το κυρίως χρησιµοποιούµενο νόµισµα που παρουσιάζει καλύτερα την ουσία των οικονοµικών πράξεων και δραστηριοτήτων της. Τα συγκριτικά αποτελέσµατα για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2007 έχουν µετατραπεί από Κυπριακές λίρες και παρουσιάζονται σε Ευρώ µε βάση το οριστικό κλείδωµα της ισοτιµίας 1 = ΛΚ 0, ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Οι ακόλουθες λογιστικές αρχές εφαρµόστηκαν µε συνέπεια κατά τα υπό αναφορά έτη για τα αποτελέσµατα χρήσης και για την παρουσίαση της οικονοµικής κατάστασης της Εταιρείας.

13 12 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Βάση ετοιµασίας των οικονοµικών καταστάσεων Οι οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάστηκαν µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, µε εξαίρεση τις επενδύσεις προς εµπορία, τα ακίνητα για επένδυση, τις µακροπρόθεσµες επενδύσεις και τις επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες που παρουσιάζονται στη δίκαιη αξία τους. Η ετοιµασία των οοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης απαιτεί από τη ιεύθυνση την άσκηση κρίσης, καθώς επίσης και τη χρήση εκτιµήσεων και υποθέσεων οι οποίες επηρεάζουν την εφαρµογή των λογιστικών αρχών καθώς επίσης και τα ποσά των στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων και των εσόδων και εξόδων. Οι εκτιµήσεις και οι υποθέσεις σε σχέση µε τα ποσά των στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων τα οποία δεν µπορούν να εκτιµηθούν λαµβάνοντας υπόψη άλλες πηγές, γίνονται µε βάση ιστορικές εµπειρίες και διάφορους άλλους παράγοντες οι οποίοι πιστεύεται ότι είναι λογικοί σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί να διαφέρουν από αυτές τις εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και οι υποθέσεις εξετάζονται σε συνεχή βάση. Οι αναθεωρήσεις στις λογιστικές εκτιµήσεις αναγνωρίζονται στην περίοδο που έχουν γίνει εφόσον επηρεάζουν µόνο αυτή την περίοδο, ή την περίοδο που έχουν γίνει και µελλοντικές περιόδους στην περίπτωση που επηρεάζουν τόσο την τρέχουσα όσο και µελλοντικές περιόδους. Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων Προτύπων και ιερµηνειών Κατά το τρέχον έτος, η Εταιρεία υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρηµένα ΠΧΠ τα οποία σχετίζονται µε τις εργασίες της και είναι εφαρµόσιµα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου Η υιοθέτηση αυτή δεν έχει επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. Όλα τα ΠΧΠ που είχαν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Σ ΛΠ) και είναι σε ισχύ κατά το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2008 έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) εκτός από το Ε ΠΧΠ12: ιευθετήσεις Υπηρεσίας Παραχώρησης και ορισµένες προϋποθέσεις του ΛΠ39: Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση αναφορικά µε λογιστική αντιστάθµιση χαρτοφυλακίων. Τα ακόλουθα Πρότυπα, Αναθεωρήσεις σε Πρότυπα και ιερµηνείες έχουν εκδοθεί αλλά δεν τέθηκαν σε ισχύ για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2008: Πρότυπα και ιερµηνείες που υιοθετήθηκαν από την ΕΕ Βελτιώσεις στα ΠΧΠ 2008 (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). ΠΧΠ1: Πρώτη εφαρµογή των ΠΧΠ και ΛΠ 27: Ενοποιηµένες και Ξεχωριστές Οικονοµικές Καταστάσεις (Τροποποίηση) στο Κόστος επένδυσης σε Εξαρτηµένη εταιρεία, σε Κοινοπραξία ή σε Συνδεδεµένη εταιρεία (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2009).

14 13 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων Προτύπων και ιερµηνειών (συνέχεια) Πρότυπα και ιερµηνείες που υιοθετήθηκαν από την ΕΕ (συνέχεια) ΠΧΠ2 (Τροποποίηση): Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών Προϋποθέσεις Κατοχύρωσης και Ακυρώσεις (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). ΠΧΠ8: Λειτουργικοί Τοµείς (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). ΛΠ1 (Αναθεωρηµένο): Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). ΛΠ23 (Αναθεώρηση): Κόστος ανεισµού (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). Τροποποιήσεις στο ΛΠ 32: Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση και στο ΛΠ1: Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων : Χρηµατοοικονοµικά Μέσα Υποκείµενα σε ικαίωµα Προαίρεσης Πώλησης και Υποχρεώσεις που προκύπτουν κατά την Εκκαθάριση (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). Ε ΠΧΠ13: Προγράµµατα Πιστών Πελατών (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2008). Πρότυπα και ιερµηνείες που δεν υιοθετήθηκαν από την ΕΕ ΠΧΠ1 (Αναθεώρηση): Πρώτη εφαρµογή των ΠΧΠ (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). ΠΧΠ3 (Αναθεώρηση): Συνενώσεις Επιχειρήσεων (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2009). ΛΠ27 (Αναθεώρηση): Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2009). ΛΠ39 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση (Τροποποίηση): ιαθέσιµα Αντισταθµισµένα Στοιχεία (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2009). ΛΠ39 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση (Τροποποίηση): Επανακατηγοριοποίηση Χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων (εφαρµόζεται από 1 Ιουλίου 2008). Ε ΠΧΠ 15: Συµφωνίες για Κατασκευή Ακινήτων (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). Ε ΠΧΠ 16: Αντισταθµίσεις µιας Καθαρής Θέσης σε Εκµετάλλευση στο Εξωτερικό (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Οκτωβρίου 2008). Ε ΠΧΠ 17: ιανοµές µη χρηµατικών περιουσιακών στοιχείων στους Ιδιοκτήτες (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2009). Ε ΠΧΠ 18: Μεταφορά Περιουσιακών Στοιχείων από Πελάτες (εφαρµόζεται από 1 Ιουλίου 2009).

15 14 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων Προτύπων και ιερµηνειών (συνέχεια) Το ιοικητικό Συµβούλιο αναµένει πως η υιοθέτηση αυτών των Προτύπων ή ιερµηνειών σε µελλοντικές περιόδους δεν θα έχει σηµαντική επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας εκτός από την εφαρµογή του Αναθεωρηµένου ΛΠ1: Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων που αναµένεται να έχει σηµαντική επίδραση στην παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων. Αναγνώριση εισοδηµάτων (α) Το κέρδος ή η ζηµία από την εκποίηση επενδύσεων το οποίο αντιπροσωπεύει τη διαφορά µεταξύ των καθαρών εισπράξεων και της λογιστικής αξίας των επενδύσεων που εκποιούνται και το οποίο αφορά την επένδυση που εκποιήθηκε µεταφέρεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Η διαφορά µεταξύ της αγοραίας αξίας των επενδύσεων που αποτιµούνται στη δίκαιη αξία τους µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων στις 31 εκεµβρίου και της µέσης τιµής κόστους αντιπροσωπεύει το µη πραγµατοποιηθέν κέρδος ή τη µη πραγµατοποιηθείσα ζηµία και αναγνωρίζεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων, λαµβάνοντας υπόψη οποιαδήποτε ποσά που χρεώθηκαν ή πιστώθηκαν στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων τα προηγούµενα έτη. (β) Μερίσµατα από επενδύσεις σε µετοχές εταιρειών αναγνωρίζονται την ηµεροµηνία κατά την οποία η Εταιρεία αποκτά το δικαίωµα είσπραξης του µερίσµατος. Φόροι που έχουν παρακρατηθεί µεταφέρονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Τόκοι εισπρακτέοι από επενδύσεις λογίζονται ως εισόδηµα µε βάση την αρχή των δεδουλευµένων εσόδων. (γ) Οι τόκοι εισπρακτέοι αναγνωρίζονται µε βάση την αρχή των δεδουλευµένων εσόδων. Ανάλυση κατά τοµέα Πρωτογενής τοµέας Οι δραστηριότητες της Εταιρείας διεξάγονται σε τέσσερις γεωγραφικούς τοµείς την Κύπρο, την Ελλάδα, το Ισραήλ και τις Ηνωµένες Πολιτείες Αµερικής. Η ανάλυση κατά γεωγραφικό τοµέα βασίζεται στη χώρα στην οποία διεξάγονται οι εργασίες που αφορούν στην συγκεκριµένη επένδυση. (Σηµ. 4). ευτερογενής τοµέας Λόγω του γεγονότος ότι η Εταιρεία διεξάγει εργασίες µόνο σε ένα τοµέα δραστηριότητας δεν είναι εφικτό να δοθεί ανάλυση κατά τοµέα δραστηριότητας.

16 15 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Έξοδα χρηµατοδότησης Τα έξοδα χρηµατοδότησης περιλαµβάνουν τραπεζικούς και άλλους τόκους πληρωτέους και συναλλαγµατικές διαφορές. Οι τόκοι και έξοδα χρηµατοδότησης αναγνωρίζονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων µε βάση την αρχή των δεδουλευµένων εξόδων. Ξένο συνάλλαγµα Συναλλαγές κατά τη διάρκεια του έτους σε ξένο νόµισµα µετατρέπονται σε Ευρώ και καταχωρούνται µε βάση τις τιµές συναλλάγµατος που ισχύουν την ηµεροµηνία της συναλλαγής. Άλλα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού σε ξένο νόµισµα µετατρέπονται σε Ευρώ µε βάση τις τιµές συναλλάγµατος που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν από τα πιο πάνω µεταφέρονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Φορολογία Γίνεται πρόβλεψη για φορολογία µε βάση τη νοµοθεσία και τους συντελεστές που ισχύουν στην Κύπρο. Αναβαλλόµενη φορολογία Γίνεται πρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία, σε όλες τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της Εταιρείας και της φορολογικής τους βάσης. Η αναβαλλόµενη φορολογία υπολογίζεται µε βάση ενεργούς συντελεστές που ισχύουν στο τέλος του έτους. Τυχόν χρεωστικά υπόλοιπα από αφαιρετέες προσωρινές διαφορές αναγνωρίζονται µόνο στις περιπτώσεις που θεωρείται πιθανό ότι θα υπάρξουν στο µέλλον επαρκή φορολογικά κέρδη. Η αναπροσαρµογή στην αναβαλλόµενη φορολογία λόγω αλλαγών στους φορολογικούς συντελεστές παρουσιάζεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων ή στα αποθεµατικά ανάλογα µε το πού περιλαµβάνεται η αρχική χρέωση ή πίστωση για αναβαλλόµενη φορολογία. Ακίνητα για επένδυση Τα ακίνητα για επένδυση είναι ακίνητα τα οποία κατέχονται µε σκοπό την απόκτηση εισοδήµατος από ενοίκια και την ανατίµηση κεφαλαίου. Τα ακίνητα για επένδυση αναγνωρίζονται αρχικά στην τιµή κτήσης τους και στη συνέχεια αναπροσαρµόζονται στη δίκαιη αξία τους η οποία προσδιορίζεται στην εκτιµηµένη αξία τους. Τα ακίνητα για επένδυση επανεκτιµούνται σε ετήσια βάση από το ιοικητικό Συµβούλιο. Επίσης, γίνεται εκτίµηση από επαγγελµατίες εκτιµητές τουλάχιστο κάθε τρία έτη. Η διαφορά που προκύπτει µεταξύ της εκτιµηµένης αξίας και της λογιστικής τους αξίας µεταφέρεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων.

17 16 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Επενδύσεις Η Εταιρεία κατατάσσει τις επενδύσεις της στην κατηγορία των επενδύσεων που αποτιµούνται στη δίκαιη αξία τους µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων. Οι επενδύσεις αυτές αφορούν επενδύσεις που κατέχονται για εµπορία και αγοράστηκαν µε σκοπό την άµεση απόδοση κέρδους από βραχυπρόθεσµες αυξοµειώσεις των τιµών ή περιλαµβάνονται σε χαρτοφυλάκιο το οποίο έχει ως χαρακτηριστικό τη βραχυπρόθεσµη κερδοφορία. Οι επενδύσεις αυτές αναγνωρίζονται αρχικά στην τιµή κτήσης τους και ακολούθως αναπροσαρµόζονται στη δίκαιη αξία τους. Τυχόν πλεόνασµα ή έλλειµµα που προκύπτει από την αναπροσαρµογή στη δίκαιη αξία αναγνωρίζεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Η κατάταξη των επενδύσεων στην πιο πάνω κατηγορία γίνεται κατά την ηµεροµηνία κτήσης τους. Οι επενδύσεις σε τίτλους εισηγµένους στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου παρουσιάζονται στον ισολογισµό στη δίκαιη αξία τους στις 31 εκεµβρίου. Η δίκαιη αξία προσδιορίζεται µε βάση τις τιµές πλειοδότησης (bid price) που δηµοσιεύονται από το Χρηµατιστήριο Αξιών στο οποίο είναι εισηγµένες. Για τις µη εισηγµένες αξίες η δίκαιη αξία καθορίζεται από το ιοικητικό Συµβούλιο βάσει αναγνωρισµένων µοντέλων εκτίµησης, όπως αναπροσαρµόζονται ανάλογα µε τις ειδικές συνθήκες του κάθε εκδότη. Στις περιπτώσεις όπου η δίκαιη αξία δεν µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα, η δίκαιη αξία θεωρείται η τιµή κτήσης. Κατά την εκποίηση επενδύσεων, η διαφορά µεταξύ των καθαρών εισπράξεων και της λογιστικής αξίας που παρουσιάζεται στις οικονοµικές καταστάσεις µεταφέρεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Μακροπρόθεσµες επενδύσεις Οι µακροπρόθεσµες επενδύσεις εµπίπτουν στην κατηγορία των επενδύσεων που αποτιµούνται στη δίκαιη αξία τους µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων. Οι µακροπρόθεσµες επενδύσεις αναγνωρίζονται αρχικά στην τιµή κτήσης τους και ακολούθως αναπροσαρµόζονται στη δίκαιη αξία τους. Η δίκαιη αξία προσδιορίζεται και καθορίζεται από το ιοικητικό Συµβούλιο βάσει αναγνωρισµένων µοντέλων εκτίµησης, όπως αναπροσαρµόζονται ανάλογα µε τις ειδικές συνθήκες του κάθε εκδότη. Η διαφορά µεταξύ της εκτιµηµένης αξίας και της τιµής κτήσης αναγνωρίζεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων.

18 17 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες Οι επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες εµπίπτουν στην κατηγορία των επενδύσεων που αποτιµούνται στη δίκαιη αξία τους µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων. Οι επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες αναγνωρίζονται αρχικά στην τιµή κτήσης τους και ακολούθως αναπροσαρµόζονται στη δίκαιη αξία τους. Η δίκαιη αξία προσδιορίζεται και καθορίζεται από το ιοικητικό Συµβούλιο βάσει αναγνωρισµένων µοντέλων εκτίµησης, όπως αναπροσαρµόζονται ανάλογα µε τις ειδικές συνθήκες του κάθε εκδότη. Η διαφορά µεταξύ της εκτιµηµένης αξίας και της τιµής κτήσης αναγνωρίζεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες Οι επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες παρουσιάζονται σε τιµή κτήσης, µείον οποιαδήποτε µείωση που κρίνεται ότι δεν είναι προσωρινής φύσης. Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών Τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών αποτελούνται από µετρητά στο ταµείο και στην τράπεζα. Έξοδα αύξησης/µείωσης µετοχικού κεφαλαίου Έξοδα που προκύπτουν από αύξηση/µείωση κεφαλαίου διαγράφονται έναντι του αποθεµατικού υπέρ το άρτιο. Τα έξοδα που δεν καλύπτονται από το αποθεµατικό υπέρ το άρτιο διαγράφονται µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων. Μετοχικό κεφάλαιο Οι συνήθεις µετοχές ταξινοµούνται ως ίδια κεφαλαία. Μείωση αξίας στοιχείων ενεργητικού Η λογιστική αξία των στοιχείων ενεργητικού της Εταιρείας εξετάζεται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού για να εξακριβωθεί κατά πόσον υπάρχει ένδειξη αποµείωσης στην αξία των στοιχείων ενεργητικού. Στις περιπτώσεις όπου υπάρχει ένδειξη για αποµείωση αξίας εκτιµάται η ανακτήσιµη αξία των στοιχείων ενεργητικού. Η ανακτήσιµη αξία ενός στοιχείου ενεργητικού είναι η µεγαλύτερη της καθαρής εισπράξιµης τιµής στα πλαίσια µιας συνήθους εµπορικής συναλλαγής και της παρούσας αξίας των αναµενόµενων µελλοντικών ταµειακών ροών από τη συνεχή χρήση του στοιχείου και της πώλησής του στο τέλος της ωφέλιµης ζωής του. Η αποµείωση αξίας αναγνωρίζεται όταν η λογιστική αξία ενός στοιχείου ενεργητικού υπερβαίνει την ανακτήσιµή του αξία. Η αποµείωση αξίας αναγνωρίζεται ως έξοδο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων του έτους. Συγκριτικά ποσά Όπου χρειάζεται τα συγκριτικά ποσά αναπροσαρµόζονται για να συνάδουν µε τις αλλαγές στην παρουσίαση του τρέχοντος οικονοµικού έτους.

19 18 4. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ Ανάλυση κατά γεωγραφικό τοµέα Κύπρος Ελλάδα Ισραήλ Η.Π.Α. Σύνολο Εισοδήµατα Ζηµία από εργασίες ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) - - ( ) ( ) Χρηµατοδοτικά έξοδα (1.483) (1.367) Φορολογία (63.311) (21.909) Ζηµία για το έτος ( ) ( ) Σύνολο περιουσιακών στοιχείων Σύνολο υποχρεώσεων ( ) ( ) ( ) ( )

20 19 5. ΑΛΛΑ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΑ Μερίσµατα εισπρακτέα Ενοίκια Τόκοι εισπρακτέοι ιάφορα εισοδήµατα ΖΗΜΙΑ ΑΠΟ ΕΡΓΑΣΙΕΣ ΠΡΙΝ ΤΟ ΚΟΣΤΟΣ ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΗΣΗΣ Η ζηµία από εργασίες για το έτος πριν το κόστος χρηµατοδότησης αναφέρεται µετά την χρέωση των ακολούθων: Αµοιβή συµβούλων Αµοιβή ελεγκτών τρέχον έτος προηγούµενο έτος (43) ΕΞΟ Α ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΗΣΗΣ Τόκοι και έξοδα πληρωτέα Ζηµία από συναλλαγµατική διαφορά ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ Έκτακτη εισφορά για την άµυνα Έκτακτη εισφορά για την άµυνα προηγούµενων ετών Αναβαλλόµενη φορολογία

21 20 8. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ (συνέχεια) Η Εταιρεία υπόκειται σε εταιρικό φόρο µε συντελεστή 10% στο φορολογητέο εισόδηµα του έτους. Επιπρόσθετα, ζηµιές από το 1997 και µετέπειτα µπορούν να µεταφερθούν στα επόµενα έτη µέχρι τελικής διαγραφής τους, Επιπλέον, η Εταιρεία υπόκειται σε έκτακτη εισφορά για την άµυνα µε συντελεστή 10% στους τόκους εισπρακτέους και 3% στα ακάθαρτα ενοίκια µειωµένα κατά 25%. Συµφιλίωση φορολογίας µε βάση το λογιστικό κέρδος του έτους και φορολογίας µε βάση το φορολογητέο εισόδηµα: Λογιστική ζηµία έτους πριν τη φορολογία ( ) ( ) Φόρος µε βάση τους φορολογικούς συντελεστές - - Αναπροσαρµογή στη φορολογία λόγω: Εξόδων που δεν εκπίπτουν Εσόδων που δεν φορολογούνται (18.961) (12.997) Έκτακτη εισφορά για την άµυνα έτους προηγούµενων ετών Αναβαλλόµενη φορολογία Από την 1 Ιανουαρίου 2003, εταιρείες που δεν διανέµουν 70% των κερδών τους µετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άµυνα της ηµοκρατίας Νόµο, κατά τη διάρκεια των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέµει αυτό το ποσό σαν µέρισµα. Έκτακτη αµυντική εισφορά προς 15% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόµενη διανοµή µερίσµατος στην έκταση που οι µέτοχοι (άτοµα και εταιρείες), κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου. Το ποσό αυτό της λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος µειώνεται µε οποιοδήποτε πραγµατικό µέρισµα που ήδη διανεµήθηκε για το έτος στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αµυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασµό των µετόχων.

22 21 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Για το έτος που έληξε της 31 εκεµβρίου ΖΗΜΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Η ζηµία ανά µετοχή αντιπροσωπεύει τη ζηµία του έτους µετά τη φορολογία, που αντιστοιχεί στο µέσο αριθµό µετοχών µε δικαίωµα συµµετοχής στο µέρισµα του έτους. Ζηµία που αναλογεί της µετόχους ( ) ( ) ( ) Μεσοσταθµικός αριθµός εκδοµένων µετοχών έτους Ζηµία ανά µετοχή (σεντ) (8,81) (8,48) 10. ΑΚΙΝΗΤΑ ΓΙΑ ΕΠΕΝ ΥΣΗ Άγιοι Λεωφ. Λεωφ. Οµολογητές Αθαλάσσας Κέννετυ Σύνολο Εκτίµηση 1 Ιανουαρίου Αναπροσαρµογή στη δίκαιη αξία εκεµβρίου Τιµή κτήσης 1 Ιανουαρίου και 31 εκεµβρίου Τα ακίνητα για επένδυση επανεκτιµήθηκαν στις 31 εκεµβρίου 2008 από ανεξάρτητους επαγγελµατίες εκτιµητές και παρουσιάζονται στη δίκαιη αξία τους. Το πλεόνασµα από επανεκτίµηση που αναγνωρίστηκε στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων για το έτος που έληξε της 31 εκεµβρίου 2008 ανέρχεται σε (2007: ). Έχει γίνει πρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία µε βάση την πρόθεση της Εταιρείας να συνεχίσει να εκµεταλλεύεται τα ακίνητα για επένδυση και να µην προχωρήσει µε την εκποίησή τους.

23 22 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Για το έτος που έληξε της 31 εκεµβρίου ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ Helic Inc. Τιµή κτήσης και δίκαιη αξία Helic S.A. Τιµή κτήσης Μείωση στη δίκαιη αξία επένδυσης ( ) ( ) Αντικατάσταση µε επένδυση στη Helic Inc. ( ) - ίκαιη αξία άνειο στην εταιρεία Τόκοι δανείου για το έτος Αποπληρωµή δανείου (65.717) - Σύνολο επένδυσης Mediabox Ltd Τιµή κτήσης Μείωση στη δίκαιη αξία επένδυσης ( ) ( ) ίκαιη αξία - - Debbie s Cookies Ltd Τιµή κτήσης Μείωση στη δίκαιη αξία επένδυσης (68.344) - ίκαιη αξία Applisonix Ltd Τιµή κτήσης Μείωση στη δίκαιη αξία επένδυσης ( ) ( ) ίκαιη αξία ΑΕΙ 2007 Venture Investments II Τιµή κτήσης και δίκαιη αξία ΣΥΝΟΛΟ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ

24 23 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Για το έτος που έληξε της 31 εκεµβρίου ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ (συνέχεια) Helic Inc. / Helic S.A. Τον Ιούνιο του 2008 η Εταιρεία αντάλλαξε τις µετοχές της στη Helic S.A. µε µετοχές στη Helic Inc., εταιρεία η οποία συστάθηκε στις 2 Ιουλίου 2008 στην Καλιφόρνια των Ηνωµένων Πολιτειών. Επίσης, η Εταιρεία έχει επενδύσει στην Helic Inc. επιπρόσθετο ποσό ύψους H Helic Inc. είναι η µητρική εταιρεία της Helic S.A. µε κατοχή του 100% του µετοχικού της κεφαλαίου. Το µετοχικό κεφάλαιο της Helic Inc. στις 31 εκεµβρίου 2008 ανερχόταν σε προνοµιούχες µετοχές και σε συνήθεις µετοχές. Η Εταιρεία κατέχει προνοµιούχες µετοχές και συνήθεις µετοχές του µετοχικού κεφαλαίου της Helic Inc. Από τον Ιανουάριου του 2003 η Εταιρεία κατείχε το 56% του µετοχικού κεφαλαίου της Helic S.A. Mε βάση τη Συµφωνία Μετόχων (της εταιρείας Helic S.A.) η Εταιρεία αν και µπορούσε να διορίζει 3 από τους 5 διοικητικούς συµβούλους, για σηµαντικές αποφάσεις που περιλαµβάνονται στην εν λόγω συµφωνία απαιτείται πλειοψηφία 2/3, άρα η Εταιρεία δεν µπορούσε να καθορίζει (ελέγχει) τις αποφάσεις αυτές από µόνη της. Ως εκ τούτου δεν θεωρούσε τη Helic S.A. ως εξαρτηµένη εταιρεία. Η κύρια δραστηριότητα της Helic S.A. είναι η έρευνα και ο σχεδιασµός αναλογικών ολοκληρωµένων κυκλωµάτων και η ανάπτυξη άλλων παρεµφερών εφαρµογών της µικροηλεκτρονικής. Mediabox Ltd Στις 26 Μαΐου 2002 η Εταιρεία απέκτησε το 26% του µετοχικού κεφαλαίου της Mediabox Ltd η οποία συστάθηκε στην Κύπρο στις 9 Νοεµβρίου Η κύρια δραστηριότητα της Mediabox Ltd είναι οι διαφηµίσεις στα µέσα µαζικής ενηµέρωσης καθώς και η παραγωγή τηλεοπτικών σειρών. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας αποτιµά τη λογιστική αξία της επένδυσης στη Mediabox Ltd µε βάση την καθαρή εσωτερική αξία της εν λόγω εταιρείας που θεωρείται ως η δίκαιη αξία. Το µετοχικό κεφάλαιο της Mediabox Ltd στις 31 εκεµβρίου 2008 ανερχόταν σε µετοχές Κατηγορίας Α Προνοµιούχες και 3,400 συνήθεις µετοχές προς 1,71 η καθεµία. Οι µετοχές οι οποίες κατέχει η Εταιρεία είναι της Κατηγορίας Α Προνοµιούχες. Στις 31 εκεµβρίου 2007, το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας αποτίµησε τη δίκαιη αξία της επένδυσης στο µηδέν, αποτίµηση την οποία διατήρησε και για το Debbie s Cookies Ltd Στις 19 Ιανουαρίου 2006 η Εταιρεία απέκτησε το 26% του µετοχικού κεφαλαίου της Debbie s Cookies Ltd η οποία συστάθηκε στην Κύπρο στις 10 Νοεµβρίου Η κύρια δραστηριότητα της Debbie s Cookies Ltd είναι η παραγωγή και διάθεση λιανικώς και χονδρικώς Αµερικάνικου τύπου ζαχαροπλαστικών προϊόντων όπως cookies, brownies, cheesecakes, American pies κτλ. Στόχος της εταιρείας Debbie s Cookies Ltd είναι να επεκταθεί µε την µέθοδο προνοµιακής άδειας πώλησης αγαθών στην εγχώρια αγορά και µε στρατηγικές συνεργασίες στις αγορές του εξωτερικού. Στις 31 εκεµβρίου 2008, το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρεία αποτίµησε τη δίκαιη αξία της επένδυσης στο µηδέν.

25 24 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Για το έτος που έληξε της 31 εκεµβρίου ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ (συνέχεια) Applisonix Ltd Στις 3 Απριλίου 2006 η Εταιρεία απέκτησε το 5,4% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας Applisonix Ltd, η οποία συστάθηκε στο Ισραήλ το εκέµβριο του Η κύρια δραστηριότητα της Applisonix Ltd είναι η εξειδίκευση στον τοµέα της ιατρικής αισθητικής. Τον Ιανουάριο 2007 η Applisonix Ltd εισήχθηκε στο Χρηµατιστήριο Αξιών του Τελ Αβίβ, µε αύξηση κεφαλαίου, µε αποτέλεσµα το ποσοστό που κατέχει η Εταιρεία να µειωθεί στο 3,01%. Η δίκαιη αξία της επένδυσης έχει προσδιοριστεί µε βάση την τιµή πλειοδότησης στο Χρηµατιστήριο στις 31 εκεµβρίου ΑΕΙ 2007 Venture Investments II Στις 2 Μαΐου 2007 η Εταιρεία απέκτησε το 0,2% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας ΑΕΙ 2007 Venture Investments II, LLC η οποία συστάθηκε στις Η.Π.Α., τον Ιανουάριο του Η µοναδική δραστηριότητα της ΑΕΙ 2007 Venture Investments II, LLC είναι η επένδυση επιχειρηµατικών κεφαλαίων σε τέσσερις εταιρείες, τις Peregrin, Agami, Turin και easic. Οι εταιρείες αυτές δραστηριοποιούνται στον τοµέα υψηλής τεχνολογίας και κυρίως στα δίκτυα επικοινωνίας και ανταλλαγής πληροφοριών µε χρήση τηλεπικοινωνιακών µέσων και συσκευών. 12. ΕΠΕΝ ΥΣΗ ΣΕ ΕΞΑΡΤΗΜΕΝΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ MediaworX Limited Πώληση επένδυσης (1.709) Την 1η Οκτωβρίου 2008 η Εταιρεία προχώρησε στην πώληση της επένδυσής της στη MediaworX Ltd στην τιµή του 1. Ταυτόχρονα διέγραψε το οφειλόµενο ποσό από τη MediaworX Ltd ύψους (βλέπε σηµείωση 15). Με βάση τη συµφωνία πώλησης η Εταιρεία διατηρεί, για περίοδο πέντε ετών, δικαίωµα πρώτης απόκτησης οποιουδήποτε συνολικού ποσοστού πέραν του 25% που θα προσφερθεί σε τρίτο/α πρόσωπο/α. Η Εταιρεία κατείχε το 100% του εκδοµένου µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας MediaworΧ Ltd η οποία είναι εγγεγραµµένη στην Κύπρο και δραστηριοποιείται στον τοµέα της διαχείρισης και προβολής µηνυµάτων πολυµέσων καθώς και στην πώληση ηλεκτρονικών υπολογιστών και ηλεκτρονικών προγραµµάτων. Η ΜediaworX Ltd κατέχει το 99,99% του µετοχικού κεφαλαίου της Eyecatching Media AEE Eyecatcher AEE πρώην ΙCM Intelligent Communication Media, εταιρείας εγγεγραµµένης στην Ελλάδα η οποία δραστηριοποιείται στον τοµέα της ψηφιακής επικοινωνίας.

26 25 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Για το έτος που έληξε της 31 εκεµβρίου ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝEΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ A. Philis Holdings Ltd Τιµή κτήσης Αποµείωση ( ) ( ) άνειο στη συνδεδεµένη εταιρεία Τόκοι δανείου για το έτος Πρόβλεψη για αποµείωση της αξίας του δανείου ( ) ( ) ίκαιη αξία επένδυσης Cypra Ltd Τιµή κτήσης Μείωση στη δίκαιη αξία επένδυσης ( ) ( ) ίκαιη αξία επένδυσης Σύνολο επενδύσεων σε συνδεδεµένες εταιρείες Η Εταιρεία A. Philis Holdings Ltd είναι ιδιωτική εταιρεία εγγεγραµµένη στην Κύπρο της οποίας η κύρια δραστηριότητα είναι η επένδυση στην εταιρεία Άριστος Φιλής Α.Ε., το εµπόριο πλαστικών καρτών και η παροχή συµβουλευτικών υπηρεσιών στην Κύπρο και στο εξωτερικό. Η Α. Philis Holdings Ltd είναι η ιθύνουσα εταιρεία της Ελλαδικής Άριστος Φιλής Α.Ε. η οποία ασχολείται µε υπηρεσίες εκτυπώσεων υψηλής τεχνολογίας. Στις 13 Νοεµβρίου 1998 η Εταιρεία απέκτησε το 29,8% του εκδοµένου µετοχικού κεφαλαίου της A. Philis Holdings Ltd. Μέχρι τις 31 εκεµβρίου 1998 η Εταιρεία αύξησε το ποσοστό της σε 38,9%. Το ποσοστό της Εταιρείας στην Α. Philis Holdings Ltd ανήλθε στο 45,95% το Μάρτιο του Το έτος 2003 η Εταιρεία αύξησε την επένδυσή της στην A. Philis Holdings Ltd κατά , συµµετέχοντας κατ αναλογία στην αύξηση κεφαλαίου της A. Philis Holdings Ltd. Κατά τη διάρκεια του έτους 2004, η επένδυση στην A. Philis Holdings Ltd αυξήθηκε εκ νέου, συµµετέχοντας κατ αναλογία στο µετοχικό κεφάλαιο της A. Philis Holdings Ltd κατά Το µετοχικό κεφάλαιο της A. Philis Holdings Ltd στις 31 εκεµβρίου 2008 ανερχόταν σε συνήθεις µετοχές της 1,71 η καθεµία και το ποσοστό συµµετοχής της Εταιρείας παραµένει στο 45,95%.

27 ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝEΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ (συνέχεια) Επίσης, κατά το 1998 η Εταιρεία παραχώρησε δάνειο το οποίο φέρει τόκο προς 8,5% ετησίως στην A. Philis Holdings Ltd και είναι εξασφαλισµένο µε οµόλογο κυµαινόµενης επιβάρυνσης στα περιουσιακά στοιχεία της A. Philis Holdings Ltd και προσωπικές εγγυήσεις των άλλων µετόχων της A. Philis Holdings Ltd. Το δάνειο ανήλθε στις κατά τη διάρκεια του 1999 και είναι αποπληρωτέο σε πέντε ετήσιες δόσεις αρχίζοντας από τις 31 εκεµβρίου Λόγω των αρνητικών αποτελεσµάτων της Άριστος Φιλής Α.Ε. µέχρι τις 31 εκεµβρίου 2008 δεν κατέστη δυνατή οποιαδήποτε αποπληρωµή του δανείου. Κατά τη διάρκεια του 2008 η Α. Philis Holdings Ltd προχώρησε στην αποπληρωµή τόκων ύψους οι οποίοι αφορούσαν οφειλές προηγούµενων ετών. Ως αποτέλεσµα των πιο πάνω ο Όµιλος αποφάσισε όπως προχωρήσει µε τη διενέργεια περαιτέρω πρόβλεψης για αποµείωση ολόκληρου του δανείου µε ποσό ύψους (2007: ). Cypra Ltd Στις 12 Οκτωβρίου 2006 η Εταιρεία κατέβαλε το ποσό των έναντι συµµετοχής 30% στο µετοχικό κεφάλαιο της Cypra Ltd η οποία συστάθηκε στην Κύπρο στις 18 Μαρτίου Η κύρια δραστηριότητα της Cypra Ltd είναι η λειτουργία µονάδας σφαγείου, η κοπή και διανοµή κρεάτων όπως και η παραγωγή και διανοµή αλλαντικών και µαριναρισµένων και προπαρασκευασµένων κρεάτων. Μεσοπρόθεσµος στόχος της Εταιρείας είναι να επεκτείνει τις υπηρεσίες και τη διανοµή των προϊόντων της Cypra Ltd σε αγορές του εξωτερικού όπως η Ελλάδα, τα Βαλκάνια, η Μέση Ανατολή και η Ρωσία. Το ιοικητικό Συµβούλιο αποφάσισε µε βάση τα θετικά αποτελέσµατα της Cypra Ltd κατά το έτος 2008 όπως αυξήσει τη δίκαιη αξία της επένδυσης σε ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΓΙΑ ΕΜΠΟΡΙΑ Επενδύσεις που αποτιµούνται στη δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων ίκαιη ίκαιη Τιµή κτήσης Αξία Τιµή κτήσης Αξία Τίτλοι εισηγµένοι στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου Άλλοι τίτλοι

28 ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΓΙΑ ΕΜΠΟΡΙΑ (συνέχεια) Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας στις 31 εκεµβρίου αποτελείτο από τίτλους, ως ακολούθως: % % Εταιρείες εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου Τουριστικός κλάδος 3,07 8,40 Κλάδος επενδυτικών εταιρειών 3,00 6,42 6,07 14,82 Εταιρείες µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου 93,93 85, ΠΟΣΟ ΟΦΕΙΛΟΜΕΝΟ ΑΠΟ ΕΞΑΡΤΗΜΕΝΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 100,00 100,00 MediaworX Ltd 1 Ιανουαρίου Κίνηση έτους ιαγραφή υπολοίπου ( ) - 31 εκεµβρίου Τα πιο πάνω ποσά ήταν εισπρακτέα εντός ενός έτους και δεν έφεραν τόκο. 16. AΛΛΟΙ ΧΡΕΩΣΤΕΣ Άλλοι χρεώστες Πρόβλεψη για αποµείωση ( ) Στους άλλους χρεώστες περιλαµβάνονται δάνεια στις εταιρείες Evresis Loyalty Management Ltd ύψους (2007: ) και Debbies Cookies Ltd για το οποίο έχει γίνει πρόβλεψη για αποµείωση. Στην πρόβλεψη για αποµείωση περιλαµβάνεται επίσης ποσό ύψους που αφορά χρεωστικό υπόλοιπο από την A. Philis Holdings Ltd. Επίσης στο 2007 περιλαµβάνεται χρεωστικό υπόλοιπο µε την τελική ιθύνουσα εταιρεία SFS Group Public Company Ltd ύψους και δάνειο στην εταιρεία Debbies Cookies Ltd ύψους

29 ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Εγκεκριµένο: µετοχές των 0,43 (2007: 0,25) η καθεµία Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ Εκδοµένο και πλήρως πληρωµένο: µετοχές των 0,43 (2007: 0,25) η καθεµία Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ Από την 1 Ιανουαρίου 2008, το Ευρώ ( ) είναι το επίσηµο νόµισµα της Κυπριακής ηµοκρατίας. Κατά τη διάρκεια του 2008, το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας έχει µετατραπεί από Κυπριακές Λίρες σε Ευρώ σύµφωνα µε τις πρόνοιες του περί της Υιοθέτησης του Ευρώ Νόµου του 2007, Νόµος 33(Ι)/2007. Οποιαδήποτε στρογγυλοποίηση κατά τη µετατροπή έχει γίνει σύµφωνα µε τις πρόνοιες του πιο πάνω Νόµου. Για τη µετατροπή του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας από Λίρες Κύπρου σε Ευρώ έχει χρησιµοποιηθεί η ισοτιµία που καθορίστηκε 1= 0, καθώς και οι πρόνοιες της νοµοθεσίας για στρογγυλοποίηση. Στις 4 Ιουνίου 2008, σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας, ψηφίστηκε η µετατροπή και αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής της Εταιρείας µετά τη στρογγυλοποίηση από ΛΚ0,25 σε 0,43. Επιπρόσθετα, η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας ενέκρινε, όπως το εγκεκριµένο και εκδοµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας µετατραπεί σε Ευρώ και αυξηθεί σε και αντίστοιχα. Η διαφορά η οποία προέκυψε από τη µετατροπή από Λίρες Κύπρου σε Ευρώ ύψους έχει κεφαλαιοποιηθεί µε µεταφορά από το αποθεµατικό υπέρ το άρτιο.

30 ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ Αποθεµατικό προσόδου 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) Μείωση εκδοµένου κεφαλαίου Ζηµία έτους ( ) ( ) Έκτακτη Εισφορά για την άµυνα στη Λογιζόµενη ιανοµή Μερίσµατος (11.098) - 31 εκεµβρίου ( ) ( ) Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο 1 Ιανουαρίου Μείωση εκδοµένου κεφαλαίου - ( ) Έξοδα µείωσης εκδοµένου κεφαλαίου - (15.444) Μεταφορά στο µετοχικό κεφάλαιο λόγω µετατροπής του µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ (38.831) - 31 εκεµβρίου ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΩΝ ( ) ( ) Το αποθεµατικό υπέρ το άρτιο δεν είναι διαθέσιµο για διανοµή υπό µορφή µερίσµατος. 19. ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ Προσωρινές διαφορές: Ακίνητα για επένδυση Αναβαλλόµενη φορολογία σε: Ακίνητα για επένδυση 10% % Ως ο ισολογισµός Σύµφωνα µε τη ψήφιση του άρθρου 4 του περί επιβολής ειδικού τέλους επί των χρηµατιστηριακών συναλλαγών νόµου επιβάλλεται και εισπράττεται ειδικό χρηµατιστηριακό τέλος προς 1% επί των πωλήσεων τίτλων. Σε συνδυασµό µε τη ψήφιση του άρθρου 8 (22) του περί φόρου εισοδήµατος νόµου, η επιβολή φορολογίας για ετήσια κέρδη που προκύπτουν από πώληση τίτλων καταργείται. Συνεπώς η πρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία στη διαφορά µεταξύ λογιστικής και φορολογικής αξίας επενδύσεων, δεν υφίσταται, και η πρόβλεψη για το έτος είναι µηδέν.