MARKETRENDS FINANCIAL SERVICES LTD ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2003 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α

Transcript

1 ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Πρόσκληση Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης 1 Αξιωµατούχοι και Επαγγελµατικοί Σύµβουλοι 2 & 3 Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 4 & 5 Έκθεση Ελεγκτών 6 Ενοποιηµένος λογαριασµός αποτελεσµάτων 7 Ενοποιηµένος ισολογισµός 8 Ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών κεφαλαίων µετόχων 9 &10 Ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακής ροής 11 Σηµειώσεις στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 12-51

2 1 ΠΡΟΣΚΛΗΣΗ ΕΤΗΣΙΑΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ Οι µέτοχοι της MarkeTrends Financial Services Ltd καλούνται στην Ετήσια Γενική Συνέλευση που θα γίνει στα γραφεία της εταιρείας στη γωνία Λεωφόρου Κέννεντυ και Επαµεινώνδα 7, στη Λευκωσία, στις 4 Ιουνίου 2004 και ώρα 10:00 π.µ. Ηµερήσια ιάταξη 1. Εξέταση της έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου και των ελεγµένων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου Εκλογή µελών του ιοικητικού Συµβουλίου σε αντικατάσταση των εκ περιτροπής απερχοµένων. 3. Καθορισµός αµοιβής των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και του Γραµµατέα. 4. ιορισµός των Ελεγκτών και εξουσιοδότηση του ιοικητικού Συµβουλίου για καθορισµό της αµοιβής τους. 5. Οποιαδήποτε άλλη εργασία που µπορεί να διεξαχθεί σε Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου ΜarkeTrends Secretarial Services Ltd Γραµµατέας Λευκωσία, 29 Απριλίου 2004 Σηµείωση: Κάθε µέτοχος που δικαιούται να παραστεί και να ψηφίσει κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση δικαιούται να διορίσει Πληρεξούσιο Αντιπρόσωπο για να παραστεί και να ψηφίσει στη θέση του. εν είναι αναγκαίο να είναι ο αντιπρόσωπος αυτός µέτοχος της εταιρείας. Το σχετικό έγγραφο διορισµού πρέπει να κατατεθεί στα κεντρικά γραφεία στην Κυπράνορος 13, 1061 στη Λευκωσία τουλάχιστον 48 ώρες πριν από το χρόνο που ορίστηκε για την έναρξη των εργασιών της Συνέλευσης.

3 2 ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ιοικητικό Συµβούλιο Μιχαλάκης Ζιβανάρης Πρόεδρος (απεβίωσε στις 28 Απριλίου 2004) Λάµπρος Α. Χριστοφή - ιευθύνων και Πρώτος Εκτελεστικός Σύµβουλος Γιώργος Κωνσταντίνου Πρόδροµος Πετρίδης (διορίστηκε στις 7 Μαΐου 2003) ηµοσθένης Πατσαλίδης (διορίστηκε στις 7 Μάιου 2003) Πολύβιος Κόλοκος (διορίστηκε στις 14 Απριλίου 2004) Χρίστος Τριανταφυλλίδης (απεχώρησε στις 7 Μαϊου 2003) Χριστόδουλος Συµεωνίδης (απεχώρησε στις 14 Απριλίου 2004)

4 3 ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (συνέχεια) Γραµµατέαs MarkeTrends Secretarial Services Ltd Νοµικοί Σύµβουλοι Λ. Παπαφιλίππου & Σια Κ. Καλλής &. Καλλής Πατρίκιος Παύλου & Σια Χρίστος Μ. Τριανταφυλλίδης Ελεγκτές KPMG Τράπεζες Universal Savings Bank Ltd Εθνική Τράπεζα Ελλάδος (Κύπρου) Λτδ Τράπεζα Κύπρου Λτδ Arab Bank plc Ελληνική Τράπεζα Λτδ Alpha Bank Ltd Λαϊκή Κυπριακή Τράπεζα Λτδ Εγγεγραµµένο Γραφείο Κυπράνορος , Λευκωσία

5 4 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Το ιοικητικό Συµβούλιο της MarkeTrends Financial Services Ltd (η Εταιρεία ) υποβάλλει στα µέλη την ετήσια έκθεσή του µαζί µε τις ελεγµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Η MarkeTrends Financial Services Ltd ( η Εταιρεία ) που είναι η ιθύνουσα εταιρεία του Οµίλου Εταιρειών MarkeTrends, συστάθηκε στην Κύπρο στις 5 Μαίου 1997 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης, σύµφωνα µε τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ Στις 10 Μαρτίου 2000, µετά από ειδικό ψήφισµα Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης, η Εταιρεία µετατράπηκε σε δηµόσια εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του πιο πάνω νόµου. Στις 10 Μαίου 2001, οι µετοχές της εταιρείας εισήχθησαν στο Χρηµατιστήριο Αξίων Κύπρου βάσει του Περί Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. Οι κυριότερες δραστηριότητες της Εταιρείας και των εξαρτηµένων εταιρειών ( Συγκρότηµα ) συνέχισαν να είναι οι ασφαλιστικές εργασίες ζωής και γενικού κλάδου και η παροχή χρηµατοοικονοµικών και επενδυτικών υπηρεσιών και οι αγοραπωλησίες αξιών. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Κύκλος εργασιών Ζηµία πριν τη φορολογία ( ) ( ) Φορολογία ( ) ( ) Ζηµία µετά τη φορολογία ( ) ( ) Συµφέρον µειονότητας Ζηµιά που αναλογεί στους µετόχους ( ) ( ) Ζηµία ανά µετοχή (σεντ) (5,45) (9,52) Τα αποτελέσµατα του έτους αποκλίνουν αρνητικά από τα ανακοινωθέντα προκαταρκτικά αποτελέσµατα κυρίως λόγω πρόσθετων προβλέψεων για επισφαλείς χρεώστες και διαγραφών λόγω µόνιµης µείωσης στις αξίες του χαρτοφυλακίου. Οι ιοικητικοί Σύµβουλοι προτείνουν όπως η ζηµιά που αναλογεί στους µετόχους µεταφερθεί στο αποθεµατικό προσόδων.

6 5 ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (συνέχεια) Το ιοικητικό Συµβούλιο απαρτίζεται από τους συµβούλους που αναφέρονται στην σελίδα 2. Οι κ.κ. Χρίστος Τριανταφυλλίδης και Χριστόδουλος Συµεωνίδης έχουν παραιτηθεί και δεν προσφέρουν τον εαυτό τους για επανεκλογή. Ο κ. ηµοσθένης Πατσαλίδης παραιτείται εκ περιτροπής και αφού είναι επανεκλέξιµος προσφέρει τον εαυτό του για επανεκλογή. Ο κ. Πολύβιος Κόλοκος ο οποίος διορίστηκε στις 14/04/2004 αποχωρεί και αφού είναι επανεκλέξιµος προσφέρει τον εαυτό του για επανεκλογή. Ο κ. Μιχαλάκης Ζιβανάρης, Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου απεβίωσε στις 28 Απριλίου ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Το εγκεκριµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε διαιρεµένο σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µία. Το εκδοµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε διαιρεµένο σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µια. Η εξέλιξη του εκδοµένου µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας από τις 1 Ιανουαρίου 2003 µέχρι την ηµεροµηνία έγκρισης των οικονοµικών καταστάσεων ήταν ως ακολούθως: Στις 20 Μαϊου 2003, εκδόθηκαν συµπληρωµατικές δωρεάν µετοχές, σε µετόχους που βάσει αποφάσεως της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης ηµεροµηνίας 18/05/2001 δικαιούνταν δύο (2) δωρεάν µετοχές για κάθε δέκα (10) µετοχές που κατείχαν από τις 20/03/2001 µέχρι τις 31/01/2002. Στις 11 Σεπτεµβρίου 2003, εκδόθηκαν δωρεάν µετοχές, σε µετόχους που βάσει αποφάσεως της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης ηµεροµηνίας 18/05/2001 δικαιούνταν δύο (2) δωρεάν µετοχές για κάθε δέκα (10) µετοχές που κατείχαν από τις 20/03/2001 µέχρι τις 31/10/2002. ΜΕΡΙΣΜΑ Το ιοικητικό Συµβούλιο δεν προτείνει την καταβολή µερίσµατος για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου ΕΛΕΓΚΤΕΣ Ο Ελεγκτικός Οίκος κ.κ. KPMG εκδήλωσαν επιθυµία να εξακολουθήσουν να προσφέρουν τις υπηρεσίες τους. Ψήφισµα που να εξουσιοδοτεί το ιοικητικό Συµβούλιο να καθορίσει την αµοιβή τους θα κατατεθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση. Εκ µέρους του ιοικητικού Συµβουλίου Λευκωσία, 29 Απριλίου 2004 Λάµπρος Χριστοφή Προεδρεύων ιοικητικού Συµβουλίου

7 6 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ Έκθεση επί των οικονοµικών καταστάσεων Έχουµε ελέγξει τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Marketrends Financial Services Limited (η Εταιρεία ) και των θυγατρικών της (το Συγκρότηµα ) στις σελίδες 7 µέχρι 51, που αποτελούνται από τον ενοποιηµένο ισολογισµό στις 31 εκεµβρίου 2003, τον ενοποιηµένο λογαριασµό αποτελεσµάτων, την ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών κεφαλαίων µετόχων και την ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακής ροής για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, και τις σχετικές σηµειώσεις. Αυτές οι οικονοµικές καταστάσεις είναι ευθύνη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας. Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη πάνω σ αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις µε βάση τον έλεγχο µας. Η έκθεση αυτή γίνεται αποκλειστικά προς τα µέλη της Εταιρείας, ως σώµα, σύµφωνα µε το Άρθρο 156 του περί Εταιρειών Νόµου Κεφ Η ελεγκτική µας εργασία έχει αναληφθεί ώστε να µπορέσουµε να εκθέσουµε στα µέλη της Εταιρείας εκείνα τα θέµατα που απαιτούνται από εµάς σε µια έκθεση ελεγκτή και για κανένα άλλο σκοπό. Στο µέγιστο βαθµό που επιτρέπεται από το νόµο, δεν αποδεχόµαστε ή αναλαµβάνουµε ευθύνη προς οποιονδήποτε εκτός της Εταιρείας και τα µέλη της Εταιρείας ως σώµα, για την ελεγκτική µας εργασία, για αυτή την έκθεση, ή για τις γνώµες που έχουµε σχηµατίσει. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν όπως προγραµµατίζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο για να πάρουµε λογικές διαβεβαιώσεις κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις δεν έχουν ουσιώδη λάθη. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει την εξέταση, πάνω σε δειγµατοληπτική βάση, αποδεικτικών στοιχείων που υποστηρίζουν τα ποσά και άλλες πληροφορίες στις οικονοµικές καταστάσεις. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που χρησιµοποιήθηκαν, των σηµαντικών υπολογισµών που έγιναν από το ιοικητικό Συµβούλιο καθώς και την αξιολόγηση της γενικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι ο έλεγχός µας παρέχει µια λογική βάση για τη γνώµη µας. Κατά τη γνώµη µας, οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος στις 31 εκεµβρίου 2003 και της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης και της ταµειακής ροής του για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ.113, της Κύπρου. Χωρίς να εκφράζουµε επιφύλαξη στη γνώµη µας, επισύρουµε την προσοχή στη σηµείωση 2 των οικονοµικών καταστάσεων που αναφέρεται στις επιπτώσεις της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος από το αρνητικό κλίµα που επικρατεί στην Κυπριακή κεφαλαιαγορά και στο οικονοµικό περιβάλλον γενικότερα και τα µέτρα που λαµβάνει το ιοικητικό Συµβούλιο για αντιµετώπιση της όλης κατάστασης. Έκθεση επί άλλων νοµικών απαιτήσεων Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, αναφέρουµε τα πιο κάτω: Έχουµε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαµε αναγκαίες για σκοπούς του έλέγχου µας. Κατά τη γνώµη µας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας συµφωνούν µε τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώµη µας και από όσα καλύτερα έχουµε πληροφορηθεί και σύµφωνα µε τις εξηγήσεις που µας δόθηκαν οι οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούµενες από τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, πληροφορίες µε τον απαιτούµενο τρόπο. Κατά τη γνώµη µας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου στην σελίδα 4 και 5 συνάδουν µε τις οικονοµικές καταστάσεις. KPMG Λευκωσία, 29 Απριλίου 2004 Εγκεκριµένοι Λογιστές

8 7 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Σηµ. Κύκλος εργασιών 5 & Λειτουργικά και διοικητικά έξοδα ( ) ( ) Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες ( ) ( ) Ζηµία από πώληση επενδύσεων ( ) ( ) Μόνιµη διαγραφή αξίας επενδύσεων (53.999) ( ) Μεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης ( ) ( ) Μη πραγµατοποιηθείσα ζηµία από επανεκτίµηση επενδύσεων ( ) ( ) ( ) ( ) Ζηµία από εργασίες ( ) ( ) Καθαρά έξοδα χρηµατοδότησης 7 ( ) ( ) ( ) ( ) Χρέωση για απόσβεση εµπορικής εύνοιας εξαρτηµένων εταιρειών 15&16 ( ) ( ) ιαγραφή εµπορικής εύνοιας εξαρτηµένων εταιρειών 15 ( ) ( ) Ζηµία από θεωρητική πώληση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία ( ) - Κέρδος /(ζηµία) από µερική πώληση εξαρτηµένων εταιρειών ( ) Ζηµία από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών 8 ( ) (72.815) Ζηµία πριν τη φορολογία 9 ( ) ( ) Φορολογία 10 ( ) ( ) Ζηµία µετά τη φορολογία ( ) ( ) Συµφέρον µειονότητας Υπόλοιπο µεταφερόµενο στα αποθεµατικά ( ) ( ) Ζηµία ανά µετοχή (σεντ) 12 (5,45) (9,52) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 51 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

9 8 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΤΙΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2003 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµ. Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Επένδυση σε συνδεδεµένη εταιρεία Εµπορική εύνοια Αρνητική εµπορική εύνοια 16 (85.407) (99.641) Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση Επενδυτικά δάνεια Εµπορικοί χρεώστες Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα Επενδυτικά δάνεια Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες Επενδύσεις διαθέσιµες για εµπορία Μετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο Σύνολο ενεργητικού ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Κεφάλαιο και αποθεµατικά Μετοχικό κεφάλαιο 21& Αποθεµατικά ( ) ( ) Μετοχές ιθύνουσας που κατέχονται από θυγατρικές εταιρείες 23 ( ) ( ) Αποθεµατικά ασφαλειών Συµφέρον µειονότητας Μη τρέχουσες υποχρεώσεις Λογαριασµός συµβούλων Υποχρεώσεις κεφαλαιουχικών εκµισθώσεων Έντοκος δανεισµός Αναβαλλόµενη φορολογία Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές Οφειλόµενη φορολογία Έντοκος δανεισµός Σύνολο κεφαλαίων µετόχων και υποχρεώσεων Οι οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 29 Απριλίου ) Λάµπρος Χριστοφή, Προεδρεύων ιοικητικού Συµβουλίου ) ) Γιώργος Κωνσταντίνου, Μέλος ιοικητικού Συµβουλίου Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 51 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

10 9 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Μετοχικό Αποθεµατικό Λογαριασµός Αποθεµατικό Άλλα Κεφάλαιο υπέρ το άρτιο αποτελεσµάτων επανεκτίµησης Αποθεµατικά Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) Έκδοση δωρεάν µετοχών στους µετόχους (Loyalty Bonus Scheme) ( ) Επανεκτίµηση µακροπρόθεσµων επενδύσεων και ακινήτων ( ) - ( ) Μεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης Πραγµατοποιηθήσες ζηµίες κατά την πώληση µακροπρόθεσµων επενδύσεων Μεταφορά αποθεµατικών κατά την πώληση εξαρτηµένων εταιρειών - - ( ) Συµφέρον µειονότητας ( ) - ( ) Καθαρή ζηµία έτους - - ( ) - - ( ) Αναλογιστική αξία επενδυτικού χαρτοφυλακίου ( ) ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 51 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

11 10 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2002 Μετοχικό Αποθεµατικό Λογαριασµός Αποθεµατικό Άλλα Κεφάλαιο υπέρ το άρτιο αποτελεσµάτων επανεκτίµησης Αποθεµατικά Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) Έκδοση δωρεάν µετοχών για προµέρισµα Έκδοση µετοχών στους µετόχους ( ) Έκδοση µετοχών ως φιλοδώρηµα σε µέλη του προσωπικού ( ) Επανεκτίµηση µακροπρόθεσµων επενδύσεων ( ) - ( ) Μεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης Πραγµατοποιηθήσες ζηµίες κατά την πώληση µακροπρόθεσµων επενδύσεων Συµφέρον µειονότητας Καθαρή ζηµία έτους - - ( ) - - ( ) Μέρισµα που πληρώθηκε - - ( ) - - ( ) Αναλογιστική αξία επενδυτικού χαρτοφυλακίου ( ) ( ) ( ) ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 51 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

12 11 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΟΗΣ Σηµ. Ταµειακή ροή για εργασίες Ζηµία πριν τη φορολογία ( ) ( ) Αναπροσαρµογές για: Απόσβεση αρνητικής εµπορικής εύνοιας (14.234) (68.460) Αποσβέσεις εµπορικής εύνοιας ιαγραφή εµπορικής εύνοιας Μεταφορά στον λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης Μη πραγµατοποιηθείσα ζηµία από επανεκτίµηση επενδύσεων Αποσβέσεις Ζηµιά / (κέρδος) από πώληση εγκαταστάσεων και εξοπλισµού (28.095) Ζηµιά από θεωρητική πώληση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία Αύξηση / (µείωση) στα αποθεµατικά ασφαλειών ( ) Μόνιµη µείωση στην αγοραία αξία επενδύσεων διαθέσιµων προς πώληση Ζηµία από πώληση επενδύσεων (Κέρδος) / ζηµία από σταδιακή πώληση εξαρτηµένων εταιρειών ( ) Ζηµιά από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών Μερίσµατα εισπρακτέα (26.516) (79.042) Τόκοι εισπρακτέοι ( ) ( ) Τόκοι και τραπεζικά έξοδα πληρωτέα Ροή µετρητών για εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης ( ) ( ) Λογαριασµοί συµβούλων ( ) Μείωση στα αποθέµατα (Αύξηση) / µείωση στους εµπορικούς και άλλους χρεώστες ( ) Αύξηση στους εµπορικούς και άλλους πιστωτές Εκροή µετρητών για εργασίες ( ) ( ) Φορολογία που πληρώθηκε ( ) ( ) Καθαρή εκροή µετρητών για εργασίες ( ) ( ) Ταµειακή ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Εκποιήσεις εξαρτηµένων εταιρειών Αγορά επενδύσεων ( ) ( ) Πώληση επενδύσεων Μερίσµατα που εισπράχθηκαν Αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού ( ) ( ) Πώληση µηχανηµάτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού Τόκοι που εισπράχθηκαν Καθαρή εισροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Ταµειακή ροή µετρητών για χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Επενδυτικά δάνεια ( ) Μέρισµα που πληρώθηκε - ( ) Τόκοι και τραπεζικά έξοδα που πληρώθηκαν ( ) ( ) Εισπράξεις από κεφαλαιουχικές εκµισθώσεις και δάνεια Ταµειακή εκροή µετρητών για χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Καθαρή (µείωση)/αύξηση σε µετρητά και αντίστοιχα µετρητών ( ) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή του έτους 31 ( ) ( ) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος του έτους 31 ( ) ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 51 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

13 12 1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ H MarkeTrends Financial Services Ltd (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο στις 5 Μαΐου 1997 µε την ονοµασία C.L.J. Personal Financial Services Ltd ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης και στις 23 Μαρτίου 2000 µετατράπηκε σε δηµόσια εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ Το εγγεγραµµένο γραφείο της εταιρείας βρίσκεται στην Κυπράνορος 13, 1061, Λευκωσία. Στις 10 Μαΐου 2001 η Εταιρεία, µε έκδοση νέων µετοχών στο κοινό, εισήχθηκε στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου σύµφωνα µε τον περί Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. Η εταιρεία είναι ηµόσια Εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες των περί Φορολογίας Εισοδήµατος Νόµων. Οι κυριότερες δραστηριότητες του Συγκροτήµατος είναι οι ασφαλιστικές εργασίες ζωής και γενικού κλάδου και η παροχή χρηµατοοικονοµικών και επενδυτικών υπηρεσιών και οι αγοραπωλησίες αξιών. 2. ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν την Εταιρεία και τις εξαρτηµένες της εταιρείες (που µαζί αναφέρονται ως το Συγκρότηµα ). Οι οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάστηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς που εκδόθηκαν από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Ε ΛΠ) και τις ερµηνείες που εκδόθηκαν από την επιτροπή ερµηνειών της Ε ΛΠ και συνάδουν µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113 όπως τροποποιήθηκε µε βάση τον περί Εταιρειών (Τροποποιητικό) (Αρ.2) Νόµο, Ν.167(Ι)/2003 και του περί Εταιρειών (Τροποποιητικό) Νόµο Ν.70(Ι)/2003 και των περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2003 και εκφράζονται σε Κυπριακές Λίρες. Η Εταιρεία αντιµετωπίζει τις καθηµερινές ανάγκες του κεφαλαίου κίνησης µέσω τραπεζικών διευκολύνσεων. Το ενδεχόµενο της µη βελτίωσης του οικονοµικού περιβάλλοντος µέσα στο οποίο λειτουργεί ο χρηµατοοικονοµικός τοµέας, υποδηλώνει ύπαρξη αβεβαιότητας που ενδέχεται να προκαλέσει σηµαντική αµφιβολία για την ικανότητα των εταιρειών του χρηµατοοικονοµικού τοµέα να ρευστοποιήσουν τους χρεώστες τους και τα άλλα στοιχεία του ενεργητικού τους και να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις τους µέσα στα πλαίσια της κανονικής πορείας των εργασιών τους. Το συγκρότηµα MarkeTrends Financial Services Ltd υπέστη ζηµιά για το οικονοµικό έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2003 ύψους , µετά το συµφέρον µειονότητας, µε αποτέλεσµα οι συσσωρευµένες ζηµιές να ανέλθουν σε Ταυτόχρονα το συµφέρον µετόχων έχει µειωθεί από που ήταν στις 31 εκεµβρίου 2002 σε στις 31 εκεµβρίου 2003.

14 13 2. ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ (συνέχεια) Οι οικονοµικές καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν οποιεσδήποτε τροποποιήσεις που πιθανόν να ήταν αναγκαίες ως αποτέλεσµα της µη βελτίωσης του οικονοµικού περιβάλλοντος µέσα στο οποίο λειτουργεί η Εταιρεία και µελλοντικής περαιτέρω χειροτέρευσης της οικονοµικής κατάστασης της. Σε περίπτωση που η Εταιρεία δεν είναι σε θέση να συνεχίσει τις εµπορικές της δραστηριότητες θα χρειαστεί να γίνουν οι αναγκαίες αναπροσαρµογές για µείωση της αξίας του ενεργητικού στη ρευστοποιήσιµη του αξία, να γίνει πρόβλεψη για οποιεσδήποτε επιπρόσθετες υποχρεώσεις που µπορεί να προκύψουν και να επαναταξινοµηθούν τα στοιχεία του µη κυκλοφορούν ενεργητικού και οι µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις ως κυκλοφορούν ενεργητικό και τρέχουσες υποχρεώσεις αντίστοιχα. Το Συγκρότηµα προχώρησε από την απεξάρτηση των χρηµατοοικονοµικών φύσεως εργασιών και έχει δώσει έµφαση στον Ασφαλιστικό τοµέα, όπου αποτελεί το 95% του συνολικού κύκλου εργασιών για το έτος Το ιοικητικό Συµβούλιο κατόπιν διαπραγµατεύσεων µε τους τραπεζίτες της εταιρείας αντικατέστησε κατά τη διάρκεια του έτους 2003 µέρος των τραπεζικών παρατραβηγµάτων µε µακροχρόνιο δανεισµό. Γίνονται περαιτέρω διαπραγµατεύσεις για επιπρόσθετο µακροχρόνιο δανεισµό προς αντικατάσταση τραπεζικών παρατραβηγµάτων, οι οποίες κατά την ηµεροµηνία έγκρισης των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, δεν έχουν ολοκληρωθεί. Το ιοικητικό Συµβούλιο, αφού έλαβε γνώση της όλης οικονοµικής κατάστασης της Εταιρείας και του Συγκροτήµατος θεωρεί κατάλληλη βάση τη δρώσα οικονοµική µονάδα για ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρείας και του Συγκροτήµατος. 3. ΠΩΛΗΣΗ ΕΞΑΡΤΗΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ Στις 25/02/2004 υπογράφτηκε η τελική συµφωνία για πώληση ολοκλήρου του ποσοστού συµµετοχής του Συγκροτήµατος στις Εταιρείες MarkeTrends Insurance Ltd, Blue Status Financial Services Ltd, Arbil Ltd, Vernfire Enterprises Ltd και Hi-iQ Investments Ltd. Έχοντας υπόψη ότι η συµφωνία προνοούσε την απόκτηση από τον αγοραστή ολοκλήρου του οφέλους (είτε υπό µορφή κερδών, είτε υπό µορφή ζηµιών ανάλογα µε την περίπτωση) από τις µετοχές που µεταβιβάστηκαν από τις 17/10/2003, η πώληση των Εταιρειών παρουσιάζεται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις µε ισχύ από 17/10/2003.

15 14 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Γενικά Οι κυριότερες λογιστικές αρχές που ακολουθήθηκαν µε συνέπεια σχετικά µε στοιχεία που κρίνονται σηµαντικά ή ουσιώδη για τα αποτελέσµατα χρήσεως και για την παρουσίαση της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος αναφέρονται πιο κάτω. (α) Βάση ετοιµασίας Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, όπως αυτή τροποποιήθηκε αναφορικά µε την επανεκτίµηση των επενδύσεων, της γης και των κτιρίων και συνάδουν µε τις πρόνοιες των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς και των Περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών και του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ.113 όπως τροποποιήθηκε µε βάση τον περί Εταιρειών (Τροποποιητικό) (Αρ.2) Νόµο, Ν.167(Ι)/2003 και του περί Εταιρειών (Τροποποιητικό) Νόµο Ν.70(Ι)/2003. (β) Βάση ενοποίησης Οι οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος ενοποιούν τις οικονοµικές καταστάσεις της MarkeTrends Financial Services Ltd (ιθύνουσας εταιρείας) και όλων των εξαρτηµένων εταιρειών της που θεωρούνται ότι ελέγχονται από την ιθύνουσα εταιρεία. Έλεγχος θεωρείται ότι υφίσταται όταν η ιθύνουσα εταιρεία ελέγχει πέραν του 50% του µετοχικού κεφαλαίου µε δικαίωµα ψήφου της εξαρτηµένης εταιρείας ή είναι σε θέση να ρυθµίζει τις οικονοµικές και λειτουργικές αποφάσεις της εξαρτηµένης εταιρείας, ή όταν ελέγχει το διορισµό ή την παραίτηση της πλειοψηφίας των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου. Όταν µια εταιρεία αρχίσει να ελέγχεται κατά τη διάρκεια του έτους, τα αποτελέσµατα της ενοποιούνται από την ηµεροµηνία που υφίσταται έλεγχος µε βάση τη λογιστική µέθοδο εξαγοράς (Acquisition method). Επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες οι οποίες κρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας ως προσωρινές, δεν περιλαµβάνονται στην ενοποίηση αλλά παρουσιάζονται στους ισολογισµούς του Συγκροτήµατος στις επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση. Οι λογιστικές αρχές που υιοθέτησε το Συγκρότηµα για την ενοποίηση των αποτελεσµάτων της ιθύνουσας και των εξαρτηµένων εταιρειών είναι σύµφωνες µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά εφαρµόζονται σε ασφαλιστικές και χρηµατοοικονοµικές εταιρείες. Οι οικονοµικές καταστάσεις όλων των εταιρειών του Συγκροτήµατος που ενοποιούνται είναι για λογιστικές περιόδους που λήγουν στις 31 εκεµβρίου Εφαρµόστηκαν οµοιόµορφες λογιστικές αρχές στην ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων όλων των εταιρειών του Συγκροτήµατος. Όλα τα υπόλοιπα και οι συναλλαγές µεταξύ των εταιρειών του Συγκροτήµατος έχουν διαγραφεί πλήρως κατά την ενοποίηση.

16 15 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ(συνέχεια) (γ) Εισοδήµατα Τα εισοδήµατα αποτελούνται από ασφαλιστικές εργασίες κλάδου ζωής και γενικού κλάδου, από χρηµατιστηριακές, χρηµατοοικονοµικές και συµβουλευτικές υπηρεσίες, επιχειρηµατικό κεφάλαιο και άλλες υπηρεσίες. Καθορισµός κερδών και αναγνώριση εσόδων (ι) Έσοδα από ασφαλιστικές εργασίες Κλάδος ζωής Το απόθεµα του κλάδου ζωής εκτιµάται από αναλογιστές κατά διαστήµατα και το πλεόνασµα που προκύπτει µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων στο έτος που γίνεται η αναλογιστική εκτίµηση και µετά από συµβουλή των αναλογιστών. Η τελευταία αναλογιστική εκτίµηση έγινε στις 31 εκεµβρίου Τα ασφάλιστρα για το έτος αναγνωρίζονται µε βάση την περίοδο είσπραξής τους ή οφειλής τους, ανάλογα µε τους όρους του ασφαλιστικού σχεδίου. Γενικός κλάδος Το ποσό που µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων από το λογαριασµό εσόδων του γενικού κλάδου καθορίζεται αφού ληφθεί υπόψη η αύξηση/µείωση στο απόθεµα για κινδύνους εν ισχύει του Γενικού Κλάδου. Το απόθεµα για κινδύνους εν ισχύει υπολογίζεται σε 40% των ασφαλίστρων του έτους, ποσό που υπολογίζεται ότι είναι ίσο µε τα µη κερδηµένα ασφάλιστρα κατά το τέλος του έτους. Τα µεικτά ασφάλιστρα αντιπροσωπεύουν τα πραγµατοποιηθέντα ασφάλιστρα του έτους (premiums written). Τα ασφάλιστρα για το έτος αναγνωρίζονται όταν είναι οφειλόµενα (accruals basis). (ιι) Έσοδα από εργασίες χρηµατοδότησης Τα έσοδα από εργασίες χρηµατοδότησης αντιστοιχούν στις δεδουλευµένες εργασίες και υπολογίζονται σε συστηµατική βάση ανάλογα µε τα ποσά που καθίστανται εισπρακτέα. (ιιι) Εισοδήµατα από επενδύσεις σε χρηµατιστηριακές αξίες Μερίσµατα από επενδύσεις σε µετοχές εταιρειών εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου αναγνωρίζονται µε βάση την ηµεροµηνία που θεωρούνται εισπρακτέα και παρουσιάζονται µεικτά αφού προστεθεί η ανάλογη φορολογική πίστωση. Οι τόκοι εισπρακτέοι από επενδύσεις αντιστοιχούν σε τόκους από χρεόγραφα και αναγνωρίζονται µε βάση την αρχή των δεδουλευµένων εσόδων.

17 16 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (δ) Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Τα στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού παρουσιάζονται σε τιµή κόστους µε εξαίρεση τη γη και τα κτίρια τα οποία παρουσιάζονται σε εκτιµηµένη αξία. Το κόστος των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού αποτελείται από την τιµή αγοράς και έξοδα που συνδέονται άµεσα µε την αγορά µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις. Αποσβέσεις Οι αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού υπολογίζονται ώστε να διαγράφεται το κόστος ή η τιµή εκτίµησης µείον η υπολογιζόµενη υπολειµµατική αξία σύµφωνα µε τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης οικονοµικής ζωής τους. Οι συντελεστές των αποσβέσεων που χρησιµοποιήθηκαν βασίζονται στην ωφέλιµη ζωή των εν λόγω στοιχείων ως πιο κάτω: Έτη Κτίρια 25 Ανακαίνιση κτιρίων 10 Εγκαταστάσεις 10 Έπιπλα και σκεύη 10 Εξοπλισµός γραφείων 10 Ηλεκτρονικοί υπολογιστές 5 Λογισµικά προγράµµατα 3 Οχήµατα 5 εν λογίζεται απόσβεση πάνω στη γη. (ε) Αποθέµατα Τα αποθέµατα παρουσιάζονται στην χαµηλότερη της τιµής κτήσης και της καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. (στ) Επενδυτικά δάνεια, χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων και εµπορικοί χρεώστες (ι) Επενδυτικά δάνεια Τα επενδυτικά δάνεια που παρουσιάζονται στον ισολογισµό συµπεριλαµβάνουν το ποσό κεφαλαίου το οποίο παρέχεται υπό µορφή χρηµατοδοτικού δανείου το οποίο παρέχεται σε πελάτες για εξόφληση χρηµατοδότησης επενδυτικών σχεδίων. Τα επενδυτικά δάνεια είναι εξασφαλισµένα µε προσωπικές εγγυήσεις τρίτων και κινητές αξίες. Τα επενδυτικά δάνεια ταξινοµούνται σε µη κυκλοφορούν ενεργητικό και κυκλοφορούν ενεργητικό σύµφωνα µε τους όρους αποπληρωµής του δανείου.

18 17 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (στ) Επενδυτικά δάνεια, χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων και εµπορικοί χρεώστες (συνέχεια) (ιι) Χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων Οι χρεώστες από χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων συµπεριλαµβάνουν το ποσό κεφαλαίου που χρησιµοποιήθηκε από τους πελάτες για αγορά µετοχών και τους δεδουλευµένους τόκους και δικαιώµατα χρηµατοδότησης για το έτος. Οι χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων είναι εξασφαλισµένες από τις µετοχές των πελατών τις οποίες κατέχει ως εµπιστευµατοδόχος η MarkeTrends Custodian Limited. Οι χρεώστες οι οποίοι θεωρούνται ότι δεν µπορούν να εισπραχθούν διαγράφονται στο λογαριασµό κερδοζηµιών. Επίσης γίνεται γενική πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες. Οι χρεώστες από χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων ταξινοµούνται σε µη κυκλοφορούν ενεργητικό στις περιπτώσεις στις οποίες υπάρχει συµφωνία µε την οποία καθορίζεται ο τρόπος αποπληρωµής της χρηµατοδότησης. Τα υπόλοιπα πελατών παρουσιάζονται αφού αφαιρεθούν οι ειδικές και γενικές προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις. Τα υπόλοιπα διαγράφονται όταν δεν είναι πλέον εφικτή η είσπραξή τους. Γίνονται ειδικές κρατήσεις για µείωση των επισφαλών απαιτήσεων στη ρευστοποιήσιµη αξία τους. Λογίζονται τόκοι σε όλες τις επισφαλείς απαιτήσεις και όπου θεωρείται αναγκαίο οι τόκοι αυτοί περιλαµβάνονται στις ειδικές κρατήσεις. Γίνεται επίσης γενική πρόβλεψη για ενδεχόµενες ζηµιές από επισφαλείς απαιτήσεις αν και δεν µπορούν να προσδιορισθούν ειδικώς, ενδέχεται να προκύψουν σε οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο χορηγήσεων χρηµατοοικονοµικών οργανισµών. Το ύψος της γενικής πρόβλεψης υπολογίζεται µε βάση την κατάσταση της οικονοµίας και άλλους σχετικούς παράγοντες. (ζ) Επενδύσεις (ι) Παρουσίαση επενδύσεων Το Συγκρότηµα υιοθέτησε από τις 1 Ιανουαρίου 2001 το ΛΠ 39, Χρηµατοπιστωτικά µέσα: Καταχώρηση και Αποτίµηση, βάση του οποίου οι επενδύσεις διαχωρίζονται σε δυο κατηγορίες:

19 18 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ζ) Επενδύσεις (συνέχεια) Επενδύσεις διαθέσιµες για εµπορία Οι επενδύσεις αυτές περιλαµβάνουν επενδύσεις σε αξίες εταιρειών που είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου ή σε άλλα αναγνωρισµένα χρηµατιστήρια του εξωτερικού και που αγοράστηκαν µε σκοπό την άµεση απόδοση κέρδους από βραχυπρόθεσµες αυξοµειώσεις των τιµών, και παρουσιάζονται στον Ισολογισµό στις βραχυπρόθεσµες επενδύσεις. Το κέρδος ή ζηµιά από την πώληση και επανεκτίµηση στις επενδύσεις αυτές αναγνωρίζονται στον λογαριασµό αποτελεσµάτων. Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση Όλες οι άλλες επενδύσεις (σε εισηγµένες ή µη εισηγµένες εταιρείες), ταξινοµήθηκαν ως επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση και παρουσιάζονται στον Ισολογισµό στις µακροπρόθεσµες επενδύσεις. Το κέρδος ή ζηµιά από την επανεκτίµηση στις επενδύσεις αυτές µεταφέρονται σε ειδικό αποθεµατικό επανεκτίµησης και αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µόνο κατά την εκποίηση των επενδύσεων αυτών ή όταν υποστούν µόνιµη µείωση της αξίας τους. Λογιστικός χειρισµός επενδύσεων (ι) Τίτλοι σε δηµόσιες εταιρείες εγγεγραµµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου Επενδύσεις σε µετοχές και άλλες αξίες δηµοσίων εταιρειών λογίζονται στον ισολογισµό µε βάση τη τιµή αγοράς τους στις 31 εκεµβρίου. Η αγοραία αξία προσδιορίζεται µε βάση τις επίσηµες τιµές των µετοχών του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου, όπως αυτές δηµοσιεύονται κατά το κλείσιµο των χρηµατιστηριακών συναντήσεων. Η διαφορά του κόστους και της αγοραίας αξίας των µετοχών και άλλων αξιών, όπως παρουσιάζεται στον ισολογισµό, για τις Επενδύσεις διαθέσιµες για εµπορία µεταφέρονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Για τις Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση η διαφορά του κόστους και της αγοραίας αξίας µεταφέρεται σε ειδικό αποθεµατικό επανεκτίµησης και αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µόνο κατά την εκποίηση των επενδύσεων αυτών ή όταν υποστούν µόνιµη µείωση στην αξία τους. (ιι) Τίτλοι σε εταιρείες µη εγγεγραµµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου Επενδύσεις σε µετοχές και άλλες αξίες µη εγγεγραµµένων εταιρειών στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου, λογίζονται στον ισολογισµό της Εταιρείας µε βάση την τιµή κτήσης τους, εκτός στις περιπτώσεις όπου υπάρχει άλλη ενδεικτική τιµή ή βάση αναγνωρισµένων µεθόδων αποτίµησης. Η διαφορά του κόστους και της ενδεικτικής τιµής των µετοχών και άλλων αξιών, όπως παρουσιάζονται στον ισολογισµό µεταφέρεται σε ειδικό αποθεµατικό επανεκτίµησης και αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µόνο κατά την εκποίηση των επενδύσεων αυτών ή όταν υποστούν µόνιµη µείωση στην αξία τους.

20 19 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ζ) Επενδύσεις (συνέχεια) Λογιστικός χειρισµός επενδύσεων (ιιι) Χρεόγραφα επενδύσεων Οι επενδύσεις σε χρεόγραφα Κυπριακής Κυβέρνησης και σε άλλα εγγυηµένα χρεόγραφα παρουσιάζονται στον ισολογισµό σε τιµή κτήσης. (ιv) Επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες Οι επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες παρουσιάζονται στον ισολογισµό της Εταιρείας σε τιµή κτήσης µείον οποιαδήποτε µείωση που κρίνεται ότι είναι µη προσωρινής φύσης. Σε περίπτωση µείωσης της αξίας των επενδύσεων που παρουσιάζεται στον ισολογισµό, η διαφορά µεταξύ της τρέχουσας αξίας των επενδύσεων και της λογιστικής αξίας µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. (η) Εµπορική εύνοια Η εµπορική εύνοια που προκύπτει από την απόκτηση εξαρτηµένων και συνδεδεµένων εταιρειών και που αντιπροσωπεύει την διαφορά µεταξύ της τιµής κτήσης και της δίκαιης αξίας του µεριδίου του Συγκροτήµατος στο καθαρό ενεργητικό που αποκτάται, παρουσιάζεται ως εµπορική εύνοια στον ισολογισµό. Η εµπορική εύνοια αποσβένεται στον λογαριασµό αποτελεσµάτων µε την µέθοδο της σταθερής απόσβεσης στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής της. Η περίοδος απόσβεσης καθορίζεται σε είκοσι έτη. Το µη διεγραµµένο υπόλοιπο αναθεωρείται στο τέλος κάθε έτους. Όπου το υπόλοιπο υπερβαίνει την αξία του µελλοντικού οφέλους, η διαφορά αυτή χρεώνεται στον λογαριασµό αποτελεσµάτων. (θ) Αρνητική εµπορική εύνοια Η αρνητική εµπορική εύνοια που παρουσιάζεται στον ισολογισµό, προκύπτει από την απόκτηση συνδεδεµένων και εξαρτηµένων εταιρειών και αντιπροσωπεύει τη διαφορά µεταξύ της δίκαιης αξίας του µεριδίου του Συγκροτήµατος στο καθαρό ενεργητικό που αποκτάται και της τιµής κτήσης. Η αρνητική εµπορική εύνοια αποσβένεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, µε τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης οικονοµικής ζωής της. Η περίοδος απόσβεσης καθορίζεται σύµφωνα µε την αναπόσβεστη αξία των στοιχείων πάγιου ενεργητικού των συνδεδεµένων και εξαρτηµένων εταιρειών και αυτή κυµαίνεται µεταξύ δέκα και είκοσι ετών.

21 20 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ι) Φορολογία Η φορολογία υπολογίζεται πάνω στο φορολογητέο κέρδος του έτους µε βάση τους συντελεστές που ισχύουν κατά την διάρκεια του έτους. Γίνεται πρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του αναθεωρηµένου ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου 12 (Φόροι Εισοδήµατος) µε το συντελεστή του φόρου που ισχύει κατά το τέλος του έτους λαµβάνοντας υπόψη όλες τις προσωρινές διαφορές µεταξύ των ποσών που αποδίδονται σε στοιχεία ενεργητικού και παθητικού για φορολογικούς σκοπούς και των αντίστοιχων ποσών του ισολογισµού. Τα χρεωστικά υπόλοιπα αναβαλλόµενης φορολογίας από αφαιρετέες προσωρινές διαφορές αναγνωρίζονται µόνο στο βαθµό των αναµενόµενων µελλοντικών φορολογητέων κερδών. (ια) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών Τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών αντιπροσωπεύουν µετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο και τραπεζικά παρατραβήγµατα. (ιβ) Χρηµατοδοτικά έξοδα Τα χρηµατοδοτικά έξοδα διαγράφονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων όπως πραγµατοποιούνται. (ιγ) Αξία συµβολαίων κλάδου ζωής σε ισχύ Το συµφέρον των µετόχων στους ασφαλιστικούς κλάδους ζωής αντιπροσωπεύει το µερίδιο του καθαρού ενεργητικού που αναλογεί στους µετόχους και επιπλέον την καθαρή σηµερινή αξία των συµβολαίων σε ισχύ. Αλλαγές στην αξία συµβολαίων κλάδου ζωής σε ισχύ µεταφέρονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. (ιδ) Σχέδια αφυπηρέτησης προσωπικού Το Συγκρότηµα δεν ακολουθεί πάγια πολιτική όσον αφορά αφυπηρετήσεις προσωπικού του Συγκροτήµατος πέραν του ταµείου προνοίας που είναι Σχέδιο Καθορισµένης συνεισφοράς στο οποίο το Συγκρότηµα συνεισφέρει 5,5% πάνω στο µικτό µισθό των υπαλλήλων. Οι συνεισφορά χρεώνεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. (ιε) Συνδεδεµένες εταιρείες Συνδεδεµένες εταιρείες θεωρούνται εταιρείες στις οποίες το Συγκρότηµα ασκεί σηµαντική επιρροή αλλά δεν ελέγχει. Στον ισολογισµό του Συγκροτήµατος η επένδυση σε συνδεδεµένη εταιρεία παρουσιάζεται σε τιµή κτήσης.

22 21 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ιστ) Ανάλυση κατά τοµέα Το Συγκρότηµα εφαρµόζοντας το αναθεωρηµένο ιεθνές Πρότυπο Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς αρ. 14 Ανάλυση Κατά Τοµέα παρουσιάζει τα οικονοµικά στοιχεία όπως πιο κάτω: Πρωτογενής τοµέας Το Συγκρότηµα χωρίζεται κυρίως στους πιο κάτω τοµείς δραστηριότητας : (α) Ασφαλιστικός (β) Χρηµατιστηριακός και χρηµατοοικονοµικός (γ) Άλλες υπηρεσίες Η βάση της κατανοµής των κόστων είναι πραγµατική. ευτερογενής τοµέας Οι δραστηριότητες του Συγκροτήµατος κατανέµονται κυρίως σε τρεις γεωγραφικούς χώρους: (α) Κύπρο (β) Ελλάδα και (γ) Άλλες Χώρες (ιζ) Εκµισθώσεις Τα ενοίκια πληρωτέα βάσει συµβολαίων εκµισθώσεων αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µε βάση την αρχή των δεδουλευµένων εξόδων. (ιη) Συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα Συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα κατά τη διάρκεια του έτους µεταφράζονται σε λίρες Κύπρου και καταχωρούνται µε βάση τις τιµές συναλλάγµατος που ίσχυαν την ηµεροµηνία της συναλλαγής. Στοιχεία ενεργητικού και παθητικού σε ξένο νόµισµα µεταφράζονται σε Κυπριακές λίρες µε βάση τιµές συναλλάγµατος που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Οι συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν από την εξόφληση ή την µετατροπή των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού σε τιµές διαφορετικές από εκείνες που είχαν αρχικά καταχωρηθεί κατά τη διάρκεια της υπό εξέτασης χρήσης ή σε προηγούµενη χρήση, αναγνωρίζονται στο αποθεµατικό επανεκτίµησης.

23 22 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ιθ) απάνες συντήρησης επισκευών και βελτιώσεων Οι δαπάνες για τροποποίηση ή βελτίωση όλων των στοιχείων πάγιου ενεργητικού της εταιρείας κεφαλαιοποιούνται το έτος στο οποίο πραγµατοποιούνται και αποσβένονται µε βάση τους συντελεστές που αναφέρονται πιο πάνω. Οι δαπάνες για την συντήρηση και επισκευή των κτιριακών εγκαταστάσεων και άλλων στοιχείων πάγου ενεργητικού χρεώνονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων του έτους κατά το οποίο πραγµατοποιούνται. εν γίνεται πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις για δαπάνες για µελλοντικές τροποποιήσεις, βελτιώσεις και επισκευές των στοιχείων πάγιου ενεργητικού. (κ) Βραχυπρόθεσµα δάνεια από τράπεζες, τραπεζικά παρατραβήγµατα, πιστωτές και έξοδα οφειλόµενα Βραχυπρόθεσµα τραπεζικά δάνεια, τραπεζικά παρατραβήγµατα, εµπορικοί πιστωτές, άλλες οφειλές και οφειλόµενα έξοδα αντιπροσωπεύουν τα ποσά που οφείλονται κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού και συµπεριλαµβάνουν τόκους, όπου αυτοί εφαρµόζονται. (κα) Μακροπρόθεσµα δάνεια Τα µακροπρόθεσµα δάνεια παρουσιάζονται µε βάση τις ονοµαστικές αξίες που οφείλονται κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού και περιλαµβάνουν δεδουλευµένους τόκους. (κβ) Ενδεχόµενες υποχρεώσεις Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις αναγνωρίζονται σαν έξοδο και σαν υποχρέωση µόνο όταν θεωρηθεί πιθανή η επιβεβαίωση του εξόδου ή της ζηµιάς από µελλοντικά γεγονότα. Η πρόβλεψη παρουσιάζεται µετά την αφαίρεση πιθανών ανακτήσιµων ποσών. (κγ) Συγκριτικά ποσά Όπου χρειαζόταν, τα συγκριτικά ποσά αναπροσαρµόστηκαν για να συνάδουν µε τις αλλαγές στην παρουσίαση του τρέχοντος οικονοµικού έτους.

24 23 5. ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Ο κύκλος εργασιών του Συγκροτήµατος αναλύεται κατά τοµέα ως εξής: Ασφαλιστικές υπηρεσίες Χρηµατιστηριακές και χρηµατοοικονοµικές υπηρεσίες Άλλες υπηρεσίες

25 24 6. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΤΟΜΕΙΣ Χρηµατιστηριακός Άλλες και χρηµατοοικονοµικός Ασφαλιστικός υπηρεσίες Απαλείψεις Ολικό Εισοδήµατα Εισοδήµατα από τρίτους Μεταξύ τοµέων (37.375) (37.375) ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (Ζηµία)/κέρδος κατά τοµέα ( ) ( ) ( ) (20.207) ( ) - - ( ) ( ) Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες ( ) ( ) ( ) ( ) (55.600) ( ) - - ( ) ( ) Ζηµία από πώληση επενδύσεων ( ) ( ) Μη πραγµατοποιηθείσα ζηµιά από επανεκτίµηση επενδύσεων ( ) ( ) Μόνιµη µείωση στην αγοραία αξία των επενδύσεων (53.999) ( ) Μεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης ( ) ( ) Ζηµία από θεωρητική πώληση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία ( ) - Κέρδος/(ζηµία) από τη µερική πώληση εξαρτηµένων εταιρειών ( ) Ζηµία από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών ( ) (72.815) Χρηµατοδοτικά έξοδα ( ) ( ) Φορολογία ( ) ( ) Ζηµία µετά τη φορολογία ( ) ( ) ( ) ( ) (75.807) ( ) - - ( ) ( ) ΑΛΛΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Ενεργητικό κατά τοµέα Υποχρεώσεις κατά τοµέα Αποθεµατικό ασφαλειών Συµφέρον µειονότητας Σύνολο Κεφαλαιουχικές δαπάνες Αποσβέσεις πάγιου ενεργητικού Απόσβεση εµπορικής εύνοιας Απόσβεση αρνητικής εµπορικής εύνοιας (14.234) (68.460)

26 25 6. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ Γεωγραφική Ανάλυση ΤΟΜΕΙΣ Κύπρος Ελλάδα Άλλες Χώρες Ολικό Εισοδήµατα Στοιχεία ισολογισµού Στοιχεία ενεργητικού Στοιχεία παθητικού Αποθεµατικά ασφαλειών Συµφέρον µειονότητας Κεφαλαιουχικές δαπάνες Εισοδήµατα ύψους προέκυψαν από ασφαλιστικές εργασίες εξαρτηµένων εταιρειών (Κύπρου) που πωλήθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους και δεν θα επαναληφθούν.

27 26 7. ΚΑΘΑΡΑ ΕΞΟ Α ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΗΣΗΣ Τόκοι εισπρακτέοι ( ) ( ) Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα ΖΗΜΙΑ ΑΠΟ ΠΩΛΗΣΗ ΕΞΑΡΤΗΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ Η ζηµία από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών αναφέρεται στην πώληση των πιο κάτω εταιρειών και αποτελείται από: MarkeTrends Insurance Ltd ( ) - Blue Status Financial Services Ltd Arbil Ltd Vernfire Enterprises Ltd Hi-iQ Investments Ltd Μarketfriends Ltd - ( ) Blue Status Secretarial Services Ltd Market Media Ltd ΖΗΜΙΑ ΠΡΙΝ ΤΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ Η ζηµία πριν τη φορολογία παρουσιάζεται µετά τη χρέωση/(πίστωση) των πιο κάτω: ( ) (72.815) Αµοιβή διοικητικών συµβούλων (υπό την εκτελεστική τους ιδιότητα) Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού Αµοιβή ελεγκτών Κόστος προσωπικού Αποσβέσεις εµπορικής εύνοιας Αποσβέσεις αρνητικής εµπορικής εύνοιας (14.234) (68.460)

28 27 9. ΖΗΜΙΑ ΠΡΙΝ ΤΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ (συνέχεια) Ο µέσος αριθµός των υπαλλήλων του Συγκροτήµατος κατά την διάρκεια του έτους ήταν ως ακολούθως: Αριθµός υπαλλήλων Στις 18 Μαΐου 2001 µετά από έγκριση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης εγκρίθηκε ψήφισµα µε το οποίο εξουσιοδοτείται το ιοικητικό Συµβούλιο όπως δηµιουργήσει και διαχειρίζεται Σχέδιο Φιλοδωρήµατος Εργοδοτουµένων, το οποίο θα διανέµει στους εργοδοτούµενους του Οµίλου, κατά την κρίση του ιοικητικού Συµβουλίου, µετοχές µέχρι και 10% των κερδών για κάθε οικονοµικό έτος. Το ακριβές ποσοστό των κερδών της Εταιρείας που θα διανέµεται στους δικαιούχους υπό µορφή µετοχών θα καθορίζεται ετησίως από το ιοικητικό Συµβούλιο. Στις εκδόσεις των εν λόγω µετοχών όλοι οι µέτοχοι έχουν αποποιηθεί των προτιµησιακών τους δικαιωµάτων. 10. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ Η φορολογία υπολογίζεται πάνω στο φορολογητέο κέρδος του έτους όπως αναπροσαρµόστηκε για φορολογικούς σκοπούς σύµφωνα µε τους συντελεστές που ισχύουν κατά την διάρκεια του έτους. Η συµφιλίωση µεταξύ της φορολογίας και του αποτελέσµατος της λογιστικής ζηµίας πολλαπλασιαζόµενο µε τους ισχύοντες συντελεστές είναι ως εξής: Λογιστική ζηµία πριν την φορολογία ( ) ( ) Φορολογία σύµφωνα µε τους ισχύοντες συντελεστές - - Φορολογικό αποτέλεσµα εξόδων που δεν εκπίπτουν για φορολογικούς σκοπούς και εσόδων που δεν φορολογούνται Άλλες φορολογικές επιδράσεις Ολικό τρέχουσας φορολογίας Φορολογία έτους Πρόνοια για εταιρικό φόρο Πρόνοια για έκτακτη εισφορά για την άµυνα Αναβαλλόµενη φορολογία

29 ΣΥΜΦΕΡΟΝ ΜΕΙΟΝΟΤΗΤΑΣ Στη ζηµία του έτους Στο καθαρό ενεργητικό Το ποσό αυτό προκύπτει από τα συµφέροντα µειονότητας στις πιο κάτω εταιρείες: % % MarketVentures Ltd 32,86 6,65 MarkeTrends Insurance Ltd - 47,38 Arbil Ltd - 6,86 Vernfire Enterprises Ltd - 6,86 Hi-iQ Investments Ltd - 6,86 Blue Status Financial Services Ltd - 41,65 Liberty Life Insurance Ltd 55,73 53,28 Το συµφέρον µειονότητας έχει υπολογιστεί βάσει του πραγµατικού ποσοστού (effective rate) συµµετοχής του Συγκροτήµατος. 12. ΖΗΜΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Ζηµία που αναλογεί στους µετόχους ( ) ( ) Μεσοσταθµικός αριθµός µετοχών που ήσαν εκδοµένες κατά τη διάρκεια του έτους Ζηµία ανά µετοχή (σεντ) (5,45) (9,52) Ο υπολογισµός των ζηµιών ανά µετοχή για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2002 έχει αναθεωρηθεί ώστε να περιλαµβάνει την παραχώρηση δωρεάν µετοχών εντός του έτους που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2003.

30 ΑΚΙΝΗΤΑ, ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ Μηχανήµατα, Έπιπλα, Ηλεκτρονικοί τηλέφωνα και σκεύη και υπολογιστές Γη και Ανακαίνιση ηλεκτρικές εξοπλισµός και κτίρια κτιρίων εγκαταστάσεις γραφείου προγράµµατα Οχήµατα Ολικό Τιµή κτήσης 1 Ιανουαρίου ιαγραφές από εκποίηση εξαρτηµένων εταιρειών ( ) ( ) (40.488) ( ) ( ) (36.500) ( ) Προσθήκες Εκποιήσεις - - (18.470) (2.920) (5.243) (2.147) (28.780) Επανεκτίµηση Συναλλαγµατική διαφορά εκεµβρίου Αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου ιαγραφές από εκποίηση εξαρτηµένων εταιρειών (14.019) (52.554) (11.836) (95.573) ( ) (25.767) ( ) Επιβάρυνση έτους Στις εκποιήσεις - - (2.532) (7.828) (2.514) (1.391) (14.265) Συναλλαγµατική διαφορά (264) εκεµβρίου Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου

31 ΕΠΕΝ ΥΣΗ ΣΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Το Συγκρότηµα κατέχει ποσοστό 99,99% του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου της MarkeTrends Custodian Services Ltd: Μετοχές σε τιµή κόστους Τα αποτελέσµατα της MarkeTrends Custodian Services Ltd δεν έχουν ενοποιηθεί στις οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος για το λόγο ότι η εταιρεία δεν έχει οποιεσδήποτε δραστηριότητες πέραν της ιδιότητας της να ενεργεί σαν εµπιστευµατοδόχος των κινητών αξιών που καταβάλλονται ως εξασφάλιση για τις χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων (µε σκοπό την αγορά µετοχών στο ΧΑΚ) που παρέχει το Συγκρότηµα στους πελάτες. 15. ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΥΝΟΙΑ Κόστος 1 Ιανουαρίου Προσθήκες έτους Εκποιήσεις έτους ( ) ( ) ιαγραφές έτους ( ) ( ) Αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) Επιβάρυνση έτους ( ) ( ) Στις εκποιήσεις έτους ( ) ( ) Καθαρή Λογιστική Αξία 31 εκεµβρίου Οι προσθήκες και εκποιήσεις εµπορικής εύνοιας κατά την διάρκεια του έτους που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2003 αφορούν αυξήσεις ή µειώσεις του ποσοστού συµµετοχής σε εξαρτηµένες εταιρείες καθώς επίσης και εκποιήσεις εξαρτηµένων εταιρειών.

32 ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΥΝΟΙΑ (συνέχεια) Το ιοικητικό Συµβούλιο καθόρισε την περίοδο απόσβεσης της εµπορικής εύνοιας σε 20 έτη που θεωρήθηκε ότι αντιπροσωπεύει την αναµενόµενη ωφέλιµη οικονοµική ζωή της. Η πρόνοια του έτους για την απόσβεση της εµπορικής εύνοιας έχει διαγραφεί στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει µελετήσει το υπόλοιπο της εµπορικής εύνοιας όπως αυτό παρουσιαζόταν στις 31 εκεµβρίου Όπου το υπόλοιπο υπερβαίνει την αξία του µελλοντικού οφέλους η διαφορά αυτή διαγράφηκε στον λογαριασµό αποτελεσµάτων. 16. ΑΡΝΗΤΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΥΝΟΙΑ Κόστος 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) Προσθήκες έτους - (54.226) 31 εκεµβρίου ( ) ( ) Αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου Πρόνοια έτους εκεµβρίου Καθαρή Λογιστική Αξία 31 εκεµβρίου (85.407) (99.641) 17. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΙΑΘΕΣΙΜΕΣ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ Επενδυτικοί οργανισµοί Άλλες εταιρείες Επενδύσεις σε µη εισηγµένες εταιρείες Από την επανεκτίµηση των επενδύσεων προέκυψε µόνιµη µείωση στην αξία ύψους και µη πραγµατοποιηθείσα ζηµία ύψους οι οποίες χρεώθηκαν στο λογαριασµό αποτελεσµάτων και στα αποθεµατικά επανεκτίµησης αντίστοιχα. Επίσης έγινε µεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, κατά την διάρκεια του έτους, λόγω µόνιµης µείωσης ποσού ύψους