ΕΤΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 2003 ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία

ΕΤΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 2003

ΕΤΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 2003 ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία ΓΙΑ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΣΧΕΤΙΚΩΝ ΜΕ ΤΗΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΝΑΟΥΣΑ, MAIOΣ 2004

Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α 1. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΡΟΣΩΠΑ ΠΟΥ ΕΙΝΑΙ ΥΠΕΥΘΥΝΑ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ 5 1.1. Γενικά στοιχεία 5 1.2. Υπεύθυνοι για τη σύνταξη και την ακρίβεια των στοιχείων 5 1.3. Ελεγκτές της Εταιρίας 6 2. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΤΟΥΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ ΑΘΗΝΩΝ 7 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ 7 3.1. Γενικές πληροφορίες για την Εταιρία 7 3.2. Γενικές πληροφορίες για το Κεφάλαιο 8 3.3. Συνολικά ίδια κεφάλαια 9 4. ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 9 4.1. Αντικείμενο εργασιών 9 4.1.1 Ανάλυση κύκλου εργασιών 10 4.1.2 Πληροφορίες των κυρίων εγκαταστάσεων 11 4.3. Τμήμα έρευνας και ανάπτυξης νέων προϊόντων 11 4.4. Προσωπικό 12 4.5. Πολιτική Επενδύσεων 13 4.5.1 Επενδύσεις παγίων περιόδου 2000 έως 2002 13 4.5.2 Στοιχεία με τις κυριότερες επενδύσεις που πραγματοποιούνται 13 5. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 14 5.1. Ανάλυση οικονομικής κατάστασης 14 5.1.5 Αναμόρφωση κατ ελάχιστο των αποτελεσμάτων και των ιδίων κεφαλαίων (εγκύκλιος 10 Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, παρ. 13) 16 5.2. Αποτελέσματα χρήσεων 17 5.3. Χρηματοοικονομικοί δείκτες 18 6. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΚΑΙ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 19 6.1. Διοίκηση Διεύθυνση εργασιών 19 6.2. Μετοχική σύνθεση της Εταιρίας 21 6.3. Συνδεδεμένες εταιρίες και συμμετοχές 21

7. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΡΟΣΦΑΤΗ ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΤΙΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 22 7.1. Ανταγωνισμός και προοπτικές 22 7.2. Γενικά στοιχεία με την εξέλιξη της Εταιρίας 22 7.3. Προοπτικές των πωλήσεων και αποτελεσμάτων 23 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ 24 Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 25 ΙΙ. Περιοδικές οικονομικές καταστάσεις τριμήνου 42 III. Ισολογισμός 30.06.2003 ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. 45 IV. Ενοποιημένος Ισολογισμός, Ενοποιημένη Έκθεση, Προσάρτημα Ενοποιημένου 47 Ισολογισμού 31.12.2003 V. Περιοδικές Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις τριμήνου 55 VI. Πίνακας διάθεσης των αντληθέντων κεφαλαίων από το Χ.Α.Α. 58 VII. Πληροφορίες για τη μετοχή της Εταιρίας και προσώπων του άρθρου 8 2 της απόφασης 5/204 59 VIII. Πίνακας Ταμειακών ροών, Πίνακας Ενοποιημένων Ταμειακών ροών 62 IX. Πρόσκληση Μετόχων 68

1. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΡΟΣΩΠΑ ΠΟΥ ΕΙΝΑΙ ΥΠΕΥΘΥΝΑ ΠΑ ΤΟ ΕΤΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ 1.1 Γενικά στοιχεία Στο παρόν Ετήσιο Δελτίο περιέχονται όλες οι πληροφορίες και τα οικονομικά στοιχεία τα οποία θεωρούνται απαραίτητα για την σωστή εκτίμηση της περιουσίας, της χρηματοοικονομικής κατάστασης των αποτελεσμάτων και των προοπτικών της Εταιρίας με την επωνυμία ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία και διακριτικό τίτλο ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε.. Οι Μέτοχοι που ενδιαφέρονται για περισσότερες πληροφορίες θα μπορούν να απευθύνονται τις εργάσιμες μέρες και ώρες στα γραφεία της Εταιρίας στη Νάουσα, τηλ: 23320 52671, fax: 23320 52676, e-mail: varvaressos@alfanet.gr, website: www.varvaressos.gr (υπεύθυνος κ. Σταύρος Λαφάρας). Η σύνταξη και η διάθεση του παρόντος Ετήσιου Δελτίου έγινε σύμφωνα με τις διατάξεις της ισχύουσας νομοθεσίας, όπως αυτές καθορίζονται από τις διατάξεις του Π.Δ. 348/1985 την Απόφαση 5/204/14.11.2000 και την Εγκύκλιο Αριθ. 9 του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 1.2 Υπεύθυνοι για τη σύνταξη και την ακρίβεια των στοιχείων Υπεύθυνοι για τη σύνταξη και την ακρίβεια των στοιχείων που περιέχονται σε αυτό είναι: α) Αναστασία Γρηγ. Βαρβαρέσου, κάτοικος Ναούσης, Αντιπρόεδρος Δ.Σ. και Διευθύνουσα Σύμβουλος, τηλ. 23320 52650, β) Σταύρος Δημ. Λαφάρας, κάτοικος Ναούσης, Μέλος Δ.Σ. και Οικονομικός Διευθυντής, τηλ. 23320 52650-52671 Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας δηλώνει ότι όλα τα μέλη του έχουν λάβει γνώση του περιεχομένου του παρόντος Δελτίου και μαζί με τους συντάκτες του, βεβαιώνουν υπεύθυνα ότι: Όλες οι πληροφορίες και τα στοιχεία που περιέχονται σ αυτό είναι πλήρη και αληθή. Δεν υπάρχουν άλλα στοιχεία και δεν έχουν λάβει χώρα γεγονότα, απόκρυψη ή παράλειψη των οποίων θα μπορούσε να καταστήσει παραπλανητικό το σύνολο ή μέρος των στοιχείων και πληροφοριών στο Ετήσιο Δελτίο. Σε βάρος της Εταιρίας δεν εκκρεμούν δικαστικές διαφορές ή διαιτησίες οι οποίες θα μπορούσαν να έχουν σημαντικές επιπτώσεις στην οικονομική της κατάσταση.

1.3 Ελεγκτές της Εταιρίας α) Νομικός Έλεγχος Ο Νομικός έλεγχος καλύπτεται από τον δικηγόρο κ. Αναστάσιο Βαλσαμίδη, Νομικό Σύμβουλο της Εταιρίας και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου. Ο Νομικός Έλεγχος, έχοντας λάβει υπόψη τα έγγραφα και λοιπά στοιχεία, που παρασχέθηκαν από την Εταιρία, κατέληξε στο συμπέρασμα ότι δεν προέκυψε κατά τη γνώμη του ουσιώδες στοιχείο το οποίο να συνιστά παράβαση διατάξεων της κείμενης νομοθεσίας, από άποψη νομικής υπόστασης, λειτουργίας και εν γένει νομικής κατάστασης της Εταιρίας. β) Τακτικοί Ορκωτοί Ελεγκτές Η Εταιρία ελέγχεται από Ορκωτούς Ελεγκτές. Τον έλεγχο της οικονομικής χρήσης 01.01.2003 έως 31.12.2003 διενήργησε ο Ορκωτός Ελεγκτής κ. Δημήτριος Α. Κουλίνας της Εταιρίας ΣΟΛ Α.Ε. κάτοικος Θεσσαλονίκης, Γιαννιτσών 31, 54627 Θεσσαλονίκη, τηλ: 2310 544150 και Α.Μ.ΣΟΕ 16101. Τα πιστοποιητικά ελέγχου παρατίθενται στο συνημμένο παράρτημα κάτω από τους δημοσιευμένους ισολογισμούς. Επιπροσθέτως ο κ. Δημήτριος Κουλίνας διαβεβαιώνει ότι δεν υπήρξε διαφωνία μεταξύ της Διοίκησης της Εταιρίας και του ιδίου και ότι η Εταιρία διαθέτει αξιόπιστο σύστημα εσωτερικού ελέγχου. γ) Εσωτερικός Έλεγχος Ο Εσωτερικός Έλεγχος διενεργείται από τον κ. Σωτήριο Καζάκη Μηχανολόγο-Μηχανικό, κάτοικο Δήμου Ανθεμίων, τηλ: 23320 52654.

2. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΤΟΥΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ ΑΘΗΝΩΝ Η Εταιρία από την αύξηση του Μετοχικού της Κεφαλαίου με καταβολή μετρητών, που έγινε με βάση την από 23.07.1999 απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της και την υπ αριθμ. 1/167/07.09.1999 απόφαση της συνεδρίασης του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, με δημόσια εγγραφή στο διάστημα από 2 Νοεμβρίου 1999 έως 5 Νοεμβρίου 1999 διέθεσε στο επενδυτικό κοινό 2.576.270 κοινές ανώνυμες (με δικαίωμα ψήφου) μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,59 Ευρώ ήτοι το 25% από το σύνολο των μετοχών της Εταιρίας που είναι 10.305.079. Το σύνολο των μετοχών της Εταιρίας ύστερα από την απόφ. του Δ.Σ. του Χ.Α.Α. εισήχθη στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου για διαπραγμάτευση στις 03.12.1999 στην τιμή των 4,40 Ευρώ. 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ 3.1 Γενικές Πληροφορίες Η Ανώνυμη Εταιρία ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία με διακριτικό τίτλο ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ ΑΕ ιδρύθηκε το 1974 (Φ.Ε.Κ. 745/8.5.1974), αρχικά με την επωνυμία ΝΗΜΑΤΟΥΡΓΕΙΑ ΝΑΟΥΣΗΣ ΓΡΗΓ. ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ ΚΑΙ ΣΙΑ Α.Ε. που μετατράπηκε σε ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Νηματουργεία Ναούσης την 06.03.1990 (ΦΕΚ 812/06.03.1990), και στη σημερινή την 17.01.2003 (Φ.Ε.Κ. 316/17.01.2003). Για τις σχέσεις της Εταιρίας με τo εξωτερικό χρησιμοποιούνται η επωνυμία της και ο διακριτικός της τίτλος σε ακριβή μετάφραση και λατινικούς χαρακτήρες, ήτοι η επωνυμία VARVARESSOS S.A. (ή A.G.) EUROPEAN SPINNING MILLS και ο διακριτικός τίτλος VARVARESSOS S.A. (ή A.G.) Η Εταιρία προήλθε από μετατροπή της υφιστάμενης Εταιρίας με την επωνυμία ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΚΛΩΣΤΗΡΙΑ - ΒΑΦΕΙΑ ΝΑΟΥΣΗΣ ΓΡΗΓΟΡΙΟΣ ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ ΚΑΙ ΣΙΑ ΕΠΕ που προϋπήρχε από το 1964. Έδρα της Εταιρίας είναι η πόλη της Νάουσας, του Ν. Ημαθίας και ειδικότερα τα γραφεία του εργοστασίου αυτής στη διεύθυνση Κοκκίνου 8, Τ.Κ. 592 00, τηλέφωνο 23320 52 650 και fax 23320 52676. Η Εταιρία είναι εγγεγραμμένη στο Μητρώο Ανωνύμων Εταιριών (ΜΑΕ) του Υπουργείου Ανάπτυξης με αριθμό 10650/06/Β/86/22. Η διάρκεια της έχει ορισθεί από την καταχώρηση της στο μητρώο Α.Ε. (8.5.1974) μέχρι την 31 Δεκεμβρίου 2100, με δυνατότητα παράτασης μετά από απόφαση της Γενικής της Συνέλευσης. Σκοπός της Εταιρίας, σύμφωνα με το άρθρο 3 του καταστατικού της είναι: α) Η βιομηχανική παραγωγή και εμπορία ειδών κλωστηρίων - νηματουργείων από βαμβάκι ή άλλες ίνες φυσικές κατά κύριο λόγο και εν γένει η ίδρυση και εκμετάλλευση νηματουργείων, για ίδιο ή λογαριασμό τρίτων. β) Η αγορά και πώληση πρώτων υλών και υποπροϊόντων και επεξεργασία αυτών. γ) Η ίδρυση θυγατρικών εταιριών οιουδήποτε αντικειμένου. δ) Η ανάληψη αντιπροσωπειών Οίκων του εσωτερικού ή του εξωτερικού των ανωτέρω ή συναφών ειδών και ε) Πάσα συναφής προς τις ανωτέρω εργασία, παραγωγή και εμπορία. Προς επίτευξη του σκοπού της η εταιρία δύναται: α) Να συμμετέχει σε οιαδήποτε επιχείρηση παρεμφερούς ή άλλου σκοπού, υπό οιονδήποτε εταιρικό τύπο. β) Να συνεργάζεται με οιοδήποτε φυσικό η νομικό πρόσωπο κατά οιονδήποτε τρόπο. γ) Να ιδρύει υποκαταστήματα ή πρακτορεία οπουδήποτε στην ημεδαπή και αλλοδαπή και δ) Να αντιπροσωπεύει οιανδήποτε επιχείρηση, ημεδαπή ή αλλοδαπή.

3.2 Γενικές πληροφορίες για το Κεφάλαιο Το Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρίας ανέρχεται στο ύψος των Ευρώ 10.305.079 διαιρούμενο σε 10.305.079 κοινές ανώνυμες μετοχές, ονομαστικής αξίας 1,00 (ενός) Ευρώ η κάθε μία και είναι ολοσχερώς καταβεβλημένο. Η εξέλιξη και ο τρόπος καταβολής του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρίας από την σύσταση της μέχρι σήμερα παρουσιάζεται στον πίνακα που ακολουθεί: Ημερομηνία Δ.Σ. ή Γενικής Συνέλευσης Αριθμός Φ.Ε.Κ. ΤΡΟΠΟΣ ΑΥΞΗΣΗΣ Αριθμός Σύνολο Ονομαστ. Μετοχικό Αύξηση Αύξηση με Νέων Μετοχών Αξία Κεφάλαιο με μετρητά Κεφαλ/ποίηση Μετοχών μετά την (Ευρώ) μετά την (Ευρώ) Αύξηση Αύξηση Αύξηση (Ευρώ) Ίδρυση 745/6.5.1974 125.722,67 42.840 42.840 2,93 125.722,67 ΔΣ 12.10.1974 1935/22.10.1974 Μείωση ονομαστ. αξίας 214.200 214.200 0,59 125.722,67 ΔΣ 04.01.1975 38/11.01.1975 8.980,19 15.300 229.500 0,59 134.702,86 ΔΣ 03.03.1975 259/10.03.1975 8.980,19 15.300 244.800 0,59 143.683,05 ΔΣ 07.09.1975 2063/10.09.1975 13.470,28 22.950 267.750 0,59 157.153,33 ΔΣ 01.10.1975 1745/05.06.1976 10.007,33 17.050 284.800 0,59 167.160,67 ΓΣ 27.06.1977 2746/29.08.1977 23.888,48 40.700 325.500 0,59 191.049,15 ΓΣ 30.03.1981 1265/29.04.1981 27.292,73 46.500 372.000 0,59 218.341,89 ΓΣ 31.03.1981 2218/01.06.1981 36.390,31 62.000 434.000 0,59 254.732,20 ΔΣ 30.06.1981 3013/10.07.1981 36.390,31 62.000 496.000 0,59 291.122,52 ΔΣ 14.09.1981 3683/02.10.1981 13.164,49 22.429 518.429 0,59 304.287,01 ΔΣ 03.11.1981 308/12.02.1982 33.497,28 57.071 575.500 0,59 337.784,29 ΓΣ 22.11.1982 4488/23.12.1982 80.104,47 136.478 711.978 0,59 417.888,77 ΓΣ 16.12.1987 31/08.01.1988 208.944,38 208.944,38 711.978 1.423.956 0,59 835.777,54 ΓΣ 28.06.1989 3204/18.08.1989 261.284,22 445.163 1.869.119 0,59 1.097.061,77 ΓΣ 30.06.1992 4620/06.10.1992 0,34 230.241,18 392.274 2.261.393 0,59 1.327.303,30 ΓΣ 30.06.1993 1090/30.03.1994 0,53 476.871,65 812.471 3.073.864 0,59 1.804.175,49 ΓΣ 10.06.1994 687/13.12.1994 213.099,33 213.099,33 726.136 3.800.000 0,59 2.230.374,17 ΔΣ 07.11.1994 6872/13.12.1994 322.817,31 550.000 4.350.000 0,59 2.553.191,48 ΓΣ 13.06.1996 5303/23.07.1996 0,29 254.788,26 434.096 4.784.096 0,59 2.807.980,04 ΓΣ 10.12.1996 470/05.02.1997 787.098,45 1.341.019 6.125.115 0,59 3.595.078,50 ΔΣ 20.10.1997 7917/12.11.1997 359.508,14 612.512 6.737.627 0,59 3.954.586,64 ΓΣ 30.06.1998 7477/22.09.1998 0,19 581.764,73 991.182 7.728.809 0,59 4.536.351,57 ΓΣ 23.07.1999 6992/27.08.1999 1.512.117,38-2.576.270 10.305.079 0,59 6.048.468,96 ΓΣ 27.06.2001 6035/16.07.2001-4.256.610,03-10.305.079 1,00 10.305.079,00 ΣΥΝΟΛΟ 3.717.482,22 6.587.596,77 10.305.079 10.305.079 1,00 10.305.079,00 Μέτοχοι της Εταιρίας οι οποίοι κατέχουν ποσοστό του κεφαλαίου ανώτερο του 20% την 31.12.2003 είναι οι εξής: Κων/νος Γρηγ. Βαρβαρέσος ποσοστό 32,26 % Αναστασία Γρηγ. Βαρβαρέσου ποσοστό 31,55 %

3.3 Συνολικά ίδια Κεφάλαια Τα ίδια κεφάλαια της Εταιρίας με την λογιστική αξία της μετοχής την 31.12.2003 παρουσιάζονται στον πίνακα που ακολουθεί: Ίδια Κεφάλαια της Εταιρίας Αριθμός μετοχών Ονομαστική αξία Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικό από την έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεματικά Διάφορες Αναπρ - Επιχορηγήσεις Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Λογιστική αξία Μετοχής 10.305.079 τεμ. 1,00 Ευρώ 10.305.079,00 Ευρώ 6.304.237,11 Ευρώ 6.732.682,84 Ευρώ 1.951.849,84 Ευρώ 25.293.848,79 Ευρώ 2,46 Ευρώ 4. ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 4.1 Αντικείμενο εργασιών Η Εταιρία δραστηριοποιείται στην παραγωγή μονόκλωνων και πολύκλωνων νημάτων σε τίτλους από Ne 8 50. Από την ίδρυση και την λειτουργία της Εταιρίας μέχρι και το 1992, παρήγαγε αποκλειστικά βαμβακερά νήματα. Το 1992, ερμηνεύοντας τα μηνύματα και τις εξελίξεις του κλάδου καθώς και τις απαιτήσεις του διεθνούς εμπορίου, επεκτάθηκε και στην παραγωγή νημάτων μόδας. Σήμερα η Εταιρία παράγει και προσφέρει τα παρακάτω προϊόντα: Νήματα ειδικών και υψηλών προδιαγραφών, συμβατικής κλώσης, πλεκτικής - υφαντικής, μονόκλωνα - πολύκλωνα, σε τίτλους Ne 8 50 : 100% Βαμβακερά, καρντέ-πεννιέ 100% Βαμβακερά Q - Cotton, με πιστοποιημένο βαμβάκι από την Agrocert κατά Agro 2.1 και Agro 2.2 100% Modal Νήματα σύμμικτα διαφόρων προσμείξεων και αναλογών, κυρίως με φυσικές ίνες, ως κατωτέρω: Βαμβάκι / Modal Βισκόζη / Μαλλί Βισκόζη / Λινό λευκασμένο Νήματα ποιότητας 4F: Ειδικής επεξεργασίας, απαλλαγμένα από ξένες ύλες Νήματα με Φλάμμες (ειδικά εφέ) Νήματα σε κυλίνδρους βαφείου Νήματα Corespun Νήματα Compact

4.1.1 Ανάλυση Κύκλου Εργασιών ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΒΑΣΕΙ ΚΥΡΙΟΤΕΡΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΑΦΑΙΡΕΣΗ ΤΩΝ ΕΚΠΤΩΣΕΩΝ ΚΑΙ ΕΠΙΣΤΡΟΦΩΝ (ποσά σε χιλ. Ευρώ) ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΣΕ ΑΞΙΑ (χιλ.. Ευρώ) 2001 2002 2003 Ποσά % Ποσά % Ποσά % Βαμβακονήματα Καρντέ 3.525 16,0 2.119 8,89 1.390 5,36 Βαμβακονήματα Πεννιέ 14.791 67,1 18.055 75,74 20.533 79,30 Σύμμικτα 2.245 10,2 2.502 10,50 2.434 9,41 Διάφορα Νήματα 1.473 6,7 1.165 4,87 1.533 5,93 Σύνολο Κύκλου Εργασιών σε χιλ. Ευρώ 22.034 100,0 23.841 100,0 25.890 100,0 Όπως παρουσιάζεται στον παραπάνω πίνακα οι πωλήσεις εμφανίζουν σταθερή αύξηση κάθε χρόνο. Η Εταιρία διαθέτει ευρύτατο πελατολόγιο και δεν υπάρχει εξάρτηση από έναν μοναδικό πελάτη ή μερικούς μεγάλους πελάτες, η απώλεια των οποίων θα είχε σημαντικές δυσμενείς επιπτώσεις στη λειτουργία της. ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (ποσά σε χιλ. Ευρώ) 2001 2002 2003 Ποσά % Ποσά % Ποσά % Κύκλος εργασιών εσωτ. 6.961 31,60 7.724 32,39 7.610 29,40 Κύκλος εργασιών εξωτ. 15.073 68,40 16.117 67,61 18.279 70,60 Σύνολο κύκλου εργασιών 22.034 100,00 23.841 100,00 25.890 100,00 Σύμφωνα με τον άνω πίνακα οι εξαγωγές εμφανίζουν σταθερά ποσοστά επί του κύκλου εργασιών που πλησιάζουν ή και ξεπερνούν το 70% αυτού και πραγματοποιούνται κατά το μεγαλύτερο μέρος, σε ανεπτυγμένες χώρες. (Γερμανία, Γαλλία, Ιταλία, Αυστρία, Ελβετία κλπ).

4.1.2 Πληροφορίες των κυρίων εγκαταστάσεων Η Εταιρία διαθέτει τρεις ιδιόκτητες βιομηχανικές εγκαταστάσεις, η πρώτη βρίσκεται εντός της πόλης της Ναούσης και καταλαμβάνει έκταση 11.000 τ.μ. επί οικοπέδου συνολικής εκτάσεως 24.209 τ.μ. και οι δύο βιομηχανικές εγκαταστάσεις βρίσκονται στη Στενήμαχο Ναούσης και καταλαμβάνουν έκταση 34.609 τ.μ. επί οικοπέδου 119.005 τ.μ. Οι βιομηχανικές εγκαταστάσεις της Εταιρίας λειτουργούν βάσει των Φ14.2/2/309/05.02.2001 και Φ14.2/12/1656/19.06.2003 και αδειών αντίστοιχα. Η συνολική ισχύς του μηχανολογικού της εξοπλισμού ανέρχεται σε 13.938,63 ΗΡ. Οι εγκαταστάσεις περιλαμβάνουν τρία Κλωστήρια 59.472 αδραχτιών και τμήμα Στριπτηρίων - Αδελφωτικής. Λειτουργούν σε καθεστώς τεσσάρων βαρδιών (τριών ημερησίως), απασχολώντας στελεχιακό και εργατικό δυναμικό 295 ατόμων. Η Εταιρία διαθέτει από το 1995 για όλες τις εγκαταστάσεις της Πιστοποιητικό Διασφάλισης Ποιότητας κατά ISO 9002, από το 1997 Πιστοποιητικό Διασφάλισης Ποιότητας κατά ISO 9001 και το 2000 απέκτησε για τα τρία Κλωστήριά της το Πιστοποιητικό Περιβαλλοντικής Διαχείρισης κατά ΕΛΟΤ ΕΝ ISO 14001. Τα παραπάνω πιστοποιητικά επιβεβαιώνουν την υψηλή ποιότητα των παραγόμενων υπηρεσιών της, καθώς επίσης και το ενεργό της ενδιαφέρον για το περιβάλλον. Επίσης, η επιχείρηση λαμβάνει όλα τα απαραίτητα μέτρα και για την προστασία των εργαζομένων της. Από το 1998 έχει ήδη καταρτιστεί μελέτη εκτίμησης επαγγελματικού κινδύνου την οποία εφαρμόζει. 4.3 Τμήμα έρευνας και ανάπτυξης νέων προϊόντων Η Εταιρία ερμηνεύοντας τα μηνύματα και τις εξελίξεις του κλάδου καθώς και τις απαιτήσεις του Διεθνούς Εμπορίου οργάνωσε από το 1992 το Τμήμα Έρευνας και Ανάπτυξης νέων προϊόντων και με την υποστήριξη και συνεργασία εξειδικευμένων εξωτερικών συμβούλων δημιούργησε πιλοτικό εργαστήριο νημάτων. Την ίδια χρονιά ξεκίνησε η παραγωγή νέων προϊόντων ειδικών προδιαγραφών, μόδας και νήματα από βαμβάκι οικολογικής καλλιέργειας. Έκτοτε σε συνεργασία των Τμημάτων Έρευνας και Ανάπτυξης και Marketing με τους πελάτες καταλήγει σε σχεδιασμούς και ανάπτυξη νέων προϊόντων που απαιτούν βαθιά γνώση και συντονισμένες συνεργασίες, ικανοποιούν δε ζητήσεις αγοράς σε εξειδικευμένα νήματα. Το 1994 η Εταιρία απέκτησε το πιστοποιητικό ÖCO-Tex Standard 100 από το Ινστιτούτο Hohenstein που αφορά τα παραγόμενα προϊόντα της του οποίου η ισχύς ανανεώνεται κάθε έτος. Τα πιστοποιητικά ISO 9002, 9001 και ISO 14001 διασφαλίζουν την υψηλή ποιότητα των παραγόμενων προϊόντων. Η διαχρονική πορεία προς την ποιότητα επισφραγίστηκε τον Μάιο του 1999 όταν απονεμήθηκε το Βραβείο Ποιότητας 1998 του Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου Αθηνών στην Εταιρία ως αναγνώριση της συνεχούς και συνεπούς Πολιτικής Ποιότητας που η Εταιρία ακολουθεί σε όλο το εύρος της λειτουργίας και της παραγωγής της. Στη διάρκεια της περιόδου 2000 2002 η εταιρία σε συνεργασία με τη θυγατρική της εταιρία ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. Q-COTTON S.A., οργάνωσε και συστηματοποίησε τη βαμβακοπαραγωγή με στόχο τη δημιουργία ενός ποιοτικού και ιδιαίτερα ανταγωνιστικού προϊόντος, του βαμβακιού Q-Cotton.

Βασικές αρχές της φιλοσοφίας της εταιρίας και της θυγατρικής της είναι η υψηλή ποιότητα των προϊόντων, ο σεβασμός στο περιβάλλον και η ενίσχυση της γεωργικής οικονομίας και της αειφόρου ανάπτυξης. Στο πλαίσιο αυτό προμηθεύει μία ποικιλία μη γενετικά τροποποιημένου βαμβακιού, γνωστή στους βαμβακοπαραγωγούς της περιοχής της Βοιωτίας για τα υψηλά ποιοτικά χαρακτηριστικά της. Παράλληλα εισάγει νέες σύγχρονες πρακτικές, που υποστηρίζουν αποτελεσματικά τη διαδικασία της καλλιέργειας όπως η διοργάνωση σεμιναρίων για την ενημέρωση και εκπαίδευση των αγροτών, η τεχνική και η οικονομική επιστασία και τελικά η πιστοποίηση της διαδικασίας παραγωγής ως ολοκληρωμένο σύστημα διαχείρισης κατά AGRO 2-1 και ΑGRO 2-2. Το προϊόν αυτής της διαδικασίας είναι το αρίστης ποιότητας βαμβάκι Q-Cotton. Ένα προϊόν το οποίο έχει καλλιεργηθεί με φυσικές μεθόδους, αποκλείοντας οποιαδήποτε τοξικά χημικά σε κάθε στάδιο της ανάπτυξής του. Το βαμβάκι Q-Cotton, με τη μεταξένια αίσθηση και απαλότητά του, αποτελεί μία εξαιρετικά πρώτη ύλη για ένα τελικό προϊόν υψηλών προδιαγραφών, που ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις του σύγχρονου καταναλωτή. 4.4 Προσωπικό Η Εταιρία απασχολεί 295 άτομα μόνιμο προσωπικό. Το επίπεδο κατάρτισης του προσωπικού της θεωρείται ιδιαίτερα υψηλό καθώς 16 άτομα είναι απόφοιτοι Α.Ε.Ι., 18 είναι απόφοιτοι Τ.Ε.Ι. και 35 τεχνικοί. Ο μέσος όρος της ηλικίας των διοικητικών στελεχών κυμαίνεται στα 39 έτη και του συνόλου του προσωπικού στα 40 έτη. Το απασχολούμενο προσωπικό είναι άρτια εκπαιδευμένο στο αντικείμενο και διαθέτει σημαντική πείρα. Η Εταιρία επενδύει συνεχώς στην επαγγελματική κατάρτιση του προσωπικού της. Οι σχέσεις της Διοίκησης με το προσωπικό μπορούν να χαρακτηρισθούν άριστες. Η εξέλιξη του προσωπικού της Εταιρίας κατά την τελευταία τριετία αναλύεται στον παρακάτω πίνακα. 2001 2002 2003 Εξέλιξη Προσωπικού Διοικητικό (Υπαλληλικό) 81 77 75 Εργατοτεχνικό 239 231 220 ΣΥΝΟΛΟ 320 308 295 Αμοιβές - Έξοδα Προσωπικού (σε χιλ. Ευρώ) Μισθοί 1.429 1.554 1.704 Ημερομίσθια 2.791 2.946 2.969 Κοινωνικές Επιβαρύνσεις και Βοηθήματα 1.277 1.336 1.392 Παρεπόμενες Παροχές Προσωπικού 55 118 71 ΣΥΝΟΛΟ 5.552 5.954 6.136 Η Εταιρία διαθέτει Εσωτερικό Κανονισμό Εργασίας εγκεκριμένο από τον Νομάρχη Ημαθίας (Τμήμα Επιθεώρησης Εργασίας) σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3789/57. Στον εν λόγω κανονισμό περιέχονται διάφορες διατάξεις που ρυθμίζουν τις σχέσεις μεταξύ της Εταιρίας και του πάσης φύσεως προσωπικού της όπως προσλήψεις και απολύσεις προσωπικού, τόπος, χρόνος και τρόπος παροχής εργασίας, θέματα που αφορούν κωλύματα παροχής εργασίας, διάφορες υποχρεώσεις της Εταιρίας κλπ.

4.5 Πολιτική Επενδύσεων 4.5.1 Επενδύσεις παγίων περιόδου 2000 έως 2003 Η Εταιρία τα τελευταία χρόνια πραγματοποίησε σημαντικές επενδύσεις σε κτιριακές εγκαταστάσεις και μηχανολογικό εξοπλισμό με στόχο την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας αλλά κυρίως την παραγωγή νέων προϊόντων με τις πλέον σύγχρονες προδιαγραφές στο πλαίσιο 1) του Επιχειρηματικού της Σχεδίου 1995 2000 το οποίο υπήχθη στις διατάξεις του άρθρου 23 α του Ν. 1892/90 και ολοκληρώθηκε τον Απρίλιο του 2000 και 2) του Επενδυτικού της Προγράμματος 2000 2003 το οποίο ολοκληρώθηκε. Η εξέλιξη των επενδύσεων (αξία κτήσης) σε ενσώματες και ασώματες ακινητοποιήσεις που διενεργήθηκαν από την ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία την τελευταία 4ετία σύμφωνα με τα δημοσιευμένα οικονομικά στοιχεία έχουν ως εξής: ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΑΞΙΑΣ ΚΤΗΣΗΣ ΤΩΝ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2000-2003 (ποσά σε χιλ. Ευρώ) Ενσώματες Ακινητοποιήσεις 2000 2001 2002 2003 Γήπεδα Οικόπεδα 26 - - - Κτίρια και τεχνικά έργα 20 5.429 1.131 60 Μηχανήματα τεχν. εγκ/σεις μηχ. εξοπλ 3.440 11.149 677 5.329 Μεταφορικά μέσα 56 12 6 4 Έπιπλα και εξοπλισμός 18 9 77 86 Ακινητοποιήσεις εκτέλεσης 2.670 79 829 6 Σύνολο Ενσώματων Ακινητοποιήσεων 6.230 16.678 2.720 5.485 4.5.2 Στοιχεία με τις κυριότερες επενδύσεις που πραγματοποιούνται Η Εταιρία από το έτος 2000 άρχισε να εκτελεί το νέο της επενδυτικό πρόγραμμα το οποίο ολοκληρώθηκε το 2003. Το συνολικό κόστος του επενδυτικού προγράμματος ξεπέρασε τα 30 εκατ. Ευρώ και χρηματοδοτήθηκε από ίδια κεφάλαια κατά 48% και από ξένα κεφάλαια κατά 52%. Με το επενδυτικό πρόγραμμα επιτεύχθηκε η παραγωγή νέων προϊόντων και οικονομίες κλίμακας με την αύξηση των παραγωγικών διαδικασιών, μειώθηκε το κόστος παραγωγής και βελτιώθηκε η ανταγωνιστικότητα της επιχείρησης. Σημειώνεται ότι οι επενδύσεις πραγματοποιήθηκαν στις ιδιόκτητες εγκαταστάσεις της Εταιρίας στη Στενήμαχο Ναούσης, συνολικής έκτασης 119.000 τ.μ. όπου βρίσκεται και η 2 η βιομηχανική μονάδα της Εταιρίας.

5. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΑ ΤΗΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 5.1 Ανάλυση Οικονομικής Κατάστασης Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται αναλυτικά οι ισολογισμοί της Εταιρίας για τις χρήσεις 2001, 2002 και 2003. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ (ποσά σε χιλ. Ευρώ) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 2001 2002 2003 Έξοδα εγκαταστάσεως 2.594 2.656 2.634 Μείον συσσωρευμένες αποσβέσεις (761) (1.226) (1.491) Αναπόσβεστα έξοδα εγκαταστάσεως 1.833 1.430 1.143 Ενσώματες ακινητοποιήσεις 42.217 44.858 48.553 Μείον αποσβέσεις (συσσωρευμένες) (12.113) (15.333) (17.931) Αναπόσβεστες Ενσώματες ακινητοποιήσεις 30.194 29.525 30.622 Συμμετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις 1.506 1.506 1.506 Λοιπές Μακροπρ. Απαιτήσεις 128 128 128 Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 33.570 32.589 32.256 Αποθέματα 7.350 10.466 9.760 Πελάτες, Γραμμάτια και Επιταγές 4.560 4.693 5.929 Χρεώστες διάφοροι 1.335 734 1.697 Χρεόγραφα 37 23 34 Διαθέσιμα 1.074 237 118 Σύνολο Κυκλοφ. Ενεργητικού 14.356 16.153 17.538 Μεταβατικοί Λογ/σμοί 3 21 20 Σύνολο Ενεργητικού 47.929 48.763 50.956 Λογαριασμός Τάξεως Αλλότρια περιουσιακά στοιχεία 5 5 3.036 Χρεωστικοί Λογ/σμοί Εγγυήσεων - - 240 Λοιποί Λογ/σμοί 9.851 9.909 9.830 Σύνολο Λογ/σμών Τάξεως 9.856 9.914 13.106

(ποσά σε χιλ. Ευρώ) ΠΑΘΗΤΙΚΟ 2001 2002 2003 Μετοχικό Κεφάλαιο 10.305 10.305 10.305 Διαφορά από έκδ. μετ. υπέρ το άρτιο 6.304 6.304 6.304 Διαφορές αναπροσαρμογής Επιχορ. Επενδύσεων 1.447 1.088 1.952 Αποθεματικά 10.907 10.893 10.893 Αποτελέσματα εις Νέον 325 (1.088) (4.160) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 29.288 27.502 25.294 Προβλέψεις 0 0 0 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δάνεια Τραπεζών 14.769 14.456 14.143 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές Γραμμάτια Επιταγές πληρωτέες 710 242 1.120 Τράπεζες Φ 4.665 8.245 Προκαταβολές πελατών - - - Φόροι τέλη 481 76 37 Ασφαλιστικά ταμεία 311 305 316 Μακροπρόθ. υποχρ. πληρωτ. στην επομ. χρήση 430 349 335 Μερίσματα πληρωτέα 416 1 Πιστωτές διάφοροι 1.377 1.014 1.314 Σύνολο βραχυπροθέσμων υποχρεώσεων 3.725 6.652 11.367 Σύνολο υποχρεώσεων 18.494 21.108 25.511 Μεταβατικοί Λογαριασμοί 147 152 151 Σύνολο Παθητικού 47.929 48.763 50.956 Λογαριασμοί Τάξεως Αλλότρια περιουσιακά στοιχεία 5 5 3.036 Πιστωτικοί λογ/σμοί εγγυήσεων και εμπρ. ασφαλ. - - 240 Λοιποί λογαριασμοί τάξεως 9.851 9.909 9.830 Σύνολο Λογαριασμών Τάξεως 9.856 9.914 13.106

5.1.5 Αναμόρφωση κατ ελάχιστο των αποτελεσμάτων και των ιδίων κεφαλαίων (εγκύκλιος 10 Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, παρ. 13) Αναμόρφωση των αποτελεσμάτων και των ιδίων κεφαλαίων του Ισολογισμού της 31.12.2003 σύμφωνα με τις παρατηρήσεις του Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή και των σημειώσεων της Εταιρίας Α. Αποτελέσματα Χρήσεως Καθαρά αποτελέσματα (ζημίες) 3.047.732,79 Πλέον : Μη διενεργηθείσες αποσβέσεις (σημείωση αρ. 7) 430.000,00 Πλέον : Πρόβλεψη αποζημίωσης προσωπικού 19.321,00 (παρατήρηση αρ. 2) Πλέον : Πρόβλεψη υποτίμησης συμμετοχών (παρατήρηση αρ. 1) 0,00 449.321,00 Καθαρά αποτελέσματα (ζημίες) μετά την αναμόρφωση 3.497.053,79 Β. Ίδια κεφάλαια Ίδια κεφάλαια 31.12.2003 25.293.849,00 Μείον : Μείωση από προηγούμενες περιόδους - Σωρευμένη πρόβλεψη αποζημίωσης προσωπικού 31.12.2002 896.084,00 - Σωρευμένες μη διενεργηθείσες αποσβέσεις 2.160.000,00 3.056.084,00 Μείον : Μείωση τρέχουσας χρήσης 449.321,00 Ίδια κεφάλαια μετά από την αναμόρφωση 21.788.444,00 Αναμόρφωση των αποτελεσμάτων και των ιδίων κεφαλαίων του Ενοποιημένου Ισολογισμού της 31.12.2003 σύμφωνα με τις παρατηρήσεις του Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή και των σημειώσεων της Εταιρίας Α. Αποτελέσματα Χρήσεως Καθαρά αποτελέσματα (ζημίες) 3.507.416,00 Πλέον : Μη διενεργηθείσες αποσβέσεις (σημείωση αρ. 8) 430.000,00 Πλέον : Πρόβλεψη αποζημίωσης προσωπικού (παρατήρηση αρ. 1) 21.321,00 Πλέον : Μη διενεργηθείσες αποσβέσεις (παρατήρηση αρ. 2) 522.000,00 973.321,00 Καθαρά αποτελέσματα (ζημίες) μετά την αναμόρφωση 4.480.737,00 Β. Ίδια κεφάλαια Ίδια κεφάλαια 31.12.2003 26.554.854,63 Μείον : Μείωση από προηγούμενες περιόδους - Σωρευμένη πρόβλεψη αποζημίωσης προσωπικού 31.12.2002 912.132,00 - Σωρευμένες μη διενεργηθείσες αποσβέσεις 2.160.000,00 3.072.132,00 Μείον : Μείωση τρέχουσας χρήσης 973.321,00 Ίδια κεφάλαια μετά από την αναμόρφωση 22.509.401,63

5.2 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΝ Η πορεία των αποτελεσμάτων των χρήσεων της Εταιρίας για την τριετία 2001-2003 συνοψίζονται στον παρακάτω πίνακα. Τα αναλυτικά στοιχεία περιλαμβάνονται στους ισολογισμούς του παραρτήματος. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. Ευρώ) ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗ ΧΡΗΣΗ 2001 2002 2003 Κύκλος εργασιών Βιομηχανική δραστηριότητα 21.975 23.818 25.845 Εμπορική Δραστηριότητα 58 23 44 Σύνολο Κύκλου Εργασιών 22.033 23.841 25.889 Μείον κόστος πωληθέντων (16.857) (18.400) (21.476) Μικτό κέρδος (προ αποσβέσεων) 5.176 5.441 4.413 (% επί του κύκλου εργασιών) 23,5 22,8 17,05 Πλέον λοιπά έσοδα εκμ/σης 348 110 29 Σύνολο 5.524 5.551 4.442 Μείον Έξοδα Διοίκησης (787) (774) ( 921 ) Έξοδα Ερευνών Ανάπτυξης (76) (76) (76) Έξοδα Διάθεσης (1.605) (1.821) (1.848) Σύνολο Εξόδων (2.468) (2.671) (2.845) (% επί του κύκλου εργασιών) 11,02 11,21 10,99 Λειτουργικό αποτέλεσμα (προ αποσβέσεων) 3.056 2.880 1.597 (% επί του κύκλου εργασιών) 13,9 12,09 6,17 Πλέον Έσοδα Χρεογράφων 20 3 1 Πλέον Έκτακτα Ανόργανα Έσοδα 493 385 404 Μείον Έκτακτα Ανόργανα Έξοδα (164) (134) (31) Κέρδη προ τόκων αποσβέσεων & Φόρων 3.405 3.134 1.971 (% επί του κύκλου εργασιών) 15,46 13,15 7,62 Πλέον πιστωτικοί τόκοι 120 20 1 Μείον Χρεωστικοί τόκοι (258) (849) (984) Μείον προβλέψεις υποτιμήσεως συμμετ. & χρεογράφων - (14) Κέρδη προ αποσβέσεων & Φόρων 3.267 2.291 988 (% επί του κύκλου εργασιών) 14,8 9,61 3,82 Μείον αποσβέσεις (συνολικές) (1.944) (3.674) (4.035) Κέρδη (ζημίες) προ φόρων 1.323 (1.383) (3.047) (% επί του κύκλου εργασιών) 6,0 - - Μείον φόροι χρήσης κ.λ.π. (311) - - Μείον αμοιβές Δ.Σ. 0 - - Κέρδη μετά Φόρους Χρήσεως & αμοιβές Δ.Σ. 1.012 (1.383) (3.047)

5.3 ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΚΕΡΔΟΥΣ (%) 2001 2002 2003 Περιθώριο Μικτού Κέρους (προ αποσβέσεων) 23,5 22,8 17,05 Περιθώριο Καθαρού Κέρδους (προ φόρων) 6,0-5,8-11,77 ΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ (Κέρδη προ φόρων) 2001 2002 2003 Ιδίων Κεφαλαίων 4,5-0,17-16,45 Απασχολουμένων Κεφαλαίων 2,8-2,23-8,17 ΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 2001 2002 2003 Γενική Ρευστότητα 3,9 2,43 1,54 Άμεση Ρευστότητα 1,9 0,86 0,68

6. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΑ ΤΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΚΑΙ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 6.1 Διοίκηση Διεύθυνση εργασιών Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας, όπως ορίζει το Καταστατικό της, απαρτίζεται από 5 15 μέλη, για διετή θητεία, που μπορεί να παραταθεί μέχρι την Τακτική Γενική Συνέλευση του έτους της εξόδου, χωρίς όμως να υπερβεί την τριετία. Το σημερινό Δ.Σ. έχει εκλεγεί με την από 20.06.2002 Γενική Συνέλευση των Μετόχων για θητεία μέχρι την 30.06.2004, συγκροτήθηκε σε σώμα με την από 20.06.2002 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας και απαρτίζεται από τα ακόλουθα μέλη: Μέλη Ιδιότητα Θέση Κωνσταντίνος Γ. Βαρβαρέσος Μηχανικός Κλωστοϋφαντουργίας Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος.Εκτελεστικό Μέλος Αναστασία Γ. Βαρβαρέσου Χημικός - Μηχανικός Αντιπρόεδρος & Διευθύνουσα Σύμβουλος. Εκτελεστικό Μέλος Σταύρος Δ. Λαφάρας Οικονομολόγος Μέλος & Διευθυντής Οικονομικών Υπηρεσιών. Εκτελεστικό Μέλος Αναστάσιος Σ. Βαλσαμίδης Δικηγόρος Μη Εκτελεστικό Μέλος Δημήτριος Β. Μπασιούρης Συνταξιούχος Μη Εκτελεστικό Μέλος Μηχανικός Παντελής Θ. Παλαντζίδης Πολιτικός Μηχανικός Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Ελευθερία Ι. Λώλου Οικονομολόγος Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου δεν λαμβάνουν αμοιβές ή άλλες αποζημιώσεις για την ιδιότητά τους ως μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου πέραν του ποσού των Ευρώ 200,00 που, σύμφωνα με απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της 20.06.2002, τους καταβάλλεται από την 01.07.2002 ως έξοδα παράστασης για τη συμμετοχή τους στις συνεδριάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου. Τα έξοδα παράστασης που συνολικά καταβλήθηκαν στα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου κατά το έτος 2003 ανήλθαν σε Ευρώ 17.000,00. Οι μικτές αμοιβές και λοιπές παροχές των μελών του Δ.Σ. που έχουν έμμισθη σχέση εργασίας με την Εταιρία, του κ. Κωνσταντίνου Βαρβαρέσου, της κας Αναστασίας Βαρβαρέσου και του κ. Σταύρου Λαφάρα, ανήλθαν το 2003 σε Ευρώ 150.111,31 συνολικά. Επίσης, το μέλος του Δ.Σ. κ. Αναστάσιος Βαλσαμίδης, αμείβεται από την Εταιρία για τις νομικές υπηρεσίες που παρέχει βάσει δελτίου παροχής υπηρεσιών. Οι συνολικές αποδοχές που έλαβε από την Εταιρία το 2003 ανήλθαν σε Ευρώ 20.136,00. Σύμφωνα με την από 20.06.2002 συνεδρίαση του Δ.Σ. της ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία, την Εταιρία εκπροσωπούν οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι, κ. Κωνσταντίνος Βαρβαρέσος και κα Αναστασία Βαρβαρέσου, ο καθένας χωριστά (όχι από κοινού). Σημειώνεται ότι πέραν των συναλλαγών που αναφέρονται παραπάνω, ουδεμία άλλη επιχειρηματική σχέση ή συναλλαγή υπήρξε κατά την τελευταία πενταετία μέχρι σήμερα μεταξύ των μετόχων και μελών του Δ.Σ. με την ίδια την Εταιρία.

Τα ανώτατα διευθυντικά στελέχη της Εταιρίας είναι τα ακόλουθα: Κωνσταντίνος Βαρβαρέσος: Πρόεδρος & Διεύθυνων Σύμβουλος. Κάτοικος Θεσσαλονίκης. Είναι Διπλωματούχος Μηχανικός Κλωστοϋφαντουργίας του Πανεπιστημίου Aachen Γερμανίας. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1978. Αναστασία Βαρβαρέσου: Αντιπρόεδρος & Διεύθυνουσα Σύμβουλος της Εταιρίας. Κάτοικος Νάουσας. Είναι Διπλωματούχος Χημικός Μηχανικός του Πολυτεχνείου Aachen Γερμανίας. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1981. Σταύρος Λαφάρας: Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθυντής Οικονομικών Υπηρεσιών. Κάτοικος Νάουσας. Είναι Πτυχιούχος του Οικονομικού τμήματος της Σχολής Ν.Ο.Ε. του Αριστοτελείου Πανεπιστημίου Θεσσαλονίκης. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1987. Γεώργιος Κωστόπουλος: Διευθυντής Μάρκετινγκ. Κάτοικος Νάουσας. Είναι πτυχιούχος της Οικονομικής Σχολής του Πανεπιστημίου Αθηνών. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1989. Νίκος Βελής: Διευθυντής Διοικητικού. Κάτοικος Νάουσας. Είναι Πτυχιούχος Μαθηματικών της Σχολής Θετικών Επιστημών του Αριστοτελείου Πανεπιστημίου Θεσσαλονίκης. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1990. Κυριάκος Γιουννάκης: Διευθυντής Ελέγχου Ποιότητας. Κάτοικος Βεροίας. Είναι Διπλωματούχος Μηχανολόγος Μηχανικός της Πολυτεχνικής Σχολής του Αριστοτελείου Πανεπιστημίου Θεσσαλονίκης. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1990. Αλέξανδρος Κάλλης: Διευθυντής Υπηρεσιών Υποστήριξης. Κάτοικος Νάουσας. Είναι Διπλωματούχος Μηχανικός της ειδικής ανώτατης σχολής Niederrhein με ειδικότητα στην κλωστοϋφαντουργία και την ενδυματολογία καθώς και Διπλωματούχος Οικονομολόγος της ίδιας σχολής. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1985. Θεόδωρος Βλάχος: Διευθυντής Παραγωγής. Κάτοικος Νάουσας. Είναι πτυχιούχος Μηχανικός Ηλεκτρονικών. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1978. Σωτήριος Καζάκης: Διευθυντής Εσωτερικού Ελέγχου, Κάτοικος Ανθεμίων. Είναι Διπλωματούχος Μηχανολόγος Μηχανικός της Πολυτεχνικής Σχολής του Αριστοτελείου Πανεπιστημίου Θεσσαλονίκης. Εργάζεται στην Εταιρία από το 1999. Όλα τα ανωτέρω στελέχη μετεκπαιδεύονται συνεχώς από της προσλήψεώς τους ο καθένας στο αντικείμενό του και κατακτώντας κάθε νεώτερη γνώση. Οι συνολικές αποδοχές των ανωτέρω στελεχών της Εταιρίας (μη περιλαμβανομένων των αμοιβών των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου) για το έτος 2003 ανήλθαν σε Ευρώ 211.763,26 (μέγιστη Ευρώ 39.346,84 ελάχιστη 23.270,60). Τα μέλη του Δ.Σ. της Εταιρίας και τα στελέχη της διευθύνσεώς της δεν έχουν καταδικασθεί τελεσίδικα για πράξεις ατιμωτικές ή οικονομικά εγκλήματα, ούτε είναι αναμεμιγμένα σε δικαστικές εκκρεμότητες που αφορούν πτώχευση, εγκληματική πράξη και απαγόρευση άσκησης επιχειρηματικής δραστηριότητας, χρηματιστηριακών συναλλαγών, επαγγέλματος ως σύμβουλοι επενδύσεων, διευθυντικά στελέχη τραπεζών και ασφαλιστικών εταιριών, ανάδοχοι έκδοσης, στελέχη χρηματιστηριακών εταιριών κλπ. Αναφέρεται ότι η κα Αναστασία Βαρβαρέσου, Αντιπρόεδρος και Διευθύνουσα Σύμβουλος της Εταιρίας είναι μέλος του Δ.Σ. της θυγατρικής μας Εταιρίας ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε., όπως επίσης ότι ο κ. Σταύρος Λαφάρας, Μέλος του Δ.Σ. και Οικονομικός Διευθυντής της Εταιρίας είναι Αντιπρόεδρος της ανωτέρω θυγατρικής Εταιρίας.

6.2 Μετοχική Σύνθεση της Εταιρίας Ο συνολικός αριθμός των μετόχων της Εταιρίας, που κατέχονται από τα μέλη των διοικητικών οργάνων της και των οργάνων διεύθυνσης ή εποπτείας αυτής την 31.12.2003 έχουν ως εξής: Μέτοχοι Αριθ. Μετοχών Ποσοστό % Κωνσταντίνος Βαρβαρέσος 3.323.876 32,26% Αναστασία Βαρβαρέσου 3.250.627 31,55% Σημειώνεται επίσης ότι τα μέλη των Διοικητικών Οργάνων ή Εποπτείας δεν πραγματοποίησαν συναλλαγές πέραν εκείνων της φύσεως και της εκτάσεως των δικαιωμάτων τους που δεν είναι συνήθεις, λόγω του χαρακτήρας ή των όρων τους, όπως αγορές πέραν της κανονικής δραστηριότητας απόκτησης ή εκχώρησης στοιχείων του παγίου ενεργητικού κατά τη διάρκεια της τελευταίας χρήσεως. 6.3 Συνδεδεμένες εταιρίες και συμμετοχές Η ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. ίδρυσε την Εταιρία με την επωνυμία ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε.. Η Εταιρία συστήθηκε με έδρα τον Δήμο Λιβαδέων την 27.01.2000 και έχει αντικείμενο την παραγωγή και εκκόκκιση τυποποιημένου βάμβακος. Το Κεφάλαιο της Εταιρίας ορίστηκε σε 450 εκατ. δρχ. εκ του οποίου η Εταιρία ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. κατέβαλε το 51% (229.500.000 δρχ.) Μέλη του Δ.Σ. της Εταιρίας ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. είναι η κα Αναστασία Βαρβαρέσου (Μέλος) και κ. Σταύρος Λαφάρας (Αντιπρόεδρος). Με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της θυγατρικής Εταιρίας, το Μετοχικό Κεφάλαιο αυξήθηκε κατά 450.000.000 δρχ. ενώ το ποσοστό συμμετοχής της ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. αυξήθηκε κατά 6% και έτσι σήμερα κατέχει το 57% του Μετοχικού Κεφαλαίου της ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. Η θυγατρική Εταιρία διένυσε την τρίτη χρήση που έληξε στις 30.06.2003. Παρακάτω παρουσιάζονται τα αποτελέσματα της Εταιρίας συνοπτικά σε σύγκριση με την δεύτερη χρήση της 30.06.2002. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (σε χιλ. Eυρώ) 30.06.2003 30.06.2002 ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 8.863 6.392 ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 7.030 5.656 ΜΙΚΤΟ ΚΕΡΔΟΣ 1.833 736 ΠΛΕΟΝ ΑΛΛΑ ΕΣΟΔΑ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ 33 59 ΣΥΝΟΛΟ ΜΙΚΤΩΝ ΚΕΡΔΩΝ 1.866 795 ΜΕΙΟΝ ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ & ΔΙΑΘΕΣΗΣ (προ αποσβέσεων) 594 476 ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (προ αποσβέσεων) 1272 319 ΠΛΕΟΝ (ΜΕΙΟΝ) ΕΚΤΑΚΤΑ & ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΕΣΟΔΑ (ΕΞΟΔΑ) (514) (126) ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΤΟΚΩΝ & ΑΠΟΣΒΕΣΕΩΝ 758 193 ΠΛΕΟΝ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΤΟΚΟΙ & ΣΥΝ. ΕΣΟΔΑ 1 ΜΕΙΟΝ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΤΟΚΟΙ & ΣΥΝ. ΕΞΟΔΑ (317) (203) ΚΕΡΔΗ (ΖΗΜΙΕΣ) ΠΡΟ ΑΠΟΣΒΕΣΕΩΝ 441 (9) ΜΕΙΟΝ ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΟΣΒΕΣΕΩΝ 0 0 ΚΕΡΔΗ (ΖΗΜΙΕΣ) ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ 441 (9) Πέραν της ως άνω συμμετοχής η ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. δεν συμμετέχει (κατά πλειοψηφία ή μειοψηφία) σε επιχειρήσεις ή κοινοπραξίες ή συνεταιρισμούς οποιασδήποτε νομικής μορφής και ούτε έχει ενιαία διεύθυνση ή κοινή διοίκηση ή κοινή μετοχική σχέση με άλλη επιχείρηση και ούτε υπάρχει σύμβαση ελέγχου πλειοψηφίας ή διορισμού οργάνων άλλης Εταιρίας.

7. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΑ ΤΗΝ ΠΡΟΣΦΑΤΗ ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΤΙΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 7.1 Ανταγωνισμός και Προοπτικές Η κλωστοϋφαντουργία είναι από τους σημαντικούς κλάδους της παγκόσμιας οικονομίας. Στην Ευρωπαϊκή Ένωση ο τομέας κλωστοϋφαντουργικών ειδών και ειδών ένδυσης αντιστοιχεί στο περίπου 4% της συνολικής παραγωγής και στο 7% της απασχόλησης του μεταποιητικού τομέα στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Ο ετήσιος κύκλος εργασιών των περίπου 177.000 επιχειρήσεων ανέρχεται σε 200 δις Ευρώ και απασχολούνται περισσότερα από 2 εκατ. άτομα. Μετά την τελευταία διεύρυνση της Ευρωπαϊκής Ένωσης ο αριθμός των απασχολούμενων στον κλάδο είναι 2,7 εκατ. άτομα. Ο κλάδος της κλωστοϋφαντουργίας στην Ευρωπαϊκή Ένωση διήλθε τα τελευταία χρόνια σειρά ριζικών μεταμορφώσεων, λόγω του συνδυασμού των τεχνολογικών μεταβολών, της εξέλιξης των διάφορων στοιχείων κόστους παραγωγής και της εμφάνισης αξιόλογων διεθνών ανταγωνισμών. Οι αλλαγές θα συνεχιστούν στο άμεσο μέλλον και με την οριστική κατάργηση του συστήματος ποσοστώσεων από 01.01.2005 θα ανοίξει το δρόμο σε επιπλέον έξωθεν ανταγωνισμό. H παγκόσμια κλωστοϋφαντουργία ήρθε αντιμέτωπη κατά το τρέχον έτος 2003 με την πολύ δυνατή εισαγωγή της Κίνας στην παγκόσμια αγορά κλωστοϋφαντουργικών. Οι προκλήσεις, οι ευκαιρίες και οι δυσκολίες που έχουν να αντιμετωπίσουν οι εταιρίες είναι τεράστιες και ενδεχομένως απρόβλεπτες. Ο ανταγωνισμός είναι πλέον παγκόσμιος με τις αρνητικές ή τις θετικές συνέπειές του. Οι προοπτικές για το έτος 2004 είναι λίγο προβλέψιμες αφού τόσο η εγχώρια όσο και η ενδοκοινοτική κατανάλωση νημάτων δεν είναι προβλέψιμη. Η αναμενόμενη ανάκαμψη γενικότερα της Ευρωπαϊκής Οικονομίας δυστυχώς αργεί και έτσι υπάρχει δυσκολία στις προβλέψεις. 7.2 Γενικά Στοιχεία με την Εξέλιξη της Εταιρίας Το τριετές επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρίας τελείωσε στο 2003. Παρά την μεγάλη κρίση που περνάει ο κλάδος της κλωστοϋφαντουργίας αναμένετε αύξηση του κύκλου εργασιών της εταιρίας περίπου στο 10%. Ήδη παράγονται νέα προϊόντα ειδικών προδιαγραφών και ποιοτήτων με ικανοποιητική ζήτηση. Η προσπάθεια που γίνεται σε συνεργασία με την θυγατρική μας εταιρίας ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. για τυποποίηση του Ελληνικού βάμβακος, την χρήση μη γενετικά τροποποιημένου βαμβακιού και την παραγωγή εξαιρετικής πρώτης ύλης για προϊόντα υψηλών προδιαγραφών βοηθάει στην καλύτερη πορεία της εταιρίας. Στόχος της Εταιρίας είναι να προσφέρει το καλύτερο προϊόν αναγνωρίζοντας τις σύγχρονες προκλήσεις και τις ανάγκες της αγοράς. Για το 2004 εκτιμούμε ότι ο κύκλος εργασιών θα ανέλθει στα 29,00 εκατ. Ευρώ.

7.3 Προοπτικές πωλήσεων και αποτελεσμάτων Οι τάσεις που διαμορφώνονται όσον αφορά τις πωλήσεις και τα αποτελέσματα χρήσεως κατά την τρέχουσα περίοδο σύμφωνα με τα στοιχεία που προαναφέραμε διαμορφώνονται συνοπτικά ως εξής: ΧΡΗΣΗ 2004 σε χιλ. Ευρώ Κύκλος εργασιών 29.000,00 Μείον Κόστος 23.790,00 Μικτό κέρδος 5.210,00 Πλέον λοιπά έσοδα εκμετάλλευσης 25,00 Σύνολο 5.235,00 Μείον έξοδα διοίκησης 951,00 έξοδα ερευνών & ανάπτυξης 68,00 έξοδα διάθεσης 1.904,00 Λειτουργικό αποτέλεσμα (προ αποσβέσεων) 2.312,00 Πλέον έκτακτα & λοιπά οργανικά έσοδα 260,00 Μείον έκτακτα & λοιπά οργανικά έξοδα - Κέρδη προ τόκων, αποσβέσεων και φόρων 2.572,00 Πλέον πιστωτικοί τόκοι 2 Μείον χρεωστικοί τόκοι 952,00 Κέρδη προ αποσβέσεων και φόρων 1.622,00 Μείον αποσβέσεις (συνολικά) 3.236,00 Κέρδη (ζημίες) προ φόρων (1.614,00) Μείον φόροι χρήσης - Μείον αμοιβές Δ.Σ. - Ζημίες μετά από φόρους και αμοιβές Δ.Σ. (1.614,00) Με την ολοκλήρωση του επενδυτικού προγράμματος η Εταιρία επεκτείνεται οριζόντια παράγοντας προϊόντα ειδικών προδιαγραφών και ιδιαίτερης υψηλής προστιθέμενης αξίας. Με τη δράση αυτή, με την πολυετή παρουσία στα δρώμενα του κλάδου και με πολύτιμα εφόδια την αξιοπιστία και τη συνέπεια, την πρωτοπορία, τη συλλογικότητα και τη συνέργια, την ταχύτητα και την ευελιξία, την καινοτομία και την γνώση, την ποιότητα σε προϊόντα και υπηρεσίες, η Εταιρία μπορεί να πετύχει καλές αποδόσεις και αποτελέσματα και να συνεχίσει στο μέλλον.

Παραρτήματα Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 ΙΙ. Περιοδικές οικονομικές καταστάσεις τριμήνου III. Ισολογισμός 30.06.2003 ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. ΙV Ενοποιημένος Ισολογισμός, Ενοποιημένη Έκθεση, Προσάρτημα Ενοποιημένου Ισολογισμού 31.12.2003 V. Περιοδικές Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις τριμήνου VI. Πίνακας διάθεσης των αντληθέντων κεφαλαίων από το Χ.Α.Α. VII. Πληροφορίες για τη μετοχή της Εταιρίας και προσώπων του άρθρου 8 2 της απόφασης 5/204 VIII. Πίνακας Ταμειακών ροών, Πίνακας Ενοποιημένων Ταμειακών ροών IX. Πρόσκληση Μετόχων

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 Κύριοι Μέτοχοι, Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία Προς την Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 24ης Ιουνίου 2004 για τα πεπραγμένα της χρήσης 2003 σας καλέσαμε σύμφωνα με το Νόμο και το Καταστατικό της εταιρίας για την έγκριση του 40 ου Ισολογισμού της 31 ης Δεκεμβρίου 2003 καθώς και για να σας παρουσιάσουμε τη δραστηριότητα της εταιρίας κατά το έτος 2003. Οι σημαντικές ενέργειες δράσης για το έτος 2003 είναι οι εξής: 1) Έγινε η εγκατάσταση των μηχανημάτων της β φάσης του ΕΡ 3 και μετά από σύντομη δοκιμαστική λειτουργία από το τέλος Σεπτεμβρίου 2003 λειτουργούν κανονικά με παραγωγή νέων ποιοτήτων βαμβακερών νημάτων 2) Συνεχίστηκε η βελτίωση της ποιότητας των παραγόμενων προϊόντων σ όλες τις παραγωγικές μονάδες. Η καλή ποιότητα βάμβακος από το εκκοκκιστήριο της Θήβας βοήθησε σημαντικά στη βελτίωση της ποιότητας και της παραγωγής νέων ποιοτήτων 3) Οι εξαγωγές αυξήθηκαν στο 72% των πωλήσεων διευρύνοντας τις εργασίες με τους υπάρχοντες πελάτες και με νέους σημαντικούς πελάτες σε πολλές Ευρωπαϊκές χώρες 4) Έγινε αναδιοργάνωση πολλών τμημάτων και ελήφθησαν σημαντικές αποφάσεις για το μέλλον της εταιρίας. Τα αποτελέσματα αυτών των αποφάσεων θα είναι ορατά στο 2004. 5) Οι τιμές του βάμβακος παγκοσμίως ανέβηκαν περισσότερο από 30% με πολύ μικρή άνοδο της τιμής των νημάτων. Επίσης το Αμερικάνικο νόμισμα με τις έντονες διακυμάνσεις δημιούργησε μεγάλα προβλήματα στην αγορά γενικά και ειδικά στον κλάδο μας. Τα προβλήματα ήταν πολύ έντονα με την άνοδο της τιμής της πρώτης ύλης, τη συνεχιζόμενη ύφεση και γενικότερα τη μείωση της κατανάλωσης προϊόντων το 2003. 6) Αναμένονταν, το έτος 2003 να ήταν πολύ καλό σε κερδοφορία μετά τις επενδύσεις που κάναμε, με τη μείωση του κόστους παραγωγής, την παραγωγή νέων προϊόντων και με τα προϊόντα που παρουσιάσαμε στους πελάτες. Δυστυχώς όμως οι τιμές των νημάτων παρέμεναν και παραμένουν πολύ χαμηλές, από τις χαμηλότερες της τελευταίας εικοσαετίας παρά τη μεγάλη αύξηση της πρώτης ύλης. 7) Η καμπάνια ενημέρωσης των πελατών μας για το πιστοποιημένο βαμβάκι κατά AGRO 2-1 & 2-2, Q- Cotton, της θυγατρικής μας εταιρίας ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. έχει καλή ανταπόκριση στους πελάτες μας και θα συνεχιστεί και τα επόμενα χρόνια. 8) Η θυγατρική μας εταιρία ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. εκκόκκισε 19,3 εκατ. κιλά βαμβάκι και δεν έφτασε στο στόχο που είχε θέσει. Αυτό οφείλεται στα άσχημα καιρικά φαινόμενα που οδήγησαν σε χαμηλές στρεμματικές αποδόσεις και επίσης λόγω του σύνθετου κανονισμού επιδοτήσεων του Υπουργείου Γεωργίας υπήρξαν μεγάλα προβλήματα στην προσέλευση και την παράδοση των ποσοτήτων συσπόρου βάμβακος.

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 9) Κατά το 2003 ελέγχθηκε από την AGROCERT (ΟΠΕΓΕΠ) το σύστημα ολοκληρωμένης διαχείρισης που εφήρμοσε η άτυπη ομάδα παραγωγών της θυγατρικής μας εταιρίας ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε την οποία συγκροτήσαμε και συνεχίζεται η προσπάθεια αυτή παρόλο το κόστος της διότι έχει πολλά θετικά αποτελέσματα στην ποιότητα, στην παραγωγή και στην πώληση των νημάτων. Επίσης κατά το έτος 2003 η θυγατρική μας εταιρία πιστοποιήθηκε για το σύστημα περιβαλλοντικής διαχείρισης που εφαρμόζει σύμφωνα με το πρότυπο ΕΛΟΤ ΕΝ ISO 14001 για την εκκόκκιση βάμβακος. Η αγορά παρουσίαζε ιδιαίτερα προβλήματα με πολλές δυσκολίες και παρατεταμένη ύφεση κατά το 2003. Παρόλα αυτά η δραστηριότητα της εταιρίας συνεχίστηκε ως εξής: 1) Η παραγωγή των προϊόντων μας έφθασε τους 7.995 τόνους έναντι 6.872 τόνων την προηγούμενη χρονιά 2002, σημείωσε δηλαδή αύξηση 16,35 % 2) Ο κύκλος εργασιών των προϊόντων μας έφθασε τα είκοσι πέντε εκατ. οκτακόσια ογδόντα εννέα χιλ. (25.889) Ευρώ έναντι είκοσι τρία εκατ. οκτακόσια σαράντα μία χιλ. (23.841) Ευρώ την προηγούμενη χρονιά, σημειώνοντας αύξηση 8,6 % 3) Τα αποτελέσματα προ φόρων και αποσβέσεων ανήλθαν σε εννιακόσια ογδόντα επτά χιλ. (987) Ευρώ, έναντι δύο εκατ. διακόσια ενενήντα χιλ. ( 2.290) Ευρώ το 2002, σημειώνοντας μείωση 56,9% ενώ τα αποτελέσματα προ φόρων ήταν τρία εκατ. σαράντα επτά χιλ. (3.047) Ευρώ ζημίες έναντι ενός εκατ. τριακοσίων ογδόντα τριών χιλ. (1.383) Ευρώ την προηγούμενη χρονιά Α. Προοπτικές για το 2004 Η παγκόσμια οικονομία παρουσιάζει μεγάλα προβλήματα τα τελευταία χρόνια. Η αναμενόμενη ανάπτυξη στην Ευρωπαϊκή Οικονομία και στην Αμερικάνικη Οικονομία ήταν από μηδενική έως ελάχιστη. Το άνοιγμα των αγορών και η εισαγωγής της Κϊνας στην ΠΟΕ διαμορφώσανε μία νέα κατάσταση στο παγκόσμιο εμπόριο. Στον κλάδο της κλωστοϋφαντουργίας η Κίνα είναι πλέον ο κύριος προμηθευτής παγκοσμίως. Υπολογίζεται ότι το 2004 θα καταναλώσει το 30% της παγκόσμιας ποσότητας βάμβακος. Η Κίνα είναι πλέον ικανή να παράγει χαμηλού κόστος κλωστοϋφαντουργικά προϊόντα σε όλο το φάσμα των ποιοτήτων και έχει εισέλθει σ όλες τις αγορές με δυναμικές πωλήσεις και θα κυριαρχεί στον κλάδο μετά το 2005. Ακολουθούν η Ινδία και το Πακιστάν οι πιο σημαντικοί και μεγάλοι προμηθευτές παγκοσμίως που τους αναγνωρίζουν πολλές πιθανότητες να τα βγάλουν πέρα εν όψει της περαιτέρω κυριαρχίας της Κίνας μετά το 2005. Θεωρούμε ότι το 2004 θα είναι μια απρόβλεπτη χρονιά όπου θα γίνουν μεγάλες αλλαγές στο παγκόσμιο εμπόριο κλωστοϋφαντουργικών. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει ετοιμάσει έκθεση για τον κλάδο της κλωστοϋφαντουργίας, για τις συνέπειες που θα έχει η κατάργηση των ποσοστώσεων από 01.01.2005 και την επικείμενη διεύρυνση της Ε.Ε. Επίσης η σχέση ισοτιμίας του Αμερικανικού νομίσματος με το Ευρώ θα είναι καθοριστικός παράγοντας για την παραγωγή στην Ευρώπη όλων των προϊόντων αλλά και του κλάδου της κλωστοϋφαντουργίας. Ελπίζουμε να ληφθούν άμεσα μέτρα για την στήριξη της Ευρωπαϊκής κλωστοϋφαντουργίας που σήμερα απασχολεί περίπου 2 εκατ. εργαζόμενους σε 177.000 επιχειρήσεις και με ετήσιο κύκλο εργασιών περισσότερο από 200 δισεκ. Ευρώ.

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 Για το 2004 ελπίζουμε αύξηση του κύκλου εργασιών σε 30 εκατ. Ευρώ με τη διεύρυνση των πωλήσεων σε χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης και εκτός αυτής. Με την παραγωγή ποιοτικών και ανταγωνιστικών προϊόντων ελπίζουμε να ξεπεράσουμε τη δύσκολη χρονιά του 2004 και τα αποτελέσματα να μην είναι αρνητικά. Η δραστηριότητα στην θυγατρική μας εταιρία ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ ΑΒΕΕ θα συνεχιστεί στην παραγωγή πιστοποιημένου βαμβακιού. Επίσης στο 2004 θα κατασκευάσουμε χώρο και θα εγκαταστήσουμε ξηραντήριο για την ξήρανση τριφυλλιού, καλαμποκιού και βαμβακοσπόρου ως πρόσθετη δραστηριότητα στη θυγατρική εταιρία ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ ΑΒΕΕ Β. Βασικές Λογιστικές Αρχές Για την κατάρτιση του Ισολογισμού της 31ης Δεκεμβρίου 2003 και τις λοιπές οικονομικές καταστάσεις που την συνοδεύουν (αρθ.42α του Ν.2190/20 όπως αυτός τροποποιήθηκε με το Π.Δ. 409/86) εφαρμόστηκαν οι παρακάτω βασικές λογιστικές αρχές. 1. Αποτίμηση παγίων περιουσιακών στοιχείων και αποσβέσεις αυτών Τα ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία εμφανίζονται με την αναπροσαρμοσμένη αξία των όπως και οι αποσβέσεις αυτών. Οι αποσβέσεις των ενσωμάτων παγίων περιουσιακών στοιχείων έχουν υπολογισθεί σύμφωνα με τις διατάξεις του Π.Δ. 100/98 παρότι είχε δικαίωμα η επιχείρηση να υπολογίσει αυτές με βάση το Π.Δ. 299/2003. 2. Αποτίμηση χρεογράφων Το ποσό των 33.683,03 Ευρώ σε χρεόγραφα αφορά μετοχές και ομολογίες εισηγμένων στο Χρηματιστήριο μετοχών και αποτιμήθηκαν στην χαμηλότερη τιμή μεταξύ της τιμής κτήσης τους και της τρέχουσας χρηματιστηριακής αξίας. 3. Αποτίμηση αποθεμάτων - Κόστος παραγωγής προϊόντων Τα αποθέματα ετοίμων προϊόντων και εμπορευμάτων έχουν αποτιμηθεί στην κατ είδος χαμηλοτέρα αξία μεταξύ της τιμής κτήσεώς των ή του ιστορικού κόστους παραγωγής των και της τρέχουσας τιμής στην οποία η επιχείρηση μπορούσε να τα αγοράσει ή να τα παράγει κατά την ημέρα κλεισίματος του Ισολογισμού. Τα ημικατεργασμένα προϊόντα αποτιμήθηκαν στην αξία των πρώτων υλών προσαυξημένη με ποσοστό βιομηχανικών εξόδων. Τα υποπροϊόντα έχουν αποτιμηθεί στην υπολογιζόμενη τιμή πώλησής των μειωμένη κατά το κόστος διαθέσεώς των. Όλα τα λοιπά αποθέματα έχουν αποτιμηθεί στην κατ' είδος χαμηλότερη τιμή μεταξύ της τιμής κτήσεώς των (ιστορικό κόστος) και της τρέχουσας τιμής αγοράς των κατά την ημέρα κλεισίματος του Ισολογισμού. Μεταξύ των αποθεμάτων περιλαμβάνονται και είδη των οποίων η αξία ρευστοποίησης είναι μικρότερη της τιμής κόστους παραγωγής κατά περίπου 190 χιλ. Ευρώ.

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 Για τον υπολογισμό της αξίας κτήσεως ή του ιστορικού κόστους παραγωγής όλων των αποθεμάτων, εφαρμόστηκε η μέθοδος της μέσης σταθμικής τιμής. Στο κόστος παραγωγής των προϊόντων έχουν συμπεριληφθεί οι βάσει του Π.Δ. 100/1998 υπολογισθείσες αποσβέσεις των παραγωγικών παγίων περιουσιακών στοιχείων. 4. Αποτίμηση απαιτήσεων και υποχρεώσεων σε ξένα νομίσματα Οι σε ξένα νομίσματα απαιτήσεις της εταιρίας αποτιμήθηκαν με βάση την σε Ευρώ επίσημη τρέχουσα τιμή των ξένων νομισμάτων κατά την ημέρα κλεισίματος του Ισολογισμού. Οι δε προκύψασες συναλλαγματικές διαφορές έχουν καταχωρηθεί στα αποτελέσματα χρήσης. 5. Κριτήρια χαρακτηρισμού απαιτήσεων και υποχρεώσεων ως μακροπροθέσμων και βραχυπροθέσμων Οι υποχρεώσεις των οποίων η προθεσμία εξόφλησης των από την ημέρα κλεισίματος του Ισολογισμού, είναι μεγαλύτερη του έτους έχουν καταχωρηθεί στην κατηγορία των μακροπροθέσμων, όλες δε οι λοιπές έχουν συμπεριληφθεί στην κατηγορία των βραχυπροθέσμων. Τα ίδια κριτήρια ισχύουν και για τις απαιτήσεις. 6. Αποζημιώσεις αποχωρούντος και απολυομένου προσωπικού Δεν σχηματίζεται πρόβλεψη για αποζημίωση αποχωρούντος και απολυομένου προσωπικού, ακολουθούμενης παγίως της αρχής επιβάρυνσης κάθε χρήσης με τα εντός αυτής καταβαλλόμενα ποσά αποζημιώσεων. 7. Έξοδα εγκαταστάσεως Στα παραπάνω έξοδα περιλαμβάνονται μεταξύ άλλων τα έξοδα που έγιναν για την εισαγωγή της εταιρίας στο Χρηματιστήριο Αθηνών ύψους 654 χιλ. Ευρώ, τα έξοδα έκδοσης Ομολογιακού Δανείου ύψους 161 χιλ. Ευρώ, οι τόκοι κατασκευαστικής περιόδου του Ομολογιακού Δανείου ύψους 563 χιλ. Ευρώ καθώς και οι δαπάνες που έγιναν στο πλαίσιο της κατασκευής της 3 ης υπερσύγχρονης μονάδας, ύψους 226 χιλ. Ευρώ. Στην παρούσα χρήση 2003 επίσης συμπεριλήφθηκε ποσό 138,5 χιλ. Ευρώ που αφορά αποζημιώσεις αποχωρήσαντος προσωπικού με τα κίνητρα της εθελουσίας εξόδου. Γ. Ζημίες χρήσεως προ φόρων: 3.047.732,79 Ευρώ Το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρίας προτείνει όπως οι ως άνω ζημίες αφού προστεθεί το υπόλοιπο ζημιών προηγουμένων χρήσεων από Ευρώ 1.088.501,01 και αφαιρεθούν οι λοιποί μη ενσωματούμενοι στο λειτουργικό κόστος φόροι από Ευρώ 24.275,95 να μεταφερθούν εις νέο για απόσβεσή τους στην επόμενη 5ετία Ζημίες εις νέο Ευρώ 4.160.509,75

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 Κύριοι Μέτοχοι, κατά την υπό κρίση χρήση 2003 έχει επιτευχθεί κέρδος (προ αποσβέσεων) 987 χιλ. Ευρώ (έναντι 2.290 χιλ. Ευρώ του 2002). Μετά δε την αφαίρεση των υψηλών αποσβέσεων παγίου ενεργητικού από 4.035 χιλ. Ευρώ προέκυψε ζημία 3.047 χιλ. Ευρώ (έναντι ζημίας 1.383 χιλ. Ευρώ του 2002). Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, Κατά την περασμένη χρήση η εταιρία μας κατάφερε να αυξήσει τον κύκλο εργασιών της παρά την ύφεση που παρατηρήθηκε σε παγκόσμιο επίπεδο. Οι υψηλές επενδύσεις κυρίως μέσω των μεγάλων αποσβέσεων που συνεπάγονται αλλά και οι χαμηλές τιμές των πωλούμενων προϊόντων επηρέασαν τα αποτελέσματα της χρήσης. Η εταιρία όμως ολοκλήρωσε το επενδυτικό της πρόγραμμα και αισιοδοξεί για το μέλλον. Μετά από τα παραπάνω σας παρακαλούμε να εγκρίνετε τον Ισολογισμό που σας υποβάλλουμε, τα αποτελέσματα χρήσης του 2003 και την προτεινόμενη διανομή κερδών, λάβετε δε αποφάσεις και στα λοιπά θέματα της ημερήσιας διατάξεως. Νάουσα 29.01.2004 Το Διοικητικό Συμβούλιο Η Αντιπρόεδρος Τα μέλη Α. Βαρβαρέσου Ε. Λώλου Α. Βαλσαμίδης Δ. Μπασιούρης Σ. Λαφάρας Π. Παλαντζίδης

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 Βεβαιώνεται ότι, η ανωτέρω Έκθεση του Δ.Σ. που αποτελείται από πέντε σελίδες είναι αυτή που αναφέρεται στο Πιστοποιητικό Ελέγχου που χορήγησα με ημερομηνία 25.02.2004. Θεσσαλονίκη 25 Φεβρουαρίου 2004 Ο Ορκωτός Λογιστής Δημήτριος Αν. Κουλίνας Ορκωτός Λογιστής Ελεγκτής

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 Προσάρτημα του Ισολογισμού της 31ης Δεκεμβρίου 2003 (βάσει των διατάξεων του κωδικοπ. Ν. 2190/1920, όπως ισχύει) Παρ.1. Σύντομη κατάρτιση και δομή των οικονομικών καταστάσεων. Παρεκκλίσεις που έγιναν χάριν της αρχής της πραγματικής εικόνας (α) Άρθρο 42α παρ.3: Παρέκκλιση από τις σχετικές διατάξεις περί καταρτίσεως των ετησίων οικονομικών καταστάσεων, που κρίθηκε απαραίτητη για την εμφάνιση, με απόλυτη σαφήνεια, της πραγματικής εικόνας που απαιτεί η διάταξη της παρ. 2 του άρθρου αυτού. Δεν έγινε (β) Άρθρο 42β παρ.1: Παρέκκλιση από την αρχή του αμετάβλητου της δομής και μορφής εμφανίσεως του ισολογισμού και λογαριασμού "αποτελέσματα χρήσεως". Δεν έγινε (γ) Άρθρο 42β παρ.2: Καταχώρηση στον προσιδιάζοντα λογαριασμό στοιχείου σχετιζόμενου με περισσότερους λογαριασμούς. Δεν συνέτρεξε τέτοια περίπτωση (δ) Άρθρο 42β παρ.3: Προσαρμογή στη δομή και στους τίτλους των λογαριασμών με αραβική αρίθμηση, όταν η ειδική φύση της επιχειρήσεως το απαιτεί. Δεν συνέτρεξε τέτοια περίπτωση (ε) Άρθρο 42β παρ.4: Συμπτύξεις λογαριασμών του ισολογισμού που αντιστοιχούν σε αραβικούς αριθμούς, για τις οποίες (συμπτύξεις) συντρέχουν οι προϋποθέσεις της διατάξεως αυτής. Δεν έγινε (στ) Άρθρο 42β παρ.5: Αναμορφώσεις κονδυλίων προηγουμένης χρήσεως για να καταστούν ομοειδή και συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα κονδύλια της κλειόμενης χρήσεως. Δεν έγιναν Παρ. 2. Αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων (α) Άρθρο 43α Παρ.1-α: Μέθοδοι αποτιμήσεως των περιουσιακών στοιχείων και υπολογισμού των αποσβέσεων καθώς και των προβλέψεων για υποτιμήσεις τους.

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 1. Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία αποτιμήθηκαν στην αναπροσαρμοσμένη με βάση ειδικούς Νόμους αξία τους, η οποία είναι προσαυξημένη με την αξία προσθηκών και βελτιώσεων και μειωμένη με τις προβλεπόμενες από το Νόμο αποσβέσεις. 2. Δεν συνέτρεξε περίπτωση σχηματισμού προβλέψεων υποτιμήσεως 3. Οι συμμετοχές και τα Χρεόγραφα με εξαίρεση τις συμμετοχές σε λοιπές πλην Α.Ε. επιχειρήσεις και τους τίτλους με χαρακτήρα προθεσμιακής καταθέσεως, αποτιμήθηκαν στην συνολικά χαμηλότερη τιμή, μεταξύ της τιμής κτήσεως και της τρέχουσας τιμής τους. Για τους εισαγόμενους στο Χρηματιστήριο τίτλους ο μέσος όρος της χρηματιστηριακής τιμής τους κατά τον τελευταίο μήνα της χρήσεως. 4. Τα από αγορά προερχόμενα αποθέματα (πρώτες ύλες, αναλώσιμα κ.λπ.) αποτιμήθηκαν στην κατ' είδος χαμηλότερη τιμή, μεταξύ της τιμής κτήσεως και της κατά το τέλος της χρήσεως τρέχουσας τιμής αγοράς τους. 5. Τα από ιδιοπαραγωγή προερχόμενα αποθέματα εκτός από τα υπολείμματα και υποπροϊόντα, αποτιμήθηκαν στην κατ' είδος χαμηλότερη τιμή μεταξύ του κόστους παραγωγής τους και του κατά το τέλος της χρήσεως κόστους αναπαραγωγής τους. Η χαμηλότερη αυτή τιμή ήταν χαμηλότερη και από την καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία, εκτός από μερίδα αποθεμάτων στα οποία η ρευστοποιήσιμη αξία υπολείπονταν της τιμής του κόστους παραγωγής κατά 190.000 Ευρώ περίπου. 6. Υπολείμματα και Υποπροϊόντα αποτιμήθηκαν στην τιμή πωλήσεως μείον τα έξοδα πωλήσεως. 7. Η μέση τιμή κτήσεως όλων των αποθεμάτων προσδιορίστηκε με την μέθοδο της μέσης σταθμικής τιμής, η οποία ακολουθείται πάγια. (β) Άρθρο 43α παρ. 1-α: Βάσεις μετατροπής σε δραχμές περιουσιακών στοιχείων εκφρασμένων σε ξένο νόμισμα (Ξ.Ν.) και λογιστικός χειρισμός των συναλλαγματικών διαφορών. Οι απαιτήσεις και υποχρεώσεις σε Ξ.Ν. εκτός των υποχρεώσεων που χρησιμοποιήθηκαν για κτήσεις παγίων στοιχείων, αποτιμήθηκαν με βάση την επίσημη τιμή του Ξ.Ν. την 31.12.2003. (γ) Άρθρο 43 παρ.2: Παρέκκλιση από τις μεθόδους και τις βασικές αρχές αποτιμήσεως. Εφαρμογή ειδικών μεθόδων αποτιμήσεως. Δεν έγινε (δ) Άρθρο 43 παρ.7-β: Αλλαγή μεθόδου υπολογισμού της τιμής κτήσεως ή του κόστους παραγωγής των αποθεμάτων ή των κινητών αξιών. Δεν έγινε

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 (ε) Άρθρο 43 παρ. 7-γ: Παράθεση της διαφοράς, μεταξύ της αξίας αποτιμήσεως των κινητών αξιών και της τρέχουσας τιμής αγοράς τους, εφόσον είναι αξιόλογη. αποθεμάτων και Δεν είναι αξιόλογη η διαφορά (βλέπε και 2 α.5) (στ) Άρθρο 43 παρ. 9: Ανάλυση και επεξήγηση της γενομένης μέσα στη χρήση, με βάση ειδικό νόμο, αναπροσαρμογής της αξίας των πάγιων περιουσιακών στοιχείων και παράθεση της κινήσεως του λογαριασμού "Διαφορές αναπροσαρμογής". Δεν έγινε Παρ. 3. Πάγιο ενεργητικό και έξοδα εγκαταστάσεως (α) Άρθρο 42ε παρ. 5-δ: Μεταβολές πάγιων στοιχείων και εξόδων εγκαταστάσεως (πολυετούς αποσβέσεως). Παραθέτεται σχετικός πολύστηλος πίνακας, με τις πληροφορίες που απαιτεί η διάταξη στο τέλος του προσαρτήματος. (β) Άρθρο 43 παρ. 5-δ: Ανάλυση πρόσθετων αποσβέσεων. Δεν έγιναν (γ) Άρθρο 43 παρ. 5.ε: Προβλέψεις για υποτίμηση ενσώματων πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Δεν σχηματίστηκαν (δ) Άρθρο 43 παρ. 3-ε: Ανάλυση και επεξήγηση των ποσών των εξόδων εγκαταστάσεως (πολυετούς αποσβέσεως) που αφορούν τη χρήση. - Έξοδα ιδρύσεως & πρ. εγκ/σης Ευρώ 225.418,91 αποσβ. 90.167,56 Υπολ. 135.251,35 - Συναλλαγματικές διαφορές δανείων για κτήση παγίων 74.385,35 48.368,03 26.017,32 - Τόκοι Δανείων κατασ. περιόδου 985.602,83 524.226,00 437.913,91 - Λοιπά έξοδα εγκαταστάσεως 1.348.953,97 828.964,24 519.989,73 Σ ύ ν ο λ ο Αξία Ευρώ 2.634.361,06 αποσβ.1.491.725,83 Υπολ. 1.142.635,23 Από τους τόκους δανείων κατασκευαστικής περιόδου ποσό 393.904,30 αποσβένεται ισόποσα σε μια δεκαετία σύμφωνα με τις διατάξεις του αρθ. 35 παρ. 1 (στ) του Ν.Δ.3323/55 όπως είχε αντικατασταθεί με το αρθ. 30 Π.Δ. 129/89), ενώ ποσό 591.698,54 ισόποσα σε μία πενταετία.

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 (ε) Άρθρο 43 παρ. 3-γ: Τα ποσά και ο λογιστικός χειρισμός των συναλλαγματικών διαφορών που προέκυψαν στην παρούσα χρήση, κατά την πληρωμή (δόσεων) και/ή την αποτίμηση στο τέλος της χρήσεως δανείων ή πιστώσεων, χρησιμοποιηθέντων αποκλειστικά για κτήσεις πάγιων στοιχείων. Δεν υπάρχουν (στ) Άρθρο 43 παρ. 4 εδάφ. α' και β': Ανάλυση και επεξήγηση των κονδυλίων "Έξοδα ερευνών και αναπτύξεως", "Παραχωρήσεις και δικαιώματα βιομηχανικής ιδιοκτησίας" και "Υπεραξία επιχειρήσεως (GOODWILL)". Το κονδύλιο των αποτελεσμάτων χρήσης "έξοδα λειτουργίας έρευνας και ανάπτυξης" από Ευρώ 82.616,34 αφορά το κόστος που πραγματοποιήθηκε μέσα στη χρήση για την έρευνα νέων προϊόντων και αναφέρεται σε αμοιβές συμβούλου κλπ. Παρ. 4. Συμμετοχές (α) Άρθρο 43α παρ. 1-β': Συμμετοχές στο κεφάλαιο άλλων επιχειρήσεων με ποσοστό μεγαλύτερο απο 10%. Η εταιρία συμμετέχει με ποσοστό 57% στο μετοχικό κεφάλαιο της ανώνυμης εταιρίας ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. με έδρα τη Θήβα. (β) Άρθρο 43α παρ. 1-ε': Σύνταξη ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων στις οποίες περιλαμβάνονται και οι οικονομικές καταστάσεις της εταιρίας. Συντάχθηκε ο 3 ος ενοποιημένος Ισολογισμός της εταιρίας μετά της θυγατρικής της ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε.. Η ενοποίηση έγινε σύμφωνα με τις διατάξεις των άρθρων 90 109 του Ν. 2190/20. Παρ. 5. Αποθέματα (α) Άρθρο 43α παρ.1-ια: Αποτίμηση αποθεμάτων κατά παρέκκλιση από τους κανόνες αποτιμήσεως του άρθρου 43, για λόγους φορολογικών ελαφρύνσεων. Δεν έγινε παρέκκλιση (β) Άρθρο 43α παρ. 1 : Διαφορές από υποτίμηση κυκλοφορούντων στοιχείων ενεργητικού και λόγοι στους οποίους οφείλονται. Δεν υπάρχουν

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 Παρ. 6. Μετοχικό κεφάλαιο (α) Άρθρο 43α παρ. 1-δ: Κατηγορίες μετοχών, στις οποίες διαιρείται το μετοχικό κεφάλαιο. Κοινές Ανώνυμες Μετοχές 10.305.079 χ 1 Ευρώ = 10.305.079,00 Ευρώ. (β) Άρθρο 43α παρ. 1-γ: Εκδοθείσες μετοχές μέσα στην χρήση για αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου. Δεν εξεδόθησαν (γ) Άρθρο 43α παρ. 1-ε και 42ε παρ. 10: Εκδοθέντες τίτλοι και ενσωματωμένα σ' αυτούς δικαιώματα. Δεν εξεδόθησαν (δ) Άρθρο 43α 1-ιστ: Απόκτηση ίδιων μετοχών μέσα στην παρούσα χρήση. Δεν αποκτήθηκαν Παρ. 7. Προβλέψεις και υποχρεώσεις (α) Άρθρο 42ε παρ. 14 εδάφ. δ: σημαντικό. Ανάλυση του λογαριασμού "Λοιπές προβλέψεις" αν το ποσό είναι Δεν έγιναν (β) Άρθρο 43α παρ. 1-ζ: Οι οικονομικές δεσμεύσεις από συμβάσεις κ.λπ. που δεν εμφανίζονται στους λογαριασμούς τάξεως. Υποχρεώσεις καταβολής ειδικών μηνιαίων παροχών και οικονομικές δεσμεύσεις για συνδεμένες επιχειρήσεις. Δεν υπάρχουν (γ) Άρθρο 43α παρ. 1-ιβ: Πιθανές οφειλές σημαντικών ποσών φόρων και ποσά φόρων που ενδεχομένως να προκύψουν σε βάρος της κλειόμενης και των προηγουμένων χρήσεων εφόσον δεν εμφανίζονται στις υποχρεώσεις ή στις προβλέψεις. Δεν υπάρχουν (δ) Άρθρο 43α παρ. 1-στ: Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις πάνω από 5 έτη. Δεν υπάρχουν

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 (ε) Άρθρο 43α παρ. 1-στ: Υποχρεώσεις καλυπτόμενες με εμπράγματες ασφάλειες. Δεν υπάρχουν Παρ. 8. Μεταβατικοί λογαριασμοί Άρθρο 42ε παρ.12: Ανάλυση των κονδυλίων των μεταβατικών λογαριασμών Έξοδα επομένων χρήσεων, Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα και Έξοδα χρήσεως δουλεμένα. Έξοδα επομένων χρήσεων (Ασφάλιστρα) Ευρώ 18.549,14 Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα (επεξ προϊόντων) 1.179,96 Έξοδα χρήσεως δουλεμένα - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολ.δανείου 82.906,88 Δουλευμένα έξοδα ηλ. ρευμ. παραγ. 63.668,00 Δουλευμένοι τόκοι δανείων Τρ. Πειραιώς 4.339,17 Παρ. 9. Λογαριασμοί τάξεως Άρθρο 42ε παρ. 11: Ανάλυση των λογαριασμών τάξεως, στην έκταση που δεν καλύπτεται η υποχρέωση αυτή απο τις πληροφορίες της επόμενης παρ. 10. Λογ/σμοί Πληροφοριών Ευρώ Επιταγή Εγγύησης Climavent 14.700,00 Συναλλαγματική Εγγ. Τεχνολιπαντική 600,00 Εγγυητική επιστολή προγραμ. ΥΠΑΝ 161.015,00 Επιταγές εις χείρας Δικηγόρου Αν.Βαλσαμίδη 63.855,96 Αφορ. Αποθ. Ν. 1262/82 επί λογ. Διαφ. 185.041,02 " " Ν. 1892/90 " " " 225.637,66 Αλλότρια Περιουσιακά στοιχεία (Μηχ/τα Leasing) 3.036.185,46 Υπεραξία παγ. περ. στοιχ. Ν.Δ. 1297/72 (ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ TEXTIL A.E.) 4.609.512,01 Επιχορηγήσεις επενδύσεων παγίου ενεργητικού 4.810.069,91 Σ ύ ν ο λ ο 13.106.617,02 Παρ. 10. Χορηγηθείσες εγγυήσεις και εμπράγματες ασφάλειες Άρθρο 42ε παρ. 9: Εγγυήσεις και εμπράγματες ασφάλειες που χορηγήθηκαν από την εταιρία. Δεν υπάρχουν Παρ. 11. Αμοιβές, προκαταβολές και πιστώσεις σε όργανα διοικήσεως (α) Άρθρο 43α παρ. 1-ιγ: Αμοιβές μελών οργάνων διοικήσεως και διευθύνσεως της εταιρίας. Πρόκειται περί εργαζομένων μελών οι μισθοί των οποίων αναφέρονται στις καταστάσεις πληρωμής Διοικητικού προσωπικού.

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 (β) Άρθρο 43α παρ. 1-ιγ: Υποχρεώσεις που δημιουργήθηκαν ή αναλώθηκαν για βοηθήματα σε αποχωρήσαντα την παρούσα χρήση μέλη οργάνων διοικήσεως και διευθύνσεως της εταιρίας Δεν υπάρχουν (γ) Άρθρο 43α παρ. 1-ιδ: Δοθείσες προκαταβολές και πιστώσεις σε όργανα διοικήσεως (μέλη διοικητικών συμβουλίων και διαχειριστές). Δεν δόθηκαν Παρ. 12. Αποτελέσματα χρήσεως (α) Άρθρο 43α παρ. 1-η: Κύκλος εργασιών κατά κατηγορίες δραστηριότητας και γεωγραφικές αγορές, (Ο κύκλος εργασιών λαμβάνεται όπως καθορίζεται στο άρθρο 42ε παρ. 15 εδαφ. α'). ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ Εσωτερικού Ευρώ 44.268,50 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ Εσωτερικού Ευρώ 7.566.031,23 Εξωτερικού Ευρώ 18.279.038,19 Σύνολο Ευρώ 25.889.337,92 (β) Άρθρο 43α παρ.1-θ: Μέσος όρος του απασχοληθέντος κατά τη διάρκεια της χρήσεως προσωπικού και κατηγορίες αυτού, με το συνολικό κόστος τους. Διευκρινίζεται ότι, στο "Διοικητικό (υπαλληλικό) προσωπικό" περιλαμβάνεται το με μηνιαίο μισθό αμειβόμενο προσωπικό και στο "εργατοτεχνικό προσωπικό" οι αμειβόμενοι με ημερομίσθιο. 1. Μέσος όρος προσωπικού άτομα 295 2. Μέσος όρος προσωπικού κατά κατηγορίες: α. Υπαλληλικό προσωπικό - άτομα 75 β. Εργατ/χνικό " " 220 Σύνολο 295 3. Αμοιβές και Έξοδα προσωπικού Ευρώ α. Υπαλληλικού προσωπικού Ι. Μισθοί 1.703.945,03 ΙΙ. Κοινωνικές επιβαρύνσεις & βοηθήματα 441.646,69 β. Εργατοτεχνικού προσωπικού Ι. Ημερομίσθια 2.968.815,86 ΙΙ. Κοινωνικές επιβαρύνσεις & βοηθήματα 949.895,63 γ. Παρεπόμενες παροχές προσωπικού 71.612,88

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 (γ) Άρθρο 42ε παρ.15-β: Ανάλυση των έκτακτων και ανόργανων εξόδων και εσόδων (δηλαδή των λογαριασμών "έκτακτα και ανόργανα έξοδα" και "έκτακτα και ανόργανα έσοδα"). 1. Έκτακτα και ανόργανα έξοδα. Ευρώ 19.819,98 α. Συν/τικές Διαφορές χρεωστικές Ευρώ 19.819,98 β. Λοιπά έκτακτα & Ανοργ. Εξοδα " - 2. Έκτακτα και ανόργανα έσοδα Ευρώ 380.112,43 α. Συν/τικές διαφορές πιστωτικές Ευρώ 12.914,14 β. Λοιπά έκτακτα και Ανοργ.Εσοδα " 825,83 γ. Αναλ. στη χρήση επιχ.παγίων " 366.372,46 3. Έκτακτες ζημίες Ευρώ 7.173,43 Ζημίες από εκποίηση μεταφορ.μέσων Ευρώ 6.837,14 Λοιπές έκτακτες ζημίες " 336,29 4. Έκτακτα κέρδη Ευρώ 1.419,51 Κέρδη από εκποίηση μεταφορ.μέσων Ευρώ 1.199,99 Λοιπά έκτακτα κέρδη " 219,52 (δ) Άρθρο 42ε παρ. 15-β: Ανάλυση των λογαριασμών "Έσοδα προηγουμένων χρήσεων" "Έσοδα από προβλέψεις προηγούμενων χρήσεων" και "Έξοδα προηγούμενων χρήσεων". 1. Έσοδα προηγουμένων χρήσεων Ευρώ 11.593,77 2. Έξοδα προηγουμένων χρήσεων Ευρώ 3.708,13

Ι. Ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Έκθεση πεπραγμένων Δ.Σ. Προσάρτημα Ισολογισμού 31.12.2003 ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΠΑΓΙΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Σε Ευρώ ΟΙΚΟΠΕΔΑ ΚΤΙΡΙΑ ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ ΜΕΤ.ΜΕΣΑ ΕΠΙΠΛΑ ΣΚΕΥΗ ΑΚΙΝΗΤ. ΥΠΟΕΚΤΕΛΕΣΗ Αρχική αξία 31.12.2002 2.198.813,04 9.620.426,08 30.842.179,70 291.470,18 1.075.709,84 829.199,60 44.857.798,44 Μειώσεις αρχ Αξίας - - 801.758,59 24.382,94 135.083,86 829.199,60 1.790.424,99 Προσθήκες (επενδύσεις) - 60.276,27 5.329.179,36 3.870,00 86.344,37 5.770,42 5.485.440,42 Αναπροσαρμογή Αξία την 31.12.2003 2.198.813,04 9.680.702,35 35.369.600,47 270.957,24 1.026.970,35 5.770,42 48.552.813,87 ΣΥΝΟΛΟ Συνολ. αποσβ 31.12.2002-2.626.364,54 11.642.827,76 148.629,15 914.709,27-15.332.530,72 Αποσβ.αξία πωλησ. κατασ - - 801.758,29 15.045,79 133.329,34-950.133,42 Τακτ.αποσβ. Χρήσεως - 518.140,60 2.934.359,11 36.867,82 59.177,53-3.548.545,06 Συνολ.αποσβ 31.12.2003-3.144.505,14 13.775.428,58 170.451,18 840.557,46-17.930.942,36 Αναποσ.υπολ. 31.12.2003 2.198.813,04 6.536.197,21 21.594.717,89 100.506,06 186.412,89 5.770,42 30.621.871,51 Ο Πρόεδρος Η Διευθύνουσα Ο Διευθυντής Ο Προϊστάμενος του Δ.Σ. Σύμβουλος Οικ. Υπηρεσιών Λογιστηρίου Κ. Βαρβαρέσος Α. Βαρβαρέσου Σ. Λαφάρας Δ. Τεγούσης Βεβαιώνεται ότι, το ανωτέρω Προσάρτημα που αποτελείται από εννέα σελίδες, είναι αυτό που αναφέρεται στο Πιστοποιητικό Ελέγχου που χορήγησα με ημερομηνία 25.02.2004 Θεσσαλονίκη 25 Φεβρουαρίου 2004 Ο Ορκωτός Λογιστής Δημήτριος Αν. Κουλίνας Ορκωτός Λογιστής-Ελεγκτής

ΙΙ. Περιοδικές οικονομικές καταστάσεις τριμήνου

ΙΙ. Περιοδικές οικονομικές καταστάσεις τριμήνου

ΙΙ. Περιοδικές οικονομικές καταστάσεις τριμήνου

ΙΙΙ. Ισολογισμός ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε.

ΙΙΙ. Ισολογισμός ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε.

IV. Ενοποιημένος Ισολογισμός

IV. Ενοποιημένος Ισολογισμός

IV. Ενοποιημένη Έκθεση ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία Ενοποιημένη Έκθεση Διαχείρισης των εταιριών ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία και ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε της 31.12.2003 Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 24.06.2004. Κύριοι Μέτοχοι, Σύμφωνα με το Νόμο σας παρουσιάζουμε τη δραστηριότητα του Ομίλου Εταιριών ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. κατά τη διαχειριστική χρήση 2003. Στη χρήση 2003, ο Όμιλος συνέχισε με ικανοποιητικούς ρυθμούς την πορεία του παρά τις έντονες ανταγωνιστικές συνθήκες που επικράτησαν στην εγχώρια αλλά και στη διεθνή αγορά. Τα κυριότερα σημεία της δραστηριότητας και των αποτελεσμάτων της χρήσης έχουν ως εξής: - Ο κύκλος εργασιών (πωλήσεις) ανήλθε στο ποσό των 28.358 χιλ. Ευρώ έναντι 25.319 χιλ. Ευρώ της προηγούμενης χρήσης και αφορούσε την τρίτη ενοποιημένη οικονομική κατάσταση - Τα μεικτά κέρδη εκμετάλλευσης ανήλθαν στο ποσό των 1.729 χιλ. Ευρώ έναντι 2.789 χιλ. Ευρώ το 2002 - Το Πάγιο Ενεργητικό του Ομίλου ανήλθε στην κλειόμενη χρήση στο ποσό των 35.516 χιλ. Ευρώ έναντι 34.358 χιλ. Ευρώ το 2002 - Το γενικό σύνολο του Ενεργητικού του Ομίλου ανήλθε στο ποσό των 60.434 χιλ. Ευρώ Για τη χρήση 2004, προβλέπεται αύξηση του κύκλου εργασιών του Ομίλου λόγω της αύξησης παραγωγής νημάτων και πλήρη λειτουργία του εργοστασίου 3 της μητρικής και επίσης αύξηση της παραγωγής εκκοκκισμένου βάμβακος. Αν και οι προβλέψεις σε αυτή τη δύσκολη κατάσταση που βρίσκεται η αγορά με την παγκόσμια οικονομική ύφεση και τη μείωση κατανάλωσης είναι πάρα πολύ επισφαλείς εμείς ελπίζουμε ότι θα έχουμε αύξηση των πωλήσεων του Ομίλου τουλάχιστον κατά 5%. Η προσπάθεια για παραγωγή εκλεκτής ποιότητας βαμβακιού θα συνεχίσει και το 2004 και υπολογίζουμε ότι θα μπορούμε να ελέγχουμε μέσω των συνεργαζόμενων παραγωγών περίπου 30.000 στρ. βάμβακος με συγκεκριμένες ποικιλίες που έχουμε επιλέξει. Εκτιμούμε ότι για το 2004 περίπου το 65% του βαμβακιού που καταναλώνουμε να προέρχεται από την θυγατρική μας εταιρία. Επίσης ελπίζουμε κατά το έτος 2004 το Υπουργείο Γεωργίας να αναγνωρίσει την προσπάθεια που κάνουμε για την ποιότητα του Ελληνικού βαμβακιού και να μας απελευθερώσει από τις πολύ δύσκολες διαχειριστικές και απαγορευτικές διατάξεις. Επίσης η παραγωγή αγροτικών προϊόντων στο ξηραντήριο που ετοιμάζουμε θα βοηθήσει την μονάδα της Θήβας να παράγει προϊόντα με χαμηλότερο κόστος.

IV. Ενοποιημένη Έκθεση Το πάγιο ενεργητικό του ομίλου καθώς και το γενικό σύνολο του ενεργητικού του ομίλου θα αυξηθεί λόγω των μεγάλων επενδύσεων και της δραστηριότητας των εταιριών. Για την κατάρτιση των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων του Ομίλου της παρούσας χρήσεως εφαρμόστηκαν οι διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, άρθρα 101 έως και 107, έτσι ώστε να εμφανίζουν την πραγματική εικόνα της περιουσιακής διάρθρωσης, της χρηματοοικονομικής θέσεως και των αποτελεσμάτων χρήσεως των ενοποιημένων επιχειρήσεων. Νάουσα 29.01.2004 Το Διοικητικό Συμβούλιο Η Αντιπρόεδρος Τα μέλη Α. Βαρβαρέσου Ε. Λώλου Α. Βαλσαμίδης Δ. Μπασιούρης Σ. Λαφάρας Π. Παλαντζίδης Βεβαιώνεται ότι η ανωτέρω Έκθεση του Δ.Σ. που αποτελείται από δύο (2) σελίδες, είναι αυτή που αναφέρεται στο Πιστοποιητικό Ελέγχου που χορήγησα με ημερομηνία 25.02.2004. Θεσσαλονίκη 25 Φεβρουαρίου 2004 Ο Ορκωτός Λογιστής Δημήτριος Αν. Κουλίνας

IV. Ενοποιημένο Προσάρτημα ΠΡΟΣΑΡΤΗΜΑ Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων της ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία και της θυγατρικής της ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. της 31 ης Δεκεμβρίου 2003 (βάσει των διατάξεων του Κωδ. Ν. 2190/1920, άρθρο 107) 1. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΘΗΚΑΝ 1.1 Άρθρο 107, παρ.1β. Πληροφοριακά στοιχεία για τις εταιρίες που ενοποιήθηκαν με τη μέθοδο της ολικής ενσωμάτωσης. ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΕΔΡΑ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΣΤΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΤΗΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜ. ΕΠΙΧΕΙΡΗΣ. ΕΚΤΟΣ ΤΗΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ & ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΠΟΥ ΕΝΕΡΓΟΥΝ ΓΙΑ ΛΟΓ/ΣΜΟ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣ. ΑΥΤΩΝ ΣΧΕΣΗ ΠΟΥ ΥΠΑΓΟΡΕΥΣΕ ΤΗΝ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗ α) Σχέση μητρικής θυγατρ. (αρ. 42, παρ. 5 α ) β) Εννιαία δ/νση (αρ. 96 παρ. 1) Θήβα 57% Δεν υπάρχει (α) 1.2 Άρθρο 107, παρ. 1δ. Πληροφοριακά στοιχεία για τις εταιρίες που ενσωματώθηκαν με τη μέθοδο <<της καθαρής θέσεως >>. Δεν έγινε ενσωμάτωση εταιριών με την ανωτέρω μέθοδο. 1.3 Άρθρο 107, παρ. 1γ & 97. Πληροφοριακά στοιχεία για τις εταιρίες που δεν ενοποιήθηκαν επειδή παρουσιάζουν επουσιώδες ενδιαφέρον. Δεν υπάρχουν εταιρίες που δεν ενοποιήθηκαν επειδή παρουσιάζουν επουσιώδες ενδιαφέρον. 1.4 Άρθρο 107 παρ. 1γ & 98. Πληροφοριακά στοιχεία για τις εταιρίες που δεν ενοποιήθηκαν, επειδή έχουν διαφορετικές δραστηριότητες από τις άλλες εταιρίες του Ομίλου. Δεν υπάρχουν εταιρίες που δεν ενοποιήθηκαν λόγω διαφορετικής δραστηριότητας από τις άλλες εταιρίες του Ομίλου.

IV. Ενοποιημένο Προσάρτημα 1.5 Άρθρο 107, παρ. 1 ε. Πληροφοριακά στοιχεία για τις εταιρίες εκείνες όπου οι ενοποιούμενες εταιρίες (ανωτέρω παρ. 1.1) και αυτές που εξαιρέθηκαν της ενοποιήσεως (ανωτέρω παρ. 1.4) κατέχουν άμεσα ή μέσω τρίτων συνολικό ποσοστό μεγαλύτερο από 10% του κεφαλαίου τους. Δεν υπάρχουν τέτοιες εταιρίες 1.6 Άρθρο 104, παρ. 7. Ημερομηνία κλεισίματος Όλες οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις έχουν ημερομηνία κλεισίματος την ημερομηνία κλεισίματος της μητρικής (31 Δεκ. 2003) 1.7 Άρθρο 104, παρ. 9. Μεταβολές στη σύνθεση του συνόλου των ενοποιημένων επιχειρήσεων στην χρήση 2003. Στη διάρκεια της χρήσης 2003 δεν έγινε μεταβολή στη σύνθεση του συνόλου των ενοποιημένων επιχειρήσεων 2. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΜΕ ΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 2.1. Άρθρο 105, παρ. 3, άρθρο 107, παρ. 1. Αποτίμηση στοιχείων ενεργητικού των επιχειρήσεων που παρελήφθησαν στην ενοποίηση. Τα στοιχεία ενεργητικού όλων των επιχειρήσεων που περιλήφθηκαν στην ενοποίηση έχουν αποτιμηθεί με τους κανόνες αποτίμησης του άρθρου 42, παρ. 14 και του άρθρου 43 χωρίς καμία παρέκκλιση εκτός από την περίπτωση της εταιρίας ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. που δεν διενήργησε αποσβέσεις επί α) των μηχανημάτων 145.037.36 β) των κτιρίων 265.427,20, γ) των μεταφορικών μέσων 7.119,51 δ) των επίπλων και σκευών 27.768,08 και ε) των εξόδων εγκατάστασης 77.111,26. 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΜΕ ΤΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ 3.1. Άρθρο 107, παρ. 1 στ. Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις πάνω από 5 έτη Δεν υπάρχουν 3.2. Άρθρο 107, παρ. 1 στ. Υποχρεώσεις καλυπτόμενες με εμπράγματες ασφάλειες Δεν υπάρχουν 3.3. Άρθρο 107, παρ. ζ. Υποχρεώσεις που αναλήφθηκαν και δεν εμφανίζονται στον ενοποιημένο Ισολογισμό. Δεν υπάρχουν 3.4. Άρθρο 107, παρ. 1 ια. Πιθανές οφειλές σημαντικών ποσών φόρων και ποσά φόρων που ενδεχομένως να προκύψουν σε βάρος της κλειόμενης και των προηγούμενων χρήσεων που δεν εμφανίζονται στον ενοποιημένο Ισολογισμό. Δεν υπάρχουν

IV. Ενοποιημένο Προσάρτημα 3.5. Άρθρο 104, παρ. 7. Σημαντικά γεγονότα στην περίοδο μεταξύ της ημερομηνίας κλεισίματος των Ισολογισμών των ενοποιημένων εταιριών και της ημερομηνίας καταρτίσεως των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Στην περίοδο μεταξύ της ημερομηνίας κλεισίματος των Ισολογισμών των ενοποιημένων εταιριών και της ημερομηνίας καταρτίσεως των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων δεν έλαβαν χώρα σημαντικά γεγονότα που να αφορούν είτε την περιουσιακή διάρθρωση είτε την χρηματοοικονομική θέση, είτε τα αποτελέσματα χρήσεως μίας από τις ενοποιημένες επιχειρήσεις. 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΜΕ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 4.1. Άρθρο 107, παρ. 1 η. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανέρχεται σε 28.357.690,22 και αναλύεται κατά κατηγορία δραστηριότητας και γεωγραφικές περιοχές ως εξής: Γεωγραφική περιοχή Δραστηριότητα Ποσό σε Πωλήσεις εσωτερικού Βιομηχανική 8.840.473,00 Εμπορική 728.895,89 Πωλήσεις εξωτερικού Βιομηχανική 18.788.321,33 Σύνολο 28.357.690,22 4.2. Άρθρο 107, παρ. 1θ. Ο μέσος όρος προσωπικού που απασχολήθηκε στη διάρκεια της χρήσεως 2003 από τις ενοποιημένες επιχειρήσεις έχουν ως εξής: (1) Μέσος όρος προσωπικού Άτομα 344 (2) Μέσος όρος προσωπικού κατά κατηγορίες - Έμμισθοι 103 - Ημερομίσθιοι 241 Οι αποδοχές και τα λοιπά έξοδα προσωπικού ανήλθαν στο ποσό των 6.719.468,09 4.3. Άρθρο 105, παρ. 1ιβ. Τα ποσά που καταβλήθηκαν μέσα στην χρήση ως αμοιβές στα μέλη διοικητικών, διαχειριστικών και εποπτικών οργάνων της μητρικής εταιρίας για την άσκηση των καθηκόντων τους, τόσο στη μητρική όσο και στις θυγατρικές επιχειρήσεις, καθώς και τυχόν υποχρεώσεις για αποζημιώσεις αυτών λόγω εξόδου τους από την υπηρεσία έχουν ως εξής: Φ Άλλα ποσά πλην των ανωτέρω με οποιαδήποτε μορφή δεν δόθηκαν στα μέλη του Δ.Σ. της ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία. 5. ΠΑΡΕΚΚΛΙΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΕΙΜΕΝΗ ΝΟΜΟΘΕΣΙΑ (Άρθρο 101 έως 107, παρ. 1 και 2) 5.1 Άρθρο 100, παρ. 5 Παρεκκλίσεις από τα όσα προβλέπονται από τις διατάξεις των άρθρων 101 έως και 107, παρ. 1 και 2.

IV. Ενοποιημένο Προσάρτημα Η κατά την έννοια της παρ. 3 του άρθρου 100 πραγματική εικόνα της περιουσιακής διαρθρώσεως, της χρηματοοικονομικής θέσεως και των αποτελεσμάτων χρήσεως των ενοποιημένων επιχειρήσεων, επέβαλε τις ακόλουθες παρεκκλίσεις: Σύμφωνα με τη διάταξη του άρθρου 103, παρ.3 το σύνολο των θετικών και των αρνητικών διαφορών ενοποιήσεως, αν είναι χρεωστικό, εμφανίζεται στην κατηγορία λοιπές ασώματες ακινητοποιήσεις ή αν είναι πιστωτικό, στην κατηγορία ίδια κεφάλαια του ενοποιημένου ισολογισμού. Κατά την πρώτη ενοποίηση της ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. Ευρωπαϊκά Νηματουργεία με την εταιρία ΕΚΚΟΚΚΙΣΤΗΡΙΑ ΒΑΜΒΑΚΟΣ ΘΗΒΩΝ Α.Β.Ε.Ε. με τη μέθοδο της ολικής απάλειψης των διεταιρικών κερδών ζημιών προέκυψαν χρεωστικές διαφορές ενοποίησης, οι οποίες, εμφανίστηκαν στο λογαριασμό του ενεργητικού Λοιπές ασώματες ακινητοποιήσεις Β 5α 5.2 Άρθρο 104, παρ. 4 Απαλοιφή των αποτελεσμάτων (κερδών ή ζημιών) που προέκυψαν από συναλλαγές μεταξύ των εταιριών που ενοποιήθηκαν. Από τα ενοποιημένα αποτελέσματα χρήσεως απαλείφθηκαν τα κάτωθι ποσά εσόδων 7.756.216.50 με αντίστοιχο κόστος εσόδων 7.081.126.10. Τα εν λόγω ποσά αφορούν διεταιρικές συναλλαγές 5.3 Άρθρο 107, παρ. 1δ. Άλλες πληροφορίες ειδικών διατάξεων της ισχύουσας νομοθεσίας που κρίνονται αναγκαίες για την αρτιότερη πληροφόρηση των ενδιαφερομένων ως προς τις εταιρίες που ενοποιήθηκαν με την μέθοδο της ολικής απάλειψης των διεταιρικών κερδών ζημιών καθώς και για αυτές που απεικονίστηκαν με την μέθοδο της καθαρής θέσεως Δεν υπάρχει ανάγκη άλλων σχετικών πληροφοριών. Νάουσα 29.01.2004 Ο Πρόεδρος του Η Δ/νουσα Ο Δ/ντής Ο Δ/ντής Δ.Σ. Σύμβουλος Οικ. Υπηρεσιών Λογιστηρίου Κ. Βαρβαρέσος Α. Βαρβαρέσου Σ. Λαφάρας Δ. Τεγούσης Βεβαιώνεται ότι το ανωτέρω Προσάρτημα που αποτελείται από τέσσερις (4) σελίδες, είναι αυτό που αναφέρεται στο Πιστοποιητικό Ελέγχου που χορήγησα με ημερομηνία 25.02.2004. Θεσσαλονίκη 25 Φεβρουαρίου 2004 Ο Ορκωτός Λογιστής Δημήτριος Αν. Κουλίνας

V. Περιοδικές ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις τριμήνου

V. Περιοδικές ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις τριμήνου

V. Περιοδικές ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις τριμήνου