Μάια - Πορτογαλία, Αυγούστος, 2014 Η Sonae Sierra κατέγραψε καθαρά κέρδη ύψους 47,8 εκτ. στο πρώτο εξάµηνο του 2014 Οι πωλήσεις καταστηµάτων εµφανίζουν τάση βελτίωσης Το EBITDA ανήλθε στα 51.2 εκατοµµύρια Είσοδος στην Κίνα µέσω κοινοπραξίας µε την CITIC Capital Πρώτη επένδυση στο Μαρόκο Η Sonae Sierra, η διεθνής εταιρεία που ειδικεύεται στον κλάδο των εµπορικών κέντρων, κατέγραψε καθαρά κέρδη 47,8 εκατ. κατά το πρώτο εξάµηνο του χρόνου. Επιπλέον αυτού του θετικού αποτελέσµατος, οι πρώτοι έξι µήνες του 2014 χαρακτηρίστηκαν από περαιτέρω ανάπτυξη της επιχειρησιακής απόδοσης, µε την Εταιρεία να εστιάζει ολοένα και περισσότερο στην παγκόσµια αγορά, µε την είσοδο στην Κίνα και την πρώτη δική της επένδυση στο Μαρόκο. Οι πωλήσεις µισθωµάτων στο ευρωπαϊκό χαρτοφυλάκιο κατέγραψαν αύξηση της τάξης του 3,5% συγκριτικά µε την αντίστοιχη περίοδο, µε έµφαση στην ανάπτυξη της τάξης του 6,2% στην Πορτογαλία και 2,5% στην Ιταλία, συγκριτικά µε την ίδια περίοδο το 2013. Στην Βραζιλία συνεχίσαµε να καταγράφουµε θετική επίδοση, µε αύξηση 7,8% (BRL) στις πωλήσεις των καταστηµάτων, συγκριτικά µε το πρώτο εξάµηνο του 2013. To Γενικό Ποσοστό Πληρότητας του χαρτοφυλακίου έφτασε τα 94,7%, µια αύξηση της τάξης της 1,1 ποσοστιαίας µονάδας συγκριτικά µε την ίδια περίοδο του 2013, αποτέλεσµα της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων και του µάνατζµεντ της εταιρείας σε ένα ασταθές ακόµα µακροοικονοµικό περιβάλλον στην ευρωπαϊκή αγορά ακινήτων λιανικού εµπορίου. Σύµφωνα µε τoν Fernando Guedes de Oliveira, διευθύνοντα σύµβουλο της Sonae Sierra, «το πρώτο µισό του χρόνου ενισχύθηκε η τάση ανάκαµψης στην επιχειρησιακή απόδοση του χαρτοφυλακίου µας, επιβεβαιώνοντας τα σηµάδια ανάκαµψης που φάνηκαν από τις αρχές του δευτέρου µισού του 2013. Θα ήθελα να τονίσω την είσοδο µας στην Κίνα, αποτέλεσµα κοινοπραξίας µε την CITIC Capital, στο πλαίσιο της οποίας η Sonae Sierra θα παρέχει την τεχνογνωσία και την εµπειρία της, σε µια από τις αγορές µε τις µεγαλύτερες προοπτικές ανάπτυξης σε παγκόσµιο επίπεδο. Είναι επίσης σηµαντικό να τονίσουµε την πρώτη µας επένδυση στο Μαρόκο, όπου η εταιρεία είναι παρούσα ως πάροχος υπηρεσιών από το 2011, γεγονός που µας επέτρεψε να συγκεντρώσουµε περισσότερες γνώσεις για αυτήν την αγορά πριν προχωρήσουµε σε αυτό το σηµαντικό βήµα». 1 / 7
Για την περίοδο που αναλύουµε, τα άµεσα κέρδη ανήλθαν στα 21.9 εκάτ., που αντιστοιχούν σε µείωση της τάξης του 26%, σε σύγκριση µε την ίδια περίοδο του προηγούµενου έτους, η οποία υπερκαλύπτεται από την αύξηση των έµµεσων κερδών. Τα άµεσα κέρδη επηρεάστηκαν από την εκποίηση περιουσιακών στοιχείων στην Ευρώπη στα τέλη του 2013, από τη δυσµενή µεταβολή του µέσου όρου της συναλλαγµατική ισοτιµίας του βραζιλιάνικου ρεάλ µεταξύ του πρώτου εξαµήνου του 2014 και του πρώτου εξαµήνου του 2013 και την ενίσχυση της εταιρικής δοµής, ώστε να στηριχθεί η ανάπτυξη της εταιρείας σε νέες γεωγραφικές περιοχές. Η εκποίηση περιουσιακών στοιχείων το 2013 και το δοµικό κόστος για την ενίσχυση της ανάπτυξης σε νέες αγορές, ήταν και οι βασικοί παράγοντες που ευθύνονται για τη µείωση του EBITDA κατά την ίδια περίοδο. Τα έµµεσα κέρδη που άγγιξαν τα 26 εκατ., σε σύγκριση µε έµµεσα κέρδη της τάξης των -34 εκατ. στο πρώτο µισό του 2013, ήταν κυρίως συνέπεια της συµπίεσης των αποδόσεων στην Πορτογαλία και την Ισπανία και την βελτίωση της επιχειρησιακής δραστηριότητας των περιουσιακών στοιχείων σε Ευρώπη και Βραζιλία. Στην Πορτογαλία οι κεφαλαιακές αποδόσεις της αγοράς συµπιέστηκαν κατά 20 bps κατά µέσο όρο και στην Ισπανία περίπου 40 bps. ιεθνής ανάπτυξη: νέα αγορά, νέα έργα, απόκτηση περιουσιακών στοιχείων και παροχή υπηρεσιών Το πρώτο µισό του χρόνου χαρακτηρίστηκε θετικά όσον αφορά τη διεθνή επέκταση, µε την Sonae Sierra να κάνει την είσοδό της σε µια νέα γεωγραφική περιοχή µε µεγάλες προοπτικές ανάπτυξης, την Κίνα, και την ανακοίνωση της πρώτης της επένδυση στο Μαρόκο. Αναφορικά µε την Κίνα, η Sonae Sierra υπέγραψε, τον Απρίλιο, µια κοινοπραξία µε την CITIC Capital, την µεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων της Κίνας, για την παροχή υπηρεσιών διαχείρισης και µίσθωσης σε εµπορικά κέντρα της χώρας. Στο Μαρόκο, η Sonae Sierra σε συνεργασία µε τις Marjane, Al Futtaim και Société d Amenagement de Zenata (Groupe CDG), ανακοίνωσε τον Μάιο την ανάπτυξη του εµπορικού κέντρου Zenata. Το νέο έργο, που προγραµµατίζεται να λειτουργήσει το 2017, αντιπροσωπεύει µια επένδυση ύψους 100 εκατ., στην οποία η Εταιρεία θα έχει συµµετοχή 11% και θα είναι υπεύθυνη για την παροχή υπηρεσιών ανάπτυξης, µίσθωσης και διαχείρισης, για το νέο εµπορικό κέντρο. Στην ίδια γεωγραφική περιοχή υπεγράφησαν δύο από τα τρία νέα συµβόλαια παροχής υπηρεσιών αυτό το εξάµηνο, για τη διαχείριση και µίσθωση του Carré Eden (Μαρακές) και του Arribat Center (Ραµπάτ). Στην Ευρώπη η εταιρεία θα αναλάβει τη µίσθωση του νέου εµπορικού κέντρου La Perle (Φαέντσα, Ιταλία). Στις αρχές του εξαµήνου, η Sonae Sierra ξεκίνησε την κατασκευή δύο νέων έργων: του ParkLake (Βουκουρέστι, Ρουµανία), µια επένδυση ύψους 180 εκατ. που αναµένεται να εγκαινιαστεί το 2016 και την επέκταση και ανακαίνιση του Franca Shopping (Σάο Πάολο, Βραζιλία) που πρόκειται να ολοκληρωθεί κατά το πρώτο τρίµηνο του 2015. 2 / 7
Στην Πορτογαλία, το Sierra Portugal Fund (SPF) έκλεισε συµφωνία µε την GREP II, ένα fund, το οποίο διαχειρίζεται η Grosvenor Fund Management, για την αγορά του ποσοστού του που ανέρχεται στο 50% στο AlbufeiraShopping και το Centro Comercial Continente de Portimão, και πλέον έχει στην κατοχή του το 100% και των δύο. Ήδη από τον Ιούλιο περίοδος που δεν περιλαµβάνεται στα αποτελέσµατα του πρώτου εξαµήνουη εταιρεία συνέχισε την στρατηγική ανακύκλωσης κεφαλαίων που στόχο έχει τη διασφάλιση βιώσιµης ανάπτυξης, µέσω της πώλησης ποσοστού στο Le Terrazze στην Union Investment. Η Sonae Sierra θα εξακολουθήσει να είναι υπεύθυνη για την υπηρεσία διαχείρισης του εµπορικού κέντρου και θα µετέχει σε κοινοπραξία ε την Union Investment, διατηρώντας ένα ποσοστό της τάξης του 10% του Le Terrazze, κίνηση που χαρακτηρίζει την στρατηγική ανακύκλωσης κεφαλαίων της πορτογαλικής εταιρείας. Αναχρηµατοδότηση χρέους Για αυτήν την περίοδο αξίζει να σηµειώσουµε ότι η Sonae Sierra ήταν σε θέση να αναχρηµατοδοτήσει το χρέος τριών εµπορικών κέντρων, συνολικής αξίας 156 εκατ., γεγονός που αντανακλά την εµπιστοσύνη εθνικών και διεθνών τραπεζών στη διαχείριση και την σταθερότητα της Εταιρείας και των περιουσιακών της στοιχείων. Στο πλαίσιο αυτό, το NorteShopping πέτυχε αναχρηµατοδότηση ύψους 135 εκάτ., ενώ το Centro Comercial Continente de Portimão αναχρηµατοδοτήθηκε µε 12 εκατ. και το AlbufeiraShopping µε 9 εκατ. Οι τράπεζες που συµµετείχαν στις διαδικασίες αναχρηµατοδότησης ήταν οι BES, BPI, Santander Totta, BIC, Banco Popular Portugal και Banco Popular Español. Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) και Χρηµατοοικονοµικοί είκτες Η Sonae Sierra υπολογίζει την NAV (Net Asset Value - Καθαρή Αξία Ενεργητικού) της εταιρείας σύµφωνα µε τις κατευθυντήριες γραµµές που δηµοσίευσε το 2007 η INREV (European Association for Investors in Non-Listed Real Estate Vehicles). Βάσει αυτής της µεθόδου, στις 30 Ιουνίου 2014, η η NAV (Net Asset Value - Καθαρή Αξία Ενεργητικού) της Sonae Sierra ανερχόταν στο 1.092 δισεκ. Αυτή η αξία αντιστοιχεί σε αύξηση της τάξης του 9% σε σύγκριση µε τον εκέµβριο του 2013. Αυτή η αύξηση ήταν ουσιαστικά συνέπεια του θετικού καθαρού κέρδους της περιόδου και της ευνοϊκής µεταβολής της ισοτιµίας FX του βραζιλιάνικου ρεάλ (µεταξύ 31 ης εκεµβρίου 2013 και 30 ης Ιουνίου 2014). 3 / 7
Net Asset Value (NAV) amounts in 000 30 Jun 14 31 Dec 13 NAV as per the financial statements 871,437 794,410 Revaluation to fair value of developments 5,518 5,350 Deferred tax for properties 217,583 203,758 Goodwill related to deferred tax - 16,459-16,459 Gross-up of Assets 13,507 13,176 NAV 1,091,587 1,000,236 NAV per share (in ) 33.57 30.76 Η Sonae Sierra διατήρησε την συντηρητική µακροπρόθεσµη στρατηγική χρηµατοδότηση. Η δοµή του Κεφαλαίου υποστηρίζεται από µία µακροπρόθεσµη µέση διάρκεια χρέους 4,83 ετών, µε το 70% του χρέους να έχει σταθερό κόστος επιτοκίου, που αποδεικνύει τη συνετή αντιστάθµιση κινδύνου σε σχέση µε το επιτόκιο και ένα ισορροπηµένο προφίλ διάρκειας χρέους. Το παρακάτω γράφηµα παρουσιάζει το χρέος της Sonae Sierra στις 30 Ιουνίου 2014. Debt Maturity - 100% 33% 24% 17% 17% 3% 7% 2014 2015 2016 2017 2018 >2018 Η Sonae Sierra συνεχίζει να έχει καλή πρόσβαση σε χαµηλού κόστους χρηµατοδότησης σε τράπεζες και αγορές. Το µέσο κόστος του χρέους για την Sonae Sierra είναι κατά 0,1 ποσοστιαία µονάδα κάτω από εκείνο του 2013 και αυτή τη στιγµή βρίσκεται στο 4.2%. Με εξαίρεση την Βραζιλία, το µέσο κόστος χρέους είναι 3,3% και παραµένει σχετικά χαµηλό σε σύγκριση µε άλλες ευρωπαϊκές εταιρείες. Average Cost of Debt - Europe % Fixed Interest - Europe 3.4% 3.8% 3.5% 3.6% 3.3% 74% 70% 78% 71% 70% 2010 2011 2012 2013 6M14 2010 2011 2012 2013 6M14 4 / 7
Οι ολοένα και καλύτεροι χρηµατοοικονοµικοί δείκτες της Εταιρείας εξακολουθούν να δείχνουν στην αγορά την οικονοµική της δύναµη και την προσεκτική της στάση. Ratios 30 Jun 14 31 Dec 13 Loan- to-value 42.7% 43.9% Interest cover 2.02 2.54 Development ratio 8.4% 9.4% 5 / 7
SonaeSierra - Ενοποιηµένα Αποτελέσµατα Χρήσης και Ενοποιηµένος Ισολογισµός Consolidated Profit and Loss Account ( 000) 6M14 (unaudited accounts) 6M13 % 14/13 Direct income 108.710 110.719-2% Direct costs 57.470 54.318 6% EBITDA 51.240 56.401-9% Net financial costs 22.433 18.465 21% Other non-recurrent income/cost -948-1.111 15% Direct profit before taxes 27.859 36.825-24% Corporate tax 5.938 7.361-19% Direct profit 21.921 29.464-26% Gains realized on sale of investments 8.292 1.279 - Impairment 1.398 0 - Value created on investments 35.683-37.629 195% Indirect income 45.374-36.350 - Deferred tax 19.516-2.270 - Indirect profit 25.857-34.080 176% Net profit 47.778-4.616 - Consolidated Balance Sheet Var. 30-06-2014 31-12-2013 (14-13) ( 000) Investment properties 2.031.642 1.952.413 79.229 Properties under development and others 123.417 130.771-7.354 Other assets 133.482 117.153 16.329 Cash & equivalents 110.073 124.609-14.536 Total assets 2.398.614 2.324.947 73.668 Net worth 871.437 794.410 77.027 0 Bank loans 1.021.149 1.031.267-10.118 Deferred taxes 274.875 252.887 21.988 Other liabilities 231.153 246.382-15.229 Total liabilities 1.527.177 1.530.536-3.359 Net worth and liabilities 2.398.614 2.324.947 73.667 Σχετικά µε τη Sonae Sierra Η Sonae Sierra, www.sonaesierra.com, είναι διεθνής εταιρεία η οποία ειδικεύεται στον κλάδο των εµπορικών κέντρων, µε πάθος να φέρει καινοτοµία και να προσφέρει µοναδικές εµπειρίες στον τοµέα των εµπορικών-ψυχαγωγικών κέντρων. Η Εταιρεία διαθέτει 47 ιδιόκτητα εµπορικά κέντρα, τρέχουσας αξίας αγοράς πλέον των 5,6 δισεκ. ευρώ, και έχει παρουσία σε 4 ηπείρους και 13 χώρες: Πορτογαλία, Ισπανία, Ιταλία, Γερµανία, Ελλάδα, Ρουµανία, Κροατία, Τουρκία, Αζερµπαϊτζάν, Μαρόκο, Αλγερία, Κολοµβία, Βραζιλία και Κίνα. Η Sonae Sierra διαχειρίζεται ή/και εκµισθώνει 82 εµπορικά κέντρα, µε µεικτή εκµισθώσιµη επιφάνεια (GLA) 2,6 εκατ. m 2 και περίπου 8.300 καταστήµατα. Το 2013 τα εµπορικά κέντρα που διαχειρίζεται η εταιρεία υποδέχθηκαν περισσότερους από 406 εκατοµµύρια επισκέπτες. Η Sonae Sierra διαθέτει σήµερα έξι 6 / 7
εµπορικά κέντρα στη φάση της ανάπτυξης τρία εκ των οποίων για λογαριασµό τρίτων και προγραµµατίζει άλλα τέσσερα νέα έργα. 7 / 7