Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 13 Νοεμβρίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.40 6-5 Γερμανία 0.41 4 20 Ελλάδα 5.18 2-193 Ισπανία 1.58 4 19 Ιταλία 1.85 3 3 Πορτογαλία 2.06 1-170 Ιρλανδία 0.65 4-10 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 477-2 -213 Ισπανία 117 1-1 Ιταλία 144 0-17 Πορτογαλία 165-2 -191 Ιρλανδία 24 1-30 Αναδ. Αγορές 324-6 -41 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1665 0.2 10.9 EUR/CHF 1.1618 0.4 8.4 EUR/GBP 0.8841-0.2 3.6 EUR/JPY 132.39 0.2 7.7 USD/JPY 113.53 0.1-2.9 GBP/USD 1.3196 0.4 6.9 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2582-0.1 15.3 Dow Jones 23422-0.2 18.5 NASDAQ 6751 0.0 25.4 STOXX 600 389-0.4 9.2 DAX-30 13127-0.4 14.3 ΓΔ 734-0.9 14.1 Nikkei 22381-1.3 17.1 MSCI EM, $ 1128-0.5 30.9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 56.7-0.8 5.6 Χρυσός 1275.5-0.8 10.7 Dry Baltic 1464.0-1.1 52.3 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:50 JN Oct PPI YoY 3.00% 3.10% 8:00 JN Oct P Machine Tool Orders YoY 45.00% -- 9:00 GE Oct Wholesale Price Index YoY 3.40% -- 9:30 EC Bloomberg Eurozone Economic Survey Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 13/11/2017 10:09

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.6 2.5 0.5 2.5 0.4 2.4 2.4 0.3 2.3 0.2 2.3 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.2 0.0 2.2 Μετοχικοί Δείκτες 3750 2600 2590 3700 2580 3650 2570 2560 3600 2550 3550 2540 Eurostoxx 50 S&P 500 2530 3500 2520 Γενικός Δείκτης ΧΑ 770 760 750 740 730 720 Γενικός Δείκτης 710 Εμπορεύματα 58 1310 56 1300 54 1290 1280 52 1270 50 1260 48 Πετρέλαιο Χρυσός 1250 46 1240 USD ανά EUR 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 USD ανά EUR 1.14 Οικονομία Στη Γαλλία η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε ελαφρώς περισσότερο του αναμενομένου τον Σεπ χάρη στην παραγωγή των φαρμακευτικών προϊόντων. Συγκεκριμένα, η άνοδος της βιομηχανικής παραγωγής διαμορφώθηκε στο 0,6% σε μηνιαία βάση τον Σεπ, μετά από πτώση 0,3% τον προηγούμενο μήνα. Η παραγωγή φαρμακευτικών προϊόντων αυξήθηκε 12% τον Σεπ, η παραγωγή τροφίμων και εξοπλισμού ενισχύθηκε ελαφρώς, ενώ η παραγωγή μεταφορικών αγαθών υποχώρησε 4,3%. Στην Μ. Βρετανία η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,7% σε μηνιαία βάση τον Σεπ, με τους περισσότερους επιμέρους τομείς να καταγράφουν άνοδο της δραστηριότητας. Η μεταποίηση ενισχύθηκε 0,7%, με ρυθμό σχεδόν διπλάσιο των εκτιμήσεων, καταγράφοντας την 5η διαδοχική αύξηση. Ωστόσο η κατασκευαστική δραστηριότητα υποχώρησε 1,6% τον Αυγ σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση από τον Μαρ του 2016. Στις ΗΠΑ ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Michigan υποχώρησε στο 97,8 τον Νοε από 100,7 τον προηγούμενο μήνα. Οι επιμέρους δείκτες, τόσο για τις τρέχουσες όσο και τις μελλοντικές εκτιμήσεις, υποχώρησαν, με τον δείκτη ωστόσο να παραμένει στο 2ο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιαν. Ομόλογα Απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Παρασκευή. Η απόδοση της 10ετίας ενισχύθηκε 6 μ.β. στο 2,40% και της 2ετίας 2 μ.β. στο 1,65%. Πτώση κατέγραψαν και τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα, με τα κρατικά ομόλογα της Μ. Βρετανίας να σημειώνουν τις μεγαλύτερες απώλειες. Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας ενισχύθηκε 4 μ.β στο 0,41%, ενώ στην περιφέρεια οι αντίστοιχες αποδόσεις κινήθηκαν μεταξύ + 1 μ.β. (Πορτογαλία) και + 4 μ.β. (Ισπανία). H DBRS επιβεβαίωσε την CCC αξιολόγηση για την μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας και αναβάθμισε τις προοπτικές σε θετικές από σταθερές. Μετοχές Πτωτικά κινήθηκαν οι αμερικανικές μετοχές με τους επενδυτές να ανησυχούν για ενδεχόμενη καθυστέρηση της φορολογικής μεταρρύθμισης. Ενισχύθηκαν οι μετοχές των εταιριών καταναλωτικών προϊόντων, ενώ υποχώρησαν σημαντικά οι εταιρίες ενέργειας. Χειρότερα των αναμενομένων τα αποτελέσματα τριμ για την Walt Disney ($104,78, +2,1%), ωστόσο η εταιρία ανακοίνωσε ότι ήδη εργάζεται για την παραγωγή νέων ταινιών της σειράς Star Wars κόστους $250 εκ η καθεμία, καθώς και ότι θα δαπανήσει $1 δις περισσότερα για τη δημιουργία θεματικών πάρκων και ότι σχεδιάζει την έναρξη παραγωγής ταινιών και τηλεοπτικών προγραμμάτων που θα τα παρέχει στη νέα της συνδρομητική υπηρεσία από το 2019. Εντυπωσιακά καλύτερα τα αποτελέσματα της Nvidia Corp ($216,14, +5,3%) ώθησαν τη μετοχή της εταιρίας σε νέα ιστορικά υψηλά. Κατά 0,35% υποχώρησε ο δείκτης Stoxx Europe 600 την Παρασκευή με τις εβδομαδιαίες απώλειες να διαμορφώνονται στο 1,9%. Στα εταιρικά νέα, η Allianz ανακοίνωσε ότι τα καθαρά κέρδη 3ου τριμ κατέγραψαν διψήφια πτώση, κυρίως λόγω των υψηλών αιτήσεων για αποζημίωση από φυσικές καταστροφές. Η Ευρωπαϊκή Ένωση έδωσε προθεσμία δύο εβδομάδων στη Μ. Βρετανία για να ξεκαθαρίσει τις δεσμεύσεις της, ιδίως σε ό,τι αφορά το οικονομικό κομμάτι, μετά την ολοκλήρωση του 6ου γύρου των συνομιλιών για το Brexit. 4η ημέρα απώλειών για τον δείκτη Nikkei (-1,3%) με τους επενδυτές να προχωρούν σε κατοχύρωση κερδών, καθώς ο δείκτης έχει ενισχυθεί 14% από τις αρχές Σεπ. Στην Κίνα ο δείκτης Shanghai Composite καταγράφει μικρά κέρδη, ενώ η PBoC διοχέτευσε καθαρή ρευστότητα ύψους CNY150δις στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Εμπορεύματα Νέα αύξηση των ενεργών γεωτρήσεων στις ΗΠΑ οδήγησε σε απώλειες το πετρέλαιο, το οποίο έκλεισε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ημερών. Η τιμή του αργού υποχώρησε 0,75%, στα $56,74/βαρέλι. Χαμηλότερα κινήθηκε ο χρυσός την Παρασκευή, παρά τις απώλειες των μετοχικών αγορών αλλά και του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε με πτώση 0,75%, στα $1275,47/ουγκιά. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε έναντι του δολαρίου για 3η συνεχόμενη ημέρα την Παρασκευή, καθώς οι εξελίξεις γύρω από το φορολογικό νομοσχέδιο των ΗΠΑ άσκησαν πίεση στο αμερικανικό νόμισμα καθ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1665 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας κέρδη 0,20%. Πηγή: Bloomberg, 13/11/2017 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 9:45 FR Sep Industrial Production MoM -0.30% -0.20% 0.50% 0.60% 9:45 FR Sep Industrial Production YoY 1.10% 1.00% 3.10% 3.20% 11:30 UK Sep Industrial Production MoM 0.20% 0.30% 0.30% 0.70% 11:30 UK Sep Industrial Production YoY 1.60% 1.80% 1.90% 2.50% 11:30 UK Sep Construction Output SA YoY 3.50% 3.90% 1.70% 1.10% 17:00 US Nov P U. of Mich. Sentiment 100.7 -- 100.8 97.8 17:00 US Nov P U. of Mich. Current Conditions 116.5 -- 116.3 113.6 17:00 US Nov P U. of Mich. Expectations 90.5 -- 91 87.6 17:00 US Nov P U. of Mich. 1 Yr Inflation 2.40% -- -- 2.60% 17:00 US Nov P U. of Mich. 5-10 Yr Inflation 2.50% -- -- 2.50% Δευ 13-Νοε 1:50 JN Oct PPI YoY 3.00% 3.10% 3.10% 3.40% 8:00 JN Oct P Machine Tool Orders YoY 45.00% -- -- 49.90% 9:00 GE Oct Wholesale Price Index YoY 3.40% -- -- -- 9:30 EC Bloomberg Eurozone Economic Survey Τρι 14-Νοε 4:00 CH Oct Retail Sales YoY 10.30% -- 10.50% -- 4:00 CH Oct Industrial Production YoY 6.60% -- 6.20% -- 9:00 GE 3Q P GDP SA QoQ 0.60% -- 0.60% -- 9:00 GE 3Q P GDP WDA YoY 2.10% -- 2.30% -- 9:00 GE Oct F CPI YoY 1.60% -- 1.60% -- 11:00 IT 3Q P GDP WDA YoY 1.50% -- 1.70% -- 11:30 UK Oct CPI YoY 3.00% -- 3.10% -- 11:30 UK Oct CPI Core YoY 2.70% -- 2.80% -- 11:30 UK Oct PPI Output NSA YoY 3.30% -- 2.90% -- 11:30 UK Oct PPI Output Core NSA YoY 2.50% -- 2.20% -- 11:30 UK Sep House Price Index YoY 5.00% -- -- -- 12:00 EC Sep Industrial Production SA MoM 1.40% -- -0.60% -- 12:00 EC Sep Industrial Production WDA YoY 3.80% -- 3.20% -- 12:00 GE Nov ZEW Survey Current Situation 87 -- 88 -- 12:00 GE Nov ZEW Survey Expectations 17.6 -- 18.1 -- 12:00 GR 3Q A GDP (QoQ) 0.50% -- -- -- 12:00 GR 3Q A GDP SA YoY 0.80% -- -- -- 12:00 EC 3Q P GDP SA QoQ 0.60% -- 0.60% -- 12:00 EC 3Q P GDP SA YoY 2.50% -- 2.50% -- 12:00 IT Oct F CPI EU Harmonized YoY 1.10% -- 1.10% -- 15:30 US Oct PPI Final Demand YoY 2.60% -- 2.50% -- 15:30 US Oct PPI Ex Food and Energy YoY 2.20% -- 2.30% -- Τετ 15-Νοε 1:50 JN 3Q P GDP SA QoQ 0.60% -- 0.40% -- 1:50 JN 3Q P GDP Nominal SA QoQ 0.70% -- 0.60% -- 6:30 JN Sep F Industrial Production MoM -1.10% -- -- -- 9:45 FR Oct F CPI EU Harmonized YoY 1.20% -- 1.20% -- 11:30 UK Sep Weekly Earnings ex Bonus 3M/YoY 2.10% -- 2.20% -- 11:30 UK Sep ILO Unemployment Rate 3Mths 4.30% -- 4.30% -- 12:00 EC Sep Trade Balance SA 21.6b -- 21.0b -- 15:30 US Oct CPI YoY 2.20% -- 2.00% -- 15:30 US Oct CPI Ex Food and Energy YoY 1.70% -- 1.70% -- 15:30 US Oct CPI Core Index SA 252.86 -- -- -- 15:30 US Nov Empire Manufacturing 30.2 -- 24.9 -- 15:30 US Oct Real Avg Hourly Earning YoY 0.70% 0.60% -- -- 15:30 US Oct Retail Sales Advance MoM 1.60% -- 0.10% -- 15:30 US Oct Retail Sales Ex Auto and Gas 0.50% -- 0.30% -- 17:00 US Sep Business Inventories 0.70% -- 0.00% -- Πεμ 16-Νοε 11:30 UK Oct Retail Sales Ex Auto Fuel MoM -0.70% -- 0.10% -- 11:30 UK Oct Retail Sales Inc Auto Fuel MoM -0.80% -- 0.20% -- 12:00 EC Oct F CPI YoY 1.50% -- 1.40% -- 12:00 EC Oct F CPI Core YoY 0.90% -- 0.90% -- 15:30 US Nov-11 Initial Jobless Claims 239k -- -- -- 15:30 US Nov Philadelphia Fed Business Outlook 27.9 -- 24 -- 15:30 US Oct Import Price Index YoY 2.70% -- -- -- 15:30 US Oct Export Price Index YoY 2.90% -- -- -- 16:15 US Oct Industrial Production MoM 0.30% -- 0.40% -- 16:15 US Oct Capacity Utilization 76.00% -- 76.20% -- Παρ 17-Νοε 11:00 EC Sep ECB Current Account SA 33.3b -- -- -- 12:00 EC Sep Construction Output MoM -0.20% -- -- -- 15:30 US Oct Housing Starts MoM -4.70% -- 5.40% -- 15:30 US Oct Building Permits MoM -4.50% -3.70% 1.40% -- 18:00 US Nov Kansas City Fed Manf. Activity 23 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 13/11/2017 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Tyson Foods Inc-Cl A 1.363 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 455-0.5-0.5-0.2-0.4 2.5 ΗΠΑ 1.65 2 4 5 17 47 Εβδομάδας -0.379 1.204 0.481-0.793-0.017 Ευρωζώνη 261-0.2-0.3-0.3 1.0 1.5 Γερμανία -0.75 1 1 0-5 2 2 Εβδομάδων -0.376 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 523-0.2-0.3-0.4 0.5-0.5 Ιαπωνία -0.18 2-2 -2-6 0 Μήνα -0.371 1.246 0.494-0.786-0.017 Ιαπωνία 273-0.1 0.2 0.2 0.2 0.3 Μ.Βρετανία 0.49 1 4 3 2 40 3 Μηνών -0.329 1.413 0.528-0.741-0.042 ΜΒ 644-0.6-0.6 0.0 0.2 0.5 Γαλλία -0.58 1 1 1-9 6 Μηνών 8-0.275 1.615 0.593-0.652-0.002 Ελλάδα 9,044-0.1-0.2 2.2 3.8 22.1 12 Μηνών -0.191 1.882 0.773-0.528 0.108 Ισπανία -0.34-2 3 0-3 -6 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.29 0 2-1 -5-10 Κρατικά ($) 838 0.1-0.8-1.8-1.9 6.5 Πορτογαλία -0.16 2-1 -2-14 -20 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.54 2 2 2-4 1 Ευρωζώνη (IG) 228-0.1-0.3-0.2 0.9 2.7 EUR/USD 1.1665 0.2 0.5 0.2-1.3 10.9 Ελλάδα 3.01-3 15-10 -16-451 GBP/USD 1.3196 0.4 0.9-0.7-1.5 6.9 ΗΠΑ (IG) 1,462-0.6-0.9-0.8-0.4 5.4 ΗΠΑ High Yield 1,949 0.0-0.8-0.8-0.4 6.6 USD/JPY 113.53 0.1-0.5-0.1 0.9-2.9 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9961 0.2-0.5-0.2 2.9-2.2 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7661-0.2 0.1 0.1-2.2 6.3 Αναδυόμενες Αγορές 324-6 7 17 16-41 ΗΠΑ 2.40 6 7 2 6-5 USD/CAD 1.2682 0.0-0.6-1.6 1.7-5.6 Ισπανία 117 1 6 7 3-1 Γερμανία 0.41 4 5 5-5 20 EUR/JPY 132.39 0.2 0.0 0.0-0.4 7.7 Ιταλία 144 0 1-3 -21-17 EUR/CHF 1.1618 0.4 0.0 0.0 1.6 8.4 Ιαπωνία 0.04 1-1 -3-2 0 Πορτογαλία 165-2 -5-6 -27-191 EUR/GBP 0.8841-0.2-0.4 0.8 0.2 3.6 Ιρλανδία 24 1 2 3-4 -30 Μ.Βρετανία 1.34 8 8 1-2 10 EUR/NOK 9.4877 0.2-0.1-0.3 0.9 4.4 Ελλάδα 477-2 -1-34 -43-213 Γαλλία 0.78 3 3 2 4 9 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.58 4 10 12-3 19 USD/CNY 6.6409 0.0 0.0 0.1-0.2-4.4 itraxx IG Ευρωζώνη 52-1 3 2-5 -20 Ιταλία 1.85 3 5 2-26 3 USD/RUB 59.1593-0.2 0.2 1.4 2.8-3.9 iboxx IG ΗΠΑ 56 0 3 4 0-12 Πορτογαλία 2.06 1-1 -1-33 -170 USD/BRL 3.2837 1.0-0.9 0.4 3.8 0.9 itraxx HY Ευρωζών 245 1 22 20-8 -43 Ιρλανδία 0.65 4 6 7-9 -10 USD/INR 65.1663 0.3 1.0 0.6-0.2-4.1 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 330 1 15 20 5-24 Ελλάδα 5.18 2 4-29 -48-193 USD/TRY 3.8644-0.1-0.6 1.9 8.5 9.7 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,040.3-0.1-0.3 0.2 2.0 16.5-0.7 20.8 Πρώτες ύλες 364.0-0.1-1.2-1.5 2.2 16.6-2.6 21.4 ΗΠΑ S&P 500 2,582.3-0.1-0.2 0.3 2.5 15.3-0.6 20.0 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,107.7 281.2-0.1-0.4 0.0 0.4 1.0 0.7 8.8 4.5 37.1 13.9-1.0-0.6 43.7 22.5 Dow Jones 23,422-0.2-0.5 0.2 4.5 18.5-0.8 25.0 Υγεία 938.6-0.7-0.5 0.0-0.8 17.8-3.8 21.6 NASDAQ 6,750.9 0.0-0.2 0.3 3.9 25.4-0.7 30.3 Ενέργεια 513.7-0.8 1.1 2.1 1.4-7.4-10.5 13.3 Russell 2000 1,475.3 0.0-1.3-1.8-1.0 8.7-2.6 17.9 Χρηματοικονομικά 432.3-0.3-2.7-2.0 0.7 11.8-3.2 21.8 VIX Index 11.29 7.5 23.5 10.9 18.7-19.6-34.7 27.7 Ακίνητα 208.5 0.0 3.2 4.0 4.7 9.6-0.5 16.8 S&P 500 Growth 1,498.6 0.0 0.1 0.8 4.0 22.5-0.6 26.4 Τηλεπικοινωνίες 144.0 0.1-1.3-2.9-11.3-18.5-20.1 2.2 S&P 500 Value 1,073.4-0.2-0.6-0.3 0.6 7.2-1.4 13.2 Βιομηχανία 601.0 0.1-1.1-0.7-0.6 11.7-3.2 15.1 Ευρώπη STOXX 600 388.7-0.4-1.9-1.7 0.1 7.5-2.4 15.6 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 558.6 735.0 1.0 0.3 2.1 0.7 2.2 0.4 0.6 2.4 5.0 13.5-5.1-0.2 9.3 17.3 EUROSTOXX 50 3,593.8-0.5-2.6-2.2 0.0 9.2-3.1 20.4 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,433.0-0.7-1.7-0.8 0.8 4.1-2.2 11.3 Πρώτες ύλες 2,777.4-0.1-1.7 0.4 4.3 14.6-2.6 22.0 DAX-30 (Γερμανία) 13,127.5-0.4-2.6-0.8 2.3 14.3-2.9 26.2 Τεχνολογία 449.9-0.3-2.9-1.6 3.3 22.3-4.0 37.1 CAC-40 (Γαλλία) 5,380.7-0.5-2.5-2.2 1.0 10.7-2.8 20.3 Κοινής ωφελείας 306.1-0.8-0.7-0.7 1.9 10.6-2.2 20.6 SMI (Ελβετία) 9,134.2-0.5-2.0-1.2-0.3 11.1-2.1 18.7 Υγεία 720.4-0.6-2.6-2.7-4.2 1.0-10.6 8.8 IBEX 35 (Ισπανία) 10,093-0.5-2.6-4.1-2.8 7.9-9.8 18.6 Ενέργεια 319.2-1.0-1.3-0.4 4.3-1.0-3.5 15.9 MIB 30 (Ιταλία) 22,561-0.4-2.0-1.0-0.6 17.3-2.5 40.7 Χρηματοικονομικά 836.4 0.2-0.7-1.3-1.6 8.1-12.1 17.8 MSCI Growth 135.0-0.4-2.2-2.0 0.5 9.7-2.6 17.1 Τηλεπικοινωνίες 278.5-0.6-1.9-3.0-3.3-4.7-11.4 3.7 MSCI Value 122.2-0.4-1.4-1.2 0.0 4.9-2.2 14.3 Βιομηχανία 2,141.0-0.8-3.5-3.3 0.2 13.9-4.1 22.1 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,399.2 1,983.0-0.4-0.4-1.2-3.6-1.1-3.2 1.4-0.2 6.1 6.1-6.4-4.0 13.7 17.2 Nikkei 22,381-1.3-0.7 1.7 9.9 17.1-4.3 29.1 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 734.1-0.9-3.9-3.3-2.8 14.1-14.6 27.0 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,927.0-0.9-4.2-3.3-2.7 10.7-13.7 26.3 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,018.0 0.1-2.2-0.7-0.6 35.1-15.5 38.7 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 691.1-1.2-11.9-11.5-14.1-17.5-39.7 8.2 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,128.5-0.5 0.2 0.8 4.3 30.9-0.9 34.8 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 162.5-0.6 3.4 2.6 2.3 10.8-0.9 29.2 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,156.7-0.4 4.3 3.9 1.8 0.4-3.4 21.0 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 108,949-1.2-2.1-1.1 5.9 39.4-5.3 51.8 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,755.5-1.1-0.6-1.9-5.5 17.7-9.1 25.6 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 72,166-1.0-2.4-2.9-2.9 19.8-7.5 27.0 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 579.5-0.3 0.3 1.4 6.7 38.3-0.8 41.2 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 4,128.1 0.4 3.4 3.0 7.6 24.7-0.2 26.5 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 33,238-0.2-1.3 0.1 6.2 24.8-1.9 29.2 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,021.8-0.1 1.0 1.9 6.0 6.3-0.5 13.9 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 191.6-0.12 1.20 2.18 4.68-0.45-2.40 15.12 Χρυσός 1275.47-0.75 0.45 0.35-0.37 10.69-6.05 13.78 Dry Baltic 1464.0-1.15-0.81-3.81 7.96 52.34-7.81 113.72 Ασήμι 16.9-0.61 0.22 1.07 1.17 5.52-9.56 11.36 Πετρέλαιο 56.74-0.75 1.98 4.34 9.81 5.62-2.04 34.93 Χαλκός 6754.0-0.37-1.69-1.01 4.76 22.22-5.17 27.16 Φυσικό Αέριο 3.2 0.41 7.67 10.95 6.85-13.72-19.55 27.40 Αλουμίνιο 2085.0 0.39-3.92-2.85 0.19 23.08-4.87 24.26 Σιτάρι 431.5 0.58 1.35 3.11-3.74 5.76-22.04 16.78 Νικέλιο 12055.5-1.56-4.94-1.64 15.75 20.99-6.04 38.41 Καλαμπόκι 343.5 0.59-1.36-0.65-3.31-2.41-12.93 4.57 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 13/11/2017 10:09 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6