ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2013 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα ΕΝ ΙΑΜΕΣΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 2 ΕΝ ΙΑΜΕΣΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 3 ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 4 ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 5 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 6-10 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ / ΕΚΘΕΣΗ ΕΝ ΙΑΜΕΣΗΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ 11-12 1
Ενδιάµεση κατάσταση συνολικών εισοδηµάτων για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου 2013 µέχρι 31 Μαρτίου 2013 Τρεις µήνες που έληξαν στις 31 Μαρτίου 2013 2012 Σηµ. Εισοδήµατα Μερίσµατα εισπρακτέα 18.164 10.051 Πιστωτικοί τόκοι 63.088 115.075 (Ζηµιά) / κέρδος από χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων (177.570) 254.274 96.318 379.400 Έξοδα Έξοδα διοικητικής λειτουργίας (22.009) (55.132) Συναλλαγµατικό κέρδος / (ζηµιά) 19.055 (52.412) (99.272) 271.856 Αποµείωση τραπεζικών υπολοίπων (5.446.219) - (Ζηµιά) / κέρδος πριν τη φορολογία (5.545.491) 271.856 Χρέωση φορολογίας (2.670) (252) Άλλα συνολικά εισοδήµατα - - Συνολική (ζηµιά) / κέρδος για την περίοδο (5.548.161) 271.604 ========= ========= (Ζηµιά) / κέρδος ανά µετοχή (σεντ) 4 (9,88) 0,48 ====== ====== Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν µέρος αυτών των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων. 2
Ενδιάµεσος ισολογισµός στις 31 Μαρτίου 2013 31 Μαρτίου 31 εκεµβρίου 2013 2012 Σηµ. Περιουσιακά στοιχεία Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων 5 9.961.077 9.334.510 Προπληρωµές και άλλα εισπρακτέα 72.269 60.055 Εισπρακτέα φορολογία 28.147 28.147 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 298.157 6.556.519 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων 10.359.650 15.979.231 ========== ========== Ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις Κεφάλαιο και αποθεµατικά Μετοχικό κεφάλαιο 15.159.621 15.159.621 Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο 665.310 665.310 Ίδιες µετοχές 6 (1.587) - Αποθεµατικό µετατροπής µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ 155.727 155.727 Συσσωρευµένες ζηµιές (5.795.102) (246.941) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 10.183.969 15.733.717 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Πιστωτές 7 146.792 216.625 Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις 28.889 28.889 Σύνολο υποχρεώσεων 175.681 245.514 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 10.359.650 15.979.231 ========== ========== Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν µέρος αυτών των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων. 3
Ενδιάµεση κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου 2013 µέχρι 31 Μαρτίου 2013 Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Ίδιες µετοχές Αποθεµατικό µετατροπής µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ Συσσωρευ- µένες ζηµιές Σύνολο Σηµ. Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2012 19.237.923 665.310 (96.447) 155.727 (4.367.874) 15.594.639 Συνολική κέρδος Κέρδος για την περίοδο - - - - 271.604 271.604 Υπόλοιπο στις 31 Μαρτίου 2012 19.237.923 665.310 (96.447) 155.727 (4.096.270) 15.866.243 =========== ========= ======= ========= ========== ========== Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2013 15.159.621 665.310-155.727 (246.941) 15.733.717 Συνολική ζηµιά Ζηµιά για την περίοδο - - - - (5.548.161) (5.548.161) Συναλλαγές µε ιδιοκτήτες Αγορά ιδίων µετοχών 6 - - (1.587) - - (1.587) Μείωση κεφαλαίου - - - - - - Υπόλοιπο στις 31 Μαρτίου 2013 15.159.621 665.310 (1.587) 155.727 (5.795.102) 10.183.969 =========== ========= ======= ========= ========== ========== Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν µέρος αυτών των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων. 4
Ενδιάµεση κατάσταση ταµειακών ροών για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου 2013 µέχρι 31 Μαρτίου 2013 Τρεις µήνες που έληξαν στις 31 Μαρτίου 2013 2012 Σηµ. Ροή µετρητών από εργασίες Ζηµιά πριν τη φορολογία (5.545.491) 271.856 Αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης: Προπληρωµές και άλλα εισπρακτέα (12.214) (81.300) Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων (626.567) 273.018 Πιστωτές (69.833) (43.528) Μετρητά (για)/από εργασίες (6.254.105) 420.046 Φορολογία που πληρώθηκε (2.670) (2.543) Καθαρά µετρητά (για)/από εργασίες (6.256.775) 417.503 Ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Αγορά ιδίων µετοχών 6 (1.587) - Καθαρά µετρητά για χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (1.587) - Καθαρή αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (6.258.362) 417.503 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα στην αρχή της περιόδου 6.556.519 6.398.305 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα στο τέλος της περιόδου 298.157 6.815.808 ======== ======== Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν µέρος αυτών των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων. 5
Σηµειώσεις στις ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις 1 Γενικά Στις 5 Ιουνίου 2013 το ιοικητικό Συµβούλιο της Apollo Investment Fund Plc ενέκρινε τις ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου 2013 µέχρι 31 Μαρτίου 2013. Αυτές οι ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές της εταιρείας. 2 Λογιστικές αρχές Οι ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάστηκαν σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34 Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις. Οι λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για την ετοιµασία των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων συνάδουν µε αυτές που χρησιµοποιήθηκαν για την ετοιµασία των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2012. Οι ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις πρέπει να διαβάζονται σε συνάρτηση µε τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2012. 3 Χρέωση φορολογίας Τρεις µήνες που έληξαν στις 31 Μαρτίου 2013 2012 Τρέχουσα φορολογία: Φορολογία εξωτερικού (2.670) (252) (2.670) (252) ======== ======== 4 Ζηµιά ανά µετοχή Η ζηµιά ανά µετοχή υπολογίζεται διαιρώντας τη ζηµιά για την περίοδο που αναλογεί στους µετόχους της Εταιρείας µε το µεσοσταθµικό αριθµό των εκδοµένων µετοχών κατά τη διάρκεια της περιόδου. Ο µεσοσταθµικός αριθµός των εκδοµένων µετοχών υπολογίστηκε λαµβάνοντας υπόψη την αγορά ιδίων µετοχών. Τρεις µήνες που έληξαν στις 31 Μαρτίου 2013 2012 (Ζηµιά) / Κέρδος για την περίοδο () (5.548.161) 271.604 Μεσοσταθµικός αριθµός µετοχών που ήταν εκδοµένες κατά τη διάρκεια της περιόδου 56.143.024 56.145.745 (Ζηµιά) / Κέρδος ανά µετοχή (σέντ) (9,88) 0,48 Η Εταιρεία δεν έχει δικαιώµατα αγοράς που µπορούν να εξασκηθούν και ως εκ τούτου δεν υπολογίζεται πλήρως κατανεµηµένο κέρδος ανά µετοχή. 6
5 Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων 31 Μαρτίου 31 εκεµβρίου 2013 2012 Επενδύσεις Κύπρου: Μετοχικοί τίτλοι εισηγµένοι στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου 295.502 274.161 Χρεόγραφα εισηγµένα στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου 592.512 1.820.284 Μη εισηγµένα χρεόγραφα - - Επενδύσεις εξωτερικού: Μετοχικοί τίτλοι 4.604.735 3.767.507 Χρεόγραφα 230.548 80.000 Αµοιβαία κεφάλαια 4.111.591 2.989.934 Άλλα επενδυτικά κεφάλαια 80.330 375.788 Σύνολο επενδύσεων 9.915.218 9.307.674 Τόκοι εισπρακτέοι από χρεόγραφα 45.859 26.836 Σύνολο χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων 9.961.077 9.334.510 =========== =========== Η κίνηση του χαρτοφυλακίου είναι: Τρεις µήνες που έληξαν στις 31 Μαρτίου 2013 2012 Την 1 Ιανουαρίου 9.334.510 9.301.136 Αγορές 3.038.125 2.237.135 Πωλήσεις και εξαργυρώσεις (2.253.011) (2.684.847) Καθαρή ζηµιά / κέρδος δίκαιης αξίας (177.570) 254.274 Κίνηση στους εισπρακτέους τόκους χρεογράφων 19.023 (11.057) Στις 31 Μαρτίου 9.961.077 9.096.641 ========== ========== 6 Μετοχικό κεφάλαιο και ίδιες µετοχές Αριθµός µετοχών Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Ίδιες µετοχές Ολικό Την 1 Ιανουαρίου 2012 56.146.745 19.237.923 665.310 (96.447) 19.806.786 Αγορά ιδίων µετοχών - - - - - Μείωση Κεφαλαίου - - - - - Στις 31 Μαρτίου 2012 56.146.745 19.237.923 665.310 (96.447) 19.806.786 ========== ========== ========= ======= ========== Την 1 Ιανουαρίου 2013 56.146.745 15.159.621 665.310-15.824.931 Αγορά ιδίων µετοχών (12.834) - - (1.587) (1.587) Μείωση Κεφαλαίου - - - - - Στις 31 Μαρτίου 2013 56.133.911 15.159.621 665.310 (1.587) 15.823.344 ========== ========== ========= ======= ========== 7
6 Μετοχικό κεφάλαιο και ίδιες µετοχές (συνέχεια) Η Εταιρεία από το 2002 έχει αποφασίσει την σύσταση Προγράµµατος Επαναγοράς Ιδίων Μετοχών µε βάση τον περί Εταιρειών (Τροποποιητικού) Αρ. 2 Νόµου του 2000 µε σχετική εξουσιοδότηση προς το ιοικητικό Συµβούλιο για αγορά ιδίων µετοχών λόγω σηµαντικής έκπτωσης της τιµής της µετοχής της Εταιρείας στο ΧΑΚ σε σχέση µε τη καθαρή εσωτερική αξία ανά µετοχή και της χαµηλής εµπορευσιµότητας της. Η εξουσιοδότηση προς το ιοικητικό Συµβούλιο υπόκειται σε ανανέωση κάθε χρόνο από τους µετόχους της Εταιρείας. Κατά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση που πραγµατοποιήθηκε στις 24 Απριλίου 2013 εγκρίθηκε σχετικό Ειδικό Ψήφισµα για την ανανέωση του Προγράµµατος Επαναγοράς Ιδίων Μετοχών για την περίοδο 28 Απριλίου 2013 µέχρι τις 28 Απριλίου 2014. Κατά τη διάρκεια του τριµήνου που έληξε στις 31 Μαρτίου 2013 η Εταιρεία απέκτησε 12.834 (2012: µηδέν) ίδιες µετοχές, µε συνολικό κόστος 1.587 (2012: µηδέν). Κατά τις 31 η Μαρτίου 2013 η Εταιρεία κατείχε 12.834 (31 εκεµβρίου 2012: µηδέν) ίδιες µετοχές συνολικού κόστους 1.587 (31 εκεµβρίου 2012: µηδέν). 8
7 Πιστωτές 31 Μαρτίου 31 εκεµβρίου 2013 2012 Οφειλή προς Laiki Capital Public Co Limited - 33.225 Οφειλή προς Cyprus Popular Bank Public Co Ltd 4.032 4.032 Οφειλόµενα έξοδα 142.760 179.368 146.792 216.625 ========= ========= 8 Υπόλοιπα και συναλλαγές µε συγγενικά µέρη Υπόλοιπα µε συγγενικά µέρη: 31 Μαρτίου 2013 31 εκεµβρίου 2012 Cyprus Popular Bank Public Co Ltd (α) Αγοραία αξία τίτλων - - Αγοραία αξία οµολόγων - - Καθαρά υπόλοιπα τραπεζικών λογαριασµών 298.157 6.556.519 Οφειλή προς Cyprus Popular Bank Public Co Ltd (4.032) (4.032) Συγκρότηµα Laiki Capital Public Co Limited (β) Αγοραία αξία τίτλων 16.112 15.504 Οφειλή προς Laiki Capital Public Co Limited - (33.225) Συναλλαγές µε συγγενικά µέρη: Τρεις µήνες που έληξαν στις 31 Μαρτίου 2013 2012 Cyprus Popular Bank Public Co Ltd (α) Αγορές µετοχών - - Αγορές οµολόγων - - Πωλήσεις µετοχών - - Πωλήσεις οµολόγων - - Τόκοι εισπρακτέοι 26.448 68.362 Μέρισµα εισπρακτέο - - Συγκρότηµα Laiki Capital Public Co Limited (β) ικαιώµατα διαχείρισης χαρτοφυλακίου - 33.027 ικαιώµατα για παροχή διοικητικών και λογιστικών υπηρεσιών - - Χρηµατιστηριακές προµήθειες 101 666 (α) (β) Στις 31 Μαρτίου 2013, η Cyprus Popular Bank Public Co Ltd κατείχε ποσοστό 24% (31 εκεµβρίου 2012: 24%) του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Το συγκρότηµα της Laiki Capital Public Co Limited αποτελείται από την Laiki Capital Public Co Limited (ιθύνουσα) και την Laiki Financial Services Limited (πλήρως εξαρτηµένη). Η Laiki Capital Public Co Limited είναι εξαρτηµένη της Cyprus Popular Bank Public Co Ltd. 9
9 Ανάλυση κατά τοµέα Τρίµηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2013 Κύπρος Εξωτερικό Σύνολο Εισοδήµατα Mερίσµατα εισπρακτέα - 18.164 18.164 Πιστωτικοί τόκοι 59.055 4.033 63.088 (Ζηµιά) / κέρδος από χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων (655.143) 477.573 (177.570) (596.088) 499.770 (96.318) Έξοδα ========== ========== Έξοδα διοικητικής λειτουργίας (22.009) Συναλλαγµατική ζηµιά 19.055 Κέρδος πριν τη φορολογία 99.272 Αποµείωση τραπεζικών υπολοίπων (5.446.219) Ζηµιά πριν τη φορολογία (5.545.491) Χρέωση φορολογίας (2.670) Ζηµιά για την περίοδο (5.548.161) ========== Τρίµηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2012 Κύπρος Εξωτερικό Σύνολο Εισοδήµατα Mερίσµατα εισπρακτέα - 10.051 10.051 Πιστωτικοί τόκοι 100.279 14.796 115.075 (Ζηµιά) / κέρδος από χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων (29.255) 283.529 254.274 71.024 308.376 379.400 Έξοδα ========== ========== Έξοδα διοικητικής λειτουργίας (55.132) Συναλλαγµατική ζηµιά (52.412) Ζηµιά πριν τη φορολογία 271.856 Χρέωση φορολογίας (252) Ζηµιά για την περίοδο 271.604 ========== 10 Γεγονότα µεταγενέστερα του ισολογισµού εν υπήρξαν σηµαντικά γεγονότα µεταγενέστερα του ισολογισµού που να επηρεάζουν τις τριµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις. 10
ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ / ΕΚΘΕΣΗ ΕΝ ΙΑΜΕΣΗΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ 17/5/2013 Οι πρόσφατες εξελίξεις στην Κύπρο και οι αποφάσεις του Eurogroup που αφορούν την εξυγίανση της Λαϊκής Τράπεζας και την αναδιάρθρωση της Τράπεζας Κύπρου έχουν επηρεάσει σηµαντικά το χρηµατοπιστωτικό σύστηµα και την χρηµατιστηριακή αγορά. Οι διαπραγµατεύσεις µεταξύ της Κυπριακής Κυβέρνησης και του Eurogroup κατέληξαν σε συµφωνία την 25 Μάρτιου 2013. Η διαπραγµάτευση των µετοχών των δύο τραπεζών Λαϊκής και Κύπρου στο ΧΑΚ έχει ανασταλεί επηρεάζοντας σηµαντικά την πορεία του Γενικού είκτη και φυσικά την συναλλακτική δραστηριότητα στο ΧΑΚ. Ο Γενικός είκτης ΧΑΚ παρουσίασε πτώση από την αρχή του έτους της τάξης του 14,6% µέχρι τις 14 Μαΐου 2013. Κατά την ίδια περίοδο, ο είκτης ΧΑ στην Ελλάδα παρουσίασε άνοδο 21,7%. Οι διεθνείς αγορές συνέχισαν την ανοδική τους πορεία για το έτος αντικατοπτρίζοντας τις προοπτικές ανάπτυξης των Η.Π.Α, αλλά και την αυξηµένη ρευστότητα που παρέχεται στο χρηµατοπιστωτικό σύστηµα από τις κεντρικές τράπεζες. Για την ίδια περίοδο ο δείκτης S&P500 σε USD παρουσίασε άνοδο 15,7%, ο δείκτης DAX στην Γερµανία άνοδο 9,6% και ο δείκτης MSCI World σε Ευρώ παρουσίασε άνοδο 12,5%. Οι δυσµενείς εξελίξεις και οι πολιτικές αποφάσεις που λήφθησαν τον περασµένο Μάρτιο έχουν επηρεάσει αρνητικά τα οικονοµικά αποτελέσµατα και την χρηµατοοικονοµική θέση της Εταιρείας. Στις 15 Μαρτίου 2013, η Εταιρεία κατείχε καταθέσεις και γραµµάτια στην Λαϊκή Τράπεζα ύψους 5,5 εκ. Η Εταιρεία δεν κατείχε οποιουσδήποτε µετοχικούς τίτλους ή αξιόγραφα στις τράπεζες Λαϊκή και Τράπεζα Κύπρου. Ως αποτέλεσµα των πιο πάνω εξελίξεων το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας στις 15 Μαΐου 2013 ήταν 11εκ. Σηµειώνεται ότι στις 31 εκεµβρίου 2012 το ενεργητικό της Εταιρείας ανερχόταν στα 16 εκ. Η Καθαρή Εσωτερική Αξία της µετοχής στις 15 Μαΐου 2013 µειώθηκε στα 0,1944 από 0,2802 στις 31 εκεµβρίου 2012. Κατά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση της Εταιρείας στις 24 Απριλίου 2013, εγκρίθηκε το Πρόγραµµα Επαναγοράς Ιδίων Μετοχών για την περίοδο 28 Απριλίου 2013 µέχρι 27 Απριλίου 2014. Οι αρνητικές επιπτώσεις από την άµεση σµίκρυνση του τραπεζικού τοµέα, την απουσία πιστωτικής επέκτασης και την απώλεια της ρευστότητας των ιδιωτικών επιχειρήσεων θα είναι εµφανείς και άµεσες. Η µείωση του ΑΕΠ αναµένεται να είναι 11
γύρω στο -12% για το 2013, η οποία φαίνεται ότι θα συνεχιστεί και κατά το 2014. Η ανεργία αναµένεται να αυξηθεί σηµαντικά, ενώ προβληµατισµό προκαλεί η αύξηση των µη εξυπηρετούµενων δανείων που είχαν χορηγηθεί από τις κυπριακές τράπεζες σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις. Εξάλλου, η λήψη δηµοσιονοµικών µέτρων όπως ενδεικτικά η επιβολή νέων φορολογιών / εκτάκτων συνεισφορών, η αύξηση υφιστάµενων φορολογιών και η µείωση επιδοµάτων αναµένεται να συρρικνώσει το διαθέσιµο εισόδηµα νοικοκυριών και επιχειρήσεων. Η κατάσταση επιδεινώνεται περαιτέρω από την επιβολή περιορισµών στην κίνηση κεφαλαίων. Μέσα σε αυτό το έντονα αβέβαιο επενδυτικό κλίµα, η Εταιρεία καλείται να αντιµετωπίσει τις προκλήσεις που έχουν δηµιουργηθεί µε την δέουσα προσοχή για περαιτέρω προστασία του χαρτοφυλακίου από τους κινδύνους που απορρέουν στην Κύπρο. Η διασπορά του επενδυτικού χαρτοφυλακίου προς το εξωτερικό έχει προστατέψει το χαρτοφυλάκιο από περαιτέρω απώλειες. Η διασπορά αυτή θα συνεχιστεί µε στόχο την επίτευξη ικανοποιητικών αποδόσεων για το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας. εν υπάρχουν άλλα ουσιώδη στοιχεία και συναλλαγές που έλαβαν χώρα κατά τους πρώτους µήνες του 2013 τα οποία να έχουν ουσιαστικό αντίκτυπο στην οικονοµική κατάσταση της Εταιρείας. Laiki Financial Services Limited ιευθυντές Επενδύσεων 12