Ημερίδα Ένωση για την προάσπιση των κοινωνικών δικαιωμάτων Επαγγελματική Ασφάλιση & Χρηματοπιστωτική Κρίση Προβλήματα Προοπτικές 1
1972-1988 1972 Νόμος 608/70 επιτρέπει επενδύσεις : εξωτερικού 20% / σε μη εισηγμένες 20% Διάδοση του θεσμού των Α/Κ διεθνώς (από το 1960) Εισαγωγή και στην Ελλάδα - Ιδρύονται οι δύο πρώτες ΑΕΔΑΚ 1973 Οι τιμές στο ΧΑ στα ανώτατα επίπεδα Έναρξη λειτουργίας των δύο πρώτων Α/Κ Συνολικό Ενεργητικό 2,14 εκατ. 1973-1988 Μεταπολίτευση, κρίση πετρελαίου, κακή χρηματιστηριακή υποδομή, εφαρμογή ανορθόδοξων μέτρων.. Παρατεταμένη κρίση στη Χρηματιστηριακή Αγορά Μέση ετήσια αύξηση Ενεργητικού περιόδου 1,9 εκατ. Ενεργητικό στο τέλος της περιόδου 31 εκατ. Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. 2
1989-2007 1989-1990 Τα Α/Κ εξαπλώνονται / Τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα Διπλασιασμός του ενεργητικού σε 1 έτος (1989-61 εκατ.) Νέες κατηγορίες Α/Κ Ομολογιακά & Διαχείρισης Διαθεσίμων (1990) Ακολουθούν το 1990: (Τράπεζας Πίστεως:1 Αναπτυξιακό &1 Ομολογιακό / Ασφαλιστικές: Ευρωπαϊκή Πίστη και η Ασπίς Πρόνοια) 1991-1996 Ιδρύονται 3 Α.Ε.Δ.Α.Κ. Συνολικό Ενεργητικό τέλους περιόδου 430,5 εκ. o Μέση ετήσια Απόδοση Γ.Δ.Χ.Α.Α.: 2,88 % (31/12/1991-31/12/1996) oμέση ετήσια Απόδοση Μ.Ο. κατηγορίας: 10,89% (31/12/1991-31/12/1996) 1996: ορίζονται 5 κατηγορίες Α/Κ (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς) Συνολικό Ενεργητικό τέλους περιόδου 11,36 δισ. 1997-1999 Τέλος δεκαετίας: οι ΑΕΔΑΚ δεκαπλασιάζονται, τα Α/Κ ξεπερνούν τα 200 Ουρές για συμμετοχές τα τελευταία χρόνια Συνολικό Ενεργητικό τέλους περιόδου 35,01 δισ. 2000-2003 Σημαντικές απώλειες ενεργητικού & αποδόσεων για τα Α/Κ Απογοήτευση για τους επενδυτές Ο θεσμός των Α/Κ τραυματισμένος 2004 εισαγωγή Fof Προσφορά πληθώρας Α/Κ ξένων Επενδυτικών Οίκων Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. 3
2008 2008 Σημαντικές απώλειες ενεργητικού & αποδόσεων για τα Α/Κ Μέλη ΕΘΕ :37 22 Α.Ε.Δ.Α.Κ. 7 Α.Ε.Ε.Χ. 2 Α.Ε.Ε.Α.Π. 6 Α.Ε.Π.Ε.Υ. Δραστηριότητα εκτός Ελλάδος ΕΘΝΙΚΗ ALPHA TRUST EUROBANK ING PIRAEUS Συνολικό ενεργητικό αγοράς Α/Κ διαμορφώθηκε στα 10,41 δισ. Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών 4
Εξέλιξη - Ελληνική Αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων 1991-2008 Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. 5
ΑΕΠ & Σωρευτικές Αποδόσεις ανά κατηγορία επένδυσης 1992-2007 % Πηγή: IMF, Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. 6
ΑΕΠ & Σωρευτικές Αποδόσεις ανά κατηγορία επένδυσης 1992-2008 % Πηγή: IMF, Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. 7
Πίνακας Συγκριτικών Αποδόσεων 1992-2007 Σωρευτική Απόδοση Περιόδου Μέση Ετήσια Απόδοση Περιόδου 31/12/1991-31/12/2007 ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Χ.Α.Α. 539,59% 12,29% Απόδοση Μετοχικών Α/Κ Εσωτερικού 761,70% 14,40% Απόδοση Μικτών Α/Κ Εσωτερικού 475,89% 11,55% Επιτόκια Καταθέσεων Ταμιευτηρίου 195,30% 7,00% Απόδοση Ετήσιων Εντόκων Γραμματίων 279,37% 8,68% ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟ Α/Κ 1.444,08% 18,64% Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. 8
Συγκριτική απεικόνιση αποδόσεων 1992-2008 Σωρευτική Απόδοση Περιόδου Μέση Ετήσια Απόδοση Περιόδου 31/12/1991-31/12/2008 ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Χ.Α.Α. 120,64% 4,76% Απόδοση Μετοχικών Α/Κ Εσωτερικού 265,63% 7,92% Απόδοση Μικτών Α/Κ Εσωτερικού 309,86% 8,64% Επιτόκια Καταθέσεων Ταμιευτηρίου 198,75% 6,64% Απόδοση Ετήσιων Εντόκων Γραμματίων 298,24% 8,46% ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟ Α/Κ 775,50% 13,60% Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. 9
Πίνακας Συγκριτικών Αποδόσεων Εξέλιξη Αξίας Αποταμιευτικού Προγράμματος 16 ετών με καταβολή 1.500 το τρίμηνο (κεφάλαιο επένδυσης 97.500 ) (με βάση τα ιστορικά στοιχεία των αποδόσεων της περιόδου 9/1991 έως 2007) 1.A/K ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟ, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος με βάση τις ιστορικές μεταβολές τριμήνου του A/K ( 9/91-12/07) 2.ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Χ.Α., Υπολογισμός Γ.Δ.Χ.Α. με βάση τις ιστορικές μεταβολές τριμήνου του Γ.Δ.Χ.Α. ( 9/91-12/07) 3.Επιτόκιο Ταμιευτηρίου, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος βάση του ιστορικού επιτοκίου του Ταμιευτηρίου ( 9/91-12/07) 4.Ετήσια Έντοκα Γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου, Υπολογισμός απόδοσης σε τρίμηνη βάση ( 9/91-12/07) Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. 10
Εναλλακτικές Αποταμιευτικές μέθοδοι Εξέλιξη Αξίας Αποταμιευτικού Προγράμματος 16 ετών με καταβολή 1.500 το τρίμηνο (κεφάλαιο επένδυσης 97.500 ) (με βάση τα ιστορικά στοιχεία των αποδόσεων της περιόδου 9/1991 έως 2007) Μέθοδος Κεφάλαιο Επένδυσης α) Ταμιευτήριο 97.500 β) Ετήσια Έντοκα Γρ. 97.500 γ) Γ.Δ.Χ.Α.Α. 97.500 δ) Αναπτυξιακό Α/Κ 97.500 Τελικό Ποσό 139.890 172.463 330.214 495.741 1.A/K ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟ, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος με βάση τις ιστορικές μεταβολές τριμήνου του A/K ( 9/91-12/07) 2.ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Χ.Α., Υπολογισμός Γ.Δ.Χ.Α. με βάση τις ιστορικές μεταβολές τριμήνου του Γ.Δ.Χ.Α. ( 9/91-12/07) 3.Επιτόκιο Ταμιευτηρίου, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος βάση του ιστορικού επιτοκίου του Ταμιευτηρίου ( 9/91-12/07) 4.Ετήσια Έντοκα Γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου, Υπολογισμός απόδοσης σε τρίμηνη βάση ( 9/91-12/07) Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. 11
Πίνακας Συγκριτικών Αποδόσεων Εξέλιξη Αξίας Αποταμιευτικού Προγράμματος 17 ετών με καταβολή 1.500 το τρίμηνο (κεφάλαιο επένδυσης 105.000 ) (με βάση τα ιστορικά στοιχεία των αποδόσεων της περιόδου 9/1991 έως 2008) 1.Α/Κ ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟ, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος με βάση τις ιστορικές μεταβολές τριμήνου του A/K ( 9/91-12/08) 2.ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Χ.Α., Υπολογισμός Γ.Δ.Χ.Α. με βάση τις ιστορικές μεταβολές τριμήνου του Γ.Δ.Χ.Α. ( 9/91-12/08) 3.Επιτόκιο Ταμιευτηρίου, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος βάση του ιστορικού επιτοκίου του Ταμιευτηρίου ( 9/91-12/08) 4.Ετήσια Έντοκα Γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου, Υπολογισμός απόδοσης σε τρίμηνη βάση ( 9/91-12/08) Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. 12
Εναλλακτικές Αποταμιευτικές μέθοδοι Εξέλιξη Αξίας Αποταμιευτικού Προγράμματος 17 ετών με καταβολή 1.500 το τρίμηνο (κεφάλαιο επένδυσης 105.000 ) (με βάση τα ιστορικά στοιχεία των αποδόσεων της περιόδου 9/1991 έως 2008) Μέθοδος Κεφάλαιο Επένδυσης Τελικό Ποσό α) Ταμιευτήριο 105.000 β) Ετήσια Έντοκα Γρ. 105.000 γ) Γ.Δ.Χ.Α.Α. 105.000 δ) Αναπτυξιακό Α/Κ 105.000 147.397 187.314 117.802 285.829 Πλεονεκτήματα.. Επαγγελματική Διαχείριση Άμεση Ρευστότητα / Ευελιξία Φορολογικά 1.A/K ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟ, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος με βάση τις ιστορικές μεταβολές τριμήνου του A/K ( 9/91-12/08) 2.ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Χ.Α., Υπολογισμός Γ.Δ.Χ.Α. με βάση τις ιστορικές μεταβολές τριμήνου του Γ.Δ.Χ.Α. ( 9/91-12/08) 3.Επιτόκιο Ταμιευτηρίου, Υπολογισμός Αποταμιευτικού Προγράμματος βάση του ιστορικού επιτοκίου του Ταμιευτηρίου ( 9/91-12/08) 4.Ετήσια Έντοκα Γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου, Υπολογισμός απόδοσης σε τρίμηνη βάση ( 9/91-12/08) Πηγή: Alpha Trust Data Management dept. 13
Φορολογικά Πλεονεκτήματα 1. Οι εισφορές ύψους από 60 έως 1500 το τρίμηνο εκπίπτουν από το φόρο εισοδήματος. 2. Τα Α/Κ απαλλάσσονται : Από την καταβολή φόρου 10% επί των μερισμάτων* Από την καταβολή φόρου 10% επί των κεφαλαιακών κερδών* Από την καταβολή φόρου 10% επί των τοκομεριδίων *συμψηφίζονται με τον φόρο επί του ενεργητικού Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust Data Management dept. 14
15