SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤHN ΠΕΡΙΟ Ο ΑΠΟ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΜΕΧΡΙ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2003

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Περιεχόµενα Σελίδα Επεξηγηµατική Κατάσταση σύµφωνα µε τις Παραγράφους 25 και 27(5) του Μέρους ΙV του Παραρτήµατος ΣΤ (Κανονισµός 81(1)) 1-2 Ενοποιηµένος Λογαριασµός Αποτελεσµάτων για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2003 3 Ενοποιηµένος Λογαριασµός Αποτελεσµάτων για την περίοδο από 1 Απριλίου µέχρι 30 Ιουνίου 2003 4 Ενοποιηµένος Ισολογισµός 5 Ενοποιηµένη Κατάσταση Αλλαγών Κεφαλαίου Μετόχων 6 7 Ενοποιηµένη Κατάσταση Ταµιακής Ροής 8 9 Σηµειώσεις στις Εξαµηνιαίες Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις 10-25

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 1 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Επεξηγηµατική κατάσταση σύµφωνα µε τις Παραγράφους 25 και 27(5) του Μέρους ΙV του Παραρτήµατος ΣΤ (Κανονισµός 81(1)) Εισαγωγή Τα αποτελέσµατα του Οµίλου συνέχισαν να επηρεάζονται αρνητικά παρά τη σηµαντική βελτίωση στο δεύτερο τρίµηνο λόγω της συνεχιζόµενης κρίσης στο χρηµατοοικονοµικό τοµέα τόσο στην Κύπρο όσο και στις διεθνείς αγορές που δραστηριοποιείται. Το Κυπριακό χρηµατιστήριο παρουσίασε πτώση και το πρώτο εξάµηνο του 2003 αφού ο γενικός δείκτης του ΧΑΚ απώλεσε 10% ως αποτέλεσµα της παγκόσµιας οικονοµικής ύφεσης που παρατηρείται καθώς και της συνεχιζόµενης έλλειψης ενδιαφέροντος του επενδυτικού κοινού στο χρηµατιστηριακό θεσµό. Μεγάλο µέρος της ζηµιάς για το εξάµηνο οφείλεται σε ζηµιές από πώληση επενδύσεων και στη µείωση στις αξίες των επενδύσεων του Οµίλου και των συνδεδεµένων του εταιρειών που έχουν ουσιαστικές τοποθετήσεις στο ΧΑΚ. εύτερο τρίµηνο 2003 Τα αποτελέσµατα του δεύτερου τριµήνου είναι ενθαρρυντικά αφού παρουσιάζουν την πρώτη καθαρή κερδοφορία του Οµίλου από το πρώτο εξάµηνο του 2000 παρά το αρνητικό κλίµα που επικρατούσε σε όλους τους τοµείς δραστηριοτήτων του Οµίλου πλην της ναυτιλίας. Τα ολικά εισοδήµατα του Οµίλου κατά το δεύτερο τρίµηνο του 2003 παρουσίασαν αύξηση 16% φθάνοντας τα 6,1 εκατ. σε σχέση µε το πρώτο τρίµηνο του 2003 και παρέµειναν στα ίδια επίπεδα µε το αντίστοιχο τρίµηνο του 2002. Το µεικτό κέρδος εµπορικών και ναυτιλιακών δραστηριοτήτων ανήλθε στα 2,4 εκατ. το 2003 σε σύγκριση µε 1,7 εκατ. το 2002 παρουσιάζοντας αύξηση 38%. Τα καθαρά εισοδήµατα χρηµατοοικονοµικών δραστηριοτήτων ανήλθαν στα 0,82 εκατ. το 2003 σε σύγκριση µε 0,76 εκατ. το 2002. Το καθαρό αποτέλεσµα των χαρτοφυλακίων του Οµίλου παρουσίασε έστω και οριακό θετικό αποτέλεσµα 0,13 εκατ. για πρώτη φορά από το τέλος του 2000. Η ολική συνεισφορά δραστηριοτήτων κατά το πρώτο εξάµηνο του 2003 έφθασε τα 3,4 εκατ. σε σχέση µε 1,1 εκατ. το αντίστοιχο τρίµηνο του 2002 παρουσιάζοντας σηµαντική αύξηση ύψους 209%. Σε επίπεδο εξόδων (πωλήσεων, διανοµής, διαχείρισης και χρηµατοδοτικών) ο Όµιλος παρουσίασε βελτίωση αφού το σύνολο αυτών περιορίστηκε στα 3,2 εκατ. το δεύτερο τρίµηνο του 2003 σε σύγκριση µε 3,3 εκατ. του πρώτου τριµήνου 2003 και 4,0 εκατ. του δευτέρου τριµήνου του 2002. Το κέρδος του Οµίλου µετά τη φορολογία ήταν 0,3 εκατ. σε σύγκριση µε ζηµιά 2,3 εκατ. για το πρώτο τρίµηνο του 2003 και ζηµιά 5,5 εκατ. του δεύτερου τριµήνου του 2002. Το καθαρό κέρδος των µετόχων της Εταιρείας περιορίστηκε στα 0,16 εκατ. σε σύγκριση µε ζηµιά 4,7 εκατ. το αντίστοιχο τρίµηνο του 2002. Πρώτο εξάµηνο 2003 Τα αποτελέσµατα του πρώτου εξαµήνου είναι ενθαρρυντικά αφού και αυτά παρουσιάζουν την πρώτη αντιστροφή των ζηµιών του Οµίλου από το πρώτο εξάµηνο του 2000. Ιδιαίτερα ενθαρρυντική είναι η καθαρή ροή µετρητών από εργασίες που ήταν θετική στο βαθµό του 1,0 εκατ. σε σύγκριση µε αρνητική ροή µετρητών ύψους 4,8 εκατ. το αντίστοιχο εξάµηνο του 2002. Επίσης ο Όµιλος παρουσίασε καθαρή αύξηση 5,3 εκατ. στα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών το πρώτο εξάµηνο του 2003 σε σύγκριση µε καθαρή µείωση ύψους 4,7 εκατ. το αντίστοιχο εξάµηνο του 2002. Τα ολικά εισοδήµατα του Οµίλου κατά το πρώτο εξάµηνο του 2003 παρουσίασαν αύξηση 11% φθάνοντας τα 11,4 εκατ. από 10,2 εκατ. το αντίστοιχο εξάµηνο του 2002. Το µεικτό κέρδος εµπορικών και ναυτιλιακών δραστηριοτήτων ανήλθε στα 4,1 εκατ. το 2003 σε σύγκριση µε 2,9 εκατ. το 2002 παρουσιάζοντας αύξηση 42%. Τα καθαρά εισοδήµατα χρηµατοοικονοµικών δραστηριοτήτων περιορίστηκαν στα 1,5 εκατ. το 2003 σε σύγκριση µε 1,7 εκατ. το 2002 λόγω της πτώσης στον ηµερήσιο όγκο συναλλαγών και της µείωσης της αξίας των κεφαλαίων υπό διαχείριση, η οποία προήλθε από τη µείωση του χρηµατιστηριακού δείκτη, παρά τη συνεχή αύξηση των κεφαλαίων που ο Όµιλος αναλαµβάνει υπό διαχείριση. Η ολική συνεισφορά δραστηριοτήτων κατά το πρώτο εξάµηνο του 2003 έφθασε τα 5,1 εκατ. σε σχέση µε 1,6 εκατ. το αντίστοιχο τρίµηνο του 2002 παρουσιάζοντας σηµαντική αύξηση ύψους 228%.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 2 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Επεξηγηµατική κατάσταση σύµφωνα µε τις Παραγράφους 25 και 27(5) του Μέρους ΙV του Παραρτήµατος ΣΤ (Κανονισµός 81(1)) (Συνέχεια) Το µερίδιο ζηµιάς συνδεδεµένων εταιρειών περιορίστηκε στα 0,2 εκατ. σε σύγκριση µε 1,1 εκατ. Ζηµιά το 2002. Η ζηµιά οφείλεται αποκλειστικά σε συνδεδεµένες επενδυτικές εταιρείες που έχουν ουσιαστικές τοποθετήσεις στο ΧΑΚ. Κατά συνέπεια, τα ικανοποιητικά αποτελέσµατα εταιρειών όπως η TFI Limited επισκιάστηκαν. Η ζηµιά του Οµίλου µετά τη φορολογία περιορίστηκε στα 2,0 εκατ. σε σύγκριση µε 9,3 εκατ. ζηµιά το 2002 και µετά την πρόσθεση του συµφέροντος µειονότητας ύψους 0,1 εκατ. (2002: 1,4 εκατ.) η καθαρή ζηµιά των µετόχων της Εταιρείας περιορίστηκε στα 1,9 εκατ. σε σύγκριση µε 7,9 εκατ. το 2002. Το ολικό ενεργητικού του Οµίλου µειώθηκε οριακά στα 128,7 εκατ. σε σύγκριση µε 131,3 εκατ. στις 31 εκεµβρίου 2002. Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης βελτιώθηκε αισθητά και έφθασε στα 9,8 εκατ. στις 30 Ιουνίου 2003 σε σύγκριση µε 2,0 εκατ. στο τέλος του 2002. Οι σηµαντικότερες διακυµάνσεις στα οικονοµικά µεγέθη του ενοποιηµένου ισολογισµού παρουσιάζονται στην αύξηση των µακροπρόθεσµων δανείων πληρωτέων και της µείωσης των τραπεζικών παρατραβηγµάτων. Τα τραπεζικά υπόλοιπα πελατών µειώθηκαν µε αντίστοιχη µείωση των εµπορικών και άλλων πιστωτών. Με την έναρξη της ανάπτυξης ακινήτων του Οµίλου µεταφέρθηκαν 3,7 εκατ. στα αποθέµατα και µειώθηκαν ανάλογα τα ακίνητα για επένδυση. Ο Όµιλος µέσω της θυγατρικής του, Share Link Securities & Financial Services (SLSFS) διατήρησε τη θέση του ως ένας από τους κύριους πρωταγωνιστές στον κυπριακό χρηµατιστηριακό τοµέα. Η SLSFS εξασφάλισε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς την άδεια λειτουργίας ως Κ.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχοντας όλο το φάσµα των επενδυτικών υπηρεσιών. Η θυγατρική SFS International Securities Limited (SFSIS) που εδρεύει στο Ηνωµένο Βασίλειο και είναι µέλος του Χρηµατιστηρίου του Λονδίνου συνέχισε να βελτιώνει τη θέση της µε την ποιοτική προσφορά χρηµατιστηριακών και επενδυτικών υπηρεσιών. Τα εισοδήµατα του ναυτιλιακού τοµέα ενισχύθηκαν µε την παραλαβή και του τρίτου πλοίου µέσα στον Ιανουάριο 2003. Στον τοµέα διαχείρισης και αξιοποίησης γης, ο Όµιλος εξασφάλισε τις πρώτες πολεοδοµικές άδειες για τουριστική και οικιστική ανάπτυξη ακινήτων του και άρχισε µέσα στον Ιούλιο την κατασκευή των πρώτων τουριστικών επαύλεων στο Larnaka Bay Resort. Η κατασκευή της εµπορικής αποθήκης της Carmount (θυγατρικής του Οµίλου) έκτασης 6,500 τ.µ. ολοκληρώθηκε στο τέλος Ιουλίου και θα τεθεί σε λειτουργία από το Σεπτέµβριο φέτος. Στις εµπορικές δραστηριότητες του Οµίλου συνεχίστηκε η αναδιοργάνωση, εκσυγχρονισµός, ενίσχυση και επέκταση των εργασιών. Προοπτικές Η κυπριακή οικονοµία το 2003 αναµένεται να επηρεαστεί από τις εξελίξεις σχετικά µε το εθνικό θέµα, την ένταξη της Κύπρου στην Ευρωπαϊκή Ένωση, το διεθνές οικονοµικό περιβάλλον και τις επιπτώσεις στον τουρισµό µετά από τον πόλεµο στο Ιράκ. Για το δεύτερο εξάµηνο του 2003, ο Όµιλος στοχεύει στην αύξηση της επικερδότητας των εργασιών του, στη διατήρηση του πρωταγωνιστικού του ρόλου στο χρηµατοοικονοµικό τοµέα της Κύπρου και στην ενίσχυση του µεριδίου αγοράς του σε όλους τους τοµείς που δραστηριοποιείται. Παρά τις αντίξοες συνθήκες, η οργανική επικερδότητα του Οµίλου βελτιώθηκε µε τη µέχρι σήµερα µείωση των λειτουργικών εξόδων και την αύξηση των εσόδων και αναµένεται να συνεχίσει να βελτιώνεται και κατά το υπόλοιπο του 2003. Στόχος του Οµίλου SFS παραµένει η µεγιστοποίηση των αποδόσεων των συµµετοχών, και η εκµετάλλευση επενδυτικών ευκαιριών τόσο στην Κύπρο όσο και στην Ευρωπαϊκή Ένωση µε σκοπό τη συνεχή βελτίωση της σταθµισµένης απόδοσης σε σχέση µε τον κίνδυνο (optimisation of risk-weighted average return). Λευκωσία, 8 Αυγούστου 2003.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 3 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Σηµ. Περίοδος Περίοδος 1.1.2003 1.1.2002 µέχρι µέχρι 30.6.2003 30.6.2002 Ολικά εισοδήµατα 3 11.395.421 10.233.426 Μεικτό κέρδος εµπορικών και ναυτιλιακών δραστηριοτήτων 4.117.546 2.901.598 Καθαρά εισοδήµατα χρηµατοοικονοµικών δραστηριοτήτων 1.465.139 1.679.342 Εισοδήµατα από άλλες δραστηριότητες 119.055 - Κέρδος/(Ζηµιά) από επανεκτίµηση χαρτοφυλακίου επενδύσεων για εµπορία 885.121 (3.002.106) Ζηµιά από πώληση επενδύσεων για εµπορία (1.489.372) (210.067) Κέρδος από πώληση ακινήτων για επένδυση 3 27.793 196.001 Ολική Συνεισφορά δραστηριοτήτων 3 5.125.282 1.564.768 Έξοδα Έξοδα πωλήσεων και διανοµής 3 (1.091.692) (1.110.017) Έξοδα διαχείρισης 3 (3.396.035) (4.065.188) Χρεώλυση και ζηµιά απαξίωσης εµπορικής εύνοιας 3 (487.161) (1.113.293) Χρηµατοδοτικά έξοδα (2.052.321) (1.936.053) Ζηµιά από εργασίες (1.901.927) (6.659.783) Κέρδος από µείωση µεριδίου συνδεδεµένων εταιρειών 11 53.455 - Μερίδιο ζηµιάς συνδεδεµένων εταιρειών 11 (185.104) (1.071.384) Ζηµιά αποµείωσης επένδυσης σε εξαρτηµένη εταιρεία - (130.000) Πρόβλεψη για ενδεχόµενη υποχρέωση 4 - (1.341.000) Ζηµιά για την περίοδο πριν τη φορολογία (2.033.576) (9.202.167) Φορολογία 3.584 (74.155) Ζηµιά για την περίοδο µετά τη φορολογία (2.029.992) (9.276.322) Συµφέρον µειονότητας 128.005 1.398.351 Καθαρή ζηµιά µετόχων Εταιρείας (1.901.987) (7.877.971) Ζηµιά ανά µετοχή (σεντ) 5 (0,7) (3,1) Πλήρως κατανεµηµένη ζηµιά ανά µετοχή (σεντ) 5 εν εφαρµόζεται εν εφαρµόζεται Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 4 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤHN ΠΕΡΙΟ Ο ΑΠΟ 1 ΑΠΡΙΛΙΟΥ ΜΕΧΡΙ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2003 Περίοδος Περίοδος 1.4.2003 1.4.2002 µέχρι µέχρι 30.6.2003 30.6.2002 Ολικά εισοδήµατα 6.124.829 6.140.056 Μεικτό κέρδος εµπορικών και ναυτιλιακών δραστηριοτήτων 2.396.384 1.740.959 Καθαρά εισοδήµατα χρηµατοοικονοµικών δραστηριοτήτων 818.371 762.361 Εισοδήµατα από άλλες δραστηριότητες 67.842 - Κέρδος/(Ζηµιά) από επανεκτίµηση χαρτοφυλακίου επενδύσεων για εµπορία 1.346.554 (1.505.076) Ζηµιά από πώληση επενδύσεων για εµπορία (1.221.014) (105.033) Κέρδος από πώληση ακινήτων για επένδυση 27.793 196.001 Ολική Συνεισφορά δραστηριοτήτων 3.435.930 1.089.212 Έξοδα Έξοδα πωλήσεων και διανοµής (499.653) (666.010) Έξοδα διαχείρισης (1.899.557) (2.344.113) Χρεώλυση και ζηµιά απαξίωσης εµπορικής εύνοιας (268.159) (556.647) Χρηµατοδοτικά έξοδα (797.293) (968.027) Ζηµιά από εργασίες (28.732) (3.445.585) Κέρδος από µείωση µεριδίου συνδεδεµένων εταιρειών 53.455 - Μερίδιο κέρδους/(ζηµιάς) συνδεδεµένων εταιρειών 253.185 (535.692) Ζηµιά αποµείωσης επένδυσης σε εξαρτηµένη εταιρεία - (130.000) Πρόβλεψη για ενδεχόµενη υποχρέωση - (1.341.000) Κέρδος/(Ζηµιά) για την περίοδο πριν τη φορολογία 277.908 (5.452.277) Φορολογία 7.985 (44.493) Κέρδος/(Ζηµιά) για την περίοδο µετά τη φορολογία 285.893 (5.496.770) Συµφέρον µειονότητας (126.557) 831.272 Καθαρό κέρδος/(ζηµιά) µετόχων Εταιρείας 159.336 (4.665.498) Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 5 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2003 Σηµ. 30.6.2003 31.12.2002 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Κυκλοφορούν ενεργητικό Μετρητά και υπόλοιπα τραπεζών 3.664.660 3.809.020 Τραπεζικά υπόλοιπα πελατών 1.858.881 4.101.089 Επενδύσεις για εµπορία 6 6.844.757 6.909.410 Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες 7 7.680.790 8.874.759 Βραχυπρόθεσµα δάνεια εισπρακτέα 55.127 695.414 Τρέχον µέρος µακροπρόθεσµων δανείων 362.209 1.000.000 Αποθέµατα 8 9.389.136 5.491.048 Ολικό κυκλοφορούντος ενεργητικού 29.855.560 30.880.740 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ακίνητα για επένδυση 9 29.498.323 33.219.000 Εµπράγµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία καθαρά 10 42.695.093 39.518.296 Αναβαλλόµενη φορολογία 51.682 35.730 Μακροπρόθεσµα δάνεια εισπρακτέα 4.551.104 4.257.952 Συνδεδεµένες εταιρείες 11 15.452.207 16.469.076 Άλλα στοιχεία µη κυκλοφορούντος ενεργητικού 398.088 383.689 Εµπορική εύνοια 12 6.469.603 6.855.047 Αρνητική εµπορική εύνοια (404.091) (431.030) Άυλα περιουσιακά στοιχεία 129.425 159.817 Ολικό µη κυκλοφορούντος ενεργητικού 98.841.434 100.467.577 Ολικό ενεργητικού 128.696.994 131.348.317 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΩΝ Υποχρεώσεις Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα 6.630.126 12.027.197 Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές 14 7.630.516 10.145.611 Φορολογία 547.648 693.666 Τρέχον µέρος µακροπρόθεσµων δανείων 15 2.319.966 3.141.303 Προβλέψεις 2.835.664 2.831.766 Ολικό τρεχουσών υποχρεώσεων 19.963.920 28.839.543 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Αναβαλλόµενη φορολογία 424.282 434.925 Μακροπρόθεσµα δάνεια 15 52.035.102 39.888.913 Εισφορές µετρητών από µέτοχο εξαρτηµένης εταιρείας 16 5.821.980 6.648.666 Μετατρέψιµα χρεόγραφα 1.454.120 1.454.120 Ολικό µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 59.735.484 48.426.624 Κεφάλαιο µετόχων Μετοχικό κεφάλαιο 17 52.084.058 52.084.058 Αποθεµατικά 18 (28.790.493) (26.207.287) Ολικό κεφαλαίου µετόχων πριν την αφαίρεση ιδίων µετοχών 23.293.565 25.876.771 Αγορά ιδίων µετοχών 19 (3.330.758) (3.269.330) Ίδιες µετοχές που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες (1.740.991) (1.856.028) Ολικό κεφαλαίου µετόχων 18.221.816 20.751.413 Συµφέρον µειονότητας 20 30.775.774 33.330.737 Ολικό υποχρεώσεων και κεφαλαίου µετόχων 128.696.994 131.348.317 Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 6 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΜΕΤΟΧΩΝ Πλεόνασµα/ (Έλλειµµα)/ (Έλλειµµα) Αποθεµατικό Αποθεµατικό Ίδιες µετοχές που από επενδύσεις από έκδοση επανεκτίµησης Αγορά κατέχονται από συνδεδεµένων µετοχών επενδύσεων Αποθεµατικό Μετοχικό ιδίων συνδεδεµένες εταιρειών σε υπέρ το διαθέσιµων Λογαριασµός συναλλαγµατικών κεφάλαιο µετοχών εταιρείες ίδιες µετοχές άρτιο προς πώληση αποτελεσµάτων διαφορών Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2002 52.084.058 (5.815.611) (3.212.672) (9.794.502) 19.489.460 (894.914) (11.014.354) 204.801 41.046.266 Μερίδιο κέρδους από επανεκτίµηση επενδύσεων διαθέσιµων προς πώληση που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες - - - - - 27.120 - - 27.120 Συναλλαγµατικές διαφορές από µετατροπή υπολοίπων συνδεδεµένων και εξαρτηµένων εταιρειών - - - - - - - (727.391) (727.391) Μείωση µεριδίου ιδίων µετοχών που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες - - 1.130.605 - - - - - 1.130.605 Μερίδιο καθαρής ζηµιάς από επανεκτίµηση και πώληση ιδίων µετοχών που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες - - - (1.178.605) - - - - (1.178.605) Ζηµιά για τη περίοδο µετά τη φορολογία - - - - - - (9.276.322) - (9.276.322) Συµφέρον µειονότητας - - - - - - 1.398.351 1.398.351 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2002 52.084.058 (5.815.611) (2.082.067) (10.973.107) 19.489.460 (867.794) (18.892.325) (522.590) 32.420.024 Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 7 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΜΕΤΟΧΩΝ (Συνέχεια) Πλεόνασµα/ (Έλλειµµα)/ Ίδιες (Έλλειµµα) Αποθεµατικό Αποθεµατικό µετοχές που από επενδύσεις από έκδοση επανεκτίµησης Αγορά κατέχονται από συνδεδεµένων µετοχών επενδύσεων Αποθεµατικό Μετοχικό ιδίων συνδεδεµένες εταιρειών σε υπέρ το διαθέσιµων Λογαριασµός συναλλαγµατικών κεφάλαιο µετοχών εταιρείες ίδιες µετοχές άρτιο προς πώληση αποτελεσµάτων διαφορών Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2003 52.084.058 (3.269.330) (1.856.028) (11.147.913) 19.489.460 7.568 (33.624.907) (931.495) 20.751.413 Μερίδιο ζηµιάς από επανεκτίµηση επενδύσεων διαθέσιµων προς πώληση που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες - - - - - (107.534) - - (107.534) Συναλλαγµατικές διαφορές από µετατροπή υπολοίπων συνδεδεµένων και εξαρτηµένων εταιρειών - - - - - - - (461.193) (461.193) Μερίδιο εξόδων αύξησης κεφαλαίου εξαρτηµένων και συνδεδεµένων εταιρειών - - - - - - (244) - (244) Αύξηση µεριδίου σε ίδιες µετοχές από αύξηση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία - (61.428) - - - - - - (61.428) Μείωση µεριδίου ιδίων µετοχών που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες - - 115.037 - - - - - 115.037 Μερίδιο καθαρής ζηµιάς από επανεκτίµηση και πώληση ιδίων µετοχών που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες - - - (112.248) - - - - (112.248) Ζηµιά για την περίοδο µετά τη φορολογία - - - - - - (2.029.992) - (2.029.992) Συµφέρον µειονότητας - - - - - - 128.005-128.005 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2003 52.084.058 (3.330.758) (1.740.991) (11.260.161) 19.489.460 (99.966) (35.527.138) (1.392.688) 18.221.816 Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 8 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΗΣ ΡΟΗΣ Σηµείωση 30.6.2003 30.6.2002 Ροή µετρητών από εργασίες Ζηµιά πριν τη φορολογία (2.033.576) (9.202.167) Αναπροσαρµογές για: Αποσβέσεις εµπράγµατων πάγιων περιουσιακών στοιχείων 994.864 761.969 Χρεώλυση και ζηµιά αποµείωσης άυλων περιουσιακών στοιχείων 61.064 92.502 (Κέρδος)/Ζηµιές από επανεκτίµηση χαρτοφυλακίου επενδύσεων για εµπορία (885.121) 3.002.106 Ζηµιά από πώληση εµπράγµατων πάγιων περιουσιακών στοιχείων 789 - Τόκους εισπρακτέους (235.553) (98.118) Μερίσµατα εισπρακτέα (10.680) (44.738) Τόκους πληρωτέους 1.756.474 1.936.017 Αναγνώριση αρνητικής εµπορικής εύνοιας ως εισόδηµα (26.939) (26.939) Χρεώλυση και ζηµιά αποµείωσης εµπορικής εύνοιας 486.633 1.113.293 Ζηµιά αποµείωσης επένδυσης σε εξαρτηµένη εταιρεία - 130.000 Καθαρό κέρδος από µείωση µεριδίου συνδεδεµένων εταιρειών 11 (53.455) - Μερίδιο ζηµιάς συνδεδεµένων εταιρειών 185.104 1.071.384 Συναλλαγµατικές διαφορές από µετατροπή υπολοίπων εξαρτηµένων εταιρειών (92.859) (144.111) Αναπροσαρµογή υπολοίπων εξαρτηµένης εταιρείας (205.863) - Κέρδος από πώληση ακινήτων για επένδυση (27.793) (196.001) Πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις και πιθανή υποχρέωση 3.898 1.341.000 Ροή µετρητών για εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης (83.013) (963.803) Μείωση/(Αύξηση) επενδύσεων για εµπορία-καθαρή 1.383.559 (111.828) Μείωση στους εµπορικούς και άλλους χρεώστες και στα τραπεζικά υπόλοιπα πελατών 3.436.177 583.202 Μείωση/(Αύξηση) στα βραχυπρόθεσµα δάνεια εισπρακτέα 640.287 (532.826) Μείωση στους εµπορικούς και άλλους πιστωτές (2.515.095) (2.028.953) Αύξηση στα αποθέµατα (174.088) (611.989) Ροή µετρητών από/(για) εργασίες 2.687.827 (3.666.197) Τόκοι εισπρακτέοι 235.553 798.118 Μερίσµατα εισπρακτέα 10.680 44.738 Τόκοι που πληρώθηκαν (1.756.474) (1.936.017) Φορολογία που πληρώθηκε (172.613) (84.512) Καθαρή ροή µετρητών από/(για) εργασίες 1.004.973 (4.843.870) Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 9 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΗΣ ΡΟΗΣ (Συνέχεια) Σηµείωση 30.6.2003 30.6.2002 Ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά συνδεδεµένων εταιρειών - (117.625) Μετρητά από πώληση µεριδίου συνδεδεµένων εταιρειών - 3.600 Μετρητά από πώληση εµπράγµατων πάγιων περιουσιακών στοιχείων 21.239 17.585 Αγορά εµπράγµατων πάγιων περιουσιακών στοιχείων (5.797.482) (15.006.494) Αγορά άυλων περιουσιακών στοιχείων (30.672) (39.487) (Αγορά)/Πώληση άλλων στοιχείων µη κυκλοφορούντος ενεργητικού (14.399) 83.102 Πώληση ακινήτων για επένδυση 51.000 785.000 Αγορά ακινήτων για επένδυση (26.530) (601.597) Μέρισµα που εισπράχθηκε από συνδεδεµένες εταιρείες 118.274 109.206 Αύξηση µεριδίου σε εξαρτηµένες εταιρείες 13 (2.009.018) (42.000) Μείωση/(Αύξηση) στα µακροπρόθεσµα δάνεια εισπρακτέα 344.639 (438.419) Καθαρή ροή µετρητών για επενδυτικές δραστηριότητες (7.342.949) (15.247.129) Ροή µετρητών πριν τις χρηµατοδοτήσεις (6.337.976) 20.090.999 Ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Νέα δάνεια καθαρά 12.030.341 14.490.849 Εισφορές µετρητών από µέτοχο εξαρτηµένης εταιρείας (409.357) 854.457 Έξοδα αύξησης κεφαλαίου εξαρτηµένων εταιρειών (244) - Καθαρή ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 11.620.740 15.345.306 Καθαρή αύξηση/(µείωση) στα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών 5.282.764 (4.745.693) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή της περιόδου (8.218.177) (10.802.694) Συναλλαγµατική διαφορά στα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή της περιόδου (30.053) (61.071) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος της περιόδου (2.965.466) (15.609.458) Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 10 1. Γενικά Σύσταση και Τελική Ιθύνουσα Εταιρεία Η Sharelink Financial Services Limited (η "Εταιρεία"), συστάθηκε στην Κύπρο στις 12 Φεβρουαρίου 1998 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης σύµφωνα µε τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113. Η Εταιρεία είναι η ιθύνουσα εταιρεία του Οµίλου Sharelink Financial Services (ο "Όµιλος"). Η Εταιρεία µετατράπηκε σε ηµόσια εταιρεία µε βάση των περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113 στις 5 Απριλίου 1999 µε αλλαγή στο Καταστατικό της. ραστηριότητες Οι κυριότερες δραστηριότητες της Εταιρείας είναι η παροχή συµβουλευτικών και άλλων χρηµατοοικονοµικών υπηρεσιών στην Κύπρο και στο εξωτερικό. Οι άλλες δραστηριότητες του Οµίλου περιλαµβάνουν εκτός από τα ανωτέρω, αγοραπωλησίες τίτλων τόσο για τρίτους, όσο και για ίδιο όφελος, διαχείριση κεφαλαίων, επιχειρηµατικές συµµετοχές και άλλες σχετικές υπηρεσίες. Ο Όµιλος επίσης δραστηριοποιείται στην ναυτιλία, σε επενδύσεις σε γή και ανάπτυξη γης καθώς επίσης και σε άλλες εµπορικές δραστηριότητες. 2. Λογιστικές Αρχές Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στην περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2003 και δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές του Οµίλου. Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο ( ΛΠ) 34 - "Ενδιάµεσοι Λογαριασµοί" και συνάδουν µε τις πρόνοιες των περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2003 περιλαµβάνουν τις οικονοµικές καταστάσεις της Sharelink Financial Services Limited και όλων των εξαρτηµένων εταιρειών της και που όλες µαζί αναφέρονται ως ο Όµιλος. Όλα τα ποσά στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις εκφράζονται σε Κυπριακές λίρες ( ). Οι λογιστικές αρχές που εφαρµόστηκαν αναφορικά µε στοιχεία που θεωρούνται σηµαντικά ή ουσιώδη στον καθορισµό των αποτελεσµάτων και της οικονοµικής κατάστασης του Οµίλου για την υπό εξέταση περίοδο είναι οι ίδιες µε τις λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν στις οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2002. Οι εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις πρέπει να διαβάζονται συνάµα µε τις οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2002. 3. Ανάλυση κατά τοµέα Εισόδηµα κατά τοµέα Αποτέλεσµα κατά τοµέα 30.6.2003 30.6.2002 30.6.2003 30.6.2002 Χρηµατοοικονοµικές Υπηρεσίες 1.710.748 928.622 (326.410) (1.609.683) Αγοραπωλησίες τίτλων για ίδιο όφελος - - (604.251) (3.212.173) ιαχείριση και αξιοποίηση Γης 158.239 262.858 (12.154) 115.226 Ναυτιλιακός Τοµέας 1.482.145 663.636 1.022.572 424.694 Εµπορικός Τοµέας 7.700.813 7.637.464 (19.093) (1.109.085) Άλλες ραστηριότητες 425.269 936.847 89.730 667.291 Απαλείψεις (54.000) - - - Ολικό 11.423.214 10.429.427 150.394 (4.723.730)

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 11 4. Πρόβλεψη για Ενδεχόµενη Υποχρέωση Κατά την διάρκεια της περιόδου που έληξε στις 30 Ιουνίου 2002 έχει γίνει πρόβλεψη για πιθανή υποχρέωση της Εταιρείας ύψους 1.341.000. Η πιθανή υποχρέωση προκύπτει από την πώληση µετοχών που κατείχε η Εταιρεία σε µη-εισηγµένη εξαρτηµένη εταιρεία για πιθανές απαιτήσεις των αγοραστών των εν λόγω µετοχών. 5. Ζηµιά Ανά Μετοχή Περίοδος Περίοδος 1.1.2003 1.1.2002 µέχρι µέχρι 30.6.2003 30.6.2002 Αριθµητής για τον υπολογισµό ζηµιάς και πλήρως κατανεµηµένης ζηµιάς ανά µετοχή: - Ζηµιά για την περίοδο µετά τη φορολογία και συµφέρον µειονότητας (1.901.987) (7.877.971) Περίοδος Περίοδος 1.1.2003 1.1.2002 µέχρι µέχρι 30.6.2003 30.6.2002 Αριθµός Αριθµός Παρονοµαστής για τον υπολογισµό ζηµιάς ανά µετοχή: - Μεσοσταθµικός αριθµός µετοχών που ήταν εκδοµένες κατά τη διάρκεια της περιόδου 260.420.194 255.220.194 Παρονοµαστής για τον υπολογισµό της πλήρως κατανεµηµένης ζηµιάς ανά µετοχή 260.420.194 255.220.194 Ζηµιά ανά µετοχή (σεντ) (0,7) (3,1) Πλήρως κατανεµηµένη ζηµιά ανά µετοχή (σεντ) εν εφαρµόζεται εν εφαρµόζεται εν παρουσιάζεται η πλήρως κατανεµηµένη ζηµιά ανά µετοχή για την περίοδο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2003 και 2002 αφού ο υπολογισµός της µειώνει το ποσό της ζηµιάς ανά µετοχή. εν προκύπτει κατανοµή της ζηµιάς ανά µετοχή από τη µετατροπή µετατρέψιµων χρεογράφων της Εταιρείας που ήταν εκδοµένα στο τέλος της περιόδου. 6. Επενδύσεις για Εµπορία 30.6.2003 31.12.2002 Στην αρχή της περιόδου / έτους 6.909.410 11.754.601 Πωλήσεις, καθαρές (1.383.559) (1.031.088) Μεταφορά από συνδεδεµένες εταιρείες (σηµείωση 11) 433.785 - Μη πραγµατοποιηθεν κέρδος / (ζηµιά) από επανεκτίµηση 885.121 (3.814.103) Στο τέλος της περιόδου / έτους 6.844.757 6.909.410 Κατά τη γνώµη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας, η δίκαιη αξία των µη εισηγµένων επενδύσεων στο τέλος της περιόδου δεν ήταν χαµηλότερη του κόστους αγοράς. Οι εισηγµένες επενδύσεις αποτιµούνται µε βάση τις τιµές αγοράς (bid price) στο τέλος της περιόδου, όπως δηµοσιεύονται από το ΧΑΚ και τα ξένα χρηµατιστήρια.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 12 7. Εµπορικοί και Άλλοι Χρεώστες 30.6.2003 31.12.2002 Εµπορικοί χρεώστες 5.329.375 5.288.412 ικαιώµατα εισπρακτέα 414.729 869.265 Προπληρωµές 106.133 244.894 Άλλοι χρεώστες 1.830.553 2.472.188 7.680.790 8.874.759 Τα εν λόγω ποσά είναι εισπρακτέα εντός ενός έτους. 8. Αποθέµατα Κατά την περίοδο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2003 έχουν µεταφερθεί στα αποθέµατα, ακίνητα αξίας 3.724.000 που περιλαµβάνονταν στα Ακίνητα για Επένδυση (βλέπε σηµείωση 9). Η µεταφορά έγινε σύµφωνα µε τις πρόνοιες του ΛΠ 40, λόγω της έναρξης της ανάπτυξης των πιό πάνω ακινήτων. Οι εξασφαλίσεις στα αποθέµατα παρουσιάζονται στη σηµείωση 15. 9. Ακίνητα για Επένδυση 30.6.2003 31.12.2002 Υπόλοιπο στην αρχή της περιόδου / έτους 33.219.000 32.641.750 Αγορές 26.530 656.480 Πωλήσεις (23.207) (751.750) Μεταφορά στα αποθέµατα (σηµείωση 8) (3.724.000) - Κέρδος από επανεκτίµηση ακινήτων για επένδυση - 672.520 29.498.323 33.219.000 Η επανεκτίµηση ακινήτων για επένδυση έγινε µε βάση τις εκτιµήσεις που έγιναν από ανεξάρτητους επαγγελµατίες εκτιµητές για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2002.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 13 10. Εµπράγµατα Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία, Καθαρά Γη, κτίρια και βελτιώσεις Έπιπλα και Μηχανήµατα κτιριακών Κτίρια υπό γραφειακός και Ηλεκτρονικοί εγκαταστάσεων κατασκευή εξοπλισµός εγκαταστάσεις υπολογιστές Οχήµατα Πλοία Ολικό Κόστος Υπόλοιπο 1.1.2003 9.175.215 1.352.788 2.459.916 5.161.023 828.496 1.671.329 25.508.066 46.156.833 Συναλλαγµατική διαφορά από µετατροπή υπολοίπων εξαρτηµένων εταιρειών (365) - (5.155) - - - (1.618.651) (1.624.171) Προσθήκες 41.096 425.789 36.555 48.693 26.729 44.338 5.174.282 5.797.482 Πωλήσεις (10.193) (10.314) (5.682) (18.054) - (44.243) Υπόλοιπο 30.6.2003 9.205.753 1.778.577 2.491.316 5.199.402 849.543 1.697.613 29.063.697 50.285.901 Αποσβέσεις Υπόλοιπο 1.1.2003 640.191-939.643 3.054.886 504.653 1.079.979 419.185 6.638.537 Συναλλαγµατική διαφορά από µετατροπή υπολοίπων εξαρτηµένων εταιρειών (26) - (729) - - - (19.623) (20.378) Πρόνοια περιόδου 86.083-88.713 218.413 72.766 125.050 403.839 994.864 Επί πωλήσεων - - - (3.779) (4.545) (13.891) - (22.215) Υπόλοιπο 30.6.2003 726.248-1.027.627 3.269.520 572.874 1.191.138 803.401 7.590.808 Καθαρή λογιστική αξία 30 Ιουνίου 2003 8.479.506 1.778.577 1.463.689 1.929.882 276.669 506.475 28.260.295 42.695.093 31 εκεµβρίου 2002 8.535.024 1.352.788 1.520.273 2.106.137 323.843 591.350 25.088.881 39.518.296 Η λογιστική αξία της γης που δεν αποσβένεται ανέρχεται σε 5.351.979 στις 30 Ιουνίου 2003 (31 εκέµβριου 2002 5.362.172). Οι εξασφαλίσεις στα εµπράγµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία παρουσιάζονται στη σηµείωση 15. εν έχουν κεφαλαιοποιηθεί τόκοι κατά τη διάρκεια της περιόδου που έληξε στις 30 Ιουνίου 2003 (31 εκεµβρίου 2002 µηδέν). Στις 30 Ιουνίου 2003, υπήρχαν κεφαλαιουχικές δεσµεύσεις για κτιριακές εγκαταστάσεις ύψους 1.110.000 (31 εκεµβρίου 2002 1.110.000). Τα πλοία του Οµίλου αποσβένονται σε περίοδο 12 ετών µε υπολογιζόµενη υπολειµµατική αξία ύψους ολ. ΗΠΑ 9.000.000 ( 4.607.823) το κάθε πλοίο. Στις 30 Ιουνίου 2003, το κόστος των πλοίων του Οµίλου που ήταν υπό κατασκευή ήταν 5.555.444 (31 εκεµβρίου 2002 8.576.539).

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 14 11. Συνδεδεµένες Εταιρείες Όµιλος 30.6.03 31.12.02 Μερίδιο καθαρού ενεργητικού στην αρχή της περιόδου/του έτους 16.469.076 18.345.033 Αύξηση µεριδίου συνδεδεµένων εταιρειών - 127.625 Εµπορική εύνοια - (26.466) Μείωση µεριδίου συνδεδεµένων εταιρειών (380.330) - Συναλλαγµατικές διαφορές από µετατροπή υπολοίπων συνδεδεµένων εταιρειών που τηρούν λογιστικά βιβλία σε ξένο νόµισµα (231.999) (628.866) Μερίδιο επανεκτίµησης επενδύσεων διαθέσιµων προς πώληση συνδεδεµένων εταιρειών (107.534) (14.995) Αναγνώριση ζηµιάς αποµείωσης επενδύσεων διαθέσιµων προς πώληση που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες - 917.477 Αναπροσαρµογή υπολοίπου αποθεµατικού µετοχών διαθέσιµων προς πώληση - 71.910 Μέρισµα που εισπράχθηκε από συνδεδεµένες εταιρείες (118.274) (109.202) Μερίδιο ζηµιάς µετά τα µερίσµατα εισπρακτέα για την περίοδο / για το έτος από την ηµεροµηνία αγοράς µέχρι τις 30 Ιουνίου / 31 εκεµβρίου (185.104) (2.297.941) Μερίδιο φορολογίας για την περίοδο / για το έτος για την περίοδο από την ηµεροµηνία αγοράς µέχρι τις 30 Ιουνίου / 31 εκεµβρίου 3.584 83.876 Μείωση µεριδίου ιδίων µετοχών που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες 130.602 1.356.644 Μερίδιο ζηµιάς από πώληση ή επανεκτίµηση ιδίων µετοχών που κατέχονται από συνδεδεµένες εταιρείες (127.814) (1.353.411) Μεταφορά στις εξαρτηµένες εταιρείες - (2.608) Μερίδιο καθαρού ενεργητικού στο τέλος της περιόδου / του έτους 15.452.207 16.469.076 Κέρδος από µείωση µεριδίου συνδεδεµένων εταιρειών Το κέρδος από µείωση µεριδίου συνδεδεµένων εταιρειών ύψους 53.455 προήλθε από τη µείωση στο ποσοστό συµµετοχής στην εταιρεία Actibond Growth Fund Limited, λόγω της αύξησης του κεφαλαίου της. Ως αποτέλεσµα της αύξησης αυτής η Εταιρεία έχασε τη σηµαντική επιρροή που είχε στην πιό πάνω εταιρεία και για αυτό η αξία της επένδυσης µεταφέρθηκε στις επενδύσεις για εµπορία (σηµείωση 6).

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 15 11. Συνδεδεµένες Εταιρείες (Συνέχεια) Οι συνδεδεµένες εταιρείες είναι οι ακόλουθες: Ποσοστό Ποσοστό στο Ονοµαστική Χώρα συµµετοχής δικαίωµα ψήφου αξία Όνοµα ραστηριότητες εγγραφής Άµεσο Έµµεσο Άµεσο Έµµεσο κεφαλαίου CyVenture Capital Limited Επιχειρηµατικά κεφάλαια Κύπρος 26,94% 3,54% 26,94% 4,23% 3.460.772 Τρίαινα Επενδύσεις Λίµιτεδ Εγκεκριµένη επενδυτική εταιρεία Κύπρος 27,34% - 27,34% - 3.396.083 Λήδα Επενδυτική Εταιρεία Λίµιτεδ Επενδυτική εταιρεία Κύπρος 27,30% - 27,30% - 2.759.716 TFI Limited Προεξοφλητική χρηµατοδότηση και χρηµατοδότηση εµπορίου Κύπρος 29,98% 2,09% 29,98% 2,50% 8.255.683 Unifast Finance and Investments Limited Επενδυτική εταιρεία Κύπρος 27,17% - 27,17% - 1.000.000 Ellinas Finance Limited Παροχή επενδυτικών σχεδίων και συναφών χρηµατοδοτήσεων Κύπρος 26,91% - 26,91% - 8.000.000 Αθηνά Κυπριακή Επενδυτική Λίµιτεδ Επενδυτική εταιρεία Κύπρος 20,53% - 20,53% - 24.622.942 Dot.Cy Developments Limited Τοµέας πληροφορικής µε εξειδίκευση στις εφαρµογές διαδικτύου και ηλεκτρονικού εµπορίου Κύπρος 26,72% - 26,72% - 2.500 Stockflow Financial Services Limited Χρηµατιστηριακές υπηρεσίες Κύπρος 20,00% - 20,00% - 100.000 Roche & Paarl Financial Services Limited Χρηµατιστηριακές υπηρεσίες Κύπρος 20,00% - 20,00% - 10.000 Rapiton Trading Limited Τοµέας ψυχαγωγίας Κύπρος - 20,97% - 23,97% 20.000 Tricyp Limited Αδρανής Κύπρος - 13,98% - 15,98% 100.000 Dalland Animalia Farm Limited Κτηνοτροφία Κύπρος - 11,65% - 13,32% 1.140.000 Investwise J.E. Limited Επενδύσεις σε ακίνητη ιδιοκτησία Κύπρος - 18,64% - 21,31% 3.301.000 Το µετοχικό κεφάλαιο της TFI Limited εκφράζεται σε δολάρια Αµερικής στο ποσό των US$16.125.000 το οποίο ισοδυναµεί µε 8.255.683 στο τέλος της περιόδου. Οι συναλλαγµατικές διαφορές από την επένδυση στις συνδεδεµένες εταιρείες περιλαµβάνονται στα αποθεµατικά. 12. Εµπορική Εύνοια 30.6.03 31.12.02 Όµιλος Κόστος Στην αρχή της περιόδου / του έτους 9.569.241 10.024.360 Προσθήκες από αγορά συνδεδεµένων εταιρειών - 26.466 Προσθήκες από αγορά µεριδίου εξαρτηµένων εταιρειών 101.189 345.784 Προσθήκες από αγορά επιχειρήσεων/εργασιών εταιρείας - 35.539 Ζηµιά αποµείωσης εµπορικής εύνοιας - (453.846) Πώληση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία - (409.062) Στο τέλος της περιόδου / του έτους 9.670.430 9.569.241 Συσσωρευµένη Χρεώλυση Στην αρχή της περιόδου / του έτους 2.714.194 1.903.315 Πρόνοια περιόδου / έτους 486.633 979.946 Ζηµιά αποµείωσης εµπορικής εύνοιας - (87.455) Πώληση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία - (81.612) Στο τέλος της περιόδου / του έτους 3.200.827 2.714.194 Καθαρή λογιστική αξία 6.469.603 6.855.047 Το ιοικητικό Συµβούλιο καθόρισε την ωφέλιµη οικονοµική ζωή της εµπορικής εύνοιας σε 10 έτη που θεωρήθηκε ότι αντιπροσωπεύει το διάστηµα της αναµενόµενης περιόδου του οφέλους, λαµβάνοντας υπόψη το κόστος των επενδύσεων, την αναµενόµενη κερδοφορία και τη χρονική περίοδο κατά την οποία ο Όµιλος και η Εταιρεία θα έχουν οικονοµικά οφέλη.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 16 13. Επενδύσεις σε Εξαρτηµένες Εταιρείες Οι κύριες εξαρτηµένες εταιρείες του Οµίλου είναι: Ποσοστό Ποσοστό στο Ονοµαστική Χώρα συµµετοχής δικαίωµα ψήφου αξία Όνοµα Κύριες ραστηριότητες εγγραφής Άµεσο Έµµεσο Άµεσο Έµµεσο κεφαλαίου Sharelink Securities and Financial Services Limited (µετονοµάστηκε από Share Link Securities Limited στις 17 Ιουνίου 2003) CyPensions Limited SFS Custodian & Trust Services Limited SFS Corporate Management Limited Χρηµατιστές ιδιωτών και θεσµικών επενδυτών, διαχειριστές χαρτοφυλακίων επενδύσεων και σύµβουλοι επενδύσεων Αντιπρόσωποι ασφαλειών και σχεδίων συνταξιοδότησης Υπηρεσίες θεµατοφυλακής και τήρησης µητρώου µετοχών δηµοσίων εταιρειών Υπηρεσίες διεύθυνσης επιχειρήσεων Κύπρος 100,00% - 100,00% - 751.787 Κύπρος 80,00% - 80,00% - 10.000 Κύπρος 100,00% - 100,00% - 1.000 Κύπρος 100,00% - 100,00% - 1.000 Share Link Asset Management Limited Παροχή υπηρεσιών Κύπρος 100,00% - 100,00% - 1.000 SFS Corporate Analysis Limited SFS International Securities Limited USFS Overseas Services Limited ιαχείριση επιχειρηµατικών κεφαλαίων Χρηµατιστηριακές και επενδυτικές υπηρεσίες Παροχή υπηρεσιών στο εξωτερικό Κύπρος 100,00% - 100,00% - 1.000 Ηνωµένο Βασίλειο 77,36% - 77,36% - 673.158 Jersey 100,00% - 100,00% - 846 Intelinvest Financial Services Limited Αδρανής Κύπρος 100,00% - 100,00% - 500.000 AAA United Stockbrokers Limited Αδρανής Κύπρος 100,00% - 100,00% - 950.000 CapitalAsset Link Limited Αδρανής Κύπρος 75,00% - 75,00% - 100.000 White Knight Holdings Limited Επενδύσεις και οικονοµική αναδιοργάνωση και ανάκαµψη εταιρειών Κύπρος 46,61% - 54,35% - 108.343.334 Worldpremier Entertainment Limited Τοµέας ψυχαγωγίας Κύπρος - 41,95% - 48,92% 10.000 Carmount Limited Ocean Challenge Limited Εισαγωγή και πώληση εργαλείων Επενδύσεις στη ναυτιλιακή βιοµηχανία Κύπρος - 46,61% - 54,35% 1.970.000 Κύπρος - 46,61% - 54,35% 5.000.000 Kiteos Farm Limited Τοµέας κτηνοτροφίας Κύπρος - 40,55% - 47,28% 101.000 Vastuat Limited Τοµέας κτηνοτροφίας Κύπρος - 46,61% - 54,35% 701.000 White Knight Properties Limited Regis Milk Industries Limited Κώγιω Λίµιτεδ Chrikar Trading Company Limited Αγορά, εκµετάλλευση, πώληση και ενοικίαση ακινήτων Εισαγωγή, παραγωγή και διάθεση γαλακτοκοµικών προϊόντων Παραγωγή και µεταποίηση ξηρών καρπών Εισαγωγή και διάθεση ειδών παρασκευής εδεσµάτων M. Kalimera Dairies Limited Παραγωγή και διάθεση γαλακτοκοµικών προϊόντων Κύπρος - 46,61% - 54,35% 30.000.000 Κύπρος - 23,77% - 27,72% 843.138 Κύπρος - 32,63% - 38,05% 800.000 Κύπρος - 32,63% - 38,05% 720.000 Κύπρος - 32,63% - 38,05% 1.428.571

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 17 13. Επενδύσεις σε Εξαρτηµένες Εταιρείες (Συνέχεια) Όλες οι πιο πάνω εξαρτηµένες εταιρείες του Οµίλου είναι ιδιωτικές εταιρείες περιορισµένης ευθύνης εκτός από την εξαρτηµένη εταιρεία White Knight Holdings Limited η οποία είναι δηµόσια εταιρεία περιορισµένης ευθύνης. Στις 30 Μαίου 2003 η Εταιρεία αύξησε το ποσοστό της στην θυγατρική εταιρεία White Knight Holdings Limited από 43,41% σε 46,61%. Η αύξηση στο ποσοστό προήλθε από την αγορά 6.937.560 µετοχών µε ονοµαστική αξία 0,50 η καθεµιά. Το κόστος αγοράς ανήλθε σε 2.009.018, η δίκαιη αξία του µεριδίου του καθαρού ενεργητικού που αποκτήθηκε από την Εταιρεία ήταν 1.907.829 και η εµπορική εύνοια που προέκυψε ανήλθε σε 101.189. Το µετοχικό κεφάλαιο της SFS International Securities Limited εκφράζεται σε Αγγλικές στερλίνες στο ποσό των Stg 795.000 το οποίο ισοδυναµεί µε 673.158 στο τέλος της περιόδου. Το µετοχικό κεφάλαιο της USFS Overseas Services Limited εκφράζεται επίσης σε Αγγλικές στερλίνες στο ποσό των Stg 1.000 το οποίο ισοδυναµεί µε 846 στο τέλος της περιόδου. 14. Εµπορικοί και Άλλοι Πιστωτές 30.6.2003 31.12.2002 Εµπορικοί πιστωτές 1.682.955 1.600.464 Πιστωτές από χρηµατιστηριακές συναλλαγές 1.790.433 3.759.243 Υπόλοιπα οφειλόµενα σε χρηµατιστηριακά γραφεία 38.041 358.400 Ποσά εισπραχθέντα υπό µορφή αµετάκλητων αιτήσεων για µετοχές εξαρτηµένης εταιρείας - 509.389 Οφειλόµενα έξοδα 591.909 544.766 Άλλοι πιστωτές 3.527.178 3.373.349 7.630.516 10.145.611 Τα εν λόγω ποσά είναι πληρωτέα εντός ενός έτους. 15. Μακροπρόθεσµα άνεια 30.6.2003 31.12.2002 Εξασφαλισµένα Τραπεζικά δάνεια 54.355.068 43.003.046 Υποχρεώσεις για ενοικιαγορά - 27.170 54.355.068 43.030.216 Μείον: Τρέχον µέρος µακροπρόθεσµων δανείων (2.319.966) (3.116.124) Τρέχον µέρος υποχρεώσεων για ενοικιαγορά - (25.179) 52.035.102 39.888.913 Τα µακροπρόθεσµα δάνεια είναι πληρωτέα ως ακολούθως: 30.6.2003 31.12.2002 Εντός ενός έτους 2.319.966 3.141.303 Μεταξύ δύο και πέντε ετών 17.050.429 18.568.751 Πέραν των πέντε ετών 34.984.673 21.320.162 54.355.068 43.030.216

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 18 15. Μακροπρόθεσµα άνεια (Συνέχεια) Οι όροι αποπληρωµής των κυριοτέρων δανείων είναι ως ακολούθως: (i) άνειο αρχικού ποσού 11.000.000 (µε υπόλοιπο στις 30 Iουνίου 2003 9.225.731) αποπληρωτέο µε µηνιαίες δόσεις ποσού 141.260 από το εκέµβριο 2005 µέχρι το εκέµβριο του 2012. Μέχρι το 2005 ο Όµιλος θα πληρώνει µηνιαίως µόνο τους τόκους που αναλογούν στο εν λόγω δάνειο. (ii) άνειο αρχικού ποσού 5.000.000 (µε υπόλοιπο στις 30 Iουνίου 2003 4.177.107) αποπληρωτέο µε τρηµιναίες δόσεις ποσού 88.740 από τον εκέµβριο 2005 µέχρι το εκέµβριο του 2012. (iii) (iv) (v) άνειο σε τρία ισόποσα τµήµατα αρχικού ποσού ολ. ΗΠΑ 10.850.000 ( 5.554.987) το καθένα (µε υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2003 15.513.004) είναι αποπληρωτέο σε 24 τριµηνιαίες δόσεις των ολ. ΗΠΑ 225.000 ( 115.196) και µία τελική δόση µε τη συµπλήρωση των 24 δόσεων ύψους ολ. ΗΠΑ 5.450.000 ( 2.790.293) για το κάθε ένα από τα δύο τµήµατα, το 2008 και το 2009 για το τρίτο. άνειο αρχικού ποσού 3.320.000 (µε υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2003 3.320.000) είναι αποπληρωτέο µε µηνιαίες δόσεις των 51.315 από το εκέµβριο του 2005 µέχρι το εκέµβριο του 2012. Μέχρι το 2005 ο Όµιλος θα πληρώνει µηνιαίως µόνο τους τόκους που αναλογούν στο εν λόγω δάνειο. άνειο αρχικού ποσού 2.100.000 (µε υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2003 2.334.141) είναι αποπληρωτέο µε µηνιαίες δόσεις των 32.455 από το εκέµβριο του 2005 µέχρι το εκέµβριο του 2012. Μέχρι το 2005 ο Όµιλος θα πληρώνει µηνιαίως µόνο τους τόκους που αναλογούν στο εν λόγω δάνειο. (vi) Κυµαινόµενο δάνειο ποσού µέχρι 2.000.000 (µε υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2003 1.577.241) είναι αποπληρωτέο µε 6 µηνιαίες δόσεις των 16.700 από την 1 Ιουλίου 2003 και 120 µηνιαίες δόσεις των 23.300 µέχρι την αποπληρωµή του δανείου. Μέχρι τις 30 Ιουνίου 2003 ο Όµιλος θα πληρώνει µηνιαίως µόνο τους τόκους που αναλογούν στο εν λόγω δάνειο. (vii) άνειο αρχικού ποσού 1.500.000 (µε υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2003 1.500.000) είναι αποπληρωτέο µε 85 µηνιαίες δόσεις των 23.160 από το Μάρτιο του 2006 µέχρι τον Απρίλιο του 2013. Μέχρι το 2006 ο Όµιλος θα πληρώνει µηνιαίως µόνο τους τόκους που αναλογούν στο εν λόγω δάνειο. (viii) άνειο αρχικού ποσού ολ. ΗΠΑ 2.444.762 ( 1.251.670), (µε υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2003 ολ. ΗΠΑ 2.450.000) είναι αποπληρωτέο τον Απρίλιο του 2005. (ix) άνεια σε τρία τµήµατα, ολικού αρχικού ποσού Ευρώ 20.400.000 ( 11.910.233) και µε υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2003 Ευρώ 20.400.000 ( 11.910.233) είναι αποπληρωτέα σε 28 ίσες τρηµινιαίες δόσεις Ευρώ 728.570 ( 425.365) οι οποίες αρχίζουν το εκέµβριο 2005. Τα δάνεια πληρωτέα φέρουν τόκο 1,45% µε 3% πλέον του βασικού επιτοκίου ή τόκο το επιτόκιο καταθέσεων τριών µηνών πλέον 1,75%.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 19 15. Μακροπρόθεσµα άνεια Πληρωτέα (Συνέχεια) Εξασφαλίσεις Για εξασφάλιση των τραπεζικών διευκολύνσεων και δανείων του Οµίλου στις 30 Ιουνίου 2003 υπήρχαν υποθήκες σε ακίνητη ιδιοκτησία που περιλαµβάνεται στα ακίνητα για επένδυση έναντι ποσού 24.326.000 πλέον τόκοι (31 εκεµβρίου 2002 14.300.000), ακίνητη περιουσία που περιλαµβάνεται στα αποθέµατα ποσού 3.724.000 (31 εκεµβρίου 2002 τίποτε), υποθήκες στα πλοία του Οµίλου καθαρής αξίας 28.295.377 (31 εκεµβρίου 2002 25.088.881) και υποθήκες σε ακίνητη ιδιοκτησία που περιλαµβάνεται στα εµπράγµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία έναντι ποσού 4.359.000 (31 εκεµβρίου 2002 4.359.000). Εκ των 4.359.000, υποθήκες ύψους 1.000.000 φέρουν επιπλέον τόκους (31 εκεµβρίου 2002 1.000.000). Υπήρχε επίσης κυµαινόµενη επιβάρυνση πάνω στο ενεργητικό του Οµίλου έναντι 10.265.000 (31 εκεµβρίου 2002 10.265.000), πάγια επιβάρυνση πάνω στο ενεργητικό του Οµίλου έναντι 1.050.000 (31 εκεµβρίου 2002 1.050.000), εταιρική εγγύηση της Εταιρείας για το ποσό µέχρι ολ. ΗΠΑ 1.500.000 ( 767.971) και προσωπικές εγγυήσεις συµβούλου της εξαρτηµένης εταιρείας Waverland Investments Limited για ποσό µέχρι ολ. ΗΠΑ 1.500.000 ( 767.971). Τραπεζικές καταθέσεις ύψους 6.593 στις 30 Ιουνίου 2003 ήταν δεσµευµένες µε εγγύηση (31 εκεµβρίου 2002 6.593), υπήρχε κυβερνητική εγγύηση ύψους 135.000 (31 εκεµβρίου 2002 135.000) και έχει γίνει ενεχυρίαση προς την τράπεζα των µετοχών που κατέχει η Waverland Investments Limited στις δύο πλοιοκτήτριες εταιρείες καθώς και εκχώρηση των ασφαλιστηρίων συµβολαίων των υπό κατασκευή πλοίων και των συµφωνιών ναύλωσης τους. Πρόσθετα έχουν ενεχυριαστεί µετοχές του Οµίλου σε εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου εταιρείες µε τρέχουσα αξία στις 30 Ιουνίου 2003 4.822.752 (31 εκεµβρίου 4.708.391) και 90.000.000 (31 εκεµβρίου 2002 56.666.667) µετοχές που κατείχε η Εταιρεία στην εξαρτηµένη εταιρεία White Knight Holdings Limited, ονοµαστικής αξίας 0,50 η κάθε µία. Επίσης έχουν δοθεί (απεριόριστες) εταιρικές εξασφαλίσεις από εξαρτηµένες εταιρείες του Οµίλου και γραπτές δεσµεύσεις σχετικά µε εξόφληση υπολοίπων µεταξύ εταιρειών του Οµίλου καθώς και άλλες προσωπικές εγγυήσεις συµβούλων και µετόχων µειονότητας εξαρτηµένων εταιρειών. 16. Εισφορές µετρητών από µέτοχο εξαρτηµένης εταιρείας Με βάση τη συµφωνία κοινοπραξίας µεταξύ της εξαρτηµένης εταιρείας Bezoar Investments Limited, της Superbird Enterprises Limited και της εξαρτηµένης εταιρείας Waverland Investments Limited (στην οποία οι δύο πιο πάνω εταιρείες συµµετέχουν µε ποσοστό 51% και 49% αντίστοιχα), ο Όµιλος και η Superbird Enterprises Limited, έχουν υποχρέωση να συνεισφέρουν µετρητά σε διάφορες χρονικές περιόδους µε σκοπό τη χρηµατοδότηση του κόστους αγοράς των πλοίων του Οµίλου. Με βάση την εν λόγω συµφωνία κοινοπραξίας οι εισφορές µετρητών των µετόχων δεν φέρουν τόκο και δεν µπορούν να αποπληρωθούν χωρίς τη συγκατάθεση του Οµίλου. 17. Μετοχικό Κεφάλαιο 30.6.2003 31.12.2002 Αριθµός Αριθµός Εγκεκριµένο Συνήθεις µετοχές των 0,20 (31 12.02 : 0,20) η κάθε µία 1.000.000.000 200.000.000 1.000.000.000 200.000.000 30.6.2003 31.12.2002 Αριθµός Αριθµός Εκδοθέν και πλήρως πληρωθέν Συνήθεις µετοχές των 0,20 (31.12.02 : 0,20) η κάθε µία 260.420.290 52.084.058 260.420.290 52.084.058

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 20 18. Αποθεµατικά Το αποθεµατικό από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο, το αποθεµατικό επανεκτίµησης επενδύσεων διαθέσιµων προς πώληση και το αποθεµατικό συναλλαγµατικών διαφορών δεν είναι διαθέσιµα προς διανοµή. 19. Αγορά Ιδίων Μετοχών 30.6.03 31.12.02 Αριθµός Αριθµός µετοχών µετοχών ονοµαστικής ονοµαστικής αξίας 0,20 αξίας 0,20 η κάθε µια η κάθε µια Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 96 48 5.200.096 2.579.092 Πώληση ιδίων µετοχών - - (5.200.000) (2.579.044) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου / 31 εκεµβρίου 96 48 96 48 Μερίδιο ιδίων µετοχών που κατέχονται από εξαρτηµένες εταιρείες Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 13.004.260 3.269.282 12.594.722 3.236.519 Αύξηση ποσοστού συµµετοχής σε εξαρτηµένη εταιρεία 959.181 61.428 409.538 32.763 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου / 31 εκεµβρίου 13.963.441 3.330.710 13.004.260 3.269.282 Ολικό Ιδίων Μετοχών 13.963.537 3.330.758 13.004.356 3.269.330 20. Συµφέρον Μειονότητας 30.6.2003 31.12.2002 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 33.330.737 38.492.225 Αναπροσαρµογή υπολοίπων εξαρτηµένης εταιρείας (205.863) (Μείωση)/αύξηση στο συµφέρον µειονότητας από αγορά µεριδίου εξαρτηµένων εταιρειών (1.907.829) (1.082.253) Ζηµιά από λογαριασµό αποτελεσµάτων (128.005) (3.108.434) Συναλλαγµατική ζηµιά για την περίοδο (374.574) (711.984) Έξοδα αύξησης κεφαλαίου - - Αλλαγή στο µερίδιο ιδίων µετοχών εταιρείας 61.308 32.763 Από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών - (291.580) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 30.775.774 33.330.737

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 21 21. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Ενδεχόµενες υποχρεώσεις από ναυτιλιακές δραστηριότητες Οι πιο κάτω ενδεχόµενες υποχρεώσεις και κεφαλαιουχικές δεσµεύσεις και άλλες εξασφαλίσεις για τις οποίες δεν έχει γίνει πρόνοια στις οικονοµικές καταστάσεις και οι οποίες προκύπτουν από τη γραπτή συµφωνία κοινοπραξίας µεταξύ της εξαρτηµένης εταιρείας του Οµίλου, Bezoar Investments Limited, της Superbird Enterprises Limited και της εξαρτηµένης εταιρείας του Οµίλου Waverland Investments Limited, υπήρχαν στις 30 Ιουνίου 2003: α) Σε περίπτωση οποιασδήποτε απαίτησης που πιθανόν να προκύψει απο τρίτα πρόσωπα εναντίον της Bezoar Investments Limited ή εναντίον της Superbird Enterprises Limited ή και εναντίον των δύο εταιρειών υπό την ιδιότητα τους ως µετόχων της εξαρτηµένης Waverland Investments Limited, θα καταβληθεί από τις δύο εταιρείες µετόχους σύµφωνα µε την αναλογία του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου που κατέχουν στη Waverland Investments Limited. Σε περίπτωση που οποιοσδήποτε από τους δύο µετόχους καταβάλει ποσό υποχρέωσης πέραν της καθορισµένης αναλογίας, ο ένας µέτοχος οφείλει να αποζηµιώσει ανάλογα τον άλλο µέτοχο. β) Η Bezoar Investments Limited αναλαµβάνει την υποχρέωση να καταβάλει στην εξαρτηµένη της εταιρεία Waverland Investments Limited σύµφωνα µε την αναλογία του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου που κατέχει, τα αναγκαία κεφάλαια που θα χρειαστούν για την κατασκευή των πλοίων των εξαρτηµένων εταιρειών της Waverland Investments Limited. γ) Η εκ των συνεταίρων της κοινοπραξίας Superbird Enterprises Limited έχει εγγυηθεί την τήρηση των όρων ναυλοσυµφώνου µεταξύ συγγενικής της εταιρείας και των εξαρτηµένων πλοιοκτητριών εταιρειών της Waverland Investments Limited, µε την ενεχυρίαση προς όφελος της Bezoar Investments Limited µετοχών που κατέχει στην Waverland Investments Limited και που αντιπροσωπεύουν το 15% του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου της Waverland Investments Limited. δ) Η εκ των συνεταίρων της κοινοπραξίας Superbird Enterprises Limited έχει δεσµευτεί να αγοράσει όλα τα πλοία των εξαρτηµένων πλοιοκτητριών εταιρειών της Waverland Investments Limited στην τιµή των ολ. ΗΠΑ 9.000.000 ( 4.607.823) το καθένα µε τη λήξη 12 ετών από την παράδοση τους ή κατά την ίδια ηµεροµηνία να εξασφαλίσει το υπόλοιπο 51% του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου των εξαρτηµένων πλοιοκτητριών εταιρειών της Waverland Investments Limited µε την καταβολή ολ. ΗΠΑ 4.590.000 ( 2.349.990) για κάθε εξαρτηµένη εταιρεία στη Bezoar Investments Limited. Η υποχρέωση αυτή είναι εγγυηµένη µε την ενεχυρίαση των µετοχών που κατέχει στην Waverland Investments Limited η Superbird Enterprises Limited προς όφελος της Bezoar Investments Limited. ε) Η Waverland Investments Limited σύµφωνα µε γραπτή συµφωνία κοινοπραξίας µεταξύ της ίδιας και των δύο εταιρειών µετόχων της, αναλαµβάνει να καταβάλει στις εξαρτηµένες πλοιοκτήτριες εταιρείες της τα αναγκαία κεφάλαια για την κατασκευή των πλοίων τα οποία θα ανέλθουν σε ολ. ΗΠΑ 15.500.000 ( 7.935.695) ανά πλοίο, υπό µορφή άτοκου δανείου. Τα αναγκαία κεφάλαια για το υπόλοιπο της δαπάνης ναυπήγησης των πλοίων µέχρι το πιο πάνω ποσό µε το οποίο έχει δεσµευτεί η Waverland Investments Limited, µε βάση την ίδια συµφωνία θα καταβληθούν στη Waverland Investments Limited από τους µετόχους της υπό µορφή δανείων. Παρά ταύτα, οι εξαρτηµένες εταιρείες Free Wings Shipping Limited και Free Sky Shipping Limited έχουν ήδη συµφωνήσει µε ένα Γερµανικό τραπεζικό οίκο για να αποκτήσουν δάνειο για χρηµατοδότηση του υπολοίπου της δαπάνης ναυπήγησης των πλοίων.

SHARELINK FINANCIAL SERVICES LIMITED 22 21. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις (Συνέχεια) ζ) Η Waverland Investments Limited σύµφωνα µε γραπτή συµφωνία στην οποία συµµετείχε υπό την ιδιότητα της ως ιδιοκτήτρια των εξαρτηµένων της πλοιοκτητριών εταιρειών, αποδέχεται από κοινού µε τις πλοιοκτήτριες εταιρείες οποιαδήποτε πράξη στην οποία ενδέχεται να προβούν οι επιτηρητές κατασκευής των πλοίων ή οι αντιπρόσωποι τους κατά την εκπλήρωση των υποχρεώσεων τους που απορρέουν από τις συµφωνίες επιτήρησης και κατασκευής των πλοίων, και αναλαµβάνει από κοινού µε τις πλοιοκτήτριες εταιρείες να αποζηµιώσει τους επιτηρητές κατασκευής εναντίον οποιωνδήποτε απαιτήσεων που τυχόν να εγερθούν εναντίον τους από τρίτα µέρη ως αποτέλεσµα των ενεργειών τους για εκπλήρωση των υποχρεώσεων τους που απορρέουν από τις συµφωνίες επιτήρησης. Νοµικές αγωγές και απαιτήσεις Στις 30 Ιουνίου 2003 υπήρχαν νοµικές αγωγές εναντίον εταιρειών του Οµίλου, πλην της εξαρτηµένης εταιρείας White Knight Holdings Limited για το συνολικό ποσό των 2.872.617 σύµφωνα µε τις απαιτήσεις των εναγόντων. Η Εταιρεία και οι εξαρτηµένες εταιρείες του Οµίλου, αναλόγως της περιπτώσεως, έχουν καταχωρήσει υπερασπίσεις και αµφισβητούν τις εν λόγω αγωγές. Αναφορικά µε την εταιρεία White Knight Holdings Limited εκκρεµούσαν κατά την 30 Ιουνίου 2003 ποινικές υποθέσεις και πολιτικές αγωγές που αφορούν επιστροφή χρηµάτων σε µετόχους της εταιρείας White Knight Holdings Limited και βασίζονται στους διάφορους νόµους για την "επιστροφή χρηµάτων σε επενδυτές". Το συνολικό ποσό των ποινικών απαιτήσεων είναι 2.256.600 πλέον τόκοι και έξοδα. Οι πολιτικές αγωγές µε εξαίρεση την παράγωγη αγωγή που αναφέρεται πιο κάτω, συνολικού ποσού 520.867 πλέον τόκοι και έξοδα αφορούν απαιτήσεις µετόχων για επιστροφή χρηµάτων. Στις 30 Ιουνίου 2003 εκκρεµούσε κατά της Εταιρείας, της εταιρείας White Knight Holdings Limited και µελών των διοικητικών τους συµβουλίων, η αγωγή µε αριθµό 6308/02 υπό του Γιώργου Λόρδου και άλλων µετόχων της εταιρείας White Knight Holdings Limited. Η απαίτηση είναι για ποσό 13.111.593 πλέον τόκοι και έξοδα, και γενικές/τιµωρητικές αποζηµιώσεις. Η αγωγή αυτή έχει καταχωρηθεί εκ µέρους των εναγόντων ως παράγωγη αγωγή (derivative action) και στην ουσία ο πραγµατικός "ενάγων" είναι η εταιρεία White Knight Holdings Limited η οποία και θα δικαιούται οποιοδήποτε ποσό τυχόν επιδικαστεί σε βάρος των άλλων εναγοµένων. Όλοι οι εναγόµενοι έχουν καταχωρήσει υπεράσπιση. Μέχρι την ηµεροµηνία της έκθεσης αυτής, η εξαρτηµένη εταιρεία White Knight Holdings Limited έχει λάβει απαιτήσεις για επιστροφή χρηµάτων από µετόχους της ύψους 20.996.612 µε βάση τους Νόµους 42(Ι)/2000, 141(Ι)/2000, 9(Ι)/2001 και 168(Ι)/2002 (χωρίς να λαµβάνονται υπόψη κοινές απαιτήσεις µε βάση διαφορετικούς νόµους). Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας αφού έλαβε υπόψη του όλα τα δεδοµένα και σχετική νοµική συµβουλή είναι της γνώµης ότι δεν συντρέχουν λόγοι για τους οποίους θα έπρεπε να προβεί σε οποιαδήποτε πρόβλεψη σχετικά µε τις πιο πάνω νοµικές αγωγές και απαιτήσεις. Μέχρι την ηµεροµηνία της έκθεσης αυτής δεν υπήρχαν οποιεσδήποτε άλλες αγωγές ή απαιτήσεις εναντίον των εταιρειών του Οµίλου. Άλλες ενδεχόµενες υποχρεώσεις Στις 30 Ιουνίου 2003, ο Όµιλος και η Εταιρεία είχαν ενδεχόµενες υποχρεώσεις για τις οποίες δεν έχει γίνει πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις ως ακολούθως: 30.6.03 31.12.02 Τρέχουσα φορολογία για έκτακτη αµυντική εισφορά πάνω στα κέρδη από πώληση εισηγµένων επενδύσεων 293.687 293.687 Εξαγορά µετατρέψιµων χρεογράφων υπέρ το άρτιο - 72.706 293.687 366.393