Οµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Οικονοµικές καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) της 30 ης Ιουνίου 2006

Οµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Οικονοµικές καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) της 30 ης Ιουνίου 2006 Ο Πρόεδρος.Σ. Ένα Μέλος του.σ. Ο Γενικός ιευθυντής Ο Οικονοµικός ιευθυντής ΜΙΛΤΙΑ ΗΣ ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ ΜΑΡΚΟΣ ΠΑΝΑΓΗΣ ΛΙ ΩΡΙΚΗΣ ΠΑΠΑΝΙΚΟΛΑΟΥ ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΣΤΡΑΤΙΩΤΗΣ Α..Τ.: Ν 032204 Α..Τ.: Γ 473098 Α..Τ.: Ξ 036869 Α..Τ.: Ι 139251 Α.Μ. 5343 Α ΤΑΞΗΣ ΕΤΕΜ Α.Ε. AP.M.A.E: 7777/06/B/86/17 Λ. Μεσογείων 2-4 Αθήνα 1

Περιεχόµενα Σελίδα Ενδιάµεσοι Συνοπτικοί Ισολογισµοί 3 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων 4 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων (Συνέχεια) 5 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων 6 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών 7 1. Γενικές πληροφορίες 8 2. Αρχές σύνταξης των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων 8 3. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση 11 4. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση 11 5. Ενσώµατα Πάγια 12 6. Άυλα Περιουσιακά στοιχεία 13 7. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία 13 8. ανεισµός 14 9. Χρηµατοδοτικές Μισθώσεις 14 10. Λειτουργικές Ταµειακές Ροές 15 11. εσµεύσεις 16 12. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις - Απαιτήσεις 16 13. Συνδεδεµένα µέρη 17 14. Κέρδη ανά µετοχή 18 15. Φόροι εισοδήµατος 18 16. Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού 19 17. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού 19 18. Ανακατατάξεις κονδυλίων προηγούµενης δηµοσίευσης 19 2

Ενδιάµεσοι Συνοπτικοί Ισολογισµοί Ποσά σε Ευρώ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµείωση 30/06/2006 31/12/2005 30/06/2006 31/12/2005 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια 5 88.089.285 86.845.028 69.187.927 69.099.756 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 6 847.069 982.367 626.412 731.063 Επενδύσεις σε ακίνητα 5.520.580 5.637.258 2.046.781 2.097.854 Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση 3 1.093.356 890.656 686.907 686.907 Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση 4 0 0 18.992.095 14.992.495 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση 370.644 370.745 370.644 370.745 Παράγωγα 7 707.025 514.579 707.025 514.579 Λοιπές απαιτήσεις 1.990.168 2.044.202 1678.883 1.598.769 98.618.127 97.284.835 94.296.674 90.092.168 Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα 46.726.175 41.598.324 28.201.722 24.438.882 Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις 64.925.591 51.874.723 49.185.575 42.563.593 Προκαταβολή φόρου εισοδήµατος 103.699 166.076 103.699 166.076 Παράγωγα 7 323.556 276.175 323.556 276.174 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 2.606.540 3.109.227 1.174.135 788.615 114.685.561 97.024.525 78.988.687 68.233.340 Σύνολο ενεργητικού 213.303.688 194.309.360 173.285.361 158.325.508 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο 9.302.855 9.302.855 9.302.855 9.302.855 Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο 32.349.082 32.349.082 32.349.082 32.349.082 Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών 50.087 37.663 0 0 Λοιπά αποθεµατικά 19.448.564 20.795.094 18.817.351 20.372.528 Κέρδη/ (ζηµιές) εις νέον 33.498.101 31.318.013 22.702.122 22.731.854 Σύνολο 94.648.689 93.802.707 83.171.410 84.756.319 ικαιώµατα µειοψηφίας 0 0 0 0 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 94.648.689 93.802.707 83.171.410 84.756.319 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια 8 34.147.389 38.146.547 31.950.000 37.942.478 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 9 40.240 3.668 0 0 Παράγωγα 7 101.395 278.527 101.395 278.527 Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις 9.678.646 9.433.420 9.402.643 9.138.642 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την 875.005 821.349 851.281 801.181 υπηρεσία Επιχορηγήσεις 787.309 887.476 787.309 887.476 Προβλέψεις 328.241 154.778 28.471 232.909 45.958.225 49.725.765 43.121.099 49.281.213 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 28.483.842 17.267.115 23.847.416 10.636.893 Υποχρέωση για φόρο εισοδήµατος 172.509 167.128 0 0 Λοιπές φορολογικές υποχρεώσεις 221.825 375.585 202.063 175.955 άνεια 8 43.675.102 32.923.635 22.926.809 13.475.128 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 9 44.956 47.425 0 0 Παράγωγα 7 98.540 0 16.564 0 72.696.774 50.780.888 46.992.852 24.287.976 Σύνολο υποχρεώσεων 118.654.999 100.506.653 90.113.951 73.569.189 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 213.303.688 194.309.360 173.285.361 158.325.508 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. 3

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων Ποσά σε Ευρώ Σηµειώσεις 6µήνες έως 30/06/2006 3µήνες από 6µήνες έως 1/4 έως 30/06/2005 30/06/2006 3µήνες από 1/4 έως 30/06/2005 Πωλήσεις 73.694.556 39.746.325 50.608.347 26.014.178 Κόστος Πωληθέντων (59.534.288) (32.327.471) (40.000.837) (20.788.530) Μεικτό Κέρδος 14.160.268 7.418.854 10.607.510 5.225.648 Έξοδα διάθεσης (8.327.080) (4.442.660) (6.633.414) (3.998.415) Έξοδα διοίκησης (1.845.387) (1.046.859) (1.598.238) (801.385) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 684.300 465.662 663.636 545.845 Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης 4.672.101 2.394.997 3.039.494 971.693 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (1.969.728) (1.247.335) (1.210.352) (620.951) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 270.312 175.046 54.416 8.340 Έσοδα από µερίσµατα 63.585 63.585 37.291 23.148 Κέρδη από συγγενείς επιχειρήσεις 3 186.108 103.819 81.236 81.236 Κέρδη προ φόρων 3.222.377 1.490.112 2.002.085 463.466 Φόρος εισοδήµατος 15 (673.866) (239.610) (518.677) (310.658) Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες 2.548.511 1.250.502 1.483.408 152.808 Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής 2.548.511 1.250.502 1.483.408 152.808 ικαιώµατα µειοψηφίας - - - - 2.548.511 1.250.502 1.483.408 152.808 Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά 0,085 0,042 0,049 0,005 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. 4

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων (Συνέχεια) Ποσά σε Ευρώ Σηµειώσεις 6µήνες έως 30/06/2006 3µήνες από 1/4 έως 30/06/2006 6µήνες έως 30/06/2005 3µήνες από 1/4 έως 30/06/2005 Πωλήσεις 46.877.400 24.513.139 32.311.700 15.971.993 Κόστος Πωληθέντων (38.920.863) (20.709.599) (25.405.010) (12.844.686) Μεικτό Κέρδος 7.956.537 3.803.540 6.906.690 3.127.306 Έξοδα διάθεσης (5.561.864) (2.846.650) (4.466.990) (2.483.251) Έξοδα διοίκησης (1.098.153) (590.765) (1.029.974) (509.982) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 294.969 182.945 203.012 103.981 Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης 1.591.489 549.070 1.612.738 238.055 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (1.500.273) (1.011.696) (868.126) (425.766) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 119.738 99.168 52.491 26.031 Έσοδα από µερίσµατα 97.729 71.479 167.041 23.148 Κέρδη από συγγενείς επιχειρήσεις - - - - Κέρδη προ φόρων 308.683-291.978 964.144 (138.532) Φόρος εισοδήµατος 15 (260.617) (3.156) (371.107) (249.172) Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες 48.066 (295.134) 593.037 (387.704) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής 48.066 (295.134) 593.037 (387.704) ικαιώµατα µειοψηφίας - - - - 48.066 (295.134) 593.037 (387.704) Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά 0,002 (0,010) 0,020 (0,013) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. 5

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό Αποθεµατικά Λοιπά Αποτελέσµατα ικαιώµατα κεφάλαιο εύλογης αξίας αποθέµατικα εις νέον Σύνολο Μειοψηφίας ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2004 41.651.937-18.426.175 31.462.271 7.948 91.548.331-91.548.331 Εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 - (178.160) - - - (178.160) - -178.160 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2005 41.651.937 (178.160) 18.426.175 31.462.271 7.948 91.370.171-91.370.171 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - 33.959 33.959-33.959 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - (144.045) - - - (144.045) - (144.045) Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 1.483.408-1.483.408-1.483.408 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - (144.045) - 1.483.408 33.959 1.373.322-1.373.322 Μεταφορά αποθεµατικών - - 1.995.797 (1.995.797) - - - - Μέρισµα - - - (1.950.599) - (1.950.599) - (1.950.599) - - 1.995.797 (3.946.396) - (1.950.599) - (1.950.599) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2005 41.651.937 (322.205) 20.421.972 28.999.283 41.908 90.792.893-90.792.893 Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2005 41.651.937 (322.205) 20.421.972 28.999.283 41.908 90.792.893-90.792.893 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - (4.245) (4.245) - (4.245) Συµµετοχή µετόχων µειοψηφίας σε νεοιδρυθείσα θυγατρική - - - - - - 12.361 12.361 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 695.327 - - - 695.327-695.327 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 2.318.730-2.318.730 (12.361) 2.306.369 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 695.327-2.318.730 (4.245) 3.009.812-3.009.812 Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2005 41.651.937 373.122 20.421.972 31.318.013 37.663 93.802.707-93.802.707 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2006 41.651.937 373.122 20.421.972 31.318.013 37.663 93.802.707-93.802.707 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - 12.425 12.425-12.425 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 235.646 - - - 235.646-235.646 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 2.548.511-2.548.511-2.548.511 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 235.646-2.548.511 12.425 2.796.582-2.796.582 Μεταφορά αποθεµατικών - - 368.422 (368.422) - - - - Μέρισµα - - (1.950.599) - - (1.950.599) - (1.950.599) - - (1.582.177) (368.422) - (1.950.599) - (1.950.599) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2006 41.651.937 608.768 18.839.795 33.498.102 50.088 94.648.690 94.648.689 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟIΧΕΙΑ Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2004 41.651.937-18.174.406 25.087.425-84.913.768-84.913.768 Εφαρµογή ΛΠ 32 & 39 - (178.160) - - - (178.160) - (178.160) Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2005 41.651.937 (178.160) 18.174.406 25.087.425-84.735.608-84.735.608 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - (144.045) - - - (144.045) - (144.045) Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 593.037-593.037-593.037 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - (144.045) - 593.037-448.992-448.992 Μεταφορά αποθεµατικών (από διανοµή) - - 1.825.000 (1.825.000) - - - - Μέρισµα - - - (1.950.599) - (1.950.599) - (1.950.599) - - 1.825.000 (3.775.599) - (1.950.599) - (1.950.599) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2005 41.651.937 (322.205) 19.999.406 21.904.863-83.234.000-83.234.000 Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2005 41.651.937 (322.205) 19.999.406 21.904.863-83.234.000-83.234.000 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 695.327 - - - 695.327-695.327 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 826.991-826.991-826.991 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 695.327-826.991-1.522.318-1.522.318 Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2005 41.651.937 373.122 19.999.406 22.731.854-84.756.319-84.756.319 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2006 41.651.937 373.122 19.999.406 22.731.854-84.756.319-84.756.319 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 317.622 - - 317.622-317.622 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 48.066-48.066-48.066 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 317.622-48.066-365.688-365.688 Μεταφορά αποθεµατικών - - 77.799 (77.799) - - - - Μέρισµα (1.950.599) - - (1.950.599) - (1.950.599) - - (1.872.800) (77.799) - (1.950.599) - (1.950.599) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2006 41.651.937 690.744 18.126.606 22.702.121-83.171.407-83.171.407 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. 6

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών Ποσά σε Ευρώ 1/1 εως 30/6/2006 1/1 εως 30/6/2005 1/1 εως 30/6/2006 1/1εως30/6/2005 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (Σηµ. 10) (752.414) 1.268.017 4.735.662 3.536.228 Καταβληθέντες τόκοι (1.857.272) (1.155.963) (1.349.346) (815.635) Καταβληθής φόρος εισοδήµατος (460.221) (260.528) (33.578) (260.528) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (3.069.907) (148.474) 3.352.740 2.460.064 Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων (4.394.943) (4.881.337) (2.503.601) (1.576.046) Αγορές άϋλων περιουσιακών στοιχείων (130.224) (94.123) (120.530) (27.804) Επενδύσεις σε ακίνητα (57.927) - - - Πωλήσεις ενσώµατων παγίων 50.163 2.000-2.000 Μερίσµατα εισπραχθέντα 63.585 37.291 97.729 167.041 Τόκοι που εισπράχθηκαν 270.312 54.416 119.738 52.491 Αύξηση συµµετοχής σε θυγατρικές - - (4.019.640) (1.494.434) Αύξηση συµµετοχής σε λοιπές συµµετοχές (20.040) - - - Λοιπές επενδυτικές δραστηριότητες 101 (30.580) 101 79.740 Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (4.218.973) (4.912.333) (6.426.203) (2.797.012) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσµατα πληρωθέντα σε µετόχους της µητρικής (219) - (219) - άνεια αναληφθέντα 10.751.466 20.045.470 9.451.680 15.000.000 Αποπληρωµή δανεισµού (3.999.157) (8.795.541) (5.992.478) (8.860.000) Μεταβολές κεφαλαίου χρηµατοδοτικών µισθώσεων 34.102 (18.459) - - Καθαρές τάµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 6.786.193 11.231.470 3.458.983 6.140.000 Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (502.687) 6.170.663 385.520 5.803.052 Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της περιόδου 3.109.227 1.620.123 788.615 1.229.749 Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της περιόδου 2.606.540 7.790.786 1.174.135 7.032.801 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. 7

Σηµειώσεις επί των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. 1. Γενικές πληροφορίες Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν τις ενδιάµεσες εταιρικές συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της ETEM Α.Ε. (η Εταιρεία ) και τις ενδιάµεσες ενοποιηµένες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (µαζί ο «Όµιλος»). Οι κυριότερες δραστηριότητες του Οµίλου είναι παραγωγή και πώληση αρχιτεκτονικού και βιοµηχανικού προφίλ αλουµινίου και στην παραγωγή σύνθετων πάνελ (Etalbond). Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην Ελλάδα και στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων και Ευρώπης. Οι µετοχές της Εταιρείας διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών Β Κτίριο, Αθήνα. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι www.etem.gr Οι συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας την 07/08/2006. Οι µετοχές της Εταιρείας διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών. Μητρική εταιρεία είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε, της οποίας οι µετοχές διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία όπως και η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. 2. Αρχές σύνταξης των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας της εξάµηνης περιόδου που έληξε την 30 η Ιουνίου 2006 έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο («ΛΠ») 34 «Ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις». Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν όλες τις πληροφορίες και γνωστοποιήσεις που απαιτούνται στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις και πρέπει να ληφθούν υπόψη σε συνδυασµό µε τις οικονοµικές καταστάσεις της 31ης εκεµβρίου 2005, που είναι διαθέσιµες στην ιστοσελίδα του Οµίλου µε ηλεκτρονική διεύθυνση www.etem.gr. Οι λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για την προετοιµασία και την παρουσίαση των συνηµµένων ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων είναι συνεπείς µε τις λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας και του Οµίλου για την χρήση που έληξε στις 31 εκεµβρίου του 2005. Σηµειώνεται ότι έχει γίνει έκδοση νέων ΠΧΠ, τροποποιήσεων και διερµηνειών, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές χρήσεις που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2006 ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση της ιοίκησης του Οµίλου και της Εταιρίας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω: ΛΠ 19 (τροποποίηση) Παροχές Προσωπικού (ισχύει από 1.1.2006) Αυτή η τροποποίηση παρέχει στις εταιρίες την επιλογή µίας εναλλακτικής µεθόδου αναγνώρισης των αναλογιστικών κερδών και ζηµιών. Πιθανόν να επιβάλλει νέες προϋποθέσεις αναγνώρισης για περιπτώσεις όπου υπάρχουν προγράµµατα συνταξιοδότησης µε συµµετοχή πολλών εργοδοτών (multi-employer plans) για τις οποίες δεν υπάρχουν επαρκείς πληροφορίες για την εφαρµογή της λογιστικής καθορισµένων παροχών. Επίσης, προσθέτει νέες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων. Η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν έχει εφαρµογή στον όµιλο. 8

ΛΠ 39 (τροποποίηση) Λογιστική Αντιστάθµισης Ταµιακών Ροών για προβλεπόµενες ενδοοµιλικές συναλλαγές (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006). Η συγκεκριµένη τροποποίηση επιτρέπει τον κίνδυνο συναλλαγµατικής διαφοράς από µια υψηλής πιθανότητας προβλεπόµενη ενδοοµιλική συναλλαγή, να χαρακτηριστεί ως στοιχείο προς αντιστάθµιση στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις υπό τον όρο ότι: (α) η συναλλαγή είναι σε νόµισµα διαφορετικό από το λειτουργικό της εταιρίας, η οποία συµµετέχει στη συναλλαγή και (β) ο κίνδυνος της συναλλαγµατικής διαφοράς θα επηρεάσει την ενοποιηµένη κατάσταση αποτελεσµάτων. Αυτή η τροποποίηση δεν είναι σχετική µε τις λειτουργίες του Οµίλου, καθώς ο Όµιλος δεν έχει ενδοοµιλικές συναλλαγές που θα µπορούσαν να χαρακτηριστούν ως στοιχείο προς αντιστάθµιση. ΛΠ 39 (τροποποίηση) Επιλογή Εύλογης Αξίας (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006). Η τροποποίηση αυτή αλλάζει τον ορισµό των χρηµατοοικονοµικών εργαλείων που έχουν ταξινοµηθεί σε εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων και περιορίζει τη δυνατότητα ταξινόµησης χρηµατοοικονοµικών εργαλείων σε αυτή την κατηγορία. Ο Όµιλος θεωρεί ότι η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν θα έχει σηµαντική επίπτωση στην κατάταξη των χρηµατοοικονοµικών εργαλείων, καθώς ο Όµιλος και η Εταιρία θα είναι σε θέση να εναρµονιστούν µε τα τροποποιηµένα κριτήρια για τον προσδιορισµό των χρηµατοοικονοµικών εργαλείων στην τρέχουσα αξία τους µέσω της κατάστασης αποτελεσµάτων. ΛΠ 39 και ΠΧΠ 4 (τροποποίηση) Συµβόλαια Χρηµατοοικονοµικής Εγγύησης (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006). Η τροποποίηση αυτή απαιτεί τις εκδοθείσες χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, εκτός από αυτές οι οποίες έχουν αποδειχθεί από την Εταιρία ότι είναι ασφαλιστικά συµβόλαια, να αναγνωρισθούν αρχικά στην εύλογη αξία, και µεταγενέστερα να αποτιµώνται στη µεγαλύτερη αξία µεταξύ: (α) του αναπόσβεστου υπολοίπου των σχετικών αµοιβών που έχουν εισπραχθεί και αναβληθεί και (β) της δαπάνης που απαιτείται να ρυθµίσει την δέσµευση κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού. Η ιοίκηση έχει καταλήξει στο συµπέρασµα, ότι αυτή η τροποποίηση δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο και την Εταιρία. ΠΧΠ 1 (τροποποίηση) Πρώτη Εφαρµογή των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης και ΠΧΠ 6, Έρευνα και Αξιολόγηση Ορυκτών Πόρων (ισχύουν από 1 Ιανουαρίου 2006). Οι τροποποιήσεις αυτές δεν είναι σχετικές µε τις λειτουργίες του Οµίλου. ΠΧΠ 7, Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία: Γνωστοποιήσεις και συµπληρωµατική προσαρµογή στο ΛΠ 1, Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων, Γνωστοποιήσεις Κεφαλαίου (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2007). Το ΠΧΠ 7 εισάγει επιπλέον γνωστοποιήσεις µε σκοπό τη βελτίωση της παρεχόµενης πληροφόρησης σχετικά µε τα χρηµατοοικονοµικά εργαλεία. Απαιτεί την γνωστοποίηση ποιοτικών και ποσοτικών πληροφοριών σχετικά µε την έκθεση σε κίνδυνο προερχόµενη από χρηµατοοικονοµικά εργαλεία. Ειδικότερα, προκαθορίζει ελάχιστες απαιτούµενες γνωστοποιήσεις που σχετίζονται µε τον πιστωτικό κίνδυνο, τον κίνδυνο ρευστότητας και τον κίνδυνο αγοράς (επιβάλλει την ανάλυση ευαισθησίας σχετικά µε τον κίνδυνο αγοράς). Το ΠΧΠ 7 αντικαθιστά το ΛΠ 30 (Γνωστοποιήσεις στις Οικονοµικές Καταστάσεις Τραπεζών και Χρηµατοπιστωτικών Ιδρυµάτων) και τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων του ΛΠ 32, (Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Γνωστοποιήσεις και Παρουσίαση). Έχει εφαρµογή σε όλες τις εταιρίες που συντάσσουν οικονοµικές καταστάσεις σύµφωνα µε τα ΠΧΠ. Η προσαρµογή στο ΛΠ 1 εισάγει γνωστοποιήσεις σχετικά µε το ύψος των κεφαλαίων µίας επιχείρησης καθώς και για τον τρόπο που γίνεται η διαχείριση αυτών. Ο Όµιλος και η Εταιρία εκτίµησε την επίδραση του ΠΧΠ 7 και της προσαρµογής στο ΛΠ 1 και κατέληξε ότι οι επιπλέον γνωστοποιήσεις που απαιτούνται από την εφαρµογή τους είναι η ανάλυση ευαισθησίας σχετικά µε τον κίνδυνο αγοράς και οι γνωστοποιήσεις κεφαλαίου. Ο Όµιλος θα εφαρµόσει το ΠΧΠ 7 και την τροποποίηση του ΛΠ 1 από την 1 Ιανουαρίου 2007. 9

ιερµηνεία 4, Προσδιορισµός επιχειρηµατικών συµφωνιών που περιλαµβάνουν χρηµατοδοτική µίσθωση (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006). Η ιερµηνεία 4 απαιτεί να γίνεται προσδιορισµός του εάν µία επιχειρηµατική συµφωνία είναι ή περιλαµβάνει χρηµατοδοτική µίσθωση ή όχι. Συγκεκριµένα απαιτεί να γίνεται εκτίµηση των ακόλουθων δεδοµένων: α) εάν η εκπλήρωση της συµφωνίας εξαρτάται από την χρήση συγκεκριµένου παγίου(ων) και β) εάν η συµφωνία δίνει στον µισθωτή το δικαίωµα χρήσης του παγίου και µόνο. Η ιοίκηση εκτιµά ότι η ιερµηνεία 4 δεν επηρεάζει τη λογιστική απεικόνιση των υφιστάµενων επιχειρηµατικών συµφωνιών. ιερµηνεία 5, ικαιώµατα σε Συµµετοχές σε Ταµεία Θέσης Εκτός Λειτουργίας, Αποκατάστασης και Περιβαλλοντικής Αποκατάστασης (ισχύει από 1η εκεµβρίου 2006). Η ιερµηνεία 5 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο και την Εταιρία. ιερµηνεία 6, Υποχρεώσεις που προκύπτουν από την συµµετοχή σε συγκεκριµένες αγορές Ηλεκτρικός και Ηλεκτρονικός Εξοπλισµός προς απόρριψη (ισχύει από 1η εκεµβρίου 2005). Η ιερµηνεία 6 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο και την Εταιρία. ιερµηνεία 7, Εφαρµογή της µεθόδου µετατροπής ΛΠ 29 (ισχύει από 1η Μαρτίου 2006). εν έχει εφαρµογή στον όµιλο και δεν θα επηρεάσει τις οικονοµικές καταστάσεις ιερµηνεία 8, Πεδίο εφαρµογής ΠΧΠ 2 εν έχει εφαρµογή στον Όµιλο και δεν θα επηρεάσει τις οικονοµικές του καταστάσεις. ιερµηνεία 9, Επανεκτίµηση ενσωµατωµένων παραγώγων (ισχύει από 1η Ιουνίου 2006) εν θα επηρεάσει τις οικονοµικές καταστάσεις του οµίλου. 10

3. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 31/12/2005 30/6/2006 31/12/2005 Αρχή περιόδου 890.656 713.211 686.907 655.765 Μερίδιο κέρδους/ (ζηµιάς) µετά φόρων 186.108 117.459 - - Συναλλαγµατικές διαφορές 16.592 28.844 - - Προσθήκες - 70.000-70.000 Πωλήσεις - (38.858) - (38.858) Υπόλοιπο λήξεως 1.093.356 890.656 686.907 686.907 4. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 31/12/2005 Αρχή περιόδου 14.992.495 13.331.568 Προσθήκες 4.019.640 1.660.927 Αποµειώσεις (20.040) - Υπόλοιπο λήξεως 18.992.095 14.992.495 Οι προσθήκες του α εξαµήνου 2006 αφορούν κυρίως σε καταβολή του οφειλόµενου µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής εταιρείας STEELMET S.A. (AM 115252741) κατά 4 εκατ. περίπου και σε εξαγορά του µειοψηφικού ποσοστού 49,9% του µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής εταιρείας «ΕΤΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.». 11

5. Ενσώµατα Πάγια Η κίνηση των ενσώµατων παγίων στοιχείων κατά την τρέχουσα περίοδο, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Κόστος ή εύλογη αξία Μηχ/κός εξοπλισµός Μεταφορικά µέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοπ/σεις υπό εκτέλεση Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2006 12.101.247 24.491.993 57.659.983 1.255.408 2.001.939 5.020.669 102.531.239 Προσθήκες 12.353 12.553 1.576.573-69.299 2.724.166 4.394.943 Πωλήσεις - (16.800) (48.577) (1.380) - - (66.757) Ανακατανοµές 46.153-2.849.361 163.501 30.477 (3.089.492) - Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2006 12.159.753 24.487.745 62.037.340 1.417.530 2.101.715 4.655.342 106.859.425 Σύνολο Συσσωρευµένες Αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2006 - (2.885.205) (10.760.121) (694.577) (1.346.307) - (15.686.210) Αποσβέσεις Περιόδου - (577.751) (2.327.980) (87.317) (113.671) - (3.106.719) Πωλήσεις - 1.344 20.065 1.380 - - 22.789 Ανακατανοµές - - 6.767 (4.512) (2.255) - - Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2006 - (3.461.612) (13.061.268) (785.026) (1.462.233) - (18.770.140) Αναπόσβεστη αξία στις 30 Ιουνίου 12.159.753 21.026.133 48.976.072 632.503 639.482 4.655.342 88.089.286 Ποσά σε Εύρω Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κός εξοπλισµός Μεταφορικά µέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοπ/σεις υπό εκτέλεση Σύνολο Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2006 11.213.189 18.430.772 46.887.212 815.757 1.573.891 1.223.563 80.144.384 Προσθήκες 12.352 12.552 1.545.717-64.588 868.390 2.503.599 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2006 11.225.541 18.443.324 48.432.929 815.757 1.638.479 2.091.953 82.647.983 Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2006 - (1.763.944) (7.530.647) (529.492) (1.220.541) - (11.044.624) Αποσβέσεις περιόδου - (457.567) (1.830.864) (46.651) (80.349) - (2.415.431) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2006 - (2.221.511) (9.361.511) (576.143) (1.300.890) - (13.460.055) Αναπόσβεστη αξία στις 30 Ιουνίου 2006 11.225.541 16.221.813 39.071.418 239.614 337.589 2.091.953 69.187.928 Στον ανωτέρω πίνακα των ενοποιηµένων στοιχείων συµπεριλαµβάνονται µεταφορικά µέσα βάσει χρηµατοδοτικών µισθώσεων το κόστος και οι συσσωρευµένες αποσβέσεις των οποίων ανέρχονται κατά την 30 η Ιουνίου 2006 σε 248.617 και 95.808 αντίστοιχα. 12

6. Άυλα Περιουσιακά στοιχεία Η κίνηση των άυλων περιουσιακών στοιχείων, τα οποία αφορούν στο σύνολό τους λογισµικά προγράµµατα, κατά την τρέχουσα περίοδο, έχει ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ Ενοποιηµένα στοιχεία Εταιρικά στοιχεία Κόστος Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2006 2.245.759 1.880.898 Προσθήκες 130.224 120.530 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2006 2.375.983 2.001.428 Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2006 (1.263.392) (1.149.835) Αποσβέσεις περιόδου (265.523) (225.181) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου 2006 (1.528.915) (1.375.016) Αναπόσβεστη αξία στις 30 Ιουνίου 2006 847.069 626.412 7. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Παράγωγα 30/6/2006 31/12/2005 30/6/2006 31/12/2005 Ποσά σε Ευρώ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) 85.436-85.436 - Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) 621.589 514.579 621.589 514.579 Σύνολο 707.025 514.579 707.025 514.579 Κυκλοφορούν ενεργητικό Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) 323.556 276.175 323.556 276.174 Σύνολο 323.556 276.175 323.556 276.174 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) 101.395 278.527 101.395 278.527 Σύνολο 101.395 278.527 101.395 278.527 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Συµβάσεις ανταλλαγής συναλλάγµατος (foreign exchange swaps) 16.564-16.564 - Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) 81.976 - - - Σύνολο 98.540-16.564 - Ονοµαστική Αξία Swaps (σε ) 16.050.000 22.200.000 16.050.000 22.200.000 Ονοµαστική αξία Futures (σε ) 7.447.375 3.619.675 5.412.457 3.619.675 Ονοµαστική Αξία Forward (σε USD) 1.500.000-1.500.000-13

8. ανεισµός Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 31/12/2005 30/06/2006 31/12/2005 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός 5.397.389 4.396.547 3.200.000 4.192.478 Οµολογιακά άνεια 28.750.000 33.750.000 28.750.000 33.750.000 Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων 34.147.389 38.146.547 31.950.000 37.942.478 Βραχυπρόθεσµα δάνεια Τραπεζικός ανεισµός 43.675.102 32.923.635 22.926.809 13.475.128 Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων 43.675.102 32.923.635 22.926.809 13.475.128 Σύνολο δανείων 77.822.491 71.070.181 54.876.809 51.417.606 Οι ηµεροµηνίες λήξης των µακροπρόθεσµων δανείων είναι οι εξής: Ποσά σε Ευρώ Μεταξύ 1 και 2 ετών 13.307.456 11.851.492 12.850.000 11.599.999 Μεταξύ 2 και 5 ετών 20.055.151 26.295.055 19.100.000 26.342.479 Πάνω από 5 έτη 784.782 - - - 34.147.389 38.146.547 31.950.000 37.942.478 Τα πραγµατικά σταθµισµένα µέσα επιτόκια την ηµεροµηνία του ισολογισµού είναι τα παρακάτω: 30/6/2006 31/12/2005 30/6/2006 31/12/2005 Τραπεζικός δανεισµός (µακροπρόθεσµος) 6,60% 6,60% 6,60% 6,60% Τραπεζικός δανεισµός (βραχυπρόθεσµος) 4,25% 4,25% 4,25% 4,25% Οµολογιακά δάνεια 3,40% 3,40% 3,40% 3,40% Τα ονοµαστικά επιτόκια προσεγγίζουν τα πραγµατικά επιτόκια. Οι εύλογες αξίες των δανείων είναι περίπου ίσες µε τις λογιστικές αξίες τους καθώς τα δάνεια φέρουν κυµαινόµενα επιτόκια. Οι λογιστικές αξίες των δανείων του Οµίλου, αφορούν εξολοκλήρου δάνεια σε ευρώ. Ο Όµιλος έχει διαθέσιµα επαρκή πιστωτικά όρια για να καλύψει µελλοντικές εταιρικές ανάγκες. Η εταιρεία στις 7/4/2006 σύναψε σύµβαση οµολογιακού δανείου ύψους 5.000.000, το οποίο θα αποπληρωθεί σε τέσσερις ετήσιες δόσεις, αρχής γενοµένης από την χρήση 2008. Το δάνειο φέρει επιτόκιο Euribor πλέον περιθωρίου. 9. Χρηµατοδοτικές Μισθώσεις Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 31/12/2005 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης - ελάχιστα µισθώµατα Η τρέχουσα αξία υποχρεώσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης αναλύεται ως εξής: Μέχρι 1 έτος 44.956 47.425 Από 1 έως 5 έτη 40.240 3.668 Τρέχουσα αξία υποχρεώσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης 85.196 51.093 Η χρηµατοδοτική µίσθωση αφορά µεταφορικά µέσα, της θυγατρικής εταιρίας STEELMET S.A. 14

10. Λειτουργικές Ταµειακές Ροές Ποσά σε Ευρώ 1/1 εως 30/6/2006 1/1 εως 30/6/2005 1/1 εως 30/6/2006 1/1 εως 30/6/2005 Κέρδη Περιόδου 2.548.511 1.483.408 48.066 593.037 Προσαρµογές για: Φόρο 673.866 518.677 260.617 371.107 Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων στοιχείων 3.106.718 2.632.977 2.415.431 2.068.008 Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων 265.523 220.149 225.181 209.096 Αποσβέσεις επενδύσεων σε ακίνητα 174.605 51.073 51.073 51.073 Αποµειώσεις - 169.000 169.000 (Κέρδη)/ ζηµιές από πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων (6.195) - - - (Κέρδη)/Ζηµιές εύλογης αξίας παραγώγων 16.564-16.564 - (Έσοδα) τόκων (270.312) (54.416) (119.738) (52.491) Έξοδα τόκων 1.746.272 1.210.352 1.238.346 868.126 (Έσοδα) από µερίσµατα (63.585) (37.291) (97.729) (167.041) (Αποσβέσεις) επιχορηγήσεων (100.167) (76.673) (100.167) (76.673) (Κέρδη) / ζηµιές από συνδεδεµένες εταιρίες (166.068) (81.236) 20.040 - Προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων 661.450-583.686 - Προβλέψεις εκτάκτων κινδύνων θυγατρικών - - (204.438) - Λοιπές Προβλέψεις 173.465 (Κέρδη) / ζηµίες αποτίµησης λοιπών στοιχείων ενεργητικού (16.593) (26.217) - (26.390) 8.744.055 6.009.804 4.336.931 4.250.566 Μεταβολές Κεφαλαίου κίνησης (Αύξηση)/ µείωση αποθεµάτων (5.127..851) (4.045.523) (3.762.840) (3.463.711) (Αύξηση)/ µείωση απαιτήσεων (13.645.859) 2.455.303 (7.285.780) 932.519 Αύξηση/ (µείωση) υποχρεώσεων 9.223.585 (3.200.647) 11.397.253 2.033.060 Αύξηση/ (µείωση)υποχρέωσης παροχών στο προσωπικό λόγω συνταξιοδότησης 53.656 49.081 50.100 27.508 (9.496.468) (4.741.787) 398.733 (470.625) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (752.414) 1.268.017 4.735.662 3.536.228 15

11. εσµεύσεις Συµβατικές δεσµεύσεις Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 31/12/2005 30/6/2005 31/12/2005 Ενσώµατα πάγια στοιχεία 1.537.644 1.244.219 - - Επενδυτική Περιουσία - - - - Άϋλα περιουσιακά στοιχεία - - - - Άλλα - - 1.537.644 1.244.219 - - Υποχρεώσεις από Λειτουργικές Μισθώσεις Ο Όµιλος µισθώνει επιβατικά Ι.Χ και κτίρια µε λειτουργικές µισθώσεις. Τα µελλοντικά πληρωτέα συνολικά µισθώµατα σύµφωνα µε τις λειτουργικές µισθώσεις έχουν ως εξής: Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 31/12/2005 30/6/2006 31/12/2005 Έως 1 έτος 293.545 258.968 239.000 243.000 Από 1-5 έτη 670.389 669.000 604.000 669.000 Περισσότερα από 5 έτη 276.000 305.000 276.000 305.000 1.239.934 1.232.968 1.119.000 1.217.000 Επιβάρυνση Αποτελεσµάτων 138.497 241.952 111.552 241.952 Κεφαλαιουχικές υποχρεώσεις εν υπάρχουν σηµαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες που έχουν αναληφθεί αλλά δεν έχουν εκτελεσθεί κατά την ηµεροµηνία του Ισολογισµού. 12. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις - Απαιτήσεις Ο όµιλος έχει ενδεχόµενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις σε σχέση µε τράπεζες, λοιπές εγγυήσεις και άλλα θέµατα που προκύπτουν στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας της, ως εξής: Ποσά σε Ευρώ Υποχρεώσεις 30/6/2006 31/12/2005 30/6/2006 31/12/2005 Εγγυήσεις για εξασφάλιση υποχρεώσεων προς προµηθευτές 2.375.252 1.892.106 2.375.252 1.892.106 Εγγυήσεις για εξασφάλιση καλής εκτέλεσης συµβάσεων µε πελάτες 393.299 340.240 - - Σύνολο 2.768.551 2.232.346 2.375.252 1.892.106 Ποσά σε Ευρώ Απαιτήσεις 30/6/2006 31/12/2005 30/6/2006 31/12/2005 Εγγυήσεις για εξασφάλιση απαιτήσεων από πελάτες 208.936 302.694 52.694 52.694 Λοιπές Απαιτήσεις - - - - Σύνολο 208.936 302.694 52.694 52.694 16

13. Συνδεδεµένα µέρη Οι συναλλαγές, αφορούν συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη έχουν ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 30/6/2005 30/6/2006 30/6/2005 Πωλήσεις αγαθών Θυγατρικές - - 4.557.749 2.336.210 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 4.648.373 3.848.302 2.790.007 2.656.092 4.648.373 3.848.302 7.347.756 4.992.302 Πωλήσεις υπηρεσιών Θυγατρικές - - 395.296 - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 148.102-26.728-148.102-422.024 - Αγορές αγαθών Θυγατρικές - - 3.469.435 2.706.438 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 16.638.754 12.151.576 10.983.081 7.972.138 16.638.754 12.151.576 14.452.516 10.678.576 Αγορές υπηρεσιών Θυγατρικές - - 110.620 - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 769.570-769.570-769.570-880.190 - Αγορές παγίων Θυγατρικές - - - - Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 331.516 36.075 275.281 36.075 331.516 36.075 275.281 36.075 Παροχές προς τη ιοίκηση Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 30/6/2005 30/6/2006 30/6/2005 Αµοιβές - Ωφελήµατα για µέλη Σ και Στελέχη 322.271 199.000 298.650 167.000 322.271 199.000 298.650 167.000 Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις-αγορές αγαθών, υπηρεσιών, παγίων κλπ Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 31/12/2005 30/6/2006 31/12/2005 Απαιτήσεις από λοιπά συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές - - 4.835.107 4.503.867 Λοιπά συσνδεδεµένα µέρη 6.117.176 5.840.417 4.502.112 4.402.975 6.117.176 5.840.417 9.337.219 8.906.842 Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές 3.728.000 319.209 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 11.230.563 6.459.494 8.671.610 3.884.243 11.230.563 6.459.494 12.399.610 4.203.452 Στις απαιτήσεις από λοιπά συνδεδεµένα µέρη περιλαµβάνονται προκαταβολές ύψους 377 χιλιάδων περίπου, που έχουν δοθεί έναντι ανάληψης από τα συνδεδεµένα µέρη εργασιών στα πλαίσια υλοποίησης επενδυτικών σχεδίων της εταιρείας. 17

14. Κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται µε διαίρεση του κέρδους που αναλογεί στους µετόχους της µητρικής, µε τον σταθµισµένο µέσο αριθµό των κοινών µετοχών στην διάρκεια της χρήσεως. Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 30/6/2005 30/6/2006 30/6/2005 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής 2.548.511 1.483.408 48.066 593.037 Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών 30.009.210 30.009.210 30.009.210 30.009.210 Βασικά κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) 0,085 0,049 0,002 0,020 15. Φόροι εισοδήµατος Α) Φόροι εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος, όπως αυτός απεικονίζεται στις συνοπτικές ενδιάµεσες καταστάσεις αποτελεσµάτων αναλύεται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 30/6/2006 30/6/2005 30/6/2006 30/6/2005 Τρέχων φόρος 527.979 30.140 95.955 0 Αναβαλλόµενος φόρος 145.887 488.537 164.662 371.107 Σύνολο 673.866 518.677 260.617 371.107 Β) Ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις Η Εταιρείες του οµίλου δεν έχουν ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές για τις χρήσεις που αναφέρονται στον κατωτέρω πίνακα. Ως εκ τούτου οι φορολογικές τους υποχρεώσεις δεν έχουν οριστικοποιηθεί για τις ανέλεγκτες χρήσεις. Επωνυµία εταιρίας Χώρα καταστατικής έδρας Συµµετοχή Μέθοδος ενσωµάτωσης Ανέλεγκτες χρήσεις ΕΤΕΜ ΑΕ ΕΛΛΑ Α ΜΗΤΡΙΚΗ 2000-2005 ΕΤΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 100,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005 ΑΝΟΞΑΛ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 70,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005 PORALU HELLAS ΕΠΕ ΕΛΛΑ Α 50,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2000-2005 INNOVAL ΑΕ ΕΛΛΑ Α 49,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2005 Κ.Α.Ν.Α.Λ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 25,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005 ΕΚ.ΑΝ.ΑΛ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 14,29% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 1999-2005 COPERPROM AE ΕΛΛΑ Α 20,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2005 STEELMET SA A.M 831757874U ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 1998-2005 STEELMET SA A.M 115252741U ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2004-2005 STEELMET ROMANIA SA ΡΟΥΜΑΝΙΑ 20,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2005 ALUBUILD SRL ΙΤΑΛΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2005 MOPPETS LTD ΚΥΠΡΟΣ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2003-2005 ETEM S.C.G D.O.O ΣΕΡΒΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2004-2005 ENERGY SOLUTIONS SA ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 38,60% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2005 ETEM SYSTEMS SRL ΡΟΥΜΑΝΙΑ 51,00% ΟΛΙΚΗ 2005 LLC ETEM SYSTEMS UKR ΟΥΚΡΑΝΙΑ 100,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005 18

16. Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου: Οµίλου 850, Εταιρείας 437 17. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 14/06/2006 ενέκρινε τη λήψη οµολογιακού δανείου µέχρι ποσού 25 εκατ. για αντικατάσταση υφιστάµενων βραχυπρόθεσµων δανειακών υποχρεώσεων και χρηµατοδότηση επενδυτικών προγραµµάτων της εταιρείας. υνάµει της απόφασης αυτής, την 28 η Ιουλίου 2006 έγινε εκταµίευση ποσού 5 εκ.. το οποίο αντιστοιχεί σε 4 οµολογίες των 1,25 εκατ. έκαστη, βάσει σύµβασης µε πιστωτικό ίδρυµα µε ορίζοντα αποπληρωµής σε τέσσερις ισόποσες ετήσιες δόσεις, αρχής γενοµένης τη δεύτερη επέτειο λήψης του δανείου. Το δάνειο φέρει επιτόκιο Euribor πλεόν περιθωρίου. 18. Ανακατατάξεις κονδυλίων προηγούµενης δηµοσίευσης Η εταιρία πραγµατοποίησε ανακατατάξεις σε ορισµένα κονδύλια στις ενδιάµεσες καταστάσεις ταµειακών ροών του Α εξαµήνου 2005, ώστε αυτά να είναι συγκρίσιµα µε τα αντίστοιχα των ενδιάµεσων καταστάσεων ταµειακών ροών του Α εξαµήνου 2006, µε συνέπεια οι εταιρικές και οι ενοποιηµένες καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες να µειωθούν κατά το ποσό των 219.532 και 91.707 αντίστοιχα, µε ταυτόχρονη αύξηση των καθαρών ταµειακών ροών από επενδυτικές δραστηριότητες. 19

ΕΚΘΕΣΗ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗΣ ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΩΝ Προς τους Μετόχους της Εταιρείας ΕΤΕΜ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ Α.Ε. Επισκοπήσαµε τις συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές (εταιρικές και ενοποιηµένες) οικονοµικές καταστάσεις της Ανώνυµης Εταιρείας ΕΤΕΜ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ Α.Ε., της εξάµηνης περιόδου που έληξε την 30 η Ιουνίου 2006. Η εργασία µας αφορούσε την εξαµηνιαία περίοδο στο σύνολό της και δεν επεκτάθηκε στην αυτοτελή επισκόπηση των οικονοµικών στοιχείων των αποτελεσµάτων του β τριµήνου 2006. Η ευθύνη της σύνταξης των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης που έχουν εφαρµογή στην ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση, όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση ( ΛΠ 34 Ενδιάµεση Οικονοµική Έκθεση), βαρύνει τη διοίκηση της Εταιρείας. Η δική µας ευθύνη περιορίζεται στην έκδοση της σχετικής έκθεσης επί των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων, µε βάση την επισκόπησή µας. Η επισκόπησή µας διενεργήθηκε σύµφωνα µε το Ελληνικό Πρότυπο Επισκόπησης, που είναι εναρµονισµένο µε το αντίστοιχο ιεθνές Πρότυπο Επισκόπησης. Η κριτική αξιολόγηση των παρατιθέµενων στις ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις στοιχείων και πληροφοριών και η εξασφάλιση επαρκών επεξηγήσεων επί των θεµάτων που θέσαµε στις οικονοµικές και λογιστικές υπηρεσίες της Εταιρείας συνθέτουν το κύριο µέρος της εργασίας µας. Το εύρος της εργασίας αυτής είναι ουσιωδώς µικρότερο από την εργασία που επιτελείται στα πλαίσια έκδοσης έκθεσης ελέγχου, όπου ο στόχος είναι η διαµόρφωση και διατύπωση ολοκληρωµένης γνώµης επί των οικονοµικών καταστάσεων. Κατά συνέπεια, η παρούσα έκθεση δεν συνιστά έκθεση ελέγχου. Με βάση τη διενεργηθείσα επισκόπηση, δεν έχουν περιέλθει στην αντίληψή µας στοιχεία που θα απαιτούσαν ουσιώδεις διαφοροποιήσεις στις προαναφερόµενες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις, ώστε να εξασφαλισθεί η συµµόρφωσή τους µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης που έχουν εφαρµογή στην ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση, όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση ( ΛΠ 34). Χωρίς να διατυπώνουµε επιφύλαξη ως προς τα συµπεράσµατα της επισκόπησής µας, εφιστούµε την προσοχή σας στη σηµείωση 15 που παρατίθεται στις Σηµειώσεις των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων, στην οποία γίνεται αναφορά στο γεγονός ότι η µητρική Εταιρεία και οι θυγατρικές της δεν έχουν ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές για ορισµένες χρήσεις, µε συνέπεια να υπάρχει το ενδεχόµενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά το χρόνο που θα εξετασθούν και θα οριστικοποιηθούν. Η έκβαση των φορολογικών ελέγχων δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί στο παρόν στάδιο και, ως εκ τούτου, δεν έχει γίνει οποιαδήποτε πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις σε σχέση µε το θέµα αυτό. Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Αθήνα, 8 Αυγούστου 2006 Γεώργιος Αναστόπουλος (Α.Μ. ΣΟΕΛ 15451) Ernst & Young (Hellas) S.A. 11ο χλµ. Εθνικής Οδού Αθηνών Λαµίας (Α.Μ. ΣΟΕΛ 107) 144 51 Μεταµόρφωση Αττικής 20