ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ (Μακροοικονομική) Mankiw Gregory N., Taylor Mark P. ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΤΖΙΟΛΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 34 Η ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ (ΑΝΤΑΛΛΑΚΤΙΚΗ) ΣΧΕΣΗ ΜΕΤΑΞΥ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΑΝΕΡΓΙΑΣ
Η ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ (ΑΝΤΑΛΛΑΚΤΙΚΗ) ΣΧΕΣΗ ΜΕΤΑΞΥ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΑΝΕΡΓΙΑΣ Δύο δείκτες της οικονομικής επίδοσης που παρακολουθούνται στενά σε οποιαδήποτε προηγμένη οικονομία είναι: Ο πληθωρισμός, και Η ανεργία. Πώς σχετίζονται μεταξύ τους αυτές οι δύο μετρήσεις των επιδόσεων της οικονομίας;
Η ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ (ΑΝΤΑΛΛΑΚΤΙΚΗ) ΣΧΕΣΗ ΜΕΤΑΞΥ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΑΝΕΡΓΙΑΣ Tο φυσικό ποσοστό ανεργίας εξαρτάται από διάφορα χαρακτηριστικά της αγοράς εργασίας: Τους νόμους για τους κατώτατους μισθούς, Τη δύναμη των εργατικών σωματείων στην αγορά εργασίας, Το ρόλο των μισθών αποδοτικότητας και Την αποτελεσματικότητα της αναζήτησης εργασίας. Αντίθετα, ο ρυθμός πληθωρισμού εξαρτάται κυρίως από: Την αύξηση στην προσφορά χρήματος, την οποία ελέγχει η κεντρική τράπεζα μιας χώρας. Μακροχρόνια επομένως, ο πληθωρισμός και η ανεργία είναι προβλήματα που δεν έχουν μεγάλη σχέση μεταξύ τους.
Η ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ (ΑΝΤΑΛΛΑΚΤΙΚΗ) ΣΧΕΣΗ ΜΕΤΑΞΥ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΑΝΕΡΓΙΑΣ Βραχυχρόνια συμβαίνει ακριβώς το αντίθετο. Αν οι υπεύθυνοι για τη χάραξη της νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής αυξήσουν τη συνολική ζήτηση: Μετακινούν την οικονομία ανοδικά κατά μήκος της βραχυχρόνιας καμπύλης συνολικής προσφοράς, Μειώνουν την ανεργία για λίγο, αλλά Με κόστος έναν υψηλότερο πληθωρισμό. Αν οι υπεύθυνοι για τη χάραξη οικονομικής πολιτικής μειώσουν τη συνολική ζήτηση: Μετακινούν την οικονομία καθοδικά στη βραχυχρόνια καμπύλη συνολικής προσφοράς, Μειώνουν τον πληθωρισμό, αλλά Με κόστος προσωρινά μια υψηλότερη ανεργία.
Η προέλευση της Καμπύλης Phillips Αυτή η σχέση προέκυψε επειδή η χαμηλή ανεργία συσχετιζόταν με υψηλή συνολική ζήτηση, η οποία με τη σειρά της πίεζε προς τα πάνω τους μισθούς και τιμές σε όλη την οικονομία.
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.1: Η Καμπύλη Phillips
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.1: Η Καμπύλη Phillips Η καμπύλη Phillips αποτυπώνει μια αρνητική σχέση μεταξύ του ρυθμού πληθωρισμού και του ποσοστού ανεργίας. Στο σημείο A, ο πληθωρισμός είναι χαμηλός και η ανεργία υψηλή. Στο σημείο B, ο πληθωρισμός είναι υψηλός και η ανεργία χαμηλή.
Συνολική ζήτηση, συνολική προσφορά και η καμπύλη Phillips Το υπόδειγμα συνολικής ζήτησης και συνολικής προσφοράς παρέχει μια εύκολη ερμηνεία των πιθανών αποτελεσμάτων που περιγράφει η καμπύλη Phillips. Η καμπύλη Phillips δείχνει απλώς: Τους συνδυασμούς πληθωρισμού και ανεργίας που προκύπτουν στη βραχυχρόνια περίοδο καθώς οι μετατοπίσεις στην καμπύλη συνολικής ζήτησης μετακινούν την οικονομία κατά μήκος της βραχυχρόνιας καμπύλης συνολικής προσφοράς.
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.2: Πώς η Καμπύλη Phillips σχετίζεται με το Υπόδειγμα συνολικής ζήτησης και συνολικής προσφοράς
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.2: Πώς η Καμπύλη Phillips σχετίζεται με το Υπόδειγμα συνολικής ζήτησης και συνολικής προσφοράς Υποθέτουμε ότι το επίπεδο τιμών το 2014 είναι ίσο με 100 και καταγράφει τα πιθανά αποτελέσματα για το έτος 2015. Το τμήμα (α) παρουσιάζει το υπόδειγμα συνολικής ζήτησης και συνολικής προσφοράς. Ανησυνολικήζήτησηείναιχαμηλή, η οικονομία βρίσκεται στο σημείο A, η παραγωγή είναι χαμηλή (7.500) και το επίπεδο τιμών είναι επίσης χαμηλό (102). Αν η συνολική ζήτηση είναι υψηλή, η οικονομία βρίσκεται στο σημείο B, η παραγωγή είναι υψηλή (8.000) όπως και το επίπεδο τιμών (106). Το τμήμα (β) δείχνει τις συνέπειες με την καμπύλη Phillips. Το σημείο A, το οποίο προκύπτει όταν η συνολική ζήτηση είναι χαμηλή, έχει υψηλή ανεργία (7%) καιχαμηλό πληθωρισμό (2%). Το σημείο B, το οποίο προκύπτει όταν η συνολική ζήτηση είναι υψηλή, έχει χαμηλή ανεργία (4%) και υψηλό πληθωρισμό (6%).
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.3: Η Μακροχρόνια Καμπύλη Phillips
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.3: Η Μακροχρόνια Καμπύλη Phillips Σύμφωνα με τους Φρίντμαν και Φελπς, δεν υπάρχει αντίστροφη σχέση μεταξύ πληθωρισμού και ανεργίας μακροχρόνια. Η αύξηση στην προσφορά χρήματος καθορίζει το επίπεδο πληθωρισμού. Ανεξάρτητα από το ρυθμό πληθωρισμού, το ποσοστό ανεργίας κινείται προς το φυσικό ρυθμό του. Κατά συνέπεια, ημακροχρόνιακαμπύληphillips είναι κάθετη.
Η μακροχρόνια παμπύλη Phillips Η κάθετη μακροχρόνια καμπύλη Phillips είναι ουσιαστικά μια έκφραση της κλασικής ιδέας της νομισματικής ουδετερότητας.
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.4: Ποια είναι η Σχέση της Μακροχρόνιας Καμπύλης Phillips με το Υπόδειγμα Συνολικής Ζήτησης και Συνολικής Προσφοράς Το τμήμα (α) παρουσιάζει το υπόδειγμα συνολικής ζήτησης και συνολικής προσφοράς με μια κάθετη καμπύλη συνολικής προσφοράς. Όταν μια επεκτατική νομισματική πολιτική μετατοπίζει την καμπύλη συνολικής ζήτησης προς τα δεξιά από AD 1 σε AD 2, η ισορροπία μετακινείται από το σημείο A στο σημείο B. Το επίπεδο τιμών αυξάνεται από Ρ 1 σε Ρ 2, ενώ η παραγωγή παραμένει ίδια. Το τμήμα (β) δείχνει τη μακροχρόνια καμπύλη Phillips, η οποία είναι κάθετη στο φυσικό ποσοστό ανεργίας. Η επεκτατική νομισματική πολιτική μετακινεί την οικονομία από χαμηλότερο πληθωρισμό (σημείο A) σε υψηλότερο πληθωρισμό (σημείο B) χωρίς να αλλάξει το ποσοστό ανεργίας.
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.4: Ποια είναι η Σχέση της Μακροχρόνιας Καμπύλης Phillips με το Υπόδειγμα Συνολικής Ζήτησης και Συνολικής Προσφοράς
Το φυσικό ποσοστό ανεργίας Οι Φρίντμαν και Φελπς χρησιμοποίησαν αυτόν τον χαρακτηρισμό για να περιγράψουν το ποσοστό ανεργίας προς το οποίο τείνει μια οικονομία μακροχρόνια. Ωστόσο, το φυσικό ποσοστό ανεργίας δεν είναι απαραίτητα το κοινωνικά επιθυμητό ποσοστό ανεργίας. Ούτε το φυσικό ποσοστό ανεργίας είναι σταθερό στην πάροδο του χρόνου. Για να μειώσουν το φυσικό ποσοστό ανεργίας, οι υπεύθυνοι για τη χάραξη οικονομικής πολιτικής θα πρέπει να στραφούν σε πολιτικές που βελτιώνουν τη λειτουργία της αγοράς εργασίας.
Η βραχυχρόνια καμπύλη Phillips Η ανάλυση των Φρίντμαν και Φελπς συνοψίζεται στην κάτωθι εξίσωση: Ποσοστό ανεργίας = Φυσικό ποσοστό ανεργίας a(πραγματικός πληθωρισμός Προσδοκώμενος πληθωρισμός) Βραχυχρόνια, ο προσδοκώμενος πληθωρισμός είναι δεδομένος. Κατά συνέπεια, ο υψηλότερος πραγματικός (τρέχον) πληθωρισμός σχετίζεται με χαμηλότερη ανεργία.
Η βραχυχρόνια καμπύλη Phillips Μακροχρόνια όμως, οι άνθρωποι συνηθίζουν να περιμένουν τον πληθωρισμό που θα παράγει η κεντρική τράπεζα. Ως εκ τούτου: Ο πραγματικός πληθωρισμός ισούται με τον προσδοκώμενο πληθωρισμό, και Η ανεργία βρίσκεται στο φυσικό ποσοστό της. Αυτή η εξίσωση δείχνει ότι η θέση της βραχυχρόνιας καμπύλης Phillips δεν είναι σταθερή. Κάθε βραχυχρόνια καμπύλη Phillips αντανακλά ένα συγκεκριμένο προσδοκώμενο ρυθμό πληθωρισμού.
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.5: Πώς ο Προσδοκώμενος πληθωρισμός Μετατοπίζει την Βραχυχρόνια Καμπύλη Phillips
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.5: Πώς ο Προσδοκώμενος πληθωρισμός Μετατοπίζει την Βραχυχρόνια Καμπύλη Phillips Όσο πιο υψηλός είναι ο προσδοκώμενος ρυθμός πληθωρισμού, τόσο πιο υψηλή είναι η βραχυχρόνια αντίστροφη σχέση μεταξύ πληθωρισμού και ανεργίας. Στο σημείο A, ο προσδοκώμενος πληθωρισμός και ο πραγματικός πληθωρισμός είναι και οι δύο χαμηλοί και η ανεργία βρίσκεται στο φυσικό ποσοστό της. Αν η κεντρική τράπεζα επιδιώξει μια επεκτατική νομισματική πολιτική, η οικονομία μετακινείται από το σημείο A στο σημείο B βραχυχρόνια. Στο σημείο B, ο προσδοκώμενος πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι χαμηλός, αλλά ο πραγματικός πληθωρισμός είναι υψηλός. ΗΑνεργία είναι κάτω από το φυσικό ποσοστό της. Μακροχρόνια, ο προσδοκώμενος πληθωρισμός αυξάνεται και η οικονομία μετακινείται στο σημείο C. Στο σημείο C, ο προσδοκώμενος πληθωρισμός και ο πραγματικός πληθωρισμός είναι και οι δύο υψηλοί και η ανεργία επιστρέφει στο φυσικό ποσοστό της.
Η ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΚΑΘΕΤΗ ΚΑΜΠΥΛΗ PHILLIPS ΩΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΕΞΑΡΤΗΣΙΑ ΤΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Οι περισσότεροι οικονομολόγοι θα προτιμούσαν να παραχωρήσουν τον έλεγχο της νομισματικής πολιτικής στον Διοικητή Κεντρικής Τράπεζας, ιδιαίτερα αν: Έχει τη φήμη ότι τηρεί μια αυστηρή στάση απέναντι στον πληθωρισμό και Έχει ένα σαφή και δημοσίως γνωστό στόχο για το επίπεδο πληθωρισμού που θέλει να πετύχει. Για να καταλάβετε γιατί, ανατρέξτε στο Διάγραμμα 34.5.
Η ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΚΑΘΕΤΗ ΚΑΜΠΥΛΗ PHILLIPS ΩΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΕΞΑΡΤΗΣΙΑ ΤΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Όταν βέβαια οι προσδοκίες των ανθρώπων για τον πληθωρισμό προσαρμοστούν στον τρέχοντα πληθωρισμό: Η βραχυχρόνια καμπύλη Phillips θα μετατοπιστεί προς τα πάνω και η οικονομία θα μετακινηθεί στο σημείο C. Στο σημείο C υπάρχει το ίδιο ποσοστό ανεργίας που υπήρχε αρχικά (το φυσικό ποσοστό) και ένα υψηλότερο επίπεδο πληθωρισμού. Επομένως μακροχρόνια, η οικονομία θα βρίσκεται σε χειρότερη κατάσταση αν η νομισματική πολιτική είχε παραμείνει ουδέτερη και η οικονομία είχε παραμείνει στο A.
ΜΕΤΑΤΟΠΙΣΕΙΣ ΣΤΗΝ ΚΑΜΠΥΛΗ PHILLIPS: Ο ΡΟΛΟΣ ΤΩΝ ΔΙΑΤΑΡΑΧΩΝ ΣΤΗΝ ΠΡΟΣΦΟΡΑ Μια μεγάλη αύξηση στην παγκόσμια τιμή πετρελαίου είναι παράδειγμα διαταραχής της προσφοράς. Μια διαταραχή της προσφοράς είναι ένα γεγονός που: Μεταβάλλει άμεσα το κόστος και τις τιμές των επιχειρήσεων, Μετατοπίζει την καμπύλη συνολικής προσφοράς της οικονομίας, άρα και Την καμπύλη Phillips.
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.6: Μια Δυσμενής Διαταραχή στη Συνολική Προσφορά
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.6: Μια Δυσμενής Διαταραχή στη Συνολική Προσφορά Το τμήμα (α) παρουσιάζει το υπόδειγμα συνολικής ζήτησης και συνολικής προσφοράς. Όταν η καμπύλη συνολικής προσφοράς μετατοπίζεται προς τ' αριστερά από AS 1 σε AS 2, η ισορροπία κινείται από το σημείο A στο σημείο B. ΗπαραγωγήυποχωρείαπόY 1 σε Y 2 και το επίπεδο τιμών αυξάνεται από Ρ 1 σε Ρ 2. Το τμήμα (β) δείχνει τη βραχυχρόνια αντίστροφη σχέση μεταξύ πληθωρισμού και ανεργίας. Η δυσμενής μετατόπιση στη συνολική προσφορά μετακινεί την οικονομία από ένα σημείο με χαμηλότερη ανεργία και χαμηλότερο πληθωρισμό (σημείο A) σε ένα σημείο με υψηλότερη ανεργία και υψηλότεροπληθωρισμό (σημείο B). Η βραχυχρόνια καμπύλη Phillips μετατοπίζεται προς τα δεξιά από ΡC 1 σε ΡC 2. Οι υπεύθυνοι για τη χάραξη οικονομικής πολιτικής αντιμετωπίζουν τώρα μια χειρότερη αντίστροφη σχέση μεταξύ πληθωρισμού και ανεργίας.
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.7: Η Αντιπληθωριστική Νομισματική Πολιτική Βραχυχρόνια και Μακροχρόνια
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ 34.7: Η Αντιπληθωριστική Νομισματική Πολιτική Βραχυχρόνια και Μακροχρόνια Όταν η κεντρική τράπεζα εφαρμόζει περιοριστική νομισματική πολιτική ώστε να μειώσει τον πληθωρισμό, η οικονομία κινείται κατά μήκος μιας βραχυχρόνιας καμπύλης Phillips από το σημείο A στο σημείο B. Με την πάροδο του χρόνου, ο προσδοκώμενος πληθωρισμός υποχωρεί και η βραχυχρόνια καμπύλη Phillips μετατοπίζεται προς τα κάτω. Όταν η οικονομία φτάσει το σημείο C, η ανεργία έχει επιστρέψει στο φυσικό ποσοστό της.
ΣΤΟΧΕΥΣΗ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΥ Σε πολλές χώρες του κόσμου σήμερα, συμπεριλαμβανομένων των χωρών της Ευρωζώνης, το πλαίσιο της νομισματικής πολιτικής περιλαμβάνειq Tον καθορισμό στόχων για τον πληθωρισμό οι οποίοι πρέπει να επιτευχθούν μεσοπρόθεσμα σε διάστημα περίπου δύο ετών, και Tην προσαρμογή των επιτοκίων, στην συνέχεια, ώστε να επιτευχθεί αυτός ο στόχος. Ο καθορισμός των επιτοκίων ισοδυναμεί με τον καθορισμό της προσφοράς χρήματος αν υπάρχει σταθερή και γνωστή σχέση μεταξύ της προσφοράς χρήματος και των επιτοκίων.
Στόχευση Το επίπεδο της προσφοράς χρήματος και η συναλλαγματική ισοτιμία μπορούν να θεωρηθούν ως ενδιάμεσοι στόχοι της νομισματικής πολιτικής. Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να αποτελούν στόχους αλλά μόνο ώστε να επιτευχθούν κάποιοι άλλοι πολιτικοί στόχοι, όπως η αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ, η απασχόληση και ο πληθωρισμός. Μακροχρόνια, ομόνοςτελικόςστόχοςτης νομισματικής πολιτικής είναιορυθμός πληθωρισμού. Επομένως, η στόχευση στην προσφορά χρήματος ή την συναλλαγματική ισοτιμία στο πλαίσιο της νομισματικής πολιτικής σημαίνει ότι στοχεύουμε σε εκείνες τις μεταβλητές επειδή θεωρούμε ότι τελικά θα επηρεάσουν το ρυθμό του πληθωρισμού.