1/1/2008-1/1/ /6/ /6/2007

ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα ηλώσεις των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και άλλων υπευθύνων της Εταιρείας 1 Ενδιάµεση Εκθεση ιαχείρισης 2 & 3 Συνοπτική ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων 4 Συνοπτική ενοποιηµένη κατάσταση αναγνωρισµένων εσόδων και εξόδων 5 Συνοπτικός ενοποιηµένος ισολογισµός 6 Συνοπτική ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακών ροών 7 Σηµειώσεις στις συνοπτικές ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 8-22

1 ΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΑΛΛΩΝ ΥΠΕΥΘΥΝΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Σύµφωνα µε το άρθρο 10, εδάφια (3)(γ) και (7) του περί των Προϋποθέσεων ιαφάνειας (Κινητές Αξίες προς ιαπραγµάτευση σε Ρυθµιζόµενη Αγορά) Νόµο του 2007, εµείς τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και άλλοι υπεύθυνοι της Μινέρβα Ασφαλιστική Εταιρεία ηµόσια Λίµιτεδ επιβεβαιώνουµε ότι εξ όσων γνωρίζουµε: (α) Οι Συνοπτικές ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις οι οποίες παρουσιάζονται στις σελίδες 4 µέχρι 22: (ι) Καταρτίστηκαν σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο Αρ.34 και σύµφωνα µε τις διατάξεις του εδαφίου (4), και (ιι) Παρέχουν αληθινή και δίκαιη εικόνα των στοιχείων του ενεργητικού κα παθητικού, της οικονοµικής κατάστασης και του κέρδους ή ζηµιών της Μινέρβα Ασφαλιστική Εταιρεία ηµόσια Λίµιτεδ και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στους Ενοποιηµένους λογαριασµούς ως σύνολο και (β) Η ενδιάµεση έκθεση διαχείρισης η οποία παρουσιάζεται στις σελίδες 2 και 3 παρέχει δίκαιη ανασκόπηση των πληροφοριών που απαιτούνται από το εδάφιο (6). Μέλη του ιοικητικού Συµβουλίου Κώστας Κουτσοκούµνης Εκτελεστικός Πρόεδρος Λουκής Παπαφιλίππου Αναπληρωτής Πρόεδρος Μιχάλης Μυλωνάς Εκτελεστικός Σύµβουλος άνης Κληριώτης - Εκτελεστικός Σύµβουλος Μάριος Λευκαρίτης Σύµβουλος Χρυσόστοµος Μιτσίδης Σύµβουλος Μαίρη ηµητρίου Σύµβουλος Λευκωσία, 7 Αυγούστου 2008

2 ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ 1. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Μινέρβα Ασφαλιστική Εταιρεία ηµόσια Λίµιτεδ σε συνεδρία του που έγινε στις 7 Αυγούστου 2008 µελέτησε και ενέκρινε τα ενοποιηµένα οικονοµικά αποτελέσµατα για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 τα οποία δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές του Συγκροτήµατος. 2. Οι συνοπτικές ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 ετοιµάστηκαν µε βάση το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο Αρ. 34 Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις. 3. Τα αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου 2008 µέχρι 30 Ιουνίου 2008 παρουσιάζουν ζηµίες σε σύγκριση µε τα κερδοφόρα αποτελέσµατα της αντίστοιχης περιόδου του 2007. Αυτό οφείλεται στην πτώση των τιµών των χρηµατιστηριακών αξιών των επενδύσεων που κατέχει το Συγκρότηµα τόσο στο Χρηµατιστήριο Κύπρου όσο και στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η ζηµία που αναλογεί στους µετόχους για την πρώτη εξαµηνία του 2008 ανήλθε στα 8.527.394 σε σύγκριση µε κέρδος 4.446.622 της πρώτης εξαµηνίας του 2007. Τα αποτελέσµατα κατά δραστηριότητα του Συγκροτήµατος είναι: (α) Ο Γενικός Κλάδος για την πρώτη εξαµηνία του 2008 παρουσιάζει κέρδος ύψους 216.996 σε σχέση µε κέρδος 315.158 την αντίστοιχη εξαµηνία του 2007 το οποίο οφείλεται στις αυξηµένες απαιτήσεις. Τα πραγµατοποιθέντα µεικτά ασφάλιστρα του Γενικού Κλάδου ανήλθαν στα 9.434.008 την πρώτη εξαµηνία του 2008 σε σύγκριση µε 9.090.443 την πρώτη εξαµηνία του 2007. (β) Τα αποτελέσµατα του Κλάδου Ζωής για την πρώτη εξαµηνία του 2008 παρουσιάζουν κέρδος ύψους 36.851 σε σχέση µε κέρδος 38.773 την αντίστοιχη εξαµηνία του 2007. Τα ασφάλιστρα του Κλάδου Ζωής µειώθηκαν στα 1.626.804 την πρώτη εξαµηνία του 2008 σε σύγκριση µε 2.364.064 την αντίστοιχη εξαµηνία του 2007. Η µείωση οφείλεται κυρίως στην µείωση των ασφαλίστρων από οµαδικά συµβόλαια του Κλάδου. Σηµειώνεται ότι η κερδοφορία του Κλάδου Ζωής παρέµεινε στα ίδια επίπεδα την πρώτη εξαµηνία του 2008 µε την αντίστοιχη του 2007 παρά τα αρνητικά αποτελέσµατα των επενδύσεων, για το λόγο ότι η µείωση των επενδύσεων, είχε ως αποτέλεσµα και την µείωση των αποθεµατικών για τα συµβόλαια που είναι συνδεδεµένα µε περιουσιακά στοιχεία. (γ) Σηµαντική ζηµία κατά την πρώτη εξαµηνία του 2008 παρουσίασαν τα αποτελέσµατα από τις χρηµατοοικονοµικές και επενδυτικές εργασίες του Συγκροτήµατος και η οποία ανήλθε σε 8.572.411 σε σύγκριση µε κέρδη 4.248.882 την αντίστοιχη εξαµηνία του 2007. (δ) Τα αποτελέσµατα από τις κτηµατικές εργασίες του Συγκροτήµατος παρουσίασαν ζηµία 6.214 κατά την πρώτη εξαµηνία του 2008 σε σύγκριση µε ζηµία 3.376 την αντίστοιχη εξαµηνία του 2007. (ε) Τα µη κατανεµητέα στοιχεία κατά την πρώτη εξαµηνία του 2008 παρουσιάζουν ζηµία 220.024 σε σύγκριση µε ζηµία 146.586 την πρώτη εξαµηνία του 2007 και αφορούν κυρίως αποσβέσεις περιουσιακών στοιχείων οι οποίες ήταν αυξηµένες σε σύγκριση µε την αντίστοιχη εξαµηνία του 2007.

3 ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ (συνέχ.) 4. Η (ζηµία)/κέρδος ανά µετοχή υπολογίστηκε µε βάση τη (ζηµία)/κέρδος για την περίοδο που αναλογεί στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας και το µεσοσταθµικό αριθµό των µετοχών που ήταν εκδοµένες κατά τη διάρκεια της περιόδου. 5. Η µετατροπή των συγκριτικών αποτελεσµάτων από Κυπριακές λίρες σε Ευρώ έγινε µε βάση την ισοτιµία 1= 0,585274. 6. εν υπήρξαν οποιαδήποτε σηµαντικά γεγονότα κατά την διάρκεια της υπό αναφορά περιόδου πέραν των συνήθων εργασιών του Συγκροτήµατος. 7. Οι κυριότεροι κίνδυνοι που αντιµετωπίζει το Συγκρότηµα αναφέρονται στην σηµείωση 17 των συνοπτικών ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων. 8. Τα γεγονότα µεταγενέστερα του ισολογισµού παρουσιάζονται στη σηµείωση 19 των συνοπτικών ενδιαµέσων οικονοµικών καταστάσεων. 9. Το Συγκρότηµα αναµένει από τα µέχρι σήµερα στοιχεία να συνεχιστεί η αύξηση στα ασφάλιστρα Γενικού Κλάδου για το υπόλοιπο του έτους 2008. Εκτός απρόοπτου αναµένεται ότι η κερδοφορία του Γενικού Κλάδου θα συνεχιστεί. Τα αποτελέσµατα του Κλάδου Ζωής για το υπόλοιπο έτος θα εξαρτηθούν κυριότερα από τη πορεία των επιτοκίων, τις αποδόσεις στις επενδύσεις καθώς και την νέα εργασία που θα γίνει. Οι προοπτικές του Συγκροτήµατος στον χρηµατοοικονοµικό και επενδυτικό τοµέα κατά το δεύτερο εξάµηνο του 2008 θα εξαρτηθούν ουσιαστικά από το γενικότερο κλίµα στα Χρηµατιστήρια Κύπρου και Αθηνών καθώς και των άλλων ευρωπαϊκών χρηµατιστηρίων, από τις διακυµάνσεις των επιτοκίων καθώς και τις πολιτικές και οικονοµικές εξελίξεις στον ευρύτερο χώρο. 10. Αποσπάσµατα των αποτελεσµάτων της πρώτης εξαµηνίας του 2008 θα δηµοσιευθούν στις 11 Αυγούστου 2008 στις Εφηµερίδες «Πολίτης» και «Φιλελεύθερος». Αντίγραφα ολόκληρου του κειµένου των συνοπτικών ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων θα διατίθενται προς το κοινό, χωρίς οποιαδήποτε επιβάρυνση, στα γραφεία της Εταιρείας, στο Anna Maria Court, Λεωφόρος Αθαλάσσας 165, Λευκωσία. Κώστας Κουτσοκούµνης Εκτελεστικός Πρόεδρος Λευκωσία, 7 Αυγούστου 2008

4 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 1/1/2008-1/1/2007-30/6/2008 30/6/2007 Σηµ Πραγµατοποιηθέντα µεικτά ασφάλιστρα 5 11.060.812 11.454.507 Αύξηση στο µεικτό απόθεµα µη δεδουλευµένων ασφαλίστρων (605.981) (569.202) Μεικτά δεδουλευµένα ασφάλιστρα 10.454.831 10.885.305 Αντασφαλίσεις στα πραγµατοποιηθέντα µεικτά ασφάλιστρα (1.165.052) (1.256.367) Μερίδιο αντασφαλιστών στην αύξηση του µεικτού Αποθέµατος µη δεδουλευµένων ασφαλίστρων 60.035 75.997 Καθαρά δεδουλευµένα ασφάλιστρα 9.349.814 9.704.935 Προµήθειες και άλλα δικαιώµατα εισπρακτέα 429.008 305.992 (Έξοδα)/εσοδα από επενδύσεις 6 (10.786.626) 7.040.791 Άλλα έσοδα από εργασίες - 769 Καθαρά(έξοδα)/έσοδα 5 (1.007.804) 17.052.487 Μεικτές απαιτήσεις και παροχές 7 (3.668.758) (9.007.506) Μερίδιο αντασφαλιστών στις µεικτές απαιτήσεις και παροχές 7 262.415 672.695 Καθαρές ασφαλιστικές απαιτήσεις και παροχές (3.406.343) (8.334.811) Έξοδα κτήσης (2.060.017) (2.181.641) Έξοδα διαχείρισης (1.491.427) (1.469.138) Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες (372.229) (375.892) Έξοδα επενδύσεων (48.805) (28.517) Έξοδα (7.378.821) (12.389.999) (Ζηµία)/κέρδος από εργασίες πριν το κόστος χρηµατοδότησης (8.386.625) 4.662.488 Έσοδα χρηµατοδότησης 4.388 6.284 Έξοδα χρηµατοδότησης (136.193) (144.259) Καθαρό κόστος χρηµατοδότησης (131.805) (137.975) (Ζηµία)/κέρδος για την περίοδο πριν τη φορολογία (8.518.430) 4.524.513 Φορολογία (26.372) (71.662) (Ζηµία)/κέρδος για την περίοδο 5 (8.544.802) 4.452.851 (Ζηµία)/κέρδος για την περίοδο που αναλογεί: -Στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας (8.527.394) 4.446.622 -Στο συµφέρον µειοψηφίας (17.408) 6.229 (8.544.802) 4.452.851 (Ζηµία)/κέρδος ανά µετοχή που αναλογεί στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας (σεντ) 8 (10,87) 5,67 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 µέχρι 22 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των συνοπτικών ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων.

5 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΜΕΝΩΝ ΕΣΟ ΩΝ ΚΑΙ ΕΞΟ ΩΝ Όλα τα έσοδα και έξοδα για τα υπό αναφορά εξάµηνα παρουσιάζονται στην ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 µέχρι 22 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των συνοπτικών ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων.

6 ΣΥΝΟΠΤΙΚΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 30/6/2008 31/12/2007 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµ. ΜΗ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός 2.325.517 2.377.948 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 638.303 736.433 Επενδύσεις σε ακίνητα 7.593.461 7.586.159 10.557.281 10.700.540 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Επενδύσεις που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων 9 22.101.684 35.964.735 Ασφαλιστικά και άλλα εισπρακτέα ποσά 16.601.778 16.410.300 Αναβαλλόµενα έξοδα κτήσης 2.034.792 1.865.482 Μερίδιο αντασφαλιστών στις απαιτήσεις και τεχνικά αποθέµατα 10 2.491.501 2.608.443 Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών 11 22.846.028 66.075.783 21.217.893 78.066.853 ΟΛΙΚΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 76.633.064 88.767.393 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΚΑΙ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ Μετοχικό κεφάλαιο 12 13.397.979 13.397.979 Αποθεµατικά 13 10.343.446 18.870.840 Ιδια κεφάλαια που αναλογούν στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας 23.741.425 32.268.819 Συµφέρον µειοψηφίας 14.179 31.587 ΟΛΙΚΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 23.755.604 32.300.406 ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Απόθεµα Κλάδου Ζωής 14 23.681.097 27.285.314 Μακροπρόθεσµα δάνεια 396.559 675.005 Αναβαλλόµενη φορολογία 767.699 767.699 24.845.355 28.728.018 ΤΡΕΧΟΥΣΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ασφαλιστικά αποθέµατα 14 21.243.324 20.379.128 Ασφαλιστικοί και άλλοι πληρωτέοι λογαριασµοί 15 3.807.192 4.373.926 Τραπεζικά παρατραβήγµατα 2.252.217 2.144.683 Τρέχουσες δόσεις µακροπρόθεσµων δανείων 646.842 714.469 Φορολογία 82.530 126.763 28.032.105 27.738.969 ΟΛΙΚΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 52.877.460 56.466.987 ΟΛΙΚΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 76.633.064 88.767.393 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 µέχρι 22 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των συνοπτικών ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων.

7 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 1/1/2008-1/1/2007-30/6/2008 30/6/2007 Σηµ. Ροή µετρητών (για)/από εργασίες (845.175) 227.459 Τόκοι που πληρώθηκαν (129.315) (135.680) Μερίσµατα που εισπράχθηκαν 682.639 508.868 Φορολογία που πληρώθηκε (70.605) (278.025) Καθαρή ροή µετρητών (για)/από εργασίες (362.456) 322.622 Ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Πληρωµές για αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού (38.135) (90.013) Πληρωµές για αγορά άϋλων περιουσιακών στοιχείων (35.942) (204.514) Πληρωµές για αγορά επενδύσεων σε ακίνητα (7.302) (22.853) Εισπράξεις από πωλήσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού - 769 Πληρωµές για αγορά επενδύσεων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων (32.434.963) (12.827.727) Εισπράξεις από πώληση επενδύσεων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων 34.024.784 13.701.835 Τόκοι που εισπράχθηκαν 720.688 713.486 Καθαρή ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες 2.229.130 1.270.983 Ροή µετρητών για χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Αποπληρωµή δανείων µείον εισπράξεις νέων δανείων (346.073) (136.946) Καθαρή ροή µετρητών για χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (346.073) (136.946) Καθαρή αύξηση µετρητών και αντίστοιχων µετρητών 1.520.601 1.456.659 Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή της περιόδου 19.073.210 15.796.799 Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος της περιόδου 20.593.811 17.253.458 Τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών αποτελούνται από: Mετρητά, υπόλοιπα τραπεζών και άλλες καταθέσεις 11 22.846.028 20.043.888 Τραπεζικά παρατραβήγµατα (2.252.217) (2.790.430) 20.593.811 17.253.458 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 8 µέχρι 22 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των συνοπτικών ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων.

8 1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Η Μινέρβα Ασφαλιστική Εταιρεία ηµόσια Λίµιτεδ (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο στις 29 Οκτωβρίου 1970 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης και στις 20 Νοεµβρίου 1997 µετατράπηκε σε δηµόσια εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113. Το εκέµβριο 1997 η Εταιρεία µε έκδοση νέων µετοχών στο κοινό εισήχθηκε στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου. Οι κύριες δραστηριότητες του Συγκροτήµατος είναι η διεξαγωγή εργασιών στον ασφαλιστικό τοµέα, οι χρηµατοδοτήσεις, οι επενδύσεις σε χρηµατιστηριακές αξίες, και οι κτηµατικές επιχειρήσεις. Ολες οι δραστηριότητες της Εταιρείας και του Συγκροτήµατος διεξάγονται στην Κύπρο. Σύµφωνα µε την άποψη των Οργάνων ιοίκησης η Εταιρεία θεωρείται ηµόσια Εταιρεία σύµφωνα µε τους Περί Φορολογίας του Εισοδήµατος Νόµους. 2. ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ Οι συνοπτικές ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν την Εταιρεία και τις εξαρτηµένες της εταιρείες (που µαζί αναφέρονται ως το Συγκρότηµα ). Οι οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ ( ) οι οποίες είναι το κυρίως χρησιµοποιούµενο συνάλλαγµα της Εταιρείας και του Συγκροτήµατος. Οι συνοπτικές ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις είναι για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου 2008 µέχρι 30 Ιουνίου 2008. 3. ΝΟΜΙΣΜΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΚΑΙ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Την 1 Ιανουαρίου 2008, ηµεροµηνία εισαγωγής του Ευρώ ως νέο επίσηµο νόµισµα της Κυπριακής ηµοκρατίας, το νόµισµα λειτουργίας του Συγκροτήµατος άλλαξε από Λίρες Κύπρου σε Ευρώ. Ως αποτέλεσµα όλα τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις του Συγκροτήµατος έχουν µετατραπεί σε Ευρώ µε βάση την ισοτιµία κλειδώµατος 1= 0,585274. Τα συγκριτικά ποσά που παρουσιάζονται σε αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις έχουν µετατραπεί σε Ευρώ µε βάση αυτή την ισοτιµία. 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Βάση ετοιµασίας Οι συνοπτικές ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις που αναφέρονται στην περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2008 δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές του Συγκροτήµατος. Οι συνοπτικές ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάστηκαν µε βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) συµπεριλαµβανοµένου και

9 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχ.) Βάση ετοιµασίας (συνέχ.) του ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου Αρ. 34 Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις και πρέπει να διαβάζονται σε συνάρτηση µε τις ελεγµένες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος 2007. Επιπρόσθετα, οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113 της Κύπρου, του περί Ασκήσεως Ασφαλιστικών Εργασιών και Άλλων Συναφών Θεµάτων Νόµου του 2002-2008, και τους περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµους και Κανονισµούς. Οι λογιστικές αρχές που ακολουθούνται µε συνέπεια αναφορικά µε στοιχεία που κρίνονται σηµαντικά ή ουσιώδη για τα αποτελέσµατα χρήσεως και για την παρουσίαση της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος είναι οι ίδιες µε τις λογιστικές αρχές που ακολουθήθηκαν στις ελεγµένες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2007. 5. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ Η ανάλυση κατά τοµέα γίνεται µε βάση τους τοµείς δραστηριότητας του Συγκροτήµατος. Αυτή η ανάλυση βασίζεται τόσο στη διοικητική δοµή όσο και στη δοµή εσωτερικής αναφοράς του Συγκροτήµατος. Μη κατανεµητέα στοιχεία περιλαµβάνουν κυρίως στοιχεία και έσοδα που αποφέρουν εισόδηµα, τοκοφόρα δάνεια, δάνεια και έξοδα και εταιρικά περιουσιακά στοιχεία και έξοδα.

10 5. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ (συνέχ.) Κλάδος Γενικής Χρηµατοοικονοµικές Κτηµατικές Φύσεως Κλάδος Ζωής και επενδυτικές εργασίες εργασίες Μη κατανεµηµένα Ολικό 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 Πραγµατοποιηθέντα µεικτά Ασφάλιστρα 9.434.008 9.090.443 1.626.804 2.364.064 - - - - - - 11.060.812 11.454.507 Αύξηση στο µεικτό αποθεµατικό µη δεδουλευµενών ασφάλιστρων (605.981) (569.202) - - - - - - - (605.981 (569.202) Μεικτά δεδουλευµένα ασφάλιστρα 8.828.027 8.521.241 1.626.804 2.364.064 - - - - - - 10.454.831 10.885.305 Αντασφαλίσεις στα πραγµατοποιηθέντα µεικτά Ασφάλιστρα (865.425) (870.736) (299.627) (385.631) - - - - - - (1.165.052) (1.256.367) Μερίδιο αντασφαλιστών στην αύξηση του µεικτού αποθέµατος µη δεδουλευµένων ασφαλίστρων 60.035 75.997 - - - - - - - - 60.035 75.997 Καθαρά δεδουλευµένα ασφάλιστρα 8.022.637 7.726.502 1.327.177 1.978.433 - - - - - - 9.349.814 9.704.935 Προµήθειες και άλλα δικαιώµατα Εισπρακτέα 268.458 172.439 150.378 123.863 10.172 9.690 - - - - 429.008 305.992 (Εξοδα)έεσοδα από επενδύσεις 78.778 71.929 (3.050.649) 1.884.934 (7.842.491) 5.050.988 27.736 32.940 - - (10.786.626) 7.040.791 Άλλα έσοδα από εργασίες - - - - - - - - - 769-769 Καθαρά (έξοδα)/ έσοδα 8.369.873 7.970.870 (1.573.094) 3.987.230 (7.832.319) 5.060.678 27.736 32.940-769 (1.007.804) 17.052.487

11 5. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ (συνέχ.) Κλάδος Γενικής Χρηµατοοικονοµικές Κτηµατικές Φύσεως Κλάδος Ζωής και επενδυτικές εργασίες Εργασίες Μη κατανεµηµένα Ολικό 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 Μεικτές απαιτήσεις και παροχές (5.770.878) (5.621.051) 2.102.120 (3.386.455) - - - - - - (3.668.758) (9.007.506) Μερίδιο αντασφαλιστών στις µεικτές απαιτήσεις και παροχές 204.258 506.904 58.157 165.791 - - - - - - 262.415 672.695 Καθαρές ασφαλιστικές απαιτήσεις και παροχές (5.566.620) (5.114.147) 2.160.277 (3.220.664) - - - - - - (3.406.343) (8.334.811) Έξοδα κτήσης (1.957.125) (1.929.433) (102.892) (252.208) - - - - - - (2.060.017) (2.181.641) Έξοδα διαχείρισης (629.132) (612.132) (423.038) (440.124) (185.970) (233.964) (33.263) (35.563) (220.024) (147.355) (1.491.427) (1.469.138) Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες - - - - (372.229) (375.892) - - - - (372.229) (375.892) Έξοδα επενδύσεων - - - - (48.805) (28.517) - - - - (48.805) (28.517) Έξοδα (8.152.877) (7.655.712) 1.634.347 (3.912.996) (607.004) (638.373) (33.263) (35.563) (220.024) (147.355) (7.378.821) (12.389.999) (Ζηµία)/κέρδος από εργασίες πριν το κόστος χρηµατοδότησης 216.996 315.158 61.253 74.234 (8.439.323) 4.422.305 (5.527) (2.623) (220.024) (146.586) (8.386.625) 4.662.488 Έσοδα χρηµατοδότησης - - - - 4.388 6.284 - - - - 4.338 6.284 Έξοδα χρηµατοδότησης - - - - (136.130) (144.189) (63) (70) - - (136.193) (144.259) Καθαρό κόστος χρηµατοδότησης - - - - (131.742) (137.905) (63) (70) - - (131.805) (137.975)

12 5. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ (συνέχ.) Κλάδος Γενικής Χρηµατοοικονοµικές Κτηµατικές Φύσεως Κλάδος Ζωής και επενδυτικές εργασίες Εργασίες Μη κατανεµηµένα Ολικό 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 (Ζηµία)/κέρδος για την περίοδο πριν τη φορολογία 216.996 315.158 61.253 74.234 (8.571.065) 4.284.400 (5.590) (2.693) (220.024) (146.586) (8.518.430) 4.524.513 Φορολογία - - (24.402) (35.461) (1.346) (35.518) (624) (683) - - (26.372) (71.662) (Ζηµία) /κέρδος για την περίοδο 216.996 315.158 36.851 38.773 (8.572.411) 4.248.882 (6.214) (3.376) (220.024) (146.586) (8.544.802) 4.452.851 (Ζηµία)/κέρδος για την περίοδο που αναλογεί: -Στους µετόχους της ιθύνουσας Εταιρείας (8.527.394) 4.446.622 -Στο συµφέρον µειοψηφίας (17.408) 6.229 (8.544.802) 4.452.851 (Ζηµία)/κέρδος ανά µετοχή (σεντ) (10,87) 5,67

13 5. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ (συνέχ.) Κλάδος Γενικής Χρηµατοοικονοµικές Κτηµατικές Φύσεως Κλάδος Ζωής και επενδυτικές εργασίες εργασίες Μη κατανεµηµένα Ολικό 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 Ενεργητικό 21.243.324 20.526.936 25.182.242 29.221.811 26.797.002 36.654.242 3.410.496 3.447.871 - - 76.633.064 89.850.860 Υποχρεώσεις 21.243.324 20.526.936 25.182.242 29.221.811 6.237.228 7.566.061 214.666 216.035 - - 52.877.460 57.530.843 Μετοχικό κεφάλαιο 13.397.979 13.397.979 Αποθεµατικά 10.343.446 18.888.389 Συµφέρον µειοψηφίας 14.179 33.649 76.633.064 89.850.860 Κεφαλαιουχικές δαπάνες περιόδου - - - - 80.494 254.777 885 62.603 - - 81.379 317.380 Αποσβέσεις στοιχείων ακινήτων, εξοπλισµού και εγκαταστάσεων - - - - 2.187 2.187 2.426 2.201 85.952 92.628 90.565 97.016 Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών Στοιχείων - - - - - - - - 134.072 54.727 134.072 54.727

14 6. (ΕΞΟ Α)/ΕΣΟ Α ΑΠΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ 1/1/2008-1/1/2007-30/6/2008 30/6/2007 Τόκοι, µερίσµατα και ενοίκια εισπρακτέα 1.486.604 1.282.936 (Ζηµίες)/κέρδη από πώληση και (έλλειµα) /πλεόνασµα από επανεκτίµηση επενδύσεων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων. (12.273.230) 5.755.714 Πλεόνασµα από επανεκτίµηση καθαρής αξίας εξαγοράς συµβολαίων των δανείων συνδεδεµένων µε περιουσιακά στοιχεία. - 2.141 (10.786.626) 7.040.791 7. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΠΑΡΟΧΕΣ Μεικτά Αντασφαλιστές 1/1/2008-30/6/2008 1/1/2007-30/6/2007 1/1/2008-30/6/2008 1/1/2007-30/06/2007 Απαιτήσεις Κλάδου Γενικής Φύσεως 5.770.878 5.621.051 (204.258) (506.904) Απαιτήσεις και Παροχές Κλάδου Ζωής: -Aπαιτήσεις πληρωτέες 1.502.097 2.059.537 (140.107) (201.860) -Μεταβολή στην Πρόβλεψη Αποθέµατος Κλάδους Ζωής (3.604.217) 1.326.918 81.950 36.069 (2.102.120) 3.386.455 (58.157) (165.791) Ολικό 3.668.758 9.007.506 (262.415) (672.695)

15 8. (ΖΗΜΙΑ)/ΚΕΡ ΟΣ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ 1/1/2008-1/1/2007-30/6/2008 30/6/2007 (Ζηµία)/κέρδος που αναλογεί στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας ( ) (8.527.394) 4.446.622 Μεσοσταθµικός αριθµός µετοχών που ήταν εκδοµένες κατά τη διάρκεια της περιόδου 78.414.894 78.414.894 (Ζηµία)/κέρδος ανά µετοχή που αναλογεί στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας (σεντ) (10,87) 5,67 Το πλήρες κατανεµηµένο κέρδος ανά µετοχή είναι το ίδιο µε το βασικό καθώς στις 30 Ιουνίου 2008 και 2007 δεν υπήρχαν δυνητικοί τίτλοι µετατρέψιµοι σε συνήθεις µετοχές που είναι µειωτικοί κερδών.

16 9. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ Επενδύσεις σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων (i) Επενδύσεις που κατέχονται για εµπορία 30/6/2008 31/12/2007 Τίτλοι εισηγµένοι στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου 3.129.604 4.939.033 Τίτλοι µη εισηγµένοι σε Χρηµατιστήριο Αξιών 69.350 87.263 Σύνολο επενδύσεων που κατέχονται για εµπορία 3.198.954 5.026.296 (ii)επενδύσεις που καταχωρούνται κατά την αναγνώριση σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων Τίτλοι εισηγµένοι στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου 12.506.567 18.070.825 Τίτλοι εισηγµένοι σε Χρηµατιστήριο Αξιών Εξωτερικού 4.166.689 8.594.899 Τίτλοι µη εισηγµένοι σε Χρηµατιστήριο Αξιών 171.804 179.039 Κυβερνητικά και άλλα εγγυηµένα χρεώγραφα 2.057.670 4.093.676 Σύνολο επενδύσεων που καταχωρούνται κατά την αναγνώριση σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων 18.902.730 30.938.439 Σύνολο επενδύσεων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων 22.101.684 35.964.735 Επενδύσεις αξίας 1.557.005 (2007: 2.466.775) είναι δεσµευµένες για εξασφάλιση τραπεζικών διευκολύνσεων του Συγκροτήµατος. Επενδύσεις που καταχωρούνται κατά την αναγνώριση σε δίκαιη αξία µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων ύψους 7.917.571 (2007: 12.681.422) είναι κατανεµηµένες στον Κλάδο Ζωής. 30/6/2008 31/12/2007 Κίνηση Επενδύσεων Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 35.964.735 31.337.107 (Πωλήσεις)/αγορές επενδύσεων (5.875.640) 1.043.551 (Ελλειµα)/πλεόνασµα από επανεκτίµηση (7.987.411) 3.584.077 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου /31 εκεµβρίου 22.101.684 35.964.735

17 10. ΜΕΡΙ ΙΟ ΑΝΤΑΣΦΑΛΙΣΤΩΝ ΣΤΑ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 30/6/2008 31/12/2007 Κλάδος Γενική Φύσεως Απόθεµα απαιτήσεων 1.236.218 1.331.245 Απόθεµα µη δεδουλευµένων ασφαλίστρων 826.905 766.870 2.063.123 2.098.115 Κλάδος Ζωής Συµβόλαια συνδεδεµένα µε περιουσιακά Στοιχεία 6.372 6.923 Άλλα συµβόλαια 422.006 503.405 428.378 510.328 Σύνολο 2.491.501 2.608.443 11. ΜΕΤΡΗΤΑ ΚΑΙ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΑ ΜΕΤΡΗΤΩΝ 30/6/2008 31/12/2007 30/6/2007 Μετρητά στο ταµείο 27.152 70.500 38.291 Μετρητά στην τράπεζα 1.254.012 1.632.971 2.044.038 Εµπρόθεσµες καταθέσεις 21.564.864 19.514.422 17.961.559 22.846.028 21.217.893 20.043.888 Τα µετρητά, και αντίστοιχα µετρητών φέρουν ετήσιο τόκο προς 0,25% - 6,00% (2007:0,25% - 4,70%). Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών ύψους 12.895.676 (2007: 12.175.552) είναι κατανεµηµένα στον Κλάδο Ζωής. Καταθέσεις ύψους 655.103 (2007: 655.103) είναι δεσµευµένες για εξασφάλιση τραπεζικών διευκολύνσεων του Συγκροτήµατος.

18 12. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 30/6/2008 31/12/2007 Εγκεκριµένο: 100.000.000 συνήθεις µετοχές των 0,10 ( 0,170860) η καθεµιά (2007: 100.000.000) συνήθεις µετοχές των 0,10 ( 0,170860) η καθεµία. 17.086.000 17.086.000 Εκδοµένο και πλήρως πληρωµένο: Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου και 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου 78.414.894 (2007: 78.414.894) συνήθεις µετοχές των 0,10 ( 0,170860) η καθεµία 13.397.979 13.397.979 13. ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΥΠΕΡ ΤΟ ΑΡΤΙΟ 30/6/2008 31/12/2007 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου και 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου 4.317.354 4.317.354 ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΟ EΠANEKΤΙΜΗΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου και 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου 2.633.951 2.633.951 ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΟ ΠΡΟΣΟ ΟΥ Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 11.919.535 7.490.462 (Ζηµία)/κέρδος για την περίοδο/έτος (8.527.394) 5.098.971 Μερίσµατα που πληρώθηκαν - (669.898) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου / 31 εκεµβρίου 3.392.141 11.919.535 Σύνολο αποθεµατικών 10.343.446 18.870.840

19 14. ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 30/6/2008 31/12/2007 Κλάδος Γενικής Φύσεως Αποθέµατα εκκρεµών απαιτήσεων 12.117.460 11.896.424 Απόθεµα µη δεδουλευµένων ασφαλίστρων 9.058.508 8.452.527 Απόθεµα κινδύνων σε ισχύ 67.356 30.177 21.243.324 20.379.128 Κλάδος Ζωής Απόθεµα συµβολαίων συνδεδεµένων µε περιουσιακά στοιχεία 13.084.991 16.186.136 Άλλα συµβόλαια 10.596.106 11.099.178 23.681.097 27.285.314 Κατά τον υπολογισµό των ασφαλιστικών αποθεµάτων χρησιµοποιήθηκαν οι ίδιες µεθόδοι και υποθέσεις όπως τον υπολογισµό των αποθεµάτων στις 31 εκεµβρίου 2007. 15. ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟΙ ΚΑΙ ΑΛΛΟΙ ΠΛΗΡΩΤΕΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 30/6/2008 31/12/2007 Απαιτήσεις Κλάδου Ζωής 1.304.930 1.864.178 Λογαριασµοί Αντιπροσώπων και πελατών 325.864 315.464 Λογαριασµοί Αντασφαλιστών 510.583 487.719 Άλλοι λογαριασµοί και οφειλόµενα έξοδα 1.665.815 1.706.565 3.807.192 4.373.926 16. ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις του Συγκροτήµατος στις 30 Ιουνίου 2008 παραµένουν οι ίδιες όπως µε αυτές που παρουσιάζονται στις δηµοσιευθείσες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος 2007.

20 17. ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει τη γενική ευθύνη για την υιοθέτηση και επίβλεψη του πλαισίου διαχείρισης του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου του Συγκροτήµατος. (i) Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµίας του Συγκροτήµατος αν ένα συµβαλλόµενο µέλος σε ένα χρηµατοοικονοµικό µέσο αδυνατεί να ανταποκριθεί στις συµβατικές του υποχρεώσεις. Επενδύσεις Το Συγκρότηµα περιορίζει τον πιστωτικό κίνδυνο επενδύοντας κυρίως σε κινητές αξίες και σε δυναµικούς τίτλους (blue chips) που συνήθως επηρεάζονται λιγότερο από πτωτικές τάσεις. Ασφαλιστικά και άλλα εισπρακτέα ποσά και µερίδιο αντασφαλιστών στις απαιτήσεις και τεχνικά αποθέµατα. Ο πιστωτικός κίνδυνος απορρέει από την αδυναµία αποπληρωµής χορηγήσεων που έχει κάνει το Συγκρότηµα σε οργανισµούς. Το Συγκρότηµα εφαρµόζει αποτελεσµατικά διαδικασίες και ελέγχους για περιορισµό του κινδύνου αυτού. Το Συγκρότηµα δεν έχει σηµαντικές συγκεντρώσεις πιστωτικού κινδύνου σε συγκεκριµένους οργανισµούς και της φύσης των εργασιών του. Το Συγκρότηµα απαιτεί εξασφαλίσεις αναφορικά µε χρηµατοοικονοµικά µέσα ανάλογα µε το είδος της χορηγίας (π.χ. προσωπικές εγγυήσεις για συµβάσεις µε αντιπροσώπους). Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών Το Συγκρότηµα περιορίζει την συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου µε καταθέσεις σε τραπεζικούς οργανισµούς µε αξιόλογη πιστοληπτική διαβάθµιση. (ii) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν το Συγκρότηµα δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν προκύπτουν. Πιο συγκεκριµένα, ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν η λήξη των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων του Συγκροτήµατος δεν συµπίπτουν. Όταν οι λήξεις δεν συµπίπτουν, η αποδοτικότητα µπορεί να αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα µπορεί να αυξηθεί ο κίνδυνος ζηµιών. Το Συγκρότηµα εφαρµόζει διαδικασίες µε σκοπό την ελαχιστοποίηση τέτοιων ζηµιών όπως η διατήρηση περιουσιακών στοιχείων µε υψηλή ρευστότητα, διατήρηση µετρητών και αντίστοιχα µετρητών. Επίσης, η ιεύθυνση της Εταιρείας µέσα στα πλαίσια συµµόρφωσης της µε τις πρόνοιες του περί Ασκήσεων Ασφαλιστικών Εργασιών και Άλλων Συναφών Θεµάτων Νόµου, επιβλέπει σε τακτά χρονικά διαστήµατα την τοποθέτηση περιουσιακών στοιχείων σε συγκεκριµένες επενδύσεις για κάλυψη των τεχνικών αποθεµάτων ώστε να εξασφαλίζεται η ασφάλεια, η απόδοση και δυνατότητα ρευστοποίησης των επενδύσεων.

21 17. ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ (συνέχ.) (iii) Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς είναι ο κίνδυνος που προκύπτει από αλλαγές στις τιµές αγοράς όπως επιτόκια και τιµές µετοχών οι οποίες θα επηρεάσουν αρνητικά τα έσοδα ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών µέσων του Συγκροτήµατος. Ο σκοπός της διαχείρισης του κινδύνου αγοράς είναι η διαχείριση και έλεγχος του κινδύνου αγοράς µέσα σε αποδεκτές µεταβλητές και ταυτόχρονα η αύξηση των αποδόσεων. Κίνδυνος επιτοκίων Ο κίνδυνος επιτοκίων είναι ο κίνδυνος όπου η αξία των χρηµατοοικονοµικών µέσων διακυµαίνεται εξαιτίας αλλαγών στα επιτόκια της αγοράς. Η ιεύθυνση του Συγκροτήµατος παρακολουθεί τις διακυµάνσεις στα επιτόκια σε συνεχή βάση. Κίνδυνος µεταβολής τιµών Το Συγκρότηµα υπόκειται σε κίνδυνο από µεταβολές στις τρέχουσες τιµές των επενδύσεων σε κινητές αξίες. Η ιεύθυνση του Συγκροτήµατος περιορίζει τον κίνδυνο µε τη δηµιουργία χαρτοφυλακίου µεγάλης γεωγραφικής διασποράς (µε επενδύσεις στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου και σε Χρηµατιστήρια εξωτερικού). Το Συγκρότηµα υπόκειται σε κίνδυνο από µεταβολές στις τρέχουσες τιµές των επενδύσεων σε ακίνητα. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί την κίνηση των τιµών στα ακίνητα. Με βάση την αυξητική τάση των τιµών στην Κύπρο το Συγκρότηµα δεν διατρέχει σοβαρό κίνδυνο αγοράς αναφορικά µε τις επενδύσεις σε ακίνητα. 18. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΠΡΟΣΩΠΑ 30/6/2008 30/6/2007 (i) Αµοιβή ιοικητικού Συµβουλίου -Ως εκτελεστικοί σύµβουλοι 162.107 161.465 - ικαιώµατα 2.102 2.102 164.209 163.567 30/6/2008 31/12/2007 (ii) Υπόλοιπο µε εξαρτηµένες εταιρείες Χρεωστικά υπόλοιπα Minerva Estate Limited 529.373 523.058 Minerva Financial Services Ltd 2.548.743 2.566.152 Citi Principal Investments Limited 122.557-3.200.673 3.089.210 Πιστωτικά υπόλοιπα Citi Principal Investments Limited - (1.938) Minerva Credit Company Limited (24.805) (24.917) (24.805) (26.855) 3.175.868 3.062.355

22 19. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ (α) Στις 30 Ιουλίου 2008 εγκρίθηκε από την Ετησία Γενική Συνέλευση η καταβολή του προτεινόµενου µερίσµατος για το έτος 2007 ύψους 5,26% επί της ονοµαστικής αξίας της µετοχής ( 0,009 ανά µετοχή). Από την καταβολή του µερίσµατος δεν θα προκύψει φορολογική υποχρέωση για το Συγκρότηµα καθώς η οποιαδήποτε έκτακτη εισφορά για την άµυνα θα αποκοπεί στην πηγή. Το µέρισµα θα καταβληθεί µέχρι τις 5 Σεπτεµβρίου 2008. (β) Στις 30 Ιουλίου 2008 πραγµατοποιήθηκε Εκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας όπου µε ειδικά ψηφίσµατα εγκρίθηκαν τα ακόλουθα: (ι) Η Ονοµαστική αξία της µετοχής µετατρέπεται από 0,10 σε 0,17 µετά την στρογγυλοποίηση. (ιι) Το ονοµαστικό κεφάλαιο της Εταιρείας µετατρέπεται από 10.000.000 διαιρεµένο σε 100.000.000 συνήθεις µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µια, σε 17.000.000 το οποίο να είναι διαιρεµένο σε 100.000.000 συνήθεις µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,17 η κάθε µια µετοχή. (ιιι) Τα εκδοµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας µετατρέπεται και µειώνεται από 7.841.489,40 διαιρεµένο σε 78.414.894 συνήθεις µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µια, σε 13.330.531,98 διαιρεµένο σε 78.414.894 συνήθεις µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,17 η κάθε µια µετοχή. (ιv) Το ποσό που αντιστοιχεί στη µείωση του µετοχικού κεφαλαίου κατά 67.448,11 να καταχωρηθεί σε ειδικό αποθεµατικό µε την ονοµασία «ιαφορά από µετατροπή µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ». (γ) Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας σε συνεδρία του που έγινε στις 7 Αυγούστου 2008 έχει εκλέξει Πρόεδρο του ιοικητικού Συµβουλίου τον κ. Κώστα Κουτσοκούµνη. Την θέση του Προέδρου του ιοικητικού Συµβουλίου κατείχε µέχρι τις 30 Ιουλίου 2008 ο κ. Κύπρος Κουτσοκούµνης ο οποίος κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση στις 30 Ιουλίου 2008 αποχώρισε εκ περιτροπής µε βάσεις των προνοιών του Καταστατικού της Εταιρείας και δεν προσφέρθηκε για επανεκλογή. (δ) Με βάση την αγοραία αξία των επενδύσεων (σηµείωση 9) την προηγούµενη ηµεροµηνία έγκρισης των παρούσων συνοπτικών ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων (6 Αυγούστου 2008) η αγοραία αξία του χαρτοφυλακίου αυτού (µε βάση τη σύνθεση του όπως ήταν στις 30 Ιουνίου 2008) ανερχόταν σε 23.488.722. (ε) Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας σε συνεδρία του που έγινε στις 7 Αυγούστου 2008 ενέκρινε τις συνοπτικές ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008. (στ) Απoσπάσµατα των αποτελεσµάτων της πρώτης εξαµηνίας του 2008 θα δηµοσιευθούν στις 11 Αυγούστου 2008 στην εφηµερίδες «Πολίτης» και «Φιλελεύθερος». Αντίγραφα ολόκληρου του κειµένου των συνοπτικών ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων θα διατίθενται προς το κοινό χωρίς οποιαδήποτε επιβάρυνση, στα γραφεία της Εταιρείας, Anna Maria Court, Λεωφόρος Αθαλάσσας 165, Λευκωσία.

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

ΜΙΝΕΡΒΑ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Για την εξαμηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 1. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Μινέρβα Ασφαλιστική Εταιρεία Δημόσια Λίμιτεδ σε συνεδρία του που έγινε στις 7 Αυγούστου 2008 μελέτησε και ενέκρινε τα ενοποιημένα οικονομικά αποτελέσματα για την εξαμηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 τα οποία δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές του Συγκροτήματος. 2. Οι συνοπτικές ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις για την εξαμηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 ετοιμάστηκαν με βάση το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο Αρ. 34 Ενδιάμεσες Οικονομικές Καταστάσεις. 3. Τα αποτελέσματα του Συγκροτήματος για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου 2008 μέχρι 30 Ιουνίου 2008 παρουσιάζουν ζημίες σε σύγκριση με τα κερδοφόρα αποτελέσματα της αντίστοιχης περιόδου του 2007. Αυτό οφείλεται στην πτώση των τιμών των χρηματιστηριακών αξιών των επενδύσεων που κατέχει το Συγκρότημα τόσο στο Χρηματιστήριο Κύπρου όσο και στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η ζημία που αναλογεί στους μετόχους για την πρώτη εξαμηνία του 2008 ανήλθε στα 8.527.394 σε σύγκριση με κέρδος 4.446.622 της πρώτης εξαμηνίας του 2007. Τα αποτελέσματα κατά δραστηριότητα του Συγκροτήματος είναι: (α) Ο Γενικός Κλάδος για την πρώτη εξαμηνία του 2008 παρουσιάζει κέρδος ύψους 216.996 σε σχέση με κέρδος 315.158 την αντίστοιχη εξαμηνία του 2007 το οποίο οφείλεται στις αυξημένες απαιτήσεις. Τα πραγματοποιθέντα μεικτά ασφάλιστρα του Γενικού Κλάδου ανήλθαν στα 9.434.008 την πρώτη εξαμηνία του 2008 σε σύγκριση με 9.090.443 την πρώτη εξαμηνία του 2007. (β) Τα αποτελέσματα του Κλάδου Ζωής για την πρώτη εξαμηνία του 2008 παρουσιάζουν κέρδος ύψους 36.851 σε σχέση με κέρδος 38.773 την αντίστοιχη εξαμηνία του 2007. Τα ασφάλιστρα του Κλάδου Ζωής μειώθηκαν στα 1.626.804 την πρώτη εξαμηνία του 2008 σε σύγκριση με 2.364.064 την αντίστοιχη εξαμηνία του 2007. Η μείωση οφείλεται κυρίως στην μείωση των ασφαλίστρων από ομαδικά συμβόλαια του Κλάδου. Σημειώνεται ότι η κερδοφορία του Κλάδου Ζωής παρέμεινε στα ίδια επίπεδα την πρώτη εξαμηνία του 2008 με την αντίστοιχη του 2007 παρά τα αρνητικά αποτελέσματα των επενδύσεων, για το λόγο ότι η μείωση των επενδύσεων, είχε ως αποτέλεσμα και την μείωση των αποθεματικών για τα συμβόλαια που είναι συνδεδεμένα με περιουσιακά στοιχεία. (γ) Σημαντική ζημία κατά την πρώτη εξαμηνία του 2008 παρουσίασαν τα αποτελέσματα από τις χρηματοοικονομικές και επενδυτικές εργασίες του Συγκροτήματος και η οποία ανήλθε σε 8.572.411 σε σύγκριση με κέρδη 4.248.882 την αντίστοιχη εξαμηνία του 2007.

ΜΙΝΕΡΒΑ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Για την εξαμηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 (δ) Τα αποτελέσματα από τις κτηματικές εργασίες του Συγκροτήματος παρουσίασαν ζημία 6.214 κατά την πρώτη εξαμηνία του 2008 σε σύγκριση με ζημία 3.376 την αντίστοιχη εξαμηνία του 2007. (ε) Τα μη κατανεμητέα στοιχεία κατά την πρώτη εξαμηνία του 2008 παρουσιάζουν ζημία 220.024 σε σύγκριση με ζημία 146.586 την πρώτη εξαμηνία του 2007 και αφορούν κυρίως αποσβέσεις περιουσιακών στοιχείων οι οποίες ήταν αυξημένες σε σύγκριση με την αντίστοιχη εξαμηνία του 2007. 4. Η (ζημία)/κέρδος ανά μετοχή υπολογίστηκε με βάση τη (ζημία)/κέρδος για την περίοδο που αναλογεί στους μετόχους της ιθύνουσας εταιρείας και το μεσοσταθμικό αριθμό των μετοχών που ήταν εκδομένες κατά τη διάρκεια της περιόδου. 5. Η μετατροπή των συγκριτικών αποτελεσμάτων από Κυπριακές λίρες σε Ευρώ έγινε με βάση την ισοτιμία 1= 0,585274. 6. Δεν υπήρξαν οποιαδήποτε σημαντικά γεγονότα κατά την διάρκεια της υπό αναφορά περιόδου πέραν των συνήθων εργασιών του Συγκροτήματος. 7. Οι κυριότεροι κίνδυνοι που αντιμετωπίζει το Συγκρότημα αναφέρονται στην σημείωση 17 των συνοπτικών ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων. 8. Τα γεγονότα μεταγενέστερα του ισολογισμού παρουσιάζονται στη σημείωση 19 των συνοπτικών ενδιαμέσων οικονομικών καταστάσεων. 9. Το Συγκρότημα αναμένει από τα μέχρι σήμερα στοιχεία να συνεχιστεί η αύξηση στα ασφάλιστρα Γενικού Κλάδου για το υπόλοιπο του έτους 2008. Εκτός απρόοπτου αναμένεται ότι η κερδοφορία του Γενικού Κλάδου θα συνεχιστεί. Τα αποτελέσματα του Κλάδου Ζωής για το υπόλοιπο έτος θα εξαρτηθούν κυριότερα από τη πορεία των επιτοκίων, τις αποδόσεις στις επενδύσεις καθώς και την νέα εργασία που θα γίνει. Οι προοπτικές του Συγκροτήματος στον χρηματοοικονομικό και επενδυτικό τομέα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2008 θα εξαρτηθούν ουσιαστικά από το γενικότερο κλίμα στα Χρηματιστήρια Κύπρου και Αθηνών καθώς και των άλλων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων καθώς και τις πολιτικές και οικονομικές εξελίξεις στον ευρύτερο χώρο. 10. Αποσπάσματα των αποτελεσμάτων της πρώτης εξαμηνίας του 2008 θα δημοσιευθούν στις 11 Αυγούστου 2008 στις Εφημερίδες «Πολίτης» και «Φιλελεύθερος». Αντίγραφα ολόκληρου του κειμένου των συνοπτικών ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων θα διατίθενται προς το κοινό, χωρίς οποιαδήποτε επιβάρυνση, στα γραφεία της Εταιρείας, στο Anna Maria Court, Λεωφόρος Αθαλάσσας 165, Λευκωσία. Κώστας Κουτσοκούμνης Εκτελεστικός Πρόεδρος Λευκωσία, 7 Αυγούστου 2008

ΜΙΝΕΡΒΑ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Για την εξαμηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 1/1/2008-1/1/2007-30/6/2008 30/6/2007 Σημ Πραγματοποιηθέντα μεικτά ασφάλιστρα 5 11.060.812 11.454.507 Αύξηση στο μεικτό απόθεμα μη δεδουλευμένων ασφαλίστρων (605.981) (569.202) Μεικτά δεδουλευμένα ασφάλιστρα 10.454.831 10.885.305 Αντασφαλίσεις στα πραγματοποιηθέντα μεικτά ασφάλιστρα Μερίδιο αντασφαλιστών στην αύξηση του μεικτού (1.165.052) (1.256.367) Αποθέματος μη δεδουλευμένων ασφαλίστρων 60.035 75.997 Καθαρά δεδουλευμένα ασφάλιστρα 9.349.814 9.704.935 Προμήθειες και άλλα δικαιώματα εισπρακτέα 429.008 305.992 (Έξοδα)/εσοδα από επενδύσεις 6 (10.786.626) 7.040.791 Άλλα έσοδα από εργασίες - 769 Καθαρά(έξοδα)/έσοδα 5 (1.007.804) 17.052.487 Μεικτές απαιτήσεις και παροχές 7 (3.668.758) (9.007.506) Μερίδιο αντασφαλιστών στις μεικτές απαιτήσεις και παροχές 7 262.415 672.695 Καθαρές ασφαλιστικές απαιτήσεις και παροχές (3.406.343) (8.334.811) Έξοδα κτήσης (2.060.017) (2.181.641) Έξοδα διαχείρισης (1.491.427) (1.469.138) Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες (372.229) (375.892) Έξοδα επενδύσεων (48.805) (28.517) Έξοδα (7.378.821) (12.389.999) (Ζημία)/κέρδος από εργασίες πριν το κόστος χρηματοδότησης (8.386.625) 4.662.488 Έσοδα χρηματοδότησης 4.388 6.284 Έξοδα χρηματοδότησης (136.193) (144.259) Καθαρό κόστος χρηματοδότησης (131.805) (137.975) (Ζημία)/κέρδος για την περίοδο πριν τη φορολογία (8.518.430) 4.524.513 Φορολογία (26.372) (71.662)

ΜΙΝΕΡΒΑ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ (Ζημία)/κέρδος για την περίοδο 5 (8.544.802) 4.452.851 (Ζημία)/κέρδος για την περίοδο που αναλογεί: -Στους μετόχους της ιθύνουσας εταιρείας (8.527.394) 4.446.622 -Στο συμφέρον μειοψηφίας (17.408) 6.229 (8.544.802) 4.452.851 (Ζημία)/κέρδος ανά μετοχή που αναλογεί στους μετόχους της ιθύνουσας εταιρείας (σεντ) 8 (10,87) 5,67 Οι σημειώσεις στις σελίδες 8 μέχρι 22 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των συνοπτικών ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων.