1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕ

ALLIANZ AMOIBAIO ΚΕΦΑΛΑΙΟ MILLENNIUM E.M.E.A ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (Αρ.Αδείας 14/196/11.10.00 ΦΕΚ 1383Β/10.11.00) ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ (ΠΕΡΙΟ ΟΥ 1/1/2010-31/12/2010) Άρθρο 28 Ν. 3283/2004 (ΦΕΚ 210/2.11.2004) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕ 31/12/2010 (Αξίες σε Ευρώ). ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΙΜΗ ΣΥΝΟΛΙΚΗ % ΕΠΙ ΤΟΥ ΜΟΝΑ ΟΣ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΑΛΛΟ ΑΠΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ METOΧΕΣ ΣΤ ΧΑ ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗΣ SBERBANK SAVINGS - GDR REG 600 320,50000 192.300,00 5,16% ΣΥΝΟΛΟ 192.300,00 ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ MOBILE TELESYSTEMS -MBT.US 1.600 15,61892 24.990,27 MARKET VECTORS RUSSYA ETF 5.000 28,37150 141.857,51 MECHEL - SPONSORED ADR 7.300 21,87547 159.690,91 ΣΥΝΟΛΟ 326.538,69 8,76% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΟΥ ΛΟΝ ΙΝΟΥ INTERNATIONAL VTB BANK OJSC-GDR-REG S 5.000 4,93190 24.659,48 LUKOIL SPON ADR 4.400 42,28409 186.049,99 SURGUTNEFTTEGAZ 5.000 7,93294 39.664,72 TMK -GDR REG S 2.000 15,46176 30.923,51 MMC NORILSK NICKEL 14.500 17,71441 256.859,00 POLYUS GOLD 1.500 27,12917 40.693,76 OAO GAZPROM ADS 15.000 18,89687 283.453,08 NOVATEC OAO-NVTK LI 1.820 89,43272 162.767,55 URALKALI - SPON GDR 1.700 27,48092 46.717,56 ROSNEFT OJSC-GDR 40.000 5,35848 214.339,17 SEVERSTAL-GDR REG 14.000 12,61039 176.545,43 MAGNIT OJSC-SPON (GDR) 4.726 21,92786 103.631,04 X 5 RETAIL GROUP NV- REGS 3.500 34,61308 121.145,79 EVRAZ GROUP SA - GDR REGS 6.000 26,84478 161.068,70 SISTEMA JSFC-REG S SPON GD 3.000 18,65739 55.972,16 MAGNIT OAO ORD REG SHS 52 64,58614 3.358,48 MAGNITOGORS - SPON GDR 4.000 10,88909 43.556,35 MHP SA - GDR REG 4.500 12,79749 57.588,68 LSR GROUP OJSC - GDR REG 5.000 6,89268 34.463,40 ΣΥΝΟΛΟ 2.043.457,85 54,84% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΚΩΝΣΤ/ΛΗΣ TURKIYE IS BANKASI 151,220 2,65778 401,91 DOWN JONES ISTANBUL 3.500,000 9,46168 33.115,88 TOFAS TURK OTOMOBIL FABRIK 10.000,000 3,84653 38.465,26 TEFKEN HOLDINGS AG 10.000,000 3,12168 31.216,78 TURKAS PETROLCULUK A.S 16.483,516 1,86527 30.746,29 PINAR SUT MANULLERI SANAYII 10.000,000 7,12767 71.276,70 TAT KONSERVE 15.000,000 2,07790 31.168,45 ARCELIKAS AS -ARCLK TI 10.000,000 3,76921 37.692,08 TEKSTIL BANKASI AS 60.000,000 0,52189 31.313,42 AKENERLI ELEKTRIK URETIM 10.000,000 1,74447 17.444,67 VESTEL BEYAZ ESYA SANAYII 12.000,000 1,65265 19.831,84 IS GAYRIMENKUL YATIRIM ORTA 41.000,000 0,85049 34.870,01 ENKA INSAAT VE SANAYII 10.000,000 2,78342 27.834,15 TRAKYA CAM SANAYII 20.000,000 1,53668 30.733,55 KOZA ALTIN ISLETMELESI AS 2.541,700 9,95458 25.301,55 AKBANK ORD 0,33 4,14613 1,37 ΣΥΝΟΛΟ 461.413,91 12,38% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΠΡΑΓΑΣ TELEFONICA 02 C.R. 500 15,22286 7.611,43 CESKE ENERGETICKE ZAVODY AS 1.000 31,24377 31.243,77 KOMERCINI BANKA 100 176,96820 17.696,82 ΣΥΝΟΛΟ 56.552,02 1,52%

ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΙΜΗ ΣΥΝΟΛΙΚΗ % ΕΠΙ ΤΟΥ ΜΟΝΑ ΟΣ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΛΟΝ ΙΝΟΥ ΚΑΖΑΚΗΜΥS PLC 4.500 18,75109 84.379,90 EURASIAN NATURAL RESOURCE 4.500 12,17543 54.789,43 PETROPAVLOSK PLC 4.750 13,29073 63.130,99 NEW WORLD RESOURCES NV 4.101 11,16468 45.786,36 ΣΥΝΟΛΟ 248.086,68 6,66% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΒΑΡΣΟΒΙΑΣ PBG SA 100 53,58491 5.358,49 SHS KGHM POLSKA MIEDZ (PLN) 2.500 43,52201 108.805,03 BANK PEKAO SA 1.000 45,03145 45.031,45 KERNEL HOLDING (PLN) 1.000 18,74214 18.742,14 GETIN HOLDINGS SA GTN PW 10.000 2,89308 28.930,82 GRUPA LOTOS 1.500 9,14465 13.716,98 TVN SA 10.000 4,30189 43.018,87 ΣΥΝΟΛΟ 263.603,78 7,07% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 3.591.952,93 96,39% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 3.591.952,93 96,39% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ 3.591.952,93 96,39% ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Ε ΟΥΛΕΥΜΕΝΟΙ ΤΟΚΟΙ 769,59 0,02% ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 2.943,07 0,08% ΕΣΜΕΥΜΕΝΕΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΕΥΡΩ (PROTON) 20,31 0,00% ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 25.991,47 0,70% ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 29.724,44 0,80% ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΣΕ ΕΥΡΩ 91.885,89 2,47% ΟΨΕΩΣ ΣΕ USD 22.873,38 0,61% ΟΨΕΩΣ ΣΕ GBP 804,81 0,02% ΟΨΕΩΣ ΣΕ CHF 0,04 0,00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ HUF 997,98 0,03% ΟΨΕΩΣ ΣΕ PLN 0,36 0,00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ RON 66,47 0,00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ TRY 967,33 0,02% ΟΨΕΩΣ ΣΕ SEK 1,49 0,00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ BGN 103,60 0,00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ CZK 3.235,23 0,09% ΣΥΝΟΛΟ 120.936,58 3,24% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 3.742.613,95 100,43% ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ (12.247,66) -0,33% ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ (3.778,25) -0,10% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (16.025,91) -0,43% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 3.726.588,04 100,00% (Μερίδια 441.159,621 Χ ΕΥΡΩ 8,4473)

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Η αποτίµηση των εισηγµένων µετοχών Εξωτερικού διαµορφώθηκε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 31/12/2010 των αλλοδαπών χρηµατιστηρίων στα οποία είναι εισηγµένα. 2. Η µετατροπή των ξένων νοµισµάτων και των χρεογράφων εξωτερικού σε Ευρώ έγινε µε βάση το δελτίο ισοτιµιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2010. 3. Σηµαντικό ποσοστό του ενεργητικού του Α/Κ είναι επενδεδυµένο στους οµίλους της MMC NORILSK, OAO GAZPROM, SBERBANKκαι ROSNEFT OJSCκαι αφορά µετοχές. Σε κάθε περίπτωση όµως δεν υπερβαίνουν το 20% του καθαρού ενεργητικού ανά όµιλο. 4. Στα Κεφάλαια των µεριδιούχων περιλαµβάνονται και τα αποτελέσµατα των προηγούµενων χρήσεων. 5. Το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ µε Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1Κατηγορία 2Κατηγορία 3Σύνολο Μετοχές 3.591.952,93 3.591.952,93 Οµόλογα Χρηµατικά διαθέσιµα 120.936,58 120.936,58 Απαιτήσεις 29.724,44 29.724,44 --------- --------- --------- --------- 3.742.613,95 3.742.613,95 ========= ========= ========= ========= Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά.

2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΙΝΗΣΕΩΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ & ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ ΜΕΡΙ ΙΑ ΕΥΡΩ Ι.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2009 391.721,733 1.880.451,40 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις Μεριδίων 1/1-31/12/2010 144.932,574 1.058.275,13 ΜΕΙΟΝ: Eξαγορές Μεριδίων 1/1-31/12/2010 95.494,686 707.391,14 ΣΥΝΟΛΟ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ 441.159,621 2.231.335,39 IΙ.ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ Α.Πρόσοδοι Χαρτοφυλακίου Μερίσµατα µετοχών 37.489,55 Τόκοι καταθέσεων 2.230,76 Σύνολο προσόδων 39.720,31 Β.Κέρδη (Ζηµίες) κεφαλαίου Καθαρά κέρδη από πωλήσεις χρεογράφων 851.182,57 Σύνολο καθαρών κερδών 851.182,57 Γ. απάνες Αµοιβή Εταιρίας ιαχείρισης 77.695,73 Αµοιβή και προµήθειες Θεµατοφυλακής 13.037,04 Συνδροµές -Εισφορές 1.435,38 Έξοδα συµµετοχών και χρεογράφων 10.598,55 Έξοδα δηµοσιεύσεων -ανακοινώσεων 3.506,83 Αµοιβή ελεγκτών 2.074,00 Φόροι -Τέλη 11.721,48 Σύνολο απανών 120.069,01 Καθαρά αποτελέσµατα (Κέρδη) 770.833,87 III. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσεως την 31/12/2010 3.002.169,26 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31/12/2010 3.726.588,04 ιαφορά (Υπεραξία) 724.418,78 Σύνολο Καθαρού Ενεργητικού την 31/12/2010 (I)+(II)+(III) 3.726.588,04 (Μερίδια 441.159,621 Χ ΕΥΡΩ 8,4473) 3. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΑΙ ΕΠΑΝΕΠΕΝ ΥΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η Κέρδη (Ζηµίες) χρήσεως 770.833,87 Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων 770.833,87 4.ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΤΩΝ 2008-2010 2008 2009 2010 Σύνολο ενεργητικού 1.947.213,26 2.560.113,68 3.726.588,04 Μερίδια 448.177,698 391.721,733 441.159,621 Αξία µεριδίου 4,3447 6,5355 8,4473 5.ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΑΠΟ ΟΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ 1,5219 6. ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ 3,15% (Απόφ.Ε.Κ.8/335/06.04.2005, άρθρο 4) Για το Θεµατοφύλακα EFG EUROBANK ERGASIAS AE Αθήνα 11 Φεβρουαρίου 2011 Για τη ιαχειρίστρια Εταιρία Allianz Α.Ε..Α.Κ. ΕΙΡ. ΘΩΜΑ ΑΚΗ Ν. ΟΒΛΕΤΟΓΛΟΥ. ΠΑΝΤΟΥΛΑΣ Α. ΓΚΟΤΣΟΠΟΥΛΟΥ

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ Προς τη ιοίκηση της ALLIANZΑ.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ALLIANZΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ MILLENNIUM E.M.E.A. ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχειρίσεως Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ALLIANZ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ MILLENNIUM E.M.E.A. ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», οι οποίες αποτελούνται από τον ισολογισµό, την κατάσταση αποτελεσµάτων και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις που συνιστούν σύµφωνα µε τον ν. 3283/2004 την «Ετήσια Έκθεση ιαχειρίσεως», της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου2010. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας «ALLIANZ A.E..Α.Κ.» έχει την ευθύνη για την κατάρτιση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασµό µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, οφειλόµενη είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων, µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστεµε κανόνες δεοντολογίας καθώς και να σχεδιάζουµε και να διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, οφειλόµενης είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες της ιαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται µε την κατάρτιση των οικονοµικών καταστάσεων του αµοιβαίου κεφαλαίου, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότηταςτων εσωτερικών δικλείδων του αµοιβαίου κεφαλαίου. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική µας γνώµη. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι οικονοµικές καταστάσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ALLIANZ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ MILLENNIUM E.M.E.A. ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» για τη χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου 2010 είναι καταρτισµένες, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύµφωνα µε το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασµό µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 15 Φεβρουαρίου 2011 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. Χαράλαµπος Συρούνης, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 19071 Allianz Α/Κ MillenniumΕ.Μ.Ε.Α. Μετοχών Εξωτερικού ιάρθρωση Μετοχικού Χαρτοφυλακίου ανά Χώρα 31/12/2010 Αλλες Πολωνία Τουρκία 5,64% 7,33% 12,84% Τσεχία Ουκρανία Ρωσία 2,85% 1,61% 69,72%