Thessaloniki Summit 2017 Institutions, Public Debt and Growth Σωκράτης Λαζαρίδης Διευθύνων Σύμβουλος 5 Οκτωβρίου 2017
Οι Χρηματιστηριακές Αγορές ως Πυλώνας Ανάπτυξης Διεθνής Προσπάθεια Ανατοποθέτησης Βασικές Στοχεύσεις o Ανάπτυξη δυναμικής για την προσέλκυση επενδύσεων αξιοποιώντας τη ρευστότητα της παγκόσμιας κεφαλαιαγοράς o Διαμόρφωση προϊόντων που μπορούν να εξυπηρετήσουν τη μεταφορά επενδυτικών πόρων στις ΜμΕ οι οποίες αποτελούν το παραγωγικό ιστό και συμβάλουν στην απασχόληση o Κινητικότητα κεφαλαίων για την ενίσχυση των Start Ups Προϋποθέσεις o Πλήρης εναρμόνιση των κανονισμών και υποδομών με το ενιαίο Ευρωπαϊκό θεσμικό πλαίσιο o Ενεργοποίηση των συμμετεχόντων στην περαιτέρω ανάπτυξη της επενδυτικής τραπεζικής με την αξιοποίηση των τεχνολογικών δυνατοτήτων για τη μείωση του οριακού κόστους o Διάχυση της κουλτούρας της εταιρικής διακυβέρνησης στο σύνολο των επιχειρήσεων o Αξιοποίηση των εξελίξεων στην Ευρωπαϊκή Ένωση για τη βελτίωση της αξιοπιστίας της αγοράς o Ανάδειξη της αξίας και του ρόλου της επενδυτικής συνείδησης των πολιτών ως απαραίτητο αναπτυξιακό συμπλήρωμα της αποταμίευσης Σελίδα 2
Η Ελληνική Κεφαλαιαγορά Προσαρμοσμένες Λύσεις σε Διαφορετικές Ανάγκες Debt Εταιρικά Ομόλογα 2016-2017 Αξία 660εκ Equity Νέες Εισαγωγές Εταιρειών 2010-2017 5 Εισαγωγές Εισηγμένα Επενδυτικά Προϊόντα Αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου 2010-2017 Συνολικά 61.4δις ENA ENA Step Risk / Growth Capital Crowdfunding & Small Startup Νέες & Ώριμες Επιχειρήσεις Σελίδα 3
Αξιολόγηση της Δυναμικής της Αγοράς Σύγκριση με Ευρωπαϊκές Αγορές Κεφαλαιοποίηση προς Α.Ε.Π. Η ανάκαμψη της αγοράς θα κλείσει την απόκλιση με τον Ευρωπαϊκό Μέσο Όρο Κυκλοφοριακή Ταχύτητα (συνολική αξία συναλλαγών / κεφαλαιοποίηση, %) Τα επίπεδα ρευστότητας περιορίζονται τόσο στην Ελλάδα όσο και σε Ευρωπαϊκό επίπεδο Πηγή: Μέλη FESE,31 Αυγούστου 2017 Σελίδα 4
Εικόνα της Αγοράς Θετικές Αποδόσεις από τις Εξωστρεφείς Εταιρείες Οι αποδόσεις της Αγοράς για την περίοδο 2010-2017 είναι αρνητικές αλλά όχι στην ίδια έκταση για τα μεμονωμένα τμήματα της, κάτι που αποτυπώνουν οι αποδόσεις των επιμέρους δεικτών. Σωρευτική Ετήσια Απόδοση (C.A.G.R.) 2010 2017: Δείκτης FTSE/ΧΑ Large Cap -15.9% Δείκτης FTSE/ΧΑ Mid Cap -5.3% FTSE/ΧΑ Θεμελιωδών Μεγεθών +11.1% FTSE/ΧΑ Διεθνούς Δραστηριοποίησης Plus +9.4% Δείκτης Μη Τραπεζών (APIxB) +3.3% FTSE/ΧΑ Large Cap FTSE/ΧΑ Mid Cap FTSE/ΧΑ Θεμελιωδών Μεγεθών Δείκτης Μη Τραπεζών (APIxB) Πηγή: ΧΑ, 29 Σεπτεμβρίου 2017 Σελίδα 5
Η Ρευστότητα σε Στάση Αναμονής Η Βελτίωση του Ευρύτερου Περιβάλλοντος Προϋπόθεση Ενίσχυση της Η Μέση Ημερήσια Αξία Συναλλαγών για το 2017 έχει διαμορφωθεί 60.5εκ κοντά στο ιστορικό χαμηλό επίπεδο του τζίρου το 2012 ( 51.9εκ) Η συμμετοχή του Τραπεζικού κλάδου στη ρευστότητα της αγοράς παραμένει υψηλή (51%) αν και μειωμένη σε σχέση με το 2016 (58%) Εξέλιξη της Συναλλακτικής Δραστηριότητας Πηγή: ΧΑ, 29 Σεπτεμβρίου 2017 Σελίδα 6
Δυνατότητα Άντλησης Κεφαλαίων Ιστορικά Επιβεβαιωμένη Συνολικά Αντληθέντα Κεφάλαια στις Ευρωπαϊκές Αγορές (περίοδος 2010-2017) Σύνολο: $1,545δις Νέες Εισαγωγές o Εισαγωγές στην Κύρια Αγορά: 5 o Παράλληλες Εισαγωγές: 2 o Εισαγωγές στην ΕΝ.Α. Αγορά: 2 Εταιρικές Πράξεις o ΑΜΚ: 38.2δις o Ιδιωτική Τοποθέτηση: 19.6δις o Λοιπές Εταιρικές Πράξεις: 3.5δις Αντληθέντα Κεφάλαια στο ΧΑ Σύνολο: 61.4δις Πηγή: World Federation of Exchanges (WFE),31 Αυγούστου 2017 Σελίδα 7
Ελληνική Αγορά Εταιρικών Ομολόγων Αισιόδοξα Μηνύματα από την Επανεκκίνηση της Αγοράς Κεφάλαια από Νέες Εκδόσεις Ομολόγων στις Ευρωπαϊκές Αγορές (περίοδος 2010-2017) Σύνολο: $3,570δις Εκδόσεις Εταιρικών Ομολόγων στο ΧΑ Κεφάλαια που Ζητήθηκαν: 1.5δις Αξία Εκδόσεων: 660εκ Συνολικές Εκδόσεις Ελληνικών Εταιρικών Ομολόγων σε Ευρωπαϊκές Αγορές 6.6δις Πηγή: World Federation of Exchanges (WFE), ΧΑ, 31 Αυγούστου 2017 Σελίδα 8
Διεθνείς Επενδυτές Διαρκής και Σημαντική η Παρουσία τους Συμμετοχή Επενδυτών ως % της Κεφαλαιοποίησης Κεφαλαιοποίηση 44,3δις Διεθνείς Επενδυτές 27,6δις Συμμετοχή Επενδυτών ως % της Συναλλακτικής Δραστηριότητας Συνολική Αξία Συναλλαγών 9,855εκ Αξία Διεθνών Επενδυτών 5,398εκ Πηγή: ΧΑ, 31 Αυγούστου 2017 Σελίδα 9
Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2017 Ένα ακόμη Βήμα προς τα Εμπρός των Εταιρειών +13.1% -3.0% +2.4% +22.6% Κύκλος Εργασιών Σύνολο Υποχρεώσεων EBITDA Κέρδη μετά Φόρων 32.7δις Α Εξαμ. 2016 28.9δις 55.0εκ Α Εξαμ. 2016 56.3εκ 4.0δις Α Εξαμ. 2016 3.9δις 1.1δις Α Εξαμ. 2016 0.9δις -0.1% +0.6% +1.3% Σύνολο Δανεισμού 28.4δις Ετήσια 2016 28.4δις Διαθέσιμα 9.5δις Ετήσια 2016 9.4δις Προσωπικό 187.2χιλ Ετήσια 2016 182.6χιλ Πηγή: ΧΑ, Εταιρείες «Κύριας Αγοράς» & «Κατηγορίας Χαμηλής Διασποράς» χωρίς Τράπεζες στις 29 Σεπτεμβρίου 2017 Σελίδα 10
Αύξηση Λειτουργικής Κερδοφορίας Βελτίωση Δομής Υποχρεώσεων Καθαρά Κέρδη προ Φόρων Χρηματοδοτικών, Επενδυτικών Αποτελεσμάτων & Αποσβέσεων (EBITDA) Δανειακές Υποχρεώσεις Πηγή: ΧΑ, Ετήσια Αποτελέσματα 2016, Εταιρείες «Κύριας Αγοράς» & «Κατηγορίας Χαμηλής Διασποράς» χωρίς Τράπεζες στις 30 Απριλίου 2017 Σελίδα 11
Thessaloniki Summit 2017 Institutions, Public Debt and Growth Σωκράτης Λαζαρίδης Διευθύνων Σύμβουλος 5 Οκτωβρίου 2017