Ενοποιηµένος λογαριασµός αποτελεσµάτων 1. Ενοποιηµένη κατάσταση Αναγνωρισµένων Κερδοζηµιών 1. Ενοποιηµένος ισολογισµός 2

ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Περίοδος που έληξε από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2005 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα Ενοποιηµένος λογαριασµός αποτελεσµάτων 1 Ενοποιηµένη κατάσταση Αναγνωρισµένων Κερδοζηµιών 1 Ενοποιηµένος ισολογισµός 2 Ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακής ροής 3 Σηµειώσεις στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 4-11

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Σηµ. Περίοδος Περίοδος 1.1.2005 1.1.2004 µέχρι µέχρι 30.6.2005 30.6.2004 Εισοδήµατα Πραγµατοποιηθείσα ζηµιά από εκποίηση επενδύσεων (18.538) (155.299) Μη πραγµατοποιηθέν κέρδος από επανεκτίµηση επενδύσεων 21.089 165.907 Άλλα εισοδήµατα 96.762 49.395 99.313 60.003 Λειτουργικά έξοδα (130.336) (86.508) Ζηµιά από εργασίες (31.023) (26.505) Χρεώλυση εµπορικής εύνοιας - (4.023) Τόκοι και έξοδα χρηµατοδότησης (654) (519) Μερίδιο (ζηµιάς)/κέρδους συνδεδεµένης εταιρείας (90.947) 15.233 Ζηµιά πριν τη φορολογία (122.624) (15.814) Φορολογία 25.361 (10.373) Ζηµιά µετά τη φορολογία (97.263) (26.187) Ζηµιά ανά µετοχή (σεντ) 4 (0,73) (0,20) ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΜΕΝΩΝ ΚΕΡ ΟΖΗΜΙΩΝ Περίοδος Περίοδος 1.1.2005 1.1.2004 µέχρι µέχρι 30.6.2005 30.6.2004 Μερίδιο συναλλαγµατικής διαφοράς συνδεδεµένης εταιρείας 29.014 (943) Ζηµιά περιόδου (97.263) (26.187) Σύνολο αναγνωρισµένων κερδοζηµιών (68.249) (27.130) Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις. 1

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ Στις 30 Ιουνίου 2005 Σηµ. 30.06.2005 31.12.2004 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ακίνητα για επένδυση 859.000 859.000 Μακροπρόθεσµες επενδύσεις 5 291.127 236.788 Συνδεδεµένη εταιρεία 6 649.903 664.240 Πάγιο Ενεργητικό 1.601-1.801.631 1.760.028 Κυκλοφορούν ενεργητικό Επενδύσεις για εµπορία 7 477.673 425.317 Χρεώστες 877.931 1.373.585 Μετρητά στο ταµείο και στην τράπεζα 585.507 289.877 1.941.111 2.088.779 Ολικό ενεργητικό 3.742.742 3.848.807 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Κεφάλαιο και αποθεµατικά Μετοχικό κεφάλαιο 8 3.406.772 3.406.772 Αποθεµατικά 9 274.441 287.685 3.681.213 3.694.457 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Αναβαλλόµενη φορολογία 40.623 40.712 Τρέχουσες υποχρεώσεις Πιστωτές και έξοδα οφειλόµενα 20.906 89.238 Φορολογία - 24.400 20.906 113.638 Ολικό Υποχρεώσεων και Κεφάλαια Μετοχών 3.742.742 3.848.807 Καθαρή εσωτερική αξία ανά µετοχή (σεντ) 27,01 27,11 Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις. 2

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΟΗΣ Περίοδος 1.1.2005 µέχρι 30.6.2005 Περίοδος 1.1.2004 µέχρι 30.6.2004 Ροή µετρητών από εργασίες Ζηµιά πριν από τη φορολογία (122.624) (15.814) Αναπροσαρµογές για: Αποσβέσεις περιουσιακών στοιχείων 114 - Τόκους εισπρακτέους (64.472) (27.011) Μερίσµατα εισπρακτέα - (482) Τόκους πληρωτέους 654 519 Χρεώλυση εµπορικής εύνοιας - 4.023 Μερίδιο κέρδους /(ζηµιάς) συνδεδεµένης εταιρείας 90.947 (15.233) Πλεόνασµα από επανεκτίµηση αξίας επενδύσεων για εµπορία (21.089) (165.907) Ζηµιά από πώληση επενδύσεων για εµπορία 18.538 155.299 Ροή µετρητών για εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης (97.932) (64.606) Μείωση/(αύξηση) στους χρεώστες 495.654 (72.145) Μείωση στους πιστωτές και οφειλόµενα έξοδα (68.332) (45.734) Ροή µετρητών από/(για) εργασίες 329.390 (182.485) Τόκοι που πληρώθηκαν (654) (519) Φορολογία που πληρώθηκε (24.489) (28) Τόκοι που εισπράχθηκαν 43.172 3.607 Καθαρή ροή µετρητών από/(για) εργασίες 347.419 (179.425) Ροή µετρητών (για)/από επενδυτικές δραστηριότητες Αύξηση στη µακροπρόθεσµη επένδυση (55.274) - Αγορά πάγιου ενεργητικού (1.715) - Μερίσµατα εισπρακτέα - 482 Αγορά/(Πώληση) επενδύσεων για εµπορία - καθαρή (49.805) 161.787 Καθαρή ροή µετρητών (για)/από επενδυτικές δραστηριότητες (106.794) 162.269 Ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Πώληση ιδίων µετοχών 55.005 - Καθαρή ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 55.005 - Καθαρή αύξηση/(µείωση) µετρητών και αντιστοίχων µετρητών 295.630 (17.156) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή της περιόδου 289.877 278.741 Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος της περιόδου 585.507 261.585 Τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών αναλύονται ως εξής: Μετρητά στην τράπεζα 585.507 261.585 Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις. 3

1. Σύσταση και κύριες δραστηριότητες Η CyVenture Capital Public Company Limited, (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο στις 8 Μαΐου 1991 σαν ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης. Η αρχική κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας ήταν οι επενδύσεις σε τίτλους δηµοσίων εταιρειών. Στις 23 Αυγούστου 1995 η Εταιρεία µετατράπηκε σε δηµόσια εταιρεία σύµφωνα µε τον περί Εταιρειών Νόµο Κεφ. 113 και οι δραστηριότητες της επεκτάθηκαν και στις επενδύσεις σε ακίνητη περιουσία. Η Εταιρεία µετονοµάστηκε σε CyVenture Capital Limited στις 2 εκεµβρίου 1998. Επίσης, από το 1998 οι δραστηριότητες της επεκτάθηκαν στον τοµέα των επιχειρηµατικών κεφαλαίων. Στις 3 Ιουνίου 2004, η Εταιρεία µετονοµάστηκε σε CyVenture Capital Public Company Ltd. 2. Βάση Παρουσίασης Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, που ετοιµάστηκαν µε βάση τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα και συνάδουν µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου Κεφ. 113 και των περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών, είναι για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2005 και εκφράζονται σε Κυπριακές Λίρες. 3. Λογιστικές Αρχές Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στην περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2005 και δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές της Εταιρείας. Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο ( ΛΠ) 34 «Ενδιάµεσοι Λογαριασµοί» και συνάδουν µε τις πρόνοιες των περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών και πρέπει να διαβάζονται συνάµα µε τις οικονοµικές καταστάσεις του έτους που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004. Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2005 περιλαµβάνουν τις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και όλων των εξαρτηµένων εταιρειών της και που όλες µαζί αναφέρονται ως ο Όµιλος. Όλα τα ποσά στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις εκφράζονται σε Κυπριακές λίρες ( ). Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις πρέπει να διαβάζονται συνάµα µε τις οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004. Οι λογιστικές αρχές που εφαρµόστηκαν αναφορικά µε στοιχεία που θεωρούνται σηµαντικά ή ουσιώδη στον καθορισµό των αποτελεσµάτων και της οικονοµικής κατάστασης του Οµίλου για την υπό εξέταση περίοδο είναι οι ίδιες µε τις λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν στις οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004, εκτός όπως αναφέρεται πιό κάτω. Αναθεωρηµένα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα / ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς Από τη 1 Ιανουαρίου 2005, έχουν τεθεί σε εφαρµογή τα ακόλουθα αναθεωρηµένα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα ( ΛΠ ) και νέα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ ): i. ΛΠ 1 (αναθεωρηµένο 2003) Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων ii. ΛΠ 8 (αναθεωρηµένο 2003) Λογιστικές αρχές, µεταβολές στις λογιστικές εκτιµήσεις και λάθη iii. ΛΠ 10 (αναθεωρηµένο 2003) Γεγονότα µεταγενέστερα του ισολογισµού iv. ΛΠ 16 (αναθεωρηµένο 2003) Ενσώµατα πάγια v. ΛΠ 17 (αναθεωρηµένο 2003) Μισθώσεις 4

3. Λογιστικές Αρχές(συνέχεια) vi. ΛΠ 21 (αναθεωρηµένο 2003) Επιδράσεις των µεταβολών στις τιµές συναλλάγµατος vii. ΛΠ 24 (αναθεωρηµένο 2003) Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών viii. ΛΠ 27 (αναθεωρηµένο 2003) Ενοποιηµένες και ιδιαίτερες οικονοµικές καταστάσεις ix. ΛΠ 28 (αναθεωρηµένο 2003) Επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες x. ΛΠ 31 (αναθεωρηµένο 2003) ικαιώµατα σε κοινοπραξίες xi. ΛΠ 32 (αναθεωρηµένο 2003) Χρηµατοοικονοµικά µέσα: πληροφόρηση και παρουσίαση xii. ΛΠ 33 (αναθεωρηµένο 2003) Κέρδη ανά µετοχή xiii. ΛΠ 39 (αναθεωρηµένο 2003) Χρηµατοοικονοµικά µέσα: καταχώρηση και αποτίµηση xiv. ΛΠ 40 (αναθεωρηµένο 2003) Επενδύσεις σε ακίνητα 4. Ζηµιά ανά µετοχή Η ζηµιά ανά µετοχή αντιπροσωπεύει τη ζηµιά της περιόδου µετά τη φορολογία, που αντιστοιχεί στο µέσο αριθµό µετοχών µε δικαίωµα συµµετοχής στο µέρισµα της περιόδου. 30.6.2005 30.6.2004 Βασική ζηµιά ανά µετοχή Ζηµιά που αναλογεί στους µετόχους ( ) (97.263) (26.187) Μεσοσταθµικός αριθµός µετοχών που ήσαν εκδοµένες κατά τη διάρκεια της περιόδου 13.285.687 13.197.353 Ζηµιά ανά µετοχή (σεντ) (0,73) (0,20) 5. Μακροπρόθεσµες επενδύσεις 30.6.2005 31.12.2004 Helic S.A Κόστος επένδυσης 744.163 744.163 Μείωση στη δίκαιη αξία επενδύσεις (587.261) (587.261) ίκαιη αξία 156.902 156.902 άνειο στην εταιρεία 76.351 61.077 Τόκοι δανείου για τη περίοδο/το έτος 3.624 4.559 Σύνολο επένδυσης 236.877 222.538 Mediabox Ltd Κόστος επένδυσης 150.000 150.000 Μείωση στη δίκαιη αξία επενδύσεις (135.750) (135.750) Σύνολο επένδυσης 14.250 14.250 Debbie's Cookies Ltd 40.000 - Σύνολο επένδυσης 40.000 - Σύνολο µακροπρόθεσµων επενδύσεων 291.127 236.788 5

5. Μακροπρόθεσµες επενδύσεις(συνέχεια) Κατά τη διάρκεια του 2000 ο Όµιλος απέκτησε το 10% του µετοχικού κεφαλαίου της Helic S.A. η οποία συστάθηκε τον Αύγουστο 2000 µε έδρα την Αθήνα. Στις 26 Νοεµβρίου 2001 µε την αποξένωση µέρους των δραστηριοτήτων της Helic S.A. και την ανακατανοµή των µετοχών της, ο Όµιλος κατέληξε να κατέχει περίπου το 39% του µετοχικού κεφαλαίου της Helic S.A. Με απόφαση του ηµεροµηνίας 8 Νοεµβρίου 2002, το ιοικητικό Συµβούλιο της Helic S.A. αποφάσισε όπως η εταιρεία εκδώσει 10.000 νέες µετοχές ονοµαστικής αξίας 2,93 µε τιµή έκδοσης 50 ανά µετοχή. Σε έκτακτη γενική συνέλευση που έγινε στις 16 εκεµβρίου 2002, ο Όµιλος δήλωσε την πρόθεση του να εξασκήσει όλα τα δικαιώµατα της αναφορικά µε την πιο πάνω έκδοση. Μέχρι τις 31 εκεµβρίου 2002 ο Όµιλος είχε καταβάλει το ποσό των 200.885 ( 350.000) έναντι της άσκησης των πιο πάνω δικαιωµάτων. Τον Ιανουάριο 2003 ο Όµιλος κατέβαλε επιπρόσθετο ποσό 87.612 ( 150.000) έναντι της άσκησης των δικαιωµάτων της για απόκτηση 10.000 νέων µετοχών ονοµαστικής αξίας 2,93 στην Helic S.A. Με την άσκηση των δικαιωµάτων αυτών, το ποσοστό του µετοχικού κεφαλαίου που κατέχει ο Όµιλος στην Helic S.A. από τις 16 Ιανουαρίου 2003 ανέρχεται σε 56%. Ο λόγος της µη ενοποίησης της εταιρείας Helic S.A. είναι ότι µε βάση τη Συµφωνία Μετόχων (της εταιρείας Helic S.A.) που υπογράφηκε στις 7 Αυγούστου 2000, ο Όµιλος, αν και µπορεί να διορίσει 3 από τους 5 διοικητικούς συµβούλους, για σηµαντικές αποφάσεις που περιλαµβάνονται στην εν λόγω συµφωνία απαιτείται πλειοψηφία 2/3 σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων, άρα ο Όµιλος δεν µπορεί να καθορίζει (ελέγχει) τις αποφάσέις αυτές από µόνος του. Ως εκ τούτου δεν µπορούµε να θεωρήσουµε την Helic S.A. ως θυγατρική εταιρεία. Στις 31 εκεµβρίου 2004 το ιοικητικό Συµβούλιο του Οµίλου προέβει σε µείωση της λογιστικής αξίας της επένδυσης στην Helic S.A. µε βάση την καθαρή εσωτερική αξία της εν λόγω εταιρείας, που θεωρήθηκε ως η δίκαιη αξία. Στις 30 Ιουνίου 2005 δεν υπήρξε οποιαδήποτε σηµαντική διαφοροποίηση στην οικονοµική θέση της Helic S.A και ως εκ τούτου η δίκαιη αξία παρέµεινε η ίδια. Η κύρια δραστηριότητα της Helic S.A. είναι η έρευνα και ο σχεδιασµός αναλογικών ολοκληρωµένων κυκλωµάτων και η ανάπτυξη άλλων παρεµφερών εφαρµογών της µικροηλεκτρονικής. Το εκδοθέν µετοχικό κεφάλαιο της Helic S.A. στις 30 Ιουνίου 2005 ανερχόταν σε 34.099 συνήθεις µετοχές ονοµαστικής αξίας 2,93 ευρώ η καθεµία. Στις 26 Μαΐου 2002 ο Όµιλος απέκτησε το 26% του µετοχικού κεφαλαίου της Mediabox Ltd η οποία συστάθηκε στη Κύπρο στις 9 Νοεµβρίου 2000. Η κύρια δραστηριότητα της Mediabox Ltd είναι οι διαφηµίσεις στα µέσα µαζική ενηµέρωσης καθώς και η παραγωγή τηλεοπτικών σειρών. Στις 31 εκεµβρίου 2004 το ιοικητικό Συµβούλιο του Οµίλου προέβει σε µείωση της λογιστικής αξίας της επένδυσης στην Mediabox Ltd µε βάση την καθαρή εσωτερική αξία της εν λόγω εταιρείας που θεωρήθηκε ως η δίκαιη αξία. Το µετοχικό κεφάλαιο της Mediabox Ltd στις 30 Ιουνίου 2005 ανερχόταν σε 1.300 µετοχές Κατηγορίας Α Προνοµιούχες και 3,400 συνήθεις µετοχές της 1 η καθεµία. Οι µετοχές οι οποίες κατέχει ο Όµιλος είναι όλες Κατηγορίας Α Προνοµιούχες. 6

5. Μακροπρόθεσµες επενδύσεις (συνέχεια) Στις 30 Ιουνίου 2005 δεν υπήρξε οποιαδήποτε σηµαντική διαφοροποίηση στην οικονοµική θέση της Mediabox Ltd και ως εκ τούτου η δίκαιη αξία παρέµεινε η ίδια. Στις 19 Ιανουαρίου 2005, ο Όµιλος αγόρασε το 30% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας Debbie's Cookies Ltd. Η εν λόγω εταιρεία εξειδικεύεται στην παραγωγή ζαχαροπλαστικών προϊόντων. Στις 30 Ιουνίου 2005 δεν υπήρξε οποιαδήποτε σηµαντική διαφοροποίηση στην οικονοµική θέση της Debbie's Cookies Ltd και ως εκ τούτου η δίκαιη αξία παρέµεινε η ίδια. 6. Συνδεδεµένη εταιρεία 30.6.2005 31.12.2004 A. Philis Holdings Ltd Κόστος επένδυσης 440.300 440.300 Εµπορική εύνοια (121.294) (121.294) Μερίδιο ζηµιάς (284.540) (218.954) Μερίδιο αποθεµατικού συναλλαγµατικής διαφοράς 15.704 (13.306) Μερίδιο αποθεµατικού επανεκτίµησης 54.218 54.218 Καθαρό συµφέρον 104.388 140.964 άνειο στην συνδεδεµένη εταιρεία 523.276 477.974 Τόκοι δανείου για την περίοδο/το έτος 22.239 45.302 545.515 523.276 Σύνολο επένδυσης 649.903 664.240 Στις 13 Νοεµβρίου 1998 ο Όµιλος απέκτησε 29,8% του µετοχικού κεφαλαίου της A. Philis Holdings Ltd. Μέχρι τις 31 εκεµβρίου 1998 ο Όµιλος αύξησε το ποσοστό της σε 38,9%. Το ποσοστό του Οµίλου στην Α. Philis Holdings Ltd ανήλθε στο 45,95% τον Μάρτιο του 1999. Η Εταιρεία A. Philis Holdings Ltd είναι ιδιωτική εταιρεία εγγεγραµµένη στην Κύπρο της οποίας κύρια δραστηριότητα είναι η επένδυση στην εταιρεία Άριστος Φιλής Α.Ε., το εµπόριο πλαστικών καρτών και η παροχή συµβουλευτικών υπηρεσιών στην Κύπρο και το εξωτερικό. Η Α. Philis Holdings Ltd είναι η ιθύνουσα εταιρεία της Ελλαδικής Άριστος Φιλής Α.Ε. που ασχολείται µε υπηρεσίες εκδόσεων εκτυπώσεων υψηλής τεχνολογίας το εργοστάσιο της οποίας άρχισε παραγωγή το δεύτερο τρίµηνο του 2002. Επίσης, κατά το 1998 ο Όµιλος παραχώρησε δάνειο 400.000 προς 8,5% στην A. Philis Holdings Ltd που είναι εξασφαλισµένο µε οµόλογο κυµαινόµενης επιβάρυνσης στα περιουσιακά στοιχεία της A. Philis Holdings Ltd και προσωπικές εγγυήσεις των άλλων µετόχων της A. Philis Holdings Ltd. Το δάνειο ανήλθε στις 500.000 κατά τη διάρκεια του 1999 και είναι αποπληρωτέο σε πέντε ετήσιες δόσεις αρχίζοντας από τις 31 εκεµβρίου 2003. Λόγω της καθυστέρησης αποπεράτωσης του εργοστασίου στην Ελλάδα, δεν κατέστη δυνατή οποιαδήποτε αποπληρωµή µέχρι την 31 εκεµβρίου 2003. Κατά τη διάρκεια του 2003 η Εταιρεία A. Philis Holdings Ltd πλήρωσε συσσωρευµένους τόκους για το πιο πάνω δάνειο ύψους 193.000. 7

6. Συνδεδεµένη εταιρεία (συνέχεια) Το µετοχικό κεφάλαιο της A. Philis Holdings Ltd στις 30 Ιουνίου 2005 ανερχόταν σε 378.000 συνήθεις µετοχές της 1 η καθεµία. Κατά τη διάρκεια του έτους 2003, ο Όµιλος αύξησε την επένδυση της στην A. Philis Holdings Ltd κατά 88.780, συµµετέχοντας κατ αναλογία στην αύξηση κεφαλαίου της A. Philis Holdings Ltd. 7. Επενδύσεις για εµπορία ίκαιη ίκαιη Κόστος Αξία Κόστος Αξία 30.6.2005 30.6.2005 31.12.2004 31.12.2004 Τίτλοι εισηγµένοι στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου 169.834 95.473 138.568 43.117 Αλλοι τίτλοι 432.353 382.200 432.353 382.200 602.187 477.673 570.921 425.317 Οι επενδύσεις σε τίτλους εισηγµένους στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου παρουσιάζονται στη τιµή πλειοδότησης στις 30 Ιουνίου 2005 / 31 εκεµβρίου 2004. Οι επενδύσεις σε τίτλους µη εισηγµένους στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου παρουσιάζονται στη δίκαιη αξία τους, που καθορίζεται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Το χαρτοφυλάκιο του Οµίλου στις 30 Ιουνίου 2005 αποτελείτο από τίτλους, ως ακολούθως: 30.6.2005 31.12.2004 % % Εταιρείες εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου Εξοπλισµός της τεχνολογίας 7,97 19,39 Ταξίδια και αναψυχή 6,36 - Γενικό λιανικό εµπόριο 2,13 - Επενδυτικοί οργανισµοί 2,06 - Τραπεζικός κλάδος 1,47 3,82 19,99 23,21 Εταιρείες µη εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου 80,01 76,79 100,00 100,00 8. Μετοχικό κεφάλαιο 30.6.2004 31.12.204 Εγκεκριµένο: 14.000.000 µετοχές των 0,25 η καθεµιά 3.500.000 3.500.000 Εκδοθέν και πλήρως πληρωθέν: 13.627.087 µετοχές των 0,25 η καθεµιά 3.406.772 3.406.772 8

9. Αποθεµατικά 30.6.2005 31.12.2004 Αποθεµατικό Προσόδου Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου (6.469.048) (4.655.047) Ζηµιά από πώληση ιδίων µετοχών (222.345) - Ζηµιά περιόδου/έτους (97.263) (1.814.001) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου (6.788.656) (6.469.048) Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 6.993.171 6.993.171 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου 6.993.171 6.993.171 Αποθεµατικό αγοράς ιδίων µετοχών Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου (277.350) (277.350) Μεταφορά ζηµιάς από πώληση ιδίων µετοχών 222.345 Πώληση ιδίων µετοχών 55.005 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου - (277.350) Αποθεµατικό συναλλαγµατικής διαφοράς Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου (13.306) (20.215) Μερίδιο συναλλαγµατικής διαφοράς για την περίοδο/το έτος 29.014 6.909 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου 15.708 (13.306) Αποθεµατικό επανεκτίµησης Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 54.218 54.218 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου/31 εκεµβρίου 54.218 54.218 Σύνολο αποθεµατικών 274.441 287.685 Το αποθεµατικό υπέρ το άρτιο και το αποθεµατικό συναλλαγµατικής διαφοράς δεν είναι διαθέσιµα για διανοµή υπό µορφή µερίσµατος. Το αποθεµατικό συναλλαγµατικής διαφοράς περιλαµβάνει τις συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν από τη µετάφραση των οικονοµικών καταστάσεων της θυγατρικής εταιρείας της συνδεδεµένης εταιρείας Άριστος Φιλής Α.Ε. 9

10. ΑΝΕΙΛΗΜΜΕΝΕΣ/ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Στις 30 Ιουνίου 2005 ο Όµιλος είχε τις πιο κάτω ενδεχόµενες υποχρεώσεις: Υποθήκευση ακίνητης περιουσίας του Οµίλου συνολικού ποσού 500.000 πλέον τόκοι σε σχέση µε τραπεζικές διευκολύνσεις προς την εταιρεία Άριστος Φιλής Α.Ε. Η Άριστος Φιλής Α.Ε. είναι εξαρτηµένη εταιρεία της συνδεδεµένης εταιρείας A. Philis Holdings Ltd. Μέτοχοι του Οµίλου καταχώρησαν αγωγές εναντίον του Οµίλου και άλλων προσώπων. Με τις πιο πάνω αγωγές αξιώνεται ποσό 818.066 πλέον τόκοι και έξοδα. Οι µέτοχοι αυτοί ισχυρίζονται ότι έχουν παραπλανηθεί από δηλώσεις που περιέχονται στο Ενηµερωτικό ελτίο του Οµίλου για την εξάσκηση ικαιωµάτων Προτίµησης τον Ιούλιο του 2000. Ο Όµιλος αµφισβητεί τις εν λόγω απαιτήσεις και έχει δώσει οδηγίες στους νοµικούς της συµβούλους όπως καταχωρήσουν υπεράσπιση στην αγωγή αυτή. Μέτοχοι του Οµίλου καταχώρησαν επίσης αγωγές όπου αξιώνεται ποσό 24.821 πλέον τόκοι και έξοδα. Οι µέτοχοι αυτοί ισχυρίζονται παράβαση συµφωνίας και / ή παράλειψη µεταβίβασης και / ή εγγραφής ικαιωµάτων Αγοράς Μετοχών και / ή Μετοχών. Στις 7 Νοεµβρίου 2003 επιδικάστηκε απόφαση εναντίον του Οµίλου η οποία έχει δώσει οδηγίες στους νοµικούς της συµβούλους όπως καταχωρήσουν άµεσα έφεση επί της απόφασης. Σύµφωνα µε την πρωτόδικη απόφαση η Εταιρεία έχει εκδώσει εγγυητική επιστολή ύψους 27.072 πλέον τόκους προς όφελος των ηµήτρη και Κλεοπάτρα Τακούσιη. 11. Συναλλαγές µε συνδεδεµένα πρόσωπα Κατά τη διάρκεια του 2005 ο Όµιλος διεξήγαγε τις ακόλουθες πράξεις µε συνδεδεµένα πρόσωπα: 30.6.2005 30.6.2004 Όµιλος εταιρειών SFS Group Public Company Limited - άνειο προς Franston Limited 755.675 - - ιοικητικές υπηρεσίες 46.436 64.901 12. Επεξηγηµατική κατάσταση σύµφωνα µε το Παράρτηµα ΣΤ µέρος ΙV παρ.25 Εισοδήµατα Η "Πραγµατοποιηθείσα ζηµιά από εκποίηση επενδύσεων" έχει µειωθεί σε 18.538 από 155.299 την αντίστοιχη περίοδο του 2004 και πηγάζει αποκλειστικά από την εκποίηση εισηγµένων τίτλων. Ανάλογη µείωση δείχνει και το "Μη πραγµατοποιηθέν Κέρδος από επανεκτίµηση επενδύσεων", συγκεκριµένα από 165.907 σε 21.089. Το αποτέλεσµα αυτό πηγάζει από την αύξηση στη δίκαιη αξία εισηγµένων τίτλων µετά την αφαίρεση της µείωσης στην καθαρή εσωτερική αξία µη εισηγµένων τίτλων. Tα "Άλλα εισοδήµατα" παρουσιάζονται αυξηµένα από την αντίστοιχη περσινή περίοδο, κυρίως λόγω της αύξησης εισοδήµατος από τόκους πάνω στό ποσό που οφείλεται από χρεώστη σε σχέση µε την εκποίηση των τίτλων της White Knight Holdings Limited (WKH) το 2004. Μερίδιο Συνδεδεµένης εταιρείας Τα αποτελέσµατα της συνδεδεµένης A. Philis Holdings Ltd. λογίζονται µε τη µέθοδο του καθαρού συµφέροντος (equity method). Η µοναδική πηγή εισοδηµάτων της A. Philis Holdings Ltd. είναι η επένδυση της στην Aristos Philis SA, η οποία έχει δείξει ζηµιές κατά την τρέχουσα περίοδο, µε αποτέλεσµα να αναλογεί στο µερίδιο του Οµίλου ζηµιά ύψους 90.947, σε αντίθεση µε κέρδος ύψους 15.233 για την αντίστοιχη περίοδο του 2004. 10

12. Επεξηγηµατική κατάσταση σύµφωνα µε το Παράρτηµα ΣΤ µέρος ΙV παρ.25 (συνέχεια) Ζηµιά πριν από την φορολογία Σαν αποτέλεσµα των πιο πάνω επι µέρους ζηµιών, καθώς και της αύξησης στα Λειτουργικά Έξοδα, ο Όµιλος παρουσιάζει αυξηµένο ποσό ζηµιάς πριν από την φορολογία, ύψους 122.624 σε σύγκριση µε 15.816 για την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Η ζηµιά αυτή, εξακολουθεί όµως να συγκρίνεται ευνοϊκά µε 366.768 και 1.720.289 για τις αντίστοιχες περιόδους 2003 και 2002. Αναµενόµενα αποτελέσµατα για το έτος 2005 Μετά τις εκποιήσεις εισηγµένων τίτλων και όλων των τίτλων της White Knight Holdings Limited (WKH) κατά το 2004, ο Όµιλος έχει συµπληρώσει την αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου της που άρχισε το 2003. Σαν αποτέλεσµα, τον Ιούνιο 2005 το ποσοστό του χαρτοφυλακίου που ήταν επενδυµένο σε εισηγµένους τίτλους ήταν µόνο 3%, ενώ περίπου 39% ήταν σε ρευστό και µεσοπρόθεσµους χρεώστες. Εποµένως, από το 2005 ο Όµιλος έχει απεξαρτηθεί σε µεγάλο βαθµό από την πορεία και τις ευρύτερες συνθήκες που επικρατούν στην Κυπριακή κεφαλαιαγορά και τα µελλοντικά της αποτελέσµατα θα εξαρτηθούν περισσότερο από τις αποδόσεις των υφιστάµενων επιχειρηµατικών συµµετοχών και/ή επενδύσεων του Οµίλου σε µη εισηγµένες επιχειρήσεις και ακίνητα, από νέες τέτοιες επενδύσεις κατά το 2005, καθώς και από τη διαχείριση των αυξηµένων διαθεσίµων της. Κατά τους τελευταίους τρεις µήνες του 2004 και κατά το πρώτο εξάµηνο του 2005, ο Όµιλος έχει εγκαθιδρύσει νέα θυγατρική µε την ονοµασία MediaworX Ltd. στην οποία επενδύει σταδιακά. Η εταιρεία αυτή δραστηριοποιείται στον τοµέα τής παραγωγής και εκποµπής τηλεοπτικού περιεχοµένου κλειστού κυκλώµατος (Digital Dynamic Signage) στην Κύπρο και στην Ελλάδα. Η επένδυση στην MediaworX Ltd. δεν αναµένεται να αποφέρει κέρδη εντός του 2005. Επίσης, η Συνδεδεµένη εταιρεία A. Philis Holdings Ltd. δεν αναµένεται να ανατρέψει τα αρνητικά αποτελέσµατα του πρώτου εξαµήνου, ενώ τα αποτελέσµατα των υπολοίπων συµµετοχών/επενδύσεων αναµένεται να είναι ανάµικτα. Εποµένως αναµένεται ότι, εκτός απροόπτων εξελίξεων, τα αποτελέσµατα για το 2005 θα αντανακλούν τα αποτελέσµατα του εξαµήνου. Σηµειώνεται τελικά ότι η φύση των επιχειρηµατικών συµµετοχών είναι τέτοια, που δεν αποκλείονται απρόοπτες αλλαγές στην αξία των επενδύσεων, ή η πραγµατοποίηση κεφαλαιουχικών κερδών από την πώληση συµµετοχών σε στρατηγικούς η χρηµατο-οικονοµικούς επενδυτές. 13. Έγκρισης εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης που έληξε στις 30 Ιουνίου 2005 Οι εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2005 εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας στις 25 Αυγούστου 2005. 11